财务业绩概览 - 2025年第三季度净销售额为5.817亿美元，较2024年同期的5.314亿美元增长9% [3] - 2025年第三季度营业利润为8510万美元，较2024年同期的7350万美元增长16% [3] - 2025年第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.37美元，而调整后摊薄每股收益为1.30美元，较2024年同期增长0.13美元或11% [3] - 公司终止其美国养老金计划产生5530万美元税前结算费用，税后影响每股收益约0.93美元 [12] 各业务部门表现 - 水系统部门第三季度净销售额为3.366亿美元，同比增长3440万美元或11%，营业利润为6020万美元 [6] - 分销部门第三季度净销售额为1.973亿美元，同比增长650万美元或3%，营业利润为1630万美元 [7] - 能源系统部门第三季度净销售额为8000万美元，同比增长1030万美元或15%，营业利润为2540万美元 [8] 现金流与资产负债表 - 2025年前九个月经营活动产生的现金流量净额为1.347亿美元，低于2024年同期的1.511亿美元 [9] - 截至2025年9月30日，现金及现金 equivalents 为1.029亿美元，低于2024年12月31日的2.205亿美元 [22] - 2025年前九个月投资活动产生的现金流量净额为-1.371亿美元，主要用于收购和资本支出 [24] 区域销售与增长驱动 - 美国及加拿大地区第三季度销售额为2.006亿美元，同比增长1700万美元或9% [25] - 拉丁美洲地区第三季度销售额为5540万美元，同比增长1190万美元或27%，其中收购贡献1230万美元 [25] - 销售额增长主要由销量提升、价格实现以及收购活动驱动 [25][26] 管理层评论与展望 - 公司首席执行官表示业绩符合预期，业务全面增长，运营表现得到销量提升和有效定价举措的支持 [4] - 订单活动保持健康，公司对前景保持信心，专注于执行定价纪律和成本控制 [5] - 公司维持2025年全年销售额指引在20.9亿美元至21.5亿美元之间，每股收益指引在4.00美元至4.20美元之间 [10]

文章核心观点 - 在富兰克林电气(FELE)和施耐德电气(SBGSY)之间，富兰克林电气目前为价值投资者提供了更具吸引力的选择 [1][7] 公司投资价值比较 - 富兰克林电气的Zacks评级为2（买入），而施耐德电气的Zacks评级为5（强力卖出），表明富兰克林电气的盈利预期修正趋势更为积极 [3] - 富兰克林电气的远期市盈率为23.76，低于施耐德电气的28.85 [5] - 富兰克林电气的市盈增长比率(PEG)为1.98，低于施耐德电气的2.00 [5] - 富兰克林电气的市净率(P/B)为3.47，显著低于施耐德电气的5.00 [6] 价值评估方法 - 价值投资分析采用多种传统指标，包括市盈率(P/E)、市销率(P/S)、盈利率和每股现金流等 [4] - 结合Zacks评级和价值类别评分可以筛选出具有更好回报潜力的股票 [2] - 富兰克林电气的价值评分为B，而施耐德电气的价值评分为D [6]

股息派发信息 - 公司董事会宣布季度现金股息为每股0.265美元 [1] - 股息将于2025年11月20日派发 [1] - 股权登记日为2025年11月6日 [1] 公司业务概况 - 公司是全球领先的水和能源输送系统及组件生产营销商 [2] - 公司在住宅、商业、农业、工业、市政和燃料应用领域为全球客户提供服务 [2] - 公司被认可为其产品和服务的技术领导者 [2] 公司荣誉与认可 - 公司入选《新闻周刊》2024年美国最具责任感公司榜单 [2] - 公司入选《新闻周刊》2024年美国最值得信赖公司榜单 [2] - 公司被《今日美国》评为2024年美国气候领袖 [2]

