文章核心观点 - 格林酒店集团将在2024年3月25日美国股市收盘后公布2023年第四季度和财年未经审计的财务结果，并于同日美东时间晚上9点举行财报电话会议 [1] 公司财务与会议安排 - 公司将在2024年3月25日美国股市收盘后公布2023年第四季度和财年未经审计财务结果 [1] - 公司管理层将于2024年3月25日美东时间晚上9点（即3月26日北京时间上午9点）举行财报电话会议 [1] - 现场电话会议国际拨打号码为1 - 412 - 902 - 4272，中国大陆为4001 - 201 - 203等 [2] - 电话会议重播从现场会议结束后至2024年4月1日可用，国际拨打号码为1 - 412 - 317 - 0088等，密码为5843477 [2][3] - 电话会议的直播和存档网络直播将在公司投资者关系网站http://ir.998.com上提供 [3] 公司概况 - 格林酒店集团是中国领先的酒店管理集团，截至2023年9月30日有4185家酒店和206家餐厅 [4] - 2022年《酒店》杂志在年度全球225大酒店集团排名中，按酒店数量将格林酒店集团排第12位 [4] - 2022年根据中国饭店协会，格林酒店集团是中国第四大酒店公司 [4] - 2023年格林酒店集团完成对中国两大领先连锁餐饮企业大娘水饺和美丽豪的收购 [4] - 公司拥有广泛多样的品牌组合，涵盖中国酒店行业从经济到中高端细分市场 [5] - 公司旨在通过提供舒适、时尚和有价值的多样化品牌组合，与客户和合作伙伴保持密切关系 [5] 公司联系方式 - 公司联系人包括Selina Yang、Maple Miao等，分别提供了电话和邮箱信息 [5][6]

收入和利润表现 - 总营收同比增长15.3%至4.609亿元人民币（6320万美元）[7] - 2023年第三季度总营收为46.088亿元人民币（6.317亿美元），相比2022年同期的39.974亿元人民币增长17.5%[69] - 2023年前九个月总营收为125.509亿元人民币（17.202亿美元），相比2022年同期的110.841亿元人民币增长13.2%[69] - 净利润为1.174亿元人民币（1610万美元），去年同期为净亏损6230万元人民币[7] - 2023年第三季度净利润为1.174亿元人民币（1610万美元），净利率25.5%，相比2022年同期净亏损6230万元人民币[40] - 2023年前九个月净利润为2.947亿元人民币（4040万美元），净利率23.5%，相比2022年同期净亏损4.468亿元人民币[41] - 第三季度净收入为1.174亿元人民币，相比去年同期净亏损6225万元人民币，实现扭亏为盈[80][83] - 九个月净收入为2.947亿元人民币，相比去年同期净亏损4.468亿元人民币，业绩大幅改善[80][83] - 2023年第三季度运营利润为13.779亿元人民币（1.889亿美元），而2022年同期为368万元人民币，实现大幅扭亏为盈[69] - 2023年前九个月运营收入为2.887亿元人民币（3960万美元），相比2022年同期运营亏损4.706亿元人民币[40] - 2023年前九个月运营利润为28.871亿元人民币（3.957亿美元），而2022年同期为亏损47.061亿元人民币[69] - 2023年第三季度归属于普通股股东的净利润为11.762亿元人民币（1.612亿美元），而2022年同期为亏损6.042亿元人民币[69] 非公认会计准则（Non-GAAP）盈利指标 - 调整后EBITDA（非公认会计准则）同比增长215.0%至1.734亿元人民币（2380万美元）[7] - 核心净利润（非公认会计准则）同比增长2625.6%至1.272亿元人民币（1740万美元）[7] - 2023年第三季度调整后EBITDA（非GAAP）为1.734亿元人民币（2380万美元），同比增长215.0%，利润率37.6%[42] - 2023年第三季度核心净利润（非GAAP）为1.272亿元人民币（1740万美元），核心净利率27.6%[43] - 第三季度调整后EBITDA（非GAAP）为1.734亿元人民币，相比去年同期5506万元人民币增长215.1%[83] - 九个月核心净收入（非GAAP）为2.633亿元人民币，相比去年同期8705万元人民币增长202.5%[83] 业务线收入表现 - 酒店业务收入同比增长40.4%至3.391亿元人民币（4650万美元）[16] - 餐厅业务收入同比下降23.1%至1.218亿元人民币（1670万美元）[16] - 2023年第三季度来自租赁和运营业务的收入为23.225亿元人民币（3.183亿美元），同比增长17.6%[69] - 2023年第三季度来自特许经营和管理业务的收入为20.32亿元人民币（2.785亿美元），同比增长20.9%[69] - 