财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入总计4.771亿美元，销售17.4万盎司黄金，平均实现价格为每盎司2731美元，不包括黄金预付款安排的影响，平均实现价格为每盎司2909美元 [17] - 调整后EBITDA为2.045亿美元，而2024年第一季度为1.525亿美元 [17] - 调整后收益为5520万美元，即每股0.10美元 [18] - 第一季度矿场自由现金流为1.396亿美元，其中科特为5760万美元，伊萨卡为6540万美元，韦斯特伍德为1660万美元 [18] - 截至季度末，公司现金及现金等价物为3.166亿美元，净债务为8.823亿美元，信贷安排已提取2.1亿美元，约4.285亿美元仍可用，3月31日流动性约为7.458亿美元 [13] - 目前净债务与EBITDA比率约为1.1，公司希望该比率达到1或更低 [84] 各条业务线数据和关键指标变化 科特金矿 - 第一季度按100%计算生产7.3万盎司黄金，产量因处理吨数减少和矿山品位分布调整而降低 [22] - 第一季度采矿活动总计1080万吨，与2024年第四季度基本持平，矿石开采量略降至310万吨，剥采比增至2.5:1，开采矿石平均品位为0.78克/吨 [23][24] - 第一季度磨矿吞吐量总计210万吨，3月实现创纪录的月吞吐量100万吨，即铭牌产能的90%，4月平均日产量3.45万吨，即铭牌产能的96% [25][26] - 第一季度头品位平均为1.17克/吨，回收率平均为93%，磨矿成本为每吨20.18美元 [26][27] 韦斯特伍德 - 第一季度产量为2.4万盎司，比去年季度平均产量约少1万盎司 [31] - 地下采矿量与去年同期基本一致，为8.9万吨，但地下头品位为6.28克/吨，低于去年同期的8.78克/吨 [32] - 第一季度磨矿吞吐量为28.2万吨，平均混合头品位为2.89克/吨，回收率为91%，磨矿可用性平均为94% [32][33] - 现金成本和全维持成本高于全年指导范围，现金成本平均为每盎司1527美元，全维持成本平均为每盎司2124美元 [33] 伊萨卡 - 第一季度归属产量为8.6万盎司，略高于去年第四季度 [34] - 采矿活动总计1090万吨，矿石开采量为240万吨，剥采比为3.4:1，平均头品位为1.08克/吨 [34] - 现金成本为每盎司1557美元，全维持成本为每盎司1846美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于在2025年实现73.5 - 82万盎司的归属产量目标，各业务在今年剩余时间有望实现更高季度产量 [7] - 科特金矿计划在年底前完成向铭牌产能3.6万吨/日的提升，今年在科蒂和戈斯林区开展重大钻探计划，支持2026年的技术报告，将这些区域整合为统一的超级矿坑 [7][8] - 阿塔卡内将继续安全运营矿山，优先考虑最大化现金流和股息支付 [8] - 韦斯特伍德专注于扩大地下采矿区域，继续进行资源向储量的转化，通过钻探和增加高品位材料向磨矿厂的供应来提升价值 [9] - 公司正在推进黄金预付款安排的交付，预计年中完成，届时公司将成为年产80万盎司黄金的生产商，完全暴露于黄金价格，并从三个自由现金流资产中产生大量现金流 [9] - 公司认为在魁北克的内利根斯和怪物湖资产有近900万盎司的全球资源，提供了强大的有机增长组合 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2025年剩余时间充满信心，认为科特金矿进入第二季度时吞吐量超过90%，后续还会有进一步改善；韦斯特伍德有创纪录的地下库存可推动剩余时间的生产；伊萨卡下半年将进入高品位阶段；科特和内利根斯通过钻探有很大增长潜力 [38] - 公司认为目前在成本和产量方面表现良好，尽管第一季度是全年产量最轻的季度，但预计随着生产的提升，成本将逐季下降 [7][11][12] - 公司认为自身在价格与现金流基础上的估值低于同行业中等级别同行，具有投资价值 [9] 其他重要信息 - 第一季度总可记录伤害频率率为0.627，较上一季度略有上升，管理层已实施新的安全计划 [10] - 公司昨日发布了2024年可持续发展报告，这是公司连续第18年披露对利益相关者和业务最重要的可持续发展主题和信息 [11] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 