行业概述与定位 - 该行业公司生产电池充电器、电池配件、户外机柜外壳、电力传输产品、电气运动控制和动力设备等电子产品 [3] - 部分公司还提供水处理产品、工程流量部件、工艺设备和成套系统 [3] - 行业服务于机器人、半导体、国防、航空航天、医疗设备和卫星通信等多个终端市场 [3] 行业核心驱动因素 - 电子服务终端市场的稳定需求以及先进制造技术采用率的提高和产品创新努力使行业受益 [1] - 电子商务活动的激增也可能有助于行业增长 [1] - 原始设备制造商对先进制造技术和工艺的更高采用率使电子制造商持续受益 [5] - 将先进电子元件集成到机械和电子设备中的需求支撑着电子制造服务市场 [5] - 业务模式的逐步发展和尖端技术推动多家行业参与者依赖业务运营数字化 [6] 行业面临的挑战 - 制造业的持续疲软抑制了行业需求 [4] - 2025年9月制造业采购经理人指数为491% 低于50%表明制造业活动收缩 [4] - 同月新订单指数为489% 也处于收缩状态 [4] - 供应链中断 尤其是电气和电子元件的供应问题 近期仍是行业参与者的担忧 [4] 行业表现与估值 - 过去一年该行业增长89% 表现优于其所属的更广泛板块（增长16%）但逊于标普500指数（增长175%）[11] - 基于前瞻12个月市盈率 该行业目前交易在2244倍 高于板块的1975倍 但低于标普500指数的2339倍 [14] - 过去五年中 该行业市盈率最高达2551倍 最低为1465倍 中位数为2107倍 [14] 行业排名与前景 - 该行业在Zacks行业排名中位列第84位 处于243个Zacks行业的前35% [7] - 该排名位于Zacks排名行业的前50% 表明近期前景乐观 [8] - 行业2025年盈利预期在过去一年中微升01% [9] 重点公司分析 - 富兰克林电气公司受益于水系统部门对大型排水设备和污水处理产品需求的增长 以及能源系统部门对燃料管理系统和泵系统需求的增长 [18] - 鲍威尔工业公司受益于石油和天然气以及电力公用事业市场的强劲表现 以及在液化天然气市场的强大项目管道和在数据中心及电力公用事业领域不断增长的影响力 [22] - 伊顿公司受益于新兴人工智能数据中心的需求增长及其有机资产的贡献 以及全球范围内的再工业化进程等大趋势 [28] - 艾默生电气公司得益于最终控制业务的强劲势头 以及美洲和亚洲、中东及非洲地区测量与分析业务的稳健增长 [31] 重点公司市场表现 - 富兰克林电气股票在过去一年下跌23% 但在过去六个月上涨113% [19] - 鲍威尔工业股票在过去一年飙升344% [23] - 艾默生电气股票在过去一年上涨232% [25] - 伊顿公司股票在过去一年上涨81% [29]

公司概况与历史 - 公司总部位于印第安纳州韦恩堡，是一家专注于移动和管理水与燃料的关键任务产品的工业公司 [2] - 公司成立于1944年，最初为战时通信生产便携式发电机，战后转向水系统业务，并于1953年开发出首个商业上可行的潜水电机 [2] - 公司业务分为水系统与能源系统两大板块，水系统业务是核心，能源系统业务于1988年拓展 [3] 业务板块分析 - 水系统板块反映了数十年的技术领导地位和稳定需求，包括用于采矿和建筑项目的专业排水解决方案 [3] - 能源系统板块收入占比约为13%，但由于超过30%的高运营利润率，其运营收入贡献超过30% [4] - 能源系统产品涵盖完整的燃料输送生态系统，包括地下管道、容器系统、分配器以及其FE Petro和Healy品牌下的油气回收技术 [3] 市场地位与投资亮点 - 公司为农业、建筑和燃料系统提供必要的基础设施解决方案，创造了持久的需求和弹性的现金流 [4] - 公司在水资源管理、能源基础设施和法规遵从方面面临长期顺风，被视为稳定、高利润的工业运营商，具有显著的增长机会 [4] - 截至9月30日，公司股价为95.20美元，其追踪市盈率和远期市盈率分别为24.64和20.16 [1] - 公司结合了稳固的市场地位、关键产品以及对持续基础设施需求的暴露，使其成为具有战略吸引力的投资标的 [4]

