文章核心观点 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势展开，目标是实现及时且盈利的交易，Zacks动量风格评分可辅助投资者判断，路易斯安那太平洋公司（LPX）动量风格评分为B，Zacks排名为1（强力买入），是值得关注的短期潜力股 [1][2][11] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率会延续 [1] 动量风格评分作用 - 投资者难以界定股票动量，Zacks动量风格评分可解决这一问题，且风格评分是对Zacks排名的补充 [2] 路易斯安那太平洋公司情况 综合评级 - 公司目前动量风格评分为B，Zacks排名为1（强力买入），研究显示Zacks排名1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票未来一个月表现优于市场 [3][4] 短期价格表现 - 短期股价表现是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比有助于找出特定领域的优质公司 [5] - 过去一周公司股价上涨2%，而Zacks建筑产品 - 木材行业下跌0.55%；过去一个月公司股价涨幅为23.39%，行业涨幅为0.91% [6] 长期价格表现 - 长期价格指标有助于筛选持续跑赢市场的股票，过去一个季度公司股价上涨19.22%，过去一年上涨50.67%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨4.15%和28% [7] 交易成交量 - 投资者应关注公司20日平均交易成交量，目前公司20日平均成交量为1179047股，成交量可作为价格 - 成交量的基准，上涨且成交量高于平均水平通常是看涨信号 [8] 盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预测修正趋势，盈利预测修正趋势也是Zacks排名的核心，公司在这方面表现良好 [9] - 过去两个月，全年盈利预测有4次上调无下调，过去60天共识预测从3.85美元提高到5.79美元；下一财年有3次上调无下调 [10]

文章核心观点 - 路易斯安那太平洋公司（LPX）近期受关注 其Zacks排名为1（强力买入） 短期内或跑赢大盘 [1][7][17] 公司股价表现 - 过去一个月 公司股价回报率为+24.5% 同期Zacks标准普尔500综合指数变化为+5% 所属Zacks建筑产品 - 木材行业下跌0.3% [2] 盈利预测修正 - Zacks优先评估公司盈利预测变化 因股票公允价值由未来盈利流现值决定 [3] - 分析师对股票盈利预测的修正反映最新业务趋势 盈利预测上调会使股票公允价值上升 吸引投资者买入 推动股价上涨 [4] - 本季度公司预计每股收益2.03美元 同比变化+269.1% Zacks共识估计在过去30天变化+45.5% [5] - 本财年 共识盈利估计为5.79美元 较上一年变化+79.8% 过去30天估计变化+40.6% [5] - 下一财年 共识盈利估计为4.90美元 较预计一年前报告变化-15.3% 过去一个月估计变化+15.6% [6] - 因共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素 公司被评为Zacks排名1（强力买入） [7] 预计收入增长 - 公司本季度共识销售估计为8.1405亿美元 同比变化+33.2% [10] - 本财年和下一财年 估计分别为30.2亿美元和31.4亿美元 变化分别为+17%和+3.9% [10] 上次报告结果和意外历史 - 公司上一季度报告收入7.24亿美元 同比变化+24% 每股收益1.53美元 去年同期为0.34美元 [11] - 与Zacks共识估计的6.769亿美元相比 报告收入意外增长+6.96% 每股收益意外增长+35.4% [11] - 过去四个季度 公司三次超过共识每股收益估计 两次超过共识收入估计 [12] 估值 - 投资决策需考虑股票估值 要判断当前价格是否反映公司内在价值和增长前景 [13] - 比较公司估值倍数当前值与历史值 以及与同行对比 有助于判断股票是否合理估值 [14] - Zacks价值风格评分将股票分为A - F五组 公司在此方面评级为C 表明其股价与同行相当 [15][16]

