公司整体财务数据关键指标变化 - 2024财年公司收入为4.543亿欧元，同比下降2.9%；第四季度收入为1.206亿欧元，同比下降3.0%[5] - 2024财年净收益（亏损）同比增长153.4%至470万欧元；第四季度净收益同比增长134.6%至1190万欧元[6] - 2024财年调整后EBITDA为1.65亿欧元，同比下降1.6%；第四季度调整后EBITDA为4800万欧元，同比增长10.6%[6] - 2024财年调整后EBITDA减去P&E增加额为450万欧元，同比增长2.3%；第四季度为280万欧元，同比增长255.6%[6] - 2024年第四季度和全年资本支出分别为4.1亿欧元和156.8亿欧元，2023年同期分别为5.05亿欧元和161.4亿欧元[11] - 2024年第四季度和全年物业及设备添置占收入的百分比分别为37.5%和35.3%，2023年同期分别为36.4%和34.9%[11] - 2024年第四季度和全年调整后EBITDA分别为4.8亿欧元和165亿欧元，2023年同期分别为4.34亿欧元和167.7亿欧元[11] 各条业务线数据关键指标变化 - 第四季度住宅固定收入为7010万欧元，同比下降5.0%；住宅移动收入为1010万欧元，同比下降6.5%；B2B收入为1090万欧元，同比增长14.7%；其他收入为2950万欧元，同比下降2.3%[5][6] 物业和设备相关数据 - 第四季度物业和设备（P&E）增加额为4520万欧元，与去年同期持平；P&E增加额占收入的百分比从去年同期的36.4%增至37.5%[6] 债务相关数据 - 截至2024年12月31日，公司完全互换的第三方债务借款成本为4.0%，第三方债务的平均期限为4.5年[6] - 截至2024年12月31日，净优先债务和净总债务与年化EBITDA的比率均为5.12倍；若不排除信贷安排排除金额，总净债务与年化EBITDA的比率为5.42倍[6] - 截至2024年12月31日，公司有8890万欧元的未提取承诺额度[6] - 截至2024年12月31日和9月30日，VM Ireland第三方债务总额均为9亿欧元，净账面金额均为8.841亿欧元[12] - 截至2024年12月31日和9月30日，第三方债务的总契约金额（毛债）均为8.5亿欧元，净债分别为8.381亿欧元和8.382亿欧元[14] 客户数据 - 第四季度移动后付费净亏损400人，固定客户净亏损1900人，较上一季度和去年同期有所改善[5] - 截至2024年12月31日，VM Ireland为39.33万固网客户和13.67万移动用户提供服务[20] 其他业务营收数据 - Liberty Telecom通过一些欧洲知名消费品牌提供约8000万连接，年营收约36亿美元[17][18] - VMO2 JV和VodafoneZiggo JV的年营收合计超180亿美元[18] - Liberty Growth投资约70家公司和各种基金，Liberty Services创收约6亿美元[18] 公司战略与上市信息 - Liberty Global通过三个平台战略管理为股东创造价值，在纳斯达克上市[16][19] 指标定义说明 - 客户流失率按年度滚动平均值计算，用前12个月断开服务的数量除以平均客户关系数量[29] - 调整后EBITDA是首席运营决策者评估部门运营绩效的主要指标，也是内部决策者分配资源和评估管理有效性的关键因素[29] - 调整后EBITDA减去P&E增加额是一个非GAAP指标，提供资本支出后调整后EBITDA的透明视图和与其他电信公司的可比绩效视图[29] - P&E增加额包括权责发生制下的资本支出、供应商融资或融资租赁安排下的融资额和其他非现金增加额[29] - 固定线路客户关系按独特场所计算，不包括仅使用移动服务的客户[30] - 可接入家庭指无需大幅扩展分销网络即可连接到公司网络的家庭、住宅多户单元或商业单元[31] - 移动用户数量按活跃SIM卡数量计算，不付费用户在30 - 90天不活跃后排除在外[32] - RGU是收入生成单元，包括互联网、视频和电话用户，按独特场所计算，不包括移动服务订阅[33] - 电话用户指通过公司网络或合作伙伴网络接收语音服务的用户，不包括移动电话用户[35] - 视频用户指通过公司宽带网络或合作伙伴网络接收视频服务的用户[36]

公司业务架构与战略 - 公司业务分为Liberty Telecom、Liberty Growth和Liberty Services三个战略平台[303] - 公司通过开发和营销捆绑服务、升级网络来实现有机收入和客户增长[304] - 公司的“People Planet Progress”战略包括关注员工多样性和技能教育、减少环境足迹、确保运营和价值链透明等方面[31] 公司业务范围与产品服务 - 公司是全球领先的融合宽带、移动、视频和通信公司之一，通过Telenet在比利时、VM Ireland在爱尔兰、UPC Slovakia在斯洛伐克提供住宅和商业电信服务，同时拥有VMO2 JV和VodafoneZiggo JV各50%的股份[28][29] - 公司的主要产品和服务包括智能WiFi和互联网服务、视频、移动和电话服务[43] - 公司开发了基于云的“ONE Connect”连接生态系统，提供“智能WiFi”“智能安全”“智能家居”等服务，还有“Connect App”供客户管理服务，计划推出“Markets One App”整合FMC产品和服务[44] 公司业务发展动态 - 2024年11月8日完成Sunrise Entities分拆，10月2日完成Formula E收购，2023年10月完成Telenet收购[293][294] - 2023年VM爱尔兰推出由XGSPON Wifi 6网关支持的2 Gbps服务套餐[50] - 2023年公司在直播网络基础设施上进行全球首次DOCSIS 4技术测试，可在升级无源组件的HFC网络上实现10 Gbps速度[46] - 2024年公司完成One Firmware向新XGSPON WiFi 6网关的移植，并在所有市场推出[45] - 2023年公司为ONE Connect Platform添加名为Smart Security的网络安全功能[47] - 2023年公司推出新的WiFi 6 Mesh扩展器设备[45] - 2024年公司引入CPE支持两盒架构，预计将成为主流配置[45] - 2024年公司敲定推出DOCSIS 4网络终端单元的计划[46] - 2023年公司扩大与Infosys的合作，Infosys接管Horizon平台的构建和运营，初始为期五年，可选择延长至八年[66] - 2023年1月公司与Orange Belgium签署15年商业批发协议，Telenet成为Wyre批发接入客户后，批发市场份额约为65%[69] - Wyre计划到2030年用光纤到户（FTTH）覆盖其业务范围的70%，到2038年覆盖78%[69] - 2024年7月底，Telenet与Proximus和Fiberklaar签署谅解备忘录，拟合作在佛兰德进一步部署光纤网络，覆盖约270万户[70] - 2024年，VM Ireland与National Broadband Ireland达成协议，在其业务范围内提供宽带互联网和视频产品及服务[71] 公司客户与市场数据 - 截至2024年12月31日，持续运营业务网络覆盖580.81万户，服务253.09万固网客户和300.68万移动用户[296] - 截至2024年12月31日，公司各子公司和重要合资企业固定网络的家庭覆盖数总计580.81万户，固定线客户关系数253.09万户，互联网订阅数222.3万户，视频订阅数194.92万户，电话订阅数108.95万户，总RGUs数526.17万户，移动订阅数300.68万户；VMO2 JV家庭覆盖数1624.41万户，固定线客户关系数583.61万户，互联网订阅数573.89万户，总RGUs数1222.88万户，移动订阅数3565.25万户；VodafoneZiggo JV家庭覆盖数758.02万户，固定线客户关系数341.59万户，互联网订阅数310.74万户，视频订阅数338.95万户，电话订阅数125.93万户，总RGUs数775.62万户，移动订阅数558.37万户[37] - 截至2024年12月31日，Telenet、VMO2 JV和VodafoneZiggo JV的预付费移动订阅数分别约为19.51万户、736.98万户和28.45万户[38] - 2024年约1100万客户拥有Connect Box[48] - 超50%的VMO2 JV视频客户使用Horizon 5平台[59] - VMO2 JV在其整个可服务的固定网络范围内提供千兆互联网，覆盖1620万户[80] - VMO2 JV的移动网络4G户外人口覆盖率超99%，5G户外人口覆盖率超75%[80] - 截至2024年12月31日，VMO2 JV拥有超1200万固定RGUs，其中约570万为宽带互联网用户[80] - VMO2 JV拥有约3570万移动用户，在连接数量方面是英国领先的移动运营商，其移动、物联网和批发服务的连接总数达4570万[80] 公司业务指标定义 - 固定线客户关系指接收公司互联网、视频或电话服务的客户数量，按独特场所计算，不包括仅使用移动服务的客户[38] - RGU分别指互联网、视频或电话订阅者，按独特场所计算，不包括移动服务订阅，捆绑服务分别计数，长期免费服务一般不计入[38] - 公司移动订阅数按活跃SIM卡数量计算，不付费客户在30 - 90天不活跃后排除，部分国家有预付费合同客户[38] 公司面临的风险与影响因素 - 公司在各市场面临竞争，宏观经济和监管因素对收入、客户数量和ARPU产生不利影响[305] - 2024年10月2日的Formula E收购影响2024年和2023年运营结果可比性[307] - 外汇汇率变化对公司报告的运营结果有重大影响，2024年四季度主要面临欧元风险[309] - 大部分收入来自征收增值税或类似税收的司法管辖区，税收增加可能影响收入和利润[313][314] - 