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Flex(FLEX) - 2021 Q3 - Earnings Call Transcript
2021-01-28 22:12
财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收超67亿美元,环比增长12%,同比增长4% [7] - 调整后运营利润率为4.6%,包含宏观挑战、新产品计划及取消紧缩措施的影响 [7] - 调整后每股收益为0.49美元,高于去年第三季度的0.38美元 [7] - 调整后自由现金流为2.89亿美元,展现出强劲的现金流生成能力 [7] - 调整后运营收入同比增长22%至3.11亿美元,利润率扩张60个基点 [14] - 调整后净利润为2.51亿美元,调整后每股收益同比分别增长30%和29% [15] - 第三季度GAAP净利润为2.08亿美元,低于调整后净利润 [15] - 调整后毛利润为5.14亿美元,同比增加5500万美元,调整后毛利率上升50个基点至7.6% [16] - 调整后SG&A支出与去年持平,占销售额的3% [17] - 库存为37亿美元,环比增长2%,同比持平,库存周转率为6.8次,较上一季度增加0.5次 [21] - 第三季度净资本支出总计6500万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 可靠性业务 - 营收29亿美元,环比增长8%,同比增长2% [17] - 汽车业务营收同比高个位数增长,各地区均有改善,美洲地区领先 [18] - 健康解决方案销售额同比两位数增长,关键护理产品、诊断和患者监测项目需求持续 [18] - 工业业务同比高个位数下降,受客户特定逆风及可再生能源业务对比基数影响,但部分被其他业务增长抵消 [18] - 调整后运营利润为1.78亿美元,调整后运营利润率为6.2%,同比下降40个基点 [19] 敏捷业务 - 营收38亿美元,环比增长16%,同比增长6% [19] - 生活方式业务同比增长10%,得益于高端音频、地板护理和家电终端市场的持续强劲 [19] - CEC业务同比低个位数增长,受云服务和关键基础设施带动,企业IT支出与市场整体情况一致 [20] - 消费设备业务同比高个位数增长,受益于消费者支出和需求的季节性增长 [20] - 调整后运营利润为1.53亿美元,调整后运营利润率为4%,受强劲销量和产品组合驱动 [20] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极评估NEXTracker业务的战略选择,包括通过首次公开募股、出售、分拆或其他交易进行全部或部分分离 [6] - 持续投资于技术和能力,以在高价值市场实现增长,如健康解决方案、汽车电气化和工业领域 [28][45] - 注重组合管理,调整业务组合以实现长期增长和股东价值最大化 [43] - 公司认为行业不需要新的产能,M&A战略将聚焦于可靠性领域的高价值技术和产品收购 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度是季节性最强的季度,公司在挑战环境中执行出色,满足了改善的需求,实现了营收增长 [8] - 新冠疫情第二波带来地区封锁,供应链约束增加了不确定性,但公司已预期并应对这些挑战,整体环境仍在改善,机会在增加 [11][12] - 公司对战略和执行充满信心,为客户提供的价值将随着投资的增加而提升 [28] - 预计第四季度组件短缺将对业务构成逆风,但公司已在指导中考虑了这些影响 [24] 其他重要信息 - 公司于1月7日推出并完成了20亿美元的可持续发展挂钩5年期循环信贷安排,取代了之前的17.5亿美元安排,这是科技行业首个ESG挂钩贷款 [13] - 公司在电子制造子行业中排名第一,在全球近13000家公司中排名前50,由Sustainanalytics评级 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 三月季度展望的保守态度是否来自客户,是否看到订单重新安排或推迟 - 公司未看到客户需求推迟,但供应商无法交付部分组件,客户的其他供应商也存在短缺,导致整个供应链受限,目前未看到订单取消,只有订单转移,情况每天都在变化,公司会谨慎监测 [30] 问题2: 客户是否要求公司为未来季度储备库存,这对公司近期现金流有何影响 - 公司在管理客户需求方面有经验,目前看到订单增加可能导致库存增加,但会运用智能决策,已在第四季度营运资金指标中考虑这些因素 [32][33] - 第四季度营收、成本和资产负债表可能受到一定负面影响,这些已在指导中考虑 [34] 问题3: 供应链问题的高峰是否会在第一季度,还是会在三月季度后恶化 - 难以评估,不同组件情况不同,芯片短缺可能在下半年缓解,组装和测试产能可能在第一季度末至第二季度增加,总体来看,预计第二季度末情况会有所改善,但仍需持续观察 [37][38] 问题4: NEXTracker业务的营收和EBITDA规模,以及公司考虑战略选择的关键因素和决策时间 - 营收预计超过10亿美元,运营利润率与行业同行相当,为两位数,暂无更新 [40] - 公司会全面评估各种选择,以实现股东价值最大化,决策将考虑对股东和公司的长期影响,包括回购和并购投资,决策时间不确定,但会尽快推进 [40][41] 问题5: 过去6个月公司考虑释放NEXTracker价值的原因,以及汽车业务是否获得了市场份额 - 公司一直注重运营和组合管理,评估业务组合以确定长期发展方向,推出可靠性和敏捷业务,考虑NEXTracker的战略选择是正常的业务决策 [43] - 汽车业务在过去几年增长强劲,近两个季度快速复苏,在电气化和自动驾驶领域获得了市场份额,公司将继续在电气化领域大力投资 [45] 问题6: 运营利润率同比提高60个基点的具体原因,以及未来1 - 2年利润率目标的可持续性,健康解决方案业务的增长是否会持续 - 利润率增长得益于销量、产品组合、生产力提升,以及Agility业务利润率的增长,公司将继续管理业务组合,提高可靠性业务的占比 [50][51] - 健康解决方案业务在2021财年受益于新冠相关需求,未来几个季度随着新冠需求下降,新业务项目将带来增长,但增长速度可能会放缓,基础业务预计未来3 - 4年将保持两位数增长 [52][53] - 公司战略有效,长期运营利润率目标为中个位数,具有可持续性 [54] 问题7: 公司对行业并购的看法,NEXTracker战略选择是否存在协同效应,SG&A目标、剩余重组成本和新冠成本的量化 - 公司认为行业不需要新的产能,并购战略将聚焦于可靠性领域的高价值技术和产品收购 [57] - NEXTracker战略选择的协同效应较小 [58] - SG&A目标为3%,已接近最佳水平,难以进一步降低,剩余重组成本预计为2000 - 3000万美元,第四季度可能会有收益抵消,净重组成本接近0,公司将继续关注工厂生产力 [60][61] 问题8: 供应链是否存在过度盈利情况,企业支出在第四季度的表现及重启的关键驱动因素 - 公司不存在过度盈利情况,仍面临新冠成本和物流成本的逆风,这些成本可能会转嫁给原始设备制造商 [64][65] - 企业支出同比略有下降,预计第四季度仍将保持这种趋势,未来随着人们返回办公室和需求释放,可能会出现反弹,但目前仍不确定 [68] 问题9: NEXTracker的成功是否会促使公司培育非竞争性品牌并进行分拆,政府政策变化对公司的影响 - 公司认为每个业务单元应独立表现,为整体增加价值,目前没有全面改变战略的计划 [71] - 公司支持拜登政府在可持续发展和气候变化方面的措施,希望贸易政策更加积极,同时认为制造业回流趋势将持续,公司有能力帮助客户应对这一趋势 [73][74] 问题10: 工业业务各细分市场的相对增长率,可靠性解决方案利润率下降的情况是否会在第四季度改善 - 第三季度可再生能源业务因税收政策面临逆风,电力业务核心部分增长中个位数,第四季度电力业务预计持平,可再生能源业务预计持平但核心部分高个位数增长,所有细分市场在2021财年均将实现正增长 [77][78][79] - 可靠性解决方案利润率下降主要受汽车产品过渡和健康解决方案投资的影响,长期来看情况会改善,随着健康解决方案业务的增长,将对整体利润率产生积极影响 [81][82]
Flex(FLEX) - 2021 Q3 - Earnings Call Presentation
2021-01-28 18:13
