财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司在截至2025年6月30日的三个月和六个月内分别净亏损1.14亿美元和2.202亿美元，而2024年同期分别为16亿美元和18亿美元[127] - 公司在截至2025年6月30日的三个月和六个月内调整后EBITDA分别为-7830万美元和-1.771亿美元，2024年同期分别为-1.394亿美元和-2.914亿美元[127] - 2025年第二季度筛查收入为3437.9万美元，同比增长22%，主要由于Galleri销量增长29%[172] - 2025年第二季度开发服务收入下降69%至116.5万美元，主要因生物制药合作伙伴试点收入减少120万美元[173] - 2025年第二季度利息收入为680.9万美元，同比增长143%，反映现金及短期证券收益增加[171] - 筛查收入同比增长23%，增加1181万美元，主要受Galleri销量增长30%驱动（部分被ASP下降5%抵消）[188][189] - 公司所得税收益从2024年的5870万美元增至2025年的7907万美元，增长2036万美元，增幅35%[204] - 调整后毛利润从2024年的2806.7万美元增至2025年的3041.9万美元，其中无形资产摊销为6694.4万美元，股票薪酬为117.9万美元[207] - 调整后EBITDA从2024年的-2.9136亿美元改善至2025年的-1.77057亿美元，主要因商誉和无形资产减值减少[212] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度研发费用为4662.6万美元，同比下降51%，主要因人员薪酬减少2080.8万美元及临床研究费用减少1010万美元[175][176][177] - 2025年第二季度销售与营销费用为2853.9万美元，同比下降30%，因裁员计划导致薪酬支出减少930万美元[180] - 2025年第二季度无形资产摊销费用为3347.2万美元，与2024年同期持平，涉及18年直线摊销的技术资产[159][171] - 2025年上半年商誉及无形资产减值损失为2800万美元，显著低于2024年同期的14.209亿美元[171] - 2025年第二季度行政管理费用为3791.4万美元，同比下降44%，重组计划预计在2024年下半年完成[162][171] - 一般及行政费用同比下降44%，减少2934万美元，主要由于法律和专业服务费用减少1910万美元[181][182] - 研发费用同比下降49%，减少9557万美元，其中薪酬费用减少4139万美元（降幅44%），实验室用品及合作研究费用减少2030万美元（降幅69%）[192][193][194] - 销售及营销费用下降28%，减少2429万美元，主要因薪酬费用减少1890万美元（含工资减少1400万美元）[197] - 2025年非现金调整主要包括折旧摊销7850万美元、股票薪酬3040万美元及无形资产减值2800万美元[218] 业务线表现 - 公司在2025年上半年销售了超过80,000次Galleri测试，累计销售超过370,000次商业测试[126] - 2025年第二季度Galleri平均售价(ASP)同比下降6%，但自动化平台降低可变成本使筛查业务毛利率改善[174] - 2024年末推出的新版Galleri检测因自动化升级导致周转时间延长和样本重处理成本增加[155] - GRAIL的Durham设施具备CAP认证和CLIA资质，年检测能力可达100万次，并已实现规模效率提升[155] - GRAIL的检测收入确认以报告交付为节点，自费患者收入采用预期价值法估算并定期调整[156] - 开发服务收入根据合同条款按投入法（成本进度）或完成履约义务时确认[157] 管理层讨论和指引 - 公司在2024年8月启动重组计划，裁员约30%（350名全职员工），以削减运营支出[134] - GRAIL与Illumina的分拆后，预计作为独立上市公司将产生额外成本，主要涉及会计、审计、专业服务和公司治理等方面[147][151] - GRAIL需向Illumina支付高个位数（high single-digit）特许权使用费，该费用在2026年12月24日或控制权变更时生效[148] - GRAIL计划在2026年上半年向FDA提交PMA申请，但审批过程可能耗时数年且存在不确定性[150][152] - GRAIL在英国的NHS-Galleri试验最终结果预计2026年中期公布，可能影响NHS是否采纳Galleri检测[150][152] - GRAIL的研发费用预计未来三年下降，因大型临床试验进入数据随访阶段且自动化平台开发将于2025年完成[155] - 2024年第三季度起实施重组计划，预计未来三年研发费用将持续下降，聚焦Galleri核心产品[160] 临床试验和产品表现 - 公司在NHS-Galleri试验中，Galleri测试的阳性预测值（PPV）显著高于PATHFINDER研究的43%，且癌症信号来源（CSO）准确性和特异性保持一致[137] - 