公司需支付和收取互联互通费用，费率变化会影响调整后EBITDA [315] - 公司面临成功收购和整合新业务、实现预期协同效应、获得监管和股东批准、应对运营成本和客户流失等多方面风险[27] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年、2023年和2022年持续经营业务收益（亏损）分别为18.691亿美元、-36.591亿美元和7.717亿美元[318] - 2024年总合并调整后EBITDA为11.598亿美元，2023年为11.504亿美元，2022年为14.29亿美元[318] - 2024年总合并收入为43.419亿美元，较2023年的41.158亿美元增长2.261亿美元，增幅5.5%[321] - 公司2024年总营收43.419亿美元，较2023年增加2.261亿美元，增幅5.5%，有机增长1.896亿美元，增幅4.6%[330][332] - 节目及其他服务直接成本2024年为14.507亿美元，较2023年增加1.652亿美元，增幅12.9%，有机增加1.439亿美元，增幅11.0%[338][339] - 其他运营费用（不含股份支付费用）2024年为7.433亿美元，较2023年减少1090万美元，降幅1.4%，有机减少1290万美元，降幅1.7%[341][342] - 2024年SG&A费用（不含股份支付费用）为9.881亿美元，较2023年的9.257亿美元增加6240万美元，增幅6.7%；有机增长4320万美元，增幅4.6%[344][345] - 2024年股份支付费用为1.505亿美元，较2023年的1.935亿美元减少4300万美元，降幅22.2%[344] - 2024年折旧和摊销费用为10.02亿美元，较2023年的12.164亿美元减少2.074亿美元，降幅17.1%[349] - 2024年减值、重组和其他经营项目净额为4960万美元，2023年为4300万美元[350] - 2024年利息费用为5.747亿美元，较2023年的5.05亿美元增加6950万美元，增幅13.8%[354] - 2024年衍生工具实现和未实现净收益为3.152亿美元，2023年为7830万美元[357] - 2024年外汇交易净收益为17.565亿美元，2023年净损失为7.197亿美元[359] - 2024年某些投资公允价值变动实现和未实现净损失为2840万美元，2023年为5.566亿美元[361] - 2024年和2023年公司来自联营公司的净收益份额分别为-2.056亿美元和-20.184亿美元[363] - 2024年公司出售All3Media获得2.429亿美元收益[368] - 2024年公司因Formula E收购获得1.907亿美元收益[369] - 2023年公司因Telenet Wyre交易获得3.778亿美元净收益[370] - 2024年和2023年公司的其他净收入分别为2.018亿美元和2.114亿美元[371] - 2024年和2023年公司的所得税收益（费用）分别为3080万美元和-2.131亿美元[372] - 2024年和2023年公司持续经营业务的收益（亏损）分别为18.691亿美元和-36.591亿美元[376] - 截至2024年12月31日，公司合并现金及现金等价物和SMAs投资总额为22.494亿美元[384] - 2024年公司股票回购总额（含直接收购成本）为6.785亿美元[393] - 2024年12月31日，公司合并债务及融资租赁义务未偿还本金总额为92亿美元，其中0.9亿美元为流动负债，24亿美元在2029年或之后到期[400] - 2024年和2023年持续经营业务经营活动提供的净现金分别为13.312亿美元和11.993亿美元，增加了1.319亿美元[404] - 2024年和2023年持续经营业务投资活动提供（使用）的净现金分别为11.455亿美元和 - 12.802亿美元，变化了24.257亿美元[404] - 2024年和2023年持续经营业务融资活动使用的净现金分别为 - 8.062亿美元和 - 5.952亿美元，增加了2.11亿美元[404] - 2024年和2023年汇率变动对现金及现金等价物和受限现金的影响分别为 - 0.64亿美元和0.579亿美元，变化了 - 1.219亿美元[404] - 2024年和2023年现金及现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为16.065亿美元和 - 6.182亿美元，变化了22.247亿美元[404] - 2024年和2023年公司财产和设备增加额分别为10.619亿美元和10.144亿美元，分别占收入的24.5%和24.6%[407] - 2024年和2023年公司资本支出净额分别为9.085亿美元和9.219亿美元[407] - 2024年和2023年持续经营业务经营活动中支付第三方与收购和处置相关成本分别为0.91亿美元和2.77亿美元[411] - 2024年和2023年持续经营业务经营活动提供的净现金分别为13.312亿美元和11.993亿美元，调整后自由现金流分别为3.117亿美元和1.071亿美元[413] - 2024年、2023年和2022年，公司因衍生品工具和公允价值法投资公允价值变动分别实现净收益2.868亿美元、净损失4.783亿美元和净收益5.374亿美元[425] 各业务线财务数据关键指标变化 - 2024年Telenet收入为30.844亿美元，较2023年的30.892亿美元减少4800万美元，降幅0.2%[321] - 2024年VM Ireland收入为4.914亿美元，较2023年的5.061亿美元减少1470万美元，降幅2.9%[321] - 2024年VMO2 JV收入为136.497亿美元，较2023年的135.741亿美元增长7560万美元，增幅0.6%[321] - 2024年Telenet调整后EBITDA为12.922亿美元，较2023年的13.152亿美元减少2300万美元，降幅1.7%[326] - 2024年VM Ireland调整后EBITDA为1.783亿美元，较2023年的1.814亿美元减少310万美元，降幅1.7%[326] - 2024年VMO2 JV调整后EBITDA为45.034亿美元，较2023年的45.313亿美元减少2790万美元，降幅0.6%[326] - 2024年VodafoneZiggo JV调整后EBITDA为20.339亿美元，较2023年的19.725亿美元增长6140万美元，增幅3.1%[326] - 住宅业务营收23.628亿美元，较2023年减少3860万美元，降幅1.6%，有机减少3760万美元，降幅1.6%[330][333] - B2B业务营收8.428亿美元，较2023年减少1580万美元，降幅1.8%，有机减少2310万美元，降幅2.7%[330] - 其他业务营收11.363亿美元，较2023年增加2.805亿美元，增幅32.8%，有机增加2.503亿美元，增幅28.4%[330][336] - 住宅固定订阅收入中，宽带互联网收入8.906亿美元，较2023年增加1860万美元，增幅2.1%；视频收入5.982亿美元，较2023年减少1800万美元，降幅2.9%；固网电话收入1.96亿美元，较2023年减少2100万美元，降幅9.7%[330] - 住宅移动非订阅收入2024年为1.693亿美元，较2023年减少1850万美元，降幅9.9%，有机减少1820万美元，降幅9.7%[330][334] - B2B订阅收入2024年为4.315亿美元，较

文章核心观点 - 电信行业战略性采用AI未来十年有望实现重大可持续发展收益，虽AI应用有能耗挑战，但可提升运营效率，行业利用先进AI有望实现数据量增长时能耗合理增加及其他效益，并给出八项关键建议 [1][2][5] 电信行业AI应用情况 - 电信行业可利用AI实现可持续发展目标，虽AI能耗高但能提升运营效率，如优化移动和固定网络能源使用、用AI增强视频技术提高网络建设效率 [1][2] - 两年后AI行业年耗电量或达85 - 134太瓦时，约占全球总耗电量0.5%，与荷兰当前用电量相当 [3] - 电信运营商如今数据承载量是五年前10倍，但能耗水平相近，体现行业创新能力 [4] 未来十年AI与可持续发展情景预测 - 最可能情景是AI助力减少支撑电信网络数据量增长所需额外能源，行业利用先进AI优化资源分配、提前预测维护需求和实时管理网络流量 [5] - “增长”情景下，电信网络数据流量将是现在50倍，能耗仅增加10%，消除范围1和2排放，设备寿命延长70%，网络成为清洁能源生产净贡献者 [6] 关键建议 - 全面评估AI可持续发展影响，识别降低能耗和浪费机会 [8] - 优先进行AI驱动的网络优化，提高移动和固网效率 [8] - 加速向AI管理的可再生能源转型，优化能源整合、存储管理和需求预测 [8] - 实施AI增强的循环经济实践，延长设备寿命、改善回收和减少浪费 [8] - 制定综合AI治理框架，纳入可持续发展考量 [8] - 培养重视技术创新和可持续发展的组织文化，开展跨职能协作 [8] - 投资员工发展，让团队掌握AI、数据分析和环境管理技能 [8] - 牵头制定可持续AI行业标准，建立衡量环境影响通用指标 [8] 关于Liberty Global - Liberty Global是融合宽带、视频和移动通信服务全球领先企业，通过先进光纤和5G网络提供下一代产品，在欧洲提供超8000万连接 [9] - 旗下业务有比利时Telenet、爱尔兰Virgin Media、斯洛伐克UPC、英国Virgin Media - O2和荷兰VodafoneZiggo等品牌 [9] - 公司综合业务年收入超40亿美元，VMO2和VodafoneZiggo合资企业年收入超180亿美元 [10] - 全球投资部门Liberty Growth投资组合涵盖超75家公司和基金，涉及内容、技术和基础设施行业 [10] - Telenet、VMO2和VodafoneZiggo作为移动网络运营商提供移动服务，Virgin Media Ireland通过第三方网络作为移动虚拟网络运营商提供服务，UPC Slovakia作为SIM卡转售商提供服务 [12] - Liberty Global Ltd.在纳斯达克全球精选市场上市，股票代码为“LBTYA”、“LBTYB”和“LBTYK” [12]