科特金矿的库存水平、低品位持续时间及矿石品位和吞吐量的演变 - 公司表示年初计划前六个月品位较低，后续将使用库存，未来季度开采矿石品位将升至1克/吨以上，库存中有近200万吨品位超过8.8克/吨和800万吨品位为0.55克/吨的矿石 [40][41][45] 问题2: 伊萨卡金矿下半年品位和解情况及全年品位走势 - 公司称下半年品位将较为平稳，高于1克/吨，会挑选高品位材料送往磨矿厂，预计品位和解情况良好 [46] 问题3: 伊萨卡金矿单位成本改善的驱动因素及持续性 - 公司认为是较高的吞吐量吸收了部分固定成本，目前总成本与预期和往年相符，燃油成本调整较慢，未受油价下降影响 [50][51][56] 问题4: 韦斯特伍德金矿第二季度品位情况 - 公司预计地下矿山品位将在8 - 12克/吨之间，目标是接近储量品位9 - 10克/吨 [59][60] 问题5: 布基纳法索安全形势及总理评论的影响 - 公司表示内部对安全形势充满信心，运营未受干扰，与政府关系良好，不认为安全风险增加 [61][62][63] 问题6: 伊萨卡金矿成本指导是否反映了政府提高的特许权使用费率 - 公司称成本指导假设了股息和费率增加，黄金价格假设为每盎司2500美元，预计仍能在指导范围内 [68][70] 问题7: 公司全年产量分布情况 - 公司认为下半年产量将强于上半年，科特金矿将持续爬坡，韦斯特伍德将恢复平均产量，伊萨卡金矿下半年品位将提高 [73][76][77] 问题8: 公司在考虑向股东返还回报前需要满足的运营和资产负债表条件 - 公司表示未来12个月将专注于按产量指导执行，优先降低债务水平和成本，净债务与EBITDA比率希望达到1或更低，可能在2026年年中及以后考虑向股东返还回报 [80][81][85] 问题9: 希布加穆营地的发展前景及是否引入合作伙伴 - 公司认为该营地有潜力成为超过1500万盎司的大型金矿，未来两年将专注于建立资源基础，现阶段不需要引入合作伙伴，但会考虑降低风险因素 [87][90][91] 问题10: 伊萨卡金矿在不同黄金价格下的矿山寿命 - 公司将重新审视黄金价格假设，目前矿山材料可维持到2029年，今年的钻探活动显示矿床在南北和深度方向持续扩展，新的采矿计划将评估矿山寿命的延长情况 [96][97][98] 问题11: 韦斯特伍德金矿格兰齐克露天矿的扩展潜力及地下矿山的改进和扩展潜力 - 公司认为格兰齐克目前是稳定器，但进一步扩展需要评估资本和基础设施；地下矿山目标采矿率为1000吨/日，有望达到1200吨/日，理论极限接近1300吨/日，主要改进在于地下矿石运输 [104][105][110] 问题12: 公司并购与内部扩张项目的竞争情况 - 公司认为现阶段应专注于内部资产的有机增长，短期内无需进行并购，但未来情况有待观察 [113][114]

财务数据和关键指标变化 - 一季度收入4.771亿美元，销售17.4万盎司黄金，平均实现价格2731美元/盎司，剔除黄金预付款影响后平均实现价格2909美元/盎司 [16] - 调整后EBITDA为2.045亿美元，去年一季度为1.525亿美元 [16] - 调整后收益为5520万美元，即每股0.10美元 [17] - 矿山现场自由现金流为1.396亿美元，其中科特为5760万美元，伊萨卡为6540万美元，韦斯特伍德为1660万美元 [17] - 一季度末公司现金及现金等价物为3.166亿美元，净债务为8.823亿美元，信贷额度已提取2.1亿美元，约4.285亿美元仍可用，3月31日流动性约为7.458亿美元 [12] - 一季度交付3.75万盎司黄金用于预付款安排，已完成75%，剩余3.75万盎司将于二季度交付，交付3.75万盎司的现金流影响约为1.07亿美元，4月又交付1.25万盎司，截至目前预付款安排中剩余待交付的黄金为2.5万盎司 [13][14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 科特金矿 - 一季度产量为7.3万盎司，因处理量较低和矿山品位调整，产量低于季度预期 [21] - 一季度采矿活动总量为1080万吨，与2024年第四季度基本持平，矿石开采量略有下降至310万吨，剥采比升至2.5:1，开采矿石平均品位为0.78克/吨 [21][22] - 