财务数据和关键指标变化 - 第一季度总业务中标额达12.95亿美元，取消业务额为1950万美元，净中标额创纪录达11亿美元，过去12个月净订单出货比为1.39倍，本季度为1.28倍，积压订单增至创纪录的100亿美元，同比增长14% [11] - 第一季度营收为8.582亿美元，同比增长20%，按固定汇率计算增长17.9%，按固定美元有机基础计算增长17.8%，较2020年第四季度环比增长12.9% [12] - 第一季度毛利率为27%，上一季度为29.6%，去年同期为29.3%；调整后销售、一般及行政费用（SG&A）占营收的10%，上一季度为11.6%，去年同期为12.2%；调整后营业收入为1.285亿美元，利润率为15%，上一季度为15.8%，去年同期为14.9% [13][14] - 第一季度调整后净利息支出为210万美元，调整后有效税率为13%；调整后归属于集团的净收入为1.097亿美元，利润率为12.8%，摊薄后每股收益为2.06美元，2020年第四季度为1.90美元，去年同期为1.70美元 [14][15] - 第一季度公司记录了1290万美元的交易相关成本，美国公认会计原则（GAAP）下的营业收入为1.16亿美元，占营收的13.5%；GAAP下归属于集团的净收入为9710万美元，摊薄后每股收益为1.82美元，上年同期为1.62美元 [15] - 截至2021年3月31日，应收账款净额为4.656亿美元，2020年12月31日为4.831亿美元；可比基础上，3月31日的销售未收款天数为39天，2020年12月底为41天，2020年3月底为55天 [16] - 第一季度经营活动产生的现金为1.119亿美元；截至2021年3月31日，公司现金总额为9.442亿美元，债务为3.486亿美元，净现金余额为5.956亿美元，2020年12月31日净现金为4.936亿美元，2020年3月31日为1.344亿美元；第一季度资本支出为870万美元 [16][17] - 公司将2021年独立营收指引上调2亿美元，从32 - 33亿美元提高到34 - 35亿美元，同比增长22% - 25%；将独立调整后每股收益指引上调0.30美元，从8.10 - 8.50美元提高到8.40 - 8.80美元，同比增长29% - 35% [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2月公司宣布收购PRA Health Sciences，旨在打造全球领先的医疗保健情报和临床合同研究组织（CRO），整合双方优势，为客户提供更广泛服务、地域覆盖、治疗专业知识、医疗技术创新及功能人才和能力 [19][21] - 公司已成立专门的整合管理办公室并聘请外部项目顾问，双方各职能团队已开始线上合作，为合并做准备 [20] - 疫情促使临床研究方式转变，公司将整合PRA的移动和互联健康平台、真实世界数据和信息解决方案，以及ICON的全球站点网络、家庭健康服务和可穿戴设备专业知识，提供差异化的去中心化和混合试验解决方案，满足客户需求，加速临床试验发展 [22][23] - 公司认为合并后的全球功能和全方位临床解决方案将处于行业领先地位，服务互补性将带来跨客户群的收入协同效应，目前已收到客户对新ICON的兴趣，开始了战略讨论和交叉销售的招标书机会 [25] - 公司在COVID相关业务上取得成功，成为COVID领域CRO市场领导者，预计相关机会将持续到2022年，且mRNA疫苗技术在流感和肿瘤等新疾病领域有应用前景，公司有望受益 [28][29] - 对于Thermo收购PPD，公司认为这不会对自身构成重大竞争威胁，公司将继续推进收购PRA的战略，专注于成为行业卓越的临床CRO [110][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为COVID动态在2021年将继续推动公司业务发展，RFP需求持续强劲，同比增长超20%，尽管部分站点仍受疫情影响，但患者招募和站点激活正在恢复，北美地区正接近疫情前水平 [13][36][37] - 客户对公司与PRA的合并交易反应积极，员工方面未出现与收购相关的额外离职情况，但市场竞争激烈，员工保留和参与度仍是重点关注领域 [40][42][43] - 公司预计与Pfizer的合作在上半年有良好进展，下半年占比将趋于正常化，但仍将是重要客户 [47][48] - 公司因业务中标表现强劲、RFP流量增加以及对COVID相关业务的持续可见性，有信心上调营收和调整后每股收益指引 [56][57][58] - 公司认为在去中心化临床试验（DCT）领域，整合双方资源后能提供有竞争力的解决方案，与竞争对手形成差异化，未来12 - 24个月有望整合各组件推动业务增长 [63][65][67] - 公司预计合并后能从早期开始受益于收入协同效应，虽存在IT系统整合工作，但不会对收入机会造成重大阻碍 [96][97][98] - 公司认为与PRA合并后客户重叠风险有限，业务中标情况表明合并受到客户认可 [104][105] - 公司认为Thermo收购PPD不会改变自身战略，且不认为合同研究和合同制造服务之间有显著协同效应 [110][111][112] - 公司认为从长期来看，去中心化试验将提高利润率，为客户创造价值，有助于行业更高效地将药物推向市场，特别是在罕见病领域 [124][125] 其他重要信息 - ICON和PRA已达成最终合并协议，公司已满足美国监管审批要求，获得多数国际司法管辖区的批准，完成SEC审查流程，提交最终确定的代理材料，并将于6月15日召开特别股东大会，预计7月完成交易 [5][27][28] - ICON和PRA被《福布斯》杂志评为2021年美国最佳多元化雇主之一，且在近期的CRO领导力奖中取得成功 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 基础业务的潜在需求趋势，包括RFP流量、站点可及性、启动趋势以及何时恢复正常环境 - 公司表示RFP需求持续强劲，同比增长超20%，COVID相关需求也在增加；约20%的站点仍受疫情影响，但患者招募正在恢复，站点激活也开始回升，北美地区正接近疫情前水平 [36][37][39] 问题2: 客户对合并交易的反应、员工保留动态以及对协同效应假设的信心 - 客户对交易反应积极，已开始与战略客户讨论合并后实体的服务；员工方面未出现与收购相关的额外离职情况，但市场竞争激烈，员工保留和参与度仍是重点关注领域 [40][42][43] 问题3: Pfizer业务贡献的趋势以及PRA交易可能提前完成的最大变化因素 - Pfizer业务在上半年有良好进展，下半年占比将趋于正常化，但仍将是重要客户；PRA交易进展顺利，已通过反垄断和SEC审查，目前延迟是由于部分地区审批时间较长，预计7月完成交易 [47][48][49] 问题4: 提高营收指引的实时依据以及合并后在去中心化虚拟领域的竞争力 - 公司因业务中标表现强劲、RFP流量增加以及对COVID相关业务的持续可见性，有信心上调营收指引；合并后在DCT领域整合双方资源，拥有站点、平台、数据、家庭医疗和可穿戴设备等关键组件，能提供有竞争力的解决方案，与竞争对手形成差异化 [56][57][63] 问题5: PRA交易的收入机会以及全年COVID和基础业务的贡献情况 - 公司已看到一些收入协同机会，主要在实验室、Accellacare、Symphony家庭健康和成像等领域，但尚未量化；全年预计有连续的季度营收增长，上半年疫苗业务占比较大，下半年COVID和非COVID业务更均衡 [71][72][75] 问题6: 拥有和控制DCT能力与合作策略的重要性，以及对小型生物科技和大型制药公司的差异化因素 - 公司在数据和技术方面将兼顾自有和合作策略，自有组件将提供高效服务，合作也是重要组成部分；对小型生物科技公司，集成平台的效率和成本优势是差异化因素，对大型制药公司，虽挑战更大，但通过合作和提供集成解决方案也有机会形成差异化 [84][85][88] 问题7: 