业绩总结 - 总收入为536.4百万美元，同比增长20%[3] - 软件收入为212.1百万美元，同比增长3%[3] - 软件年度经常性收入（ARR）为739.1百万美元，同比增长4%[3] - 非GAAP净利润率为39%，同比增长4%[3] - 非GAAP稀释每股收益为8.57美元，同比增长37%[3] - 调整后EBITDA为312.3百万美元，同比增长32%[3] - Q3-24的总收入为4.478亿美元，同比增长20%[23] - Q3-24的GAAP净收入为6.3亿美元，GAAP每股收益为25.60美元[24] - Q3-24的非GAAP净收入为7.18亿美元，非GAAP每股收益为29.15美元[24] 用户数据 - B2B收入同比增长42%[12] - 抵押贷款起源收入同比增长53%[12] - Q3-24的Scores部门收入为2.41亿美元，同比增长34%[23] - Q3-24的Software部门收入为2.06亿美元，同比增长3%[23] 财务表现 - Q3-24的总运营收入为2.33亿美元，同比增长31%[23] - Q3-24的总运营费用为1.645亿美元，同比增长12%[23] - Q3-24的Scores部门运营利润为2.13亿美元，运营利润率为88%[23] - Q3-24的Software部门运营利润为7.03亿美元，运营利润率为34%[23] - Q3-24的未分配企业费用为5.04亿美元，同比增长18%[23] 未来展望 - 平台软件的年度合同价值（ACV）预订为26.7百万美元，同比增长22%[18] - 总资产为1862.0百万美元，同比增长9%[22]

