Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the annual period ended December 31, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-40308 FINANCE OF AMERICA COMPANIES INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other ju ...

财务数据和关键指标变化 - 全年实现收入17亿美元，调整后净收入3.08亿美元 [6] - 第四季度调整后净收入7000万美元，完全摊薄调整后每股收益0.37美元，符合第四季度指引 [21] - 第四季度现金减少6100万美元，主要因投资专有资产的现金增加以及与薪酬和其他应计费用相关的定期流出 [22] - 第四季度MSR余额增长26%，达到4.28亿美元 [22] - 有形股权季度环比增长3900万美元，即9% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款业务 - 第四季度收入较第三季度下降20%，税前亏损800万美元，调整后净亏损300万美元，主要由房屋改善业务导致 [23] - 第四季度抵押贷款发起利润率季度环比下降9个基点 [23] 反向业务 - 收入季度环比增长3%，同比增长101% [7] - 第四季度实现季度收入1.14亿美元，税前收入7500万美元，较上季度增长9% [24] - 全年实现收入3.89亿美元，较2020年增长101%，税前收入2.43亿美元，较上一年增长127% [24] 商业业务 - 第四季度资金发放量达到5.8亿美元，收入季度环比增长7% [15][25] - 第四季度税前收入800万美元，较上季度增长33% [25] 贷款服务业务 - 第四季度总收入8300万美元，税前收入与上季度持平 [26] - 全年实现税前收入3900万美元，较去年的2000万美元增长95% [26] 投资组合管理业务 - 收入主要受反向资产公允价值标记的负面影响，实际提前还款速度超过模型结果 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押贷款行业面临艰难环境和持续逆风，再融资需求从2020年的高位大幅下降，市场从再融资转向房屋购买 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行三个战略优先事项，包括优化抵押贷款业务、投资高增长的专业金融和服务业务、利用技术、数据和运营模式从产品中心向客户中心转变 [9] - 公司独特的商业模式和反向、商业贷款服务以及资本市场能力使其与其他贷款机构区分开来，有助于在抵押贷款市场演变的情况下保持运营盈利能力 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身处于有利地位，能够利用预期的购买和非机构市场增长，并在有机会时利用再融资机会 [8] - 预计专业金融和服务业务将在可预见的未来成为公司盈利能力和增长的主要驱动力 [9] - 预计房屋改善业务今年晚些时候将实现盈利，并实现同比强劲增长 [16] 其他重要信息 - 第四季度公司确认了14亿美元的商誉和无形资产减值费用，以调整公司的每股账面价值，但不影响调整后净收入，并使有形账面价值增加约3000万美元 [20] - 首席执行官宣布退休，将继续领导公司直到确定合适的继任者 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第一季度商业和反向业务利润率下降与市场波动和竞争动态的关系 - 公司表示这与市场波动有关，而非竞争压力 [33] 问题2: 市场波动平息后，第四季度和2021年全年的利润率是否代表长期水平 - 公司认为是 [34] 问题3: 房屋改善新产品线导致季度亏损的具体原因及未来盈利预期 - 亏损与业务设置有关，公司预计今年该业务将实现盈利，且该业务的价值在于获取客户 [35] 问题4: 反向业务连续三个季度创纪录的驱动因素、客户获取方式及未来业务量预期 - 驱动因素包括新客户意识提升和房屋价格上涨带来的现金再融资，公司对业务持续增长有信心，但担心市场波动对利润率的影响 [37][38] 问题5: 抵押贷款业务费用的可变和固定结构以及业务量下降时的利润率情况 - 公司正在调整产能以适应业务量下降，预计春季购房季业务前景将改善，固定和可变成本大致各占一半，固定成本也将下降 [40][41] 问题6: 公司是否有股票回购计划 - 公司表示将保留现金用于业务增长投资，目前现金的最佳用途是再投资于业务 [42] 问题7: 反向产品在加息环境下的表现及与利率的相关性 - 反向业务的再融资催化剂更多是房屋价格上涨而非利率，与传统抵押贷款业务相关性较低 [45] 问题8: 现金再融资产品对借款人的竞争力和吸引力 - 借款人利用房屋价格上涨和相对有吸引力的利率来变现房屋权益，正向业务中的竞争产品主要是机构抵押贷款 [46] 问题9: 市场对公司前景的看法与股价表现脱节的原因 - 公司认为市场需要看到业绩持续一段时间后才会将其反映在股价倍数中 [50] 问题10: 能否向市场解释新业务的资本回报率与股票回购的对比 - 公司感谢该建议，但未给出具体解释 [51]

业绩总结 - 2021年第四季度公司的总收入为$367百万[8] - 2021年全年公司的净损失为$1,177百万，调整后的净收入为$308百万，增长率为177%[10] - 2021年第四季度公司的每股基本收益为$(6.61)，稀释每股收益为$(6.72)[8] - 2021年第四季度公司的总公司税前收入（不包括商誉和无形资产减值）为$18百万[7] - 2021年第四季度公司的商誉和无形资产减值为$1,381百万，导致净损失为$1,336百万[7] - 2021年第四季度销售收入同比增长52%，达到$2,500百万[19] - 2021年调整后的净收入为$430百万，较2020年增长[27] 用户数据 - 2021年第四季度非机构抵押贷款的交易量环比增长25%，占整体抵押贷款交易量的18%[8] - 2021年抵押贷款部门的调整后净收入为$88百万[29] - 2021年特殊金融与服务部门的调整后净收入为$220百万[29] 未来展望 - 2021年，公司的抵押贷款业务预计将面临25%的再融资市场份额下降[15] - 2021年第一季度抵押贷款收入预计在$230-250百万之间，调整后的净收入率为19-21%[24] - 2021年特殊金融与服务部门的收入预计为$150-170百万，调整后的净收入率为23%[24] 新产品和新技术研发 - 2021年特殊金融与服务（SF&S）部门贡献了51%的收入，预计在2022年将继续成为盈利的主要驱动力[6] - 2021年SF&S部门的收入为$1,292百万，较2020年增长了90%[12] 人员和市场扩张 - 2021年第四季度后端办公室员工人数同比增长35%[19] - 2021年销售和市场部门员工人数同比增长44%[19]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为22,668,093千美元，较2020年12月31日的19,565,155千美元增长15.86%[12] - 截至2021年9月30日，公司总负债为20,235,919千美元，较2020年12月31日的18,770,884千美元增长7.81%[12] - 2021年前三季度，公司总营收为1,260,991千美元，较2020年同期的845,617千美元增长49.12%[18] - 2021年前三季度，公司总费用为911,413千美元，较2020年同期的812,630千美元增长12.16%[18] - 2021年前三季度，公司净利润为345,490千美元，较2020年同期的35,286千美元增长879.16%[18] - 2021年前三季度，归属于控股股东的净利润为367,373千美元，较2020年同期的23,649千美元增长1453.45%[18] - 2021年前三季度，基本每股收益为0.39美元，稀释每股收益为0.17美元[18] - 截至2021年9月30日，公司综合收益为345,527千美元，较2020年同期的35,194千美元增长881.83%[20] - 截至2021年9月30日，归属于控股股东的综合收益为367,410千美元，较2020年同期的23,621千美元增长1455.44%[20] - 截至2021年3月31日，FoA Equity Capital LLC成员权益为641,736千美元，较2020年12月31日的628,176千美元增长2.16%[22] - 2021年4月1日，公司总权益为2344981千美元，6月30日为2379295千美元，9月30日为2432174千美元[25] - 2021年4月1日至9月30日，公司净收入为35286千美元，2021年1月1日至3月31日为124320千美元，2020年同期为345490千美元[27] - 