财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度净收入为1520万美元，摊薄后每股收益0.70美元，而2019年同期净亏损1450万美元，摊薄后每股亏损0.70美元，2019年季度包含与美国业务部门商誉减值相关的3320万美元非现金费用 [18] - 2020年第四季度调整后净收入为1520万美元，摊薄后每股收益0.70美元，2019年为1130万美元，摊薄后每股收益0.54美元 [18] - 2020年第四季度营业收入为2440万美元，2019年同期运营亏损1550万美元，排除2019年商誉减值非现金费用后，2019年营业收入约为1780万美元 [19] - 截至2020年12月31日的年度调整后EBITDA为7730万美元，较截至2020年9月30日的过去12个月的7270万美元增加460万美元，较2019年12月31日结束的年度增加1320万美元，增幅21% [19] - 2020年第四季度净销售额为2.492亿美元，2019年同期为2.269亿美元 [20] - 2020年第四季度毛利率为35.4%，2019年为37%；美国业务部门2020年第四季度毛利率为36.2%，2019年为38.5%；国际业务部门2020年第四季度毛利率从26%提高到29.1% [21] - 2020年第四季度配送费用占仓库发货销售额的比例降至8.9%，美国业务部门2020年和2019年分别为8.4%和8.3%，国际业务部门2020年和2019年分别为12.1%和17.1% [22] - 2020年销售、一般和行政费用降至4160万美元，美国业务部门降至2990万美元，占净销售额的比例从15.8%降至13.6%，国际业务部门降至510万美元，未分配费用增至670万美元 [23] - 2020年利息费用从530万美元降至420万美元，2020年有效税率为33.6%，2019年为27% [24] - 截至2020年12月31日，公司流动性为1.56亿美元，较2019年末增加2970万美元，净债务为2.539亿美元，净债务与EBITDA比率为3.3倍；截至2021年2月28日，净债务降至2.263亿美元，若调整后EBITDA与2020年全年持平，净债务与EBITDA杠杆比率将改善至2.9倍 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务部门第四季度销售额增长2140万美元至2.202亿美元，厨房用具、餐具和测量产品需求强劲，电子商务销售额季度增长41.6% [6][20] - 国际业务部门第四季度销售额增长90万美元至2900万美元，按固定美元计算增长20万美元，电子商务销售额显著增长，但被对国家和独立零售商的较低销售额抵消 [21] - 餐饮服务业务方面，公司在厨房后端的餐饮服务业务约为2000万美元，受疫情影响大幅下降；Mikasa酒店业务2020年销售额不足七位数，但已取得进展 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 在最大客户沃尔玛，公司2020年门店收入同比增长34%，walmart.com增长76%，均超过沃尔玛整体品类增长 [7] - 2020年第四季度，公司电子商务收入增长41.6%，占总营收的23.4% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进Lifetime 2.0战略，投资电商能力，增强竞争优势，通过直运能力在全渠道零售商业务中实现增长 [8] - 2021年公司将继续投资品牌和产品，包括收购Year & Day、扩展KitchenAid产品线、推出新的Rabbit系列产品以及与沃尔玛合作推出新的名人支持的生活方式品牌 [14][15] - 公司将进入战略计划的下一阶段，专注核心业务，拓展相邻产品类别，利用强大财务基础维持谨慎的资本配置策略，继续分红并进行有纪律的并购 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是变革性的一年，尽管面临诸多外部挑战，公司核心美国业务表现强劲，连续六个季度实现同比增长，第四季度增长10.7% [6] - 国际业务在第四季度实现有意义的进展，尽管上半年面临与COVID - 19相关的挑战，但新业务模式推动其在第四季度增长3.3% [9] - 餐饮服务业务虽受疫情影响延迟渗透市场，但Mikasa酒店业务已获得一些销售，公司对其未来前景乐观，认为未来五年有1亿美元以上的增长机会 [10][11] - 2021年第一季度开局良好，公司预计将延续2020年下半年的势头，若没有意外情况，将在第一季度恢复发布业绩指引 [14] 其他重要信息 - 2020年第四季度公司面临海运和国内货运可用性方面的运输挑战，预计2021年上半年这些挑战仍将存在，但公司有能力克服 [11] - 公司在2020年通过改善运营结果和采取成本削减措施增加了流动性，并降低了净债务 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 餐饮服务业务规模有多大 - 公司在厨房后端的餐饮服务业务约为2000万美元，受疫情影响大幅下降；Mikasa酒店业务销售额不足七位数，但已取得进展，随着市场重新开放，未来将产生收入 [30] 问题2: 疫情带来的不寻常收益是否难以在后续比较中延续 - 公司受益于更多人在家工作对产品的需求，且显著提高了市场份额，这是可持续的优势；2020年面临的诸多逆风因素在未来将减少，公司在库存和供应链方面进行了大量投资；新产品推出和Year & Day等举措将在2022年开始产生回报，2021年是投资年，预计不会再次实现21%的增长 [32][33] 问题3: 2021年现金流是否会不如2020年强劲 - 公司表示在第一季度发布指引前无法确定，2021年可能会有少量增量资本支出，同时一些在疫情期间递延的费用将在2021 - 2022年支付 [35][36][37] 问题4: 如何应对航运问题 - 航运问题分为货运进口和货运出口两方面，公司通过与客户和托运人合作、加速库存采购、利用与第三方工厂的关系等方式缓解问题，但很多情况超出控制，且问题将持续，不过需求强劲是积极因素 [44][45] 问题5: 部分市场开放后产品需求趋势是否有变化 - 除餐饮服务业务需求增加外，未看到其他明显变化，公司认为家庭烹饪的趋势是可持续的，产品具有可再生性 [47] 问题6: 是否看到通胀以及如何应对 - 公司看到成本输入通胀，包括劳动力成本和材料成本，已采取策略缓解，如在劳动力成本方面，相关策略在2020年已有效降低配送成本，成本上升最终将导致消费者价格上涨 [51][53] 问题7: 上半年的强劲表现是国内还是国际市场 - 公司尚未发布指引，第一季度需求与2020年一致保持强劲，欧洲市场受封锁和英国脱欧影响，但整体需求仍强 [54] 问题8: 2021年税率应如何看待 - 2021年税率可能会因州税增加六七个百分点，且英国计划提高税率，若实施税率可能更高 [55]

公司收购与股权结构 - 2018年3月公司完成对Filament的收购，发行约27%当时已发行股份给Taylor Parent [32] - Taylor Parent在完全稀释基础上至少持有公司20%已发行普通股时，有权指定最多两人提名选举或任命进入公司董事会；持有超10%时，有权指定一人[32] - 2020年公司完成Lifetime Brands Europe Limited的整合工作，其品牌开发、设计、行政和分销团队合并，在英国阿斯顿的先进设施运营[33] 公司业务布局 - 公司通过持有Grupo Vasconia 30%股权在墨西哥和拉丁美洲其他地区（除巴西）开展业务[34] - 公司拥有Farberware®品牌免版税许可，用于厨房用品，有效期至2195年，特定情况可提前终止[37] - 公司拥有Farberware品牌的免版税许可证，有效期至2195年，公司为合资企业50%所有者，另一所有者有权在特定情况下终止许可[130] - 公司持有的KitchenAid品牌许可证将于2022年12月到期，虽有望续约但无保证[131] - 公司有两个可报告运营部门，即美国和国际部门[38] - 公司批发客户包括大众市场商家、专卖店、商业店、百货公司等[40] - 公司产品类别包括厨房用具、餐具和家居解决方案[31] 公司运营设施与人员 - 公司分布设施中，加利福尼亚州里阿尔托面积703,000平方英尺，新泽西州罗宾斯维尔700,000平方英尺，英国阿斯顿228,000平方英尺，马萨诸塞州温彻登175,000平方英尺，新墨西哥州拉斯克鲁塞斯24,000平方英尺，马萨诸塞州梅德福5,600平方英尺[44] - 公司全球内部设计和开发团队约有100名专业设计师、艺术家和工程师[48] - 