财务数据和关键指标变化 - 公司本季度销售额环比增长6%，其中3%来自外汇影响，超出通常的10%季节性下降 [9] - 有机销售额同比下降21%，调整后EBITDA利润率同比提升40个基点至11.3% [10] - 调整后每股收益为0.03美元，低于去年同期的0.17美元，主要受销量下降和税率上升影响 [12] - 公司预计第二季度销售额将环比增长低至中个位数，高于通常的1%至2%季节性增长 [13] - 资本支出预计将减少约50%，至1.1亿至1.3亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 金属切削业务销售额同比下降23%，其中美洲地区下降29%，EMEA地区下降24%，亚太地区下降9% [36] - 基础设施业务销售额同比下降18%，其中美洲地区下降27%，EMEA地区下降9%，亚太地区增长1% [41] - 金属切削业务的调整后营业利润率为1%，低于去年同期的7.9% [40] - 基础设施业务的调整后营业利润率为6.5%，同比提升700个基点 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 运输和通用工程终端市场显示出最高的复苏水平，占公司销售额的60%以上 [9] - 航空航天市场表现较弱，销售额同比下降且环比下降 [38] - 能源市场中，风能和可再生能源表现较好，但石油和天然气部分仍然面临挑战 [39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进简化和现代化计划，预计今年将带来8000万美元的收益，累计节省将达到1.8亿美元 [15] - 公司重新定位WIDIA品牌，专注于金属切削领域的“适合用途”应用，预计将增加40%的市场机会 [19] - 公司在产品创新方面取得进展，推出了两款最佳产品，HPX固体硬质合金钻头和KCFM 45面铣刀 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为经济复苏可能正在加速，但仍难以预测复苏的速度和轨迹 [14] - 公司预计在第二季度将实现低至中个位数的销售额增长，前提是没有第二波COVID-19封锁 [13] - 管理层对公司在经济周期中的表现充满信心，预计在市场恢复时将实现24%至26%的调整后EBITDA利润率目标 [58] 其他重要信息 - 公司继续优化资本配置，预计在市场恢复时将实现更高的盈利能力和客户服务水平 [57] - 公司发布了首份ESG报告，概述了在环境、社会和治理方面的进展和机会 [143] 问答环节所有的提问和回答 问题: 终端市场趋势和库存去化情况 [61] - 运输和通用工程市场正在复苏，航空航天市场可能已经触底，但仍需观察 [62] - 库存去化在美洲地区基本结束，但在日本和韩国可能仍有去化 [65] 问题: 利润率下降的原因 [70] - 利润率下降主要由于临时成本控制措施的减少，特别是可变薪酬的恢复 [72][73] 问题: 简化和现代化计划的收益是否依赖销量 [82] - 8000万美元的收益主要是结构性的，不依赖销量 [83] 问题: 航空航天市场的需求改善 [84] - 航空航天市场需求仍然疲软，预计737 MAX的生产将在明年年初开始增加 [84] 问题: 公司恢复有机销售增长的最佳情况 [86] - 公司预计随着时间推移，比较基数将变得更容易，但具体时间仍不确定 [86] 问题: 渠道合作伙伴对品牌重新定位的反应 [87] - 渠道合作伙伴对品牌重新定位反应积极，特别是对WIDIA品牌的清晰定位 [88][89] 问题: 公司是否在获得市场份额 [97] - 公司通过跟踪客户购买情况，确信在某些领域获得了市场份额 [98][99] 问题: 税率上升的原因 [102] - 税率上升主要由于美国低盈利水平触发的GILTI税 [102] 问题: 管理层变动的影响 [105] - 管理层变动不会影响公司战略，新任领导层将继续推进简化和现代化计划 [106][107] 问题: 适合用途产品的增长 [110] - 适合用途产品的增长仍在早期阶段，但客户反应积极 [111] 问题: 第二季度利润率展望 [118] - 第二季度利润率预计与第一季度相似，销售额增长低至中个位数 [120] 问题: 库存水平是否受到供应链影响 [126] - 公司未看到库存水平受到供应链影响的迹象 [127] 问题: 风能市场的增长潜力 [129] - 风能市场增长强劲，特别是在中国和印度，公司在该市场的份额较低，增长潜力大 [129] 问题: 欧洲客户是否受到封锁影响 [130] - 目前未看到欧洲客户受到封锁影响的迹象 [130] 问题: 第二季度利润率驱动因素 [132] - 第二季度利润率驱动因素包括简化和现代化收益、原材料价格和临时成本控制措施 [133][134] 问题: 是否考虑延长临时成本控制措施 [136] - 公司将继续根据市场情况评估是否延长临时成本控制措施 [137][140]

财务数据关键指标变化 - 2020年第三季度销售额为400,305千美元，2019年同期为518,088千美元，同比下降约22.73%[12] - 2020年第三季度净亏损20,860千美元，2019年同期净利润为7,410千美元[12][13][15] - 2020年9月30日现金及现金等价物为98,290千美元，6月30日为606,684千美元，减少约83.80%[14][15] - 2020年第三季度经营活动提供的净现金流为9,622千美元，2019年同期为27,545千美元，同比下降约65.07%[15] - 2020年第三季度投资活动使用的净现金流为38,963千美元，2019年同期为71,888千美元，同比下降约45.80%[15] - 2020年第三季度融资活动使用的净现金流为483,360千美元，2019年同期为19,965千美元，同比增加约2321.03%[15] - 2020年第三季度支付利息11,509千美元，2019年同期为6,337千美元，同比增加约81.62%[18] - 2020年第三季度支付所得税9,635千美元，2019年同期为9,631千美元，基本持平[18] - 