Interactive Brokers Group, Inc. (NASDAQ:IBKR) Q2 2023 Earnings Conference Call July 18, 2023 4:30 PM ET Company Participants Nancy Stuebe - Director, IR Paul Brody - CFO Thomas Peterffy - Chairman Milan Galik - President, CEO & Director Conference Call Participants Benjamin Budish - Barclays Craig Siegenthaler - Bank of America Merrill Lynch Daniel Fannon - Jefferies Patrick Moley - Piper Sandler Chris Allen - Citi Kyle Voigt - KBW Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to the Interactive ...

公司业务及财务状况 - 公司是一家全球电子经纪商，主要资产是持有IBG LLC约24.5%的会员权益[169] - 公司的净收入为10.56亿美元，税前收入为7.61亿美元，较去年同期分别增长64.65%和93.15%[188] - 本季度的佣金收入增长2%，达到3.57亿美元，主要受期货合同交易量创纪录和期权和期货平均交易规模较大的影响[189] - 净利息收入增长126%，达到6.37亿美元，主要受到较高基准利率和客户信贷余额的影响[189] - 公司的税前利润率为72%，较去年同期的61%提高，调整后的税前利润率为71%，较去年同期的64%提高[191] - 截至2023年3月31日，公司总资产为122亿美元[191] - 公司的货币多元化策略在本季度增加了2千万美元的综合收益，较去年同期的5.9亿美元减少[192] - 公司认为未来可能受到零售投资者情绪、市场条件、利率波动等因素的影响[193] - 公司的市场制造活动将继续受到市场结构变化、市场条件、竞争对手自动化水平等因素的影响[198] 财务数据 - 2023年第一季度，总净收入较去年同期增长了411百万美元，达到10.56亿美元[205] - 2023年第一季度，公司的佣金收入较去年同期增长了2%，达到3.57亿美元[207] - 2023年第一季度，其他费用和服务收入较去年同期减少了19%，降至4300万美元[209] - 2023年第一季度，公司的其他收入较去年同期增加了58百万美元，达到1900万美元[210] - 2023年第一季度，净利息收入较去年同期增长了126%，达到6.37亿美元[212] - 公司通过证券借贷赚取利息，主要包括借出证券所赚取的净利息和为借出证券存入的现金抵押品所赚取的利息[216] - 当前季度，证券借入余额平均增加40%，达到49亿美元，证券借出余额平均减少23%，降至86亿美元[217] - 平均利息收入资产中，客户保证金贷款占393.03亿美元，客户借入证券占48.68亿美元[219] - 2023年第一季度调整后净收入为10.15亿美元，较去年同期的6.92亿美元增长47%[doc id='246'] - 调整后税前利润率为71%，较去年同期的64%有所提高[doc id='246'] - 调整后每股稀释收益为1.35美元，较去年同期的0.82美元增长65%[doc id='246'] - 截至2023年3月31日，总资产为1195亿美元，其中约99.2%为流动资产[doc id='248'] - 截至2023年3月31日，公司的净现金流为负9230万美元，主要受到投资证券和客户保证金贷款增加的影响[doc id='255'] 资本支出及战略计划 - 公司计划通过运营现金和手头现金满足资本支出需求，继续专注于技术基础设施项目[doc id='259'] - 公司持有美国政府证券以满足监管要求，所有美国政府证券在三个月内到期[doc id='262'] - 公司计划继续根据市场情况调整资本支出，可能会进行战略收购[doc id='259'] - 公司的资本支出主要用于软件开发和硬件设备，截至2023年3月31日，资本支出约为1700万美元[doc id='258'] - 公司的资本结构和流动性由财务部门、市场风险委员会等部门进行评估和监控，以支持业务战略并确保充足的流动性[doc id='249']

