文章核心观点 - Guess? Inc.2024财年第四季度业绩稳健，营收和利润同比增长且超预期，管理层宣布特别股息，对新财年乐观，预计营收超30亿美元 [1][3] 业绩详情 - 调整后每股收益2.01美元，同比增16%，受股票回购积极影响，部分被汇率逆风抵消，超Zacks共识预期 [4][5] - 净收入8.911亿美元，同比增9%，按固定汇率计也增9%，受本季度多一周贡献推动，超共识预期 [6] - 本季度毛利率从44.2%扩至45.4%，SG&A费用占销售额百分比从31.1%降至29.1% [7] - 调整后运营收益增21.1%至1.302亿美元，调整后运营利润率升1.5%至14.6%，受收入和初始加价增加推动，部分被费用增加、汇率逆风和更大幅度降价抵消 [8] 各业务板块表现 美洲零售板块 - 收入按报告基础同比增1%，按固定汇率计持平，零售同店销售额（含电商）按报告基础降1%，按固定汇率计降2%，本季度运营利润率降0.4%至15% [9] 美洲批发板块 - 收入按报告基础飙升44%，按固定汇率计增39%，本季度运营利润率升7.6%至28.5% [10] 欧洲板块 - 收入按报告基础增9%，按固定汇率计增10%，零售同店销售额（含电商）按报告基础升6%，按固定汇率计升7%，板块运营利润率为18%，同比升2% [11] 亚洲板块 - 收入按报告基础增18%，按固定汇率计增19%，零售同店销售额（含电商）按报告基础降2%，按固定汇率计降1%，板块运营利润率为4.8%，同比增2% [12] 授权业务板块 - 收入按报告基础和固定汇率计均涨15%，板块运营利润率为92.7%，上年同期为88.2% [13] 其他更新 - 本季度末公司现金及现金等价物3.603亿美元，长期债务和融资租赁义务近2820万美元，股东权益约6.849亿美元 [14] - 截至2024年2月3日财年，经营活动提供净现金3.304亿美元，同期自由现金流2.484亿美元，预计2025财年自由现金流1.6亿美元 [15][16] - 公司宣布普通股每股30美分季度股息和每股2.25美元特别现金股息，均于2024年5月3日支付给4月17日登记股东 [17] - 2024年1月公司根据2021年股票回购计划回购近90万股，花费2110万美元，管理层将回购授权增加140万美元以涵盖1月回购，截至2024年2月3日，公司2021年股票回购计划无待执行授权 [18] 业绩指引 2025财年 - 预计收入增长11.5 - 13.5%，调整后运营利润率7.5 - 8.5%，GAAP运营利润率7.4 - 8.4% [19] - 预计调整后每股收益2.56 - 3.00美元，GAAP基础上每股收益2.08 - 2.43美元 [20] 2025财年第一季度 - 预计收入增长1 - 2%，调整后预计每股亏损41 - 37美分，GAAP基础上预计每股亏损50 - 48美分 [21] 股价表现 - 过去一年该Zacks排名2（买入）公司股价涨38.8%，行业涨24.8% [22] 其他服装股推荐 拉尔夫·劳伦（Ralph Lauren） - Zacks排名1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为18.7%，Zacks共识预计本财年销售额和盈利分别同比增2.7%和22.7% [23][24] 卡骆驰（Crocs） - Zacks排名2，Zacks共识预计本财年销售额和盈利分别同比增3.9%和2.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为14.2% [25][26] PVH集团（PVH Corp.） - Zacks排名2，过去四个季度平均盈利惊喜为18.9%，Zacks共识预计本财年销售额和每股收益分别同比增1.3%和16.7% [27][28]

文章核心观点 - 2024年1月季度Guess营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现优于市场，获Zacks Rank 2（买入）评级 [1][11] 营收与收益情况 - 2024年1月季度公司营收8.9105亿美元，同比增长9%，超Zacks共识预期4.15% [1] - 该季度每股收益2.01美元，去年同期为1.74美元，超共识预期29.68% [1] 关键指标表现 门店数量 - 直接运营门店1002家，两位分析师平均预估为1015家 [4] - 美国和加拿大门店284家，两位分析师平均预估为292家 [4] - 期末总门店1553家，两位分析师平均预估为1559家 [4] - 合作伙伴运营门店551家，两位分析师平均预估为545家 [4] 产品销售与各业务净营收 - 产品销售额8.6275亿美元，四位分析师平均预估为8.2879亿美元，同比增长8.8% [5] - 美洲零售净营收2.4592亿美元，四位分析师平均预估为2.3630亿美元，同比增长0.6% [6] - 美洲批发净营收4954万美元，四位分析师平均预估为3755万美元，同比增长43.7% [7] - 净特许权使用费2830万美元，四位分析师平均预估为2811万美元，同比增长15.4% [8] - 欧洲净营收4.8462亿美元，四位分析师平均预估为4.7831亿美元，同比增长9.1% [9] - 亚洲净营收8266万美元，四位分析师平均预估为7776万美元，同比增长17.9% [9] - 许可业务净营收2830万美元，四位分析师平均预估为2699万美元，同比增长15.4% [10] 股价表现与评级 - 过去一个月Guess股价回报率4.9%，Zacks标准普尔500综合指数变化为3.6% [11] - 股票目前获Zacks Rank 2（买入）评级，有望近期跑赢大盘 [11]

财务业绩 - 第四季度2024财年，Guess?公司营收增至8.91亿美元，同比增长9%[1] - 2024财年全年，Guess?公司营收增至28亿美元，同比增长3%[1] - 2025财年展望：预计营收将在美元计价下增长11.5%至13.5%[1] - 2024财年全年，Guess?公司净利润增至1.982亿美元，同比增长32%[1] - 2024财年全年，Guess?公司调整后的净利润增至1.74亿美元，同比增长8%[1] - 2024财年全年，Guess?公司净营收增至27.8亿美元，同比增长3%[1] - 公司2025财年全年的自由现金流预计为160百万美元[41] 营运利润率 - 第四季度2024财年，Guess?公司调整后的运营利润率为14.6%[1] - 2024财年全年，Guess?公司调整后的运营利润率为9.2%[1] - 公司美洲零售业务部门的营运利润率在2024财年下降了3.5%，至8.0%[32] - 公司美洲批发业务部门的营运利润率在2024财年增长了4.8%，至27.2%[33] - 公司亚洲业务部门的营运利润率在2024财年增长了4.9%，至2.9%[34] - 公司许可业务部门的营运利润率在2024财年增长了4.2%，至93.3%[35] 展望与预测 - 2025财年展望：预计GAAP和调整后的运营利润率分别在7.4%至8.4%和7.5%至8.5%之间[1] - 2025财年展望：预计GAAP每股收益在2.08至2.43美元之间，调整后每股收益在2.56至3.00美元之间[1] - 公司2025财年第一季度和全年的展望包括净营收预计增长1.0%至2.0%和11.5%至13.5%[39] - 公司2025财年第一季度和全年的调整后营运利润率预计为7.5%至8.5%[40]

分组1 - 分析师预计Guess公司将在即将发布的季度报告中宣布每股收益为1.55美元，同比下降10.9%[1] - 预计营收将达到8.5554亿美元，同比增长4.6%[1] 分组2 - 过去30天，对该季度的每股收益共识预期进行了33.3%的上调，导致当前水平[2] - 在公司公布财报之前，重要考虑盈利预期的变化[3] 分组3 - 这些修订对预测投资者对股票的反应具有重要影响[3] - 多项实证研究一致表明，盈利预期修订趋势与股票短期价格表现之间存在强烈关系[4]

文章核心观点 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖”，但仅依据传统动量参数选股有风险，投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Guess（GES）是符合“低价快速动量”筛选条件的优质候选股，此外还有其他符合该筛选条件的股票，投资者可借助Zacks Premium Screens选股，并用Zacks Research Wizard回测策略有效性 [1][2][3] 动量投资特点及风险 - 动量投资与“低买高卖”相反，是“高买更高卖” [1] - 确定热门股票的正确切入点不易，仅依据传统动量参数选股有风险 [1] 更安全的投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法 [2] - Zacks动量风格评分有助于识别优质动量股，“低价快速动量”筛选可找出价格有吸引力的快速上涨股票 [2] Guess（GES）股票分析 - GES有近期价格动量，四周价格变化为9.2% [4] - GES能在较长时间内实现正回报，过去12周涨幅为5.8% [5] - GES动量快，贝塔值为1.96，表明其涨跌幅度比市场高96% [6] - GES动量评分为B，是利用动量投资的好时机 [7] - GES盈利预测修正呈上升趋势，获Zacks排名2（买入），动量效应在Zacks排名1和2的股票中较强 [8] - GES估值合理，市销率为0.50倍，即每1美元销售额投资者只需支付50美分 [9] 其他投资建议 - 除GES外，还有其他符合“低价快速动量”筛选条件的股票，投资者可考虑投资 [10] - 投资者可根据个人投资风格从超45种Zacks Premium Screens中选择选股 [11] - 投资者可用Zacks Research Wizard回测选股策略有效性，该程序还包含一些成功的选股策略 [12]

财报预期 - 分析师们最近将GES的当前季度最准确估计值提高至每股1.62美元，高于更广泛的Zacks共识估计值1.55美元[3] - 具有积极的Zacks盈利ESP和Zacks排名2（买入）的GES可能会在财报发布前受到投资者的关注[5]

文章核心观点 - 华尔街预计盖尔斯（Guess）2024年1月季度财报收入增长但盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，公司可能是盈利超预期的候选者，但投资决策还需关注其他因素 [1][17] 分组1：盈利报告对股价的影响 - 盈利报告关键数据超预期或助股价上涨，不及预期则可能下跌 [2] - 股价即时变化的持续性和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议对业务状况的讨论 [3] 分组2：扎克斯共识预期 - 该服装公司即将发布的报告预计季度每股收益1.55美元，同比变化-10.9% [4] - 预计收入8.5554亿美元，较上年同期增长4.6% [4] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期上调33.33%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期 [5] - 每位覆盖分析师的预期修正方向不一定反映在总体变化中 [6] 分组4：盈利预期差 - 扎克斯盈利ESP模型通过比较最准确估计和扎克斯共识估计预测盈利超预期情况，正向ESP读数预测能力显著 [7][8][9] - 正向盈利ESP结合扎克斯排名1、2或3是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%时间实现正向惊喜 [10] - 负向盈利ESP读数不代表盈利不及预期，难以预测负向ESP读数和扎克斯排名4或5的股票盈利超预期情况 [11] 分组5：盖尔斯数据情况 - 盖尔斯最准确估计高于扎克斯共识估计，盈利ESP为+4.25%，股票当前扎克斯排名为2，可能超预期 [12][13] 分组6：盈利惊喜历史 - 上一季度盖尔斯预期每股收益0.62美元，实际0.49美元，惊喜为-20.97% [14] - 过去四个季度，公司三次超预期每股收益共识估计 [14] 分组7：总结建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一依据，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 [15] - 季度财报发布前应查看公司盈利ESP和扎克斯排名，利用盈利ESP过滤器选股 [16] - 盖尔斯看似是盈利超预期的有力候选者，但投资者决策前还需关注其他因素 [17]

文章核心观点 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的流行方式，Guess（GES）可能被低估，是一只优质价值股 [1][2][8] 投资策略 - 公司注重通过盈利预测和预测修正的排名系统寻找优质股票，同时关注价值、增长和动量的最新趋势 [1] - 价值投资者依靠对关键估值指标的传统分析来寻找被低估的股票 [2] - 投资者除了参考Zacks排名，还可借助创新的风格评分系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“价值”类别 [3] Guess（GES）情况 - GES目前Zacks排名为2（买入），价值评级为A，市盈率为8.57，低于行业平均的16.14，过去一年其远期市盈率最高8.71，最低5.87，中位数7.14 [4] - GES市净率为2.44，低于行业平均的6.86，过去一年其市净率最高2.48，最低1.71，中位数2.16 [5] - GES市销率为0.51，低于行业平均的0.89 [6] - GES市现率为7.34，低于行业平均的28.87，过去一年其市现率最高8.28，最低4.89，中位数6.58 [7]