2020年9月30日总资产为2,558,996千美元，6月30日为3,037,591千美元，减少约15.75%[14] - 2020年和2019年第三季度的有效所得税税率分别为12.1%（亏损受益）和33.7%（收入计提）[52] - 2019年第三季度，用于计算摊薄后每股收益的股份数量为8348.7万股[54] - 2020年9月30日和2019年同期，公司总权益分别为12.66382亿美元和13.3765亿美元[55][56] - 2020年9月30日累计其他综合损失（AOCL）归属于公司为3.85648亿美元，归属于非控股权益为46.31万美元，而2019年9月30日对应数据分别为4.02434亿美元和48.42万美元[57][59] - 2020年第三季度销售额为4.003亿美元，同比下降23%，其中有机销售额下降21%，不利汇率影响1%，资产剥离导致下降1%[69][75] - 本季度经营亏损1720万美元，上年同期经营收入1640万美元，经营利润率为负4.3%，上年同期为正3.2%[70] - 本季度摊薄后每股亏损0.26美元，受每股0.30美元的重组及相关费用影响，上年同期摊薄后每股收益0.08美元[73] - 2020年第三季度经营活动产生的净现金流为960万美元，上年同期为2750万美元；资本支出为3930万美元，上年同期为7250万美元[74] - 2020年第三季度毛利润为1.051亿美元，较上年同期减少3390万美元，毛利率为26.2%，上年同期为26.8%[77] - 2020年第三季度运营费用为9330万美元，上年同期为1.142亿美元[78] - 2020年第三季度利息费用增至1060万美元，上年同期为790万美元；其他收入增至400万美元，上年同期为270万美元[83][84] - 2020年第三季度经营活动产生的现金流为960万美元，去年同期为2750万美元[96][106] - 2020年第三季度投资活动使用的现金流为3900万美元，去年同期为7190万美元[108] - 2020年第三季度融资活动使用的现金流为4.834亿美元，去年同期为200万美元[110] - 截至2020年9月30日，营运资金为5.201亿美元，较6月30日的5.427亿美元减少2260万美元[112] - 2020年7 - 9月公司分别回购股份73,021股、51,821股、838股，平均每股价格分别为26.96美元、30.89美元、29.94美元，总计回购125,680股，平均每股价格28.60美元[131] 金融资产与负债数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，金融资产公允价值为43.2万美元，金融负债公允价值为165.9万美元；截至2020年6月30日，金融资产公允价值为3.6万美元，金融负债公允价值为213.9万美元[22] - 截至2020年9月30日，指定为套期工具的衍生品公允价值为 - 48万美元，非指定为套期工具的衍生品公允价值为 - 74.7万美元，总计 - 122.7万美元；截至2020年6月30日，对应数值分别为 - 207万美元、 - 3.3万美元和 - 210.3万美元[24] - 2020年第三季度，非指定为套期工具的货币远期合约在其他收入净额中确认损失71.9万美元，2019年为10.2万美元[25] - 截至2020年6月30日，现金流量套期的合约名义金额换算为美元为220万美元，所有合约于2020年9月30日到期[26] - 截至2020年9月30日和6月30日，远期起息利率互换合约名义金额为2亿美元，对应资产分别为40万美元和微不足道金额，负债分别为90万美元和210万美元[27] - 2020年和2019年第三季度，现金流量套期在其他综合收益（损失）净额中确认的收益分别为121万美元和39.5万美元，从累计其他综合损失重分类至销售成本和其他收入净额的损失分别为45.3万美元和15.9万美元[28] - 截至2020年9月30日和6月30日，指定为净投资套期的外币计价公司间应付贷款本金总额为1590万欧元，2020年9月30日合约名义价值为1600万欧元（1880万美元），2020年和2019年第三季度在其他综合收益（损失）的外币折算调整中分别记录损失60万美元和收益110万美元[29] 重组行动相关数据关键指标变化 - FY20重组行动截至2020年9月30日累计记录重组及相关费用5480万美元，其中金属切割业务4650万美元，基础设施业务830万美元；FY21重组行动预计税前费用9000 - 1亿美元，截至2020年9月30日累计记录7040万美元，其中金属切割业务6490万美元，基础设施业务550万美元[30][31] - 2020年和2019年第三季度分别记录重组及相关费用2860万美元和800万美元，其中重组费用分别为2560万美元和470万美元，重组相关费用在销售成本中分别记录30万美元和33万美元[32] - 公司有望在2021财年末实现1.8亿美元的简化/现代化节省，2021财年重组行动预计带来6500 - 7500万美元的年化节省，预计税前费用为9000 - 1亿美元[72] - 2020财年重组行动截至2020年9月30日记录的重组及相关费用为5480万美元，实现年化节省约3500万美元；2021财年重组行动截至该日记录的费用为7040万美元，实现年化节省约4000万美元[80][81] 薪酬与福利数据关键指标变化 - 2020年和2019年第三季度，与时间归属和绩效归属受限股票单位相关的薪酬费用分别为670万美元和780万美元，截至2020年9月30日，未确认薪酬成本为3420万美元，预计在2.4年加权平均期间内确认[37] - 2020年9月30日和2019年同期，净定期其他退休后福利成本分别为8.4万美元和9.6万美元[40] 存货与债务数据关键指标变化 - 2020年9月30日和6月30日，公司分别以41%和43%的比例采用后进先出法对存货进行估值[41] - 2020年9月30日和6月30日，存货总值分别为5.08739亿美元和5.22447亿美元[42] - 