客户集中度变化的原因以及PRA交易完成后能否立即开展交叉销售机会，是否存在系统集成问题 - 与Pfizer的关系持续发展，业务不断增加，且疫苗业务具有广泛基础；公司认为从合并后不久就能受益于收入协同效应，虽存在IT系统整合工作，但不会对收入机会造成重大阻碍 [91][92][96] 问题8: 招聘情况以及客户重叠风险和交易完成时间 - 公司在临床、项目管理和监查员等领域积极招聘，市场竞争激烈；客户重叠风险有限，业务中标情况表明合并受到客户认可；交易最早7月完成 [100][101][106] 问题9: Thermo收购PPD对CRO行业竞争动态的影响以及合同研究和合同制造服务的协同效应 - 公司认为这不会对自身构成重大竞争威胁，将继续推进收购PRA的战略；不认为合同研究和合同制造服务之间有显著协同效应 [110][111][112] 问题10: 站点支持从以站点为中心向以患者为中心的药物开发范式转变的激励因素，以及是否有阻力 - 公司认为站点在临床试验中仍将发挥重要作用，范式转变将减轻其行政负担，使其参与创新项目，提高效率和吞吐量，从长远来看对站点有益 [115][116][118] 问题11: 合并交易对业务的影响以及去中心化试验对利润率和成本的影响 - 本季度和PRA的业绩表明交易未对业务造成负面影响，客户对交易反应积极；从长期来看，去中心化试验将提高利润率，为客户创造价值，有助于行业更高效地将药物推向市场 [122][123][124] 问题12: COVID业务的进展以及生物技术和小客户对公司处理复杂技术的兴趣和RFP流量 - COVID业务在第一季度有较大影响，预计第二季度仍将持续，下半年业务更均衡，且RFP流量显示COVID相关业务将持续到2022年；生物技术资金强劲，公司在复杂试验领域有经验，如细胞和基因治疗、mRNA等，有助于吸引客户 [131][132][136] 问题13: 合并的负协同效应担忧以及PRA对患者招募的帮助 - 公司认为目前与客户的讨论显示负协同效应风险较低，合并更具互补性和协同效应；PRA的Symphony数据库和相关举措将有助于患者招募，与公司现有资源整合后将提供有吸引力的解决方案 [143][144][145] 问题14: COVID动态在指引中的体现以及容纳非COVID业务的能力，以及毛利率的变化趋势 - 公司未在指引中拆分COVID和非COVID收入，但第一季度COVID业务中标占比仍在15%左右，RFP流量显示其将是持续的收入来源；预计第二季度毛利率情况类似，第三和第四季度将恢复到2020年底水平 [148][149][150]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为8.58亿美元，同比增长20.0%[9] - 第一季度毛利率为29.3%，较去年同期提高230个基点[14] - 第一季度运营利润率为14.9%，较去年同期提高10个基点[14] - 第一季度每股收益（EPS）为0.206美元，同比增长21.0%[11] - 2021年更新的全年收入指导为32亿至33亿美元，同比增长14.4%至18.0%[16] - 2021年每股收益（EPS）指导为8.10至8.50美元，同比增长24.0%至30.2%[16] 现金流与资本支出 - 第一季度净现金余额为5.956亿美元，较2020年第四季度的4.936亿美元增长[13] - 第一季度资本支出为870万美元，较去年同期的1130万美元下降[13] 客户与应收账款 - 第一季度的客户集中度显示，最大客户占收入的19.1%[9] - 第一季度的应收账款周转天数（DSO）为39天，较去年同期的55天显著改善[13]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，ICON实现总业务收入12.85亿美元，取消订单价值2.05亿美元，净订单额达18亿美元创纪录，净订单与账单比率为1.42倍 [47] - 2020年全年，总业务收入45.72亿美元，取消订单7.25亿美元，净业务收入38.47亿美元，净订单与账单比率为1.38倍，积压订单增至97亿美元，同比增长13.4% [48] - 2020年第四季度收入7.602亿美元，同比增长4.8%，按固定汇率计算增长3.3%，按固定美元有机基础计算增长2.8% [48] - 2020年全年收入27.973亿美元，同比下降0.3%，按固定汇率计算下降0.5%，按固定美元有机基础计算下降1.7% [49] - 2020年第四季度营业收入1.199亿美元，利润率15.8%；全年营业收入4.096亿美元，利润率14.6% [49] - 2020年第四季度净利润1.012亿美元，利润率13.3%，摊薄后每股收益1.90美元；全年净利润3.482亿美元，利润率12.4%，摊薄后每股收益6.53美元 [50] - 2021年全年，ICON独立业务预计收入在32亿 - 33亿美元之间，增长14.4% - 18%，每股收益在8 - 8.50美元之间，增长24% - 30% [51] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 - 行业中前五大CRO约占市场的50%，且该比例呈上升趋势，ICON和PRA合并后将处于行业领先梯队，利于获取市场增长份额 [159] - 目前仅有约5%的符合条件患者参与临床试验，市场潜力巨大 [177] 公司战略和发展方向和行业竞争 - ICON宣布收购PRA Health Sciences，合并后将成为全球领先的医疗保健情报和临床CRO，增强运营规模，满足客户需求，预计合并后全球员工超3.5万人，预计收入约60亿美元，在各关键临床CRO细分市场排名第一或第二 [13][16] - 双方将整合能力，利用PRA的移动和互联健康平台、真实世界数据和信息解决方案，结合ICON的全球站点网络、家庭健康服务和可穿戴设备专业知识，提供差异化的去中心化和混合试验解决方案 [18] - 交易预计在2021年第三季度完成，预计交易完成后净杠杆率约为调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）的4.5倍，包括1.5亿美元的协同效应信贷，预计在约四年内实现每年1.5亿美元的成本协同效应，合并后有效税率降至14%，交易预计在2022年实现两位数的收益增长，此后增长至20%以上 [20][39][40] - 公司预计长期内收入实现高个位数增长，调整后EBITDA实现低两位数增长，调整后每股收益实现中两位数以上增长，同时通过产生强劲现金流，到2023年底将净债务与调整后EBITDA的比率降至2.5倍以下 [42][44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情加速了临床试验格局的转变，去中心化试验趋势将持续，公司认为这是一个重要机遇，合并后将利用双方优势在该领域取得领先地位 [17] - 行业需求强劲，公司凭借扩大的客户关系、不断增长的中型客户群体以及良好的生物技术环境，有信心实现收入和利润的增长 [21][42] - 公司将继续专注于临床开发领域，提供全球功能性和全方位服务的临床解决方案，满足市场对大规模、灵活解决方案的需求 [22] 其他重要信息 - 本次交易为现金加股票交易，PRA股东每股将获得80美元现金和0.4125股ICON普通股，交易总价值120亿美元，其中现金占48%，股票占52%，合并后ICON股东约占66%股权，PRA股东约占34%股权 [37][38] - 交易已获双方董事会批准，尚需获得监管部门批准、满足惯例成交条件以及双方股东批准 [39] - 公司预计通过手头现金和新融资为交易提供资金 [40] - 合并后公司总部将位于爱尔兰都柏林，Steve Cutler将担任首席执行官，Brendan Brennan将担任首席财务官，Ciaran Murray将担任董事会主席，PRA将提名两名董事加入ICON董事会，其中包括Colin Shannon [25][26] 问答环节所有提问和回答 问题: 