公司在PATHFINDER 2研究中，Galleri测试的PPV显著高于PATHFINDER研究的43%，且未报告严重安全问题[141] - 公司在真实世界数据中，Galleri测试在无症状筛查中的PPV为49%，CSO准确性为87%[143] - 截至2025年6月30日，GRAIL已在美国建立超过15,000名处方医生的商业网络，推动未获广泛报销的Galleri检测需求[152] 分拆和资本结构 - 公司在2024年6月24日完成分拆，Illumina向股东分配了约85.5%的GRAIL普通股，发行了31,049,148股[128] - 公司在分拆时从Illumina获得了9.323亿美元的现金贡献[130] - 公司在2021年至2024年期间因反垄断诉讼和分拆相关费用支出了1.438亿美元的法律和专业服务费用[130] - 2024年Spin-Off后追加计提IPR&D减值1.12亿美元，主要因未来现金流预测下调[201] - 2024年上半年融资活动净现金流入12.443亿美元，主要来自Illumina的注资[223] 现金流和投资活动 - 公司现金及现金等价物为1.308亿美元，短期有价证券为4.753亿美元[213] - 2025年上半年经营活动净现金流出1.71977亿美元，较2024年同期的3.79085亿美元有所改善[217] - 2025年上半年投资活动净现金流入8498万美元，主要来自有价证券到期收益5.879亿美元[221] - 公司现金及现金等价物和受限现金总额为13.08亿美元，主要包括银行存款、货币市场基金和可交易证券[232] - 公司短期可交易证券为4.753亿美元，主要投资于美国国债[232] 其他重要内容 - 公司自被Illumina收购后累计净亏损达100亿美元，包括商誉和无形资产减值[214] - 公司预计截至2025年12月31日将不再符合新兴成长公司(EGC)资格，因非关联方持有的普通股市值已超过7亿美元[230] - 公司员工股票购买计划(ESPP)采用Black-Scholes-Merton模型估值，假设股息率为0%，风险利率基于美国国债[226][227] - 公司无形资产减值测试采用Level 3估值，折现率依据AICPA指南，微小假设变动可能对估值产生重大影响[228] - 公司投资组合对利率变动的敏感性较低，假设利率变动10%不会对财务报表产生重大影响[233] - 公司外汇风险敞口主要涉及英镑，假设汇率变动10%不会对财务报表产生重大影响[234] - 公司2025年上半年关键会计政策与2024年报披露一致，未发生重大变更[225] - 公司明确放弃JOBS Act下延迟采用会计准则的豁免权，将与其他上市公司同步执行新准则[229] - 公司ESPP补偿费用在6个月认购期内按直线法摊销[227]

财务表现 - 2025年现金消耗指引更新至3.1亿美元 [1] - 净亏损同比改善93% [1] 业务运营 - Galleri检测产品采用率提升 [1] - 合作伙伴关系扩展 [1] - 检测订单增长推动业绩改善 [1]

行业与公司 - 行业：生命科学工具与诊断（多癌症早期检测领域）[1] - 公司：Grail（GRAL），专注于商业化多癌症早期检测（MCED）血液测试Galleri[2] --- 核心财务与运营数据 1. **Q2 2025业绩** - **收入增长**：美国Galleri测试需求增长超20%，达3400万美元[3] - **测试量增长**：测试数量增长29%至4.5万次，Q2和Q4为传统旺季[4] - **全年指引**：重申美国Galleri商业增长20%-30%的预期[4] - **现金流改善**：全年现金消耗指引从3.2亿美元下调至3.1亿美元，得益于2024年重组效果[5] 2. **成本与效率** - **COGS优化**：Galleri 2.0版本推出后，通过自动化流程和面板优化降低单测试成本（更多样本/流式细胞）[12] - **ASP下降**：单测试平均售价（ASP）降至约8800美元，因大客户合约折扣和重复测试率提升至25%（此前20%）[9][10] --- 临床研究与数据进展 1. **关键研究** - **Pathfinder 2**： - 计划在2025年10月ESMO公布详细数据，初步结果显示阳性预测值（PPV）和癌症检出率显著优于早期Pathfinder研究[6] - 特异性保持99.5%，无严重不良事件[6] - **NHS Galleri**： - 2026年中公布完整数据，用于支持PMA申请（注册性研究）[6][26] - 覆盖14万人的前瞻性研究，聚焦临床效用和癌症分期转移[33] 2. **数据优势** - **PPV重要性**：当前PPV达43%（远高于传统筛查如结肠镜、乳腺X光的个位数），Mayo Clinic实际应用中PPV达70%[28][31] - **研究设计**：强调前瞻性、大规模（Pathfinder 2：3.5万人；NHS