净销售额变化 - 2020年8月1日季度净销售额为17.78亿美元，2019年8月3日为37.78亿美元；2020年上半年净销售额为38.04亿美元，2019年为71.27亿美元[22] - 2020年第二季度和上半年，公司净销售额分别为17.78亿美元和38.04亿美元，2019年同期分别为37.78亿美元和71.27亿美元；2020年第二季度和上半年数字销售占比分别为61%和57%，2019年同期分别为30%和31%[51] - 第二季度总净销售额下降53%，数字销售下降5%，排除周年庆活动时间转移影响，数字销售增长约20%[76] - 2020年第二季度和截至8月1日的六个月，公司总净销售额分别下降53.0%和46.6%，全价业务净销售额分别下降57.9%和48.0%，折扣业务净销售额分别下降43.0%和44.1%[83] 盈利情况变化 - 2020年8月1日季度净亏损2.55亿美元，2019年8月3日盈利1.41亿美元；2020年上半年净亏损7.76亿美元，2019年盈利1.77亿美元[22] - 2020年8月1日基本每股亏损1.62美元，2019年8月3日为盈利0.91美元；2020年上半年基本每股亏损4.95美元，2019年为盈利1.14美元[22] - 第二季度公司净亏损每股1.62美元，EBIT亏损3.7亿美元，含与新冠疫情相关费用2300万美元，季度末流动性近13亿美元，含现金9.91亿美元，季度运营现金流超1.85亿美元，偿还循环信贷额度3亿美元[75] - 2020年第二季度和截至8月1日的六个月，摊薄后每股收益较2019年同期分别下降2.52美元和6.09美元，主要因新冠疫情和周年庆活动时间转移导致销售额下降[94] - 2020年8月1日结束的四个季度，调整后ROIC为 - 5.1%，2019年8月3日结束的四个季度为10.9%；同期资产回报率分别为 - 4.6%和5.5%[99] 现金及现金等价物与负债权益情况 - 截至2020年8月1日，现金及现金等价物为9.91亿美元，2月1日为8.53亿美元，2019年8月3日为9.56亿美元[27] - 截至2020年8月1日，总负债和股东权益为95.35亿美元，2月1日为97.37亿美元，2019年8月3日为99.35亿美元[27] 现金流量情况 - 2020年上半年经营活动净现金使用量为5.91亿美元，2019年为提供6.92亿美元[32] - 2020年上半年投资活动净现金使用量为2.11亿美元，2019年为4.54亿美元[32] - 2020年上半年融资活动净现金提供量为9.49亿美元，2019年使用量为2.39亿美元[32] - 2020年第二季度运营现金流为1.87亿美元，偿还左轮手枪贷款3亿美元，期末现金及现金等价物为9.91亿美元，左轮手枪贷款还有3亿美元可用额度[103] - 2020年6个月经营活动净现金使用为5.91亿美元，2019年为提供6.92亿美元；投资活动净现金使用2020年为2.11亿美元，2019年为4.54亿美元；融资活动净现金2020年为提供9.49亿美元，2019年为使用2.39亿美元[105] - 2020年6个月资本支出为2.28亿美元，2019年为4.8亿美元；资本支出占净销售额的比例2020年为6.0%，2019年为6.7%[107] - 2020年6个月自由现金流为 - 9.03亿美元，2019年为3.04亿美元[112] - 2020年6个月调整后EBITDA为 - 7.46亿美元，2019年为5.77亿美元；调整后EBITDAR 2020年为 - 6.28亿美元，2019年为7.12亿美元[115] 新冠疫情影响 - 因COVID - 19，2020年截至8月1日季度和上半年门店约50%时间临时关闭，影响商品退货预期时间[38] - 2020年3月，世界卫生组织宣布新冠疫情为全球大流行，公司自2020年3月17日起暂时关闭所有实体店[131] - 公司在2020年4月8日提交给美国证券交易委员会的8 - K表格中讨论了风险因素，新冠疫情对公司业务和经营业绩产生并预计将继续产生不利影响[131] 资产处置与减值 - 因优化资产组合，关闭16家FLS、6家Trunk Club会所和3家Jeffrey精品店，2020年截至8月1日季度资产减值2000万美元，上半年为1.37亿美元[40] 税务相关情况 - 公司将2020年美国联邦经营亏损进行抵税，按35%税率而非当前21%税率，截至2020年8月1日记录应收税款4.37亿美元[46] - 2020年上半年，公司确认员工留用工资税抵免5800万美元，并选择递延支付雇主部分社会保障税[47] 重组成本情况 - 2020年第一季度，公司记录重组成本8800万美元，截至2020年8月1日约有2500万美元付款未完成[48] 租赁负债情况 - 2020年上半年和2019年上半年，公司因租赁协议产生的经营租赁负债分别为3900万美元和5800万美元[49] 合同负债收入确认情况 - 2020年第二季度和上半年，公司从初始合同负债余额确认的收入分别为7100万美元和1.75亿美元；2019年同期分别为1.38亿美元和2.31亿美元[50] 债务发行与借款情况 - 2020年第一季度，公司发行6亿美元8.750%优先担保票据，2025年5月到期[52] - 2020年第一季度，公司修订循环信贷协议并借款8亿美元，第二季度偿还3亿美元，截至2020年8月1日借款为有担保借款[53][54] - 截至2020年8月1日，公司长期债务账面价值为32.66亿美元，公允价值估计为29.22亿美元[60] - 2020年第一季度修订左轮手枪贷款协议并借款8亿美元，截至8月1日，该贷款未偿还余额为5亿美元，可选择增加至10亿美元及两次一年期延期[118] 股票回购情况 - 截至2020年8月1日，公司股票回购计划剩余额度为7.07亿美元，因杠杆率和信用评级问题无法进行股息支付和股票回购[66][67] - 2020年第二季度公司未回购任何普通股，截至2020年8月1日，股票回购额度还剩7.07亿美元[135] - 2018年8月，公司董事会授权一项最高15亿美元的流通在外普通股回购计划，无截止日期[135] - 2020年3月23日，因新冠疫情不确定性，公司宣布暂停股票回购[135] 成本与费用情况 - 第一季度公司显著降低库存水平超25%，第二季度永久关闭16家FLS使间接成本降低近20%[74] - 2020年第二季度毛利润下降9.3亿美元，占净销售额的百分比下降14%，截至8月1日的六个月毛利润下降18.35亿美元，占比下降19%[87] - 截至8月1日，期末库存较上一时期下降24%，库存周转率下降[88] - 2020年第二季度SG&A费用下降3.54亿美元，截至8月1日的六个月下降3.71亿美元，但SG&A费率上升[89] - 2020年第二季度EBIT下降5.86亿美元，截至8月1日的六个月下降14.75亿美元，主要因新冠疫情导致销售额下降和周年庆活动时间转移[90] 信用卡净收入情况 - 2020年第二季度和截至8月1日的六个月，信用卡净收入分别为8400万美元和1.77亿美元，较2019年同期的9400万美元和1.88亿美元有所下降[86] 信用评级情况 - 穆迪对公司的信用评级为Baa3，展望为负面；标准普尔为BB+，展望为负面[119] 协议修订情况 - 2020年6月修订与TD的项目协议，取消抵押要求并将协议期限延长至2024年4月[120] 贷款分类与契约情况 - 截至2020年8月1日，左轮手枪贷款因杠杆率超过4被归类为有担保贷款，公司满足资产覆盖率和最低流动性契约[121] 风险因素情况 - 公司在2019年年报中讨论了利率风险和外汇风险，自那时起这些风险没有重大变化[125] 内部控制情况 - 截至本季度报告期末，公司披露控制和程序有效，能及时准确记录、处理、汇总和报告重大财务和非财务信息[126] - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制没有发生重大影响或可能重大影响该内部控制的变化[127] 诉讼情况 - 公司面临各类诉讼，但认为合并财务报表中的应计费用足以应对可能的负债，目前未决诉讼预计不会对经营业绩、财务状况或现金流产生重大影响[130] 会计政策与估计情况 - 公司重要会计政策和关键会计估计与2019年年报相比无重大变化，除了与新冠疫情影响相关的披露[124]

