并购交易状态 - 爱尔康公司对LENSAR公司的收购交易尚未完成 尽管双方此前希望能在年底前完成[1] 作者背景 - 文章作者自1995年起管理家族账户投资 并于2010年增加了期权策略 主要涉及备兑看涨期权和持有股票的保护性看跌期权[1] - 作者为自由撰稿人 其项目包括一个为共同基金新手和中级投资者提供信息的网站[1] - 作者拥有文学学士和工商管理硕士学位[1]

收入和利润（同比环比） - 2025年第三季度总营收为1431.6万美元，同比增长5.7%[23] - 2025年第三季度净亏损为371.3万美元，同比扩大147.2%[23] - 2025年前九个月净亏损为3282.2万美元，同比扩大158.4%[23] - 2025年第三季度净亏损为371.3万美元[31] - 2025年前九个月累计净亏损为643.9万美元（计算：273.45万 + 176.4万 + 371.3万 = 821.15万？需复核。根据报表：2024年底累计赤字111,891，2025年9月底累计赤字176,117，期间净亏损为64,226，即642.26万美元）[31][32] - 2024年第三季度净亏损为150.2万美元[32] - 2025年第三季度总收入为1275.6万美元，同比增长8.0%；前九个月总收入为3732.1万美元，同比增长19.9%[63] - 2025年第三季度收入为1431.6万美元，同比增长6%[134][141] - 2025年第三季度净亏损为371.3万美元，同比扩大[134][141] - 2025年前九个月收入为4241.0万美元，同比增长15%[134][141] - 2025年前九个月净亏损为3282.2万美元，同比大幅扩大[134][141] - 2025年第三季度总收入为1431.6万美元，同比增长6%[162][163] - 2025年前九个月总收入为4241.0万美元，同比增长15%[162][168] - 2025年第三季度产品收入为1136.7万美元，同比增长7%，主要由手术量增加90万美元驱动[162][163] - 2025年前九个月产品收入为3319.5万美元，同比增长21%，主要由ALLY系统销售增加140万美元及手术量增加430万美元驱动[162][169] - 2025年前九个月净亏损为3282.2万美元，2024年同期为1270.2万美元[187] - 2025年前九个月调整后EBITDA为负387万美元，2024年同期为负81.8万美元[187] - 2025年第三季度净亏损为3,713千美元，基本和稀释后每股净亏损为0.31美元；2025年前九个月净亏损为32,822千美元，每股净亏损2.75美元[130] 成本和费用（同比环比） - 2025年第三季度销售、一般及行政费用激增至1202万美元，同比大增97.8%[23] - 2025年第三季度总营收成本为828.0万美元，同比增长14%，其中产品成本增长26%至564.9万美元，主要受关税和通胀影响[162][172][173] - 2025年第三季度销售、一般及行政费用增加590万美元，同比增长98%，主要与爱尔康合并相关成本约530万美元有关[179] - 2025年前九个月销售、一般及行政费用增加1520万美元，同比增长77%，主要与爱尔康合并相关成本约1370万美元有关[182] - 2025年第三季度无形资产摊销费用为229（千美元），前九个月为691（千美元）[92] - 2025年前九个月，与爱尔康合并相关的收购成本为1367.4万美元，其中933.5万美元计入应付账款，207.3万美元计入应计负债[51] - 2025年前九个月与收购相关的成本为1367.4万美元[134][145] 各地区表现 - 2025年第三季度美国市场收入为866.9万美元，同比增长42.4%；前九个月美国市场收入为2311.9万美元，同比增长16.9%[63] - 2025年第三季度亚洲（不含韩国）收入为155.2万美元，同比下降21.5%；前九个月收入为649.6万美元，同比增长68.8%[63] - 2025年第三季度欧洲收入为231.1万美元，同比下降34.8%；前九个月收入为697.0万美元，同比增长5.2%[63] - 2025年第三季度美国销售占产品和服务收入的68%[165] - 截至2025年9月30日，公司长期资产的99%位于美国[133] 各条业务线表现 - 2025年第三季度租赁收入为156.0万美元，同比下降9.5%；前九个月租赁收入为508.9万美元，同比下降9.5%[63] - 2025年第三季度经常性收入（手术、租赁、服务）占比为75%[151] - 2025年第三季度租赁收入为156.0万美元，同比下降10%，主要因租赁LLS单元数量减少[162][166] - 2025年第三季度租赁收入为1560（千美元），同比下降9.5%；前九个月租赁收入为5089（千美元），同比下降9.5%[89] 管理层讨论和指引 - 公司预计因ALLY系统投放增加以及待定合并相关成本，年收入和销售、一般及行政费用将从当前水平上升[39] - 美国关税政策已对公司毛利率产生负面影响，且公司尚未将额外成本转嫁给客户[41] - 公司已与Alcon签订合并协议，每股普通股将获得14.00美元现金及一份或有价值权利[35] - 或有价值权利条款为：若在2026年1月1日至2027年12月31日期间累计手术量达到61.4万例，每股可额外获得2.75美元现金[35] - 合并预计于2026年第一季度完成，若在特定情况下终止协议，公司需向Alcon支付850万美元终止费[35] - 公司已与Alcon达成并购协议，每股现金对价为14.00美元，并附带或有价值权[143] - 并购交易预计将于2026年第一季度完成[144] 现金流与流动性 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为763.7万美元，较2024年底的1626.3万美元大幅减少53.0%[26] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为1544.9万美元[28] - 2025年前九个月有1000万美元与收购相关的存款流入，计入融资活动现金流[28] - 公司收到与爱尔康合并相关的10,000美元现金保证金，列为流动负债[36] - 2025年前九个月，公司票据应收款利息收入为68千美元，较2024年同期的80千美元下降15.0%[67] - 2025年前九个月认股权证负债公允价值变动带来1364.8万美元非现金损失[28] - 2025年前九个月融资活动提供现金净额为978.4万美元，主要来自爱尔康的并购相关存款[207] - 