财务数据和关键指标变化 - 第一季度GAAP每股收益为0.51美元，运营每股收益为0.60美元，略低于指引中点 [3][13] - 确认2023年每股收益指引为2.44 - 2.64美元，该区间中点较2022年原中点2.40美元增长6%；推出2023年第二季度每股收益指引为0.40 - 0.50美元；确认目标运营收益年增长率为6% - 8% [17] - 预计2023年Signal Peak盈利贡献低于2.54美元指引中点的15%，长期来看，其贡献在2024年和2025年将降至合并盈利的10%以下 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 配电业务 - 第一季度业绩主要受益于资本投资计划、经天气调整后的负荷增加以及运营费用降低，但被与天气相关的需求显著下降、养老金信贷减少和融资成本上升所抵消 [3] - 经天气调整后，配电交付量增长超2%；住宅销售较2022年第一季度下降8%，但经天气调整后增长5%，与疫情前水平相比，经天气调整后的住宅客户销售额高出约4%；商业部门交付量较2022年第一季度下降7%，但经天气调整后增长近2%，仍比2019年水平低超4%；2023年第一季度工业客户销售额较2022年第一季度略有下降，主要受化工、金属和塑料行业影响，工业销售略低于疫情前水平，但钢铁、服务和其他制造业等行业有较强增长 [32][33] 输电业务 - 第一季度业绩主要受益于与“为未来赋能”投资计划相关的费率基数增长8%，但被2022年5月完成的FET少数股权出售所稀释 [34] - 输电资本投资近3.5亿美元，比2022年第一季度高出约60%，比内部计划高出约50% [2] 企业部门 - 第一季度业绩受益于Signal Peak的投资收益增加以及与2022年控股公司债务赎回相关的融资成本降低，这抵消了较低的养老金信贷 [34] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过加强财务状况、提升运营、优化客户体验和转变文化，为FirstEnergy实现更强的弹性和增长奠定基础 [14] - 公司致力于支持能源转型，承诺到2050年实现范围1排放的碳中和目标；Mon Power继续确保该州住宅、商业和工业客户购买其5个规划中的公用事业规模太阳能发电设施（总计50兆瓦）的太阳能可再生能源证书；本周已向委员会提交更新，推进其中3个站点（总计30兆瓦容量）的建设并申请小额附加费 [31] - 公司计划在西弗吉尼亚州提交费率案，考虑在宾夕法尼亚州提交新的基本费率申请和第三个长期基础设施投资计划的合适时间，并将于2024年5月在俄亥俄州提交费率案 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管本季度冬季气温创纪录温和对业务产生重大影响，但公司基础业务基本面依然强劲且按计划推进，预计通过经天气调整后的负荷增加、额外的成本削减机会以及优化融资计划来抵消天气影响和Signal Peak预计较低的盈利贡献 [35][36] - 公司认为目前处于正确的发展道路上，有信心通过利用自身优势为所有利益相关者创造价值，预计受配电公司当前回报和以客户为中心的投资策略推动，受监管业务将实现显著增长，足以抵消Signal Peak的下滑，并支持6% - 8%的合并平均年盈利增长预期 [19] 其他重要信息 - 2月上旬，公司宣布以35亿美元向Brookfield Super - Core Infrastructure Partners出售FirstEnergy Transmission LLC额外30%的权益，该交易预计于2024年初完成 [1] - 公司今年有17亿美元的输电投资计划，到2025年将增至19亿美元 [1] - 自3月初以来，公司开展了一系列监管活动，包括申请合并宾夕法尼亚州的4家公用事业公司、在新泽西州和马里兰州提交费率案、在俄亥俄州提交第五份电力安全计划等 [23] - 6月1日，Brian Tierney将加入公司担任总裁兼首席执行官，他将延续公司战略并加速发展势头 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 即将到来的俄亥俄州费率案的诉求、预期及历史先例中商誉等关键监管项目的处理方式 - 俄亥俄州公用事业公司的回报率近年来呈下降趋势，2020年回报率在13%左右，截至3月底为8.3%，2021年的和解协议、会计变更以及约15亿美元的增量费率基数投资等因素对回报率产生了显著影响 [8] - 近期俄亥俄州获批的费率案中，净资产收益率平均在9.5% - 9.9%之间，资本结构中股权占比在50% - 54%之间，与公司计划相符，公司期待明年提交费率案 [9] 问题2: 关于潜在使用混合工具的问题，是否寻求股权信贷 - 公司首要重点是提交Brookfield交易申请并完成交易，加上已完成的其他交易，公司将筹集70亿美元的股权或类似股权资本 [11] - 公司会考虑各类工具以优化融资计划，鉴于短期借款利率在6.5% - 7%，公司希望寻找低成本融资机会来抵消成本 [11] 问题3: 新泽西州下一阶段海上风电输电需求的前景以及Signal Peak今年盈利贡献的预期 - 公司会关注相关提案，认为自身在该州有能力提供价值并支持相关计划，将及时向投资者通报进展 [81] - Signal Peak约60%的产量已锁定固定价格，40%与纽卡斯尔煤炭价格挂钩，虽价格有所下降，但盈利贡献的下降幅度可控 [82] 问题4: 是否考虑合并俄亥俄州的三家公用事业公司及可能面临的挑战 - 公司未来会考虑合并俄亥俄州的公用事业公司，但时间尚未确定；即使提议合并，可能仍会有三套费率手册，实现费率平价可能需要多个费率案和几年时间 [52][53] 问题5: FE Forward的总运行率、机会以及对养老金的抵消作用，Signal Peak的套期保值情况 - 设施优化工作的影响约为0.02美元的运行率，虽对运营维护费用影响不大，但很重要 [56] - Signal Peak可能在今年夏季末或秋季初开始对2024年进行套期保值，目前尚未确定 [56] 问题6: 何时提供更长期的展望 - 公司希望等Brian加入并熟悉计划后再确定提供长期展望的时间 [101] 问题7: 收购西弗吉尼亚州Pleasants电站是否会面临政治压力 - 公司将与西弗吉尼亚州和委员会密切合作，评估该收购是否符合客户和该州的最佳利益，认为这是一个需要评估的合理问题 [61] 问题8: 俄亥俄州审计能否加速解决 - 审计已暂停六个月，预计8月可能恢复，恢复时间取决于下令暂停的委员会，公司将在暂停解除后努力解决 [64] 问题9: 对新泽西州管理审计报告的看法及相关举措 - 报告内容全面，公司正在审查建议，部分建议会接受，部分需要进一步讨论 [68] 问题10: 2024年养老金成本的管理计划以及是否会导致盈利疲软 - 第一季度养老金表现良好，回报率为7%，贴现率下降约20个基点，目前情况略好于预期 [73] - 公司计划在新泽西州、马里兰州和西弗吉尼亚州设置跟踪机制，以保护公司免受养老金计划波动的影响 [73] 问题11: 董事会是否考虑改变策略以反映股价表现 - 董事会坚定支持现有计划，认为持续执行计划将实现价值并缩小股价折扣差距 [51] 问题12: 天气对计划的影响以及可用于抵消影响的机会 - 第一季度天气对计划的影响约为0.12美元，若无异常天气，第一季度业绩将略超计划 [112] - 公司预计经天气调整后的负荷将带来顺风，尤其是在住宅领域；同时正在寻找进一步的成本削减机会，如终止赞助协议、整合房地产、谨慎填补人员流失等；还在优化融资计划以降低短期借款和债务融资成本 [112] 问题13: 董事会对聘请Brian的看法以及他对公司的贡献 - 董事会认为Brian在行业内经验丰富，在监管环境、运营优化等方面的经验与公司计划契合，相信他能执行并实现公司计划 [115] 问题14: Brian是否会调整计划 - 公司认为Brian会延续现有计划，董事会对他执行计划的能力充满信心 [115] 问题15: 2024 - 2025年后6% - 8%的增长预期是否可靠 - 考虑到系统所需的资本投资水平，公司对长期6% - 8%的增长预期充满信心 [117] 问题16: 住宅销售增长的驱动因素 - 极端天气情况下，计算天气影响和经天气调整后的影响存在一定难度；近年来住宅使用趋势良好，主要受人们在家工作等因素影响，电动汽车等因素的影响目前较小 [104][105] 问题17: 第一季度非经常性收益调整费用的性质及后续情况 - 第一季度0.05美元的费用主要是终止赞助协议的费用，后续不会再出现该水平的成本 [121] 问题18: 工业负荷略有下降的原因 - 工业领域中汽车、金属、塑料和橡胶行业略有下降，但钢铁、食品和制造业表现良好，整体情况较为复杂 [126] 问题19: FFO与债务比率达到14% - 15%目标的时间 - 公司有明确计划在2025年实现该目标，具体时间取决于FET出售的收益水平，至少能获得50%的收益，若提前收到更多资金并投入使用，可能在2024年达到该水平 [128]

各业务线基本情况及投资计划 - 公司Regulated Distribution业务服务约600万客户，控制3580兆瓦受监管发电容量，2021 - 2025年投资计划超90亿美元，占总投资计划53%[177][187] - 公司Regulated Transmission业务有约24000英里输电线路，2021 - 2025年投资计划约80亿美元，占总投资计划45%[191] 股权交易情况 - 2022年5月31日，公司向Brookfield出售FET 19.9%的新发行会员权益，交易价格23.75亿美元[178] - 2023年2月2日，公司拟向Brookfield出售FET 30%股权，交易价格35亿美元，其中17.5亿美元以本票支付，17.5亿美元现金支付，交易完成后Brookfield持股将从19.9%增至49.9%，预计2024年初完成[179][193][237] 费率申请情况 - 2023年1月13日，MP和PE向WVPSC申请提高现有和未来资本资产折旧率，预计每年增加折旧费用7550万美元[189] - 2023年3月16日，JCP&L在新泽西提交基本费率案，提议配电费率基数30亿美元，ROE为10.4%，资本结构债务/股权为48%/52%[189] - 2023年3月22日，PE在马里兰州提交基本费率案，提议配电费率基数7.19亿美元，ROE为10.6%，资本结构债务/股权为46.5%/53.5%[190] - 2023年3月22日，PE向马里兰州公共服务委员会（MDPSC）提交基本费率案，请求年度配电收入净增4400万美元，预计新费率2023年第四季度生效[280] - 2023年3月16日，JCP&L向新泽西州博彩管理局（NJBPU）提交基本费率案，请求年度基本配电收入净增约1.85亿美元，预计修订后费率2024年初生效[283] - 西弗吉尼亚州MP和PE公司2023年能源净成本（ENEC）费率申请增加1.838亿美元，增幅12.2%，最终达成和解增加约9200万美元[308] - MP和PE请求将现有和未来资本资产折旧费用每年增加7550万美元，主要针对受监管发电相关资产，听证会定于2023年8月23 - 25日举行[311] 公司资产及债务情况 - 截至2023年3月31日，Corporate/Other有67兆瓦发电容量，约57亿美元FE控股公司债务[180] - 截至2023年3月31日，净监管负债为16.81亿美元，较2022年12月31日的18.14亿美元减少1.33亿美元[222] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司短期借款余额分别为5.5亿美元和1亿美元[246] - 2021年信贷安排提供总计45亿美元的循环信贷额度，各子公司额度不同，有效期至2026年10月18日[242] - 