信贷协议提供最高7亿美元的循环信贷贷款，2020年9月30日，公司有3850万美元的未偿还借款，还有6.615亿美元的额外可用额度，而6月30日未偿还借款为5亿美元[43][45] - 信贷协议要求公司遵守最大杠杆比率和最低综合利息覆盖率两项财务契约，2020年9月30日至2021年12月31日，最大杠杆比率临时提高到4.25倍[44] - 2020年9月30日和6月30日，固定利率债务的公允价值分别为6.434亿美元和6.302亿美元[47] - 2020年9月30日和6月30日，环境负债储备金余额分别为1570万美元和1560万美元，其中流动部分均为610万美元[49] - 截至2020年9月30日，循环信贷协议下的借款余额为3850万美元，6月30日为5亿美元，平均每日借款余额约为4.309亿美元[99][101] - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为9830万美元，股东权益为12.254亿美元，总债务为6.397亿美元[104] 业务线销售与运营数据关键指标变化 - 2020年第三季度，公司金属切削业务销售2.47876亿美元，基础设施业务销售1.52429亿美元，而2019年对应数据分别为3.24085亿美元和1.94003亿美元[64] - 2020年第三季度，公司金属切削业务运营亏损2362.6万美元，基础设施业务运营收入726.8万美元，而2019年对应数据分别为运营收入1930.6万美元和运营亏损269万美元[64] - 2020年第三季度，公司总运营亏损1717.8万美元，而2019年为运营收入1637.6万美元[64] - 2020年第三季度利息费用为1057.8万美元，2019年为788.1万美元[64] - 2020年第三季度其他收入净额为 - 401.9万美元，2019年为 - 268.1万美元[64] - 2020年第三季度持续经营业务税前亏损2373.7万美元，2019年为收入1117.6万美元[64] - 2020年第三季度美洲、EMEA、亚太地区收入占比分别为45%、31%、24%，2019年对应占比分别为50%、30%、20%[65] - 2020年第三季度金属切割业务销售额为2.47876亿美元，同比下降24%，经营亏损2360万美元，上年同期经营收入1930万美元[88][89][91] - 2020年第三季度基础设施销售额为1.52429亿美元，较去年同期的1.94003亿美元下降21%，有机销售额下降18%[92] - 2020年第三季度基础设施运营收入为730万美元，去年同期运营亏损270万美元，运营利润率从-1.4%提升至4.8%[92][94] - 2020年第三季度企业费用为-82万美元，较去年同期的-24万美元增加60万美元[95] - 2020年第三季度金属切割业务有机销售下降23%，基础设施业务下降18%，总体下降21%；销售下降分别为24%、21%、23%[122] - 2020年第三季度金属切割业务各终端市场恒定货币销售下降：通用工程20%、运输21%、航空航天45%、能源17%；基础设施业务各终端市场恒定货币销售下降：能源31%、土方工程11%、通用工程14%[122] - 2020年第三季度各终端市场总体恒定货币销售下降：通用工程19%、运输21%、航空航天45%、能源26%、土方工程11%；终端市场销售下降分别为21%、22%、45%、26%、12%[123] - 2020年第三季度金属切割业务各地区恒定货币销售下降：美洲29%、EMEA24%、亚太9%；基础设施业务各地区恒定货币销售（下降）增长：美洲27%、EMEA9%、亚太1%；总体各地区恒定货币销售下降：美洲28%、EMEA21%、亚太6%[124] 其他事项 - 公司于2020年7月1日采用新的信用损失会计准则，对合并财务报表无重大影响[17] - 2020年6月30日商誉余额为2.7058亿美元，9月30日为2.75406亿美元[62] - 2020年9月30日其他无形资产总额为1.30062亿美元，6月30日为1.32568亿美元[62] - 截至2020年7月25日，公司公开宣布一项经修订的回购计划，最多可回购1700万股流通股[132] - 自2020年6月30日以来，公司市场风险敞口无重大变化[125] - 截至2020年9月30日，公司披露控制和程序有效[126] - 公司最近一个财季，财务报告内部控制无重大影响变化[127] - 意大利税务当局要求公司支付3600万欧元（约4200万美元）税款，公司认为该评估无依据，尚未记录所得税负债[103] - 公司目前面临的法律诉讼单个或总体均不构成重大影响[130]

财务数据关键指标变化 - 2020年销售额为18.853亿美元，较2019年的23.752亿美元下降21%，其中有机销售下降18%，汇率不利影响2%，资产剥离影响1%[25] - 2020财年公司完成出售基础设施部门非核心特种合金和金属业务部分资产，资产剥离损失650万美元[26] - FY20重组行动实现年化节约3300万美元[28] - 截至目前简化/现代化举措累计实现年化节约1.01亿美元[28] - FY21重组行动预计年化收益从2500 - 3000万美元提高到6500 - 7500万美元，预计税前费用从5500 - 6000万美元提高到9000 - 1亿美元[28] - 2020年6月30日和2019年6月30日，公司环境负债储备金余额分别为1560万美元和1240万美元[36] - 截至2020年6月30日，商誉和其他无限期无形资产总计2.817亿美元，占总资产的9%[55] - 2020财年，公司在Widia部门记录了3020万美元的非现金税前减值费用，其中2680万美元为商誉减值，340万美元为无限期商标无形资产减值[55] - 截至2020年6月30日，Widia报告部门无剩余商誉，无限期商标的账面价值为1120万美元[55] 业务区域销售占比 - 公司2020年国际市场销售额占比59%，主要国际业务分布在西欧、中国和印度[20] - 截至2020年6月30日的年度，公司59%的合并销售额来自美国以外市场[49] - 2020年公司59%的合并销售额来自美国以外市场[20] - 2020年6月30日止年度，公司59%的合并销售额来自美国以外市场[49] 