Hooker Furniture盈利预测 - Hooker Furniture (HOFT)预计在2024年1月结束的季度报告中，由于营收下降，盈利将同比下降[1] - 如果关键数字超过预期，股价可能会上涨；反之，股价可能会下跌[2] - 分析师最近对本季度的每股收益预期进行了下调，显示出他们重新评估了初始预期[5] - Earnings ESP模型可以预测实际盈利与共识预期的偏差，对于正的ESP读数具有显著的预测能力[9] - Hooker Furniture的最准确预估高于Zacks共识预估，表明分析师最近对公司的盈利前景变得乐观[12] - 过去四个季度中，Hooker Furniture只有一次击败共识EPS预期[15] - 盈利超出或不及预期可能不是股价上涨或下跌的唯一依据，其他因素也会影响投资者的决定[16]

财报报告期说明 - 2024财年第三季度和年初至今报告期分别为2023年7月31日至10月29日和2023年1月30日至10月29日，对比期为2023财年同期[69] 业务收购与合并调整 - 2024财年第二季度收购BOBO Intriguing Objects，其结果自收购起计入All Other [74] - 2024财年第三季度起，Hooker Branded和Domestic Upholstery纳入原H Contract销售，2024年初至今和2023年结果已重述[75] 订单积压情况 - 2023年10月29日，Hooker Branded、Home Meridian、Domestic Upholstery和All Other订单积压分别为18646千美元、27611千美元、21418千美元和1760千美元，合计69435千美元，较2023财年末和上一年第三季度末下降[79] 整体财务表现与业务策略效果 - 2024财年第三季度净收入增加，尽管家居行业宏观环境具挑战性，但海运成本正常化、供应链约束缓解等因素改善了盈利能力[81] - Home Meridian自2021年以来首次实现季度运营收入，公司重新定位该业务的策略开始产生积极效果[81] 合并净销售额变化 - 2024财年第三季度，公司合并净销售额减少3470万美元，降幅22.9%；九个月期间，合并净销售额减少1.154亿美元，降幅25.5%[83] 各部门净销售额变化 - 2024财年第三季度，Hooker Branded部门净销售额减少1750万美元，降幅30.9%；九个月期间，净销售额减少3520万美元，降幅22.8%[82][90] - 2024财年第三季度，Home Meridian部门净销售额减少690万美元，降幅13.6%；九个月期间，净销售额减少5720万美元，降幅33.3%[84][90][93] - 2024财年第三季度，Domestic Upholstery部门净销售额减少1090万美元，降幅25%；九个月期间，净销售额减少2440万美元，降幅19.9%[85][90][93] 各部门毛利率与营业利润变化 - 2024财年第三季度，Hooker Branded部门毛利率增至45.6%，营业利润为730万美元，营业利润率为18.6%[82] - 2024财年第三季度，Home Meridian部门毛利润增加340万美元，毛利率增加940个基点，营业利润为90万美元[84] - 2024财年第三季度，Domestic Upholstery部门毛利润减少340万美元，毛利率减少290个基点[85] - 2024财年第三季度，Hooker Branded部门毛利润和利润率均增加；前九个月毛利润因销售下降而减少，但利润率增加[94] - 2024财年第三季度，Home Meridian部门毛利润增加340万美元，利润率增加940个基点；前九个月毛利润略有下降，但利润率增加530个基点[94] - 2024财年第三季度和前九个月，Domestic Upholstery部门毛利润和利润率均因净销售额下降而减少[95] 合并营业利润与利润率变化 - 2024财年第三季度，公司合并营业利润为880万美元，营业利润率为7.5%；九个月期间，合并营业利润为1200万美元，营业利润率为3.6%[83] - 2024财年第三季度，合并营业利润为8770万美元，利润率7.5%，较去年同期增加2352万美元，增幅36.6%；前九个月营业利润为1.2018亿美元，利润率3.6%，较去年同期减少5615万美元，降幅31.8%[99] - 2024财年第三季度营业利润和利润率较去年同期增加，但前九个月较去年同期减少[99] 现金及现金等价物情况 - 2024财年第三季度末，现金及现金等价物为3980万美元，较上一年年末增加2080万美元[86] 股票回购情况 - 公司在2024财年第三季度完成2500万美元的股票回购计划，自去年第二季度以来回购并注销约140万股普通股[86] - 2023财年董事会授权回购至多2000万美元公司普通股，2024财年第二季度又批准追加500万美元。2024财年前九个月使用约1170万美元回购620634股，平均价格为每股18.79美元，该计划在第三季度完成[117][118] 合并毛利润与利润率变化 - 2024财年第三季度，合并毛利润为3.371亿美元，利润率28.9%，较去年同期增加1702万美元，增幅5.3%；前九个月合并毛利润为8.4957亿美元，利润率25.3%，较去年同期减少7565万美元，降幅8.2%[92] 合并销售及管理费用变化 - 2024财年第三季度，合并销售及管理费用为2.4016亿美元，占净销售额20.6%，较去年同期减少696万美元，降幅2.8%；前九个月为7.0207亿美元，占净销售额20.9%，较去年同期减少2048万美元，降幅2.8%[96] 无形资产摊销费用变化 - 2024财年第三季度和前九个月，无形资产摊销费用因重新评估和摊销Sam Moore商标而略有增加，第三季度增加46万美元，增幅5.2%；前九个月增加98万美元，增幅3.7%[97] 合并利息支出变化 - 2024财年第三季度合并利息支出为3.64亿美元，占净销售额0.3%，较去年同期减少7000万美元，降幅16.1%；前九个月为11.97亿美元，占净销售额0.4%，较去年同期增加6.51亿美元，增幅119.2%[100] 所得税费用与有效税率情况 - 2024财年第三季度所得税费用为202.7万美元，有效税率22.4%；去年同期为133.4万美元，有效税率21.6%。