财务数据和关键指标变化 - Q3非GAAP营收9.36亿美元，按美元计算增长33%，按固定汇率计算增长38%，包含了Avast一整个季度的贡献，还包括同比3400万美元的不利外汇逆风或5个百分点的增长 [52] - Q3净收入2.91亿美元，同比增长12%；摊薄后每股收益为0.46美元，同比增长2%，按固定汇率计算增长9%，其中包括0.03美元的货币逆风 [8] - Q3运营现金流为3.06亿美元，自由现金流为3.05亿美元，本财年至今自由现金流总计4.28亿美元，期末现金余额超过8亿美元 [40] - Q3运营收入为5.26亿美元，同比增长41%，运营利润率扩大至超过56% [39] - 截至Q3，从退出率角度实现了年度成本协同目标的约三分之一，有望在2024财年末实现超过3亿美元的成本协同效应 [55] - Q4预计非GAAP营收在9.35 - 9.45亿美元之间，非GAAP每股收益在0.44 - 0.46美元之间 [81] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接业务增长3%，与上一季度增长率相似 [2] - 直接营收8.18亿美元，按美元计算增长31%，包含大量历史财务数据时增长3% [5] - 直接客户数量为3840万，较上一季度减少21.9万 [6] - 合作伙伴业务收入达9500万美元，按美元计算同比增长40%，包含Avast历史财务数据时增长11%，这是连续第九个季度实现两位数增长 [54] - 直接月均每用户收入（ARPU）为7.9美元，较上一季度增加0.11美元 [37] - 直接客户留存率连续上升，超过75% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球电子商务流量持续面临压力，整体消费者需求低迷，存在通胀压力 [33] - 美国市场推出两款新产品，分别是Avast Identity Secure和LifeLock的Utility Alerts功能 [50] - 在英国市场推出信用监控功能，扩展身份业务 [75] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为消费者最佳的网络安全平台，增长杠杆包括通过全渠道战略扩大全球影响力、为客户增加价值、拓展身份和隐私解决方案、通过改善用户体验和留存率提高客户忠诚度 [30][46] - 短期和中期战略是通过推出新产品和改善平台用户体验，为现有客户提供更多价值，以提高忠诚度和留存率 [3] - 持续整合后端系统和流程，部署统一的市场进入结构，优化各品牌的投资 [31] - 注重产品创新，整合技术和工程团队，确保交付创新产品以应对动态威胁 [48] - 利用现有电信和零售合作伙伴关系，推动产品分销，员工福利渠道具有差异化优势，有强大的增长管道 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济压力，但公司对本季度通过提高现有客户的ARPU和留存率来推动更高价值和忠诚度的表现感到自豪 [5] - 预计货币逆风将持续，利率条件将保持波动，近期SOFR预计上升 [8] - 消费者在当前充满挑战的环境中采取了更为谨慎的消费方式，但公司仍实现了连续第十四个季度的预订量增长 [74] - 对实现2025财年末3美元的年化每股收益目标充满信心，预计网络安全业务将实现中个位数增长，运营利润率超过60%，自由现金流用于偿还债务和回购股票 [57] 其他重要信息 - 公司已确定并消除约700个重复岗位或活动，正在部署新的选址战略，本周正在整合代码到现金流程 [47] - 本季度网络安全会员采用率再次提高，客户更倾向于选择集成平台提供的增值服务 [53] - 1月提前偿还2.5亿美元的TLB债务，Q3进行了5亿美元的机会性股票回购，相当于2300万股，当前回购计划还剩余约8.7亿美元 [80] - 董事会批准了2023年3月15日支付的每股0.125美元的常规季度现金股息 [56] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司如何考虑将资本回报纳入Q4指引以及长期来看股票回购和去杠杆化的组合 - 对于Q4指引，除了强制性债务偿还外，模型中没有考虑其他因素公司将继续在加速偿还债务和机会性股票回购之间取得平衡，以实现股东回报最大化 [64] 问题: 在更具挑战性的宏观背景下，净新增指标情况如何，未来几个季度如何考虑 - ARPU增长和留存率略有改善，主要由Avast推动产品创新和会员采用是重要驱动因素市场趋势与上一季度相似，营销支出优化和产品组合创新仍在进行中 [18][19] 问题: 美元今年以来大幅走弱，如何考虑外汇逆风对2024财年Q4指引的影响以及之后的情况 - 