财务数据和关键指标变化 - Q2报告每股亏损1.62美元，息税前亏损3.7亿美元，其中与新冠疫情相关的费用为0.08美元或2300万美元，主要与企业资产减值有关 [26] - 截至季度末，公司流动性为13亿美元，其中现金为10亿美元，尽管Q2约50%的时间门店关闭，但仍产生了超过1.85亿美元的运营现金流，并偿还了3亿美元的循环信贷额度 [28] - 销售、一般和行政费用（SG&A）在排除新冠相关费用后，较去年下降约33%，主要由于销量下降和间接成本降低近20% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全价销售下降58%，排除周年庆活动时间转移影响后，降幅在45%左右；折扣销售下降43% [31] - 数字销售下降5%，受周年庆活动时间转移影响，排除该影响后增长约20%，反映出商品退货减少的好处 [32] - 毛利润率为21%，低于去年的35%，主要由于计划内的降价和低销量的杠杆效应，但商品利润率趋势超预期，较第一季度有所改善 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 东海岸和西海岸市场受新冠疫情影响较大，门店关闭时间延长，导致Q2销售额下降53%，其中约10个百分点是由于周年庆活动从Q2移至Q3 [30] - 7月，部分较大市场新冠病例激增，导致门店客流量有所下降，但总体客流量趋势已企稳并改善 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将优先考虑市场份额增长和盈利性销售增长，包括加强服务传统以加速增长计划，对市场战略、Nordstrom Rack品牌和数字能力进行基础投资 [13] - 计划在五个顶级市场为客户提供更多商品选择和更快的配送服务，并通过服务增加客户参与度，今年将该战略扩展到10个市场，这些市场占公司业务的一半以上 [14] - 公司独特的商业模式是竞争优势，将利用Nordstrom和Nordstrom Rack品牌的优势，通过线上线下无缝结合，以便利和连接的方式满足客户需求 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Q2执行计划的情况感到满意，通过库存和费用控制，提高了商品利润率，实现了更高的运营效率和更低的成本结构 [15] - 鉴于当前高度不确定的环境，公司将采取灵活和谨慎的方法进行业务规划，为各种情况做好准备，以确保业务的可持续发展和增长 [35] - 基于当前趋势和库存计划，预计下半年销售、盈利和现金流将逐步改善，这些预期已考虑周年庆活动时间转移的影响 [36] 其他重要信息 - 第一季度，公司将库存水平大幅降低超25%，以减少降价并为客户引入新品 [7] - 永久关闭16家全线门店，使第二季度间接成本降低近20% [8] - 7月增加了收货量，为8月4日开始的周年庆活动做准备，活动结果符合预期，全价销售趋势有显著的环比改善 [10] - 折扣业务客流量保持稳定，随着库存收货量的增加，转化率和销售额开始稳步改善 [11] - 数字业务流量同比实现两位数增长，且较Q1环比改善，表明客户需求增加 [11] - 通过数字平台新增的Nordstrom客户增长超50%，非接触式服务（如路边取货和退货）的客户参与度增加，占订单取货量的四分之一，订单取货量接近nordstrom.com销售额的15% [12] - 为确保客户和员工的安全与舒适，将周年庆活动从7月移至8月，并扩大商品种类，以满足客户对休闲、舒适、健康和家居类产品的需求 [17] - 客户通过数字目录预览商品并创建了近2000万个愿望清单，这不仅有助于客户提前参与，还使公司能够实时调整高需求商品的供应 [18] - 假日季，公司计划延续去年的成功经验，重点扩大礼品类产品的种类，提供更多低价且品类丰富的商品，并强调线上线下的便利服务和购物体验 [18][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字业务增长受库存和物流限制，还是商品品类曝光度低的影响？是否有调整商品品类的计划，核心时尚领域是否会反弹？ - 库存问题对线上线下业务都有影响，疫情显著改变了各品类的需求，公司在过去一个季度不仅减少了库存金额，还调整了库存投资的品类方向，周年庆活动反映了这一调整，且随着库存流动的改善，对未来更有信心 [43][44][45] - 公司一直在向休闲化产品转型，产品种类丰富，具有很大的灵活性，能够根据客户需求及时调整商品品类，目前在运动和家居等品类表现出色，下半年有信心继续保持 [46][47][48] 问题2: Rack业务的采购情况如何？第二季度退货准备金负债是否有转回？对第三季度有何影响？ - Rack业务与全价业务相互关联，其核心是更有效地清理全价业务的库存，为引入新商品腾出空间，Rack团队在使公司达到目前良好的库存状况方面发挥了重要作用，但由于供应商在疫情期间减少供应，获取产品的情况不太稳定 [53][54] - 公司每个季度都会根据数字销售数据和分析建立预测模型来记录退货准备金，第二季度实际退货量低于预期，但会在每个季度进行调整，并考虑未来数字销售的情况 [55] 问题3: 下半年假日季战略与以往有何不同？如何在注重价值和性价比的消费者市场中定位业务？ - 假日季战略是延续去年的计划，并根据当前情况进行调整，重点关注更相关的礼品类产品和价格点，由于更多销售通过数字渠道进行，有机会扩大商品供应，且公司目前库存状况良好，能够根据客户需求及时调整 [59][60][61] 问题4: 商品利润率同比情况如何？周年庆活动时间转移对商品利润率有何预期影响？有意减少库存与外部供应限制的情况如何？预计今年剩余时间库存走向如何？ - 从利润率角度看，计划内的降价情况好于预期，商品利润率表现更好，因为第一季度清理了大量季节性库存，且第二季度在库存选择上非常谨慎，为下半年秋季过渡做好了准备 [65][66] - 虽然未提供具体的前瞻性指引，但预计由于库存流动、周年庆活动时间转移以及下半年门店营业等因素，下半年在营收、利润率和现金流方面将实现环比改善 [67] - 在库存管理方面，公司的计划是保存现金和流动性，重点管理季节性库存这一最大的投资和风险，对执行情况感到满意 [68] 问题5: 对假日季提前开始的看法如何？如何进行相关规划？ - 公司一直有在感恩节后装饰门店的传统，但也意识到有机会在感恩节前向客户销售礼品，将延续去年礼品销售策略的经验，提前推出礼品商品，并明确告知客户 [74][75] 问题6: 周年庆活动的规划与去年相比如何？有哪些经验教训？市场战略的执行情况如何？2019年转换市场的表现以及2020年市场转换的进展如何？ - 今年的周年庆活动与以往不同，团队灵活调整，在调整库存规模的同时引入相关品类，结果显示销售转化率高于以往，为下半年的盈利奠定了良好基础，同时也从客户那里获得了关于相关品类、品牌和产品的明确信号，增强了对下半年放大运动、家居和健康等品类的信心 [78][79][80] - 市场战略在已推出的市场中表现优于其他市场，去年下半年推出了五个顶级市场中的五个，今年下半年计划再推出五个，疫情证明了该战略的正确性，能够为客户提供更多库存选择、更快的配送服务和更多的服务方式，与客户产生共鸣 [82][83] 问题7: 全线和Rack门店重新开业后，两者的最大区别是什么？疫情高发地区的情况如何？关闭门店的销售转移情况是否符合预期？ - 门店重新开业并非同时进行，而是根据当地情况决定，部分门店因疫情反弹短暂关闭，目前几乎所有门店都已开业，Rack和全线门店的客流量趋势总体一致，Rack门店的客流量略好于全线门店，但差异不显著 [86][87] - 目前判断关闭门店的销售转移情况还为时过早，但公司预期销售转移会发生 [90] 问题8: 全价门店重新开业后的销售表现节奏如何？7月销售放缓的幅度是多少？目前重新开业门店的表现如何？如何看待下半年的逐步改善？ - 7月部分市场疫情反弹导致门店客流量放缓，尤其是全线门店受周年庆活动时间转移的影响较大，排除该影响后，全价销售降幅在45%左右，折扣销售下降43% [94][95] - 总体而言，折扣业务表现略好于全价业务，但差距不大，随着Rack业务库存的流入，客流量企稳，转化率提高，客户对库存商品满意，周年庆活动的销售转化率也高于以往，过去几周销售趋势有所改善，尽管客流量保持稳定，但公司对营收增长有信心，因为现金和库存状况良好，能够引入新产品 [96][97][98] 问题9: 信用收入下降的原因是什么？是否与销售下降有关？信用组合情况如何，是否有更高的冲销或提前还款情况？业务中与返校季相关的比例是多少？返校季品类的表现如何？ - 信用收入下降与零售销售总额下降成正比，公司对信用组合的实力总体满意，客户按时还款，信用状况良好 [102] - 返校季与以往不同，除非孩子就读于有校服要求的私立学校，否则返校服装与平时差异不大，但孩子持续成长，对相关产品有需求，公司在儿童业务方面有良好表现，尤其是儿童鞋类业务，如果提供相关产品，有增长潜力 [104][105] 问题10: 第二季度退货商品数量低于正常水平，对收入和商品利润率有何贡献？与去年相比情况如何？哪些因素是结构性的，哪些是与新冠疫情相关的临时行为变化？是否有新的品类退货率较低？从数字业务的关键绩效指标（如订单增长率、平均订单价值、每笔交易的商品数量）来看，如何理解报告的5%数字销售下降与50%新客户增长率之间的差异？新客户与忠实客户的特征有何不同，新客户如何与公司共同成长？ - 退货商品数量减少有助于提高销售额和利润率，但对库存有一定影响，因为原本预计会有库存回流并进行降价销售，从品类角度看，某些价格点和特定品类（如运动品类）的退货率较低，目前正在密切关注退货指标数据 [110][111][112] - 与疫情前相比，客户购物渠道和品类偏好发生了变化，每笔交易的商品数量增加，平均单价下降，部分原因是清理库存和品类转移，预计这种情况将持续一段时间，重要的是新客户的参与度，无论交易情况如何，公司有信心通过线上线下服务继续保持与新客户的互动 [112][113] 问题11: 库存水平良好，较去年下降24%，如何看待毛利率的变化，特别是周年庆活动时间转移和第四季度假日季的影响？ - 第二季度毛利率受销售杠杆效应和降价影响，各占一半，公司对季度末的库存状况感到满意，随着周年庆活动和折扣业务引入新商品，预计下半年毛利率结构将继续改善 [117] 问题12: 纽约门店的运营情况如何？过去几个月的趋势如何？ - 一般来说，大城市的门店受疫情影响比其他地区更大，纽约门店情况类似，但公司在纽约实施了市场战略，能够利用整个市场的库存，通过全线门店、Rack门店和Nordstrom Local门店与客户建立联系，订单取货和退货的灵活性在纽约市场非常有益 [123][124]

业绩总结 - Nordstrom在2020年第二季度的运营现金流为1.87亿美元[3] - 由于COVID-19影响，Nordstrom的总销售额同比下降53%[11] - Nordstrom的EBIT同比下降1156%，运营现金流为负778百万美元[11] 成本控制与节省措施 - Nordstrom实现了420百万美元的年度节省，计划在2020年节省200百万至250百万美元[5] - 运营费用同比减少约20%，不包括占用成本[4] - Nordstrom在2020年实现了约20%的间接费用减少[4] - 公司在2020年减少资本支出30%[10] - 公司计划将调整后的债务与EBITDAR比率维持在1.5倍至2.5倍之间[9] 未来展望 - 预计2020年现金节省目标为500百万美元[5] - Nordstrom的毛利率同比下降2280个基点，SG&A费用同比下降30%[11] - 公司暂停分红和股票回购[10]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为20.26亿美元，2019年同期为33.49亿美元，同比下降39.5%[25] - 2020年第一季度净亏损5.21亿美元，2019年同期净利润为3700万美元[25] - 截至2020年5月2日，现金及现金等价物为13.55亿美元，2019年同期为4.48亿美元，同比增长202.5%[30] - 2020年第一季度经营活动净现金使用量为7.78亿美元，2019年同期为3100万美元[35] - 2020年第一季度投资活动净现金使用量为1.26亿美元，2019年同期为2.49亿美元[35] - 2020年第一季度融资活动净现金流入为14.17亿美元，2019年同期净现金使用量为2.3亿美元[35] - 截至2020年5月2日，商品库存为14.89亿美元，较2019年同期的20.06亿美元下降25.8%[30] - 因疫情，2020年估计的减价准备金较上年增加约7500万美元[43] - 2020年第一季度长期资产和使用权资产减值费用共计1.17亿美元[45] - 公司预计将抵减2020年美国联邦经营亏损，并按35%的适用税率收回以前缴纳的税款，记录了2.75亿美元的应收税款[50] - 2020年第一季度，公司记录了8800万美元的重组成本，其中销售成本及相关采购和占用成本2500万美元，销售、一般和行政费用6300万美元[52] - 截至2020年5月2日和2019年5月4日的季度，公司产生的经营租赁负债分别为3700万美元和2400万美元[53] - 截至2020年5月2日和2019年5月4日的季度，公司从期初合同负债余额确认的收入分别为1.3亿美元和1.48亿美元[59] - 截至2020年5月2日、2020年2月1日和2019年5月4日，公司长期债务的账面价值分别为32.64亿美元、26.76亿美元和26.76亿美元，公允价值分别为28.04亿美元、29.05亿美元和27.41亿美元[69] - 截至2020年5月2日，公司估计的总采购义务较2020年2月2日的余额减少了约40%[72] - 截至2020年5月2日和2019年5月4日的季度，公司基于股票的薪酬费用分别为800万美元和1500万美元[78] - 截至2020年5月2日和2019年5月4日的季度，公司净亏损分别为5.21亿美元和盈利3700万美元，基本每股亏损分别为3.33美元和每股盈利0.24美元[80] - 2020年第一季度总净销售额同比下降40%[85][96][98][99] - 公司现金从年初的8.53亿美元增加到第一季度末的13.55亿美元，3 - 4月现金消耗减少超40%，预计第二季度末实现现金收支平衡[86] - 2020年第一季度毛利润为2.16亿美元，占净销售额的10.7%，较去年同期下降9.05亿美元和23个百分点[101] - 2020年第一季度息税前利润为 - 8.13亿美元，占净销售额的 - 40.1%，较去年同期下降8.9亿美元[104] - 2020年第一季度摊薄后每股收益为 - 3.33美元，较去年同期减少3.56美元[108] - 2020年第一季度，经营活动净现金使用量为7.78亿美元，较2019年同期增加7.47亿美元；投资活动净现金使用量为1.26亿美元，较2019年同期减少1.22亿美元；融资活动净现金流入为14.17亿美元，较2019年同期增加16.47亿美元[119,120,121,125] - 2020年第一季度资本支出净额为1.23亿美元，占净销售额的6.4%；2019年同期为2.2亿美元，占净销售额的7.4%[122] - 公司提取了8亿美元循环信贷，并发行了6亿美元有担保债务融资，季度末手头现金及现金等价物为13.55亿美元[124] - 2020财年计划节省开支2 - 2.5亿美元，在运营费用、资本支出和营运资金方面进一步节省净现金超5亿美元[124] - 2020年第一季度自由现金流为 - 8.26亿美元，2019年同期为 - 2.4亿美元[127] - 2020年第一季度调整后EBITDA为 - 5.39亿美元，调整后EBITDAR为 - 4.76亿美元；2019年同期分别为2.21亿美元和2.89亿美元[130] - 截至2020年5月2日，公司循环信贷下有8亿美元未偿还，可选择将循环信贷增加至最多10亿美元，并可两次选择延长一年[132] - 截至2020年5月2日，公司股票回购计划剩余回购额度为7.07亿美元[146] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年第一季度全价业务净销售额下降36%，折扣业务净销售额下降45%[85][96][98][99] - 2020年第一季度线上需求增长9%，电商业务销售增长5%，新客户增长超50%[85] - 2019年折扣和电商业务占销售额近60%，美国商场全品类门店占38%并贡献正现金流[88] 门店运营情况 - 公司永久关闭16家全品类门店和3家杰弗里精品店[88] - 目前超60%的门店已重新开业，多数全品类门店提供非接触式路边取货服务[91] - 公司已重新开放超60%的门店[118] 信用评级情况 - 穆迪对公司的信用评级为Baa3，展望为负面；标准普尔为BBB - ，展望为负面[133] 公司制度与协议相关 - 公司章程于2020年5月20日修订并重述[149] - 公司与富国银行于2020年4月16日签订契约[149] - 公司2019年股权奖励计划于2020年修订[149] - 公司补充高管退休计划于2020年重述[149] - 公司循环信贷协议于2018年9月26日进行首次修订[149] 报告认证与签署 - 首席执行官和首席财务官根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》进行认证[149] - 报告由首席财务官安妮·L·布拉曼于2020年6月10日代表公司签署[151]

