文章核心观点 探讨Jacobs Solutions近期积极趋势能否延续至下次财报发布，同时介绍了Jacobs和Seagate的相关业绩及预期情况 [1][2] Jacobs Solutions相关情况 - 自上次财报发布约一个月内，股价上涨约2.3%，表现优于标准普尔500指数 [1] - 同一行业的Jacobs股票已上涨8.5%，该公司一个多月前公布了截至2023年12月季度的业绩 [3] Seagate相关情况 - 上一报告季度营收15.6亿美元，同比变化-17.6%，同期每股收益0.12美元，去年为0.16美元 [4] - 预计本季度每股收益0.19美元，同比变化+167.9%，过去30天Zacks共识估计保持不变 [5] - 预估修正的总体方向和幅度使Seagate获得Zacks排名2（买入），该股票VGM评分为D [6]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式帮助投资者充分利用股市和增强投资信心[1] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是一组辅助指标，帮助投资者选择未来30天内市场表现最佳的股票[3] - Style Scores分为价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分四个类别，分别评估股票的价值、成长和动量[5][6][7][8] Zacks Rank - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订来帮助投资者构建成功的投资组合[9] - 拥有Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票具有最高成功概率，投资者应重点关注这类股票[12] - 股票的盈利预期修订方向是选择股票时的关键因素，应避免拥有4或5评级的股票[13] Jacobs Solutions (J) - Jacobs Solutions (J)是一家总部位于达拉斯的公司，提供专业、技术和建筑服务，股票将在NYSE交易，Zacks Rank为3，VGM评分为A[15] - J的价值评分为B，两位分析师在过去60天内上调了2024财年的盈利预期，Zacks Consensus Estimate也有所增加[16][17]

项目概述 - Jacobs被Rua Al Madinah Holding Company任命为Al Madinah Al-Munawarah的主要城市发展项目的首席设计顾问[1] - Rua Al Madinah项目将包括一系列酒店、住宅建筑和多样化的酒店服务，总容纳能力为47,000人[2] - 该发展项目旨在提升Al Madinah的全球地位，服务和款待30,000,000名预计在2030年到访的游客[2] - Jacobs的高级副总裁Keith Lawson表示，Rua Al Madinah城市发展项目将成为Madinah城市环境的重要组成部分，强调传统与创新的平衡[3]

Zacks Premium - Zacks Premium提供了多种方式，包括Zacks Rank和Zacks Industry Rank的每日更新，Zacks 1 Rank List的完整访问权限，股票研究报告和高级股票筛选，帮助投资者更聪明、更自信地投资[1] - Zacks Rank是一种专有的股票评级模型，利用盈利预期修订的力量帮助投资者构建成功的投资组合[9] - 拥有Zacks Rank 1（强烈买入）的股票自1988年以来平均年回报率超过25.41%，是标普500指数表现的两倍以上[10] Zacks Style Scores - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一起开发的互补指标，根据三种广泛关注的投资方法对股票进行评级，帮助投资者选择在未来30天内击败市场的最佳股票[3] - Style Scores分为四个类别：价值评分、成长评分、动量评分和VGM评分，分别评估股票的价值、成长、动量和综合加权风格[5][6][7][8] - Style Scores与Zacks Rank结合使用，确保选择具有最高成功可能性的股票，需要选择具有Zacks Rank 1或2且具有A或B评分的股票[12] Jacobs Solutions - 公司Jacobs Solutions（J）是一家领先的专业、技术和建筑服务提供商，股票将在NYSE以“J”代号交易，拥有Zacks Rank 3（持有）和VGM评分A[15] - Jacobs Solutions的价值风格评分为B，具有吸引人的估值指标，如17.82的前瞻市盈率[16] - 在过去60天内，有一位分析师上调了对Jacobs Solutions未来2024财年的盈利预期，Zacks共识估计每股盈利增加了0.01美元至8.06美元，该公司具有稳健的Zacks Rank和顶级的价值和VGM风格评分[17]