公司拥有约800项设计和实用专利[53] - 2020年12月31日，公司约有1,350名全职员工，其中亚洲150人，欧洲280人，美国和波多黎各920人[55] 公司销售数据 - 2020、2019、2018年沃尔玛分别占公司合并净销售额的20%、16%、14%；2020和2019年好市多占11%；2020年亚马逊占10%[43] - 2020年第三和第四季度净销售额占全年净销售额的62%[62] - 2020年，英国业务净销售额为7800万美元，约占公司合并净销售额的10%[73] - 2020年、2019年和2018年，沃尔玛分别占公司合并净销售额的20%、16%和14%[112] - 2020年和2019年，好市多占公司合并净销售额的11%[112] - 2020年，亚马逊占公司合并净销售额的10%[112] - 2020年，公司授权品牌销售额约占总销售额的14%[129] 公司重组费用 - 2019和2018年，公司美国部门分别产生0.7百万美元和2.1百万美元的重组费用[63] - 2020年，公司国际部门产生0.2百万美元的重组费用；2019和2018年分别产生0.7百万美元和0.2百万美元[64] 公司债务情况 - 截至2020年12月31日，公司合并债务为2.899亿美元，其中高级有担保资产循环信贷协议下为2730万美元，高级有担保定期贷款信贷安排下为2.626亿美元[79] - 高级有担保资产循环信贷协议最高本金总额为1.5亿美元，将于2023年3月2日到期；定期贷款需按季度偿还本金，为原本金总额的0.25%，自2018年6月30日开始还款[80] - 截至2020年12月31日，债务协议下的借款约占总资本（债务加股东权益）的36%[80] - 2020年12月31日约1.899亿美元债务为浮动利率，2019年12月31日为1.78亿美元[313] - 2020年12月31日约1亿美元债务通过利率互换为固定利率[313] - 公司新增债务总额超1亿美元需受限[160] 公司业务风险 - 公司业务可能受市场、全球经济、英国脱欧、关税等因素不利影响[20] - 公司面临无法完成收购或整合业务、外汇波动、成本削减失败等运营和监管风险[25] - 公司业务受经济、政治、疫情、英国脱欧等因素影响，存在不确定性[67][69][72][73] - 公司业务受关税影响，美国对从中国进口的成品加征关税，公司可能提价或降低毛利率[76] - 公司未对所有重大损失进行充分保险，如飓风和地震相关损失，未充分投保的损失可能对业务和财务状况产生重大不利影响[77] - 公司借款利率为浮动利率，利率上升会对盈利能力产生不利影响；应收账款购买协议依赖LIBOR，LIBOR上升可能影响公司财务状况[86][87] - 2017年英国金融行为监管局计划逐步取消对LIBOR利率指数的监管，公司正在评估LIBOR基准利率最终替换的潜在影响[88] - 公司历史上通过收购、投资和合资企业实现增长，但可能无法完成未来收购或战略联盟，以及成功整合收购业务[90] - 公司功能货币为美元，外汇波动会影响销售和盈利能力，公司已签订外汇衍生品合约对冲部分国际库存采购的汇率波动，但无法确保完全抵消影响[92][93] - 公司业务具有季节性，借款需求波动大，杠杆和现金流季节性波动可能对财务状况和经营业绩产生重大负面影响[81][82] - 公司业务需维持高额固定成本，包括租赁设施的高额租金和大量固定的销售、一般及行政费用，季节性因素会影响盈利能力[95] - 公司重组计划可能无法成功实现预期效益，实施过程可能扰乱运营并产生高额费用[96] - 公司对产品需求、销售和净收入的预测主观性强，未来实际情况可能与预测有重大差异[103] - 员工福利成本增加可能对公司财务结果和现金流产生重大不利影响[104] - 零售环境变化可能导致公司实体零售客户流失或销售大幅减少，影响公司业务、运营结果、财务状况和现金流[117] - 若无法有效管理互联网业务，公司声誉和运营结果可能受损，面临多种互联网相关风险[118] - 新产品开发和推出存在不确定性，可能影响公司业绩和未来增长[119] - 公司供应链面临区域监管、灾害、健康疫情、政治、经济和外汇风险[120] - 公司国际贸易面临运输风险，如燃料成本上升、供应中断等[123] - 公司依赖第三方制造商，存在质量控制风险，可能影响财务状况和运营结果[124][125] - 公司产品成本受原材料、劳动力、能源成本、关税等因素影响，价格波动可能影响财务状况[126] - 公司全球运营面临自然灾害、电信故障等多种外部力量导致的业务中断风险，可能严重损害业务、收入和财务状况[139] - 公司国际业务面临外汇汇率波动、合作伙伴违约等特殊挑战，可能对财务结果产生重大不利影响[140] - 公司销售产品面临美国禁运、外国进出口管制等多种风险[141] - 违反法规或上述事件发生可能导致民事或刑事制裁、失去出口等许可证，对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[144] - 公司需遵守美国反海外腐败法、英国反贿赂法等反贿赂、反腐败和反回扣法律，违规可能面临监管制裁[145] - 2018年美国最高法院Wayfair裁决可能使公司承担大量税务负债、行政负担，影响电子商务业务[148] - 2021年第一季度公司经历网络安全事件，未来网络事件可能影响运营、导致信息泄露和成本增加[150] - 公司销售消费品面临产品责任索赔、召回等风险，潜在索赔可能超过保险覆盖范围[154] - 公司可能因环境负债产生重大成本，新的气候变化法律法规可能增加产品制造成本[155] 公司商誉情况 - 2020年12月31日，公司商誉净额（扣除减值后）为3030万美元[97] - 2020年第一季度，公司确认美国报告单元非现金商誉减值费用1910万美元，3月31日其公允价值较账面价值低约3.9%[99] - 2019年第四季度，公司确认非现金商誉减值费用3320万美元，10月1日美国报告单元公允价值较账面价值低约6.1%[101] 公司外汇与利率相关数据 - 2020年公司净销售收入约10%为外币，2019年为11%[311] - 假设汇率变动10%，SG&A费用将增加约160万美元[311] - 2019年12月31日外汇合约总名义价值为730万美元，2020年12月31日无未到期外汇合约[312] - 2020年12月31日利率互换协议总名义价值为1亿美元（4月2018年7500万美元+6月2019年2500万美元）[313] - 假设公司浮动利率瞬间提高100个基点，12个月内利息费用将增加约280万美元[313] 泰勒母公司影响 - 泰勒母公司因公司收购Filament获得重大影响力，其利益未来可能与公司或股东冲突[158] - 泰勒母公司对公司的影响可能对公司业务和前景产生重大不利影响，并对普通股交易价格产生负面影响[161] 公司资产处置限制 - 公司收购或处置单项价值超1亿美元的资产或业务需受限[160]

业绩总结 - 2020年第三季度净销售额为2.248亿美元，较2019年的2.155亿美元增长4.3%[42] - 2020年第三季度运营收入为2150万美元，较2019年的1660万美元增长29.5%[42] - 2020年第三季度调整后的EBITDA为2930万美元，较2019年的2570万美元增长14.1%[42] - 2020年第三季度净收入为1390万美元，而2019年为亏损1350万美元[42] - 2020年第三季度每股稀释收益为0.65美元，2019年为亏损0.66美元[42] - 2020年第三季度的自由现金流表现强劲，支持公司持续减债和投资增长[55] 财务状况 - 2020年9月30日的净债务为2.456亿美元，较2019年9月30日的3.573亿美元减少31.2%[45] - 2020年第三季度的调整后杠杆比率为3.4倍，较2019年9月的5.1倍有所改善[45] - 2020年第三季度的利息支出为410万美元，较2019年同期的560万美元有所下降[60] - 2020年第三季度的折旧和摊销费用为610万美元，较2019年同期的610万美元持平[60] - 2020年第三季度的商誉及其他减值费用为0，2019年同期为970万美元[60] - 2020年第三季度的股权补偿费用为160万美元，较2019年同期的140万美元略有上升[60] - 2020年第三季度的税收收益为370万美元，较2019年同期的570万美元有所改善[60] 市场地位 - 公司在厨房工具和小工具类别中是美国第一大供应商，拥有Farberware和KitchenAid等领先品牌[14] - 公司在切割工具市场中是美国第一大供应商，Farberware是美国销量最高的切割品牌[15] - 公司在测量工具市场中占据第一市场份额，且与第二名之间的差距显著[16] - 