客户增长 - 2024年第三季度Liberty Global的总体宽带和后付费移动净增加用户数有所改善，覆盖所有市场[3] - Sunrise第三季度连续第三个季度实现宽带用户增长，后付费移动用户增长加速[7] - VMO2第三季度固定客户净增加15,000户[11] - VodafoneZiggo第三季度移动后付费用户净增加2,300户[13] - 公司在2024年第三季度和2023年第三季度的有机客户净增加(减少)情况[16] - 公司在2024年前九个月和2023年前九个月的有机客户净增加(减少)情况[16] 光纤部署 - 公司正在英国和比利时加快光纤部署，预计将实现全年所有指引目标[2] - 公司计划在英国和比利时进行光纤升级计划[1] - 截至2024年9月30日，Liberty Global集团的固定线客户关系为4,008,800户[38] - 截至2024年9月30日，Telenet的固定线客户关系为1,971,800户[38] - 截至2024年9月30日，VM Ireland的固定线客户关系为395,200户[38] - 光纤到户覆盖范围[64] 财务表现 - 公司2024年财务指引包括收入、调整后EBITDA、调整后EBITDA减去资本支出、运营和资本支出、资产和设备添置、调整后自由现金流、可分配现金流和ARPU指标[1] - 公司2023年第三季度和前九个月的收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去资本支出的同比增长率[3] - 公司的联营公司VMO2和VodafoneZiggo在2023年第三季度和前九个月的收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减去资本支出的同比增长率[3] - 公司在2024年第三季度和2023年第三季度的净亏损分别为14.11亿美元和8.23亿美元，在2024年前九个月和2023年前九个月的净亏损分别为6.09亿美元和4.02亿美元[17] - 公司各业务板块的收入、调整后EBITDA和调整后EBITDA减资本支出情况[18][19][20][21] - 公司总体Adjusted EBITDA同比增长11.8%，达到6.683亿美元[73] - 公司总体Adjusted EBITDAaL同比增长12.1%，达到6.658亿美元[73] - VMO2合资公司Adjusted EBITDA同比下降2.7%，达到11.709亿美元[73] - VodafoneZiggo合资公司Adjusted EBITDA同比增长0.8%，达到5.278亿美元[73] 资产管理 - Sunrise剥离已获股东大会99%通过批准，将于11月12日完成分拆，同时公司将偿还15亿瑞士法郎债务[4] - 公司将专注于管理电信资产以为股东创造价值，并将资本转移至新的增长机会[6] - 公司在2024年9月30日的总债务本金为160亿美元，平均债务期限为4.1年，平均融资成本为3.4%，流动性为50亿美元[22] - 公司及其联营公司和合资企业的总流动性达到50.36亿美元[4] - 公司的联营公司VMO2和VodafoneZiggo的总流动性分别为17.55亿美元和8亿美元[4] - 公司及其子公司的总流动性为23.56亿美元[4] - 公司正在实施高达10%的股票回购计划[2] 业务概况 - 公司提供宽带互联网、电话、数据、视频或其他B2B服务[41] - 公司部分B2B收入来自SOHO用户支付的高级服务费[41] - 公司不将中小企业和大企业的移动用户计入总用户数[41] - 公司在比利时租赁部分网络资产[42] - 截至2024年9月30日，Liberty Global集团的总移动用户数为5,932,500户[38] - 截至2024年9月30日，Telenet的移动用户总数为2,880,600户[38] - 截至2024年9月30日，VM Ireland的移动用户总数为137,100户[38] - 2024年第三季度,Liberty Global集团的移动用户总数净增加26,500户[39] - 2024年第三季度,VMO2合资公司的移动用户总数净减少172,600户[39] - 2024年第三季度,VodafoneZiggo合资公司的移动用户总数净减少35,000户[39] 关键指标定义 - 包括资本支出、供应商融资或融资租赁安排以及其他非现金增加在内的P&E Additions[50] - 调整后EBITDA减去P&E Additions后得到的调整后EBITDA减P&E Additions[50] - 调整后EBITDA包括融资租赁相关的折旧和利息费用[51] - 调整后自由现金流(Adjusted FCF)和可分配现金流(Distributable Cash Flow)的定义和计算[52][53][54] - 每用户平均收入(ARPU)的定义和计算方法[56] - 加权平均债务成本(WACD)的定义[57] - 客户流失率(Churn)的定义和计算方法[58] - 债务比率和净债务比率的定义和计算[59] 财务指标 - 公司报告了长期亏损净额为40.804亿美元[60] - 公司调整后的EBITDA为24.004亿美元[60] - 公司债务与报告的长期亏损净额比率为-3.7[60] - 公司债务与调整后的EBITDA比率为6.4[60] - 公司净债务与报告的长期亏损净额比率为-2.9[60] - 公司净债务与调整后的EBITDA比率为4.9[60] - 固定线路客户关系数量[61] - 固定移动融合渗透率[61] - 可连接的家庭数[62] - 宽带用户数[63] - 移动用户数[65] 其他 - 公司正在进行的收购和出售交易以及过渡服务对2023年第三季度和前九个月的财务数据产生的影响[3] - 公司与Vodafone和Cellnex UK的合作预计将带来预期收益[1] - 公司定期审查用户统计政策和相关系统以提高数据的准确性和一致性[43] - 公司收购实体的用户信息为初步数据,需要进一步审核和确认[44] - 公司在技术框架方面的Adjusted EBITDA影响包含在T&I职能中[73] - 合资公司数据均为100%口径[73] - 公司主要经营所在国家货币兑美元汇率信息[74][75][76]

公司重大事件 - 公司计划在2024年11月分拆Sunrise Entities，该分拆已在2024年10月25日的特别会议上获股东批准[212] - 2023年10月，公司完成Telenet收购要约，将其在Telenet的所有权增至100%[212] 公司业务覆盖情况 - 截至2024年9月30日，公司拥有并运营的网络覆盖854.6万户家庭，服务400.88万固网客户和593.25万移动用户[213] 公司收入来源及货币风险 - 2024年第三季度，公司报告收入中56.5%和45.2%分别来自以欧元和瑞士法郎为功能货币的子公司[217] - 公司Sunrise、Telenet和VM Ireland可报告业务部门的收入主要来自住宅和B2B通信服务[220] - 公司Central and Other可报告业务部门包括与VMO2 JV、VodafoneZiggo JV和第三方服务协议相关的收入等[220] - 外汇汇率变化对公司报告的经营业绩有重大影响，主要暴露于欧元和瑞士法郎风险[217] 公司面临的风险 - 公司面临所有运营市场的竞争，宏观经济和监管因素对其收入、客户数量和ARPU产生不利影响[214] - 公司面临劳动力、节目和其他成本的通胀压力，成本可能上升快于收入，影响经营业绩、现金流和流动性[215] 合并调整后EBITDA指标说明 - 合并调整后EBITDA是一项非GAAP指标，能反映公司经常性经营业绩，不受资本结构影响[222] 公司整体营收情况 - 2024年前三季度总营收为19.352亿美元，2023年同期为18.545亿美元，同比增长4.4%[227] - 2024年前九个月总营收为57.54亿美元，2023年同期为55.709亿美元，同比增长3.3%[228] - 2024年9月30日结束的三个月，公司总营收19.352亿美元，较2023年同期的18.545亿美元增加8070万美元，增幅4.4%；有机增加4690万美元，增幅2.5%[227] - 2024年9月30日结束的九个月，公司总营收57.54亿美元，较2023年同期的55.709亿美元增加1.831亿美元，增幅3.3%；有机增加1.22亿美元，增幅2.2%[228] - 公司在截至2024年9月30日的三个月和九个月里，合并收入分别增加8070万美元（4.4%）和1.831亿美元（3.3%），有机收入分别增加4690万美元（2.5%）和1.22亿美元（2.2%）[253] 各业务线营收情况 - 2024年前三季度Sunrise营收为8.657亿美元，2023年同期为8.593亿美元，同比增长0.7%[227] - 2024年前九个月Sunrise营收为25.355亿美元，2023年同期为24.829亿美元，同比增长2.1%[228] - 2024年Q3，Sunrise营收8.657亿美元，较2023年同期的8.593亿美元增加640万美元，增幅0.7%；有机减少1140万美元，降幅1.3%[227] - 2024年前九个月，Sunrise营收25.355亿美元，较2023年同期的24.829亿美元增加5260万美元，增幅2.1%；有机减少720万美元，降幅0.3%[228] - 2024年前三季度Telenet营收为7.852亿美元，2023年同期为7.752亿美元，同比增长1.3%[227] - 2024年前九个月Telenet营收为23.029亿美元，2023年同期为22.967亿美元，同比增长0.3%[228] - 