业绩总结 - Q1 FY 2021销售额增长25%至792百万美元，受益于远程工作、内容创作和电子竞技的强劲需求[2] - 毛利率为39.2%，较预期更强，主要由于产品组合的改善和促销支出的减少[2][17] - 营业利润增长75%至117百万美元，得益于超出预期的销售和毛利[2] - 净收入增长66%至109百万美元，净利率为13.7%[7] - 每股收益增长64%至0.64美元，稀释后股份数为170百万[7] 用户数据 - 净销售额中，视频协作产品增长81%，PC网络摄像头增长116%[9][10] - 美洲地区销售额增长23%，EMEA地区增长21%，亚太地区增长33%[14] 现金流与资产管理 - 运营现金流超过三倍，达到119百万美元[2] - 期末现金余额创下8.09亿美元，同比增长35.4%[20] - 库存减少至2.71亿美元，同比下降8.8%[20] - 应收账款增加至5亿美元，同比增长19.3%[20] - 应付账款增加至4.3亿美元，同比增长26.9%[20] - 现金转换周期改善至27天，同比减少23天[21] 未来展望 - 2021财年销售增长预期上调至10%-13%[23] - 非GAAP运营收入预期上调至4.1亿至4.25亿美元[23] 股东回报 - 公司批准10%的股息增长和新的3年2.5亿美元的股票回购计划[21]

财务数据和关键指标变化 - Q1销售增长25%，非GAAP运营收入增长75%至1.17亿美元 [15][22] - 非GAAP毛利率增加140个基点至39.2% [23] - 非GAAP运营费用达到1.93亿美元，较去年增长10% [25] - 运营现金流从去年Q1的3700万美元增至1.19亿美元，现金转换周期降至27天 [27] - 上调2021财年销售增长预期至10% - 13%，非GAAP运营收入预期至4.1 - 4.25亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 视频协作业务销售增长，部分产品如199美元的Brio网络摄像头销量增长超两倍 [15] - PC外设业务销售增长19%，除演示器类别销售下降80%外，其他类别均有增长 [16] - 平板电脑及其他配件业务销售增长22%，教育渠道销售增长超50% [17] - 游戏业务销售增长38%，模拟产品增长强劲，Streamlabs为公司销售增长贡献约2个百分点 [18] - 移动扬声器业务销售下降超40%，公司继续将资源重新分配到其他业务 [19] - Jaybird产品总销售受实体店关闭影响，但Jaybird Vista产品Q1实现两位数增长，占总销售组合超80% [19] - 耳机和Blue麦克风业务销售合计增长70%，Blue麦克风供应在Q2仍将紧张 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场表现出色，中国在个人网络摄像头、个人协作、PC外设和游戏业务方面均有强劲增长 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司基于长期趋势进行投资决策，关注视频普及、远程办公、电竞和在线创作者等趋势 [7] - 继续寻求小、中、大型并购机会，同时增加股息和进行股票回购 [42] - 加强品牌建设、扩大销售覆盖范围、拓展硬件和软件路线图 [26] - 与Zoom、微软和谷歌等公司合作良好，但因未推出一体化产品未成为Zoom硬件即服务的合作伙伴 [41] - 视频协作业务面临竞争，但公司认为自身在服务和硬件支持方面具有优势 [57][58] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19加速了公司关注的长期趋势，尽管短期内存在不确定性，但长期来看有利于公司发展 [8][12] - Q2销售有望保持两位数增长，但存在供应赶上需求的顺风和促销支出增加的逆风 [31][32] - 下半年需求可能会放缓，但公司运营团队正在努力增加供应以应对不同情况 [33] 其他重要信息 - 公司将利用强大的资产负债表补充和增加关键产品的库存缓冲 [28] - 公司与供应商的双周供需匹配会议频率增加，以更好应对不确定性 [68] - 公司电商业务增长强劲，自身电商网站表现更佳，且传统实体店合作伙伴向线上转型效果良好 [103][106] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Zoom宣布进入硬件服务未将公司列为合作伙伴的原因 - Zoom合作的是提供一体化产品（含PC集成）的公司，公司尚未推出此类产品，若有则可能成为合作伙伴，公司与Zoom、微软和谷歌合作良好，且为Zoom启用的会议室数量最多 [41] 问题2: 公司现金储备的资本分配计划 - 公司认为有良好的并购机会，将优先考虑小、中、大型并购，同时增加股息和进行股票回购 [42] 问题3: 未来一两个季度毛利率下降的原因 - 预计Q2物流成本因行业空运费率高和业务量增加而保持高位，促销和营销支出会随供应与需求平衡及零售店重新开业而增加，教育平板电脑销售增长虽为利好但属低利润率类别，这些因素将导致毛利率从Q1的高水平有所压缩 [43][44] 问题4: 亚洲市场表现出色的驱动因素及趋势是否会在欧美加速 - 亚洲尤其是中国在COVID - 19反应上领先，在个人网络摄像头、个人协作、PC外设和游戏业务方面均有强劲增长，公司认为驱动业务的基本趋势将持续，对欧美市场持乐观态度 [52] 问题5: BC业务中高端Brio网络摄像头的销售情况、需求垂直领域、增长持续性及竞争情况 - 视频协作业务有会议摄像头和个人协作两个增长引擎，Brio网络摄像头销量增长两倍，会议摄像头也持续增长，随着员工返回办公室，视频设置需求将增加，公司认为竞争能促使自身提升，软件服务提供商进入硬件领域的竞争若出现，公司有应对经验 [54][57][60] 问题6: 公司在下半年谨慎的市场观察及业务实践调整和可持续利润率情况 - 下半年存在不确定性，如失业率上升、消费支出重新分配和部分需求提前释放等因素可能导致需求放缓，但公司也做好了应对增长的准备；公司增加了供需匹配会议频率，能更好把握业务情况；长期利润率驱动因素不变，若需求持续将有助于维持较高利润率，公司将继续积极投资 [64][68][72] 问题7: 公司季度EBIT超共识但全年指导上调幅度较小的原因及制造布局情况 - 公司将全年收入预期中点提高约2亿美元，按约15%的比例反映在底线，公司将继续投资以加强硬件和软件路线图；公司在中国以外建立了重要制造基地，制造网络更分散，但仍有大量业务在中国，公司制造灵活性强，能快速调整生产地点 [75][76][78] 问题8: 各地区需求产品类型、实体店重新开业对线上渠道的影响及销售增长与促销的关系 - 各地区产品需求类别相似，如会议摄像头、个人网络摄像头、游戏和PC外设业务需求强劲，但渠道结构不同，中国线上销售占比达70%；公司促销减少使净销售增长快于单位销售增长，部分产品因供应受限影响了销售 [81][82][84] 问题9: 游戏业务是否存在需求提前释放及主机发布的影响，视频协作业务中企业需求情况 - 游戏业务中ASTRO耳机受主机发布影响，以往主机发布时该业务会放缓，但此次微软已宣布向前兼容性，索尼新主机也可能如此，目前该业务需求强劲，可能存在需求提前释放情况；视频协作业务方面，企业的CIO、IT和CHRO部门正在讨论办公室视频设置问题，预计办公室将增加视频部署 [90][92][98] 问题10: 公司电商销售趋势及实体店重新开业和关闭的应对措施 - 公司电商业务增长强劲，自身电商网站表现更佳，传统实体店合作伙伴向线上转型效果良好；公司需灵活应对市场动态，通过增加自身配送中心的库存缓冲来平衡线上和线下业务 [103][106][108] 问题11: 库存是否有大幅低于过去几年的潜力及网络摄像头在家用市场的渗透和潜力 - 短期内因需求不确定性可能增加库存，但长期来看公司有能力以较低库存水平运营；网络摄像头市场潜力巨大，尽管公司业务增长显著，但与在家工作和学习的人数相比，仍有很大发展空间 [118][119][122] 问题12: Streamlabs的整合策略、增长轨迹及法国销售情况 - Streamlabs与公司流媒体业务整合，而非游戏业务，公司认为其有机会支持各类流媒体创作者；该业务增长强劲，团队创新能力强，吸引了更多用户使用其付费服务；法国销售在亚马逊配送中心重新开业后有所改善，公司认为不存在潜在需求问题 [128][129]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2020财年总销售额同比增长7%[261] - 2020财年净收入为4.497亿美元，上年同期为2.576亿美元[265] - 