业绩总结 - 2023年第一季度，调整后的营业利润为321,886千美元，相较于2022年同期的332,211千美元下降了3.9%[2] - 2023年第一季度，净收入为255,886千美元，较2022年同期的200,974千美元增长了27.3%[29] - 2023年第一季度，调整后的稀释每股净收益为2.02美元，较2022年同期的1.58美元增长了27.8%[27] - 2023年第一季度，调整后的EBITDA为328,185千美元，较2022年同期的338,665千美元下降了3.9%[29] - 2023年第一季度，净收入增长率为5.4%[21] 现金流与债务 - 2023年第一季度，净现金提供自经营活动为418,361千美元，较2022年同期的302,297千美元增长了38.5%[18] - 2023年第一季度，自由现金流为401,055千美元，较2022年同期的270,110千美元增长了48.5%[18] - 2023年第一季度，Q1末现金与债务比为11亿美元/29亿美元，净债务为17亿美元[59] - 公司的总债务为28.91亿美元，浮动利率债务占比为6.5%[99] 成本与费用 - 2023年第一季度，交易成本为13,949千美元，较2022年同期的5,270千美元增长了164.5%[2] - 2023年第一季度，重组、整合和分离费用为41,320千美元，较2022年同期的7,272千美元增长了468.5%[2] - 2023年第一季度，调整后的未分配企业成本为5900万美元，同比增长47.8%[72] 未来展望 - 预计2024财年调整后的EBITDA在15.3亿至16亿美元之间，同比增长约9%[61] - 2024财年调整后的每股收益预计在7.70至8.20美元之间，同比增长10%[61] 运营表现 - 2023年第一季度，调整后的持续运营利润占调整后净收入的比例为10.8%，较去年同期下降3.1%（102个基点）[72] - 2023年第一季度，关键任务解决方案的运营利润占收入的比例为8.3%，同比增长13.6%（63个基点）[72] - 2023年第一季度，People & Places Solutions的运营利润为2.27亿美元，占调整后净收入的14.9%[72] - 2023年第一季度，Divergent Solutions的运营利润为1200万美元，占调整后净收入的3.6%[72] - 2023年第一季度，PA Consulting的运营利润为5400万美元，占收入的17.8%[72] 股票回购 - 公司已获得10亿美元的股票回购授权[73] - 2023年第一季度，Jacobs在股票回购中共计回购了1亿美元的股份[159]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长9.5%，调整后净营收增长7% [36] - GAAP营业利润为2.04亿美元，包含5100万美元无形资产摊销和6000万美元交易、分离相关重组及其他成本 [36] - 调整后营业利润率为9.8% [36] - 持续经营业务GAAP每股收益为1.37美元，调整后每股收益为2.02美元，同比增长28% [37] - 第一季度调整后EBITDA为3.28亿美元，同比下降3.1%，排除库存减记后基本持平 [38] - 有效税率为4.2%，受益于6160万美元离散税收优惠，预计2024财年全年有效税率为22%，剩余季度季度有效税率约为26% - 27% [38][39] - 积压订单同比增长5%，营收订单比略高于1.12倍，积压订单毛利润同比增长6.1% [40] - 第一季度运营现金流为4.18亿美元，同比增长38%，自由现金流为4.01亿美元，预计2024财年调整后自由现金流转化率超100% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 People & Places Solutions（P&PS） - 第一季度调整后净营收同比增长8.4%，调整后营业利润略有下降，调整后营业利润率为13.7%，排除成本分配变化影响，调整后营业利润同比增长约7%，预计全年调整后营业利润率同比增长 [16][24][41] Critical Mission Solutions（CMS） - 第一季度营收同比增长5%，积压订单增长9%，运营利润率同比提高63个基点 [29][42] Divergent Solutions - 第一季度调整后净营收同比增长4.7%，调整后营业利润为800万美元，包含1500万美元库存减记，排除减记后表现超预期 [43] PA Consulting - 