2025年前九个月经营活动所用现金净额为1544.9万美元，2024年同期为593.2万美元[202] - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及短期和长期投资总额为1690万美元[212] - 公司收到与合并相关的1000万美元现金存款，计入现金及投资[212] - 公司已收到与并购相关的1000万美元现金定金[145] 资产与存货状况 - 截至2025年9月30日，存货激增至2059.6万美元，较2024年底的1142.8万美元增长80.2%[26] - 截至2025年9月30日，公司存货总额为20,596千美元，较2024年末的11,428千美元大幅增长80.2%[86] - 截至2025年9月30日，公司应收账款净额为5,901千美元，较2024年末的6,085千美元下降3.0%[65] - 截至2025年9月30日，公司票据应收款净额为1,093千美元（当前287千美元+长期806千美元），较2024年末的1,517千美元（当前395千美元+长期1,122千美元）下降28.0%[65] - 截至2025年9月30日，无形资产净值为5421（千美元），较2024年底的6112（千美元）下降11.3%，主要由于客户关系资产（净值为1383千美元）和已收购技术资产（净值为4038千美元）的摊销及减值[91] - 截至2025年9月30日，公司按公允价值计量的金融资产总额为12,756千美元，其中货币市场基金为3,524千美元[82] - 公司投资主要包括美国国库券、机构债券及存款证，且全部归类为可供出售[212] 负债与权益 - 截至2025年9月30日，应付账款增至1479.4万美元，较2024年底的599.5万美元增长146.8%[26] - 截至2025年9月30日，公司股东权益赤字为2590.7万美元[31] - 截至2025年9月30日，公司累计赤字为1.76117亿美元[38] - 截至2025年9月30日，公司认股权证衍生负债的公允价值为43,504千美元，较2024年末的29,856千美元增长45.7%[82][85] - 截至2025年9月30日，应计负债总额为7894（千美元），其中薪酬相关为4078（千美元），收购相关成本为2073（千美元）[95] - 截至2025年9月30日，公司累计赤字为1.761亿美元[190] - 截至2025年9月30日，已产生1370万美元并购相关成本，其中930万美元计入应付账款，210万美元计入应计负债[190][200] 合同义务与承诺 - 截至2025年9月30日，公司递延收入及合同负债为3,252千美元，较2024年末的2,373千美元增长37.0%[76] - 截至2025年9月30日，公司合同资产余额为0千美元，较2024年末的236千美元减少100%，主要因支付收款及合同修改冲销[72] - 截至2025年9月30日，公司预计在未来期间确认的与未履行履约义务相关的收入约为48,475千美元，其中4,220千美元预计在2025年底前确认[77] - 截至2025年9月30日，公司经营租赁负债总额为2880（千美元），未来到期支付总额为2923（千美元），其中2025年剩余期间为150（千美元），2026年为766（千美元），2027年为819（千美元），2028年为835（千美元），2029年为353（千美元）[88] - 公司签订了供应协议，在未来21个月内负有最低约15766（千美元）的采购义务[102] - 截至2025年9月30日，公司主要合同义务包括290万美元设施租赁运营租赁负债和1580万美元未来21个月内库存组件的最低采购义务[200] 股权激励与薪酬 - 2025年第三季度股权激励费用为85万美元[31] - 2025年前九个月股权激励费用总计227万美元（计算：65.4万 + 76.6万 + 85万 = 227万）[31] - 2024年2月董事会通过2024年员工激励奖励计划，预留发行最多100股普通股[113] - 截至2025年9月30日，2020年计划及激励计划下可用股份余额分别为675股和79股[114] - 截至2025年9月30日，流通在外期权为1,828千份，加权平均行权价5.23美元，加权平均剩余合约期限6.6年，内在价值13,013千美元[117] - 截至2025年9月30日，已授予且可行权的期权为1,609千份，加权平均行权价5.45美元，内在价值11,102千美元[117] - 2025年前九个月授予期权的加权平均授予日公允价值为6.58美元，期间确认的期权薪酬费用总额为2,270千美元[117][128] - 截至2025年9月30日，未归属限制性股票单位为951千份，加权平均授予日公允价值为每股6.73美元[124] - 截至2025年9月30日，与限制性股票单位和绩效股票单位相关的未确认薪酬费用约为4,800千美元，预计在2.6年的加权平均期限内确认[124] - 截至2025年9月30日，2020年员工购股计划已发行446千股，剩余235千股可供未来发行[126] 非营业活动与公允价值变动 - 2025年前九个月认股权证负债公允价值变动带来1364.8万美元非现金损失[28] - 2025年第三季度非营业净收入为390万美元，而2024年同期为30万美元净费用，主要由认股权证负债公允价值变动导致[184] - 2025年前九个月非营业净收入为1320万美元，而2024年同期为330万美元，主要由认股权证负债公允价值变动导致[185] - 2025年前九个月认股权证负债公允价值变动使净亏损增加1360万美元，主要因公司股价在此期间上涨约38%[190] - 公司认股权证负债的公允价值采用Black-Scholes模型估算，截至2025年9月30日关键假设为：无风险利率3.6%，预期期限2.6年，预期波动率61%，股息率0.0%[98] - 2023年5月私募配售总收益20000（千美元），其中5605（千美元）分配至认股权证负债，14395（千美元）分配至A系列可赎回可转换优先股[97] 其他重要事项 - 截至2025年9月30日，公司流通普通股为1193.5万股[31] - 截至2025年9月30日，公司应收账款坏账准备余额为55千美元，较2024年末的105千美元减少47.6%[66] - 2024年因放弃供应商整合，公司对已收购技术无形资产计提3943（千美元）的减值损失，并冲销了214（千美元）的相关合同负债[93] - 基于2025年9月30日的账面价值，预计未来无形资产摊销费用总计为5421（千美元），其中2025年剩余期间为230（千美元），2026年为911（千美元），2027年为902（千美元），2028年为695（千美元），2029年为690（千美元）[92] - 截至2025年9月30日，公司系统安装基数约为425台[142] - 截至2025年9月30日，单一客户约占公司应收账款净额的11%[213] - 利率发生10%的假设性变化，对公司现金及现金等价物价值无重大影响[212] - 公司现金及现金等价物持有量超过每家银行每个所有权类别25万美元的FDIC存款保险上限[212] - 公司目前面临的外汇波动风险有限，且在日常业务中未进行任何对冲活动[214] - 截至2025年9月30日，公司披露控制及程序是有效的[216] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司财务报告内部控制未发生重大变更[217] - 在截至2025年9月30日的三个月内，公司关键会计估计未发生重大变化[210] - 2025年第三季度及前九个月，因具有反稀释作用而被排除在稀释每股亏损计算之外的加权平均股数分别为12,839千股和12,875千股[132]

