财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司收入为530万美元，较上一财年同期的240万美元增长121% [15] - 该季度毛利润为150万美元，利润率为27.8%，高于上一季度的21.5%，略低于30%的目标 [16] - 本季度现金支出增至300万美元，主要用于业务投资，包括销售活动、团队扩张、专业费用和产品开发 [17] - 季度末营运资金为2940万美元，可用流动性约400万美元，应收账款为540万美元，库存为2860万美元，其中产成品超1070万美元，在产品为1790万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度交付了8辆BEAST校车、4辆EV Stars给一家财富500强公司、3辆用于温哥华国际机场班车服务的EV Star Plus，以及向其他客户交付了各种EV Stars和EV Star CCs [15] - 推出22英尺的货运面包车EV Star Cargo，预计本季度晚些时候开始交付，初始订单积压强劲且不断增长 [21] - BEAST全电动校车在本季度开始初始交付，并将在全年持续增加 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 西海岸，加利福尼亚州计划在三年内提供4亿美元用于购买零排放校车，今年拨款1300万美元，还将在三年内提供2亿美元用于公交巴士专项资金，今年为600万美元 [7] - 东海岸，纽约州宣布到2035年实现零排放校车的强制要求 [7] - 联邦政府宣布在五年内提供50亿美元用于购买零排放巴士，最早可能在今年4月到位 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在西弗吉尼亚州制造全电动校车，目标是在三到四年内每年生产超过1000辆专用校车，原计划9月1日入驻，现争取提前到5月 [10][11] - 与西弗吉尼亚州合作，该州购买房产并给予免租金期，租金可用于购买房产，若达到就业水平还可获得最高350万美元的激励措施，该州还承诺提供1500万美元用于购买该州生产的车辆 [11][12] - 与BridgeValley社区技术学院和卡诺瓦县劳动力发展委员会合作，为新制造工厂的潜在员工提供劳动力发展和培训机会 [12] - 公司的BEAST全电动校车和EV Star产品具有竞争力，能够满足市场需求，如EV Star产品可满足公交物业的多项要求，包括“购买美国货”条款 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 政府的资金支持和政策要求为公司提供了良好的发展机遇，公司有望利用这些计划推动业务增长 [7][8] - 尽管面临一些挑战，如Omicron带来的轻微阻碍，但公司仍在加速交付并扩大销售范围，对2022年充满信心，认为这将是变革性的一年 [23][24] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会发表前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异，公司不承担更新或修改前瞻性声明的义务 [5] - 会议中可能会提及非国际财务报告准则的财务指标，相关调整可在公司的MD&A文件和网站上找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何衡量目标库存水平，以及成品库存交付给客户的时间是否主要取决于客户获得政府资金的时间 - 公司目标是成品和生产各阶段的比例达到50 - 50，目前已取得进展，预计未来几个月达到目标 [27] - 交付时间受零部件供应和多车型管理的影响，而非主要取决于政府资金，公司已解决这些问题，未来将能同时管理多车型交付 [28][29] 问题2: 西弗吉尼亚州工厂的生产节奏、车辆部署时间、大额订单时间和数量 - 州政府的资金可撬动3000 - 4000万美元的销售额，且有机会超过该金额 [33][34] - 若5月入驻工厂并在夏季开始生产，预计秋季开始有车辆下线，初始生产水平每月可达20 - 30多辆 [37] - 到2022年底，该工厂预计每月生产30 - 40辆校车，1000辆/年是工厂满负荷多班次生产的产能 [39][40] 问题3: 未来一年的现金需求 - 目前公司有大量订单带来的收入，且大部分有政府资金支持，改善了营运资金状况，达到成品和营运资金的合理比例对推动现金交付至关重要 [42][43] 问题4: EV Star和BEAST在本季度和下季度的交付时间和可见性 - 公司有10辆BEAST校车的确定订单，约60张主要与EV Stars和EV Star Cab and Chassis相关的HVIP凭证，以及20多辆22英尺EV Star Cargo的目标凭证，还有许多待定订单 [45] 问题5: 学校学区和校车运营商获得资金的过程、关键里程碑以及对年底前的影响 - 销售过程包括产品演示、培训销售团队、与经销商合作，确定车辆合适后由赠款团队处理资金申请，过程相对简单直接 [50][51] - EPA将管理50亿美元的资金，预计采用类似DERA赠款的机制，学校系统申请获批后可快速购买车辆 [54] - 到3月底，若完成客户订单和待定订单，BEAST校车交付量将环比翻倍，且不考虑西弗吉尼亚州的影响，若5月入驻，秋季交付的产品将影响12月31日的季度 [57] 问题6: 