文章核心观点 - 美国家居维修和改造支出虽从疫情高峰下降但仍有投资需求，2024下半年市场下滑速度预计放缓，2025年住宅改造有望受益于房地产市场复苏和材料成本稳定，行业前景受多因素影响，部分公司表现良好 [1] 行业描述 - 该行业包括森林产品公司、木材及其他木制品制造商，涉及家居建筑、维修、改造及户外结构开发，还包括木地板等产品及相关配件的设计、制造和销售，也有林地房地产投资信托基金 [3] 行业趋势 积极趋势 - 美国现有待售房屋不足、就业形势积极、房屋房龄和房主权益水平为2024年维修和改造支出提供有利背景，行业参与者获得更多碳/环境、社会和治理相关项目资金，政府基础设施项目支出增加也带来积极影响 [4] - 公司通过收购和剥离扩大业务、提高投资组合质量，新产品是营收增长重要驱动力，公司还通过出售或关闭表现不佳的部门和制造设施、投资技术等降低成本，并注重运营卓越 [5] 消极趋势 - 美国木材行业受消费者信心降至新低和利率处于20多年来最高水平影响，自2023年8月以来美联储维持利率在5.25% - 5.5%，近期因通胀担忧维持当前利率给消费者带来更大压力 [6] - 4月消费者信心指数降至97.0，为2022年7月以来最低，消费者对短期商业状况更悲观，预计商业状况改善的消费者比例从3月的14.3%降至12.8%，预计恶化的从18.5%升至19.9% [7] - 2024年4月发布的领先指标显示，预计今年至2025年第一季度业主自住住宅的改善和维修年度支出将逐渐下降，2024年第三季度预计下降超7%，到2025年第一季度温和下降2.6%，不过2025年住宅改造有望受益于房地产市场复苏和材料成本稳定 [9] - 历史上木材价格波动是行业主要问题，价格异常上涨会增加库存成本、限制固定价格产品利润，价格下降则会侵蚀利润，同时林地业务受联邦规则和州林业委员会监管，规则频繁变化影响业务，林地房地产投资信托基金需遵循环保要求 [10] 行业排名与前景 - 该行业是建筑板块中包含11只股票的子行业，目前Zacks行业排名第68，处于超250个Zacks行业前27%，表明近期前景光明，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [11][12] - 行业处于排名前50%是因成分公司整体盈利前景较好，自2024年2月以来，2024年行业每股盈利预期从1.78美元增至1.85美元 [13] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年该行业表现逊于Zacks建筑板块和Zacks标准普尔500综合指数，行业涨幅19.7%，板块涨幅46.1%，标准普尔500指数涨幅26.4% [15] 估值情况 - 基于常用的未来12个月市盈率，行业市盈率为25.5倍，高于标准普尔500指数的20.9倍和板块的17.8倍，过去五年行业市盈率最高39.5倍，最低12.2倍，中位数22.3倍 [17] 推荐关注股票 路易斯安那 - 太平洋公司（LPX） - 位于田纳西州纳什维尔，专注于为新住宅建设、维修改造项目及户外结构市场提供建筑解决方案，因近期对工厂和预涂装产能的投资、运营效率提高和单户住宅市场前景乐观，有望在壁板和结构解决方案领域实现增长和扩大市场份额 [20] - 为Zacks排名第一（强力买入）公司，过去一年涨幅38.2%，过去四个季度中三个季度盈利超预期，平均盈利惊喜为18.6%，过去七天2024年每股盈利预期从4.89美元升至5.79美元，预计2024年盈利增长79.8% [21] 特雷斯公司（TREX） - 位于弗吉尼亚州温彻斯特，制造和分销木材和塑料复合材料产品及相关配件，主要用于住宅甲板和栏杆应用，受益于近期成功的产品发布、品牌和营销投资，其分层产品策略和对自动化、现代化、能源效率及原材料加工的关注有望带来积极影响 [23] - 为Zacks排名第三（持有）公司，过去一年涨幅52.3%，过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为16.7%，过去30天2024年每股盈利预期从2.21美元升至2.24美元，预计2024年盈利增长20.4% [24] UFP工业公司（UFPI） - 总部位于密歇根州大急流城，为零售、工业和建筑市场供应木材、木复合材料等产品，受益于市场多元化、收购贡献和新产品创新，致力于提升各方面运营效率、降低成本、开发创新产品和服务，2024年计划投资达3亿美元，其中1亿美元用于自动化和技术改进，1亿美元用于新设施和扩大现有场地产能 [24][25] - 为Zacks排名第三公司，过去一年涨幅43.3%，过去四个季度中一个季度盈利超预期，平均正盈利惊喜为3.4%，过去七天2024年盈利预期上调1.4%，拥有出色的VGM评分为A [26]

文章核心观点 - 路易斯安那 - 太平洋公司（LPX）盈利前景显著改善，是投资者的可靠选择，分析师持续上调盈利预期，股价上涨趋势可能延续 [1] 盈利预期上调情况 - 分析师对该家居建筑供应商盈利前景愈发乐观，上调盈利预期的趋势将反映在股价上 [2] - 覆盖该公司的分析师在提高盈利预期上达成强烈共识，推动下一季度和全年的共识预期大幅上升 [4] 具体盈利预期数据 本季度 - 公司本季度预计每股收益1.57美元，同比变化+185.45% [5] - 过去30天，Zacks共识估计增长56.22%，因有一项估计上调且无负面修订 [6] 全年 - 公司全年预计每股收益4.92美元，较上一年数字变化+52.8% [7] - 过去一个月有三项估计上调且无负面修订，共识估计提升27.77% [8] Zacks评级情况 - Zacks评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），排名第一的股票自2008年以来平均年回报率达+25% [3] - 