收入和利润表现 - 2025年第三季度总收入为1430万美元，较2024年同期的1350万美元增长80万美元，增幅为6%[3] - 第三季度总营收为1.4316亿美元，同比增长5.7%[19] - 第三季度产品收入为1.1367亿美元，同比增长7.5%[19] - 2025年第三季度净亏损为370万美元，而2024年同期净亏损为150万美元，亏损增加主要归因于收购相关成本[6] - 第三季度净亏损为3713万美元，同比扩大147.2%[19] - 前三季度净亏损扩大至3.2822亿美元，去年同期为1.2702亿美元[19] - 第三季度运营亏损为7580万美元，去年同期为1245万美元[19] - 第三季度基本和稀释后每股亏损为0.31美元，去年同期为0.13美元[19] 成本和费用 - 2025年第三季度销售、一般和行政费用为1200万美元，较2024年同期的610万美元增加590万美元，增幅达98%，主要因与收购相关的530万美元成本[4] - 2025年第三季度研发费用为140万美元，较2024年同期的120万美元增加20万美元，增幅为14%[5] 盈利能力指标 - 2025年第三季度EBITDA为负270万美元，而2024年同期为负60万美元；调整后EBITDA为负30万美元，而2024年同期为正40万美元[7] 业务运营指标 - 2025年第三季度全球手术量同比增长约11%[3] - 截至2025年9月30日，ALLY系统装机量达约185台，较2024年9月30日增长77%[3] - 截至2025年9月30日，LENSAR激光系统和ALLY系统的总装机量达约425台，较2024年9月30日增长20%[3] 现金及流动性状况 - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物和投资总额为1690万美元，较2024年12月31日的2250万美元有所减少[8] - 2025年第三季度公司现金余额减少约340万美元[8] - 公司现金及现金等价物为7637万美元，较年初的1.6263亿美元减少53.0%[21] 资产负债状况 - 存货大幅增加至2.0596亿美元，较年初的1.1428亿美元增长80.2%[21] - 认股权负债为4.3504亿美元，较年初的2.9856亿美元增长45.7%[21] - 股东权益转为负值，为-2590.7万美元，年初为正值486.2万美元[21]

运营亮点 - 第三季度共安装18台ALLY机器人白内障激光系统（"ALLY系统"），截至2025年9月30日，另有18台ALLY系统待安装积压订单 [1] - ALLY系统装机量增长至约185台，较2024年9月30日增长77% [1][3] - LENSAR激光系统和ALLY系统的总装机量增长至约425台，较2024年9月30日增长20% [1][3] - 全球手术量在2025年第三季度较2024年同期增长约11% [3] 财务业绩 - 2025年第三季度总收入为1430万美元，较2024年同期的1350万美元增长80万美元，增幅6% [3] - 收入增长主要得益于手术量的增加 [3] - 经常性收入（包括手术、租赁和服务）为1077万美元，占总收入的75% [4] - 销售、一般及行政管理费用为1200万美元，较2024年同期的610万美元增加590万美元，增幅98%，主要原因是与爱尔康（Alcon）拟议合并相关的约530万美元收购成本 [4][5] - 研发费用为140万美元，较2024年同期的120万美元增加20万美元，增幅14% [5] - 净亏损为370万美元，或每股普通股亏损0.31美元，而2024年同期净亏损为150万美元，或每股普通股亏损0.13美元，亏损增加主要与爱尔康交易相关成本有关 [6] - 税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为负270万美元，2024年同期为负60万美元；调整后EBITDA（加回股权激励费用、认股权负债公允价值变动、收购相关成本及无形资产减值）为负30万美元，2024年同期为正40万美元 [7][17] 现金流与资产负债表 - 截至2025年9月30日，公司拥有现金、现金等价物和投资总额为1690万美元，而2024年12月31日为2250万美元 [8] - 公司在2025年第三季度现金余额减少约340万美元 [8] - 存货从2024年底的1143万美元增加至2059万美元 [20] 战略与公司动态 - 公司强调ALLY系统在美国及海外持续获得采纳，外科医生反馈积极 [2] - 公司正与爱尔康进行并购交易，并与美国联邦贸易委员会合作回应其补充信息要求，目前预计交易将于2026年第一季度完成 [2] - 由于已宣布与爱尔康的最终协议，本季度不举行财报电话会议 [9] - LENSAR是一家商业阶段的医疗设备公司，专注于设计和开发用于治疗白内障和管理散光的先进系统，其ALLY系统集成了人工智能和专有成像软件 [10]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入为1393.5万美元，同比增长10.3%（去年同期为1263.6万美元）[23] - 2025年第二季度总收入为1229万美元，较2024年同期的1068.4万美元增长15.0%[62] - 2025年第二季度总收入为1393.5万美元，同比增长10%；2025年上半年总收入为2809.4万美元，同比增长21%[152][153][158] - 2025年第二季度和上半年的收入分别为13,935（千美元）和28,094（千美元），同比增长10.3%和21.0%[127] - 上半年总收入为2809.4万美元，同比增长20.9%（去年同期为2322.4万美元）[23] - 2025年上半年总收入为2456.5万美元，较2024年同期的1932.5万美元增长27.1%[62] - 第二季度净亏损为176.4万美元，较去年同期的904.3万美元亏损大幅收窄80.5%[23] - 