Cheniere Energy (LNG) closed at $161.05 in the latest trading session, marking a -0.83% move from the prior day. The stock trailed the S&P 500, which registered a daily gain of 1.23%. Elsewhere, the Dow saw an upswing of 1.06%, while the tech-heavy Nasdaq appreciated by 1.7%.Shares of the natural gas company have depreciated by 5.43% over the course of the past month, underperforming the Oils-Energy sector's loss of 4.69% and the S&P 500's gain of 0.94%.The investment community will be closely monitoring th ...

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了约17亿美元的合并调整后EBITDA和约12亿美元的可分配现金流,净收入约17亿美元 [7][27][28] - 公司出口了总计152艘LNG货船,较上一季度有所增加,因为第三季度的维护工作较少 [9] - 公司预计全年调整后EBITDA和可分配现金流将达到指引区间的高端 [10][31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第三季度生产了约555万吨LNG,其中545万吨来自自有项目,10万吨来自第三方采购 [27][28] - 约89%的LNG销售是通过长期合同进行的,合同期限超过10年 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲第三季度LNG进口量同比下降7%,主要是由于储气量高、需求下降以及可再生能源发电增加 [18][19] - 亚洲第三季度LNG进口量同比增长4%,主要是中国和印度需求反弹 [20][21] - 日韩台第三季度LNG进口量同比下降11%,主要是核电可用性提高 [22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加快推进Corpus Christi Stage 3项目,预计2024年底前将实现首次LNG产出,2026年底前所有7个生产线将全部投产 [12][13][34] - 公司已经签署了近600万吨/年的长期合同,支持Sabine Pass扩建项目,其中75%以上是与现有客户续签的合同 [10][11][26] - 公司认为未来LNG供给仍然不足,预计到2040年还需要新增超过1.3亿吨/年的产能 [23][24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司CEO表示,公司稳定可靠的运营对于当前动荡的全球能源市场至关重要 [8] - 公司CFO表示,2024年将是公司有史以来最高度签约的一年,95%以上的产能已经有长期合同支持 [33] - 公司认为,即使在通胀和资本成本上升的情况下,Sabine Pass扩建项目仍将具有吸引力的经济性 [77][78][79] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Blum 提问** 询问第三季度Sabine和CTP业务线产量大幅波动的原因 [38] **Zach Davis 回答** 主要是由于6月份Trains 1和2进行了大修,导致第三季度产量有所下降,加上夏季气温较高也有一定影响 [39] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司能够比预期提前投产的原因 [48] **Jack Fusco 回答** 主要得益于公司与伯克利的良好合作关系,双方采取"一体化"的方式进行项目执行 [49] 问题3 **Jean Salisbury 提问** 询问拜登政府批准非FTA出口许可进度缓慢是否会影响Corpus Christi 8和9号线的FID [64] **Jack Fusco 和 Zach Davis 回答** 公司认为这不会成为障碍,因为8和9号线已经有客户支持,公司有足够的灵活性来推进项目 [65][66][67]

公司概况 - Cheniere是一家总部位于休斯敦的能源基础设施公司，主要从事与液化天然气相关的业务[57] - Cheniere是美国最大的LNG生产商，全球第二大LNG运营商，目前的液化设施总产能约为45 mtpa[58] 长期合同 - Cheniere与BASF、ENN LNG、Equinor ASA和Korea Southern Power等公司签订了长期SPA，预计总量约为8900万吨，交货时间在2026年至2049年之间[60] - Cheniere的LNG项目已签约约95%的产能，合同期至2030年代中期，固定价格长期SPA占多数，限制了对美国天然气价格波动的敞口[59] 资本分配和回购 - 公司在2023年第三季度实现了以下资本分配优先事项：提前偿还了5亿美元和11亿美元的长期负债[69] - 公司通过股票回购计划回购了约220万股和760万股普通股，分别花费了3.57亿美元和11亿美元[70] - 公司在2023年第三季度和前九个月的每股普通股分别支付了0.395美元和1.185美元的股息[71] 财务表现 - 公司2023年第三季度和前九个月的营收分别为41.59亿美元和155.71亿美元，较去年同期分别下降了46.93亿美元和87.72亿美元[73] - 公司2023年第三季度和前九个月的净收入分别为20.91亿美元和102.33亿美元，较去年同期分别增加了47.35亿美元和127.45亿美元[73] - 公司2023年第三季度和前九个月的LNG收入分别为39.74亿美元和149.84亿美元，较去年同期分别下降了42.62亿美元和84.65亿美元[74] - 公司2023年第三季度和前九个月的净收入归属于普通股股东分别为17.01亿美元和85.04亿美元，较去年同期分别增加了40.86亿美元和110.13亿美元[75] - 公司2023年第三季度和前九个月的营业成本和费用分别为14.04亿美元和25.17亿美元，较去年同期分别减少了104.64亿美元和239.78亿美元[77] 税务和现金流 - 2023年9月30日，我们的有效税率分别为17.4%和17.2%，低于法定税率21%[81] - 2023年9月30日，我们的净利润归属于非控股权益的增加为6.49亿美元和17亿美元[82] - 我们的可用流动性截至2023年9月30日为118.54亿美元[86] - 我们在2023年9月30日前九个月的运营活动中提供的净现金为66.98亿美元[91] - 我们在2023年9月30日前九个月的投资活动中净现金流出为14.78亿美元[92] - 我们在2023年9月30日前九个月的融资活动中净现金流出为34.26亿美元[93] - 我们在2023年前九个月支付给非控股权益的分配为7.64亿美元[94] - 我们在2023年前九个月回购的普通股金额为11.32亿美元[94] - 我们在2023年前九个月支付给股东的现金股利总额为2.91亿美元[94] 风险管理 - 公司对关键会计估计没有重大变化[96] - 公司持有的液化供应衍生品和LNG交易衍生品对底层商品价格的敏感性进行了建模测试[98] - 液化供应衍生品和LNG交易衍生品的公允价值在2023年9月30日和2022年12月31日之间发生了变化[98] - 公司进行了外汇风险管理，对外汇衍生品的公允价值进行了敏感性测试[99]