为何现在进行收购，合并带来哪些能力以满足市场需求 - 收购并非近期决定，公司已关注此类交易多年，PRA是备受尊敬的竞争对手，双方在客户、服务和文化方面契合度高，且疫情后临床试验格局变化带来机遇，合并可整合双方技术和数据能力，开创临床试验新模式 [55][56][57] 问题: 1.5亿美元协同效应的细分及实现时间 - 协同效应主要来自优化全球基础设施、协调软件系统和利用运营卓越中心等方面，预计四年内实现，但具体时间尚未确定，公司有信心达成目标 [62][63][64] 问题: ICON和PRA客户重叠情况 - 双方客户具有很强的互补性，与多数顶级制药公司建立了战略合作伙伴关系，在生物技术市场也有强大业务，虽有部分客户重叠，但风险不大，新组织中单个客户占比不超过10%，客户基础更加多元化 [68][70][73] 问题: 是否有潜在的收入协同效应 - 公司认为存在显著的收入协同效应，如中央实验室和专业实验室、家庭健康服务、Accellacare站点网络与PRA的技术和数据平台结合，将在去中心化临床试验领域提供有吸引力的解决方案 [74][75] 问题: 合并后公司在真实世界证据业务的暴露程度 - 合并后公司在该领域有显著的业务暴露和发展机会，PRA带来的技术和数据将推动该业务发展，公司的后期阶段业务将在行业中名列前茅 [78][79] 问题: Accellacare站点网络的重要性 - Accellacare网络在全球不断发展，对患者招募贡献不断增加，在疫情期间发挥了重要作用，将成为去中心化试验网络的核心部分，与PRA的移动平台结合，可提供集成的去中心化临床试验解决方案 [81][82][83] 问题: 合并可能面临的风险 - 公司认为合并的好处远大于风险，将成立专门团队制定计划来减轻风险，包括与员工和客户保持沟通，确保业务持续进行，预计到2022年底完成大部分整合工作，但整合将持续进行 [84][85][87] 问题: 如何看待FSP业务机会和增长前景 - FSP业务在过去12个月增长显著，预计将继续增长，公司将其与产品注册和临床试验业务相结合，提供更灵活的混合解决方案，合并后将成为行业最大的FSP提供商，通过增加数据和技术应用实现差异化竞争 [93][94][95] 问题: 为何选择此次大型合并而非小型收购 - 公司认为PRA是合适的合作伙伴，双方文化和业务契合度高，且疫情后临床试验格局发生变化，现在是进行合并的关键时机，有助于推动行业发展，实现长期增长 [97][98][99] 问题: ICON调整后每股收益的排除项 - 调整后每股收益将排除交易成本、股票薪酬和摊销等项目，与行业标准保持一致 [102] 问题: 4.5倍杠杆率是否考虑协同效应 - 4.5倍杠杆率已考虑1.5亿美元的协同效应 [103] 问题: PRA管理层未参与是否会增加人才流失风险 - 目前只是交易初步宣布，在交易完成前的四到六个月内，公司将客观评估员工意愿，确保为优秀人才提供合适岗位，整合初期将保持两个组织独立运营，后期逐步融合，以业绩为导向进行管理 [107][108][109] 问题: 交易的加权平均资本成本 - 预计交易的加权平均资本成本将高于10% [113] 问题: 客户对去中心化试验能力的接受程度及对定价和成本协同的影响 - 疫情使临床试验向去中心化转变，客户对去中心化试验的兴趣空前高涨，公司的相关能力使其在该市场处于有利地位，预计该趋势将持续三到五年，定价可能不同，但可提高效率和利润率，减少不必要的成本 [121][123][127] 问题: 调整后每股收益的计算基础 - 调整后每股收益的计算基于调整后的ICON数据，以实现同类比较 [134] 问题: 股票部分是否有上下限限制 - 股票部分没有上下限限制 [138] 问题: ICON独立业务指引是否考虑烧钱率改善 - 公司对2021年的收入指引表示满意，预计收入增长14.4% - 18%，转化率在年初可能更快，随着疫苗业务的推进，烧钱率可能会加快，但整体与当前情况差异不大，上半年可能快于下半年 [140][141][142] 问题: 交易是如何达成的 - 公司对市场的评估已持续约四年，2020年初与PRA管理层沟通后发现双方契合度高，但疫情使进程中断，疫情后期双方重新接触，鉴于客户、服务和技术的互补性，决定进行合并 [146][147][148] 问题: 2021年指引与1月相比的驱动因素变化 - 公司在1月未提供详细指引是为了更好了解新客户情况，随着对疫苗试验收入转化的了解增加，以及第四季度业务表现强劲，对全年业绩更有信心，因此提高了指引 [151][152][153] 问题: CRO外包市场中前五大或六大公司之外的市场占比，以及小型CRO在2020年的表现 - 前五大CRO约占市场的50%且比例在上升，小型CRO也在增长，但增速不如大型CRO，公司认为处于行业领先梯队有助于获取市场增长份额，同时，中型客户对大型CRO的态度发生转变，更愿意与大型CRO合作 [157][159][164] 问题: 是否有大量救援研究机会 - 目前未看到救援研究机会显著增加，业务增长主要来自疫苗业务和中小型生物技术公司，救援研究通常有滞后性，目前未出现明显变化 [167][168][169] 问题: 交易是否有分手费，合并后业务是否有空白领域，未被开发的市场规模 - 分手费将在代理文件中披露，目前未公布；合并后业务在临床领域覆盖广泛，空白领域很少，但会持续关注创新和技术发展；目前仅有约5%的符合条件患者参与临床试验，市场潜力巨大，疫情提高了公众对临床试验的认识，有望加速市场发展 [177][179][182] 问题: 合并后如何更好服务新兴生物技术公司 - 公司重视新兴生物技术公司的创新能力，将确保为其提供足够关注和支持，增强规模对新兴生物技术公司有益，特别是在罕见病领域，可提供更广泛的患者资源，双方在该市场均有成功经验，有能力为其提供服务 [186][187][188] 问题: 2022年COVID相关业务与2021年相比的变化 - 2021年COVID相关业务（主要是疫苗开发）是业务增长的重要部分，随着全球疫苗接种增加，预计2022年疫苗开发业务会有所减少，但COVID治疗仍将是业务的重要组成部分 [190][191] 问题: 如何减少合并带来的短期干扰，此次合并与以往有何不同 - 公司认识到合并可能带来的风险，已制定详细整合计划，包括与员工保持定期沟通、明确员工机会和角色、提供留任激励等，强调合并是为了实现增长，将吸引行业优秀人才，同时，公司的去中心化临床试验模式将为员工提供更灵活的工作方式 [195][196][199] 问题: 合并后是否会剥离业务，PRA的数据解决方案业务是否为核心资产及如何利用 - 目前评估业务为时尚早，PRA的数据解决方案业务与ICON的技术和平台具有互补性，公司将在未来六到十二个月内评估并合理利用该业务，以造福客户 [202][203] 问题: 60亿美元债务的利率 - 目前债务利率约为2.75%，公司有过桥贷款安排，后续将转换为长期债务，当前债务市场环境良好 [207] 问题: 1.5亿美元成本节约的组成部分 - 成本节约目标可实现，主要来自合并业务中的基础设施优化、IT系统重叠减少以及运营支持服务中心的利用等方面 [209][210] 问题: 合并实体高个位数收入增长的假设基础，为何不考虑收入协同效应及如何估算 - 双方独立业务预计均实现高个位数增长，合并后也将处于该水平，公司先确保实现高个位数增长，再考虑收入协同效应带来的额外增长，目前存在交叉销售机会，如实验室业务与数据元素、成像与早期阶段业务等 [213][214]