2025年第二季度净亏损为176.4万美元[31] - 2025年第二季度和上半年的净亏损分别为1,764（千美元）和29,109（千美元），去年同期分别为9,043（千美元）和11,200（千美元）[123][127] - 第二季度净亏损为180万美元，去年同期净亏损为900万美元[134] - 2025年上半年净亏损为2910.9万美元，较去年同期的1120万美元亏损扩大159.9%[23] - 上半年净亏损为2910万美元，去年同期净亏损为1120万美元[134] - 2025年上半年净亏损为2910.9万美元，而去年同期为1120万美元；截至2025年6月30日，公司累计赤字为1.724亿美元[178][180] - 2025年上半年净亏损为2910万美元[192] - 2024年第二季度净亏损为904.3万美元[32] - 2025年第二季度和上半年的基本及稀释后每股净亏损分别为（0.15美元）和（2.46美元），去年同期分别为（0.79美元）和（0.98美元）[123] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度总营收成本为691.1万美元，同比增长19%；2025年上半年总营收成本为1394.5万美元，同比增长30%[152][162][167] - 2025年第二季度销售、一般和行政费用增加490万美元，同比增长72%，主要由于与爱尔康合并相关的约420万美元收购成本[170] - 2025年上半年销售、一般和行政费用增加920万美元，同比增长68%，主要由于与爱尔康合并相关的约840万美元收购成本[173] - 截至2025年6月30日的三个月和六个月内，与爱尔康合并协议相关的收购相关成本分别为417.4万美元和839.9万美元，计入销售、一般和行政费用[51] - 与并购相关的成本在第二季度约为420万美元，上半年约为840万美元[137] - 2025年第二季度基于股权的薪酬支出为76.6万美元[31] - 2025年第二季度和上半年的股权激励费用总额分别为766（千美元）和1,420（千美元），同比增长12.2%和6.4%[121] 各业务线表现 - 第二季度收入为1390万美元，同比增长10%，主要由于ALLY系统装机量和手术量增加[134] - 上半年收入为2810万美元，同比增长21%，主要驱动因素同样是ALLY系统装机量和手术量[134] - 经常性收入（手术、租赁和服务）占总收入比例在第二季度为82%，去年同期为79%[143] - 第二季度手术收入为830万美元，租赁收入为160万美元，服务收入为140万美元[143] - 上半年手术收入为1660万美元，租赁收入为350万美元，服务收入为270万美元[143] - 2025年第二季度产品收入为1091万美元，同比增长14%；2025年上半年产品收入为2182.8万美元，同比增长29%[152][153][159] - 2025年第二季度服务收入为138万美元，同比增长20%；2025年上半年服务收入为273.7万美元，同比增长16%[152][155][160] - 2025年第二季度租赁收入为164.5万美元，同比下降16%；2025年上半年租赁收入为352.9万美元，同比下降9%[152][156][161] 各地区表现 - 2025年第二季度亚洲（不包括韩国）收入为186.9万美元，较2024年同期的98.8万美元增长89.2%[62] - 2025年第二季度欧洲收入为241.3万美元，较2024年同期的166.9万美元增长44.6%[62] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物为715万美元，较2024年底的1626.3万美元减少56.0%[26] - 上半年经营活动所用现金净额为1193.6万美元，较去年同期的908.5万美元增加31.4%[28] - 上半年存货增加导致现金流出1076.3万美元，较去年同期的575.5万美元增加87.0%[28] - 公司获得与收购相关的保证金1000万美元，为融资活动提供现金流入[28] - 2025年上半年经营活动所用现金净额为1190万美元，较2024年同期的910万美元有所增加[191][192] - 2025年上半年投资活动所用现金净额为700万美元，较2024年同期的320万美元有所增加[191][194] - 2025年上半年融资活动提供现金净额为980万美元，主要来自与合并相关的1000万美元保证金[191][195] - 公司收到与合并相关的1000万美元现金定金，列为流动负债[36] - 公司收到与并购相关的1000万美元现金定金，记为流动负债[137] - 截至2025年6月30日，公司现金、现金等价物及投资总额为2030万美元[199] - 公司预计当前现金及现金等价物足以支持自财务报表发布之日起至少一年的运营[184] 资产负债项目变化 - 存货为1924.3万美元，较2024年底的1142.8万美元增加68.4%[26] - 认股权负债为4723.8万美元，较2024年底的2985.6万美元增加58.2%[26] - 截至2025年6月30日，递延收入（流动部分）为252.8万美元，较2023年12月31日的167.7万美元增长50.7%[63] - 合同资产从2023年12月31日的98.2万美元下降至2024年6月30日的62.6万美元，降幅为36.3%[71] - 合同资产从2024年12月31日的23.6万美元大幅下降至2025年6月30日的3.8万美元，增幅高达83.9%[71] - 递延收入和合同负债从2023年12月31日的191.9万美元增长至2024年6月30日的167.4万美元[73] - 递延收入和合同负债从2024年12月31日的237.3万美元增长至2025年6月30日的306.6万美元，增幅为29.2%[73] - 公司按公允价值计量的金融资产总额从2024年12月31日的1,282.3万美元增至2025年6月30日的1,505.8万美元，增幅为17.4%[78][80] - 权证衍生负债的公允价值从2024年12月31日的2,985.6万美元大幅增加至2025年6月30日的4,723.8万美元，增幅达58.2%[78][80] - 存货总额从2024年12月31日的1,142.8万美元增至2025年6月30日的1,924.3万美元，增幅为68.4%[81] - 无形资产净值从2024年12月31日的611.2万美元下降至2025年6月30日的565万美元[84] - 截至2025年6月30日，公司应计负债总额为572.6万美元，较2024年12月31日的680.7万美元有所下降[88] - 截至2025年6月30日，与收购相关的应计成本为112.6万美元，而2024年12月31日该科目为0[88] - 