市盈率分析 - 市盈率被长期股东用于评估公司相对于整体市场数据、历史收益和整个行业的市场表现 [4] - 较低的市盈率可能表明股东不预期股票未来表现更好，也可能意味着公司被低估 [4] Infosys与行业比较 - Infosys的市盈率低于IT服务行业31.25的整体市盈率 [5] - 这可能意味着股票表现将逊于同行，但也可能表明股票被低估 [5] 投资评估方法 - 市盈率是投资者评估公司市场表现的有价值工具，但应谨慎使用 [7] - 低市盈率可能表明估值偏低，也可能暗示增长前景疲弱或财务不稳定 [7] - 市盈率只是投资者应考虑的众多指标之一，应与其他财务比率、行业趋势和定性因素结合评估 [7]

公司业绩表现 - 公司第二季度净利润同比增长13.19%至736亿卢比（约合8.377亿美元），超出分析师平均预期的722.4亿卢比 [4] - 公司第二季度营收同比增长8.5%至4449亿卢比，超出分析师平均预期的4392.9亿卢比 [4] - 公司首席财务官评价第二季度业绩表现强劲，包括增长、利润率和现金流 [5] 公司财务指引 - 公司将本财年以不变汇率计算的营收增长指引区间从原先的1%-3%上调至2%-3% [1][3][4] - 首席财务官表示公司正在为业务进行战略性投资，以应对高度不确定性 [5] 行业宏观环境 - 过去18个月，行业面临需求放缓以及全球不确定性加剧的挑战 [2] - 全球贸易紧张局势导致企业对大型科技项目的支出更为谨慎 [2] - 美国对H-1B签证征收10万美元新费用的政策可能迫使印度公司增加在美国的招聘，从而损害利润率 [3]

文章核心观点 - 该文章是对印孚瑟斯有限公司的后续分析 作者约两年前曾对该股做出评级 [1] - 作者主要关注中小型公司的客观数据驱动研究 但偶尔也会分析大型公司以提供更全面的市场视角 [1] 作者背景与研究方法 - 作者的研究重点是为许多投资者所忽视的中小型公司 [1] - 分析大型公司是为了更全面地反映整体股票市场的情况 [1]

文章核心观点 - 该文章是对印孚瑟斯有限公司的后续分析 作者约两年前曾覆盖该公司并给予其股票“持有”评级 [1] 作者研究方法 - 分析研究主要聚焦于中小市值公司 因这些公司往往被许多投资者忽视 [1] - 分析研究也会不定期关注大型公司 以提供更全面的股市概览 [1] - 分析研究侧重于提供客观的、数据驱动的分析 [1]

文章核心观点 - 文章旨在比较Cognizant和Infosys两只股票，以确定当前更具投资价值的选项 [1] - 分析显示Cognizant在盈利预期修正和估值指标方面均优于Infosys，对价值型投资者而言似乎是更优选择 [7] 估值指标比较 - Cognizant的远期市盈率为12.94，显著低于Infosys的21.19 [5] - Cognizant的市盈增长比率为1.39，低于Infosys的2.80 [5] - Cognizant的市净率为2.13，远低于Infosys的6.13 [6] 投资评级与价值评分 - Cognizant获得Zacks排名第2（买入），而Infosys排名第4（卖出）[3] - Cognizant的价值类别评级为A，而Infosys的价值类别评级为C [6] - Cognizant的盈利前景改善程度可能比Infosys更强 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收环比增长22%，同比增长29%（按固定汇率计算）[4] - 第二季度营业利润率环比扩张20个基点[4] - 自由现金流达11亿美元，相当于净利润的131%，连续第六个季度超过100%[4][10] - 上半年营收增长33%[8] - 第二季度每股收益（卢比计）同比增长13%至176卢比[10] - 第二季度营业利润率为21%，环比增长20个基点[11] - 上半年营业利润率为209%，略低于去年同期的211%[9] - 现金及投资总额为62亿美元[11] - 