文章核心观点 - 华尔街分析师预计佳明（Garmin）即将发布的季度报告中每股收益为1.39美元，同比增长3%，营收预计为14亿美元，同比增长7.5%，同时给出了该公司部分关键指标的平均预测 [1] 盈利和营收预期 - 分析师预计佳明即将发布的季度报告中每股收益为1.39美元，同比增长3% [1] - 预计营收为14亿美元，较上年同期增长7.5% [1] - 过去30天，该季度的共识每股收益预期保持不变 [2] 盈利预期修正的重要性 - 公司财报公布前，盈利预期的修正对预测投资者对股票的潜在行动至关重要，盈利预期修正趋势与股票短期价格表现有很强相关性 [3] 关键指标平均预测 净销售额 - “健身业务净销售额”预计为4.0031亿美元，较上年同期增长18.9% [6] - “海洋业务净销售额”预计达2.2616亿美元，同比增长7.4% [7] - “户外业务净销售额”预计为4.7224亿美元，较上年同期增长21.6% [8] - “汽车原始设备制造商业务净销售额”预计为1.0154亿美元，同比增长23.1% [9] - “航空业务净销售额”预计达2.0389亿美元，较上年同期下降9.5% [10] 营业收入 - “户外业务营业收入”预计为1.3553亿美元，上年同期为1.3238亿美元 [10][11] - “健身业务营业收入”预计为5886万美元，上年同期为3984万美元 [12] - “海洋业务营业收入”预计达3691万美元，上年同期为4285万美元 [13] 毛利润 - “健身业务毛利润”预计达2.0711亿美元，上年同期为1.645亿美元 [14] - “海洋业务毛利润”预计为1.045亿美元，上年同期为1.1472亿美元 [15] - “航空业务毛利润”预计达1.488亿美元，上年同期为1.5986亿美元 [16] - “户外业务毛利润”预计为2.9878亿美元，上年同期为2.4908亿美元 [17] 股价表现和评级 - 过去一个月，佳明股价回报率为 -0.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +4.6% [18] - 目前佳明的Zacks评级为4（卖出），表明近期可能跑输整体市场 [18]

文章核心观点 - 佳明通过拓展产品组合加强海洋业务板块，有望抓住全球海洋电子市场增长机遇，推动海洋业务和整体营收增长 [1][10][12] 产品拓展情况 - 拓展GPSMAP x3系列，推出GPSMAP 16x3绘图仪，具备16英寸高分辨率触摸屏、内置导航和声纳支持，有Garmin Navionics+地图和Auto Guidance+技术，设计简洁，处理能力强，可与多种设备集成 [2][3][4] - 推出Panoptix PS70实时声纳系统，采用Garmin RapidReturn技术，可在更大深度提供实时水下视野 [6] - 发布下一代海洋智能手表quatix 7 Pro，有1.3英寸AMOLED显示屏、抗刮蓝宝石镜片、16天电池续航、LED手电筒等，兼容绘图仪、自动驾驶仪和音响系统 [7] - 推出ECHOMAP Ultra 2绘图仪系列，具备UHD扫描声纳、预装Garmin Navionics+地图、无线网络和一年每日更新订阅等先进功能 [8] - 引入GPSMAP 9000绘图仪系列，提供更快网络速度，增强多媒体流、视频集成和HDCP分发，可通过网络连接其他海洋系统 [9] 行业市场情况 - 全球海洋电子市场预计到2030年将达到81亿美元，2023 - 2030年复合年增长率为5.2% [11] 公司业绩预期 - 2024年营收共识估计为55.2亿美元，同比增长7.2% [13] - 2024年每股收益共识估计为5.47美元，较上年报告数字增长3.9% [14] 公司股价表现 - 佳明目前Zacks排名为4（卖出），年初至今股价下跌5.8%，而Zacks计算机与科技板块增长8.3% [16] 其他推荐股票 - 科技板块中排名较好的股票有CrowdStrike（Zacks排名1，强力买入）、Badger Meter和AMETEK（Zacks排名2，买入） [17] - CrowdStrike年初至今股价上涨26.3%，长期盈利增长率为36.07% [18] - Badger Meter年初至今股价上涨15.7%，长期盈利增长率为12.27% [18] - AMETEK年初至今股价上涨13.5%，长期盈利增长率为9.19% [19]