2020财年总销售额为29.75851亿美元，同比增长7%；2019财年总销售额为27.88322亿美元，同比增长9%[324] - 2020财年销售额同比增长7%，按固定汇率计算增长率为9%[310] - 2019财年销售额同比增长9%，按固定汇率计算增长率为10%[311] - 会计准则Topic 606的采用使2019财年销售额增加370万美元[311] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 2020财年毛利率提升50个基点至37.7%[262] - 2020财年毛利润为11.22381亿美元，毛利率为37.7%，较2019财年提升50个基点[350][351] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2020财年运营费用为8.459亿美元，占销售额的28.4%[263] - 2020财年总运营费用为8.45886亿美元，占销售额的28.4%，高于2019财年的7.73817亿美元（占销售额27.8%）和2018财年的6.79508亿美元（占销售额26.5%）[354] - 运营费用增加主要受人事相关成本增加3900万美元及Streamlabs收购产生的或有对价公允价值变动2320万美元影响[263] - 2020财年营销与销售费用为5.33324亿美元，占销售额17.9%，同比增加4510万美元，主要受人员相关成本增加3660万美元和第三方成本增加720万美元驱动[354][357] - 2020财年研发费用为1.77593亿美元，占销售额6.0%，同比增加1640万美元，主要受人员相关成本增加1110万美元和第三方成本增加530万美元驱动[354][360][361] - 2020财年一般及行政费用为9401.5万美元，占销售额3.2%，同比减少470万美元，主要因人员相关成本减少880万美元[354][364] - 2020财年无形资产摊销及收购相关成本为1756.3万美元，同比增加，主要受Blue Microphones和Streamlabs收购驱动[354][366][367] - 2020财年或有对价公允价值变动产生2324.7万美元费用，占销售额0.8%，主要因Streamlabs收购后净销售额增长[354][368] - 2019财年重组费用净额为1130.2万美元，占销售额0.4%，而2020财年仅为14.4万美元[354][372] 各条业务线表现 - 2020财年视频协作产品类别实现两位数增长，键盘与组合、PC摄像头和游戏类别增长强劲，移动音箱和智能家居类别销售额下降[310] - 2020财年视频协作产品销售额为3.65616亿美元，同比增长41%，是增长最快的品类[324][339] - 2020财年游戏产品销售额为6.90174亿美元，同比增长6%[324][336] - 2020财年移动音箱销售额为2.21791亿美元，同比下降4%；智能家居销售额为4340.4万美元，同比下降12%[324][342][348] - 2019财年游戏、视频协作及平板与其他配件类别实现两位数增长，Blue Microphones贡献约2个百分点的净销售额增长[311] - 2019财年视频协作产品销售额同比增长42%，游戏产品销售额同比增长32%[324][340][337] - 2019财年智能家居产品销售额同比下降45%，移动音箱销售额同比下降27%[324][344][349] 各地区表现 - 美洲、欧洲中东非洲和亚太地区销售额分别同比增长8%、9%和2%[261] - 美洲地区2020财年销售额同比增长8%，主要由视频协作、键盘与组合键鼠、平板及其他配件、音频PC与可穿戴设备、游戏、指向设备和PC摄像头驱动，移动音箱和智能家居销售下滑部分抵消了增长[317] - EMEA地区2020财年销售额同比增长9%，主要由视频协作、游戏、移动音箱和PC摄像头驱动，智能家居和音频PC与可穿戴设备销售下滑部分抵消了增长[319] - 亚太地区2020财年销售额同比增长2%，主要由视频协作、游戏、键盘与组合键鼠和PC摄像头驱动，移动音箱、音频PC与可穿戴设备以及平板和其他配件销售下滑部分抵消了增长[321] 管理层讨论和指引 - COVID-19导致物流成本增加并对毛利率产生不利影响，预计影响将持续至2021财年上半年[260] 收购活动 - 