现金收益率为698%，股本回报率为291%[11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 五大行业垂直领域中有四个实现同比增长[4] - 金融服务和制造业在第二季度和上半年同比增长均超过5%（按固定汇率计算）[9] - 零售客户因持续的关税不确定性保持谨慎[16] - 通信领域面临增长阻力和高资本支出压力，可自由支配支出仍然疲软[16] - 高科技领域出现显著的成本削减焦点，导致预算削减和项目关闭，但半导体等领域出现机会[17] - 资源领域，大规模生成式AI部署有限，但代理AI在技术运营中的采用正在增长[15] 各个市场数据和关键指标变化 - 四个地理区域中有三个实现同比增长[4] - 欧洲地区同比增长超过5%（按固定汇率计算）[9] - 第二季度签署了23笔大额交易：美洲14笔，欧洲7笔，世界其他地区1笔，印度1笔[12] - 按行业划分：金融服务6笔，制造业、通信业和零售业各4笔，EURS 3笔，高科技和其他各1笔[12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已成为领先的企业AI服务和解决方案提供商，在过去12个月中被八家行业分析公司评为全球领导者[18] - 正在交付超过2500个生成式AI和AI项目以及200多个代理AI项目[18] - AI战略支柱包括使Infosys成为AI优先、重新构想工作流程以及行业领先的AI产品（如Infosys Topaz）[18][20] - 通过servicesai和clientai框架提供价值，专注于加速IT能力和业务转型[20] - 拥有22个行业蓝图和400多个针对特定垂直领域的代理[21] - 与NVIDIA、微软、AWS、英特尔、Meta、谷歌云等建立了战略联盟[24] - 是首批大规模部署GitHub Copilot的企业之一，拥有超过22000名开发人员参与[24] - 通过Infosys创新网络与AI初创公司合作，并与剑桥、哥伦比亚、康奈尔、斯坦福HAI和麻省理工等学术机构合作[25] - 采取了战略步骤减少对工作签证的依赖，包括降低现场混合比例、增加近岸外包、增加本地招聘等[11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户互动显示客户强烈关注在整个企业部署AI以实现增长和成本效率计划[4] - 宏观经济不确定性和波动性影响支出，但抵押贷款领域随着近期利率下降出现一些加速[14] - 制造业领域继续面临贸易和宏观经济不确定性，对可自由支配支出造成压力，特别是在汽车行业[14] - 整个G&A领域，对AI、云地产现代化、风险降低和成本削减的关注度增加，迫切需要提高运营模式的生产力以抵消通胀压力[16] - 尽管利率降低带来谨慎乐观情绪，但地缘政治紧张局势和关税风险增加了不确定性[16] - 交易渠道保持强劲，但决策周期仍然延长[16] - 进入下半年，预计季节性因素（工作日减少、无薪假、新日历年开始）将影响增长，因此将营收指引修订为2%-3%[7][17] - 营业利润率指引保持不变，为20%-22%[7][17] 其他重要信息 - 第二季度大额交易总额为31亿美元，其中67%为净新增[4] - 季末后、业绩公布前宣布了一笔价值16亿美元的超大额交易[4] - 上半年大额交易获胜额为69亿美元，净新增比例超过60%[10] - 第二季度员工人数增加8000人，总人数达332,000人[4][10] - 过去六个月招聘了超过12000名新人[10] - 人员流失率保持在143%的低位[10] - 应收账款周转天数减少两天至71天，包括未开票项目在内的应收账款周转天数同比减少五天至87天[10] - 不包括培训生的利用率稳定在85%[9] - 现场混合比例季度下降40个基点，半年下降60个基点[9] - 项目Maximus通过基于价值的销售和精益自动化带来了30个基点的利润率顺风[11] - 