收购交易概述 - InterCure Ltd 宣布收购 Botanico Ltd（ISHI）以加强全球大麻产品组合并进入美国高端种植技术和品牌合作 [1] - 交易分两阶段进行 第一阶段以247万股普通股收购ISHI一半股权 第二阶段以246万股收购剩余股权（合计约占总稀释后股本10%） [4] - 交易预计于2026年第一季度完成 需获得以色列监管批准 [4] 战略价值与技术整合 - 通过收购获得ISHI的AI驱动种植技术、自动化生产系统及与美国顶级运营商的独家品牌联盟 [2] - 获得与佛罗里达州垂直整合医疗大麻公司The Flowery的合作 立即进入获奖的美国大麻基因库和运营技术 [3] - ISHI联合创始人加入领导团队 所有员工股票期权按原有归属条款转换为InterCure期权 [5] 行业背景与市场影响 - 特朗普政府考虑将大麻从附表I重新分类为附表III 可能为InterCure等国际运营商重塑行业格局 [1] - 收购使公司能利用监管势头和独家美国品牌渠道 首席执行官称此为"重要里程碑" [6] - 消息公布后INCR股价上涨0.64%至1.500美元 [6] 资产与网络整合 - 交易完成后将接管ISHI的合作伙伴关系、供应网络和技术资产 扩大国际覆盖同时维持制药级标准 [5]

核心观点 - InterCure宣布战略性收购Botanico Ltd (ISHI) 获得美国高端大麻品牌和先进种植技术 正值美国大麻可能从一级管制物质调整为三级管制物质的历史性转折点 为国际大麻公司创造前所未有的机遇 [1] 收购标的资产 - ISHI拥有与顶级室内种植设施的合作关系 采用AI驱动的种植优化系统和自动化生产能力 [2] - ISHI与The Flowery等美国高端大麻品牌建立独家合作伙伴关系 The Flowery在佛罗里达州运营最先进的种植和GMP生产设施 拥有该州医疗市场最大的配送系统 在纽约州运营最大的零售连锁店 并计划在其他美国市场积极扩张 [2] - 通过此次收购 InterCure立即获得屡获殊荣的美国优质大麻基因 这些基因持续设定美国质量标准和先进运营技术 [2] 交易结构 - 分两阶段收购ISHI 100%股权 初始交割时以2,467,055股InterCure普通股收购50%股权 [5] - 剩余50%股权在ISHI实现至少连续三个月正营业利润率或初始交割后24个月内（以较早者为准）以额外2,457,206股InterCure普通股收购 [5] - 总对价为4,924,261股InterCure普通股 约占完全稀释后已发行股份的10% [5] - ISHI创始人Omer Layani（首席执行官）和Dor Hershkovitz（首席运营官）加入InterCure领导团队 [5] - 所有现有ISHI股票期权转换为InterCure期权 保持原始归属计划 [5] - 预计2026年第一季度完成交易 需获得以色列医疗大麻机构 以色列证券管理局和特拉维夫证券交易所的监管批准 [5] 战略意义 - 收购标志着InterCure全球扩张战略的重要里程碑 在潜在美国大麻重新安排管制的关键时刻获得美国最受欢迎的大麻基因和成熟运营技术 [4] - 交易为InterCure提供额外增长动力 预计在第一年内即可对商业模式产生增值效应 [4] - 交割后立即转移独家品牌合作伙伴关系和技术平台 增强InterCure供应链和分销运营 支持向国际市场的扩张 [5] - InterCure作为北美以外领先 盈利且增长最快的大麻公司 利用其市场领先的分销网络 一流的国际合作伙伴关系和高利润垂直整合"种子到销售"模式 [7] 行业背景 - 特朗普政府确认正在探索将大麻从一级管制物质重新安排为三级管制物质 这一变革性监管转变可能为国际大麻公司释放前所未有的机遇 [1] - 全球医疗大麻市场日益要求制药级标准 监管框架演变有利于具有成熟国际能力的合规运营商 [2]

Acquisition of leading cannabis company marks major milestone in InterCure's commercial expansion strategy, bringing access to premium American brands and state-of-the-art cultivation technologiesTransaction comes as Trump administration confirms it is exploring cannabis rescheduling, creating unprecedented potential opportunities for international operators like InterCureInterCure encouraged by recent regulatory momentum and positioned to capitalize on evolving U.S. cannabis landscapeNEW YORK & HERZLIYA, I ...