截至2023年4月24日，公司外部可用流动性为39.21亿美元，其中循环信贷额度可用37.91亿美元，现金及现金等价物1.3亿美元[246] - 截至2023年3月31日，公司净营运资金赤字主要源于应付账款、当期应付长期债务、短期借款等，公司认为经营现金流和可用流动性足以满足当前营运资金需求[241] - 截至2023年3月31日，公司有400万美元未偿还信用证，各循环信贷额度下信用证可用额度不同[248] - 截至2023年3月31日，担保和其他保证的最大潜在未来付款额约为10亿美元[263] - 截至2023年3月31日，公司或子公司已交付5400万美元净现金抵押品，持有6600万美元净现金抵押品[264] 公司运营及财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司收入32.31亿美元，较2022年同期增长2.42亿美元，增幅8%[206] - 2023年第一季度公司运营费用26.8亿美元，较2022年同期增长2.5亿美元，增幅10%[206] - 2023年第一季度公司归属于FE的收益为2.92亿美元，较2022年同期增长400万美元，增幅1%[206] - 受天气影响客户用电量下降、养老金和其他退休后福利费用增加以及利息费用上升等因素影响，2023年第一季度受监管配电业务归属于FE的收益较2022年同期减少2900万美元[210] - 2023年第一季度总电力配送兆瓦时交付量为36,084千，较2022年的38,087千下降5.3%；天气调整后为38,896千，较2022年的38,018千增长2.3%[211] - 2023年前三个月发电收入增加2.58亿美元，其中零售销售体积变化增加7600万美元，价格变化增加2.25亿美元；批发销售体积变化减少1600万美元，价格变化增加100万美元，容量收入减少2800万美元[214] - 2023年第一季度总运营费用增加2.1亿美元，其中燃料成本减少700万美元，购买电力成本增加2.5亿美元，其他运营费用减少1200万美元，折旧费用增加1600万美元，监管资产摊销净额减少4100万美元，一般税收增加400万美元[215][216][217] - 2023年第一季度其他费用增加6900万美元，主要由于养老金和其他退休后福利非服务成本、循环信贷额度借款、受监管资金池借款利率以及长期债务发行利息增加[218] - 受监管配电业务2023年3月31日止三个月有效税率为19.2%，2022年同期为20.7%[218] - 受监管输电业务2023年第一季度归属FE的收益减少1100万美元，主要由于2022年5月出售FET 19.9%少数股权以及审计和诉讼费用，部分被更高费率基数和更低净融资成本抵消[218] - 2023年第一季度输电业务总收入增加800万美元，主要由于更高费率基数和运营费用回收，部分被JCP&L 2022年第一季度公式费率调整缺失抵消[218] - 受监管输电业务2023年3月31日止三个月有效税率为23.3%，2022年同期为24.7%[219] - 公司/其他业务2023年第一季度归属FE的亏损减少4400万美元，主要由于FEV对全球控股的权益法投资和公司持有的人寿保险政策投资收益增加，以及2022年赎回FE票据导致利息和债务赎回费用降低，部分被更高其他运营费用和更低所得税福利抵消[219] - 2023年第一季度和2022年，受监管公司资金池借款平均利率分别为5.84%和0.37%，非受监管公司资金池借款平均利率分别为5.19%和0.52%[251] - 2023年3月31日，现金及现金等价物为1.77亿美元，受限现金为2900万美元，较2022年12月31日分别变化1700万美元和 - 1700万美元[254] - 2023年第一季度经营活动现金净流出1.12亿美元，2022年同期为净流入3.55亿美元[255] - 2023年前三个月投资活动现金使用量较2022年同期增加1.24亿美元，主要因资本投资[255] - 2023年和2022年前三个月融资活动现金分别为8.28亿美元和 - 9.64亿美元[256] 公司发展规划及目标 - 2023年3月6日提交宾夕法尼亚公司合并申请，预计2024年初完成，合并后FE PA将成为公司在宾夕法尼亚唯一受监管公用事业公司[176][194][195] - 公司将从2024年开始实施设施优化计划，退出部分办公场所，总部迁至西阿克伦校区[196] - 公司承诺到2050年实现碳中和，到2030年在2019年的基础上减少30%的温室气体排放[198] - 公司目标是到2030年实现30%的轻型和高空作业卡车车队电气化，到2050年实现100%电气化[199] - 公司承诺不迟于2050年淘汰燃煤发电[199] - 公司正在推进宾夕法尼亚州公司合并为FE PA，预计2024年初完成，合并后将实现监管和行政效率提升等好处[238] - 除每年通过定期股息再投资计划和员工福利股票投资计划发行不超过1亿美元股票外，公司预计到2025年无需额外发行股权[239] 公司罚款及赔偿情况 - 公司因HB 6相关调查支付2.3亿美元罚款，该款项于2021年第三季度支付[200] - 公司达成的和解协议预计将获得1.8亿美元赔偿，扣除3600万美元律师费[202] - 公司因FERC调查支付386万美元民事罚款，于2023年1月支付[203] 各子公司业务相关计划及进展 - 2021 - 2023年PE获批的马里兰州EmPOWER计划预计三年总投资约1.48亿美元，目标是每年降低电力消耗和需求0.2%，最终实现每年节约2% [281] - PE拟终止与Warrior Run发电站的购电协议（PPA），需经MDPSC批准，每年支付固定金额5100万美元直至2029年，总计3.57亿美元，预计为马里兰州客户节省约8000万美元[282] - NJBPU批准的JCP&L能源效率和峰值需求降低计划三年总成本2.03亿美元，其中1.6亿美元投资在十年内摊销并获得回报，4300万美元运营和维护及融资成本每年回收[285] - 