酒店业务2023年第三季度总收入为33.905亿元人民币（4.647亿美元），相比2022年同期的24.143亿元人民币增长40.4%[72] - 2023年第三季度总收入为12.178亿元人民币，同比下降23.1%[74] - 2023年前九个月总收入为35.391亿元人民币，同比下降13.5%[74] - 2023年第三季度租赁和运营收入为8035.8万元人民币，同比下降29.9%[74] - 2023年第三季度特许经营和管理收入为1715.4万元人民币，同比增长21.9%[74] - 2023年第三季度酒店业务总收入为33.905亿元人民币，餐厅业务总收入为12.178亿元人民币[78] 业务线运营利润表现 - 酒店业务2023年第三季度运营利润为12.749亿元人民币（1.747亿美元），相比2022年同期的126万元人民币大幅增长[72] - 2023年第三季度运营收入为1030.5万元人民币，同比大幅增长326.1%[74] - 2023年第三季度运营成本及费用为11.182亿元人民币，同比下降29.6%[74] - 2023年前九个月运营收入为128.9万元人民币，而去年同期为运营亏损1365.0万元人民币[74] - 2023年第三季度酒店业务运营收入为1.275亿元人民币，餐厅业务运营收入为1030.5万元人民币[78] 成本和费用 - 2023年前九个月总营业收入成本为7.358亿元人民币（1.009亿美元），同比下降8.9%[29] - 2023年第三季度总毛利润为2.131亿元人民币（2920万美元），同比增长58.4%，毛利率为46.2%[36] - 九个月折旧和摊销费用为9.197亿元人民币，相比去年同期10.193亿元人民币下降9.8%[80] - 九个月坏账费用为3.703亿元人民币，相比去年同期3.987亿元人民币下降7.1%[80] 酒店运营指标 - 平均每日房价同比增长14.2%至192元人民币[8] - 每间可用客房收入同比增长30.5%至156元人民币[13] - 2023年第三季度整体酒店入住率为81.2%，较2022年同期的71.1%提升10.1个百分点[85] - 2023年第三季度整体酒店平均每日房价（ADR）为192元人民币，较2022年同期的168元人民币增长14.3%[85] - 2023年第三季度整体酒店每间可用客房收入（RevPAR）为156元人民币，较2022年同期的120元人民币增长30.0%[85] 餐厅运营指标 - 2023年第三季度餐厅日均销售额（ADS）为55元人民币，较2022年同期的52元人民币增长5.8%[88] - 2023年第三季度餐厅单店日均销售额为6,548元人民币，较2022年同期的6,096元人民币增长7.4%[88] 业务规模（酒店和餐厅数量） - 截至2023年9月30日，共有4185家酒店在运营，客房总数达307,010间[8] - 第三季度新开业130家酒店，截至季末有979家酒店已签约或在开发中[8] - 截至2023年9月30日，公司酒店总数达4,185家[61] - 截至2023年9月30日，公司餐厅总数达206家[61] - 截至2023年9月30日，酒店总数为4,185家，较2022年同期的4,763家减少578家（下降约12.1%）[85][86] - 截至2023年9月30日，酒店客房总数降至307,010间，较2022年同期的337,111间减少30,101间（下降约8.9%）[85][86] - 截至2023年9月30日，餐厅总数降至206家，较2022年同期的268家减少62家（下降约23.1%）[87] 现金流表现 - 第三季度经营活动产生的净现金为1.548亿元人民币，与去年同期1.536亿元人民币基本持平[80] - 九个月经营活动产生的净现金为4.679亿元人民币，相比去年同期2.975亿元人民币增长57.2%[80] - 九个月投资活动产生的净现金为3313万元人民币，相比去年同期35.253亿元人民币大幅下降99.1%[80] - 九个月融资活动使用的净现金为3.336亿元人民币，主要用于偿还短期借款[80] 财务状况（资产负债表关键项目） - 2023年9月30日现金及现金等价物为8.784亿元人民币（1.204亿美元），较2022年12月31日的7.013亿元人民币增长25.3%[65] - 2023年9月30日短期投资为3.611亿元人民币（0.495亿美元），较2022年12月31日的1.86亿元人民币增长94.2%[65] - 2023年9月30日总资产为52.407亿元人民币（7.183亿美元），较2022年12月31日的57.478亿元人民币下降8.8%[65] - 2023年9月30日股东权益总额为15.408亿元人民币（2.112亿美元），较2022年12月31日的16.932亿元人民币下降9.0%[67] - 2023年9月30日短期银行贷款为1.245亿元人民币（0.171亿美元），较2022年12月31日的2.981亿元人民币下降58.2%[67] - 