前九个月所得税费用为262万美元，有效税率22.0%；去年同期为394.6万美元，有效税率22.5%[101] 合并净收入变化 - 2024财年第三季度合并净收入为703.8万美元，占净销售额6.0%，较去年同期增加219.7万美元，增幅45.4%；前九个月为927.2万美元，占净销售额2.8%，较去年同期减少429.4万美元，降幅31.7%[102] 订单情况与行业对比 - 2023年1 - 10月家具行业零售流量下降约15%，公司第三季度合并订单增加1270万美元，增幅15.7%；前九个月增加7580万美元，增幅33.5%[103] 现金流量情况 - 2023年前九个月经营活动提供净现金4877万美元，投资活动使用净现金802.5万美元，融资活动使用净现金1995.2万美元，现金及现金等价物净增加2079.3万美元[106] 贷款未偿还金额情况 - 截至2023年10月29日，无担保定期贷款未偿还金额为520万美元，有担保定期贷款未偿还金额为1800万美元[111] - 截至2023年10月29日，循环信贷安排下除780万美元备用信用证外无未偿还余额，定期贷款未偿还余额为2320万美元 [124] 信贷额度情况 - 现有3500万美元无担保循环信贷额度的到期日延长至2027年7月26日，截至2023年10月29日，可用额度为2720万美元，备用信用证未偿还金额为780万美元[112][116] 财务契约遵守情况 - 公司需维持特定的债务与EBITDA比率、固定费用覆盖率，并限制资本支出每年不超过1500万美元，截至2023年10月29日，公司遵守这些财务契约，并预计未来继续遵守[113][115] 资本支出预计 - 公司预计在2024财年剩余时间花费约100万美元用于资本支出，以维护和提升操作系统及设施[119] ERP系统上线情况与花费预计 - 企业资源规划（ERP）系统于2022年12月在Sunset West上线，2023年9月初在传统Hooker部门上线，预计2025财年在Home Meridian部门上线，2024财年剩余时间预计花费约100万美元[120] 股息情况 - 2023年12月5日，董事会宣布每股0.23美元的季度现金股息，将于12月29日支付给12月15日登记在册的股东，较上一季度股息每股增加0.01美元，增幅4.5% [121] 贷款利率与利息费用关系 - BSBY利率每增加1%，定期贷款利息费用每年将增加约22.6万美元 [124] 借款利率情况 - 循环信贷安排、有担保定期贷款和无担保定期贷款的借款利率分别为BSBY加1.00%、BSBY加0.90%和BSBY加1.40% [124]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并净销售额为1.168亿美元,同比下降35百万美元或23% [5] - 前9个月合并净销售额为3.36亿美元,同比下降115百万美元或25% [6] - 第三季度合并净收益为700万美元,每股摊薄收益0.65美元,同比增长2.2百万美元或0.23美元 [6] - 前9个月合并净收益为930万美元,每股摊薄收益0.85美元,同比下降4.3百万美元或0.29美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker Branded - 第三季度净销售额下降17百万美元或31%,主要受到软弱的家居用品需求和ERP系统实施的短期延迟影响 [17] - 前9个月净销售额下降35百万美元或23%,主要受到销量下降 [18] - 第三季度毛利率和毛利额均有所提升,得益于海运费用大幅下降 [18][19] - 第三季度订单量同比增长7%,但期末订单量低于上年同期,但仍高于疫情前水平约70% [21] Home Meridian - 第三季度净销售额下降690万美元或13%,主要由于退出Accentrics Home业务线和其他业务线销售下降 [22] - 第三季度毛利率提升940个基点,得益于退出亏损业务线、产品成本下降和酒店业务部门利润增加 [23] - 第三季度实现900万美元的营业利润,上年同期为320万美元的亏损 [24] - 第三季度订单量同比增长19%,但低于前两个季度 [24] 国内软体家具 - 第三季度净销售额下降1100万美元或25%,所有四个部门均录得销售下降 [25] - 第三季度毛利率和毛利额均有所下降,主要由于销量下降和间接成本上升 [25] - 第三季度订单量同比增长39%,Bradington-Young的订单量是疫情前水平的2.5倍 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在将Home Meridian业务从高风险、不稳定的模式转变为低风险、更可持续的盈利模式,取得了显著成果 [8][9][10] - 公司通过减少库存、精简开支和退出亏损业务,大幅改善了整体财务状况 [10][11] - 公司正在执行战略增长举措,包括Bobo和Sunset West的发展,以及通过扩大展厅面积和客户群来提高知名度 [13][14][15][32] - 行业整体需求疲软,但公司认为自身可控因素良好,有信心在需求恢复时把握机遇 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济指标有所改善,通胀下降、经济增长加快、失业率低位,衰退风险有所缓解 [31] - 第四季度Hooker Legacy品牌销售预计持平,Home Meridian销售短期内或将继续下降,但订单正在回升 [32] - 公司将继续专注于降本、保持财务实力、谨慎部署资本,同时推进提高知名度和未来增长的投资 [32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Lebiedzinski提问** 询问Home Meridian毛利率是否具有可持续性 [35] **Paul Huckfeldt回答** Home Meridian毛利率目标在20%左右,有一定固定成本,但基本可以保持在这个水平 [36] 问题2 **David Storms提问** 询问公司提高知名度对需求和订单的影响时间线 [53][55] **Jeremy Hoff回答** 从提高知名度开始到带来显著销售增长,预计需要12-18个月时间 [54][56] 问题3 **Budd Bugatch提问** 询问Hooker Legacy业务的正常毛利率水平 [60][62] **Jeremy Hoff和Paul Huckfeldt回答** Hooker Branded业务的正常毛利率在低30%左右,国内软体家具业务在中低20%左右,预计将在下一个季度恢复到正常水平 [61][62][67]

