技术指标分析 - 公司股价近期处于超卖状态 相对强弱指数(RSI)读数为28.83 低于30的超卖阈值 [1][2][5] - RSI作为动量振荡器 可衡量价格变动的速度与变化 其数值在0-100间波动 [2] - 技术指标显示抛售压力可能即将耗尽 股价存在向供需平衡点反弹的趋势 [3][5] 价格表现 - 公司股价在过去四周累计下跌15.3% 呈现明显下跌趋势 [1] - 技术层面显示股票在超卖区域存在趋势反转的可能性 [1][3] 基本面指标 - 华尔街分析师普遍上调盈利预期 过去30天内共识EPS预估增长1.8% [7] - 盈利预期上调趋势通常推动短期股价上涨 [7] - 公司获得Zacks排名第二级(买入) 位列4000多只股票中前20% [8]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额同比下降5% 其中金属切削业务下降4% 基础设施业务下降5% [16] - 全年销售额有机下降4% 金属切削业务下降5% 基础设施业务下降2% [11] - 调整后EBITDA利润率从去年同期的17.7%降至14.8% [18] - 全年运营现金流为2.08亿美元 自由现金流为1.21亿美元 [12][25] - 公司通过股票回购和股息向股东返还1.22亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属切削业务： - 销售额下降4% 亚洲下降1% 美洲下降4% EMEA下降5% [21] - 航空航天和国防增长1% 运输下降4% 通用工程下降5% 能源下降6% [22] - 调整后营业利润率下降550个基点至7.9% [22] - 基础设施业务： - 销售额下降5% 亚洲下降4% EMEA下降5% 美洲下降7% [23] - 能源增长1% 通用工程下降5% 土方工程下降7% 航空航天和国防下降16% [24] - 调整后营业利润率降至6.8% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空航天和国防：全年中个位数增长 预计2026财年低双位数增长 [13] - 运输：预计中个位数下降 [14] - 通用工程：预计低个位数下降 [14] - 能源：预计持平 [14] - 土方工程：预计中个位数下降 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施关税缓解措施 包括重新规划内部供应链和利用全球布局优化产品流 [7] - 计划通过降低就业成本和整合制造业务来降低结构性成本 [8] - 已完成Goshen工厂的出售 并关闭了Greenfield和马萨诸塞州的工厂 [8] - 计划在2027年前完成4个工厂的关闭 并在2028年前再减少2个工厂 预计节省成本1.25亿美元 [36] - 加强数字化客户体验计划 扩大与Autodesk和ModuleWorks的合作 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去八个季度终端市场需求持续疲软 全球生产量疲软 美国陆地钻机数量下降 欧洲轻型汽车生产放缓 [10][11] - 供应链中断和关税不确定性继续对业务造成压力 [11] - 钨成本上升将对基础设施业务的利润率产生积极影响 [63] - 预计2026财年销售额在19.5亿至20.5亿美元之间 调整后EPS在0.90至1.30美元之间 [27][29] 其他重要信息 - 公司已完成65亿美元的年度化成本节约 预计到2026财年末将达到90亿美元 [8] - 第一季度销售额预计在4.65亿至4.85亿美元之间 调整后EPS在0.20至0.30美元之间 [31] - 公司拥有8.4亿美元的现金和循环信贷额度 [26] 问答环节所有的提问和回答 问题：2026财年展望和第一季度表现 [40] - 公司对2026财年持平衡态度 预计运输、石油和天然气以及土方工程将出现个位数下降 航空航天和国防将出现低双位数增长 [40][41] 问题：战略转变和结构性挑战 [42] - 公司认为市场放缓将持续 但正在采取结构性措施来应对 并为未来需求回升做好准备 [43][44] 问题：2026财年盈利季节性和关税影响 [48] - 预计EPS的40%来自上半年 60%来自下半年 关税影响已在Q4部分抵消 预计全年影响可控 [49][52] 问题：钨成本上升对利润率的影响 [62] - 钨成本上升将带来定价优势 但缺乏终端市场需求增长 预计Q3后期将达到中性 [63] 问题：能源终端市场展望 [72] - 预计能源市场持平 尽管钻机数量下降 但材料成本上升将抵消销量下降 [72][73] 问题：航空航天和国防市场增长 [74] - 预计低双位数增长 随着供应链改善和OEM生产增加 增长将逐步加速 [75] 问题：竞争压力和结构性需求下降 [80] - 公司认为市场整体疲软是主要原因 而非竞争压力 相信在航空航天和国防领域正在赢得市场份额 [80][81] 问题：董事会态度和结构改革 [83] - 董事会和管理层对结构改革持高度紧迫态度 已增加新成员带来新视角 [83][85]