2021年4月1日至9月30日，经营活动净现金使用为72613千美元，2021年1月1日至3月31日为提供118043千美元，2020年同期为使用376772千美元[27] - 2021年4月1日至9月30日，投资活动净现金使用为710072千美元，2021年1月1日至3月31日为使用312047千美元，2020年同期为使用995201千美元[27] - 2021年4月1日至9月30日，融资活动净现金提供为672835千美元，2021年1月1日至3月31日为提供307695千美元，2020年同期为提供1503052千美元[27] - 2021年9月30日，现金及受限现金期末余额为516962千美元，2021年3月31日为653047千美元，2020年同期为513755千美元[30] - 2021年4月1日至9月30日，现金支付利息为124312千美元，2021年1月1日至3月31日为50071千美元，2020年同期为103578千美元[30] - 2021年4月1日至9月30日，现金支付税款净额为1882千美元，2021年1月1日至3月31日为63千美元，2020年同期为1026千美元[30] 公司业务运营相关情况 - 公司是金融服务控股公司，经营住宅抵押贷款和提供相关金融服务[31] - 截至2021年9月30日，公司约0.40%的单位和0.42%的未偿还本金余额的住宅抵押贷款服务组合因疫情处于延期还款状态[34] 公司业务合并相关情况 - 公司于2021年4月1日完成业务合并，Replay与FoA Equity合并形成FoA并在纽交所上市[39] - 公司为业务合并选择推延会计，并在FoA Equity记录推延分录[47] - 业务合并前，FoA Equity部分收益需缴纳美国联邦和外国税；合并后，FoA收益需按联邦、州和地方企业税率纳税[56] - 若在交易完成后六年内，A类普通股在连续30个交易日内有20个交易日的成交量加权平均价格大于或等于12.50美元，卖方将获得50%的或有收益证券；若大于或等于15.00美元，将获得剩余50%[63] - 卖方或有收益和发起人或有收益均按公允价值计量，在业务合并完成时确认为权益，后续不再重新计量[64][65] - 业务合并总对价转移为756303千美元，非控股权益为1658545千美元，总股权价值为2414848千美元[108] - 业务合并中收购资产总值为20660914千美元，承担负债总值为19517390千美元，可辨认净资产为1143524千美元，商誉达1271324千美元[108] - 与业务合并相关的交易费用为500万美元，不体现在前任或后任期间[111] - 业务合并采用收购法核算，公司为会计收购方，FoA Equity为可变利益实体[104] - 购买价格分配虽为临时，但已基本完成，将在交易结束日期起一年内最终确定[108][119] 公司赎回业务相关情况 - 公司以2.032亿美元赎回Buy to Rent Platform Holdings持有的Finance of America Commercial Holdings LLC全部B类股份[43] - 2021年4月，FACo赎回2018、2019和2020年ANTLR证券化相关的未偿证券化票据，支付本金余额1.753亿美元[88] - 2021年2月，FAR赎回未偿的非执行HECM证券化相关证券化票据，支付本金余额2.942亿美元[90] - 2021年4月，FAR赎回未偿的非机构反向抵押贷款证券化相关证券化票据，支付本金余额2.398亿美元、应计利息630万美元和折扣370万美元[91] 公司证券化业务相关情况 - 2021年，FAM执行HAWT 2021 - INV1和HAWT 2021 - INV2证券化，其在证券化中的受益权益限于美国风险保留证书，占信托5%的合格垂直权益[97] - 截至2021年9月30日（继任者），FAM转让抵押贷款时保留的权益初始公允价值为4200万美元，出售贷款确认的服务资产初始公允价值为320万美元，证券化现金收益为7.956亿美元，记录证券化销售收益3290万美元[99] - 截至2021年9月30日（继任者），未合并证券化信托的总抵押余额和总证书余额均为7.95077亿美元；2020年12月31日无未合并证券化信托[102] - 截至2021年9月30日（继任者），公司转让给未合并证券化信托的90天或以下逾期的抵押贷款为160万美元[102] - 2021年1月1日至3月31日（前任）、2021年4月1日至9月30日（继任者）、2021年前三季度（继任者）、2020年前三季度（前任）和2020年前九个月，与标准证券化陈述和保证义务相关的转让抵押贷款无冲销[93] 