文章核心观点 - 分析师推荐对股票价格有影响,但并不可靠 [1][6] - 分析师倾向于给予积极偏好的评级,与普通投资者利益不一致 [7][8][12] - 使用Zacks Rank评级可能是更有效的投资决策指标 [9][13][14] 公司概况 - Home Depot目前的平均券商评级(ABR)为1.55,介于强烈买入和买入之间 [3] - 32家券商中,23家给予强烈买入评级,占71.9% [4] 行业分析 - 分析师的评级往往存在积极偏差,不能完全反映股票未来走势 [6][7][8][12] - Zacks Rank评级与分析师评级有本质区别,更能预测股价走势 [11][13][14][15] - 根据Home Depot最近的盈利预测修正情况,Zacks Rank评级为4级(卖出) [16][17][18]

文章核心观点 - 财报季接近尾声，家得宝已公布财报引发积极反应，劳氏将于8月20日公布财报，两公司均面临大规格非必需品销售放缓问题，劳氏盈利和营收预计同比下降 [1][10] 家得宝情况 - 家得宝每股收益超Zacks共识预期2.9%，销售额超共识1.4%，盈利较去年同期略有下降，销售额微增0.6% [2] - 疫情后公司销售增长停滞，前期需求拉动带来的增长已逆转，消费者家装项目减少 [2] - 首席执行官确认需求放缓趋势，但认为家装需求长期基本面强劲，本季度高利率和宏观经济不确定性抑制了消费需求 [4] - 利润率压力曾影响盈利能力，但近期情况开始改变 [4] 劳氏情况 - 近几个月劳氏盈利预期略有下降，家得宝财报发布后保持稳定，预计盈利下降13%，销售额下降4% [6] - 劳氏面临需求放缓，最新时期同店销售额同比下降4%，大规格非必需品销售下滑 [8] - 劳氏目前Zacks排名为4（卖出），近几个月盈利预期全面下调，投资者应等待盈利预期正向修正 [8] - 劳氏60天内不同季度盈利共识预期有不同程度变化，Q1下降0.50%，Q2增长33%，F2下降1.26% [9]

文章核心观点 - 家得宝宣布第二季度现金股息，连续150个季度支付现金股息，并介绍公司基本情况 [1] 公司动态 - 公司董事会宣布第二季度现金股息为每股2.25美元，将于2024年9月12日支付给2024年8月29日收盘时登记在册的股东 [1] - 这是公司连续第150个季度支付现金股息 [1] 公司概况 - 公司是全球最大的家居建材用品零售商 [1] - 第二季度末公司在全美50个州、哥伦比亚特区、波多黎各、美属维尔京群岛、关岛、加拿大10个省和墨西哥共经营2340家零售店和760多家分店 [1] - 公司员工超46.5万人 [1] - 公司股票在纽约证券交易所交易，是道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数成分股 [1]

文章核心观点 - 尽管面临宏观经济不确定性和利率上升的压力,但Home Depot在第二季度仍然实现了营收和利润的超预期增长 [1][2][3] - Home Depot连续17个季度超预期,最近4个季度的平均利润超预期率为1.64% [4][5] - Home Depot预计2025财年的总销售增长将在2.5%-3.5%之间,符合分析师预期 [6][7][8] - Home Depot 2026财年的收入预计将增长1%,达到1591.6亿美元 [7][8] - Home Depot 2026财年的每股收益预计将增长5%,达到15.96美元 [9][10][11] 公司表现 - 第二季度销售额为431.7亿美元,同比增长0.6%,超出市场预期 [3] - 第二季度每股收益为4.67美元,同比增长0.5%,超出市场预期 [3] 行业前景 - Home Depot预计未来一年内销售增长将放缓,但仍保持较好的增长态势 [6][7][8] - Home Depot的每股收益预计未来一年内将保持平稳,但2026财年将增长5% [9][10][11]

