财务数据和关键指标变化 - 第二季度净亏损700万美元，去年同期净亏损800万美元；摊薄后每股亏损0.15美元，包含新世界化石重组费用每股0.11美元；去年第二季度每股亏损0.16美元，包含重组费用每股0.23美元和非现金无形资产减值费用每股0.10美元 [24] - 销售额下降13%至5.01亿美元，按固定汇率计算下降11%，较第一季度销售趋势改善4个百分点 [25] - 毛利润降至2.65亿美元，毛利率下降70个基点至52.9%，主要受约90个基点的不利汇率影响 [33] - 第二季度运营费用为2.63亿美元，包括700万美元重组成本；去年运营费用为3.08亿美元，包括1500万美元重组成本和600万美元非现金无形资产减值费用 [34] - 第二季度运营收入为200万美元，去年同期为100万美元 [35] - 利息费用从700万美元降至400万美元；第二季度其他收入为100万美元，好于去年 [36] - 第二季度所得税费用约为100万美元，税前亏损500万美元；去年所得税收益为300万美元，税前亏损1100万美元 [36] - 净债务状况较去年改善超1.5亿美元，债务降至2.28亿美元，现金为2.27亿美元，银行杠杆率为1.1倍 [38] - 调整后EBITDA为3100万美元，过去12个月调整后EBITDA为2.18亿美元 [38] - 预计全年销售额下降12% - 8%，包括约250个基点的门店关闭和业务退出逆风以及200个基点的外汇汇率逆风 [39] - 财年运营利润率预计在2.5% - 3.5%之间，调整后运营利润率预计在4% - 5%之间 [40] - 预计资本支出约为3000万美元 [41] - 额外10%关税的估计总风险敞口约为500 - 1000万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 手表业务按固定汇率计算本季度下降8%，传统手表销售从过去几个季度的两位数下降改善至本季度的高个位数下降 [29] - 互联手表业务销售额为8500万美元，占第二季度手表总销售额的21% [30] - 直接业务将继续收缩，从第一季度的两位数下降改善至适度个位数下降；自去年第二季度以来关闭了51家门店，本季度末有456家门店；整体零售同店销售额下降4% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区第二季度销售额按报告基础下降20%至2.23亿美元，较第一季度的24%降幅有所改善 [30] - 欧洲地区报告销售额下降16%至1.47亿美元，按固定汇率计算下降12%，较第一季度的19%降幅有所改善 [31] - 亚洲地区销售额增长4%至1.26亿美元，按固定汇率计算增长9%，主要受批发渠道推动 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司关键战略举措包括中国和印度增长计划、直接面向消费者扩张、互联产品表现以及投资更先进的电子商务和营销云平台 [8] - 创新是业务核心，今年秋冬假日将推出新产品，互联类别注重时尚、功能和健康特性，运动智能手表领域积极拓展机会，传统类别推出基于市场趋势的新产品并扩大限量版和独家产品使用 [13][15][16] - 新电子商务和营销技术平台预计第三季度推出，将增强与消费者的互动能力 [17] - 新世界化石1.0将于2019年完成，三年实现2亿美元的运营利润率改善；新世界化石2.0将更关键，注重在收入管理、采购和供应链流程中创造价值，采用零基预算方法 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 手表和配饰业务在演变，消费者购物模式持续转变，批发渠道给核心销售带来压力，但第二季度核心销售收缩较第一季度改善4个百分点 [9] - 对整体销售结果不满意，最关键任务是改变销售趋势并提高盈利能力，公司专注于产品创新、加速直接面向消费者和数字能力以及公司转型 [21] - 进入下半年保持保守规划姿态，但预计第三和第四季度销售趋势将较上半年显著改善，亚洲将保持积极销售趋势，第四季度显示手表将强劲增长 [44][46] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性信息，实际结果可能与讨论内容有重大差异，公司无义务公开更新或修订前瞻性声明，非GAAP财务指标的对账和其他信息可在8 - K表格和公司网站投资者板块找到 [4][5] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待新世代智能手表从旧部件到新产品的过渡，渠道情况如何，与以往过渡相比预期如何 - 公司创新核心是倾听客户需求、改善用户体验，在健身、健康和专有iPhone兼容性应用及电池寿命应用方面进行了投资；今年在管理过渡方面做得不错，目前市场上的Gen 