财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度每股收益为0.84美元，高于去年同期的0.77美元，尽管销售额减少了3.3亿美元 [42] - 第二季度EBIT利润率为5.3%，较去年同期的5.1%上升了20个基点 [46] - 库存同比下降18%，而销售额仅下降8%，显示出库存管理的改善 [45] - 供应链成本连续四个季度下降超过100个基点，帮助抵消了销售下降带来的SG&A杠杆效应 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Nordstrom Rack销售额同比下降4%，但较第一季度的12%下降有所改善 [44] - 战略品牌销售额达到目标的65%，并计划在下半年继续保持这一比例 [30] - 设计师类别仍然面临压力，公司正在努力减少库存 [63] - 数字销售占总销售额的60%以上，其中40%以上通过商店实现 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大业务的关闭对Nordstrom品牌销售额产生了400个基点的负面影响 [70] - 周年庆销售活动的时间变化对销售额产生了300个基点的负面影响 [70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于提高Nordstrom Rack的业绩、增加库存生产力和优化供应链能力 [27] - 公司计划在2023年开设11家新的Rack商店，以扩大市场份额 [58] - 公司认为数字渠道是Nordstrom品牌的主要增长动力，而Rack商店是Rack品牌的主要增长动力 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年的财务展望保持信心，尽管面临经济不确定性 [29] - 公司预计全年收入将下降4%至6%，其中包括加拿大业务关闭的2.5个百分点负面影响 [47] - 公司预计第三季度和第四季度的销售额将逐步改善 [97] 其他重要信息 - 公司董事会宣布每股0.19美元的季度现金股息 [76] - 公司预计全年调整后的每股收益为1.80至2.20美元 [49] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Rack业务的增长预期 - 公司预计Rack业务将在年底前实现正增长，并成为公司的主要增长动力 [153] 问题: 关于设计师类别的库存调整 - 公司正在努力减少设计师类别的库存，尽管这一过程需要时间 [81] 问题: 关于供应链优化的进展 - 公司已经连续四个季度实现供应链成本下降超过100个基点，并预计未来将继续改善 [32] 问题: 关于数字销售的增长 - 公司认为数字渠道是Nordstrom品牌的主要增长动力，并计划继续投资于数字能力 [14] 问题: 关于信用卡业务的展望 - 公司预计信用卡业务的损失将在下半年和2024年逐渐增加，尽管目前的信用质量仍然强劲 [48]

业绩总结 - Q2 2023净销售额为36.6亿美元，同比下降8.3%[31] - Q2 2023每股收益为0.84美元，较2022年Q2的0.81美元有所上升[8] - Q2 2023的毛利率为35.0%，较去年下降20个基点[32] - Q2 2023的EBIT率为5.3%，与去年持平[32] 用户数据 - 数字销售在Q2下降13%，其中受到Rack店铺履行取消的影响约500个基点[29] - Q2 2023总库存下降18%，而销售额下降仅为8%[16] 未来展望 - 预计2023财年的收入同比增长（下降）为4%至6%[34] - 预计2023财年调整后的每股收益在0.60美元至1.00美元之间[34] 新策略 - 2023年将继续优化供应链，预计在Q2实现了100个基点以上的可变供应链成本改善[17] - 公司计划将资本支出控制在净销售的3%至4%之间[40]

现金流量和资金情况 - 公司现金及现金等价物从2022年1月28日的6.87亿美元下降至2023年4月29日的5.81亿美元[19] - 公司在2023年第一季度的运营活动中净现金流为16百万美元[21] - 公司在2023年第一季度的投资活动中净现金流为-1.23亿美元[21] - 公司在2023年第一季度的融资活动中净现金流为1百万美元[21] - 公司股东权益从2022年4月30日的5.89亿美元下降至2023年4月29日的5.51亿美元[20] 费用和成本 - 净销售额减去销售成本和相关购买和占用成本后的毛利润为2,237百万美元[19] - 公司在2023年第一季度的折旧和摊销费用为1.44亿美元[21] - 公司在2023年第一季度的加拿大业务停止支持导致220百万美元的成本[21] - 公司在2023年第一季度的租赁权利资产摊销为4300万美元[21] - 公司在2023年第一季度的股票补偿费用为1400万美元[21] 加拿大业务清算 - Nordstrom Canada的清算费用总计为309美元，其中包括187美元的Canada write-off损失、33美元的累积翻译损失、77美元的潜在负债和12美元的其他退出成本[38] - Nordstrom Canada的清算导致了相关方面的变化，包括资产和负债的摊销、相关方应收账款和投资的减记，导致预计公允价值为零[41] - Nordstrom设立了员工信托基金，用于支付Nordstrom Canada员工的终止和离职费用，初始捐款为10美元，最多可提供额外8美元[46] 其他财务信息 - 公司在2023年第一季度认定了93美元的净税收益，主要与加拿大投资的减记有关[50] - Nordstrom的合同负债包括The