文章核心观点 Funko - A本季度财报表现良好，盈利和营收超预期，股价年初至今涨幅可观，当前Zacks Rank为强力买入，但行业排名靠后；Central Garden即将公布财报，预计亏损且营收下降 [1][2][3][9][10] Funko - A财报情况 - 本季度每股收益0.14美元，超Zacks共识预期0.04美元，去年同期为0.03美元，盈利惊喜达250% [1] - 上一季度预期亏损0.14美元，实际盈利0.10美元，盈利惊喜171.43% [1] - 过去四个季度，公司三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收2.9277亿美元，超Zacks共识预期1.14%，去年同期为3.1294亿美元 [2] - 过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] Funko - A股价表现 - 年初至今股价上涨约49.7%，而标准普尔500指数涨幅为24.3% [3] Funko - A未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势对Funko - A有利，当前Zacks Rank为1（强力买入），预计短期内跑赢市场 [6] - 下一季度共识每股收益预期为0.02美元，营收3.2523亿美元；本财年预期盈亏平衡，营收10.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，非必需消费品行业目前处于250多个Zacks行业的后21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] Central Garden情况 - 预计截至2024年9月季度每股亏损0.20美元，同比变化 - 350%，过去30天该季度共识每股收益预期上调87.5% [9] - 预计该季度营收7.2382亿美元，较去年同期下降3.5% [10]

销售情况 - 公司约34%的净销售额来自美国以外地区，采购主要来自越南、中国和墨西哥，受全球宏观经济因素影响[100] - 2024年第三季度净销售额为2.928亿美元，较2023年同期下降6.4%，主要因对专业零售商销售减少[104] - 2024年第三季度活跃授权项目数量降至743个，较2023年同期减少1.3%，每个活跃项目的平均净销售额下降5.2%[105] - 2024年第三季度美国净销售额降至1.944亿美元，较2023年同期下降7.4%；欧洲降至7450万美元，下降9.1%；其他国际地区增至2390万美元，增长13.5%[106] - 2024年第三季度核心收藏品牌类别净销售额降至2.278亿美元，较2023年同期下降2.3%；Loungefly品牌产品降至4730万美元，下降17.6%；其他品牌产品降至1760万美元，下降20.8%[108] - 2024年前三季度净销售额为7.561亿美元，较2023年同期的8.049亿美元下降6.1%[119][120] - 2024年前三季度活跃资产数量为892个，较2023年同期的869个增加2.6%，但每个活跃资产的平均净销售额下降8.5%[121] - 2024年前三季度美国市场净销售额为5.038亿美元，较2023年同期的5.583亿美元下降9.8%；欧洲市场净销售额为1.891亿美元，较2023年同期的1.904亿美元下降0.7%；其他国际地区净销售额为6320万美元，较2023年同期的5620万美元增长12.4%[122] - 2024年前三季度核心收藏品牌产品净销售额为5.717亿美元，较2023年同期的5.928亿美元下降3.6%；Loungefly品牌产品净销售额为1.295亿美元，较2023年同期的1.566亿美元下降17.3%；其他品牌产品净销售额为5490万美元，较2023年同期的5550万美元下降1.0%[124] - 历史上超50%的净销售额在第三和第四季度产生，主要在8月至11月，第一季度是业务发货和销售最低、利润最少的季度[170] 成本与费用 - 2024年第三季度销售成本（不含折旧和摊销）为1.73亿美元，较2023年同期下降17.2%[109] - 2024年第三季度毛利率（不含折旧和摊销）为40.9%，2023年同期为33.2%，主要因库存减记收回和库存准备金增加[110] - 2024年第三季度销售、一般和行政费用为9270万美元，较2023年同期下降1.4%，主要因专业费用和行政费用减少，广告和营销费用增加[111] - 2024年第三季度折旧和摊销费用为1540万美元，较2023年同期下降0.3%[112] - 2024年第三季度净利息支出为500万美元，较2023年同期下降34.6%，主要因未偿债务平均余额降低[113] - 2024年前三季度销售成本（不含折旧和摊销）为4.46亿美元，较2023年同期的5.813亿美元下降23.3%[119][125] - 2024年前三季度销售、一般和行政费用为2.562亿美元，较2023年同期的2.797亿美元下降8.4%[119][127] - 2024年前三季度折旧和摊销费用为4640万美元，较2023年同期的4430万美元增长4.7%[119][128] - 2024年前三季度净利息支出为1640万美元，较2023年同期的2060万美元下降20.4%[119][129] - 2024年前三季度所得税费用为290万美元，较2023年同期的1.309亿美元下降97.8%[119][133] 利润与收益 - 2024年前三季度净亏损为1370万美元，较2023年同期的1.532亿美元下降91.1%[119][134] - 2024年前三季度净利润为433万美元，2023年前三季度净亏损1500.9万美元[142] - 2024年前三季度调整后净利润为795.2万美元，2023年前三季度调整后净利润为174.6万美元[142] - 2024年前三季度摊薄后每股收益为0.08美元，2023年前三季度摊薄后每股亏损为0.31美元[142] - 2024年前三季度调整后摊薄后每股收益为0.14美元，2023年前三季度调整后摊薄后每股收益为0.03美元[142] - 2024年前三季度EBITDA为2614.9万美元，2023年前三季度EBITDA为991.8万美元[143] - 2024年前三季度调整后EBITDA为3098.5万美元，2023年前三季度调整后EBITDA为2539.4万美元[143] 现金流情况 - 2024年前三季度经营活动提供的净现金为6374.2万美元，2023年前三季度经营活动使用的净现金为286.7万美元[146] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为1338.7万美元，2023年前三季度投资活动使用的净现金为3558.4万美元[146] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为5857.5万美元，2023年前三季度融资活动提供的净现金为5130.9万美元[146] - 2024年前三季度经营活动提供的净现金增加1.396亿美元，主要因净亏损减少，被5430万美元的营运资金变动抵消，营运资金减少主要因存货减少8150万美元和应收账款减少3990万美元[147] - 2024年前三季度投资活动使用的净现金为1340万美元，2023年同期为3560万美元，2023年前三季度还使用530万美元购买MessageMe, Inc.的股票[149] - 2024年前三季度融资活动使用的净现金为5860万美元，2023年同期融资活动提供的净现金为5130万美元[151] 流动性与资本 - 公司认为未来12个月内流动性和资本来源足以支持运营、增长战略和资本支出计划，但无法保证能满足未来需求[144,145] - 信贷安排包括1.8亿美元的定期贷款安排和1.5亿美元的循环信贷安排，定期贷款安排于2026年9月17日到期，循环信贷安排也于该日到期[153][155] - 截至2024年9月30日，定期贷款安排下有1.166亿美元的未偿债务，循环信贷安排下有9500万美元的未偿借款，循环信贷安排还有5500万美元可用额度[163] - 2022年7月26日生效的Form S - 3允许公司不时发售最多1亿美元的A类普通股、优先股、债务证券等，也允许某些售股股东发售1731.8008万股A类普通股[164] - 截至2024年9月30日，公司有2850万美元的现金及现金等价物和 - 1300万美元的营运资金，2023年12月31日分别为3650万美元和 - 1600万美元[166] - 公司主要的流动性来源为经营活动现金流和信贷安排借款，主要的流动性和资本需求为营运资金、库存管理、资本支出、偿债和一般公司需求[167][168] 会计政策与市场风险 - 公司关键会计政策和估计包括收入确认和销售折让、特许权使用费、库存、商誉和无形资产以及所得税，与2023年年报相比无重大变化[172][173] - 公司面临利率、外汇和通胀变化带来的市场风险，且不参与投机交易活动[174] - 截至2023年12月31日的年度报告中，市场风险无重大变化[174]

