Exhibit 99.1 First National Corporation Reports First Quarter Financial Results STRASBURG, Va., April 30, 2024 --- First National Corporation (the "Company" or "First National") (NASDAQ: FXNC), the bank holding company of First Bank (the "Bank"), reported unaudited consolidated net income of $3.2 million and diluted earnings per common share of $0.51 for the three months ended March 31, 2024. FIRST QUARTER HIGHLIGHTS Key highlights of the three months ended March 31, 2024 are as follows. Comparisons are to ...

文章核心观点 - 公司本季度每股收益0.51美元,超出市场预期0.43美元,但同比下降0.61美元[1][2] - 公司本季度收入14.9百万美元,超出市场预期8.74%,同比增长13.95百万美元[3] - 公司股价今年以来下跌32.1%,低于标普500指数7.3%的涨幅[4] 公司表现 - 公司过去4个季度仅1次超出市场每股收益预期[2] - 公司过去4个季度3次超出市场收入预期[3] - 公司本季度每股收益和收入均超出市场预期[1][3] 未来展望 - 公司未来每股收益和收入预期分别为0.44美元和13.8百万美元、1.79美元和55.4百万美元[8] - 分析师对公司未来业绩持乐观态度,给予公司Zacks Rank 2(买入)评级[7] - 行业整体表现也较好,行业目前位于250多个行业的前36%[9] 同行表现 - 同行First Guaranty Bancshares预计本季度每股收益0.10美元,同比下降63%,收入23.72百万美元,同比下降5.2%[11]

文章核心观点 - 公司拥有较低的估值指标,如市盈率(P/E)、市净率(P/B)和市销率(P/S),表明公司股票目前可能被低估 [4][5][6] - 公司的现金流估值指标(P/CF)也较低,表明公司的现金流状况较好 [7] - 综合来看,公司目前具有较强的价值投资价值 [8] 公司概况 - 公司名称为First National (FXNC) [4] - 公司当前的Zacks排名为2(买入),同时在价值类别中获得A级评分 [4] - 公司市盈率为7.82,低于行业平均水平9.96 [4] - 公司市净率为0.81,低于行业平均水平1.65 [5] - 公司市销率为1.39,低于行业平均水平1.73 [6] - 公司现金流估值指标(P/CF)为8.17,低于行业平均水平12.19 [7] 行业概况 - 公司所处行业为价值投资领域,这是一种在各种市场环境下都被证明成功的投资策略 [2] - 价值投资者通常会使用各种经过验证的估值指标来寻找价值股 [2] - Zacks公司开发了自己的风格评分系统,其中"价值"类别对价值投资者很感兴趣 [3]

文章核心观点 投资者有自己的选股策略，价值投资是热门选股方式之一，投资者可结合Zacks Rank和Style Scores系统寻找优质价值股，First National（FXNC）是值得关注的价值股 [1][2][7] 价值投资与选股系统 - 价值投资是在任何市场环境中寻找优质股票的热门方式之一，投资者会用多种方法和估值指标选股 [1] - 除Zacks Rank外，投资者可借助Style Scores系统寻找具有特定特征的股票，价值投资者可关注“Value”类别 [2] First National（FXNC）情况 - FXNC目前Zacks Rank为2（Buy），价值评级为A，市盈率为8.60，低于行业平均的10.05，过去一年其远期市盈率最高12.27，最低6.19，中位数9.70 [3] - FXNC市净率为0.91，低于行业平均的1.67，过去一年其市净率最高1.22，最低0.77，中位数0.98 [4] - FXNC市销率为1.47，低于行业平均的1.74，市销率因销售额难操纵常被视为更好的业绩指标 [5] - FXNC市现率为8.74，低于行业平均的12.32，过去12个月其市现率最高11.69，最低4.70，中位数6.42，市现率可用于寻找被低估且现金流前景好的公司 [6] - 上述指标表明FXNC目前可能被低估，加上其盈利前景良好，是优质价值股 [7]