一季度磨矿处理量为210万吨，因1月和2月高压辊磨机（HPGR）维护和维修活动，处理量受限，2月完成HPGR辊更换后，3月实现创纪录的月处理量100万吨，即铭牌产能的90%，4月平均日处理量为3.45万吨，即铭牌产能的96%，有14天工厂运行超过铭牌产能 [23][24] - 一季度头品位平均为1.17克/吨，符合1.1 - 1.2克/吨的指导范围，工厂回收率平均为93% [24] - 前三个月选矿成本为每吨20.18美元，因处理量较低、维护活动增加导致零部件和承包商成本上升以及维护期间支持磨机进料的再进料回路成本增加，单位成本在一季度较高，预计随着处理量增加和运营及维护流程稳定，单位成本将下降，3月处理100万吨时，处理成本平均约为每吨15美元 [25] 韦斯特伍德 - 一季度产量为2.4万盎司，比去年季度平均产量少约1万盎司，地下采矿量与去年同期基本持平，为8.9万吨，即每天987吨，但地下头品位为6.28克/吨，低于去年同期的8.78克/吨，因临时设备挑战影响爆破效率，需要重新安排采场顺序并增加了某些采场的稀释度 [28][29] - 一季度磨机处理量为28.2万吨，平均混合头品位为2.89克/吨，回收率为91%，磨机可用性平均为94% [30][31] - 现金成本和总维持成本高于全年指导范围，现金成本平均为每盎司1527美元，总维持成本平均为每盎司2124美元，预计随着剩余九个月产量增加，成本将降至指导范围内 [31] 伊萨卡 - 一季度产量为8.6万盎司，较去年第四季度略有增加，采矿活动总量为1090万吨，开采矿石240万吨，剥采比为3.4:1，较前几个季度有所下降，磨机处理量为310万吨，平均头品位为1.08克/吨，反映了第七阶段上部台阶的开采 [32] - 伊萨卡报告的现金成本为每盎司1557美元，总维持成本为每盎司1846美元，预计随着全年产量提高，成本将改善，过去几年成本因该国燃料到岸价格上涨、供应链和运输成本受安全形势影响以及黄金价格上涨导致的特许权使用费增加而上升，一季度特许权使用费占每盎司203美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对2025年可归属产量指导目标73.5 - 82万盎司充满信心，预计各业务在今年剩余时间内季度产量将更强 [6] - 科特金矿计划在年底前完成向铭牌产能3.6万吨/天的提升，今年将在科西和戈斯林区进行大规模钻探计划，以支持2026年的技术报告，将这些区域整合为统一的超级矿坑，使科特成为加拿大最大的金矿之一 [6][7] - 伊萨卡将继续安全运营矿山，优先考虑最大化现金流和支付股息，随着二季度采矿向矿坑深处推进，预计品位调和将改善，黄金产量质量将提高 [7] - 韦斯特伍德专注于扩大地下采矿区域，继续保持资源向储量的转化，通过钻探和增加高品位材料向磨机的进料来提高价值 [8] - 公司正在推进黄金预付款安排，预计年中完成预付款后，将成为每年80万盎司的生产商，完全暴露于黄金价格，并从三个自由现金流资产中产生大量现金流，且在价格与现金流基础上，估值低于中型同行 [8] - 科特扩张情景以及魁北克内利根斯和怪物湖资产的快速增长，使公司拥有强大的有机增长组合 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尊重和维护土著权利基于建立信任、透明和相互尊重的关系 [4] - 公司对2025年剩余时间充满信心，科特二季度吞吐量达90%以上且后续将进一步改善，韦斯特伍德有创纪录的地下库存待爆破以推动剩余时间的生产，伊萨卡下半年将进入高品位阶段，科特和内利根斯通过钻探有巨大增长潜力 [37] 其他重要信息 - 公司一季度总可记录伤害频率率为0.627，较上一季度略有上升，管理层已实施新的安全计划，重点关注关键风险管理和可见领导力，以减少高潜在事故 [9] - 公司昨日发布2024年可持续发展报告，这是公司连续第18年披露对利益相关者和业务最重要的可持续发展主题和信息，公司致力于负责任的采矿实践 [10] 问答环节所有提问和回答 问题1：科特金矿矿坑开采品位和库存情况以及未来品位和吞吐量如何演变 - 公司表示年初计划前六个月品位较低，后续会使用库存，未来开采品位将向1克/吨提升，会开采更多矿石，尽量减少选择性开采以接近储量品位，库存方面有近200万吨品位超过8.8克/吨和800万吨品位0.55克/吨的矿石，库存平均品位约0.8克/吨，下一季度开采矿石品位将高于0.78克/吨 [40][42][43] 问题2：伊萨卡金矿下半年品位调和情况以及成本改善原因和持续性 - 公司称下半年品位将高于1克/吨且较为平稳，会挑选高品位材料送入磨机，预计品位调和情况良好，成本改善主要是因处理量增加分摊了固定成本，燃料成本调整滞后，暂未受油价下降影响 [45][49][54] 问题3：韦斯特伍德金矿二季度品位情况 - 公司预计随着年份推进品位将增加，地下矿品位将在8 - 12克/吨之间波动，目标是接近储量品位9 - 10克/吨 [58] 问题4：布基纳法索安全形势及总理评论对伊萨卡金矿的影响 - 公司表示内部对安全形势充满信心，运营未受干扰，供应链正常，与政府关系良好，未看到风险增加 [59][60][61] 问题5：伊萨卡金矿成本指导是否考虑政府提高的特许权使用费率 - 公司称成本指导假设包含股息和增加部分，黄金价格假设为2500美元/盎司，预计仍能在指导范围内 [67] 问题6：公司全年产量季度分布情况 - 公司表示下半年产量将强于上半年，伊萨卡随着向第六和第七阶段深处开采品位将提高，韦斯特伍德将恢复此前平均产量，科特将持续逐步提升产量 [71][72][73] 问题7：公司在考虑向股东返还价值前，从运营和资产负债表角度需要看到什么 - 公司表示未来十二个月将继续按产量指导表现，优先降低债务水平和成本，根据黄金价格情况，预计明年中期或年底评估是否有返还价值的选择，目前净债务与EBITDA比率约为1.1，希望降至1或更低，但决策时需综合考虑不同黄金价格情况 [77][78][79] 问题8：希布加穆矿区的发展规划以及是否引入合作伙伴 - 公司认为该矿区是一个趋势和矿区，未来目标是在2025 - 2026年利用前期资金建立一个大型露天矿资源基地和相当不错的地下高品位资源，预计该矿区未来资源将超过1500万盎司，现阶段认为有能力、人才和资源将资源基地提升到新水平，无需引入合作伙伴，但未来会考虑降低风险因素 [84][86][87] 问题9：伊萨卡金矿储量假设的矿山寿命以及不同黄金价格下的矿山寿命延长潜力 - 公司表示随着黄金价格上涨，将重新审视黄金价格假设，目前有足够材料维持到2029年，今年进行了更密集的钻探活动，待有新的采矿计划后，可根据新的黄金价格假设和勘探模型确定能增加多少年的矿山寿命 [93][94] 问题10：韦斯特伍德露天矿延长寿命和增加资源的考虑以及涉及的盎司数量 - 公司称甘祖克是摆动式生产商，有助于稳定磨机，目前需要评估进一步扩张是否合理，因为需要资本和移动一些基础设施，甘祖克每年能提供2 - 4万盎司黄金，是地下运营的稳定剂，同时认为韦斯特伍德有机会通过钻探将更多资源转化为储量，提高估值 [101][102][104] 问题11：韦斯特伍德地下矿的工艺改进措施以及扩大产量的潜力和理论极限 - 公司目标是达到1000吨/天，目前看到好的时候能达到1100吨/天，最终希望达到1200吨/天，理论极限接近1300吨/天，大部分改进将来自地下矿石运输的改善，通过对卡车、铲运机等设备的资本投资以及矿山设计和爆破技术的改进，预计有30%的改进潜力 [107][108] 问题12：在资本分配和资产负债表改善背景下，并购与内部扩张项目的竞争情况 - 公司认为短期内专注于自身资产的有机增长更能创造价值，未来情况需再观察，目前看不到短期内进行并购的必要性 [110][111]

Q1 2025 RESULTS CONFERENCE CALL TSX: IMG l NYSE: IAG l www.iamgold.com Q1 2025 CONFERENCE CALL May 7, 2025 Q1 2025 RESULTS CONFERENCE CALL Cautionary Statement CAUTIONARY STATEMENT REGARDING FORWARD-LOOKING INFORMATION All information included or incorporated by reference in this MD&A, including any information as to the Company's vision, strategy, future financial or operating performance and other statements that express management's expectations or estimates of future performance or impact, including sta ...