Nordy Club、礼品卡和2022年TD计划协议，截至2023年4月29日，合同负债总额为489美元[51] - Nordstrom的净销售额中，数字销售占总销售额的36%，女装占29%，鞋类占26%，男装占15%，配饰占12%，美妆占12%[52] - Nordstrom的短期借款额度为800美元，截至2023年4月29日，Revolver没有未偿还借款[52] - Nordstrom的Revolver协议包含财务契约测试，包括杠杆比率不超过4倍和固定费用覆盖比率不低于1.25倍[54] - Nordstrom的股权补偿费用在2023年第一季度为14美元，其中RSUs占10美元，股票期权占2美元[61] - Nordstrom在2023年第一季度发行了1.4股普通股，用于延期和股权补偿计划[62] - 公司董事会授权新的股票回购计划，最多回购价值5亿美元的普通股[63] - 公司宣布每股股息为0.19美元，将于2023年6月14日支付给股东[64] - 公司董事会批准了股东权益计划，每股普通股配发一份权益，行权价为94美元[66]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现净销售额31亿美元,每股亏损1.27美元,调整后每股收益0.07美元 [6] - 公司净销售额和商品总销售额(GMV)同比下降12%,其中加拿大业务退出对净销售额产生175个基点的负面影响 [35] - 毛利率同比增加110个基点,主要得益于公司提高存货生产率的举措 [36][37] - 销售、一般及管理费用(SG&A)占净销售额的比重同比增加240个基点,其中一半是由于去年同期存在一次性项目,另一半是由于销售下降导致的摊薄 [38] - 公司调整后的EBIT利润率为1.6%,较去年同期的0.9%有所改善 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美旗舰店销售额同比下降11%,GMV同比下降12%,其中加拿大业务退出对北美旗舰店销售额产生270个基点的负面影响 [35] - Nordstrom Rack销售额同比下降12%,其中约600个基点的下降归因于2022年第三季度停止Rack线上订单的门店配送 [36] - 线上销售额同比下降17%,其中约800个基点的下降归因于2022年第三季度停止Rack线上订单的门店配送以及Trunk Club业务的退出 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司尚未提供各个市场的具体数据和关键指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司提出三大关键优先事项:提升Nordstrom Rack的业绩、提高存货生产率、优化供应链 [8] - 公司正在通过增加战略品牌的渗透率来提升Nordstrom Rack的业绩,并计划在2023年开设13家新店 [9][10][11] - 公司正在通过保持较低的存货水平、提高周转率等措施来提高存货生产率,并取得了一定成效 [21][22][23][24][25][26] - 公司正在通过提高配送中心的生产效率、缩短送货时间等措施来优化供应链,并取得了一定成效 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计通胀和利率高企将持续压制消费者支出,但公司正在执行关键优先事项来提高盈利能力,抵消通胀成本压力 [42][43] - 公司预计全年收入将同比下降4%-6%,其中加拿大业务退出的负面影响约为2.5个百分点,第四季度53周的正面影响约为1.3个百分点 [44] - 公司预计全年调整后EBIT利润率将达到3.7%-4.2%,主要得益于毛利率的改善,特别是在下半年 [48] - 公司有信心能够在短期内应对宏观环境的不确定性,并有能力创造长期股东价值 [54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ed Yruma 提问** 如果剔除加拿大业务的影响,公司第一季度毛利率改善110个基点会是什么样的情况? [58] **Michael Maher 回答** 加拿大业务的影响主要体现在采购和租赁成本,约占20个基点。大部分毛利率改善来自商品毛利率的扩张 [59] 问题2 **Ashley Helgans 提问** 公司对高端消费者的判断以及整体行业的促销环境如何? [63] **Pete Nordstrom 回答** 高端消费者相对较为谨慎,但仍然很有韧性。公司看到行业整体库存水平普遍下降,这可能意味着未来的促销压力会有所缓解,但具体情况还需进一步观察 [64][65][66] 问题3 **Dana Telsey 提问** 公司在Nordstrom Rack上增加战略品牌渗透率的进度如何?这对毛利率有什么影响? Nordstrom自有品牌的表现如何,对毛利有何影响? [93] **Erik Nordstrom 和 Pete Nordstrom 回答** Nordstrom Rack上战略品牌的渗透率还处于较早阶段,但已经看到了良好的销售趋势。这有助于提升毛利率。自有品牌在Nordstrom Rack和Nordstrom旗舰店都有改善,未来有望带来更大的毛利贡献 [94][97][98]