收入和利润（同比环比） - 公司第三季度营收为5.364亿美元，同比增长20%[1][4] - 第三季度GAAP净利润为1.818亿美元（每股7.40美元），同比增长44%[2][12] - 第三季度非GAAP净利润为2.106亿美元（每股8.57美元），同比增长35%[3][15] - 九个月累计营收14.751亿美元，同比增长17%；累计净利润4.969亿美元，同比增长32%[12] - 2025年第二季度GAAP净利润为1.817亿美元，同比增长44%[16] - 2025年前九个月非GAAP净利润为5.470亿美元，同比增长26.6%[16] 业务线表现 - Scores业务收入3.243亿美元（同比增长34%），其中B2B收入增长42%，B2C收入增长6%[4] - Software业务收入2.121亿美元（同比增长3%），SaaS收入增长推动平台ARR增长18%[4] 现金流 - 运营现金流为2.862亿美元，同比增长34%[2][14] - 2025年第二季度自由现金流为2.762亿美元，同比增长34.3%[16] - 2025年前九个月自由现金流为5.286亿美元，同比增长36.2%[16] 管理层讨论和指引 - 更新2025财年指引：GAAP净利润预期上调至6.3亿美元（原6.24亿），非GAAP净利润预期上调至7.18亿美元（原7.12亿）[5] - 2025年全年GAAP净利润指引从6.24亿美元上调至6.30亿美元[20] - 2025年全年非GAAP净利润指引从7.12亿美元上调至7.18亿美元[20] - 2025年全年非GAAP每股收益指引从28.58美元上调至29.15美元[20] - 2025年全年股票薪酬费用指引从1.57亿美元上调至1.70亿美元[20] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为1.890亿美元，较上年同期增长21%[10][14] - 长期债务从21.940亿美元增至23.802亿美元，主要因发行15亿美元优先票据[10][14] 非GAAP指标 - 2025年第二季度非GAAP每股收益为8.57美元，同比增长37.1%[16] - 2025年前九个月非GAAP每股收益为22.15美元，同比增长28.8%[16]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总营收为5.364亿美元，同比增长20%，前九个月总营收为15亿美元，同比增长17%[75] - 2025年第二季度营业利润为2.625亿美元，同比增长38%，前九个月营业利润为6.877亿美元，同比增长28%[75] - 2025年第二季度净利润为1.818亿美元，同比增长44%，前九个月净利润为4.969亿美元，同比增长32%[75] - 2025年第二季度稀释每股收益为7.40美元，同比增长47%，前九个月稀释每股收益为20.12美元，同比增长34%[75] - 公司2025年第二季度总收入为5.364亿美元，同比增长20%，净利润1.818亿美元，同比增长44%[90] - 公司2025年前九个月总收入为14.751亿美元，同比增长17%，净利润4.969亿美元，同比增长32%[90] - 公司2025年第二季度营业利润率提升至49%，相比2024年同期的42%[90] - 营业利润同比季度增加7230万美元，主要由于分部收入增加8860万美元及公司费用减少220万美元[107] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度研发费用增长7%至4720万美元，占总收入比例从10%降至9%[90][95] - 销售、一般及管理费用同比季度增加1420万美元，主要由于广告及促销费用增加700万美元，人员及劳动力成本增加510万美元，差旅费用增加130万美元，以及非所得税成本增加110万美元[98] - 销售、一般及管理费用占收入比例从去年同期的28%下降至26%（截至2025年6月30日的季度）[98] - 年初至今销售、一般及管理费用同比增加4740万美元，主要由于人员及劳动力成本增加2360万美元，广告及促销费用增加1720万美元[99] - 利息费用同比季度增加600万美元，主要由于2025年5月发行的15亿美元6.00%优先票据[101] - 年初至今利息费用同比增加1660万美元，主要由于15亿美元优先票据发行及信贷协议下借款平均余额增加[102] - 公司有效所得税税率从去年同期的24.5%下降至23.3%（截至2025年6月30日的季度）[106] Scores部门表现 - Scores部门2025年第二季度营收为3.243亿美元，同比增长34%，前九个月营收为8.57亿美元，同比增长28%[75] - 公司Scores部门2025年第二季度收入为3.243亿美元，同比增长34%，占总收入的60%[85] - Scores部门2025年前九个月收入增长1.866亿美元，主要由于B2B分数收入增长1.787亿美元[88] - Scores分部营业利润同比季度增加7170万美元，收入增加8280万美元，营业费用增加1110万美元[109] Software部门表现 - Software部门截至2025年6月30日的年度经常性收入（ARR）为7.391亿美元，同比增长4%[75] - Software部门的美元净留存率（DBNRR）为103%[75] - 公司Software部门2025年第二季度收入为2.121亿美元，同比增长3%，其中SaaS软件收入增长2%至1.879亿美元[87] - Software部门2025年前九个月SaaS软件收入增长5%至5.578亿美元，专业服务收入下降5%至6030万美元[89] - 公司Platform产品DBNRR在2025年6月30日为115%，Non-platform产品DBNRR为97%[81] 现金流和资金管理 - 公司经营活动产生的现金流从2024年的4.064亿美元增至2025年的5.551亿美元，增长1.487亿美元，增幅36.6%[119][120] - 投资活动现金流净流出从2024年的2040万美元增至2025年的3040万美元，主要由于内部使用软件资本化成本增加1050万美元[119][121] - 融资活动现金流净流出从2024年的3.65亿美元增至2025年的4.868亿美元，主要由于循环信贷和定期贷款净还款增加12亿美元[119][122] - 截至2025年6月30日，公司持有1.89亿美元现金及现金等价物，其中1.219亿美元由海外子公司持有[117] - 公司预计现有资金及10亿美元循环信贷额度可满足未来12个月运营需求，包括4亿美元2018年优先票据本金支付[117] 债务和融资活动 - 公司发行了15亿美元的高级票据，用于偿还定期贷款和循环信贷额度，并将无担保循环信贷额度提高至10亿美元[75] - 2025年5月13日公司将循环信贷额度从6亿美元增至10亿美元，并偿还了7.5亿美元定期贷款[125] - 2025年5月13日公司发行15亿美元高级票据，票面利率6%，2033年到期[127] - 截至2025年6月30日，公司高级票据账面价值28亿美元，其中2025年新发行票据公允价值15.13亿美元[133] - 公司未偿还循环信贷借款，适用利率为基准利率加0-0.75%或SOFR加1-1.75%[125][134] 股票回购 - 2025年第二季度股票回购金额为5.113亿美元，同比增长100%，前九个月股票回购金额为8.781亿美元，同比增长73%[75] - 截至2025年6月30日，公司根据2025年6月股票回购计划剩余8.801亿美元授权额度，当期已支出8.781亿美元[123] 外汇风险管理 - 公司使用期限不超过3个月的外汇远期合约管理外汇风险[135] - 2025年6月30日欧元(EUR)远期合约卖出金额为6,500万欧元，对应美元价值为7,655万美元[136] - 2025年6月30日英镑(GBP)远期合约买入金额为9,613万英镑，对应美元价值为1.32亿美元[136] - 2025年6月30日新加坡元(SGD)远期合约买入金额为5,708万新元，对应美元价值为4,500万美元[136] - 2024年9月30日欧元(EUR)远期合约卖出金额为1.3亿欧元，对应美元价值为1.4531亿美元[136] - 2024年9月30日英镑(GBP)远期合约买入金额为1.2237亿英镑，对应美元价值为1.64亿美元[136] - 2024年9月30日新加坡元(SGD)远期合约买入金额为7,404万新元，对应美元价值为5,800万美元[136] - 2025年6月30日所有外汇远期合约的公允价值均为0美元[136] - 2024年9月30日所有外汇远期合约的公允价值均为0美元[136] 其他财务数据 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为1.89亿美元，较2024年9月30日的1.507亿美元有所增加[75] - 公司员工人数在2025年第二季度末达到3855人，同比增长7%[90] - 公司现金及现金等价物从2024年的1.5067亿美元增至2025年的1.8905亿美元，平均收益率从2.88%降至2.80%[133]