净销售额相关 - 2024年第三季度净销售额为2.928亿美元低于2023年的3.129亿美元[1] - 2024年前三季度净销售额为756121千美元较2023年同期的804850千美元下降[13] - 2024年按品牌类别核心收藏品净销售额下降2.3%，Loungefly下降17.6%，其他下降20.8%[4] - 2024年按地区美国净销售额下降7.4%，欧洲下降9.1%，其他国际地区增长13.5%[4] - 2024年全年净销售额预期10.37亿 - 10.50亿美元[6] 利润相关 - 2024年第三季度毛利润为1.198亿美元，毛利率40.9%，2023年为1.04亿美元，毛利率33.2%[1] - 2024年第三季度净利润为460万美元，摊薄后每股0.08美元，2023年净亏损1620万美元，每股0.31美元[1] - 2024年第三季度调整后净利润为800万美元，摊薄后每股0.14美元，2023年为170万美元，每股0.03美元[1] - 2024年第三季度调整后EBITDA为3100万美元，2023年为2540万美元[1] - 2024年前三季度Funko公司调整后净亏损45855美元，调整后净亏损率为5.7%[16] - 2024年三季度Funko公司调整后净收入为7952美元，调整后净收入利润率为2.7%[16] - 2024年三季度Funko公司净收入为4330美元[16] - 2024年前三季度Funko公司EBITDA为51981美元，调整后EBITDA利润率为9.1%[17] - 2024年三季度Funko公司EBITDA为26149美元[17] 费用相关 - 2024年第三季度SG&A费用为9270万美元，含40万美元非经常性费用，2023年为9400万美元，含990万美元非经常性费用[1] - 2024年三季度Funko公司利息支出净额为4971美元[17] - 2024年三季度Funko公司所得税费用为1170美元[17] - 2024年三季度Funko公司折旧和摊销为15411美元[17] - 2024年前三季度折旧和摊销为46409千美元，2023年同期为42592千美元[15] - 2024年前三季度权益性薪酬为10530千美元，2023年同期为7521千美元[15] 现金及现金等价物相关 - 2024年9月30日现金及现金等价物2850万美元低于2023年12月31日的3650万美元[5] - 2024年9月30日现金及现金等价物为28546千美元，2023年12月31日为36453千美元[14] 经营、投资、融资活动现金净额相关 - 2024年前三季度经营活动提供的现金净额为63742千美元，2023年同期为 - 2867千美元[15] - 2024年前三季度投资活动使用的现金净额为13387千美元，2023年同期为35584千美元[15] - 2024年前三季度融资活动使用的现金净额为58575千美元，2023年同期提供51309千美元[15] 资产负债相关 - 2024年9月30日总资产为783574千美元，2023年12月31日为804645千美元[14] - 2024年9月30日总负债和股东权益为783574千美元，2023年12月31日为804645千美元[14]