业绩总结 - Flex Reliability Solutions部门的收入为29亿美元,环比增长8%,同比增长2%[12] - Flex Agility Solutions部门的收入为38亿美元,环比增长16%,同比增长6%[12] - 总销售额为67.2亿美元,环比增长12%,同比增长4%[15] - 调整后的运营收入为3.11亿美元,同比增长22%[15] - GAAP净收入为2.08亿美元,GAAP每股收益为0.41美元[15] - 调整后的每股收益为0.49美元,同比增长29%[15] - 调整后的运营利润率同比扩展60个基点,达到4.6%[16] 现金流与费用 - 调整后的自由现金流为2.89亿美元[17] - 2020年12月31日的GAAP毛利为4.79亿美元,占收入的7.1%[33] - 非GAAP毛利为5.14亿美元,占收入的7.6%[33] - 2020年12月31日的GAAP销售和管理费用为2.22亿美元,占收入的3.3%[33] - 2020年12月31日的重组费用为2900万美元,2019年同期为1400万美元[33] - 2020年12月31日的股权激励费用为600万美元,2019年同期为400万美元[33] 未来展望 - 预计下一季度收入在56亿到60亿美元之间[20] - 预计调整后的每股收益在0.32到0.38美元之间[20] 股本信息 - 2020年12月31日的股本摊薄每股收益为0.49美元,2019年同期为0.31美元[31] - 2020年12月31日的基本股份数量为500百万,稀释股份数量为508百万[31] 现金流变化 - 2020年12月31日的净现金流入为3.48亿美元,而2020年9月25日为2.65亿美元,2020年6月26日为负6.29亿美元[40] - 调整后的自由现金流为2.89亿美元,而2020年9月25日为3.26亿美元,2020年6月26日为负7400万美元[40] 分部经营情况 - 2020年12月31日的总分部经营收入为3.11亿美元[39] - Flex Agility Solutions的经营利润率为4.0%[39] - Flex Reliability Solutions的经营利润率为6.2%[39]
Flex(FLEX) - 2021 Q3 - Quarterly Report
2021-01-28 16:00
公司组织结构调整 - 2021财年第一季度公司组织结构调整,按两个可报告业务部门报告财务业绩,分别是Flex Agility Solutions和Flex Reliability Solutions[134][135] - 公司自2021财年第一季度起调整组织结构,按两个运营和报告部门报告财务业绩,分别为Flex Agility Solutions和Flex Reliability Solutions[248] - 公司于2021财年第一季度对组织结构进行调整,修订了报告单元,并于2020年4月1日完成了商誉的临时减值测试,未发现减值[263][264] 新冠疫情相关成本及影响 - 截至2020年12月31日的九个月内,公司与COVID - 19相关的成本超过1.4亿美元,主要包括加强健康和安全协议、额外劳动激励等费用[140] - 新冠疫情对公司业务和运营结果产生重大不利影响,包括制造服务中断、产能利用率下降、供应链中断等[203][204] - 公司在编制财务报表时需进行多项估计和假设,受COVID - 19影响,这些估计可能会发生变化[254] 净销售额相关数据 - 2020年第四季度净销售额较上年同期增加3亿美元,而截至2020年12月31日的九个月内净销售额较上年同期下降9亿美元,主要因FAS部门的消费设备业务下滑[142] - 2020年第四季度美洲地区净销售额25.62亿美元,占比38%;亚洲地区26.95亿美元,占比40%;欧洲地区14.63亿美元,占比22%[148] - 截至2020年12月31日,中国净销售额46.31亿美元,占九个月总销售额的26%;墨西哥32.37亿美元,占比18%;美国27.28亿美元,占比15%[148] - 2020年第四季度净销售额为67亿美元,较2019年同期的65亿美元增长约3亿美元,增幅4%;2020年前九个月净销售额为179亿美元,较2019年同期的187亿美元减少约9亿美元,降幅5%[158][159] - 2020年第四季度,欧洲净销售额增加1.94亿美元至15亿美元,亚洲增加1.32亿美元至27亿美元,美洲减少6800万美元至26亿美元;2020年前九个月,亚洲净销售额减少5.25亿美元至70亿美元,美洲减少5.42亿美元至71亿美元,欧洲增加2亿美元至38亿美元[158][159] - 2020年第四季度和前九个月,公司前十大客户分别占净销售额的36%和37%;2019年同期分别占40%和39%[160] - 2020年第四季度净销售额为67.2亿美元,较2019年同期的64.61亿美元增长4%;2020年前九个月净销售额为178.58亿美元,较2019年同期的187.25亿美元下降4.63%[231] - 2020年12月31日FAS、FRS、Flex的总计金额分别为38.34亿美元、28.86亿美元、67.2亿美元,2019年12月31日对应金额分别为36.31亿美元、28.3亿美元、64.61亿美元[279] 营收数据 - 2020年九个月公司营收为179亿美元,2020财年营收为242亿美元[147] 业务板块净销售额数据 - 2020年第四季度,Flex Agility Solutions(FAS)业务净销售额增长2.03亿美元,增幅5.6%;Flex Reliability Solutions(FRS)业务净销售额增长5600万美元,增幅2.0%;2020年前九个月,FAS业务净销售额下降11亿美元,降幅9.5%,FRS业务净销售额增长1.92亿美元,增幅2.4%[158][159] 销售成本数据 - 2020年第四季度销售成本为62亿美元,较2019年同期的60亿美元增长约2亿美元,增幅3%;2020年前九个月销售成本为166亿美元,较2019年同期的176亿美元减少约10亿美元,降幅5%[162][163] - 2020年第四季度,FAS业务销售成本增长1.49亿美元,增幅4%;FRS业务销售成本增长5500万美元,增幅2%;2020年前九个月,FAS业务销售成本下降10亿美元,降幅10%,FRS业务销售成本增加2.08亿美元,增幅3%[162][163] 毛利润数据 - 2020年第四季度毛利润增至4.79亿美元,占净销售额的7.2%,较2019年同期的4.3亿美元(占净销售额的6.7%)增加4900万美元,毛利率提高50个基点;2020年前九个月毛利润增至12亿美元,占净销售额的6.5%,较2019年同期的10亿美元(占净销售额的5.2%)增加2.05亿美元,毛利率提高130个基点[165][166] 重组成本数据 - 2020年前九个月重组成本为6300万美元,低于2019年同期的1.75亿美元,减少1.12亿美元[166] - 2020年第四季度和前九个月,公司分别确认约3000万美元和7500万美元的重组费用;2019年同期分别为1500万美元和1.99亿美元[174][175] 客户资产减值及库存减记 - 2019年因客户财务困难产生9500万美元客户资产减值费用及库存减记[163][166] 经营部门业绩评估 - 经营部门业绩根据税前经营贡献即部门收入评估,部门收入定义为净销售额减去销售成本、部门销售及一般管理费用[168] 业务板块收入及利润率数据 - 2020年第四季度,Flex Agility Solutions(FAS)业务板块收入为1.53亿美元,利润率为4.0%,较2019年同期的2.7%提升130个基点;前九个月收入为3.13亿美元,利润率为3.1%,较2019年同期的2.7%提升40个基点[169] - 2020年第四季度,Flex Reliability Solutions(FRS)业务板块收入为1.78亿美元,利润率为6.2%,较2019年同期的6.6%下降40个基点;前九个月收入为4.72亿美元,利润率为6.1%,较2019年同期的6.2%下降10个基点[169][170] 折旧费用数据 - 2020财年,FAS业务板块折旧费用为2.18亿美元,FRS业务板块为1.73亿美元,公司及其他为0.32亿美元,总计4.22亿美元[173] 销售、一般和行政费用数据 - 2020年第四季度,销售、一般和行政费用(SG&A)为2.22亿美元,占净销售额的3.3%,较2019年同期增加400万美元;前九个月为6.06亿美元,占净销售额的3.4%,较2019年同期减少2700万美元[176][177] 无形资产摊销费用数据 - 2020年第四季度,无形资产摊销费用为1600万美元,与2019年同期持平;前九个月为4700万美元,较2019年同期的4900万美元略有下降[178] 利息及其他净费用数据 - 2020年第四季度,利息及其他净费用为700万美元,较2019年同期的5000万美元减少;前九个月为5800万美元,较2019年同期的1.53亿美元减少[179] 综合有效税率数据 - 2020年第四季度和前九个月,综合有效税率分别为11%和18%,2019年同期分别为23%和65%[181] 现金及现金等价物、借款及信贷额度数据 - 截至2020年12月31日,公司现金及现金等价物约为26亿美元,银行及其他借款约为38亿美元,有17.5亿美元的循环信贷额度且无未偿还借款;2021年1月,公司签订了20亿美元的新信贷协议[182] - 截至2020年12月31日,公司现金及现金等价物为26.11亿美元,3月31日为19.23亿美元[228] - 2021年1月,公司签订20亿美元2026年1月到期的新信贷安排,取代之前17.5亿美元的信贷安排[196] 经营、投资、融资活动现金数据 - 2020年前九个月,经营活动使用现金1700万美元,投资活动使用现金2.26亿美元;净营运资金从2020年3月31日的14亿美元增至27亿美元,占年化净销售额的比例从6.3%增至10.1%[184][185][186] - 