合并财务数据关键指标变化 - 2024财年第二季度和上半年，公司合并净销售额同比下降，主要因全行业对家居用品需求下降及退出Home Meridian部门的ACH产品线[76] - 2024财年第二季度，公司合并毛利润因销量降低而下降，但毛利率因Hooker Branded和Domestic Upholstery部门改善而上升，Home Meridian部门毛利率因销售下滑和运营成本未充分吸收而下降[76] - 2024财年上半年，三个部门毛利润下降，Hooker Branded和Home Meridian部门毛利率因运费降低而上升，Domestic Upholstery部门毛利率因材料成本有利但间接成本未充分吸收而略有下降[76] - 2024财年第二季度和上半年，销售与管理费用因净销售额和盈利能力下降而减少，部分被新展厅费用增加抵消[76] - 2024财年第二季度和上半年，公司合并营业收入和净收入低于上年同期[76] - 2024财年第二季度和上半年，合并净销售额同比下降，Hooker Branded净销售额分别下降1810万美元（34.3%）和1850万美元（19.4%），Home Meridian分别下降3010万美元（51%），Domestic Upholstery下降740万美元（19.4%）[87] - 2024财年第二季度和上半年，合并毛利润下降，分别减少7714万美元（-24.8%）和9267万美元（-15.3%），但合并毛利率上升[88] - 2024财年第二季度和上半年，合并销售及管理费用绝对值下降，分别减少1742万美元（-7.6%）和1352万美元（-2.8%），但占净销售额百分比显著增加[89] - 2024财年无形资产摊销费用在第二季度和上半年略有增加，分别增加46万美元（5.2%）和51万美元（2.9%）[92] - 2024财年第二季度和上半年，运营利润和利润率同比下降，分别减少6018万美元（-82.5%）和7966万美元（-71.0%）[93] - 2024财年第二季度和上半年合并利息支出分别为65.4万美元和57.1万美元，较2023年同期增长688.0%和650.5%[95] - 2024财年第二季度和上半年所得税费用分别为19.1万美元和59.3万美元，较2023年同期下降88.2%和77.3%，有效税率分别为19.6%和21.0%[96] - 2024财年第二季度和上半年合并净收入分别为7.85万美元和223.4万美元，较2023年同期下降85.8%和74.4%，摊薄后每股收益分别为0.07美元和0.20美元[97] 订单积压情况 - 截至2023年7月30日，公司未发货订单积压为8823.3万美元，较2023财年末和上年第二季度末减少[74] - Hooker Branded部门订单积压为1742.8万美元，较2023财年末的1927.6万美元和上年同期的5416.8万美元减少[74] - Home Meridian部门订单积压为4300.1万美元，较2023财年末的4305.2万美元和上年同期的8008.7万美元减少[74] - Domestic Upholstery部门订单积压为2271.8万美元，较2023财年末的2840.4万美元和上年同期的6184.9万美元减少[74] - All Other部门订单积压为508.6万美元，较2023财年末的465.4万美元增加，较上年同期的533.3万美元减少[74] 收购与资金运用 - 2024财年第二季度公司花费240万美元收购BOBO Intriguing Objects[78] - 2024财年上半年公司使用经营活动产生现金中的870万美元进行股票回购、490万美元支付现金股息、400万美元用于资本支出、260万美元用于云ERP系统进一步开发、240万美元用于BOBO收购[82] - 自去年第二季度股票回购计划开始，公司共花费约2200万美元回购约130万股普通股[82] 现金与信贷情况 - 2024财年第二季度末现金及现金等价物为5000万美元，是定期贷款余额的两倍，较上年同期的1170万美元有所增加[78] - 2024财年上半年经营活动产生现金5100万美元[78] - 库存水平较上年末减少3500万美元，较上年同期减少7000万美元[78] - 2024财年第二季度末公司现有循环信贷额度下可用资金为2720万美元[82] - 2023年上半年经营活动产生净现金5141.2万美元，投资活动使用现金621.1万美元，融资活动使用现金1422.4万美元，现金及现金等价物净增加3097.7万美元[101] - 截至2023年7月30日，无担保定期贷款未偿还金额为560万美元，有担保定期贷款未偿还金额为1800万美元[107] - 现有3500万美元无担保循环信贷额度到期日延长至2027年7月26日，截至2023年7月30日，可用额度为2720万美元[108][111] - 截至2023年7月30日，循环信贷安排无未偿还余额，备用信用证金额为780万美元[119] - 截至2023年7月30日，定期贷款未偿还金额为2360万美元[119] 各业务线财务数据关键指标变化 - Hooker Branded部门2024财年第二季度净销售额减少1810万美元，降幅34.3%，但毛利率增至35.8%，经营收入为320万美元，经营利润率为9.3%[79] - Home Meridian部门2024财年第二季度净销售额下降3010万美元，降幅51%，报告经营亏损330万美元[80] - Domestic Upholstery部门2024财年第二季度净销售额减少740万美元，降幅19.4%，但毛利率增加200个基点，经营收入为72.4万美元，经营利润率为2.3%[81] - Hooker Branded在2024财年第二季度和上半年毛利润因净销售额下降而减少，但毛利率因有利产品成本上升[90] - Home Meridian在2024财年第二季度毛利润和毛利率均下降，上半年毛利润下降但毛利率上升[90] - Domestic Upholstery在2024财年第二季度毛利润因销售下降而减少，但毛利率比上年同期高200个基点，上半年毛利润下降且毛利率略有下降[90] - All Other在2024财年第二季度和上半年毛利润和毛利率均因净销售额增加、产品成本降低和运费减少而上升[90] - Hooker Branded在2024财年第二季度销售及管理费用绝对值下降，上半年上升，占净销售额百分比均增加[94] 未来规划与预期 - 预计2024财年剩余时间资本支出约100万美元[114] - 企业资源规划（ERP）系统预计2025财年在Home Meridian板块上线，2024财年剩余时间预计支出约250万美元[115] - 公司预计下半年需求和业务将回升，合并订单较去年同期增长中两位数[99] 股息相关 - 2023年9月5日董事会宣布每股0.22美元的季度现金股息，9月29日支付给9月18日登记在册的股东[116] 