Cheniere Energy, Inc. (NYSE:LNG) Q2 2023 Results Conference Call August 3, 2023 11:00 AM ET Company Participants Randy Bhatia - Investor Relation Jack Fusco - President and Chief Executive Officer Anatol Feygin - Executive Vice President and Chief Commercial Officer Zach Davis - Executive Vice President and Chief Financial Officer Conference Call Participants Jeremy Tonet - JPMorgan Chase Jean Salisbury - Sanford C. Bernstein Cameron Lochridge – Bank of America. Brian Reynolds - UBS Investment Bank George B ...

公司业务概况 - 公司是一家总部位于休斯敦的能源基础设施公司，主要从事液化天然气相关业务[56] - 公司是美国最大的液化天然气生产商，全球第二大液化天然气运营商[57] - 公司拥有位于路易斯安那州卡梅伦帕里什的Sabine Pass液化天然气终端和位于德克萨斯州科珀斯克里斯蒂的Corpus Christi液化天然气终端[57] 长期合同和协议 - 公司已签订长期SPA和IPM协议，约定了95%的预期生产容量，直至2030年代中期[58] - 公司与ENN LNG (Singapore) Pte. Ltd.、Equinor ASA和Korea Southern Power Co. Ltd.签订了长期SPA，预计交付量总计约7600万吨液化天然气，交付时间为2026年至2049年[59] 公司管理层变动 - 公司在2023年1月2日将原全球交易执行副总裁Corey Grindal晋升为公司执行副总裁兼首席运营官[63] 财务状况 - Fitch Ratings将CCH的发行人信用评级从BBB-上调至BBB，展望稳定[65] - 公司于2023年6月发行了14亿美元总额的到期日为2033年的5.95%优先票据，并使用该票据的贡献款项和现金偿还了同年7月的14亿美元5.75%到期日为2024年的优先担保票据[66] - 公司在2023年1月获得了Fitch Ratings的BBB-评级，2023年2月获得了S&P Global Ratings的BBB+评级[67] - 在2023年6月30日结束的三个月和六个月内，公司实现了资本分配优先事项，包括偿还了长期负债，回购了大量股票[68] - 在2023年6月30日结束的三个月和六个月内，公司每股普通股支付了0.395美元和0.790美元的股息[69] 营收和净收入 - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月内的营收分别为4102万美元和11412万美元，营业成本和费用方面有明显变化[71] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月内，净收入分别为1707万美元和8142万美元，主要受益于衍生品的变化[73] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月内，净收入受到不利影响的主要因素包括税收和非控股权益[74] - 公司在2023年6月30日结束的三个月和六个月内，LNG收入减少，主要是由于LNG交付的利润率降低[75] 现金流和资金状况 - 未来的现金需求将主要通过经营现金流和其他未来潜在的流动性来源满足[86] - 在2023年6月30日，现金及现金等价物为4529百万美元，可用信贷额度为7526百万美元，总可用流动性为12695百万美元[86] - 我们相信在Cheniere复杂结构内存在足够的灵活性，使每个独立的资本结构能够满足其当前预期的现金需求[90] - 我们的运营现金净流入在2023年6月30日和2022年6月30日的六个月内分别为50亿美元和52亿美元[91] - 我们的投资现金净流出主要用于液化项目的建设成本[93] - 我们的融资活动中，2023年6月30日，我们从债务发行中获得了13.97亿美元，赎回、偿还和回购债务总额为12.53亿美元[95]