财务数据和关键指标变化 - 公司年初现金为8.5亿美元，第一季度末增至14亿美元，通过早期措施增加流动性，3 - 4月现金消耗减少超40% [34] - 暂停股息和股票回购，修订并提取8亿美元循环信贷额度，发行6亿美元有担保债务 [35] - 全年执行超5亿美元现金节约计划，非占用性间接费用成本年化减少约20%，第一季度实现约1亿美元毛节约 [36][37] - 第一季度每股亏损3.33美元，息税前亏损8.13亿美元，含与新冠疫情相关费用2.8亿美元 [42] - 第一季度总销售额下降40%，线上需求增长9%，线上销售额增长5% [44][45][46] - 毛利率从去年的34%降至11%，销售、一般及行政费用为11亿美元，略低于去年 [48][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全价业务销售额下降36%，奥特莱斯业务销售额下降45% [44] - 电商业务销售额增长5%，达超10亿美元，新客户增长超50% [8] - 奥特莱斯电商业务年销售额超10亿美元，启用门店履约能力后，约25%的订单从奥特莱斯门店发货 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大电商网站上线后，在线销售额约为之前第三方电商平台的10倍 [26] - 目前约40%的门店开业，位于较小市场，整体销售略超预期 [22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 永久关闭16家全品类门店和3家杰弗里精品店，加速Trunk Club业务整合 [16][17] - 结合全价和奥特莱斯团队，缩减公司团队规模，投资技术、数据分析和供应链 [19][20] - 市场策略仍是优先事项，通过提供更多商品选择、更快交付和服务来增加市场份额和库存效率 [18] - 公司业务模式灵活，奥特莱斯和电商业务占2019年近60%销售额，具有竞争优势 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计未来几个月零售行业促销环境加剧，公司库存状况良好，有信心执行2020年及长期战略 [10][13] - 预计销售趋势和商品利润率将持续改善，不包括新冠疫情费用，盈利将逐季提高 [53] - 公司专注于获得市场份额、推动营收增长和提高盈利能力，相信财务灵活性和业务模式将助力中长期成功 [55] 其他重要信息 - 公司将周年庆活动推迟至8月19日，诺德斯特龙卡会员提前访问时间为8月4 - 13日 [10] - 为员工采取安全措施，为未工作员工提供医疗福利和临时工作机会，为社区缝制近100万个口罩 [27][28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关闭门店的营收、盈利能力及对损益表的影响 - 关闭门店销售额占公司总销售额不到2%，预计约30%的销售额将转移至其他渠道，关闭门店将增加息税前利润，影响将在第二季度或第三季度初显现 [62][63] 问题: 电商业务吸引新客户的原因及利用疫情提升全渠道库存管理能力的机会 - 公司认为疫情加速了业务变革，门店履约能力有助于降低库存、提升客户体验和释放供应链压力，新客户增长受多种因素影响，难以预测未来趋势 [68][73][74] 问题: 已开业门店的经验教训、生产力、库存和劳动力规划，以及价格匹配策略和 markdown 预期 - 目前开业门店数量少且时间短，难以得出结论，库存下降使公司能更好响应客户需求，门店履约能力有助于管理劳动力和库存 [78][80][82] - 预计6 - 7月促销环境激烈，公司将采取反应性价格促销，8月将开展周年庆活动，提供更有价值的商品 [84][86][87] 问题: 奥特莱斯门店与全品类门店的业绩表现、规划，以及奥特莱斯房地产组合的机会 - 奥特莱斯和全品类业务相互整合，公司取消奥特莱斯订单以处理全价库存并获取市场价值，奥特莱斯门店盈利能力强，租赁灵活，未来实体资产布局将根据市场变化调整 [94][96][98] 问题: 本地市场战略是否有重大变化 - 本地市场战略无重大变化，目前已在5个市场具备增强能力，计划年底前再增加5个市场 [103] 问题: 第一季度信贷表现、支付率和冲销情况，以及今年信贷收入预期 - 目前信贷组合无显著变化，已为客户提供延期还款或付款计划，预计下半年至2021年损失率将上升，公司已在情景规划中考虑，且已撤回全年指导 [107][108][109] 问题: 电商业务增长节奏、全价和奥特莱斯业务差异，以及促销和新增提货机会对增长的影响 - 电商业务需求良好，但公司优先考虑现金和库存水平，通过促销平衡全价和奥特莱斯业务，电商业务单价较低，公司更注重为未来发展做好准备 [113][114][116] 问题: 门店新运营协议对利润率的影响 - 第一季度有特定新冠疫情相关费用，未来相关费用不重大，且有费用节约抵消措施，对业务利润率影响不大 [119] 问题: 如何建模第二季度毛利率，特别是 markdown 压力，以及明年促销策略 - 预计第二季度毛利率将逐季改善，公司将引入新品，减少 markdown 风险，且有强大的奥特莱斯全渠道网络支持 [124][125] - 公司认为自身优势在于独特商品组合和服务，明年将回归专注于优质产品和服务，而非过度促销 [127][128][129] 问题: 已开业门店的销售生产率指标，以及关闭的16家全品类门店销售额占比是否扣除预期保留率 - 不分享已开业门店的具体生产率指标，样本量小且时间短，难以得出结论，关闭门店销售额占比为毛数，扣除转移销售额后实际占比更低 [133][136] - 已开业门店中，偏远门店表现优于人口密集地区，奥特莱斯业务表现超预期，全价业务符合预期 [137]

业绩总结 - Nordstrom在2020年第一季度的库存减少超过25%[3] - 第一季度销售、一般和行政费用为250百万美元[13] - 第一季度因COVID-19相关费用总计280百万美元，税后净费用为173百万美元，或每股1.10美元[13] 现金流与流动性 - Nordstrom的现金流位置增加至6亿美元，流动性提高，现金消耗减少[7] - 预计2020财年将节省现金500百万美元[14] - 第一季度没有进行股票回购[14] 用户数据与在线销售 - 第一季度销售额和毛利保持与2019年下半年的在线趋势一致[14] - Nordstrom.com的订单履行量增加超过50%[5] 资本支出与财务策略 - 由于COVID-19，资本支出减少约30%，并暂停了股息和股票回购[12] - Nordstrom计划将调整后的债务与EBITDAR的比率维持在1.5倍至2.5倍之间[11]

长期债务情况 - 公司长期债务为26.76亿美元，2021年将有5亿美元高级无担保票据到期，2020年2月1日长期债务公允价值为29.05亿美元[189] - 2020年2月1日公司长期债务总额为26.76亿美元，2019年2月2日为26.85亿美元[303] - 2019年公司发行5亿美元4.375%的高级无抵押票据，赎回了2020年5月到期的5亿美元高级无抵押票据，产生800万美元再融资净利息费用[304] - 截至2020年2月1日，公司长期债务账面价值为26.76亿美元，公允价值估计为29.05亿美元[313] 现金及现金等价物情况 - 2020年2月1日，公司现金及现金等价物为8.53亿美元，按可变利率产生利息收入[190] - 2020年2月1日现金及现金等价物为8.53亿美元，2019年2月2日为9.57亿美元[212][217] 海外业务情况 - 公司在加拿大有6家诺德斯特龙全价店和6家诺德斯特龙折扣店，业务受外币波动影响，但截至2020年2月1日未对合并财务报表产生重大影响[192][193] 疫情影响情况 - 2020年3月，公司宣布临时关闭美国和加拿大门店两周，且受新冠疫情影响可能对2020年经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响，同时从循环信贷额度中提取8亿美元[198] - 