宣布通过要约收购方式进行1800亿卢比的回购，每股1800卢比[12] - 董事会批准了23卢比的中期股息，比2025财年中期股息高出95%[12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于与AI生态伙伴在未来AI数据中心容量货币化方面的合作机会 - 公司确认正在与所有构建大型AI能力的伙伴合作，涵盖从芯片到基础设施再到模型部署的不同层面[30] - 在企业现代化方面，AI工具将显著改善现代化进程的ROI，公司视其为巨大的增长机会[31] - 公司作为合作伙伴，凭借对客户复杂环境的了解以及部署AI并使其成功的技能，将参与企业AI的实施[33][34] 问题: 关于近期赢得的大额交易的利润率舒适度 - 公司对大额交易有严格的规范方法，首席交付官在交易初期即参与以确保理解问题并在项目期间维持利润率状况，未看到不寻常的利润率影响[35][36] 问题: 关于较小规模交易活动的变化以及新预订工作的年度合同价值趋势 - 较小交易没有真正变化，与大额交易类似[39] - 大额交易主要聚焦于成本削减、供应商整合、使用AI提高生产力等领域[39] - 未看到本季度与上季度的大额交易在ACV结构上有不同变化[39] 问题: 关于签证变化后交付模式混合的长期展望，以及外包和离岸混合的潜在上限 - 外包并非长期杠杆，会有起伏[41] - 方法是在印度以外的所有地理区域（尤其是美国）建立本地化，包括本地技术中心、本地招聘、近岸中心以及离岸[42] - 某些早期客户讨论显示，随着时间的推移，客户对离岸的需求会增加，但最终离岸比例尚无定论[43] 问题: 关于利用率下降但外包使用量增加的原因，以及需要填补的技能差距 - 外包率已从几个季度前的约11%降至75%-8%，长期趋势是下降，但季度间会有波动以弥补项目交付中的技能差距[46] - 目前不预计外包会从当前水平显著增加[46] 问题: 关于"前沿部署工程师"与软件公司团队的比较及相关成本 - 公司长期在AI领域使用前沿部署工程师能力，属于公司内部不同的团队（如结对程序员），将根据工程师所在市场使用适当的成本水平来满足客户工作[47] - AI带来了重新构想业务或服务交付的新范式，需要与客户共同创造，因此更倾向于利用前沿部署工程师来推动这种共同创造，随着从概念验证到企业级推广，对此需求会增加[48] 问题: 关于H-1B签证费用上涨后的短期不确定性及长期业务模式变化，包括提高离岸比例的可能性和客户接受度 - 短期内未看到任何变化[52] - 中长期模式将改变，更多工作将在当地技术中心由本地员工完成，更多近岸和离岸工作，公司将与每个客户共同定义具体方案，对客户交付无约束感到满意[52][54] - 参考疫情前后现场比例的变化（疫情前现场约30%，离岸约70%，疫情后一年内变化了3%-4%或更多），表明在有约束时公司与客户能共同找到可行的模式[59] - 数学上更多近岸和离岸应意味着更高利润率，但这取决于离岸、近岸与本地招聘的最终平衡[60] 问题: 关于AI交付对人员地域分布的影响 - AI代理与项目人员协同工作的项目将成为新交付模式的一部分，这将与签证讨论带来的变化共同影响未来的比例[66] 问题: 关于AI对IT服务行业收入增长状况的影响是通缩性还是增长性，以及AI是否扩大了客户IT预算 - AI带来增长机会（如销售、营销职能）和生产力/效率提升，当前经济环境下客户聚焦成本削减，故初始工作多集中于后者[69] - 现代化等讨论更多关乎增长[69] - 目前无法判断哪个因素（增长或效率）更大，但看到许多增长机会[70] - 当前许多公司处于成本控制模式，难以确定其在不同经济环境下将如何使用AI预算，目前看到客户对通过AI和非AI技术（如整合、自动化）降低成本有浓厚兴趣[71] - 随着AI方法展示出对业务增长的影响且经济环境支持，预计会看到更多增长机会[72] 问题: 关于宏观改善（如关税不确定性消除）是否会使明年行业增长高于今年 - 