公司表现 - 金德摩根（KMI）最近交易时段收盘价21.12美元 较前一日收盘价下跌0.05% 跑输当日上涨1.16%的标准普尔500指数 道指上涨1.2% 纳斯达克指数上涨1.16% [1] - 交易日前一个月 公司股价上涨0.52% 跑赢石油能源板块0.46%的跌幅 但落后标准普尔500指数3.48%的涨幅 [1] 公司业绩预期 - 公司即将公布的财报中 预计每股收益（EPS）0.27美元 较去年同期增长8% 扎克斯（Zacks）共识预期营收38.2亿美元 较去年同期下降2.29% [1] - 全年扎克斯共识预期每股收益1.19美元 营收152.8亿美元 较上一年分别变化+11.21%和 -0.38% [2] 分析师预期及评级 - 投资者应关注分析师对公司预期的最新变化 积极的预期修正反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 且与股价表现直接相关 [2] - 扎克斯评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出） 1级股票自1988年以来平均年回报率25% 过去30天扎克斯共识每股收益预期提高0.17% 公司目前扎克斯评级为3（持有） [3] 公司估值 - 公司目前远期市盈率17.7 与行业平均远期市盈率17.7无明显偏差 [3] - 公司目前PEG比率2.94 截至昨日收盘 石油和天然气生产与管道行业平均PEG比率2.94 [3] 行业情况 - 石油和天然气生产与管道行业属于石油能源板块 目前扎克斯行业排名147 处于所有250多个行业的后42%梯队 [4] - 扎克斯行业排名通过衡量行业内个股平均扎克斯评级来评估行业实力 研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的2倍 [4]

文章核心观点 - 管道运营商Kinder Morgan的股息收益率超过5%,位列标普500指数中前10高股息股票 [1] - Kinder Morgan的股息支付能力很强,预计今年将支付约26亿美元现金股息,占可分配现金流的51% [1] - 公司财务状况稳健,有足够的自由现金流支持股息增长和其他用途,有望继续提高高股息 [2] 根据相关目录分别进行总结 股息水平 - Kinder Morgan的季度股息为0.2875美元/股,较去年增长2%,连续7年增加股息 [1] - 公司股息收益率超过5%,位列标普500指数中前10高股息股票,远高于指数平均1.5%左右 [1] 股息支付能力 - 公司今年预计产生50亿美元可分配现金流,同比增长8% [1] - 股息支付占可分配现金流的比例约为51%,属于合理水平 [1] - 公司有足够的剩余自由现金流用于投资增长、股票回购或偿还债务 [2] 财务状况 - 公司财务状况稳健,预计年末净负债率将在3.5-4.5目标区间的较低端 [2] - 稳定的现金流和保守的财务政策,为公司持续提高高股息提供有力支撑 [2]

财务数据和关键指标变化 无 各条业务线数据和关键指标变化 - 天然气业务方面，公司移动了美国40%的天然气，服务约20%的美国电力需求，在德克萨斯市场服务约40%的电力需求 [7] - 可再生柴油业务方面，公司已将80万桶常规柴油转换为可再生柴油储罐存储，管道日运输能力达5.7万桶，产能利用率开始提高，正考虑在西海岸进行增量项目；在墨西哥湾沿岸投资1.5亿美元建设加热存储设施处理原料 [44][45] - 液化天然气业务方面，公司在巴肯地区有大量集输和处理业务，占比不到10%，2026年将把HH管道转换为NGL服务，以促进巴肯NGL运往康威和贝尔维尤的分馏市场 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 电力市场方面，伍德麦肯兹预计到2030年天然气需求将从1080亿立方英尺/天增长到1280亿立方英尺/天，其中LNG贡献150亿立方英尺/天，出口墨西哥贡献30亿立方英尺/天，工业需求贡献30亿立方英尺/天，电力需求下降45亿立方英尺/天；麦肯锡咨询预计整体电力需求增长100亿立方英尺/天，公司对数据和AI部分的估计为30 - 60亿立方英尺/天 [12][13][14] - 天然气供应市场方面，伍德麦肯兹预计到2030年，二叠纪盆地供应80亿立方英尺/天，海恩斯维尔供应70亿立方英尺/天，马塞勒斯 - 尤蒂卡供应50亿立方英尺/天，鹰福特增长5亿立方英尺/天；公司认为马塞勒斯 - 尤蒂卡增长可能较少，鹰福特增长可能更多 [18] - 天然气存储市场方面，2015年至今天然气市场增长300亿立方英尺/天，增长率39%，但存储容量仅增加约1% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在电力需求增长背景下，凭借自身天然气运输和服务能力，认为有良好发展机会，如近期宣布的南系统四号项目 [7][8] - 公司推进S&G管道扩建项目，已获得12亿立方英尺/天的承诺，项目规模为30亿立方英尺/天，预计2028年底投入使用 [11] - 公司认为GCX扩建项目会在未来完成，虽目前吸引力受燃料成本影响，但对托运人仍有吸引力 [22] - 公司在天然气存储方面，已完成一个50亿立方英尺的棕地存储项目，批准了一个100亿立方英尺的合资管道存储项目，并在寻找其他机会，认为未来绿地存储可能有机会 [30][31] - 公司将HH管道转换为NGL服务，以适应巴肯地区NGL增长趋势，同时构建残渣气出口能力和NGL出口能力 [41] - 公司在可再生柴油和RNG方面有布局，可再生柴油在西海岸考虑增量项目，在墨西哥湾沿岸投资处理原料；RNG方面进行了10亿美元收购，部分设施已投入运营，部分预计年底上线 [44][46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电力需求增长受人口迁移、企业转移、近岸外包、提高备用容量、墨西哥需求、煤炭转换等因素驱动，公司在天然气运输和服务方面有优势，未来机会良好 [4][7] - 天然气供应市场，公司认为不同产区增长情况与伍德麦肯兹预计有差异，自身在海恩斯维尔、鹰福特和二叠纪有布局，有发展潜力 [18][19] - 天然气存储市场，因市场增长和需求曲线波动增加，公司认为存储是好机会，已开展相关项目并寻找更多机会 [26][30] - 监管方面，公司认为部分裁决积极，如最高法院对拟议EPA法规的暂缓执行和对雪佛龙原则的推翻，同时行业需确保在监管过程中做好各项工作以获得许可 [33][35][37] 其他重要信息 - 德克萨斯州2018年峰值电力需求为70吉瓦，今年夏天达到86吉瓦，增加了16吉瓦，且该州计划补贴10吉瓦的电力开发，还考虑增加到20吉瓦 [5][6] - 公司目前杠杆率约为4倍，预计随着项目上线和EBITDA增加，杠杆率将下降，目标是保持在3.5 - 4.5倍之间 [50][51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在天然气电力需求主题下的战略及与同行的定位 - 公司在二季度电话会议提到有50亿立方英尺/天的电力需求机会，其中16亿立方英尺/天与数据中心AI需求相关，整体电力需求受多种因素驱动，公司运输美国40%的天然气，服务约20%的美国电力需求和40%的德克萨斯电力需求，未来机会良好 [3][7] 问题: S&G管道扩建项目的情况、下一步计划和关键障碍 - 公司S&G管道日输气量44亿立方英尺，主要服务密西西比、阿拉巴马和佐治亚市场，因客户需求增加进行扩建，已获得12亿立方英尺/天的承诺，项目规模为30亿立方英尺/天，预计2028年底投入使用，可能明年夏天向FERC提交申请 [10][11][12] 问题: 数据中心到2030年天然气需求估计差异的驱动因素及公司市场份额 - 公司对数据和AI部分的估计为3 - 60亿立方英尺/天，伍德麦肯兹预计天然气需求从1080亿立方英尺/天增长到1280亿立方英尺/天，其中电力需求下降45亿立方英尺/天，公司认为其低估了电力需求，麦肯锡咨询预计整体电力需求增长100亿立方英尺/天，公司认为自身在电力市场的布局将带来机会 [12][13][14] 问题: 天然气供应的近期和中长期情况及按地区的分析 - 伍德麦肯兹预计到2030年，二叠纪盆地供应80亿立方英尺/天，海恩斯维尔供应70亿立方英尺/天，马塞勒斯 - 尤蒂卡供应50亿立方英尺/天，鹰福特增长5亿立方英尺/天；公司认为马塞勒斯 - 尤蒂卡增长可能较少，鹰福特增长可能更多，公司在海恩斯维尔、鹰福特和二叠纪有布局，有发展潜力 [18][19] 问题: 二叠纪残渣气出口项目对GCX扩建商业化的影响及生产商签约慢的原因 - 公司认为GCX扩建项目会在未来完成，虽目前吸引力受燃料成本影响，但对托运人仍有吸引力；生产商签约慢可能是希望看到更大管道建设，且签约需承担大承诺，同时近期E&P方面有很多并购机会需要时间梳理 [22][23][25] 