2020年3月17日宣布临时关闭美国和加拿大的门店，3月从循环信贷额度提取8亿美元[223][224] 租赁会计方法变更情况 - 2019年2月3日起，公司因采用新租赁标准（ASC 842）改变租赁会计方法，记录了18亿美元租赁负债及相应使用权资产[205] - 2019年采用租赁准则，使总资产和总负债增加18.49亿美元，递延物业激励重新分类，期初累计亏损增加2500万美元[278] 商品库存计量情况 - 公司商品库存一般采用零售库存法按成本与市价孰低计量，记录减价是该方法计算的重要输入，减价记录过程主观[203] 审计相关情况 - 审计时评估减价及时性需高度审计判断，审计程序包括测试控制有效性、评估减价合理性等[204][207] - 确定租赁负债和使用权资产时，公司需推导增量借款利率，审计该利率涉及高度审计判断，需借助公允价值专家[205][206] - 审计增量借款利率的程序包括测试控制有效性、评估方法和假设等[208] - 公司自1970年起由德勤会计师事务所担任审计机构[207] 关键财务指标变化情况 - 2019年净销售额为151.32亿美元，2018年为154.80亿美元，2017年为151.37亿美元[210] - 2019年净利润为4.96亿美元，2018年为5.64亿美元，2017年为4.37亿美元[210][211][217] - 截至2020年2月1日，总资产为97.37亿美元，2019年2月2日为78.86亿美元[212] - 2019年经营活动提供的净现金为12.36亿美元，2018年为12.96亿美元，2017年为14.00亿美元[217] - 2019年投资活动使用的净现金为9.09亿美元，2018年为6.53亿美元，2017年为6.84亿美元[217] - 2019年融资活动使用的净现金为4.31亿美元，2018年为8.67亿美元，2017年为5.42亿美元[217] - 2019年基本每股收益为3.20美元，摊薄后每股收益为3.18美元[210] - 2018年第一季度采用收入标准，记录了5500万美元的净累积影响调整，减少了期初累计亏损[225] - 2019 - 2017年合同负债余额分别为5.76亿美元、5.48亿美元、4.98亿美元，2020和2019年从期初合同负债余额确认的收入分别为3.13亿美元、3.07亿美元[285] - 2019 - 2017年净销售额分别为151.32亿美元、154.80亿美元、151.37亿美元，数字销售占比分别为33%、30%、27%[286] - 2019 - 2017年各商品类别占净销售额比例中，女装分别为31%、32%、32%，鞋类分别为24%、24%、23%等[288] - 2018 - 2017年租金费用分别为2.51亿美元、2.50亿美元，不包括的相关费用分别为1.38亿美元、1.21亿美元[283] - 2020年2月1日土地、物业及设备净值为41.79亿美元，2019年2月2日为39.21亿美元[291] - 2019年公司发生6000万美元的非现金投资活动净支出，主要与纽约诺德斯特龙门店和供应链网络有关[292] - 2020年2月1日公司自保储备金为1.18亿美元，2019年2月2日为1.17亿美元[293] - 2019、2018和2017年公司401(k)计划相关费用分别为8500万、1.02亿和1.1亿美元[296] - 2019年末公司补充高管退休计划（SERP）有57名参与者，2020年2月1日福利义务为2.24亿美元，2019年2月2日为1.9亿美元[297][298] - 2017 - 2019年公司每股股息均为1.48美元，2020年2月宣布每股0.37美元的季度股息，将于3月25日支付[318] - 2017 - 2019年公司分别发行2.1、4.9和1.6百万股普通股[319] - 2019 - 2018年公司基于股票的薪酬费用税前分别为6900万和9000万美元，税后分别为5100万和6700万美元[322] - 2019年受限股票单位授予150万股，归属160万股，没收或取消60万股，年末剩余320万股[324] - 2019年公司授予100万份股票期权，行权40万份，没收或取消70万份，年末剩余830万份[327] - 2017 - 2019年公司税前利润分别为7.9亿、7.33亿和6.82亿美元，所得税费用分别为3.53亿、1.69亿和1.86亿美元[329] - 2017 - 2019年法定联邦所得税率分别为33.7%、21.0%和21.0%，有效税率分别为44.7%、23.1%和27.3%[331] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，公司净递延所得税资产分别为1.4亿和1.73亿美元[331] - 2017 - 2019年公司基本每股收益分别为2.62美元、3.37美元和3.20美元，摊薄每股收益分别为2.59美元、3.32美元和3.18美元[336] - 2019年零售业务净销售额为151.32亿美元，2018年为154.80亿美元，2017年为154.08亿美元[344] - 2019年信用卡净收入为3.92亿美元，2018年为3.80亿美元，2017年为3.41亿美元[344] - 2019年零售业务息税前利润为10.28亿美元，2018年为10.59亿美元，2017年为10.83亿美元[344] - 2019年资本支出为9.35亿美元，2018年为6.54亿美元，2017年为7.31亿美元[344] - 2019年折旧和摊销为6.61亿美元，2018年为6.69亿美元，2017年为6.66亿美元[344] - 2019年零售业务资产为68.31亿美元，2018年为53.00亿美元，2017年为54.77亿美元[344] - 2019年净利润为4.96亿美元，2018年为5.64亿美元[346] - 2019年每股基本收益为3.20美元，2018年为3.37美元[346] - 2019年每股摊薄收益为3.18美元，2018年为3.32美元[346] - 2019年每股股息为1.48美元，2018年为1.48美元[346] 积分及礼品卡情况 - 公司估计约8%的诺德斯特龙积分卡和16%的积分将不会被兑换[230] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，诺迪俱乐部未兑现积分和积分卡的履约义务分别为1.62亿美元和1.59亿美元[231] - 截至2020年2月1日和2019年2月2日，未兑现礼品卡的履约义务分别为4.14亿美元和3.89亿美元，估计2%的礼品卡将不会被兑换并确认为收入，2019年和2018年的破损收入分别为1700万美元和1400万美元[235] 非经常性费用情况 - 2018年公司确认了7200万美元（税后4900万美元）的非经常性费用，不到4%的诺德斯特龙持卡人获得现金退款或信用额度[239] 费用情况 - 2019年、2018年和2017年的广告费用分别为2.99亿美元、2.46亿美元和2.61亿美元[240] - 2019年、2018年和2017年的供应商补贴分别为4.18亿美元、4.50亿美元和4.57亿美元[241] - 2019年、2018年和2017年的运输和处理成本分别为6.27亿美元、5.89亿美元和5.23亿美元[242] 税法影响情况 - 2017年12月税法将美国联邦企业所得税法定税率从35%降至21%，截至2019年2月2日，公司完成了税法影响的会计处理，未对之前记录的临时金额进行重大调整[250] - 2018年2月，公司将500万美元的税收影响从累计其他综合损失重新分类至累计亏损[251] 未兑现支票情况 - 2019年末和2018年末，未兑现支票超过银行存款余额的金额分别为1.10亿美元和1.02亿美元[253] 商誉及无形资产情况 - 过去三年商誉余额分别为2017年1月28日2.38亿美元、2018年2月3日2.38亿美元、2019年2月2日2.49亿美元、2020年2月1日2.49亿美元[266] - 2019 - 2017年无形资产摊销费用分别为700万美元、1100万美元、1100万美元，2019年Trunk Club无形资产全额减值损失1100万美元[271] 租赁成本及付款情况 - 2019年租赁成本包括运营租赁成本2.78亿美元、可变租赁成本1.05亿美元、转租收入 - 900万美元，净租赁成本3.74亿美元[281] - 截至2020年2月1日，未来租赁付款总额27.01亿美元，净租赁付款现值21.19亿美元[281] 信用卡业务出售情况 - 2015年10月出售大部分美国Visa和自有品牌信用卡组合，2017年11月出售剩余员工信用卡应收款获5500万美元现金[289] 循环信贷协议情况 - 截至2020年2月1日，公司循环信贷协议下短期借款能力为8亿美元，可选择增加至10亿美元[306] 采购义务情况 - 截至2020年2月1日，公司估计的采购义务总额为16.18亿美元[315] 业务板块情况 - 公司有一个可报告的“零售”业务板块，首席执行官按全价和低价基础审查业绩并使用息税前利润衡量盈利能力[337]