6辆Thermolito的BEAST单位是否在本季度确认为收入，以及约200万美元的现金流入是否为第一季度事件 - 已确认收入，车辆已通过加州公路巡逻队检查并获得292卡，应收账款在12月31日入账，现金在本季度流入 [60] 问题7: 潜在企业客户回归的迹象 - 企业客户受COVID - 19影响，员工未完全返回校园，但公司利用这段时间发展与客户的关系，满足其技术需求，目前有订单准备落实的迹象 [66] 问题8: 森林河合同的更新情况 - 森林河仍未完成五辆Cab and Chassis的 homologation，该过程比预期复杂，公司将耐心等待其完成，在此之前关系无下一步进展 [68][69] 问题9: 当前信贷额度的到期时间 - 公司与银行定期讨论维持该信贷额度，无固定到期时间，且公司指标在规定范围内，银行可提供更多额度 [72][74] 问题10: 西弗吉尼亚州工厂5月开业的主要挑战 - 最大挑战是招聘和培训员工，公司与当地机构合作，预计从入驻到产品下线需3 - 5个月，此前在波特维尔有类似经验 [76][77] 问题11: BEAST的平均销售价格、不同州规格调整的情况和列表价格 - 不同州和经销商的ASP不同，平均在37.5 - 40万美元之间 [84] - 部分州复制加州规格，调整过程相对简单，公司已聘请专业人员协助调整各州规格 [81] 问题12: 等待政府实体批准凭证的问题以及如何更快交付成品 - 公司订单均为确定订单且有资金支持，不存在等待凭证的情况 [86] - 交付延迟主要是客户准备、基础设施和CHP签字等问题，随着时间推移和公司经验积累，情况将改善，对营运资金有积极影响 [88][90]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司录得收入440万美元，收入成本350万美元，毛利润95万美元，毛利率21.5%，低于30%的目标，主要因出售28辆此前租赁车辆、首次销售2辆BEAST校车和10辆EV Star Cab and Chassis给终端用户，其余4辆车毛利率超30% [10] - 本季度费用增加主要归因于产品路线图、销售和业务基础设施的投资，业务和地理范围扩大导致保险、差旅、营销和专业费用等成本增加，其中薪资增长最大 [11] - 过去一年，公司利息和 accretion 费用显著降低，目前几乎无计息债务，仅剩一批由内部人士持有的认股权证 [11] - 本季度末，公司营运资金超3130万美元，包括约800万美元现金和受限现金，以及2280万美元库存，库存包含超840万美元产成品和1440万美元在产品，代表季度末处于不同生产阶段的超330辆车 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司继续积极建立库存、加速交付计划并大幅扩展分销能力，同时利用EV Star平台投资新产品开发 [13] - 本季度末，公司产成品库存超70辆，近260辆处于不同生产阶段 [15] - 公司BEAST全电动校车获得加州高速公路巡逻队的292卡，标志着该车型在安全和可及性方面获官方认可，将加速交付，预计对当前和未来季度收入有重要贡献 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司成功利用加州HVIP计划及美国东海岸和加拿大的类似激励计划，形成健康订单积压，预计北美近期将有更多计划上线 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司从按客户订单生产车辆转向按一定阶段生产特定车型，由客户需求决定最终完成情况，以加速生产、销售和交付 [5] - 公司与自动驾驶车辆技术提供商Perone Robotics达成OEM协议，将在制造阶段集成其所需的激光雷达、雷达、光学传感器和线束等，打造自动驾驶车辆AV Star [6] - 公司提交2亿美元的暂搁注册说明书，以应对长期机会，如销售团队获得重大订单时可快速获取资金满足营运资金需求 [7] - 公司推出BEAST Type D全电动校车，并首次交付给南加州学区，同时首次向终端客户交付EV Star Cab and Chassis和EV Star + [8][9] - 公司大幅扩展销售基础设施和网络，超100辆符合条件的车辆获得加州HVIP、新泽西ZIP和不列颠哥伦比亚省SUVI回扣计划的批准凭证 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计夏末和初秋交付量将显著增加，目前正处于预期大幅收入增长的早期阶段，多个因素支撑这一预期，包括激励计划带来的订单积压和充足的库存 [13][14] - 公司将继续投资设计和开发利用EV Star平台的新产品类别，与Perrone Robotics和杰克逊维尔交通管理局合作开发和部署的全自主80星获METRO杂志创新解决方案奖，这为公司未来发展奠定基础 [17] - 随着公司将大量电动汽车投入使用，服务知名品牌客户以及现有客户重复订单增加，表明EV Star系列产品具有价值和吸引力 [18] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中可能发表有关未来预期、计划和前景的前瞻性声明，实际结果可能因多种重要因素与声明有重大差异，公司不承担更新或修订前瞻性声明的义务 [3][4] - 