2023年9月30日应付所得税为1.163亿元人民币（0.159亿美元），较2022年12月31日的0.747亿元人民币增长55.7%[67] 管理层讨论、指引和公司行动 - 公司修订2023年全年指引，预计自有酒店总收入将同比增长36%至38%[48] - 公司于2023年10月以每股4.40美元的价格回购554,158份ADS，总对价243.8万美元[50] - 2023年公司完成对大娘水饺和Bellagio两家领先餐饮连锁企业的收购[61] - 2023年公司在《HOTELS》杂志全球最大酒店集团排名中位列第12位[61] - 2023年第三季度A类普通股每股基本和摊薄收益为1.15元人民币（0.16美元），2022年同期为亏损0.59元人民币[69] - 2023年第三季度每股美国存托凭证（ADS）基本和摊薄收益为人民币1.15元（0.16美元）[44] - 2023年前九个月净亏损为526.2万元人民币，较去年同期净亏损2384.0万元人民币有所收窄[74]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为4.609亿元,同比增长15.3% [12] - 营业利润为1.378亿元,利润率为29.9% [12] - 净利润为1.174亿元,利润率为25.5% [12] - 调整后EBITDA为1.734亿元,同比增长215%,利润率为37.6% [12] - 核心净利润为1.272亿元,利润率为27.6% [12] - 经营活动产生的现金流为1.548亿元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 酒店业务收入增长40.4%至3.391亿元,主要由于RevPAR恢复和酒店数量增加 [28] - 餐厅业务收入为1.218亿元 [34] - 酒店RevPAR为156元,同比增长30.5% [12][14] - 餐厅平均日销售额为6,548元,同比增长7.4% [12][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中高端酒店占比达10.9%,中端酒店仍是主力占70.8%,经济型酒店占18.3% [17] - 73.7%的新酒店位于三四线城市,公司将进一步深耕这些市场 [18] - 餐厅关闭了85家亏损门店,提高了整体盈利能力 [19][20] - 餐厅加大了加盟和管理模式,街边门店占比也在提升 [21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续推进中高端酒店扩张,并深耕三四线城市市场 [16][17][18] - 餐厅业务通过关闭亏损门店、增加加盟和管理模式、拓展街边门店等措施提高盈利能力 [19][20][21][22] - 公司将继续实施长期战略发展计划,帮助加盟商提供优质服务和运营,扩大酒店网络和销售渠道,保持稳定的经营盈利能力和长期稳定增长 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度酒店业务呈现强劲复苏,RevPAR恢复至2019年同期的110%以上 [11][14] - 国庆假期后业务有所放缓,但仍保持稳定 [47][48] - 2024年经济复苏将持续,但存在不确定性,公司将根据市场变化调整应对 [49] - 公司有信心通过提高产品和服务质量、提升内部效率等措施持续改善盈利能力和利润率 [64][65] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dan Xu 提问** 对于11月初RevPAR下滑至2019年95%左右的原因,以及2024年的RevPAR展望 [44][45][46][47][48][49] **Alex Xu 和 Selina Yang 回答** - 11月初RevPAR下滑主要是由于国庆假期后的淡季效应,但公司将通过调整价格策略等措施来应对 [47][48] - 2024年公司预计RevPAR将保持稳定,同时通过扩大中高端酒店占比来推动整体RevPAR的增长 [55][56][57][58] 问题2 **Simon Cheung 提问** 关于公司降低向加盟商收取的费用,以及未来的成本控制和利润率展望 [60][61][62][63][64][65] **Alex Xu 和 Selina Yang 回答** - 公司主要是针对现有加盟商,降低了一些持续性费用,如中央预订费等,以帮助他们提高盈利能力 [67][68] - 未来公司将通过提高产品和服务质量、提升内部管理效率等措施,持续改善利润率水平 [64][65] 问题3 **关于公司股票流动性和回购计划** **Alex Xu 回答** - 公司采取了多种措施来提高股票流动性,包括与投资者加强沟通、提高经营业绩和盈利能力、考虑再融资等 [80][81][82][83][84][85][86][87] - 公司进行了一次私下协商的股票回购交易,是为了增加股东价值 [50][51]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年总营收7.942亿元人民币（1.095亿美元），同比增长12.1%[1][11] - 2023年上半年运营收入1.509亿元人民币（2080万美元），2022年上半年为 - 4.743亿元人民币[1] - 2023年上半年净利润1.773亿元人民币（2450万美元），2022年上半年为 - 3.845亿元人民币[1] - 2023年上半年调整后EBITDA（非GAAP）2.269亿元人民币（3130万美元），同比增长137.8%[1] - 毛利润为3.061亿元人民币（4220万美元），同比增长84.7%，毛利率为38.5%，去年同期为23.4%[18] - 经营收入为1.509亿元人民币（2080万美元），去年上半年经营亏损4.743亿元人民币，利润率为19.0%[19] - 净利润为1.773亿元人民币（2450万美元），去年上半年净亏损3.845亿元人民币，净利率为22.3%[19] - 调整后EBITDA（非GAAP）为2.269亿元人民币（3130万美元），同比增长137.8%，调整后EBITDA利润率为28.6%，去年同期为13.5%[20] - 核心净利润（非GAAP）为1.361亿元人民币（1880万美元），同比增长65.2%，2023年上半年核心净利率为17.1%，去年同期为11.6%[20] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金等总计14.401亿元人民币（1.986亿美元），较2022年12月31日的11.194亿元人民币增加[22] - 公司总负债为40.54556016亿元，较之前的40.59485193亿元略有下降[36] - 公司股东权益总计16.93248339亿元，较之前的14.27207885亿元有所增长[36] - 截至2023年6月30日六个月，公司总营收为7.94209991亿元，较2022年同期的7.08669402亿元有所增长[38] - 截至2023年6月30日六个月，公司总运营成本和费用为6.57968858亿元，较2022年同期的11.88002378亿元有所下降[38] - 截至2023年6月30日六个月，公司运营收入为1.5091205亿元，而2022年同期为亏损4.74289269亿元[38] - 截至2023年6月30日六个月，公司税前收入为2.2906398亿元，而2022年同期为亏损4.31248933亿元[38] - 截至2023年6月30日六个月，公司净利润为1.77327014亿元，而2022年同期为亏损3.84515218亿元[38] - 截至2023年6月30日六个月，归属于普通股股东的净利润为1.82404312亿元，而2022年同期为亏损3.4871475亿元[38] - A类普通股和B类普通股基本及摊薄每股净收益截至2023年6月30日为1.79元，而2022年同期为亏损3.38元[38] - 截至2023年6月30日六个月，综合收入为1.78323121亿元，而2022年同期为亏损3.94245219亿元[39] - 2023年上半年总营业收入7.94209991亿元，营业成本及费用总计6.57968858亿元[44] - 2023年上半年经营活动产生的净现金流量为3.13108656亿元，投资活动为1.28248403亿元，融资活动为 - 3740万元[47] - 2023年上半年净收入1.77327013亿元，2022年同期为 - 3.84515218亿元[47] - 2023年上半年折旧及摊销费用6682.5599万元，2022年同期为7984.9031万元[47] - 2023年上半年调整后EBITDA（非GAAP）为2.26874533亿元，2022年同期为9542.5419万元[50] - 2023年上半年核心净收入（非GAAP）为1.36087042亿元，2022年同期为8238.3137万元[51] - 2023年上半年A类和B类普通股基本及摊薄后核心净收入每ADS（非GAAP）为1.33元，2022年同期为0.80元[51] 酒店业务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，运营酒店4108家，房间303387间，在建或已签约酒店969家[3] - 2023年第一季度平均每日房价167元人民币，同比增长9.1%；第二季度181元人民币，同比增长23.1%[5] - 2023年第一季度入住率71.7%，高于2022年第一季度的60.0%；第二季度77.8%，高于2022年第二季度的62.2%[5] - 