从指引角度，假设汇率不变，不根据市场汇率波动的预期影响进行指引 [24] 问题: 有了Avast第一个完整季度的数据后，对协同机会（如留存率和交叉销售）的看法如何 - 此前确定未来两年可实现约2亿美元的收入协同效应，其中一半与提高留存率有关目前Avast留存率有小幅改善，虽未形成趋势，但对未来几个季度的改善有信心，对实现协同目标的信心增强 [84][85] 问题: 能否详细说明净新增指标情况，以及过去一个季度的整体环境是否符合预期 - Q1、Q2、Q3趋势基本相同，上一季度Norton和LifeLock业务压力较小，本季度情况相反整体动态相似，欧洲和美洲市场略有恶化，设备安全方面比身份和隐私方面稍差 [93]

财务数据和关键指标变化 - Q2 bookings增长11%，营收增长12%（按固定汇率计算），其中Avast贡献7个百分点；剔除Avast，网络安全业务bookings和营收按固定汇率增长5% [11] - Q2非GAAP报告营收为7.48亿美元，按固定汇率增长12%，按美元计算增长8%；外汇逆风带来4个百分点的不利影响，预计将持续 [35] - Q2运营收入为3.88亿美元，同比增长7%；净收入为2.69亿美元，同比增长5%；摊薄后每股收益为0.45美元，同比增长5%（按固定汇率增长12%） [40][41] - Q2运营现金流为负8800万美元，资本支出为200万美元；本财年前半年已向股东返还超5.5亿美元，Q2回购1.04亿美元或500万股，支付7300万美元股息 [42][43][44] - 目前资本结构良好，债务到期日已延长至2031财年，2025年4月前无近期到期债务；流动性为26亿美元，总杠杆率为4.4倍，净杠杆率略低于4倍 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 直接业务 - 直接营收为6.6亿美元，按固定汇率增长11%，按美元计算增长7%；直接客户数量从Q1末的2330万增至Q2末的3860万，但季度环比减少25.2万 [36] - Q2直接月均每用户收入（ARPU）为6.98美元，NortonLifeLock的ARPU经外汇调整后同比增长超0.3美元；NortonLifeLock客户留存率稳定在85%，合并Avast后整体客户留存率降至75% [37][38] 合作伙伴业务 - 合作伙伴营收为7400万美元，按固定汇率增长21%，按美元计算增长16%，受5个百分点的外汇逆风影响；这是连续第八个季度实现两位数营收增长 [39] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为网络安全领域领导者，致力于为全球用户提供全面的数字保护和赋能，助力实现数字自由 [4][7] - 完成Avast收购，整合后端系统，预计18个月内完成整合，年度成本协同效应超3亿美元 [9] - 聚焦信任型解决方案，提供无缝集成的网络安全产品组合，追求更快的创新步伐和产品组合拓展 [8][13] - 拓展客户覆盖范围，采用多元化销售渠道和商业模式，从免费增值到高端服务；优先考虑营销支出对bookings增长的有效性，而非直接客户数量 [18][27] - 识别出约2亿美元的潜在收入协同效应，通过提高ARPU和留存率实现；关注渠道多元化，如与合作伙伴合作和拓展Avast中小企业平台 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前经济环境存在挑战，宏观经济压力和外汇逆风对业务有一定影响，但公司凭借强大的市场领导地位、客户忠诚度和产品创新能力，仍能保持业务增长 [11][12][35] - 网络安全和数字自由的需求是长期增长趋势，公司作为领导者，有信心凭借高经常性收入模式和运营纪律，应对短期挑战，实现业务的持久和灵活发展 [28][29] - 预计Q3非GAAP营收在9.25 - 9.4亿美元之间，非GAAP每股收益在0.42 - 0.45美元之间；长期目标是在2025财年末实现年化每股收益3美元 [50][52][54] 其他重要信息 - 公司产品组合分为消费者安全、身份和信息保护；销售渠道分为直接和合作伙伴，同时划分出占比不到3%的遗留类别，预计未来几个季度逐步淘汰 [31][32][33] - 隐私解决方案取得进展，Q2 AntiTrack扩展功能至更多浏览器和国家，推出隐私监控协助（PMA）解决方案进入零售渠道；身份保护业务在国际市场拓展，推出多项新功能 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：有机Gen业务净流失率改善的驱动因素是什么？ - 公司并非直接与PC相关，而是订阅业务，人们仍需在线并面临数字风险，对产品的需求依然存在；公司注重现有客户群，通过提供最佳价值实现ARPU增长和高留存率；短期内客户数量趋势将保持平稳，公司将专注于现有客户群的交叉销售机会 [58][59] 问题2：如何考虑去杠杆化计划以及控制利息费用的其他选择？ - 资本分配原则在收购前后基本相同，首要目标是实现每年15亿美元的自由现金流目标；公司将在股息、杠杆率和机会性股票回购之间找到平衡；去杠杆化不能孤立看待，还需考虑交易带来的稀释效应、股价和市场动态变化 [61][62][63] 问题3：2亿美元收入协同效应的构成、时间框架以及如何确定该金额？ - 确定了6项举措，包括提高Avast留存率、加强交叉销售和升级销售、采用平台化方法、提高营销效率和拓展新渠道；这些举措将在24个月内实施，公司将其作为首要任务，以客户价值为核心 [66][67] 问题4：Avast留存率低是由于欧洲市场暴露还是结构性问题，以及多久能使其接近NortonLifeLock的留存率？ - 约三分之一到一半是结构性问题，部分可解决但需要更长时间；另一部分是运营差异，公司已在Avira取得经验，短期内可通过运营执行提高至少10个百分点的留存率；收入协同效应需要谨慎对待，公司将加速成本协同效应以支持盈利增长 [71][72] 问题5：核心NortonLifeLock营收低于预期是由于自上次指引以来的货币逆风造成的吗，增量货币逆风是多少？ - 货币逆风带来约4个百分点的增长影响，是过去几个季度面临的重大挑战；季度环比来看，货币逆风约为300 - 400万美元 [74][77] 问题6：合作伙伴渠道本季度增长放缓的驱动因素是什么，以及该渠道未来的贡献和收入组合如何？ - 合作伙伴业务是投资领域，包括员工福利、电信渠道和中小企业领域；过去移动应用直接客户的转移可能有一定影响；该业务会有波动，但整体将基于投资情况超过直接业务增长；合作伙伴业务占比约10%，公司将继续投资，其有助于市场、渠道和客户群体的拓展，是多元化渠道 [80][81]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number 000-17781 Gen Digital Inc. (Exact name of the registrant as specified in its charter) | Delaware | | | | 77-0181864 | | --- | -- ...

财务数据和关键指标变化 - Q1营收7.08亿美元，按固定汇率计算增长6%，按美元计算增长2%，汇率带来4个百分点的逆风，相当于营收逆风2700万美元 [32] - Q1预订量按固定汇率计算增长5%，符合2023财年中个位数增长的全年预测 [34] - Q1直接客户数量同比增长约20万，但环比下降约20万，整体客户单位留存率稳定在85%以上 [36] - 每月每用户平均收入（ARPU）为8.82美元，经汇率调整后，同比增长近0.30美元，环比增长0.07美元 [37] - Q1合作伙伴收入按固定汇率计算同比增长16%，按美元计算增长10%，连续七个季度实现两位数增长 [38] - Q1毛利率为86%，与去年同期基本持平；运营利润率为54%，同比提高250个基点 [39] - Q1净收入为2.65亿美元，同比增长7%；摊薄后每股收益（EPS）为0.45美元，同比增长7%，经汇率调整后，EPS同比增长14% [42] - Q1运营现金流为2.15亿美元，自由现金流为2.13亿美元；本季度向股东返还近4亿美元，回购3亿美元（1200万股）股票，目前当前股票回购计划还剩约15亿美元 [43] - 预计Q2非GAAP营收在6.95亿 - 7.05亿美元之间，按固定汇率计算同比中个位数增长，预计汇率逆风超过4个百分点，约3000万美元 [47] - 预计Q2非GAAP EPS在0.44 - 0.46美元/股之间，同比有0.03美元的逆风 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接业务：直接收入按固定汇率计算增长5%，按美元计算增长1%，受4个百分点的汇率逆风影响；直接客户数量同比增长约20万，但环比下降约20万；整体客户单位留存率稳定在85%以上；ARPU经汇率调整后同比和环比均有增长 [16][35][36] - 合作伙伴业务：合作伙伴收入按固定汇率计算同比增长16%，按美元计算增长10%，连续七个季度实现两位数增长；在移动和员工福利渠道实现两位数预订量增长，这两个渠道同比新增约20万客户，环比持平 [20][21][38] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司获得英国竞争与市场管理局（CMA）对收购Avast的临时批准，预计交易将于9月中旬至10月初完成，合并后将服务约5亿全球用户，实现超35亿美元的年收入，拥有约4000名员工 [6][8][14] - 合并将带来约2.8亿美元的年度总协同成本，实现约52%的混合运营利润率，每年产生约15亿美元的自由现金流，推动公司朝着每股收益3美元的长期目标迈进 [11][12] - 公司将继续投资于合作伙伴渠道，拓展移动、员工福利等渠道，与其他解决方案提供商合作，提供组合解决方案；同时，持续改进直接业务的客户体验，提高客户满意度和留存率 [53][60][61] - 公司将继续推出新产品，拓展地理覆盖范围和产品应用，加强身份和隐私解决方案的全球扩张战略 [22][23][35] - 行业竞争激烈，消费者有更多选择，公司需要努力赢得消费者的青睐，通过提供优质的产品和服务，提高客户满意度和忠诚度 [65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临消费者情绪疲软和通胀压力等宏观逆风，但公司业务具有韧性，客户基础健康，连续12个季度实现预订量增长 [15] - 汇率波动对公司营收增长造成了一定的逆风，预计这种情况将持续一年，但公司将继续专注于业务执行，实现长期目标 [33][34] - 网络安全市场将持续增长，公司与Avast合并后，将更好地推动消费者网络安全的转型，实现长期目标，同时在任何环境下保持财务韧性 [26] 其他重要信息 - 公司董事会已批准2022年9月14日向8月22日收盘时登记在册的所有股东支付每股0.125美元的定期季度现金股息 [44] - 公司计划在交易完成后分享更多关于合并后业务及其财务模型的详细信息 [13][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司合作伙伴业务和直接业务之间的动态变化是否有意为之，以及如何看待本季度直接业务用户的环比下降？ - 公司一直在投资合作伙伴渠道，认为该渠道有更多机会，如移动和员工福利渠道增长良好；直接业务方面，客户指标健康，留存率高，但受宏观因素影响，网站流量波动导致新客户获取受到一定压力 [53][60][62] 问题2：公司如何平衡新客户获取投资与盈利能力管理？ - 新客户获取是公司增长战略的关键，但不是唯一的增长驱动力；公司通过在营销、产品、客户服务等方面的投资，实现了ARPU的增长和客户留存率的稳定；同时，公司保持G&A费用的精简，为再投资提供了杠杆 [64][66][67] 问题3：如何看待NortonLifeLock与Avast合并后的潜在收入协同效应？ - 公司认为有三个方面的收入协同机会：一是提高Avast的客户留存率；二是利用双方的交叉销售和向上销售能力，提供更丰富的产品组合；三是通过地理覆盖的互补性，扩大市场渗透 [73][75][77] 问题4：如何看待消费者安全趋势的持久性？ - 网络犯罪持续增加，消费者对全面保护的渗透率尚未达到其他保护行业的水平，市场有长期结构性增长机会；短期内，公司面临通胀压力和消费者情绪等挑战，但85%的业务来自续约客户，客户留存率稳定 [83][84][85] 问题5：在更具挑战性的宏观环境下，如何看待客户新增和向上销售？ - 公司可以通过不断评估和找到合适的时机，向客户展示全面保护的价值，从而继续进行交叉销售；目前大部分客户仍处于较低价值阶段，有很大的提升空间 [86][87] 问题6：能否提供消费者如何将身份和隐私产品捆绑使用的具体案例，以及未来的交叉销售愿景？ - 公司将在交易完成后讨论交叉销售和向上销售的收入协同效应；概念上，要完善产品组合，向消费者展示其面临的风险，并提供易于使用的产品体验 [91][92][93] 问题7：本季度客户获取的逆风有多少是由于传统季节性因素，有多少是由于宏观环境的影响？ - 过去两年，由于COVID等因素，公司业务的季节性减弱，但6月季度通常是较低的季度；本季度确实受到了宏观环境的影响，如PC出货量下降等，公司将更加注重营销投入的回报 [95][96][98]

业绩总结 - Q1 FY23总收入为708百万美元，同比增长2%（以美元计）和6%（以固定汇率计）[9] - Q1 FY23每股收益（EPS）为0.45美元，同比增长7%（以美元计）和14%（以固定汇率计）[10] - Q1 FY23运营利润率为53.7%，同比上升250个基点[10] - Q1 FY23的毛利为612百万美元，毛利率为86.4%[9] - Q1 FY23净收入为265百万美元，非GAAP每股收益为0.45[40][45] - Q1 FY23的自由现金流为213百万美元[30] - Q1 FY23的合同负债为1,220百万美元，同比下降1%[46] - Q1 FY23的预订金额为663百万美元，同比增幅为1%[46] - Q1 FY23的销售与营销费用为149百万美元，占总收入的21.1%[40] - Q1 