公司财务表现 - 公司主要收入来源是来自银行赚取的净利息收入，通常占总收入的70%至80%[192] - 公司2023年的平均资产回报率为0.71%，较2022年的1.19%下降；平均股东权益回报率为8.59%，较2022年的15.87%下降[195] - 公司2023年的资产总额为1419.3亿美元，贷款净额为957.5亿美元，证券为303.2亿美元，存款为1233.7亿美元，股东权益为116.3亿美元[200] - 公司2023年的杠杆资本比率为9.31%，普通股权一级资本比率为12.82%，一级资本比率为12.82%，总资本比率为14.05%[200] - 公司2023年的净利润下降了720万美元至960万美元，每股摊薄收益为1.53美元，较2022年同期的每股摊薄收益2.68美元下降[194] - 公司2023年的净利息收入减少了220万美元，主要是由于总利息支出增加了1050万美元，部分抵消了总利息收入增加了830万美元[197] - 公司2023年的非利息收入在减少，达到1178.4万美元，主要是由于其他投资出售收益减少和证券可供出售净亏损[199] - 公司2023年的非利息支出增加，主要是由于薪资和员工福利、市场营销、法律和专业费用等多个类别的增加[199] - 公司2023年的贷款损失准备金增加，达到620万美元，较2022年的190万美元增加[198] 资产负债情况 - 公司总资产在2023年增加了4.99亿美元，达到了14亿美元[264] - 公司总负债在2023年增加了4.2亿美元，达到了13亿美元[265] - 公司股东权益在2023年增加了790万美元，达到了1.163亿美元[266] - 公司贷款总额在2023年增加了4.89亿美元，达到了9.694亿美元[273] - 公司不良资产总额在2023年达到了6.8百万美元，占总资产的0.48%[275] 贷款和信贷损失 - 公司根据贷款组合的风险特征，利用折现现金流模型评估当前预期信贷损失[209] - 公司对贷款组合进行定期信用审查，分配风险评级，以评估信用质量和遵守承销标准[211] - 公司对持有至到期证券的预期信贷损失进行估计，主要使用PD/LGD方法[218] - 公司对未融资承诺的信贷损失准备金进行估计，根据当前预期信贷损失模型[224] - 公司认为，根据其审查和分析，银行有足够的准备金来覆盖贷款组合中固有的损失[283] - 2023年12月31日，不良贷款总额为6763万美元，较2022年底的2673万美元有所增加[285] - 2023年，贷款损失准备金的一般准备金部分增加了2.7百万美元，具体准备金部分增加了1.8百万美元[258] - 2022年，贷款损失准备金为1.9百万美元，较去年的114千美元增加了1.7百万美元[259] 利息收入和支出 - 2023年的净利息净值为3.41%，较去年的3.44%略有下降，主要是由于资金成本的增加超过了收益资产的增加[252] - 总利息收入增加主要归因于贷款利息和费用增加了7.6百万美元，这主要是由于贷款利息收入的增加和贷款平均余额比去年增加了7%[250] - 总利息支出增加主要是由于存款利息支出增加了10.4百万美元，这主要是由于利息支出的成本增加了126个基点，部分抵消了利息支出的平均存款余额减少了3%[251] 其他收支情况 - 非利息收入总额为11.8百万美元，较去年减少了7%[260] - 服务费用、ATM和支票卡费用、财富管理费用等非利息收入类别有适度增长[260] - 非利息支出增加了1.6百万美元，主要是薪资和员工福利、法律和专业费用、ATM和支票卡费用等方面增加[262] - 所得税支出在2023年减少了180万美元[263]

价值投资 - Zacks专注于利用盈利预估和预估修订来寻找优质股票[1] - 价值投资是一种受欢迎的寻找强劲股票的方法[2] First National (FXNC) - First National (FXNC)是一只值得关注的股票，具有良好的价值评级和买入评级[4] - FXNC的P/B比率为0.98，低于行业平均值，显示具有吸引力[5] - FXNC的P/S比率为1.58，低于行业平均值[6] - FXNC的P/CF比率为9.41，低于行业平均值，显示被低估[7] - FXNC被认为是目前被低估的股票，结合其盈利前景，显示是一只令人印象深刻的价值股票[8]

Zacks Rank和价值投资 - Zacks Rank强调盈利预期和预期修订，寻找强劲股票[1] - 价值投资是发现强劲股票的最受欢迎方式之一[2] First National (FXNC)的评级和指标 - First National (FXNC)目前持有Zacks Rank 2 (Buy)和价值等级A[4] - FXNC的P/B比率为1.02，低于行业平均值1.77[5] - FXNC的P/S比率为1.64，低于行业平均值1.78[6] - FXNC的P/CF比率为9.85，低于行业平均值12.04[7] - First National的强劲价值等级中包含的关键指标表明该股票目前可能被低估[8]