文章核心观点 - 家得宝公布2024财年第二季度财报后股价上涨 多位分析师下调目标价和盈利预期 [1] 公司业绩情况 - 2024财年第二季度销售额同比增长0.6%至431.75亿美元 略低于市场预期的433.76亿美元 调整后每股收益4.67美元 同比下降0.2% 高于市场预期的4.50美元 [1] - 2024财年公司将销售指引从1542亿美元上调至1564.9 - 1580.1亿美元 低于市场预期的1588.8亿美元 预计同店销售额下降3% - 4% 此前约为1% [1] 分析师评级与目标价调整 - Stifel分析师W. Andrew Carter维持持有评级 目标价从380美元降至375美元 [1] - RBC Capital Markets分析师Steven Shemesh重申行业表现评级 目标价从377美元降至363美元 [2] - KeyBanc分析师Bradley B. Thomas维持行业权重评级 [2] - BofA Securities分析师Robert F. Ohmes重申买入评级 目标价425美元 [3] - JP Morgan分析师Christopher Horvers重申增持评级 目标价从400美元降至395美元 [3] - Truist Securities分析师Scot Ciccarelli维持买入评级 目标价从396美元降至395美元 [4] 分析师盈利预期调整 - Stifel分析师W. Andrew Carter将2024财年每股收益预期从14.94美元降至14.81美元 [1] - RBC Capital Markets分析师Steven Shemesh预计2024财年同店销售额下降3.4% 2025财年增长1.5% 2024财年调整后每股收益14.71美元 2025财年15.13美元 [2] - KeyBanc分析师Bradley B. Thomas将第三季度每股收益预期降至3.61美元 第四季度降至2.90美元 2024年每股收益降至14.80美元 2025年降至15.30美元 [3] - BofA Securities分析师Robert F. Ohmes将2025财年每股收益预期从15.15美元修订为15.00美元 [3] - Truist Securities分析师Scot Ciccarelli将2024年和2025年每股收益预期分别降至14.95美元和15.40美元 并给出2026年每股收益预期为16.75美元 [4] 分析师其他观点 - RBC Capital Markets分析师Steven Shemesh认为预期同店销售未达预期和指引修订为2025财年带来更好前景 前提是利率环境降低 [2] - KeyBanc分析师Bradley B. Thomas认为家得宝近期相比同行受电商威胁较小 且适合未来投资 [2][3] - BofA Securities分析师Robert F. Ohmes认为尽管收购带来压力 但家得宝基础业务毛利率将受益于运输成本降低、损耗减少和成本削减措施 [3] - JP Morgan分析师Christopher Horvers认为8月趋势较7月有所改善 符合-3%的年度同店销售预测 预计美国下半年同店销售额下降2% - 2.5% 2024财年下降2.9% 2025财年回升至2.4% [3][4] 股价表现 - 周三最后一次检查时 家得宝股价上涨2.71% 至359.55美元 [6] 投资途径 - 投资者可通过iShares U.S. Consumer Focused ETF IEDI和SPDR Select Sector Fund – Consumer Discretionary XLY投资该股票 [6]

文章核心观点 - 家得宝第二季度业绩喜忧参半，虽上调销售指引但可比销售额预计下降，分析师对其评级和目标价有调整 [1][2] 公司业绩情况 - 2024年第二季度销售额同比增长0.6%至431.75亿美元，略低于市场预期的433.76亿美元 [1] - 调整后每股收益为4.67美元，同比下降0.2%，超市场预期的4.50美元 [1] 公司业务展望 - 公司将销售指引从1542亿美元上调至1564.9 - 1580.1亿美元，低于市场预期的1588.8亿美元 [1] - 预计可比销售额下降3% - 4%（此前约为1%） [1] - 预计调整后每股收益为14.66 - 14.96美元，低于市场预期的15.14美元 [1] 公司股价表现 - 周二家得宝股价上涨1.2%，收于350.07美元 [2] 分析师评级与目标价调整 - Stifel分析师W. Andrew Carter维持家得宝“持有”评级，将目标价从380美元下调至375美元 [2] - Evercore ISI Group分析师Greg Melich维持家得宝“跑赢大盘”评级，将目标价从415美元下调至400美元 [2] 分析师综合评级情况 - 基于30位分析师评级，家得宝的共识目标价为377.74美元，最高目标价425美元由美银证券于2024年4月1日给出，最低目标价310美元由瑞士信贷于2023年5月17日给出 [3] - Evercore ISI Group、Stifel和Telsey Advisory Group最近给出的平均目标价为378.33美元，暗示家得宝有8.36%的上涨空间 [3]

文章核心观点 - 财报季是调整投资组合的好时机，推荐三只财报公布前值得买入的股息股票 [1] 三只股息股票情况 家得宝（HD） - 作为家装零售商，服务美国、墨西哥和加拿大市场，销售工具和产品给专业和 DIY 客户，若政府降息或住宅支出改善，公司将受益 [2] - 去年因宏观经济环境变化营收下滑，随着消费者支出改善有望恢复增长 [2] - 过去 12 个月业绩超预期，产品需求持久，第一季度销售额 364 亿美元，每股净收益 3.63 美元，新增 12 家门店，本季度盈利或疲软但股息不变 [3] - 股息收益率 2.44%，派息率 57.1%，股价 345 美元，过去 4 个月持平，3 月曾达 395 美元后下跌 [3] 英伟达（NVDA） - 虽股息收益率仅 0.037%，但近期科技股抛售致股价下跌，是投资好时机 [5] - 作为人工智能行业领导者，是 AI 热潮最大受益者，市场预期其业绩将超预期，8 月 28 日公布财报，若超预期股价将回升 [5] - 过去四个季度每股收益超预期，管理层目标营收 280 亿美元，还将披露客户使用 AI 芯片盈利情况，或推动股价上涨 [6] 沃尔玛（WMT） - 世界最大零售商，股息收益率 1.21%，8 月 15 日公布财报，在美国有实体和强大在线业务 [7] - 今年表现出色，股价年初至今上涨 29%，交易价 68 美元接近 52 周高点 71 美元，强劲财报或推动股价创新高 [7] - 电商和广告业务蓬勃发展，国内和国际市场均有增长，第一季度在线销售额增长 21% 至 1610 亿美元，广告销售额增长 24% [7] - 有足够流动性回报投资者，采用竞争性定价策略，第一季度总营收增长 6% 至 1610 亿美元，分析师预计第二季度营收 1684.3 亿美元 [8]