会议中提及的非国际财务报告准则财务指标的调节信息可在SEDAR和EDGAR的MD&A以及公司网站上找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 产品组合和供应链、通胀对利润率的影响 - 产品组合方面，28辆租赁车辆出售和新产品首季销售是影响毛利率的主要因素，新产品通常首季毛利率受压缩，但后续会回升 [21] - 供应链和通胀方面，公司目前能在运输和产品成本方面管理相关压力，预计成本因运输和商品成本增加几个百分点，但认为可管理，不影响未来毛利率 [22] 问题: 与Perrone Robotics合作是双方主动还是客户推动 - 双方合作受市场高度关注，在APTA展会上，杰克逊维尔交通管理局的自动驾驶车辆获众多关注，预计需求高，该项目还获创新项目奖，表明这不是一次性或科研项目，而是实际运营的车辆 [24][25] - EV Star平台零部件通用性超95%，不仅适用于载人，其Cab Chassis还可用于货物运输等多种用途，Perrone系统集成使车辆可进入对自动驾驶运输有需求的各个领域，是货物自主运输的垫脚石，市场机会更大 [26] 问题: 交付给财富500强公司的车辆是试用还是已有追加订单 - 公司向一家财富500强公司交付车辆后，该公司已追加3辆订单，其中1辆正在运输中，这是该公司首辆用于员工通勤的电动车辆 [28] 问题: 除加州、新泽西和加拿大外，还有哪些州有批准凭证及贷款审批流程 - 目前有批准凭证计划的州为纽约、新泽西、加州和华盛顿特区，其他地区有不同激励措施，公司近期在东海岸某州有小订单，随着公司在加州建立良好口碑，预计未来需求增加 [33][34] 问题: 如何帮助客户应对凭证申请流程 - 公司有优秀的赠款协调员和合同主管，会协助销售团队，参加展会让客户熟悉流程，若客户有项目意向，销售团队会评估，然后交给合同和赠款团队，团队会确定客户符合的项目并指导申请，对于有经验的客户流程更简单 [35][36] 问题: BEAST校车库存交付情况，是新学区还是重复交付 - 理论上有重复交付，有两个订单来自同一客户，使用不同赠款计划，公司与Creative Bus Sales合作处理这些订单，圣玛丽亚学区的交付是公司首辆40英尺电动校车，该车获得292认证是重要里程碑，有助于其他学区与公司合作 [37][38][39] 问题: 与Forest River潜在后续订单的时间安排 - 过去几个月双方工程师沟通，本周取得重大突破，在集成过程方面达成重要协议，但暂无后续订单更新，公司期待加强合作，展示产品能满足公交行业需求 [42] - 因公司车辆对Forest River是全新平台，集成需要时间，目前仍在确定最终规格，之后需进行测试和设计验证，若一切顺利预计有后续订单，可能在明年年初，但具体时间不确定 [43][44] 问题: 12月季度预计出售多少此前租赁车辆，后续情况如何 - 本季度交付数量较少，已达到年初订单上限，与ZIM合作潜力大，其CEO有远见且愿意冒险，待合作细节确定后将发布新闻稿 [46] 问题: 已完成车辆的销售时间、稳态库存和现金流转正时间，是否仍按12月季度目标进行 - 新泽西和纽约的凭证计划批准后，仍需完成一些手续，可能影响车辆交付，目前公司在新泽西计划中的销售最多 [48][49] - 预计超70辆已完成车辆大部分在本季度销售，剩余部分在3月31日前完成，本财年下半年销量将远高于前两季度，且销售占比将增加，租赁融资销售减少，有助于提高毛利率 [50][52]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司录得收入270万美元，收入成本180万美元，毛利润85万美元，毛利率32%，收入较上年第一季度增长17% [15] - 截至季度末，公司完成车辆和充电器库存约620万美元，生产中库存约1250万美元，目前约有300辆处于不同生产阶段的车辆 [16][17] - 截至季度末，公司营运资金3130万美元，其中现金910万美元，未动用信贷额度，资产总额4090万美元，负债总额不到400万美元 [17] - 本季度现金成本197万美元，上一季度约203万美元，预计随着对北美基础设施投资和员工数量增加，现金成本将继续上升 [18] - 本季度关键财务亮点：保持毛利率30%以上；营运资金增加50万美元，流动性充足；现金成本稳定在200万美元，库存季度环比增长50%，同比增长超三倍 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度收入来自向Forest River交付5辆EV Stars、向Green Commuter交付14辆EV Stars并提供租赁融资、向Harbor Air交付1辆EV Stars并提供租赁融资、向大温哥华学习障碍协会交付1辆用于移动教室的EV Stars [15] - 本季度向Forest River交付首批5辆GreenPower Cab and Chassis，双方技术团队合作，预计9月完成改装，随后进行Altoona测试 [25] - 公司目前月生产能力为50辆，预计明年月产量超过100辆 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 为实现零排放校车20%的目标，需替换10万辆校车，从现在起每年需替换8000辆 [13] - 过去90天，硅谷和太平洋西北地区的大公司开始确定校园重新开放时间，9月至年底将增加交通需求，许多公司在进行试点项目和需求评估 [42][43][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自去年秋季在纳斯达克首次公开募股以来的计划按部就班推进，预计今年实现正现金流，并延续到2022年 [10][11] - 公司目标是降低单位成本，使电动汽车在价格上能与市场上其他车辆竞争 [23][24] - 公司与Forest River合作推进Altoona测试，以打开公交市场 [25][26] - 公司为应对月产量达100辆的需求，制定了中期战略，包括合作和其他生产方式 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着经济重新开放和激励计划恢复，销售渠道活动大幅增加，气候相关的紧迫性和资金支持不断增长 [10][11] - 供应链问题预计影响行业至明年甚至更久，特别是半导体组件，公司通过提前大量下单应对，预计会有短期供应问题 [32][33][34] - 运输需求大于供应能力，导致成本上升和交付或生产计划延迟 [35] - 激励措施短期内有帮助，但公司注重使车辆在无激励情况下也有竞争力 [59][60] 其他重要信息 - 公司将在8月31日和9月1日的ACT Expo上全面展示车辆，包括EV Star、B.E.A.S.T.校车和EV Star Cargo Plus，公司是该活动的金牌赞助商 [53][83][84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司未来12个月生产进度如何，是前期缓慢后期加速，还是稳步提升？ - 行业面临供应链问题，特别是半导体组件，预计影响到明年甚至更久，公司通过提前大量下单应对，预计会有短期供应问题影响一两个月的生产；运输问题也导致成本上升和交付或生产计划延迟；公司有能力生产和交付车辆，但如果供应链出现问题则不确定；公司过去一年在制定中期战略以应对需求增长 [32][34][38] 问题2: 公交巴士市场潜在客户对公交巴士需求的态度是否有变化？ - 过去90天，硅谷和太平洋西北地区的大公司开始确定校园重新开放时间，9月至年底将增加交通需求，许多公司在进行试点项目和需求评估 [42][43][44] 问题3: 关于Forest River，能否谈谈最初交付的5辆车的反馈、Altoona测试时间，以及与该客户合作的潜力，竞争对手的订单是否会限制公司的扩张？ - 公司不清楚Forest River与竞争对手订单的具体情况，目前与Forest River的合作是针对4类EV Star平台车辆；公司正在推进Altoona测试，预计夏季完成车辆集成后会有订单，但目前无法透露 [49][50] 问题4: 能否分享订单加速增长后的订单数量情况？ - 公司不会透露未公布的订单，会有重大消息宣布 [51] 问题5: 近期库存建立后，生产和交付何时能匹配？ - 刚完成的季度交付车辆超20辆且无校车，自去年秋季以来公司一直在建设生产能力，车辆交付将从下个月开始，9月和12月季度会更明显 [53][54] 问题6: 公司是否看到客户因等待HVIP代金券、纽约代金券和基础设施计划的支持而暂停近期交付，如何解决这个问题？ - 激励措施有两面性，一方面人们会等待，且推出过程不顺畅；另一方面，公司认为激励措施短期内有帮助，同时注重使车辆在无激励情况下也有竞争力 [59][60] 问题7: 能否确保库存是有可靠客户订单的，目前可供交付的成品库存情况如何，订单是会快速发出还是逐步增加？ - 公司在产品选择上会综合考虑多种因素，EV Star平台的Cab and Chassis可灵活用于其他车型；B.E.A.S.T.校车的生产基于市场指标、试驾活动、客户订单和销售渠道；季度末成品库存超50辆，预计校车本月或本季度开始交付，未来几个月交付节奏将加快；所有成品都可交付；公司未公布已交付数量和当前库存数量，但会考虑在近期公布 [62][63][65] 问题8: ACT Expo上展示B.E.A.S.T.校车的意义是什么，以及B.E.A.S.T.校车的订单情况如何？ - 此次展示的是行业首款90座零排放D型专用校车，是首次在贸易展上展示；之前宣布的首批车辆订单已有归属，预计未来45天左右交付给客户 [77][78]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) or 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________ OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SE ...

业绩总结 - GreenPower在截至2020年3月31日的财年中完成并交付了68辆公交车，产生了1350万美元的收入，毛利润为400万美元，占销售的30%[4] - GreenPower在2020年实现了销售额的翻倍，2020年的收入为13500403美元，2019年为6082561美元[28] - 截至2020年12月31日，GreenPower的流动资金为3130万美元，其中现金为2100万美元[33] 用户数据 - GreenPower的客户包括大学、机场和公共交通机构，已交付超过140辆，订单超过200辆[5] - B.E.A.S.T电动校车的标准电池为194 kWh，单次充电可行驶最多150英里，最多可容纳90名乘客[22] 市场展望 - 根据Bloomberg NEF，预计2020年美国将销售1600辆电池电动中重型商用车，到2025年将增长至超过50000辆[5] - 