文章核心观点 - 华尔街分析师预测国际香精香料公司（IFF）即将发布的季度报告中，每股收益将达0.91美元，同比增长5.8%，营收预计为28.2亿美元，同比下降3.6%，还给出了该公司部分关键指标的平均预测，并指出其股价近一个月表现优于大盘，有望在近期跑赢整体市场 [1][6] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.91美元，同比增长5.8% [1] - 预计季度营收28.2亿美元，同比下降3.6% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期未变 [1] 关键指标预测 净销售额 - “营养净销售额”预计达15.1亿美元，同比变化-3.6% [4] - “香料净销售额”预计为57560万美元，同比变化-2.8% [4] - “制药解决方案净销售额”预计为23165万美元，同比变化-7.7% [4] - “健康与生物科学净销售额”预计为52687万美元，同比变化+0.9% [5] 调整后运营息税折旧摊销前利润 - “营养调整后运营息税折旧摊销前利润”预计达20503万美元，去年同期为18100万美元 [5] - “制药解决方案调整后运营息税折旧摊销前利润”预计为5203万美元，去年同期为6700万美元 [5] - “香料调整后运营息税折旧摊销前利润”预计达12638万美元，去年同期为11700万美元 [6] - “健康与生物科学调整后运营息税折旧摊销前利润”预计为15052万美元，去年同期为14500万美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价变化+4.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化+1.1% [6] - 公司Zacks评级为2（买入），有望在近期跑赢整体市场 [6] 投资参考提示 - 公司财报公布前，盈利预测的修正对预测投资者对股票的潜在行动很关键，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有强相关性 [2] - 除依靠共识盈利和营收预测评估公司季度表现外，探索分析师对关键指标的预测能获得有价值的见解 [3]

文章核心观点 - 国际香精香料公司（IFF）将于8月6日收盘后公布2024年第二季度财报，虽面临消费支出低、客户去库存及成本高等挑战，但有望凭借提升生产力和成本控制实现盈利超预期，同时还介绍了其他可能盈利超预期的消费必需品股票 [1][6][11] 财报信息 - IFF第二季度营收预计为28.2亿美元，同比下降3.6%；每股收益预计为91美分，过去60天内上调3%，同比增长5.8% [1] - IFF在过去四个季度中，有两个季度盈利超Zacks共识预期，平均超预期幅度为6.5% [3] - IFF的盈利预期ESP为+21.04%，Zacks排名为2 [5][11] 业绩影响因素 - 公司提升生产力和降低成本的努力有望抵消不利因素，通过有机投资、战略收购和向股东返还资本来促进增长和改善利润率 [6] - 2024年第一季度功能性成分业务销量下降，预计拖累第二季度整体销量 [7] - 低消费支出、客户去库存以及高原材料、能源和劳动力成本可能影响第二季度业绩和利润率 [11] 各业务板块表现 - 预计Scent业务板块销售额同比下降0.1%至5.91亿美元，季度运营EBITDA预计为1.295亿美元，同比增长10.6% [8] - Nourish业务板块第二季度销售额预计同比下降9%至14.2亿美元，运营EBITDA预计为1.85亿美元，同比增长2.2% [12] - Health & Biosciences业务板块第二季度销售额预计为5.32亿美元，同比增长1.9%，运营EBITDA预计增长0.8%至1.46亿美元 [13] - Pharma Solutions业务板块销售额预计同比下降9.3%至2.28亿美元，运营EBITDA预计下降40.2%至4000万美元 [13] 股价表现 - 过去一年，IFF股价上涨21.3%，而行业下跌6.9% [14] 其他可考虑股票 - Ollie's Bargain Outlet Holdings（OLLI）预计很快公布财报，盈利预期ESP为+2.38%，Zacks排名为1，第二季度每股收益预计为78美分，同比增长16.4%，过去四个季度平均超预期幅度为10.4% [15][16] - Dutch Bros（BROS）定于8月7日公布第二季度财报，盈利预期ESP为+11.37%，Zacks排名为2，每股收益预计为13美分，与去年同期持平，过去四个季度平均超预期幅度为159% [16][17] - Church & Dwight（CHD）定于8月2日公布2024年第二季度财报，盈利预期ESP为+2.60%，Zacks排名为3，第二季度每股收益预计为84美分，同比下降8.7%，过去四个季度平均超预期幅度为9.6% [17][18]