Galleri：14万人）与真实使用人群的一致性[35][36] --- 竞争与市场动态 1. **竞争格局** - **新进入者**：竞品即将上市，但Grail指出其假阳性率高5倍且缺乏癌症信号溯源能力，可能影响临床实用性[37] - **行业合作**：欢迎更多MCED参与者推动领域发展，但强调需基于严谨研究[39][40] 2. **商业化合作** - **Quest合作**：Q2通过Quest平台贡献7%测试量，超500名医疗专业人员使用[43][44] - **Athena Health**：覆盖16万医生，重点整合高端医疗服务[45] - **Function Health**：与远程医疗/长寿领域公司合作扩大用户触达[46] --- 政策与监管 1. **医保与立法** - **Nancy Sue法案**： - 获两党广泛支持（超半数国会成员联署），有望通过2025年底预算案纳入医保覆盖[49][50] - 目标定价约500美元/测试，加速MCED领域创新[47][51] - **FDA路径**： - 计划2026年上半年提交PMA，预计2027年获批，含AdCom审查[56][57] - 标签可能分两级：已验证癌症类型+检测但未充分验证类型[58][59] --- 风险与挑战 1. **运营瓶颈** - **Galleri 2.0**：自动化平台投产初期周转时间和再处理率高于预期，仍在优化中[13] 2. **收入波动** - **生物制药服务**：因资源聚焦Galleri，该业务收入停滞且呈波动性（客户优先级变化）[16][17] --- 未来催化剂 - **2025年**：Pathfinder 2数据（10月ESMO）[26] - **2026年**：NHS Galleri数据、PMA提交[26][56] - **长期**：医保覆盖落地、FDA批准后规模化推广[53][63] --- 其他要点 - **现金储备**：当前资金可支撑至2028年，无短期融资需求[65] - **社会价值**：已实现无症状癌症的实时检测，强调当前临床影响[67][68]

好的，请看以下根据GRAIL公司2025年第二季度财报电话会议记录整理的关键要点总结： 财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入为3550万美元，较2024年同期增长350万美元，增幅11% [22] - 收入构成中，筛查业务收入3440万美元，开发服务收入110万美元 [22] - 筛查业务收入同比增长22% [24] - 美国市场Gallery检测收入3420万美元，同比增长21% [24] - 净亏损为1.14亿美元，较2024年同期大幅改善93% [26] - 净亏损中包含2800万美元与收购Illumina相关的无形资产减值及1420万美元股权激励费用 [26] - 非GAAP调整后毛利润为1610万美元，较2024年同期小幅增长10万美元，增幅1% [26] - 季度末现金头寸为6.061亿美元 [26] - 将2025全年现金消耗指引从不超过3.2亿美元下调至不超过3.1亿美元，较2024年降低超40% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度售出超过45,000份Galleri商业化检测 [7][23] - 自2021年商业化推出以来，累计有超过15,000名医疗保健提供者开具了超过370,000份Galleri检测 [7] - 重复检测量呈上升趋势，目前占Galleri总检测量的25%以上 [23] - 与数字健康公司EverlyWell建立新合作，Galleri检测现可通过处方在其网站直接申请 [8] - 与Quest诊断平台的整合初见成效，第二季度约7%的订单通过该平台产生，已有约500名医疗专业人士通过此系统下单 [61][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心战略重点为寻求FDA批准Galleri及实现广泛的医保覆盖 [28] - 计划于2025年10月ESMO大会上公布Pathfinder 2研究前25,000名参与者的详细性能与安全性结果 [6][20][28] - 关键里程碑：预计2026年上半年完成向FDA提交模块化PMA（上市前批准）申请，2026年年中读取有140,000名参与者的大型NHS Galleri研究的完整临床效用结果 [28] - 坚信其靶向甲基化方法是多癌种早期检测（MCED）的最优技术路径，强调其高PPV、高检测率及极低的假阳性率（0.5%）[19][20] - 指出特异性差异的显著影响（99.5% vs 98.5%意味着假阳性率高三倍），凸显其技术优势 [20] - 计划于2025年11月举办分析师日活动，详细介绍关键研究结果和客户体验 [9][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对当前的新患者和重复检测需求感到鼓舞 [28] - 