股价走势分析 - First National Corp. (FXNC) 最近股价持续下跌，出现明显的抛售压力[1] - RSI 是一种常用的技术指标，用于判断股票是否被超卖[2] - RSI 值在0到100之间波动，通常当股票的RSI值低于30时被认为是超卖状态[3] - RSI 可以帮助快速检查股票价格是否即将反转[4]

净利润变动 - 公司在2023年第三季度净利润下降了130万美元，降幅达30%[141] - 公司在2023年前九个月净利润下降了150万美元，降幅达13%[146] - 2023年第三季度，公司净利润下降130万美元，同比下降30%，为310万美元，每股摊薄收益为0.50美元[158] 净利息收入变动 - 净利息收入下降是由于净利差减少了23个基点，平均收益资产减少了1%[143] - 净利息收入下降是由于净利差减少了13个基点，平均收益资产增加了1%[148] 非利息支出变动 - 总非利息支出增加了70.1万美元，主要是由于薪资和员工福利、法律和专业费用、ATM和支票卡费用以及FDIC评估费用的增加[145] - 总非利息支出增加了150万美元，主要是由于薪资和员工福利、营销费用、ATM和支票卡费用以及其他运营费用的增加[149] - 2023年第三季度非利息支出增加了70.1万美元，达到了980万美元，主要来源于工资和员工福利的增加[182] - 2023年前九个月总非利息支出增加了150万美元，主要来源于工资和员工福利的增加[184] 其他收支变动 - 2023年第三季度非利息收入增加了26,000美元，达到了310万美元，主要来源于ATM和支票卡费用的增加[178] - ATM和支票卡费用的增加主要受到客户交易量增加的影响[180] - 2023年前九个月总非利息收入增加了19.7万美元，主要来源于ATM和支票卡费用的增加[181] - 2023年第三季度所得税支出较去年同期减少了28.6万美元，有效税率为19.0%[186] - 2023年前九个月所得税支出较去年同期减少了31.8万美元，有效税率为19.3%[187] 资产负债情况 - 非履行贷款总额为3.1百万美元，占总资产的0.23%[198] - 其中，住宅房地产贷款占非履行贷款的17.5%[200] - 投资证券总额为3.002亿美元，较去年底减少5.6%[204] - 存款总额为12亿美元，较去年底减少6.2百万美元[206] - 可用于银行的流动性资金总额为5.321亿美元[207] 风险暴露和准备金 - 未来承诺贷款金额为1.719亿美元[220] - 信用不良风险暴露在其他贷款中[200] - 公司未来承诺贷款的信用损失准备金为18.9万美元[224] - 银行持有的备用信用证金额为12.1百万美元[226] 其他 - 公司股票回购计划最多可回购5百万美元的普通股[217] - 公司通过利率互换合约有效地将900万美元的次级次级债务的变动利率转换为固定利率[228] - 截至2023年9月30日，利率互换合约的公允价值为310万美元，记录在其他资产中[228] - 利率互换合约的总名义金额为900万美元，将于2034年6月至2036年10月间到期[228]