2022年10月26日，JCP&L获批参与海上风电输电基础设施项目，预计投资约7.23亿美元，预计投资净资产收益率（ROE）为10.2%，可获高达20%股权，预计2025年开工[290] - 俄亥俄公司现行ESP IV有效期至2024年5月31日，2019 - 2022年Rider DCR年收入上限为每年2000万美元，2022 - 2024年为每年1500万美元，目标到2045年将二氧化碳排放量比2005年水平降低90% [290] - 2023年4月5日，俄亥俄公司向PUCO申请ESP V，有效期2024年6月1日至2032年5月31日，Rider DCR年收入上限将增至每年1500 - 2100万美元，承诺八年内总计投入5200万美元用于相关举措[291] - 2022年5月16日，俄亥俄公司申请确定2021年ESP IV下是否存在显著超额收益，结果显示各公司均无显著超额收益[292] - 俄亥俄公司电网现代化计划二期拟安装70万个智能电表，在约240个配电电路安装配电自动化设备，在约220个配电电路安装调压设备，预计资本投资约6.26亿美元，运维费用约1.44亿美元[293] - 宾夕法尼亚公司2019 - 2023年配电服务计划（DSPs）通过3、12和24个月能源合同及两份2年太阳能可再生能源证书（SREC）合同提供电力，2023 - 2027年拟通过12和24个月能源合同及长期太阳能购电协议（PPAs）提供[303] - 宾夕法尼亚公司能源效率和峰值需求降低计划中，ME、PN、Penn和WP的需求降低目标分别为2.9% MW、3.3% MW、2.0% MW和2.5% MW，能源消耗降低目标分别为3.1% MWH、3.0% MWH、2.7% MWH和2.4% MWH[304] - 宾夕法尼亚公司2020 - 2024年长期基础设施改善计划（LTIIP）获批准，总资本投资约5.72亿美元[305] - 第一能源公司申请将宾夕法尼亚公司合并为单一运营实体，预计2024年初完成，需获纽约州公共服务委员会（NYPSC）、宾夕法尼亚公用事业委员会（PPUC）和联邦能源管理委员会（FERC）批准[307] - MP和PE计划在西弗吉尼亚州五个地点建设50兆瓦太阳能发电项目，需认购至少85%即42.5兆瓦才能获最终电价批准，三个地点共30兆瓦已申请最终电价批准，总投资约1.1亿美元，首个站点预计2023年底投运，其他站点2025年底前完工[310] 公司评级及利率相关情况 - 截至2023年4月24日，展示了公司及其子公司的信用评级情况，评级影响公司及其子公司进入资本市场的机会和融资成本[251] - 约21亿美元高级无担保票据利率或随评级调整，单级下调可能使息票率增加25个基点，累计上限为发行利率的2%[252] - 截至2023年3月31日，公司可承受约7.9亿美元增量利息费用或20亿美元综合利息覆盖收益分子减少[253] 养老金和OPEB计划情况 - 截至2023年3月31日，养老金计划资产中36%为股票证券，OPEB计划资产中47%为股票证券[268] - 2023年第一季度，养老金和OPEB计划资产分别增长约6.9%和4.6%，而年度预期回报率分别为8%和7%[269] 税收情况 - 2023年4月公司支付首季替代最低税（AMT）约4900万美元，2023年起可能需缴纳基于调整后财务报表收入（AFSI）的15%企业AMT，适用于三年平均AFSI超10亿美元的公司[278] 公司相关诉讼及调查情况 - 2020年8月10日，美国证券交易委员会对公司展开调查，公司认为很可能会因调查产生损失，但无法合理估计损失金额[335] - 2020年7月28日和8月21日，公司面临证券集体诉讼，2023年3月30日法院批准原告的集体认证动议，公司认为很可能会因诉讼产生损失，但无法合理估计损失金额[339] - 2021年12月17日和2022年2月21日，公司面临股东诉讼，公司认为很可能会因诉讼产生损失，但无法合理估计损失金额[341] - 2020年9月23日和10月27日，公司面临俄亥俄州总检察长和部分城市的诉讼，2023年3月15日，相关诉讼的暂停令被解除[342] - 2022年2月9日，公司同意和解协议以解决与HB 6等相关的股东派生诉讼[345] - 2022年3月11日，各方签署和解协议并申请初步批准，5月9日获俄亥俄南区法院批准，8月24日获最终批准[347] - 和解协议包括保险公司向公司支付1.8亿美元，扣除3600万美元法院裁定的原告律师费[348] - 2022年9月20日，一名股东申请重新审议最终和解批准，该动议

FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) Q4 2022 Results Conference Call February 14, 2023 11:00 AM ET Company Participants Irene Prezelj - VP of IR & Communications John Somerhalder - Interim President & CEO Jon Taylor - SVP, CFO & Strategy Conference Call Participants Nick Campanella - Credit Suisse Andy Storozynski - Seaport Global Steve Fleishman - Wolfe Research James Ward - Guggenheim Securities David Arcaro - Morgan Stanley Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Merrill Lynch Sophie Karp - KeyBanc Capital Market ...

