市场表现 - AI医疗概念股在周五交易中普遍走强 [1] - Illumina股价大涨超过18% [1] - CRISPR Therapeutics股价上涨超过6% [1] - Hims & Hers Health股价上涨超过5% [1] - Tempus AI和Teladoc Health股价均上涨超过2% [1] Illumina公司业绩 - 第三季度调整后每股收益为1.34美元，高于市场预期的1.19美元 [1] - 每股收益较去年同期的1.14美元同比增长18% [1] - 第三季度收入为10.84亿美元，与去年同期持平 [1] - 收入高于市场预期的10.65亿美元 [1] - 临床业务板块增长加速抵消了中国市场限制及更广泛的市场阻力 [1]

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财务业绩总览 - 公司第三季度营收为10.8亿美元，同比增长0.4%，超出市场预期的10.7亿美元，带来1.73%的营收惊喜 [1] - 第三季度每股收益为1.34美元，高于去年同期的1.14美元，并大幅超出市场预期的1.16美元，每股收益惊喜达15.52% [1] - 公司股票在过去一个月内回报率为-7.1%，同期标普500指数上涨3.6%，目前Zacks评级为3（持有）[3] 分业务板块收入表现 - 产品收入达9.27亿美元，超出分析师平均预期的8.9938亿美元，同比增长1.4% [4] - 服务及其他收入为1.57亿美元，低于分析师平均预期的1.6517亿美元，同比下降5.4% [4] - 产品收入中，耗材收入为8.16亿美元，超出预期的8.038亿美元，同比增长1.1% [4] - 产品收入中，仪器收入为1.11亿美元，超出预期的1.051亿美元，同比增长3.7% [4] 测序业务细分表现 - 测序耗材收入为7.47亿美元，超出三位分析师平均预期的7.3764亿美元，同比增长0.8% [4] - 测序仪器收入为1.07亿美元，超出三位分析师平均预期的1.0624亿美元，同比增长2.9% [4] 芯片业务细分表现 - 芯片耗材收入为6900万美元，略低于两位分析师平均预期的6975万美元，但同比增长4.6% [4] - 芯片仪器收入为400万美元，超出两位分析师平均预期的335万美元，同比大幅增长33.3% [4]

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财务业绩 - 公司季度每股收益为1.34美元，超出市场一致预期的1.16美元，同比增长17.5% [1] - 季度收益超出预期15.52%，上一季度收益为1.19美元，超出预期16.67% [1] - 在过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期 [2] - 季度营收为10.8亿美元，超出市场一致预期1.73%，与去年同期持平 [2] - 在过去四个季度中，公司四次超出营收预期 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌约28.9%，同期标普500指数上涨17.2% [3] - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.18美元，营收11亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益4.49美元，营收42.6亿美元 [7] 行业比较 - 公司所属的医疗-生物医学和遗传学行业在250多个Zacks行业中排名前38% [8] - 同行业公司Coherus Oncology预计季度每股亏损0.34美元，同比变化-3300% [9] - Coherus Oncology预计季度营收为1221万美元，同比下降82.8% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为10.8亿美元，大致同比持平，但超出指引范围上限 [6][17][18] - 非GAAP营业利润率为24.5%，同比扩张190个基点，非GAAP稀释后每股收益为1.34美元，同比增长18%，均超出指引 [6][18][22][23] - 大中华区以外收入恢复增长，同比增长约2% [6][17][18] - 测序消耗品收入为7.47亿美元，大致同比持平，大中华区以外增长约3% [18] - 测序仪器收入为1.07亿美元，同比增长约3%，大中华区以外增长6% [21] - 测序服务及其他收入为1.47亿美元，同比下降约3%，主要由于某些战略合作收入的时间安排问题 [22] - 非GAAP毛利率为69.2%，关税影响同比约220个基点 [22] - 非GAAP运营费用为4.84亿美元，同比下降约6%，即3300万美元 [22] - 运营现金流强劲，为2.84亿美元，资本支出为3100万美元，自由现金流为2.53亿美元 [23] - 公司回购约124万股股票，平均价格97.10美元，总金额1.2亿美元 [24] - 提高2025年全年指引：总收入预期上调2000万美元至42.7-43.1亿美元，非GAAP营业利润率指引中点提高约60个基点至22.75%-23%，非GAAP稀释后每股收益指引中点提高0.20美元至4.65-4.75美元 