财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收在剔除OEW后同比增长11%，反映了两个业务板块的有机增长以及近期收购的新贡献 [15] - 调整后每股收益为0.65美元，在剔除OEW后同比增长12% [17] - 第三季度经营现金流约为1.2亿美元，年初至今总计3.36亿美元，现金流转化率超过115%，年初至今可部署自由现金流总计超过5亿美元 [17] - 全年营收指引调整为65亿 - 67亿美元，调整后每股收益指引上调至2.60 - 2.65美元，预计税率范围降低1%，调整后经营现金流指引上调至3.75 - 4亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 STS业务 - 营收有机增长16%，收益增长超过60%，EBITDA占营收的20%，领先于目标 [18] - 按业务组合来看，知识产权组合的许可活动占比较大，股权收益贡献不断增加 [18] 政府业务 - 业务保持稳定，利润率为10%，反映了高端产品和持续强劲的项目表现 [19] - 美国政府支出拨款强劲，但支出有所滞后，部分原因是对乌克兰的支持 [19] 各个市场数据和关键指标变化 STS市场 - 第一季度书销比为1.3，第二季度为3.6，第三季度为1.4，过去12个月接近1.9 [10] - 能源安全、脱碳和高能源价格及可承受性等长期主题是市场的主要驱动力，美国政府的立法激励了可持续项目的发展 [9] 政府服务市场 - 第二季度书销比为1.5，第三季度为0.8，过去12个月为1 [12] - 美国和英国的预算请求和承诺增加，国际业务表现良好，与英国的优先事项和预算增加保持一致 [11][12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续实施平衡的资本部署战略，包括收购、股票回购和分红 [8][20] - 专注于可持续技术和政府服务业务，利用市场趋势和技术创新，提升竞争力 [9][11] - 通过收购VIMA和Frazer - Nash，增强在数字转型和国防领域的能力 [8][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临全球不稳定、战争、高通胀、外汇逆风等挑战，公司业务表现出色，具有很强的韧性 [15] - STS业务具有令人兴奋的短期、中期和长期市场顺风，政府业务在有吸引力的领域定位良好，市场势头强劲 [22] - 公司将继续提高执行能力，实现2025年的目标，不受市场波动的影响 [23] 其他重要信息 - 公司发布了2022年可持续发展报告，展示了在ESG和可持续发展方面的承诺和成果 [6][7] - 公司的零伤害计划是ESG和可持续发展的重要组成部分，体现了公司的价值观和文化 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司指引暗示季度环比收益下降，但管理层发言显示年底有强劲顺风，原因是什么？ - 主要是季节性因素，如感恩节、圣诞节等影响，并非业务有问题 [26] 问题2: 能否提供HomeSafe的最新情况，是否开始为潜在过渡做准备？ - 预计本周会有消息，但不能保证时间。公司已进行了一些基础开发工作和系统设置，若获得奖项，有9个月的过渡期，明年夏季是高峰期，将支持长期增长 [31] 问题3: 若本周HomeSafe获得有利决定，9个月的过渡期从何时开始？ - 应该从决定后的几天后开始，公司已在关键风险领域取得进展 [33] 问题4: 2023年公司收益情况如何，Plaquemines项目对2023年有何贡献？ - 若HomeSafe项目获胜，2023年第四季度才会有活动。关于Plaquemines项目，公司未具体说明其贡献，但对STS业务的积极势头感到乐观 [38][40] 问题5: 公司在并购方面的情况如何，收购管道情况怎样？ - 与上季度相比变化不大，市场倍数下降较慢，资本市场不佳，公司将维持原策略至年底，明年会仔细评估机会 [37] 问题6: 公司太空业务组合的增长前景如何，与联邦部门整体增长前景相比怎样？ - 商业太空业务规模较小，增长不显著；军事太空业务预计明年有两位数增长；民用太空业务预计有个位数增长，具体取决于奖项的时间 [44][45] 问题7: 太空业务在联邦业务或公司整体中的规模有多大？ - 科学和太空业务单元约为10亿美元，加上其他相关业务，总计约13 - 15亿美元 [47][48] 问题8: 为适应新业务组合，激励薪酬是否有变化？ - 短期激励一直由盈利能力、现金和可持续性驱动，与公司需求和现金流目标一致，未发生变化 [50][51] 问题9: 8%的有机增长与预期相比如何，Q4和2023年的有机增长假设是怎样的，是否有有机EBITDA增长指标？ - 公司此前给出的长期复合年增长率为6% - 9%，目前情况符合预期。Q4受季节性因素影响会有所下降。2023年的相关指标将在第一季度末的投资者日进行评估 [54][55] 问题10: 美国政府支出的延迟是否会影响政府业务板块，2023年各政府业务板块是否会有机增长，决定因素有哪些？ - 整体管道质量良好，预计未来几个季度会有所改善。GSI业务表现出色，太空、网络空间、系统工程业务也有良好势头，准备和维持业务将受HomeSafe项目影响 [57][59] 问题11: 公司在英国的收购情况如何，英国经济放缓是否会有影响？ - 公司正在整合VIMA和Frazer - Nash，英国政府对国防的投入增加，公司业务表现良好，人员增长显著 [62][63] 问题12: 即使全球经济放缓，STS业务是否仍能保持积极的书销比？ - 能源安全、气候变化和供应需求等因素将继续推动市场，公司技术和解决方案与市场需求高度契合，预计书销比不会放缓 [66][67] 问题13: 本财年和2023年还有哪些重新竞标的项目？ - 本财年已无重新竞标的项目，2023年有一个大型NASA项目将在2024年进行采购流程 [71] 问题14: 未来几个季度自由现金分配是否会继续用于股票回购？ - 公司认为当前股价具有吸引力，董事会支持股票回购，同时会关注股息政策。在利率环境不确定的情况下，公司在并购方面会保持谨慎 [74] 问题15: GS业务收入的主要波动因素有哪些，近期管道情况如何，如何看待收入运行率和预订势头？ - NASA/太空业务较为稳定，预计有适度增长；D&I业务在支出滞后时受益，增长态势良好；EUCOM业务较为稳定 [78] 问题16: 传统技术业务中，绿色技术订单的占比如何，2023年项目执行和收入确认是否会大幅增加，奖项的持续时间是多久？ - 绿色技术组合的订单占比逐渐增加，特别是与氢相关的技术。项目执行通常在第四季度较为活跃，公司将STS业务视为整体业务，关注整体增长、利润率和书销比 [81][83] 问题17: 可持续技术板块20%的利润率近期是否可持续，当前的运行率如何，是否有一次性项目？ - 本季度20%的利润率是由于健康的许可组合，但全年来看，利润率将处于较高的十几%水平，高于预期，公司提前实现了目标 [86][87] 问题18: 2022年和2023年欧洲司令部的销售额情况如何？ - 2022年每季度约为6500 - 7500万美元，预计2023年将保持这一水平 [90] 问题19: LOGCAP在欧洲的业务活动是否会继续增加，还是会趋于平稳？ - 目前业务稳定在6500 - 7500万美元之间，未来可能会根据任务需求有所波动，公司将在2月的财报中更新相关信息 [93][94] 问题20: 能否提供2023年政府解决方案业务的合同情况？ - 公司有大量合同覆盖到2025年及以后，目前尚未确定2023年的具体合同水平，但预计在2月发布指引时会有大量合同支撑 [96]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度营收16.26亿美元，2021年同期为18.43亿美元；2022年前九个月营收49.56亿美元，2021年同期为48.40亿美元[14] - 2022年第三季度净利润7300万美元，2021年同期为6000万美元；2022年前九个月净利润9700万美元，2021年同期亏损3600万美元[14] - 2022年第三季度归属于KBR的净利润为7400万美元，2021年同期为5700万美元；2022年前九个月为9700万美元，2021年同期亏损4300万美元[14] - 2022年第三季度基本每股收益为0.53美元，2021年同期为0.41美元；2022年前九个月为0.69美元，2021年同期亏损0.30美元[14] - 2022年第三季度综合收益为3500万美元，2021年同期为5600万美元；2022年前九个月为4400万美元，2021年同期亏损200万美元[17] - 截至2022年9月30日，总资产为53.54亿美元，截至2021年12月31日为62.04亿美元[19] - 截至2022年9月30日，总负债为37.85亿美元，截至2021年12月31日为45.21亿美元[19] - 截至2022年9月30日，KBR股东权益为15.63亿美元，截至2021年12月31日为16.69亿美元[19] - 2022年第三季度每股现金股息为0.12美元，2021年同期为0.11美元；2022年前九个月为0.36美元，2021年同期为0.33美元[14] - 2022年第三季度其他综合亏损为3200万美元，2021年同期为300万美元；2022年前九个月为3800万美元，2021年同期收益4400万美元[17] - 2022年前九个月经营活动提供的总现金流为3.36亿美元，2021年同期为2.76亿美元[28] - 