公司业务运营安排 - 公司将于2021财年关闭田纳西州约翰逊城的制造工厂[28] - 公司业务受客户工厂传统夏季假期停工和节日停工影响，第一和第二财季销售水平会有波动[29] - 2020年7月1日起，公司将工业和维迪亚部门合并为一个金属切削部门[16] 公司竞争优势与地位 - 公司在全球主要市场保持领先竞争地位，主要竞争优势包括客户支持、产品创新、性能质量和品牌知名度[31][32] 公司面临的法律风险 - 公司面临日常业务中的法律索赔和诉讼，但目前认为最终责任不会对财务状况、经营成果或流动性产生重大影响[33] 公司员工情况 - 2020年6月30日，公司约有9000名员工，其中约3000名位于美国，6000名位于其他地区，约2200名员工由工会代表[40] - 2020年6月30日公司约有9000名员工，其中约3000人在美国，6000人在其他地区[40] - 2020年6月30日约2200名员工由工会代表[40] 公司面临的外部风险 - 公共卫生威胁或传染病爆发，如COVID - 19大流行，对公司运营、财务结果和财务状况产生负面影响[44][45] - 经济周期下行会对公司销售和盈利能力产生不利影响[46] - 公司国际业务面临多种风险，可能影响销售和收益[49] - 关税实施、贸易协定变化或不确定性会对公司业务产生不利影响[51] - 监管环境变化，包括环境、健康和安全法规，可能增加公司合规和制造成本[52][53] 公司知识产权保护 - 公司依靠保密协议、合同安排、商业秘密法、商标和专利法保护知识产权，但这些措施可能不足以防止侵权[56] 公司信息技术风险 - 公司依赖信息技术基础设施实现业务目标，系统故障或安全漏洞可能对业务产生不利影响[57] 公司竞争压力 - 公司在高度竞争的环境中运营，国内外业务面临重大竞争压力[60] 公司人才风险 - 若无法留住合格的管理和员工，公司业务可能受到负面影响[61] 公司原材料风险 - 原材料价格和供应的波动可能影响公司未来的经营业绩，价格上涨或供应受限可能损害盈利能力[63] 公司产品责任风险 - 产品责任索赔可能对公司业务产生重大不利影响，保险可能不足以覆盖所有损失[64] 公司债务风险 - 公司现有债务协议中的限制条款可能限制其产生额外债务的能力，违反契约可能导致违约[65] 公司产品创新 - 2020年公司推出创新产品如获奖的HARVI TM 1 TE立铣刀[23] 公司收购风险 - 公司过去有收购行为，未来可能继续评估，但无法保证有机会、能完成，也可能无法实现预期协同效应，影响战略增长和财务状况[66] 公司自然灾害风险 - 自然灾害、全球或地区性灾难事件可能扰乱公司运营，影响生产、服务和支持能力，对业务、财务和股价产生不利影响[67]

业绩总结 - FY20第四季度有机销售下降33%，而去年同期下降2%[7] - 调整后的EBITDA利润率下降330个基点至17.7%，去年为21.0%[8] - 每股收益报告为$(0.11)，调整后为$0.15，去年同期为$0.84[8] - Q4 FY20销售额为1.95亿美元，较去年同期下降36%[21] - FY20调整后的每股收益为0.94美元，较去年3.02美元下降[38] - FY20报告的销售额为1,885.3百万美元，同比增长32.9%[62] - FY20的净收入为62.0百万美元，较去年同期的净亏损5.7百万美元有所改善[66] - FY20的调整后EBITDA为448.2百万美元，调整后的利润率为17.7%[66] 用户数据 - 亚太地区销售下降27%，EMEA下降38%，美洲下降40%[21] - 第四季度销售额为1.52亿美元，同比下降29%[26] - 亚太地区销售下降14%，EMEA下降22%，美洲下降39%[26] - FY20的有机销售下降为20%[76] - FY20的美洲、EMEA和亚太地区的销售分别下降了40%、38%和27%[79] 未来展望 - 由于COVID-19影响，FY21资本支出显著减少至1.1亿至1.3亿美元[10] - 预计FY21年末总计划收益将达到约20%的员工减少[11] - 预计FY21的有效税率与FY20相似，约为33%[34] 新产品和新技术研发 - 通过简化/现代化计划，已实现约1.8亿美元的节省[11] - 简化/现代化计划的资本支出基本完成，预计将带来约4800万美元的增量收益[38] 负面信息 - 工业业务部门的调整后运营利润率下降至7.7%，去年为18.3%[21] - 能源市场因油气需求大幅下降而出现25%的销售下降[21] - 由于市场疲软，调整后的EBITDA利润率下降520个基点至14.4%[37] 其他新策略和有价值的信息 - 净债务与EBITDA比率为2.2倍，低于3.5倍的上限[31] - 自由运营现金流为3900万美元[32] - 公司在FY20的自由经营现金流（FOCF）为388.4百万美元[55]

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度有机销售额同比下降33%，是自2008年大衰退以来最严重的季度下降 [23] - 调整后的EBITDA利润率为17.7%，同比下降330个基点 [25] - 调整后的每股收益为0.15美元，去年同期为0.84美元 [46] - 全年自由现金流为负1800万美元，主要由于资本支出和现金重组成本 [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业业务销售额同比下降36%，Widia下降32%，基础设施下降29% [23] - 工业业务调整后营业利润率为7.7%，去年同期为18.3% [54] - Widia调整后营业利润率为负2.9%，主要由于销量下降 [57] - 基础设施调整后营业利润率为12.7%，同比下降280个基点 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场销售额下降39%，EMEA下降34%，亚太地区下降24% [24] - 亚太地区表现略好，主要由于风能行业增长和中国市场改善 [52] - 能源市场销售额下降47%，主要由于油价暴跌和美国陆地钻井数量下降 