2024年Q3，Telenet营收7.852亿美元，较2023年同期的7.752亿美元增加1000万美元，增幅1.3%；有机增加210万美元，增幅0.3%[227] - 2024年前九个月，Telenet营收23.029亿美元，较2023年同期的22.967亿美元增加620万美元，增幅0.3%；有机减少920万美元，降幅0.4%[228] - 2024年前三季度VM Ireland营收为1.198亿美元，2023年同期为1.255亿美元，同比下降4.5%[227] - 2024年前九个月VM Ireland营收为3.628亿美元，2023年同期为3.724亿美元，同比下降2.6%[228] - 2024年Q3，VM Ireland营收1.198亿美元，较2023年同期的1.255亿美元减少570万美元，降幅4.5%；有机减少710万美元，降幅5.6%[227] - 2024年前九个月，VM Ireland营收3.628亿美元，较2023年同期的3.724亿美元减少960万美元，降幅2.6%；有机减少1090万美元，降幅2.9%[228] - 2024年前三季度Central and Other营收为2.293亿美元，2023年同期为1.643亿美元，同比增长39.6%[227] - 2024年Q3，Central and Other营收2.293亿美元，较2023年同期的1.643亿美元增加6500万美元，增幅39.6%；有机增加5830万美元，增幅35.5%[227] - Telenet在2024年前三季度总营收有机增长2100万美元，收购影响为7200万美元，外汇影响为8200万美元，总计增长6200万美元；前三季度总营收有机减少9200万美元，收购影响为7200万美元，外汇影响为8200万美元，总计增长6200万美元[233] - VM Ireland在2024年前三季度营收下降，具体数据未详细列出[237] - Central and Other在2024年前三季度有机营收分别增长5830万美元（35.5%）和1.547亿美元（25.2%）[237] 各业务线调整后EBITDA情况 - 2024年9月30日调整后EBITDA为6.683亿美元，2023年为5.977亿美元[223] - 2024年第三季度，Sunrise调整后EBITDA为3.189亿美元，同比增长790万美元（2.5%），有机增长80万美元（0.3%）[241] - 2024年前三季度，Sunrise调整后EBITDA为8.862亿美元，同比增长2510万美元（2.9%），有机增长440万美元（0.5%）[242] - 2024年第三季度，Telenet调整后EBITDA为3.609亿美元，同比增长2110万美元（6.2%），有机增长1760万美元（5.2%）[241] - 2024年前三季度，Telenet调整后EBITDA为9.812亿美元，同比减少750万美元（0.8%），有机减少1470万美元（1.5%）[242] - 2024年第三季度，VM Ireland调整后EBITDA为4140万美元，同比减少450万美元（9.8%），有机减少490万美元（10.7%）[241] - 2024年前三季度，VM Ireland调整后EBITDA为1.271亿美元，同比减少760万美元（5.6%），有机减少790万美元（5.9%）[242] - 2024年第三季度，Central and Other调整后EBITDA为 - 3740万美元，同比增长4620万美元（55.3%），有机增长4220万美元（50.5%）；前三季度为 - 9420万美元，同比增长2110万美元（18.3%），有机增长3500万美元（30.4%）[241][242] - 2024年第三季度，公司整体调整后EBITDA为6.683亿美元，同比增长7060万美元（11.8%），有机增长5560万美元（9.3%）；前三季度为18.544亿美元，同比增长3080万美元（1.7%），有机增长1650万美元（0.9%）[241][242] 各类型收入情况 - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，住宅收入分别减少2590万美元（2.0%）和1430万美元（0.4%），有机收入分别减少4410万美元（3.4%）和6690万美元（1.8%）[246][248][254] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，住宅固定订阅收入有机减少分别为2760万美元（3.7%）和5190万美元（2.4%），主要因Sunrise业务下降[254] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，住宅固定非订阅收入有机减少分别为650万美元（35.5%）和1220万美元（24.0%），主要因Sunrise业务下降[255] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，住宅移动订阅收入有机减少分别为1220万美元（3.1%）和450万美元（0.4%），主要因Sunrise业务下降[256] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，住宅移动非订阅收入有机增加分别为220万美元（1.8%）和170万美元（0.4%），主要是Sunrise增加和Telenet减少的综合影响[257] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，B2B订阅收入有机增加分别为170万美元（1.2%）和1280万美元（3.1%），主要因Telenet业务增长[258] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，B2B非订阅收入有机增加分别为700万美元（3.0%）和470万美元（0.7%），主要是Sunrise增加和Telenet减少的综合影响[259] - 截至2024年9月30日的三个月和九个月，其他收入有机增加分别为8230万美元（45.2%）和1.714亿美元（24.6%），主要因Central和其他业务收入增加及Telenet一次性递延收入确认[260] - 住宅移动互连收入在截至2024年和2023年9月30日的三个月分别为2830万美元和2800万美元，九个月分别为8820万美元和8850万美元[251] 公司成本情况 - 2024年前三季度，公司节目及其他服务直接成本分别增加530万美元（0.9%）和1.125亿美元（6.5%），有机增长分别为-390万美元（-0.7%）和9190万美元（5.3%）[264] - 2024年前三季度，中央及其他部门因向VMO2 JV销售CPE，成本分别增加2530万美元和9760万美元[264] - 2024年前三季度，Telenet和VM Ireland的节目及版权成本分别减少930万美元（5.8%）和1790万美元（3.5%）[264] - 2024年前三季度，公司其他运营费用（不包括股份支付费用）分别增加540万美元（1.8%）和210万美元（0.2%），有机增长分别为110万美元（0.4%）和-890万美元（-1.0%）[269] - 2024年前三季度，Sunrise和Telenet的客户服务成本分别减少890万美元（22.4%）和1680万美元（14.7%）[269] - 2024年前三季度，中央及其他部门和Telenet的业务服务成本分别减少490万美元（10.6%）和1040万美元（7.0%）[270] - 2024年前三季度，中央及其他部门和Sunrise的人员成本分别减少450万美元（4.8%）和950万美元（3.4%）[270] - 2024年前三季度，Telenet的外包劳动力成本分别增加240万美元（8.5%）和870万美元（10.1%）[270] - 2024年前三季度，公司SG&A费用（不包括股份支付费用）减少60万美元（0.2%），有机减少590万美元（1.6%）[272] - 2024年前三季度，Sunrise的SG&A费用减少840万美元（5.6%），Telenet的SG&A费用增加880万美元（7.7%）[272] - 2024年前九个月，除股份支付费用外的总SG&A费用为11.509亿美元，较2023年的11.132亿美元增加3770万美元，增幅3.4%；有机增长2250万美元，增幅2.0%[274] - 2024年前九个月，股份支付费用为1.304亿美元，较2023年的1.68亿美元减少3760万美元，降幅22.4%[274] - 2024年前九个月，人员成本增加1390万美元，增幅2.7%；外部销售和营销成本增加1250万美元，增幅5.3%；核心网络和信息技术相关成本增加970万美元，增幅11.4%；业务服务成本减少780万美元，降幅5.1%[276][277] - 2024年前九个月，Liberty Global的股份支付费用总计1.425亿美元，2023年为1.517亿美元；其他部分2024年为450万美元，2023年为2270万美元[278] - 2024年第三季度和前九个月，折旧和摊销费用分别为5.006亿美元和15.127亿美元，2023年同期分别为5.84亿美元和16.818亿美元；排除外汇影响，2024年较2023年分别减少8950万美元（降幅15.3%）和1.827亿美元（降幅10.9%）[284] - 2024年第三季度和前九个月，确认的减值、重组和其他经营项目净额分别为1350万美元和5170万美元，2023年同期分别为 - 1370万美元和660万美元[285] - 2024年第三季度和前九个月，利息费用分别为2.512亿美元和7.562亿美元，2023年同期分别为2.414亿美元和6.56亿美元；排除外汇影响，2024年较2023年分别增加710万美元（增幅2.9%）和9700万美元（增幅14.8%）[289] - 2024年第三季度，总SG&A费用（除股份支付费用）为3.699亿美元，较2023年的3.705亿美元减少60万美元，降幅0.