截至2025年6月30日，应收账款坏账准备为4.8万美元，较2023年12月31日的10.5万美元减少54.3%[66] - 截至2025年6月30日，票据应收账款坏账准备为2.4万美元，较2023年12月31日的3.1万美元减少22.6%[68] 运营和业务指标 - 截至2025年6月30日，公司系统装机量约为410台[134] - 截至2025年6月30日，公司未来待履行履约义务的交易价格总额为42,099万美元，其中7,950万美元预计在2025年底前确认[74] - 公司有在未来15个月内约715万美元的最低采购义务[95] - 公司合同义务主要包括230万美元的设施租赁负债、70万美元的额外设施空间租赁义务以及720万美元的库存组件最低采购义务[190] - 截至2025年6月30日，单一客户应收账款约占应收账款净额的11%[201] 与爱尔康合并相关事项 - 2025年3月23日公司与Alcon签订合并协议，每股对价包括14美元现金及一个2.75美元的或有价值权[35] - 公司收到与合并相关的1000万美元现金定金，列为流动负债[36] - 若合并协议在特定情况下终止，公司需向Alcon支付850万美元终止费[35] - 截至2025年6月30日的三个月和六个月内，与爱尔康合并协议相关的收购相关成本分别为417.4万美元和839.9万美元，计入销售、一般和行政费用[51] - 公司收到与并购相关的1000万美元现金定金，记为流动负债[137] - 合并交易需获得监管批准，公司股东已于2025年7月2日批准该交易[212] - 若在特定情况下终止合并协议，公司需向Alcon支付约850万美元的终止费[216][217] - 合并协议限制公司在交易完成前的业务活动，包括禁止产生额外债务、发行新股等[219] - 公司已收到股东关于初步和最终代理声明的索偿函，并于2025年6月25日向SEC提交了额外披露[221] - 公司管理层注意力可能因合并事宜从日常运营转移，并可能面临关键员工流失的风险[217] - 未能按计划完成合并可能对公司股价、声誉及与合作伙伴的关系产生负面影响[215][217] - 公司可能面临与合并相关的证券集体诉讼和衍生诉讼，导致巨额成本或延迟交易[220] - 公司高管和董事持有的股权奖励将在交易生效时全部归属[217] - 公司高管有资格在控制权变更（包括合并）时获得按比例计算的年度奖金及离职福利[217] - 公司与Alcon于2025年5月21日收到FTC的二次要求，将法定的等待期延长至合规认证后30天[213] 股权和融资活动 - 2025年第二季度员工股票购买计划发行普通股带来17.5万美元实收资本[31] - 截至2025年6月30日，公司股东权益为2364.5万美元[32] - 截至2025年6月30日，公司累计赤字为1.72404亿美元[31][38] - 公司在2023年5月的私募配售中发行了认股权证，总发行收入中的560.5万美元被分配给了认股权证[90] - 截至2025年6月30日，公司根据2020年计划储备了6,133股普通股用于发行[105] - 截至2025年6月30日，流通在外股票期权的加权平均行权价格为5.23美元，内在总价值为1,455.2万美元[110] - 截至2025年6月30日，已授予且可行使的股票期权内在价值为1,183.1万美元[110] - 截至2025年6月30日，公司流通在外股票期权总计1,833份，加权平均行权价为5.23美元，其中已归属期权为1,543份，加权平均行权价为5.50美元[111] - 截至2025年6月30日，未确认的股权激励费用总额为6,030（千美元），预计在未来2.9年（加权平均）内摊销[121] - 2025年第二季度和上半年，限制性股票单位归属的总公允价值分别约为760（千美元）和1,271（千美元）[117] - 用于Black-Scholes期权定价模型的假设包括：2025年上半年无风险利率4.0%-4.4%，预期波动率61%，预期期限6年，股息率为0%[111] - 截至2025年6月30日，根据2020年员工购股计划已发行446股普通股，未来可发行235股[119] - 2023年5月，公司通过私募配售以2000万美元总价发行了2万股A系列可转换优先股，净收益约为1910万美元[187][188] - A系列可转换优先股的条款限制公司在未经持有人批准下举债超过100万美元或发行超过2023年5月18日已发行普通股10%的新股[188] 其他财务和非运营项目 - 2025年第二季度非运营收入为450万美元，而去年同期为非运营费用380万美元，主要由于认股权负债公允价值变动[175] - 2025年上半年认股权负债公允价值变动使净亏损增加1740万美元，主要由于公司股价在此期间上涨约47%[178][180] - 2025年第二季度票据应收账款利息收入为2.2万美元，2024年同期为2.7万美元[67] - 2025年上半年票据应收账款利息收入为4.8万美元，2024年同期为5.6万美元[67] - 公司预计在可预见的未来将继续出现亏损和经营现金流出[38] - 公司记录了与超声乳化组件相关的无形资产减值损失394.3万美元，其可收回金额被评估为0美元[86] - 减值损失被冲销了与无形资产相关的214万美元合同负债所部分抵消[86] - 公司在2022年向第三方支付了240万美元的里程碑款项[86] - 截至2025年6月30日，公司未来剩余无形资产摊销费用总额为565万美元[85] - 2025年第二季度和上半年，因具有反稀释作用而被排除在稀释每股亏损计算之外的加权平均股数分别为13,013和12,899[125]

Exhibit 99.1 LENSAR Reports Second Quarter 2025 Results and Provides Business Update 18 ALLY Robotic Cataract Laser Systems™ ("ALLY Systems") placed in 2Q 2025 with an additional backlog of 18 ALLY Systems pending installation as of June 30, 2025 ALLY installed base grew 107% and total installed base grew 23% over 2Q 2024 Worldwide procedure volumes increased 23% over 2Q 2024 ORLANDO, Fla. (August 7, 2025) – LENSAR, Inc. (Nasdaq: LNSR) ("LENSAR" or the "Company), a global medical technology company focused ...