文章核心观点 - Stifel分析师Mark S. Astrachan将国际香精香料公司（IFF）股票评级从持有上调至买入，目标价从95美元提高到115美元 [2] 公司业绩表现 - 2024年第一季度IFF销量强劲反弹，在连续五个季度下滑后实现了中个位数增长 [3] - IFF股票在过去12个月里涨幅超过15% [5] - 截至周一最后一次检查时，IFF股价上涨2.78%，至98.33美元 [11] 公司业绩预期 - 分析师预计2024年全年IFF销量将实现中个位数增长，主要得益于基数改善以及众多香精香料客户在2024年下半年恢复增长 [4] - 分析师认为2024年公司指引较为保守，将2024 - 2025年的销售额和调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）预测分别提高至高于公司最高目标1.5%和4.4% [8] - 预计增量销售的贡献利润率约为30%，可能会使公司调整后EBITDA指引中点增加约9500万美元，相当于增长约4% - 5% [9] 公司财务指标 - 分析师预计到2025年底，公司杠杆率将从2024年第一季度末的4.7倍降至约3.0倍，主要原因是2025年上半年制药部门的销售以及自由现金流的改善 [5] 公司日程安排 - 公司预计于2024年8月6日公布2024财年第二季度业绩 [10] 投资途径 - 投资者可通过SHL远程医疗有限公司、VanEck晨星宽护城河价值ETF（MVAL）和iShares新兴食品与农业科技多行业ETF（IVEG）投资IFF股票 [5]

文章核心观点 - Zacks研究服务和Zacks Style Scores可辅助投资者选股，结合Zacks Rank和Style Scores能提高选股成功率，国际香精香料公司（IFF）值得关注 [1][2][6] 研究服务介绍 - Zacks研究服务提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、股票研究报告和高级股票筛选器，助投资者更明智自信投资 [1] Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，是一组辅助指标，助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [2] - 分为价值、成长、动量和VGM四类评分，各有评估侧重点 [3][12][13] - 每只股票按价值、成长和动量特性获A - F字母评级，评级越高跑赢市场概率越大 [11] 选股建议 - 为实现回报最大化，应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；若为3（持有）评级，也需确保分数为A或B [6] - 选股时应关注股票盈利预测修正方向，Style Scores与Zacks Rank配合使用 [16] 公司案例：国际香精香料公司（IFF） - 2021年与杜邦营养与生物科学业务合并，成为高价值成分和解决方案全球领导者，新设多个业务部门 [7] - 2024财年过去60天内六位分析师上调盈利预测，Zacks共识预测升至每股3.97美元，平均盈利惊喜为6.5% [8] - Zacks Rank为3（持有），VGM Score为B，动量风格评分为A，过去四周股价上涨0.2%，值得投资者关注 [17][20]

文章核心观点 - Zacks Premium可助投资者充分利用股市并自信投资，其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合，能帮投资者挑选更具潜力股票，如国际香料香精公司（IFF）就因相关评分值得关注 [1][11][16] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发，基于三种投资方法对股票评级，助投资者选未来30天跑赢市场的股票 [3] - 按价值、增长和动量特质给股票A - F字母评级，评分越高股票表现可能越好 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四类评分 [5] 四类评分细则 - 价值评分：价值投资者关注低价好股，该评分用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [5] - 增长评分：增长投资者关注公司财务实力和未来前景，该评分考虑预期和历史盈利、销售和现金流，发掘长期可持续增长的股票 [6] - 动量评分：动量投资者利用股票价格或盈利前景的趋势，该评分用一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素，确定买入高动量股票的时机 [7] - VGM评分：结合所有风格评分，是与Zacks Rank配合的综合指标，按综合加权风格对股票评级，筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [8] 与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用盈利预测修正帮助投资者构建成功投资组合，自1988年以来，1（强力买入）股票年均回报率达25.41%，超标普500指数一倍多 [9][10] - 