截至2020年12月31日的九个月,调整后自由现金流为5.42亿美元,2019年同期为5.38亿美元[187][188] - 截至2020年12月31日的九个月,融资活动提供的现金为8.93亿美元,主要来自发行2026年和2030年票据获得的14亿美元净收益,部分被偿还定期贷款的4.33亿美元和回购普通股的3800万美元现金支出抵消[188][189] - 2020年九个月经营活动净现金使用为1700万美元,2019年为16.99亿美元;投资活动净现金提供(使用)为 - 2.26亿美元,2019年为22.61亿美元;融资活动净现金提供(使用)为8.93亿美元,2019年为 - 4.62亿美元[245] - 2020年九个月现金及现金等价物净增加为6.88亿美元,期初为19.23亿美元,期末为26.11亿美元;2019年净增加为9200万美元,期初为16.97亿美元,期末为17.89亿美元[245] 短期融资产品及应收账款出售数据 - 截至2020年12月31日,公司将短期融资产品ABS项目余额从3月31日的7.98亿美元降至7960万美元[187] - 截至2020年12月31日和2020年3月31日,资产支持证券化计划和应收账款保理计划下出售应收账款的未偿还余额分别为1亿美元和12亿美元[197] 全球支付服务计划供应商应付款数据 - 2020年12月31日止三个月和九个月,参与全球支付服务计划的供应商累计应付款分别约为3亿美元和7亿美元,2019年同期分别约为2亿美元和6亿美元[192] 普通股回购计划数据 - 公司董事会授权最高5亿美元的普通股回购计划,截至2020年12月31日的九个月,已支付3800万美元以平均每股15.73美元的价格回购股份,该计划下还有4.62亿美元可用于回购[195] - 2020年8月7日,公司董事会授权回购至多5亿美元的流通普通股,这符合股东批准的回购不超过已发行普通股20%的授权[214] - 2020年9月26日至12月31日,公司共回购2396057股普通股[213] - 截至2020年12月31日,根据当前计划还有4.62亿美元的股份可用于回购[214] - 2020年10月31日至11月27日,公司回购1849898股,每股均价15.53美元[213] - 2020年11月28日至12月31日,公司回购546159股,每股均价16.39美元[213] - 2020年第四季度公司回购了200万股普通股,成本为3800万美元;2020年前九个月回购了200万股,成本为3800万美元[237][238] 公司股份及权益相关数据 - 截至2021年1月25日,公司流通在外的普通股数量为499172368股[222] - 截至2020年12月31日,公司普通股发行数量为5.49211158亿股,流通数量为4.98971803亿股;截至2020年3月31日,发行数量为5.47665632亿股,流通数量为4.97426277亿股[229] - 截至2020年12月31日,公司股东权益为33.81亿美元,较2020年3月31日的28.31亿美元增长19.43%[229] - 2019年3月31日流通股数量为517,金额为61.36亿美元,股东权益为29.72亿美元;2019年12月31日流通股数量为504,金额为60.16亿美元,股东权益为28.99亿美元[243] 净利润、每股收益及综合收益数据 - 2020年第四季度净利润为2.08亿美元,较2019年同期的1.11亿美元增长87.39%;2020年前九个月净利润为3.73亿美元,较2019年同期的0.39亿美元增长856.41%[231] - 2020年第四季度基本每股收益为0.42美元,较2019年同期的0.22美元增长90.91%;2020年前九个月基本每股收益为0.75美元,较2019年同期的0.08美元增长837.5%[231] - 2020年第四季度综合收益为2.79亿美元,较2019年同期的1.35亿美元增长106.67%;2020年前九个月综合收益为5.26亿美元,较2019年同期的0.25亿美元增长2004%[234] 基于股票的薪酬及其他综合收益数据 - 2020年第四季度基于股票的薪酬为2500万美元;2020年前九个月为6200万美元[237][238] - 2020年第四季度其他综合收益为7100万美元;2020年前九个月为1.53亿美元[237][238] 净收入、折旧等费用及现金流量数据 - 2020年九个月净收入为3.73亿美元,2019年为3900万美元;2020年折旧、摊销和其他减值费用为5.26亿美元,2019年相同[245] 财年季度天数数据 - 2021财年第一季度于2020年6月26日结束,包含87天;2020财年第一季度于2019年6月28日结束,包含89天;2021财年和2020财年第二季度均包含91天;2021财年第三季度包含97天,2020财年第三季度包含95天[251] 会计准则采用及影响数据 - 公司于2021财年第一季度采用ASU 2020 - 04和ASU 2016 - 13,对合并财务报表影响
Flex(FLEX) - 2021 Q2 - Quarterly Report
2020-10-31 00:19
新冠疫情相关成本 - 2021财年上半年,公司与新冠疫情相关的总成本超过1.3亿美元,主要包括加强健康和安全协议、增加劳动力激励、增加供应链成本等[142] 净销售额变化 - 截至2020年9月25日的三个月和六个月期间,净销售额分别下降0.1亿美元和11亿美元,主要因FAS部门下滑[144] - 2020年9月25日止三个月净销售额为60亿美元,较2019年同期的61亿美元减少约1亿美元,降幅2%[157] - 2020年9月25日止六个月净销售额为111亿美元,较2019年同期的123亿美元减少约11亿美元,降幅9%[158] 收入数据 - 2020年6个月期间收入为111亿美元,2020财年收入为242亿美元[147] 各地区净销售额占比 - 截至2020年9月25日的三个月,美洲、亚洲、欧洲净销售额分别为24.53亿美元(占比41%)、22.77亿美元(占比38%)、12.55亿美元(占比21%);六个月期间分别为45.57亿美元(占比41%)、42.9亿美元(占比39%)、22.91亿美元(占比20%)[148] - 截至2020年9月25日的三个月,中国、墨西哥、美国净销售额分别为14.93亿美元(占比25%)、11.53亿美元(占比19%)、8.95亿美元(占比15%);六个月期间分别为29.1亿美元(占比26%)、20.6亿美元(占比18%)、17.64亿美元(占比16%)[148] 各地区净财产和设备占比 - 截至2020年9月25日,墨西哥、美国、中国的净财产和设备分别为5.36亿美元(占比25%)、3.65亿美元(占比17%)、3.46亿美元(占比16%)[149] 组织结构调整 - 2021财年第一季度,公司对组织结构进行调整,财务业绩按Flex Agility Solutions和Flex Reliability Solutions两个可报告部门报告[134] 业务管理方法 - 公司采用投资组合方法管理服务,可根据客户需求调整业务组合[139] 业务重组 - 2020财年上半年,因地缘政治和不确定性,公司减少对高波动性产品的风险敞口并重组业务[140] 资本结构评估 - 公司持续评估资本结构,认为当前财务状况和流动性足以满足未来承诺[146] 销售成本变化 - 2020年9月25日止三个月销售成本为56亿美元,较2019年同期的58亿美元减少约2亿美元,降幅4%[156][162] - 2020年9月25日止六个月销售成本为104亿美元,较2019年同期的116亿美元减少约12亿美元,降幅10%[163] 毛利润及毛利率变化 - 2020年9月25日止三个月毛利润增至3.95亿美元,占净销售额的6.6%,较2019年同期的1.89亿美元和3.1%有所提升,毛利率提高350个基点[156][165] - 2020年9月25日止六个月毛利润增至6.98亿美元,占净销售额的6.3%,较2019年同期的5.42亿美元和4.4%有所提升,毛利率提高190个基点[166] 各部门收入及利润率 - 2020年9月25日止三个月FAS部门收入为8800万美元,利润率为2.7%;FRS部门收入为1.79亿美元,利润率为6.7%[168] - 2020年9月25日止六个月FAS部门收入为1.6亿美元,利润率为2.6%;FRS部门收入为2.94亿美元,利润率为6.0%[168] - FRS业务板块利润率在2020年9月25日结束的三个月内从6.3%提升40个基点至6.7%,在六个月内从6.1%下降10个基点至6.0%[169] 各业务板块净销售额占比 - 2020财年,Flex Agility Solutions净销售额为140.53亿美元,占比58%;Flex Reliability Solutions净销售额为101.57亿美元,占比42%[171] 重组费用 - 