第一季度营收同比增长8.5%，预订量和业务管道保持积极态势，受英国选举周期影响存在宏观风险，全年目标调整后运营利润率约为20% [30][44] 各个市场数据和关键指标变化 水市场 - 全球面临水资源短缺问题，影响数十亿人，公司是解决水资源短缺方案的领导者，水业务预订量同比增长30% [25][66] 半导体市场 - 美国计划3月宣布多项半导体相关补助，补助主要用于研发端，推动工具原始设备制造商（OEM）业务，目前业务主要集中在国内，同时关注印度市场增长 [96][97][98] 生命科学市场 - 过去几年市场火热，近几个季度增长未加速，最近与一级客户有深入交流，有望下季度公布好消息，礼来德国项目相关业务持续强劲，诺和诺德收购Catalent后相关设施需改造，公司已参与诺和诺德业务 [67][68] 中东市场 - 公司在中东获得多个大型项目，如沙特阿拉伯的公用事业和道路基础设施设计及监督服务，城市与建筑环境业务预订量同比增长约40%，在中东的业务在现金流和利润率方面达到公司整体目标 [28][66] 英国市场 - PA Consulting业务受英国选举周期影响存在宏观风险，P&PS业务在英国保持平稳，英国政府承诺未来10年投入7750亿英镑用于基础设施建设，公司持续关注该市场以确保业务增长 [44][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先简化业务模式、优化成本结构、加速各业务线盈利增长和利润率提升，预计转型将推动多年价值创造 [12] - 推进关键任务解决方案（CMS）在网络和情报业务的分拆与合并交易，预计在2024财年下半年完成 [21] - 调整公司未分配成本至P&PS部门，虽暂时影响部门运营利润率，但长期将提高公司盈利能力 [15] - 持续优化成本结构，使成本与适用业务部门更好匹配，提高长期盈利能力 [22] - 专注执行，继续实现运营和财务目标，重申2024财年调整后EBITDA为15.3 - 16亿美元，调整后每股收益为7.7 - 8.2美元 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩超预期，展示了实现长期财务目标的能力，同时产生强劲自由现金流并向股东返还大量现金 [35] - 尽管分离前成本结构较高，但预计2024财年下半年每股收益加速增长 [54] - 对公司转型推动多年盈利能力和利润率提升充满信心，各业务线表现良好，有望继续实现盈利增长 [13][33] 其他重要信息 - 本季度财报包含1500万美元一次性非现金库存减记 [16] - 公司不再对调整后持续经营净收益和调整后每股收益进行调整，此前按预期年度税率应用于所有季度 [9] - 本季度机会性回购1亿美元股票，去年回购授权剩余7.75亿美元，董事会批准季度股息提高11.5%至每股0.29美元，将于3月22日支付 [47][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: SG&A重新分配至部门的机制及年度金额 - 重新分配是为了从可报销的公共部门客户处收回成本，本季度确定的1700万美元乘以4为全年金额，但因回收效应每季度会减少，本季度公司未分配成本报告为5900万美元，若未重新分配会高1700万美元 [57][58][59] 问题: 公司未分配成本中是否有其他值得关注的分离或其他成本 - 900万美元过渡成本使未分配成本达到5900万美元，1700万美元重新分配至P&PS部门可收回，公司在年初开始的成本优化或削减方面按计划推进 [60][64] 问题: P&PS业务管道情况、利润率提升趋势及2024年营收和预订增长领域 - 已开始看到利润率根据业务组合和类型增加，水市场预订量同比增长30%，城市与建筑环境业务受中东市场驱动同比增长约40%，这两个领域在现金流和利润率方面表现良好 [66] 问题: 2024年P&PS业务预订和前景关注领域 - 生命科学领域近期有积极进展，与一级客户有深入交流，有望下季度公布好消息，礼来德国项目相关业务持续强劲，诺和诺德收购Catalent后相关设施改造业务也是积极因素 [67][68] 问题: P&PS业务是否有担忧领域及积压订单是否会持续增长 - 积压订单将持续增长，从损益表利润率看同比增长趋势明显，英国市场是关注重点，虽目前业务保持平稳，但需关注英国政府基础设施建设支出情况 [70] 问题: Divergent Solutions业务库存减记情况及未来展望 - 库存减记与网络和情报业务有关，该业务将分离出去，不包含在独立的Jacobs业务中，未来将简化报告，将交通、水和建筑环境数字化方面的成功经验整合到独立的Jacobs业务中 [71][72] 问题: 成本预期相关数字是否仍有效及已发生金额 - 