文章核心观点 2024年前两个月部分股票表现出色 英伟达领涨蓝筹股 星座能源在纳斯达克100强股票中表现第二 其股价增长得益于财务表现和前瞻性指引 未来有望持续增长 目前估值对投资者是有利切入点 [1][2][10] 分组1：市场表现 - 2024年前两个月英伟达在蓝筹股中领涨 年初至今股价涨幅达64% [1] - 星座能源在纳斯达克100强股票中排名第二 年初至今涨幅达46% 超过Meta、AMD和Netflix等公司 [2][3] 分组2：财务表现 - 星座能源年度调整后EBITDA达40.2亿美元 较2022年的26.6亿美元增长超50% 且超过公司指引 [4] - 2023年第四季度 公司核电站产能因子超95% 高于2021 - 2022年数据 比行业平均水平高4%以上 [5] 分组3：前瞻性指引 - 前瞻性指引显示公司将持续强劲增长 关键驱动因素包括基础收益预计每年增长10% 受需求增加、对核电偏好上升和生产税收抵免影响 [7][8] - 在高于平均电价和发电利润率期间 公司通过机会性交易和对冲策略预计收益将增加 [9] - 公司从调整后EBITDA转向非GAAP EPS作为主要财务指标 有望进一步提升财务状况 [9]

财务数据关键指标变化 - 截至2023年10月28日，公司现金及现金等价物为244,103千美元，较2023年1月28日的275,765千美元有所下降[8] - 2023年第三季度净收入为651,170千美元，2022年同期为633,403千美元，同比增长2.8%[11] - 2023年前九个月净收入为1,885,480千美元，2022年同期为1,869,566千美元，同比增长0.8%[11] - 2023年第三季度净利润为59,304千美元，2022年同期为25,157千美元，同比增长135.7%[11] - 2023年前九个月净利润为90,572千美元，2022年同期为63,051千美元，同比增长43.6%[11] - 截至2023年10月28日，公司存货为562,386千美元，较2023年1月28日的510,899千美元有所增加[8] - 2023年第三季度基本每股收益为1.04美元，2022年同期为0.40美元，同比增长160%[11] - 2023年前九个月基本每股收益为1.53美元，2022年同期为0.93美元，同比增长64.5%[11] - 2023年第三季度综合收入为35,656千美元，2022年同期为18,445千美元，同比增长93.3%[13] - 2023年前九个月综合收入为72,131千美元，2022年同期为34,564千美元，同比增长108.7%[13] - 截至2023年10月28日的九个月，公司净收益为90,572千美元，而2022年同期为63,051千美元[15] - 截至2023年10月28日的九个月，经营活动提供的净现金为40,881千美元，2022年同期使用的净现金为21,418千美元[15] - 截至2023年10月28日的九个月，投资活动使用的净现金为56,624千美元，2022年同期为71,969千美元[15] - 截至2023年10月28日的九个月，融资活动使用的净现金为9,793千美元，2022年同期为131,779千美元[15] - 截至2023年10月28日，现金及现金等价物期末余额为244,103千美元，2022年同期为174,065千美元[15] - 截至2023年10月28日的九个月，利息支付为15,036千美元，2022年同期为9,308千美元[15] - 截至2023年10月28日的九个月，所得税支付净额为19,742千美元，2022年同期为18,077千美元[15] - 截至2023年10月28日，公司股东权益总额为557,130千美元[18] - 2023年1 - 10月28日，公司累计综合损失为153,150千美元[18] - 截至2023年10月28日，库存股金额为1,167,196千美元[18] - 截至2022年10月29日，公司股东权益总额为452,688美元，普通股数量为54,443,172股[20] - 2023年10月28日，公司递延特许权使用费在应计费用和其他流动负债中为480万美元，在其他长期负债中为1180万美元；2023年1月28日，对应金额分别为480万美元和1520万美元[32] - 