公司以1.057亿美元收购Streamlabs，并可能支付最高2900万美元的额外或有对价[257] - 公司以1.348亿美元现金收购Blue Microphones[258] 其他财务数据：税务相关 - 2020财年所得税收益受到瑞士税收改革导致的递延税项资产和负债计量影响1.532亿美元[264] - 2020财年所得税收益为1.25397亿美元，有效税率为-38.7%，主要受瑞士沃州税收改革影响，确认了约1.532亿美元的递延所得税影响[380] - 2020财年所得税有效税率变动受美国税改影响，2018财年计提了2170万美元的临时所得税费用[383] - 截至2020年3月31日，未确认的税务优惠（不确定税务状况）总额为1.408亿美元，较上年同期的7650万美元增长84.1%[384] - 截至2020年3月31日，公司有4080万美元与非当期所得税相关的应付税款（含利息和罚款）[417] 其他财务数据：现金流与营运资本 - 公司2020财年末现金及现金等价物为7.156亿美元，较2019财年末的6.045亿美元增长18.4%[387] - 2020财年经营活动产生现金流4.25亿美元，较2019财年的3.052亿美元增长39.2%[397][409] - 2020财年投资活动净现金流出1.302亿美元，主要用于9160万美元的收购净支出和3950万美元的物业、厂房及设备购置[398] - 2020财年融资活动净现金流出1.767亿美元，主要用于支付1.242亿美元现金股息和5040万美元的股份回购[398] - 截至2020年3月31日，公司营运资本为7.003亿美元，较上年同期的6.326亿美元增长10.7%[388] - 2020财年末应收账款周转天数(DSO)为50天，较上年同期的55天减少5天[391][393] - 2020财年末库存周转率(ITO)为7.5次，较上年同期的5.3次显著提升[391][395] 其他财务数据：其他收入与费用 - 2020财年其他收入净额为3821.2万美元，主要包含出售一项550万美元投资的收益3980万美元[376][378] - 2020财年利息收入为961.9万美元，高于2019财年的837.5万美元和2018财年的496.9万美元[374] 其他财务数据：承诺与或有事项 - 截至2020年3月31日，公司有8140万美元的未承诺、无担保银行信贷额度，其中已使用的银行担保为2070万美元[389] - 截至2020年3月31日，公司有2.965亿美元不可取消的库存采购承诺[415] - 其中，因超过预期需求或可变现净值而计提的负债为960万美元[415] - 公司有1510万美元的资本支出确定采购承诺，主要用于工装、计算机硬件和租赁资产改良[415] - 库存采购承诺大部分预计在2021财年前两个季度履行[415] - 采购承诺条款通常允许公司在交货前根据业务需求重新安排和调整要求[415] - 公司为供应商和客户提供赔偿，但截至2020年3月31日未计提任何赔偿准备金[420] - 公司认为基于历史经验和现有信息，赔偿安排很可能无需支付重大金额[420] - 公司赔偿现任及前任董事和部分高管，相关成本可能通过保险收回，但无法合理估计最大支付额[421] - 公司确认没有对投资者构成重大影响的表外安排[422] 会计政策与估计 - 2020、2019及2018财年，公司50%的销售额以美元以外的货币计价[314] - 客户计划与产品退货的计提基于历史经验、谈判条款、预测激励和预期未来购买量等因素进行估计[284] - 存货按成本与可变现净值孰低法计量，需对陈旧或超出预期需求的存货计提减值[290] - 基于授予日公允价值估算股份支付费用，涉及股票价格波动率、股息率等复杂主观假设[291][292] - 商誉每年在12月31日进行减值测试，2020财年公司选择了定性评估并确定减值可能性不大[299]

Table of Contents ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 0-29174 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 Or LOGITECH INTERNATIONAL S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Canton of Vaud, Swi ...