核心观点 - IAMGOLD在2025年第一季度实现归属黄金产量16.1万盎司，其中Côté矿贡献5.1万盎司，Essakane矿8.6万盎司，Westwood矿2.4万盎司 [5][8] - 公司维持2025年全年产量指引73.5-82万盎司，预计Côté矿将在年底前达到设计产能3.6万吨/日 [14][41] - 第一季度营收4.771亿美元，平均实现金价2731美元/盎司，成本销售1465美元/盎司，AISC成本1908美元/盎司 [5][10][11] 运营表现 - Côté矿3月处理量达100万吨，创月度记录，平均达到设计产能的90%，季末30天进一步提升至96% [5][36] - Essakane矿产量同比下降27%，主要由于开采阶段转换导致品位下降，预计下半年品位将改善 [70][79] - Westwood矿地下开采品位下降至6.29克/吨，但开发进度改善将提升后续季度产量 [56][65] 财务指标 - 第一季度EBITDA 1.952亿美元，调整后EBITDA 2.045亿美元，矿山自由现金流1.396亿美元 [11][157] - 公司流动性7.458亿美元，包括3.166亿美元现金及4.285亿美元可用信贷额度 [90][166] - 净债务8.823亿美元，长期债务10.223亿美元，包括4.485亿美元5.75%优先票据和3.62亿美元定期贷款 [96][102][105] 可持续发展 - 公司发布第18份年度可持续发展报告，采用GRI和SASB标准 [28][131] - 安全事故总可记录伤害频率(TRIFR)为0.67，略高于去年同期的0.61 [29][30] - 与Laurentian大学建立250万加元创新基金，支持矿业教育研究 [33] 项目进展 - Nelligan项目资源量更新：指示资源量310万盎司(品位0.95克/吨)，推断资源量520万盎司(品位0.96克/吨) [84][85] - Monster Lake项目推断资源量48.9万盎司(品位14.4克/吨)，2025年计划钻探1.7万米 [87][88] - Côté矿计划安装第二台圆锥破碎机，预计将提升干区处理能力并支持未来扩产 [5][50]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度收入为4.771亿美元，较上年同期增加1.382亿美元，增幅41%[138] - 2025年第一季度销售成本（不含折旧）为2.562亿美元，较上年同期增加8480万美元，增幅49%[139] - 2025年第一季度折旧费用为7970万美元，较上年同期增加1790万美元，增幅29%[140] - 2025年第一季度所得税费用为3920万美元，较上年同期增加1220万美元，增幅45%[144] - 2025年第一季度公司收入4.771亿美元，2024年第一季度为3.389亿美元；黄金收入2025年第一季度为4.76亿美元，2024年第一季度为3.383亿美元[170] - 2025年第一季度黄金销售量17.4万盎司，2024年第一季度为16.3万盎司；2025年第一季度平均每盎司已实现黄金价格为2731美元，2024年第一季度为2077美元[170] - 2025年第一季度总销售成本3.359亿美元，2024年第一季度为2.332亿美元[183][188] - 2025年第一季度可归属现金成本2.404亿美元，2024年第一季度为1.578亿美元[183][188] - 2025年第一季度可归属AISC为3.143亿美元，2024年第一季度为2.102亿美元[183][188] - 2025年第一季度可归属黄金总销量16.5万盎司，2024年第一季度为15万盎司[183][188] - 2025年第一季度扣除折旧后销售成本每盎司1465美元，2024年第一季度为每盎司1056美元[183][188] - 2025年第一季度现金成本每盎司1459美元，2024年第一季度为每盎司1053美元[183][188] - 2025年第一季度AISC每盎司1908美元，2024年第一季度为每盎司1493美元[183][188] - 2025年第一季度物业、厂房及设备资本支出为6.7亿美元，2024年同期为18.86亿美元[194] - 2025年第一季度EBITDA为19.52亿美元，2024年同期为15.41亿美元[199] - 2025年第一季度调整后EBITDA为20.45亿美元，2024年同期为15.25亿美元[199] - 2025年第一季度折旧为7.97亿美元，2024年同期为6.21亿美元[199] - 2025年第一季度财务成本为2.98亿美元，2024年同期为0.33亿美元[199] - 2025年第一季度未实现非套期衍生品（收益）/损失为2800万美元，2024年同期为 - 7700万美元[199] - 2025年第一季度外汇（收益）/损失为 - 1600万美元，2024年同期为 - 900万美元[199] - 2025年第一季度资产减记为100万美元，2024年同期为100万美元[199] - 