文章核心观点 Garmin宣布推出GPSMAP® 16x3系列海图绘图仪，为其受欢迎的GPSMAP x3系列新增16英寸触摸屏选项，具备多种优势且预计3月上市 [1][2][10] 产品特点 - 采用16英寸全高清触摸屏，IPS显示屏色彩准确，各角度可见，阳光下可读性好 [1] - 内置Garmin Navionics+地图和Auto Guidance+技术，含一年订阅和每日更新，可添加Garmin Navionics Vision+获取高级功能 [3] - 设计适合多种仪表盘配置，边框纤细，采用无边框玻璃显示屏 [4] - 处理能力强，高速处理对所有船载传感器有益，提升整个网络用户体验 [5] - 声纳组合版本支持Ultra High-Definition ClearVü™和SideVü™扫描声纳及CHIRP传统声纳 [6] - 支持Garmin Panoptix™声纳全系列，包括LiveScope™实时扫描声纳 [7] - 与Garmin Force拖钓马达集成，可创建路线等，还能控制速度、查看电池电量等 [8] - 可通过NMEA® 2000和Garmin Marine Network轻松构建船载海洋系统，内置Wi-Fi®，通过ActiveCaptain®应用实现软件更新和智能通知等 [9] 产品价格与展示 - GPSMAP 16x3系列建议零售价起于4799.99美元，GPSMAP 16x3xsv系列起于4999.99美元 [10] - 产品将于2024年2月14 - 18日在迈阿密国际船展3235号展位展示 [10] 公司情况 - Garmin是全球最具创新性和知名度的海洋电子制造商，连续九年被美国国家海洋电子协会评为年度制造商 [11] - 旗下海洋品牌包括Navionics®和JL Audio® [11] - Garmin Ltd.在瑞士注册成立，主要子公司位于美国、中国台湾和英国 [12]

Garmin新产品发布 - Garmin发布了最新的Panoptix™ PS70，搭载了Garmin RapidReturn™ sonar技术，可以提供比以往更深的实时水下图像[1] - PS70是市场上最快的实时声纳，可以在1000英尺的深度提供每秒至少10帧的视频般视图[1] - PS70配备了800瓦的功率输出，提供四种独特的声纳模式，适用于各种钓鱼技术[3] - PS70的声纳可以连续调整以补偿船只运动，即使在恶劣条件下，也能看到稳定的声纳图像[6] - PS70可以进行冲洗或口袋安装，建议零售价为4799.99美元，也可作为捆绑销售，价格为4999.99美元[8] Garmin荣誉与地位 - Garmin连续第九年被美国国家海洋电子协会(NMEA)评为年度制造商[9] - Garmin的主要子公司位于瑞士、美国、台湾和英国，拥有多个注册商标和商标[10]

产品发布 - Garmin今日宣布推出新系列COMM和NAV/COMM收音机，具有丰富的功能和1.3英寸的超薄边框高度[1] - GTR 205 Comm收音机和GNC® 215 NAV/COMM收音机是价格实惠的解决方案，具有易读的全彩LCD显示屏和直观的用户界面[2] - GTR 205和GNC 215产品展示了Garmin致力于提供具有吸引力和实惠的地面导航和通信选项的承诺[4]

Garmin与Kawasaki Motors Corp., U.S.A.合作 - Garmin宣布与Kawasaki Motors Corp., U.S.A.合作，为2024年全新的Kawasaki RIDGE® Limited侧边车提供定制的8英寸显示解决方案[2] - Garmin副总裁Dan Bartel表示，与Kawasaki合作将为顾客提供结合尖端技术和可靠性的显示器，以提供卓越的越野体验[3] - Kawasaki RIDGE侧边车设计旨在提升越野爱好者的体验，配备高端组件和豪华舱内功能，为骑手提供无与伦比的舒适性和多功能性[4]

文章核心观点 Garmin连续20年在《专业飞行员》2024年航空电子设备制造商产品支持调查中排名第一，体现其产品支持服务的高质量和团队的努力 [2] 调查情况 - 调查由《专业飞行员》合格读者和飞机运营商直接反馈得出，使用超500份线路评估，按1 - 10分对制造商评分 [4] - Garmin总体得分8.55分，产品可靠性类别得分最高达9.27分 [4] 公司成就 - Garmin连续20年在《专业飞行员》航空电子设备产品支持调查中排名第一，在调查各类别均获顶级排名 [2] - 2023年9月《国际航空新闻》产品支持调查中，Garmin同样连续20年位居榜首 [7] 公司举措 - 航空电子设备产品支持团队迁至美国总部新办公室，进行数百万美元扩张，含工程实验室、培训设施和专用会议室 [5] - 全新Garmin航空经销商学院提供航空电子设备培训机会，经销商支持团队重组，提供区域技术支持，改善响应时间和合作关系 [5] - 扩大在线论坛，让授权航空经销商分享经验；为消费者扩展实时聊天功能，增加常见问题解答内容，提供更多自助服务支持 [6] 公司介绍 - Garmin产品和服务革新飞行，为多领域客户提供解决方案，开发世界首个认证自动驾驶系统 [9] - Garmin International是Garmin Ltd子公司，Garmin Ltd在瑞士注册，主要子公司位于美国、中国台湾和英国 [10]