2022年前九个月投资活动提供的总现金流为0.86亿美元，2021年同期使用的现金流为0.22亿美元[28] - 2022年前九个月融资活动使用的总现金流为2.9亿美元，2021年同期为1.4亿美元[28] - 2022年前九个月现金及现金等价物增加0.91亿美元，2021年同期增加1.14亿美元[28] - 2022年9月30日现金及现金等价物期末余额为4.61亿美元，2021年同期为5.5亿美元[28] - 2022年前九个月总营收49.56亿美元，2021年同期为48.4亿美元[58] - 2022年和2021年前九个月，公司分别确认来自以前期间履行义务的收入3200万美元和1400万美元[59] - 截至2022年9月30日，公司应收账款为9.09亿美元，2021年12月31日为14.11亿美元[61] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物总额为4.61亿美元，2021年12月31日为3.7亿美元[69] - 截至2022年9月30日，项目估计完成时包含的金额为4100万美元，2021年同期为4.27亿美元[72] - 2022年前九个月，公司因退出俄罗斯商业项目确认毛利不利变化2200万美元，产生遣散和资产减值成本600万美元[81] - 2022年前三季度和前三季度，GS业务板块毛利润净有利变化分别为1000万美元和100万美元[82] - 2022年前三季度和2021年全年，非合并联营公司权益及预付款的期初余额分别为5.76亿美元和8.81亿美元，期末余额分别为1.77亿美元和5.76亿美元[87] - 2022年前三季度和2021年前三季度，公司向非合并合资企业提供服务的收入分别为2.95亿美元和2.81亿美元[88] - 2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为5000万美元和3500万美元，合同资产均为200万美元，其他流动资产分别为0和2500万美元，合同负债分别为3400万美元和500万美元[89] - 2022年前三季度，公司已向计划缴纳约3200万美元，预计2022年缴纳4000万美元；2022年10月17日，公司向英国养老金计划预付约2900万英镑，2023年需缴纳3300万英镑[90] - 2022年9月30日和2021年12月31日，公司未偿还债务总额分别为17.37亿美元和18.91亿美元，长期债务净额分别为17.22亿美元和18.75亿美元[94] - 2022年和2021年前九个月有效税率分别约为45%和188%，排除特定项目影响后，2022年和2021年为25%和23%；2022年估计年度有效税率为25%[114] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，递延所得税资产估值备抵分别为1.98亿美元和2.04亿美元；不确定税务状况准备金分别为8200万美元和8900万美元[115][116] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司预计12个月内无法收回的索赔和应收账款余额分别为2900万美元和3000万美元[133] - 截至2022年9月30日，累计其他综合损失为9.34亿美元，较2021年12月31日的8.81亿美元有所增加[136] - 2022年前九个月，累计外币调整重新分类净额为 - 700万美元，累计养老金负债调整净额为 - 1500万美元，衍生品公允价值变动净额为 - 600万美元[137] - 2022年前三季度，基本每股收益为0.69美元，摊薄每股收益为0.65美元；2021年前三季度，基本每股亏损为0.30美元，摊薄每股亏损为0.30美元[146] - 2022年9月30日，定期贷款A账面价值和公允价值均为3.9亿美元，定期贷款B账面价值5.07亿美元、公允价值5.05亿美元，可转换票据账面价值3.5亿美元、公允价值5.98亿美元等[151] - 2022年前三季度，资产负债表套期保值公允价值变动为400万美元，资产负债表头寸重新计量为 - 300万美元，净收益为100万美元[156] - 2022年9月30日，利率互换公允价值为5100万美元净资产，未实现净收益为5100万美元；2021年12月31日，利率互换公允价值为300万美元净负债，未实现净损失为300万美元[157] - 2022年1 - 9月和2021年1 - 9月，公司在其他非经营性收入（费用）中分别记录了100万美元净收益和600万美元净损失[262] - 2022年9月30日，循环信贷下有2.6亿美元借款，定期贷款部分有8.97亿美元借款[263] - 2022年9月30日，考虑利率互换影响后，公司固定利率债务总计11亿美元，可变利率债务总计6.57亿美元；2022年1 - 9月加权平均利率为3.32%；若利率提高50个基点，未来12个月税前利息费用将增加约300万美元[265] 特定时间点财务数据对比 - 2022年6月30日总余额为15.96亿美元，2022年9月30日为15.69亿美元[22] - 2022年6月30日PIC为22.22亿美元，2022年9月30日为22.28亿美元[22] - 2022年6月30日留存收益为12.76亿美元，2022年9月30日为13.34亿美元[22] - 2022年6月30日库存股为 - 10.16亿美元，2022年9月30日为 - 10.65亿美元[22] - 2022年6月30日AOCL为 - 8.96亿美元，2022年9月30日为 - 9.34亿美元[22] - 2022年6月30日NCI为0.1亿美元，2022年9月30日为0.06亿美元[22] - 2021年6月30日总余额为15.01亿美元，2021年9月30日为14.8亿美元[25] - 2021年6月30日PIC为22.4亿美元，2021年9月30日为22.01亿美元[25] - 2021年6月30日留存收益为11.69亿美元，2021年9月30日为12.33亿美元[25] - 2021年6月30日库存股为 - 8.95亿美元，2021年9月30日为 - 9.19亿美元[25] 会计政策变更 - 2022年1月1日起公司采用ASU 2020 - 06标准，简化可转换工具会计处理[31] - 2022年1月1日起采用ASU No. 2021 - 04和ASU 2021 - 10，对财务报表无重大影响[39][40] 业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度政府解决方案业务收入12.93亿美元，2021年同期为15.55亿美元；可持续技术解决方案业务收入3.33亿美元，2021年同期为2.88亿美元[46][50] - 2022年前三季度政府解决方案业务收入40.64亿美元，2021年同期为39.50亿美元；可持续技术解决方案业务收入8.92亿美元，2021年同期为8.90亿美元[46][50] - 2022年第三季度总运营收入1.25亿美元，2021年同期为1.01亿美元；2022年前三季度总运营收入2.21亿美元，2021年同期为1.02亿美元[46] - 2022年第三季度美国市场总收入9.05亿美元，2021年同期为12.39亿美元[52][53] - 2022年前三季度美国市场总收入29.23亿美元，2021年同期为30.14亿美元[55] - 2022年第三季度成本补偿合同收入7.81亿美元，2021年同期为10.63亿美元[56] - 2022年第三季度时间与材料合同收入4.55亿美元，2021年同期为4.02亿美元[56] - 2022年第三季度固定价格合同收入3.90亿美元，2021年同期为3.78亿美元[56] - 2022年9月30日，STS业务板块有信用风险的金融资产约为3.26亿美元，信贷损失备抵为800万美元，该板块86%的应收账款逾期不到90天[159] 收购事项 - 2022年8月2日，公司以8200万美元收购VIMA Group，其中包括7500万美元现金、400万美元递延对价和300万美元或有对价[63][64] - 2021年10月20日，公司以约3.92亿美元现金收购Frazer - Nash，确认约2.93亿美元商誉和8900万美元无形资产[65] 法律诉讼与索赔 - 乍得前子公司员工诉讼案，2005 - 2006年未支付加班费案和解金额约2500万美元，由埃克森美孚报销；当前案原告索赔1.22亿美元，上诉法院最终判给原告约1900万美元，已由埃克森美孚支付[120][121] - 澳大利亚西北铁路项目，客户索赔高达约3.01亿澳元，公司在合资企业中占33%权益，截至2022年9月30日已计提潜在损失金额 immaterial[123][124] - 公司为美国政府机构提供服务，截至2022年9月30日和2021年12月31日，与政府事务相关的不可允许成本分别计提6800万美元和7600万美元[125][126] - 2002 - 2011年公司根据LogCAP III合同为美国陆军等提供支持，合同收尾工作预计至少还需一年[127] - 第一科威特贸易公司仲裁案，2022年7月公司获仲裁裁决，对方申请更正被拒；2022年3月对方在科威特法院起诉索赔1亿美元，公司已申请驳回[129] - 霍华德qui tam案，原告指控公司向政府多收取6.28亿美元，截至2022年9月30日无法估计可能损失，未计提金额[130][131] - 美国司法部虚假索赔法案投诉 - 伊拉克分包商案，2022年5月达成和解，公司支付1200万美元[132] 债务与信贷安排 - 2021年11月18日，公司对现有信贷协议进行第5次修订，增加12210万英镑的定期贷款A，提高某些负面契约下的容量和灵活性，允许净额结算无限制现金以计算杠杆比率，降低适用利差和承诺费的利率，并将定期贷款A和循环信贷的到期日延长至2026年11月，定期贷款B到期日为2027年2月[95] - 2022年5月17日，公司对现有信贷协议进行第6次修订，取消将分包商和解协议净现金收益用于提前偿还定期贷款A本金的规定，允许公司将净现金收益用于营运资金和其他一般公司用途[96] - 公司综合净杠杆比率不同区间对应不同利率和承诺费，如大于等于4.25至1.00时，循环信贷和定期贷款A参考利率为2.25%，基准利率为1.25%，承诺费为0.33%[99] - 定期贷款A从2022年3月31日财季开始季度本金支付为总本金的0.625%，2024年3月31日季度起增至1.25%；定期贷款B从2020年6月30日财季开始季度本金支付为初始总本金的0.25%[100] - 高级信贷安排规定综合净杠杆比率2022年不超4.50至1，2023年降至4.25至1，2024年及以后降至4.00至1；综合利息覆盖率任何财季末不低于3.00至1[101] - 2018年11月15日公司发行3.5亿美元2.50%可转换优先票据，2023年11月