Exhibit 99.1 InterCure Announces FY2024 Results and Provides Q1 2025 Update: Revenue of NIS 239 Million and Adjusted EBITDA of NIS 24 Million, Strong Start to 2025 Q1 2025 Update "Adjusted EBITDA" means EBITDA for cannabis sector adjusted for changes in the fair value of inventory, share-based payment expense, impairment losses (and gains) on financial assets, and other expenses (or income); "EBITDA" means net income (loss) before interest, taxes, depreciation and amortization. Including NIS 2 million in re ...

2024 results were affected by damages to our southern facility caused by the terrorist attack on October 7, 2023, and the continued war in Gaza.  InterCure is entitled to full compensation from the Israeli authorities for all direct and indirect damages caused to the southern facility. InterCure received NIS 62 million until December 31, 2024 (to date, NIS 82 million) as partial advanced payments from the Israeli authorities and expects to receive additional substantial payments. Revenues in 2024 reached N ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____________to _____________ OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTIO ...

文章核心观点 - 公司宣布Ehud Barak将于2025年2月13日卸任董事会主席，由现任CEO Alexander Rabinovich接任；公司成功完成融资，支持Nir Oz设施恢复和战后扩张；公司正执行战争恢复计划，有望恢复盈利增长 [1][3][4] 管理层变动 - Ehud Barak于2025年2月13日卸任公司董事会主席，他已任职6年，决定追求个人事业，公司对其贡献表示感谢 [1][2] - Alexander Rabinovich将接任董事会主席，他过去5年成功领导公司实现盈利增长，建立战略国际伙伴关系 [1] 融资情况 - 公司成功完成融资，获得6600万新谢克尔（约1820万美元）支持Nir Oz设施恢复，融资还包括发行认股权证，若全部行使，收益最高可达约1.07亿新谢克尔（约2980万美元），用于设施战后扩张 [3] - 资金来自公司主要股东，包括CEO Alexander Rabinovich，以及主要投资者Yaron Yakobi和Ynon Hagag，还包括此前宣布的来自以色列一家领先银行的贷款 [3] - 公司预计从以色列当局获得与战争相关损失的大量赔偿，包括应得的利润损失赔偿 [3] 公司业务 - 公司正在执行战争恢复计划，恢复Nir Oz设施，重新推出产品和新产品，重建药用大麻产品组合以满足患者需求 [4] - 公司希望战后损害恢复进程完成后能尽快恢复盈利增长，包括行使Cookies协议，拓展德国、英国和澳大利亚的国际业务 [5] 公司介绍 - InterCure（dba Canndoc）是北美以外领先、盈利且增长最快的大麻公司，其子公司Canndoc是以色列最大的持牌大麻生产商，也是最早提供符合良好生产规范（GMP）认证和药用级医用大麻产品的公司之一 [7] - 公司利用其市场领先的分销网络、一流的国际伙伴关系和高利润率的垂直整合“从种子到销售”模式，引领北美以外增长最快的全球大麻市场 [7]

文章核心观点 - 公司获6600万新谢克尔（约1820万美元）资金承诺，或增至1.07亿新谢克尔（约2980万美元），助力战后恢复与业务扩张 [10] 公司概况 - 公司是北美以外领先、盈利且增长最快的大麻公司，旗下Canndoc是以色列最大持牌大麻生产商，率先提供GMP认证和医药级医用大麻产品，利用市场领先的分销网络、国际伙伴关系和“从种子到销售”的垂直整合模式引领市场 [6] 资金来源 - 以色列一家主要银行承诺提供3000万新谢克尔（约830万美元）贷款，期限最长24个月，贷款需满足包括完成私募配售在内的成交条件 [1] - 部分投资者承诺通过私募配售购买公司普通股，包括首席执行官Alexander Rabinovich等，公司将发行7349896股普通股，每股购买价4.83新谢克尔（约1.34美元），还将发行认股权证，若全部现金行使，私募配售收益最高可达约7700万新谢克尔（约2150万美元），私募配售需获股东批准 [3] 资金用途 - 支持战后与“Tkumah”管理部门合作扩建工厂，完成战后损害恢复流程，使公司无延迟恢复盈利性增长，包括执行饼干协议和拓展在德国、英国和澳大利亚的国际业务 [2] 赔偿预期 - 公司位于受加沙战争影响地区的南部工厂有权获得包括利润损失在内的全部直接和间接损失赔偿，已收到以色列当局数千万新谢克尔预付款，预计还将收到大量赔偿款 [2][17] 发展战略 - 与以色列相关部门合作，在加沙战争结束后立即大幅开发和扩建南部工厂，符合全球增长战略，包括使以色列生产能力翻倍，利用先进技术提升高品质产品组合，目标市场包括德国、英国、澳大利亚等 [12] 管理层观点 - 首席执行官Alexander Rabinovich称此次投资是公司关键时刻，投资者和银行的资金体现对公司增长战略的信心，将加强公司在以色列的地位并推动向国际市场扩张，预计资金能助力公司在2025年恢复增长和盈利 [11]