积极的预期修订使公司获得Zacks排名第一（强力买入），该评级工具助投资者利用盈利预期修订做出正确投资决策 [10] - 研究显示Zacks排名第一（强力买入）和2（买入）的股票显著跑赢标准普尔500指数 [11] 股价表现与建议 - 过去四周公司股价上涨11.3%，投资者看好其预期修订，建议考虑将其加入投资组合以受益于盈利增长前景 [12]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助力投资者充分利用股市并自信投资，其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，能帮助投资者挑选更具潜力的股票，如Louisiana - Pacific（LPX）就因排名和分数表现值得关注 [1][2][15] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、Equity Research报告和Premium股票筛选功能，还包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，是基于三种投资方法对股票评级的补充指标，按价值、增长和动量特征为股票分配A - F评级，分数越高股票表现越好 [3][4] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别，价值分数利用多种比率挑选低价优质股，增长分数考察公司财务和未来前景以寻找可持续增长股票，动量分数利用价格和盈利变化确定买入高动量股票时机，VGM分数综合三种分数评级 [5][6][7] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者创建成功投资组合，自1988年以来1（强力买入）股票年均回报率达+25.41%，但每日有超800只高评级股票，挑选困难 [9][10][11] - 为实现回报最大化，应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票，若为3（持有）评级也需确保分数为A或B，而4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便分数高也因盈利预测下降不建议买入 [12][13][14] 推荐股票Louisiana - Pacific（LPX）情况 - 是可持续优质工程木材建筑材料等产品的领先制造商，Zacks Rank为1（强力买入），VGM Score为A [15] - 动量风格分数为A，过去四周股价上涨11.3%，2024财年近60天内三位分析师上调盈利预测，Zacks共识预测每股增加1.07美元至4.92美元，平均盈利惊喜为18.6% [16][17]

文章核心观点 - 住房相关公司路易斯安那 - 太平洋公司逆势上调全年业绩指引，尽管住房市场困难但有望迎来出色一年 [1][7] 公司股价表现 - 截至周五上午，公司股价本周上涨17.1% [1] 公司一季度业绩情况 - 一季度业绩出色，超越指引，推动管理层大幅上调全年业绩指引 [2] - 一季度 siding 和 OSB 业务板块均超越盈利指引，siding 业务调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）达9000万美元，高于6500 - 7000万美元的指引；OSB 业务调整后 EBITDA 同样为9000万美元，高于6500 - 7500万美元的指引 [3] 公司全年业绩指引调整 - 管理层将全年合并调整后 EBITDA 指引从之前的4.95 - 5.25亿美元上调至6.55 - 6.85亿美元 [4] 公司发展动力 - 产品受青睐，siding 产品比乙烯基、纤维水泥或 PVC 更环保，OSB 因性价比高和更环保持续战胜胶合板 [5] - 扩大与家得宝的合作，在其门店销售更多 siding 产品 [6] - 与房屋建筑商莱纳公司签署全国战略合作伙伴关系，以及一季度末 OSB 价格上涨将推动公司增长 [7]

文章核心观点 - 路易斯安那 - 太平洋公司2024年第一季度业绩出色，推动股价上涨并上调业绩预期，同时介绍了行业内其他公司的业绩情况 [1][4] 公司业绩表现 路易斯安那 - 太平洋公司（LPX） - 2024年第一季度调整后每股收益1.53美元，超Zacks共识预期35.4%，同比增长350% [5] - 净销售额7.24亿美元，超共识预期7%，同比增长24% [6] - 调整后EBITDA为1.82亿美元，同比增长175.8% [7] UFP Industries, Inc.