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进简化和现代化计划，预计到2021财年末将节省1.8亿美元 [31] - 公司将工业和Widia业务合并为一个金属切削组织，以更好地服务客户 [35] - 公司计划通过重新定位Widia品牌和产品组合，扩大40%的市场机会 [36] - 公司将继续推进战略增长计划，包括推出高附加值产品和扩大金属切削市场份额 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID-19的影响，公司难以预测客户和终端市场的表现，因此不提供2021财年的年度展望 [26] - 管理层预计市场需求在第一季度将保持稳定或略有改善，但仍存在不确定性 [27][29] - 公司将继续采取成本控制措施，以保护利润率和流动性 [30] 其他重要信息 - 公司宣布关闭田纳西州约翰逊市的工厂，作为简化和现代化计划的一部分 [18] - 公司预计2021财年的资本支出将大幅减少，范围在1.1亿至1.3亿美元之间 [30] - 公司预计2021财年的简化/现代化计划将带来约8000万美元的收益 [66] 问答环节所有提问和回答 问题: 2021财年的简化/现代化计划收益是多少？ - 2021财年的简化/现代化计划收益预计为8000万美元 [89] 问题: 2020财年的临时成本节省是多少？ - 2020财年的临时成本节省约为0.40至0.45美元，包括休假、降低激励薪酬和减少差旅等措施 [85] 问题: 2021财年的重组计划收益是多少？ - 2021财年的重组计划预计将带来6500万至7500万美元的年化收益 [90] 问题: 2021财年的自由现金流展望如何？ - 2021财年的自由现金流将取决于市场状况和销售表现，预计资本支出和现金税将减少，但现金重组成本将增加 [215] 问题: 公司如何应对COVID-19带来的不确定性？ - 公司将根据终端市场需求的变化调整成本控制措施，以保护利润率和流动性 [108][109] 问题: 公司如何重新定位Widia品牌？ - 公司计划通过重新定位Widia品牌和产品组合，扩大40%的市场机会，并利用现代化制造能力提高交付和成本表现 [36][115] 问题: 公司如何看待能源市场的未来？ - 公司认为能源市场具有周期性，但仍有机会通过技术优势和多元化业务实现增长 [140][145]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度有机销售额同比下降17%，而去年同期增长3%，这是连续第三个季度出现两位数下降，反映了终端市场的疲软 [19] - 调整后的EBITDA利润率同比下降80个基点至18.6%，收入下降近20%，但环比利润率提高了720个基点 [23] - 调整后的每股收益同比下降至0.46美元，去年同期为0.77美元，但环比增加了0.31美元 [24] - 4月销售额同比下降约35%，反映了市场面临的严重挑战 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工业业务销售额同比下降17%，所有地区均出现同比下降，EMEA下降19%，美洲下降16%，亚太地区下降12% [39] - Widia业务销售额同比下降16%，亚太地区下降25%，EMEA下降14%，美洲下降10% [43] - 基础设施业务销售额同比下降17%，美洲下降21%，亚太地区下降16%，EMEA下降6% [45] - 工业业务调整后的营业利润率为13.1%，低于去年同期的18.3%，主要受销量下降影响 [42] - Widia业务调整后的营业利润率为4.9%，同比有所改善 [44] - 基础设施业务调整后的营业利润率为13%，同比提高了130个基点 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 能源终端市场同比下降20%以上，预计第四季度将进一步受到油价下跌的影响 [20] - 交通运输市场同比下降约17%，主要受全球汽车工厂关闭的影响 [21] - 航空航天市场同比下降约17%，主要受737 MAX生产问题和全球需求下降的影响 [21] - 亚太地区同比下降幅度最小，但受疫情影响最大，尤其是中国 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进简化/现代化计划，预计本财年将实现超过4000万美元的节约 [30] - 公司预计90%的资本支出将在本财年末完成，剩余的10%将用于未来的需求 [31] - 公司推出了新产品HARVI I TE端铣刀，该产品在航空航天、汽车和一般工程领域表现出色 [28] - 公司通过简化/现代化计划优化了全球工厂布局，关闭了5家工厂，并计划进一步优化 [112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计第四季度将比第三季度更具挑战性，将继续采取成本控制措施 [17] - 公司对流动性保持高度关注，预支了5亿美元的循环信贷额度以应对不确定性 [49] - 管理层对公司在市场复苏时的增长和盈利能力充满信心，预计简化/现代化计划将带来更多收益 [57] 其他重要信息 - 公司预计2020财年的资本支出约为2.4亿美元，处于原预期的低端 [51] - 第三季度自由现金流为200万美元，同比下降3700万美元，预计第四季度自由现金流将有所改善 [52] - 公司预计2021财年的资本支出将显著降低，简化/现代化计划的资本支出接近尾声 [53] 问答环节所有的提问和回答 问题: 4月销售趋势及未来展望 - 4月销售额同比下降35%，预计美洲地区下降幅度更大，EMEA和亚太地区可能略好于35% [65] - 交通运输市场预计下降幅度超过35%，航空航天、一般工程和能源市场预计下降约35% [67] - 中国市场需求在4月有所回升，但尚未形成明显的V型复苏 [129] 问题: 盈利能力及成本控制措施 - 公司预计第四季度的递减利润率将接近历史平均水平 [78] - 公司正在采取临时性成本控制措施，如休假和减少可变薪酬，同时也在考虑结构性成本调整 [74][76] 问题: 自由现金流及资本支出展望 - 公司预计2021财年的资本支出将显著降低，重组费用也将减少 [80] - 工作资本的释放将取决于市场复苏的速度，预计2021年将出现现金使用 [81] 问题: 原材料价格影响 - 公司预计第四季度原材料价格将继续带来正面影响，但幅度将小于第三季度 [85] - 第三季度原材料价格带来的正面影响为0.16美元，预计第四季度为0.10美元 [87] 问题: 可变薪酬的影响 - 第三季度可变薪酬的影响小于0.15美元，预计第四季度影响将更小 [90] 问题: 市场复苏展望 - 公司预计2021财年将开始复苏，但COVID-19的影响可能延长复苏时间 [93][95] 问题: 成本控制措施的实施 - 公司通过休假和减少可变薪酬来调整成本，同时也在考虑结构性成本调整 [99][101] 问题: 航空航天和能源业务的战略调整 - 公司将继续专注于航空航天业务，尽管市场可能长期低迷，但该业务仍具有盈利潜力 [104][107] - 能源业务将继续面临挑战，但公司通过简化/现代化计划降低了盈亏平衡点 [108] 问题: 工厂现代化进展 - 公司已关闭5家工厂，并计划进一步优化全球工厂布局 [112] - 大多数工厂已部分现代化，预计2021财年将看到更多收益 [115][117] 问题: 增长机会及市场策略 - 公司通过新产品HARVI I TE端铣刀在航空航天和一般工程领域取得了显著增长 [136][137] - 公司将继续投资于商业卓越计划，以提高市场份额和盈利能力 [142][144] 问题: 市场复苏时的盈利能力 - 公司预计在市场复苏时将实现更高的盈利能力，得益于现代化计划的完成 [148] 问题: 客户重启生产的支持 - 公司正在与客户保持密切沟通，确保在市场复苏时能够迅速响应需求 [149][152]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日的三个月，公司销售额为4.83084亿美元，2019年同期为5.97204亿美元，同比下降19.11%[14] - 截至2020年3月31日的九个月，公司净收入为342.2万美元，2019年同期为1.84798亿美元，同比下降98.15%[14] - 截至2020年3月31日，公司总资产为25.381亿美元，2019年6月30日为26.56269亿美元，下降4.44%[17] - 截至2020年3月31日，公司总负债为12.39277亿美元，2019年6月30日为12.81565亿美元，下降3.30%[17] - 截至2020年3月31日的九个月，经营活动提供的净现金流为1.46059亿美元，2019年同期为1.57465亿美元，下降7.24%[19] - 截至2020年3月31日的九个月，投资活动使用的净现金流为1.802亿美元，2019年同期为1.42738亿美元，增加26.24%[19] - 截至2020年3月31日的九个月，融资活动使用的净现金流为5400.3万美元，2019年同期为4.5641亿美元，减少88.17%[19] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为8523万美元，2019年6月30日为1.82015亿美元，下降53.17%[17] - 2020年基本每股收益为0.04美元，2019年为0.83美元，下降95.18%；摊薄后每股收益2020年为0.03美元，2019年为0.82美元，下降96.34%[14] - 2020年每股股息为0.60美元，与2019年持平[14] - 2020年3月31日止九个月，现金支付所得税3.1523亿美元，2019年为3.8208亿美元；支付利息2.0783亿美元，2019年为2.3175亿美元[26] - 2020年3月31日，金融资产公允价值总计28.9万美元，金融负债公允价值总计187.8万美元；2019年6月30日，金融资产公允价值总计15.2万美元，金融负债公允价值总计5.5万美元[31][32] - 2020年3月31日，指定套期工具的衍生品总计 - 135.5万美元，非指定套期工具的衍生品总计 - 23.4万美元；2019年6月30日，指定套期工具的衍生品总计14.5万美元，非指定套期工具的衍生品总计 - 4.8万美元[35] - 2020年3月31日和2019年6月30日，范围远期合约名义金额分别为1210万美元和6150万美元，预计未来12个月确认0.1万美元收入[36] - 2020年3月31日，远期起息利率互换合约名义金额为2亿美元，记录资产0.1万美元，负债1.6万美元[37] - 2020年3月31日，有欧元计价的公司间应付贷款总计4250万欧元作为净投资套期，2020年和2019年3月31日止三个月分别记录收益110万美元和230万美元；2020年和2019年3月31日止九个月分别记录收益100万美元和280万美元[39] - 2020年和2019年第一季度重组及相关费用分别为580万美元和370万美元，其中重组费用分别为180万美元和260万美元[45] - 2020年和2019年前九个月重组及相关费用分别为6510万美元和680万美元，其中重组费用分别为5450万美元和530万美元[46] - 截至2020年3月31日，重组应计费用2470万美元和1620万美元分别计入其他流动负债和其他负债[48] - 2020年前九个月股票期权行使收到现金0.7百万美元，行使期权的总内在价值为0.3百万美元；2019年分别为4.2百万美元和1.9百万美元[53] - 2020年和2019年前九个月，与时间归属和绩效归属受限股票单位相关的薪酬费用分别为1370万美元和1800万美元[54] - 2020年和2019年第一季度净定期养老金收入分别为 - 360.6万美元和 - 337.1万美元；前九个月分别为 - 1088.1万美元和 - 1008万美元[55] - 2020年3月31日和2019年6月30日，公司分别以后进先出法（LIFO）对43%和41%的总存货进行估值[57] - 2020年3月31日和2019年6月30日，存货分别为5.16781亿美元和5.71576亿美元[58] - 