业绩总结 - 2022年第三季度，公司获得了27亿美元的订单和选项，显示出在快速增长的市场中的强劲表现[7] - 2022年第三季度报告的收入为1,626百万美元，较2021年第三季度的1,843百万美元下降12%[18] - 2022年第三季度稀释每股收益（Diluted EPS）为0.49美元，较2021年第三季度的0.38美元增长29%[18] - 2022年第三季度调整后每股收益（Adjusted EPS）为0.65美元，较2021年第三季度的0.64美元增长2%[20] - 2022年截至第三季度的调整后每股收益为2.03美元，较2021年同期的1.71美元增长19%[20] 财务数据 - 2022年公司调整后的EBITDA预计将达到10%的利润率[15] - 2022年第三季度的调整后EBITDA为171百万美元，较2021年第三季度的162百万美元增长6%[22] - 2022年第三季度的自由现金流（Free Cash Flow）为102百万美元，较2021年第三季度的116百万美元下降12%[20] - 2022年截至第三季度的调整后自由现金流为297百万美元，较2021年同期的265百万美元增长12%[20] - 2022年第三季度的自由现金流转换率为111%，较2021年第三季度的130%下降19%[20] 未来展望 - 公司2022财年的收入指导范围为65亿至67亿美元，相较于之前的64亿至68亿美元有所收窄[15] - 公司在2022年第三季度的有效税率预计降低至23%至24%[15] - 公司在2022年第三季度的调整后运营现金流指导范围提高至3.75亿至4亿美元[15] 资本管理 - 2022年第三季度，公司向股东返还了6700万美元的资本，并将股票回购授权提高至5亿美元[14] - 2022年第三季度的资本支出为20百万美元，较2021年第三季度的6百万美元增长233%[20] 其他信息 - 2022年第三季度，政府解决方案部门的收入增长了10%，主要得益于欧洲指挥部的活动增加[13] - 公司在2021年实现了89%的零伤害记录，全球总记录事故率为0.11[6] - 2021年，公司34%的收入专注于可持续发展[6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度综合收入增长5%，达到略超16亿美元 [25] - 调整后EBITDA为1.86亿美元，同比增长19% [25] - 调整后每股收益同比增长31% [25] - 运营现金流和自由现金流分别为1.25亿美元和1.12亿美元，较去年有所增加 [26] - 第二季度可部署自由现金流为3.44亿美元 [26] - 净杠杆率为1.9倍 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 政府解决方案（GS） - 本季度业务增长7%，驱动力为战备和维持业务，合同内业务增长良好，与欧洲司令部的业务活动增加 [27] - 国际业务在营收和利润方面表现良好，澳大利亚业务持续实现集团领先的有机增长，Frazer - Nash也表现出色 [27] - 国防与情报以及科学与太空业务营收基本持平，但本季度利润率和利润有所提高 [28] - 本季度政府业务通过资产变现获得4000万美元现金，并确认2200万美元资产出售收益，使报告的EBITDA利润率提高约165个基点，排除资产收益后，GS利润率为10%，符合目标 [28] 可持续技术解决方案（STS） - 业务增长落后于计划营收，但实现了近20%的环比增长 [29] - 第二季度EBITDA贡献出色，达到5500万美元，利润率为18%，剔除部分提前确认的项目后，利润率仍超过16% [30] - 过去12个月的订单出货比为1.8倍，有望实现较高的利润率目标 [23] 各个市场数据和关键指标变化 政府解决方案市场 - 2023年拟议的国防预算较2022年有6%的增长，众议院和参议院分别批准了37亿美元和45亿美元的增量 [11] - GS目前已获得完成2022年业绩所需约95%的业务，积压订单情况良好 [12] 可持续技术解决方案市场 - STS目前已签订约85%的2022年业务合同，积压订单健康 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司承诺向Mura Technology额外投资1亿美元，扩大在可持续先进回收领域的参与度，成为其技术许可和服务的首选合作伙伴 [6][7][8] - 剥离非核心投资，将资金投入循环经济和数字转型领域，如对Mura的投资和收购英国的VIMA [10] - 政府解决方案业务方面，关注国防现代化、RDT&E、太空、情报、网络和LOGCAP等领域，拓展国际业务，加强高管团队建设 [11][17][18] - 可持续技术解决方案业务方面，以可持续发展为基础，目标是到2025年将EBITDA翻倍至3亿美元以上，专注于高利润率领域和能源转型 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现出色，调整后EBITDA和调整后每股收益实现两位数增长，订单情况良好，市场前景乐观 [9][33] - 政府解决方案业务受益于国防预算增加和国际业务拓展，预计未来业务将持续增长 [11][12] - 可持续技术解决方案业务受益于能源安全、能源转型和市场需求增加，有望实现盈利增长和利润率提升 [19][23] - 公司对2022年全年业绩指引保持信心，将继续关注市场动态并适时调整 [32] 其他重要信息 - 公司与Mura合作已授权约17万吨产能给全球最大的化工公司，Mura与陶氏宣布在美国和欧洲开发多个世界级先进回收设施，总产能达60万吨 [7][8] - 公司赢得NASA的地面系统任务运营合同，价值高达6.4亿美元，以及为期10年、价值35亿美元的下一代xEVA太空服项目合同 [13][14] - 公司完成对VIMA的收购，将在第三季度体现相关部署 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于15亿美元LNG项目的风险因素 - 该项目并非总价合同，无总价施工风险，符合公司风险偏好，客户提供液化模块等关键设备，公司主要通过股权和收益获利，相关数字已纳入长期目标 [36][37] 问题2: 政府解决方案业务的收入消耗节奏 - 公司有大量待决奖项，希望在今年剩余时间内获得有利决策，对今年影响较小，但有望对明年产生积极影响，整体业务预计本季度至年底呈持平或适度增长 [38][39] 问题3: 2022年业绩指引在第二季度表现强劲后的情况 - 公司上半年表现出色，第一季度已上调指引，目前较为保守，若第三季度继续保持良好表现，将重新审视并可能上调指引 [41][42] 问题4: 如何对Plaquemines项目的股权收益进行季度建模以及对STS利润率目标的影响 - 公司对STS的增长和EBITDA指引为20%以上，利润率有提升空间，需更多时间才能给出完整答案 [43][44] 问题5: 是否有类似规模和风险特征的LNG项目机会 - 类似商业模型的项目较少，Venture Global的项目模式独特且已在Calcasieu Pass项目上取得成功，公司目前不打算以总价合同形式回归LNG EPC业务，但会进行一些项目管理工作 [46][47][48] 问题6: 政府解决方案国际业务的长期有机增长潜力和拓展新业务的能力 - 历史复合年增长率为10%，预计将继续保持，整合Frazer - Nash和VIMA有望实现协同效应，美澳、美英之间的紧密联系将有助于业务发展，该业务利润率具有吸引力 [49][50] 问题7: 全球供应链和劳动力市场紧张对公司的影响 - 公司主要为服务型企业，通胀方面的薪资调整已纳入数据，招聘和人员留存情况稳定，未受到供应链问题的实质性影响，公司在外汇和利率风险管理方面表现出色 [52][53] 问题8: STS业务的情况以及《降低通胀法案》的影响 - 《降低通胀法案》为市场带来积极影响，符合公司核心业务能力，公司客户现金充裕，有投资需求，市场对公司技术和服务的需求强劲，业务前景乐观 [55][56][58] 问题9: 若进入衰退期，公司盈利的韧性以及资本配置优先级 - 公司业务布局在能源安全、气候变化等领域，合同期限较长，具有较强的抗衰退能力，资本配置方面将保持谨慎，倾向于进行适度规模的收购，同时保留资金以应对可能的市场机会 [60][61][63] 问题10: 太空领域业务与整体GS业务的增长比较及前景 - 太空领域业务中，NASA奖项进展较慢，但军事太空和情报领域投资增加，若未来获得更多奖项，将推动该领域业务增长，公司对GS整体增长目标有信心 [66][67][68] 问题11: 是否投资扩大政府解决方案业务的投标和提案团队 - 公司会适度增加相关投入，团队建设已取得一定成果，但随着业务规模扩大，仍需进一步投资，有机增长是优先考虑的方向 [69][70] 问题12: HomeSafe Alliance项目的进展以及Eurocom业务的收入情况 - HomeSafe项目按计划推进，预计10月有结果，UCOM业务今年较正常水平增长约1亿美元，预计第三季度保持该增长速度，后续情况较难预测 [72][73][74] 问题13: LOGCAP、国际政府服务和太空业务中哪个增长更快 - 难以预测哪个业务增长更快，各业务表现良好，不同季度会因奖项时间、费用结算等因素而有所差异，公司整体增长目标具有现实可行性 [75][76] 问题14: STS业务其他组成部分的增长情况 - 公司拥有70多种技术，氨业务活动活跃，烯烃和氢气领域机会增加，各业务表现会因奖项时间而有所不同，公司对氨业务等持乐观态度 [77][79] 问题15: 欧洲局势对公司的影响 - 预计欧洲局势不会对公司产生重大负面影响，反而可能因能源安全需求增加而带来积极影响，相关影响已纳入目标 [80][81] 问题16: 英国政治环境对公司业务的影响 - 英国保守党领导层更迭不影响国防预算，其对国防支出的承诺明确，且英国脱欧后需提高自给自足能力，公司在英国的业务活动水平因此提高 [82][83] 问题17: NASA奖项的时间范围 - NASA奖项时间难以预测，不同合同情况差异较大，有的合同很快获批，有的则需数年，公司目前风险较低，已赢得重要合同，后续奖项将对2023年业务产生积极影响 [85][86][87] 问题18: STS业务积压订单的情况 - 宣布15亿美元的项目有助于提升订单出货比，市场支持业务持续发展，公司在目标市场地位稳固，预计不会面临太大阻力 [88][89]

业绩总结 - 公司在2022年第二季度实现了19%的调整后EBITDA增长，达到186百万美元，EBITDA利润率为12%[32] - 调整后每股收益（EPS）增长31%，从0.58美元增至0.76美元[32] - 2022年第二季度运营现金流为125百万美元，同比增长16%[32] - 2022财年收入指导范围为64亿美元至68亿美元[39] - 调整后的EBITDA利润率约为10%[39] - 调整后的每股收益（EPS）预计在2.53美元至2.65美元之间[39] - 有效税率预计在24%至25%之间[39] - 调整后的经营现金流预计在3.6亿美元至4亿美元之间[39] - 2022年第二季度调整后的每股收益为0.76美元，较2021年第二季度的0.58美元增长31%[45] - 2022年第二季度的调整后EBITDA为1.86亿美元，较第一季度的1.54亿美元增长21%[46] 用户数据与合同 - 公司在第二季度的预订和选项总额为29亿美元，书到账比为2.1倍[13] - 公司在2022年获得了价值69百万美元的合同，为海军表面作战中心提供研发支持[17] - 公司在2022年获得了价值95百万美元的合同，开发工具以改善海军航空器的维护数据管理[17] - 公司在2022年获得了价值640百万美元的合同，支持超过10个NASA任务[17] - 公司在2022年获得了价值15亿美元的合同，涉及低碳能源项目的第一阶段[27] - 2022财年合同工作量超过90%[38] 市场展望与投资 - 2022年美国国防支出法案授权7820亿美元，较2021年增长6%[16] - 公司计划到2025年实现上青少年EBITDA利润率[28] - 2022年第二季度，Mura Technology的额外投资为9800万美元[37] - 收购英国VIMA集团的费用为5800万美元[37]

整体财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度营收16.16亿美元，2021年同期为15.36亿美元；2022年上半年营收33.3亿美元，2021年同期为29.97亿美元[14] - 2022年第二季度净利润9400万美元，2021年同期亏损1.46亿美元；2022年上半年净利润2400万美元，2021年同期亏损9600万美元[14] - 2022年第二季度归属于KBR的净利润9400万美元，2021年同期亏损1.49亿美元；2022年上半年归属于KBR的净利润2300万美元，2021年同期亏损1亿美元[14] - 2022年第二季度基本每股收益0.68美元，2021年同期亏损1.06美元；2022年上半年基本每股收益0.17美元，2021年同期亏损0.71美元[14] - 2022年6月30日现金及现金等价物为5.16亿美元，2021年12月31日为3.7亿美元[19] - 2022年6月30日应收账款净额为10.33亿美元，2021年12月31日为14.11亿美元[19] - 2022年6月30日总资产为55.18亿美元，2021年12月31日为62.04亿美元[19] - 2022年6月30日总负债为39.22亿美元，2021年12月31日为45.21亿美元[19] - 2022年6月30日KBR股东权益为15.86亿美元，2021年12月31日为16.69亿美元[19] - 2022年6月30日少数股东权益为1000万美元，2021年12月31日为1400万美元[19] - 2022年3月31日公司股东权益总额为15.78亿美元[22] - 2022年6月30日公司股东权益总额为15.96亿美元[22][23] - 2022年3 - 6月，公司净收入为9400万美元[22] - 2022年3 - 6月，公司宣布向股东派发股息每股0.12美元，共计1700万美元[22] - 2022年3 - 6月，公司回购普通股金额为4100万美元[22] - 2021年6月30日公司股东权益总额为14.79亿美元[25][26] - 2021年3 - 6月，公司净收入为 - 1.46亿美元[25] - 2021年3 - 6月，公司宣布向股东派发股息每股0.11美元，共计1500万美元[25] - 2021年3 - 6月，公司回购普通股金额为2800万美元[25] - 2020年12月31日公司股东权益总额为16.09亿美元[26] - 截至2022年6月30日六个月，经营活动提供的总现金流为2.14亿美元，2021年同期为1.54亿美元[28] - 截至2022年6月30日六个月，投资活动提供的总现金流为1.69亿美元，2021年同期使用3800万美元[28] - 截至2022年6月30日六个月，融资活动使用的总现金流为2.15亿美元，2021年同期使用7400万美元[28] - 2022年上半年总营收为33.3亿美元，2021年同期为29.97亿美元[63] - 2022年6月30日，现金及现金等价物总额为5.16亿美元，2021年12月31日为3.7亿美元[75] - 2022年6月30日，未批准变更订单和对客户的索赔等金额为4800万美元，2021年同期为8.08亿美元[77] - 2022年上半年，因退出俄罗斯商业项目，公司毛利不利变动2200万美元，产生600万美元遣散和资产减值成本[86] - 2022年上半年，GS业务板块因合同谈判估计变更，收入和毛利不利变动900万美元[87] - 2022年6月30日，重组负债为5800万美元，其中1400万美元计入其他流动负债，4400万美元计入其他负债；2021年12月31日，重组负债为6600万美元，其中1700万美元计入其他流动负债，4900万美元计入其他负债[89] - 2022年上半年和2021年全年，非合并联营公司权益及预付款的期初余额分别为5.76亿美元和8.81亿美元，期末余额分别为1.99亿美元和5.76亿美元[91] - 2022年和2021年上半年，公司向非合并合资企业提供服务的收入分别为2亿美元和1.94亿美元[92] - 2022年6月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为5600万美元和3500万美元，合同负债分别为3000万美元和500万美元[93] - 2022年上半年，公司已向养老金计划缴纳约2200万美元，预计2022年共缴纳4300万美元[94] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司总债务分别为17.62亿美元和18.91亿美元，长期债务净额分别为17.46亿美元和18.75亿美元[97] - 2022年和2021年上半年有效税率分别约为68%和 - 146%，排除特定项目后为25%，2022年估计年度有效税率为25%[116] - 2022年6月30日和2021年12月31日递延所得税资产估值备抵分别为1.99亿美元和2.04亿美元[117] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司为与政府事务相关的不可允许成本分别计提7200万美元和7600万美元[128] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司预计未来12个月内无法收回的索赔和应收账款余额为3000万美元[135] - 2022年6月30日，累计其他综合损失为8.96亿美元，2021年12月31日为8.81亿美元[138] - 