UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Lemonade, Inc. For the quarterly period ended September 30, 2021 (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) or (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 5 Crosby Street, 3rd Floor New York, New York 10013 Delaware 32-0469673 (I.R.S. Employer Identification No.) TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTIO ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________________ to ___________________ Commission File Number: 001-39367 Lemonade, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or other ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度直接赚取保费2780万美元，较上年同期增长23% [37] - 季度末有效保单95314份，较上年同期增长2%，与3月31日季度末相比基本持平 [37] - 第二季度末保费运行率为1.13亿美元，较上年同期增长22% [38] - 截至2021年6月30日，一年期客户留存率为68% [39] - 2021年第二季度事故季度损失2060万美元，事故季度损失率74.2%，上年同期为49.8% [39] - 事故季度损失调整费用460万美元，损失调整费用率16.5%，2020年第二季度为7.2% [40] - 2021年第二季度保单服务费用350万美元，占直接赚取保费的12.6%，上年同期为320万美元，占比14.4% [41] - 2021年第二季度事故季度贡献损失90万美元，上年同期贡献利润650万美元；事故季度贡献利润率为 - 3.3%，上年同期为28.8% [42] - 2021年第二季度不利的前期损失发展为30万美元，包含前期发展的日历季度贡献损失为120万美元，上年同期贡献利润480万美元 [43] - 第二季度Metromile Enterprise部门收入110万美元，季度末预订的年度经常性收入为420万美元 [44] - 第二季度末现金及现金等价物为2.026亿美元，第一季度末为2.215亿美元 [44] - 下调2021年全年展望，预计2021年底保费运行率为1.15 - 1.25亿美元，预计到2022年第三季度达到此前预测的2021年保费运行率1.43 - 1.76亿美元 [45] - 预计2021年底有效保单超过10万份 [46] - 预计2021年全年事故年损失率在70% - 75%之间，事故年贡献利润率在0% - 5%之间 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车保险业务：第二季度直接赚取保费增长，有效保单数量基本持平，事故季度损失率和损失调整费用率上升，贡献利润率下降 [37][39][42] - Metromile Enterprise软件平台业务：第二季度收入110万美元，季度末预订的年度经常性收入为420万美元，预计年度独立经常性收入将超过500万美元 [36][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为有机会占据超过1600亿美元保费的低里程驾驶者总潜在市场的重要份额 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在重新评估和优化长期增长战略，以适应后疫情时代消费者行为的变化 [10] - 刷新品牌和产品定位，更积极地向目标客户分享公司故事，提高知名度和信任度 [24] - 拓展分销渠道，与Hippo合作推出汽车和房主保险捆绑解决方案，启动独立代理人计划，未来还将与更多志同道合的公司建立合作关系 [25][26][27] - 计划在年底前在新州提交费率申请，预计2022年新州业务将对有效保单数量产生重要贡献，选择新州时考虑进入难度和与现有市场的相似性，以确保健康和盈利性增长 [30][31] - 行业内事故季度损失率上升，主要由于索赔严重程度增加，公司已根据这一情况调整保费定价策略 [14][15] - 未观察到竞争格局有显著变化，疫情提高了按里程付费保险的认知度，对公司是利好因素 