2023年第三和前九个月，公司分别确认了360万美元和1070万美元的特许权使用费净收入；2022年同期分别为330万美元和1000万美元[32] - 2023年10月28日止三个月，公司基本每股收益1.04美元，摊薄后每股收益0.82美元；九个月基本每股收益1.53美元，摊薄后每股收益1.30美元[47] - 2023年10月28日和2022年10月29日，2.00%可转换优先票据相关认股权证分别可购买约460万和1160万股公司普通股，初始行权价46.88美元/股；2023年10月28日，3.75%可转换优先票据相关认股权证可购买约1110万股公司普通股，初始行权价41.80美元/股[48] - 2023年10月28日止九个月，公司以4280万美元回购220万股公司普通股；2022年10月29日止九个月，以1.867亿美元回购900万股；截至2023年10月28日，公司股票回购计划剩余1970万美元授权[51] - 2023年10月28日止三个月，每股现金股息0.300美元；九个月每股现金股息0.825美元；2022年对应数据分别为0.225美元和0.675美元[52] - 2023年10月28日止三个月，累计其他综合收益（损失）净变动为 -2059.3万美元；九个月为 -1907.7万美元[56] - 2022年10月29日止三个月，累计其他综合收益（损失）净变动为 -711.6万美元；九个月为 -2809.1万美元[56][57] - 截至2023年10月28日和2023年1月28日，应收账款分别为3.40784亿美元和3.41939亿美元[59] - 截至2023年10月28日和2023年1月28日，存货分别为5.62386亿美元和5.10899亿美元，存货跌价准备分别为2500万美元和3030万美元[60] - 2023年10月28日止九个月，公司实际所得税税率为收益6.3%，2022年10月29日止九个月为费用34.2%[61] - 2024财年第三季度，公司确认一次性净税收收益3680万美元[63] - 截至2023年10月28日和2023年1月28日，公司不确定所得税准备金分别为6430万美元和6440万美元[66] - 截至2023年10月28日，公司确定约6710万美元的外国收益不再无限期再投资[69] - 2023年10月28日止三个月和九个月，公司总净收入分别为6.5117亿美元和18.8548亿美元，2022年10月29日止三个月和九个月分别为6.33403亿美元和18.69566亿美元[73] - 2023年10月28日止三个月和九个月，公司总运营收益分别为5477.3万美元和1.18451亿美元，2022年10月29日止三个月和九个月分别为5480.1万美元和1.44622亿美元[73] - 2023年10月28日止九个月，美国净收入为4.12746亿美元，2022年10月29日止九个月为4.74938亿美元[73] - 2023年10月28日止九个月，意大利净收入为2.13055亿美元，2022年10月29日止九个月为1.93044亿美元[73] - 截至2023年10月28日和2023年1月28日，公司借款和融资租赁义务分别为1.73516亿美元和1.36301亿美元，长期债务和融资租赁义务分别为1.31821亿美元和0.95921亿美元[74] - 截至2023年10月28日和2023年1月28日，公司定期贷款未偿还借款分别为1390万美元和2550万美元，年利率在1.5%至6.4%之间[75] - 截至2023年10月28日和2023年1月28日，公司欧洲配送中心和设备的融资租赁义务分别为1.17亿美元和1.5亿美元，计算机软硬件的融资租赁义务分别为610万美元和490万美元[76][77] - 截至2023年10月28日，2028年票据本金为27.5万美元，未摊销债务折扣和发行成本为8449美元，净账面价值为26.6551万美元，公允价值为27.4342万美元；2024年票据本金为11.5144万美元，未摊销债务发行成本为159美元，净账面价值为11.4985万美元，公允价值为11.7327万美元[97] - 2023年10月28日止的三个月和九个月，2028年票据包括债务折扣和发行成本摊销的加权平均实际利率为4.5%[98] - 2023年10月28日止三个月和九个月，股票期权、股票奖励/单位、员工股票购买计划的股份支付费用分别为4877美元和14952美元，2022年同期分别为5868美元和16547美元[103] - 