为获高回报，应考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票；3（持有）评级股票也需A或B评分以确保上行潜力 [11] - 盈利前景变化是选股决定因素，4（卖出）或5（强力卖出）评级股票，即使评分高，盈利预测也可能下降，股价可能下跌 [12] 国际香料香精公司（IFF）情况 - 2021年与杜邦营养与生物科学业务合并，成为食品饮料、家庭和个人护理、健康与 wellness市场高价值成分和解决方案的全球领导者，推出新业务部门 [14] - Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B，动量评分为A，过去四周股价上涨0.6% [15] - 2024财年过去60天有六位分析师上调盈利预测，Zacks共识估计每股增加0.17美元至3.86美元，平均盈利惊喜为6.5% [15]

文章核心观点 - 自国际香料香精公司（IFF）上次财报发布已过去一个月，期间股价上涨约2.1%跑赢标普500指数，探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布，同时分析其最新财报以把握重要驱动因素 [1] 公司业绩表现 - 2024年第一季度调整后每股收益1.13美元，击败Zacks共识预期的0.84美元，较去年同期增长30%；计入一次性项目后，每股收益0.23美元，去年同期亏损0.04美元 [2] - 截至3月底季度净销售额29亿美元，同比下降4.2%，但超过Zacks共识预期的28.1亿美元；1 - 3月货币中性销售额同比增长5% [3] 运营亮点 - 报告期内商品销售成本同比下降9.1%至18.8亿美元，毛利润同比增长6.2%至10.2亿美元，毛利率从去年同期的31.8%升至35.3% [4] - 研发费用同比增长3.1%至1.66亿美元，销售及管理费用同比增长7.9%至4.9亿美元；调整后运营EBITDA为5.78亿美元，较去年同期的5.03亿美元增长14.9%，调整后运营EBITDA利润率从去年同期的16.6%升至19.9% [5] 各业务板块表现 - 营养业务板块（Nourish）截至3月底季度收入同比下降9.5%至15亿美元，超过预期的14.6亿美元；调整后运营EBITDA为2.16亿美元，同比增长3.8%，预期为1.81亿美元 [6] - 健康与生物科学业务板块（Health & Bioscience）收入为5.31亿美元，去年同期为5.13亿美元，预期为5.11亿美元；调整后运营EBITDA为1.59亿美元，去年同期为1.31亿美元，预期为1.42亿美元 [7] - 香料业务板块（Scent）收入为6.45亿美元，去年同期为6.08亿美元，与预期相符；调整后运营EBITDA同比增长49.5%至1.57亿美元，预期为1.01亿美元 [8] - 制药解决方案业务板块（Pharma Solutions）第一季度收入为2.27亿美元，同比下降10.3%，超过预期的2.23亿美元；调整后运营EBITDA同比下降22%至4600万美元，预期为5200万美元 [9] 财务状况 - 第一季度末现金、现金等价物和受限现金为7.39亿美元，高于2023年底的7.09亿美元；长期债务为92亿美元，与2023年12月31日持平 [10] - 第一季度经营活动产生的现金为9900万美元，去年同期为1.27亿美元 [10] 2024年业绩指引 - 预计2024年销售额在108 - 111亿美元区间的高端，销量预计接近此前预期的持平至增长3%区间的高端，预计价格同比上涨1%，此前预计下降2.5%，调整后EBITDA预计在19 - 21亿美元之间 [11] 估值与评级 - 过去一个月新的盈利预测呈上升趋势 [12] - 目前公司成长评分和动量评分为B，价值评分为D处于投资策略底部40%，综合VGM评分为B [13] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [14] 行业内其他公司表现 - 同属Zacks消费品 - 必需品行业的金佰利（KMB）过去一个月股价上涨1%，其2024年3月底季度收入为51.5亿美元，同比变化 - 0.9%，每股收益2.01美元，去年同期为1.67美元 [15] - 本季度金佰利预计每股收益1.67美元，同比变化 + 1.2%，Zacks共识预期过去30天变化 - 0.1%；基于盈利预测修正的总体方向和幅度，金佰利Zacks排名为2（买入），VGM评分为B [16]