净销售额相关 - 2019年11月2日季度净销售额为35.66亿美元，2018年11月3日为36.48亿美元；九个月净销售额2019年为106.94亿美元，2018年为110.97亿美元[22] - 2019年11月2日和2018年11月3日九个月的总净销售额分别为106.94亿美元和110.97亿美元，2019年数字销售占比有所提升[52] - 2019年第三季度净销售额下降2.2%，年初至今节省费用1.7亿美元，预计全年超计划目标[79] - 2019年第三季度和前九个月总公司净销售额分别下降2.2%和3.6%，数字销售分别增长7%和6%[90] 净利润相关 - 2019年11月2日季度净利润为1.26亿美元，2018年11月3日为0.67亿美元；九个月净利润2019年为3.04亿美元，2018年为3.16亿美元[22] - 2019年11月2日综合净利润为1.28亿美元，2018年11月3日为0.65亿美元；九个月综合净利润2019年为3.03亿美元，2018年为3.01亿美元[24] - 2019年净利润为5.51亿美元，2018年为4.67亿美元[131] 每股收益相关 - 2019年11月2日基本每股收益季度为0.81美元，九个月为1.96美元；2018年11月3日季度为0.40美元，九个月为1.88美元[22] - 2019年第三季度摊薄后每股收益为0.81美元，较2018年同期增加0.42美元；2019年前九个月摊薄后每股收益为1.95美元，较2018年同期增加0.10美元[101] - 2019年调整后年度摊薄每股收益预期为3.30 - 3.50美元，不包括第四季度约0.04美元的一次性债务再融资费用[102] 资产与股东权益相关 - 2019年11月2日总资产为100.75亿美元，2月2日为78.86亿美元，2018年11月3日为87.09亿美元[26] - 2019年11月2日总股东权益为8.51亿美元，2月2日为8.73亿美元，2018年11月3日为12.03亿美元[26] 现金流量相关 - 九个月经营活动产生的净现金2019年为5.69亿美元，2018年为6.42亿美元[31] - 九个月投资活动使用的净现金2019年为7.17亿美元，2018年为4.48亿美元[31] - 九个月融资活动使用的净现金2019年为3.22亿美元，2018年为2.48亿美元[31] - 2019年前九个月经营活动净现金流入为5.69亿美元，较2018年同期减少7300万美元；投资活动净现金流出为7.17亿美元，较2018年同期增加2.69亿美元；融资活动净现金流出为3.22亿美元，较2018年同期增加7400万美元[114] - 2019年前九个月自由现金流为 - 1.14亿美元，2018年同期为2.47亿美元[121] 租赁相关 - 2019年采用租赁标准，使总资产和总负债增加18.49亿美元，递延物业激励重新分类，期初累计亏损增加0.25亿美元[40] - 2019年11月2日季度和前九个月的总租赁成本分别为7.6亿美元和23.5亿美元[45] - 截至2019年11月2日，未来租赁付款总额为272.2亿美元，净租赁付款现值为213.3亿美元[45] - 2019年前九个月与经营租赁负债相关的现金支付为26.7亿美元，经营租赁利息为7.6亿美元[46] - 2019年11月2日加权平均剩余租赁期限为10年，加权平均折现率为4.7%[46] - 截至2019年11月2日，公司经营租赁因采用租赁准则记录在资产负债表上，其他资产负债表外安排无重大变化[135] - 2019年前三季度公司采用租赁准则，实施新的租赁会计信息系统并修改租赁会计流程和内部控制[140] 零售业务相关 - 2019年11月2日季度和九个月零售业务EBIT分别为2.57亿美元和6.71亿美元[55] 债务相关 - 截至2019年11月2日，长期债务总额为26.79亿美元，公允价值为28.31亿美元[57][67] - 2019年第三季度末后，公司发行5亿美元4.375%高级无抵押票据，用于预付2020年5月到期的5亿美元4.75%高级票据[58] - 截至2019年11月2日，循环信贷协议下短期借款能力为8亿美元，商业票据计划无未偿发行，循环信贷无未偿借款[59][64] - 2019年债务为26.79亿美元，2018年为26.86亿美元；2019年调整后债务为48.12亿美元，2018年为46.97亿美元[131] - 2019年债务与净利润比率为4.9，2018年为5.8；2019年调整后债务与EBITDAR比率为2.8，2018年为2.6[131] - 2018年第四季度估计非经常性费用7200万美元，使债务与净利润比率下降0.5，调整后债务与EBITDAR比率下降0.1[133] 其他资产相关 - 截至2019年11月2日，公司在纽约市旗舰店土地的费用权益约为3.86亿美元[69] 股票回购与股息相关 - 2018年8月董事会授权最高1500万美元的普通股回购计划，截至2019年11月2日剩余回购额度707万美元[70] - 2019年11月宣布每股0.37美元的季度股息，将于12月16日支付给11月29日收盘时登记在册的股东[72] - 2018年8月董事会授权最高15亿美元的普通股回购计划，截至2019年11月2日，剩余回购额度为7.07亿美元[146] 业务线净销售额相关 - 2019年第三季度和前九个月全价业务净销售额分别下降4.1%和5.3%，奥特莱斯业务分别增长1.2%和下降0.4%[89] 信用卡净收入相关 - 2019年第三季度和前九个月信用卡净收入分别为1.06亿美元和2.93亿美元，较2018年同期分别增加600万美元和1300万美元[93] 毛利润率与库存相关 - 2019年第三季度毛利润率较2018年同期增加100个基点，截至11月2日库存周转率下降，期末库存减少2.7%[95][96] SG&A费用相关 - 2019年第三季度SG&A费用率较2018年同期下降132个基点，金额减少7300万美元；前九个月费用率增加19个基点，金额减少1.09亿美元[97] EBIT与EBIT利润率相关 - 2019年第三季度EBIT为1.93亿美元，较2018年同期增加8800万美元，EBIT利润率增加252个基点；2019年前九个月EBIT为4.85亿美元，较2018年同期减少1900万美元[98] 净利息支出相关 - 2019年第三季度净利息支出为2000万美元，较2018年同期减少500万美元；2019年前九个月净利息支出为6600万美元，较2018年同期减少1500万美元[99] 所得税费用与有效税率相关 - 2019年第三季度所得税费用为4700万美元，有效税率为26.9%；2019年前九个月所得税费用为1.15亿美元，有效税率为27.6%，均高于2018年同期[100] ROIC与资产回报率相关 - 2019年四个季度调整后ROIC为11.9%，高于2018年的10.0%；资产回报率为5.9%，高于2018年的5.6%[107] 调整后EBITDA与EBITDAR相关 - 2019年前九个月调整后EBITDA为9.15亿美元，2018年同期为9.42亿美元[123] - 2019年调整后EBITDAR为17.45亿美元，2018年为17.91亿美元[131] 短期借款额度相关 - 截至2019年11月2日，公司短期借款额度为8亿美元，可选择增加至10亿美元，有两次一年期展期选项，当时无未偿还借款[124] 股票奖励相关 - 2019年5月股东批准2019年计划，授权授予多种股票奖励，发行股份总数不超950万股加2010年计划中没收或到期的股份[74] - 2019年前九个月RSUs、股票期权和PSUs的授予数量分别为120万股、100万股和30万股，授予日公允价值分别为每股40美元、15美元和42美元[76] 公司诉讼相关 - 公司面临各类诉讼，但认为合并财务报表中的应计费用足以应对可能的负债，目前未决诉讼不会对经营、财务状况和现金流产生重大影响[144] 公司控制与程序相关 - 截至2019年报告期末，公司披露控制和程序有效，能及时准确记录、处理、汇总和报告重大财务和非财务信息[139] 公司风险因素相关 - 自2018年年报以来，公司利率风险、外汇风险和风险因素无重大变化[138][145]