FY23的研发费用为55百万美元，占总收入的7.8%[40] 用户数据 - 直接客户数量为23.3百万，同比增长210K，但环比下降216K[12] - 直接客户的平均收入（ARPU）为8.82美元，环比持平[20] - 公司保持85%的客户留存率[12] 未来展望 - 预计Q2 FY23收入在695百万至705百万美元之间，EPS在0.44至0.46美元之间[32] 股本与费用 - 基本股份数量加权平均为578百万股，较FY22 Q4的582百万股下降0.7%[48] - 稀释后股份数量（GAAP）为604百万股，较FY22 Q4的593百万股增加1.9%[48] - FY22的总股票基础补偿费用为7000万美元，Q1 FY23为2400万美元[49] - FY22的非GAAP EBITDA为13.08亿美元，Q1 FY23为2.87亿美元[51] - FY22的销售和市场费用中的股票基础补偿为1900万美元，Q1 FY23为700万美元[49] - FY22的研究与开发费用中的股票基础补偿为1900万美元，Q1 FY23为600万美元[49] 其他信息 - Q1 FY23的总运营费用为232百万美元，占总收入的32.8%[40] - Q1 FY23的利息支出为30百万美元[40] - Q1 FY23的平均股价为24.51美元，较FY22 Q4的25.95美元下降5.5%[48] - Q1 FY23的调整后债务契约EBITDA为15.07亿美元[53] - Q1 FY23的毛利润为612百万美元，毛利率为86.4%[40] - Q1 FY23的运营收入为380百万美元，运营利润率为53.7%[40] - Q1 FY23的净收入为2亿美元，较FY22 Q4的1.2亿美元增加66.7%[51] - Q1 FY23的总稀释潜在发行股份为26百万股[48]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Quarterly Period Ended July 1, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 000-17781 NortonLifeLock Inc. (Exact name of the registrant as specified in its charter) Delaware 77-0181864 (State or other jurisdiction of incorporation or organizati ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K (Mark One) ☑ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended April 1, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to Commission File Number 000-17781 NortonLifeLock Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0181864 (State or other jurisdiction of inco ...

业绩总结 - Q4 FY22 收入为 7.17 亿美元，同比增长 6%，在不考虑汇率影响的情况下增长 8%[21] - Q4 FY22 运营利润为 3.91 亿美元，同比增长 14%，运营利润率为 54.5%，同比提升 400 个基点[20] - Q4 FY22 每股收益（EPS）为 0.46 美元，同比增长 15%[20] - FY22 总收入为 28 亿美元，同比增长 10%[20] - FY22 净收入为 1,034 百万美元，同比增长 19.4%[49] - FY22 每股收益（EPS）为 1.75 美元，同比增长 21.5%[49] - FY22 自由现金流为 9.68 亿美元，同比增长 38%[40] - FY22 毛利为 24.4 亿美元，毛利率为 86.9%[20] 用户数据 - FY22 净新客户超过 90 万，其中直接客户增加 60 万[11] - Q4 FY22 直接客户数量为 2350 万，同比增长 576K，环比增加 123K[6] - Q4 FY22 直接客户收入为 6.27 亿美元，同比增长 4%[28] 未来展望 - Q1 FY23 指导收入为 7.05 亿至 7.15 亿美元，预计同比增长 5%至 7%[42] 成本与费用 - FY22 销售与营销费用为 603 百万美元，占总收入的 21.5%[49] - FY22 研发费用为 234 百万美元，占总收入的 8.3%[49] - FY22 