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度净收入首次超过10亿美元,创历史新高 [22] - 佣金收入达3.57亿美元,保持强劲 [23] - 净利息收入达6.37亿美元,创历史新高 [23] - 其他费用和服务收入为4300万美元,同比下降 [24] - 其他收益为1900万美元,剔除美国国债组合的一次性影响后为2200万美元损失 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 期货和期权合约交易量创历史新高 [9][35] - 股票交易量同比下降22%,主要是由于投资者转向更高质量的股票 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球客户账户增长强劲,同比增长21%达220万个 [36] - 客户每日平均交易量(DARTS)同比下降19% [37] - 每单平均佣金收入增长23%至3.16美元 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持保守的资产负债表,资产组合久期极短,支持了全球业务的低价佣金和高利率存款 [6] - 公司正在吸引更多金融顾问客户,推出定制化指数投资等新功能 [13][14] - 公司在对冲基金领域的市场份额不断提升,预计将在未来成为行业前五大托管商 [63][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对通胀和美国政府债务问题持谨慎态度,认为这些问题短期内难以解决 [7][16] - 管理层对客户保持现金在公司的意愿表示乐观,认为客户更愿意将现金留在公司获得较高利率 [6][44] - 管理层对期权和衍生品交易的长期增长前景持乐观态度 [87][88] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Richard Repetto 提问** 询问公司本季度剔除美国国债组合影响的其他收益情况 [49] **Paul Brody 回答** 解释了本季度剔除国债组合影响的其他收益情况,这是一次性影响,未来不会持续 [50][51][52][53][54] 问题2 **Daniel Fannon 提问** 询问公司在对冲基金业务方面的进展情况 [61] **Thomas Peterffy 回答** 介绍了公司在对冲基金业务方面的市场排名和客户特点 [63][64][65][66] 问题3 **Craig Siegenthaler 提问** 询问如果未来利率下降,公司的资产敏感性是否会有所不同 [73] **Thomas Peterffy 回答** 表示如果利率下降,公司的利息收入将会下降,但由于客户账户的持续增长,下降幅度会有所缓解 [74]