业务运营 - FirstEnergy的业务资本密集，需要大量资源来资助运营费用、建设和其他投资支出、计划债务到期和利息支付、股息支付以及潜在的养老金计划贡献[35] - FirstEnergy由于全球大流行病后的经济状况，继续面临供应链挑战，导致许多材料类别的交货时间持续增加，有些甚至比大流行病前的交货时间翻倍[36] - 供应商继续面临劳动力短缺和原材料供应不足的困难，这些因素连同通货膨胀压力导致某些材料、设备和承包商的成本增加和可用性减少[37] - FirstEnergy持有各种期限的合同，用于购买约740万吨煤，以及购买额外煤炭的能力，以满足2023年的燃料需求[38] - 为了满足排放要求，MP持有各种期限的试剂合同，以及通过现货市场购买额外试剂的能力[39] - FirstEnergy的设施全部位于PJM内，并在一个名为RFC的区域实体的可靠性监督下运营，该区域实体根据FERC批准的委托协议在NERC的监督下运作[40] - 在FirstEnergy的受管分配部门中，通常在俄亥俄州、宾夕法尼亚州、西弗吉尼亚州、马里兰州、新泽西州和纽约州的服务领域内，电力分配服务没有竞争[41] 公司治理 - FirstEnergy致力于支持员工的工作/生活平衡，为符合条件的全职和兼职非议价员工提供灵活的工作安排[48] - FirstEnergy的员工被授权拥有自己的职业生涯，并提供支持职业管理、人才评审、继任计划和领导选拔的工具和流程[49] - FirstEnergy的总体奖励计划旨在吸引、激励、留住和奖励员工，以表彰他们对FirstEnergy成功的贡献[50] 高管团队 - John W. Somerhalder II担任FirstEnergy Corp的临时首席执行官和临时总裁[51] - Samuel L. Belcher担任FirstEnergy Corp的高级副总裁、运营总裁和首席核官[51] - Hyun Park担任FirstEnergy Corp的高级副总裁和首席法务官[51] - K. Jon Taylor担任FirstEnergy Corp的高级副总裁、首席财务官和战略总裁[51] - Jason J. Lisowski担任FirstEnergy Corp的副总裁、控制官和首席会计官[51] - Christine L. Walker担任FirstEnergy Corp的高级副总裁、首席人力资源官和企业服务总裁[51] 财务数据 - FirstEnergy Corp的总收入在2022年达到124.59亿美元[436] - FirstEnergy Corp的运营支出在2022年达到105.49亿美元[436] - FirstEnergy Corp的营业收入在2022年达到19.1亿美元[436] - 2022年净收入为4.39亿美元，较2021年的12.83亿美元和2020年的10.79亿美元有所下降[437] - 2022年现金及现金等价物为1.6亿美元，较2021年的14.62亿美元有显著减少[439] - 2022年资产总额为461.08亿美元，较2021年的454.32亿美元有所增长[439] - 2022年净现金流为26.83亿美元，较2021年的28.11亿美元有所下降[441] - 2022年长期债务和其他长期义务为212.03亿美元，较2021年的222.48亿美元有所减少[439] - 2022年股东权益总额为106.43亿美元，较2021年的86.75亿美元有显著增长[440] - 2022年现金、现金等价物和受限制现金净变动为-13.05亿美元，较2021年的-2.9亿美元有显著下降[441] 交易和整合 - FirstEnergy与Brookfield达成协议，将出售FET的30%股权，交易金额为35亿美元[450] - FirstEnergy正进行宾夕法尼亚公司的整合，预计将在2024年初完成[451] 风险管理 - FirstEnergy对监管资产和负债进行定期评估，根据可能性进行资产和负债的记录和摊销[452] - 截至2022年12月31日，净监管资产和负债的构成发生了变化，其中包括未获得当前回报的监管资产[453] - FirstEnergy使用各种衍生工具来管理与利率和商品价格波动相关的风险[453] - FirstEnergy按公允价值计量法对衍生工具进行会计处理[454] 资产和投资 - FirstEnergy持有的股权法投资在2022年底为90亿美元[456] - FirstEnergy持有Global Holdings的33-1/3%股权，该公司主要从事煤炭销售[457] - FirstEnergy从Global Holdings获得的现金股利总额为1.7亿美元[458] 销售和收入 - FirstEnergy在2022年、2021年和2020年的购买电力成本分别为1.19亿美元、1.11亿美元和1.13亿美元[465] - FirstEnergy的报告单位包括受管制的分配和传输，受管制的分配和传输的商誉分别为5,004万美元和614万美元[467] - FirstEnergy的固定资产包括受管制的分配和传输，受管制的分配的固定资产净额为2,262.1亿美元[470] - FirstEnergy的收入主要来自电力服务，包括受管制的分配和传输，销售方式根据合同与客户的关系进行分类[479] - 受管制的分配通过州受管制的费率提供电力分配服务，收入随着电力分配和交付到客户并立即消耗而逐渐确认[481] - FirstEnergy的零售发电销售涉及到不同州的服务要求，销售计划根据州和服务领域的不同而有所变化[482] - FirstEnergy的批发销售主要包括来自受管制电力发电能力和NUGs的发电和容量销售，容量收入按照PJM规划年度的价格进行均匀确认[484] - PJM市场中的电力销售和购买按小时净额报告为收

FirstEnergy Corp (NYSE:FE) Q3 2022 Earnings Conference Call October 26, 2022 11:00 AM ET Company Participants Irene Prezelj - VP of IR & Communications John Somerhalder - Interim President & CEO Jon Taylor - SVP, CFO & Strategy Conference Call Participants Shahriar Pourreza - Guggenheim Securities Steven Fleishman - Wolfe Research David Arcaro - Morgan Stanley Michael Lapides - Goldman Sachs Gregg Orrill - UBS Angie Storozynski - Seaport Global Sophie Karp - KeyBanc Capital Markets Paul Fremont - Mizuho Sec ...