公司在酒吧用品市场中是美国第一大酒吧开瓶器供应商，且在全球酒吧用品市场中处于领先地位[18] - 公司在国际市场的总可寻址市场估计为820亿美元[37] 未来展望 - 公司计划在北美和欧洲的食品服务市场中目标占有率为10%，并在未来五年内实现[27] - 预计2024年调整后EBITDA将达到约9000万美元，年复合增长率为5%[53] 新产品与市场扩张 - 公司在2019年推出Mikasa Hospitality，开始在食品服务市场中产生增量收入[32] - 公司在品牌建设方面每年获得超过120亿次消费者印象[25] - 公司在社交媒体影响者方面与150多位行业特定影响者合作，每年覆盖超过1700万目标消费者[26] 其他策略 - 公司计划通过销售非核心资产和优化资本配置来提高财务灵活性[50]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为1390万美元，摊薄后每股收益0.65美元，而2019年第三季度净亏损1350万美元，摊薄后每股亏损0.66美元；调整后净收入为1390万美元，摊薄后每股收益0.65美元，2019年调整后净亏损300万美元，摊薄后每股亏损0.15美元 [25] - 2020年第三季度运营收入为2150万美元，2019年同期为690万美元；剔除2019年商誉减值的非现金费用后，2019年运营收入为1670万美元 [25] - 截至2020年9月30日的过去12个月，调整后EBITDA为7270万美元，较截至2020年6月30日的过去12个月的6930万美元增加340万美元 [26] - 2020年第三季度净销售额为2.248亿美元，2019年同期为2.505亿美元 [27] - 2020年第三季度毛利率为3510万美元，占比35.1%，2019年同期为33.8%；美国业务毛利率从2019年的34.3%提升至2020年的35.6%，国际业务毛利率从2019年的29.1%提升至2020年的30.2% [29] - 2020年分销费用占净销售额的8.4%，2019年为8.6%；美国业务分销费用占比从2019年的8.8%降至2020年的8.4%，国际业务从2019年的19.1%降至2020年的13.6% [30] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为3830万美元，2019年为3740万美元；美国业务费用从2019年的2870万美元降至2020年的2730万美元，占净销售额比例从14.7%降至13.5%；国际业务费用从2019年的420万美元增至2020年的480万美元 [31] - 2020年第三季度未分配的公司费用为630万美元，2019年为450万美元；利息费用从2019年的550万美元降至2020年的410万美元 [32] - 2020年第三季度所得税税率为21.2% [33] - 截至2020年9月30日，公司流动性（包括4270万美元现金及信贷额度可用资金）为1.643亿美元，较2019年末及2019年9月30日大幅增加 [33] - 截至2020年9月30日，净债务为2.456亿美元，债务与EBITDA杠杆比率为3.4倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国业务销售额增长630万美元至2.015亿美元，主要受厨房用具、食品制备产品和餐具的强劲需求推动，同时电商和向全渠道零售商的直运业务持续增长 [27] - 部分被餐具产品销售下降和百货商店渠道疲软所抵消，仓库俱乐部渠道本季度销量因项目时间安排而下降，餐饮服务渠道和返校午餐盒销量也因疫情影响而下降 [28] 国际业务 - 国际业务销售额按报告基础增长290万美元至2320万美元，按固定美元计算增长210万美元，增长来自电商和出口业务，英国实体店业务在门店重新开业后企稳 [29] 餐饮服务业务 - 由于餐厅、酒店和其他餐饮服务场所仍关闭或部分开放，现有餐饮服务业务销售活动持续减少，但公司仍看好其长期增长潜力，第三季度Mikasa Hospitality品牌开始实现销售，预计未来将获得更多市场份额 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据NPD Group零售跟踪服务数据，与去年同期三个月相比，厨房用具增长59%，厨房量具增长76%，浴室量具增长34%，餐具增长24% [9] - 纯电商销售占本季度净销售额的16.4%，较2019财年第三季度增长59.2%，但与第二季度相比有所下降，因其他渠道销售增长更快 [11] - 全渠道零售商业务增长显著，直运业务较去年同期增长约115%，年初至今增长约117% [12] - 本季度电商总收入增长近60%，年初至今增长约66% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进Lifetime 2.0战略计划，重点提升数字和电商能力、拓展商业餐饮服务业务和扩大国际业务 [16] - 近期通过阿里巴巴天猫平台向中国消费者推出四个品牌，并在国际市场推出热门品牌KitchenAid [17] - 公司在品牌资产、供应链、分销（特别是直运能力）和流动性方面的投资，使其在具有挑战性的经济环境中能够抓住需求并获得市场份额 [11] - 公司通过全面的渠道管理策略优化各渠道表现，更好地服务客户并获取更多市场份额 [11] - 公司在行业中与众多竞争对手竞争，平均竞争对手规模小于公司，主要从较小的竞争对手处获得市场份额，但在厨房工具领域，也从一家大型公司获得了有意义的市场份额，公司认为自身较大的资产负债表和更有影响力的品牌是竞争优势，且品牌在在线市场很受欢迎 [44] - 直运能力是公司相对于行业内许多其他竞争对手的巨大竞争优势，有助于其获得市场份额 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的强劲表现感到满意，这是销售和盈利连续增长的又一个季度，反映了公司产品在多个品类中的强劲需求以及有效执行转型计划的能力 [6] - 尽管疫情对某些销售渠道产生负面影响，但公司在其他渠道获取收入的能力弥补了这些影响，使美国核心业务得以持续增长 [13] - 欧洲业务已企稳，终端市场随着门店重新开业继续复苏，公司已解决欧洲业务的运营问题并消除了多余成本，显著改善了业务的财务表现 [14] - 尽管当前餐饮服务业务销售活动减少，但公司仍致力于该业务，相信其是长期增长的重要渠道，对Mikasa Hospitality品牌的潜力充满信心 [18] - 公司在平衡资产负债表的同时，有效利用可用流动性作为竞争优势，增加了库存投资以满足超出预期的需求，尽管这对净债务状况有短期影响，但仍保持了杠杆比率稳定，并较去年大幅降低 [19] - 公司通过严格的成本管理成为更精简的组织，致力于保持良好的流动性状况并继续降低资产负债表杠杆，成本效益计划有助于公司在增加营收的同时提高利润 [20] - 第三季度面临仓库工人劳动力环境和紧张的运输市场挑战，但公司通过积极的劳动力管理计划缓解了劳动力成本上升问题，运输问题仅导致订单发货延迟，未造成订单取消，且公司正与客户和合作伙伴合作改善交付流程 [21] - 尽管由于疫情不确定性未提供2020年年度指引，但过去几个季度的强劲业绩显示了公司业务的实力和成功执行Lifetime 2.0战略计划的能力 [22] - 董事会决定继续每季度每股0.0425美元的股息支付，公司对产品需求保持强劲感到满意，Lifetime 2.0战略正获得更多动力，预计即使疫情结束，新一代家庭购物者仍将对公司收入产生积极影响，公司对继续实现盈利增长充满信心 [23] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性陈述，受《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护，这些陈述不保证未来业绩，影响结果的因素在今日新闻稿和向美国证券交易委员会提交的文件中有所强调 [3] - 公司发言和新闻稿包含非GAAP财务指标，新闻稿中提供了这些指标与GAAP财务指标的对账 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否量化从第三季度到第四季度的销售转移情况 - 美国的运输挑战导致9月约2000万美元的销售订单无法完成，这些订单已转移到10月，且运输问题仍在持续，但没有业务损失，公司有大量的货物进出，正在有效管理，有信心确保12月的订单不会转移到1月 [37][38][39] 问题: 公司目标杠杆比率是多少，未来现金流计划如何 - 公司一直目标是将杠杆比率维持在3倍以下，目前正在产生大量现金，将用于偿还债务，暂时不考虑股票回购，会保持高度纪律性，等待有良好回报机会时再考虑其他用途 [40][41] 问题: 公司从哪些竞争对手处获得市场份额 - 公司在市场上的平均竞争对手规模小于自身，主要从较小的竞争对手处获得市场份额，但在厨房工具领域，也从一家大型公司获得了有意义的市场份额，公司认为自身较大的资产负债表和更有影响力的品牌是竞争优势，且品牌在在线市场很受欢迎，直运能力也是重要的竞争优势 [44][46] 问题: 剔除运输延迟问题后，对第四季度前景是否乐观 - 公司表示乐观 [48] 问题: 如何看待未来继续提高毛利率的能力 - 影响毛利率的因素包括产品组合、渠道组合等，公司在2019年投资者日提出了新的业务运营方式和产品开发重点，注重整体盈利能力和竞争力，美国业务受2019年一些因素影响有J曲线效应，英国业务通过转型，减少低贡献毛利业务，增加自有品牌产品销售，同时渠道组合也有影响 [49][50][51] 问题: 计划将美国的哪些流程引入英国，有哪些具体例子 - 公司在美国仓库实施了名为Perfect Pick的专有软件系统，可减少人工劳动和时间，提高仓库运营效率和吞吐量，降低劳动力成本，公司正在英国伯明翰新仓库实施该系统，预计第四季度上线，将显著提高效率并降低劳动力成本占收入的比例 [52][53]