公司股价与市值表现 - 5月20日国际香精香料公司（IFF）股价触及52周新高99.91美元，收盘报98.82美元 [1] - 公司市值255亿美元，过去一年股价上涨23%，同期行业下跌16% [1] 公司增长驱动因素 - 对含香精香料消费品的需求将推动公司增长，新兴市场增长是关键催化剂 [3] - 公司凭借全球布局、多元化业务平台、广泛产品组合和客户基础，有望在新兴市场扩张中获利并实现长期增长 [4] 公司增长策略 - 2022年12月公司宣布战略和财务愿景，包括以增长为核心的战略、成本和生产率提升举措及重新设计的运营模式，将业务集中于食品饮料、家庭和个人护理、健康三个核心终端市场 [5] - 公司计划加大对高回报业务的投资，优化业务组合，已完成部分业务出售，2023年底以8.1亿美元将化妆品成分业务出售给科莱恩，近期还达成出售制药解决方案业务的协议 [6][7] 公司一季度业绩 - 2024年第一季度公司调整后每股收益1.13美元，超Zacks共识预期的0.84美元，同比增长30%，货币中性有机销售额同比增长1.8% [8] - 健康与生物科学部门收入同比和环比均增长，滋养部门收入第一季度环比改善 [9] 公司2024年展望 - 公司功能性成分业务是全球领先的特种食品成分供应商，正采取行动改善业务表现，预计实现低个位数可比货币中性销售增长 [9][10] - 公司预计2024年销售额在108 - 111亿美元区间高端，销量接近此前预期的持平至增长3%区间高端，价格同比上涨1%，此前预计下降2.5%，预计未来三年调整后运营EBITDA利润率达中两位数，2024年将显著改善 [10][11] 公司资本配置 - 公司在加速增长的同时保持资本配置的纪律性，通过减少运营和资本支出有效管理资产负债表，以产生强劲现金流和保持充足流动性 [12] - 2024年第一季度末公司净债务与信贷调整后EBITDA比率为4.4，预计降至3.0，第一季度向股东支付2.07亿美元股息 [13] 公司Zacks评级及相关股票 - 国际香精香料公司目前Zacks评级为3（持有） [14] - 消费必需品板块中，Vital Farms（VITL）Zacks评级为1（强力买入），Tyson Foods（TSN）和Ingredion（INGR）评级为2（买入） [14] - Vital Farms过去四个季度平均盈利惊喜为102.1%，2024财年盈利共识预期为每股0.94美元，过去60天上调24%，去年股价上涨157.8% [15] - Tyson Foods过去四个季度平均盈利惊喜为24.2%，2024年盈利共识预期为每股2.48美元，较上年增长85.1%，过去60天上调6%，去年股价上涨25.6% [16] - Ingredion 2024年每股盈利共识预期为9.67美元，较上年增长2.6%，过去60天上调1%，去年股价上涨9.1% [17]

文章核心观点 - 分析国际香料香精公司（IFF）国际业务营收趋势对评估其财务实力和未来增长可能性至关重要，公司对海外市场的依赖利弊共存，监测海外营收趋势可预测其未来表现 [1][12] 公司营收情况 本季度总营收 - 本季度公司总营收29亿美元，较去年同期下降4.2% [5] 各地区营收占比及变化 - 欧洲、非洲和中东地区本季度营收9.77亿美元，占总营收33.7%，超华尔街分析师预期2.38%，上一季度和去年同期分别贡献8.76亿美元（32.4%）和10.7亿美元（35.4%） [6] - 拉丁美洲上一财季营收3.74亿美元，占比12.9%，超分析师预期1.47%，上一季度和去年同期分别贡献3.72亿美元（13.8%）和3.64亿美元（12%） [7] - 大亚洲地区上一季度营收6.82亿美元，占总营收23.5%，超华尔街分析师预期2.6%，上一季度和去年同期分别贡献6.46亿美元（23.9%）和6.88亿美元（22.7%） [8][9] 海外市场营收预测 本财季预测 - 华尔街分析师预计本财季公司总营收28.2亿美元，较去年同期下降3.9%，其中欧洲、非洲和中东地区预计贡献9.2814亿美元（33%），拉丁美洲3.5847亿美元（12.7%），大亚洲地区6.4647亿美元（23%） [10] 全年预测 - 预计公司全年总营收110亿美元，较前一年下降4.1%，欧洲、非洲和中东地区、拉丁美洲和大亚洲地区预计分别占33.8%（37.2亿美元）、13.1%（14.4亿美元）和23.6%（25.9亿美元） [11] 公司股票情况 评级情况 - 公司获Zacks排名3（持有），预计短期内随市场波动 [17] 价格走势 - 过去一个月公司股价上涨16.2%，同期Zacks标准普尔500综合指数上涨1.3%，Zacks必需消费品板块上涨5%；过去三个月公司股价上涨19.7%，标准普尔500指数上涨4.3%，板块上涨4.7% [17]

文章核心观点 - 国际香精香料公司（IFF）2024年第一季度调整后每股收益超预期且同比改善，净销售额同比下降但超预期，各业务板块表现有差异，公司对2024年有销售、销量、定价和调整后EBITDA等方面的预期 [1][3][13] 财务业绩 - 调整后每股收益1.13美元，超Zacks共识预期的84美分，同比改善30% [1] - 计入一次性项目后，每股收益23美分，上年同期亏损4美分 [2] - 净销售额29亿美元，同比下降4.2%，超Zacks共识预期的28.1亿美元，1 - 3月货币中性销售额同比增长5% [3] 运营亮点 - 商品销售成本同比下降9.1%至18.8亿美元 [4] - 毛利润同比增长6.2%至10.2亿美元，毛利率35.3%，上年同期为31.8% [5] - 研发费用同比增长3.1%至1.66亿美元，销售和管理费用同比增长7.9%至4.9亿美元，调整后运营EBITDA为5.78亿美元，同比增长14.9%，调整后运营EBITDA利润率为19.9%，上年同期为16.6% [6] 各业务板块表现 - 