宏观改善通常有利于科技行业，但对公司明年具体情况尚无看法[73] 问题: 关于量平价增的驱动因素、Versant合资企业的细节以及今年无薪假与去年的比较和小额交易情况 - 量平部分原因是本季度工作日和日历日较多，这体现在定价上，部分原因是项目Maximus推动了有效定价提升[78] - Versant合资企业尚未完成，待监管批准，预计今年完成，但未纳入指引，去年营收约为210亿澳元[78][79] - 无薪假预计与去年无显著差异[81] - 小额交易保持与去年相似，渠道依然强劲[82] 问题: 关于下半年指引的保守性，考虑到强劲的交易获胜和超大额交易，以及超大额交易的预计贡献 - 指引旨在减少信息不对称，基于各种模型得出，指引下限考虑了较高的不确定性，上限考虑了稳定环境[88] - 下半年季节性较弱（工作日少、无薪假等），且上半年表现强劲于许多同行，因此下半年自动受影响[88][89] - 新宣布的超大额交易100%为净新增，并将于本财年开始爬坡[91] 问题: 关于下半年指引中对第三方项目销售的预期，以及第二季度在季节性疲软情况下仍大量招聘的原因 - 预计今年第三方项目销售将低于去年，第三季度不会出现异常增长或提升[96] - 招聘8000名员工是需求与供应环境的结果，利用率已达85%，且 onboarding 了12000名新人，这反映了业务的能见度[98]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收按固定汇率计算环比增长2.2%，同比增长2.9% [3] - 第二季度营业收入环比增长2.6%，上半年营收增长3.3% [6] - 第二季度营业利润率环比扩大20个基点至21%，上半年利润率为20.9% [7] - 第二季度自由现金流达11亿美元，占净利润的131%，上半年自由现金流转化率为120% [8] - 第二季度每股收益按卢比计算同比增长13%至17.6卢比 [8] - 第二季度末合并现金及投资额为62亿美元 [9] - 第二季度员工总数增加8,000人至332,000人，上半年招聘了12,000名应届生 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 五大行业垂直领域中有四个实现同比增长，四大区域中有三个实现同比增长 [3] - 金融服务和制造业在第二季度和上半年按固定汇率计算同比增长均超过5% [7] - 欧洲地区按固定汇率计算同比增长超过5% [7] - 零售客户因关税相关不确定性保持谨慎 [13] - 通信领域面临增长阻力，高资本支出压力，可自由支配支出仍然疲软 [13] - 高科技领域出现显著的成本削减焦点，导致预算削减和项目关闭 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司已成为领先的企业AI服务和解决方案提供商，在过去12个月中，八家行业分析公司在20个独立的AI排名中将Infosys评为全球领导者 [15] - 公司正在交付超过2,500个生成式AI和AI项目以及200多个代理AI项目 [15] - 公司通过战略收购和合资企业（如澳大利亚的Versent合资企业）继续其战略方针 [5] - 公司建立了与Nvidia、Microsoft、AWS、Intel、Meta、Google Cloud等的战略联盟，以增强能力 [21] - 公司通过Infosys创新网络与AI初创公司合作，并与剑桥、哥伦比亚、康奈尔、斯坦福HAI和MIT等学术机构合作 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户互动显示对在整个企业部署AI以实现增长和成本效率计划的强烈关注 [3] - 制造业领域继续面临贸易和宏观不确定性，给可自由支配支出带来压力，特别是在汽车行业 [11] - 零售客户因持续的关税相关不确定性保持谨慎 [13] - 通信领域面临增长阻力，高资本支出压力，可自由支配支出仍然疲软 [13] - 