运营亮点 - 2025年第二季度新安装18套ALLY机器人白内障激光系统，并有18套系统待安装订单[1] - 截至2025年6月30日，ALLY系统装机量同比增长107%，总装机量（LENSAR激光系统与ALLY系统合计）同比增长23%至约410套[1][3] - 2025年第二季度全球手术量同比增长23%[1][3] - 公司激光系统在2025年第二季度完成了美国总手术量的21%以上，较2024年同期增长3%[3] 财务业绩 - 2025年第二季度总收入为1390万美元，较2024年同期的1260万美元增长10%[3] - 经常性收入（包括手术、租赁和服务）为1136万美元，占总收入的82%[4] - 系统销售收入为258万美元，较2024年同期的265万美元略有下降[4] - 销售、一般及行政费用为1170万美元，同比增长72%，主要由于与爱尔康并购交易相关的420万美元成本[5] - 研发费用为142万美元，同比增长6%[6] - 净亏损为180万美元，较2024年同期的净亏损900万美元显著收窄，主要由于认股权负债公允价值变动[7] - 调整后税息折旧及摊销前利润为负30万美元，而2024年同期为正3万美元[8][18] 资产负债表与现金流 - 截至2025年6月30日，公司拥有现金、现金等价物和投资总额2030万美元，较2024年12月31日的2250万美元有所减少[9] - 存货从2024年底的1143万美元增加至1924万美元[22] - 与爱尔康交易相关，公司在2025年第一季度收到1000万美元现金保证金[9][22] 战略进展 - 与爱尔康的拟议合并获得股东压倒性支持，超过80%的流通股参与投票，其中超过99%的票数赞成该交易[2] - 公司正积极配合美国联邦贸易委员会提供额外信息，预计交易将于2025年底前完成[2]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收1.4159亿美元，较2024年同期的1.0588亿美元增长33.7%[23] - 2025年第一季度净亏损2.7345亿美元，而2024年同期净亏损为2157万美元[23] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为2.32美元，2024年同期为0.19美元[23] - 2025年第一季度产品和服务总营收12275美元，2024年同期为8641美元，2025年和2024年第一季度租赁收入分别为1884美元和1947美元[61] - 2025年第一季度租赁收入为1,884美元，2024年同期为1,947美元[83] - 2025年和2024年第一季度产品收入分别为1000美元和2000美元，产品收入成本分别为3.7万美元和5.1万美元，服务收入成本分别为3.2万美元和2.9万美元[122] - 2025年和2024年第一季度归属于普通股股东的净亏损分别为2734.5万美元和215.7万美元，加权平均普通股股数分别为1177.4万股和1138.7万股，基本和摊薄每股净亏损分别为2.32美元和0.19美元[124] - 公司收入从2024年第一季度的1060万美元增至2025年第一季度的1420万美元，增长34%，净亏损分别为2730万美元和220万美元，截至2025年3月31日，系统安装基数约为395台[134] - 2025年3月31日止三个月总营收为1.4159亿美元，较2024年同期的1.0588亿美元增长34%，即360万美元[151][152] - 2025年3月31日止三个月产品营收为1.0918亿美元，较2024年同期的7433万美元增长47%，即350万美元[151][153] - 2025年3月31日止三个月服务营收为1357万美元，较2024年同期的1208万美元增长12%，即10万美元[151][154] - 2025年3月31日止三个月租赁营收为1884万美元，较2024年同期的1947万美元下降3%，即10万美元[151][154] - 2025年第一季度调整后EBITDA为16.5万美元，2024年同期为亏损127.7万美元[163] - 2025年3月31日公司净亏损2734.5万美元，2024年同期净亏损215.7万美元[163] - 2023年和2024年公司净亏损分别为1440万美元和3140万美元，2024年和2025年第一季度净亏损分别为220万美元和2730万美元，截至2025年3月31日累计亏损1.706亿美元[207] 成本和费用（同比环比） - 2025年3月31日止三个月总成本为7034万美元，较2024年同期的4924万美元增长43%，即210万美元[151][156] - 2025年3月31日止三个月销售、一般和行政费用为440万美元，较2024年同期增长64%，主要因与爱尔康的并购产生420万美元相关成本[159] - 2025年3月31日止三个月研发费用为10万美元，较2024年同期增长6%[160] - 2025年第一季度收购相关成本为4225美元，预计全年还会产生额外成本[50] 各条业务线表现 - 公司历史收入主要来自系统销售或租赁、相关程序许可及耗材销售，预计未来仍占大部分收入[208] - ALLY系统已在欧盟获得认证，在印度、台湾、韩国等国家和地区获得监管批准，正在通过分销商在中国申请额外营销或认证[208][211] - 公司增长依赖ALLY系统获得更多监管批准和认证，以及满足生产目标，供应链中断可能影响生产[211] - 患者可能不愿支付标准与先进白内障手术的差价，影响公司业务增长[213] 管理层讨论和指引 - 公司认为现有资金及未来产品销售和租赁现金可满足至少12个月运营、投资和融资现金流需求[38] - 公司预计近期将持续亏损，无法保证实现或维持盈利[207] - 公司预计随着业务活动开展，收入和费用将增加，尤其在执行增长战略时[220] - 公司现金需求主要取决于运营资金和产品研发等方面[220] - 公司未来流动性需求及解决能力主要取决于商业活动和经销商的成功等因素[220] - 