2023年第一季度每间可售房收入120元人民币，同比增长30.4%；第二季度141元人民币，同比增长54.0%[5] - 2023年上半年酒店营收5.632亿元人民币（7770万美元），同比增长23.1%[11] - 酒店业务其他一般费用为1600万元人民币（220万美元），同比下降96.7%，包括应收加盟商贷款拨备和处置4家亏损酒店的减值[18] - 酒店业务2023年上半年总营收为5.63206507亿元人民币，较2022年同期的4.57376699亿元人民币增长23.14%[40] - 酒店业务2023年上半年净亏损为3.60921836亿元人民币，较2022年同期亏损幅度有所变化[40] - 酒店业务2023年上半年租赁及运营收入为2.13563927亿元人民币[40] - 酒店业务2023年上半年特许经营及管理收入为3.47417亿元人民币[40] - 2023年上半年酒店租赁及运营收入2.13563927亿元[44] - 2023年上半年酒店特许经营及管理收入3.47417亿元[44] - 2023年上半年酒店批发及其他收入222.5579万元[44] - 2022年6月30日运营酒店总数为4669家，2023年6月30日为4108家[52] - 2022年Q1租赁和自有酒店入住率为52.6%，2023年Q1为62.9%[53] - 2022年Q2租赁和自有酒店平均每日房价为217元，2023年Q2为255元[54] - 2022年6月30日运营酒店房间总数为332073间，2023年6月30日为303387间[52] - 2022年Q2加盟餐厅RevPAR为90元，2023年Q2为139元[54] 餐厅业务数据关键指标变化 - 截至2023年6月30日，运营餐厅218家[6] - 2023年上半年餐厅营收2.321亿元人民币（3200万美元），同比下降7.7%[11] - 餐厅业务G&A费用为2130万元人民币（290万美元），同比下降2.3%，主要因关闭64家门店致员工相关费用和租金降低[18] - 餐厅业务2023年上半年总营收为2.32128663亿元人民币，较2022年同期的2.51522459亿元人民币下降7.71%[42] - 餐厅业务2023年上半年净亏损为1.4110686亿元人民币，较2022年同期亏损幅度有所变化[42] - 餐厅业务2023年上半年租赁及运营收入为1.68340074亿元人民币[42] - 餐厅业务2023年上半年特许经营及管理收入为1735.5892万元人民币[42] - 2023年上半年餐厅租赁及运营收入1.68340074亿元[44] - 2023年上半年餐厅特许经营及管理收入1735.5892万元[44] - 2023年上半年餐厅批发及其他收入4643.2698万元[44] - 2022年6月30日运营餐厅总数为280家，2023年6月30日为218家[56] - 2022年Q1租赁和自有餐厅ADT为170，2023年Q1为143[57] - 2022年Q2租赁和自有餐厅AC为60元，2023年Q2为61元[58] - 2022年Q1租赁和自有餐厅ADS为8640元，2023年Q1为8716元[57] - 2022年6月30日运营餐厅覆盖81个城市，2023年6月30日为66个[56] 公司业务收入预测 - 预计2023年全年自营酒店总收入较2022年增长30%-35%，餐厅和自营酒店业务总收入增长15%-20%[23] 2022年酒店和餐厅业务合并数据 - 2022年上半年酒店和餐厅业务合并总营收为7.08669402亿元人民币[43] - 2022年上半年酒店和餐厅业务合并总运营成本及费用为11.88002378亿元人民币[43]

GreenTree Hospitality Group Ltd (NYSE:GHG) Q2 2023 Earnings Conference Call September 18, 2023 9:00 PM ET Company Participants Rene Vanguestaine - Christensen & Associates Alex Xu - Founder, Chairman & CEO Megan Huang - VP, Sales and Marketing Selina Yang - CFO Conference Call Participants Operator Hello, ladies and gentlemen, thank you for standing by for GreenTree's First Half 2023 Earnings Conference Call. At this time all participants are in listen-only mode. [Operator Instructions]. As a reminder, toda ...