现金储备可支撑至2028年，足以实现计划中的主要临床和监管里程碑 [26] - 观察到业务的季节性波动，预期第二和第四季度量较高，第一和第三季度较低的趋势将持续 [23] - 在推广新版自动化检测平台过程中遇到挑战，部分样本周转时间延长且再处理成本增加，但正在实施解决方案 [8][35] - 对通过NHS Galleri研究等大型研究验证其技术并在全球范围内吸引合作机会充满信心 [55][56] 其他重要信息 - Pathfinder 2研究的预设分析（n=25,000）显示，相较于最初的Pathfinder研究，额外癌症检测数量显著增加，且阳性预测值（PPV）显著高于之前的43% [6][14][15] - 特异性（99.5%）和癌症信号来源（CSO）准确性（88%）与最初Pathfinder研究保持一致 [13][15] - NHS Galleri研究的初步结果也显示PPV显著高于最初Pathfinder研究，且安全性与之一致 [16][17] - 在真实世界商业环境中，检测到了许多早期阶段的侵袭性癌症 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于第二季度自由现金消耗情况及影响下半年现金消耗的因素 [32][33] - 回答: 上半年现金消耗约1.6亿美元，预期下半年消耗将下降，原因包括下半年量价提升、收入增长以及在新自动化平台上处理更多检测量带来的效率提升 [34][35]；公司通过重组获得了运营灵活性，下调现金消耗指引至3.1亿美元表明正按计划实现更积极的目标 [36][37] 问题: 是否需要完整的纵向临床效用数据用于PMA提交，以及Pathfinder 2研究中报告的更高PPV是否经过癌症患病率标准化 [40] - 回答: FDA审批主要关注临床验证而非临床效用，后者更多影响支付方决策；NHS Galleri数据将满足后者需求 [40][41]；目前报告的PPV是基于各研究自身人群，未针对标准人群进行标准化，未来会按癌症发病率和病例组合进行标准化，当前研究人群更广泛、更多样化，可能驱动了更高的PPV [42][43] 问题: 与EverlyWell等平台合作后的典型增长爬坡期及预期 [44] - 回答: 与Function Health等现有平台合作表现良好且稳定；预计EverlyWell凭借其数百万客户基础和广泛营销（如向数十万客户发送邮件推广Galleri），将为增长提供重要渠道和动力 [44][45] 问题: 为应对FDA审批（预计2027年上半年）而在客户支持基础设施和其他方面的准备 [48] - 回答: 随着业务增长，一直在稳步扩大客户支持团队的规模和能力，并寻求服务效率提升；在销售营销投入方面会审慎评估，预计在实现关键里程碑后，业务其他领域成本会有所下降 [48][49]；计划扩大客户面对团队以把握增长机会，同时控制费用以实现商业盈亏平衡 [50] 问题: NHS Galleri研究在检测晚期癌症减少方面的统计效能和预期有意义的获益 [50] - 回答: 研究旨在显示晚期（III/IV期）癌症的显著减少，主要终点是针对占癌症死亡率约三分之二的12种癌症，然后扩展至所有癌症；研究规模足以在此终点上获得统计学显著结果；关注点包括III/IV期乃至IV期癌症的减少，认为显著减少将带来巨大人口健康获益 [51][52] 问题: 国际市场的合作对话情况及未来是否需要技术转移 [54] - 回答: 收到大量全球范围内的合作问询；预计2026年年中的NHS Galleri研究结果因其规模、严谨性和NHS声誉，将成为与全球各国进行深入洽谈的重要“名片” [54][55][56]；巨大的全球增长机会可期 [56] 问题: 与Quest平台整合后的订单情况观察及驱动因素 [60] - 回答: 减少系统摩擦通常会推动销量提升；年初至今已有约500名医疗专业人士通过Quest系统下单，Q2约7%订单来自该平台，增长迅速；Quest平台的提供者往往是更高频的使用者，该渠道的启用显著推动了销量增长 [61][62][63] 问题: 对当前重复检测率的看法及未来趋势 [64] - 回答: 对重复检测率（从上一季度的超20%升至本季度的25%）感到满意，持续上升的趋势证明了产品和检测方式（血检）的吸引力；在当前普遍需自费的情况下，超过25%的重复检测率已属良好，并将继续努力推动该比率上升 [65][66]