盈利情况 - [2023年第二季度净利润为350万美元，较2022年同期减少33万美元，降幅9%，摊薄后每股收益0.56美元；2023年上半年净利润为740万美元，较2022年同期减少21万美元，降幅2%，摊薄后每股收益1.17美元][143][149] - [2023年第二季度净收入降至350万美元，同比减少33万美元，降幅9%，摊薄后每股收益0.56美元；上半年净收入降至740万美元，同比减少21万美元，降幅2%，摊薄后每股收益1.17美元][164][166] 回报率指标 - [2023年第二季度平均资产回报率为1.03%，平均股权回报率为12.56%；2023年上半年平均资产回报率为1.09%，平均股权回报率为13.39%][143][149] 收入情况 - [2023年第二季度净利息收入减少54.5万美元，降幅5%；2023年上半年净利息收入增加8.3万美元][144][150] - [2023年第二季度非利息收入增加10.4万美元，增幅4%；2023年上半年非利息收入增加17.1万美元][144][150] - [净利息收入占公司总收入的70% - 80%，非利息收入主要来自存款服务费、财富管理服务费、ATM和支票卡费用][141] - [2023年第二季度净利息收入减少54.5万美元，降幅5%；上半年净利息收入增加8.3万美元][165][167] - [2023年第二季度总非利息收入增加10.4万美元，增幅4%；上半年非利息收入增加17.1万美元][165][167] - [截至2023年6月30日的三个月，总生息资产平均余额为12.90828亿美元，利息收入为1436.7万美元，收益率为4.46%；而2022年同期平均余额为13.34976亿美元，利息收入为1192.1万美元，收益率为3.58%][177] - [截至2023年6月30日的六个月，总生息资产平均余额为12.79357亿美元，利息收入为2797.7万美元，收益率为4.41%；2022年同期平均余额为13.10979亿美元，利息收入为2303.3万美元，收益率为3.54%][180] - [2023年第二季度非利息收入增加10.4万美元，即4%，达到290万美元；ATM和支票卡手续费增加5.1万美元，即6%，其他客户服务手续费增加3.2万美元，即17%，其他营业收入增加6.6万美元，即45%，但经纪抵押贷款手续费减少2.3万美元，即40%][183] - [截至2023年6月30日的六个月，非利息收入总计增加17.1万美元，即3%；主要源于ATM和支票卡手续费增加10.1万美元，即7%，其他营业收入增加19.9万美元，但经纪抵押贷款手续费收入减少11.7万美元][185] - [2023年第二季度，应税证券平均余额为2.55076亿美元，利息收入为130.6万美元，收益率为2.05%；2022年同期平均余额为2.96318亿美元，利息收入为129.5万美元，收益率为1.75%][177] - [2023年第二季度，应税贷款平均余额为9.22957亿美元，利息收入为1188.6万美元，收益率为5.17%；2022年同期平均余额为8.58045亿美元，利息收入为996.3万美元，收益率为4.66%][177] - [截至2023年6月30日的六个月，应税证券平均余额为2.57419亿美元，利息收入为264.5万美元，收益率为2.07%；2022年同期平均余额为2.57529亿美元，利息收入为242.7万美元，收益率为1.90%][180] - [截至2023年6月30日的六个月，应税贷款平均余额为9.1943亿美元，利息收入为2339.8万美元，收益率为5.13%；2022年同期平均余额为8.41608亿美元，利息收入为1943.9万美元，收益率为4.66%][180] 费用情况 - [2023年第二季度非利息费用增加24万美元，增幅3%；2023年上半年非利息费用增加79.6万美元，增幅5%][144][150] - [2023年上半年，薪资和员工福利占非利息费用的57%，其次是占用和设备费用，占12%][142] - [2023年第二季度总非利息费用增加24万美元，增幅3%；上半年非利息费用增加79.6万美元，增幅5%][165][167] - [2023年第二季度非利息费用增加24万美元，即3%，达到920万美元；上半年增加79.6万美元，即5%，达到1840万美元][186][188] - [2023年第二季度所得税费用减少5.1万美元；上半年减少3.2万美元，即1.8%。2023年第二季度和上半年有效税率分别为19.8%和19.4%，高于2022年同期的19.3%和19.2%][191][192] - [2023年剩余季度，FDIC评估费用预计每季度约15万美元][187] 信贷损失拨备 - [2023年第二季度和上半年信贷损失拨备均减少30万美元，2023年为10万美元，2022年为40万美元][144][150] - [2023年第二季度信贷损失拨备减少30万美元；上半年信贷损失拨备减少30万美元][165][167] - [2023年三个和六个月期间，信贷损失拨备总计10万美元，其中贷款拨备4.5万美元，未使用承诺拨备4.4万美元，持有至到期证券拨备1.1万美元；2022年同期为40万美元][182] 效率比率 - [2023年第二季度效率比率为68.37%，2022年同期为62.69%；2023年上半年效率比率为66.91%，2022年同期为63.50%][156] 业务渠道 - [银行通过20个银行分行、1个贷款生产办公室和2个退休村的客户服务中心提供产品和服务，许多服务也通过移动银行平台、网站和ATM网络提供][140] 收益率与成本 - [2023年第二季度贷款收益率升至5.17%，较去年同期增加51个基点，平均余额占平均盈利资产比例升至72%；上半年贷款收益率升至5.13%，较去年同期增加47个基点，平均余额占比升至72%][170][174] - [2023年第二季度银行存款收益率升至5.36%，较去年同期增加454个基点，平均余额占平均盈利资产比例降至4%；上半年银行存款收益率升至4.82%，较去年同期增加439个基点，平均余额占比降至4%][170][174] - [2023年第二季度计息存款成本升至1.62%，较去年同期增加143个基点，平均余额占总平均存款比例升至68%；上半年计息存款成本升至1.37%，较去年同期增加120个基点][172][176] - [2023年第二季度存款总成本升至1.14%，去年同期为0.17%；上半年存款总成本升至0.95%，去年同期为0.16%][172][176] - [2023年第二季度，计息存款平均余额为8.39936亿美元，利息支出为340.2万美元，利率为1.62%；2022年同期平均余额为8.68092亿美元，利息支出为41.3万美元，利率为0.19%][177] 特定项目收入变化 - [2023年第二季度和上半年均无薪资保护计划（PPP）收入，2022年同期分别为3.5万美元和35.8万美元；2023年第二季度和上半年购买贷款折扣净增值分别为19.4万美元和33.9万美元，2022年同期分别为35.1万美元和71.8万美元][171][175] 资产负债情况 - [截至2023年6月30日，资产总计14亿美元，较2022年12月31日增加480万美元；负债增加34.1万美元；股东权益增加450万美元][194][195][196] - [截至2023年6月30日，贷款总计9.302亿美元，较2022年12月31日增加970万美元，年化增长率2%，较2022年6月30日增加5010万美元，增长率6%][197] - [截至2023年6月30日，不良资产总计72.2万美元，占总资产约0.05%，低于2022年12月31日的290万美元和0.21%][202] - [截至2023年6月30日，证券总计3.102亿美元，较2022年12月31日减少770万美元，即2.4%][207] - [截至2023年6月30日，存款总计12亿美元，较2022年12月31日增加100万美元，较2022年6月30日减少5380万美元，即4%][209] 流动性与信贷额度 - [截至2023年6月30日，银行可用流动性来源总计5.617亿美元，高于2022年12月31日的4.172亿美元][210] - [截至2023年6月30日，估计未保险客户存款总计3.43亿美元，高于2022年12月31日的2.617亿美元；排除市政存款后，未保险客户存款总计2.577亿美元，高于2022年12月31日的1.853亿美元][211] - [截至2023年6月30日，公司从其他机构获得的可用信贷额度总计3.467亿美元，2022年12月31日为2.873亿美元，2022年6月30日为3.79亿美元][212] 资本充足情况 - [银行需满足的最低资本水平要求为：普通股一级资本比率4.5%、一级资本比率6%、总资本比率8%、一级杠杆比率4%，资本保护缓冲为监管最低资本要求之上2.5%，超过缓冲的最低资本比率要求为：普通股一级资本比率7.0%、一级资本比率8.5%、总资本比率10.5%，截至2023年6月30日和2022年12月31日，银行满足所有适用的资本充足要求][216] - [2023年6月30日，银行的监管资本比率分别为：总资本与风险加权资产比率14.88%、一级资本与风险加权资产比率13.93%、普通股一级资本与风险加权资产比率13.93%、一级资本与平均资产比率9.72%、资本保护缓冲比率6.88%][217] - [根据迅速纠正行动要求，银行需满足普通股一级资本比率6.5%、一级资本比率8%、总资本比率10%、一级杠杆比率5%才能被认定为“资本状况良好”，截至2023年6月30日和2022年12月31日，银行符合该要求][218] 股票回购 - [2022年第四季度，公司董事会授权一项股票回购计划，公司可在2023年12月31日前回购至多500万美元的流通普通股，2023年前六个月，公司根据该计划回购了33,858股，平均价格为每股14.96美元][219] 信贷承诺与表外风险 - [截至2023年6月30日，银行的信贷承诺为1.75亿美元，2022年12月31日为1.583亿美元][223] - [2023年1月1日，公司因采用ASC Topic 326对未使用承诺记录了15.3万美元的调整，在截至2023年6月30日的三个月内，公司为未使用承诺额外计提了4.4万美元的信贷损失准备，截至2023年6月30日，表外风险敞口的信贷损失负债为19.7万美元][225] - [截至2023年6月30日和2022年12月31日，银行的未到期备用信用证分别为2110万美元和1800万美元][226] 利率互换协议 - [2020年4月21日，公司就其未偿还的次级次级债务签订了利率互换协议，利率互换将公司900万美元次级次级债务的可变利率转换为固定利率，现金流套期于2034年6月至2036年10月结束，截至2023年6月30日，现金流套期的公允价值为250万美元][227][228]