一般与行政费用为 123 百万美元，占总收入的 4.4%[49] - FY22 运营费用总计为 960 百万美元，占总收入的 34.2%[49] 其他财务数据 - FY22 的合同负债为 1,306 百万美元，同比增长 3%[56] - FY22 的总预订金额为 2,885 百万美元，同比增长 8%[56] - FY22 的 GAAP 净收入为 836 百万美元，非 GAAP 净收入为 1,034 百万美元[54] - FY22 的报告 EBITDA（非 GAAP）为 1,496 百万美元，较 FY21 的 1,316 百万美元增长 13.7%[62] - FY22 的利息费用为 118 百万美元[54] - FY22 的折旧和摊销费用为 140 百万美元，较 FY21 的 150 百万美元下降 6.67%[62] - FY22 的诉讼和和解费用为 202 百万美元，较 FY21 的 29 百万美元大幅增加[62] - FY22 的股权激励费用为 70 百万美元，与 FY21 持平[62] - FY22 的重组及其他费用为 31 百万美元，较 FY21 的 161 百万美元显著下降[62]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司营收超28亿美元，按固定汇率计算增长10.4%，略高于指引 [23] - 2022财年订单按固定汇率计算增长8%，连续第二年实现高个位数增长 [24] - 2022财年年度运营利润率达52.7%，同比提高300个基点 [24] - 2022财年摊薄后每股收益为1.75美元，同比增长超20%，处于原指引区间高端 [24] - 2022财年末自由现金流约10亿美元，同比增长38% [25] - Q4营收7.17亿美元，按固定汇率计算增长8%，按美元计算增长6%，受汇率影响减少1500万美元 [26] - Q4订单按固定汇率计算增长6%，连续第十个季度实现净新增客户增长 [27] - Q4整体客户单位留存率略高于85%，月均每用户收入增至8.90美元 [28] - Q4直接业务增长4%，全年增长8% [28] - Q4合作伙伴业务同比增长20%，连续六个季度实现两位数增长 [29] - Q4毛利率维持在87%，运营利润率为54.5%，同比提高400个基点 [30] - Q4净利润2.71亿美元，同比增长16%，摊薄后每股收益为0.46美元，同比增长15% [31] - Q4运营现金流为3.26亿美元，自由现金流为3.24亿美元，净债务杠杆降至约1倍 [32] - Q4以季度股息形式向股东返还约7300万美元，部分回购1亿美元可转换票据 [33] - 预计2023财年第一季度非GAAP营收在7.05 - 7.15亿美元之间，按固定汇率计算同比增长5% - 7%，受汇率影响增长减少3个百分点 [36] - 预计2023财年第一季度非GAAP每股收益在0.42 - 0.44美元之间，受汇率影响同比减少0.03美元，受新会计指引影响稀释约0.02美元 [36] - 预计2023财年订单按固定汇率计算将实现中个位数增长 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接客户总数超2350万，同比新增近60万净新客户，环比新增超12万客户 [7] - 合作伙伴业务连续六个季度实现两位数营收增长，Q4增长20%，仅员工福利和移动渠道就环比新增近10万客户 [7] - 2022财年合作伙伴业务营收创纪录增长23%，移动和员工福利渠道连续六个季度实现两位数增长，全年新增约30万净新客户 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 客户群体中50%为国际客户，产品在超150个国家可用 [6] - Norton 360在超50个国家拥有无与伦比的规模和影响力，截至2022财年末会员超1400万，客户留存率超85%，年每用户平均收入为107美元 [9] - 与加拿大TELUS的合作开始取得成果，在日本凭借暗网监控移动附加产品获得可观市场份额 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品方面，保持产品创新加速步伐，2022财年推出超10款新产品和功能，拓展隐私和身份解决方案产品线 [10] - 市场推广方面，适应环境和客户行为变化，平衡直接面向消费者业务的营销活动，增加漏斗顶部和绩效营销投资；合作伙伴业务持续表现出色，2023财年将继续构建多渠道环境 [12][13][14] - 品牌建设方面，2022财年通过多元化营销投资提高客户参与度，未来将继续平衡不同渠道投资，打造有影响力的故事 [16][17] - 