文章核心观点 - 尽管家居装修市场疲软，但公司是一家优质企业，管理层在专业客户增长和在线渠道发展方面做出了努力，重申“买入”评级，目标股价为每股390美元 [1][10] 应对疲软的家居装修市场 - 第二季度同店销售额下降3.3%，主要受高利率环境、家居装修行业需求疲软以及大型可自由支配装修项目减少的影响 [2] - 公司继续推进在线扩张战略，第二季度实现了4%的同比增长；5月23日与Instacart宣布全国合作，提供近2000家门店的当日达服务，未来可能与更多配送服务公司合作 [4] - 进一步发展Pro Xtra忠诚度计划，提高了专业客户的参与度，该季度专业客户业务表现优于DIY客户 [4] - 6月18日完成对SRS Distribution的收购，业务整合取得坚实进展，该季度SRS实现了高个位数的收入增长，公司计划通过Pro Desk将SRS的产品提供给所有客户 [4] 展望与估值 - 公司预计2024财年可比销售额将下降3%-4% [5] - 预计2024财年店内销售额将下降4%，在线渠道将为整体营收增长贡献1%，SRS Distribution将贡献50个基点，因此2024财年营收将下降2.5% [6] - 假设正常化同店销售额约为5%，新店开业将为营收增长贡献50个基点，电子商务再贡献50个基点，预计2025财年起公司将实现6%的营收增长 [6] - 由于持续的成本优化和收入结构向高利润率的在线渠道转移，预计每年利润率将扩张20个基点 [6] - 经计算，公司的公允价值为每股390美元 [8]

公司业绩 - 公司第二季度财报显示，调整后每股收益为$4.67，同比下降0.2%，但超出Zacks共识预期$4.54[5] - 净销售额为$43.2 billion，同比增长0.6%，同样超出Zacks共识预期$42.6 billion，其中包括SRS Distribution Inc.的$1.3 billion贡献[6] - 公司预计2024财年销售额将增长2.5-3.5%，包括额外第53周的$2.3 billion和SRS的$6.4 billion增量销售额[14] 财务指标 - 调整后营业利润为$6.6 billion，同比下降0.1%，调整后营业利润率为15.3%，同比下降20个基点[10] - 毛利率为33.4%，同比扩大40个基点，主要得益于销售增长和成本控制[9] - 预计2024财年毛利率为33.5%，营业利润率为13.5-13.6%[16] 市场表现 - 公司股价在财报发布后下跌2.4%，可能由于对2024财年盈利和同店销售额的保守预测[4] - 过去三个月，公司股价上涨1.6%，而行业平均涨幅为0.2%[4] 业务展望 - 公司对未来家居改善行业持乐观态度，并计划通过投资和扩张策略增强市场地位[3] - 预计2024财年同店销售额将下降3-4%，反映出消费者需求环境的持续不利影响[15] - 公司计划在2024财年开设12家新店，以进一步扩大市场份额[16] 其他财务信息 - 截至第二季度末，公司持有现金及现金等价物$1.6 billion，长期债务$51.9 billion，股东权益$4.4 billion[13] - 预计2024财年有效税率为24%，净利息费用为$2.2 billion[17] - 预计2024财年GAAP每股收益将下降2-4%，调整后每股收益将下降1-3%，其中第53周预计贡献30美分[18]

文章核心观点 - 家得宝密切关注美联储下一步行动，因高利率导致销售放缓，虽季度盈利和营收超预期但全年预测不佳，利率下降或推动业务但消费者不确定性仍可能产生影响 [1][2][3] 利率对消费者行为的影响 - 因高利率，房主推迟购房或启动需融资的大型项目，且因有望降息等待情绪加剧 [1] - 许多房主因低至3%的房贷利率面临“金手铐效应”，不想换房承担更高利率 [1] 公司销售情况 - 公司周二季度盈利和营收超分析师预期，但全年可比销售额预计下降3% - 4%，降幅大于此前预期的1% [2] 利率下降的可能性及影响 - 美联储暗示可能很快降息，若经济数据支持9月会议或降息 [2] - 去年底房贷利率下降时公司住房活动立即增加，房贷和房贷再融资申请增多 [3] - 房贷利率降至约6.5%可能促使人们行动，本月初30年固定房贷平均利率降至6.4%，为2023年4月以来最低 [3] 消费者不确定性因素 - 消费者因宏观经济、政治和地缘政治环境、失业率上升、通胀侵蚀可支配收入等因素产生谨慎情绪，即使降息也可能暂停消费 [3][4]