4产品仍有一定市场价值，对产品层级的平衡情况满意 [51][52] - 周一Gen 5产品公关发布后反应强烈，电商网站和门店销售强劲；智能手表业务全球规模去年为170亿美元，三年后将达330亿美元，公司在该业务有良好前景 [53] 问题: 传统手表业务何时能将损失最小化或实现业务稳定 - 传统手表业务在亚洲表现良好，有两位数增长，随着更多人进入中产阶级，市场潜力大；欧洲有一定改善但未达预期；美国市场受渠道转变、市场干扰和可穿戴设备业务影响较大，尤其是女性市场；公司有大量新产品，专注男性市场，在独家产品和细分市场有很多想法，相信业务会好转 [55][56] 问题: 此前预计可穿戴设备业务全年实现低个位数正增长，鉴于Gen 5的积极评价，该展望是否有更新，下半年节奏如何，Michael Kors手表业务第二季度表现如何 - 全年可穿戴设备业务仍预计实现适度低个位数增长，Gen 5产品发布令人鼓舞，本月晚些时候还有新产品推出，但目前销售预期不变；Michael Kors手表业务仍是较具挑战的品牌，女性时尚业务放缓，已连续多个季度两位数下降，公司正努力为其带来创新和新趋势，目前有部分趋势显现但尚未扭转整体局面 [60] - 去年第四季度和今年第一季度存在供应问题，第二季度仍受清算影响，公司正与Michael Kors精品店和全球批发合作伙伴密切合作，确保新产品全面分销 [61] - Michael Kors新过渡系列产品的销售情况有所改善且正在扩大，未来几个季度有望缓解手表业务的下滑 [62] 问题: 利润率指引在第四季度权重较大，第四季度哪些领域有杠杆作用，对假日季度的信心来源是什么 - 从季度指引来看整体变化不大，第四季度通常促销活动较多；利润率的改善来自新世界化石计划、区域组合变化（亚洲是最强区域）、减少特价销售以及零售利润率稳定等因素，各季度毛利率趋势基本一致 [63]

关税与税收政策影响 - 2018年7月特朗普政府宣布数千类商品可能面临10% - 25%的关税，公司部分包装和手袋产品自2018年9月起进口到美国需额外缴纳10%关税，若2019年3月1日左右未与中国达成贸易协议，10%的关税将提高到25%[74] - 2017年12月美国颁布税收法案，将企业税率改为统一的21%，新的全球无形低税收入（GILTI）条款使公司2018财年有效税率达到104.7%，大幅超过联邦法定税率21.0%[76] 授权产品销售情况 - 2018财年公司授权产品销售额约占合并净销售额的46.6%，其中迈克尔·科尔斯（MICHAEL KORS）产品销售额约占22.6%，阿玛尼（ARMANI）品牌产品销售额约占14.7%[78][79] - 2018、2017和2016财年，公司授权产品销售额分别占合并净销售额的46.6%、47.0%和47.6%，其中迈克高仕产品销售额在2018和2017财年占比22.6%，2016财年占比22.7%[296] 重组费用情况 - 公司预计2019财年重组费用约为5000万美元，2018、2017和2016财年分别记录了4660万美元、4820万美元和2780万美元的重组费用[82] 产品销售趋势 - 公司近年多数产品类别净销售额下降，手表净销售额下滑，传统手表市场衰退部分被可穿戴设备抵消[68] 授权协议风险 - 公司重要授权协议到期时间在2019 - 2028年，若未来无法达到授权协议的最低净销售额门槛等义务，可能面临授权协议提前终止[80] 经营风险因素 - 公司若无法识别和响应时尚及产品趋势变化，可能影响现有品牌和产品线的消费者接受度，进而影响产品销售[67][68] - 公司若无法开发创新产品，尤其是可穿戴技术产品，可能无法满足客户需求，影响销售和经营业绩[69] - 全球经济环境恶化、消费者信心和支出下降，可能对公司经营业绩和财务状况产生不利影响[70] - 公司扩大产品范围，新产品可能无法获得与现有产品线相当的消费者认可，影响财务状况和经营业绩[71] - 新技术可能使公司可穿戴技术过时，影响竞争地位和经营业绩[88] - 电商竞争增加和零售环境促销频繁，可能导致公司毛利率下降[89] - 公司产品关键组件供应源有限，供应中断或延迟会影响业务[91] - 公司业务具有季节性，第三和第四季度产生大量净销售额和营业收入，第一和第四季度可能受影响[97] - 公司手表和珠宝产品大部分由中国控股实体组装或制造，手袋等产品由独立制造商生产，且无长期合同，面临生产和交付风险[107] - 公司向客户提供无担保信贷，若大客户出现财务困难，可能影响运营现金流和财务状况[110] - 公司未与客户签订长期采购合同，大客户减少采购或停售产品会影响净销售和运营策略[111] - 公司在专业零售和电商行业面临激烈竞争，部分竞争对手规模和资源远超公司，可能影响净销售和经营业绩[112] - 