2025年第一季度关闭场地资产退役义务估计变更为4900万美元，2024年同期为500万美元[199] - 2025年第一季度遣散费为3800万美元，2024年同期为200万美元[199] 各条业务线表现 - 2025年第一季度归属黄金产量16.1万盎司，其中科特金矿5.1万盎司，韦斯特伍德2.4万盎司，埃萨卡内8.6万盎司[6][8] - 2025年第一季度黄金销售16.5万盎司，实现收入4.771亿美元，平均实现金价每盎司2731美元，剔除2024年预付款安排影响后为每盎司2909美元[6][8][9] - 2025年第一季度每盎司销售成本1465美元，现金成本1459美元，全维持成本1908美元[6][8] - 2025年第一季度，Côté Gold矿100%基准黄金产量7.3万盎司，归属产量5.1万盎司 [46] - Côté Gold矿2025年产量预计在36 - 40万盎司（100%基准），25 - 28万盎司（归属基准） [52] - 2025年第一季度归属黄金产量为5.1万盎司（按100%计算为7.3万盎司），3月工厂月吞吐量创纪录达100万吨，平均月处理率达设计产能的90%，季度末后30天平均日吞吐量3.45万吨，利用率达96%[53] - 2025年第一季度采矿活动总量为1080万吨，矿石开采量增至310万吨，剥采比为2.5:1，开采矿石平均品位为0.78克/吨[53] - 2025年第一季度工厂总吞吐量为210万吨，3月处理约100万吨，季度内头品位1.17克/吨，回收率平均为93%[53] - 2025年第一季度生产成本为5640万美元，采矿成本为3.49美元/吨，选矿成本为20.18美元/吨，G&A成本为8.89美元/吨[53] - 2025年第一季度销售成本（不含折旧）总计6520万美元，每盎司销售成本（不含折旧）为1264美元，现金成本总计6510万美元，每盎司现金成本为1260美元，每盎司AISC为1643美元[53] - 2025年第一季度资本支出总计3020万美元，其中维持性资本支出2580万美元，扩张性资本支出440万美元[53] - 2025年预计采矿活动全年增加，第四季度平均约1200万吨，工厂吞吐量预计达1100 - 1200万吨，黄金产量预计随工厂吞吐量增加而上升[54] - 2025年现金成本预计在950 - 1100美元/盎司，AISC预计在1350 - 1500美元/盎司[55] - 2025年韦斯特伍德综合体黄金产量预计在12.5 - 14万盎司，现金成本预计在1175 - 1325美元/盎司，AISC预计在1675 - 1825美元/盎司[66][67] - 2025年资本支出指导为7000万美元（±5%），主要用于地下开发、设备更新和资产完整性项目[68] - 2025年第一季度产量24,000盎司，较上年同期减少8,000盎司，降幅25%[70] - 2025年第一季度采矿活动为281,000吨矿石，较上年同期增加78,000吨，增幅38%[70] - 2025年第一季度磨矿吞吐量为282,000吨，平均品位2.89克/吨，分别较上年同期提高13%和降低32%[70] - 2025年第一季度埃萨卡内矿归属产量86,000盎司，较上年同期减少32,000盎司，降幅27%[81] - 2025年第一季度埃萨卡内矿开采总量1090万吨，较上年同期减少50万吨，降幅4%[81] - 2025年第一季度埃萨卡内矿磨矿吞吐量310万吨，平均品位1.08克/吨，分别较上年同期提高2%和降低29%[81] - 2025年埃萨卡内矿归属产量预计在360,000 - 400,000盎司（100%权益下为400,000 - 440,000盎司）[77] - 2025年埃萨卡内矿现金成本预计为每盎司1400 - 1550美元，AISC预计为每盎司1675 - 1825美元[78] - 2025年资本支出指导约为1.15亿美元（±5%）[79] - 2025年Q1，Côté Gold生产成本8070万美元，调整后运营成本9170万美元，露天矿开采矿石311.5万吨，运营废石566.7万吨[175] - 2025年Q1，Westwood生产成本4100万美元，调整后运营成本4220万美元，地下开采矿石8.9万吨，露天开采矿石19.2万吨[176] - 2025年Q1，Essakane生产成本1.277亿美元，调整后运营成本1.318亿美元，露天开采矿石244.7万吨，运营废石566.7万吨[178] 管理层讨论和指引 - 2025年公司归属黄金总产量预计在73.5 - 82万盎司之间，其中科特金矿25 - 28万盎司，韦斯特伍德12.5 - 14万盎司，埃萨卡内36 - 40万盎司[22] - 2025年公司综合现金成本预计在每盎司1200 - 1350美元之间，全维持成本预计在每盎司1625 - 1800美元之间[23][25] - 2025年全年假设条件为平均实现金价每盎司2500美元，美元兑加元汇率1.35，欧元兑美元汇率1.11，布伦特原油均价每桶75美元，WTI原油价格每桶70美元[26] - 2025年资本支出预计总计3.1亿美元，其中2.9亿美元为维持性资本支出，较2024年降低[27][29] - 