网络基础设施投资和数字化转型 - 公司继续推进全光纤升级项目,在第二季度末已有近40%的物业升级到全光纤[9] - 公司表示将继续投资于网络基础设施和新技术,以满足客户需求和推动数字化转型[123][124][125] 移动业务表现 - 第二季度移动后付费净增加1,400户,连续改善,移动ARPU增长得益于公司战略重点转向更高ARPU的全业务捆绑套餐[10] - 移动后付费用户增长在第二季度加速,净增加32,900户,主要得益于主品牌表现改善和客户流失率下降[52] - 预计2024年6月30日Sunrise Holding的总移动用户数为2,880,300[136] - 预计2024年6月30日Sunrise Holding的后付费移动用户数为2,526,000[136] - Sunrise Holding在第二季度的总移动用户净增加26,100[139] - 预计2024年6月30日VM Ireland的总移动用户数为135,600[137] - VM Ireland在第二季度的总移动用户净增加1,400[140] 固定宽带业务表现 - 宽带业务连续第二个季度实现净增长5,000户,主要得益于主品牌客户流失率下降[53] - 宽带客户关系总体在第二季度保持稳定,减少1,000户[53] - 宽带客户中的融合服务渗透率持续增长,达到59%,同比增加0.9个百分点[54] 财务表现 - 第二季度收入111.5百万欧元同比下降1.9%,固定收入下降被批发业务强劲增长部分抵消[11] - 第二季度调整后EBITDA42.5百万欧元同比下降2.1%,主要受收入下降、人工成本增加和营销成本分摊影响[14] - 第二季度资本支出38.7百万欧元同比下降18.2%,主要由于时间分摊因素[15] - 第二季度调整后EBITDA减资本支出为3.8百万欧元,同比增长197.4%[16] - 瑞士收入和经调整EBITDA表现得到2023年7月价格上涨和移动订阅和B2B业务持续增长的支撑[49] - 第二季度瑞士业务收入同比增长1.1%,经调整后增长0.5%,主要得益于去年7月价格上涨和移动订阅及B2B业务的持续增长[61] - 第二季度经调整EBITDA同比增长1.5%,经调整后增长0.9%,主要得益于收入增长、人工成本下降和营销支出减少,部分被批发成本上升所抵消[64] - 第二季度资本支出占收入的比重为17.1%,高于去年同期的15.1%[65] - 第二季度经调整EBITDA减资本支出同比下降9.0%,经调整后下降9.5%,主要包括5百万欧元的捕获成本和整合相关资本支出[67,68] - 公司总收入同比增长1.3%和3.0%[96] - Sunrise分部调整后EBITDA同比增长1.5%和3.2%[92] - Sunrise分部调整后EBITDA扣除资本支出同比下降9.0%和0.3%[93] - 资本支出占收入比重为17.1%和17.3%[102] - 总债务规模为60.06亿欧元[110] - 现金及现金等价物为1.01亿欧元[110] - 净债务规模为59.78亿欧元[110] - 公司在当季实现净亏损7500万欧元[96] - 公司在上半年实现净亏损2.051亿欧元[96] - 公司调整后EBITDA占收入比重为35.3%和34.0%[97] - 总收入为CHF 1,484.3百万，同比增长0.2%[119] - 分部调整后EBITDA为CHF 504.6百万，同比增长0.7%[120] - 分部调整后EBITDA减去资本支出为CHF 247.4百万，同比下降2.4%[121] - 公司提供了2024年财务指引，包括收入、调整后EBITDA、调整后EBITDA减去资本支出等指标[122] 并购和整合 - 公司在并购和整合过程中会产生一些成本,包括运营成本、资本支出和重组费用等[145] - 公司使用调整后EBITDA和调整后EBITDA减去资本支出等指标来评估业务表现和做出决策[146][147] 网络交易 - 公司宣布与国家宽带爱尔兰(NBI)达成网络交易,将为254,000个已启用的NBI物业提供超快宽带和数字电视服务[8] 固定业务表现 - 第二季度固定客户净流失4,100户受到较高流失率的影响[10]

业务概况 - 公司在瑞士、斯洛伐克、比利时和卢森堡、爱尔兰提供宽带互联网、视频、固定电话和移动通信服务[304] - 公司拥有50%的非控股权益,包括英国的VMO2合资企业和荷兰的VodafoneZiggo合资企业[304] - 公司在2023年10月完成了对Telenet的收购,持有其100%的股权[305] - 公司在2024年6月30日拥有8,573,400个家庭通过网络,服务4,017,500个固定线路客户和5,906,000个移动用户[306] 经营挑战 - 公司面临各市场的激烈竞争,以及通胀压力,这些因素对收入、客户数量和ARPU产生不利影响[307,308] - 公司的报告业绩受到汇率变动的重大影响,主要涉及欧元和瑞士法郎[310] 合资企业业绩 - 公司持有VMO2合资企业和VodafoneZiggo合资企业各50%的非控股权益,其经营业绩包含在联营企业业绩中[311] 收入分析 - 收入总额为18.74亿美元，同比增长1.4%[321] - 订阅收入总额为15.18亿美元，同比增长2.8%[325] - 住宅固定宽带订阅收入下降，主要由于客户数量和ARPU下降[327] - 住宅移动收入有所增加，主要由于移动用户数量增加[329] - B2B收入有所增加，主要由于互联网收入增加[329] - 收购事项对收入有正面影响[331] - 汇率变动对收入有一定影响[328][331] 调整后EBITDA分析 - Sunrise业务调整后EBITDA为2.88亿美元，同比增长0.3%[341] - Telenet业务调整后EBITDA为3.12亿美元，同比下降9.9%[341] - VM Ireland业务调整后EBITDA为4,570万美元，同比下降3.4%[341] - 中央及其他业务调整后EBITDA为-2,580万美元，同比改善59.6%[341] - VMO2合资企业调整后EBITDA为11.32亿美元，同比下降0.6%[342] - VodafoneZiggo合资企业调整后EBITDA为5.19亿美元，同比增长7.0%[342] 有机增长分析 - 总收入同比增长2.8%，有机增长2.0%[362] - 固定宽带收入增长4.4%，视频收入下降4.2%，固定电话收入下降9.8%[356] - 移动订阅收入增长2.8%，移动非订阅收入增长1.8%[356,359] - B2B订阅收入增长4.6%，B2B非订阅收入增长2.4%[369,370] - 其他收入增长13.0%，主要来自向VMO2 JV销售CPE设备[371] 成本分析 - 编程和其他直接服务成本增长9.3%，有机增长8.2%，主要由于向VMO2 JV销售CPE设备的成本增加[380] - 编程和版权成本下降2.5%，主要由于Telenet和VM Ireland的内容成本下降[381] - 客户数量下降，但ARPU上升抵消了部分影响[364] - 公司其他运营费用(不包括股份支付费用)在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别下降7.2百万美元或2.4%和3.3百万美元或0.6%[391] - 核心网络和信息技术相关成本下降7.9百万美元或11.2%和15.3百万美元或13.0%,主要来自Central and Other[391] - Telenet在2023年第二季度从预期结算某些运营或有负债中获得一次性收益,导致成本增加11.2百万美元[391] - 客户服务成本下降3.2百万美元或8.7%和7.8百万美元或10.4%,主要与Sunrise和Telenet的呼叫中心成本降低有关[392] - 外包劳动力成本增加3.7百万美元或12.8%和6.2百万美元或10.9%,主要与Telenet的客户服务活动相关[392] - 业务服务成本下降5.9百万美元或9.4%和5.9百万美元或5.7%,主要由于(i)Telenet和Sunrise的咨询成本下降以及(ii)能源成本下降[393] 销售、一般及管理费用分析 - 公司销售、一般及管理费用(不包括股份支付费用)在2024年6月30日结束的三个月和六个月内分别增加23.8百万美元或6.5%和38.3百万美元或5.2%[410] - 人员成本增加12.6百万美元或7.0%和17.0百万美元或4.9%,主要由于(i)Telenet临时人员成本增加,(ii)Central and Other的人均成本上升,(iii)员工人数下降[410] - 核心网络和信息技术相关成本增加2.7百万美元或9.4%和7.9百万美元或13.7%,主要由于Sunrise和Telenet的信息技术相关费用上升[410] - 外部销售和营销成本增加6.6百万美元或8.5%和5.9百万美元或3.6%,主要由于(i)Telenet、VM Ireland和(就六个月比较而言)Sunrise的第三方销售佣金增加,(ii)广告活动成本上升[411] 股权激励费用分析 - 公司2024年上半年非绩效奖励性股权激励费用为1.46亿美元，较2023年同期增加29%[413] - 公司2024年上半年绩效奖励性股权激励费用为0.74亿美元，较2023年同期减少[413] - 公司2024年上半年其他股权激励费用为1.76亿美元，较2023年同期基本持平[413] 其他财务指标分析 - 公司2024年上半年折旧和摊销费用同比下降8.5%，主要由于部分资产已完全折旧以及新增资本支出带来的增加[417] - 公司2024年上半年利息费用同比增加21.7%，主要由于加