2020年9月25日结束的三个月和六个月内,公司分别确认约3500万美元和4500万美元的重组费用,预计2021财年剩余时间还将确认约6000万美元[173] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年9月25日结束的三个月内,销售、一般和行政费用为1.93亿美元,占净销售额3.2%,较2019年同期减少1200万美元;六个月内为3.84亿美元,占净销售额3.4%,较2019年同期减少3100万美元[175][176] 无形资产摊销变化 - 2020年9月25日和27日结束的三个月内,无形资产摊销均为1600万美元;六个月内,从3300万美元微降至3100万美元[177] 利息及其他净支出变化 - 2020年9月25日结束的三个月和六个月内,利息及其他净支出分别为2200万美元和5100万美元,较2019年同期的5000万美元和1.03亿美元减少[178][179] 综合有效税率变化 - 2020年9月25日结束的三个月和六个月内,综合有效税率分别为26%和25%,2019年同期分别为 - 22%和 - 128%[181] 现金及借款情况 - 截至2020年9月25日,公司现金及现金等价物约24亿美元,银行及其他借款约38亿美元,有17.5亿美元循环信贷额度且无未偿还借款[182] 现金流量情况 - 2020年9月25日结束的六个月内,经营活动使用现金3.65亿美元,投资活动使用现金1.58亿美元[183][185] - 2020年9月25日结束的六个月内,调整后自由现金流流入2.52亿美元,2019年同期为3.01亿美元[186] - 2020年9月25日,经营活动使用的净现金为3.65亿美元,2019年9月27日为16.48亿美元;调整后的自由现金流为2.52亿美元,2019年为3.01亿美元[187] - 截至2020年9月25日的六个月内,融资活动提供的现金为9.4亿美元,主要来自发行2026年和2030年票据获得的14亿美元收益,部分被偿还2022年6月到期的定期贷款支付的4.33亿美元现金抵消[187] 外国收益再投资 - 截至2020年3月31日,约14亿美元的外国收益被视为在新加坡以外无限期再投资[189] 供应商应付款情况 - 2020年9月25日结束的三个月和六个月内,参与计划的供应商累计应付款分别约为2亿美元和5亿美元;2019年9月27日结束的三个月和六个月内分别约为2亿美元和3亿美元[191] 股份回购计划 - 公司董事会授权回购不超过5亿美元的流通普通股,截至2020年9月25日,该计划下有5亿美元的股份可用于回购,2020年6月27日至9月25日期间未进行回购[195][206] 票据发行与贷款偿还 - 2021财年上半年,公司发行了6.75亿美元利率为3.750%、2026年2月到期的票据和6.5亿美元利率为4.875%、2030年5月到期的票据,并偿还了4.33亿美元2022年6月到期的定期贷款[197] 应收账款出售余额 - 截至2020年9月25日和2020年3月31日,资产支持证券化计划和应收账款保理计划下出售应收账款的未偿还余额分别为2亿美元和12亿美元[198] 公司控制和程序情况 - 截至2020年9月25日,公司披露控制和程序有效,能确保信息及时记录、处理、汇总和报告,并传达给管理层[200] 财务报告内部控制变化 - 2020年9月25日结束的季度内,公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[201] 市场风险敞口变化 - 2020年9月25日结束的六个月内,公司在利率和外汇汇率市场风险敞口与2020年3月31日财年相比无重大变化[199] 债券利率 - 公司发行的2026年到期全球债券利率为3.750%[209] - 公司发行的2030年到期全球债券利率为4.875%[209] 股权奖励计划文件修订 - 公司修订并重述2017年股权奖励计划文件于2020年6月26日归档[209] 报告签署 - 公司首席执行官和首席财务官于2020年10月30日签署报告[210] 十大客户销售占比 - 2020年9月25日和2019年9月27日止的三个月和六个月内,公司十大客户分别占净销售额的约39%和38%[159] 单一客户销售占比情况 - 2020年9月25日止三个月和六个月内,无客户占净销售额超过10%[159]
Flex(FLEX) - 2021 Q2 - Earnings Call Transcript
2020-10-30 03:54
财务数据和关键指标变化 - 本季度营收近60亿美元,环比增长16%,同比下降2% [16] - 调整后营业利润2.47亿美元,较去年增加2000万美元,调整后净利润1.8亿美元,调整后每股收益0.36美元,同比增长16% [16] - 第二季度GAAP净收入1.13亿美元,低于调整后净收入,主要因2400万美元基于股票的薪酬、1400万美元无形资产净摊销以及约3000万美元净重组和其他费用 [17] - 预计Q2至Q4仍有1亿美元成本 [17] - 第二季度调整后毛利4.23亿美元,同比增加,利润率提高30个基点至7.1% [17] - 调整后SGA费用同比下降5%至1.77亿美元,占销售额比例下降10个基点至3% [19] - 调整后营业利润2.47亿美元,季度增长9%,利润率同比提高40个基点至4.1% [19] - 调整后自由现金流3.26亿美元,受益于严格的资本支出,公司基本结构能在未来季度实现80%或更高的调整后自由现金流转化率 [23] - 第二季度末库存36亿美元,环比增长4%,同比下降3%,库存周转率为6.3次,较上一季度增加1次 [23] - 本季度净资本支出6900万美元,近期将控制削减幅度在折旧水平或以下,同时为核心增长领域提供资金 [24] - 预计第三季度企业营收在60 - 64亿美元之间,调整后营业利润在2.35 - 2.75亿美元之间,营业利润率扩大 [31] - 预计第三季度利息及其他费用在4000 - 4500万美元之间,税率在10% - 15%之间,调整后每股收益在0.34 - 0.40美元之间,GAAP每股收益在0.21 - 0.27美元之间 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 可靠性业务(Reliability) - 本季度营收27亿美元,较第一季度增长19%,同比增长6%,主要因汽车业务复苏,但汽车营收同比仍为高个位数下降,预计短期内低于疫情前水平 [19][20] - 健康解决方案销售额同比增长超30%,工业业务同比低个位数增长,可再生能源和电力解决方案增长强劲,但资本设备业务仍面临压力 [20][21] - 调整后营业利润1.79亿美元,调整后营业利润率6.7%,较第一季度有显著改善 [21] 敏捷业务(Agility) - 营收33亿美元,环比增长14%,同比下降7% [22] - CEC和Lifestyle业务营收同比低个位数增长,CEC受益于网络和云客户的关键基础设施需求,Lifestyle业务因消费者在地板护理、小家电和高端音频解决方案等领域支出增加而有所恢复,消费设备业务同比下降约30%,主要因新兴市场需求疲软 [22] - 调整后营业利润8800万美元,调整后营业利润率2.7%,CEC和Lifestyle业务因销量改善表现良好,但消费设备业务面临挑战 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 各终端市场均有环比改善,可靠性业务在健康解决方案持续强劲及汽车业务反弹带动下,营收和利润同比均增长;敏捷业务因居家办公和学习趋势及消费者支出改善,营收环比增长,但新兴市场复苏缓慢致同比仍下降 [8][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正进行多年转型,战略是向高价值机会迁移,通过六个多元化业务进入目标市场,每个业务有独特垂直产品,由全球供应链和统一技术卓越性支持,以提供特定领域可持续价值并推动盈利增长 [11] - 公司将通过改变业务组合、进行技术和投资组合投资,使公司更像多元化制造企业而非传统EMF企业 [12][13] - 公司注重人才和文化建设,培养包容、多元化的高绩效工作场所,确保有合适人才实施战略 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战和机遇,但公司坚定战略方法,有信心克服挑战并找到发挥自身优势的新机会 [12] - 预计第三季度敏捷业务营收环比低至高个位数增长,可靠性业务营收环比低至中个位数增长;全年全球汽车产量预计下降高个位数;健康解决方案业务第三季度环比低至中个位数下降,预计下半年部分关键护理产品需求下降,择期手术需求将恢复但仍处于早期阶段;工业业务第三季度环比低至中个位数增长 [29][30][31] - 下半年健康解决方案中与COVID相关的临时和急性护理产品需求可能在第三季度末下降,择期相关医疗产品有望回归,但因多地COVID水平上升,预计电医疗市场要到下一财年初才会反弹;其他终端市场预计会有一些追赶需求开始正常化,第四季度趋势大致符合典型季节性下降 [33] - 由于疫情和地缘政治不确定性,公司暂不提供第四季度或2021财年全年指导 [34] 其他重要信息 - 公司股票回购计划自3月暂停,现认为可见性有所改善,将在第三和第四季度谨慎恢复回购 [25] - 