（UFPI） - 2024年第一季度收益超Zacks共识预期，但净销售额未达预期，同比均下降 [21] - 调整后EBITDA为1.808亿美元，同比下降10.5%，利润率收缩10个基点至11% [22] 博伊西卡斯卡德公司（BCC） - 2024年第一季度收益和销售额超Zacks共识预期且同比增长 [23] 欧文斯科宁（OC） - 2024年第一季度收益和净销售额超Zacks共识预期，收益同比增加但净销售额下降 [25] 业绩驱动因素 路易斯安那 - 太平洋公司（LPX） - 壁板和OSB需求激增，ExpertFinish和BuilderSeries销量创纪录 [2] - 大宗商品价格上涨和运营效率提高推动利润率扩张 [3] 博伊西卡斯卡德公司（BCC） - 季节性顺风和新单户住宅开工量增加推动销售增长 [23] 各业务板块表现 路易斯安那 - 太平洋公司（LPX） - 壁板业务：销售额3.61亿美元，同比增长9%，调整后EBITDA为9000万美元，同比增长34% [8][9] - OSB业务：销售额3.13亿美元，同比增长65%，调整后EBITDA为9000万美元，同比增长1829% [10][11] - LP南美业务：销售额4700万美元，同比下降15%，调整后EBITDA为1000万美元，同比下降19% [12] 财务状况 路易斯安那 - 太平洋公司（LPX） - 2024年第一季度末流动性为8亿美元，现金及现金等价物2.44亿美元，长期债务3.47亿美元 [13] - 第一季度经营活动提供净现金1.05亿美元，去年同期使用现金1.19亿美元 [14] - 截至2024年5月8日已斥资5000万美元回购60万股普通股，现有回购计划剩余1.5亿美元，新增授权2.5亿美元 [15][16] 业绩指引 路易斯安那 - 太平洋公司（LPX） - 2024年第二季度，壁板解决方案收入预计同比增长20 - 25%，调整后EBITDA预计为2.2 - 2.4亿美元 [17] - 2024年，壁板解决方案收入预计同比增长11 - 13%，调整后EBITDA预计为6.55 - 6.85亿美元 [18] 欧文斯科宁（OC） - 2024年第二季度，预计净销售额与2023年第二季度持平，EBIT利润率约20% [26] 评级情况 - 路易斯安那 - 太平洋公司目前Zacks评级为1（强力买入） [20] 公司展望 博伊西卡斯卡德公司（BCC） - 因现有单户住宅供应低，对单户住宅开工量增长持乐观态度，目标是有效配置资本、确保股东价值和促进增长 [24]

文章核心观点 - 公司股价达到关键支撑位且盈利预估上调，投资者应关注其近期更多获利机会 [1][4][5] 技术分析 - 公司股价达到关键支撑位，近期突破50日移动均线，显示短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动均线是确定证券支撑或阻力位的三大主要移动均线之一，是趋势的首个标志 [2] 股价表现 - 过去四周公司股价上涨13.8% [3] 评级情况 - 公司目前是Zacks排名第一（强力买入）的股票，有望持续上涨 [3] 盈利预估 - 本财年过去两个月无盈利预估下调，有3个上调，共识预估也有所增加 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了24%的销售收入增长,达到7.24亿美元 [9] - 公司实现了1.82亿美元的经调整EBITDA,较去年同期增加1.16亿美元 [9] - 销售价格上涨和运营效率提高推动了利润率的改善 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 OSB业务 - OSB业务的商品价格较去年大幅上涨,贡献了6200万美元的EBITDA [10] - OSB业务实现了创纪录的运营效率,销量同比增加约1.5亿平方英尺,其中75%以上为结构性解决方案产品 [11] - OSB业务在安全、效率和成本控制方面表现出色 [11] Siding业务 - Siding业务收入同比增长9%,其中价格上涨5%,销量增长4% [12] - Siding业务实现了25%的EBITDA利润率,超出了公司的指引范围 [12] - ExpertFinish产品占Siding总销量和收入的比重不断提高,从2019年的0%增长到2024年第一季度的9%和14% [15] 各个市场数据和关键指标变化 - Siding业务的销量、收入和美国房屋开工数的增长趋势对比显示,Siding业务的增长远超市场,体现了定价能力和市场份额的提升 [13][14] - 公司与Lennar和Home Depot等主要客户建立了战略合作关系,有助于进一步推动Siding和OSB业务的增长 [16][17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推出新产品,如ExpertFinish和BuilderSeries,拓展了新的客户群和市场机会 [15][16] - 公司正在积极拓展与大型房地产开发商的合作,以提高市场份额 [16] - 公司保留了OSB产能的灵活性,可以根据Siding业务的需求情况在两者之间调配生产 [97][98][99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对Siding业务的短期和长期增长前景表示乐观,认为新产品开发、渠道拓展和与大客户合作等因素将持续推动增长 [68][69][70] - 管理层对OSB行业新增产能的进度表示谨慎,认为许多新项目的实施进度可能低于预期 [132][133][134] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kurt Yinger提问** Siding业务的额外产能是否会限制利润率的进一步提升 [53] **Alan Haughie回答** 新产品推出和ExpertFinish业务增长可能会略微拖累利润率,但公司有信心在2023年实现23%的EBITDA利润率目标 [54] 问题2 **Mark Weintraub提问** Siding业务第一季度大幅超预期的利润率是什么原因 [59] **Alan Haughie回答** 主要得益于价格、效率和原材料成本的改善,这些因素在第一季度都表现出色 [60][61] 问题3 **Susan Maklari提问** Siding业务销售和营销费用低于预期的原因 [66] **Brad Southern回答** 主要是由于人员招聘和营销活动的执行进度低于预期,但公司计划在未来加大投入 [67]

住宅开工量变化 - 2024年第一季度单户住宅开工量较2023年同期增长27%，多户住宅开工量下降约37%[54][55] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度净收入为1.08亿美元，2023年同期为2200万美元；调整后EBITDA为1.82亿美元，2023年同期为6600万美元[63] - 2024年第一季度调整后收入为1.11亿美元，2023年同期为2500万美元；调整后摊薄每股收益为1.53美元，2023年同期为0.34美元[64] - 2024 年第一季度销售、一般和行政费用为 6900 万美元，较 2023 年同期的 6600 万美元增加，主要因员工薪酬提高[84] - 2024 年第一季度所得税预提估计为 4100 万美元，2023 年同期为 100 万美元，有效税率分别为 28%和 5%[85] - 2024 年第一季度经营活动提供现金 1.05 亿美元，2023 年同期为 -1.19 亿美元，增长主要因净收入增加[90] - 2024 年第一季度投资活动使用现金 4100 万美元，2023 年同期为 1.13 亿美元[91] - 2024 年第一季度资本支出为 4100 万美元，2023 年同期为 1.14 亿美元，减少主要与上年的壁板转换支出有关[92] - 2024 年第一季度融资活动使用现金 3900 万美元，2023 年同期为 2700 万美元[93][94] siding部门业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度 siding 部门净销售额为3.61亿美元，较2023年同期增长9%；调整后EBITDA为9000万美元，较2023年同期增长34%[73] - 2024年第一季度 siding 解决方案产品平均净销售价格同比增长5%，单位发货量同比增长4%[73] - 2024年第一季度 siding 部门净销售额同比增加3000万美元，主要因销量增加和标价提高[73] - 2024年第一季度 siding 部门调整后EBITDA同比增加2300万美元，成本减少1000万美元，工厂间接费用增加700万美元[74] OSB部门业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度OSB部门调整后EBITDA为9000万美元，2023年同期为500万美元[63] - OSB 部门 2024 年第一季度净销售额 3.13 亿美元，较 2023 年同期的 1.89 亿美元增长 65%，调整后 EBITDA 为 9000 万美元，较 2023 年同期的 500 万美元增长 1829%[76] LPSA部门业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度LPSA部门调整后EBITDA为1000万美元，2023年同期为1200万美元[63] - LPSA 部门 2024 年第一季度净销售额 4700 万美元，较 2023 年同期的 5500 万美元下降 15%，调整后 EBITDA 为 1000 万美元，较 2023 年同期的 1200 万美元下降 19%[80] 其他产品部门业务线数据关键指标变化 - 其他产品部门 2024 年第一季度净销售额 300 万美元，较 2023 年同期的 800 万美元下降，调整后 EBITDA 为 -100 万美元，2023 年同期为 -900 万美元[83] 各部门OEE变化 - 2024年第一季度siding、OSB和LPSA部门OEE分别为78%、78%和76%，2023年同期分别为76%、76%和76%[70] 信贷协议情况 - 修订后的信贷协议提供最高 5.5 亿美元的循环信贷额度，其中信用证子限额为 6000 万美元，截至 2024 年 3 月 31 日无未偿还借款[96]