公司收购业务可能面临整合不成功、无法实现预期增长等风险，影响业务、财务和经营结果[113][114] - 公司依赖信息系统运营，系统故障可能导致业务中断和销售下降，电商网站也面临多种风险[117][118] - 公司销售渠道、产品和地理区域的销售组合变化会影响毛利率，若高毛利业务增长慢，毛利率可能受影响[119][120][121] - 行业定价压力可能迫使公司调整价格，若无法控制成本，财务表现将受负面影响[122] - 公司知识产权可能被侵权，产品也可能侵犯他人知识产权，会导致业务受损和产生额外成本[123][124] - 产品退货增加可能影响公司经营结果，尤其是可穿戴技术产品退货估计经验不足[125] 销售渠道数据 - 2018财年全球可比零售商店销售额下降2%，自有电商销售渠道增长16%[86] 门店规划与运营 - 2019财年计划全球新开约10家门店，关闭约30家门店[86] - 截至2018年12月29日，公司在全球运营484家门店[102] - 公司零售业务成功部分取决于开设新盈利门店、关闭低绩效门店和续租现有门店的能力，受多种因素制约[86][90] 信贷协议风险 - 第二份修订和重述信贷协议使公司需维持特定综合杠杆率等契约条款，若违反可能导致违约[83] 资产减值风险 - 公司至少每年或视情况对商标、厂房设备等进行减值测试，减值会对经营业绩产生不利影响[84][85] 外汇风险与套期保值 - 公司面临的最重大外汇风险与欧元有关，其次是加元、英镑、日元、墨西哥比索和澳元兑美元的汇率变动[265] - 公司依赖国际业务，尤其是亚洲和欧洲业务，且大部分产品从美国以外采购[139] - 公司利用远期合约对冲外汇风险，且仅用于风险管理，不用于投机或交易[265] - 公司产品进口受美国和外国相关法规影响，包括配额、关税等，未来这些限制的变化可能对公司产生重大不利影响[142] - 截至2018年12月29日，公司基于欧元、加元、英镑、日元、墨西哥比索、澳元和美元的远期合约套期保值公司间库存交易结算后，税后净收益约为930万美元[267] - 截至2018年12月29日，美元兑外币不利变动10%，公司税前净收入将减少1430万美元，合并股东权益将减少约4920万美元[267] - 基于2018年12月29日的未偿还浮动利率债务，利率上升100个基点，公司年度利息费用将增加约410万美元[268] - 公司一般针对预计采购的85%签订远期合同，以管理全球货币波动[369] - 截至2018年12月29日，公司用于套期未来公司间库存交易付款的未到期现金流套期远期合约包括：欧元1.433亿美元、加元6000万对应美元4630万、英镑2160万对应美元2870万、日元21.83亿对应美元2020万、墨西哥比索3.966亿对应美元1980万、澳元1090万对应美元780万、美元2610万对应日元28.35亿[378] - 截至2018年12月29日，公司有非指定远期合约约120万美元对应1750万兰特；截至2017年12月30日，有非指定远期合约约290万美元对应3980万兰特[378] 财务关键指标变化 - 2018年12月29日，公司现金及现金等价物为40337.3万美元，2017年12月30日为23124.4万美元[278] - 2018年净销售额为25.41488亿美元，2017年为27.88163亿美元，2016年为30.42371亿美元[281] - 2018年净亏损93.8万美元，2017年净亏损47355.9万美元，2016年净利润8560.3万美元[281] - 2018年其他综合收益为1357.1万美元，2017年为1915.5万美元，2016年为 - 1491.8万美元[281] - 2018年基本每股亏损0.07美元，2017年基本每股亏损9.87美元，2016年基本每股收益1.64美元[281] - 2018年加权平均基本流通股数为4919.6万股，2017年为4846.8万股，2016年为4813.6万股[281] - 2016年初普通股股份为48,125股，2016年末为48,269股，2017年末为48,643股，2018年末为49,518股[285] - 2016年净收入为85,603千美元，2017年净亏损为473,559千美元，2018年净亏损为938千美元[287] - 2016年经营活动提供的净现金为210,127千美元，2017年为179,542千美元，2018年为248,139千美元[287] - 2016年投资活动使用的净现金为12,407千美元，2017年为24,861千美元，2018年为15,618千美元[287] - 2016年融资活动使用的净现金为198,494千美元，2017年为201,710千美元，2018年为62,657千美元[287] - 2016 - 2018年折旧、摊销和 accretion 