2025年中重型电池电动卡车的市场份额预计为10%，对应销售量为6,064辆[39] - 2025年中重型电池电动公交车的市场份额预计为10%，对应销售量为647辆[39] - 2019年至2039年期间，美国和欧洲的中重型电池电动公交车销售量预计到2039年将达到90,000辆[38] - 2019年至2039年期间，美国和欧洲的中重型电池电动卡车销售量预计将达到1,000,000辆[38] 新产品与技术研发 - GreenPower的EV Star平台是首个通过Altoona测试并符合《买美国法》的产品，能够获得高达80%的联邦补贴[11][35] - GreenPower的生产能力为每月最多30辆EV Star，合同制造合作伙伴每月可生产最多100辆底盘[25] 财务状况 - 2020年3月31日的季度现金支出为1710491美元，2020年12月31日的季度现金支出为1986899美元[29] - GreenPower已获得超过190万美元的加州HVIP项目的补贴[35]

业绩总结 - GreenPower在截至2020年3月31日的财年中共交付68辆公交车，产生收入1350万美元，毛利润为400万美元，占销售额的30%[3] - 2020年GreenPower的总收入为1350万美元，较2019年的608万美元增长超过一倍[19] - GreenPower的毛利润在过去三年中保持在30%左右，2019年为30.5%，2018年为35.5%[19] 用户数据 - GreenPower目前拥有超过100个交付和150个订单，客户包括大学、机场和公共交通机构[4] 未来展望 - 预计2020年美国将销售1600辆电池电动中重型商用车，2030年将增长至227000辆，2040年将达到912000辆[4] - GreenPower的生产能力将在2020年底前从每月15辆EV Star增加到30辆，并且合同制造伙伴能够每月生产额外50辆EV Star和100辆底盘[18] 新产品和新技术研发 - GreenPower的EV Star平台是首个通过Altoona测试并符合《买美国法》的产品，能够获得高达80%的联邦补贴[6][24] 市场扩张和并购 - 加州政府要求公共交通和机场转向零排放公交车，GreenPower的车辆符合加州HVIP项目的资格，获得超过450万美元的补贴[24] 负面信息 - GreenPower在过去四个季度的现金支出在140万美元到180万美元之间，维持30%的毛利率不需要大幅增加收入即可实现正现金流[19] 其他新策略和有价值的信息 - GreenPower已获得来自BMO银行的800万美元运营贷款，当前利率约为5.25%[23]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，公司录得收入230万美元，收入成本170万美元，毛利润618,583美元，毛利率27.2% [12] - 截至2020年6月30日，公司成品库存约290万美元，在制品库存320万美元 [14] - 截至2020年6月30日，公司现金及受限现金余额31万美元，信贷额度可用资金不足1万美元，自季度末以来，大量认股权证被行使，部分可转换债券转换，减少了负债和利息成本 [15] - 本季度现金成本145万美元，为过去四个季度最低水平，管理层采取了减薪、降低营销成本等措施以应对疫情 [16] - 公司美国首次公开募股定价为每股20美元，发行186万股，承销商有30天选择权可额外购买27.9万股，预计总收益约3720万美元，预计9月1日完成交易 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收入来自18辆EV Stars的销售（提供租赁融资并按融资租赁核算）、其他融资和经营租赁及其他来源 [13] - 格林通勤公司已批准450万美元的加州HVIP代金券，用于剩余52辆GreenPower EV Stars的订单（不包括本季度之后的100辆订单） [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 国内校车市场约有48万辆巴士，绝大多数为传统柴油车 [20] - 有民主党总统候选人承诺到2030年实现48万辆巴士全电动化，未来刺激计划很可能支持该市场 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 过去几年公司战略聚焦于EV Star平台及其六个车型，现扩展到校车领域，2021 - 2022年有较多机会 [26] - 公司预计到年底将国内生产能力从每月15辆EV Stars提高到80辆，加上合同制造伙伴的产能，总产能将超过2亿美元（按当前价格计算） [27] - 公司认为其“量身定制”的全电动汽车与行业内改装车有差异，更受客户青睐，且是同类中唯一满足客户需求的车辆 [19][20] - EV Stars通过Altoona测试且符合Buy America标准，有竞争优势，可获得高达80%的FTA资金 [54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于疫情期间与客户交易的不确定性，公司暂未提供指导或预测，待经济重新开放且有一个季度的运营数据后，将重新考虑提供车辆交付和损益表相关指标的指导 [25] - 公司对在纳斯达克上市感到兴奋，认为这将增加公司及其产品的曝光度，有助于公司在有先发优势的领域占据领先地位 [30] 其他重要信息 - 