问题: 天然气存储资产价值及棕地和绿地存储项目机会 - 因天然气市场增长和需求曲线波动增加，公司认为存储是好机会，已完成一个50亿立方英尺的棕地存储项目，批准了一个100亿立方英尺的合资管道存储项目，并在寻找其他机会，认为未来绿地存储可能有机会 [26][30][31] 问题: 监管背景下公司对许可和监管的预期及选举后情况 - 公司认为部分裁决积极，如最高法院对拟议EPA法规的暂缓执行和对雪佛龙原则的推翻，同时行业需确保在监管过程中做好各项工作以获得许可 [33][35][37] 问题: HH管道转换为NGL服务项目与公司液体战略的关系及对竞争动态的影响 - 公司在巴肯地区有集输和处理业务，预计该地区原油产量相对平稳，NGL增长，将HH管道转换为NGL服务以适应市场，同时构建残渣气出口能力和NGL出口能力，可获取更多巴肯和粉河盆地的业务 [39][40][42] 问题: 可再生燃料基础设施和RNG资产进展及时间线 - 可再生柴油方面，公司已将80万桶常规柴油转换为可再生柴油储罐存储，管道日运输能力达5.7万桶，在西海岸考虑增量项目，在墨西哥湾沿岸投资处理原料；RNG方面进行了10亿美元收购，部分设施已投入运营，部分预计年底上线 [44][46][48] 问题: 公司资本分配优先级及如何平衡增长、杠杆和股东回报 - 公司自由现金流主要用于股息和扩张资本项目，扩张资本项目预计在20 - 24亿美元之间，剩余现金流可用于机会性股票回购或偿还债务；随着项目上线和EBITDA增加，杠杆率将下降，目标是保持在3.5 - 4.5倍之间 [49][50][51]

文章核心观点 投资股息支付股票是让钱生钱的好方法，能带来被动收入，推荐三家公司作为投资选择 [1][6] 公司分析 Realty Income - 是专注于创收型房产的房地产投资信托基金，拥有出租给多行业租户的独立商业建筑，租赁收入稳定且逐年增长 [2] - 向投资者支付的股息不到收入的四分之一，当前股息收益率略超5%，每投资100美元每年可获超5美元被动股息收入 [2] - 自1994年上市以来已126次提高股息，连续107个季度提高，期间股息复合年增长率为4.3% [2] - 每年投资数十亿美元扩大创收型房产组合，财务状况良好且市场机会大，有望继续提高股息 [3] Kinder Morgan - 是美国最大的能源基础设施运营商之一，运营广泛的管道、存储终端等资产，资产现金流稳定 [4] - 每年将略超一半的稳定现金流用于支付股息，其余用于扩张项目、回购股票和保持财务灵活性 [4] - 目前有52亿美元高回报扩张项目在建，预计2028年底前投产，为现金流增长提供可见性 [4] - 现金流增长将支持股息稳步上升，股息收益率超5%，已连续七年提高股息 [4] Verizon - 是美国最大的无线和宽带服务提供商之一，每年因客户支付账单产生数十亿美元现金流 [5] - 今年上半年运营现金流达166亿美元，资本支出不到一半，自由现金流超85亿美元，轻松覆盖56亿美元股息支付 [5] - 股息收益率超6%，预计未来自由现金流将因收入增长和成本下降而增长，有望继续提高股息，去年底实现连续第17次提高股息 [5]

文章核心观点 - 公司第二季度业绩符合预期,收入同比增长 [3][4] - 天然气管道、成品油管道和码头业务分部的贡献增加,但总成本和费用也有所上升 [5] - 公司宣布二季度派息上调2% [6] 分部业务表现 天然气管道业务 - 该分部EBDA同比增加,主要得益于德克萨斯州管道系统和STX Midstream收购的贡献,但部分被资产剥离和商品价格下降所抵消 [7] 成品油管道业务 - 该分部EBDA同比增加,主要得益于现有资产利率上升和新投资项目的财务贡献 [8] 码头业务 - 该分部EBDA同比增加,主要得益于液体码头扩张和Jones Act油轮运费上涨,以及煤炭、石油焦和纳米碱业务量增加 [9] CO2业务 - 该分部EBDA同比下降,主要由于CO2销量下降 [10] 财务状况 - 运营和维护费用同比增加,总运营成本和费用也有所上升 [11] - 可分配现金流同比增加 [12] - 现金和长期债务水平 [13] 展望 - 公司维持2024年全年业绩指引,预计净收益、可分配现金流和调整后EBITDA均同比增长约8% [14][15] - 分析师预测未来几个月公司业绩将保持平稳 [19]