Cheniere Energy, Inc. (NYSE:LNG) Q1 2023 Earnings Conference Call May 2, 2023 11:00 AM ET Company Participants Randy Bhatia - VP, IR Jack Fusco - President, CEO & Director Anatol Feygin - EVP & Chief Commercial Officer Zach Davis - EVP & CFO Conference Call Participants Jeremy Tonet - JPMorgan Chase & Co. Brian Reynolds - UBS Marc Solecitto - Barclays Bank Spiro Dounis - Citigroup Craig Shere - Tuohy Brothers Sean Morgan - Evercore ISI Michael Blum - Wells Fargo Securities Alexis Kania - Wolfe Research Jean ...

公司概况 - 公司是美国最大的液化天然气（LNG）生产商，全球第二大LNG运营商[61] - 公司拥有位于路易斯安那州的Sabine Pass和德克萨斯州Corpus Christi的天然气液化和出口设施[62] 财务状况 - 公司已经签订了约95%的预期生产容量的长期销售协议，确保了稳定的现金流[62] - 公司在2023年第一季度根据资本分配计划提前偿还了8.96亿美元的长期债务，回购了约310万股普通股，支付了每股0.395美元的股息[68] - 公司在2023年第一季度，净收入较去年同期增加63.5亿美元[71] - 公司在2023年第一季度，净收入中，来自衍生品变动和结算的有利变化为82亿美元[71] - 公司在2023年第一季度，净收入中，其他收入增加1.09亿美元，主要来自LNG船只转租收入增加[74] - 公司在2023年第一季度，LNG销售收入中，长期协议销售额下降3.98亿美元，短期协议销售额增加1.46亿美元，净衍生品收益为54百万美元[70] - 公司在2023年第一季度，运营成本和费用中，衍生品变动带来的有利变化为80亿美元[76] - 公司在2023年第一季度，其他收入减少1.19亿美元，主要由于天然气价格下降导致每MMBtu价格降低[73] - 我们在2023年第一季度的经营现金净流入为34亿美元，比2022年同期的27亿美元增加了7.66亿美元，主要是由于天然气原料现金支出减少[90] - 我们在2023年的投资现金净流出主要用于液化项目的建设成本，与2022年相比增加了5.49亿美元[91] - 我们在2023年第一季度的融资活动中，债务发行净额为0，债务赎回、偿还和回购为8.96亿美元，非控股权益分配为2.61亿美元，普通股回购为4.5亿美元，股东股利为0.99亿美元[92] - 在2023年第一季度，我们赎回、偿还和回购债务总额为8.96亿美元，包括多种债务类型[93] 项目进展 - Corpus Christi Stage 3 项目截至2023年3月31日的整体项目完成百分比为28.7%[89]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度和全年实现合并调整后EBITDA分别约31亿美元和116亿美元,超出了指导范围的高端 [13][14] - 2022年第四季度和全年实现可分配现金流分别约23亿美元和87亿美元,也超出了指导范围的高端 [13][14] - 2022年第四季度和全年实现净收益分别约39亿美元和14亿美元,受到非现金衍生工具的影响 [14][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第四季度和全年公司共确认销售1,591和2,317万吨LNG,其中80%来自长期合同 [36][37] - 销售LNG的毛利率提高,主要受益于全年较高的市场价格和产量提升 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年欧洲LNG进口量增加69%,其中来自美国的LNG增加165% [27] - 2022年亚洲LNG进口量下降7%,主要是中国需求下降16% [29] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在萨宾港扩建约20万吨LNG产能,正在向FERC提交前期申请文件 [19][21][22] - 公司正在推进科珀斯克里斯蒂三期项目,预计2025年投产,将新增10万吨LNG产能 [12] - 公司正在推进科珀斯克里斯蒂中型8号和9号液化设备的前期申请 [19] - 公司在环境和可持续发展方面的举措,如QMRV计划、货物排放标签等,将继续推进和完善 [20] - 公司认为其庞大的基础设施平台是巨大的竞争优势,有助于提供经济和环境优势的增量产能 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年能源市场动荡,但公司能够发挥关键作用,帮助平衡全球能源市场 [10][11] - 公司认为天然气在实现能源安全、可负担性和长期环境绩效方面扮演关键角色 [12] - 公司对2023年的前景保持乐观,预计将实现80亿至85亿美元的合并调整后EBITDA和55亿至60亿美元的可分配现金流 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brian Reynolds 提问** 询问短期需求恢复情况以及长期合同签订活动 [49] **Anatol Feygin 回答** 公司在2022年保持了良好的长期合同签订活动,看好未来需求增长 [50][51] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问萨宾港扩建项目的商业化进程和融资安排 [56] **Jack Fusco 和 Zach Davis 回答** 公司将采取分阶段的商业化策略,利用CQP的基础加可变分配政策为项目融资 [57][58][59] 问题3 **John Mackay 提问** 询问萨宾港扩建项目是否需要更长的管线基础设施 [93] **Jack Fusco 回答** 公司作为美国最大的天然气实物采购商和管道运输权持有人,有能力提供创新的供气解决方案 [96]

Cheniere Energy, Inc. Fourth Quarter and Full Year 2022 February 23, 2023 ...