VM Ireland 财务表现 - VM Ireland第一季度收入1.133亿欧元，同比下降1.2%[9] - VM Ireland第一季度调整后EBITDA为3680万欧元，同比下降4.9%[9] - VM Ireland第一季度净收益为550万欧元，同比大幅增长257.1%[9][12] VM Ireland 资本支出 - VM Ireland第一季度物业和设备（P&E）资本支出为3630万欧元，同比增长17.5%，占收入比例升至32.0%[9][13] VM Ireland 用户数量与ARPU - VM Ireland第一季度固定用户净流失1300户，移动后付费用户净流失200户[7][10] - VM Ireland第一季度固定用户月均ARPU为61.99欧元，移动用户月均ARPU（含互联收入）为21.81欧元[10] - VM Ireland截至2024年3月31日的移动用户数为134,200户，第一季度净减少200户[45] VM Ireland 债务状况 - VM Ireland截至2024年3月31日的第三方债务总额为9亿欧元，净债务与年化EBITDA比率为5.23倍[9][14][16] Sunrise Holding 财务表现（欧元计） - 第一季度总收入为7.979亿欧元，按报告基础同比增长4.4%，按重定基础同比微降0.1%[22] - 第一季度净亏损为1.301亿欧元，同比大幅减少90.8%[22] - 第一季度分部调整后EBITDA为2.614亿欧元，按报告基础同比增长4.7%[22] - 第一季度B2B业务收入为1.555亿欧元，按报告基础同比增长9.7%[27] - Sunrise Holding在截至2024年3月31日的季度调整后EBITDA为4.4百万欧元[47] Sunrise Holding 财务表现（瑞士法郎计） - 2024年第一季度总营收为7.468亿瑞士法郎，与2023年同期的7.471亿瑞士法郎基本持平[33] - 2024年第一季度分部调整后EBITDA为2.443亿瑞士法郎，较2023年同期的2.433亿瑞士法郎增长0.4%[33] - 2024年第一季度分部调整后EBITDA减去物业和设备增加额为1.135亿瑞士法郎，较2023年同期的1.055亿瑞士法郎增长7.6%[33] - B2B业务营收在2024年第一季度为1.477亿瑞士法郎，较2023年同期的1.409亿瑞士法郎增长4.8%[33] Sunrise Holding 资本支出 - 第一季度物业及设备（P&E）增加额为收入的17.5%，低于去年同期的18.4%[22] Sunrise Holding 用户数量与ARPU - Sunrise Holding截至2024年3月31日拥有160万客户，订阅370万项服务，移动用户290万[18] - 第一季度移动后付费用户净增26,000户[20] - 第一季度Sunrise客户ARPU为62.67瑞士法郎，同比下降1.0%[20] - 截至2024年3月31日，Sunrise Holding的移动用户总数为2,854,200[41] - 2024年第一季度，Sunrise Holding的移动用户净增17,900[41] - 截至2024年3月31日，Sunrise Holding的互联网用户总数为1,330,400[41] - Sunrise Holding截至2024年3月31日的总移动用户数为2,854,200户[45] - Sunrise Holding在2024年第一季度净增有机移动用户17,900户[45] - 2024年第一季度Sunrise的预付费移动用户减少8,100户，后付费移动用户增加26,000户[45] Sunrise Holding 债务与现金流 - 截至2024年3月31日，Sunrise Holding的净高级债务与年化EBITDA比率为4.32倍，净总债务与年化EBITDA比率为5.13倍[22] - Sunrise Holding总第三方债务和融资租赁义务在2024年3月31日为59.477亿欧元，较2023年12月31日的58.967亿欧元略有增加[30] - 公司现金及现金等价物在2024年3月31日为1480万欧元，较2023年12月31日的600万欧元有所增长[30] - 第三方债务和融资租赁义务的净账面金额在2024年3月31日为59.141亿欧元[30] 2024年财务指引 - 2024年财务指引：收入增长基本稳定，分部调整后EBITDA稳定至低个位数增长[24] - 2024年财务指引：物业及设备增加额占收入的16%至18%，调整后自由现金流为3.6亿至4亿瑞士法郎[24] 业务运营与定义 - Sunrise Holding通过第三方合作伙伴网络及与Swisscom等现有协议，具备向全国范围提供固定服务的能力[44] - 公司对SOHO用户的定义是基于支付溢价以获得增强服务水平的用户，其升级不影响总RGU或客户数量[45] - 资本支出报告不包括供应商融资或融资租赁安排的金额，这些作为非现金增加反映[48] - 重新基准增长百分比用于在可比基础上评估增长率，并调整了2023年的历史数据以进行对比[48] - 捕获成本包括与整合活动直接相关的增量第三方运营和资本成本，旨在实现协同效应[49] - RGU（收入生成单元）是独立的互联网、视频或电话用户，一个家庭或商业单元可包含多个RGU[62] - 总RGU是互联网、视频和电话用户数量的总和[62] - RGU通常按唯一地址统计，同一地址的同一服务不重复计算[62] - 个人在两个地址（如主要住宅和度假屋）使用同一服务，计为两个RGU[62] - 捆绑服务中的每项服务均被计为单独的RGU[62] - 免费促销期内的用户被计为RGU，促销结束后可能流失[62] - 长期免费服务（如VIP用户或员工）通常不计入RGU[62] - 外部报告的RGU数量不包括移动服务用户[62] - 电话用户指通过公司网络或合作网络接收语音服务的家庭或商业单元，不包括移动电话用户[64] - 视频用户指通过公司宽带网络或合作网络接收视频服务的家庭或商业单元[65]

公司业务布局与战略 - 公司是欧洲宽带、视频、固话和移动通信服务提供商，业务覆盖瑞士、斯洛伐克、比利时、卢森堡、爱尔兰等国家和地区[109] - 公司持有VMO2 JV、VodafoneZiggo JV、AtlasEdge JV和nexfibre JV等合资企业的非控股权益[109] - 公司计划在2024年第四季度完成Sunrise Entities的分拆[109] - 2023年10月，公司完成Telenet收购要约，持股比例增至100%[110] 公司市场覆盖与客户情况 - 截至2024年3月31日，公司网络覆盖855.29万户家庭，服务403.67万固网客户和588.75万移动用户[110] 公司面临的风险与压力 - 公司在所有运营市场面临竞争，宏观经济和监管因素对收入、客户数量和ARPU产生不利影响[111] - 公司面临劳动力、节目制作等成本的通胀压力，成本上升可能对经营成果、现金流和流动性产生负面影响[111] 公司财务计算与报告规则 - 公司计算收购和处置对经营结果的影响，收购影响基于收购后3 - 12个月经营结果[112] - 公司报告各可报告业务部门100%的经营结果，非控股权益反映在净收益或损失中[112] 公司外汇风险情况 - 2024年第一季度公司主要外汇风险来自欧元和瑞士法郎，报告期内57.8%和43.9%的收入分别来自以欧元和瑞士法郎为功能货币的子公司[112] 公司整体财务关键指标变化 - 2024年第一季度净收益为5.27亿美元，2023年同期净亏损7.135亿美元；2024年第一季度调整后EBITDA为5.814亿美元，2023年同期为6.245亿美元[114] - 2024年第一季度公司可报告业务部门总营收为19.451亿美元，2023年同期为18.684亿美元，同比增长4.1%，有机增长1.9%[115] - 2024年第一季度公司总营收为19.451亿美元，较2023年同期增加7670万美元，增幅4.1%，有机增长3550万美元，增幅1.9%[122][127] - 2024年第一季度公司可报告业务部门调整后EBITDA为5.814亿美元，2023年同期为6.245亿美元，同比减少6.9%，有机减少6.5%[114][121] - 2024年第一季度折旧和摊销费用为4.807亿美元，2023年同期为5.269亿美元；排除外汇影响，减少6030万美元，降幅11.4%[135] - 2024年第一季度减值、重组和其他经营项目净额为3350万美元，2023年同期为1640万美元[135] - 2024年第一季度利息费用为2.535亿美元，2023年同期为2.009亿美元；排除外汇影响，增加4900万美元，增幅24.4%[136] - 2024年第一季度衍生工具实现和未实现净收益为5.653亿美元，2023年同期为净损失3440万美元[136] - 2024年第一季度外汇交易净收益为6910万美元，2023年同期为净损失3.029亿美元[137] - 2024年第一季度特定投资公允价值变动净收益为1.149亿美元，2023年同期为净损失550万美元[138] - 2024年第一季度联营公司业绩净份额为亏损800万美元，2023年同期为亏损2.386亿美元[139] - 2024年第一季度所得税费用为2690万美元，2023年同期为1250万美元[144] - 