分别为94,592千美元、80,973千美元、67,584千美元[287] - 2016 - 2018年基于股票的薪酬分别为31,034千美元、30,400千美元、23,044千美元[287] - 2018、2017和2016财年，公司自有零售商店的物业、厂房和设备减值损失分别约为170万美元、800万美元和1350万美元，计入销售、一般和行政费用的减值损失分别约为190万美元、130万美元和80万美元，非减值损失分别为60万美元、40万美元和150万美元[305] - 2017财年，美洲、欧洲和亚洲地区的商誉减值税前费用分别为2.023亿美元、1.143亿美元和4290万美元[307] - 2018、2017和2016财年，公司的广告费用分别为1.81亿美元、2.071亿美元和2.384亿美元[319] - 2018、2017和2016财年，公司的研发费用分别为3820万美元、4280万美元和3860万美元[323] - 2018、2017和2016财年，归属于化石集团的净收入（亏损）分别为 - 347.8万美元、 - 4.78172亿美元和7886.8万美元[326] - 2018财年公司总营收为2541488000美元，其中手表营收2033021000美元，皮革制品营收289385000美元，珠宝营收167775000美元，其他营收51307000美元[354] - 截至2018年12月29日，公司合同负债为21800000美元，2017年12月30日无相关合同负债；可穿戴技术产品合同负债2018年为6200000美元，2017年为4600000美元；礼品卡合同负债2018年为3800000美元，2017年为7200000美元[355] - 2017财年公司商誉全额减值，2016年12月31日商誉余额为355263000美元，2017年12月30日为0[356] - 2018财年公司存货为377622000美元，2017财年为573788000美元[357] - 2018财年公司保修负债期末余额为22807000美元，2017年为19405000美元，2016年为15421000美元[358] - 2018财年公司预付费用和其他流动资产为149552000美元，2017财年为118943000美元[359] - 2018财年公司物业、厂房及设备净值为183203000美元，2017财年为219742000美元[362] - 2018财年公司无形资产和其他资产净值为133426000美元，2017财年为147642000美元[365] - 2018、2017和2016财年无形资产摊销费用分别约为11900000美元、13500000美元和15000000美元[366] 会计政策变更 - 公司在2018财年采用修正追溯法变更客户合同收入会计核算方法[273] - 公司于2018财年第一天采用ASU 2014 - 09，采用修改后追溯法，对未结合同应用新收入准则，累计影响为减少期初留存收益[344] - 2018财年开始采用ASU 2016 - 18，采用追溯过渡法，现金流量表包含受限现金和现金等价物[345] - 公司于2018财年第四季度提前采用ASU 2018 - 02，将200万美元的滞留税影响从累计其他综合收益重分类至留存收益[348] - 公司于2019财年第一天采用ASU 2017 - 12，采用后部分套期结算活动将在销售成本中确认[337] - 公司正在采用ASU 2016 - 02，使用一揽子实用权宜方法，采用修改后追溯法，预计对综合经营成果和现金流无重大影响[342][343] - 公司参与合作广告计划，部分广告费用因ASU 2014 - 09要求作为销售折扣记录，其他仍记录在SG&A中[352] 其他财务相关 - 2018、2017和2016财年，公司来自美国以外的合并净销售额占比分别为59.9%、58.5%和55.4%[132][139] - 2018财年，因美元走弱，以外币计价的净销售额换算成美元后使报告净销售额增加约2160万美元[133] - 2018财年，公司欧洲业务板块的合并净销售额占比为33.8%[134] - 截至2018年12月29日，公司首席执行官Kosta Kartsotis先生持有约6.8%的流通普通股[146] - 公司章程修正案需经董事会80%投票通过，且可由80%股东投票废除[148] - 2018年，覆盖公司股票的分析师数量从10位降至6位[149] - 2018年第四季度公司对可报告分部的列报进行了更改，将部分活动重新分类至公司层面[292] - 编制合并财务报表需要管理层进行估计和假设，包括产品退货、库存等方面[293] - 公司面临的风险集中主要涉及现金投资和应收账款，但认为不存在重大信用风险集中[294] - 2018财年，公司全球手表产量的49%通过全资或控股工厂组装或采购[295] - 截至2018年12月29日和2017年