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度遇到意外挑战，包括消费者行为变化、行业监管延迟等，但也有积极进展，如驾驶量回升带动直接赚取保费和保费运行率增长，新客户留存率高 [9][11][12] - 认为公司面临的挑战是暂时的，有信心实现可持续和盈利性增长，公司的产品能为消费者提供显著节省，有明确的规模化路径 [48] - 随着人们驾驶量增加，按里程付费保险的市场规模更大，但产品宣传方式需要不断演变 [56] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的部分陈述为前瞻性陈述，受多种趋势和不确定性影响，实际结果可能与陈述存在重大差异，公司无义务更新前瞻性陈述 [4][5] - 会议讨论了某些非GAAP财务指标，其展示并非孤立考虑或替代GAAP财务信息，可通过公司向SEC提交的文件获取非GAAP指标与GAAP指标的对账信息 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 州扩张计划是否仍目标在2022年底前覆盖49个州 - 公司预计今年下半年继续快速提交申请，增长主要在2022年，但未给出明年上线州的具体数量指导，预计未来几年将在全国范围内推广 [50] 问题2: 按里程付费保险领域的竞争格局是否有显著变化 - 未观察到竞争格局有显著变化，疫情提高了按里程付费保险的认知度，对公司是利好因素，随着人们驾驶量增加，公司正在调整宣传策略 [51] 问题3: 新的代理关系是否特殊 - 是传统的独立代理关系，支付标准佣金模式，业务属于代理商整体业务的一部分，客户的理赔和使用体验不受购买方式影响 [54] 问题4: 人们驾驶量增加后为何对按里程付费保险的接受度降低 - 主要是疫情带来的顺风因素减少，疫情期间人们关注驾驶量减少，推动了按里程付费保险的需求，现在需要重新定位产品，以实现长期可持续增长 [55] 问题5: 这是否会改变目标客户群体或获客方式 - 目标客户群体不变，仍关注退休人员、全职父母、城市居民和部分在家工作的人群；不会改变现有渠道的使用方式，重点是多元化渠道，如增加独立代理人渠道 [57][58] 问题6: Metromile Enterprise业务的收入情况及未来展望 - 目前收入代表多个客户，ARR也代表多个客户；该业务团队专注于实现现金流正向，有强大的保险公司客户管道，预计今年将完成几笔后期交易，未来将快速扩张 [62][64] 问题7: 公司在企业业务和传统业务上的精力分配 - 两个业务被视为独立运营，共享技术，企业业务团队专注于独立实现现金流正向，有自己的分销机会和损益表 [63] 问题8: 在后疫情营销和客户方面，是否关注工作模式变化 - 公司认为这是巨大机会，关注不同职业的在家工作率，产品能立即响应驾驶量减少的情况，相比其他保险公司有优势，未来六个月将有很多相关活动 [66][67][68] 问题9: 第二季度损失严重程度的趋势是否延续到第三季度初 - 疫情初期事故频率下降，保费随之减少，但严重程度上升，进入后疫情时期严重程度未下降，导致损失率升高，这是行业普遍趋势，公司预计需要进行费率调整 [72][73] 问题10: 新的定价调整是否会在8月大规模推出 - 定价调整将有针对性地进行，会关注需要调整费率的领域，而不是广泛调整 [74]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：财产与意外伤害保险行业 [1] - 公司：Lemonade, Inc.（纽交所代码：LMND） [1] 纪要提到的核心观点和论据 公司独特之处 - 全栈保险提供商，自行承保保单，承担资产负债表风险，而非作为传统保险公司的代理 [3] - 逐步拓展产品线，从租客保险开始，依次进入房主保险、宠物保险、人寿保险领域，并即将推出汽车保险 [4] - 业务覆盖美国大部分地区和欧洲三个国家，凭借精简的成本结构和基础设施，能够轻松进入新市场 [5] 汽车保险业务 - 现有超110万客户中约70%有车，市场潜力大，公司组建了最大的产品和设计团队来开发汽车保险产品，但尚未确定推出日期 [7] - 倾向自行承保，以掌控整个客户体验流程，包括理赔和客户支持等环节，此前在推出新产品方面有成功经验，如宠物保险推出时约一半新客户是新进入市场的 [9][10] - 尽管当前汽车行业面临挑战，如定价持平、利润率受压，但公司认为自身的灵活性和对产品及客户体验的关注使其具有优势，还可结合新技术，如远程信息处理和客户行为数据来提升竞争力 [13] - 公司在承保房主和租客保险方面表现出色，损失率低至70%左右，随着业务发展，积累了大量客户数据，进入汽车市场时可利用这些数据优势进行更精准的定价和风险评估 [14][15] - 预计汽车保险业务对再保险计划和结构无重大影响，大部分再保险结构为三年期，将保持不变 [17] 房主和租客保险业务 - 客户从租客保险“毕业”成为房主保险客户的比例增加，且客户成为房主保险客户的途径增多，这有助于提高保费收入 [19] - 