2020年第一季度和前九个月，租期少于12个月的租赁成本分别为160万美元和580万美元[60] - 2020年3月31日，公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限约为8.7年，加权平均折现率约为3.3%[62] - 截至2020年3月31日，公司经营租赁负债总额为4722.5万美元，未折现经营租赁付款总额为5496.1万美元[64] - 公司五年期多货币循环信贷协议规定最高可贷款7亿美元，截至2020年3月31日有450万美元借款未偿还，2020年3月31日后又提取了5亿美元[65][66][67] - 固定利率债务在2020年3月31日和2019年6月30日的公允价值分别为6.231亿美元和6.22亿美元[68] - 2020年3月31日和2019年6月30日，公司潜在环境负债储备金余额分别为1180万美元和1240万美元[70] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月有效所得税税率分别为93.1%和11.0%，九个月有效所得税税率分别为143.5%（亏损受益）和20.1%（收入计提）[73][74] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月，用于计算摊薄每股收益的股份数量分别为8369.6万股和8333.9万股；九个月分别为8358.9万股和8326.6万股[79] - 截至2020年12月31日，公司总权益为13.47027亿美元，截至2020年3月31日为12.98823亿美元[80][81] - 2018年12月31日公司总权益为1308284000美元，2019年3月31日增至1365405000美元[82] - 2019年6月30日公司总权益为1374704000美元，2020年3月31日降至1298823000美元[82] - 2018年6月30日至2019年3月31日，公司净收入为184798000美元[83] - 2019年6月30日至2020年3月31日，公司净收入（损失）为3422000美元[82] - 2019年6月30日至2020年3月31日，其他综合损失为39490000美元[82] - 截至2020年3月31日的九个月，归因于肯纳金属的累计其他综合损失（AOCL）从373543000美元增至410197000美元[85] - 截至2019年3月31日的九个月，归因于肯纳金属的AOCL从320325000美元增至333640000美元[86] - 2020年3月31日止三个月，现金流量套期保值的净税后收益为518000美元，2019年为695000美元[86] - 2020年3月31日止九个月，养老金和其他退休后福利的净税后收益为5916000美元，2019年为3893000美元[86] - 2018年6月30日至2019年3月31日，公司现金股息为49583000美元；2019年6月30日至2020年3月31日，现金股息为49725000美元[82][83] - 2020年3月31日止三个月，其他综合（损失）收入各组成部分的所得税分配中，其他综合损失为3396.1万美元，净税后为102.6万美元；2019年同期其他综合损失为3281.9万美元，净税后为114.2万美元[87] - 2020年3月31日止九个月，其他综合损失各组成部分的所得税分配中，其他综合损失为3949万美元，净税后为1401.3万美元；2019年同期其他综合损失为3685.1万美元，净税后为263.9万美元[87] - 2020年3月31日，营运资金为5.836亿美元，较2019年6月30日的7.291亿美元减少1.455亿美元[167] - 2020年3月31日，物业、厂房及设备净值从2019年6月30日的9.349亿美元增加8050万美元至10.154亿美元[168] - 2020年3月31日，其他资产为5.56亿美元，较2019年6月30日的5.305亿美元增加2550万美元[169] - 2020年3月31日，肯纳金属股东权益为12.606亿美元，较2019年6月30日的13.352亿美元减少7450万美元[170] - 截至2020年3月31日的九个月，经营活动产生的现金流量为1.461亿美元，上年同期为1.575亿美元[161] - 截至2020年3月31日的九个月，投资活动使用的现金流量为1.802亿美元，上年同期为1.427亿美元[163] - 截至2020年3月31日的九个月，融资活动使用的现金流量为5400万美元，上年同期为4.564亿美元[165] 公司重组相关情况 - FY20重组行动预计税前费用在5500万至6000万美元，80%为工业部门，15%为基础设施部门，5%为瓦尔特部门；截至2020年3月31日已记录5000万美元[42] - FY21重组行动预计税前费用在5500万至6500万美元，主要在工业部门；截至2020年3月31日已记录2880万美元[44] - 公司预计FY20和FY21重组行动分别实现3000万 - 3500万美元和2500万 - 3000万美元的年化节省[107] - FY20重组行动预计到2020财年末实现年化节省3000万 - 3500万美元，税前费用预计在5500万 - 600万美元，截至2020年3月31日已实现年化节省约3200万美元[119][120] - FY21重组行动预计到2021财年末实现年化节省2500万 - 3000万美元，税前费用预计在5500万 - 6500万美元，截至2020年3月31日已实现年化节省约400万美元[121][122] 公司资产出售情况 - 2020年3月31日止九个月，完成出售基础设施部门非核心特种合金和金属业务部分资产，总价2400万美元，资产净值2950万美元，2019年12月31日止三个月确认税前亏损650万美元[27][28] - 2020年截至3月31日的九个月，公司以2400万美元出售基础设施部门非核心特种合金和金属业务的部分资产，税前剥离损失为650万美元[126][127] 公司各业务线数据关键指标变化 - 