8月28日，公司完成普通股合并，7股合并为1股；同日，公司股票在纳斯达克资本市场开始交易，股票代码GEP，继续在多伦多证券交易所创业板上市，股票代码GPV，OTCQB市场的交易停止 [7][8] - 公司网站投资者中心有展示公司车辆的视频，YouTube频道也有产品相关视频 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国联邦交通管理局（FTA）拨款和LoNo奖项公布后，潜在订单机会数量及订单是否会在年底前实现 - 公司未收到LoNo订单的确切数量通知，无法提供具体指导，预计订单会在年底前到来，但受疫情和远程办公影响，无法确定具体日期 [35][36] 问题2: 2022财年每季度可交付的EV Stars实际数量、产能上限及提高产能的条件 - 目前公司每月可生产15辆符合Buy America标准的标准EV Star，年底将达到30辆；同时，目前每月可生产约30辆非Buy America标准的EV Stars和50辆非Buy America标准的驾驶室和底盘，年底将分别增加到50辆和100辆；产能取决于车辆组合，若需求更倾向于驾驶室和底盘，产能可大幅提升，且其生产周期最短，预计两个季度后可交付并确认收入；符合Buy America标准的EV Star生产时间更长，至少需要两个季度 [38][39][40] 问题3: 驾驶室和底盘产品的销售讨论进展、未来六个月是否有实质性收入贡献及销售周期 - 公司在投资者资料中有展示基于EV Star平台的相关车型，在产品交付给最终客户并进行试用和演示后，才能更好了解其市场接受度 [43][44] 问题4: 10辆电动校车的交付季节性、40辆EV Stars的客户分配及交付节奏、公交市场的活动和需求变化 - 传统校车交付有季节性，但电动校车订单全年较为稳定，预计交付时间为三到四个季度 [48][49] - 40辆EV Stars主要交付给格林通勤公司，也有部分其他订单，但未公布客户信息 [50] - 公交市场正在复苏，小巴士市场和微公交服务未受影响，大型巴士服务有所回落，预计EV Star小巴士市场将重新崛起并更加强劲，因为公交公司希望运营小巴士并提供微公交服务 [51][52][53] 问题5: 以2020财年交付68辆为基准，2022财年能否将交付数量翻倍 - 公司因多种原因暂无法提供指导，无法回答该问题 [63] 问题6: 全电动Synapse校车的销售利润率、交付给关键学区的演示车辆是否转化为订单、EV Star是否是唯一通过Altoona测试且符合Buy America标准的4类全电动汽车、全自动EV Star交付给杰克逊维尔交通管理局的时间 - 过去演示用校车无利润销售，新设计的“Beast”车型预计将有利润销售 [64] - 公司最近宣布从大洛杉矶地区三个学区获得10辆车的订单，公司认为其校车功能强大，市场需求强劲，特别是在2021 - 2022年，因为家长希望学校车队电动化以减少对孩子健康的影响 [65][66] - EV Star是唯一通过Altoona测试且符合Buy America标准的零排放全电动校车，有资格获得FTA资金 [71] - 与Perrone Robotics合作的自动化车辆正在验证中，计划在年底前交付给杰克逊维尔交通管理局，预计最早10月交付，目前交付计划未推迟 [73] 问题7: UCLA购买中，总拥有成本节省是否成为更有吸引力的卖点、需求驱动因素、与Momentum的无线充电合作进展 - 公交市场需求受法规（“大棒”）和激励措施（“胡萝卜”）共同驱动，如加州的HVIP计划和纽约的相关计划；从成本角度看，EV Star在运营和购买成本上优于汽油或柴油车 [83][84][85] - 与Momentum的无线充电技术集成已完成，正在等待第一个有相关需求的客户，无线充电技术高效且成本降低，可实现自动充电，增加车辆续航 [88][91]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) or 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _______________ to _______________ OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SE ...

财务数据和关键指标变化 - 2020年3月31日财年，公司实现创纪录收入1350万美元，较上一年的610万美元增长122% [7][23] - 该财年毛利润为410万美元，占收入的30%，符合公司目标 [7][23] - 2020年3月31日，公司现金及受限现金余额约45万美元，信贷额度可用资金170万美元，营运资金约74万美元 [24] - 第四季度现金成本为170万美元，第三季度为180万美元，第二季度为150万美元，整体增加主要因薪资、销售管理及产品开发成本上升 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 该财年共交付68辆车，包括62辆EV Stars、4辆Synapse校车和2辆EV350 40英尺低地板公交 [8][23] - 公司为24辆EV Stars提供租赁融资，其中2辆在圣地亚哥机场停车场，22辆在Green Commuter [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 