Q2 U.S. Galleri Revenue Grew 21% Year-Over-Year to $34.2 Million Q2 Galleri Tests Sold Grew 29% Year-Over-Year to More Than 45,000 Detailed Results From First 25,000 Enrolled in PATHFINDER 2 to be Submitted for Presentation at ESMO 2025 in October MENLO PARK, Calif., Aug. 12, 2025 /PRNewswire/ -- GRAIL, Inc. (Nasdaq: GRAL), a healthcare company whose mission is to detect cancer early when it can be cured, today reported business and financial results for the second quarter 2025. Total revenue in the second ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司第二季度总收入同比增长11%至3550万美元[2][3] - 二季度筛查收入同比增长22.1%至3437.9万美元[22] - 上半年总营收从5869.1万美元增至6738.1万美元，增长14.8%[22] - 第二季度净亏损1.14亿美元，同比改善15亿美元（93%）[2][3] - 二季度净亏损从15.85亿美元大幅收窄至1.14亿美元[22] - 非GAAP调整后EBITDA为负7830万美元，同比改善6110万美元（44%）[2][3] - 经营现金流改善，调整后EBITDA亏损从1.39亿美元收窄至7832.2万美元[27] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 非GAAP调整后毛利润为1610万美元，同比增长1%[2][3] - 研发费用从9419.6万美元降至4662.6万美元，减少50.5%[22] - 与Illumina收购相关的无形资产减值2800万美元[2][3] - 无形资产减值损失从14.21亿美元降至2800万美元[22][27] 业务线表现：Galleri产品 - 美国Galleri收入同比增长21%至3420万美元[1][2] - Galleri检测销量同比增长29%至超过45000次[1][2] - Galleri检测特异性达99.5%，癌症信号来源准确性达88%[8] 研究进展 - PATHFINDER 2研究首批25578名参与者的阳性顶线结果[8] 资产和现金流状况 - 截至2025年6月30日现金及等价物为6.061亿美元[3] - 公司总资产从2024年12月31日的29.83亿美元下降至2025年6月30日的27.03亿美元，减少9.4%[20] - 现金及现金等价物从2.14亿美元减少至1.27亿美元，下降40.6%[20] - 短期有价证券从5.49亿美元降至4.75亿美元，减少13.5%[20] - 应收账款从2031.2万美元减少至1631.3万美元，下降19.7%[20]

About GRAIL MENLO PARK, Calif., July 30, 2025 /PRNewswire/ -- GRAIL, Inc. (Nasdaq: GRAL), a healthcare company whose mission is to detect cancer early when it can be cured, today announced that company management will present at the Canaccord Genuity 45th Annual Growth Conference in Boston on Wednesday, Aug. 13 at 8:30 a.m. ET. Live and replay webcasts may be accessed in the investor relations section of GRAIL's website at investors.grail.com. The webcast will be archived and available for reply for at leas ...

MENLO PARK, Calif., July 29, 2025 /PRNewswire/ -- GRAIL, Inc. (Nasdaq: GRAL), a healthcare company whose mission is to detect cancer early when it can be cured, announced today that it will issue financial results for the second quarter 2025 following the close of market on Tuesday, Aug. 12, 2025. Following the release, company management will host a webcast and conference call at 1:30 p.m. PT / 4:30 p.m. ET to discuss results and business progress. A link to the live webcast and recorded replay will be ava ...