动量投资策略 - 动量投资的核心是"买高卖更高"而非传统的"低买高卖" 旨在通过短期趋势获取更高收益[1] - 该策略面临的主要挑战是准确判断入场时机 因高估值股票可能因增长潜力透支而失去动能[2] - 更安全的实施方式是筛选兼具价格动能与合理估值的股票 如Zacks的"折价动量股"筛选模型[3] Kennametal(KMT)投资亮点 - 过去4周股价上涨5.3% 过去12周累计涨幅达13.4% 显示持续动量特征[4][5] - 贝塔系数1.44 显示股价波动幅度比市场基准高44% 属于快速动量品种[5] - 获Zacks动量评分B级 结合2级(买入)评级 反映分析师盈利预测上调带来的投资兴趣提升[6][7] 估值优势 - 市销率仅0.96倍 相当于投资者为每美元销售收入支付0.96美元 处于价值洼地[7] - 同时具备快速动量特征与低估值的双重特性 提供较高安全边际[7][8] 筛选工具应用 - Zacks提供超过45种专业选股筛选项 包括"折价动量股"等策略模型[9] - 研究向导工具可回溯测试策略有效性 包含历史表现优异的选股方案[10]

业绩总结 - FY25全年销售额为19.67亿美元，较上年下降4%[5] - FY25调整后的每股收益（Adj. EPS）为1.34美元，较上年下降约7%[5] - FY25调整后的EBITDA为2.99亿美元，调整后的EBITDA利润率为15.2%[5] - FY25现金流来自运营活动为2.08亿美元，自上年下降25%[17] - FY25自由运营现金流（FOCF）为1.21亿美元，较上年下降31%[17] - FY25股东回报总额为1.22亿美元，其中包括6000万美元的股票回购和6200万美元的股息[5] - FY26销售预期为19.5亿至20.5亿美元，预计同比下降5%至持平[19] - FY26调整后的每股收益预期为0.90至1.30美元[19] - FY26预计重组节省约3500万美元[19] 用户数据 - 2025财年销售额中，能源部门下降2%，航空与国防部门增长6%[30] - 2025财年金属切割部门的销售额为12.197亿美元，调整后营业收入为9.680亿美元，营业利润率为7.9%[59] - 2025财年基础设施部门的销售额为7.472亿美元，调整后营业收入为6.280亿美元，营业利润率为8.4%[59] - 2025财年金属切割业务在美洲的销售以固定汇率计算下降了2%[63] - 2025财年基础设施业务在美洲的销售以固定汇率计算下降了4%[63] 未来展望 - FY26第一季度调整后的每股收益（EPS）预期为$0.20至$0.30，销售额预计在$465至$485百万之间，年同比销售增长约为-7%至-3%[24] - 2025财年预计中国煤炭市场将出现疲软，影响整体销售[41] - 2025财年第一季度美国陆上钻井平台数量预计下降6%，从2024财年的603台降至566台[41] 财务状况 - FY25的净债务为5.96亿美元，较上年有所减少[13] - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为1.41亿美元，较2024年6月30日的1.28亿美元增长10.16%[39] - 截至2025年6月30日，总资产为25.45亿美元，较2024年6月30日的25.04亿美元增长1.63%[39] - 截至2025年6月30日，总负债为12.21亿美元，较2024年6月30日的12.15亿美元增长0.49%[39] - 2025财年调整后的有效税率为25.7%，较2024财年的29.3%下降3.6个百分点[55] 负面信息 - FY25调整后的净收入为1.047亿美元，调整后每股收益为1.34美元，较FY24的1.50美元下降了10.7%[56] - 2025财年第四季度销售额为5.164亿美元，较2024财年第四季度的5.433亿美元下降4.95%[55] - 2025财年第四季度调整后净收入为2.61亿美元，较2024财年第四季度的3.88亿美元下降32.77%[55] - 2025财年第四季度毛利率为28.4%，较2024财年第四季度的31.5%下降3.1个百分点[55]

公司业绩表现 - 季度每股收益为0.34美元 低于Zacks一致预期的0.4美元 同比去年0.49美元下降30.61% [1] - 季度营收5.1645亿美元 低于预期1.95% 同比去年5.4331亿美元下降4.94% [2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 仅一次超过营收预期 [2] 市场反应与股价走势 - 本季度业绩意外为-15% 而上一季度业绩意外高达+80.77% [1] - 年初至今股价上涨4.6% 落后于标普500指数7.1%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2(买入) 预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识预期为每股收益0.29美元 营收4.8336亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益1.41美元 总营收20亿美元 [7] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势 [3] 行业比较 - 所属工具制造行业在Zacks行业排名中位列前22% [8] - 同业公司Core & Main预计季度每股收益0.78美元 同比增长27.9% 营收21.1亿美元 同比增长7.5% [9] - Zacks排名前50%行业平均表现是后50%的两倍以上 [8]

Exhibit 99.1 FOR IMMEDIATE RELEASE: DATE: August 6, 2025 Investor Relations Media Relations CONTACT: Michael Pici CONTACT: Lori Lecker PHONE: 412-790-0792 PHONE: 412-248-8224 michael.pici@kennametal.com lori.lecker@kennametal.com Kennametal Reports Fiscal 2025 and Fourth Quarter Results PITTSBURGH, (August 6, 2025) – Kennametal Inc. (NYSE: KMT) (the "Company") today announced fourth quarter and fiscal 2025 results. For the fourth quarter, the Company reported earnings per diluted share (EPS) of $0.28, compa ...