合并与财务概况 - ICON和PRA的合并预计将创造一个全球领先的医疗保健智能和临床CRO，合并后总收入约为60亿美元[8] - 合并后，ICON和PRA的总员工人数约为35,000人，ICON的2020年收入约为28亿美元，PRA的2020年收入约为32亿美元[8] - 合并交易的总价值为120亿美元，PRA股东将持有合并公司约34%的股份，交易价格为每股80美元现金加0.4125股ICON股票[11] - 预计合并后，第一年每股收益（Adj. EPS）将实现两位数的增值，随后增长超过20%[10] - 预计合并后，成本协同效应将在约4年内实现，每年可节省1.5亿美元[10] - 合并后，目标是将净债务与调整后EBITDA的比率从约4.5倍降低到2023年底的2.5倍以下[12] - 预计合并后，税率将在约4年内达到14%的混合税率[10] 2020年业绩数据 - 2020年第四季度收入为760百万美元，同比增长4.8%[30] - 2020年第四季度EBITDA为137百万美元，EBITDA利润率为18.0%[30] - 2020年每股收益（EPS）为1.90美元，同比增长4.0%[30] - 调整后EBITDA为153百万美元，利润率为17.5%，同比增长2.7%[31] - 2020年净收入为332.3百万美元，EBITDA总计891.4百万美元[41] - 2020年自由现金流为568百万美元，净现金余额为493.6百万美元[55] - 2020年总收入为2797百万美元，同比下降0.3%[57] 未来展望 - 预计2021年收入在32亿至33亿美元之间，同比增长14.4%至18.0%[58] - 预计在2023年底前净债务与调整后EBITDA比率将降至约4.5倍[36] - 目标在未来四年内实现约14%的综合税率[34] 合并进展 - 合并预计将在2021年第三季度完成，需满足监管和股东批准等常规条件[11] - 合并后，ICON和PRA将能够提供更广泛的服务和地理覆盖，增强治疗和功能能力[9]

公司人员与收入地区分布 - 截至2020年12月31日，公司在41个国家的93个地点雇佣约15730名员工，美国、欧洲和其他地区的收入占比分别约为33.1%、57.1%和9.8%[311] 未履行业绩义务 - 截至2020年12月31日，公司未履行的业绩义务约为63亿美元[315] 全年收入变化 - 2020年全年收入为27.973亿美元，较2019年的28.058亿美元减少860万美元，降幅0.3%，按固定汇率计算下降0.5%[323][327] 前五大客户收入情况 - 2020年，公司前五大客户收入为10.928亿美元，占比39.1%；2019年为10.553亿美元，占比37.6%[328] 各地区收入变化 - 2020年爱尔兰收入为11.813亿美元，较2019年的12.528亿美元减少7150万美元，降幅5.7%[329] - 2020年欧洲其他地区收入为4.169亿美元，较2019年的3.889亿美元增加2800万美元，增幅7.2%[330] - 2020年美国收入为9.256亿美元，较2019年的8.925亿美元增加3310万美元，增幅3.7%[330] - 2020年其他地区收入为2.735亿美元，较2019年的2.716亿美元增加200万美元，增幅0.7%[331] 直接成本变化 - 2020年直接成本为19.799亿美元，较2019年的19.741亿美元增加570万美元，增幅0.3%[332] 新冠疫苗试验服务 - 2020年公司为辉瑞和BioNTech SE的新冠疫苗试验提供服务，四个月内在美、欧和拉美153个地点招募超44000名患者[322] 销售、一般和行政费用变化 - 销售、一般和行政费用从2019年的3.367亿美元增至2020年的3.417亿美元，增长494.2万美元，增幅1.5%，占收入比例从12.0%增至12.2%[333] 基于股份的薪酬费用 - 2020年和2019年基于股份的薪酬费用分别为2630万美元和2680万美元[334] 折旧与摊销费用变化 - 折旧费用从2019年的4560万美元增至2020年的4690万美元，增长128.9万美元，增幅2.8%，占收入比例从1.6%增至1.7%；摊销费用从2019年的1590万美元增至2020年的1920万美元，增长328.7万美元，增幅20.6%，占收入比例从0.6%增至0.7%[335] 重组费用 - 2020年公司实施重组计划，产生1810万美元的重组费用，2019年无此项费用[337] 运营收入变化 - 运营收入从2019年的4.334亿美元降至2020年的3.915亿美元（不包括重组为4.096亿美元），减少4190万美元，降幅9.7%，占收入比例从15.4%降至14.0%（不包括重组为14.6%）[338] 各地区运营收入变化 - 爱尔兰地区运营收入从2019年的3.143亿美元降至2020年的2.765亿美元（不包括重组为2.954亿美元），减少3780万美元，降幅12.0%（不包括重组为6.0%）[339] - 欧洲其他地区运营收入从2019年的3800万美元降至2020年的3580万美元（不包括重组为3540万美元），减少220万美元（不包括重组为260万美元）[340] - 美国地区运营收入从2019年的6030万美元降至2020年的5800万美元，减少230万美元（不包括重组为260万美元），降幅3.7%，占收入比例从6.8%降至6.3%（不包括重组为6.2%）[341] 利息收入与费用变化 - 利息收入从2019年的690万美元降至2020年的270万美元，减少413.5万美元，降幅60.3%；利息费用从2019年的1330万美元降至2020年的1300万美元，减少25.7万美元，降幅1.9%[343] 所得税费用变化 - 所得税费用从2019年的5110万美元降至2020年的4790万美元（不包括重组为5010万美元），减少325.8万美元，降幅6.4%（不包括重组为1.9%），有效税率从12.0%升至12.6%[344] 现金及可供出售投资情况 - 2020年末公司现金及可供出售投资达8.42亿美元，2019年末为5.699亿美元[357] 优先票据发行与偿还 - 2020年12月8日发行2020年优先票据，总收益3.5亿美元，A系列2.75亿美元2023年到期，B系列0.75亿美元2025年到期，利率分别为2.32%和2.43%[359] - 2020年12月15日偿还2015年优先票据3.5亿美元，利率3.64%[358] 经营活动净现金情况 - 2020年经营活动提供净现金5.68亿美元，2019年为4.125亿美元[365] 应收账款周转天数与未实现收入情况 - 2020年末应收账款周转天数为57天，2019年末为72天；2020年末未实现收入增至6.609亿美元，2019年末为3.67亿美元[366] 投资活动净现金情况 - 2020年投资活动使用净现金4660万美元，2019年为1.62亿美元[368] 融资活动净现金情况 - 2020年融资活动净现金流出2.083亿美元，2019年为1.254亿美元[371] 现金及现金等价物增加情况 - 2020年现金及现金等价物增加3.2亿美元，2019年增加1.245亿美元[372] 未来支出预计 - 预计未来十二个月在信息技术、设施扩张和新办公室方面支出约6000万美元[361] 主要合同义务和商业承诺 - 截至2020年12月31日，主要合同义务和商业承诺总计4.924亿美元[376] 公司收入服务与确认标准 - 公司提供临床试验管理、合同人员配置、咨询和实验室服务等多种服务获取收入，收入确认基于五步标准[380] 临床试验服务收入确认方式 - 临床试验服务按完工百分比确认收入，进度基于总项目成本衡量，评估需判断和估计[382] 新会计准则采用情况 - 2020财年采用多项新会计准则，包括ASU 2016 - 13、ASU 2018 - 13等，均未对财务报表产生重大影响[386][387] - 2021财年将采用ASU 2020 - 06、ASU 2019 - 12等新会计准则，预计不会对财务报表产生重大影响[394][395] 通胀影响 - 公司认为通胀对运营和财务状况无重大不利影响[398] 纳斯达克规则豁免情况 - 公司在股东会议法定人数、股权补偿安排和独立董事会议方面豁免于纳斯达克部分规则[566] 外汇风险情况 - 公司面临外汇风险，包括外币折算风险和外币交易风险[567] - 公司以美元报告结果，非美国业务结果受美元与当地货币汇率波动影响[568] - 