业务产品销售占比 - 2019年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约79%，占合并净销售额的82%[173] 股权持有情况 - 公司拥有Grupo Vasconia S.A.B.约30%的流通股[176] 季度净销售额占全年比例 - 2019年和2018年第三、四季度净销售额分别占全年净销售额的60%和62%[177] 重组费用情况 - 截至2020年9月30日的九个月，国际业务产生0.3百万美元重组费用，已计提0.1百万美元遣散费[179] - 2019年九个月内，公司产生0.4百万美元Filament重组费用[180] - 2019年第三季度和九个月内，公司分别产生0.3百万和0.7百万美元欧洲业务整合重组费用[181] - 2020年前9个月公司国际部门发生重组费用30万美元，2019年同期发生长丝重组费用40万美元和重组费用70万美元[229][230] 2020年第三季度合并及各业务线净销售额变化 - 2020年第三季度合并净销售额为22480万美元，较2019年同期增加930万美元，增幅4.3%[189] - 2020年第三季度美国业务净销售额为20150万美元，较2019年同期增加630万美元，增幅3.2%[190] - 2020年第三季度美国业务厨具产品净销售额为11960万美元，较2019年同期增加2030万美元，增幅20.4%[191] - 2020年第三季度美国业务餐具产品净销售额为5130万美元，较2019年同期减少600万美元，降幅10.5%[192] - 2020年第三季度美国分部家居解决方案产品类别净销售额为3070万美元，较2019年同期减少790万美元，降幅20.5%[193] - 2020年第三季度国际分部净销售额为2320万美元，较2019年同期增加290万美元，增幅14.3%；按固定汇率计算，净销售额增加210万美元，增幅9.9%[194] 2020年第三季度毛利率情况 - 2020年第三季度公司毛利率为7880万美元，占比35.1%，2019年同期为7290万美元，占比33.8%[195] 2020年第三季度配送费用情况 - 2020年第三季度配送费用为1900万美元，2019年同期为1850万美元；占净销售额的比例2020年为8.4%，2019年为8.6%[198] 2020年第三季度销售、一般和行政费用情况 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为3830万美元，较2019年同期增加90万美元，增幅2.4%[201] 2020年第三季度所得税拨备情况 - 2020年第三季度所得税拨备为370万美元，2019年同期为1510万美元；有效所得税拨备率2020年为21.2%，2019年为857.5%[210] 2020年前九个月合并及各业务线净销售额变化 - 2020年前九个月公司合并净销售额为5.2亿美元，较2019年同期增加1200万美元，增幅2.4%；按固定汇率计算，净销售额也增加1200万美元，增幅2.4%[213] - 2020年前九个月美国分部净销售额为4.633亿美元，较2019年同期增加1800万美元，增幅4.0%[214] - 2020年前九个月国际分部净销售额为5660万美元，较2019年同期减少610万美元，降幅9.7%；按固定汇率计算，净销售额减少600万美元，降幅9.5%[218] 2020年前九个月销售、一般和行政费用情况 - 2020年前九个月销售、一般和行政费用为1.143亿美元，较2019年同期减少410万美元，降幅3.5%[225] - 2020年前9个月国际部门销售、一般和行政费用为1570万美元，较2019年同期的1760万美元有所下降[227] 2020年前9个月未分配公司费用情况 - 2020年前9个月未分配公司费用为1590万美元，较2019年同期的1510万美元有所增加[228] 2020年前9个月非现金商誉和无形资产减值费用情况 - 2020年前9个月公司记录了2010万美元的非现金商誉和无形资产减值费用，2019年同期为970万美元[231][232] 2020年前9个月利息费用情况 - 2020年前9个月利息费用为1310万美元，较2019年同期的1550万美元有所下降[233] 2020年前9个月利率衍生品情况 - 2020年前9个月利率衍生品按市值计价损失为230万美元，2019年同期为收益70万美元[234] 2020年前9个月所得税拨备及有效所得税拨备率情况 - 2020年前9个月所得税拨备为300万美元，有效所得税拨备率为 - 20.3%；2019年同期分别为680万美元和 - 30.0%[236] 2020年前9个月对Vasconia的净亏损权益情况 - 2020年前9个月对Vasconia的净亏损权益为20万美元，较2019年同期的40万美元有所减少[237] 2020年9月30日现金及营运资金情况 - 2020年9月30日公司现金及现金等价物为4270万美元，高于2019年12月31日的1140万美元；营运资金为2.204亿美元，略低于2019年12月31日的2.218亿美元[240] 2020年第三季度库存周转率情况 - 2020年第三季度库存周转率为3.1次（119天），高于2019年同期的2.6次（142天）[241] 债务协议规定及遵守情况 - 公司债务协议规定，当ABL协议可用额度低于1500万美元和ABL协议总承诺的10%中的较高者时，需维持最低固定费用覆盖率为1.10比1.00[253] - 截至2020年9月30日，公司遵守债务协议契约[254] 过去四个财季合并调整后EBITDA及资本支出情况 - 过去四个财季，公司合并调整后EBITDA为7274.1万美元，其中2020年9月30日止三个月为2922.8万美元，6月30日止三个月为1238.8万美元，3月31日止三个月为325.2万美元，2019年12月31日止三个月为2787.3万美元[255] - 2020年9月30日止九个月，资本支出为160万美元[255] 应收账款购买协议及出售情况 - 公司与汇丰银行的应收账款购买协议规定，每次购买后未偿还的应收账款总额不得超过2500万美元，2020年9月30日止三个月和九个月分别出售4300万美元和1.169亿美元应收账款，2019年同期分别为3250万美元和8170万美元[260][261] 利率互换协议情况 - 截至2020年9月30日，公司利率互换协议总名义价值为1亿美元，其中指定为现金流套期的为7500万美元，非指定的为2500万美元[262][264][265] 外汇合约情况 - 截至2020年9月30日，公司无未到期外汇合约[266] 2020年9月30日止九个月现金流量情况 - 2020年9月30日止九个月，经营活动提供净现金4920万美元，2019年同期使用净现金4000万美元[268] - 2020年和2019年9月30日止九个月，投资活动使用净现金分别为160万美元和760万美元[269] - 2020年9月30日止九个月，融资活动使用净现金1620万美元，2019年同期提供净现金4490万美元[270]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净亏损400万美元，即摊薄后每股亏损0.19美元，而2019年第二季度净亏损1150万美元，即摊薄后每股亏损0.56美元；调整后净亏损为310万美元，即摊薄后每股亏损0.15美元，2019年调整后净亏损（不包括SKU合理化影响）为450万美元，即摊薄后每股亏损0.22美元 [23] - 2020年第二季度运营收入为430万美元，2019年同期亏损1250万美元；排除2019年SKU合理化计划的850万美元非经常性非现金费用，运营亏损为400万美元 [24] - 截至2020年6月30日的过去12个月，调整后EBITDA为6930万美元，较截至2020年3月31日的过去12个月的6120万美元增加810万美元 [25] - 2020年第二季度净销售额为1.501亿美元，2019年同期为1.425亿美元 [26] - 2020年第二季度毛利率为36.1%，2019年同期报告毛利率为30.9%，排除SKU合理化费用后为36.8% [28] - 2020年分销费用占净销售额的10.1%，2019年为10.9% [29] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为3440万美元，2019年同期为4090万美元 [32] - 2020年第二季度利息费用为420万美元，2019年为500万美元 [33] - 2020年第二季度公司在报告的10万美元税前亏损基础上记录了300万美元的所得税拨备 [34] - 截至2020年6月30日，公司流动性（包括6350万美元现金加上信贷额度可用性）为1.835亿美元 [35] - 截至2020年6月30日，净债务为2.265亿美元，净债务与调整后EBITDA的杠杆比率约为3.3倍 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国业务销售额增长950万美元至1.326亿美元，厨房用具产品市场需求显著增加推动增长，但部分被受COVID - 19不利影响的产品类别销售下降所抵消 [26] - 美国业务毛利率从2019年排除SKU合理化费用后的36.7%增至2020年的37.6%，主要因有利的销售组合 [28] - 美国业务仓库发货销售的分销费用占比从2019年的11.8%降至2020年的9%，体现可变劳动力管理效率提升和固定成本分摊到更高销量的好处 [29] - 美国业务销售、一般和行政费用从2019年的2890万美元降至2020年的2500万美元，占净销售额的比例从23.5%降至18.9%，主要得益于成本降低策略 [32] 国际业务 - 国际业务报告销售额增长490万美元至1750万美元，按固定美元计算增长130万美元，受COVID - 19不利影响，其分销主要面向独立零售商和国家连锁零售商，第二季度大多关闭 [27] - 国际业务毛利率从2019年的37.6%降至2020年的24.8%，主要因库存准备金和销售组合变化 [28] - 国际业务仓库发货销售的分销费用占比（不包括迁至新配送设施的移动成本）从2019年的14.5%增至2020年的15%，主要因与增加的直运和电子商务渠道销售相关的劳动力成本上升 [30][31] - 国际业务销售、一般和行政费用从2019年的700万美元降至2020年的440万美元，主要因国际重组实现成本节约和成本降低策略 [33] 商业食品服务业务 - 第二季度许多餐厅、酒店和其他食品服务业务关闭或运营能力受限，现有后厨业务销售活动减少，预计今年剩余时间不会回升，但公司仍相信该渠道将为公司提供长期增长机会 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，电子商务、大众和杂货店渠道需求和发货量强劲，厨房、食品准备、餐具和烘焙产品受欢迎，纯电商销售占比从2019财年的13.6%、第一季度的16.2%增至本季度的27%，向全渠道零售商的发货量大幅增长，直运量较第一季度增长123% [9][11][12] - 国际市场，受COVID - 19影响需求下降，但6月开始显示增长，得益于转向直运模式和终端市场开始复苏，欧洲零售商开始重新开业，需求增加，预计2020年下半年欧洲业务业绩将大幅改善 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进Lifetime 2.0战略计划，通过快速调整以满足多个渠道的强劲需求来获取收入，注重提高运营效率，聚焦最有生产力的资产 [7] - 国际业务方面，决定淘汰不能为公司提供足够回报的产品，为此计提30万美元费用以减记这些产品价值，释放现金，预计LTB Europe到今年第四季度实现正贡献，下半年业绩同比显著改善 [14] - 公司仍致力于Mikasa Hospitality品牌在前台食品服务市场的主要增长计划，虽可能延迟，但对该类别仍充满热情，且与客户就新业务机会进行有意义的对话 [16] - 行业竞争中，公司因资金状况更好、供应链完整、能投资库存供应客户以及在纯电商和自有网站的投资而获得市场份额，较小的竞争对手因资金不足而失去份额 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩满意，业务模式在具有挑战性的经济条件下展现出韧性，Lifetime 2.0战略计划带来益处，7月产品需求保持强劲 [7][19] - 虽未提供2020年年度指引，但公司相信有能力在当前经济环境中表现良好，对执行Lifetime 2.0战略计划和实现盈利增长充满信心 [19][21] - 随着美国经济重新开放，预计实体店零售商需求将增加，第三和第四季度已开始看到此类需求 [12] 其他重要信息 - 2020年8月4日，董事会决定恢复每股0.0425美元的季度股息，将于2020年11月16日支付给2020年11月2日登记在册的股东 [20] - 公司未申请也未获得任何政府贷款，通过改善运营结果、成本降低策略、降低库存水平和调整负债支付时间来增加流动性 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 减少滞销和绝对库存的计划是否完成，未来现金流改善是否会放缓 - 该计划已完成，欧洲业务正在进行类似计划，为此计提30万美元费用，将带来增强的现金流收益；过去6个月该计划对现金生成的影响在未来不会显著，最初计划中的一些资产剥离因环境因素搁置，未来可能重新考虑 [40][41] 问题2: 杠杆率大幅下降后，如何考虑现金使用 - 回购股票不是优先事项，公司仍优先考虑去杠杆；在有纪律的基础上，会考虑合适的收购机会，但目前仍以减少债务为优先 [43][44] 问题3: 行业内是否有其他值得注意的破产情况，公司是否从难以应对环境的小竞争对手中受益 - 不认为Libbey是主要竞争对手，其在COVID - 19之前就存在现金流问题；公司因资金状况更好、供应链完整、能投资库存以及在电商方面的投资而获得市场份额，较小的竞争对手因资金不足而失去份额 [45][46][47] 问题4: 在COVID - 19重新出现或激增的地区，零售销售点数据是否有变化 - 一些休眠渠道的需求增加，但目前解析销售点数据还为时过早；传闻很多零售商，特别是折扣店，称店铺客流量良好，一直营业的大众零售商、俱乐部和杂货店业务和销售点数据保持强劲 [48] 问题5: 4、5、6月销售的月度节奏如何，专卖店和折扣百货商店关闭对本季度有何影响 - 3月底封锁时，订单大幅下降和取消；美国4月下旬电商开始回升，欧洲电商回升较晚；本季度部分渠道关闭导致需求下降，但电商、全渠道以及营业的零售商（如沃尔玛、塔吉特、好市多和杂货店）的需求弥补了损失，且需求远超预期；随着世界重新开放，折扣店开始营业，公司受益于有库存和投资能力 [51][52][53] 问题6: 7月销售情况与6月相比是否一致或加速 - 7月需求强劲，但部分商品缺货，解决质量问题并恢复库存后销售情况会更好 [55] 问题7: 缺货情况是否有显著影响，能否量化 - 缺货有影响，但销售情况非常强劲，若有更多库存会发货更多，这是质量问题，通过供应链工作确保恢复库存，不会对第三和第四季度造成损害 [56] 问题8: 下半年国际业务毛利率前景如何 - 管理层暂不对此发表评论，但预计下半年国际业务与去年同期相比将有显著改善 [58][59] 问题9: 本季度税收费用高的原因是什么，如何看待今年剩余时间的税率 - 当有税前利润或亏损时，永久性差异会放大影响，税率意义不大，取决于盈利情况；本季度有税收费用是因为美国应税收入大于账面收入，第一季度因《关怀法案》有税收抵免，现在无需抵免需转回该收益；由于存在较大的永久性差异，难以确定预期有效税率 [61][62][63] 问题10: 损益表中权益和收益项目拖累约84.8万美元，是否与墨西哥公司有关，下半年该项目如何考虑 - 该项目与公司在墨西哥Grupo Vasconia的被动投资有关，下半年暂无特别需要考虑的情况 [64]