15个州和哥伦比亚特区宣布联合备忘录，致力于到2050年使所有中型和重型车辆100%零排放，2030年实现30%零排放车辆销售的中期目标 [15][16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是扩大运营规模，提升投资者认知度，优先事项是转板至纳斯达克并取得进展 [29] - 专注有政策和资金支持的市场，预计相关政策将推动全国销售增长 [16] - 推出新产品EV Star CC，针对车辆改装商市场，有望带来高销量和重复业务 [12][43] - 与合作伙伴合作开发自动驾驶和无线充电的EV Star，提升产品竞争力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年充满挑战与机遇，虽疫情影响运营，但公司已恢复并具增长潜力 [8][10] - 市场对电动汽车的接受度加速提升，公司产品有优势，未来前景乐观 [15][21] 其他重要信息 - 公司采取措施改善财务流动性，包括减薪、推迟利息支付、获取资金和补助、管理供应链等 [9] - 完成多项重要融资，所得资金用于增加多条产品线的生产 [24] - 本季度末总库存为660万美元，其中产成品库存380万美元，在制品库存280万美元 [26] - 公司获得两名研究分析师和美国投资银行的研究覆盖 [26] - EV Star通过Altoona测试，得分92.2分，可获得联邦资金和NoLo补助 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: HVIP代金券情况及订单交付时间 - 财年末有71份获批代金券申请，金额超700万美元，自财年末已使用并获得18份付款，剩余53份预计今年晚些时候交付相关定制订单 [33] 问题: 本季度毛利润较高的原因及是否有一次性项目或提前确认未来利润 - 利润来自8辆此前租赁的EV Stars的销售，原租赁会计处理解除，销售按车辆报废销售登记，未提前确认未来收入，利润率与产品组合相符 [34] 问题: 2021和2022财年销售管道情况 - 公司未发布销售管道或指引，因疫情后转向更紧迫和有机会的领域，目前谈论具体情况尚早 [35] 问题: 是否有客户获得LoNo奖励并处于最终订单规模和交付要求谈判阶段 - 自4月获得Altoona报告后，公司开展市场推广，让市场了解车辆符合联邦资金申请条件，不仅是NoLo，还有其他联邦资金，公司在该领域及其他领域寻求机会，在微交通服务方面有车辆部署 [37][38] 问题: 疫情对业务的影响是否缓解，业务势头是否恢复 - 市场环境仍较疲软，人们对未来仍有担忧，但情况有所改善，7月业务活动增加 [41] 问题: 驾驶室底盘产品的销售动态、投标奖励周期、客户决策准备及今年年底前是否有望获得重大订单 - 预计未来几个月订单将开始涌入，销售周期中需向改装商销售，前期工程工作较多，订单通常为数十辆或数百辆，是高销量和重复业务，产品承载能力优于竞品 [43][44][46] 问题: 第一季度车辆销售和交付的新闻稿与实际交付是否匹配 - 第一季度交付18辆车给Green Commuter，这是该季度唯一的销售 [49] 问题: 目前产能及年底产能情况 - 目前每月可生产10辆符合Buy America标准的车辆，通过增加人员可达到每月30辆；若订单不要求Buy America合规，每月可生产100多辆；重型公交和校车每月运行率约15辆 [51][52][53] 问题: 加州代金券计划的未来情况 - 目前加州HVIP除已申领的代金券外无其他可用，约50份剩余代金券预计未来六个月交付车辆，10月将有新一轮代金券；纽约市有HVIP计划，金额高达9万美元，有1700万美元可用资金待分配 [56][57] 问题: 目前交付型车辆的需求及市场状况 - 物流和交付领域需求增长显著，因北美居家办公和避难协议，市场机会增多，但公司未提供具体销售管道细节 [64][65] 问题: 转板纳斯达克是否有障碍及目标日期 - 清洁交通和清洁能源领域受关注，公司转板条件较年初改善，虽有不可控因素，但团队目标是尽快完成转板 [68][69] 问题: 锂离子电池价格影响及是否锁定价格或受益于低价 - 电池价格每年约有10%的下降或能量密度、功率密度提升，公司目前使用磷酸铁锂电池，正在开发镍钴锰化学电池组，预计价格下降趋势将持续 [72][73] 问题: 满负荷生产时毛利率的改善情况 - 公司目标毛利率为30%，目前重点是维持产品质量和加强销售营销，未来一年半可能会考虑通过增加生产降低成本 [76][77]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度公司实现创纪录的35辆巴士交付，季度收入达500万美元，较去年的110万美元增长350%，销售产生150万美元的毛利润，占收入的29% [21] - 本季度调整后EBITDA亏损115,741美元，上年调整后EBITDA亏损330,192美元，亏损改善得益于强劲销售和毛利率，但被更高的销售、一般及行政成本和其他费用部分抵消 [23] - 第二季度现金成本为180万美元，较前两个季度增加约40万美元，主要因员工数量增加导致工资费用增加，以及销售、行政成本和产品开发成本上升 [24] - 本季度报告亏损110万美元，即每股0.01美元，其中包括约67.5万美元的非现金费用，季度末现金及受限现金余额为24.4万美元，运营信贷额度可用2.5万美元，营运资金超过230万美元 [25] - 