Fair Isaac Corporation (FICO) 股价调整分析 - 近期股价调整和估值压缩并非由公司财务状况或下一季度业绩驱动 [1] - 市场情绪转变是主要影响因素 [1] 分析师背景 - 分析师拥有20年量化研究、财务建模和风险管理经验 [1] - 专注于股票估值、市场趋势和投资组合优化以发掘高增长投资机会 [1] - 曾在巴克莱银行担任副总裁，领导模型验证、压力测试和监管财务团队 [1] - 擅长基本面和技术分析，结合宏观经济趋势、企业盈利和财务报表分析提供投资建议 [1]

核心财务数据 - 预计季度每股收益(EPS)为7.73美元 同比增长23.7% [1] - 预计季度营收为5.1878亿美元 同比增长15.8% [1] - 过去30天内分析师对EPS共识预期下调0.7% [2] 分项收入预测 - 专业服务收入预计2154万美元 同比下降4.8% [5] - 软件收入预计2.097亿美元 同比增长1.6% [5] - 评分业务收入预计3.0939亿美元 同比大幅增长28.1% [5] - 本地部署和SaaS软件收入预计1.8816亿美元 同比增长2.4% [6] 细分评分业务 - 企业消费者(B2C)评分收入预计5478万美元 同比增长4% [6] - 企业间(B2B)评分收入预计2.5414亿美元 同比大幅增长34.6% [7] 年度经常性收入(ARR) - 平台ARR预计2.592亿美元 上年同期为2.151亿美元 [7] - 非平台ARR预计4.9203亿美元 上年同期为4.945亿美元 [8] - 总ARR预计7.5123亿美元 上年同期为7.096亿美元 [7] 股价表现 - 过去一个月股价下跌15.4% 同期标普500指数上涨4.6% [8]

财报预期 - Fair Isaac Corporation (FICO) 将于7月30日公布2025财年第三季度财报 [1] - 第三季度营收预期为5.188亿美元 同比增长15.8% [1] - 每股收益预期为7.73美元 同比增长23.7% 但过去30天下调了0.02美元 [1] 历史表现 - 过去四个季度中有三个季度未达到盈利预期 平均负偏差为0.97% [2] 业务驱动因素 - Scores业务收入持续增长 得益于先进评分解决方案的采用和强劲的消费者需求 [3] - FICO Score 10T在抵押贷款领域获得强劲采用 新增Bay Equity等早期采用者 [4] - 专业服务收入可能环比增长 因上季度未完成项目收入延迟至本季度确认 [5] 软件业务表现 - 尽管宏观环境谨慎 软件业务仍具韧性 [6] - 公司预计年度经常性收入将恢复强劲增长 得益于健康的交易渠道和现有客户的高留存率 [6] 其他公司表现 - Enovix Corporation (ENVX) 年初至今股价上涨33.9% 将于7月31日公布财报 [8][10] - nVent Electric (NVT) 年初至今股价上涨13.1% 将于8月1日公布财报 [10] - CommScope (COMM) 年初至今回报率达55.1% 将于8月7日公布财报 [10][11]