会计政策与风险 - 公司关键会计政策和估计与2023年年报相比无重大变化[117] - 公司面临利率、原材料价格和外汇汇率等市场风险[118] - 循环信贷安排、有担保定期贷款和无担保定期贷款的利率分别为BSBY加1.00%、BSBY加0.90%和BSBY加1.40%[119] - BSBY利率每增加1%，定期贷款利息费用每年约增加23万美元[119] - 公司国内家具制造受木材、织物和泡沫产品等原材料价格变化的市场风险影响[120] - 公司进口产品一般以美元定价，接受协商期外汇率波动风险，未使用衍生品管理该风险[121] - 美元贬值可能增加进口产品价格，影响销售或利润率[122] 股票回购计划 - 2023财年董事会授权回购不超过2000万美元普通股，2024财年第二季度追加500万美元，上半年已使用约870万美元[112][113]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并净销售额为9.78亿美元,同比下降36% [5] - 第一半年合并净销售额为21.9亿美元,同比下降26.8% [7] - 第二季度合并净收益为785万美元,每股0.07美元,上年同期为550万美元,每股0.46美元 [6] - 第一半年合并净收益为220万美元,每股0.20美元,上年同期为870万美元,每股0.73美元 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker Branded - 第二季度净销售额下降34%,主要由于销量下降 [18] - 第一半年净销售额下降19% [19] - 尽管净销售额下降,但毛利率有所提升,主要由于运费下降和仓储成本下降 [19] - 第二季度营业利润为320万美元,营业利润率为9.3%,上年同期为610万美元,利润率为11.5% [20] - 订单量同比增长近19%,积压订单仍高于疫情前水平40% [20][21] Home Meridian - 第二季度净销售额下降51%,主要由于需求下降和退出无利可图业务 [22] - 第一半年净销售额下降,原因同上 [23] - 毛利润和毛利率下降,主要由于销售下降和固定成本无法完全消化 [23] - 第二季度营业亏损330万美元 [24] - 订单量和积压订单均低于上年同期和疫情前水平 [25] 国内软体家具 - 第二季度净销售额下降19%,主要由于Shenandoah和HF Custom销售下降,但Sunset West销售增长10% [26] - 第一半年净销售额下降,但毛利率提升200个基点,主要由于原材料和直接人工成本下降 [26][27] - 订单量同比增长36%,但上年同期较低 [27] - Bradington-Young积压订单仍高于疫情前3倍 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过减少仓储面积、优化供应链等措施来降低成本,提高盈利能力 [13][14] - 公司收购BOBO Intriguing Objects,拓展产品线至照明、装饰品等,提升客户粘性 [15][16] - 公司正在减少对中国的采购依赖,将供应链转移至越南等其他国家 [102][103] - 公司认为行业需求前景有所好转,订单量同比增长,但仍存在一些不确定性 [33][34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业面临的挑战主要包括零售商去库存、消费者信心下降等 [10] - 但管理层对公司未来前景持乐观态度,预计下半年业绩将有所好转 [34][35] - 管理层表示已采取多项措施来降低成本、优化供应链,并将继续投资以提升客户粘性 [11][12][13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Lebiedzinski 提问** 询问公司5-7月的销售情况以及对第三季度的预期 [39][40] **Jeremy Hoff 回答** 公司第二季度销售受到积压订单的影响,但随着订单量的增加,预计下半年销售将有所好转 [42][43][44][46][47] 问题2 **Budd Bugatch 提问** 询问公司对零售商库存去化和需求恢复情况的观察 [89][90][91] **Jeremy Hoff 回答** 公司认为不同类型的零售商库存去化情况有所不同,预计未来可能出现一些供给短缺的情况 [92][93][94] 问题3 **John Deysher 提问** 询问BOBO业务的收购价格、收入规模及未来发展目标 [125][130][133][140] **Jeremy Hoff 和 Paul Huckfeldt 回答** BOBO业务收购价格为240万美元,收入规模约500万美元,公司预计未来2-3年内可达到1500万美元左右的收入规模 [126][140]

合并财务数据关键指标变化 - 2024财年第一季度合并净销售额较上年同期减少2550万美元，降幅17.3%，主要因Home Meridian部门销售额下降32.5%，Domestic Upholstery部门下降14.8%，All Other贡献110万美元销售额增长，Hooker Branded部门基本不变[75] - 2024财年第一季度合并毛利润因销量降低而减少，但毛利率上升，合并营业收入为200万美元，占净销售额1.6%，上年同期为390万美元，占比2.7%，合并净收入为150万美元，摊薄后每股0.13美元，上年同期为320万美元，每股0.26美元[75] - 2024财年第一季度，Hooker Branded部门净销售额减少33.9万美元，降幅0.8%；Home Meridian减少2016.4万美元，降幅32.5%；Domestic Upholstery减少611.6万美元，降幅14.8%；All Other增加112万美元，增幅63.0%；合并净销售额减少2549.9万美元，降幅17.3%[83] - 2024财年第一季度，Hooker Branded部门毛利润减少14.9万美元，降幅1.1%；Home Meridian增加40.8万美元，增幅6.5%；Domestic Upholstery减少233.1万美元，降幅24.9%；All Other增加51.9万美元，增幅92.7%；合并毛利润减少155.3万美元，降幅5.3%[84] - 2024财年第一季度，Hooker Branded部门销售及管理费用增加169.3万美元，增幅18.6%；Home Meridian减少56.4万美元，降幅6.2%；Domestic