公司非美国业务存在外币交易敞口，虽部分合同有自然对冲，但汇率波动仍可能影响经营结果[569] 未平仓外汇合约情况 - 截至2020年12月31日，公司无未平仓外汇合约[569] 汇率情况 - 2020年欧元兑美元平均汇率为1.1357，2019年为1.1183；2020年末汇率为1.2216，2019年末为1.1213[570] - 2020年英镑兑美元平均汇率为1.2821，2019年为1.2735；2020年末汇率为1.3670，2019年末为1.3257[570] 高级票据发行情况 - 2020年12月8日，公司在私募市场发行新高级票据，总收益3.5亿美元[572] - 2020年高级票据分两期发行，A系列2.75亿美元，固定利率2.32%；B系列7500万美元，固定利率2.43%[572] - 2020年高级票据实际利率固定为2.41%[572] 高级票据付息情况 - 2020年高级票据A系列和B系列的应付利息分别固定为2.32%和2.43%，于每年6月8日和12月8日半年付息一次，从2021年6月8日开始[573] 高级票据到期情况 - 2020年高级A票据将于2023年12月8日到期，2020年B系列票据将于2025年12月8日到期[574] 市场利率变动影响 - 2020年市场利率变动1%时，利息收入为2724000美元，利率上升1%时变动为9011000美元，利率下降1%时变动为244000美元[577] - 2020年利息费用为 - 13019000美元，利率上升或下降1%时均为 - 13019000美元[577] - 2020年净利息为 - 10295000美元，利率上升1%时为 - 4008000美元，利率下降1%时为 - 12775000美元[577]

业绩总结 - 2020年第三季度的收入为702百万美元，相较于2019年第三季度的710百万美元下降了1.2%[12] - 2020年第三季度的毛利率为29.7%，与2019年第三季度持平[12] - 2020年第三季度的营业利润率为15.4%，相比2019年第三季度的15.5%略有下降[12] - 2020年第三季度归属于集团的净收入占收入的比例为13.1%，低于2019年第三季度的13.3%[12] - 2020年第三季度每股收益为172美分，较2019年第三季度的174美分有所下降[12] 成本与费用 - 2020年第三季度的销售和管理费用占收入的比例为11.8%，较2019年第三季度的12.0%有所下降[12] - 2020年第三季度的现金流来自经营活动为117.9百万美元，较第二季度的160.7百万美元有所下降[11] 未来展望 - 2020财年的收入指导范围为27.5亿至28.1亿美元，较之前的指导范围有所上调[13] - 2020财年的每股收益指导范围为6.35至6.50美元[13] 现金状况 - 2020年第三季度的净现金余额为244百万美元，较第二季度的121.7百万美元有所上升[11]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度实现总业务收入12亿美元，取消订单价值1.9亿美元，净收入创纪录达到9.9亿美元，净订单与账单比率为1.41倍，积压订单增至94亿美元，同比增长11.8% [10] - 第三季度收入为7.017亿美元，同比增长1.2%，按固定汇率计算增长1.9%，较第二季度环比增长13.1% [11] - 本季度前五大客户收入占比38.4%，去年同期为36.2%；前十大客户收入占比51.1%，去年同期为49.1%；前25大客户收入占比67.9%，与去年同期持平 [12] - 第三季度毛利率为29.7%，去年同期为28.1%；销售、一般及行政费用占收入的11.8%，上一季度为13.5%，去年同期为12% [12] - 第三季度营业收入为1.084亿美元，利润率为15.4%，上一季度为12.1%，去年同期为15.5%；净利息支出为300万美元，有效税率为13% [13] - 第三季度归属于集团的净利润为9160万美元，利润率为13.1%，摊薄后每股收益为1.72美元，第二季度为1.20美元，去年同期为1.74美元 [14] - 截至2020年9月30日，应收账款净额为5.001亿美元，6月为4.902亿美元；9月30日销售未收款天数为45天，6月底为53天，2019年9月底为56天 [14][15] - 本季度经营活动产生的现金为1.12亿美元，9月30日公司现金余额为7.1亿美元，债务为3.5亿美元，净现金余额为3.6亿美元，6月30日为2.044亿美元，2019年9月30日为1.22亿美元 [16] - 本季度资本支出为700万美元，公司完成了3.5亿美元高级票据的延迟提取再融资，期限为3年和5年，混合利率为2.41%，低于当前3.37%的利率 [17] - 公司将2020年的收入指引从26.5 - 27.5亿美元提高到27.5 - 28.1亿美元，盈利指引从6 - 6.50美元提高到6.35 - 6.50美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中央实验室业务表现良好，受益于新冠疫情相关工作的推动，虽然年初因样本延迟导致年初至今同比仍下降，但第三季度和第四季度开始回升 [122][126] 各个市场数据和关键指标变化 - 临床研究市场需求积极，公司因新冠疫情相关业务机会获得创纪录的收入和订单，积压订单同比增长12% [20] - 临床研究市场的相关试验点持续重新开放，每周约1% - 2%，约40%的试验点仍受到一定程度的影响，较第二季度末的60%有所改善 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于新冠疫情相关业务，预计未来几年仍有大量疫苗试验工作，同时也期待非新冠业务恢复到疫情前水平 [41][43] - 公司计划在2021年第一季度财报电话会议上提供全年业绩指引，目前认为业务环境积极，有望在2021年取得强劲表现 [80][82] - 公司优先考虑进行合适的并购活动，同时每年回购约100万股股票以抵消发行的股份，并在有机会时进行更多回购 [68][69] - 公司认为行业需要更灵活的临床监测和数据审查方法，疫情加速了远程监测和基于技术的方法的采用，有望提高效率 [30][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临新冠疫情挑战，但本季度公司表现出色，业务恢复良好，对未来业绩的持续改善充满信心 [19][21] - 临床研究环境正在逐步恢复，但预计要到2021年才能恢复到疫情前水平，新冠疫情相关业务将在短期内继续对恢复指标产生积极影响 [22][23] - 公司现金回收情况良好，资产负债表强劲，有能力应对疫情挑战并抓住未来的并购机会 [33][34] 其他重要信息 - 本月初，公司在疫苗行业卓越奖中被评为“最佳临床研究组织”，这是对公司疫苗团队工作的认可 [26] - 公司自2月以来动员疫苗资源应对新冠疫情，为公私部门提供100多项新冠试验的临床监测和安全监督 [27] - 公司通过Acella Care和Symphony Clinical Research等服务，提高了试验的可及性，加速了试验进程，增强了与研究人员的合作 [28][29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司当前业务的时间安排以及新冠业务和非新冠业务的转换时间 - 新冠业务可能有两种情况，一是试验找到非常有效的疫苗或治疗方法，业务在短期内减少；二是更有可能的情况是，试验找到部分有效的疫苗，但当局需要更多有效疫苗，新冠业务可能会持续数年 [40][41] - 非新冠业务的患者招募低于疫情前水平，其恢复情况将取决于新冠业务的发展 [43] 问题2: 试验点重新开放速度放缓的原因以及是否会再次关闭 - 试验点重新开放速度放缓，预计到2021年才能完全恢复，原因包括病毒的再次出现、患者对前往试验点的担忧以及部分试验点参与大规模新冠试验导致产能受限 [48][49][50] 