业务产品销售占比 - 2019年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约79%，占合并净销售额约82%[171] 股权持有情况 - 公司拥有Grupo Vasconia S.A.B.约30%的流通股[174] 季度净销售额占全年比例 - 2019年和2018年第三、四季度净销售额分别占全年净销售额的60%和62%[175] 重组费用情况 - 2020年上半年国际业务产生0.3百万美元重组费用，截至6月30日，应计0.2百万美元遣散费[177] - 2019年上半年Filament重组费用为0.4百万美元，欧洲业务整合重组费用为0.4百万美元[178][179] 第二季度合并净销售额情况 - 2020年第二季度合并净销售额为1.501亿美元，较2019年同期增加760万美元，增幅5.3%[186] 第二季度美国业务净销售额情况 - 2020年第二季度美国业务净销售额为1.326亿美元，较2019年同期增加950万美元，增幅7.7%[187] 第二季度美国业务各产品净销售额情况 - 2020年第二季度美国业务厨具产品净销售额为8440万美元，较2019年同期增加1880万美元，增幅28.7%[188] - 2020年第二季度美国业务餐具产品净销售额为2360万美元，较2019年同期减少520万美元，降幅18.1%[189] - 2020年第二季度美国业务家居解决方案产品净销售额为2460万美元，较2019年同期减少410万美元，降幅14.3%[190] 第二季度国际业务净销售额情况 - 2020年第二季度国际业务净销售额为1750万美元，较2019年同期减少190万美元，降幅9.8%；按固定汇率计算，减少130万美元，降幅6.7%[191] 第二季度公司整体毛利率情况 - 2020年第二季度公司整体毛利率为5420万美元，占比36.1%，2019年同期为4400万美元，占比30.9%[192] 第二季度配送费用情况 - 2020年第二季度配送费用为1520万美元，2019年同期为1550万美元；占净销售额的比例分别为10.1%和10.9%[196] 第二季度销售、一般和行政费用情况 - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为3440万美元，较2019年同期减少650万美元，降幅15.9%[199] 第二季度利息费用情况 - 2020年第二季度利息费用为420万美元，2019年同期为500万美元[205] 第二季度所得税情况 - 2020年第二季度所得税拨备为300万美元，2019年同期所得税收益为580万美元；有效所得税拨备率分别为3092.9%和-33.6%[209] 上半年合并净销售额情况 - 2020年上半年公司合并净销售额为2.952亿美元，较2019年同期增加270万美元，增幅0.9%；按固定汇率计算，增加380万美元，增幅1.3%[213] 上半年美国业务净销售额情况 - 2020年上半年美国业务净销售额为2.618亿美元，较2019年同期增加1170万美元，增幅4.7%[214] 上半年国际业务净销售额情况 - 2020年上半年国际业务净销售额为3340万美元，较2019年同期减少890万美元，降幅21.0%；按固定汇率计算，减少790万美元，降幅19.1%[218] 上半年销售、一般和行政费用情况 - 2020年上半年销售、一般和行政费用为7590万美元，较2019年同期减少510万美元，降幅6.3%[225] 上半年美国业务销售、一般和行政费用情况 - 2020年上半年美国业务销售、一般和行政费用为5540万美元，占净销售额的21.2%，2019年同期为5700万美元，占比22.8%[226] 上半年国际业务销售、一般和行政费用情况 - 2020年上半年国际业务销售、一般和行政费用为1080万美元，2019年同期为1340万美元[227] 上半年未分配公司费用情况 - 2020年上半年未分配公司费用为970万美元，2019年同期为1060万美元[228] 上半年非现金商誉和无形资产减值费用情况 - 2020年上半年公司记录了2010万美元与美国报告部门相关的非现金商誉和无形资产减值费用[231] 上半年利息费用情况 - 2020年上半年利息费用为900万美元，2019年同期为1000万美元[232] 上半年利率衍生品情况 - 2020年上半年利率衍生品按市值计价损失为240万美元，2019年同期为收益40万美元[233] 上半年所得税情况 - 2020年上半年所得税收益为70万美元，有效所得税收益税率为2.2%，2019年同期收益为830万美元，税率为33.8%[235] 现金及营运资金情况 - 2020年6月30日公司现金及现金等价物为6350万美元，2019年12月31日为1140万美元；营运资金为2.056亿美元，2019年12月31日为2.218亿美元[240] 第二季度库存周转率情况 - 2020年第二季度库存周转率为2.3次（157天），2019年同期调整后为1.8次（203天）[241] ABL协议可用额度情况 - 截至2020年6月30日，ABL协议下总可用额度为1.1994亿美元，2019年12月31日为1.1489亿美元[247] ABL协议相关规定 - 公司在ABL协议下可用额度低于1500万美元和ABL协议总承诺的10%中较高者时，需维持最低固定费用覆盖率为1.10比1.00[252] 债务协议遵守情况 - 2020年6月30日公司遵守债务协议契约[253] 合并调整后EBITDA及资本支出情况 - 过去四个财季公司合并调整后EBITDA为6927.1万美元，其中2020年6月30日止三个月为1238.8万美元，2020年3月31日止三个月为325.2万美元，2019年12月31日止三个月为2787.3万美元，2019年9月30日止三个月为2575.8万美元[254] - 2020年6月30日止六个月资本支出为140万美元[254] 应收账款购买协议情况 - 公司与汇丰银行的应收账款购买协议下，购买的应收账款未偿总额不得超过2500万美元，2020年3月和6月止三个月分别出售3600万美元和7390万美元应收账款，2019年同期分别为2410万美元和4920万美元[259][260] 利率互换协议情况 - 2020年6月30日，公司利率互换协议总名义价值为1亿美元，其中指定为现金流套期的为7500万美元，非指定的为2500万美元[261][262][263] 外汇合约情况 - 2020年6月30日公司无未到期外汇合约[264] 经营活动净现金情况 - 2020年和2019年6月30日止六个月，经营活动提供的净现金分别为6620万美元和710万美元[266] 投资活动净现金情况 - 2020年和2019年6月30日止六个月，投资活动使用的净现金分别为140万美元和390万美元[267] 融资活动净现金情况 - 2020年和2019年6月30日止六个月，融资活动使用的净现金分别为1230万美元和50万美元[268]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净亏损2820万美元，合每股1.36美元，2019年同期净亏损490万美元，合每股0.24美元；调整后净亏损为570万美元，合每股0.27美元，2019年同期调整后净亏损为400万美元，合每股0.19美元 [26] - 2020年运营亏损2520万美元，2019年为230万美元；剔除与美国业务部门相关的商誉和无形资产支付的非现金费用影响后，本季度运营亏损为510万美元 [27] - 截至2020年3月31日的过去12个月，调整后EBITDA为6120万美元 [28] - 2020年第一季度净销售额为1.451亿美元，2019年同期为1.499亿美元 [29] - 2020年第一季度毛利率提高30个基点至36.5%，美国业务部门毛利率从2019年的36.5%提升至38.2%；国际业务部门毛利率从2019年的34.9%降至22.9% [31][32] - 2020年分销费用占净销售额的11.4%，2019年为10.6% [32] - 2020年销售、一般和行政费用为4150万美元，2019年为4010万美元 [35] - 2020年第一季度，公司记录了一笔2010万美元与美国业务部门相关的非现金商誉和无形资产减值费用 [37] - 本季度记录了一笔230万美元的利率互换按市值计价损失 [38] - 2020年第一季度公司记录了370万美元的所得税收益，有效税率为11.6% [39] - 截至2020年3月31日，公司流动性（包括8500万美元现金和信贷额度下的可用资金）为1.37亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务部门销售额增长220万美元至1.292亿美元，主要得益于厨具业务的持续成功以及电子商务销售的增长 [29] - 国际业务部门销售额按报告基础计算下降700万美元至1590万美元，按固定美元计算下降680万美元，主要受2019年末运营问题和COVID - 