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心测序业务：NovaSeq X仪器当季投放超过55台，符合每季度50-60台的目标 [9][21] - 高通量测序转换：第三季度末，超过75%的高通量千兆碱基输出和超过50%的高通量收入已转换至X平台，超过原定年底目标 [10][17][19] - 临床业务是主要驱动力：大中华区以外临床消耗品收入实现两位数增长，受全面基因组分析普及和MRD等测序密集型应用推动 [18][20] - 研究和应用业务：大中华区以外消耗品销售下降中高个位数，反映持续的资金不确定性和与X转换相关的定价动态 [18][27] - 服务和软件：新成立BioInsight业务，旨在加速基因组和多组学数据在药物发现和研究中的应用 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 大中华区：收入为5200万美元，超出指引，尽管存在持续出口限制 [8][18] - 公司已获得批准，可通过在大中华区本地生产特定仪器来服务OEM合作伙伴，但尚未达成长期解决方案 [8][9] - 大中华区以外市场（占总收入95%）恢复增长，临床市场加速，研究市场需求趋于稳定 [6][7][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略三大支柱：发展核心测序业务、扩展至多组学领域、扩大服务、数据和软件能力 [9][11][12] - 多组学扩展：第三季度推出Illumina Protein Prep蛋白质组学检测方法，可测量每个样本高达9500种蛋白质；在ASHG上推出五碱基解决方案，同时读取遗传变异和DNA甲基化 [11] - 服务与软件：推出BioInsight，整合群体测序项目、数据合作伙伴关系以及软件和AI能力 [12] - 竞争格局：管理层认为竞争是健康的，公司通过提供跨多个维度（数据质量、工作流程、端到端成本）的端到端解决方案来保持领导地位 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 临床市场继续加速，新检测方法批准、积极的报销决策以及测序密集型测试需求增长是持续增长的有利趋势 [6][10] - 研究市场：需求趋于稳定，但许多实验室仍在谨慎管理支出，资金不确定性依然存在 [7][27] - 展望：预计临床将继续成为近期收入增长的主要驱动力，研究业务随着定价逆风减弱和终端市场稳定将逐步恢复增长 [15][16][27] - 对2026年展望：预计市场环境与2025年下半年相似，临床保持强劲增长，研究和应用市场保持疲软但稳定，多组学产品开始贡献增长 [27][28][34] - 长期目标：对到2027年实现大中华区以外高个位数收入增长和20%非GAAP营业利润率充满信心 [16][35] 其他重要信息 - 所有讨论的同比收入增长率均按固定汇率计算，以排除外汇波动影响 [2][4] - 所有提及的中国均指大中华区，包括台湾和香港 [5] - 公司正在与监管机构合作以获得批准，预计Somalogic收购交易将在2026年上半年完成 [24] - 公司继续评估长期税收结构优化，以平衡美国研发税收优惠与各司法管辖区的税收抵免利用效率 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于中国业务展望、竞争影响以及临床增长前景 [30] - 回答：对中国团队的表现感到满意，已能通过服务OEM合作伙伴来供应仪器，但长期解决方案仍在与监管机构商讨中，对2026年展望为时过早 [30] 竞争一直存在，公司通过跨维度创新和客户信任保持领导地位 [44] 临床增长受新检测方法批准和X仪器投放推动，预计将持续强劲 [30][52] 问题: 关于2026年收入增长框架和利润率展望 [32] - 回答：认为将临床作为增长驱动、研究市场疲软的框架是合理的，但未将中国纳入考虑 [34] 对进一步扩大利润率充满信心，既有成本行动也有运营杠杆改善空间 [35][36] 问题: 关于消耗品增长超预期的驱动因素以及利润率扩张目标 [37] - 回答：消耗品增长主要来自临床需求，未出现提前采购现象，NIH拨款开始流动但未产生追赶效应 [37][38] 500个基点的利润率扩张目标仍在推进中，长期毛利率有提升机会 [38][39] 问题: 关于研究市场展望、2026年盈利增长能力、消耗品超预期构成及毛利率 [39] - 回答：研究市场恢复取决于拨款可预测性，相信2026年能实现盈利增长 [40] 消耗品超预期约一半来自中国，一半来自中国以外临床业务，关税是毛利率同比下降的主要原因 [41] 问题: 关于临床消耗品两位数增长是否具有可持续性 [42] - 回答：增长反映了快速向X平台转换的同时仍能实现增长的能力，虽非新常态，但预计临床领域将保持强劲增长 [42][43] 问题: 关于竞争格局的看法 [43] - 回答：欢迎竞争，认为公司是唯一能在数据质量、工作流程和端到端成本等多个维度上提供价值的厂商，感觉地位良好 [44] 问题: 关于NovaSeq X仪器投放的可持续性和渠道情况 [45] - 回答：预计第四季度仪器投放将更强劲，鉴于测序密集型应用的发展，预计未来几年X投放趋势将持续 [45][46] 问题: 关于研究领域测序输出量趋势和政府停摆潜在影响 [47] - 