公司财务信息 - 公司将于2025年10月28日美国东部时间上午8点公布2025年第三季度财报 [1] - 公司将于2025年10月28日美国东部时间上午9点举行财报电话会议 [1] - 电话会议将通过网络直播以只听模式进行 直播链接为 https://edge.media-server.com/mmc/p/apav9spr [1] - 电话会议的回放将于2025年10月28日至11月4日美国东部时间上午9点通过同一链接提供 [3] 投资者参与信息 - 有兴趣参与电话会议问答环节的参与者需通过特定链接注册 https://register-conf.media-server.com/register/BIf59e8648a1fd4ca6975c13e36b5bb68a [2] - 所有注册者将收到拨入信息和PIN码以接入电话会议 [2] - 建议参与者在会议开始前10分钟加入 [2] 公司业务概况 - 公司是全球领先的水和能源输送系统及组件生产营销商 [4] - 公司在产品和服务方面被公认为技术领导者 服务于全球住宅、商业、农业、工业、市政和燃料应用领域的客户 [4] - 公司入选多项荣誉 包括《新闻周刊》2024年美国最具责任感公司、2024年最值得信赖公司、2025年最环保公司、《今日美国》2024年美国气候领袖等 [4]

公司比较 - 文章核心观点为比较Franklin Electric (FELE)和ABB (ABBNY)两只电子制造股 为价值投资者筛选更具投资价值的标的 [1] - 价值投资机会的发现结合了Zacks评级和风格评分系统中的价值类别评分 [2] 投资评级 - Franklin Electric (FELE)的Zacks评级为2（买入）[3] - ABB (ABBNY)的Zacks评级为3（持有）[3] - Zacks评级偏好近期盈利预测获上调的公司 FELE的盈利前景正在改善 [3] 估值指标分析 - 价值类别评分通过市盈率(P/E)、市销率(P/S)、收益收益率、每股现金流等关键指标判断公司公允价值 [4] - FELE的远期市盈率为22.65 ABBNY的远期市盈率为28.57 [5] - FELE的市盈增长比率(PEG)为1.89 ABBNY的PEG比率为2.24 [5] - FELE的市净率(P/B)为3.29 ABBNY的市净率为8.96 [6] 综合评估结论 - 基于估值指标 FELE获得价值评分B级 ABBNY获得价值评分C级 [6] - FELE的盈利预测修正活动更强劲 估值指标更具吸引力 对价值投资者而言是更优选择 [7]

服务定位 - 专注于石油和天然气领域的投资服务及社区 聚焦现金流及产生现金流的公司[1] - 服务导向为价值与增长前景具备真实潜力的投资机会[1] 订阅者权益 - 提供超过50只股票模型账户的使用权限[1] - 包含勘探开发企业的深度现金流分析[1] - 设有能源板块实时聊天讨论功能[1] 推广活动 - 新用户可注册获取两周免费试用资格[2] - 活动主题为"重获石油与天然气投资新机遇"[2]