业务地域分布更加广泛，但仍存在一定集中性，如第一季度22%的业务来自得克萨斯州，不过在应对第一季度的灾难事件中表现良好，财务结果和客户体验积极，且业务向多元化客户群体转变的趋势向好 [20] - 随着业务向房主保险倾斜，年度美元留存率指标得到改善，对损益表产生积极影响，因为房主客户通常更稳定，更换供应商的频率较低 [21] - 作为多产品线公司，可通过优化不同产品和地区的业务来降低房主保险的固有风险，如在某些地区或季节对房主保险业务采取更谨慎的策略时，可依靠其他产品实现增长 [23] - 公司认为市场规模巨大，无需追求覆盖所有客户，而是专注于那些重视客户体验、追求灵活性的理想客户群体，如数字技术熟练的各年龄段客户 [26] 关键指标和业务展望 - 第一季度得克萨斯州的重大灾难事件是一次重要的测试，公司表现良好，证明在应对不可预测的风险方面具有一定能力 [28] - 业务增长驱动因素具有较高的可见性，主要取决于客户数量和平均保费，损失率在过去三年呈现稳定下降趋势，目前处于60%多至70%低段的水平（排除重大灾难影响） [29] - 公司在过去几个季度能够实现并超越设定的目标，对未来业务发展充满信心，但目前无法对未来季度进行更准确的预测 [30] 客户体验和技术应用 - 客户更关注是否获得所需服务以及服务速度，而非服务是通过人工智能、自动化、技术还是人工提供，公司根据具体情况灵活运用自动化、人工智能和人工团队来满足客户需求，以提供良好的客户体验 [34][35] 新产品推出策略 - 公司内部在决定新产品推出方式（如经纪或承保）时，会综合考虑产品设计、客户体验专家的意见、成本影响等因素，优先选择能够带来独特客户体验的方式 [37][38][39] LTV与CAC比率 - 公司对LTV与CAC比率采取保守态度，该比率已从1提升至2 - 3，处于保险行业常见水平，认为过高的比率可能暗示增长受限，公司希望在适当增加营销投入获取更多客户的同时，通过向上销售产品来提升价值 [41] 公司未来展望 - 预计在不到两年内推出四款新产品，包括汽车保险，届时将为客户提供主要的保险覆盖类型，未来还会填补如伞式保险、旅行保险等更多保险类型的空白，有望在未来五年内拥有完整的产品组合 [43][44] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在分享客户细分数据时较为谨慎，目前仅提供总客户数量，未来可能会逐步增加产品细分数据的披露 [32] - 公司在推出人寿保险时选择与合作伙伴合作，由合作伙伴承保，公司作为代理，这是因为人寿保险理赔的特殊性 [11]

市场现状 - 美国个人汽车保险市场规模达2500亿美元，全球达7000亿美元，美国财产险个人保险市场为3630亿美元，全球为1.7万亿美元，无美国运营商市场份额超20%[20] - 35%的司机行驶里程超一半且造成超一半损失，65%的司机多付车险费用，补贴另外35%的司机[12] 公司优势 - 作为数据科学公司专注汽车保险，是领先数字保险平台，2020年保险保费运行率1.03亿美元，平均每份保单年保费1111美元，事故年贡献利润1840万美元，企业软件预订ARR为420万美元[16] - 65%的美国司机可节省费用，平均节省47%，客户净推荐值为60，理赔净推荐值为61，App Store评分为4.7[15][27][29][30][31] - 自动化欺诈发现使贡献利润率提高超10%，传统保险公司高达17%的理赔为欺诈性理赔，每年超额支付达80亿美元，损失约3%的利润[43] 产品特点 - 提供按里程付费的保险，设备成本在2020年底降低26%，驾驶2500英里/年可节省947美元，6000英里/年节省741美元，10000英里/年节省541美元[26] - 基于动态费率、按里程计费、动态车辆使用、高客户参与度和高利润率的数字优先保险模式，区别于传统保险[23][24] 发展战略 - 2021年起加速现有业务覆盖范围、全国扩张、增加企业软件收入、交叉销售其他保险产品、扩大合作伙伴关系和Ride Along渠道[49] - 优化全渠道客户增长引擎，新报价引擎将报价时间从超5分钟降至不到2分钟，Ride Along应用提高潜在客户转化率，捆绑汽车和房屋保险增加转化率[54][55][57][58] 财务表现 - 2018 - 2020年事故年损失率从80.6%降至57.4%，2018 - 2020年贡献利润率从11.8%降至 - 10.4%，2021年第一季度末保险保费运行率达1.06亿美元，事故季度贡献利润240万美元，贡献利润率为9%[59][60]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度直接赚取保费2580万美元，较上年同期增长4% [23] - 截至季度末，有效保单数量为95958份，较2020年末增长4% [23] - 截至2021年3月31日，保费运行率为1.06亿美元，每份保单的平均年保费为1100美元 [24] - 