公司收购业务相关情况 - 2021年3月26日，公司收购Renovate America部分资产和业务，总购买对价为4350万美元[114][116] - Renovate America交易中，收购贷款公允价值为35226千美元，无形资产为1890千美元，商誉达5627千美元，净资产为43496千美元[119] 公司各类贷款指标变化情况 - 2021年9月30日，反向抵押贷款投资的条件还款率加权平均为20.8%，损失频率为4.8%，损失严重程度为4.4%，贴现率为2.2%，平均提取率为1.1%；2020年12月31日，反向抵押贷款投资的条件还款率加权平均为20.0%，损失频率为4.4%，损失严重程度为5.4%，贴现率为1.6%，平均提取率为1.1%[135] - 非执行证券化HECM买断在2021年9月30日条件偿还率加权平均为41.2%，损失频率加权平均为59.9%，损失严重程度加权平均为6.1%，贴现率加权平均为3.6%；2020年12月31日对应数据分别为42.9%、54.8%、7.5%、4.1%[138] - 执行证券化HECM买断在2021年9月30日加权平均剩余寿命为9.3年，条件偿还率加权平均为12.8%，损失严重程度加权平均为8.6%，贴现率加权平均为3.6%；2020年12月31日对应数据分别为8.5年、14.7%、7.7%、3.5%[141] - 非机构反向抵押贷款证券化在2021年9月30日加权平均剩余寿命为7.2年，贷款价值比加权平均为42.9%，条件偿还率加权平均为19.2%，损失严重程度加权平均为10.0%，房价升值加权平均为4.7%，贴现率加权平均为3.4%；2020年12月31日对应数据分别为6.9年、48.2%、18.7%、10.0%、5.6%、3.6%[142] - 证券化Fix & Flip抵押贷款在2021年9月30日提前还款率加权平均为14.3%，贴现率加权平均为5.2%，损失频率加权平均为0.5%；2020年12月31日对应数据分别为17.1%、6.7%、0.6%[145] - 库存买断在2021年9月30日条件偿还率加权平均为44.0%，损失频率加权平均为59.1%，损失严重程度加权平均为5.5%，贴现率加权平均为3.6%；2020年12月31日对应数据分别为44.0%、46.9%、10.5%、4.1%[155] - 非机构反向抵押贷款在2021年9月30日加权平均剩余寿命为7.8年，贷款价值比加权平均为47.9%，条件偿还率加权平均为16.5%，损失严重程度加权平均为10.0%，房价升值加权平均为4.7%，贴现率加权平均为3.4%；2020年12月31日对应数据分别为8.0年、44.0%、16.8%、10.0%、5.5%、3.6%[157] - Fix & Flip抵押贷款在2021年9月30日提前还款率加权平均为12.2%，贴现率加权平均为5.4%，损失频率加权平均为0.4%[160] - 农业贷款在2021年9月30日贴现率加权平均为4.8%，提前还款率加权平均为26.2%，违约率加权平均为0.9%；2020年12月31日对应数据分别为6.4%、0.7%、0.4%[162] - 单租赁贷款（SRL）为30年期固定利率贷款，利率通常在5.0% - 8.0%，2021年9月30日加权平均提前还款率（CPR）为14.0%，折现率为3.1%，违约率（CDR）为2.4%；2020年12月31日加权平均提前还款率（CPR）为15.4%，折现率为5.0%，违约率（CDR）为3.6%[170][171] - 投资组合贷款固定息票通常在5.0% - 6.2%，有5年、10年气球结构和30年结构，2021年9月30日加权平均提前还款率（CPR）为5.9%，折现率为3.8%，违约率（CDR）为2.9%；2020年12月31日加权平均提前还款率（CPR）为9.3%，折现率为4.9%，违约率（CDR）为2.0%[172][175] - 修复与翻转贷款期限为9 - 24个月，2020年12月31日加权平均提前还款率（SMM）为12.4%，折现率为7.2%，损失频率为0.8%，2021年3月起分类变更为按公允价值计量的持有投资用抵押贷款[176][177] - 2021年9月30日抵押服务权（MSRs）资本化服务率为1.0%，资本化服务倍数为4.0，加权平均服务费率为25个基点；2020年12月31日资本化服务率为0.8%，资本化服务倍数为3.2，加权平均服务费率为25个基点[184] - 