公司概况 - 公司成立于1901年，总部位于西雅图，主要经营Nordstrom和Nordstrom Rack两大品牌，提供女装、男装、鞋履、美妆、配饰和家居用品[20] - Nordstrom拥有94家美国门店、6家加拿大门店，Nordstrom Rack拥有241家美国门店[21] 购物体验和客户关系 - 公司通过整合Nordstrom和Nordstrom Rack两大品牌的实体和数字资产，提供灵活便利的购物体验，跨渠道平台让客户平均消费是单一渠道和品牌的12倍以上[23] - 公司与TD合作的信用卡计划收入在2022年第四季度进行了修订，将合作期限延长至2026年9月[26] - Nordy Club是公司的客户忠诚计划，根据消费水平和参与类型积累积分，达到一定阈值后可兑换Nordstrom Notes[30] 供应链和库存管理 - Nordstrom Rack通过提前购买商品并保留一部分库存，以应对销售季节或供应链中断，平均持有库存时间为六个月[28] - 公司持续扩展和增强供应链网络设施和库存管理系统，以支持跨渠道能力，提供更多商品选择和更快的交付[32] 社会责任和捐赠 - 公司在2022年向270多个社区组织捐赠超过1200万美元，员工捐款超过2900个非营利组织，公司提供100%的捐款匹配[51] 销售策略和市场竞争 - 公司销售通常在第二季度和第四季度较高，其中第二季度包括大部分周年庆销售，第四季度包括假期销售[54] - 公司根据预期的销售趋势计划商品采购和收货，例如在周年庆和假期购物季节之前增加商品采购和收货[55] - 公司面临激烈的竞争环境，与其他国际、国家、地区和本地零售商竞争，关键在于提供引人入胜的产品和优质服务[56] 法律合规和道德标准 - 公司定期向SEC提交年度、季度和当前报告，以及其他文件，感兴趣的方可以通过公司网站获取相关信息[57] - 公司网站为Nordstrom.com和NordstromRack.com，公司的年度和季度报告以及其他财务活动的网络直播可通过公司网站获取[58] - 公司致力于维护高水准的道德标准，采纳了员工、高管和董事的商业行为和道德准则，符合NYSE的上市标准和SEC的要求[60] 业务发展和市场风险 - 公司的市场策略Closer to You是一个强大的业务推动因素，旨在通过数字化和实体店面提供差异化和无缝体验，以满足客户需求[64] - 公司需要建立新的供应链能力，改进现有能力，提供电子设备应用程序，改善客户技术，及时交付购买的产品，增强库存管理系统[65] - 公司需适应竞争市场力量和客户行为变化，否则业务可能受到负面影响[67] 财务状况和经营结果 - 公司的盈利能力部分取决于对劳动力和商品价格波动的适当评估和反应，否则可能对业务和财务结果产生不利影响[72] - 公司依赖第三方生产、供应和交付商品，一旦出现中断可能导致销售损失或成本增加[95] - 全球供应链持续中断可能导致货物运输延迟和收货问题，损害声誉[96] - 公司与各种第三方签订合同、交易和业务关系，如果其中任何一方破产，可能影响公司的现金流、财务状况和运营结果[97] - 公司在加拿大停止业务可能对供应商关系产生负面影响，导致不利条款和成本增加[98] - 依赖第三方发布商和平台进行产品分销和营销，如果这些第三方限制、禁止或干扰产品的分销、使用或营销，可能会对公司运营结果产生不利影响[99] - 公司在各种第三方发布商和平台渠道进行品牌营销和产品分销，但受这些平台政策影响，存在市场风险[100] 股东结构和公司治理 - 公司股权集中在少数股东手中，可能限制股东影响公司事务的能力，影响股价[102] - 公司董事会采取了有限期股东权益协议，可能导致其他股东难以获得公司10%以上的股权，确保家族股东保持所有权集中[104] - 华盛顿州公司法规定，合并或类似重大公司交易需要公司全部股份的三分之二股东同意，可能导致家族股东利益与全体股东利益不一致[106] 财务数据和展望 - 公司在2022年获得约1000万新客户和250万新Nordy Club会员[156] - 公司预计2023财年总收入将比2022财年下降4%至6%[174] - 2022财年，净销售额为15092亿美元，较2021年的14402亿美元增长[183] - 2022财年，净利润为245亿美元，较2021年的178亿美元增长[183] - 2022财年，调整后的EBITDA为1034亿美元，较2021年的1029亿美元增长[183] - 2022财年，现金及现金等价物为687亿美元，较2021年的322亿美元增加[189] - 2022财年，经营活动产生的净现金流为946亿美元，较2021年的705亿美元增加[190] - 2022财年，投资活动使用的净现金为393亿美元，较2021年的521亿美元减少[192] - 2022财年，融资活动使用的净现金为186亿美元，较2021年的544亿美元减少[198] - 2022财年，资本支出为473亿美元，较2021年的506亿美元减少[194] - 公司在2022年回购了2.8亿股普通股，总价值为62亿美元[199

财务数据和关键指标变化 - 公司第四季度净销售额为42亿美元,同比下降4% [3] - 全年总收入和净销售额均增长5% [3] - 第四季度毛利率下降525个基点,主要由于更多的降价促销以降低库存 [4][7] - 第四季度营业利润率为4.5%,全年为3.1%,调整后为3.3% [7] - 公司库存较去年同期下降15%,与2019年水平持平 [4][7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 诺德斯特龙旗舰店销售额下降2%,GMV下降3% [7] - 诺德斯特龙Rack店销售额下降8%,其中一半以上下降源于取消Rack店自提服务 [7] - 数字销售额下降13%,其中500个基点下降源于取消Rack店自提服务和停止Trunk Club业务 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 加拿大业务占公司总销售额不到3%,由于无法实现可持续盈利,公司决定在未来几个月内停止该业务 [4][8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点关注三个方面提升业绩:提升Rack店表现、提高库存生产率、继续优化供应链 [4][6] - 公司将在Rack店增加100个重点战略品牌,扩大新店网络,提升nordstromrack.com的客户参与度和盈利能力 [5][6] - 公司将提高库存周转率至少10%,提高精准管理能力,提升库存生产率 [6][7] - 公司将继续优化供应链,提高交付速度和效率,降低成本 [6][7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年收入将下降4%-6%,主要受到加拿大业务停止和宏观经济环境不确定性的影响 [8] - 公司预计2023年调整后营业利润率为3.7%-4.2%,主要受益于毛利率改善和加拿大业务停止 [8] - 公司有信心通过执行关键举措来应对经济不确定性,并实现长期盈利增长 [4][8] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brooke Roach提问** - 公司如何预测Rack业务全年销售走势,初步库存优化工作的效果如何,以及聚焦重点品牌对利润的影响 [11][12][13] **Erik Nordstrom和Pete Nordstrom回答** - 公司预计Rack业务上半年销售同比下降双位数,下半年同比增长低个位数,主要受到去年同期基数较高、取消Rack店自提服务以及新店开设等因素影响 [12][13] - 公司已完成库存清理,进入2023年库存水平更加健康,为提升Rack业务的品牌组合和销售转化率创造条件 [13] - 聚焦100个重点战略品牌将提升Rack的平均售价和销售转化率,对利润有积极影响 [13] 问题2 **Matthew Boss提问** - 公司是否看到不同收入水平客户群的消费趋势差异,以及设计师业务的表现 [15][16][17] **Erik Nordstrom和Pete Nordstrom回答** - 公司整体看到客户群体消费意愿下降,但Rack店较低收入客户群表现相对更弱 [16] - 设计师业务去年同期增长强劲,但在下半年出现较大回落,公司正在调整相关库存水平 [17] 问题3 **Noah Zatzkin提问** - 公司对2023年毛利率走势的预期,以及对行业促销环境的看法 [21][22][23] **Pete Nordstrom和Michael Maher回答** - 公司预计2023年毛利率将逐步改善,主要得益于库存管理的正常化,不再需要大规模清仓促销 [22][23] - 公司将根据自身库存状况和竞争环境适当参与促销活动,但不会出现异常高水平的促销力度 [22]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为34.33亿美元，2021年同期为35.34亿美元；2022年前九个月净销售额为108.91亿美元，2021年同期为100.20亿美元[25] - 2022年第三季度净利润亏损2000万美元，2021年同期盈利6400万美元；2022年前九个月净利润为1.26亿美元，2021年同期亏损2200万美元[25] - 截至2022年10月29日，现金及现金等价物为2.93亿美元，截至2022年1月29日为3.22亿美元，截至2021年10月30日为2.67亿美元[29] - 截至2022年10月29日，商品库存为28.78亿美元，截至2022年1月29日为22.89亿美元，截至2021年10月30日为28.63亿美元[29] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为2.40亿美元，2021年同期为2.77亿美元[34] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为2.43亿美元，2021年同期为3.78亿美元[34] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为2300万美元，2021年同期为3.15亿美元[34] - 2022年前九个月公司产生经营租赁负债2.12亿美元，2021年同期为1.08亿美元[42] - 2022年第一季度，公司出售企业办公楼有限合伙权益，在综合收益表中确认收益5100万美元，在现金流量表中确认资产出售及其他净收益7300万美元[49] - 截至2022年10月29日，公司合同负债余额为4.3亿美元，2022年第四季度和前九个月从期初合同负债余额确认的收入分别为1亿美元和2.32亿美元[51] - 2022年第四季度和前九个月，公司总净销售额分别为34.33亿美元和108.91亿美元，数字销售占总净销售的比例分别为34%和37%[52] - 2022年前九个月，公司股票薪酬费用总计5000万美元，税后为3800万美元[68] - 2022年5月，公司董事会授权最高5亿美元的股票回购计划，截至10月29日已回购5300万美元，剩余4.47亿美元额度[69] - 2022年11月，公司宣布每股0.19美元的季度股息，将于12月14日支付给11月29日登记在册的股东[70] - 第三季度净亏损2000万美元，摊薄后每股亏损0.13美元，调整后每股收益0.20美元，净销售额同比下降3% [82] - 第三季度毛利润11.39亿美元，同比减少1.01亿美元，毛利率为33.2%，同比下降190个基点 [100] - 九个月毛利润36.8亿美元，同比增加3.06亿美元，毛利率为33.8%，同比上升10个基点 [100] - 第三季度SG&A费用12.49亿美元，同比增加3300万美元，占净销售额的36.4%，同比上升200个基点 [102] - 九个月SG&A费用37.22亿美元，同比增加2.58亿美元，占净销售额的34.2%，同比下降40个基点 [102] - 2022年第三季度EBIT为300万美元，较2021年同期减少1.24亿美元，EBIT占净销售额的比例下降350个基点；前九个月EBIT为2.78亿美元，较2021年同期增加8500万美元，占净销售额的比例上升65个基点[104] - 2022年第三季度净利息支出为3200万美元，与2021年同期的3600万美元基本持平；前九个月净利息支出为1.01亿美元，较2021年同期的2.13亿美元减少[105] - 2022年第三季度所得税费用为 - 900万美元，有效税率为30.6%，与2021年同期基本持平；前九个月所得税费用为5100万美元，有效税率为29.0%，较2021年同期上升[106] - 2022年第三季度摊薄后每股收益为 - 0.13美元，较2021年同期减少0.52美元；前九个月摊薄后每股收益为0.77美元，较2021年同期增加0.91美元[108] - 2022财年预期收入增长5% - 7%，EBIT利润率为4.1% - 4.4%，调整后EBIT利润率为4.3% - 4.7%，所得税税率约为27%，每股收益为2.13 - 2.43美元，调整后每股收益为2.30 - 2.60美元，年末杠杆比率低于2.9倍[110] - 2022年第三季度调整后EBIT为7300万美元，调整后EBITDA为2.07亿美元；前九个月调整后EBIT为3.15亿美元，调整后EBITDA为7.14亿美元[113] - 2022年调整后预期每股收益为2.30 - 2.60美元，较预期摊薄后每股收益增加[114] - 截至2022年10月29日的四个季度，调整后ROIC为8.7%，较2021年同期的 - 1.6%大幅提升[117] - 2022年第三季度末公司现金及现金等价物为2.93亿美元，较2021年的2.67亿美元增加，循环信贷额度还有7亿美元可用[119] - 2022年前九个月经营活动提供净现金2.4亿美元，投资活动使用净现金2.43亿美元，融资活动使用净现金2300万美元[120] - 2022年前9个月经营活动提供的净现金较2021年同期减少3700万美元，主要因2021年收到所得税退款[121] - 2022年前9个月投资活动使用的净现金较2021年同期减少1.35亿美元，主要因2022年出售公司办公楼权益和2021年对ASOS.com Ltd.的投资[122] - 2022年前9个月资本支出净额为3.15亿美元，占净销售额的3.0%；2021年同期为3.51亿美元，占比3.6%[123] - 2022年前9个月融资活动使用的净现金较2021年同期减少2.92亿美元，主要因2021年的长期债务净活动[124] - 2022年前9个月公司回购了价值5300万美元的股票，2021年同期无回购[125] - 2022年前9个月公司支付了9000万美元股息，每股0.57美元，2021年同期无股息[126] - 2022年前9个月自由现金流为 - 6400万美元，2021年同期为 - 8800万美元[128] - 截至2022年10月29日，调整后债务与EBITDAR比率为3.0，债务与净收益比率为9.1[136][137] - 2022年第三季度公司共回购0.8百万股股票，平均价格为每股22.52美元[148] 各条业务线数据关键指标变化 - 第三季度诺德斯特龙（Nordstrom）净销售额22.64亿美元，同比下降3.4%；诺德斯特龙折扣店（Nordstrom Rack）净销售额11.69亿美元，同比下降1.9%；总净销售额34.33亿美元，同比下降2.9% [92] - 九个月诺德斯特龙净销售额73.24亿美元，同比增长10.7%；诺德斯特龙折扣店净销售额35.67亿美元，同比增长4.7%；总净销售额108.91亿美元，同比增长8.7% [92] - 第三季度数字销售占总净销售额的34%，同比下降6个百分点，数字销售额同比下降16% [92] - 九个月数字销售占总净销售额的37%，同比下降5个百分点，数字销售额同比下降4% [92] - 第三季度信用卡净收入同比增加1000万美元，九个月同比增加3700万美元 [99] 公司业务相关事件 - 2022年第三季度，公司因供应链优化举措产生非现金减值费用7000万美元[43] - 2022年第一季度，公司因关闭Trunk Club品牌产生非现金减值费用1000万美元；第二季度，产生与关闭Trunk Club相关的额外成本800万美元[44][45] - 2022年11月，公司修订与TD的信用卡项目协议，原协议2024年4月到期，修订后延长至2026年9月[50] - 2021年第一季度，公司发行2.5亿美元2.30%的高级票据和4.25亿美元4.25%的高级票据，赎回6亿美元有担保票据，记录赎回相关利息费用8800万美元[54] - 2022年第二季度，公司终止原2023年9月到期的循环信贷安排，替换为8亿美元2027年5月到期的新循环信贷安排[56] - 截至2022年10月29日，公司长期债务账面价值为28.55亿美元，公允价值估计为22.24亿美元[64] - 2022年第二季度公司终止并更换了原循环信贷安排，新的8亿美元循环信贷安排于2027年5月到期；第三季度借款1亿美元，11月已还清[130] 报告相关信息 - 股东权利协议日期为2022年9月19日[150] - 信用卡计划协议第7号修正案涉及诺德斯特龙公司和美国TD银行[150] - 首席执行官和首席财务官根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》进行认证[150] - 