净销售额变化 - 2019年8月3日止季度净销售额为37.78亿美元，2018年8月4日止季度为39.8亿美元；2019年上半年净销售额为71.27亿美元，2018年上半年为74.5亿美元[22] - 2019年8月3日和2018年8月4日季度的总净销售额分别为37.78亿美元和39.8亿美元，半年分别为71.27亿美元和74.5亿美元，2019年数字销售占比季度为30%，半年为31%[51] - 2019年第二季度和截至2019年8月3日的六个月，公司总净销售额分别下降5.1%和4.3%，数字销售分别增长4%和6%[86][87] - 2019年第二季度，公司净收益为1.41亿美元，摊薄后每股收益为0.90美元，超出预期，但净销售额下降5.1%[76] - 公司将年度展望调整为净销售额约下降2%，息税前利润为8.05 - 8.55亿美元，息税前利润率为5.3 - 5.6%，摊薄后每股收益（不包括潜在未来股票回购影响）为3.25 - 3.50美元[100] 净利润变化 - 2019年8月3日止季度净利润为1.41亿美元，2018年8月4日止季度为1.62亿美元；2019年上半年净利润为1.77亿美元，2018年上半年为2.49亿美元[22] 现金及现金等价物情况 - 2019年8月3日现金及现金等价物为9.56亿美元，2019年2月2日为9.57亿美元，2018年8月4日为13.43亿美元[26] - 2019年上半年现金及现金等价物净减少1000万美元，2018年上半年净增加1.62亿美元[31] - 2019年前六个月经营活动提供的净现金为6.92亿美元，2018年同期为5.94亿美元；投资活动使用的净现金为4.54亿美元，2018年同期为2.90亿美元；融资活动使用的净现金为2.39亿美元，2018年同期为1.42亿美元[111] - 2019年前六个月自由现金流为3.04亿美元，2018年同期为3.88亿美元[116] 总负债和股东权益变化 - 2019年8月3日总负债和股东权益为99.35亿美元，2019年2月2日为78.86亿美元，2018年8月4日为84.9亿美元[26] 租赁标准影响 - 2019年采用租赁标准，使总资产和总负债增加18.49亿美元[39] - 2019年采用租赁标准，使期初累计亏损增加2500万美元[39] - 2019年上半年采用租赁准则，实施新的租赁会计信息系统并修改租赁会计流程和内部控制[134] 租赁成本及相关费用 - 2019年8月3日季度和半年的总租赁成本分别为7900万美元和1.59亿美元，未来租赁付款总额为27.55亿美元，净租赁付款现值为21.49亿美元[44] - 2019年8月3日半年期与经营租赁负债相关的现金支付为1.77亿美元，经营租赁利息为4700万美元，因获得使用权资产产生的经营租赁负债为22.82亿美元[45] - 2018年8月4日季度和半年的总租金费用分别为6200万美元和1.24亿美元，不包含的相关费用季度为3700万美元，半年为7400万美元[47] 零售业务EBIT变化 - 2019年8月3日和2018年8月4日季度零售业务EBIT分别为2.72亿美元和3.04亿美元，半年分别为4.14亿美元和5.12亿美元[54] 长期债务情况 - 截至2019年8月3日，长期债务总额为26.78亿美元，其中一年以上到期的为21.78亿美元[56] - 截至2019年8月3日，长期债务的账面价值为26.78亿美元，公允价值估计为27.82亿美元[65] - 2019年8月3日债务为26.78亿美元，2018年8月4日为27.34亿美元[125] 短期借款额度 - 截至2019年8月3日，公司有8亿美元的短期借款额度，可选择增加至10亿美元，有两次一年期展期选项[57] - 公司短期借款能力为8亿美元，可选择增加至10亿美元，有两次一年展期选项，截至2019年8月3日无未偿还借款[119] 公司土地权益 - 截至2019年8月3日，公司在Nordstrom NYC店的土地权益约为3.27亿美元[67] 股票回购与股息 - 截至2019年8月3日，公司股票回购计划剩余额度为7.07亿美元，2019年8月宣布每股0.37美元的季度股息[68][69] - 2018年8月董事会授权最高15亿美元的普通股回购计划，截至2019年8月3日剩余回购额度7.07亿美元[140] 各业务线净销售额变化 - 2019年第二季度和截至2019年8月3日的六个月，全价业务净销售额分别下降6.5%和5.9%，奥特莱斯业务净销售额分别下降1.9%和1.3%[86][88][89] 信用卡净收入变化 - 2019年第二季度和截至2019年8月3日的六个月，信用卡净收入分别为9400万美元和1.88亿美元，较2018年同期分别增加700万美元和900万美元[90] 毛利润及毛利率变化 - 2019年第二季度和截至2019年8月3日的六个月，毛利润分别为13.02亿美元和24.23亿美元，毛利率分别下降50和55个基点[92] 销售、一般和行政费用变化 - 2019年第二季度和截至2019年8月3日的六个月，销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的比例分别增加26和93个基点，但费用金额分别减少5200万美元和3400万美元[93] 息税前利润变化 - 2019年第二季度和截至2019年8月3日的六个月，息税前利润（EBIT）分别为2.16亿美元和2.92亿美元，分别下降3000万美元和1.07亿美元，占销售额的比例分别下降47和125个基点[94] 净利息支出变化 - 2019年第二季度和截至2019年8月3日的六个月，净利息支出分别为2300万美元和4600万美元，较2018年同期分别减少500万美元和1000万美元[95] 所得税费用及税率变化 - 2019年第二季度所得税费用为52美元，2018年同期为56美元；2019年前六个月为69美元，2018年同期为94美元；2019年第二季度实际税率为27.2%，2018年同期为25.7%；2019年前六个月为28.0%，2018年同期为27.4%[96] 摊薄后每股收益变化 - 2019年第二季度摊薄后每股收益为0.90美元，2018年同期为0.95美元；2019年前六个月为1.14美元，2018年同期为1.46美元，主要因销量降低，部分被普通股回购影响抵消[98] 调整后净资产收益率和资产回报率 - 截至2019年8月3日的四个季度，调整后净资产收益率为10.9%，2018年同期为10.8%；资产回报率为5.5%，2018年同期为6.3%[104] 调整后息税折旧摊销前利润变化 - 2019年前六个月调整后息税折旧摊销前利润为5.77亿美元，2018年同期为6.97亿美元[118] 债务评级及相关比率 - 公司长期无担保债务穆迪评级为Baa1，展望负面；标普评级为BBB+，展望负面；欧元美元贷款利率适用利差为1.03%，加拿大交易商报价贷款利率适用利差为1.03%，基准利率贷款适用利差为0.03%[121] - 循环信贷协议要求公司调整后债务与息税折旧摊销租金前利润杠杆比率不超过四倍，截至2019年8月3日公司符合该契约[122] - 2019年8月3日调整后债务为48.27亿美元，2018年8月4日为47.27亿美元[125] - 2019年四个季度调整后EBITDAR为16.49亿美元，2018年为18.90亿美元[125] - 2019年债务与净收益比率为5.4，2018年为5.3[125] - 2019年调整后债务与EBITDAR比率为2.9，2018年为2.5[126] - 2019年四个季度估计非经常性费用7200万美元，使债务与净收益比率降低0.5，调整后债务与EBITDAR比率降低0.1[128] 表外安排情况 - 截至2019年8月3日，除经营租赁因采用租赁准则记录在资产负债表上外，表外安排无重大变化[129] 公司诉讼影响 - 截至报告日期，公司认为当前已识别的索赔、诉讼等不会对经营结果、财务状况或现金流产生重大影响[138] 公司股份发行计划 - 2019年5月，公司股东批准采用2019年计划，该计划授权的发行股份总数不超过9500万股加上2010年计划中目前已发行的股份[71] 公司费用节省计划 - 公司年度费用节省计划目标为1.5亿 - 2亿美元，费用表现超预期[80]