2024年和2023年第一季度净收益分别为5.27亿美元和亏损7.135亿美元[145] - 2024年和2023年第一季度归属于非控股股东的净收益分别为1700万美元和790万美元[147] - 2024年和2023年第一季度，公司营业收入分别为2260万美元和3740万美元[145] - 2024年和2023年第一季度，公司净非营业收入（费用）分别为5.313亿美元和亏损7.384亿美元[145] - 2024年和2023年第一季度，公司所得税费用分别为2690万美元和1250万美元[145] - 2024年和2023年第一季度经营活动提供的净现金分别为2.457亿美元和3.078亿美元，减少6210万美元[155] - 2024年和2023年第一季度投资活动使用的净现金分别为2.117亿美元和14.232亿美元，减少12.115亿美元[155] - 2024年和2023年第一季度融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 2.84亿美元和8.138亿美元，减少10.978亿美元[155] - 2024年和2023年第一季度现金及现金等价物和受限现金净减少分别为2.756亿美元和2.796亿美元，减少400万美元[155] - 2024年和2023年第一季度物业和设备增加分别为3.651亿美元和3.899亿美元，减少2480万美元[155] - 2024年和2023年第一季度资本支出净额分别为3.508亿美元和3.772亿美元，减少2640万美元[155] - 2024年和2023年第一季度调整后自由现金流分别为 - 1.854亿美元和 - 1.784亿美元[156] - 2024年第一季度经营活动净现金中，第三方成本现金支出为520万美元，2023年同期为1160万美元[156] - 2024年和2023年第一季度经营相关供应商融资增加分别为1.598亿美元和1.414亿美元[156] 各业务线营收关键指标变化 - 2024年第一季度Sunrise营收为8.54亿美元，2023年同期为8.074亿美元，同比增长5.8%，有机减少0.3亿美元[115] - 2024年第一季度Telenet营收为7.626亿美元，2023年同期为7.545亿美元，同比增长1.1%，有机减少0.44亿美元[115] - 2024年第一季度VM Ireland营收为1.23亿美元，与2023年同期持平，有机减少0.15亿美元[115] - 2024年第一季度VMO2 JV营收为32.828亿美元，2023年同期为31.627亿美元，同比增长3.8%[115] - 2024年第一季度VodafoneZiggo JV营收为11.14亿美元，2023年同期为10.834亿美元，同比增长2.8%[115] - 住宅业务营收为12.584亿美元，较2023年同期增加2900万美元，增幅2.4%，有机减少1440万美元，降幅1.2%[122][127] - B2B业务营收为3.759亿美元，较2023年同期增加1870万美元，增幅5.2%，有机增长330万美元，增幅0.9%[122] - 其他业务营收为3.108亿美元，较2023年同期增加2900万美元，增幅10.3%，有机增长4660万美元，增幅16.5%[122][128] - 住宅固定订阅收入中，宽带互联网收入为3.823亿美元，较2023年同期增加2280万美元，增幅6.3%，有机增长1120万美元，增幅3.1%[122] - 住宅移动订阅收入为3.766亿美元，较2023年同期增加2020万美元，增幅5.7%，有机增长480万美元，增幅1.3%[122] - 2024年第一季度和2023年第一季度住宅移动互联收入分别为3060万美元和3330万美元[124] 各业务线调整后EBITDA利润率关键指标变化 - 2024年第一季度Sunrise调整后EBITDA利润率为32.7%，2023年同期为32.6%；Telenet为40.4%，2023年同期为40.1%；VM Ireland为32.5%，2023年同期为33.7%；VMO2 JV为32.7%，2023年同期为32.4%；VodafoneZiggo JV为46.6%，2023年同期为43.5%[121] 公司成本费用关键指标变化 - 节目及其他服务直接成本为6.721亿美元，较2023年同期增加1.014亿美元，增幅17.8%，有机增长8070万美元，增幅14.1%[128] - 其他运营费用（不包括股份支付费用）为3.033亿美元，较2023年同期增加390万美元，增幅1.3%，有机减少580万美元，降幅1.9%[129] - 销售、一般及行政费用（不包括股份支付费用）为3.883亿美元，较2023年同期增加1450万美元，增幅3.9%，有机增长130万美元，增幅0.3%[130] - 2024年第一季度SG&A费用（不包括股份支付费用）增加1450万美元，增幅3.9%；有机基础上增加130万美元，增幅0.3%[131] - 2024年第一季度股份支付费用为4460万美元，2023年同期为4380万美元[133] 公司资金状况 - 截至2024年3月31日，合并现金及现金等价物余额为11.396亿美元，其中9.188亿美元（占比80.6%）为欧元，1.897亿美元（占比16.6%）为美元[148][149] - 截至2024年3月31日，特殊管理账户（SMAs）投资余额为20.295亿美元，其中19.735亿美元（占比97.2%）为美元[148][150] - 2024年第一季度，公司股票回购总额（含直接收购成本）为1.705亿美元，2024年授权回购不超过2023年12月31日总流通股的10%[152] - 截至2024年3月31日，合并债务及融资租赁义务本金总额为157亿美元，其中7亿美元为流动负债，16亿美元在2030年或之后到期[153] - 公司一般寻求使运营子公司的债务水平保持在合并债务余额（不包括沃达丰 collar 贷款）为合并调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）的4 - 5倍[153] 融资活动现金变动原因 - 融资活动现金减少12.174亿美元，主要因债务净偿还增加；现金增加6060万美元，因衍生品净支付减少；现金增加5300万美元，因普通股回购减少[156]

公司业务布局与战略 - 公司在欧洲为住宅和企业客户提供宽带互联网、视频、固话和移动通信服务，2023年10月完成Telenet收购，持股增至100%[290][291] - 公司提供宽带互联网、视频、固网电话、移动和B2B等服务，并在多家公司有重大投资[294][295][296][297][298] - 公司战略是建立全国性固定移动融合通信业务，保持债务水平以实现有吸引力的股权回报[300] - 公司战略是建立全国性固定 - 移动融合通信业务，并保持合理债务水平以实现有吸引力的股权回报[300] - 公司通过开发和营销捆绑服务、升级网络实现有机收入和客户增长，有机增长排除外汇和并购处置影响[301] 公司运营环境与影响因素 - 2023年新冠疫情对公司影响相对较小，但未来影响无法预测[302] - 公司在各市场面临竞争，宏观经济和监管因素对收入、客户数量和ARPU产生不利影响[303] - 2022年4月1日出售UPC波兰业务，6月1日完成Telenet塔架出售，影响2023和2022年运营结果可比性[305] - 外汇汇率变化对公司报告运营结果有重大影响，报告中会突出各部分受外汇影响的变化[307] 公司客户与网络覆盖情况 - 截至2023年12月31日，公司持续运营业务的网络覆盖794.64万户家庭，服务405.55万固话客户和588.12万移动用户[293] 财务数据关键指标变化 - 2023 - 2021年持续经营业务收益（亏损）分别为 - 38.74亿美元、11.05亿美元、135.28亿美元，调整后EBITDA分别为23.70亿美元、25.95亿美元、39.63亿美元[315] - 2023 - 2021年，因衍生品工具和公允价值法投资公允价值变动分别确认净收益（损失）为 - 10.836亿美元、8.896亿美元和13.579亿美元[432] - 2023年总营收74.91亿美元，较2022年的71.96亿美元增长4.1%，有机增长为 - 1.4% [318] - 2023年公司总营收为74.914亿美元，较2022年增加2.957亿美元，增幅4.1%，有机基础上减少1.06亿美元，降幅1.4%[333][335] - 2023年公司总营收为74.914亿美元，较2022年增加2.957亿美元，增幅4.1%，有机基础上减少1.06亿美元，降幅1.4%[333][335] - 2023年住宅营收为50.813亿美元，较2022年增加2.529亿美元，增幅5.2%，有机基础上减少2800万美元，降幅0.1%[333][335] - 2023年B2B营收为14.966亿美元，较2022年增加1.198亿美元，增幅8.7%，有机基础上增加4350万美元，增幅3.1%[333] - 2023年其他营收为9.135亿美元，较2022年减少7700万美元，降幅7.8%，有机基础上减少1.467亿美元，降幅13.4%[333][339] - 2023年调整后EBITDA为23.70亿美元，较2022年的25.95亿美元下降8.7%，有机下降10.8% [327] - 2023年公司调整后EBITDA为23.696亿美元，较2022年的25.954亿美元减少2.258亿美元，减幅8.7%；有机减少2.795亿美元，减幅10.8%[327] - 