问题3: 第三季度新冠业务的预订情况以及成本控制措施和利润率差异 - 第三季度新冠业务预订情况良好，超过第二季度，预计第四季度在收入中的占比将增加 [56] - 大部分成本控制措施已在第三季度结束时恢复正常，由于更多工作采用远程方式进行，预计第四季度不会对利润率产生影响 [58][59] - 疫苗试验的成本占比较高，可能对毛利率产生不利影响，但公司预计第四季度每股收益仍将保持增长 [60][61] 问题4: 取消订单的情况以及资本部署和股票回购的平衡 - 公司未发现取消订单有特殊趋势，大型疫苗试验在资源规划和工作进度方面存在挑战，但在取消订单方面没有差异 [64][66] - 公司优先考虑进行合适的并购活动，同时每年回购约100万股股票以抵消发行的股份，并在有机会时进行更多回购 [68][69] 问题5: 新冠业务的成本转嫁情况以及对第四季度和明年的影响 - 公司在疫苗业务中经历的成本转嫁约为正常试验的2 - 5倍，目前尚未对本季度产生重大影响，但预计第四季度和2021年可能会对毛利率产生影响 [75][77] 问题6: 对2021年的展望以及为何在2月而不是更早提供业绩指引 - 公司认为2021年业务环境积极，订单与账单比率稳定，生物技术融资环境强劲，招标环境良好，新冠业务也将继续提供机会 [80][81][82] - 由于病毒在秋季再次出现，试验点重新开放可能放缓，公司需要更多时间评估疫苗试验的进展和市场机会，因此将业绩指引推迟到2月的第四季度财报电话会议 [84][85][86] 问题7: 新冠疫苗试验和治疗试验的需求差异以及利润率和定价影响 - 疫苗试验在患者数量、合同规模和收入消耗率方面更大，对公司财务和运营的影响更显著，但治疗试验也很重要 [91][92][93] - 目前公司在疫苗试验和治疗试验的数量上大致相当，但疫苗试验的合同价值和收入更高 [94] 问题8: 虚拟试验发展的阻碍因素、监管机构的态度以及大型制药公司的意愿 - 虚拟试验发展的阻碍因素包括行业的保守主义和监管机构的不完全支持，目前尚未有通过虚拟试验上市的药物 [101][102] - 疫情期间，监管机构对行业面临的挑战表示理解和支持，但需要时间验证这种转变的有效性 [104][106] - 公司自身业务中，疫情前约5%的监测访问为远程方式，疫情高峰期达到约60%，目前仍保持在约30%，远程监测和虚拟试验的需求显著增加 [107][108][109] 问题9: 高个位数招标增长是否包括新冠业务以及中央实验室业务的趋势 - 高个位数招标增长包括新冠业务，生物技术和中小型制药公司的招标有所增加，部分资金来自政府 [117][118] - 中央实验室业务表现良好，受益于新冠业务的推动，虽然年初至今同比仍下降，但第三季度和第四季度开始回升 [122][126] 问题10: 行业临床试验容量是否存在瓶颈以及对真实世界业务的影响 - 公司认为从研究人员的角度来看，执行试验的能力没有立即的担忧，如果出现容量限制，公司可以利用Acella Care和家庭护理网络 [130][131] - 真实世界业务中的合成控制臂等创新试验设计有理论上的机会，但目前应用较少，监管机构正在逐步接受，预计未来会有更多应用 [136][137][138] 问题11: 现场护理合资企业的合作伙伴是谁以及现金流改善的原因和可持续性 - 现场护理合资企业的合作伙伴是公司收购的欧洲站点业务MeDiNova的创始人，他现在担任合资企业的负责人 [144][145] - 现金流改善是由于团队过去一年半的努力，包括项目管理团队和财务部门之间的沟通改善，以及疫苗试验的一些积极影响，但主要还是团队的努力 [147][148][150] 问题12: 受影响的40%试验点是否相同以及对历史全球活动的贡献 - 公司没有明确数据表明受影响的40%试验点的具体贡献，但这些试验点对患者招募供应有重要影响，目前非新冠业务的患者招募仍为疫情前水平的约50% [153][154] 问题13: 最大客户的收入贡献趋势以及招聘和工资对毛利率的影响 - 最大客户的疫苗试验在第三季度的收入确认情况良好，第四季度仍将有大量工作，后续跟进工作将持续较长时间 [162][163][165] - 公司在第四季度将继续增加人员招聘，特别是在北美地区，但毛利率的主要影响因素可能是第四季度与成本相关的收入比例 [167][168][169] 问题14: 有机增长的固定汇率数据以及长期毛利率目标是否会因新冠疫情改变 - 第三季度收入同比增长1.2%，固定汇率下增长1.9%，成本与美元的有机支出同比下降约3% [172][173] - 公司认为长期来看，远程监测和技术应用有机会提高毛利率，但也会面临一些逆风因素，维持29% - 30%的毛利率目标是合理的 [176][178][180] 问题15: 恢复正常的时间是否改变以及主要阻碍因素 - 恢复正常的时间可能会比之前预期的稍晚，预计到明年第二季度，原因包括试验点重新开放速度放缓和新冠业务的持续影响 [185][186][187] - 主要阻碍因素包括患者不愿前往试验点、试验点忙于新冠业务或正常临床试验、赞助商专注于新冠业务等 [190][191][192] 问题16: 新冠业务预订是否容易取消以及是否已考虑相关风险 - 公司在第二季度和第三季度的新冠业务预订占比较大，但目前尚未看到取消订单的增加，因此没有采取特殊措施 [198][199] 问题17: 本季度税率上升的原因以及未来税率展望 - 本季度税率上升至13%，是由于收入和营业收入的地理分布向北美地区倾斜，预计第四季度仍为13%，全年税率预计为12.5% [200][201] 问题18: 2020年最大客户的收入占比是否有更新 - 公司认为最大客户的收入占比不会从年初给出的12% - 14%范围改变 [203] 问题19: 第四季度运营利润率能否维持在15%以及如何应对第二波疫情 - 第四季度运营利润率是否能维持在15%取决于新冠疫苗试验的进展速度，如果按预期进行，可能会对利润率产生0.5% - 1%的影响 [209][210] - 公司可以通过远程护理网络、招募经理和临床经理、Symphony团队等方式，帮助试验点应对第二波疫情，减少患者退出和试验点关闭的影响 [211][212][214] 问题20: 中央实验室本季度两位数增长的可持续性 - 中央实验室目前尚未实现两位数增长，但预计第四季度和明年第一、二季度将有良好增长，部分增长来自新冠业务的支持 [215][216]

业绩总结 - 2020年第二季度收入为715百万美元，较2019年第二季度的620百万美元增长15.3%[13] - 2020年第二季度毛利率为29.3%，相比2019年第二季度的28.1%有所提升[13] - 2020年第二季度营业利润率为14.9%，较2019年第二季度的12.1%增加[8] - 2020年第二季度净收入占收入的比例为13.2%，高于2019年第二季度的10.3%[13] - 2020年第二季度每股收益为169美分，较2019年第二季度的120美分增长40.8%[13] 现金流与资产管理 - 2020年第二季度的现金流来自经营活动为117.9百万美元，较第一季度的142.8百万美元有所下降[11] - 2020年第二季度的净现金余额为244.0百万美元，较第一季度的134.4百万美元显著增加[11] - 2020年第二季度的资本支出为9.9百万美元，较第一季度的11.3百万美元有所减少[11] - 2020年第二季度的应收账款天数（DSO）为53天，较第一季度的55天有所改善[11] 未来展望 - 2020财年的收入指导范围为2650百万美元至2806百万美元[15]