工业部门为航空航天和国防、通用工程、能源和运输等终端市场开发和制造高性能工具和金属加工产品及服务[94] - Widia为通用工程、航空航天、能源和运输客户提供标准和定制金属切削解决方案[95] - 基础设施部门为能源、土方工程和通用工程终端市场生产工程碳化钨和陶瓷部件、土方切割工具和先进冶金粉末[96] - 2020年第一季度销售额为4.831亿美元，较去年同期减少1.141亿美元，降幅19%，主要因17%的有机销售下降、1%的不利汇率影响和1%的资产剥离[104][111] - 2020年前九个月销售额为15.063亿美元，较去年同期减少2.65亿美元，降幅15%，主要因13%的有机销售下降、1%的不利汇率影响和1%的资产剥离[112] - 2020年第一季度营业利润从去年同期的8190万美元降至3790万美元，减少4400万美元，营业利润率从13.7%降至7.8%[105] - 2020年前九个月经营活动产生的净现金流为1.461亿美元，去年同期为1.575亿美元；资本支出分别为2.061亿美元和1.459亿美元[110] - 2020年第一季度毛利润为1.57亿美元，较去年同期减少5110万美元，毛利率从34.8%降至32.5%[114] - 2020年前九个月毛利润为4.28亿美元，较去年同期减少1.898亿美元，毛利率从34.9%降至28.4%[115] - 2020年第一季度运营费用为9850万美元，去年同期为1.201亿美元；前九个月运营费用为3.203亿美元，去年同期为3.581亿美元[116][117] - 2020年第一季度稀释后每股收益为0.03美元，去年同期为0.82美元，受重组及相关费用和商誉及其他无形资产减值费用影响[109] - 2020年第一季度记录了1560万美元的非现金税前Widia商誉和其他无形资产减值费用[108] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月研发费用分别为980万美元和1050万美元，九个月分别为3030万美元和2910万美元[118] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月重组及相关

业绩总结 - 2020财年第三季度有机销售下降17%，相比于去年同期的3%增长显著下滑[5] - 第三季度销售额为4.83亿美元，较去年同期的5.97亿美元下降17%[11] - 调整后的营业利润率为12.2%，较去年同期的14.3%下降[5] - 调整后的EBITDA利润率下降80个基点至18.6%，去年同期为19.4%[6] - 2020财年第三季度的调整后净收入为68.6百万美元，调整后的每股收益为0.46美元[44] - 2020财年第三季度的毛利为161.0百万美元，毛利率为32.5%[44] - 2020财年第三季度的运营费用为98.5百万美元，占销售额的20.4%[44] - 2020财年第三季度自由经营现金流（FOCF）为3900万美元，相较于2019财年的200万美元显著增长[26] - 2020财年第三季度的净现金来自经营活动为5900万美元[26] 用户数据 - 各业务部门的有机增长率：WIDIA下降16%，工业部门下降17%，基础设施下降17%[5] - 预计4月份销售同比下降约35%[8] - 由于COVID-19和油气行业的影响，所有终端市场均出现显著疲软[13] 财务状况 - 截至2020年3月31日，净债务与EBITDA比率为1.7x，低于3.5x的限制[26] - 截至2020年3月31日，EBITDA与利息支出比率为11.2x，高于3.5x的限制[26] - 截至2020年3月31日，公司净债务为592.1百万美元，较三个月前的696.2百万美元有所减少[84] - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为479.5百万美元[84] - 2020年3月的总资产为26.23亿美元，较2019年12月的25.38亿美元有所增加[32] - 2020年3月的总负债为12.39亿美元，较2019年12月的12.38亿美元基本持平[32] 成本与支出 - 由于原材料价格的积极影响，预计将带来约280个基点的好处[6] - 自简化/现代化计划启动以来，累计节省达8700万美元[6] - 2020财年第三季度的资本支出为5700万美元[26] - 2020财年第三季度的应收账款为3.04亿美元，库存为5.17亿美元[31] - 2020财年第三季度的主要营运资本占销售额的比例为30.7%[26] 负面信息 - Widia报告单位因COVID-19疫情导致的商誉和其他无形资产减值费用为1600万美元[45] - 由于COVID-19和油气行业的影响，所有终端市场均出现显著疲软[13]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☒ 1934 For the quarterly period ended: December 31, 2019 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission file number 1-5318 KENNAMETAL INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 25-0900168 (Stat ...

For the quarterly period ended: September 30, 2019 OR TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☐ 1934 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF ☒ 1934 For the transition period from _______ to _______ Commission file number 1-5318 KENNAMETAL INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Pennsylvania 25-0900168 (S ...