业务投资计划 - 受监管配电业务服务约600万客户，控制3580兆瓦发电容量，2021 - 2025年投资计划约90亿美元，占总投资计划53%[210][223] - 受监管输电业务有24000英里输电线路在运营，2021 - 2025年投资计划约80亿美元，占总投资计划45%，2025年后有超200亿美元增量投资机会[225][226] - FE Forward计划到2024年实现约3.8亿美元的年度资本支出效率提升，到2023年实现约2.5亿美元的营运资金改善，预计到2023年有1.5亿美元成本，运营费用预计以每年1%的速度自然下降[234] - PE预计在2023年初提交新的基本费率案，其2021 - 2023年“增强马里兰”计划预计三年总投资约1.48亿美元[391][393] - JCP&L的能源效率和高峰需求降低计划经新泽西州公用事业委员会（NJBPU）批准，三年计划总成本2.03亿美元，其中1.58亿美元投资在十年摊销期内收回并获得回报[395] - 修订后的AMI计划2022 - 2027年的前六年，JCP&L估计成本4.94亿美元，包括约3.9亿美元的资本投资、约7300万美元的增量运营和维护费用以及3100万美元的拆除成本[398] - JCP&L的电动汽车计划总预算约4000万美元，包括约2900万美元的投资和约1100万美元的运营和维护费用[402] - 2022年7月15日，俄亥俄公司申请电网现代化计划第二阶段，将安装70万台智能电表等，预计资本投资6.26亿美元，运营和维护费用1.44亿美元[404] 股权交易与融资 - 2021年11月6日，公司与Brookfield达成协议，后者以23.75亿美元收购FET 19.9%已发行和流通的会员权益，交易于2022年5月31日完成[211][228] - 2021年12月13日，公司向Blackstone Infrastructure Partners的关联方私募发行25588535股普通股，投资10亿美元，2022年4月21日FERC批准其代表参与董事会投票[229] - 2021年10月18日，公司签订2021信贷安排，总承贷额45亿美元，有效期至2026年10月18日[342] - 2022年5月31日，公司向布鲁克菲尔德出售FET 19.9%的会员权益，交易价格为23.75亿美元[337] - 2021年12月13日，公司向黑石基础设施合伙公司的关联方私募发行25588535股普通股，投资金额为10亿美元[338] 公司管理与人事变动 - 2022年9月16日，John W. Somerhalder II被任命为公司临时总裁兼首席执行官，董事会开始寻找永久总裁兼首席执行官[232] 合规与和解事项 - 公司于2021年第三季度支付2.3亿美元罚款以解决与HB 6相关调查[240] - 公司达成和解协议，保险将支付1.8亿美元，扣除3600万美元律师费[244] - 公司向查尔斯·E·琼斯提出约5600万美元的薪酬追回要求[247] - 2020年10月28日，NJBPU批准JCP&L的和解协议，每年基本配电收入增加9400万美元，基于9.6%的净资产收益率（ROE），于2021年11月1日生效[397] - 2021年11月1日，俄亥俄公司等签署俄亥俄协议，同意就2017 - 2019年SEET案件向客户退还9600万美元[405] 财务关键指标变化（整体） - 2022年前三季度收入92.82亿美元，较2021年同期的84.72亿美元增长10%[250] - 2022年前三季度运营费用77.71亿美元，较2021年同期的69.70亿美元增长11%[250] - 2022年前三季度运营收入15.11亿美元，较2021年同期的15.02亿美元增长1%[250] - 2022年前三季度净利润8.24亿美元，较2021年同期的8.56亿美元下降4%[250] - 2022年第三季度收入34.75亿美元，较2021年同期的31.24亿美元增长11%[250] - 2022年第三季度运营费用29.70亿美元，较2021年同期的24.93亿美元增长19%[250] - 2022年第三季度运营收入5.05亿美元，较2021年同期的6.31亿美元下降20%[250] - 2022年第三季度公司总营收增加26400万美元，其中零售发电销售增加30200万美元，批发发电销售增加4200万美元，配电收入减少7700万美元[259] - 2022年第三季度公司净收入减少1.19亿美元，其中受管制配电业务净收入减少5500万美元，受管制输电业务净收入减少3300万美元[256] - 2022年第三季度总营收较2021年同期增加8800万美元，主要因运营费用和费率基数回收增加，部分被FERC审计相关预期客户退款抵消[274] - 2022年第三季度总运营费用较2021年同期增加1.67亿美元，主要因FERC审计导致部分输电资本资产重分类为运营费用，部分被2021年第三季度ATSI和解费用抵消[277] - 2022年截至9月30日的三个月总其他费用较2021年同期减少2800万美元，主要因FET非受监管资金池利息收入增加[278] - 2022年前九个月总营收增加6.51亿美元，其中零售发电销售增加7.77亿美元，配电服务收入减少1.29亿美元[290] - 2022年前九个月总运营费用增加8.44亿美元，其中燃料成本增加1.77亿美元，购电成本增加5.8亿美元，其他运营费用增加3.25亿美元[298][299][302] - 2022年前九个月净收入减少1.75亿美元，主要因其他运营费用增加、客户费率抵免及养老金和其他退休后福利费用增加[289] - 2022年前九个月总营收增加1.64亿美元，主要因运营费用回收和费率基数提高[309] - 2022年前九个月总运营费用增加2.14亿美元，主要因资产重分类和运营维护费用增加[312] - 2022年前九个月其他费用减少3700万美元，主要因借款利息降低和利息收入增加[313] - 2022年前九个月公司及其他业务净亏损减少1.48亿美元，主要因无DPA罚款和投资收入增加[315] - 前九个月经营活动提供的现金为18.37亿美元，2022年和2021年同期分别为21.04亿美元[363] - 前九个月融资活动使用的现金，2022年为10.68亿美元，2021年为14.1亿美元[364] - 前九个月投资活动使用的现金，2022年为20.03亿美元，2021年为18.11亿美元，增加1.92亿美元[367] 业务线数据关键指标变化（发电与配电） - 2022年第三季度与2021年同期相比，新泽西州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州替代供应商提供的总发电量占总兆瓦时交付量的百分比分别从43%降至36%、从87%降至81%、从63%降至60%[264] - 2022年第三季度居民和商业配电交付量下降，工业配电交付量增长1.8%，总电力配电兆瓦时交付量基本持平，天气调整后交付量下降0.4%[260] - 与2019年疫情前水平相比，2022年第三季度天气调整后的居民配电交付量增加4%，商业和工业交付量分别减少4%和1%[261] - 