Table of Contents Washington, D.C. 20549 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 0-29174 LOGITECH INTERNATIONAL S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Canton of Vaud, Sw ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2019年6月30日的三个月总销售额同比增长6%[99] - 公司总销售额同比增长6%，从6.0848亿美元增至6.44225亿美元[127] - 按不变汇率计算，公司销售额增长率为9%[121] - 截至2019年6月30日的三个月毛利率为37.1%，同比上升30个基点[101] - 毛利率从36.8%提升至37.1%，毛利润同比增长7%至2.38976亿美元[142] - 截至2019年6月30日的三个月净利润为4530万美元，去年同期为3850万美元[102] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 运营费用占销售额比例为29.7%，去年同期为31.5%[102] - 营销与销售费用增加840万美元，主要由于广告营销费用及人员成本上升[144][146] - 研发费用增加330万美元，主要由于人员成本上升，部分源于Blue Microphones收购[144][148] 各条业务线表现 - 移动扬声器、视频协作、音频与可穿戴设备以及平板电脑和其他配件销售增长，但指向设备、PC网络摄像头和游戏销售下降[121] - 移动音箱销售额同比大幅增长47%，达到5041.6万美元[127][137] - 视频协作产品销售额同比增长25%，达到7342.4万美元[127][136] - 平板及其他配件销售额同比增长18%，达到3833.9万美元[127][133] - 音频与可穿戴设备销售额同比增长12%，达到5862.4万美元，部分得益于Blue Microphones的收购[127][140] - Blue Microphones为当期销售额增长率贡献了2个百分点[99][121] 各地区表现 - 美洲地区销售额同比增长6%，欧洲、中东和非洲地区同比增长12%，亚太地区持平[100] - 美洲地区不变汇率销售额增长率为7%，欧洲、中东和非洲地区为17%，亚太地区为5%[123] 外汇与汇率风险 - 约47%的销售额以美元以外的货币计价[120] - 截至2019年6月30日的季度，公司约47%的销售额以非美元货币计价，其中欧元占销售额的22%[185] - 2019年第二季度，汇率变动对现金及现金等价物造成50万美元损失，而去年同期损失为730万美元，主要因欧元、巴西雷亚尔和日元对美元分别贬值5%、14%和4%[169] - 假设外币汇率出现10%的不利变动，截至2019年6月30日，将对税前利润产生约890万美元的负面影响[187] - 假设外币汇率出现10%的不利变动，截至2019年6月30日和3月31日，将对税前利润产生约890万美元和780万美元的不利影响[187] - 上述汇率影响已扣除截至2019年6月30日和3月31日未平仓外汇合约分别产生的约410万美元和420万美元的抵消效应[187] - 假设美元贬值10%，截至2019年6月30日，与外汇合约相关的累计其他综合收益（AOCI）将减少约680万美元[189] - 假设美元贬值10%，截至2019年6月30日和3月31日，与外汇合约相关的累计其他综合收益将分别减少约680万美元和410万美元[189] - 公司使用期限在一个月内的远期和互换合约来管理短期外币应收/应付款风险[186] - 公司使用期限在四个月内的现金流套期合约来管理预测库存采购的汇率风险[188] 现金流与营运资金 - 2019年第二季度，经营活动产生的净现金为3650万美元，投资活动使用的净现金为950万美元，融资活动使用的净现金为3410万美元[163] - 截至2019年6月30日，公司营运资金为6.483亿美元，较2019年3月31日的6.326亿美元有所增加[161] - 截至2019年6月30日，应收账款净额为4.188亿美元，应付账款为3.387亿美元，存货为2.970亿美元[163] - 2019年第二季度，应收账款周转天数（DSO）为59天，同比增加2天；应付账款周转天数（DPO）为75天，同比减少5天；存货周转率（ITO）为5.5次，基本持平[163][164][165] 税务、信贷与资本分配 - 有效所得税率为12.6%，而去年同期为-15.7%，变化主要源于不同税收管辖区损益组合及瑞士过渡性所得税影响[157] - 截至2019年6月30日，公司拥有总计7930万美元的未承诺、无担保银行信贷额度，其中已使用的银行担保为1570万美元[162] - 2019财年，董事会建议从留存收益中支付1.218亿瑞士法郎（约1.224亿美元）现金股息，2018财年实际支付股息为1.107亿瑞士法郎（约1.14亿美元）[171] - 截至2019年6月30日，根据2017年股票回购计划，公司仍有1.724亿美元的回购额度可用[172] 现金状况 - 现金及现金等价物为5.97亿美元，其中76%位于瑞士，12%位于香港和中国[159] 内部控制与法律事项 - 公司管理层评估后得出结论，截至本季度报告期末，其披露控制及程序是有效的[190] - 除为采用租赁会计准则而实施的某些控制外，截至2019年6月30日的财季，公司财务报告内部控制未发生重大变化[193] - 公司认为当前面临的一些索赔和少量法律程序缺乏依据，预计其解决不会对财务状况产生重大不利影响[194] - 诉讼存在固有不确定性，任何索赔或程序都可能因辩护成本、资源分散及负面宣传等因素产生不利影响[195]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ý ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2019 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 0-29174 LOGITECH INTERNATIONAL S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Canton of Vaud, Switzerland (State or oth ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ý QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2018 Or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number: 0-29174 LOGITECH INTERNATIONAL S.A. (Exact name of registrant as specified in its charter) Canton of Vaud, Swi ...