核心财务表现 - 2025年第二季度合并销售额达5.874亿美元 同比增长8% 所有业务板块均实现增长 [2][9] - 完全稀释每股收益为1.31美元 较去年同期增长0.06美元 增幅6% [3][24] - 毛利率为36.1% 同比下降70个基点 主要受产品组合和收购影响 [3][25] - 运营利润率达15% 同比提升40个基点 主要得益于SG&A效率提升 [3][26] 分业务板块表现 - 水系统部门销售额同比增长8% 其中美国加拿大地区增长5% 全球其他地区增长12% [4][21] - 大型脱水设备销售额增长20% 水处理产品增长7% 地表泵设备增长2% 地下水泵设备下降4% [4][27] - 分销部门销售额达2亿美元 同比增长5% 运营利润率提升300个基点至8.1% [5][23] - 能源部门销售额达7750万美元 同比增长6% 运营利润率提升190个基点至37.5% [6][29] 运营效率与成本管理 - SG&A费用为1.235亿美元 同比增加290万美元 主要来自收购相关支出 [6][25] - 剔除收购影响后 SG&A费用实际同比下降约230万美元 [6][10] - 通过成本管理和生产力提升 有效抵消了关税和汇率不利影响 [9][17] 资本配置与股东回报 - 第二季度以1.2亿美元回购140万股 其中104万美元用于从Shaper Trust收购120万股 [7][31] - 宣布每股0.265美元的季度现金股息 将于8月21日支付 [7][31] - 所有业务板块的订单出货比均高于1 整体积压订单实现低双位数增长 [7][9] 战略投资与增长举措 - 重申2025年全年业绩指引 销售额预期20.9-21.5亿美元 GAAP每股收益3.95-4.25美元 [8][31] - 加速在土耳其和印度的新设施资本支出 支持供应链优化和近岸计划 [8][65] - 完成领导层过渡 新任CFO和首席人力资源官就位 支持战略增长目标 [11][18] 产品创新与市场拓展 - 推出EVO ONE燃料监控解决方案 为便利店行业提供技术升级路径 [33][34] - 通过新产品发布和渠道扩张 抵消住宅和建筑市场疲软影响 [11][50] - 在国际电网项目和资产监控业务方面表现强劲 特别是在印度和沙特阿拉伯市场 [22][29] 行业趋势与市场动态 - 全球终端市场需求呈现混合态势 但保持相对稳定 [16][56] - 住宅销售和房屋开工保持疲软 但替换需求占业务70%以上 [49][50] - 通过经销商网络扩张和服务能力提升 在水处理业务实现中高个位数增长 [27][51]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为5.874亿美元，同比增长8%；上半年净销售额为10.427亿美元，同比增长4%[86][87] - 2025年第二季度毛利润为2.118亿美元，毛利率36.1%；上半年毛利润为3.757亿美元，毛利率36.0%[86][96][97] - 2025年第二季度摊薄每股收益为1.31美元，同比增长0.05美元；上半年摊薄每股收益为1.97美元，与去年同期持平[86] - 2025年第二季度营业利润为8810万美元，同比增长11%；上半年营业利润为1.322亿美元，同比增长4%[101][102] - 2025年第二季度和上半年净利润分别为60.6百万美元和91.9百万美元，2024年同期为59.3百万美元和92.4百万美元，归属于公司的净利润分别为60.1百万美元和91.1百万美元[111] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度营业费用率为21.0%，同比下降120个基点；上半年营业费用率为23.3%，同比下降20个基点[96][97][99] - 2025年第二季度利息支出为280万美元，同比增长40%；上半年利息支出为460万美元，同比增长35%[107] - 其他收入净额在2025年第二季度净亏损0.2百万美元，上半年净收益0.7百万美元，而2024年同期分别为净收益0.2百万美元和0.9百万美元[108] - 外汇交易在2025年第二季度和上半年分别产生4.5百万美元和5.8百万美元的费用，2024年同期分别为0.4百万美元和5.3百万美元，主要与阿根廷比索和土耳其里拉兑美元汇率波动相关[109] - 2025年第二季度和上半年所得税费用分别为20.1百万美元和30.5百万美元，2024年同期为17.6百万美元和26.8百万美元，有效税率从2024年的22.9%和22.5%上升至2025年的24.9%[110] 各条业务线表现 - 水系统业务2025年第二季度净销售额增长8%至3.408亿美元，其中收购贡献约5%的增长[88][90] - 能源系统业务2025年第二季度净销售额增长6%至7750万美元，主要得益于价格实现和销量增长[93][94] - 分销业务2025年第二季度净销售额增长5%至2亿美元，营业利润率提升300个基点至8.1%[88][105] 收购影响 - 收购Barnes和PumpEng在2025年上半年贡献约2100万美元的增量净销售额[84] - 2025年上半年投资活动现金流净流出127.3百万美元（2024年同期为20.2百万美元），主要因收购Barnes和PumpEng[118][120] 现金流表现 - 2025年上半年经营活动现金流净流入32.0百万美元，2024年同期为35.0百万美元，变动主要源于营运资本变化[118][119] - 2025年上半年融资活动现金流净流出22.1百万美元（2024年同期为38.7百万美元），变动源于信贷额度借款增加与股票回购抵消[118][121] 债务和信贷 - 截至2025年6月30日，公司拥有3.5亿美元的循环信贷额度，其中1.594亿美元可用，4.6百万美元用于信用证，1.86亿美元已提取[113] - 公司另与纽约人寿签订1.75亿美元的未承诺私人架协议，到期日为2027年5月15日[114] - 截至2025年6月30日，公司海外现金及等价物为97.6百万美元，主要用于海外业务运营[116]