截至2023年10月28日，非归属股票期权无未确认补偿成本，非归属股票奖励/单位约有2710万美元未确认补偿成本，预计在1.6年加权平均期内确认[103] - 截至2023年10月28日的九个月，与关联方的四项租赁的租赁成本约为680万美元，2022年同期约为670万美元；飞机租赁安排费用约为260万美元，2022年同期约为210万美元[112][113] - 截至2023年10月28日的九个月，美国履约服务收费约9500美元，办公室租金约13000美元，分销安排付款约26000美元；2022年同期履约服务无收费，租金约13000美元，分销付款少于5000美元[115][116] - 公司向时尚公司采购人造毛皮产品，Marciano和Alberini共持有时尚公司20%股权，2023年和2022年前九个月付款分别约300万美元和340万美元[117] - 截至2023年10月28日，公司有830万美元未出资的私募股权基金投资承诺[119] - 可赎回非控股权益总账面价值：2023年10月28日为51.3万美元，2022年10月29日为843.4万美元，期初余额分别为915.4万美元和950万美元，外币折算调整分别为 - 6万美元和 - 106.6万美元，购买可赎回非控股权益分别为 - 858.1万美元和0 [134] - 补充高管退休计划（SERP）保险单现金退保价值：2023年10月28日为5890万美元，2023年1月28日为6440万美元；2023年前三季度和前三季度分别记录未实现损失420万美元和410万美元，2022年前三季度和前三季度分别记录未实现损失480万美元和830万美元；预计福利义务2023年10月28日和2023年1月28日分别为4230万美元和4240万美元；2023年和2022年每季度SERP福利支付均为50万美元，每九个月均为140万美元 [135] - 外国养老金计划预计福利义务：2023年10月28日为5090万美元，2023年1月28日为4740万美元；计划资产分别为4440万美元和4120万美元；净负债分别为650万美元和620万美元 [137] - 2023年10月28日结束的三个月，净定期设定受益养老金成本：SERP为46.5万美元，外国养老金计划为98.2万美元，总计144.7万美元；九个月SERP为139.6万美元，外国养老金计划为293万美元，总计432.6万美元；2022年10月29日结束的三个月，SERP为33.3万美元，外国养老金计划为71.1万美元，总计104.4万美元；九个月SERP为101.7万美元，外国养老金计划为218.2万美元，总计319.9万美元 [138] - 按公允价值计量的资产和负债：2023年10月28日，资产总计609.9万美元（外汇合约497.1万美元、利率互换112.8万美元），负债总计1661万美元（外汇合约162.8万美元、递延薪酬义务1498.2万美元）；2023年1月28日，资产总计325.3万美元（外汇合约221.9万美元、利率互换103.4万美元），负债总计3189.1万美元（外汇合约1670.4万美元、递延薪酬义务1518.7万美元） [141] - 公司对某些私募股权基金的投资：2023年10月28日为650万美元（620万欧元），2023年1月28日为400万美元（370万欧元）；截至2023年10月28日，有额外830万美元（790万欧元）的未出资承诺 [142] - 公司在2023年10月28日结束的三个月和九个月分别记录资产减值费用170万美元和630万美元；2022年10月29日结束的三个月和九个月分别记录180万美元和530万美元 [149] - 2023年10月28日结束的三个月和九个月，公司确认美洲和欧洲某些零售门店的物业及设备减值分别为160万美元和600万美元；2022年10月29日结束的三个月和九个月，确认欧洲和亚洲某些零售门店的物业及设备减值分别为180万美元和520万美元 [149] - 截至2023年10月28日，外汇合约相关累计其他综合收益（损失）包含0.8万美元的税后净未实现损失，其中110万美元将在未来12个月计入产品销售成本[167] - 截至2023年10月28日，利率互换协议相关累计其他综合收益（损失）包含0.9万美元的税后净未实现收益，将在未来12个月计入利息费用[169] - 截至2023年10月28日，公司有购买6500万美元的欧元外汇合约预计在未来5个月到期；截至2023年1月28日，有购买8350万美元的欧元外汇合约[171] - 2024财年前九个月，美元兑土耳其里拉、加元、俄罗斯卢布、日元、韩元、人民币平均汇率较去年同期走强，兑欧元、英镑、