2022年第二季度，公司在3.5亿美元授权股票回购计划下回购823,333股，平均价格48.56美元，花费4000万美元[143] - 2022年上半年，公司在3.5亿美元授权股票回购计划下回购1,342,665股，平均价格48.39美元，花费6500万美元[143] - 2022年第二季度，公司因代扣股份回购11,584股，平均价格45.31美元，花费100万美元[143] - 2022年上半年，公司因代扣股份回购182,523股，平均价格48.48美元，花费900万美元[143] - 2022年Q2基本归属于KBR的净收入为9400万美元，2021年同期净亏损1.49亿美元；2022年上半年基本净收入为2300万美元，2021年同期净亏损1亿美元[147] - 2022年Q2稀释后归属于KBR的净收入为9500万美元，2021年同期净亏损1.49亿美元；2022年上半年稀释后净收入为2600万美元，2021年同期净亏损1亿美元[147] - 2022年Q2基本加权平均流通普通股为1.39亿股，2021年同期为1.41亿股；2022年上半年基本加权平均流通普通股为1.39亿股，2021年同期为1.41亿股[147] - 2022年Q2稀释后加权平均流通普通股为1.56亿股，2021年同期为1.41亿股；2022年上半年稀释后加权平均流通普通股为1.56亿股，2021年同期为1.41亿股[147] - 2022年Q2基本每股净收入为0.68美元，2021年同期每股净亏损1.06美元；2022年上半年基本每股净收入为0.17美元，2021年同期每股净亏损0.71美元[147] - 2022年和2021年6月30日结束的六个月，公司在其他非经营收入（费用）中分别记录了400万美元净收益和600万美元净损失[256] - 2022年6月30日结束的六个月应收账款期初余额为4.81亿美元，2021年同期为1.12亿美元；应收账款销售为17.82亿美元，2021年同期为11.54亿美元；应收账款结算为 - 21.41亿美元，2021年同期为 - 11.47亿美元；出售给金融机构的未偿余额为1.22亿美元，2021年同期为1.19亿美元[163] - 2022年6月30日结束的六个月，公司加权平均利率为3.59%[259] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年Q2政府解决方案业务收入13.12亿美元，2021年同期为12.31亿美元；可持续技术解决方案业务收入3.04亿美元，2021年同期为3.05亿美元[47] - 2022年上半年政府解决方案业务收入27.71亿美元，2021年同期为23.95亿美元；可持续技术解决方案业务收入5.59亿美元，2021年同期为6.02亿美元[47] - 2022年Q2政府解决方案业务毛利润1.54亿美元，2021年同期为1.3亿美元；可持续技术解决方案业务毛利润0.47亿美元，2021年同期为0.77亿美元[48] - 2022年上半年政府解决方案业务毛利润3.13亿美元，2021年同期为2.46亿美元；可持续技术解决方案业务毛利润0.84亿美元，2021年同期为1.29亿美元[48] - 2022年Q2政府解决方案业务未合并附属公司权益收益0.09亿美元，2021年同期为0.08亿美元；可持续技术解决方案业务为0.01亿美元，2021年同期亏损1.94亿美元[49] - 2022年上半年政府解决方案业务未合并附属公司权益收益0.19亿美元，2021年同期为0.15亿美元；可持续技术解决方案业务亏损1.27亿美元，2021年同期亏损1.89亿美元[49] - 2022年Q2按合同类型，成本补偿合同收入7.88亿美元，工时和材料合同收入4.45亿美元，固定价格合同收入3.83亿美元[61] - 2022年上半年美国市场总收入20.18亿美元，中东市场1.92亿美元，欧洲市场7.11亿美元等[60] - 截至2022年6月30日，公司STS业务板块面临信用风险的金融资产约为3.21亿美元，信贷损失备抵为1100万美元，该板块87%的应收账款逾期不到90天[160] 会计政策变更 - 2022年1月1日起，公司采用ASU 2020 - 06，简化可转换工具会计处理[31] - 2022年1月1日起采用ASU No. 2021 - 04和ASU 2021 - 10，对财务报表无重大影响[39][40] 财务数据调整 - 截至2021年12月31日，递延所得税资产调整后为2.31亿美元，此前报告为2.26亿美元[34] - 截至2021年12月31日，长期债务调整后为18.75亿美元，此前报告为18.52亿美元[34] - 2021年第三季度，调整后利息费用为 - 2000万美元，此前报告为 - 2300万美元[35] - 2021年上半年，调整后净收入为 - 9600万美元，此前报告为 - 1.01亿美元[35] - 2021年上半年，调整后经营活动提供的总现金流为1.54亿美元，此前报告为1.54亿美元[38] - 2021年上半年，调整后递延所得税为3600万美元，此前报告为3500万美元[38] 企业收购与投资 - 2022年8月2日，公司以约7300万美元收购VIMA Group，另有500万美元递延对价和最高1200万美元的或有现金付款[68] - 2021年10月20日，公司以约3.92亿美元现金收购Frazer - Nash，确认商誉约2.93亿美元，无形资产8900万美元[70] - 2022年6月公司签订协议额外投资1亿美元于Mura Technology，分两期支付，2023年完成第二期后公司在Mura的总投资将达18.5%；因相关交易记录了1600万美元未实现收益；2022年6月30日和2021年12月31日公司在Mura的投资账面价值分别为8500万美元和1100万美元[164] 项目相关事项 - 因Ichthys LNG项目分包商和解协议，公司在2022年第一季度对非合并联营企业的权益记录了1.37亿美元的非现金费用[83][85] - 2022年4月，因Ichthys LNG项目分包商和解协议，公司预计收到约3.6亿澳元现金，已收到首笔2.7亿澳元，折合1.9亿美元[83] - 2021年上半年，STS业务板块因Ichthys LNG项目估计变更，对非合并联营公司收益的权益确认1.93亿美元非现金费用，因遗留EPC项目事项结算，毛利有利变动3700万美元，部分被其他遗留事项解决的1600万美元抵消[88] 债务相关情况 - 高级信贷安排中，循环信贷额度和定期贷款A的利率根据公司选择，为相应调整参考利率加额外利差或基准利率加额外利差，定期贷款B的利率为LIBOR加2.75%，循环信贷额度还有承诺费[99] - 定期贷款A从2022年3月31日财季开始每季度支付本金的0.625%，2024年3月31日季度起增至1.25%；定期贷款B从2020年6月30日财季开始每季度支付初始本金总额的0.25%[103] - 截至2022年6月30日，公司遵守与债务协议相关的财务契约，综合净杠杆率在2022年不得超过4.50:1，2023年降至4.25:1，2024年及以后降至4.00:1，综合利息覆盖率不得低于3.00:1[103] - 2018年11月15日，公司发行3.5亿美元2.50%可转换优先票据，2023年11月1日到期

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长17%，调整后每股收益在集团层面增长29%，主要因政府服务（GS）部门收入增加以及各业务出色运营表现 [7] - 第一季度预订量为12亿美元，不包括计划在第二季度预订的GSMO [8] - 解决遗留CCPP问题，预计第二季度为公司带来约2亿美元现金收益，明年年初约7000万美元，此和解导致约1.5亿美元税后非现金费用 [9] - 第一季度政府部门收入同比增长25%，有机增长21%，利润率达10%；可持续技术（STS）部门收入略有下降，产生4300万美元息税折旧摊销前利润（EBITDA），利润率16% [17][18][21] - 第一季度上调股息9%，持续进行股票回购，杠杆率降至2.3倍EBITDA；4月Ichthys分包商和解，约2亿美元将在第二季度计入投资活动现金流入 [23] - 上调全年调整后每股收益指引至2.53 - 2.65美元，中点较原指引提高0.06美元；收窄全年收入、运营现金流和调整后运营现金流指引范围；预计全年综合EBITDA利润率为10%，未来季度较第一季度扩大；预计全年每股收益在上下半年各占50% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务（GS） - 国防与情报业务同比增长8%，均为有机增长，较第四季度增长11% [18] - 科学与太空业务较去年有机增长2%，较第四季度增长10%，新业务提案待授标数量增加，近期所有重新竞标的合同均中标且绩效评分出色 [18] - 战备与维持业务增长62%，均为有机增长，团队忙于支持欧洲司令部战区活动及全球各类定期项目 [19] - 国际业务增长24%，澳大利亚的Frazer - Nash是主要驱动力，该公司整合良好，澳大利亚业务本季度增长17% [19] 可持续技术业务（STS） - 本季度收入略有下降，主要因退出俄罗斯商业活动及2020年退出商品化服务；本季度书销比为1.3，排除俄罗斯业务后新业务书销比为1.4 [14][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 集团积压订单总额达185亿美元（含期权），未来几年业务管道可见超过100亿美元机会，其中70亿美元处于提案准备阶段，80亿美元待授标，超150个机会项目金额达1亿美元以上 