核心观点 - GRAIL公司宣布PATHFINDER 2研究取得积极顶线结果，Galleri多癌早期检测(MCED)测试在标准癌症筛查基础上显著提高癌症检出率[1] - PATHFINDER 2研究中Galleri测试的阳性预测值(PPV)显著高于此前PATHFINDER研究观察到的43%水平[3] - 研究未报告严重安全性问题，癌症信号来源(CSO)准确性和特异性与PATHFINDER研究一致[3][4] - 公司计划2026年上半年完成向FDA提交的Galleri上市前批准(PMA)模块化申请[5] 研究数据 - PATHFINDER 2研究纳入35,878名50岁以上无症状成年人，首批25,578名参与者数据分析显示癌症检测性能提升[1] - 相比标准筛查单独使用，添加Galleri测试使PATHFINDER研究中癌症检出数量增加超过一倍，PATHFINDER 2研究显示更大幅度的额外癌症检出[2] - PATHFINDER研究中Galleri测试特异性达99.5%，CSO准确性88%，PATHFINDER 2研究保持相同水平[3] 监管进展 - PATHFINDER 2研究结果将作为Galleri PMA申请组成部分提交FDA，同时提交NHS-Galleri试验数据[5] - 公司将向FDA提交桥接分析，比较PATHFINDER 2/NHS-Galleri使用的测试版本与计划提交批准版本差异[5] - Galleri目前处于FDA突破性设备认定下的模块化提交阶段[5] 产品技术 - Galleri通过血液检测识别癌细胞脱落的DNA，可筛查胰腺癌、食道癌、卵巢癌等目前缺乏推荐筛查手段的致命癌症[10] - 该测试需处方使用，适用于50岁以上癌症高风险人群，应与其他常规癌症筛查结合使用[10][12] - 公司采用靶向甲基化平台技术，结合新一代测序和大规模临床研究实现多癌早期检测[8] 研究设计 - PATHFINDER 2为前瞻性多中心干预研究，主要评估Galleri的安全性和有效性，包括PPV、NPV、敏感性等指标[7] - 次要目标包括评估MCED测试后指南推荐筛查程序的使用情况，以及参与者报告的焦虑和满意度等结果[7] - 研究要求癌症信号阳性参与者根据预测CSO进行额外诊断测试以确认癌症存在[7]

纪要涉及的公司 Grail公司 纪要提到的核心观点和论据 1. **公司业务核心观点**：Grail专注于早期癌症检测，其Gallery多癌症早期检测测试具有重要价值和市场潜力 [2][3] - **论据**：当前癌症筛查存在局限性，多数致命癌症发现过晚，而Gallery测试能在无症状阶段发现致命癌症，且能检测多种癌症信号，具有高特异性和高阳性预测值等优势 [3][12][13][14] 2. **商业进展核心观点**：公司在商业上取得了一定进展，有望实现持续增长 [4][5][6] - **论据**：截至今年3月已售出超32.5万份Gallery商业测试，与Quest Diagnostics和Athena Health合作，美国军方TRICARE计划将Gallery测试纳入覆盖范围，预计2025年业务增长 [4][5][6][22][25] 3. **财务状况核心观点**：公司财务状况良好，具备发展潜力 [9][10] - **论据**：2025年第一季度总收入3200万美元，同比增长约19%，美国Gallery收入2900万美元，增长22%，现金余额6.78亿美元，预计2025年核心美国Gallery业务增长20% - 25%，现金消耗不超过3.2亿美元 [9][10][11] 4. **技术优势核心观点**：公司的甲基化平台是技术突破，Gallery测试具有多种优势 [13][14][15] - **论据**：甲基化平台可识别多种癌症共享的癌症信号，Gallery测试具有高特异性、低临床检测限等优势，在多项研究中表现出色，如Pathfinder研究中使癌症识别数量翻倍，阳性预测值达43% [13][14][15][16] 5. **市场前景核心观点**：多癌症早期检测市场巨大，公司有广阔发展空间 [21][22] - **论据**：全球癌症负担重，美国可寻址市场超1亿人，加上英国、欧盟和日本市场规模更大，Gallery测试在预报销市场获得商业认可 [21][22] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **研究进展**：公司两项注册试验已完成研究访问，预计今年读出3.5万人的Pathfinder 2研究基础数据，2026年年中获得4万人的NHS Gallery研究最终临床效用数据 [27][28] 2. **国际业务**：目前专注于北卡罗来纳州实验室，国际业务规模较小，周转时间约10个工作日，待2026年年中获得NHS数据后考虑国际扩张和建立国际实验室 [31][32] 3. **NHS合作**：NHS将在2026年年中评估Gallery测试的临床效用，看是否能降低晚期癌症比例，以决定是否将其纳入现有筛查项目 [34][35] 4. **技术应用案例**：有案例显示Gallery测试发现早期头颈部癌症，使医生治疗方式改变，仅通过手术即可治疗 [37][38]