2025年勘探支出预计约3800万美元，Côté Gold约1300万美元、Essakane约700万美元、Nelligan/Monster Lake约600万美元[30] - 2025年公司预计支付现金税1.2 - 1.3亿美元，折旧费用预计为4.5亿美元（±5%）[32][33] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，总可记录伤害频率（TRIFR）为0.67，高于公司容忍度0.57 [36] - 2025年第一季度，公司无重大环境事故报告 [38] - 2025年第一季度，公司与劳伦森大学续签合作，设立250万加元的创新基金 [39] - 截至2025年3月31日，公司执行领导团队女性占比40% [40] - 董事会规定女性董事至少占30%或2人以上，目前女性董事占44%，独立董事中女性占50% [42][43] - 布基纳法索政府将矿业公司国家持股比例从10%提高到15%，要求矿业公司向当地投资者开放至少30%的股份[165] - 公司运营受地缘政治和全球经济事件影响，美国在2025年3月和4月征收的全球关税增加了公司供应链的复杂性[160][161] - 布基纳法索及其邻国政治和安全环境不佳，公司在当地的供应链和运营面临风险，安全相关成本增加[162][164] - 科特金矿达到100%铭牌产量的成本和时间受多种因素影响，实际成本和经济回报可能与公司估计有重大差异[166] - 公司矿山设备采购、建造和安装时间长，设备故障、零部件供应和人员短缺等问题可能影响生产[167] - 公司使用非GAAP财务指标补充合并中期财务报表，以帮助投资者评估公司潜在业绩[168] - 公司积极审查其对关税的风险敞口以及受影响投入的潜在替代方案，但关税和报复性措施的不确定性仍然存在[161] - 公司的战略计划和运营受到不可预见的地缘政治和全球经济事件影响，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[160] - 2025年2月5日，公司完成Yatela矿权益处置，支付最终关闭费用1820万美元[96] - 2025年2月11日，公司完成私募配售080万股流通股，总收益为1000万加元[97] - 2025年3月31日，受限现金为6630万美元，用于支持环境关闭成本义务[98] - 与2024年12月31日相比，2025年3月31日流动资产增加1240万美元，达6.807亿美元；流动负债减少6870万美元，为4.819亿美元[98][99] - 2025年3月31日，公司长期债务为10.223亿美元，较2024年12月31日的10.289亿美元有所减少[99] - 公司有6.5亿美元的有担保循环信贷安排，截至2025年3月31日已提取2.1亿美元，剩余可用额度4.285亿美元[93][99][103][105][118] - 2025年第一季度，经营活动产生的净现金为7430万美元，投资活动使用现金8660万美元，融资活动使用现金2510万美元[124] - 2024年第一季度预付款安排，公司于2024年第一季度收到5990万美元，需在2025年1 - 3月交付31250盎司黄金；2024年第二季度预付款安排，公司于2024年第二季度收到5940万美元，需在2025年4 - 6月交付31250盎司黄金[120] - 截至2025年3月31日，公司合同义务约为19亿美元，主要包括长期债务、采购、资本支出、资产退役和租赁义务[123] - 2025年第一季度经营活动净现金流为7430万美元，较上年同期减少280万美元[125] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为8660万美元，较上年同期减少7780万美元[125] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为2510万美元，较上年同期减少3930万美元[125] - 截至2025年3月31日，公司未到期加元合约2025年为3.55亿加元，2026年为1.56亿加元，对冲比率分别为44%和16%[128] - 2025年第一季度平均市场黄金价格为2860美元/盎司，平均实现黄金价格（含预付交付）为2731美元/盎司[131] - 2025年第一季度公司交付37500盎司黄金到2024年第一季度预付安排中[132] - 公司维持性资本支出用于支持矿山当前生产水平，扩张性资本支出用于新项目及现有业务重大项目或扩张[193]

公司ESG进展 - 公司发布2024年度可持续发展报告 强调在环境、社会和治理(ESG)实践方面取得的进展和成就 [1] - 报告采用全球报告倡议组织(GRI)和可持续发展会计准则委员会(SASB)等国际认可的方法论框架 [2] - 公司CEO表示可持续发展是业务核心 涵盖负责任运营、社区支持、环境减害和诚信经营 [2] 公司业务概况 - 公司为加拿大中型黄金生产商 在北美和西非拥有运营矿山 包括Côté Gold(加拿大)、Westwood(加拿大)和Essakane(布基纳法索) [3] - 2024年3月31日与住友金属矿山合资启动Côté Gold矿生产 该矿有望成为加拿大最大金矿之一 [3] - 公司在高潜力矿区拥有早期和高级勘探项目组合 全球雇员约3700人 [3] 公司治理与透明度 - 公司强调对透明度和问责制的持续承诺 在官网公开提供2024年ESG绩效数据下载 [2][3] - 管理层感谢员工、社区和利益相关方在推进可持续发展进程中的关键作用 [2]