截至2019年12月31日的九个月，收入为1290万美元，是上年同期收入的三倍多，超过去年全年销售额610万美元的两倍 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 向萨克拉门托地区交通局销售3辆带侧装88升降机的EV Star，向Green Commuter销售30辆EV Star，对毛利润有积极贡献，但两辆Synapse校车销售无利润，因其是公司首批建造的校车，成本较高 [22] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司旗舰车型EV Star进行了Altoona测试，若通过测试并符合相关标准，公共交通机构可获得FDA资助计划下高达80%的购车补贴，目前市场上同级别无其他通过Altoona认证且符合相关标准的车型，公司认为这将带来巨大的先发优势 [13][14][15] - EV Star是专门设计、全新打造的全电动汽车，从一开始就作为电动汽车进行设计、工程和制造，相比市场上由传统车辆改装的类似车型，在性能、质量、可靠性和耐用性方面更具优势 [16][17] - 公司在第三季度对销售活动进行了重大投资，包括Ryne Shetterly在美国各地的创意商业销售地点进行的越野之旅，以及对EV Star进行Altoona测试、在纽约进行为期两周的演示之旅，并加强供应商关系以改善供应链 [28][29] - 自第三季度末以来，公司利用EV Star平台开发了针对新领域的客运车型和面向新市场的货运车型 [30] - 公司计划将生产运行率提高到每月30辆，并预计每辆车的利润率更高，目标是在今年年底实现这一运行率 [55][56] - 公司已向美国证券交易委员会提交Form F1注册声明，这是实现此前宣布的在纳斯达克上市目标的关键一步 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业过去受资金和代金券驱动，现在则是由任务和资金共同推动，这将加速重型电动汽车的采用，公司对未来发展感到非常兴奋，认为自身处于有利地位 [103] - 公司表示在实现持续正现金流之前，不会发布相关指引，但认为有实现盈利的途径，过去六个月的交付量增长趋势良好 [88][95] 其他重要信息 - 公司拥有多元化的供应链，认为其供应链比竞争对手（如比亚迪）更具多样性，目前新冠疫情对供应链影响不大，最多只有部分供应商出现一两周的延迟，但未来仍存在不确定性 [36][63][65] - 公司有85份价值900万美元的HVIP代金券申请，目前仍在收取2019财年的HVIP代金券 [41] - 公司的可转换债券正在等待多伦多证券交易所创业板的审查和批准，获批后将发布新闻稿并与债券持有人沟通 [80][81] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从全球供应链角度，宏观冲击是否会让公司在与比亚迪的合同竞争中处于有利地位？创意商业销售方面有哪些新举措可加速销售？VW缓解信托基金和HVIP计划有何更新？首批全电动D型校车交付利润率低，何时能实现盈利？ - 公司认为自身供应链多元化，比比亚迪更具优势，但无法评价比亚迪供应链情况，对供应链有信心 [36][37] - 目前VW缓解基金尚未有任何奖项颁发，公司持谨慎乐观态度，将在有结果时告知市场 [38] - 公司客户目前正在接收HVIP资金，2019财年和2020财年该计划已超额认购，正在等待更新，预计会有更多资金释放，目前2020财年和2021财年不接受新申请，公司还有价值约700万美元的2019财年HVIP代金券待收取 [39][40] - 首批校车因早期设计和制造问题导致成本较高，目前问题已解决，后续交付预计将实现盈利 [45][46] 问题2: 公司目前每月交付10辆车，未来预期如何？盈亏平衡点是多少？何时能达到每月30辆的运行率？ - 公司认为目前的运行率接近或已达到盈亏平衡点，随着制造能力提升和零部件价格优化，将提高效率和利润率，预计到今年年底达到每月30辆的运行率 [54][55][56] 问题3: 公司是否完全依赖中国供应？新冠疫情对供应有何影响？ - 目前新冠疫情对公司供应链影响不大，最多只有部分供应商出现一两周的延迟，但由于供应链相互关联，理论上可能会受到影响，公司供应链多元化，有能力应对 [63][64][65] 问题4: 每月30辆的运行率是否为加州工厂单班产量？是否包括马来西亚工厂的产量？ - 每月30辆是波特维尔工厂单班产量和马来西亚工厂标准产量的综合运行率，该数字是基于实际交付和支持能力的保守估计，若充分利用全球供应链和资源，产量可以更高，但关键是要确保可靠交付和客户满意度 [69][70][71] 问题5: 可转换债券重新定价有何更新？增加的信贷额度还剩多少可用？ - 可转换债券正在等待多伦多证券交易所创业板的审查和批准，获批后将发布新闻稿并与债券持有人沟通，持有人有30天时间享受更低价格 [80][81] - 关于信贷额度的具体使用情况属于季度中期信息，公司通常不会临时披露，但增加的信贷额度是为了支持全年的生产计划 [82] 问题6: 未来1 - 3年公司预计的净利润率是多少？何时能实现正现金流？ - 公司表示在实现持续正现金流之前不会发布相关指引，但过去三个季度的平均烧钱率为150 - 160万美元，上一季度毛利率为29%以上，550万美元的毛收入和29.4%的毛利率可实现盈亏平衡或正现金流，公司有实现盈利的途径，但面临生产和订单匹配等挑战 [88][89][95]