文章核心观点 - 金德摩根公司业务模式稳定但存在高债务、低项目储备和高估值等问题 投资者应等待更好切入点 [8] 公司优势 - 作为北美领先的中游能源公司 业务模式稳定 受商品价格波动影响小 吸引风险厌恶型投资者 [1] - 运营79000英里的管道网络和139个终端 资产受长期照付不议合同保障 确保稳定收入 [2] - 美国天然气需求增长 公司作为主要运输商将受益 增强盈利可靠性 [3] - 过去一年股价飙升26.6% 跑赢石油能源板块及其他主要中游公司 [6] 公司风险 - 债务与资本比率为50.01% 处于较高水平 在高利率环境下可能存在问题 [4] - 项目储备从2015年年中峰值220亿美元降至今年6月底的52亿美元 需积极寻找新业务机会 [5] - 当前滚动12个月企业价值与息税折旧摊销前利润比率为11.84 较石油能源板块平均3.12有溢价 相对高估 [7]

文章核心观点 - 文章讨论了在利率可能下降的背景下，投资者从货币市场基金转向高股息股票的趋势，并推荐了三只具有高股息和增长潜力的股票：Altria (MO), Kinder Morgan (KMI), 和 Mid-America Apartment Communities (MAA) [2][22][53] 货币市场基金资产变化 - 由于疫情后的激进加息，货币市场基金资产从疫情前的不到$4万亿增长到$6万亿以上，显示出投资者对低风险高收益投资的偏好 [2][3] 利率对投资的影响 - 低利率环境有利于股息股票，因为政府债券的低收益率促使投资者寻找其他高收益投资 [6] - 预计利率将长期保持在“高于平均水平”，但经济状况恶化可能导致利率下降，从而促使投资者转向寻找更高回报的替代投资 [9] 经济和市场状况 - 制造业指数和新增订单显示出制造业衰退的风险增加 [9][10] - 高利率和持续的通胀导致债务质量下降，尤其是汽车贷款和信用卡债务的风险增加 [13] - 消费者储蓄下降至金融危机前水平，失业率缓慢上升，但Bank of America认为直到富裕消费者开始减弱，才需要担心 [14][17][18] 推荐股票分析 Altria (MO) - Altria的股价在排除股息后，今年上涨了25%，其8%的股息收益率使其成为高收益且风险较低的投资选择 [23][24] - 尽管烟草销量长期下降，但公司市场份额增加，非燃烧产品销量增长显著，显示出业务多元化和市场适应能力 [24] Kinder Morgan (KMI) - Kinder Morgan是美国最大的中游公司之一，拥有庞大的天然气管道网络和多元化的收入来源，其89%的收入来自固定支付合同，显示出业务的稳定性 [28][32] - 预计未来天然气需求将大幅增长，公司基础设施的高利用率预示着未来收益的增加 [33][34] Mid-America Apartment Communities (MAA) - MAA专注于高增长市场的公寓租赁业务，其租户结构稳定，租金收入增长潜力大，且具有良好的股息支付记录和增长前景 [41][46][50] - 公司估值合理，预计在利率下降的情况下，其租金和股价有进一步上涨的空间 [51][52]

能源公司财务状况改善与股息增长 - 能源公司改善了资产负债表并提高了股息[1] 股市短期与长期驱动因素 - 股市长期由盈利增长驱动，短期则受投资者情绪和市场主题影响[2] - 过去一两年推动市场上涨的主要因素包括通胀下降、利率降低和技术行业加速增长[3] 能源行业投资机会 - 能源行业充满高质量的股息支付公司，许多估值较低[4] - 投资$9,000于ExxonMobil、Kinder Morgan和Phillips 66，预计每年仅从股息收入即可超过$1,000[4] ExxonMobil分析 - ExxonMobil是美国最有价值的能源公司，拥有多元化的全球上游资产、庞大的炼油和化学业务以及增长的低碳燃料部门[5] - 尽管地位显赫，ExxonMobil过去曾过度杠杆化，2020年因公司策略导致净损失超过$220亿[6] - 近年来，ExxonMobil显著改善了资产负债表，利用高额收益偿还债务[7] - ExxonMobil通过收购Pioneer Natural Resources等行动，展示了满足投资者期望的能力，并制定了明确的2027年企业计划[8] - ExxonMobil连续42年支付并提高股息，当前股息收益率为3.2%，市盈率合理为14.2[9] Kinder Morgan分析 - Kinder Morgan股价达到五年新高，主要通过运输和储存燃料并收取费用盈利，提供可预测的现金流[10] - Kinder