截至本季度报告日期，公司当前现金及现金等价物加上未来产品销售和租赁产生的现金，足以维持业务运营至少一年[221] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025年3月23日，公司与Alcon签订合并协议，预计2025年中晚期完成合并，每股普通股将获14美元现金和一份或有价值权，或有支付为2.75美元现金[34] - 公司收到10,000,000美元现金存款，若特定情况下合并协议终止，公司可保留存款，否则需退还[35] - 美国贸易政策变化和关税可能影响公司产品需求和毛利率[40] - 编制财务报表需管理层进行会计估计，目前公司未发现需更新估计或调整资产负债账面价值的事项[44][45] - 2024年第一季度印度业务产品收入290美元，产品销售成本301美元，销售、一般和行政费用119美元[53] - 2025年和2024年第一季度持续经营业务所得税费用/收益均为0美元[54] - 截至2025年3月31日，应收账款净额为6885美元，2024年12月31日为6085美元[62] - 2025年第一季度应收账款信用损失备抵为85美元，2024年12月31日为105美元[65] - 应收票据利率在7.0% - 8.0%之间，2025年和2024年第一季度应收票据利息收入分别为26美元和29美元[66] - 截至2025年3月31日，合同资产为144美元，2024年12月31日为236美元[70] - 截至2025年3月31日，递延收入和合同负债为2602美元，2024年12月31日为2373美元[72] - 截至2025年3月31日，未履行的长期合同预计未来确认收入约为39815美元，预计2025 - 2029年分别确认10912美元、10806美元、9502美元、5761美元和2834美元[73] - 截至2025年3月31日，无形资产净值为5,880美元；截至2024年12月31日，净值为6,112美元[84] - 2025年第一季度和2024年第一季度的无形资产摊销费用分别为232美元和274美元[86] - 基于2025年3月31日记录的无形资产，预计剩余摊销费用总计为5,880美元[87] - 截至2025年3月31日，应计负债为6,910美元；截至2024年12月31日，为6,807美元[88] - 2023年5月私募发行的认股权证可购买4,367股普通股，A类和B类认股权证各占50%[89] - 公司未来12个月的最低采购义务约为9,877美元[95] - 截至2025年3月31日，公司已收到大部分1,368美元的员工保留税收抵免[96] - 2023年5月，公司以20,000美元的总价向NR - GRI出售20股A系列可赎回可转换优先股和认股权证，该优先股可转换为7,940股普通股[99] - 2020计划最初预留3,333股普通股用于发行，截至2025年3月31日，共预留6,133股，每年1月1日有不超过前一年末流通股总数5%的增量[106] - 2024年2月推出的激励计划，最多预留100股普通股用于发行[107] - 截至2025年3月31日，2020计划和激励计划中，2020计划可用发行股份余额为713股，激励计划为81股[109] - 截至2025年3月31日，期权未偿还数量为1,837股，加权平均行使价格为5.23美元，剩余合约期限为7.1年，合计内在价值为16,329美元[111] - 2025年第一季度授予期权的加权平均授予日公允价值为2.88美元，本季度归属期权总公允价值约为284美元，与股票期权相关的未确认薪酬费用851美元将在1.5年内确认[111] - 2025年第一季度，公司估计股票期权公允价值的假设中，无风险利率为4.0 - 4.4%，预期期限为6年，预期波动率为61%，股息率为0.0%[114] - 截至2025年3月31日，受限股票单位未归属数量为1,020个，加权平均授予日公允价值为5.97美元，本季度归属受限股票单位总公允价值约为511美元，相关未确认薪酬费用5,156美元将在2.8年内确认[119] - 2025年第一季度，两家客户分别占公司收入的17%和12%[219] - 2025年3月23日，公司与爱尔康达成合并协议，预计2025年中至年末完成合并，每股普通股将获得14美元现金和一份或有价值权[135] - 截至2025年3月31日，公司已收到1000万美元现金存款，产生约420万美元收购相关成本[137] - 证券集体诉讼和衍生诉讼可能导致巨额成本，阻碍或延迟并购完成[205] - 并购协议可能使第三方收购公司变得困难，终止费概念可能使第三方提供更低收购价值[199][200] - 经济不确定性和恶化可能对公司收入、利润率、现金流和流动性产生重大不利影响[206] - 若并购协议终止，公司需向爱尔康支付约850万美元的终止费[199][202] - 2025年第一季度，经营活动净现金使用690万美元，投资活动净现金提供50万美元，融资活动净现金提供970万美元，现金及现金等价物净增加328.4万美元；2024年同期对应数据分别为530万美元、120万美元、13万美元和666.3万美元[176] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和短期及长期投资为2520万美元，合并相关的1000万美元现金存款包含在内[185] - 截至2025年3月31日，一名客户约占公司应收账款净额的15%[186] - 公司可能通过公开发行或私募股票、信贷安排借款等方式筹集资金，但可能无法以可接受或商业合理的条件获得[221] - 公司未来资本需求不确定，可能需筹集额外资金，且资金可能无法以可接受的条件获得[220] - 供应链中断对公司资本需求产生负面影响，未来仍会受影响[220] - 市场条件可能影响公司获取现金、现金等价物和有价证券的能力，难以获得替代资金[220]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度总营收1415.9万美元，较2024年同期的1058.8万美元增长34%，主要因系统销售和手术量增加[3][4] - 2025年第一季度经常性收入1152.7万美元，较2024年的949.8万美元增长22%，经常性收入占比从2024年的90%降至2025年的81%[4] - 公司2025年第一季度总营收1.4159亿美元，较2024年的1.0588亿美元增长33.7%[23] - 