截至2021年3月31日，一年期客户留存率为59.9%，预计第二季度恢复正常水平 [25] - 新客户的平均保单预期寿命稳定在3.4年 [26] - 2021年第一季度事故季度损失为1680万美元，事故季度损失率为65.1%，较上年同期改善500个基点 [26] - 事故季度损失调整费用为300万美元，事故季度损失调整费用率为11.5%，而2020年第一季度为10.3% [27] - 2021年第一季度服务费用为410万美元，占直接赚取保费的15.8%，上年同期为360万美元，占比14.7% [28] - 2021年第一季度事故季度贡献利润为240万美元，事故季度贡献利润率为9.1%，较2020年第一季度改善270个基点 [29] - 2021年第一季度有430万美元的不利前期损失发展 [30] - 计入前期发展后，日历季度贡献损失为190万美元，而上年同期贡献利润为170万美元 [31] - Metromile Enterprise部门第一季度收入为100万美元，高于上年同期的60万美元 [32] - 截至2021年第一季度末，预订的年度经常性收入为420万美元 [32] - 截至2021年第一季度末，现金及现金等价物为2.215亿美元，而2020年末为1920万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Metromile Enterprise部门第一季度收入从上年同期的60万美元增长至100万美元，截至第一季度末，预订的年度经常性收入为420万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年3月，全国司机行驶里程同比增长19%，较前一个月增长20%；4月行驶里程同比增长109%，超过疫情前水平 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年底前与Hippo合作推出汽车和房主保险捆绑产品，客户可节省高达15%的保费，预计将降低获客成本、提高留存率和增加整体终身价值 [13][14] - 公司计划成为第一家接受比特币支付保险费和理赔款的保险公司，以支持为客户提供更多支付和收款控制权的承诺 [15] - 公司持续看到Metromile Enterprise软件平台受到关注，Toggle扩大了其部署范围，公司认为有潜力将Enterprise应用于更多业务线 [16] - 公司削减了新Pulse设备的单位成本，第二季度开始交付和安装的新设备成本比之前的型号降低26%，数据成本降低65% [17] - 公司继续扩大现有市场规模，并争取在2021年下半年获得新州的批准，开始在这些州提供保险服务 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为随着更多人重返工作岗位和夏季旅行计划的开展，驾驶里程增加，驾驶模式更加多样化，这将凸显灵活保险选项的重要性，使按里程计费的保险产品更具相关性 [18][19] - 公司重申2021年全年展望，预计年底有效保单数量在12.5万至13.3万份之间，同比增长35% - 44% [34] - 公司首次给出2021年底保费运行率展望，预计在1.43亿至1.76亿美元之间 [35] - 公司预计2021年全年事故年损失率在65% - 70%之间，事故年贡献利润率在8.5% - 13.5%之间 [36] 其他重要信息 - 公司新聘请Regi Vengalil为首席财务官，Troy Dye为高级副总裁，负责增长事务 [10][11] - 公司应用程序上的“先试用后购买”功能转化率较高，且公司继续与汽车原始设备制造商建立合作关系 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 与Hippo合作的理由、收入和成本分配以及合作成功的里程碑 - 与地理扩张不冲突，双方团队分别负责不同工作；双方将交叉销售对方产品，消费者可节省15%保费，双方通过佣金结构分享保费收入 [38][39] 问题: 如何确保与Hippo合作后客户体验一致 - 双方平台高度数字化，可通过简单的API集成，将合作内容无缝融入报价流程和客户日常体验中 [40][41] 问题: 与Hippo的合作是否为独家协议，以及分手条款 - 未明确说明合同细节，但双方认为市场多样，产品并非适合所有客户，目前专注于现有合作，未来可能会有变化 [42][43] 问题: 如何向现有和新客户积极营销捆绑保险 - 从当前直接在线渠道入手，利用客户对捆绑保险的需求，更好地细分市场，降低获客成本，双方也可通过彼此的营销实现间接和直接的增长 [46][47] 问题: 汽车销售反弹后，OEM渠道的客户流入是否增加 - 二手车销售加速，但新汽车渠道目前没有明显差异，整体产品需求强劲，响应率稳定 [48] 问题: 政府刺激措施对业务有何影响，是否有显著的提前拉动 - 难以确定直接关联，业务增长和留存主要与公司的不同营销活动有关 [49] 问题: 第二季度留存率受支付延期的影响程度 - 