年度股东大会结果 - 所有提名的董事均以高票当选 其中Renaud Adams获得99.86%赞成票 反对票仅占0.14% 其余董事赞成率在99.18%至99.82%之间 [1] - KPMG LLP以91.81%赞成票续任审计机构 反对票占比8.19% [2] - 高管薪酬咨询议案获得98.17%股东支持 反对比例为1.83% [3] 公司业务概况 - 作为加拿大中型黄金生产商 运营范围覆盖北美和西非地区 主要资产包括Côté Gold(加拿大)、Westwood(加拿大)和Essakane(布基纳法索)矿山 [4] - Côté Gold项目于2024年3月31日投产 与住友金属矿山合作开发 该矿有望成为加拿大最大金矿之一 [4] - 拥有早期和高级勘探项目组合 全球雇员约3700人 注重环境、社会和治理(ESG)高标准实践 [4] - 同时在纽约证券交易所和加拿大多伦多证券交易所上市 代码分别为IAG和IMG [4]

股价表现 - 最新收盘价为7 08美元 较前一交易日上涨0 57% [1] - 过去一个月累计上涨11 39% 跑赢基础材料板块(-1 29%)和标普500指数(-0 21%) [2] - 当日表现优于标普500(+0 15%)和道指(+0 35%) 但落后于纳斯达克(-0 09%) [1] 财务预期 - 预计5月6日公布季度每股收益0 10美元 同比下滑9 09% [2] - 全年共识预期为每股收益0 65美元(同比+18 18%) 营收22 9亿美元(同比+40 03%) [3] - 过去一个月Zacks共识EPS预期上调18 79% [5] 估值指标 - 当前远期市盈率10 78倍 低于行业平均13 86倍 [6] - PEG比率0 38倍 显著低于黄金开采行业平均0 63倍 [6] 行业地位 - 所属黄金开采行业在Zacks行业排名中位列前19%(排名45/250+) [7] - 当前Zacks评级为3级(持有) [5] - 行业排名前50%的板块平均表现是后50%的2倍 [7] 分析师预期 - 近期分析师预期调整反映短期业务趋势变化 正面修正通常预示良好前景 [3] - Zacks评级模型基于预期调整构建 1评级股票自1988年来年均回报达+25% [5]

行业概况 - 黄金矿业属于基础材料行业 预计Q1整体收益下降17.8% 收入下降0.7% [1] - 行业面临通胀压力导致采矿成本上升 包括劳动力、燃料和电力成本 [5] - 矿业公司通过提高运营效率、削减资本支出和专注高品位资产来应对成本压力 [5] 黄金价格动态 - 年初至今黄金价格上涨27% 主要受全球贸易战担忧推动 [3] - Q1黄金价格上涨19% 4月22日创下3500美元/盎司历史新高 [3][4] - 各国央行增加黄金储备 进一步推高需求 [3] 公司表现预测 - Kinross Gold预计Q1每股收益22美分 Tasiast和Paracatu矿场产量强劲 [9] - Sandstorm Gold预计Q1每股收益5美分 受益于销售增长和金价上涨 [12] - IAMGOLD预计Q1每股收益10美分 Cote Gold矿场产量提升 [14] 选股方法论 - 采用Zacks Rank和Earnings ESP组合筛选 正收益惊喜概率达70% [6][7] - Kinross Gold的Earnings ESP为+11.07% 过去四季平均收益惊喜23.7% [8][9] - Sandstorm Gold的Earnings ESP为+6.67% 但过去四季平均负收益惊喜65.8% [11][12] - IAMGOLD的Earnings ESP为+9.69% 过去四季平均收益惊喜147.6% [13][14]

股价表现 - Iamgold最新收盘价为7 64美元 较前一交易日下跌1 8% 表现逊于标普500指数( 2 51%) 道指( 2 66%)和纳斯达克指数( 2 71%) [1] - 过去一个月公司股价累计上涨30 98% 同期基础材料板块下跌5 46% 标普500指数下跌8 86% [1] 财务预期 - 预计5月6日公布的季度EPS为0 10美元 同比下滑9 09% [2] - 全年EPS预期0 64美元(同比增长16 36%) 营收预期22 9亿美元(同比增长40 03%) [3] - 过去30天Zacks共识EPS预期上调16 97% [6] 估值指标 - 公司远期市盈率12 09倍 低于行业平均15 76倍 [7] - PEG比率0 42倍 显著低于黄金矿业股平均0 64倍 [7] 行业地位 - 所属黄金采矿业在Zacks行业排名中位列143(后43%) [8] - 基础材料板块整体表现疲弱 过去一个月下跌5 46% [1]