公司2023年节目及其他服务直接成本为23.847亿美元，较2022年增加2.99亿美元，增幅14.3%，有机基础上增加1.315亿美元，增幅6.1%[341] - 公司2023年其他运营费用（不含股份支付费用）为11.954亿美元，较2022年增加1.121亿美元，增幅10.3%，有机基础上增加2350万美元，增幅2.1%[344] - 2023年股份支付费用为1170万美元，较2022年增加680万美元，增幅138.8%[344] - 2023年SG&A费用（不含股份支付费用）较2022年增加1.104亿美元，增幅7.7%，有机增长1850万美元，增幅1.3%[347][348] - 2023年股份支付费用为2.193亿美元，较2022年的1.872亿美元增加3210万美元，增幅17.1%[347] - 2023年折旧和摊销费用为23.152亿美元，2022年为21.714亿美元，排除外汇影响后，2023年较2022年增加5250万美元，增幅2.4%[352] - 2023年确认的减值、重组和其他经营项目净额为6790万美元，2022年为8510万美元[353] - 2023年利息费用为9.079亿美元，2022年为5893万美元，排除外汇影响后，2023年较2022年增加2.923亿美元，增幅49.6%[358] - 2023年衍生工具实现和未实现净损益为亏损5.263亿美元，2022年为收益12.131亿美元[361] - 2023年外汇交易净损益为亏损7080万美元，2022年为收益14.072亿美元[363] - 2023年损失归因于特定货币相对价值和市场利率变化带来的净损失，含信用风险估值调整净收益3690万美元；2022年收益归因于特定市场利率和货币相对价值变化带来的净收益，含信用风险估值调整净损失1660万美元[364] - 2023年和2022年特定投资公允价值变动实现和未实现净损益分别为-5.573亿美元和-3.235亿美元[365] - 2023年和2022年债务清偿净损益分别为-140万美元和280万美元[368] - 2023年和2022年联营企业净收益份额分别为-20.193亿美元和-12.678亿美元[372] - 2023年Telenet Wyre交易净收益3.778亿美元，2022年Telenet Tower出售税前收益7.005亿美元[376][377] - 2023年和2022年其他净收入分别为2.255亿美元和1.344亿美元[380] - 2023年和2022年所得税费用分别为1.496亿美元和3.189亿美元[381] - 2023年和2022年持续经营业务收益（损失）分别为-38.738亿美元和11.053亿美元[385] - 2022年已终止经营业务税后收益3460万美元，UPC Poland出售收益8.464亿美元[388] - 2023年和2022年非控股股东应占净收益分别为1.779亿美元和5.131亿美元[389] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物和特殊管理账户（SMAs）投资总额为36.92亿美元，其中现金及现金等价物14.159亿美元，SMAs投资22.761亿美元[391] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物余额中，9.607亿美元（占比67.9%）和4.094亿美元（占比28.9%）分别以欧元和美元计价[394] - 2023年公司股票回购总额（包括直接收购成本）为15.059亿美元[400] - 截至2023年12月31日，公司合并债务及融资租赁义务本金总额为159亿美元，其中0.8亿美元为流动负债，75亿美元要到2029年或更晚到期[407] - 2023年和2022年持续经营业务经营活动提供的净现金分别为21.659亿美元和27.867亿美元，减少6.208亿美元[411] - 2023年和2022年持续经营业务投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 18.45亿美元和12.966亿美元，减少31.416亿美元[411] - 2023年和2022年持续经营业务融资活动使用的净现金分别为 - 6.924亿美元和 - 32.734亿美元，增加25.81亿美元[411] - 2023年和2022年汇率变动对现金及现金等价物和受限现金的影响分别为6200万美元和 - 2700万美元，增加8900万美元[411] - 2023年和2022年现金及现金等价物和受限现金净增加（减少）分别为 - 3.095亿美元和7.822亿美元，减少10.917亿美元[411] - 2023年和2022年物业及设备添置分别为15.78亿美元和15.889亿美元，占收入的21.1%和22.1%[414] - 2023年和2022年资本支出净额分别为13.86亿美元和13.032亿美元[414] - 2023年和2022年调整后自由现金流分别为5.756亿美元和11.18亿美元[420] - 2023年和2022年持续经营业务的经营活动提供的净现金分别为21.659亿美元和27.867亿美元[420] - 2023年和2022年与经营相关的供应商融资增加额分别为6.485亿美元和5.227亿美元[420] - 2023年和2022年支付的经营相关供应商融资本金分别为5.688亿美元和6.161亿美元[420] - 截至2023年12月31日，递延所得税资产的估值备抵总额为18.996亿美元[436] - 截至2023年12月31日，财务报告中未确认但已在纳税申报中扣除或预计扣除的税收优惠金额为4.444亿美元，其中3.47亿美元若最终确认将对有效所得税税率产生有利影响[437] - 2023年、2022年和2021年持续经营业务的收益（亏损）分别为 -38.738亿美元、11.053亿美元和135.275亿美元[315] - 2023年、2022年和2021年调整后EBITDA分别为23.696亿美元、25.954亿美元和39.631亿美元[315] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年Sunrise营收33.80亿美元，较2022年的31.81亿美元增长6.3%，有机增长为 - 0.3% [318] - 2023年Sunrise营收33.804亿美元，较2022年的31.809亿美元增加1.995亿美元，增幅6.3%；有机减少0.101亿美元，减幅0.3%[318] - 2023年Telenet营收30.89亿美元，较2022年的28.07亿美元增长10.0%，有机增长1.8% [318] - 2023年Telenet营收30.892亿美元，较2022年的28.073亿美元增加2.819亿美元，增幅10.0%；有机增加0.545亿美元，增幅1.8%[318] - 2023年VM Ireland营收5.06亿美元，较2022年的4.95亿美元增长2.3%，有机增长为 - 0.4% [318] - 2023年VM Ireland营收5.061亿美元，较2022年的4.947亿美元增加0.114亿美元，增幅2.3%；有机减少0.02亿美元，减幅0.4%[318] - 2023年Central and Other营收7.76亿美元，较2022年的9.60亿美元下降19.2%，有机下降14.1% [318] - 2023年Sunrise调整后EBITDA为11.49亿美元，较2022年的10.98亿美元增长4.6%，有机下降2.5% [327] - 2023年Sunrise调整后EBITDA为11.485亿美元，较2022年的10.978亿美元增加0.507亿美元，增幅4.6%；有机减少0.28亿美元，减幅2.5%[327] - 2023年Telenet调整后EBITDA为13.15亿美元，较2022年的12.99亿美元增长1.2%，有机下降0.5% [327] - 2023年Telenet调整后EBITDA为13.152亿美元，较2022年的12.996亿美元增加0.156亿美元，增幅1.2%；有机减少0.061亿美元，减幅0.5%[327] - 2023年VM Ireland调整后EBITDA为1.814亿美元，较2022年的1.836亿美元减少0.022亿美元，减幅1.2%；有机减少0.069亿美元，减幅3.7%[327] - 2023年各业务调整后EBITDA利润率：Sunrise为34.0%，Telenet为42.6%，VM Ireland为35.8%，VMO2 JV为33.4%，VodafoneZiggo JV为44.3% [329] - 2023年Sunrise调整后EBITDA利润率为34.0%，2022年为34.5%[329] - 2023年Telenet调整后EBITDA利润率为42.6%，2022年为46.3%[329] - 2023年住宅固定订阅收入有机基础上减少4510万美元，降幅1.6%，主要归因于Sunrise的减少[335] - 2023年住宅固定非订阅收入有机基础上增加1890万美元，增幅40.0%，主要由于Sunrise的增加[336] - 2023年住宅移动订阅收入有机基础上增加4240万美元，增幅3.0%，主要归因于Sunrise和Telenet的增加[336] - 2023年住宅固定订阅宽带互联网营收为14.91亿美元，较2022年增加1.128亿美元，增幅8.2%，有机基础上增加4660万美元，增幅3.4%[333] - 2023