Upholstery减少91.6万美元，降幅15.1%；All Other增加17.7万美元，增幅40.6%；合并销售及管理费用增加39万美元，增幅1.6%[86] - 2024财年第一季度，Hooker Branded部门单位销量下降6.3%，平均销售价格上涨8.2%；Home Meridian单位销量下降10.5%，平均销售价格下降24.4%；Domestic Upholstery单位销量下降25.0%，平均销售价格上涨13.2%；All Other单位销量上涨55.1%，平均销售价格上涨4.7%；合并单位销量下降11.1%，平均销售价格下降6.1%[83] - 2023年4月30日，成本销售占净销售额77.1%，毛利润占22.9%；2022年5月1日，成本销售占80.0%，毛利润占20.0%[82] - 2023年4月30日止十三周，综合经营利润为1975000美元，占净销售额1.6%，较去年同期减少1948000美元，降幅49.7%[90] - 2023年4月30日止十三周，综合利息支出为179000美元，占净销售额0.1%，较去年同期增加151000美元，增幅539.3%[91] - 2023年4月30日止十三周，综合所得税费用为402000美元，占净销售额0.3%，较去年同期减少589000美元，降幅59.4%；有效税率为21.7%，去年同期为23.7%[92] - 2023年4月30日止十三周，综合净收入为1450000美元，占净销售额1.2%，较去年同期减少1732000美元，降幅54.4%；摊薄后每股收益为0.13美元，去年同期为0.26美元[93] - 2023年4月30日止十三周，经营活动提供净现金22350000美元，投资活动使用净现金3265000美元，融资活动使用现金7111000美元，现金及现金等价物净增加11974000美元[97] 各业务线数据关键指标变化 - Hooker Branded部门净销售额较上年同期略降0.8%，即33.9万美元，折扣增加230个基点，退货和折让增加140个基点[77] - 第一季度末，Hooker Branded部门库存较2023财年末减少1400万美元，但仍高于2020财年疫情前水平，该部门报告运营收入230万美元，运营利润率5.5%，上年同期分别为410万美元和9.8%[77] - Hooker Branded部门季度末积压订单远低于上年第一季度末，但比2020财年第一季度末高50%，新订单较上年同期减少16.6%，接近2020财年第一季度水平[77] - 2024财年第一季度，Home Meridian部门净销售额减少2020万美元，降幅32.5%，运营亏损210万美元，但较上年第一季度改善100万美元[78] - 2024财年第一季度，Home Meridian部门运费成本较上年第一季度改善约300个基点[78] - 2024财年第一季度，Domestic Upholstery部门净销售额减少610万美元，降幅14.8%，报告运营收入130万美元，运营利润率3.8%[79] 订单积压情况 - 截至2023年4月30日，未发货订单积压为8736万美元，较2023财年末的9538.6万美元和上年第一季度末的2.82577亿美元减少，归因于运输正常化和需求下降导致新订单减少[74] - 公司认为Hooker Branded和Domestic Upholstery部门及All Other的积压订单是未来30天销售的有用指标，Home Meridian部门的积压订单是未来90天销售的有用指标[72] 财务状况改善 - 2024财年第一季度公司通过增加现金1200万美元、减少库存2300万美元来加强财务状况，Hooker Branded和Domestic Upholstery部门保持盈利，Home Meridian部门运营亏损低于上年同期[76] - 2024财年第一季度末，现金及现金等价物为3100万美元，较上年末增加1200万美元，运营活动产生现金2240万美元，用于多项支出[80] 公司政策 - 公司政策禁止向证券分析师等选择性披露重大非公开信息或其他机密商业信息，不确认分析师发布的预测、报告等信息[65] 公司面临风险 - 公司业务面临多种风险，包括国内外经济和商业状况、进口产品和原材料需求预测困难、离岸采购风险、HMI部门重组和成本节约努力风险等[61] - 公司面临多种市场风险，包括利率变化、原材料价格风险和外汇汇率变化[115] - 国内 upholstery 制造过程中使用的原材料（主要是木材、织物和泡沫产品）成本变化带来市场风险[117] - 进口产品通常与外国供应商以美元协商确定至少一年的固定价格，接受协商期外汇率变动风险[118] - 大部分进口产品来自越南和中国供应商，人民币兑美元有限浮动导致外汇汇率波动风险[118] - 美元相对贬值可能使协商期外进口产品价格上涨，公司预计将供应商价格上涨反映在产品售价中[119] - 进口产品价格变化可能在受影响期间对销量或利润率产生不利影响[119] 债务情况 - 截至2023年4月30日，无担保定期贷款未偿还金额为5900000美元，有担保定期贷款未偿还金额为18000000美元[102] - 截至2023年4月30日，公司35000000美元现有循环信贷安排下有27200000美元可用，备用信用证未偿还金额为7800000美元[107] - 循环信贷安排、有担保定期贷款和无担保定期贷款的借款利率分别为BSBY加1.00%、BSBY加0.90%和BSBY加1.40%[116] - 截至2023年4月30日，循环信贷安排除780万美元备用信用证外无未偿还余额[116] - 截至2023年4月30日，定期贷款未偿还余额为2390万美元[116] - BSBY利率每增加1%，定期贷款的年利息费用将增加约23.3万美元[116] 公司资金使用与安排 - 2024财年第一季度，公司使用约4300000美元回购227330股普通股，截至季度末授权额度还剩约2300000美元[109] - 公司预计2024财年剩余时间资本支出约2000000 - 3000000美元，ERP系统实施预计支出约2500000美元[110][111] - 2023年6月5日，董事会宣布每股0.22美元的季度现金股息，将于6月30日支付给6月16日登记在册的股东[112] 费用变化 - 2024财年第一季度，无形资产摊销费用增加5000美元，增幅0.6%，因重新评估和摊销Sam Moore商标[89]