公司业务及设施 - 公司拥有并运营液化天然气和天然气基础设施设施，以满足长期客户的能源需求[10] - 公司已经生产、装载和出口了超过180百万吨的LNG，运往全球39个国家和地区[11] - Sabine Pass LNG Terminal是世界上最大的LNG生产设施之一，拥有六个列车和三个海上泊位[12] - Corpus Christi LNG Terminal拥有三个列车和两个海上泊位，计划建设多达七个中型列车[14] - 公司已获得联邦能源监管委员会(FERC)批准，允许从Corpus Christi LNG Terminal出口LNG到2030年[15] - 公司通过长期天然气供应和IPM协议确保了Corpus Christi LNG Terminal的天然气供应[16] - 公司通过综合营销功能将未签约的LNG销售给其他客户[17] - 公司的LNG终端和管道受到联邦、州和地方法规的严格监管，需要获得和保持适用的许可和授权[19] - FERC对公司的液化设施、LNG进出口和天然气购买和运输活动进行监管，包括新设施的设计、建设和运营[20] - 公司获得并必须保持来自FERC的授权，以及其他政府和监管机构的批准和许可，以建设和运营LNG终端[21] - 公司获得了FERC批准对SPL项目进行修改，包括增加Trains 1至4的总许可LNG生产能力从803 Bcf/yr到1,006 Bcf/yr[22] - 公司获得了FERC批准对CTPL进行改造，使其能够双向输送天然气，每天最多可输送153万Dekatherms的天然气[22] - FERC批准了CCL项目的Trains 1至3的建设和运营，并授权了Corpus Christi Pipeline的建设和运营[24] - 公司获得了FERC授权对Corpus Christi Stage 3项目进行扩建，增加了七个中型列车和相关设施[23] - FERC授权了CCP独立建设和运营Corpus Christi Stage 3项目的一部分，该项目已于2020年12月投入使用[23] - DOE授权公司从Sabine Pass LNG Terminal和Corpus Christi LNG Terminal向非FTA国家出口额外的LNG[25] 监管和合规 - 公司已建立符合FERC标准的政策、程序和培训，以确保遵守FERC的标准[24] - PHMSA对公司的LNG终端以及Creole Trail Pipeline和Corpus Christi Pipeline进行监管[26] - 公司需要获得来自多个联邦和州政府机构的许可、批准和授权，包括DOT、USACE、EPA等[28] - 公司的欧洲交易活动受到欧盟和英国的多项法律和法规的监管，包括EMIR、REMIT、MiFID II和MAR[32] - 公司主要遵守英国国内规则，而非欧洲经济区规则[34] 市场前景和竞争 - 全球对天然气和LNG需求持续增长，公司未来市场前景乐观[44] - 公司已签署长期销售协议，约占95%的LNG产量，保障了未来收入[45] - 公司在与其他天然气液化项目竞争时，面临价格竞争等挑战[46] 可持续发展和社会责任 - 公司致力于提供清洁、安全和可负担的能源，关注可持续发展[48] - 公司通过子公司进行大部分业务，包括LNG终端业务和天然气营销业务[49] - 公司通过学徒计划为本地学生提供液化天然气（LNG）职业发展机会[58] 员工福利和多样性 - 公司截至2022年12月31日拥有1,551名全职员工，其中1,459名位于美国，92名位于美国以外的地区（主要在英国）[50] - 公司2022年的自愿离职率为5.1%[51] - 公司提供丰厚的薪酬和福利计划，包括年度奖金和股票奖励，福利计划包括401(k)计划、医疗保险福利、带薪休假等[54] - 公司自2018年以来，在种族或族裔多样性员工方面增加了26%，在管理层方面增加了42%[56] - 公司通过员工资源组和员工网络的参与，建立包容性文化[57] - 公司在2022年没有承包商记录的受伤案例，员工记录的受伤案例为2起，总记录事故率为0.05，位于行业基准的前四分之一[59] 金融风险管理 - 公司的衍生品持仓的公允价值变化主要归因于国际液化天然气（LNG）商品曲线的显著升值[191] - 公司认为其衍生工具的最终公允价值存在不确定性，可能在不久的将来发生重大变化，尤其是涉及商品价格的情况下[191]