影响主要集中在季度前半段，期间增长缓慢，之后将加速 [50] 问题: 年底保费运行率中来自现有州和新州的比例，以及州推广计划与监管机构的进展 - 难以提供具体数字，但新州市场将显著增加总可寻址市场，预计会带来大量需求；公司已在13个州完成相关备案工作，即将完成所有备案 [52][53] 问题: 与Hippo的合作是否独家，是否会与其他科技保险企业合作，以及未来18个月的客户获取策略 - 目前与Hippo的合作不具有排他性，未来会确保为客户提供合适的产品组合；主要通过在线直接渠道进行营销，“先试用后购买”产品也带来了增长，与Hippo合作可降低获客成本并增加销售机会 [55][56][57] 问题: 前期调整的来源以及未来如何看待前期调整 - 前期发展反映了2016年至今的历史情况，约85%的增长与大额人身伤害索赔有关，主要是社会通胀导致的律师代理索赔增加；随着业务规模扩大，少数大额损失的影响将逐渐减小，业务将更具可预测性 [59]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________________ to ___________________ Commission File Number: 001-39367 Lemonade, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (State or other ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 for the transition period from to Commission file number: 001-39367 Lemonade, Inc. (Exact name of Registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or ...

财务数据和关键指标变化 - 与2019年第四季度相比，2020年第四季度在险保费增长87%，达到2.13亿美元；调整后毛利润增长86%；每美元已赚毛保费的损失大致减半 [7][8] - 2020年第四季度每位客户的保费较上年增长20%，达到213美元；已赚毛保费较上年增长92%，达到5000万美元 [21][22] - 2020年第四季度综合赔付率为73%，与2019年第四季度持平；2020年全年综合赔付率为71%，而2019年全年为79% [22] - 2020年第四季度运营费用（不包括损失和损失调整费用）仅较上年增长10%，销售和营销费用较上年略有下降 [23] - 2020年第四季度净亏损为3390万美元，而2019年第四季度为3270万美元；调整后息税折旧摊销前亏损为2970万美元，而2019年第四季度为3140万美元 [25] - 截至2020年第四季度末，公司现金、现金等价物和总投资余额为5.78亿美元 [25] - 公司预计2021年第一季度在险保费在2.41 - 2.46亿美元之间，已赚毛保费在5350 - 5450万美元之间，收入在2150 - 2250万美元之间，调整后息税折旧摊销前亏损在4000 - 4300万美元之间 [27] - 公司预计2021年全年在险保费在3.72 - 3.78亿美元之间，已赚毛保费在2.7 - 2.75亿美元之间，收入在1.14 - 1.17亿美元之间，调整后息税折旧摊销前亏损在1.63 - 1.73亿美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，非租客产品（房主和宠物保险）占新业务的比例超过40%，且对现有客户的交叉销售情况良好 [11][19] - 宠物保险在推出六个月内取得了显著成果，营销效率提升，约一半的宠物保险业务来自现有客户 [11][83] - 人寿保险逐步推出，目前销售符合预期，转化率高于预期，约一半业务来自现有客户 [18][92] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前在美国50个州均至少有一种产品可供销售 [20] - 公司认为目前在美国市场有更多盈利机会，因此增长主要集中在美国，但随着市场成熟和效率提升，未来可能会向其他地区倾斜 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已从单一业务转型为提供涵盖房屋财产保险、宠物健康保险和人寿保险的多元化产品 [9] - 公司计划继续推出新产品，以满足客户的全部需求，并已投入更多人力开发下一款重要产品 [12] - 公司通过机器学习模型优化投资，根据预测的客户终身价值和预期客户获取成本来确定产品和营销活动的优先级 [35][36] - 公司认为整个移动出行领域正在经历变革，如共享出行和自动驾驶汽车的发展，这为保险行业带来了创新机会 