财务数据和关键指标变化 - 公司本季度合并净销售额为1.218亿美元,同比下降17%[7] - 合并净收益为150万美元,每股摊薄收益0.13美元,上年同期为320万美元,每股0.26美元[8] - 公司现金和现金等价物达到3100万美元,较上年末增加1200万美元[44] - 公司本季度从经营活动中获得约2200万美元现金,用于4.3百万美元股票回购、4.5百万美元资本支出和2.4百万美元现金股利[45] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker品牌分部 - 净销售额基本持平,下降0.8%[27] - 毛利润和毛利率也基本持平[27] - 销售下降主要受到较高折扣的负面影响,但价格上涨部分抵消了这一影响[28] - 季末库存较上年度末减少1400万美元,但仍高于疫情前水平[29][30] - 订单量同比下降16%,接近2020财年第一季度水平[31] Home Meridian分部 - 净销售额下降32%,达到4.2亿美元[33] - 主要受到家具连锁店和大型零售商销售下降的影响[33] - 还受到客户延迟下单和退出Accentrics Home业务的影响[34] - 库存下降900万美元,主要是清理过时库存[35] - 酒店业务销售额同比翻番,表明该行业正在从疫情中复苏[36] - 订单量和期末订单量均低于上年同期和2020财年第一季度[37] 国内软体家具分部 - 销售额同比下降15%,达到3.4亿美元[38] - 各品牌中Sunset West和Shenandoah销售下降,Bradington-Young销售增加[38] - Sunset West销售下降是由于2月和3月发货放缓以及东部仓库启用过渡成本[39] - 尽管销售下降,该分部仍实现1.3百万美元营业利润,利润率3.8%[40] - Bradington-Young期末订单量是疫情前3倍,其他品牌接近2020年水平[41][42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进一系列战略性的有机增长举措,如新展厅开业、新品牌M的推出等[16][17][18] - 公司正在转型为更精简的业务模式,退出高风险业务,专注于核心优势业务[24] - 公司正在加强Sunset West的东部市场分销,预计未来几年可实现两位数有机增长[21] - 公司与Scott Brothers Global续签了多年授权协议,将进一步拓展Drew and Jonathan Home系列[22][23] - 公司正在通过提高可见度、产品开发、运营改善和成本控制等措施,为未来需求改善做好准备[55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管零售环境仍有波动和经济不确定性,但公司5月和6月至今的订单趋势较为积极[50] - 公司相信行业正在消化高库存,可能出现转机[50] - 公司将在夏季推出新的展厅,进一步提高品牌知名度和市场覆盖[51][52] - Home Meridian分部的库存清理预计将在下一季度基本完成,该分部有望在本财年内实现季度盈利[53][54] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Lebiedzinski 提问** 询问本季度单位销量和价格变化情况[59] **Paul Huckfeldt 回答** Hooker品牌单位销量下降6%,平均售价上涨8%;Home Meridian单位销量下降25%,平均售价上涨13%[62][63] 问题2 **Barry Haimes 提问** 询问Sunset West东部市场拓展对公司的影响[90][91] **Jeremy Hoff 回答** Sunset West东部仓库启用过渡成本已基本解决,东部市场拓展为公司带来了很大的增长机会[92][93] 问题3 **John Deysher 提问** 询问本季度库存清理对毛利的影响[99][100] **Paul Huckfeldt 回答** 公司已在上一季度末计提了相关存货减值准备,本季度清理存货对毛利影响较小[100]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年全年收入为5.83亿美元,同比下降1.8% [8] - 2023财年全年亏损4.3百万美元,上年盈利11.7百万美元 [10] - 2023财年第四季度收入下降2.6%,主要由于Home Meridian分部收入下降 [11] - 2023财年第四季度亏损17.9百万美元,主要由于计提存货减值 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 Hooker Branded分部 - 2023财年收入下降0.5%,达到峰值水平 [19] - 毛利率和利润率下降,主要由于仓储成本上升和港口拥堵 [20] - 期末订单量比疫情前高76% [20] Home Meridian分部 - 2023财年收入下降22%,亏损37百万美元 [21] - ACH品牌收入占13%,但亏损占一半以上 [22] - PRI和SLS收入下降,主要由于零售客户去库存 [24] - Samuel Lawrence Hospitality收入增长80% [24] Domestic Upholstery分部 - 2023财年收入增长近50%,主要由于Sunset West业务增长 [25] - 毛利率提升至20.8%,主要由于规模效应 [26] - 订单量下降,但仍高于疫情前57% [26] 公司战略和发展方向 - 退出低毛利高成本的ACH品牌,重组Home Meridian分部 [12][13] - 将PRI业务模式调整为直接进口容器模式 [13] - 在High Point新开设近12万平方英尺的Hooker Legacy旗舰展厅 [14] - 推出新的M品牌,涵盖自产软体和进口休闲家具 [15] - 将Sam Moore更名为HF Custom,统一Hooker品牌形象 [16] - 与Rooms to Go达成多年合作,提供独家卧室和餐厅系列 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济指标仍有波动,但供应链状况有所改善 [29] - 海运费下降,将有利于毛利率提升 [30] - 新的High Point和拉斯维加斯展厅有助于品牌曝光 [30] - Home Meridian有望在本财年实现盈利 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Anthony Lebiedzinski 提问** 公司是否已经完成了对低毛利业务的退出 [32] **Jeremy R. Hoff 回答** 是的,公司已经将业务聚焦到可持续盈利的核心业务 [33] 问题2 **Budd Bugatch 提问** 公司存货中有多少是已退出业务的存货 [51] **Paul A. Huckfeldt 回答** 约600万美元 [52][53] 问题3 **Budd Bugatch 提问** Home Meridian分部何时能够实现盈利 [61][62] **Jeremy R. Hoff 和 Paul A. Huckfeldt 回答** 预计第三季度开始实现盈利,主要通过减少仓储和人员成本 [62][63][64]