2021年9月30日MSRs加权平均提前还款速度（CPR）为9.5%，折现率为9.7%，加权平均拖欠率为1.2%；2020年12月31日加权平均提前还款速度（CPR）为12.1%，折现率为12.1%，加权平均拖欠率为1.3%[184] - 2021年9月30日MSRs提前还款速度10%不利变化对公允价值影响为 - 12,591千美元，20%不利变化为 - 24,163千美元；折现率10%不利变化对公允价值影响为 - 12,721千美元，20%不利变化为 - 24,393千美元；拖欠率10%不利变化对公允价值影响为 - 393千美元，20%不利变化为 - 643千美元[184] - 2021年9月30日HMBS相关义务加权平均条件还款率为20.9%，折现率为2.1%；2020年12月31日加权平均条件还款率为19.9%，折现率为1.4%[194] - 2021年9月30日，HECM证券化加权平均剩余寿命为0.7年，条件还款率为26.4%，贴现率为2.1%；2020年12月31日分别为1.0年、42.8%、3.1%[198] - 2021年9月30日，证券化非

业绩总结 - Finance of America在2021年第三季度的总收入为14亿美元，同比增长7%[8] - 第三季度调整后的净收入为7500万美元，较第二季度增长32%[8] - 第三季度基本每股收益为0.36美元，调整后稀释每股收益为0.39美元，较第二季度增长30%[8] - 2021年第三季度净收入为500万美元，较2020年第三季度的242万美元增长106.2%[40] - 2021年第三季度调整后的净收入为750万美元，较2020年第三季度的173万美元增长334.1%[41] - 2021年第三季度专门金融与服务部门的预税收入为350万美元，较2020年第三季度的152万美元增长130.3%[42] 用户数据 - 非抵押业务在第三季度贡献了49%的收入和80%的调整后净收入[6] - 2021年第三季度来自第三方客户的收入为87.5百万美元，较2020年第三季度的53.2百万美元增长64.5%[36] 未来展望 - 预计2021年第四季度，抵押贷款收入将在170-190百万美元之间，专业金融与服务收入将在230-250百万美元之间[28] - 2021年预计的调整后净收入为2.14亿美元，年均增长率为87%[26] 新产品和新技术研发 - 2021年，反向抵押贷款的市场渗透率低于2%，而老年人住房价值达到10万亿美元，住房净资产为8万亿美元[36] - 2021年，商业贷款的住房存量中，约65%是在1990年之前建造的[36] 市场扩张和并购 - 资本市场能力在2017年1月至2021年9月期间，共完成29笔证券化交易，交易总额为102.27亿美元[31] - 整体贷款销售在同一期间内共完成2084笔交易，交易总额为200.30亿美元[32] 负面信息 - 2021年第三季度，证券化交易中，投资者中货币经理占比为36%[31] - 2021年第三季度，整体贷款销售中，保险公司占比为5%[32] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第三季度，专业金融与服务的收入同比增长37%[23] - 2021年第三季度，专业金融与服务的调整后净收入率为6%[28] - 2021年第三季度，抵押贷款的调整后净收入率为27%[28]

Finance Of America Companies Inc. (NYSE:FOA) Q3 2021 Earnings Conference Call November 9, 2021 8:00 AM ET Company Participants Michael Fant - Senior Vice President of Finance Patty Cook - Chief Executive Officer Johan Gericke - Chief Financial Officer Conference Call Participants Stephen Laws - Raymond James Ryan Nash - Goldman Sachs Doug Harter - Credit Suisse Lee Cooperman - Omega Family Office James Faucette - Morgan Stanley Wayne Cooperman - Cobalt Capital Disclaimer*: This transcript is designed to be ...