公司业务及市场风险 - 公司主要业务在中国，所有收入均来自中国市场[17] - 中国经济增长不稳定，可能会对公司业务产生负面影响[18] - 中国政府对公司经营有重大影响，可能会发布影响公司业务的新政策[19] - 中国政府对公司的运营和发展具有重大影响，可能会限制公司在海外进行证券发行[21] - 中国法律体系的不确定性可能对公司业务产生负面影响[22] - 美中政治紧张局势可能对公司业务和股票表现产生负面影响[22] - 美中政治紧张局势可能导致中国公司在美国股市上市面临不确定性[23] - 中国政府对货币兑换的控制可能限制公司有效利用收入[24] - 汇率波动可能导致外汇兑换损失，从而减少投资价值[25] - 中国城市化和城市规划变化可能导致公司酒店物业被拆除或受影响[26] 公司财务及风险管理 - 公司依赖子公司的股息和其他股权支付来满足现金和融资需求，任何限制子公司向公司支付款项的能力都可能对公司借款或向ADS持有人支付股息产生重大不利影响[31] - 公司的中国子公司只能向公司支付其累积利润中的股息，根据中国会计准则和法规确定，这可能会限制公司的中国子公司向公司或其他子公司支付股息的能力[32] - 公司的中国子公司受到中国法律和法规的限制，限制其将净资产转移给公司或其他子公司形式的股息、贷款或预付款，这可能会严重限制公司在中国以外借款的能力或向ADS持有人支付股息[32] - 公司可能通过向中国子公司提供贷款或增加资本金来资助其子公司，但这些贷款或增加资本金受到中国法规和批准的限制，如果未能及时获得这些批准，公司的流动性和资金扩张能力可能会受到负面影响[32] - 使用资本金换取人民币资金时，必须遵守一定的外汇要求，否则可能会受到中国政府的审查和限制[33] 公司经营风险 - 公司的经营风险主要来自特许经营和管理模式的固有风险，特许经营酒店的表现可能会对公司的成功产生不利影响[44] - 公司在财报电话会议中提到，如果特许经营酒店无法获得必要的许可证和批准，可能会面临严重的法律后果，包括罚款、停业等[47] - 公司还指出，对于未获得必要许可证的特许经营酒店，可能会面临不同程度的行政处罚，包括警告、罚款、停业整顿等[48] - 特许经营酒店如果未获得食品经营许可证，可能会面临没收非法收益、没收非法生产的食品等处罚[49] 公司发展战略 - 公司的增长策略包括通过与特许经营商签订特许经营协议来扩张[59] - 公司计划在2020年、2021年和2022年分别开设了528、693和287家新的特许经营酒店[62] - 公司计划通过收购、金融投资或战略投资来扩大业务[64] - 公司计划通过多样化品牌组合和酒店服务组合来实现业务增长[67] 公司治理及法律合规 - 公司的独立注册会计师事务所可能会受到SEC的行政诉讼影响，导致未能及时按照交易法案的要求提交财务报表[38] - 公司的独立注册会计师事务所在2022年之前未能完全接受PCAOB的检查和调查，可能影响投资者对财务报表的信心[40] - PCAOB宣布已获得完全访问权，可对总部设在中国的注册会计师事务所进行检查和调查，但未来是否能继续保持这种访问权尚不确定[41] - 公司的财报电话会议内容中提到，如果 PCAOB 决定无法完全检查或调查公司的审计师，公司的 ADSs 可能会在美国根据《持有外国公司负责法案》的规定被禁止交易[42]

Exhibit 99.1 GreenTree Hospitality Group Ltd. Reports Second Half and Fiscal Year 2022 Financial Results · Total revenues decreased by 21.1% year over year to RMB487.8 million (US$70.7 million) for the second half 2022. Organic revenues, excluding revenues of Argyle and Urban, decreased by 15.8% year over year to RMB466.0 million (US$67.6 million) for the second half 2022. · Income from operations increased by 516.4% year over year to RMB20.0 million (US$2.9 million) for the second half 2022. · Adjusted EBI ...

GreenTree Hospitality Group Ltd (NYSE:GHG) Q4 2022 Earnings Conference Call April 6, 2023 9:00 PM ET Company Participants Rene Vanguestaine - Christensen & Associates Alex Xu - Founder, Chairman & CEO Megan Huang - VP, Sales and Marketing Selina Yang - CFO Conference Call Participants Jane Wang - UBS Dan Xu - Morgan Stanley Peter Yang - Goldman Sachs Group Operator Hello, ladies and gentlemen. Thank you for standing by for GreenTree's Second Half and Fiscal Year 2022 Earnings Conference Call. [Operator Inst ...