公司评级升级 - Kennametal(KMT)近期被Zacks评级上调至第2级(买入) 主要反映盈利预期的上升趋势 这是影响股价的最强动力之一 [1] - Zacks评级唯一决定因素是公司盈利前景变化 系统追踪卖方分析师对当前及未来年度每股收益(EPS)的共识预期 [1] - 评级上调意味着市场对Kennametal盈利前景持乐观态度 可能转化为买入压力并推高股价 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力变化(通过盈利预期修正体现)与短期股价走势存在强相关性 机构投资者利用盈利预期计算股票公允价值 其大规模交易直接导致股价变动 [4] - 实证研究显示跟踪盈利预期修正趋势进行投资决策可能获得丰厚回报 Zacks评级系统有效利用这一修正力量 [6] - Zacks Rank 1股票自1988年以来年均回报率达+25% 该系统将4000多只股票分为5个等级 前20%股票具有优异盈利预期修正特征 [7][10] Kennametal财务预期 - 这家工程产品制造商预计2025财年(截至6月)每股收益1.40美元 与去年同期持平 [8] - 过去三个月Zacks共识预期已上调2.4% 显示分析师持续调高对其盈利预测 [8] - 当前第2级评级使Kennametal进入Zacks覆盖股票前20%行列 预示短期可能跑赢市场 [10] 评级系统特点 - Zacks系统保持"买入"和"卖出"评级均衡分布 无论市场条件如何 仅前5%股票获"强力买入"评级 随后15%获"买入"评级 [9] - 与华尔街分析师偏向乐观评级不同 Zacks系统基于可量化的盈利预期修正进行客观评估 [9]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统"低买高卖"理念相反 主张"高买更高卖"以在更短时间内获取更高收益 [1] - 单纯依赖传统动量参数选股存在风险 因趋势股可能因估值过高而失去上涨动力 [1] - 更安全的策略是选择具有价格动量且估值合理的股票 通过Zacks动量风格评分系统筛选 [2] Kennametal(KMT)投资亮点 - 过去4周股价上涨12.4% 反映市场关注度提升 [3] - 过去12周累计涨幅达26.4% 且贝塔系数1.4 显示股价波动幅度比市场高40% [4] - 获得B级动量评分 显示当前为较佳入场时机 [5] - 获Zacks2(买入)评级 盈利预测上调趋势明显 [6] 估值优势 - 市销率仅0.94倍 相当于每美元销售额仅需支付0.94美元 [6] - 兼具快速动量特征与合理估值 显示较大上涨空间 [6][7] 筛选工具 - "快速动量且估值合理"筛选模型可识别类似KMT的投资标的 [7] - Zacks提供超过45种专业筛选工具 可根据不同投资风格定制策略 [8] - Zacks Research Wizard支持策略回溯测试 验证历史盈利能力 [9]

公司财报发布安排 - 公司将于2025年8月6日美国东部时间上午9:30举行2025财年第四季度及全年财报电话会议 [1] - 财报新闻稿及演示材料将于8月6日开市前在公司官网发布 [1] - 电话会议由总裁兼首席执行官Sanjay Chowbey和副总裁兼首席财务官Patrick Watson主持 [1] - 会议将通过公司投资者关系网站进行实时音频网络直播 [1] 公司业务概况 - 公司是拥有85年历史的工业技术领导者 专注于材料科学 刀具及耐磨解决方案领域 [2] - 客户覆盖航空航天与国防 土方工程 能源 通用工程和交通运输等行业 [2] - 全球员工约8400名 业务遍及近100个国家 [2] - 2024财年营业收入达20亿美元 [2]

公司荣誉与认可 - 公司入选《时代》杂志2025年美国最佳中型企业榜单 该奖项由《时代》与Statista Inc联合颁发 突显公司在员工满意度 可持续发展透明度等领域的持续领导地位 [1] - 公司首席执行官表示 这一荣誉体现了团队对可持续增长 员工参与度及长期价值创造的专注 [2] - 此前公司已入选《时代》2024年全球最佳企业榜单 进一步验证其强劲业绩和价值观驱动文化 [2] 公司概况与业务 - 公司作为工业技术领导者拥有超过85年历史 通过材料科学 刀具及耐磨解决方案提升客户生产效率 [3] - 客户覆盖航空航天 国防 土方工程 能源 通用工程及运输领域 服务近100个国家 2024财年营收达20亿美元 [3] - 全球员工约8400名 致力于帮助客户实现精密高效制造 [3]