客户参与和满意度方面，过去12个月提高了整体客户满意度，净推荐值提高到超45，将继续以客户为中心，提升端到端客户体验 [18] - 公司拟与Avast合并，预计2022年中至年末完成，目前正积极参与英国市场监管机构的第二阶段审查 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到地缘政治事件和宏观层面逆风可能带来挑战，但消费者对数字生活全面保护的需求持续存在，公司具备多个增长杠杆、强大盈利能力、财务弹性和稳健资产负债表及现金流生成能力 [20] - 2023财年公司将继续追求创新、拓展产品组合、寻求客户获取、交叉销售和留存活动的新机会，有望实现客户数量、每股收益翻倍及两位数增长 [20][39] 其他重要信息 - 会议提及的最终指标均为非GAAP指标，增长率均为同比，非GAAP指标与GAAP指标的调整信息包含在新闻稿中 [3] - 截至Q4末，当前股票回购计划剩余约18亿美元，因Avast合并待定暂未进行回购，但已在获得Avast和英国收购委员会同意后有限度恢复 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年订单增长是否为中个位数范围 - 回答: 是的 [41] 问题2: 订单增长与收入增长关系是否存在脱节 - 回答: 存在脱节，订单通常会指示下一年收入趋势，但部分收入流不计入订单；除Natalie提到的过去12个月情况外，无其他特殊情况，订单和收入应呈趋势相关 [43][45] 问题3: 宏观层面是否看到需求放缓迹象 - 回答: 公司并非不受宏观层面逆风影响，意识到通胀压力、PC出货量下降和营销费用率上升等问题，但可通过教育消费者、提高留存率和增加每用户平均收入等方式应对，第一季度存在诸多不确定性和波动性 [47] 问题4: 英国和德国推出的身份保护解决方案客户反馈及市场成熟度如何 - 回答: 数字身份保护是数字生活重要部分，不同国家需求不同，国际市场成熟需要时间。在加拿大和日本的业务已取得进展，英国市场相对成熟，德国等其他国家仍在发展中，这是一项长期举措 [48] 问题5: 订单增长与收入增长差异是否主要由外汇因素导致 - 回答: 订单是当期确认的，收入还包括递延收入余额从资产负债表转出，外汇因素在递延余额转出时产生影响；中个位数订单增长率与全年收入大致相符，除非订单趋势发生重大变化，且外汇会重新评估递延收入余额，可能导致轻微脱节 [52][54] 问题6: 员工福利计划订阅者的经济情况，包括利润率影响和续约经济情况 - 回答: 员工福利计划是重要且令人兴奋的渠道，主要提供身份相关服务，许多账户由雇主赞助，部分员工需支付一定费用或全补贴。该渠道每用户平均收入与整体产品组合大致相符，身份业务渠道成本约低20%，成本结构为阶梯式，新增客户直接贡献大，经济上表现良好 [56][57] 问题7: 股票回购的机制和允许的最大回购量 - 回答: 2022财年未进行股票回购，2023年希望有机会进行机会性股票回购，但需与Avast和英国收购委员会合作，机制非常具体，机会有限，虽已获得一定有限能力，但仍需解决执行机制问题 [59]

财务数据和关键指标变化 - Q3营收7.04亿美元，处于指引区间高端，按美元计算增长10%，按固定汇率计算增长12%，受欧元和日元兑美元贬值影响，汇率带来2个百分点的不利影响 [23] - 预订量按美元计算增长10%，按固定汇率计算增长11%，环比和同比均加速增长 [24] - 总直接客户数量增至2340万，同比增加240万，季度净新增12.6万，连续九个季度实现净新增，今年已新增近50万 [24] - Q3整体单位留存率略高于85%，月均每用户收入（ARPU）环比扩大至8.87美元，推动直销业务收入增长9%，而去年同期为5%，前年无增长 [26] - 合作伙伴业务Q3收入增长17%，多个渠道实现规模扩张 [28] - Q3毛利率维持在87%，营业利润率为52.8%，同比提高180个基点 [30] - Q3净收入2.6亿美元，同比增长14%，摊薄后每股收益（EPS）为0.44美元，同比增长16%，处于指引区间高端 [32] - Q3运营现金流为3.3亿美元，自由现金流为3.28亿美元，年初至今运营现金流为6.48亿美元，同比增长超80%，季度净债务杠杆降至约1.5倍 [33] - Q3以每股0.125美元的常规季度股息形式向股东返还约7300万美元，董事会已批准Q4每股0.125美元的常规季度现金股息，将于2022年3月16日支付 [34] - 公司预计2022财年全年非GAAP营收在27.95亿 - 28.05亿美元之间，按固定汇率计算同比增长约10%，非GAAP EPS预计在1.73 - 1.75美元之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直销业务：Q3收入增长9%，主要得益于单位留存率略高于85%和ARPU扩大至8.87美元 [26] - 合作伙伴业务：Q3收入增长17%，在员工福利和应用商店等多个渠道实现规模扩张 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国和国际市场：Q3增长广泛，新产品和服务改善了公司在国际市场的整体全球影响力，尽管客户组合仍以美国为主，但随着业务拓展，公司正在抓住更多国际机会 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略围绕客户及其数字生活，专注于加速创新、扩大覆盖范围和满足客户需求 [8] - 创新方面，Q3推出Avira Breach Monitor，在身份和隐私领域国际业务拓展至20多个国家，改进LifeLock订阅服务的异常交易警报，Norton 360平台增加多项新功能 [8][9][10] - 客户留存方面，过去12个月净推荐值提高5个百分点至40多分，Q3留存率略高于85%，排除第一年客户后为87%，部分身份服务客户高达90%，Avira留存率提高至83% [13][14] - 客户获取方面，连续九个季度增加平台客户，总直接客户超2340万，同比增长12%，直销渠道面临广告价格压力，部分被购物车转化率提高抵消，间接渠道新增客户，近三分之二应用商店新客户安装Norton 360应用 [15][16][17] - 市场策略方面，扩大间接渠道是重要投资领域，员工福利和应用商店渠道表现良好 [16][29] - 并购方面，预计2月24日完成与Avast的合并，已取得多项进展，但仍需满足或放弃英国、德国和西班牙的监管条件 [20][21][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为人们日常生活更多在线，带来网络犯罪风险，公司致力于让世界网络安全，为用户提供数字自由 [6][7] - 对与Avast的合并充满信心，认为将加速创新步伐，更好服务全球消费者，推动消费者网络安全转型 [21] - 公司作为网络安全领导者地位稳固，业务增长势头良好，商业模式健康，运营能力强，将以增长为导向满足客户需求 [39] 其他重要信息 - 会议提及的最终指标均为非GAAP指标，所有增长率均为同比，非GAAP与GAAP指标的调节信息包含在新闻稿中 [3] - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与当前预期存在重大差异 [4] - 公司仍有18亿美元的当前股票回购计划未实施，因Avast交易暂未部署，根据Avast合并股东选择，最多可能有30亿美元的额外股票回购 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Avast合并的监管障碍及提前完成合并的信心来源 - 公司仍需满足英国、德国和西班牙的监管条件，已完成所有申报并积极合作，基于进展，有信心在2月24日满足或放弃所有条件完成合并 [45] 问题2：核心业务实现两位数预订量增长的加速因素 - 增长广泛，美国和国际市场、安全和身份领域均有表现，新产品更快推向市场，为新老客户提供更多价值，扩大全球客户覆盖范围，Avira实现免费到付费转化，通过合作伙伴和间接渠道实现多元化 [46] 问题3：社交媒体监控解决方案的竞争格局和附加价值 - 公司致力于构建最佳网络安全平台，社交媒体监控是保护用户的一项功能，竞争方面有很多创新初创公司，与Avast合并将增强创新能力，为整体产品组合带来更多价值 [50] 问题4：国际业务的成功因素及Norton 360在国际市场的反响 - 一是收购Avira后测试表明，将免费到高级再到完整网络安全平台的全生命周期模式在一个国家整合可行；二是随着产品价值提升，ARPU和留存率上升，客户满意度提高；三是客户获得更多价值后，留存率提高 [56][58][60] 问题5：间接渠道业务的发展情况和机会 - 公司认为仅靠直销模式无法覆盖50亿互联网用户，需继续拓展间接渠道，如员工福利渠道已见成效，与Avast合并后将增加VSB/SOHO渠道，间接渠道将是市场策略的重要组成部分 [63][64][66] 问题6：净订阅新增略低于典型季节性的原因及续约率是否有变化 - 公司持续将扩大客户基础作为战略关键，报告的客户新增为直接客户，间接渠道也是获取客户的途径，直销渠道竞争加剧且广告成本上升，公司正平衡各渠道资源以获取用户 [69][70] 问题7：Avira收购完成后ARPU的展望及价格调整考虑 - 公司是软件企业，物流和原材料通胀影响较小，定价更关注为客户创造价值、更快推出创新产品，确保成为客户首选，目前多数客户未使用身份保护服务，公司将努力推动该服务的采用以提高ARPU [73][75]