利率上升25个基点的影响 - 利率上升25个基点导致住宅抵押贷款持有待售资产减少3426万美元[674] - 抵押贷款服务权（MSR）在利率上升25个基点时增值1396.7万美元[674] - 利率上升25个基点导致衍生品负债中的远期MBS增加4415.7万美元[674] - 学生贷款处理量可能因利率上升而减少[666] - 利率上升可能导致贷款违约率增加，推高服务成本和债务利息支出[666] 利率下降25个基点的影响 - 利率下降25个基点使反向抵押贷款投资组合资产增加6479万美元[674] - 利率下降25个基点使HMBS相关负债减少2726.9万美元[674] - 反向抵押贷款投资组合对利率敏感，下降25个基点时增值约7.793万美元[674] 利率风险管理措施 - 公司通过每日对冲管理利率锁定承诺（IRLCs）和待售贷款的风险敞口[662] - 公司采用敏感性分析评估利率变动对收益的潜在影响[669]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后净利润为5700万美元(每股0.30美元)，较上季度下降5000万美元[14] - GAAP净亏损1500万美元，而第一季度净利润为1.24亿美元，去年同期净利润为1.46亿美元[15] - 调整后EBITDA为8700万美元，环比下降44%(6700万美元)[15] - 投资组合管理板块受到2000万美元公允价值调整和700万美元非经常性成本影响[19] - 商业合并导致账面增加11亿美元商誉和6.88亿美元无形资产[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 抵押贷款业务量67亿美元，环比下降21%，收入下降32%[16] - 反向抵押贷款业务量创纪录达10亿美元，环比增长32%，收入9500万美元(增长38%)，税前利润5300万美元(增长18%)[17][23] - 商业贷款业务量4亿美元，环比增长17%，收入增长64%[18] - 贷款服务业务收入8100万美元，创历史新高[20] - 购买贷款金额从27亿美元增至35亿美元[12] 公司战略和发展方向 - 公司完成商业合并并于4月5日在纽交所上市[6] - 整合家居装修业务和Parkside贷款收购[6] - 推出创新产品Equity Avail贷款，结合传统和反向抵押贷款优势[10] - 完成首笔非自住贷款证券化，规模11亿美元[9][19] - 计划通过并购减少盈利周期性[22] 行业竞争和经营环境 - 抵押贷款行业面临利润率下降压力，预计将持续到年底[12] - 反向抵押贷款市场渗透率不足2%，潜在市场规模达8万亿美元[25] - 90%的老年人希望原地养老，65岁以上人口年增长3%[26] - 抵押贷款市场从再融资转向购买贷款趋势明显[12] 管理层展望 - 预计2021年调整后EBITDA将比2020年下降25%-30%[26] - 反向和商业贷款业务增长动力持续[29] - 抵押贷款利润率在7-8月略有改善但仍面临不确定性[34] - 将优先考虑有机创新增长而非收购[32] 问答环节 业务增长前景 - 反向和商业贷款业务有望持续增长，但难以预测短期波动[29] - 预计这两个业务的良好利润率将保持[31] 成本管理 - 可变薪酬与业务量直接挂钩[36] - 已削减呼叫中心人员并继续评估批发团队规模[38] 资本配置 - 优先考虑能降低盈利周期性的战略投资[40] - 目前不提供EPS指引[47] - 认为长期战略投资比股票回购更能创造价值[49] 财务指标 - 认为有形账面价值是最重要指标[44] - 公司不是资产密集型，账面价值更具参考性[45]

财务报告内部控制情况 - 截至2021年3月31日，公司披露控制与程序因Replay财务报告内部控制重大缺陷而无效[175] - Replay在2019年4月发行的认股权证会计分类不当，被认定为重大缺陷，导致先前发布的财务报表重述[176] - 公司有14,375,000份公开认股权证和7,750,000份私募认股权证，重新分类为以公允价值计量的衍生负债[182] - 首席执行官和首席财务官于2021年3月31日对公司披露控制与程序的设计和运营有效性进行评估[175] - 2021年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[177] 高管薪酬调整 - 2021年5月，公司对高管薪酬进行审查，并批准部分高管基本工资增加[192][193] - 首席执行官Patricia L. Cook的基本工资从300,000美元增至910,000美元[194] - 总裁Graham A. Fleming和首席投资官Jeremy E. Prahm的基本工资从300,000美元增至850,000美元[194] - 首席会计官Tai A. Thornock的基本工资从257,500美元增至300,000美元[194] - 