19的影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度电子商务销售额占总收入的16.7%，4月份电子商务业务占比超28% [10][52] - 美国市场杂货渠道表现强劲，公司在该渠道获得了市场份额 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Lifetime 2.0计划，通过优化产品组合等提升业务表现 [7][31] - 积极应对COVID - 19影响，采取削减运营成本、增加流动性等措施 [17] - 继续推进商业食品服务计划，虽受疫情影响有所延迟，但仍认为该渠道对长期增长有意义 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受COVID - 19影响，国际业务面临挑战，但美国核心业务表现稳健，产生了大量现金流并降低了净债务 [7][9] - 随着COVID - 19恢复工作的推进，公司盈利能力和现金流将显著改善 [14] - 由于疫情带来的经济不确定性，公司决定不提供2020财年全年展望，但第二季度美国核心业务需求和运输水平仍较强 [21] - 公司采取的行动将有助于减轻COVID - 19的持续影响，过去几年建立的基础使公司有能力应对不确定性 [23] 其他重要信息 - 董事会决定将2020年5月应付的普通股股息推迟至2020年12月支付，以增强公司流动性 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 运营现金流后续改善情况 - 公司2019年宣布的SKU合理化和小产品线剥离等举措会补充运营现金流，但目前主要是核心业务表现和成本削减推动现金流增长 [45] - 历史上公司在第四季度末到第一季度产生现金，之后通常会趋于平稳或下降，但由于疫情影响，难以确定后续情况 [46][47] 问题: 国际业务毛利率受影响原因 - 1月底英国运营问题已解决，但此前为确保发货投入大量临时劳动力成本，导致仓库劳动效率低下，这些成本影响了第一季度毛利率，不过运营问题解决后已受益于增强的直运能力 [49][50][51] 问题: 美国和国际业务4、5月销售情况 - 第二季度美国业务开局良好，业务组合变化大，4月份电子商务业务占比超28%，整体业务同比表现较好 [52][53] 问题: 公司业务是否受益于人们居家购买厨具现象 - 公司厨具、餐具等产品需求远超预期，因人们更多在家用餐，需求大幅增加 [54][55] 问题: 是否打算全年保持资产负债表上的现金，债务是否会下降 - 公司提取了循环信贷额度但未使用，出于对COVID - 19不确定性的谨慎考虑，暂不偿还，会持续评估，目前持有8500万美元现金 [56] 问题: 电子商务销售与传统实体零售商销售的利润率差异 - 公司整体利润率同比有所改善，未因销售渠道转变而出现利润率下降 [58] 问题: 国际业务部门毛利率能否恢复到去年水平 - 没有特别原因阻止国际业务部门毛利率恢复到去年水平，第一季度的情况是运营问题的遗留影响，属于非经常性情况 [60][62] 问题: 费用削减举措对全年损益表的影响 - 公司在各支出类别都积极削减费用，但情况在不断变化，随着业务正常化可能会增加支出，无法确定是永久性情况 [63] 问题: 下半年销售预期及如何定义成功的第三和第四季度 - 由于不确定性因素多，公司不提供详细指引，但公司迅速积极应对疫情，产品需求良好，业务组合变化大，电子商务和全渠道业务增加，虽无法预测未来，但目前表现超预期 [66][67][68]

产品销售占比情况 - 2019年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约79%，占合并净销售额约82%[167] 股权持有情况 - 公司持有Grupo Vasconia S.A.B.约30%的流通股[170] 季度净销售额占全年比例情况 - 2019年和2018年第三、四季度净销售额分别占全年净销售额的60%和62%[172] 公司资金安排情况 - 2020年3月公司董事会推迟季度股息的记录和支付日期，并从循环信贷安排中提取4310万美元[177] - 2020年3月公司从循环信贷安排中提取4310万美元[203] 合并净销售额情况 - 2020年第一季度合并净销售额为1.451亿美元，较2019年同期减少480万美元，降幅3.2%[181] 美国业务净销售额情况 - 2020年第一季度美国业务净销售额为1.292亿美元，较2019年同期增加220万美元，增幅1.7%[182] 国际业务净销售额情况 - 2020年第一季度国际业务净销售额为1590万美元，较2019年同期减少700万美元，降幅30.6%[186] 毛利润情况 - 2020年第一季度毛利润为5290万美元，占比36.5%，2019年同期为5430万美元，占比36.2%[187] 分销费用情况 - 2020年第一季度分销费用为1660万美元，占净销售额的11.4%，2019年同期为1590万美元，占比10.6%[189] 运营亏损率情况 - 2020年第一季度运营亏损率为17.4%，2019年同期为1.6%[180] 国际分部分销费用占比情况 - 2020年第一季度国际分部分销费用占净销售额的比例为24.7%，2019年同期为11.6%，其中包含080万美元的设施搬迁成本[193] 销售、一般和行政费用情况 - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为4150万美元，较2019年同期增加140万美元，增幅3.4%[194] 美国分部销售、一般和行政费用情况 - 2020年第一季度美国分部销售、一般和行政费用为3040万美元，占净销售额的23.5%，2019年同期分别为2840万美元和22.4%[195] 非现金商誉和无形资产减值费用情况 - 2020年第一季度公司记录了2010万美元与美国报告单位相关的非现金商誉和无形资产减值费用[198] 所得税收益情况 - 2020年第一季度所得税收益为370万美元，有效所得税收益税率为11.6%，2019年同期分别为250万美元和34.1%[201] 公司现金及相关资金情况 - 2020年3月31日公司现金及现金等价物为8530万美元，营运资金为2.6亿美元，流动性约为1.366亿美元[204] 库存周转率情况 - 2020年第一季度库存周转率为2.2次，即167天，2019年同期为2.1次，即172天[205] 公司信贷及贷款协议情况 - 公司与摩根大通的ABL协议包括最高1.5亿美元的循环信贷安排，到期日为2023年3月2日；定期贷款协议初始本金为2.75亿美元，到期日为2025年2月28日[208] ABL协议及定期贷款设施情况 - 2020年3月31日ABL协议下总可用额度为5136万美元，定期贷款设施的当前和非当前部分分别为817.5万美元和2.5421亿美元[209][210] 合并调整后EBITDA及资本支出情况 - 过去四个财季合并调整后EBITDA为5.2201亿美元，其中2020年3月31日止三个月为325.2万美元，2019年12月31日止三个月为2787.3万美元，2019年9月30日止三个月为2575.8万美元，2019年6月30日止三个月为430.6万美元[216] - 2020年3月31日止三个月资本支出为120万美元[216] 应收账款出售情况 - 2020年和2019年3月31日止三个月，公司分别向汇丰银行出售3790万美元和2510万美元应收账款，相关费用分别为20万美元和10万美元，期末未偿还应收账款分别为2320万美元和1730万美元[222] 利率互换协议情况 - 2020年3月31日，利率互换协议总名义价值为1.19亿美元，其中指定为现金流套期的协议名义价值为9400万美元，非指定协议名义价值为2500万美元[223][224] 外汇合约情况 - 2020年3月31日，外汇合约总名义价值为210万美元[225] 经营活动净现金情况 - 2020年和2019年3月31日止三个月，经营活动提供的净现金分别为3370万美元和1750万美元[227] 投资活动净现金情况 - 2020年和2019年3月31日止三个月，投资活动使用的净现金分别为120万美元和140万美元[228] 融资活动净现金情况 - 2020年3月31日止三个月，融资活动提供的净现金为4170万美元，2019年同期使用的净现金为1760万美元[229] 应收账款购买协议情况 - 应收账款购买协议下，每次购买后未偿还的应收账款总额不得超过2500万美元，协议期限364天，可自动续期[221] 外汇和利率市场风险情况 - 外汇和利率市场风险与2019年年度报告相比无重大变化[231]