2022年第三季度发电收入增加3.44亿美元，其中零售销售因销量增加1.09亿美元、价格上涨增加1.93亿美元，批发销售因价格上涨增加7700万美元，容量收入减少3100万美元[263] - 2022年第三季度总运营费用增加3.26亿美元，其中燃料费用增加7700万美元，购电成本增加2.36亿美元，其他运营费用增加1.01亿美元[256][265][266][269] - 2022年第三季度购电成本增加2.36亿美元，其中单位成本增加2.25亿美元，销量增加4200万美元，容量费用减少3100万美元[267] - 2022年第三季度其他运营费用增加1.01亿美元，主要源于网络传输费用、植被管理成本、企业支持成本等增加，部分被风暴费用和坏账费用减少抵消[269] - 2022年第三季度制冷度日数比2021年高2%，比正常水平高12%[260] - 2022年第三季度折旧费用较2021年同期增加1300万美元，主要因资产基数增加[270] - 2022年第三季度监管资产摊销（递延）净额较2021年同期减少1.14亿美元，其中发电和输电相关递延减少9200万美元，特定税收法案节省返还宾夕法尼亚州客户减少5200万美元，递延风暴费用降低增加3000万美元[270] - 2022年第三季度一般税较2021年同期增加1300万美元，主要因宾夕法尼亚州总收据税和俄亥俄州财产税增加[270] - 2022年第三季度其他费用较2021年同期增加900万美元，主要因养老金和其他退休后福利非服务成本及受监管资金池借款增加，部分被赎回长期债务利息减少和循环信贷安排借款减少抵消[271] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，受监管配电业务有效税率分别为20.3%和20.6%[272] - 2022年前九个月电力配送兆瓦时交付总量为112,096千兆瓦时，较2021年增长1.4%，其中商业和工业交付量分别增长2.5%和2.2% [291] - 与2021年同期相比，2022年前九个月零售发电销售价格增加4.12亿美元，销量增加2.17亿美元；批发发电收入增加1.48亿美元[295][297] - 2022年前九个月购电成本增加5.8亿美元，其中单位成本增加4.34亿美元，销量增加1.44亿美元[300] - 2022年前九个月折旧费用增加3500万美元，主要因资产基数增加；监管资产摊销（递延）净额减少4.09亿美元[303] - 2022年前九个月其他费用增加3000万美元，主要因养老金和其他退休后福利非服务成本增加、资本化利息减少等[306] - 2022年前九个月有效税率为20.5%，2021年同期为20.6% [307] - 与2019年疫情前水平相比，2022年前九个月天气调整后的住宅配电交付量增加3%，商业和工业交付量分别减少5%和1% [293] 业务线数据关键指标变化（输电） - 2022年第三季度受监管输电业务净收入较2021年同期减少3300万美元，主要因客户退款和FERC审计导致部分输电资本资产重分类，部分被费率基数增加和净融资成本降低抵消[273] - 2022年和2021年截至9月30日的三个月，受监管输电业务有效税率分别为11.9%和24.7%[279] - 2022年前九个月受客户退款和资产重分类影响，受监管输电业务净收入减少500万美元[308] - 2022年和2021年前九个月受监管输电业务有效税率分别为22.7%和24.0%[314] 公司资产与负债情况 - 截至2022年9月30日，Corporate/Other有67兆瓦发电容量，约54亿美元控股公司债务[212] - 截至2022年9月30日，净监管负债为19.68亿美元，较2021年底减少8500万美元[320] - 截至2022年9月30日，不产生当前回报的净监管资产为9.05亿美元，较2021年底增加1.73亿美元[331] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司无未偿还短期借款；截至2022年10月24日，外部可用流动性为47.03亿美元[347] - 截至2022年9月30日，公司有400万美元未偿还信用证；各信贷安排下信用证可用额度为8.5亿美元[349][350] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为2.51亿美元，受限现金为2600万美元；2021年12月31日分别约为15亿美元和4900万美元[360] - 截至2022年9月30日，公司及其子公司担保的最大潜在未来付款金额约为11亿美元[370] - 截至2022年9月30日，公司或其子公司已质押3600万美元的抵押品，持有3.21亿美元现金抵押品[372] - 截至2022年9月30日，公司在与某些公用事业公司的FTR相关的非套期保值衍生品合约中有1500万美元的净资产[377] 公司评级与利率影响 - 2022年9月13日，穆迪下调CEI和TE所有适用评级一个等级，并将展望调整为稳定[355] - FE约21亿美元高级无抵押票据利率或随评级下调调整，一个等级下调可能使票面利率提高25个基点，上限为发行利率的2%[357] - 截至2022年9月30日，公司可产生约7.4亿美元增量利息费用或使合并利息保障收益分子减少18亿美元，仍符合信贷安排财务契约要求[358] - 2022年第三季度，受监管公司资金池借款平均利率为1.59%，不受监管公司为1.52%[353] 养老金与福利计划 - 截至2022年9月30日，公司养老金计划资产约34%分配于股票证券，OPEB计划资产约46%分配于股票证券[378] - 截至2022年9月30日的九个月里，公司养老金和OPEB计划资产分别损失约22.0%和17.2%，而计划资产的年度预期回报率为7.5%[379] - 2022年9月30日，养老金和其他退休后福利（OPEB）义务的即期利率分别为5.48%和5.42%，而2021年12月31日分别为3.02%和2.84%[382] 税收相关 - 2022年《降低通胀法案》（IRA）对三年平均调整后财务报表收入超过1

FirstEnergy Corp (NYSE:FE) Q2 2022 Earnings Conference Call July 27, 2022 11:00 AM ET Company Participants Irene Prezelj - VP, IR & Communications Steven Strah - President, CEO & Director Jon Taylor - SVP, CFO & Strategy Conference Call Participants Shahriar Pourreza - Guggenheim Securities Steven Fleishman - Wolfe Research Nicholas Campanella - Crédit Suisse Michael Lapides - Goldman Sachs Group Gregg Orrill - UBS David Arcaro - Morgan Stanley Srinjoy Banerjee - Barclays Bank Jeremy Tonet - JPMorgan Chase ...