财务数据和关键指标变化 - 二季度实现总业务中标额10.18亿美元，取消订单额1170万美元，净中标额9.1亿美元，净订单与账单比率为1.47倍，积压订单增至91亿美元，同比增长11% [8] - 二季度营收6.202亿美元，同比下降10.8%，按固定汇率计算下降10.3% [8] - 本季度前五大客户占营收40.9%，去年同期为26.9%；前十大客户占54.9%，去年同期为49.5%；前25大客户占71.2%，去年同期为69.5% [9][10] - 本季度毛利率28.1%，上一季度为29.3%，去年同期为29.4%；销售、一般及行政费用（SG&A）占营收13.5%，上一季度为12.2%，去年同期为12% [10] - 二季度营业利润7500万美元，利润率12.1%，上一季度为14.9%，去年同期为15.3%；净利息支出280万美元，有效税率12% [11] - 本季度归属于集团的净利润6360万美元，利润率10.3%，摊薄后每股收益1.20美元，上一季度为1.70美元，去年同期为1.69美元 [11] - 2020年6月30日，应收账款净额4.902亿美元，2020年3月31日为5.859亿美元；销售未收款天数为53天，2020年3月为55天，2019年6月底为61天 [12] - 本季度经营活动产生的现金为1.179亿美元；2020年6月30日，公司有增长现金余额5.94亿美元，债务3.5亿美元，净现金余额2.44亿美元，2020年3月31日为1.344亿美元，2019年6月30日为8180万美元 [13] - 本季度资本支出990万美元，未进行股票回购；目前有1.15亿美元未动用的循环信贷额度 [14] - 本季度进行了1800万美元的重组费用，GAAP每股收益为0.90美元，非GAAP基础为1.20美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2 - 4期业务受疫情影响较大，3月下旬起新试验搁置、患者入组放缓、研究点限制或停止访问；4月底至5月初超70%研究点受影响，目前约60%仍受一定影响；患者入组4月较疫情前减少80% - 90%，目前接近40%，且呈上升趋势 [19][21] - 中央实验室样本接收量有所改善，目前活动较正常水平降低约25%，一季度下降40%；DOCS功能解决方案业务表现良好，预计该部门收入同比强劲增长 [24] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续看到强劲的招标书（RFP）流和市场需求，生物技术融资环境活跃，新冠相关工作为公司提供了快速推进项目的基础 [17] - 公司积极审查并实施替代试验监测方法，包括远程和基于风险的监测，远程监测从一季度的5%增至二季度的近60%，但部分地区仍需现场监测 [23] - 公司实施成本削减措施，包括招聘冻结、裁员、减少非劳动可变支出和临时减薪，随着临床试验活动改善，员工薪资相关措施将于8月底结束 [25] - 公司重申全年业绩指引，预计2020年营收在26.5亿 - 27.5亿美元之间，每股收益在6 - 6.50美元之间 [26] - 公司认为在疫苗领域具有竞争优势，预计短期内新冠相关工作将持续，未来几年该领域仍有业务机会 [40][41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 二季度业绩受新冠疫情对临床运营的影响显著，但市场需求强劲，公司积压订单增长 [17][18] - 临床环境仍具挑战性，但研究点重新开放和患者入组情况呈改善趋势，虽全面恢复可能推迟到明年年初，但积极趋势未逆转 [19][20] - 公司行业领先的资产负债表不断增强，净现金余额增加，有利于应对短期疫情挑战和把握未来并购机会 [26] 其他重要信息 - 电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，公司无义务公开更新前瞻性陈述 [3][4] - 演示文稿包含非GAAP财务指标，可参考新闻稿中的GAAP财务指标 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 行业内是否有足够患者在2021年初获得疫苗 - 治疗试验方面，医院内的试验会竞争有感染且需治疗的患者；疫苗试验方面，寻找潜在接触病毒的健康人群，规模大，相对容易招募，但也有挑战；新冠相关试验推进速度会比正常研究快 [31][32][33] 问题2: 公司业务全年趋势及能否弥补2020年损失 - 下半年业务将加速，随着研究点恢复，研究将回归正常；公司认为有能力适当增加资源，招聘所需人员以完成工作 [35][36] 问题3: 9.1亿美元订单中新冠相关工作占比及三季度增量情况 - 本季度新冠相关工作占比超20%；公司在疫苗领域有竞争优势，预计短期内该领域业务将持续，未来几年也会有相关业务 [40][41][42] 问题4: 1800万美元重组费用的成本节约情况及下半年利润率提升原因 - 今年剩余时间成本节约预计在数百万美元的中个位数水平；下半年利润率提升主要靠客户收入增长，同时保持良好的成本控制，研究点重新开放和患者随机化进展也将推动收入和利润率提升 [43][44][45] 问题5: 非新冠业务中，大型制药公司、中型客户和小型生物技术公司的决策方式是否有差异，大型制药公司是否推迟新项目决策 - 未看到显著差异，生物技术环境活跃，公司积压订单中大型制药公司业务仍占较大比例，目前未看到大型制药公司项目授予的显著延迟 [48] 问题6: 疫情是否使大型制药客户重新思考外包模式，是否会推动外包渗透率提升 - 目前回答该问题尚早，公司功能服务部门受影响较小，有显著同比增长并获得重要合作；但判断大型制药客户是否重新思考外包模式可能还需一年时间 [50][52] 问题7: 新冠疫苗工作的经济情况及从2期到3期是否会有折扣 - 客户要求为研究配备资源和应急计划并愿意为此付费，不存在工作被打折的情况，各方都在全力推动疫苗上市 [58][59] 问题8: 中央实验室业务与公司整体业绩对比及恢复情况 - 中央实验室业务占比不到10%，但近年来增长良好，收购MolecularMD带来积极贡献，也获得了新客户和合作；年初样本接收量下降40%，目前降至20% - 25%，预计下半年该部门将显著增强 [61][62] 问题9: 毛利率表现好的成本控制措施及公司在业务反弹时的能力和员工士气情况 - 成本控制措施包括密切关注招聘、承包商成本、其他可自由支配成本项目和调整薪资；Q3和Q4将使成本正常化并保持控制，重点是提升业务和收入；员工留用率在二季度略有上升，员工参与度高，公司为业务增长做好准备 [69][70][71] 问题10: FSP业务增长是因业务粘性还是市场份额增加 - 两者都有影响，公司去年赢得的重要项目和合作交付良好，客户满意；FSP业务基于员工与客户和研究点建立关系，具有一定粘性 [73] 问题11: 远程监测虚拟试验的兴趣领域、盈利能力情况 - 远程监测比例从疫情前的5%增至60%，目前稳定在30%；工作领域从后期阶段扩展到整个治疗谱和地理区域，具有地理灵活性，但存在电子病历访问和隐私法规等问题；远程监测成本更高效，但与现场监测的利润率差异不大，公司按项目管理利润率 [77][78][79] 问题12: 对重新发布业绩指引的可见性和信心程度 - 与过去季度相比，目前可见性和确定性较低，但比两三个月前有明显改善；公司看到运营指标如研究点可访问性、启动情况和患者入组呈积极趋势，且有持续改善模式，虽市场和临床环境有波动风险，但认为指引范围合理 [83][84] 问题13: 三季度和四季度积压订单消耗率是否会超过8%，下半年运营利润率情况 - 到年底积压订单消耗率预计达到7% - 8%，不会超过该范围；公司希望四季度运营利润率回到历史正常水平，即15%左右 [89][90] 问题14: 公司在市场份额和定价环境方面的情况 - 公司在疫苗领域的能力和专业知识有助于获得市场份额，尤其从中型合同研究组织（CRO）中获取；肿瘤学也是重要业务领域且取得成功，但目前判断市场份额情况还为时尚早 [92] 问题15: 费用预计保持平稳与8月恢复薪酬的矛盾如何解释 - 8月恢复薪酬后，成本基数预计会增加，但会被预期的收入增长所抵消，公司会密切关注成本，目标是年底利润率回到正常范围 [96] 问题16: 本季度收购业务是否有重大贡献 - 公司营收同比下降10.8%，按固定汇率计算下降10.3%，按固定美元有机基础计算下降11.4%，未提及收购业务具体贡献 [97] 问题17: 站点网络业务在当前环境中的作用 - 站点网络业务有帮助，但也受到影响，部分站点关闭；总体上仍有积极贡献，在疫情期间有助于推动试验进行和维持患者入组 [100] 问题18: 本季度订单中新冠相关业务的大致占比 - 约占20%，反映了公司在该领域的专业能力 [101] 问题19: 与一季度相比，研究点开放速度和患者入组指标的假设是否变化，年底情况如何 - 预计到年底研究点开放率达80%的假设基本不变，但全面恢复可能要到明年一季度甚至二季度；患者入组情况更不稳定，随着研究点恢复，入组可能会更快增长，疫苗入组在三、四季度会有显著提升，但整体入组要到明年一季度才可能恢复到疫情前100%水平 [108][109][111] 问题20: 考虑新冠业务，2021年能否回到之前预期的收入水平 - 目前认为要达到之前预期有一定难度，2020年是具有挑战的一年，虽有积极趋势但仍有风险；新冠业务短期内有机会推动业务，但基础业务仍可能受疫情和封锁影响 [113][114]