回答：研究领域GB输出量仍在增长，但增速低于历史水平，低于30% [49][50] 未明确说明是否计入政府停摆影响 问题: 关于研发费用下降是否为新常态以及临床增长催化剂 [50] - 回答：研发费用下降反映了 disciplined 的执行和生产力提升，对产品管线感到兴奋 [51] 临床增长受新检测方法批准和之前X投放推动，预计势头将持续 [52][53] 问题: 关于2026年实现两位数每股收益增长的信心 [54] - 回答：对持续实现每股收益增长充满信心，已证明在艰难环境下的扩张能力，仍有多个杠杆可驱动盈利扩张 [54][55][56] 问题: 关于X平台转换速度展望和研究客户支出恢复条件 [58] - 回答：建议关注趋势而非单季度波动，对增长伴随转换加速感到鼓舞 [59] 研究市场恢复需要拨款可预测性、预算批准或持续决议以及拨款定期发放，这将持续到2026年 [60] 问题: 关于第四季度仪器收入预期和研究市场转换后增长前景 [61] - 回答：第四季度仪器收入增长符合历史模式，非特定于预算 flush [62] 研究市场绝大部分量已转换至X，定价逆风将消散，届时收入增长表现将改善 [63]

业绩总结 - Illumina Q3 2025的总收入为10.8亿美元，同比持平[8] - 非GAAP运营利润率为24.5%，较去年同期上升1.9个百分点[30] - 非GAAP稀释每股收益为1.34美元，同比增长18%[30] - 2025年第三季度，Illumina的净现金来自经营活动为2.84亿美元，较2024年同期的3.16亿美元下降10.1%[44] - 2025年第三季度，Illumina的自由现金流为2.53亿美元，较2024年同期的2.84亿美元下降10.9%[45] - 2025年第三季度GAAP稀释每股收益为0.98美元，而2024年为4.03美元[57] - 2025年第三季度GAAP净收入为150百万美元，2024年为642百万美元[58] - 2025年第三季度GAAP毛利率为67.6%，2024年为68.9%[61] 用户数据 - 在欧洲，仪器销售收入为3.09亿美元，同比增长3%（按固定汇率计算为6%）[8] - 在大中华区，收入为5200万美元，同比下降31%[8] - 2025年第三季度AMR收入为612百万美元，同比增长1%[54] - 2025年第三季度AMEA收入为111百万美元，同比增长6%[54] - 2025年第三季度大中华区收入为52百万美元，同比下降31%，2024年为75百万美元[54] - 2025年第三季度欧洲收入为309百万美元，同比增长6%，2024年为291百万美元[54] 未来展望 - Illumina预计2025财年的收入将在42.7亿美元至43.1亿美元之间[37] - 预计2025财年的非GAAP运营利润率将在22.75%至23%之间[37] 新产品和新技术研发 - NovaSeq X的仪器放置数量超过55台，超过75%的高通量（HT）千兆碱基（Gb）出货量归因于NovaSeq X[13] 财务状况 - 2025年第三季度，Illumina的现金及现金等价物期末余额为10.50亿美元，较2024年同期的8.69亿美元增长20.9%[44] - 2025年九个月，Illumina的总收入为31.84亿美元，较2024年同期的32.68亿美元下降2.6%[47] - 2025年第三季度，Illumina的测序消耗品收入为7.47亿美元，较2024年同期的7.41亿美元增长1%[49] - 2025年第三季度，Illumina的测序仪器收入为1.07亿美元，较2024年同期的1.04亿美元增长3%[49] - 2025年第三季度，Illumina的测序服务及其他收入为1.47亿美元，较2024年同期的1.50亿美元下降2%[49] 成本和费用 - 2025年9月28日的GAAP研发费用为7.28亿美元，占收入的22.9%[63] - 2025年9月28日的GAAP销售及管理费用为7.77亿美元，占收入的24.4%[63] - 2025年9月28日的GAAP营业利润为6.06亿美元，营业利润率为19.0%[63]

Investors: Conor McNamara +1.858.291.6421 ir@illumina.com San Diego, October 30, 2025 /PRNewswire/ -- Illumina, Inc. (Nasdaq: ILMN) ("Illumina" or the "company") today announced its financial results for the third quarter of fiscal year 2025. "I am pleased to announce that the Illumina team delivered Q325 results that exceeded the high-end of our guidance range for revenue and earnings, driven by revenue acceleration in clinical, our largest market segment," said Jacob Thaysen, Chief Executive Officer. "Dur ...