Morgan曾是能源行业最可靠的股息股票，尽管在2015年行业危机中削减了75%的股息，但已逐步恢复，最新季度股息为$0.2875，收益率为5.4%[11][12] - Kinder Morgan通过减少债务和谨慎的资本支出降低了杠杆，未来自由现金流和盈利增长前景良好[13] - 中游行业充满潜力，得益于美国液化天然气行业的增长、低碳生物燃料的需求增加以及数据中心对电力消费的增长[14] Phillips 66分析 - Phillips 66通过控制资本支出和多元化业务进入低碳燃料领域，如将旧金山炼油厂改造为生产可再生柴油[16] - Phillips 66在过去两年通过回购和增加股息，减少了超过10%的股份，股息增加了近20%[17] - Phillips 66通过回购和股息向股东返还资本，尽管股息大幅增加，但股息支付率仅为32%[18] - 下游公司如Phillips 66在油价稳定的环境中表现良好，过去两年油价稳定在$60至$90之间，有利于其资本返还计划[19] - Phillips 66的股息收益率为3.3%，是寻求通过回购和股息返还资本的投资者的稳定收入来源[20] 投资策略建议 - 投资时应考虑资产配置，避免过度集中于单一行业，通过分散投资于不同行业的最佳选择来降低波动性[21] - 逐步建立仓位，通过定期定额投资策略逐步增加持仓，以更好地控制资产配置和风险[22]

财务业绩展望 - 2024年预计每股股利为1.15美元，比2023年的1.13美元增长2%[166] - 2024年预计将投资21.5亿美元用于扩张项目、收购和合资企业[166] - 2024年第二季度营收为3,572亿美元，较去年同期增长2%[2] - 2024年前六个月营收为7,414亿美元，与去年同期持平[3] - 2024年前六个月净利润为1,375亿美元，较去年同期增长5%[4] - 2024年前六个月每股基本和稀释收益分别为0.59美元，较去年同期增长5%[4] - Kinder Morgan, Inc.归属净收入为575百万美元，较前一季度的586百万美元略有下降[202] - 调整后的每股收益为0.25美元，较前一季度的0.24美元有所增长[202] - 调整后的EBITDA为1,858百万美元，较前一季度的1,805百万美元增长了53百万美元[205] - Kinder Morgan, Inc.调整后的净收入为548百万美元，较去年同期的540百万美元有所增长[207] - DCF为1,100百万美元，较前一季度的1,076百万美元增长了24百万美元[207] - 调整后的EBITDA为3,995百万美元，较前一季度的3,801百万美元增长了194百万美元[207] - Kinder Morgan, Inc.调整后的净收入为548百万美元，较去年同期的540百万美元有所增长[209] - DCF为1,100百万美元，较前一季度的1,076百万美元增长了24百万美元[209] - 调整后的EBITDA为3,995百万美元，较前一季度的3,801百万美元增长了194百万美元[209] 财务指标解读 - 公司的净债务为31,711亿美元，扣除现金及现金等价物、债务公允价值调整和欧元债券的外汇影响后为净债务[1] - 调整后的净收入归属于Kinder Morgan, Inc.是一项衡量公司核心业务盈利能力的补充指标[176] - 调整后的每股收益是计算调整后的净收入归属于Kinder Morgan, Inc.的一种方法，用于衡量调整后的每股收益[177] - 调整后的EBITDA是通过调整归属于Kinder Morgan, Inc.的净收入计算得出的，用于评估公司的杠杆率[181] 经营业务表现 - Terminals Segment EBDA 上半年度EBDA为550亿美元，较去年同期增长6%[215] - Natural Gas Pipelines Segment EBDA 上半年度EBDA为2,741亿美元，较去年同期增长9%[218] - Products Pipelines Segment EBDA 上半年度EBDA为594亿美元，较去年同期增长11%[228] - Natural Gas Pipelines Segment East业绩下降4%，主要受Midcontinent Express Pipeline LLC收入下降影响[224] - Natural Gas Pipelines Segment