公司业务范围 - IBG, Inc. 是一个控股公司，主要资产是持有 IBG LLC 大约 24.5% 的会员权益[9] - IBG, Inc. 是 IBG LLC 的唯一管理成员，拥有控制权和相关合同权利[14] - 自1993年推出电子经纪业务以来，我们已经发展到大约210万机构和个人经纪客户[17] - 我们的主要产品包括 IBKR Pro 和 IBKR Lite，分别为复杂投资者提供低成本访问股票、期权、期货、外汇、债券、共同基金、ETF、贵金属和加密货币的统一平台[25][26] - IBKR Universal 账户允许客户在26种货币中进行交易，跨越33个国家的150多个电子交易所和市场中心交易多类可交易产品[27] - 投资者市场是我们Money Manager Marketplace和Hedge Fund Capital Introduction计划的扩展，是第一个将个人投资者、财务顾问、资金经理、研究分析师、技术提供商等聚集在一起的电子交易平台[32] - 我们的Mutual Fund Marketplace为客户提供超过45,000只全球共同基金的访问权限，其中包括来自540多个基金家族的超过18,000只无交易费基金[33] - 债券市场允许客户从美洲、欧洲和亚洲的发行者中搜索最佳收益，提供直接市场访问，低成本的对一系列公司、政府和市政债券的竞争性报价和佣金[34] 技术优势 - 公司的成功关键在于自主技术，通过与全球电子交易所和市场中心的系统整合，提高透明度、流动性和规模效率[71] - 公司在过去四十年中发展了一体化交易系统和通信网络，将公司定位为全球风险资本在世界各地电子市场的高效通道[72] - 公司的专有技术基础设施使客户能够以行业内可比服务中最低的执行成本进行交易[73] - 公司的核心软件技术是内部开发的，不依赖外部供应商，持续升级软件以适应市场变化[78] - 公司通过高度集成的面向对象的开发环境实现快速软件开发和部署周期[82] - 公司的交易处理是自动化的，IB SmartRouting系统寻找最佳价格组合，立即执行订单[98] - IB SmartRouting系统不断评估快速变化的市场条件，动态重新路由订单，以实现最佳执行[100] - 公司在美国的活动完全自我清算，同时在其他国家也有自我清算或部分自我清算的情况[101] 公司运营及员工福利 - 我们目前为约2.09百万个结算客户账户提供服务，客户遍布全球200多个国家和地区[103] - 公司全球拥有2820名全职员工，提供竞争力薪酬和全面福利计划[104] - 公司推出了支持员工福祉的新项目，包括心理健康计划和全球导师计划[105] - 我们与Fidelity的Workplace Giving平台合作，支持员工支持当地事业和社区努力[106] - 公司提供全球范围的培训计划，包括在线培训平台提供的600多门课程[107] - 公司要求员工完成多个领域的强制培训，确保公司遵守外部法规和内部政策[108] - 公司提供实习项目，促进大学和高中学生早期职业发展[109] - 公司成立了多个员工资源团体，促进女性、少数族裔等员工的个人成长和职业发展[110] - 公司在2022年完成了对具有多样化学生群体的大学和大学的研究，以招募顶尖技术和软件工程人才[111] 风险管理及合规 - 公司在2022年投资了一个温室气体解决方案，帮助我们盘点和分析我们的排放情况[115] - 公司的合规部门支持并确保业务按照适用的监管要求正常运作[132] - 公司的自动合规系统为合规部门提供了大幅效率提升[132] - 公司已根据《美国爱国者法案》等规定建立了全面的反洗钱和客户识别程序[136] - 公司在全球各地设有备份能力，以应对主要数据中心或办公地点的重大故障[139] - 公司的国际子公司在各自经营地区受到广泛监管[140] - 公司的董事会和高管团队包括创始人Thomas Peterffy在内，拥有丰富的行业经验和专业背景[142][143][144][145][146][147][148][149][150][151][152][153][154]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年全年净收入达到创纪录的30亿美元,同比增长 [5] - 第四季度税前利润率达到71%,为行业最高 [5][32] - 2022年全年账户数增长25%,突破200万大关 [37][8] 各条业务线数据和关键指标变化 - 佣金收入在2022年第四季度达到3.31亿美元,为历史第三高 [23] - 2022年全年佣金收入为13亿美元,仅略低于2021年"记忆股"交易激增的水平 [23] - 期货和期权交易量在2022年有所增加,来自公司大量活跃的交易者、投资者和顾问 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国利率从2021年第四季度的0.08%上升至2022年第四季度的3.65%,带动净利息收入大幅增长 [24] - 2022年全年期货合约量增长33%,远高于行业平均水平 [37] - 2022年全年期权合约量增长3% [37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在提升系统的可靠性和冗余能力,以应对大型经纪商客户的需求 [64] - 公司将继续在合规和客户服务方面灵活调整人员,以应对账户和交易活动的增长 [64] - 公司在技术方面将继续保持人才引进的步伐 [64] - 公司看好期权交易的未来增长前景,认为其相比股票交易具有更大优势 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年通胀和利率上升,以及地缘政治不确定性,导致商品、利率和股指期货更受欢迎,期权也被更多用于风险管理 [6] - 公司预计美联储的通胀目标将被调高,不会再坚持2%的目标 [7] - 公司认为,即使监管机构要求股票交易采用拍卖机制,这也会为公司在期权交易中使用拍卖机制带来优势 [48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Richard Repetto提问** 公司是否认为SEC未来可能要求股票交易采用拍卖机制,以及公司在期权交易中的拍卖机制是否可以应用于股票交易 [47] **Thomas Peterffy回答** 公司目前未听说SEC会要求期权交易采用拍卖机制,但如果SEC未来要求股票交易采用拍卖机制,这将为公司在期权交易中使用拍卖机制带来优势 [48][49] 问题2 **Craig Siegenthaler提问** 除去两个大型经纪商客户外,公司未来是否还有其他大型经纪商客户的增长机会 [58] **Thomas Peterffy回答** 公司未来可能会继续获得新的大型经纪商客户,因为公司在全球合规方面具有很大优势,难以被其他竞争对手复制 [59][60] 问题3 **Kyle Voigt提问** 公司是否会增加销售和营销方面的投入,以推动未来的客户增长 [71] **Thomas Peterffy回答** 公司会继续培养销售团队,并尝试各种数字广告渠道,但会根据投资回报情况来确定投入规模 [72][73]

Interactive Brokers Group, Inc. (NASDAQ:IBKR) Q3 2022 Earnings Conference Call October 18, 2022 4:30 PM ET Company Participants Nancy Stuebe - Director of Investor Relations Paul Brody - Chief Financial Officer Thomas Peterffy - Chairman Milan Galik - Chief Executive Officer Conference Call Participants Richard Repetto - Piper Sandler Craig Siegenthaler - Bank of America Merrill Lynch Ben Budish - Barclays Ryan Bailey - Goldman Sachs Chris Allen - Citi Daniel Fannon - Jefferies Kyle Voigt - KBW Operator Hel ...

Interactive Brokers Group, Inc. (NASDAQ:IBKR) Q2 2022 Earnings Conference Call July 19, 2022 4:30 PM ET Company Participants Nancy Stuebe - Director of Investor Relations Paul Brody - Chief Financial Officer Thomas Peterffy - Chairman Conference Call Participants Richard Repetto - Piper Sandler & Co. Kyle Voigt - Keefe, Bruyette & Woods, Inc. Craig Siegenthaler - Bank of America Merrill Lynch Ryan Bailey - Goldman Sachs Group, Inc. Operator Thank you for standing by, and welcome to the Interactive Brokers G ...