国内软装家具制造业务原材料采购情况 - 公司2023财年国内软装家具制造业务中，前五大国内软装供应商占原材料采购的33%[35] 客户销售占比情况 - 2023财年，公司无单一客户占合并销售额超6%，前五大客户约占22%，国际客户销售额占比不到2%[36] 库存减记情况 - 2023财年第四季度，公司对ACH库存及其他过剩库存进行2440万美元的减记[41] 公司付款与收款条款 - 公司对合格客户提供付款条款，通常要求发货后30天付款，特定情况下会提供延期付款条款[42] - 公司的酒店产品通常要求订单下达时支付50%定金，货物到达美国港口前支付40%，客户收到货物后30天内支付剩余10%[42] - 公司户外家具订单大多要求下单时支付50%定金，生产开始时支付余额[42] - 公司亚洲仓库进口产品在质量审计检查完成且供应商发票提交后10 - 14天付款[43] - 运往美国仓库或直接集装箱运输给客户的货物，付款通常在货物装上美国船只的提单证明和发票提交时进行，付款期限最长可达发票日期后45天[43] - 国内原材料和非库存相关费用的付款条款一般为发票日期后30天[43] 仓库规划情况 - 公司预计2024财年减少佐治亚仓库的实际占地面积[38] 订单积压情况 - 截至2023年1月29日，公司未发货订单积压总额为95386000美元，较2022年1月30日的310109000美元大幅减少[44] - 2023财年末，订单积压较上一年末减少2.147亿美元，降幅达69%[46] 积压订单指标情况 - 公司通常认为Hooker Branded、Domestic Upholstery和All Other的积压订单是未来30天销售的有用指标，Home Meridian的积压订单是未来90天销售的有用指标[45] 财年各季度销售额情况 - 公司财年第一季度销售额通常低于其他季度，第四季度通常较强[47] 员工分布情况 - 截至2023年1月29日，公司有1259名全职员工，其中1070人位于美国，189人位于亚洲[52] 多元化与平等相关团队情况 - 公司成立了由超15名高级管理人员组成的DEI领导团队，定期开会制定短期和长期目标及战略方向[55] - 公司员工主导的多元化委员会AIDE每月开会，旨在提高机构对包容性和平等问题的认识[55] 部门认证情况 - 到2023财年末，除最近收购的Sunset West部门外，所有部门均获得EFEC认证[50] 人力资源招聘情况 - 公司所有设施都建立了人力资源部门，有正式招聘流程和控制措施，确保招聘实践符合道德和公平原则[53] 员工薪酬福利情况 - 公司为员工提供有竞争力的薪酬和福利，包括健康保险、401(k)储蓄计划等[54]

业务板块业绩计入情况 - 2022年1月31日公司收购Sunset West大部分资产，其业绩自2023财年起计入国内软装业务板块[69,83] - 2023财年第一季度起，Sam Moore的业绩（包括原H Contract的座椅产品销售）计入国内软装业务板块，2022年业绩已重述 [82] 公司合并财务数据关键指标变化 - 2023财年第三季度，公司合并净销售额增加1820万美元，增幅13.6%，主要得益于国内软装业务板块和Home Meridian净销售额增加以及H Contract业务的恢复，Hooker Branded销售额减少130万美元，降幅2.4% [87] - 2023财年第三季度，公司合并营业利润为640万美元，利润率4.2%，上年同期营业亏损170万美元，利润率 -1.3%；合并净利润为480万美元，摊薄后每股收益0.42美元，上年同期净亏损120万美元，摊薄后每股亏损0.10美元 [87] - 2023财年前九个月，公司合并净销售额减少700万美元，降幅1.5%，主要由于Home Meridian和Hooker Branded净销售额下降，部分被国内软装业务板块和其他业务的增长所抵消 [87] - 2023财年前九个月，公司合并营业利润为1760万美元，利润率3.9%，上年同期为2020万美元，利润率4.4%；合并净利润为1360万美元，摊薄后每股收益1.14美元，上年同期为1570万美元，摊薄后每股收益1.30美元 [87] - 合并净销售额在 2023 财年第三财季增加，九个月期间减少[96] - 合并毛利润和利润率在 2023 财年第三财季和九个月均增加[97] - 2023财年第三季度和前九个月，公司合并销售及管理费用绝对值和占净销售额的百分比均增加，第三季度为2.4712亿美元（占比16.3%），去年同期为2.1139亿美元（占比15.8%），增长16.9%；前九个月为7.2255亿美元（占比16.0%），去年同期为6.3343亿美元（占比13.8%），增长14.1%[100] - 2023财年第三季度和前九个月，无形资产摊销费用增加，第三季度为87.8万美元（占比0.6%），去年同期为59.6万美元（占比0.4%），增长47.3%；前九个月为263.4万美元（占比0.6%），去年同期为178.8万美元（占比0.4%），增长47.3%[103] - 与去年同期相比，运营利润和利润率增加，2023财年第三季度为641.8万美元（占比4.2%），去年同期亏损172.8万美元（占比 -1.3%），增长471.4%；前九个月为1763.3万美元（占比3.9%），去年同期为2017.5万美元（占比4.4%），下降12.6%[104] - 2023财年第三季度和前九个月，合并利息费用增加，第三季度为43.4万美元（占比0.3%），去年同期为2.7万美元（占比0.0%），增长1507.4%；前九个月为54.6万美元（占比0.1%），去年同期为8.1万美元（占比0.0%），增长574.1%[105] - 2023财年第三季度，合并所得税费用为133.4万美元（占比0.9%），去年同期所得税收益为40.3万美元（占比 -0.3%），增长431.0%；前九个月为394.6万美元（占比0.9%），去年同期为456.3万美元（占比1.0%），下降13.5%[106] - 2023财年第三季度和前九个月有效税率分别为21.6%和22.5%，2022年同期分别为24.8%和22.5%[106] - 