公司调整了目标年度现金激励奖，并增加了目标长期股权激励奖[194] 协议与文件情况 - 交易协议日期为2020年10月12日，涉及Replay、FoA、公司等多方[197] - 多份信函协议日期分别为2021年4月1日和4月5日，涉及卖方代表和Replay [197] - 公司修订后的公司章程和细则文件引用2021年4月7日8 - K表当前报告的相关附件[197] - 多份主回购协议修正案日期在2021年2 - 3月，涉及不同买卖双方[197] - 首席执行官Patricia Cook和Johan Gericke根据2002年《萨班斯 - 奥克斯利法案》相关条款提供证书[197] - 提供XBRL相关文档，包括实例文档、分类扩展模式等[197] 报告相关说明 - 本10 - Q表的某些附件协议中的陈述和保证不能作为事实状态的表征[199] 报告提交信息 - 报告日期为2021年5月17日，由Finance of America Companies Inc.提交[202] - Johan Gericke作为执行副总裁兼首席财务官代表公司签署报告[203]

财务数据和关键指标变化 - 总融资额同比增长78%至95亿美元 相比去年同期的53亿美元 环比下降3% 而净利率锁定额环比增长7% [14] - 总收入同比增长165%至499亿美元 环比下降7% 抵押贷款发起利润率环比压缩21% [14] - 税前净利润为125亿美元 相比去年同期的亏损有所改善 但低于第四季度的153亿美元 [14] - 调整后EBITDA为154亿美元 环比下降11% 但同比增加超过4倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 抵押贷款发起业务 - 融资额同比增长100%至84亿美元 环比下降5% 净利率锁定额环比增长至84亿美元 [15] - 总收入同比增长超过100%至32亿美元 但环比下降 主要由于销售利润率下降 [15] - 税前净利润为96亿美元 低于第四季度的129亿美元 [15] 反向抵押贷款业务 - 融资额环比增长17%至769亿美元 收入同比增长25%至69亿美元 税前利润同比增长36%至45亿美元 [15] 商业贷款业务 - 融资额环比增长11%至341亿美元 [15] 投资组合管理业务 - 管理资产总额同比增长10%至173亿美元 环比增长3% [16] - 不包括HMBS和非追索权债务的管理资产为22亿美元 相比2020年底的18亿美元有所增长 [16] - MSR总额为267亿美元 环比增长87亿美元 [16] 贷款服务业务 - 总收入为76亿美元 税前净利润为13亿美元 均创下历史新高 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Renovate Americas进入家庭装修融资市场 推出新产品EquityAvail 结合传统抵押贷款和反向抵押贷款的特点 [6][7] - 公司计划继续通过并购扩大业务 近期宣布收购Parkside lending的资产 以增加第三方发起覆盖 [7][8] - 公司预计非抵押贷款业务将继续增长 而抵押贷款发起业务将同比下降 预计2021年调整后EBITDA同比下降约20% [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 反向抵押贷款业务受益于婴儿潮一代希望在家中养老的趋势 公司认为这一市场将继续增长 [9] - 抵押贷款发起业务面临利润率压缩 行业整体量预计下降 但公司零售渠道有望在购买市场中表现良好 [10] - 公司认为宏观环境有利 消费者财富增长将推动信贷扩张 支持长期增长 [12] 其他重要信息 - 公司完成与Replay Acquisition Corporation的业务合并 并于4月5日在纽约证券交易所上市 [6] - 公司现金及现金等价物环比增长49%至348亿美元 有足够资金进行有机增长或战略并购 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于抵押贷款发起业务的利润率 - 抵押贷款发起利润率从430下降至340 批发和代理渠道的利润率下降幅度大于零售渠道 [19] 问题2: 关于反向抵押贷款和商业贷款的前景 - 反向抵押贷款市场受益于房价上涨和婴儿潮一代的需求 预计将继续增长 利润率保持稳定 [21] - 商业贷款市场中 单户租赁产品(SRL)机会较大 特别是考虑到GSE对非自住房产的限制 [22] 问题3: 关于贷款服务业务的增长机会 - 贷款服务业务的增长来自新客户增加和现有客户业务量提升 特别是产权保险业务 利润率保持健康 [24] 问题4: 关于家庭装修融资业务和MSR投资组合 - 家庭装修融资业务将通过现有分销渠道和技术平台扩展 可能增加太阳能等新产品 [28] - 公司将继续保留零售MSR 并出售TPO MSR给基金 可能考虑批量收购 [29]