业绩总结 - 2025年第一季度收入达到9.781亿美元，同比增长22%[39] - GAAP净收入为9590万美元，同比增长23%[39] - 非GAAP净收入为1.053亿美元，同比增长21%[39] - 2025年第三季度收入为978,128千美元，同比增长21.6%[49] - 2025年第三季度GAAP营业利润为94,193千美元，同比增长22.4%[49] - 2025年第三季度非GAAP营业利润为103,592千美元，同比增长19.9%[49] 用户数据 - 截至2025年9月26日，现金及现金等价物为9.688亿美元，负债为0[41] - 光通信收入为5.068亿美元，占总收入的51.8%[30] - 非光通信收入为1.631亿美元，占总收入的16.6%[31] - 2025年第一季度光通信产品收入为6.263亿美元，同比增长15%[44] 每股收益 - 每股摊薄收益（GAAP）为2.66美元，非GAAP为2.92美元，均创下新纪录[40] - 2025年第三季度稀释后每股收益（GAAP）为2.66美元，同比增长10.0%[51] - 2025年第三季度非GAAP稀释后每股收益为2.92美元，同比增长21.0%[51] 成本与费用 - 非GAAP毛利为1.200亿美元，毛利率为12.3%[39] - 非GAAP营业利润为1.036亿美元，营业利润率为10.6%[39] - 2025年第三季度GAAP营业利润率为9.6%[49] - 2025年第三季度非GAAP营业利润率为10.6%[49] - 2025年第三季度与收入相关的股权补偿费用为3,519千美元[51] - 2025年第三季度与销售、一般和行政费用相关的股权补偿费用为5,552千美元[51]

收入和利润表现（同比变化） - 2026财年第一季度收入为9.781亿美元，相比2025财年同期的8.042亿美元增长21.6%[7] - 2025财年第一季度营收为9.78亿美元，同比增长21.6%[21][22] - 2026财年第一季度GAAP净利润为9590万美元，相比2025财年同期的7740万美元增长23.9%[7] - 2025财年第一季度GAAP净利润为9592.6万美元，同比增长23.9%[23] - 2026财年第一季度非GAAP净利润为1.053亿美元，相比2025财年同期的8690万美元增长21.2%[7] - 2025财年第一季度非GAAP净利润为1.053亿美元，非GAAP每股收益为2.92美元[23] - 2026财年第一季度GAAP摊薄后每股收益为2.66美元，相比2025财年同期的2.13美元增长24.9%[7] - 2026财年第一季度非GAAP摊薄后每股收益为2.92美元，相比2025财年同期的2.39美元增长22.2%[7] - 第一季度毛利润为1.164亿美元，相比2025财年同期的9900万美元增长17.6%[18] 成本和费用相关指标 - 2025财年第一季度GAAP毛利率为11.9%，非GAAP毛利率为12.3%[21] - 2025财年第一季度GAAP营业利润率为9.6%，非GAAP营业利润率为10.6%[22] 现金流和资本支出 - 2025财年第一季度经营活动产生的净现金为1.026亿美元，同比增长23.3%[20][25] - 2025财年第一季度资本支出为4526.6万美元，同比增长123.5%[20][25] - 2025财年第一季度自由现金流为5730.2万美元[25] 管理层业绩指引 - 公司预计第二季度收入将在10.5亿至11亿美元之间[7] - 公司预计第二季度GAAP摊薄后每股收益在2.91至3.06美元之间[7] - 公司预计第二季度非GAAP摊薄后每股收益在3.15至3.30美元之间[7] - 公司预计2025财年第二季度GAAP每股收益为2.91至3.06美元，非GAAP每股收益为3.15至3.30美元[27] 现金及投资状况 - 第一季度末现金及现金等价物为3.05亿美元，短期投资为6.638亿美元[16] - 期末现金及现金等价物为3.05亿美元[20]