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 政府业务支出优先事项为国防现代化、太空（包括军事、情报和商业太空）、网络、数字和情报，强调新兴技术，与公司业务定位一致 [10] - 可持续技术业务受益于高油气价格、可持续发展承诺及商品供应产能建设需求，为全球业务带来更多机会，公司帮助老化资产所有者脱碳和提高效率 [13] - 公司注重收购与自身业务互补且符合战略方向的项目，以增加股东价值 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府业务方面，近期事件使国防与情报业务及战备与维持业务活动增加，国际业务各关键领域活动也增强，GS业务90%的工作已确保能完成2022年目标 [11][12] - 可持续技术业务前景良好，尽管退出俄罗斯市场，但业务全球属性和韧性凸显，市场因多种因素表现火热，公司对其前景乐观 [13][40] - 公司整体在第一季度表现强劲，各关键业务势头持续，市场前景乐观，业务机会管道有吸引力，因此上调指引 [15][25] 其他重要信息 - 公司与NASA合作20年，在詹姆斯·韦伯望远镜项目设计、建造、测试、发射和调试中发挥重要作用，获NASA颁发的杰出勇敢奖章 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年和2023年剩余重新竞标的业务比例是多少 - 2022年已赢得最大重新竞标项目GSMO，剩余重新竞标业务水平很低；2023年有一些NASA的大型重新竞标项目，但时间不确定，具体比例暂无法提供，2023 - 2024年重新竞标情况更趋正常，后续会在第二季度电话会议提供更清晰展望 [28][30] 问题2: 客户在第一季度和4月预算确定后的资金行动是否有显著变化 - 目前判断还为时过早，随着季度推进将有更多信息 [33] 问题3: 解决Ichthys相关工作后公司姿态如何，并购管道质量和寿命怎样 - 多余现金增加了公司资金部署的可选择性，现金转化率持续强劲；市场上有很多项目，但倍数较高，公司会寻找与自身业务互补且符合战略方向的项目，收购一直是公司核心业务，对未来并购机会持乐观态度 [35] 问题4: STS业务在未来几个季度哪些领域更有利或更活跃，客户从技术咨询到实施决策的转化是否加速 - 乌克兰战争改变了人们对市场速度的看法，天然气和氨供应受限，促使客户加速新项目开发和专业扩张决策；可持续发展和气候变化议程仍强劲，能源安全影响客户决策，对STS业务有利；公司STS业务销售团队敏捷，本季度成功从俄罗斯市场转向其他市场；Hydro - PRT塑料回收项目咨询转化为实际项目的早期迹象良好 [39][40][41] 问题5: 关于中东维护服务合同，是否有大量此类项目积压 - 该合同通过技术驱动的工业解决方案业务获得，旨在通过预测性、预防性维护帮助客户降低碳足迹、提高效率和产量；相关工业基地资产众多，公司已开始为其姊妹公司提供服务；数据驱动解决方案是未来趋势，INSITE产品许可证销售势头良好 [43] 问题6: 战备与维持业务是否还有OAW项目影响，是否受全球其他活动影响 - OAW项目基本完成，排除该项目后，GS业务全球有机增长约6%；该业务受益于当前局势，在国防与情报业务及战备与维持业务方面活动增加，北约重要性提升，预计相关业务活动会持续，但长期任务规模和形式尚不确定 [46][47] 问题7: 政府解决方案业务中非国防相关业务今年的预期如何 - 科学与太空业务本季度增长2%，有大量项目待授标；GSMO合同顺利获得且无抗议，后续投标业务均为增量；业务增长取决于授标时间，若上半年授标顺利，该业务将有显著增长；公司对GS业务整体增长有信心，国际业务表现出色，对整体业务有积极贡献 [49][50] 问题8: STS业务2022年收入增长是否会加速，第二季度能否恢复增长 - 虽因俄罗斯业务取消部分收入，但核心业务增长符合预期，书销比和业务管道情况良好，对今年及未来前景乐观 [53] 问题9: 宏观挑战对公司业务有何影响，STS业务是否受中国市场疲软或封锁影响，是否有供应链问题影响项目进度 - 公司业务受供应链问题影响较小，很多工作是成本补偿型，能应对通胀压力；中国市场有业务开展，但北美和美国市场活动增加，公司业务全球属性强，有信心应对各种情况，预计仍能实现两位数增长 [55][56] 问题10: 公司已预订85%（GS为90%）的2022年目标业务，哪些因素会使指引上调或未达低端目标 - 公司较为保守，除已预订业务外，每年有10% - 15%的收入来自小型不确定合同；若授标节奏加快，且考虑到低重新竞标率和STS业务两位数增长预期，公司有信心完成并可能超越指引目标 [58][59] 问题11: 2021年投资者日时油价约50多美元，如今超100美元，对STS业务2025年目标有多大推动作用 - 市场有积极因素，但大型石油公司受环境和气候变化议程压力，会用高油价带来的收入对资产进行脱碳和多元化投资，这与公司STS业务定位契合；公司坚持既定的两位数增长和利润率扩张指引，若能实现并略有超越将是理想结果 [61][62] 问题12: 若战备与维持业务全年增长放缓，对政府业务利润率有何影响 - 第一季度政府业务利润率为10%，符合目标，其中包含OAW项目结束的适度稀释影响；预计剩余时间政府业务利润率会有适度提升，业务合同组合和市场条件不会导致利润率恶化，国际业务也有助于提升利润率 [65][66] 问题13: 全球家庭用品合同抗议事件对公司前景有何影响 - 2022年该合同无论解决早晚对公司影响很小或无影响，对2025年数据也无实质影响；目前抗议在联邦索赔法院进行，最终决策有截止时间，公司会根据情况进一步规划和降低风险 [68][69] 问题14: GS业务2024或2025年的积压订单覆盖率是多少 - 目前超过70%，这是五年累计收入的覆盖率，较投资者日时的55%有显著提升 [73] 问题15: 投资者希望公司更新3月会议上提出的6美元全额资本部署目标，公司怎么看 - 公司核心业务未进行资本部署时表现已达4.5美元，这本身是出色成绩；考虑并购因素，公司有能力突破6美元，但并购时机难以预测；市场应关注公司核心业务增长，公司在同行中表现优异，家庭用品业务有机增长、国际业务和STS业务价值驱动因素独特 [75][76][77] 问题16: OAW项目第一季度收入是多少 - 约2.5亿美元，排除该项目后，GS业务有机增长6% [79] 问题17: GS业务目前投标情况如何，第二、三季度政府业务预订量是否会大幅增加 - 由于预算确定和之前的延迟，逻辑上预订量和授标量会增加；目前提案准备阶段金额约70亿美元，待授标金额约80亿美元；公司重新竞标率低，新中标业务均为增量，但实际情况可能与逻辑不符 [81][82] 问题18: 公司是否会考虑需要股权融资的大型交易 - 公司会谨慎评估，此类交易需符合战略方向，不与现有业务重叠，能实现收入协同，且要通过公司的增值 - 稀释指标评估 [84][85] 问题19: LOGCAP项目今年收入同比预期如何，欧洲司令部业务同比增量及与整体LOGCAP业务同比情况怎样 - 即使欧洲司令部业务活动增加，今年LOGCAP业务整体收入可能无法达到2020年水平，说明公司业务成功转向其他领域；欧洲司令部业务目前活动增加，但规模和持续时间难以预测，整体业务今年相对正常，第一季度OAW项目收尾工作已完成 [87][88]

业绩总结 - 公司实现了17%的收入增长和29%的调整后每股收益（EPS）增长[12] - 2022财年收入指导上调至64亿美元至68亿美元，之前为63亿美元至68亿美元[38] - 2022财年调整后每股收益（EPS）指导为2.53美元至2.65美元，之前为2.45美元至2.60美元[38] - 1Q22的每股调整后收益为0.62美元，较1Q21的0.48美元增长[44] 现金流与利润 - 2022财年调整后经营现金流指导为3.6亿美元至4亿美元，之前为3.5亿美元至4亿美元[38] - 1Q22的自由现金流为8300万美元，自由现金流转化率为94%[45] - 1Q22的调整后EBITDA为1.54亿美元，较1Q21的1.35亿美元增长[47] - 调整后EBITDA利润率预计约为10%[38] 业务增长 - 公司在1Q22的国防与情报业务增长8%[33] - 科学与空间业务增长2%[33] - 1Q22的国际业务增长24%[33] 税前收入与EBITDA - GS的税前收入在1Q22为114百万美元，较1Q21增长54%[51] - STS的税前收入在1Q22为-107百万美元，较1Q21下降至负值[52] - GS的调整后EBITDA在1Q22为143百万美元，较1Q21增长37%[54] - STS的调整后EBITDA在1Q22为43百万美元，较1Q21增长了约88%[54] 折旧与摊销 - GS的折旧和摊销在1Q22为24百万美元，较1Q21下降4%[51] - STS的折旧和摊销在1Q22为3百万美元，较1Q21下降25%[52] - STS的其他非经营性收入费用在1Q22为0百万美元，较1Q21持平[52]