报告由首席财务官安妮·L·布拉曼代表公司签署[153] - 签署日期为2022年12月2日[153]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额34亿美元，同比下降3%，包含周年庆销售时间变动带来的约200个基点的负面影响 [6][12] - 每股亏损0.13美元，调整后每股收益0.20美元 [6] - 商品交易总额（GMV）下降2% [45] - 毛利润占净销售额的百分比下降190个基点，主要因清仓产品的 markdown 率提高，第三季度实现约1亿美元的增量 markdown [46] - 期末库存增加1%，而销售额下降3% [47] - 总销售、一般和行政费用（SG&A）占净销售额的百分比增加200个基点，排除减值影响后与上年持平 [48][49] - 息税前利润率（EBIT）为0.1%，调整后EBIT利润率为2.1% [50] - 第三季度末可用流动性为9.93亿美元，其中现金2.93亿美元，季度末后偿还了1亿美元的循环信贷额度借款 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 Nordstrom 品牌 - 销售额和GMV均同比下降3%，周年庆销售时间变动对净销售额产生约300个基点的负面影响 [12][45] Nordstrom Rack - 销售额同比下降2%，减少 Rack 门店订单履行和提高免费送货上门最低订单金额的举措使 Rack 业务的营收增长受到约200个基点的负面影响 [15] - 本季度 Rack 前100大品牌的销售额增长9% [17] 数字业务 - 数字销售额下降16%，包含周年庆销售时间变动带来的约300个基点的负面影响，减少 rack.com 订单的门店履行和关闭 Trunk Club 对数字销售额产生约700个基点的负面影响 [22] - 数字销售额占本季度总销售额的34% [23] - 订单自提占 nordstrom.com 需求的12%，较去年增加200个基点 [19] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于改善 Rack 业绩、提高盈利能力、优化供应链和库存流程，预计这些举措将在2022年第四季度、2023年及以后对公司的营收和利润产生积极影响 [14] - 减少 Rack 门店订单履行并提高免费送货上门最低订单金额，以降低订单取消率、简化运营并提高盈利能力 [15] - 增加 Rack 优质品牌的供应，改善商品组合，提高品牌知名度，预计到2023年年中优化 Rack 产品组合 [16][18] - 利用市场能力，通过提供便利、连接和更多产品访问来吸引客户，将无与伦比的一对一门店体验扩展到数字世界，个性化数字体验 [19][20] - 优化供应链，提高配送和履行中心的生产力，改善单位流量的一致性，提高点击交付速度，降低单位可变处理成本和可变供应链成本占销售额的百分比 [33][35] - 致力于在2023年实现库存周转率两位数的百分比增长，通过先进分析提高商品利润率 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济压力影响了所有客户群体，低收入群体受到的影响更大，10月底和11月初销售减速，近两周销售趋势有所改善 [9][10] - 预计2022年第四季度零售行业促销环境将加剧，公司重申2022年财务展望，预计收入增长5% - 7%，调整后EBIT利润率约为4.3% - 4.7%，调整后每股收益为2.30 - 2.60美元 [56][57][58] - 公司有强大的资产负债表和现金状况，能够灵活应对需求变化，通过采取行动准备好应对短期压力，继续建设能力以更好地服务客户、推动盈利增长和增加股东价值 [25][26] 其他重要信息 - 公司与耐克和 Shoes That Fit 合作，连续第12年为有需要的儿童捐赠超过4万双新鞋用于返校 [24] - 首席财务官 Anne Bramman 将于12月2日离职，Michael Maher 将从12月5日起担任临时首席财务官 [42][43] - 公司宣布与 TD 银行延长信用卡计划协议，TD 银行将继续作为公司自有 Nordstrom 品牌信用卡的独家发行商 [51] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在维持销售指引时，看到的积极抵消因素有哪些？ - 公司认为第四季度的情况与第三季度类似，预计客户会更多地选择在实体店购物，销售渠道会有一定的转变 [67][68][69] 问题2: 如何规划全品类库存，以及 Rack 何时能恢复正销售增长及相关举措？ - 公司会根据客户需求的稳定情况，将库存重点放在与人们外出活动相关的服装和鞋类等品类上，同时也看好冬季商品的库存组合 [71][72] - Rack 业务连续三个季度较疫情前有所改善，停止 Rack.com 订单的门店履行虽影响了营收，但使业务更具盈利能力和更好的客户体验。要实现正增长，需要增加优质品牌库存并清理低效库存，预计2023年将持续改善 [73][74][77] 问题3: Rack 业务表现不佳的因素有哪些，以及2023年如何规划企业业务品类？ - Rack 业务受宏观经济影响，低收入客户群体消费受限，同时内部需要调整商品组合，清理低效库存，调整后本季度业务基本持平 [82][83][85] - 公司将关注客户需求的品类，保持灵活性，利用供应链改善的机会，根据客户趋势做出反应 [88][89] 问题4: 可变成本的改善是永久性的吗，第四季度还剩多少过剩库存需要清理？ - 可变成本的改善是永久性的，公司从去年年底开始采取措施推动成本改善，第三季度已见成效，且在第四季度及以后将持续提升 [94][95] - 公司预计下半年共进行约2亿美元的增量 markdown，第三和第四季度大致平分，目前正按计划进行，预计年底库存状况良好 [96] 问题5: 2023年运营利润率的推动和阻碍因素有哪些，SG&A 费用预计如何增长？ - 公司认为宏观经济和客户行为存在不确定性，但前期采取的措施使公司能够应对。2023年将保守管理库存以提高灵活性和毛利率，进行严格的费用管理，并继续推进供应链等战略举措，但暂不提供具体指引 [102][103][105] 问题6: 线上和线下业务的贡献利润率情况如何，城市和郊区门店的表现如何？ - 对于 Nordstrom 品牌，线上和线下业务的贡献利润率相近，线上业务虽受供应链运输成本影响，但销售增长可带来固定成本杠杆效应；Rack 品牌的线上和线下业务尚未达到平衡，停止 Rack 门店为 rack.com 订单履行是为了提升客户体验和盈利能力 [110][111][112] - 城市和郊区门店的表现差距已缩小，城市门店在疫情期间受影响较大，目前增长速度快于非城市门店，纽约门店的销售增长一直位居前列 [114] 问题7: Rack 品牌在改善品牌组合方面的进展如何，减少门店履行是否为永久性改变？ - 由于零售行业普遍库存过剩，Rack 品牌有机会选择性地获取优质品牌库存，公司与这些品牌关系良好，对2023年的情况感到乐观 [119][120] - 减少门店履行的决策会根据业务模式和客户体验进行评估和调整，公司有多项举措改善库存准确性和供应链成本，未来会根据情况重新审视 [121][122][123] 问题8: 如何在全品类 Nordstrom 门店和 Rack 门店定位品牌，以及2023年 Rack 门店的商品组合节奏如何？ - 公司认为无论宏观环境如何，新品、优质品牌和持续的商品流动是吸引客户的关键，在 Rack 门店同样注重优质品牌和合理价格的组合，公司有能力通过两个品牌服务不同客户群体 [128][129][132] 问题9: Rack 门店未来的开店计划如何？ - 公司认为 Rack 门店有开设新店的机会，该业务盈利且内部收益率有吸引力，在与其他折扣竞争对手共享位置时，Rack 门店的每平方英尺销售额通常更高 [134][135][136]

业绩总结 - 第三季度净销售额为34.3亿美元，同比下降2.9%[17] - 毛利率为33.2%，较去年下降约190个基点[17] - SG&A费用占比为36.4%，较去年上升约200个基点[17] - 调整后的EBIT为73百万美元，占销售额的2.1%[22] - 供应链成本作为销售百分比减少约100个基点[14] 用户数据与市场展望 - 数字销售额下降16%，受周年促销时机影响约1000个基点[4] - 预计2022财年收入同比增长5%至7%[18] - 预计调整后的EBIT率为4.3%至4.7%[23] - 2022财年每股收益预计在2.13美元至2.43美元之间[23] 股东回报与资本管理 - 2022年已回购5300万美元的股票[20]

净销售额相关 - 2022年第二季度净销售额为39.91亿美元，2021年同期为35.65亿美元；2022年前六个月净销售额为74.58亿美元，2021年同期为64.86亿美元[25] - 2022年第二季度总净销售额为39.91亿美元，2021年同期为35.65亿美元；2022年前六个月总净销售额为74.58亿美元，2021年同期为64.86亿美元；2022年第二季度和前六个月数字销售占总净销售额的比例分别为38%和38%，2021年同期分别为40%和42%[50] - 第二季度净销售额同比增长12%，其中周年庆促销时间变动带来约200个基点的增长[77][87] 净利润相关 - 2022年第二季度净利润为1.26亿美元，2021年同期为0.8亿美元；2022年前六个月净利润为1.46亿美元，2021年同期亏损0.86亿美元[25] 现金及现金等价物相关 - 截至2022年7月30日，现金及现金等价物为4.94亿美元，2022年1月29日为3.22亿美元，2021年7月31日为4.87亿美元[30] - 2022年第二季度末，公司现金及现金等价物为4.94亿美元，循环信贷额度还有8亿美元可用[109] 商品库存相关 - 截至2022年7月30日，商品库存为23.99亿美元，2022年1月29日为22.89亿美元，2021年7月31日为21.82亿美元[30] - 截至2022年7月30日，期末库存增加10%，库存周转率降至4.08[93][94] 经营、投资、融资活动净现金相关 - 2022年前六个月经营活动提供的净现金为3.73亿美元，2021年同期为5.45亿美元[35] - 2022年前六个月投资活动使用的净现金为1.33亿美元，2021年同期为2.3亿美元[35] - 2022年前六个月融资活动使用的净现金为0.68亿美元，2021年同期为5.11亿美元[35] - 截至2022年7月30日的六个月，经营活动净现金流入为3.73亿美元，上年同期为5.45亿美元[110] - 截至2022年7月30日的六个月，投资活动净现金使用为1.33亿美元，上年同期为2.30亿美元[110] - 截至2022年7月30日的六个月，融资活动净现金使用为0.68亿美元，上年同期为5.11亿美元[110] 经营租赁负债相关 - 2022年前六个月公司产生经营租赁负债1.13亿美元，2021年同期为0.66亿美元[43] 非现金减值费用及关闭相关成本 - 2022年第一季度，公司因关闭Trunk Club品牌产生非现金减值费用1000万美元；第二季度，产生与关闭相关的额外成本800万美元[44] 出售办公楼权益收益 - 2022年第一季度，公司出售公司办公楼有限合伙权益，在损益表中确认收益5100万美元，现金流量表中确认资产出售及其他净收益7300万美元[46] 