公司资本结构平衡灵活,债务到期时间分散,近期无重大到期债务,且到期债务不超过预期年度调整后自由现金流;8月发行5.75亿美元长期债务,延长加权平均到期时间至近六年,同时保持杠杆中性;用部分收益偿还资产支持证券(ABS)计划未偿还余额,偿还2022年到期的4.33亿美元定期贷款;现金和流动性状况良好,有17.5亿美元未提取循环信贷额度 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍Nextracker业务规模、利润率情况,以及是否考虑进一步财务披露或分拆以释放价值? - Nextracker业务全球市场份额排名第一,过去五年一直如此,已在五大洲项目中安装约40GW以上智能太阳能跟踪器,除跟踪器产品外还有软件True capture;过去几年营收从数亿美元增长至超10亿美元,运营利润率与行业同行相当,处于两位数范围;公司会持续管理投资组合,寻找投资机会并以最佳方式实现资产货币化,为股东创造最大长期价值,但不会受外部干扰,会专注于业务建设 [39][40][41] 问题2: Nextracker业务是否资本密集,其资产负债表上的债务情况,以及未来几年增长所需的资本支出? - 太阳能业务总体上是轻资产行业,Nextracker业务与行业情况相符,公司未提供更多关于债务和资本支出的具体信息 [45] 问题3: 敏捷解决方案业务中CTG、前CPG和CEC业务的精简是否完成? - 公司六个业务单元已明确界定,会持续优化业务组合,向高价值客户转移,管理无长期价值的客户,但认为大规模精简已基本完成,日常管理仍会持续进行 [47] 问题4: 从战略角度,是否会考虑剥离可靠性解决方案和敏捷解决方案业务中的资产以释放股东价值? - 若资产在外部有更高价值,公司会考虑货币化,但从长期股东价值角度,也会专注于在医疗、汽车和工业等可靠性业务领域投资,推动增长和盈利,需全面看待战略执行 [49][50] 问题5: 如何衡量Nextracker业务是否获得公平价值? - 公司会参考所在领域独立企业的估值来衡量各业务价值,认为Nextracker是优质资产,会综合考虑资产货币化和投资,以实现长期股东价值 [53] 问题6: 第四季度季节性变化是否与历史数据(环比下降5% - 15%)一致? - 从历史数据看,从第三财季到第四财季,营收因季节性因素通常会有10% - 12%的环比下降,预计本财年第四季度不会有显著变化;公司业务组合调整减少了部分季节性影响,但因处于假期后且受COVID影响,仍存在一定季节性和预测不确定性 [55][56] 问题7: 敏捷解决方案业务中数据通信、电信、云业务以及基础设施产品、网络、服务器、存储业务是否有好转迹象? - 未看到该业务立即好转迹象,客户反馈也一致;预计关键基础设施投资将继续体现在云业务上,但企业支出仍将疲软;从第二季度到第三季度,CEC业务预计大致持平 [59][60] 问题8: 随着 austerity措施取消,未来一两个季度SG&A费用应如何考虑? - 未来SG&A费用占比可参考6 - 8个月前的3% - 3.2%;因austerity措施取消和COVID成本持续存在,会有一定压力;从第三季度到第四季度,销量变化不大,COVID影响中性,但austerity措施取消和其他生产力因素可能带来一定逆风,公司会严格控制可控成本 [62][63] 问题9: 美国大选后新一届国会和总统组成对公司有何影响,如绿色基础设施支出? - 贸易方面,无论特朗普连任还是新政府上台,预计对中国的关注仍将持续,客户对区域化的讨论也将继续;绿色投资对公司有利,公司能源业务将从中受益 [65] 问题10: Nextracker业务营收具体比10亿美元高多少,以及是否应根据市场估值剥离该资产? - Nextracker业务营收略超10亿美元,运营利润率为两位数且与行业同行相当;公司会综合考虑资产货币化和投资,以实现长期股东价值,不会单纯依据市场估值做决策 [67] 问题11: 可靠性解决方案业务利润率改善是由于业务组合、自然运营杠杆还是成本控制?汽车业务全年同比下降的外部因素是什么? - 可靠性业务利润率改善是多方面因素共同作用,健康解决方案业务表现强劲,工业业务表现符合预期,汽车业务从第一季度低谷反弹但仍同比下降,COVID成本和汽车业务收益相互抵消部分影响,公司运营管理更严格也有帮助;汽车业务全年同比下降主要因市场整体下滑,预计全球汽车产量同比下降18%,但公司因在电气化、连接性和电子组件等领域的布局,表现会优于市场整体 [71][72][73] 问题12: 公司12月季度汽车业务环比低个位数增长,低于第三方机构预测的9% - 10%,原因是什么? - 汽车业务从第一季度低谷大幅反弹,第三季度预计继续环比低至中个位数增长,但整体仍低于疫情前水平;第三方机构仍预测汽车行业低于疫情前水平且同比下降高个位数;公司可能更保守,原因包括管理订单时间、供应限制等,若供应限制改善,实际表现可能更好 [78][79][80] 问题13: 公司今年是否会像过去一样受益于主要游戏机在假期季的增长? - 公司不确定在该领域的业务规模,认为其对公司影响不大 [82] 问题14: 本季度哪些业务表现超出预期,当前季度哪些业务有最大增长机会? - 本季度汽车业务表现远超预期,Lifestyle业务因家电和地板护理业务持续强劲表现良好,CEC业务因基础设施投资实现大量出货;未来希望汽车业务继续反弹,但需关注中国供应限制和欧洲COVID相关情况 [85][86] 问题15: 新CFO认为公司最大机会在哪里? - 新CFO惊讶于公司虽具备强大能力和规模,但部分业务利润率处于低个位数,关注如何通过严格执行提高利润率、改变业务组合,使公司成为更可预测、高盈利的企业 [88][89] 问题16: 公司认为自己更像多元化制造企业而非EMS企业,能举例说明类似的公司吗? - 公司敏捷业务类似传统EMF或合同制造业务,可靠性业务(如健康解决方案、汽车和工业)类似多元化工业企业,具有技术投资大、客户合作周期长、制造工艺复杂等特点,可靠性业务应获得多元化工业企业的估值倍数,敏捷业务目前是传统EMS倍数,但随着业务管理改进会发生变化 [92][93][94]
Flex(FLEX) - 2021 Q1 - Quarterly Report
2020-08-05 00:16
公司业务部门调整 - 2021财年第一季度公司调整组织结构,按两个可报告业务部门报告财务业绩,分别为Flex Agility Solutions(FAS)和Flex Reliability Solutions(FRS)[124] 疫情相关成本 - 第一季度与新冠疫情相关的成本从3月季度起环比大致翻倍,超过1亿美元[133] 地区净销售额分布 - 截至2020年6月26日的三个月内,中国净销售额为14.17亿美元,占比27%;墨西哥为9.07亿美元,占比18%;美国为8.69亿美元,占比17%等[137] 地区物业和设备净值分布 - 2020年6月,墨西哥的物业和设备净值为5.43亿美元,占比25%;中国为3.75亿美元,占比17%;美国为3.75亿美元,占比17%等[138] 财务关键指标变化(截至2020年6月26日三个月与2019年同期对比) - 截至2020年6月26日的三个月,净销售成本率为93.9%,2019年同期为93.5%[145] - 截至2020年6月26日的三个月,毛利润率为5.9%,2019年同期为5.7%[145] - 截至2020年6月26日的三个月,销售、一般和行政费用率为3.7%,2019年同期为3.4%[145] - 截至2020年6月26日的三个月,所得税前收入率为1.3%,2019年同期为1.0%[145] - 截至2020年6月26日的三个月,净利润率为1.0%,2019年同期为0.7%[145] 公司财务状况与流动性 - 公司预计当前财务状况和流动性来源足以满足未来承诺[136] 2020年第二季度净销售额情况 - 2020年第二季度净销售额为52亿美元,较2019年同期的62亿美元减少约10亿美元,降幅17%[147] 前十大客户净销售额占比 - 2020年和2019年第二季度,前十大客户分别占净销售额的39%和42%,无单一客户占比超10%[148] 2020年第二季度毛利润情况 - 2020年第二季度毛利润降至3.04亿美元,占净销售额5.9%,较2019年同期减少4900万美元,毛利率提升20个基点[150][151] 2020年第二季度业务板块收入与利润率 - 2020年第二季度FAS和FRS业务板块收入分别为7200万美元和1.15亿美元,利润率分别降至2.5%和5.1%,较2019年同期分别下降30和60个基点[153][154] 2020财年折旧费用 - 2020财年折旧费用总计4.22407亿美元,其中FAS、FRS和其他分别为2.17678亿、1.7296亿和3176.9万美元[159] 2021财年第一季度重组费用 - 2021财年第一季度确认少量重组费用,预计剩余时间将确认约1亿美元,主要为员工遣散费[162] 2019年第二季度重组费用 - 2019年第二季度公司确认5620万美元重组费用,包括3080万美元现金费用和2540万美元非现金费用[163] 2020年第二季度销售、一般和行政费用 - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为1.91亿美元,占净销售额3.7%,较2019年同期减少1900万美元[164] 2020年第二季度无形资产摊销 - 