公司股权与收购 - 2018年3月公司完成对Filament的收购，发行约27%当时已发行股份给Taylor Parent [21] - Taylor Parent在完全稀释基础上实益拥有公司至少20%和超过10%已发行普通股时，分别有权指定最多两人和一人提名选举或任命进入公司董事会 [21] 公司业务布局 - 公司通过子公司和附属公司在国际市场有业务，在英国等超80个国家有业务，在中国和香港有子公司，在墨西哥有30%股权的Vasconia [22][23] - 公司运营的配送中心中，加利福尼亚州里阿尔托面积为703,000平方英尺，新泽西州罗宾斯维尔为700,000平方英尺等 [35] - 公司全球内部设计和开发团队约有116名专业设计师、艺术家和工程师 [39] - 公司拥有约848项设计和实用专利 [44] - 公司持有Farberware品牌免版税许可至2195年，持有KitchenAid品牌许可至2022年 [45] - 公司产品类别包括厨房用具、餐具和家居解决方案 [20] - 公司有美国和国际两个可报告运营部门，2019年重新调整运营部门结构 [28] 主要客户销售占比 - 2019年、2018年和2017年，沃尔玛分别占公司净销售额的16%、14%和15%；2019年，好市多占公司合并净销售额的11% [33] - 2019、2018和2017财年，沃尔玛分别占公司净销售额的16%、14%和15%；2019财年，好市多占公司合并净销售额的11%[105] 员工分布 - 2019年12月31日公司共有约1400名全职员工，其中亚洲180人、欧洲270人、美国及波多黎各950人[47] 销售季节性 - 2019年第三和第四季度净销售额占全年净销售额的60%[53] 重组费用 - 2019年和2018年美国业务部门因收购Filament产生的重组费用分别为0.7百万美元和2.1百万美元，其中2019年和2018年分别应计0.1百万美元和1.4百万美元[56] - 2019年和2018年国际业务部门的重组费用分别为0.7百万美元和0.2百万美元，2018年应计0.2百万美元，2019年无应计[57] - 国际业务部门预计2020年将产生0.5百万美元的重组费用以完成仓库整合[58] 地区业务销售情况 - 2019年英国业务净销售额为8580万美元，约占公司合并净销售额的12%[63] 公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司合并债务为3.03亿美元，其中高级有担保资产循环信贷协议下为3280万美元，高级有担保定期贷款信贷协议下为2.702亿美元[71] - 截至2019年12月31日，债务协议下的借款约占总资本（债务加股东权益）的39%[72] - 高级有担保资产循环信贷协议最高本金为1.5亿美元，2023年3月2日到期，满足条件可增至2亿美元[72] - 高级有担保定期贷款信贷协议需按季度偿还本金，为原本金的0.25%，自2018年6月30日开始[72] 商誉及减值 - 2019年12月31日，公司商誉净额为4940万美元[90] - 2019年第三季度，公司对欧洲厨具业务进行评估，确认970万美元非现金商誉减值费用，该业务公允价值较账面价值低约30.1%[92] - 2018年，公司因欧洲餐具业务运营表现下滑和未来现金流预期降低，产生220万美元非现金商誉减值费用[94] - 2019年10月1日，公司对美国报告单元进行年度减值评估，在截至12月31日的三个月内确认3320万美元非现金商誉减值费用，该单元公允价值较账面价值低约6.1%[95] 金融市场风险评估 - 公司评估伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）最终替换的潜在影响，不确定SOFR是否会广泛使用及LIBOR在2021年后是否可用[81] 公司发展风险 - 公司历史上通过收购等实现增长，但未来可能无法完成收购或战略联盟，也可能无法成功整合收购业务[82] 经营风险 - 外汇波动和货币管制可能对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响，公司已签订外汇衍生品合约对冲部分国际库存采购汇率波动，但无法确保完全抵消影响[84][85] - 公司业务需维持高额固定成本，需求下降或库存减少会降低公司分摊采购成本的能力，影响经营业绩，且业务季节性强，前两季度需求低，影响盈利能力[88] - 公司可能宣布重组计划以提高运营效率和控制成本，但实施可能扰乱运营，且无法保证实现预期效益[89] - 公司对产品需求、销售和净收入的预测主观性强，未来实际情况可能与预测有重大差异[96] 授权品牌销售占比 - 2019年，公司授权品牌销售额约占总销售额的12%[122] 大客户风险 - 大客户直接从海外供应商采购增加、财务困难、取消订单等情况，会对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[103] 交付风险 - 未能及时有效地向零售商交付产品，会损害公司声誉和品牌，导致客户流失或订单减少[104] 零售环境风险 - 零售环境变化，若实体零售客户无法整合线上线下业务，可能导致公司收入减少、信用风险增加[110] 互联网业务风险 - 公司互联网业务面临技术、法规、安全等风险，应对不当会影响销售和声誉[111] 采购风险 - 公司产品主要从亚洲、欧洲和美国供应商采购，面临地区监管、灾害、汇率等风险[114] 生产风险 - 公司依赖第三方制造商生产产品，存在质量控制风险，可能导致订单取消、退货等[116][117] 成本风险 - 产品成本受原材料、劳动力、能源等价格波动影响，公司可能无法将成本增加转嫁给客户[118] 许可证风险 - 公司失去重要许可证或特许权使用费率大幅增加，会对公司经营利润率和现金流产生重大不利影响[122] 地区业务风险 - 公司在美、英、墨西哥、巴西、加拿大、中国和中国香港等地开展业务，面临外汇汇率波动影响投资增减的风险[133] 税务风险 - 多数美国州已颁布或有立法要求在线零售商为在线销售代收代缴销售税，公司可能产生大量税务负债及行政负担，影响电商业务[139] 信息技术风险 - 公司运营依赖信息技术系统，系统故障或受损害会对业务和经营成果产生重大不利影响[140] 网络安全风险 - 公司面临网络安全风险，为降低风险和遵守监管标准成本可能增加，网络安全受影响会导致运营受损和信息被盗用[141] 法规合规风险 - 《通用数据保护条例》2018年生效，《加州消费者隐私法案》2020年1月生效，公司不遵守这些法规会面临法律和声誉风险[142][143] 产品责任风险 - 公司销售消费品存在产品责任索赔风险，产品召回会损害声誉、影响客户关系和市场接受度，潜在索赔可能超保险额度[145] 知识产权风险 - 公司知识产权申请不一定获批，获批后也可能被第三方挑战，保护知识产权成本可能很高且不一定成功[126][128] 品牌声誉风险 - 公司品牌和声誉受损会对业务产生不利影响，消费品行业更易受声誉风险影响[131] 外部灾害风险 - 公司运营可能受自然和人为灾害等外部力量干扰，导致业务、收入和财务状况受损，成本增加[132] 国际业务风险 - 公司国际业务面临合作伙伴不履行义务、信用和流动性风险等特殊挑战，违反法规会影响声誉和业务[133][134] 环保成本 - 美国环保署对初始可操作单元选定的补救措施总净现值成本估计为730万美元，对可操作单元2选定的补救措施总净现值成本估计为1730万美元[150][152] 金融合约情况 - 2019年12月31日，公司外汇合约的总名义价值为730万美元，2018年12月31日无未完成合约[353] - 2019年12月31日，公司利率互换协议的总名义价值为1.25亿美元，其中4月2018年签订的为1亿美元，6月2019年签订的为2500万美元[354] 债务利率情况 - 2019年12月31日，公司约1.78亿美元债务为可变利率，2018年12月31日为1.9亿美元；2019年12月31日，约1.25亿美元债务通过利率互换为固定利率[354] 外币销售占比 - 2019年12月31日止年度，公司约11%的净销售收入为外币，2018年12月31日止年度为12%[352] 汇率与利率敏感性 - 假设汇率变动10%，以美元为功能和报告货币，公司SG&A费用将增加约420万美元[352] - 假设公司可变利率瞬间提高100个基点，12个月内利息费用将增加约300万美元[354] 重大决策审批 - 公司若产生额外债务超过1亿美元，需获得泰勒母公司指定董事的批准[157] - 公司若进行单项价值超过1亿美元的资产收购或处置，需获得泰勒母公司指定董事的批准[157] 市场风险评估方法 - 公司评估市场风险时，采用敏感性分析，基于利率和外汇汇率假设变动10%或100个基点来衡量潜在的收益和现金流损失[351]