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020年的综合赔付率感到满意，认为即使业务快速增长，也能实现盈利，但预计综合赔付率会偶尔出现波动 [13] - 得克萨斯州的冰冻灾害是公司面临的最大灾难，但公司的人员和财务模型表现良好，预计不会对2021年的财务状况产生重大不利影响 [14][16] - 公司对新产品的推出充满信心，认为品牌和技术具有高度可扩展性，新产品能够创造新的客户入口，降低客户获取成本，提高客户终身价值 [10][11] 其他重要信息 - 公司在2021年1月完成了一次成功的二次发行，获得约6.4亿美元的净收益 [26] - 公司全球员工总数较上年大致翻了一番，达到567人，面向客户的部门和产品开发团队增长较快 [23] - 公司主要采用在家办公的模式，预计大多数员工将在年底前返回办公室 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年的指引是否考虑了新产品的推出以及得克萨斯州事件对再保险计划的潜在影响 - 公司在制定全年指引时，考虑了推动现有业务、促进新增长以及开发新产品的投资和费用，但在收入方面较为保守，未将新产品的全部潜在影响纳入考虑 [49][50] - 目前预计得克萨斯州事件不会显著改变公司对再保险的长期看法和支付金额，再保险合作伙伴关注公司的长期增长和盈利 [51][52] 问题2: 股东信中提到的10%留存率改善是针对整个现有投资组合还是新业务 - 公司一直关注留存率，随着业务规模扩大和数据增多，美元留存率更能反映业务和客户价值的长期健康和增长情况，但目前暂不打算公开具体数据 [53][54] 问题3: 新业务中宠物保险和房主保险的占比情况，以及未来是否会按产品线公布客户数量 - 新业务中宠物保险和房主保险都有贡献，未来可能会分享更多相关数据，但目前不会按产品线公布客户数量，因为客户可能拥有多种保单 [57][58][59] 问题4: 得克萨斯州事件带来了哪些经验教训 - 该事件是对公司团队应对能力的考验，公司能够迅速调配团队资源，保持较高的结案率和净推荐值 [65][66] - 全年和第一季度的指引已考虑了该事件的已知影响和发展趋势，公司通过了此次考验 [67] 问题5: 时间因素如何影响公司对新客户和每位客户保费的考量 - 公司的机器算法会综合考虑客户的终身价值，包括预测客户的流失率、追加销售和理赔情况，以优化客户获取成本与终身价值的比率 [72][73] 问题6: 如何解读新业务的赔付率情况 - 推出新产品会带来短期成本和赔付率上升，但从长期来看，随着业务成熟，盈利能力将增强，公司会在长期规划内控制赔付率 [76][77][78] 问题7: 推出新产品的难度以及对客户终身价值与客户获取成本比率的预期 - 公司对推出新产品越来越有信心，宠物保险的成功经验表明，新产品在运营和财务方面都能带来积极影响 [83][84] - 目前公司的客户终身价值与客户获取成本比率在2 - 3之间，希望能提升至3以上，主要通过提高营销效率和客户留存率来实现 [85][86] 问题8: 人寿保险全国推出的细节、与宠物保险推出的相似之处以及营销战略的演变 - 人寿保险是复杂产品，公司正在进行谨慎的阶段性推出，目前转化率和客户兴趣良好，约一半业务来自现有客户，与宠物保险情况相似 [90][91][92] - 公司的营销战略随着业务从单一产品线向多产品线转变而演变，未来将更强调提供全面的保险解决方案 [93][94] 问题9: 非租客业务在五年后的占比，以及何时加大营销投入和如何看待营销费用占比 - 随着时间推移，业务将逐渐向整体市场规模的比例倾斜，公司会平衡业务获取和盈利能力，避免获取无利可图的业务 [99][100] 问题10: 如何解读息税折旧摊销前指引以及增量在险保费的驱动因素 - 每位客户保费的增长反映了业务情况，其中三分之二的增长来自产品组合的转变，房主保险的贡献大于宠物保险，但宠物保险的贡献也很显著 [105][106] 问题11: 宠物保险营销效率快速提升的原因以及其他产品是否会有类似情况 - 宠物保险营销效率的提升既得益于公司的发展和数据积累，也得益于产品本身的独特性，未来新产品若能有本质区别，也可能实现营销效率提升 [112][113][114] 问题12: 2021 - 2022年公司的主要优先事项 - 公司目前最大的内部团队正在致力于开发尚未推出的新产品，未来的重点是关注新产品的推出 [117]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2020 or TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ___________________ to ___________________ Commission File Number: 001-39367 Lemonade, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) 5 Crosby Stre ...