财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额为33.49亿美元，2018年同期为34.69亿美元；净收益为3700万美元，2018年同期为8700万美元[21] - 2019年第一季度综合净收益为2800万美元，2018年同期为7700万美元[24] - 截至2019年5月4日，总资产为93.38亿美元，2019年2月2日为78.86亿美元，2018年5月5日为80.16亿美元[26] - 截至2019年5月4日，总负债和股东权益为93.38亿美元，2019年2月2日为78.86亿美元，2018年5月5日为80.16亿美元[26] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为3100万美元，2018年同期为2800万美元[31] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量为2.48亿美元，2018年同期为1.49亿美元[31] - 2019年第一季度融资活动净现金使用量为2.3亿美元，2018年同期为3800万美元[31] - 2019年第一季度现金及现金等价物净减少5.09亿美元，2018年同期为2.15亿美元[31] - 2019年第一季度合同负债期初余额为5.48亿美元，期末余额为5.04亿美元，从期初合同负债余额确认的收入为1.48亿美元；2018年第一季度合同负债期初余额为4.98亿美元，期末余额为4.6亿美元，从期初合同负债余额确认的收入为1.5亿美元[57] - 2019年第一季度总净销售额为33.49亿美元，较2018年同期的34.69亿美元下降3.5%，数字销售占总净销售额的31%，较2018年同期的28%增长7%[80][86] - 2019年第一季度净利润为3700万美元，摊薄后每股收益为0.23美元，较2018年同期的8700万美元和0.51美元下降[79][80][95] - 2019年第一季度毛利润为11.21亿美元，占净销售额的33.5%，较2018年同期的11.81亿美元和34.1%下降60个基点[90] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为11.38亿美元，占净销售额的34.0%，较2018年同期的11.20亿美元和32.3%增加1800万美元，比率上升168个基点[91] - 2019年第一季度息税前利润为7700万美元，占净销售额的2.3%，较2018年同期的1.53亿美元和4.4%下降7600万美元，比率下降212个基点[92] - 2019年第一季度净利息支出为2400万美元，较2018年同期的2800万美元减少[93] - 2019年第一季度所得税费用为1600万美元，有效税率为31.0%，较2018年同期的3800万美元和30.4%有所变化[94] - 公司将年度展望调整为净销售额下降2%至持平，信用卡净收入为低到中个位数增长，息税前利润为8.05 - 8.90亿美元，息税前利润率为5.3 - 5.8%，摊薄后每股收益为3.25 - 3.65美元[96] - 截至2019年5月4日的四个季度，调整后ROIC为11.3%，资产回报率为6.0%，较2018年同期的9.9%和5.7%有所提升[100] - 截至2019年5月4日的四个季度，估计非经常性费用7200万美元，使资产回报率下降约60个基点，调整后投资资本回报率下降约70个基点；租赁准则影响使资产回报率下降约30个基点，调整后投资资本回报率下降约20个基点[103] - 截至2019年5月4日，公司现有现金及现金等价物4.48亿美元，可用信贷额度8亿美元[106] - 2019年5月4日季度，经营活动净现金使用量为3100万美元，较2018年同期增加300万美元；投资活动净现金使用量为2.48亿美元，较2018年同期增加9900万美元；融资活动净现金使用量为2.3亿美元，较2018年同期增加1.92亿美元[107] - 2019年5月4日季度自由现金流为 - 2.4亿美元，2018年同期为 - 1.3亿美元[112] - 2019年5月4日季度调整后EBITDA为2.21亿美元，2018年同期为3.01亿美元[114] - 2019年调整后债务为48.64亿美元，调整后EBITDAR为16.81亿美元，调整后债务与EBITDAR比率为2.9；2018年调整后债务为47.65亿美元，调整后EBITDAR为18.57亿美元，调整后债务与EBITDAR比率为2.6[121] - 截至2019年5月4日，估计非经常性费用使债务与净收益比率下降约50个基点，调整后债务与EBITDAR比率下降约10个基点；租赁准则对债务与净收益比率无影响，使调整后债务与EBITDAR比率下降约10个基点[123] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额为33.49亿美元，其中全价销售为21.27亿美元，低价销售为12.22亿美元，数字销售占比31%，数字销售增长7%；2018年第一季度净销售额为34.69亿美元，其中全价销售为22.4亿美元，低价销售为12.29亿美元，数字销售占比28%，数字销售增长21%[58] - 2019年第一季度零售业务EBIT为1.42亿美元，公司/其他业务利息和所得税前亏损为 - 6500万美元，净利息费用为 - 2400万美元，税前收益为5300万美元；2018年第一季度零售业务EBIT为2.07亿美元，公司/其他业务利息和所得税前亏损为 - 5400万美元，净利息费用为 - 2800万美元，税前收益为1.25亿美元[60] - 2019年第一季度信用卡净收入为9400万美元，与2018年同期的9200万美元基本持平[89] 租赁相关数据 - 2019年第一季度采用租赁标准，使总资产和总负债增加18.49亿美元[41] - 2019年第一季度采用租赁标准，使期初累计亏损增加2500万美元[41] - 2019年第一季度总租赁成本为8000万美元，其中门店位置（扣除开发商报销摊销1900万美元后）为5500万美元，其他为1500万美元，可变租赁成本为1200万美元，转租收入为 - 200万美元[47] - 截至2019年5月4日，未来租赁付款总额为28.08亿美元，扣除代表利息的6.2亿美元后，净租赁付款现值为21.88亿美元[48] - 2019年第一季度现金支付的与经营租赁负债相关的金额为8600万美元，因获得使用权资产产生的经营租赁负债为22.48亿美元，收到开发商报销现金为2600万美元，加权平均剩余租赁期限为10年，加权平均折现率为4.7%[51] - 2018年第一季度租金费用为6200万美元，其中门店位置为7000万美元，其他为1100万美元，百分比租金为200万美元，物业激励为 - 2100万美元，不包括的公共区域维护费、房地产税和其他执行成本为3700万美元[53][54] - 截至2019年2月2日，未来最低租赁付款总额为26.09亿美元[55] - 2019年第一季度采用租赁准则，实施新的租赁会计信息系统，修改租赁会计流程和内部控制[129] 长期债务相关数据 - 截至2019年5月4日，长期债务总额为26.76亿美元，其中一年内到期部分为4.99亿美元，一年后到期部分为21.77亿美元；长期债务公允价值估计为27.41亿美元[62][70] - 公司短期借款总容量为8亿美元，可增加至10亿美元，有两次一年展期选择权，截至2019年5月4日无未偿还借款[115] - 公司长期无担保债务评级：穆迪Baa1、展望稳定，标普BBB +、展望稳定；欧元美元利率贷款适用利差1.03%，加拿大交易商报价利率贷款适用利差1.03%，基准利率贷款适用利差0.03%[117] 股份回购与股息相关数据 - 2019年第一季度公司回购410万股普通股，总价1.86亿美元，截至2019年5月4日，股票回购额度还剩7.07亿美元；2019年5月宣布每股0.37美元的季度股息，6月18日支付给6月3日登记在册的股东[73][74] - 2019年2月3日至3月2日回购股份数量为350万股，每股均价45.37美元，可回购股份的近似美元价值为7.36亿美元[135] - 2019年3月3日至4月6日回购股份数量为60万股，每股均价44.08美元，可回购股份的近似美元价值为7.07亿美元[135] - 2019年第一季度总回购股份数量为410万股，每股均价45.17美元[135] - 2018年8月董事会授权一项最高15亿美元的流通在外普通股回购计划，无到期日[135]