营收数据变化 - 2022年3月营收17.14亿美元，2021年为14.61亿美元[14] - 2022年第一季度总营收17.14亿美元，2021年同期为14.61亿美元[46] - 2022年和2021年第一季度分别确认前期履约义务收入8200万美元和1.07亿美元[50] - 2022年和2021年第一季度，公司来自关联方服务的收入分别为1.04亿美元和7900万美元[79] 利润数据变化 - 2022年3月净亏损7000万美元，2021年净利润5000万美元[14] - 2022年3月基本每股亏损0.51美元，2021年为0.35美元[14] - 2022年3月综合亏损6500万美元，2021年综合收益7900万美元[17] - 2022年第一季度净收入（亏损）为 - 7000万美元，2021年同期为5000万美元[24] - 2022年第一季度，经营亏损为3100万美元，税前亏损为5100万美元[41] - 2022年第一季度，政府解决方案业务毛利润为1.59亿美元，可持续技术解决方案业务毛利润为3700万美元，总毛利润为1.96亿美元[41] - 2022年第一季度，公司在STS业务板块因Ichthys LNG项目估计变更确认了1.37亿美元非现金费用，因俄乌冲突在俄罗斯业务产生1200万美元毛利润不利变化和400万美元遣散及资产减值成本[73] - 2022年和2021年第一季度有效税率分别约为 - 37%和25%，排除离散项目影响后2022年第一季度税率为25%，2022年估计年度有效税率为25%[101] - 2022年第一季度无净收益分配给参与性证券，2021年第一季度有30万美元净收益分配给参与性证券[133] 资产负债数据变化 - 截至2022年3月31日总资产56.34亿美元，2021年12月31日为62.04亿美元[19] - 截至2022年3月31日总负债40.56亿美元，2021年12月31日为45.21亿美元[19] - 截至2022年3月31日KBR股东权益15.64亿美元，2021年12月31日为16.69亿美元[19] - 2022年3月现金及现金等价物4.12亿美元，2021年为3.7亿美元[19] - 2022年3月应收账款净额10.35亿美元，2021年为14.11亿美元[19] - 2022年3月应付账款6.3亿美元，2021年为10.26亿美元[19] - 2022年3月31日应收账款为10.35亿美元，2021年12月31日为14.11亿美元[51] - 2022年3月31日现金及现金等价物总额为4.12亿美元，2021年12月31日为3.7亿美元[58][59] - 2022年3月31日项目预计完成金额为4500万美元，2021年同期为10.33亿美元[62] - 2022年3月31日，公司重组负债为6100万美元，其中1500万美元计入其他流动负债，4600万美元计入其他负债；2021年12月31日为6600万美元，其中1700万美元计入其他流动负债，4900万美元计入其他负债[74] - 2022年第一季度末，公司对非合并联营公司的权益及预付款余额为4.3亿美元，2021年末为5.76亿美元[78] - 2022年3月31日，公司应收账款净额为4200万美元，合同资产为100万美元，合同负债为600万美元；2021年12月31日分别为3500万美元、200万美元和500万美元[80] - 2022年3月31日，公司总债务为18.86亿美元，长期债务净额为18.7亿美元；2021年12月31日分别为18.91亿美元和18.75亿美元[83] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，递延所得税资产估值备抵分别为2.01亿美元和2.04亿美元，未预留外国税收抵免结转的利用需产生约5.38亿美元外国收入，其他净递延所得税资产利用需产生约6.19亿美元美国预计应税收入[102] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司预计未来12个月内无法收回的索赔和应收账款余额为3000万美元[120] - 2022年3月31日和2021年12月31日，索赔和应收账款余额中2900万美元与成本超支或未获授权开票的合同有关，100万美元与政府质疑成本有关[120] - 2022年3月31日累计其他综合损失为8.76亿美元，2021年12月31日为8.81亿美元[123] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，定期贷款A账面价值和公允价值分别为4.38亿美元和4.41亿美元，定期贷款B账面价值分别为5.1亿美元和5.11亿美元，公允价值分别为5.09亿美元和5.14亿美元等[136] 现金流数据变化 - 2022年第一季度经营活动提供的总现金流为8900万美元，2021年同期为5000万美元[24] - 2022年第一季度投资活动提供的总现金流为1200万美元，2021年同期为 - 2200万美元[24] - 2022年第一季度融资活动使用的总现金流为 - 5200万美元，2021年同期为 - 2200万美元[24] - 截至2021年3月31日的三个月，经营活动产生的现金流量净额调整后为5000万美元，递延所得税调整后为800万美元，其他调整后为800万美元[33] - 2022年第一季度公司从资产负债表中终止确认12.87亿美元应收账款，其中12.78亿美元通过MUFG RPA出售[144] - 2022年3月31日止三个月无外汇净损益，2021年同期净损失600万美元[217] 股东权益相关数据变化 - 2021年12月31日总余额为17.01亿美元，PIC为22.51亿美元，留存收益为12.6亿美元，库存股为 - 9.43亿美元，AOCL为 - 8.81亿美元，NCI为0.014亿美元[21] - 2022年1月1日采用ASU 2020 - 06的累计调整后，总调整余额为16.83亿美元，PIC为22.06亿美元，留存收益为12.87亿美元，库存股为 - 9.43亿美元，AOCL为 - 8.81亿美元，NCI为0.014亿美元[21] - 2022年3月31日总余额为15.78亿美元，PIC为22.16亿美元，留存收益为12亿美元，库存股为 - 9.76亿美元，AOCL为 - 8.76亿美元，NCI为0.014亿美元[21] - 2020年12月31日总余额为16.09亿美元，PIC为22.22亿美元，留存收益为13.05亿美元，库存股为 - 10.83亿美元，NCI为0.029亿美元[22] - 2021年1月1日采用ASU 2020 - 06的累计调整后，总调整余额为15.82亿美元，PIC为21.77亿美元，留存收益为13.23亿美元，库存股为 - 10.83亿美元，NCI为0.029亿美元[22] - 2021年3月31日总余额为16.5亿美元，PIC为21.85亿美元，留存收益为13.56亿美元，库存股为 - 10.54亿美元，NCI为0.029亿美元[22] 业务线收入数据 - 2022年第一季度，政府解决方案业务收入为14.59亿美元，可持续技术解决方案业务收入为2.55亿美元，总收入为17.14亿美元[41] - 政府解决方案业务中，科学与太空收入为2.53亿美元，国防与情报收入为3.78亿美元，战备与维持收入为5.33亿美元，国际业务收入为2.95亿美元[45] 剩余履约义务数据 - 2022年3月31日，公司有109亿美元的交易价格分配至剩余履约义务，预计1年内确认约33%，2 - 5年确认约33%，之后确认约34%[49] 收购相关数据 - 2021年10月20日，公司以约3.92亿美元现金收购Frazer - Nash，确认商誉约2.93亿美元，无形资产8900万美元[52] - 2021年7月1日，公司以1900万美元收购Harmonic部分资产和承担部分负债，确认商誉1400万美元[56] 信用证及索赔相关数据 - 2021年10月，JKC与客户达成和解协议，公司信用证从1.64亿美元降至8200万美元[65] - 截至2022年3月31日，JKC对分包商财团的索赔约为17亿美元[69] - 公司预计从分包商和解协议中获得约2.71亿美元现金，2022年4月已收到首笔2.03亿美元，预计2023年3月收到第二笔约6800万美元[70] 债务相关数据 - 公司高级信贷安排总容量为19.54亿美元，包括10亿美元循环信贷额度、4.42亿美元A定期贷款和5.12亿美元B定期贷款，2021年11月修订后有多项调整[84] - A定期贷款从2022年第一季度开始季度本金还款为本金总额的0.625%，2024年第一季度起增至1.25%；B定期贷款从2020年第二季度开始季度本金还款为初始本金总额的0.25%[88] - 2018年11月15日公司发行3.5亿美元2.50%可转换优先票据，2023年11月1日到期，年利率2.50%[89] - 可转换优先票据初始转换价格约为25.51美元，初始转换率为每1000美元本金对应39.1961股普通股，2022年2月18日调整后转换率为39.4809，行权价格为25.33美元[90] - 可转换票据套期交易成本总计6200万美元，权证交易获得收益2200万美元，权证原行权价格为每股40.02美元，2022年3月31日更新后为39.73美元[92][93] - 截至2022年3月31日，可转换票据按收盘价计算的转换价值超过本金3.5亿美元约4.06亿美元，权证对应价值为2.07亿美元[94] - 2020年9月30日公司发行2.5亿美元4.750%优先票据，2028年到期，净收益约2.45亿美元[95] - 截至2022年3月31日，公司高级信贷安排下有10亿美元承诺信贷额度和5.21亿美元非承诺信贷额度，高级信贷安排下有3.62亿美元未偿还借款和4900万美元未偿还信用证，非承诺信贷额度已使用2.15亿美元，剩余额度约8.95亿美元[97] - 2022年3月31日，循环信贷下未偿还借款3.62亿美元，定期贷款部分未偿还借款9.48亿美元[218] - 2022年3月31日，固定利率债务总计11亿美元，可变利率债务总计8.1亿美元[220] - 2022年3月31日止三个月加权平均利率为3.43%[220] - 