随着进入下半年，预计季节性因素会影响增长，包括工作日减少、无薪假以及新日历年的开始 [14] - 公司将全年营收增长指引修改为按固定汇率计算增长2%至3%，营业利润率指引维持在20%至22%不变 [5] 其他重要信息 - 第二季度大型交易总额为31亿美元，其中67%为净新交易，季度后宣布了一笔价值16亿美元的超大型交易 [3] - 上半年交易赢得额为69亿美元，净新交易占比超过60% [8] - 第二季度签署了23笔大型交易，金融服务领域6笔，制造业、通信和零售领域各4笔 [10] - 公司宣布通过要约收购方式进行1800亿卢比的回购，每股价格1800卢比，董事会批准了每股23卢比的中期股息，比2025财年中期股息高出9.5% [10] - 公司在美国拥有多个交付中心，专注于人工智能、机器学习、云计算、大数据和用户体验设计等新兴技术 [9] - 公司约90%的员工具备AI意识，10%的顶尖技术人才库参与高度创新的AI项目和解决方案构建 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于与AI生态系统合作伙伴在AI数据中心建设和未来企业现代化实施方面的合作机会 [26][27] - 公司确认正与合作伙伴在AI能力的各个层面进行合作，并认为企业现代化业务将因AI工具而获得巨大收益，这是一个巨大的增长机会 [28][30] 问题: 关于近期赢得的大型交易的利润率舒适度 [31] - 公司对大型交易采取有纪律的方法，首席交付官在交易初期积极参与以确保理解问题并维持利润率状况，未看到不寻常的利润率影响 [31] 问题: 关于较小规模交易活动的趋势和年度合同价值水平 [33] - 较小规模交易没有真正变化，大型交易绝大多数专注于成本削减、供应商整合、使用AI提高生产率等领域，年度合同价值未见变化 [34] 问题: 关于考虑到明年签证变化，2026财年之后交付组合的潜在变化 [35] - 分包不视为长期杠杆，公司将结合使用本地技术中心、本地招聘、近岸中心和离岸中心来确保客户交付，预计随着时间推移客户对离岸的需求会增加 [35] 问题: 关于在利用率上升的情况下分包商使用量增加的驱动因素 [37] - 分包商用于弥补项目交付中的技能差距，长期来看有持续努力降低其使用率，目前水平预计不会显著增加 [37] 问题: 关于"前沿部署工程师"的定义、比较和成本影响 [38] - 公司长期存在具有不同成本结构的专业工程师团队，将根据市场使用适当成本水平的工程师，前沿部署工程师的作用是与客户共同创造新的软件栈，推动从概念验证到企业级应用的过渡 [38][40] 问题: 关于H-1B签证费用上涨带来的近期和长期影响，以及向更高离岸化转移的可能性 [43] - 短期内未见变化，长期模型将转向更多本地雇员工作、近岸工作和离岸工作，公司将与每个客户共同确定具体运作方式，类似COVID期间的远程工作调整 [44][45] - 疫情前现场比例为30%，离岸为70%，疫情后一年内变化了3-4%或更多，预计此次也能与客户达成可行的模型 [47] - 数学上更多近岸和离岸化应意味着更高利润率，但这取决于本地招聘、近岸和离岸化的平衡组合 [48] 问题: 关于70个基点的高售后客户支持影响是否正常 [50] - 上一季度在此项目上有收益，本季度影响是恢复正常水平 [50] 问题: 关于AI交付对人员地域分布的影响 [52] - AI代理与项目人员协同工作将成为新交付模型的一部分，这一趋势将与签证讨论引起的变化结合发展 [52] 问题: 关于AI对收入和IT服务行业增长状况的影响，是通缩效应更大还是增长机会更大 [55] - AI带来增长机会（如销售、营销职能）和生产力效率提升，当前经济环境下成本削减是重点，尚无法判断哪个因素更大，但看到许多增长机会 [56] - 当前客户处于成本控制模式，难以确定其在不同经济环境下的用途，但随着AI方法展示出增长侧的影响且经济环境支持，预计会看到更多机会 [57][58] 问题: 