营养业务板块收入同比下降9.5%至15亿美元，超预期，调整后运营EBITDA为2.16亿美元，同比增长3.8% [7] - 健康与生物科学业务板块收入5.31亿美元，上年同期为5.13亿美元，超预期，调整后运营EBITDA为1.59亿美元，上年同期为1.31亿美元 [8] - 香水业务板块收入6.45亿美元，上年同期为6.08亿美元，符合预期，调整后运营EBITDA同比增长49.5%至1.57亿美元 [9] - 制药解决方案业务板块收入2.27亿美元，同比下降10.3%，超预期，调整后运营EBITDA同比下降22%至4600万美元 [10] 财务状况 - 第一季度末现金、现金等价物和受限现金为7.39亿美元，高于2023年末的7.09亿美元，长期债务为92亿美元，与2023年12月31日持平 [11] - 第一季度经营活动产生的现金为9900万美元，上年同期为1.27亿美元 [12] 2024年展望 - 预计2024年销售额在108 - 111亿美元区间高端，销量预计接近此前预期的持平至增长3%区间高端，预计定价同比增长1%，此前预计下降2.5%，调整后EBITDA预计在19 - 21亿美元之间 [13] 股价表现 - 过去一年，IFF股价下跌5.3%，行业下跌23.8% [14] 同行表现 - 金佰利公司2024年第一季度调整后每股收益2.01美元，超Zacks共识预期的1.61美元，同比增长20%，销售额51亿美元，超共识预期的50.8亿美元，同比微降1% [16][17] - Tilray Brands公司本季度每股收益盈亏平衡，Zacks共识预期亏损4美分，上年同期亏损4美分，2024年2月季度收入1.883亿美元，未达共识预期的2亿美元，同比增长29% [18] - 纽威尔品牌公司2024年第一季度盈亏平衡，上年同期每股收益6美分，共识预期亏损7美分，净销售额同比下降8.4%至17亿美元，超共识预期的16亿美元 [19][20]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度销售额约29亿美元,同比可比中性汇率基础上增长5% [23] - 公司第一季度调整后营业EBITDA为5.78亿美元,同比可比增长20% [24] - 公司第一季度调整后营业利润率提升约310个基点至近20% [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 香料业务第一季度销售增长16%,利润大幅增长55% [28] - 健康与生物科学业务第一季度销售增长6%,利润增长21% [27] - 食品与功能性原料业务第一季度销售增长3%,利润增长13% [25][26] - 制药解决方案业务第一季度销售下降,但通过提升生产效率部分抵消了销售下滑 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲和拉丁美洲等新兴市场表现较好,销量增长强劲 [86][87] - 北美和欧洲市场销量增长相对较弱 [86][87] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过剥离化妆品原料和制药解决方案业务来优化业务组合,聚焦高增长领域 [11] - 公司正在实施新的业务驱动型组织模式,赋能各业务部门,提升执行力 [16][17][18][19][20] - 公司将通过创新、卓越运营和客户导向等四大支柱来提升竞争力 [19][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年全年业绩保持谨慎乐观,预计将达到此前指引区间的高端 [12][36][37][38][39] - 管理层认为消费品市场环境仍然疲软,公司需要通过创新和赢得客户来实现增长 [62][63][64][137] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matthew Hettwer 提问** 您如何看待新的运营模式在前90天内对各业务部门的影响? [45] **Erik Fyrwald 回答** 新的运营模式得到了各业务部门的积极响应,员工士气和执行力都有所提升。公司正在加强各职能部门与业务部门的协同,以更好地服务客户,提升创新能力和生产效率。[46][47][48][49][50] 问题2 **Nicola Tang 提问** 在剥离制药解决方案业务后,公司是否还有其他资产出售计划?公司如何看待未来的资产负债表管理? [52][53] **Glenn Richter 回答** 公司将审慎评估未来的负债管理策略,包括利用制药解决方案业务出售所得偿还部分到期债务。公司将在保持较低融资成本和降低再融资风险之间寻求平衡。[111][112][113] 问题3 **Josh Spector 提问** 公司对于未来销量增长的预期是否过于保守? [62] **Erik Fyrwald 和 Glenn Richter 回答** 公司对于第二季度及下半年的销量增长保持谨慎,因为消费品市场环境仍然疲软,公司不能过于乐观。但如果市场环境有所改善,公司有信心进一步提升销量增长。[63][64][66][67][86][87]