West业绩下降1%，主要受EPNG利润率下降和管道维护成本增加影响[225] - Natural Gas Pipelines Segment Midstream业绩下降1%，主要受非现金衍生品合同影响[226] - Products Pipelines Segment West Coast Refined Products业绩增长11%，主要受运输费率和可再生柴油销量增加影响[234] - Products Pipelines Segment Southeast Refined Products业绩增长22%，主要受丁烷混合销量增加和产品销售利润增加影响[235] - Products Pipelines Segment Crude and Condensate业绩下降15%，主要受Double Eagle Pipeline LLC投资减值影响[236] - Products Pipelines Segment Crude and Condensate业绩下降15%，主要受Double Eagle Pipeline LLC投资减值影响[237] - 2024年第二季度，Terminals部门的收入为10.05亿美元，较去年同期增长6.9%[238] - Liquids的EBDA为3.23亿美元，较去年同期增长10%[243] - Bulk的EBDA为1.35亿美元，较去年同期增长6%[243] - Jones Act tankers的EBDA为0.9亿美元，较去年同期增长7%[243] - CO2部门的收入为5.86亿美元，较去年同期略有下降[248] - Oil and Gas Producing activities的EBDA为2.52亿美元，较去年同期略有下降[253] - Source and Transportation activities的EBDA为0.96亿美元，较去年同期增长23%[253] - Energy Transition Ventures的EBDA为1.6亿美元，较去年同期增长1200%[253] 资本结构与现金流 - 公司截至2024年6月30日拥有9.8亿美元的现金及现金等价物，较去年底增加1.5亿美元[263] - 截至2024年6月30日，公司的短期债务总额为3062亿美元，主要包括在未来十二个月到期的优先债券和未偿还的商业票据借款[269] - 公司截至2024年6月30日的短期流动性主要来源于运营现金和35亿美元的信贷额度，可用容量约为27亿美元，以及35亿美元的商业票据计划[268] - 公司截至2024年6月30日的工作资本为负376.8亿美元，较2023年底的负467.9亿美元减少了91.1亿美元，主要是由于商业票据借款减少、其他流动负债减少和应交税款减少等因素[270] - 公司董事会宣布，2024年第二季度每股股息为0.2875美元，较2023年第二季度的股息增加了2%[266] - 公司于2024年2月1日发行了两个系列的优先票据，总计发行了25亿美元，用于偿还短期借款、偿还到期债务和一般企业用途[267] - 2024年上半年，公司经营活动提供的净现金流相对稳定，与2023年同期持平[287] - 2024年上半年，投资活动中多使用了8600万美元现金，主要是由于天然气管道业务扩张项目的资本支出增加[288] - 2024年上半年，融资活动中减少了3.95亿美元现金使用，主要是由于股票回购

文章核心观点 - 公司是一家稳定的能源企业,受益于不断增长的需求,拥有稳定可见的现金流,能够支付可观的股息 [6] - 公司2024年将是一个关键年,天然气需求预计将在2025年恢复增长,尽管增速较慢,但对公司的费用业务仍有利好 [7] - 公司的财务状况良好,可自筹资金用于增长、派息和股票回购,派息率约50%,表明股息安全性高、分红增长可持续 [13][14] - 分析师和机构投资者看好公司,给予"中性买入"评级,目标价上调,带动股价上涨 [15][16] - 公司未来天然气需求有望大幅增长,带动收入和利润增长,为资本回报和分红增长创造条件 [17] 公司表现 - 2022年第二季度净收入35.7亿美元,同比增长2% [7] - 可分配现金流增长,足以维持资产负债表健康和资本回报 [13] - 预计全年净收入将增长15%,可分配现金流将超过50亿美元 [14] - 股票回购使股数减少1% [13] 行业前景 - 天然气需求预计到2030年将增长三位数,主要来自出口、发电和减碳等领域 [17] - 需求增长将提升公司的利润率,推动资本回报和分红增长 [17]