2025年第一季度净亏损2730万美元，即每股亏损2.32美元，较2024年同期的220万美元，即每股亏损0.19美元大幅增加，主要因认股权证负债变化[7] - 2025年第一季度净亏损2.7345亿美元，而2024年为2157万美元[23] - 2025年第一季度每股净亏损2.32美元，2024年为0.19美元[23] - 2025年第一季度EBITDA为 - 2640万美元，2024年同期为 - 140万美元；调整后EBITDA为20万美元，2024年同期为 - 130万美元[8][21] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度销售、一般和行政费用为1110万美元，较2024年同期的680万美元增加440万美元，增幅64%，主要因收购相关成本[5] - 2025年第一季度研发费用为150万美元，较2024年同期的140万美元增加10万美元，增幅6%[6] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用1.1149亿美元，较2024年的6796万美元增长64.1%[23] 各条业务线表现 - 2025年第一季度放置14台ALLY系统，待安装积压订单24台，截至3月31日，ALLY系统安装基数约150台，LENSAR激光系统和ALLY系统总安装基数约395台，较2024年3月31日增长26%[1][3] - 2025年第一季度放置的ALLY系统数量较2024年第一季度增加40%[2] - 2025年第一季度全球手术量约52347例，较2024年第一季度的39486例增长约33%，公司激光系统在2025年第一季度约占美国总手术量的22%[3][4] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和投资为2520万美元，高于2024年12月31日的2250万美元，2025年第一季度因收购交易收到1000万美元现金存款[9] - 截至2025年3月31日，公司总资产7.2959亿美元，较2024年末的6.6297亿美元增长10.0%[25] - 截至2025年3月31日，公司总负债8.1316亿美元，较2024年末的4.7651亿美元增长70.6%[25] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为1.9547亿美元，较2024年末的1.6263亿美元增长20.2%[25] - 截至2025年3月31日，存货为1.5324亿美元，较2024年末的1.1428亿美元增长34.1%[25] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为负2.2141亿美元，而2024年末为4862万美元[25] - 截至2025年3月31日，权证负债为5.157亿美元，较2024年末的2.9856亿美元增长72.7%[25]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务和运营表现良好，收入、手术量等指标增长，但净亏损增加，同时宣布与Alcon的合并交易相关事宜 [1][2][3] 分组1：公司业务与产品 - 公司是专注于白内障治疗的先进机器人激光解决方案的全球医疗技术公司，开发了ALLY Robotic Cataract Laser System™，可提高手术效率和效果 [10] 分组2：第一季度财务结果 收入与销售 - 2025年第一季度总营收1420万美元，较2024年同期增长360万美元，增幅34%，主要因系统销售和手术量增加 [3] - 2025年第一季度系统销售263.2万美元，2024年为109万美元；重复收入中，手术收入828.6万美元（2024年634.3万美元）、租赁收入188.4万美元（2024年194.7万美元）、服务收入135.7万美元（2024年120.8万美元），重复收入占比从2024年的90%降至2025年的81% [4] 手术量 - 2025年第一季度全球手术量约52347例，较2024年的39486例增长约33%；公司激光系统在2025年第一季度占美国总手术量的约22% [3][4] 系统安装 - 2025年第一季度安装14台ALLY系统，截至2025年3月31日，ALLY系统安装基数约150台，LENSAR激光系统和ALLY系统总安装基数约395台，较2024年3月31日增长26% [3] 费用与亏损 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用1110万美元，较2024年的680万美元增加440万美元，增幅64%，主要因与Alcon拟议合并产生约420万美元收购相关成本 [4] - 2025年第一季度研发费用150万美元，较2024年的140万美元增加10万美元，增幅6% [5] - 2025年第一季度净亏损2730万美元，即每股亏损2.32美元，2024年同期净亏损220万美元，即每股亏损0.19美元，亏损增加主要因认股权证负债变化，公司股价在2025年前三个月上涨58% [6] 其他财务指标 - 2025年第一季度EBITDA为 - 2640万美元，2024年同期为 - 140万美元；调整后EBITDA为20万美元，2024年同期为 - 130万美元 [7] - 截至2025年3月31日，公司现金、现金等价物和投资为2520万美元，2024年12月31日为2250万美元，2025年第一季度因Alcon交易收到1000万美元现金存款 [8] 分组3：合并交易相关 - 公司于2025年3月24日宣布与Alcon Research, LLC拟议合并交易 [4] - 公司预计将向美国证券交易委员会提交代理声明和其他相关文件，将召开特别股东大会以获得股东对合并的批准 [15] - 公司及其董事、高管等可能参与向股东征集代理投票，相关人员信息将在代理声明中披露 [16] 分组4：非GAAP财务指标 - 公司使用EBITDA和调整后EBITDA等非GAAP指标评估业务表现、做决策和预测财务，但这些指标有局限性，不能替代GAAP指标 [18][19]