合同负债余额相关 - 2022年7月30日合同负债余额为4.38亿美元，2021年1月30日为4.78亿美元[49] 高级票据发行及赎回 - 2021年第一季度，公司发行2.5亿美元2.30%的高级票据（2024年4月到期）和4.25亿美元4.25%的高级票据（2031年8月到期），并赎回6亿美元有担保票据，记录8800万美元赎回相关利息费用[51] 循环信贷安排相关 - 2022年第二季度，公司终止并更换了原有的循环信贷安排，新的8亿美元循环信贷安排于2027年5月到期[54] 长期债务相关 - 截至2022年7月30日，长期债务账面价值为28.53亿美元，公允价值估计为24.33亿美元；2022年1月29日账面价值为28.53亿美元，公允价值估计为27.58亿美元；2021年7月31日账面价值为28.49亿美元，公允价值估计为30.51亿美元[61] 基于股票的总薪酬费用相关 - 2022年第二季度和前六个月的基于股票的总薪酬费用（税后）分别为1500万美元和2900万美元，2021年同期分别为1700万美元和3300万美元[65] 普通股回购计划相关 - 2022年5月，董事会授权一项最高5亿美元的普通股回购计划，截至2022年7月30日，剩余回购额度为4.65亿美元[66] - 2022年第二季度，公司5月回购0.1百万股，均价25.05美元；6月回购0.7百万股，均价24.68美元；7月回购0.7百万股，均价21.50美元；总计回购1.5百万股，均价23.17美元[138] - 截至2022年5月28日，公司股份回购计划剩余可购买金额约为4.98亿美元；截至7月2日，约为4.8亿美元；截至7月30日，约为4.65亿美元[138] 股息相关 - 2022年8月，公司宣布每股0.19美元的季度股息，将于2022年9月14日支付[67] 摊薄后每股收益相关 - 2022年第二季度摊薄后每股收益为0.77美元，2021年同期为0.49美元；2022年前六个月摊薄后每股收益为0.90美元，2021年同期亏损0.54美元[70] - 第二季度净收益为1.26亿美元，摊薄后每股收益为0.77美元，调整后每股收益为0.81美元[77] - 2022年第二季度摊薄后每股收益同比提高0.28美元，截至7月30日的六个月同比提高1.44美元[99] 零售业务EBIT相关 - 2022年第二季度零售业务EBIT为2.65亿美元，2021年同期为1.93亿美元；2022年前六个月零售业务EBIT为3.52亿美元，2021年同期为1.38亿美元[71] 周年庆活动销售额相关 - 周年庆活动总销售额同比增长5%[78] 总公司商品交易总额（GMV）相关 - 截至2022年7月30日，第二季度和六个月的总公司商品交易总额（GMV）分别增长12%和16%[87] 信用卡净收入相关 - 2022年第二季度和六个月的信用卡净收入分别增加1200万美元和2700万美元[92] 毛利润相关 - 2022年第二季度和截至7月30日的六个月毛利润分别增加1.72亿美元和4.06亿美元，占净销售额的比例分别提高65个基点和115个基点[93] 销售、一般和行政费用（SG&A）相关 - 2022年第二季度和截至7月30日的六个月销售、一般和行政费用（SG&A）分别增加1.33亿美元和2.24亿美元，占净销售额的比例分别下降15个基点和150个基点[95] 息税前利润（EBIT）相关 - 2022年第二季度和截至7月30日的六个月息税前利润（EBIT）分别提高5100万美元和2.09亿美元，占净销售额的比例分别提高80个基点和265个基点[96] 财年预期相关 - 2022财年营收增长预期从6 - 8%下调至5 - 7%，EBIT利润率预期从5.8 - 6.2%下调至4.5 - 4.9%[100] - 2022财年调整后EBIT利润率预期从5.6 - 6.0%下调至4.3 - 4.7%，调整后EPS预期从3.20 - 3.50美元下调至2.30 - 2.60美元[100] 调整后指标相关 - 截至2022年7月30日的季度，调整后EBIT为2.10亿美元，调整后EBITDA为3.41亿美元，调整后EPS为0.81美元[103] - 截至2022年7月30日的四个季度，调整后ROIC为10.3%，上年同期为 - 0.1%[107] 资本支出净额相关 - 截至2022年7月30日的六个月，资本支出净额为2.08亿美元，占净销售额的2.9%[113] 自由现金流相关 - 截至2022年7月30日的六个月，自由现金流为1.94亿美元，上年同期为3.34亿美元[118] 债务及相关比率相关 - 截至2022年7月30日，公司债务为28.53亿美元，运营租赁负债为17.79亿美元，调整后债务为46.32亿美元[126] - 截至2022年7月30日的四个季度，公司净收益为4.1亿美元，调整后EBITDAR为16.21亿美元，债务与净收益比率为7.0，调整后债务与EBITDAR比率为2.9[126][127] 信用评级相关 - 穆迪对公司的信用评级为Ba1，展望稳定；标准普尔为BB+，展望稳定；惠誉评级为BBB-，展望负面[122] 公司管理层及控制相关 - 公司首席执行官Erik B. Nordstrom为主要行政官员，首席财务官Anne L. Bramman为主要财务官员[131] - 公司管理层评估认为披露控制和程序有效[133] - 公司最近完成的财季内，财务报告内部控制无重大变化[134] 法律诉讼及风险因素相关 - 公司认为目前记录的应计项目足以应对可能和可估计的负债，当前未决法律诉讼预计不会对经营结果、财务状况或现金流产生重大影响[136] - 公司风险因素与2021年年报相比无重大变化[137]