2.75亿美元重组成本和4000万美元临时成本仍有效，第一季度发生900万美元临时成本，剩余部分将在未来3个季度发生，且上半年占比更多，1700万美元成本可收回，不包含在上述数字中 [74][75][76] 问题: P&PS业务14.6%利润率的计算基础及达到并超越该水平的时间 - 与第一季度13.7%利润率计算基础相同，未来几个季度利润率将逐步提高，2024年全年利润率将高于去年的14.6% [79][81][85] 问题: PA Consulting利润率下降原因及全年利润率提升的可见性驱动因素 - 利润率下降可能受12月客户波动和英国业务 discretionary 支出影响，未来乐观因素包括业务管道和积压订单，团队对可变成本结构有更好把控 [93][88] 问题: 美国半导体补助对设计业务的影响及国内外半导体设计业务情况 - 补助主要用于研发端，推动工具OEM业务，目前业务主要集中在国内，同时关注印度市场增长，欧洲有欧盟芯片法案相关活动 [96][97][98] 问题: 成本重新分配到P&PS部门后对损益表产生影响的时间 - 影响是渐进的，从完全实现这些成本的角度看，大约需要12 - 24个月周期，但重申即使成本逐步收回，利润率仍将同比提高 [100] 问题: PA业务客户交流中业务管道建设情况 - AI和AI赋能在客户业务中的应用是业务转型驱动力，是PA和Jacobs业务的重要话题，但客户接受速度影响预订周期；生命科学领域，PA参与临床研究项目转型；早期药物发现领域使用AI是PA业务管道中正在发展的方向，但处于早期阶段，客户接受速度导致近期业务表现疲软 [102][103][104] 问题: P&PS业务营收指导中IIJA或IRA贡献假设、基础业务占比及政府资金与预期对比情况 - 指导中P&PS业务保持6% - 9%或中高个位数增长，过去5个季度处于该范围高端，IIJA资金在大型铁路和公路项目上支出进度为15%已承诺、25%已支出，尚未成为增长主要因素，但5年周期有望延长 [106] 问题: 展望2025年及以后，P&PS业务增长超中期预期的驱动因素 - 可能更多是在水市场赢得项目，水业务管道持续增长，若交通业务保持当前增速，水和环境业务相互依存，未来6 - 8个季度有望推动业务增长 [111] 问题: P&PS业务利润率从10.8%提升到13.8%中成本削减和业务组合改善的占比 - 未明确提及占比情况，但公司对P&PS业务利润率提升机会持乐观态度 [113]

文章核心观点 - 2024财年第一季度Jacobs Solutions业绩出色，盈利和营收超预期，各业务表现有差异，公司正努力优化运营模式并推进业务合并，同时维持2024财年业绩指引 [1][2][3][4][16] 财务表现 整体业绩 - 调整后每股收益2.02美元，超预期1.50美元，同比增长28% [6] - 营收41.6亿美元，超预期3.7%，同比增长9.5%，调整后净营收同比增7%（按固定汇率计增5.4%） [7] - 调整后营业利润3.22亿美元，同比降3.1%，调整后营业利润率9.8%，同比收缩102个基点 [8] - 调整后EBITDA 3.28亿美元，同比降3.1%，调整后EBITDA利润率10%，同比收缩104个基点 [9] - 2024财年第一季度末积压订单296亿美元，同比增4.7% [9] 各业务板块业绩 - CMS业务营收11.3亿美元，同比增5%，营业利润9300万美元，同比增13.6%，利润率扩至8.3%，积压订单83.11亿美元 [10] - P&PS业务营收24.7亿美元，同比增10.9%，净营收（不含直通收入）同比增8.4%，营业利润2.25亿美元，同比降0.7%，利润率降至13.7%，积压订单178.6亿美元 [11] - Divergent Solutions业务营收2.542亿美元，同比增18.5%，净营收同比增4.7%，营业利润800万美元，同比降36.7%，利润率降至3.6%，积压订单31.1亿美元 [12] - PA Consulting营收3.06亿美元，同比增8.5%，营业利润5400万美元，同比增6.7%，利润率降至17.8%，积压订单3.17亿美元 [13] 资产负债与现金流 - 2024财年第一季度末现金及现金等价物11.422亿美元，高于2023财年末的9.266亿美元，长期债务增至28.3亿美元 [14] - 本季度经营活动净现金流4.184亿美元，上年同期为3.023亿美元，自由现金流4.01亿美元 [15] 公司战略与展望 - 公司正努力创建更精简运营模式，通过严格执行和卓越项目交付为利益相关者带来更高增长和利润率 [3] - 对Critical Mission Solutions和Cyber & Intelligence业务与Amentum的合并进展持乐观态度，计划成立两家独立公司 [4] - 维持2024财年指引，预计调整后EBITDA在15.3 - 16亿美元之间，同比增9%，调整后每股收益在7.7 - 8.2美元之间，同比增10% [16] 行业相关动态 - PulteGroup 2023年第四季度业绩喜忧参半，盈利超预期但营收未达预期，四季度后期购房活动因利率下降显著增加 [18][19] - D.R. Horton 2024财年第一季度盈利未达预期但营收超预期，调整后每股收益2.82美元，营收77.3亿美元 [20][21] - Otis Worldwide 2023年第四季度业绩出色，盈利和净销售额超预期且同比增长，全年有机销售额有显著个位数增长 [22][23]