2020年第二季度无形资产摊销降至1500万美元,较2019年同期减少200万美元[165] 综合有效税率变化 - 2020年和2019年第二季度综合有效税率分别为23%和30%,2020年税率降低主要因收入辖区结构变化[169] 公司现金及借款情况 - 截至2020年6月26日,公司现金及现金等价物约为19亿美元,银行及其他借款约为36亿美元,有17.5亿美元循环信贷安排且本季度末无未偿还借款[170] 2020年第二季度经营活动现金使用情况 - 2020年第二季度,公司经营活动使用现金6.29亿美元,主要因应收账款现金流出及减少资产支持证券(ABS)计划余额所致[171] 净营运资金变化 - 2020年6月26日,公司净营运资金从3月31日的14亿美元增加至25亿美元,占年化净销售额的比例从6.3%增至11.9%[173] 2020年第二季度投资活动现金使用情况 - 2020年第二季度,公司投资活动使用现金1亿美元,主要用于物业和设备的资本支出[174] 2020年第二季度调整后自由现金流情况 - 2020年第二季度,公司调整后自由现金流为净使用7400万美元,而2019年同期为流入1.14亿美元[175] 2020年第二季度融资活动现金提供情况 - 2020年第二季度,公司融资活动提供现金7.41亿美元,主要来自2026年和2030年票据发行所得款项[176] 全球支付服务计划供应商应付款 - 截至2020年6月26日和2019年6月28日,参与全球支付服务计划的供应商累计应付款分别约为2亿美元和1亿美元[180] 普通股回购计划 - 公司董事会授权最高5亿美元的普通股回购计划,截至2020年6月26日,尚有3.15亿美元额度可用于回购[184] 2021财年第一季度票据发行 - 2021财年第一季度,公司发行4.25亿美元利率3.750%、2026年2月到期的票据和3.25亿美元利率4.875%、2030年5月到期的票据[185] 资产支持证券化及应收账款保理计划未偿还余额 - 截至2020年6月26日和3月31日,资产支持证券化计划和应收账款保理计划下已出售应收账款的未偿还余额分别为4亿美元和12亿美元[187]
Flex(FLEX) - 2021 Q1 - Earnings Call Presentation
2020-07-31 16:08
业绩总结 - Q1 FY2021净销售额为61.76亿美元,同比下降17%[23] - 调整后营业收入为2.08亿美元,调整后净收入为1.38亿美元,调整后每股收益为0.27美元[23] - GAAP净收入为4500万美元,GAAP每股收益为0.09美元[23] - 调整后自由现金流为负7400万美元,主要受到营运资本变化的影响[29] - 预计下个季度收入将在54亿到57亿美元之间,调整后营业收入在1.8亿到2.2亿美元之间[36] 用户数据 - Flex Reliability Solutions部门收入为22.41亿美元,环比下降12%,同比下降1%[27] - Flex Agility Solutions部门收入为29.12亿美元,环比下降1%,同比下降25%[27] 财务状况 - 公司总流动性为37亿美元,其中包括7亿美元的未提取资产支持证券(ABS)[33] - 公司的净债务与调整后EBITDA比率为1.3倍,平均债务成本为3.8%[34] - 2020年6月26日的总债务为3,585,449千美元[62] - 2020年6月26日的净债务为1,650,368千美元[62] - 2020年6月26日的净债务与EBITDA比率为2.2倍[62] 运营表现 - 生产能力的改善推动了出货量的增长,关键基础设施需求持续强劲[35] - 2020年6月26日的GAAP毛利润为303,553千美元,占收入的5.9%[53] - 非GAAP毛利润为318,012千美元,占收入的6.2%[53] - 2020年6月26日的GAAP销售和管理费用为190,721千美元,占收入的3.7%[53] - 非GAAP销售和管理费用为155,140千美元,占收入的3.0%[53] - 2020年6月26日的EBITDA为216,857千美元[62] - 2020年6月26日的净现金流为629,390千美元[59] - 调整后的自由现金流为73,567千美元[59]
Flex(FLEX) - 2021 Q1 - Earnings Call Transcript
2020-07-31 04:50
财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收52亿美元,环比下降6%,同比下降17%,反映了新冠疫情相关的需求和生产压力,以及与去年同期相比业务组合变化的影响 [11][18] - 第一季度调整后营业利润1.63亿美元,调整后净利润1.16亿美元,调整后每股收益0.23美元,同比下降13% [18] - 第一季度GAAP净利润5200万美元,低于调整后净利润,主要由于1300万美元的基于股票的薪酬、1300万美元的无形资产摊销和3800万美元的重组及其他费用 [19] - 预计2021财年剩余时间将确认约1亿美元的重组费用,2022财年预计节省成本约6000万美元 [20] - 第一季度调整后毛利润3.18亿美元,同比下降21%,调整后毛利率降至6.2%,同比下降30个基点 [22] - 调整后SG&A费用同比下降21%至1.55亿美元,为10多年来最低季度水平 [22] - 调整后营业利润率同比收缩20个基点至3.2% [23] - 第一季度调整后经营现金流略为正,调整后自由现金流为负7400万美元 [28] - 季度末库存为35亿美元,环比下降8%,库存周转率为5.3次 [28] - 第二季度企业营收预计在54 - 57亿美元之间,调整后营业利润预计在1.8 - 2.2亿美元之间,调整后每股收益预计在0.25 - 0.31美元之间,GAAP每股收益预计在0.05 - 0.11美元之间 [34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 Flex Reliability Solutions - 营收22亿美元,环比下降12%,同比下降1% [23] - 云解决方案表现出色,环比实现高两位数增长 [24] - 工业业务环比下降高个位数,电力产品表现强劲,但可再生能源和核心工业产品预计下降 [24] - 汽车业务第一季度营收约为疫情前季度运营率的一半,目前工厂已恢复运营,预计营收将从低谷回升,但短期内仍将低于历史水平 [25] - 调整后营业利润1.15亿美元,调整后营业利润率为5.1% [27] Flex Agility Solutions - 营收29亿美元,环比下降1%,同比下降25% [25] - CEC业务环比实现低两位数增长,受益于网络和云客户对关键基础设施的需求 [26] - Lifestyle业务环比下降高个位数,整体需求疲软 [26] - 消费设备业务环比下降21%,受特定地区生产限制和新冠疫情导致的需求下降影响 [26] - 调整后营业利润7200万美元,调整后营业利润率为2.5% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 健康解决方案市场需求强劲,对呼吸机、制氧机和医院病床等关键护理产品的需求抵消了选择性医疗程序产品的需求疲软 [13][24] - 工业市场中,电力产品表现良好,但可再生能源和核心工业产品预计下降 [13][24] - 汽车市场受疫情影响严重,北美和欧洲的大部分汽车生产基地在6月季度的大部分时间内关闭,目前已恢复运营,但短期内营收仍将低于历史水平 [13][25] - 通信和消费市场中,CEC业务受益于网络和云客户对关键基础设施的需求,实现增长;Lifestyle业务受消费者支出和零售销售下降影响,需求疲软;消费设备业务受生产限制和需求下降影响,表现不佳 [14][26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施系统性和纪律性的重组计划,在第二财季执行,以进一步巩固对提高利润率和推动增长的关注 [10] - 聚焦目标市场,争取与战略优先事项一致的新业务,如下一代医疗监测设备、自动驾驶汽车计算模块、汽车电气化系统、先进工业级机器人和新饮料电器等 [16] - 推出新的虚拟客户平台,为客户提供全球工厂的高质量视频参观,以应对疫情期间客户无法实地参观的问题 [15] - 公司认为自身在技术和领域专业知识方面具有优势,能够在目标市场中获得竞争优势 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情仍是公司关注的首要问题,公司采取了广泛的安全措施保障员工安全,但相关成本仍将对业务产生影响 [7][8] - 全球生产基地已恢复运营,供应链状况有所改善,但仍存在一些组件供应限制和交货期延长的问题,导致部分地区库存增加 [9] - 公司对第二季度的业绩表现持乐观态度,预计营收和利润将实现增长,调整后营业利润率将扩大 [32][34][35] - 尽管疫情带来了不确定性,但公司相信自身能够在危机中变得更强大,为未来做好更充分的准备 [37] 其他重要信息 - 公司口罩生产项目进展顺利,全球七个地点已生产超过2000万只口罩,大部分用于保障员工和家属安全,同时也向医院和急救人员捐赠 [8] - 公司利用5月发行债务的收益,主动战略性地减少了资产支持证券(ABS)计划的未偿还余额6.55亿美元 [29] - 公司继续保持平衡和灵活的资本结构,拥有17.5亿美元的未动用循环信贷额度,并在5月发行了约7.5亿美元的长期债务,延长了加权平均到期期限 [30][31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于重组的具体内容和目标市场 - 重组是结合新冠疫情影响和之前对组织结构的优化,包括公司和部门的管理费用结构调整 [40] - 目标市场包括健康解决方案、汽车的自动驾驶、连接性和电气化领域、工业业务以及敏捷业务中的生活方式业务 [41][42] 问题2: 疫情带来的需求增长是否会常态化 - 短期内相关业务会持续增长,因为需求远超当前产能,数据中心和云客户也有类似预期 [45] 问题3: 敏捷业务组本季度利润率提高的原因及可持续性 - 原因包括CEC业务的增长、注重优质订单、优化运营交付模式以及生活方式业务中部分产品的增长 [48] - 持续关注订单质量和运营模式,有望维持合适的运营利润率水平 [49] 问题4: 可靠性业务组9月季度增长未更高的原因 - 虽然汽车业务反弹显著,但对工业业务增长持保守态度,因为预计资本支出会受限 [52] 问题5: 汽车业务的多季度或多年发展情景 - 从全年宏观层面看,汽车业务预计同比下降20% [55] - 连接性业务在各地区都有增长;电气化业务在中国市场增长最大,其次是北美和欧洲;自动驾驶业务是长期趋势,公司在技术投资方面有布局 [56][57] 问题6: 改善可见性的原因 - 全球工厂持续运营使公司在平衡负载规划方面有更清晰的认识,在供应链和运营方面的严格管理也提高了可见性 [60] 问题7: 2021财年资本支出的分配及客户对产品线区域转移的需求 - 资本支出将与折旧水平保持一致,更多倾向于可靠性业务,如医疗领域的投资 [65] - 客户有区域化战略需求,公司在中国的固定资产占比降至17%,墨西哥升至25%,公司有能力跟随客户需求 [66] 问题8: 可靠性解决方案业务利润率未来是否会改善 - 本季度工业和健康解决方案业务利润率表现良好,但汽车业务收入减半对整体产生重大影响,未来几个季度利润率将有显著改善 [68][69] 问题9: 医疗设备生产的量化情况 - 预计第二和第三季度呼吸机仍有可观生产,可能会比预期多持续一个季度,第三和第四季度选择性手术相关业务将回升,两者相互抵消 [72][73] 问题10: 全年剩余时间营运资金的情况及关键指标 - 本季度营运资金使用受应付账款减少、库存水平较高和应收账款时间安排等因素影响 [75] - 公司有明确的方向降低业务的资本密集度,通过库存管理提高现金生成能力 [76] 问题11: 重组对公司文化和未来增长的影响 - 重组不会影响未来增长,公司通过重新设计组织结构和运营模式,实现端到端的组织对齐,目前项目管道更强,订单增长良好 [79] 问题12: 新业务板块的季节性情况 - 由于去年对消费相关产品组合的调整,季节性影响可能会减弱,目前更关注短期业绩指引 [82] 问题13: 重组的影响是否在9月结束 - 重组主要在第二季度实施,影响全年 [84]
Flex(FLEX) - 2020 Q4 - Annual Report
2020-05-28 20:46
高流动性投资组合与可变利率债务情况 - 截至2020年3月31日,高流动性投资组合未偿金额为4亿美元,平均回报率为2.72%[360] - 截至2020年3月31日,可变利率债务未偿金额约为10亿美元[361] 定期贷款与票据未偿债务公允价值 - 截至2020年3月31日,2022年6月到期的定期贷款安排及2023年2月、2025年6月和2029年6月到期的票据未偿债务的近似平均公允价值为债务义务面值的98.3%[363] 未到期外汇合约情况 - 截至2020年3月31日,未到期外汇合约的总名义金额达98亿美元[367] - 截至2020年3月31日,公司未到期外汇衍生合约的总名义金额为98亿美元[553] 商誉与客户相关应计项目 - 截至2020年3月31日,商誉余额约为11亿美元,其中消费者技术集团和通信与企业计算报告单元分别分配到1.033亿美元和1.293亿美元[378] - 截至2020年3月31日,与客户相关的应计项目总计1.951亿美元[381] 利率与汇率变动影响 - 利率假设变动10%,预计不会对下一财年财务状况、经营成果和现金流产生重大影响[360][362] - 美元汇率假设升值或贬值10%,预计短期内不会对财务状况、经营成果和现金流产生重大影响[369] 会计准则变更情况 - 公司在2020财年因采用会计准则更新(ASU)第2016 - 02号改变租赁会计方法,2019财年因采用ASU第2014 - 09号改变客户合同收入会计方法[373] - 2020财年第一季度,公司采用多项会计准则,对财务状况、经营成果和现金流影响均不重大[471][473][474][475] - 2020财年第二季度,公司提前采用ASU 2018 - 15,对合并财务报表影响不重大[472] 审计师情况 - 德勤自2002年起担任公司审计师[386] 公司资产、权益与现金相关指标变化 - 2020年3月31日公司总资产为136.89617亿美元,较2019年的134.99367亿美元增长1.41%[388] - 2020年3月31日公司股东权益为28.31153亿美元,较2019年的29.7236亿美元下降4.75%[388] - 2020年3月31日公司现金及现金等价物为19.22686亿美元,较2019年的16.96625亿美元增长13.32%[388] - 2020年3月31日公司应付账款为51.08251亿美元,较2019年的51.47236亿美元下降0.76%[388] - 2020年3月31日现金及现金等价物为1922686千美元,2019年为1696625千美元[424] - 2020年3月31日存货为3785073千美元,2019年为3722854千美元[425] - 2020年3月31日物业及设备净值为2215991千美元,2019年为2336213千美元;2020、2019和2018财年折旧费用分别约为422400千美元、433400千美元和434400千美元[427] - 2020年3月31日商誉总额为1064553千美元,2019年为1073055千美元,2018年为1121170千美元[437] - 2020年3月31日无形资产净值为262418千美元,2019年为330995千美元[442] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日,公司对非合并公司投资分别为1.281亿美元和2.941亿美元[447] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日,公司与Bright Machines的融资租赁资产余额分别为2540万美元和3030万美元,负债余额分别为2280万美元和3480万美元[458] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日,其他流动负债中客户营运资金预付款分别为2.642亿美元和2.663亿美元,客户相关应计费用分别为1.951亿美元和2.601亿美元,合同负债(递延收入)分别为3.615亿美元和2.718亿美元[462] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日,合同负债(递延收入)分别为3.615亿美元和2.718亿美元[493] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日,公司长期债务加权平均利率分别为4.0%和4.2%[523] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日,银行借款和长期债务分别为28.38239亿美元和30.54515亿美元,非流动部分分别为26.89109亿美元和24.21904亿美元[522] 公司经营成果相关指标变化 - 2020财年公司净销售额为242.0987亿美元,较2019财年的262.10511亿美元下降7.63%[390] - 2020财年公司净利润为8757.9万美元,较2019财年的9339.9万美元下降6.23%[390] - 2020财年基本每股收益为0.17美元,2019财年为0.18美元[390] - 2020财年综合收益为2407.5万美元,较2019财年的2808.1万美元下降14.26%[392] - 2020财年公司销售、一般和行政费用为8.34105亿美元,较2019财年的9.53077亿美元下降12.48%[390] - 2020财年公司无形资产摊销费用为6410.6万美元,较2019财年的7439.6万美元下降13.83%[390] - 2020年净收入为87,579千美元,2019年为93,399千美元,2018年为428,534千美元[404] - 2020年经营活动使用的净现金为1,533,276千美元,2019年为2,971,024千美元,2018年为3,866,335千美元[404] - 