若利率提高50个基点，未来十二个月税前利息费用将增加约400万美元[220] 诉讼相关数据 - 乍得员工集体诉讼案，原告索赔1.22亿美元，劳动法院曾判赔约3400万美元，上诉法院判赔约1900万美元，公司认为无重大损失风险且最终费用或由埃克森美孚支付[107][108][109] - 悉尼西北铁路项目，客户索赔高达约3.01亿澳元，公司在合资企业中占33%权益[110] - 截至2022年3月31日，公司为与政府事务相关的不可允许成本计提8600万美元，2021年12月31日为7600万美元[113] - 第一科威特贸易公司仲裁案中，仲裁小组判给其1700万美元及利息，公司确定欠其3200万美元[116] - 霍华德qui tam案中，指控公司向政府多收取6.28亿美元[117] 股票回购相关数据 - 2014年2月25日董事会授权最高3.5亿美元的股票回购计划，截至2022年3月31日，还有2亿美元可用于回购[125] - 2022年第一季度，3.5亿美元授权股票回购计划回购519332股，均价48.12美元，金额2500万美元[127] - 2022年第一季度，“预扣以支付”计划预扣170939股，均价48.70美元，金额800万美元[127] - 2022年第一季度，总回购690271股，均价48.26美元，金额3300万美元[127] - 公司3.5亿美元授权股票回购计划中，3月31日回购股份129,376股，平均每股价格31.07美元，总金额400万美元[128] 普通股相关数据 - 2022年和2021年第一季度基本加权平均流通普通股分别为1.4亿股和1.41亿股，摊薄加权平均流通普通股分别为1.4亿股和1.55亿股[131] 套期保值及衍生工具相关数据 - 截至2022年3月31日，用于对冲资产负债表风险的外汇远期和期权合约名义总值为8100万美元，现金流套期保值名义总值约800万美元[138] - 2021年第一季度资产负债表套期保值公允价值变动与资产负债表重计量相抵后净损失600万美元[140] - 2018年10月签订的利率互换协议名义价值5亿美元，支付固定月利率3.055%；2020年3月签订的利率互换协议名义价值4亿美元，支付固定月利率0.965%[140] - 截至2022年3月31日，利率互换公允价值为1900万美元净资产，未实现净收益1900万美元；2021年12月31日为300万美元负债，未实现净损失300万美元[14

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年营收、利润和现金流均超原计划，且达到或高于长期目标 [22] - 2021年调整后EBITDA增长超30%，调整后每股收益增长40%，剔除OAW后调整后每股收益增长仍处于20%的低位区间 [24] - 2021年EBITDA利润率达9%，实现年度目标 [23] - 2022年预计营收在63亿 - 68亿美元之间，中点值较2021年剔除OAW后的营收增长14% [31] - 2022年调整后EBITDA利润率指导为营收的10%，较2021年的9%有所提升 [31] - 2022年指导调整后每股收益在2.45 - 2.60美元之间，中点值较2021年增长4%，剔除OAW影响后增长20% [32] - 2022年调整后运营现金流指导范围为3.5亿 - 4亿美元，符合长期目标 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 政府解决方案（GS）业务 - 2021年政府解决方案业务的授标价值加期权为67亿美元，第四季度订单出货比为13亿美元 [14] - 2021年在IAC - MAC合同工具上获超8亿美元授标 [15] - 科学与太空业务表现出色，在民用和商业太空、健康与人类绩效以及任务IT等领域实现合同内增长和利润率提升，并赢得新业务 [16] - 2021年GS业务利润率在剔除OAW影响前为10% [25] 可持续技术解决方案（STS）业务 - 2021年全年订单超10亿美元，第四季度订单出货比为1.1 [19] - 第四季度传统技术的订单出货比为1.4 [19] - 2021年EBITDA增长72%至近2亿美元，利润率达16% [26] - 2021年为使用Mura的Hydro - PRT塑料回收技术的新设施获得多份许可合同，并赢得众多可行性和初步工程工作 [27] - 2021年第四季度因Mura估值增值入账350万美元收益 [27] 各个市场数据和关键指标变化 政府解决方案市场 - 早期迹象显示2023年国防预算可能超过8000亿美元，其中国防部预算有4%的增长 [14] 可持续技术解决方案市场 - 2021年KBR在氨领域赢得所有投标的新建项目授标，绿色、蓝色和优质氨领域的订单情况良好 [17] - 石油和天然气价格上涨使传统能源公司有更多资金重启资本项目，并增加在脱碳、提高能源效率等方面的投资 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有大量长期合同，国际业务布局提供多样性，可持续技术业务是增长引擎，业务战略定位利于利用市场顺风 [9][10] - 持续推进ESG战略，实现连续第二年碳中和，致力于到2030年实现净零碳排放，超30%的收入与可持续性直接相关 [7] - 2021年进行重大业务变革，收购以进入情报社区和军事太空领域，并调整商业业务以适应可持续技术需求 [22] - 资本部署注重有机增长、并购和向股东返还资本的平衡 [13] - 公司在政府解决方案和可持续技术解决方案市场具有竞争力，凭借技术和专业知识赢得业务 [14][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID、劳动力市场、地缘政治等挑战，公司业务模式和员工表现出韧性，2021年核心业务表现出色 [11] - 2022年业务有望延续增长势头，订单情况良好，与2025年目标一致 [12][13] - 政府解决方案市场的支出优先事项短期内不会改变，可持续技术解决方案市场驱动因素强劲 [14][17] - 若HomeSafe Alliance抗议成功，公司将上调长期目标 [45] 其他重要信息 - 公司2021年可持续发展报告展示了ESG进展，外部认可有助于员工保留和招聘 [8] - 2021年公司信用评级提升，重新协商信贷安排以降低成本、增加额度等 [28] - 2022年公司将连续第三年提高股息，季度股息提高9%至0.12美元，全年0.48美元，较2019年增长50% [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年营收指导的组成部分，包括有机增长范围、收购贡献和OAW贡献 - 剔除OAW后，2022年有机增长中点值约为7% [39] 问题2: 欧洲局势和部队调动对公司的财务影响 - 公司在欧洲有业务布局，预计业务量会有一定提升，但目前难以给出具体指导 [41] 问题3: HomeSafe的抗议情况、解决时间及对盈利的影响，以及对长期目标的信心 - 抗议预计3月3日得出结论，若成功公司将上调长期目标，2022年影响不大，2023年及以后将推动有机增长 [45] - 公司目前已处于2025年目标的高端，对业务前景充满信心 [46] 问题4: 传统技术收入在2022年的消耗情况 - 公司未披露具体消耗情况，强调STS业务整体利润率和收入将实现双增长 [48] 问题5: 2022年资本分配、并购管道情况，以及HomeSafe联盟的相关情况 - 公司资本部署平衡，有能力进行并购，但并非实现2025年高端目标的必要条件，会谨慎选择符合战略的项目 [51][54] - 若HomeSafe联盟抗议成功，将单独沟通相关财务和回报情况，预计资本强度无重大变化 [45][57] 问题6: 可持续技术领域未来几个季度有更多发展动力的领域 - 氨领域、塑料回收、能源效率和脱碳、K - COT和烯烃组合等领域有望持续增长 [56] 问题7: 持续决议下政府解决方案部门未来几个季度的订单情况 - 第一季度有大量活动和授标待确认，若HomeSafe联盟授标成功，订单情况将改善，持续决议预计3月结束，有助于第二季度订单增长 [60][61] 问题8: HomeSafe联盟的所有权结构和条款 - 公司未披露相关信息，若抗议成功将单独沟通 [63] 问题9: 大宗商品价格上涨是否加速了STS业务的项目管道 - 已转化为强大的项目管道，公司对该业务持续两位数增长有信心 [67] 问题10: OAW结束是否会导致第一季度或上半年现金流异常增加 - 第一季度会有一定影响，但大部分影响预计在第二季度体现，第一季度政府业务通常较淡 [69] 问题11: 不进行收购就能达到2025年目标高端的说法是否包括HomeSafe - 该说法不包括HomeSafe，若抗议成功将上调目标 [71] 问题12: STS业务接近突破的程度 - STS业务已实现两位数增长和利润率提升，市场基本面良好，公司对其发展有信心，但会坚持既定目标 [73][74] 问题13: 可持续技术业务的自助重点，以及在通胀和供应链问题下降低成本的难度 - 公司通过调整成本结构和业务定位实现了效率提升，可抵消通胀压力，业务多为成本补偿型，供应链压力较小 [76][78] 问题14: 客户是否因大宗商品价格上涨重启能源和化工项目，以及能源转型与传统项目的权衡 - 传统能源公司会继续投资传统项目以获取现金流，同时更加注重能源效率和产品组合调整，公司业务需求增加 [80] 问题15: 2022年推动盈利增长和新授标的技术 - 烯烃、氨、塑料回收和绿色精炼等技术有望成为增长驱动力，业务无集中风险，全球业务活跃 [84]