公司人员与收入地区分布 - 2019年底公司在40个国家的97个地点雇佣约14650名员工，当年美国、欧洲和其他地区收入占比分别为31.8%、58.5%和9.7%[258] 未履行业绩义务 - 2019年底公司未履行的业绩义务约为53亿美元[262] 公司整体收入情况 - 2019年公司收入为28.06亿美元，较2018年增加2.101亿美元，增幅8.1%，按固定汇率计算增长9.6%，按固定美元有机增长8.4%[268] 前五大客户收入情况 - 2019年公司前五大客户收入为10.553亿美元，占比37.6%，2018年为10.241亿美元，占比39.5%[269] 各地区收入情况 - 2019年爱尔兰收入为12.528亿美元，较2018年增加1.866亿美元，增幅17.5%[270] - 2019年欧洲其他地区收入为3.889亿美元，较2018年增加900万美元，增幅2.4%[271] - 2019年美国收入为8925万美元，较2018年减少25万美元，降幅0.3%[271] - 2019年其他地区收入为2716万美元，较2018年增加169万美元，增幅6.6%[272] 直接成本情况 - 2019年直接成本为19.741亿美元，较2018年增加1.559亿美元，增幅8.6%[273] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年销售、一般和行政费用为3.367亿美元，较2018年增加1100万美元，增幅3.4%，占收入比例从12.6%降至12.0%[275] 公司运营收入情况 - 2019年公司运营收入增至4.334亿美元，较2018年的3.734亿美元增长6000万美元，增幅16.1%，占收入比例从14.4%增至15.4%[279] 各地区运营收入情况 - 爱尔兰地区运营收入增至3.143亿美元，较2018年的2.571亿美元增长22.2%（不含重组为16.8%）[280] - 欧洲其他地区运营收入增至3800万美元，较2018年的3630万美元增长170万美元，占收入比例从9.6%增至9.8%[281] - 美国地区运营收入增至6030万美元，较2018年的5860万美元增长170万美元，增幅2.9%，占收入比例从6.5%增至6.8%[282] - 其他地区运营收入降至2090万美元，较2018年的2140万美元减少60万美元，占收入比例从8.4%降至7.7%[283] 利息收入与支出情况 - 2019年利息收入增至690万美元，较2018年的480万美元增长210万美元，增幅44.1%；利息支出降至1330万美元，较2018年的1350万美元减少20万美元，降幅1.7%[284] 所得税费用情况 - 2019年所得税费用增至5110万美元，较2018年的4200万美元增长910万美元，增幅21.9%，有效税率从11.5%增至12%[286] 现金及可供出售投资情况 - 2019年公司现金及可供出售投资达5.699亿美元，较2018年的4.558亿美元增加[295] 未来预计花费情况 - 公司预计未来12个月在信息技术、设施扩张和新办公室增设上花费约5500万美元[298] 经营活动净现金情况 - 2019年经营活动产生的净现金为4.125亿美元，较2018年的2.686亿美元增加[302] 可报销费用与未收回收入天数情况 - 2019年12月31日应计给调查人员和其他人员的可报销费用为1.426亿美元，2018年12月31日为8560万美元[303] - 2019年12月31日未收回收入天数为72天，2018年12月31日为67天[303] 投资活动净现金情况 - 2019年全年投资活动使用的净现金为1.62亿美元，2018年为3730万美元[305] 融资活动净现金情况 - 2019年全年融资活动净现金流出为1.254亿美元，2018年为1.13亿美元[307] 现金及现金等价物增加情况 - 2019年全年现金及现金等价物增加1.245亿美元，2018年增加1.13亿美元[308] 主要合同义务和商业承诺情况 - 截至2019年12月31日，公司主要合同义务和商业承诺总计4.935亿美元，其中不到1年需支付3.949亿美元，1 - 3年需支付5170万美元，3 - 5年需支付2770万美元，超过5年需支付1920万美元[313] 准则采用与租赁情况 - 2019年1月1日公司采用ASC 842准则，在合并资产负债表上记录了1.065亿美元的使用权资产和租赁负债[323][325] - 2019年全年记录的租赁净运营成本为3300万美元[325] 收入确认准则情况 - 2018年公司采用ASC 606准则确认收入[318] 公司收购情况 - 2019年公司收购MMD花费4220万美元，收购MeDiNova花费5410万美元，收购Symphony花费3500万美元[305] 会计准则更新情况 - 公司在2019年采用多项会计准则更新，包括2017 - 12、2017 - 11等，均未对财务报表产生重大影响[331][332][333][334][335][336][337] - 2020财年将采用的新会计准则，如2016 - 13、2018 - 15等，预计不会对财务报表产生重大影响[338][339][340][341] - 公司目前正在评估2018 - 14、2019 - 12会计准则更新的影响[342][343] 市场风险情况 - 公司面临的主要市场风险包括外汇风险和利率风险[484] 汇率情况 - 2019年欧元兑美元平均汇率为1.1183，英镑兑美元平均汇率为1.2735；2019年末欧元兑美元汇率为1.1213，英镑兑美元汇率为1.3257[488] 高级票据情况 - 公司在2015年12月私募发行3.5亿美元高级票据，固定利率3.64%，有效利率3.37%[491] - 高级票据将于2020年12月到期，公司将评估债务安排并探索新融资机会[492] 纳斯达克规则豁免情况 - 公司豁免纳斯达克规则5620(c)，股东大会法定人数仅需3名成员[489] - 公司豁免纳斯达克规则5635(c)，股权补偿安排无需股东批准[489] - 公司豁免纳斯达克规则5605(b)(2)，独立董事无需定期单独开会[489] 不同市场利率下利息收支及净利息情况 - 2019年12月31日结束年度利息收入为6859千美元[493] - 市场利率上升时利息收入为11165千美元[493] - 市场利率下降时利息收入为2537千美元[493] - 2019年12月31日结束年度利息支出为13276千美元[493] - 市场利率上升时利息支出为13276千美元[493] - 市场利率下降时利息支出为13276千美元[493] - 2019年12月31日结束年度净利息为 - 6417千美元[493] - 市场利率上升时净利息为 - 2111千美元[493] - 市场利率下降时净利息为 - 10739千美元[493] 可变债务提取情况 - 2019年12月31日结束年度无可变债务提取[493]