关于若明年宏观环境因关税不确定性消失而改善，IT服务行业增长是否会高于今年 [59] - 宏观改善通常伴随技术改善，但无法对明年情况给出具体看法 [59] 问题: 关于销量疲软但实现率增长驱动营收的背景、Versent合资企业的细节以及无薪假与去年的对比 [62] - 销量疲软增长主要来自实现率提升，部分原因是本季度工作日和日历日更多，部分来自"Maximus项目"推动有效定价提升 [63] - Versent合资企业尚未完成，待监管批准，预计今年完成，未计入指引，去年营收约为2.1亿澳元 [63] - 无薪假预计与去年无显著差异，较小规模交易保持与去年相似 [65] 问题: 关于下半年展望，考虑到强劲的交易赢得和超大型交易，是否仅是保守主义导致未提高指引上限 [67] - 指引旨在减少信息不对称，基于各种模型得出，指引下限考虑了较高的不确定性，上限考虑了稳定环境，下半年因季节性因素（工作日少、无薪假影响）通常较软，且上半年表现强劲也影响下半年 [68] - 宣布的超大型交易100%为净新交易，将于本财年开始爬坡 [69] 问题: 关于下半年指引中第三方物品销售的预期，以及季节性疲软下第二季度高招聘的原因 [72] - 预计今年第三方销售将低于去年，第三季度不会出现异常增长或提升 [73] - 第二季度8,000人的净增员是需求和供应环境的结果，利用率已达85%，且 onboarding 了12,000名应届生，这反映了业务的能见度 [74]

财务业绩摘要 - 第二季度营收达50.76亿美元，同比增长2.9%，环比增长2.2%（按固定汇率计算）[1] - 上半年营收达100.18亿美元，同比增长3.3%（按固定汇率计算）[2][5] - 第二季度营业利润率为21.0%，上半年为20.9%[1][2] - 第二季度基本每股收益为0.20美元，同比增长7.9%[5] - 第二季度自由现金流为11亿美元，相当于净利润的131.1%[1][5] 大型交易与资本配置 - 第二季度大型交易总合同价值达31亿美元，其中净新增部分占67%[1][4] - 公司宣布1800亿卢比的股份回购计划以及每股23卢比的中期股息，股息同比增加9.5%[6] 战略重点与人工智能 - 公司强调其AI优先文化以及Infosys Topaz平台在客户转型项目中释放价值的作用[3] - 连续两个季度的强劲增长被归因于独特的市场定位和对客户AI需求的理解[3] 财务指引更新 - 2026财年营收增长指引修订为2%-3%（按固定汇率计算）[8] - 2026财年营业利润率指引维持在20%-22%[8] 运营指标 - 员工总数环比增加8,203人[1] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为35.85亿美元，总资产为180.64亿美元[21] 客户合作与行业认可 - 公司与ABN AMRO、Mastercard、Sunrise、Telstra、RWE AG、HanesBrands、AGCO、Uniting Financial Services、Glion Arena Kobe等多家全球企业达成重要合作[7][8][9] - 公司在多个权威行业报告中被评为领导者，包括Gartner魔力象限、IDC MarketScape以及Everest Group PEAK矩阵评估等[12][13][19]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入按固定汇率计算环比增长22%，同比增长29% [2] - 第二季度营业利润率为21% [3] - 本季度新增员工8,000人 [3] - 公司将全年收入增长指引从1%-3%上调至2%-3%，按固定汇率计算 [4] - 全年营业利润率指引维持在20%-22%不变 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 制造业和金融服务业表现良好 [10] - 零售业仍面临限制，但拥有良好的业务渠道 [10][30] - 人工智能项目广泛开展，涉及销售、营销、成本优化、客户服务和代码开发等多个领域 [16] - 公司是许多客户的首选人工智能合作伙伴 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场表现极佳，得益于在不同国家的投资以及企业对转型和成本效率服务的需求增加 [25] - 美国市场依然是非常好的市场，公司将继续投资 [26] - 在澳大利亚公共部门业务表现良好，并开始拓展英国市场 [58] - 在埃及设立子公司以服务特定客户项目 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司大规模扩展人工智能业务，拥有大量前置部署工程师团队，并与多家大型科技公司建立牢固的合作伙伴关系 [16][17] - 公司专注于通过收购增强行业能力、服务线或地域覆盖，例如能源与咨询、网络安全、数字与人工智能和云服务 [60] - 本地化和近岸中心战略取得巨大成功，在美国、欧洲、澳大利亚等地雇佣当地员工并建立近岸中心 [46][47] - 项目Maximus持续带来效益，上季度为利润率贡献了30个基点 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然不确定，但公司基于第二季度表现上调了指引下限，显示出信心 [9][15] - 客户高度关注成本优化、整合、自动化以及利用人工智能提高效率 [29] - 在人工智能工具的推动下，传统应用现代化是一个巨大机遇，因为投资回报率更高 [39] - 尽管存在不确定性，董事会通过风险委员会定期评估不同情景，为应对全球形势做好准备 [53] 其他重要信息 - 本季度大型交易额为31亿美元，其中67%为新业务或净新业务 [3] - 季末后、业绩公布前宣布了一项价值16亿美元的超大型交易 [3][44] - 公司宣布了一项1800亿卢比、每股1800卢比的股票回购计划，目前正等待股东批准 [63] - 上半财年已招聘超过12,000名新生，预计本财年总招聘人数接近20,000人 [23] - 关于H-1B签证问题，公司表示在美国的大部分员工不需要Infosys提供移民支持，并已与客户确保服务连续性 [11][12][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于指引、行业复苏和H-1B签证的细节 - 指引调整反映了对下半年通常季节性放缓的模式以及当前环境的信心，制造业和金融服务业表现良好，零售业仍受限 [9][10] - 关于H-1B签证，未提供具体数字，但强调在美国的大部分员工不需要公司提供移民支持，并通过本地招聘、近岸中心确保服务交付连续性 [11][12][13] - 关于人工智能收入量化，公司目前主要对外分享AI工作进展，将在适当时机对外分享相关数据 [16][37] - 关于Wurssen Group收购，本季度无营收贡献，仍在走审批流程，公司正在寻找其他收购机会 [13][14] 问题: 人工智能交易规模、招聘趋势和需求环境 - 人工智能项目涉及广泛领域，包括知识流程、信贷风险、软件开发和客户服务等，公司正在帮助客户进行企业级AI转型 [20] - 需求环境仍不确定，不同市场和行业情况各异，但金融服务业和制造业显现优势 [21][22] - 招聘按计划进行，上半财年已招聘超过12,000名新生，预计全年接近20,000人 [23] 问题: 欧洲表现出色原因、Project Maximus影响和新生招聘情况 - 欧洲表现出色得益于过去的投资以及企业对转型和成本效率服务的开放 [25] - Project Maximus持续带来效益，上财年在多重逆风下推动利润率扩大50个基点，本季度贡献30个基点 [27] - 新生正在按计划入职，公司不区分其技能水平，将根据需求进行培训 [26][49] 问题: 前五大/十大客户贡献度下降原因、招聘展望、业务渠道来源和利润率驱动因素 - 客户贡献度的变化是微小的，源于项目的正常起伏，无需过度解读 [32] - 业务渠道强劲，主要来自跨行业的成本优化、整合、自动化和AI效率项目，金融服务业、制造业和零售业渠道良好 [29][30] - 下半年季节性因素（工作日少、休假）是利润率逆风，但Project Maximus、自动化、人员结构优化等将是顺风 [32][33] - 收购项目在本季度对2.2%的增长贡献了20个基点，其影响已计入当前指引 [34][35] 问题: 人工智能战略（资产轻模式还是基础设施投入）以及AI对传统现代化业务的影响 - 公司对当前的人工智能战略感到满意，即将其嵌入软件服务中 [40] - AI工具通过缩短时间线和改善投资回报率，为传统应用现代化带来了巨大机遇 [39] 问题: 近岸中心增长情况、超大型交易细节以及新生中高技能人才比例 - 近岸中心是本地化战略的一部分，取得了巨大成功，公司在美国、加拿大、墨西哥、拉丁美洲和欧洲都建立了近岸中心 [46][47] - 超大型交易是与英国NHS合作，涉及全面转型并包含人工智能技术 [44][45] - 不按技能水平细分新生数据，所有新生将根据需求接受培训 [49] 问题: 董事会如何应对不确定性、DOJ调查进展以及AI合作中的责任风险 - 董事会经验丰富，通过风险委员会评估不同情景，为不确定性做好准备 [53] - 关于AI合作中的法律责任问题，目前法律层面尚未完全明确，公司谨慎承担自身可控范围内的责任 [54] - 对DOJ调查不予置评 [54] 问题: 收购贡献、公共部门业务重点以及股票回购细节 - 收购是战略性的，旨在增强特定行业、服务线或地域能力，但有机增长是主要驱动力 [60] - 公共部门是重点领域，公司在澳大利亚、美国、英国和印度都有业务，并看到该领域对变革的开放态度 [58][59] - 股票回购基于资本回报政策（五年内将85%的自由现金流返还股东），回购金额为1800亿卢比，每股1800卢比 [61][63] 问题: H-1B签证问题的后续影响 - 公司重申在美国的大部分员工不需要移民支持，未来将根据客户需求、近岸中心和本地化战略来调整 [64][66] 问题: 埃及子公司设立原因以及分包成本上升原因 - 埃及子公司是为服务特定客户项目而设立 [68] - 分包成本波动取决于项目需求和人才匹配情况，部分原因是对AI等新技能的需求 [68][69] 问题: 自愿 attrition 率上升原因以及Hubli园区招聘策略 - 关于 attrition 率未提供具体原因 [71] - Hubli园区的策略是先激励资深员工调动以建立团队基础，再在当地进行招聘，本地招聘通常按年度周期进行 [72][73][77]

公司业绩表现 - 印孚瑟斯第二季度利润和收入均超出分析师预期 并将全年收入增长预期从1-3%上调至2-3% [4] - 维普罗和LTI明树第二季度收入超出预期 [1] - 维普罗预计第三季度收入将在下降0.5%至增长1.5%之间 [4] - 印孚瑟斯和LTI明树的业绩得益于银行领域的强劲表现 [6] 行业需求趋势 - 客户对资助人工智能项目表现出更强的意愿 行业需求预计在今年下半年改善 [1] - 围绕人工智能的热潮促使更多公司考虑投资相关技术项目 以提高效率和推动自动化 [3] - 新的需求正在转向人工智能 客户希望从概念验证转向在业务流程和工作流程中实施人工智能和代理人工智能 [5] - 行业正从金融服务公司支出的复苏中获益 [6] 行业整体状况 - 这些公司的乐观业绩紧随市场领导者塔塔咨询服务公司上周的强劲表现 对价值2830亿美元的行业是个好兆头 [2] - 分析师认为该季度标志着IT行业已度过最艰难时期 结果凸显出IT行业正在企稳 并在客户优先事项向AI和数字加速转变的背景下逐渐重拾动力 [5] - 多数已公布业绩的IT公司均显示出“复苏的萌芽” [6] - 印孚瑟斯首席执行官指出 公司正受益于自动化和使用人工智能提高效率的整合 企业在人工智能领域存在巨大机会 [3]