文章核心观点 - 从Zacks Rank和Style Scores模型来看 公司认为Jacobs Solutions比Thomson Reuters更适合寻找低估股票的价值投资者 [8] 公司对比 Zacks Rank - Jacobs Solutions的Zacks Rank为2（买入） Thomson Reuters的Zacks Rank为3（持有） 该系统强调盈利预估和预估修正 Jacobs Solutions盈利前景改善程度可能更大 [3] 价值指标 - 价值投资者会分析传统数据和指标 以判断公司当前股价是否被低估 [4] - 价值类别根据关键指标对股票进行评级 包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [5] - Jacobs Solutions的预期市盈率为17.01 Thomson Reuters为40.76 Jacobs Solutions的PEG比率为1.46 Thomson Reuters为3.74 [6] - Jacobs Solutions的市净率为2.61 Thomson Reuters为6.08 [7] - 基于这些指标 Jacobs Solutions的价值评级为A Thomson Reuters为D [7]

营收情况 - Jacobs Solutions在2023年12月结束的季度报告中，营收达到41.6亿美元，同比增长9.5%[1] - 公司的营收超出了Zacks Consensus Estimate的3.73%，达到了40.1亿美元[2] - Critical Mission Solutions部门的营收为11.3亿美元，同比增长5%[5] - Divergent Solutions部门的营收为2.5418亿美元，超出了预期[6] - PA Consulting部门的营收为3.06亿美元，同比增长8.5%[6] - People & Places Solutions部门的营收为24.7亿美元，同比增长10.9%[7] 每股收益情况 - 每股收益为2.02美元，较去年同期的1.67美元有所增长[1] - 每股收益也超出了预期，增长了34.67%[2] 业务利润情况 - Critical Mission Solutions部门的业务利润为9341万美元[8] - People & Places Solutions部门的业务利润为2.25亿美元[9] - Divergent Solutions部门的业务利润为758万美元，低于预期[10] - PA Consulting部门的业务利润为5.446万美元[11] - 其他企业费用的运营利润为-1.2106亿美元[12] 股票表现 - Jacobs Solutions的股票在过去一个月中表现良好，涨幅为6.5%，目前具有Zacks Rank 2（买入），预示着在短期内可能会超越整体市场[13]

公司业绩表现 - Jacobs Solutions 2023年第四季度每股收益为2.02美元，超出Zacks共识预期的1.50美元，同比增长20.96% [1] - 公司季度营收达41.6亿美元，超出Zacks共识预期3.73%，同比增长9.47% [3] - 过去四个季度中，公司有两次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2][3] 市场表现与预期 - 公司股价年初至今上涨5.6%，优于标普500指数3.6%的涨幅 [5] - 当前Zacks评级为2级（买入），预计短期内将跑赢市场 [8] - 下一季度共识预期为每股收益2美元，营收42.7亿美元；本财年预期为每股收益8.05美元，营收171.4亿美元 [9] 行业比较 - 公司所属的技术服务行业在Zacks行业排名中位列前32% [10] - 同行业公司Opendoor Technologies预计第四季度每股亏损0.18美元，同比改善75.7%，营收预计为8.3124亿美元，同比下降70.9% [12][13] 未来展望 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 近期盈利预期修正趋势向好，投资者可关注未来季度预期变化 [6][7][9]