财务业绩摘要 - 2026财年第一季度营收达9.781亿美元，超出指导范围，较2025财年同期的8.042亿美元增长21.6% [2][6] - GAAP稀释每股收益为2.66美元，创纪录新高且超出指导范围，较2025财年同期的2.13美元增长24.9% [2][6] - 非GAAP稀释每股收益为2.92美元，超出指导范围，较2025财年同期的2.39美元增长22.2% [2][6] - 业绩增长主要受电信业务持续强劲表现、高性能计算新营收的早期贡献以及数据中心业务营收环比降幅小于预期的驱动 [2] 关键财务指标 - GAAP净利润为9590万美元，较2025财年同期的7740万美元增长23.9% [6] - 非GAAP净利润为1.053亿美元，较2025财年同期的8690万美元增长21.2% [6] - GAAP毛利率为11.9%，非GAAP毛利率为12.3% [20] - GAAP营业利润率为9.6%，非GAAP营业利润率为10.6% [21] - 运营活动产生的净现金为1.0257亿美元，非GAAP自由现金流为5730万美元 [19][25] 资产负债表与现金流 - 总资产为30.09亿美元，较上一财季末的28.31亿美元增长6.3% [16][17] - 现金及现金等价物为3.05亿美元，短期投资为6.6377亿美元 [16] - 存货为7.2219亿美元，较上一财季末的5.8102亿美元增长24.3% [16] - 资本支出为4527万美元 [19] 第二财季业绩指引 - 预计营收在10.5亿美元至11.0亿美元之间 [6] - 预计GAAP稀释每股收益在2.91美元至3.06美元之间 [6] - 预计非GAAP稀释每股收益在3.15美元至3.30美元之间 [6] - 指引基于约3620万股完全稀释流通股 [6] 公司业务描述 - 公司是先进光学封装和精密光学、机电及电子制造服务的领先提供商 [1][8] - 服务对象为复杂产品的原始设备制造商，涉及光通信组件、汽车组件、医疗设备、工业激光器和传感器等领域 [8] - 业务覆盖流程设计、供应链管理、制造、先进封装、集成及最终测试 [8] - 在泰国、美国、中国和以色列设有工程和制造资源及设施 [8]

财报预期 - 公司将于11月3日周一盘后公布第一季度财报 [1] - 市场预期季度每股收益为2.82美元，较去年同期2.39美元增长18% [1] - 市场预期季度营收为9.3504亿美元，较去年同期8.0423亿美元增长16.3% [1] 公司治理与股价表现 - 公司创始人兼董事长David T Mitchell于10月17日宣布退休 [1] - 公司股价上周五上涨0.6%，收于440.57美元 [2] 分析师观点与评级 - JP Morgan分析师于10月16日维持超配评级，并将目标价从345美元上调至430美元 [4] - Rosenblatt分析师于10月2日维持买入评级，并将目标价从360美元上调至425美元 [4] - B Riley Securities分析师于8月19日维持中性评级，并将目标价从184美元上调至220美元 [4] - Barclays分析师于8月19日维持等权重评级，并将目标价从234美元上调至329美元 [4] - Needham分析师于8月19日重申买入评级，目标价为350美元 [4]

核心观点 - 文章认为Fabrinet（FN）因其强劲的价格动能和积极的盈利预期修正，展现出良好的短期投资机会，其动量风格得分为B，Zacks评级为买入[1][2][3][11] 价格表现 - 公司股价在过去一周上涨13.25%，远超其所在的电子-杂项组件行业2.74%的涨幅[5] - 公司股价月度涨幅为9.16%，显著优于行业同期的0.15%表现[5] - 公司股价在过去一个季度上涨24.82%，过去一年上涨62.27%，同期标普500指数仅分别上涨6.56%和15.83%[6] - 公司过去20日的平均交易量为445,047股[7] 盈利预期 - 在过去两个月内，公司全年盈利预期获得1次上调，无下调，共识预期从12.19美元升至12.33美元[9] - 对于下一财年，公司盈利预期同样获得1次上调，同期无下调[9]

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财务业绩发布安排 - 公司计划于2025年11月3日美股市场收盘后发布2026财年第一季度财务业绩，该季度于2025年9月26日结束 [1] - 管理层将于美国东部时间2025年11月3日下午5:00举行电话会议和网络直播，以回顾和讨论公司业绩 [1] 投资者交流活动信息 - 财务业绩电话会议主题为Fabrinet 2026财年第一季度财务业绩，时间为美国东部时间2025年11月3日下午5:00 [2] - 电话会议和网络直播的实况及回放链接可通过公司投资者关系网站获取，网络直播录像将在电话会议结束后约两小时提供，并在公司网站存档一年 [2] 公司业务概览 - 公司是面向复杂产品原始设备制造商的先进光学封装及精密光学、机电和电子制造服务的领先提供商 [3] - 业务范围涵盖整个制造流程，包括工艺设计与工程、供应链管理、制造、先进封装、集成、最终组装和测试，专注于高复杂性产品的生产 [3] - 服务的终端市场包括光通信元器件、模块和子系统、汽车零部件、医疗设备、工业激光器和传感器 [3] - 公司在泰国、美国、中国和以色列设有工程和制造资源及设施 [3]