2023财年第三季度，合并净收入为484.1万美元（占比3.2%），去年同期亏损121.9万美元（占比 -0.9%），增长497.1%；前九个月为1356.6万美元（占比3.0%），去年同期为1569.1万美元（占比3.4%），下降13.5%[108] 各业务线净销售额关键指标变化 - Hooker Branded 部门第三财季净销售额下降 130 万美元，降幅 2.4%，九个月净销售额下降 756.1 万美元，降幅 4.8%[89][95] - Home Meridian 部门第三财季净销售额增加 440 万美元，增幅 9.4%，九个月净销售额下降 4624.3 万美元，降幅 21.2%[90][95] - Domestic Upholstery 部门第三财季净销售额增加 1410 万美元，增幅 48.2%，九个月净销售额增加 4459.5 万美元，增幅 56.9%[91][95] 各业务线运营收入及利润率关键指标变化 - 2023 财年第三财季，Hooker Branded 部门运营收入 520 万美元，运营利润率 9.5%[89] - 2023 财年第三财季，Home Meridian 部门运营亏损 320 万美元，较上一年度的 1000 万美元运营亏损改善 700 万美元[90] - 2023 财年第三财季，Domestic Upholstery 部门运营收入 380 万美元，运营利润率 8.8%[91] 各业务线毛利润及利润率关键指标变化 - 2023财年第三季度，Home Meridian部门毛利润和利润率显著改善，前九个月受销量损失等因素负面影响但仍好于去年同期，海运成本持续影响利润率但较去年有所改善[101] - 2023财年第三季度和前九个月，Domestic Upholstery部门毛利润和利润率增加，受原材料和仓储成本增加负面影响[101] - 2023财年第三季度和前九个月，All Other部门毛利润和利润率均增加，受H Contract强劲净销售额推动[101] 公司现金及资金使用情况 - 第三财季末现金及现金等价物为 650 万美元，较 2022 财年末减少 6290 万美元，主要因库存增加 5890 万美元[92] - 九个月内，公司用应收账款现金进行 940 万美元股票回购、780 万美元资本支出和新 ERP 系统开发、710 万美元现金股息支付[92] - 2022年10月30日止39周，经营活动净现金使用41149美元，投资活动净现金使用29845美元，融资活动净现金提供8136美元，现金及现金等价物净减少62858美元；2021年10月31日止39周，经营活动净现金提供4974美元，投资活动净现金使用7159美元，融资活动净现金使用6437美元，现金及现金等价物净减少8622美元[111] - 2022年1 - 10月，公司用2500万美元定期贷款部分收益及现有现金等价物增加库存5890万美元、支付2600万美元收购费用、940万美元回购普通股、710万美元现金股息、440万美元开发新ERP系统、350万美元资本支出、46.4万美元人寿保险费；2021年1 - 10月，公司用现有现金等价物及运营产生的500万美元支付660万美元资本支出、640万美元现金股息、260万美元新ERP平台费用、53.3万美元人寿保险费[113][114] 公司贷款及债务情况 - 2022年7月26日，公司与美银修订贷款协议，将3500万美元无担保循环信贷额度到期日延至2027年7月26日，获1800万美元有担保定期贷款和700万美元无担保定期贷款；截至2022年10月30日，无担保定期贷款未偿还660万美元，有担保定期贷款未偿还1800万美元[118][119] - 公司为定期贷款产生37500美元债务发行成本，截至2022年10月30日，未摊销贷款成本35625美元从定期贷款账面价值中扣除[120] - 截至2022年10月30日，3500万美元循环信贷额度中有2640万美元可用于营运资金，860万美元备用信用证未偿还[122] - 截至2022年10月30日，公司定期贷款未偿还2460万美元，BSBY利率每增加1%，年利息费用约增加24万美元[131] 公司股票回购情况 - 2022年6月6日，董事会授权回购至多2000万美元普通股；截至2023财年第三季度末，已用940万美元回购598165股，均价15.63美元/股，剩余1060万美元可用于未来回购[123][124] - 2022年6月6日，公司董事会授权回购至多2000万美元的普通股[139] - 2022年8月1日 - 9月4日，公司回购269,854股，每股均价16.47美元，剩余可回购金额14,421,611美元[139] - 2022年9月5日 - 10月2日，公司回购236,565股，每股均价14.55美元，剩余可回购金额10,979,018美元[139] - 2022年10月3日 - 10月30日，公司回购23,337股，每股均价14.00美元，剩余可回购金额10,652,396美元[139] - 2022年8月1日 - 10月30日，公司累计回购529,756股，每股均价15.50美元[139] - 截至2023财年第三季度末，公司已使用约940万美元授权资金回购598,165股普通股，每股均价15.63美元[140] - 截至2023财年第三季度末，授权资金中约1060万美元仍可用于未来回购[140] 公司股息情况 - 2022年12月5日，董事会宣布每股0.22美元季度现金股息，12月30日支付，较上季度增长10%，为连续第七年增加股息[128] 公司未来支出计划 - 公司预计2023财年剩余时间资本支出约100万美元用于维护和升级运营系统及设施[125] - 公司预计2023财年末在Sunset West实施ERP升级，2024财年第一季度在Hooker部门实施，Home Meridian部门随后实施，预计剩余时间支出约100万美元[127] 公司未发货订单积压情况 - 截至2022年10月30日，公司未发货订单积压总额为1.37335亿美元，较2022年1月30日的3.10109亿美元和2021年10月31日的3.30911亿美元大幅下降 [85] - 公司认为Hooker Branded和国内软装业务板块以及其他业务的积压订单是未来30天销售的有用指标，Home Meridian的积压订单是未来90天销售的有用指标 [85] 公司运营板块监控情况 - 公司定期监控可报告业务板块，以确定是否需要对运营板块的识别或汇总进行调整 [81] 公司面临风险情况 - 公司面临多种风险，包括宏观经济不确定性、需求预测困难、离岸采购风险、疫情影响、关税风险、国内制造运营风险、收购相关风险等 [71,75]