核心财务业绩 - 2025财年第三季度营收为10.84亿美元，与2024年同期的10.80亿美元基本持平[2][9] - 按公认会计准则（GAAP）计算，第三季度营业利润率为21.0%，非公认会计准则（Non-GAAP）营业利润率为24.5%[2][9] - 第三季度GAAP稀释后每股收益为0.98美元，Non-GAAP稀释后每股收益为1.34美元[2][9] - 公司业绩超出指引区间的高端，主要驱动力是临床市场（公司最大的细分市场）的收入加速增长[2] 现金流与资本状况 - 第三季度运营活动产生的现金流为2.84亿美元，资本支出为3100万美元，自由现金流为2.53亿美元[3][9] - 截至季度末，公司持有现金、现金等价物和短期投资共计12.8亿美元[3] - 第三季度以1.2亿美元回购了120万股普通股，平均价格为每股97.10美元[9] 2025财年业绩指引 - 将全年固定汇率计的总收入预期从下降2.5%至1.5%上调至下降1.5%至0.5%[9] - 中国以外市场的固定汇率收入增长指引维持在0.5%至1.5%不变[9] - 将全年Non-GAAP营业利润率指引从22%至22.5%上调至22.75%至23%[9] - 将全年Non-GAAP稀释后每股收益指引从4.45美元至4.55美元上调至4.65美元至4.75美元[9] 近期业务进展与产品发布 - 推出5碱基解决方案，能够同时提供基因组学和表观基因组学洞察[10] - 引入Constellation映射读取技术，在GeneDx试点中揭示了难以发现的基因组变异[10] - 推出新业务BioInsight，旨在加速技术和数据驱动的发现计划[10] - 通过基于TruSight™ Oncology（TSO）全面基因组谱分析测试的新制药开发合作伙伴关系，扩展了个性化癌症护理工作[10] - 推出Illumina® Protein Prep，通过简化的样本到洞察解决方案为发现和临床研究提供更深入的蛋白质组学洞察[10] 资产负债表与运营数据 - 第三季度产品收入为9.27亿美元，服务及其他收入为1.57亿美元[17] - 第三季度GAAP毛利润为7.33亿美元，GAAP毛利率为67.6%[17] - 研发费用为2.29亿美元，销售、一般和行政费用为2.77亿美元[17] - 第三季度折旧和摊销费用为6700万美元[3]

公司股价表现 - Illumina公司股票本月表现疲软，出现个位数百分比的跌幅，加剧了今年已有的亏损[1] - 2025年第三季度财报即将发布，投资者的预期正在升温[1] 分析师背景 - 文章作者Gamu Dave Innocent Pasi是一位经验丰富的金融专业人士，曾担任金融分析师和投资研究员[1] - 作者拥有投资与组合管理研究生执行证书以及银行与金融商学学士荣誉学位[1] - 作者擅长分析财务报表、资本市场和宏观经济，其见解曾发表于The Axis商业杂志和Investment Quarterly杂志等知名出版物[1]