公司表现 - Funko-A今年至今涨幅约为58% 远超消费必需品行业平均涨幅5.3% [2] - Funko-A的Zacks Rank为2(Buy) 表明其盈利前景改善 [1] - 过去90天 Funko-A全年盈利的Zacks共识预期上调21.3% [2] - Howden Joinery今年至今涨幅为29.8% 也优于行业平均 [2] - Howden Joinery的Zacks Rank为1(Strong Buy) 过去三个月当前年度EPS共识预期上调5.4% [2] 行业表现 - 消费必需品行业在Zacks Sector Rank中排名第10 包含272家公司 [1] - Funko-A所属的消费产品-非必需品行业包含25家公司 在Zacks Industry Rank中排名第156 今年至今平均涨幅16.9% [3] - Howden Joinery所属的家用电器行业包含3家公司 在Zacks Industry Rank中排名第10 今年至今跌幅9.8% [3]

投资策略 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资策略在所有市场环境中都表现出色，价值投资者使用基本面分析和传统估值指标来寻找被市场低估的股票 [1] - Zacks Style Scores系统突出具有特定特征的股票，价值投资者对“价值”类别中获得高评分的股票感兴趣 [1] Funko公司分析 - Funko (FNKO) 目前拥有Zacks Rank 2 (Buy) 和价值评分A [2] - FNKO的P/B比率为2.86，低于行业平均P/B比率7.24，过去12个月内P/B比率最高为2.97，最低为1.32，中位数为1.67 [2] - FNKO的P/S比率为0.61，低于行业平均P/S比率0.72 [2] - FNKO的P/CF比率为26.17，低于行业平均P/CF比率40.71，过去12个月内P/CF比率最高为27.21，最低为-8.67，中位数为-2.97 [3] - 综合这些关键指标，FNKO目前被认为是一个被低估的价值股 [3]

文章核心观点 - 银行财报季暗示美国经济“软着陆”推动标普500创新高，但部分经济领域受消费者支出疲软影响，在此背景下关注流行文化玩具制造商Funko [1] 分析师情况 - 分析师Gary Alexander有华尔街科技公司研究和硅谷工作经验，为多家种子轮初创公司提供外部咨询，自2017年起为Seeking Alpha撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等交易应用公司页面 [1]

文章核心观点 Funko公司在新领导带领下减少库存和债务，二季度财报表现良好，重申2024年业绩指引，分析师看好今明两年盈利前景，股价今年大幅上涨，虽有挑战但值得投资者关注 [1][3][5][7] 公司概况 - 公司是流行文化生活方式品牌，产品包括乙烯基人偶、动作玩具等，除Pop!品牌外还拥有Loungefly，市值6.58亿美元 [1] 管理层变动 - 2024年6月Cynthia Williams接任首席执行官，8月Yves Le Pendeven成为正式首席财务官 [2] 二季度财报情况 - 2024年8月8日公司公布二季度财报，连续两个季度超Zacks共识预期，收益为0.10美元，而Zacks共识预期亏损0.14美元 [3] - 销售额同比从2023年的2.4亿美元增至2.477亿美元，核心收藏品类别增长6.4%，欧洲市场销售额猛增20.8%，但美国市场销售额下降4.7% [3] 库存与债务情况 - 截至2024年6月30日，库存降至1.09亿美元，低于2023年12月31日的1.195亿美元 [4] - 截至2024年6月30日，总债务降至2.239亿美元，低于2023年12月31日的2.736亿美元 [4] 业绩指引与盈利预期 - 公司重申2024年全年业绩指引，预计销售额在10.47亿至11.03亿美元之间 [5] - 过去60天内有1份2024年盈利预测上调，Zacks共识预期从亏损0.02美元升至0美元，远好于2023年亏损0.87美元 [5] - 分析师预计2025年公司盈利0.35美元 [6] 股价表现 - 2022年公司因库存过剩股价暴跌，2024年投资者看好新管理层，股价今年飙升62%，轻松跑赢标准普尔500指数 [7] 其他信息 - 公司除Zacks强力买入评级外，还拥有Zacks价值和增长风格的最高评分A [8] - 公司将于11月初公布三季度财报 [8]