文章核心观点 - 公司从导航设备制造商发展为户外综合解决方案提供商，过去一年股价涨幅超31%，当前估值合理但部分投资者希望价格降低后再建仓，暂时给予“勉强买入”评级 [2][32] 公司业务模式 - 公司成立超30年，以定位技术为核心，产品围绕导航、健身和户外展开，客户群体广泛，2022年全球销量超1500万件 [4][5] - 可穿戴设备是主要收入来源，也是消费者最易接触的产品，全球可穿戴设备市场规模达610亿美元，北美占三分之一，预计到2023年北美和全球复合年增长率分别为12.9%和14.6%，约一半收入来自腕部可穿戴设备，公司在此领域有专业优势和知名度 [6][7][10] 公司业务表现 各业务板块表现 - 公司通过产品多元化发展，五大业务板块均贡献重要收入，户外板块收入占比超健身板块达31%，海洋和航空板块较成熟但增长缓慢 [11] 财务表现 - 公司运营效率和盈利能力强，毛利率稳定在42%，营业利润率21%，广告支出仅占收入3%，净利润率20% [13] - 资产负债表状况良好，几乎无债务，现金储备达14亿美元，流动比率和速动比率分别为3.13倍和1.83倍，显示出较强流动性 [15] 季度业绩及展望 - 2023年第三季度业绩强劲，营收同比增长12%达12.8亿美元，营业利润增长13%达2.7亿美元，健身板块增长最快，营收同比增26%，海洋板块第三季度同比下降7%且预计全年持平，运营和毛利率维持高位，GAAP每股收益同比增长23% [16] - 未来几年，分析师预计营收和每股收益将适度增长，管理层预计2023年营收51.5亿美元，分析师更乐观，预计2026财年销售额达66.1亿美元，每股收益7.53美元 [17] 股息情况 - 公司盈利能力和现金流良好，股息收益率达2.33%，过去5年股息复合年增长率为6.82%，派息率56%，可作为股息增长投资组合的潜在选择 [18] 公司估值分析 现金流估值 - 通过现金流折现模型，在一定假设下，预计公司2024 - 2026年自由现金流从8.42亿美元增至10.8亿美元，计算得出公司股权内在价值238.8亿美元，与当前市值240.1亿美元相近，表明公司目前估值合理，但价值投资者可能希望有10% - 20%的估值折扣 [20][21][25] 估值指标 - 公司市盈率23.15倍，市销率4.77倍，高于消费 discretionary 板块平均水平，但考虑到公司盈利能力，实际“昂贵程度”没那么高，且与自身5年平均水平相比，这两个倍数处于历史范围内 [27][28] - 公司企业价值倍数17.9倍，市净率2.8倍 [31]

公司信息 - Garmin Ltd.邀请股东和投资者参加2023年第四季度收益电话会议[1] - 会议将于2024年2月21日上午10:30在东部时间举行[1] - Garmin Ltd.总部位于瑞士，主要子公司位于美国、台湾和英国[1] 产品信息 - Garmin产品旨在帮助人们保持活跃并提高表现[1]

文章核心观点 - 佳明凭借强大的智能手表业务持续受益，其不断强化的智能手表产品有望巩固其在前景广阔的市场中的地位，推动健身业务增长并提升整体营收 [1][12][13] 公司动态 智能手表产品拓展 - 公司扩展Lily智能手表系列，推出Lily 2系列，包含Lily 2和Lily 2 Classic两款型号，设计优雅且具备多种健康和运动追踪功能，预计将提高其市场占有率 [3][4][6] - 公司推出一体化潜水电脑兼智能手表Descent G1 Solar - Ocean Edition，增强冒险手表产品线 [7] - 公司为AMOLED版智能手表添加FDA批准的ECG应用程序，可记录心律并检测房颤 [8] - 公司推出采用130层熔合碳纤维的MARQ Carbon系列豪华工具手表 [9] - 公司推出具备AMOLED触摸屏、健康监测、个性化教练功能和长达11天电池续航的vívoactive 5智能手表 [10] 财务预期 - 扎克斯对公司2024年营收的共识预期为53.5亿美元，同比增长7.3% [14] 评级情况 - 公司目前的扎克斯评级为3（持有） [15] 行业情况 - 据《财富商业洞察》报告，全球智能手表市场预计2023年达到293.1亿美元，2032年达到772.2亿美元，2023 - 2030年复合年增长率为14.8% [11] 其他科技股情况 评级情况 - 卡姆泰克（CAMT）和亿桥软件（EVBG）目前扎克斯评级为1（强力买入），阿斯麦控股（ASML）评级为2（买入） [16] 股价表现和盈利增长预期 - 卡姆泰克过去一年股价回报率为98%，长期盈利增长率预计为12.26% [17] - 亿桥软件过去一年股价下跌10.7%，长期盈利增长率预计为47.04% [18] - 阿斯麦控股过去一年股价上涨14.3%，长期盈利增长率预计为25.13% [19]