公司领导层变动 - 公司创始人兼董事长David T "Tom" Mitchell在领导公司25年后宣布退休 [1] - 董事会任命现任首席执行官兼董事Seamus Grady为新任董事长 以确保领导层的平稳过渡 [5] - 新任董事长Seamus Grady表示将继承公司的核心价值观 包括诚信 客户服务和卓越运营 [6] 公司创始人履历与贡献 - 创始人Mitchell于2000年创立公司 并在之前联合创立了希捷科技 [2][3] - 在Mitchell的领导下 公司从初创企业发展为光通信 汽车 工业激光器等领域的全球制造领导者 [4] - 公司于2010年在纽约证券交易所完成首次公开募股 并在2025财年实现营收超过34亿美元 [4] 公司业务与运营现状 - 公司是全球领先的先进光学封装和精密光学 机电及电子制造服务提供商 服务于复杂产品的原始设备制造商 [1][7] - 公司业务范围涵盖整个制造流程 包括工艺设计与工程 供应链管理 制造 先进封装 集成 最终组装和测试 [7] - 公司在全球拥有超过16,000名员工 在泰国 美国 中国和以色列设有工程和制造资源及设施 [5][7] 公司文化与未来展望 - 公司的核心价值包括卓越的客户服务 先进的制造创新以及提供有吸引力的价值主张 [6] - 公司专注于生产高复杂度的产品 支持任何混合方式和任何批量 [7] - 新任领导层对公司持续增长和价值创造充满信心 认为公司拥有领先的市场地位和世界级的团队 [6]

公司股价与评级 - 公司股价创下历史新高，摩根大通将其目标价从345美元上调至430美元，维持增持评级 [1] - 公司股价年内涨幅超过85%，当日交易中上涨约3.5%至4% [1][11] 公司业务与市场定位 - 公司是一家合约制造商，业务包括设计先进光学设备、处理设计、进行电路板组装测试，并提供用于光通信的放大器和收发器 [2][3] - 公司产品最终应用于通信网络和数据中心网络，并提供供应链管理、包装解决方案以及用于医疗设备的工业激光制造 [3][4] - 公司市值约为150亿美元，远低于部分同行，过去一年产生约35亿美元销售额 [5] 财务表现与增长预期 - 公司明年销售额预计从今年的40亿美元增至46亿美元，增幅为4.6% [6] - 公司预计营收增长约17%，较5年平均水平高出约300个基点，收益增长预计约20%，较5年平均14%有显著改善 [6] - 息税折旧摊销前利润增长率预计比营收增长率高出600个基点，呈现息税折旧摊销前利润增长是营收增长两倍的强劲趋势 [6][7] 行业趋势与投资逻辑 - 数据中心和电信相关趋势持续强劲，至少将延续至2026年，整个数据中心和人工智能基础设施仍在建设中 [5] - 行业存在资金从超大盘股向中游领域进行战术性或战略性轮动的迹象，投资者可能从估值较高的公司转向工业栈中规模较小的公司 [9][10] - 公司作为组件供应商，受益于为提升光通信速度和效率的收发器、放大器等下游需求 [5][10]

公司董事会变动 - Caroline Dowling被任命为Fabrinet董事会成员 [1] 新任董事背景与专长 - 新任董事在顶级电子制造服务提供商Flex拥有超过20年的运营和领导经验 [2] - 在Flex担任业务集团总裁期间，负责领导电信、企业计算、网络和云数据中心业务，并管理全球服务部门以支持复杂供应链 [2] - 新任董事目前还在CRH plc和DCC plc的董事会任职，并曾在IMI plc董事会任职，具备丰富的公司治理经验 [3] - 新任董事完成哈佛高级管理课程并持有公司治理学院的环境、社会与治理文凭 [3] 公司管理层评价与展望 - 公司首席执行官认为新任董事的经验广度与深度将是董事会的重要资产，有助于巩固市场领导地位并驱动长期价值 [3] - 新任董事认为公司是一家备受推崇的制造合作伙伴，在质量和服务方面享有盛誉，并期待贡献其行业经验 [3] 公司业务概况 - 公司是复杂产品原始设备制造商的高级光学封装和精密光学、机电及电子制造服务的领先提供商 [4] - 公司业务范围涵盖光学通信组件、模块和子系统、汽车组件、医疗设备、工业激光器和传感器等 [4] - 公司提供从工艺设计、供应链管理到制造、先进封装、集成、最终组装和测试的全流程能力 [4] - 公司专注于高复杂性产品的生产，并在泰国、美国、中国和以色列设有工程和制造资源及设施 [4]