文章核心观点 - 通过对比Funko - A股票年初至今表现与可选消费同行表现，判断其是否跑赢同行，该公司和麦迪逊广场花园娱乐公司或继续良好表现，值得投资者关注 [1][6] 行业情况 - 可选消费板块包含274家不同公司，在Zacks板块排名中位列第9，Zacks板块排名通过衡量板块内个股平均Zacks排名来评估16个板块实力 [2] - Funko - A所属的非必需消费品行业包含25只个股，在Zacks行业排名中位列第30，该行业个股今年平均涨幅18.2% [5] - 麦迪逊广场花园娱乐公司所属的媒体集团行业有13只股票，排名第44，年初以来行业涨幅+4.7% [6] 公司情况 Funko - A - 目前Zacks排名为2（买入），过去三个月，Zacks对其全年收益的共识预期提高21.3%，表明分析师情绪更积极，股票盈利前景改善 [3] - 年初至今回报率约58.1%，跑赢可选消费公司平均4.8%的回报率，在年初至今回报率方面表现优于所属行业 [4][5] 麦迪逊广场花园娱乐公司 - 年初至今回报率33.8%，跑赢可选消费板块，过去三个月，其当前年度的共识每股收益预期提高18.4%，目前Zacks排名为2（买入） [4][5]

文章核心观点 - 公司开发创新风格评分系统以突出特定特征股票，Funko（FNKO）目前是值得关注的价值股 [3][7] 投资策略 - 价值投资是在各种市场环境中被证明成功的策略，价值投资者会用多种方法寻找股票 [2] - 公司的Zacks Rank系统强调盈利预测和预测修正来寻找优质股票，同时也关注价值、增长和动量趋势 [1] 公司情况 - FNKO目前Zacks Rank为2（买入），价值评分为A [3] - FNKO的P/B比率为2.81，低于行业平均的7.36，过去52周最高为2.87，最低为1.32，中位数为1.64 [4] - FNKO的P/S比率为0.62，低于行业平均的0.8 [5] - FNKO的P/CF比率为25.76，低于行业平均的40.38，过去一年最高为26.26，最低为 - 8.67，中位数为 - 3.17 [6] - FNKO的多项数据显示其可能被低估，结合盈利前景，是令人印象深刻的价值股 [7]

公司评级与投资机会 - Funko-A (FNKO) 被升级为 Zacks Rank 2 (Buy) 评级 这主要反映了其盈利预期的上升趋势 盈利预期的变化是影响股价的最强大因素之一 [1] - Zacks 评级系统的唯一决定因素是公司盈利预期的变化 该系统跟踪当前和未来年份的 Zacks 共识预期 即卖方分析师对每股收益 (EPS) 的共识预期 [1] - Funko-A 的评级升级本质上是对其盈利前景的积极评价 可能对其股价产生有利影响 [3] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化 反映在盈利预期的修订中 已被证明与股价的短期走势密切相关 这部分归因于机构投资者使用盈利和盈利预期来计算公司股票的公平价值 [4] - 对于 Funko-A 盈利预期的上升和随之而来的评级升级 意味着公司基本业务的改善 投资者对这一改善趋势的认可应推动股价上涨 [5] Zacks 评级系统的作用 - Zacks 评级系统利用与盈利预期相关的四个因素 将股票分为五组 从 Zacks Rank 1 (Strong Buy) 到 Zacks Rank 5 (Strong Sell) 该系统具有令人印象深刻的外部审计记录 自 1988 年以来 Zacks Rank 1 股票的平均年回报率为 +25% [7] - Zacks 评级系统在任何时候都保持其覆盖的 4000 多只股票中“买入”和“卖出”评级的比例相等 无论市场条件如何 只有前 5% 的 Zacks 覆盖股票获得“强力买入”评级 接下来的 15% 获得“买入”评级 [9] - Funko-A 升级为 Zacks Rank 2 使其在 Zacks 覆盖股票中处于前 20% 的位置 这意味着该股可能在短期内走高 [10] Funko-A 的盈利预期 - 截至 2024 年 12 月的财年 Funko-A 预计将报告盈亏平衡的每股收益 与去年同期相比变化了 100% [8] - 分析师一直在稳步提高对 Funko-A 的预期 过去三个月 Zacks 共识预期增加了 21.3% [8]