2020年投资活动提供的净现金为2,279,030千美元,2019年为3,252,897千美元,2018年为3,710,948千美元[404] - 2020年融资活动使用的净现金为508,460千美元,2019年为29,704千美元,2018年为187,785千美元[404] - 2020年现金及现金等价物净增加226,061千美元,2019年增加224,201千美元,2018年减少358,251千美元[404] - 2020年末现金及现金等价物为1,922,686千美元,2019年末为1,696,625千美元,2018年末为1,472,424千美元[404] - 2020年、2019年和2018年坏账准备年末余额分别为95,930千美元、91,396千美元和60,051千美元[417] - 2020年、2019年和2018年公司十大客户分别占净销售额的39%、43%和41%[419] - 2020年CTG业务板块有一客户占公司应收账款净额约10%,2019年和2018年分别占11%和17%[418] - 2020、2019和2018财年无形资产摊销费用分别为6410万美元、7440万美元和7860万美元,2020财年全额摊销无形资产总值4340万美元,还记录了520万美元外币折算调整[443] - 2020财年,公司确认非核心投资减值9800万美元,2019财年确认投资减值和处置净费用约1.93亿美元[448][449] - 2019财年第四季度,公司对Elementum剩余投资估值产生约8400万美元费用,2020财年第四季度记录额外减值费用约3800万美元[454][455] - 2020财年和2019财年,按时间点确认的收入分别为18.450509亿美元和19.040873亿美元,按时间段确认的收入分别为5.759361亿美元和7.169638亿美元[494][496] - 2020财年、2019财年和2018财年,公司的股份支付费用分别为7.1546亿美元、7.6032亿美元和8.5244亿美元[498] - 2020财年、2019财年和2018财年,RSU奖励的预期波动率分别为38.8%、27.4%和25.1%,平均同行波动率分别为24.9%、25.6%和28.7%,平均同行相关性分别为0.5、0.5和0.6,预期股息均为0%,无风险利率分别为1.8%、2.7%和1.5%[510] - 2020财年、2019财年和2018财年,未归属RSU奖励年初数量分别为1490.3886万股、1461.9692万股和1724.2019万股,年末数量分别为1605.064万股、1490.3886万股和1461.9692万股[512] - 2020财年授予的约830万份未归属RSU奖励中,约650万份为无绩效或市场条件的普通未归属RSU奖励,平均授予日价格为每股9.24美元;约180万份授予关键员工的未归属RSU奖励,归属取决于特定市场条件,平均授予日公允价值估计为每份11.92美元[513] - 2020、2019和2018财年,公司所有计划下归属的RSU奖励总内在价值分别为4170万美元、8020万美元和1.164亿美元[517] - 2020、2019和2018财年,基本每股收益分别为0.17美元、0.18美元和0.81美元;摊薄每股收益分别为0.17美元、0.18美元和0.80美元[520] - 2020、2019和2018财年,净现金支付的利息分别为1.71719亿美元、1.90204亿美元和1.5275亿美元;所得税分别为9894.3万美元、1.34178亿美元和9184.6万美元[521] 公司业务板块情况 - 截至2020年3月31日,公司可报告业务板块有高可靠性解决方案、工业和新兴产业、通信与企业计算、消费技术集团[406] 公司风险管理与核算方法 - 公司将衍生交易限制在与知名金融机构进行以管理交易对手风险[420] - 公司按资产和负债法核算所得税,确认递延所得税[430] - 公司战略收购业务和资产,按收购法核算,超额购买价确认为商誉[431] 无形资产相关情况 - 截至2020年3月31日,客户相关无形资产加权平均剩余使用寿命约5.6年,许可证和其他无形资产约4.7年,预计未来收购无形资产年度摊销费用总计26241.8万美元[443][444] 资产支持证券化项目情况 - 截至2019年3月31日,其他流动资产中资产支持证券化项目递延购买价款应收款约2.925亿美元,2020年3月31日无未偿还递延购买价款应收款[446] 公司脱合并与投资收益情况 - 2018财年第二季度,公司对Elementum进行脱合并,确认脱合并收益约1.516亿美元,注销约7260万美元现金[453] - 2019财年第一季度,公司向Bright Machines转移资产获得优先股和控股权,后因股权稀释脱合并,确认脱合并收益约8700万美元[455][457] 租赁相关情况 - 2019年4月1日采用ASC 842后,公司确认额外经营负债6.58亿美元,对应使用权资产6.24亿美元,售后回租交易递延收益2200万美元[465] - 截至2020年3月31日,当前经营租赁负债为1.141亿美元,包含在合并资产负债表的其他流动负债中[467] - 截至2020年3月31日,经营租赁成本为1.62749亿美元[480] - 截至2020年3月31日,经营租赁使用权资产为6.0507亿美元,经营租赁负债为6.43054亿美元,加权平均剩余租赁期限为7.9年,加权平均折现率为4.1%[481] - 2020财年,公司售后回租某些物业,现金收入6960万美元,总收益3270万美元;2019财年现金收入6760万美元,递延收益2200万美元[481] - 截至2020年3月31日,不可撤销经营租赁未来租赁付款总额(未折现)为7.56975亿美元,扣除利息后租赁负债为6.43054亿美元[482] - 按之前租赁会计准则ASC 840,截至2019年3月31日,经营租赁未来不可撤销最低租赁付款总额为6.82917亿美元[484] 收入确认方法 - 公司在确定收入时需识别合同、履约义务、交易价格等,部分合同按成本 - 成本法在一段时间内确认收入,其他合同在交付时确认收入[486] 股份相关情况 - 截至2020年3月31日,公司在2017年计划下约有1050万股可供授予[499] - 截至2020年3月31日,与未归属受限股单位(RSU)奖励相关的未确认薪酬成本约为1.167亿美元,将在约2.3年的加权平均期限内直线摊销[502] - 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Flex(FLEX) - 2020 Q4 - Earnings Call Presentation
2020-05-08 18:26
业绩总结 - Q4 FY2020净销售额为54.84亿美元,同比下降12%[26] - 调整后每股收益(EPS)为0.28美元,较上年同期的0.27美元有所增长[26] - 调整后净收入为1.43亿美元,较上年同期的1.41亿美元略有上升[26] - GAAP净收入为4800万美元,较上年同期的6400万美元有所改善[31] - 2020财年GAAP净收入为$87,579千,较2019财年的$93,399千下降了6.1%[66] 用户数据 - 在汽车、健康解决方案和工业领域的强劲订单分别为7亿美元、8.51亿美元和12亿美元[20] - HRS(高可靠性解决方案)部门收入为11.31亿美元,同比下降6%[30] - IEI(工业和新兴产业)部门收入为18.66亿美元,同比增长23%[30] 现金流与流动性 - 调整后的自由现金流为6.72亿美元,显示出强劲的现金流生成能力[32] - 现金和流动性管理方面,总流动性为37亿美元,包括17.5亿美元的未提取循环信贷额度[40] - 经营活动提供的净现金为166,030千美元,较上年同期的50,894千美元有所改善[69] - 调整后的自由现金流为134,010千美元,较上年同期的237,795千美元下降[69] 费用与支出 - 2020财年总重组费用为$216,407千,较2019财年的$113,313千增长了91.1%[66] - 客户相关资产减值费用为$105,940千,较2019财年的$87,093千增长了21.6%[66] - 利息及其他净费用为$28,077千,较上年同期的$54,087千下降了48.2%[60] - 折旧费用为96,256千美元,未进行调整[72] 负债与资本结构 - 总债务为2,838,240千美元,债务与EBITDA比率为3.7倍,调整后为2.1倍[72] - EBITDA为183,965千美元,调整后为302,447千美元[72] - 税前收入为44,680千美元,调整后为170,586千美元[72] - 净资本支出为(82,545)千美元,显示出公司在资本支出方面的支出[69] 其他信息 - 公司在FY20期间暂停了股票回购,以增强流动性[39] - 非GAAP净收入为$143,161千,较上年同期的$141,233千增长了1.4%[55] - 非GAAP营业收入为$206,991千,较上年同期的$204,147千增长了0.9%[60] - 非GAAP营业利润率为3.8%,较上年同期的3.3%上升了0.5个百分点[60] - 2020财年调整后的自由现金流转换率为106%[67]