文章核心观点 - InterCure Ltd.在2024年上半年业绩展现韧性，虽面临挑战但营收超预期，不过仍低于2023年10月前水平，未来有望实现双位数销售增长，当前估值有吸引力 [1][2][6] 业绩表现 - 2024年上半年公司营收1.26亿新谢克尔（约3397万美元），超1.21亿新谢克尔的预期，但低于2023年10月前的4.14亿新谢克尔 [1][2] - 2024年上半年公司EBITDA为1760万新谢克尔，高于500万新谢克尔的预期，其中包含政府冲突损失补偿 [4] 运营状况 - 公司以色列南部工厂受以国防军占领影响持续中断运营，公司投入大量资金修复，预计未来季度恢复全面运营 [2] 财务状况 - 截至6月公司现金储备为2100万新谢克尔，低于2023年12月的1.11亿新谢克尔；同期净债务从6000万新谢克尔增至1.12亿新谢克尔，但公司有超2200万新谢克尔的未使用信贷额度 [5] 未来展望 - 公司预计2024年下半年实现双位数销售增长，营收达1.4亿新谢克尔，低于此前1.8亿新谢克尔的预期 [6] - 公司扩张策略包括与Cookies、Binske和Organigram等品牌合作推出超30个新的GMP SKU，计划2024年第四季度在德国推出Cookies产品 [6] 股票表现与估值 - 股票从2024年5月的3.12美元峰值跌至1.97美元，公司估值仍具吸引力，2025年市销率为1倍，EV/EBITDA为8倍 [7] - 公司企业价值目前估计为1.32亿美元，包括9600万美元市值和3600万美元净债务 [7]

文章核心观点 公司公布2024年上半年财务和运营结果，虽受2023年10月7日恐怖袭击和加沙战争影响，但仍保持盈利，且预计下半年实现两位数增长，同时推进全球扩张计划 [1][3] 财务亮点 - 2024年上半年收入达1.26亿新以色列谢克尔，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2100万新以色列谢克尔，约占收入的17% [1][3] - 与2023年下半年相比，收入从1.47亿新以色列谢克尔降至1.26亿新以色列谢克尔，调整后EBITDA从3100万新以色列谢克尔降至2100万新以色列谢克尔 [3] - 2024年第一和第二季度均实现正EBITDA和运营利润，为连续第16和17个盈利季度 [1][3] - 公司运营利润为1100万新以色列谢克尔 [3] - 截至2024年6月30日，公司现金为2100万新以色列谢克尔，未使用信贷额度超2200万新以色列谢克尔 [3] 业务影响与恢复 - 2024年上半年收入受2023年10月7日恐怖袭击和加沙战争影响，公司位于基布兹尼尔奥兹的南部设施受损 [1][3] - 公司有权获得以色列当局对南部设施所有直接和间接损失的全额赔偿，已收到数千万新以色列谢克尔的预付款，并预计将收到更多预付款以支持设施恢复 [1][3] - 南部设施的恢复工作正在根据从以色列当局收到的预付款进行 [1][3] 业务拓展 - 扩大与Cookies™的战略合作伙伴关系至德国，预计2024年第四季度在德国推出首批Cookies产品 [1] - 计划在2024年下半年与Cookies、Binske、Organigram等合作推出超30种新的GMP产品 [3] - 继续扩大其专用医用大麻药房连锁店，截至目前共有24个活跃门店 [3] 未来展望 - 预计2024年下半年较上半年实现两位数增长，得益于德国和英国市场的预期推出 [1][3] - 公司将在未来几个季度和几年内在所有地区实现显著增长，并采取战略行动加强在加拿大和欧洲的高品质种植和供应链 [4] 公司简介 - InterCure（又名Canndoc）是北美以外领先、盈利且增长最快的大麻公司 [6] - Canndoc是以色列最大的持牌大麻生产商之一，也是首批提供符合良好生产规范（GMP）认证和制药级医用大麻产品的公司之一 [6] - 公司利用其市场领先的分销网络、一流的国际合作伙伴关系和高利润率的垂直整合“从种子到销售”模式，引领北美以外增长最快的全球大麻市场 [6]