监管政策影响 - 联邦住房金融局(FHFA)宣布房利美和房地美将同时采用VantageScore 4 0和传统FICO评分进行抵押贷款审批 打破FICO长期垄断[2] - 该政策导致Fair Isaac股价单周下跌17% 因两家政府支持企业承销约半数美国房贷 可能削弱其定价权[2] 市场竞争格局 - 尽管VantageScore获批准 但多数贷款机构预计仍将沿用FICO评分 因其数据模型成熟且与现有审批体系深度整合[3] - 三大征信机构(Experian Equifax TransUnion)的三合一信用报告仍依赖FICO评分 支撑其产品需求[3] 财务表现 - 近3年营收年均增长10 3% 显著高于标普500的5 5% 最新季度营收同比增15 2%至4 4亿美元[5] - 过去四个季度净利润5 44亿美元 净利率达30 7% 远超标普500平均11 6% 体现评分业务运营效率[5] - 资产负债稳健 债务权益比仅6 3%(标普500为19 4%) 现金及等价物1 84亿美元占总资产10 8%[5] 估值水平 - 当前市盈率71倍 市销率21 8倍 分别较标普500(26 9倍和3 1倍)存在显著溢价[4] - 在增长性 盈利能力和财务稳定性等维度表现突出 但估值仍处于高位[4][5] 市场表现 - 在近期市场波动中 股价表现略优于标普500指数[5]

股票技术分析 - Fair Isaac (FICO) 股票在过去四周下跌14.7% 目前处于超卖区域 华尔街分析师预计公司盈利将好于此前预测 [1] - 相对强弱指数(RSI)是衡量股票超卖状态的技术指标 当RSI低于30时通常被视为超卖信号 [2] - FICO当前RSI读数为27.75 表明抛售压力可能即将耗尽 股价可能迎来反转 [5] 基本面因素 - 卖方分析师普遍上调FICO当年盈利预测 过去30天共识EPS预期增长0.1% 盈利预测上调通常预示短期股价上涨 [6] - FICO目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 在4000多只股票中排名前20% 该评级基于盈利预测修正和EPS意外表现 [7] 投资工具应用 - RSI指标可快速识别股价反转点 但不应作为唯一投资决策依据 [4] - 当股票因非理性抛售远离公允价值时 投资者可寻找入场机会以从必然反弹中获利 [3]

投资建议 - Jim Cramer推荐买入SoFi Technologies SOFI 因该公司将允许零售客户投资SpaceX OpenAI和Epic Games等公司[1] - Jim Cramer更倾向于持有CrowdStrike Holdings CRWD 而非Okta OKTA 尽管Okta第一季度营收6.88亿美元 超出分析师预期的6.8025亿美元 调整后每股收益0.86美元 超出预期的0.77美元[2] - Jim Cramer看好American Express AXP 认为其股价将上涨[2] - Jim Cramer认为Fair Isaac Corporation FICO目前表现尚可 BMO Capital分析师Ryan Griffin给予该股跑赢大盘评级 目标价2000美元[3] - Jim Cramer建议等待Lincoln Electric Holdings LECO股价回调 该公司将于7月31日公布第二季度业绩[4] - Jim Cramer认为可以买入The Campbell's Company CPB 该公司第三季度业绩超出预期[4] 分析师观点 - Keefe Bruyette & Woods分析师Sanjay Sakhrani维持American Express跑赢大盘评级 目标价从360美元上调至371美元 Truist Securities维持买入评级 目标价从335美元上调至340美元[3] 股价表现 - SoFi股价上涨3.7%至20.97美元[7] - Okta股价下跌4.8%至94.41美元[7] - Campbell's股价下跌0.8%至30.49美元[7] - American Express股价上涨2.5%至325.24美元[7] - Fair Isaac股价下跌0.5%至1584.38美元[7] - Lincoln Electric股价上涨1.4%至223.47美元[7]

Fair Isaac股价下跌 - Fair Isaac股价本周下跌13.4%[1] - 公司近期实施大幅涨价引发监管关注[1] - 联邦住房金融局(FHFA)局长公开反对公司定价策略[1] VantageScore竞争威胁 - 房利美和房地美将允许贷款机构使用VantageScore 4.0[2] - VantageScore由三大征信机构2017年开发，采用替代数据评分[3] - 两大政府支持企业担保美国约半数抵押贷款[4] - 新评分系统可能侵蚀Fair Isaac近乎100%的市场份额[4] VantageScore实际影响评估 - VantageScore主要适用于信用记录有限的借款人[6] - FHFA早在2022年底就已要求采用VantageScore[7] - 新规给予三年过渡期实施[7] - 本次公告加速了接受流程并优化技术兼容性[7] 行业竞争格局变化 - VantageScore可能阻止"双征信"评分系统的实施[8] - 当前标准要求三大征信机构都参与评分[8] - 公司近期涨价趋势可能暂停[9] - 现行FICO评分单次成本为4.95美元[9] 市场反应与估值 - 尽管股价下跌，公司市盈率仍高达70倍[6] - 高估值反映市场未预期重大份额或收入下滑[6] - 监管压力可能限制未来定价能力[9]