业务投资计划 - 受监管配电业务服务约600万客户，控制3580兆瓦发电容量，2021 - 2025年投资计划约90亿美元，占总投资计划53%[219][232] - 受监管输电业务有24000英里输电线路在运营，2021 - 2025年投资计划约80亿美元，占总投资计划45%，2025年后有超200亿美元增量投资机会[234][235] - FE Forward计划到2024年实现约3.8亿美元的年度资本支出效率提升，到2023年实现约2.5亿美元的营运资金改善，预计成本1.5亿美元[242] 股权交易 - 2021年11月6日，公司与Brookfield达成协议，后者以23.75亿美元收购FET 19.9%已发行和流通的会员权益，交易于2022年5月31日完成[220][237] - 2021年12月13日，公司向Blackstone Infrastructure Partners的关联方发行25588535股普通股，投资10亿美元，2022年4月21日FERC批准其代表参与董事会投票[238] - 2022年5月31日，Brookfield以23.75亿美元收购FET 19.9%已发行和流通的会员权益[342] - 2021年12月13日，公司向Blackstone Infrastructure Partners的关联方私募发行25588535股普通股，投资10亿美元[343] 公司战略目标 - 公司计划到2030年将公司范围内直接运营控制的温室气体排放量（范围1）从2019年基线减少30%，到2050年实现碳中和[247] - 公司目标到2030年实现轻型和高空作业卡车车队30%的电气化，到2050年实现100%电气化[247] 项目获批情况 - 2022年4月，公司获得在西弗吉尼亚州建设50兆瓦太阳能发电项目的批准[247] 法律相关事件 - 2021年7月21日，公司与美国检察官办公室达成三年延期起诉协议，支付2.3亿美元罚款[248] - 公司与股东达成和解协议，若获批将解决股东派生诉讼，还包括公司治理改进措施，保险公司将支付1.8亿美元给公司[251][252] - 公司向原CEO查尔斯·E·琼斯提出约5600万美元的薪酬追回要求，但截至2022年6月30日未在财务报表中确认[255] - 政府调查、PUCO程序、立法活动及相关诉讼结果不确定，可能对公司财务状况、经营成果和现金流产生重大不利影响[256] 整体财务数据关键指标变化 - 2022年全年收入28.18亿美元，较2021年的26.22亿美元增长7%；上半年收入58.07亿美元，较2021年的53.48亿美元增长9%[258] - 2022年全年运营费用23.71亿美元，较2021年的23.10亿美元增长3%；上半年运营费用48.01亿美元，较2021年的44.77亿美元增长7%[258] - 2022年全年运营收入4.47亿美元，较2021年的3.12亿美元增长43%；上半年运营收入10.06亿美元，较2021年的8.71亿美元增长15%[258] - 2022年全年净收入1.92亿美元，较2021年的0.58亿美元增长231%；上半年净收入4.80亿美元，较2021年的3.93亿美元增长22%[258] - 2022年第二季度公司总营收增加1.96亿美元，其中电力业务增加1.93亿美元，其他业务增加300万美元[264] - 2022年第二季度总营收较2021年同期增加2200万美元[282] - 2022年第二季度总运营费用增加2.63亿美元，其中燃料费用增加7800万美元，购电成本增加1.88亿美元[264][273][274] - 2022年第二季度总运营费用较2021年同期增加1300万美元[285] - 2022年第二季度其他费用较2021年同期减少400万美元[279] - 2022年截至6月30日的三个月内总其他费用较2021年同期减少500万美元[286] - 2022年前六个月公司合并总收入为58.07亿美元，2021年为53.48亿美元[290][292] - 2022年前六个月公司合并净收入为4.805亿美元，2021年为3.93亿美元[290][292] - 2022年前六个月总营收增加3.87亿美元，其中零售发电销售增加4.33亿美元，批发发电收入增加1.06亿美元，配电服务收入减少0.52亿美元[297] - 2022年前六个月总运营费用增加5.18亿美元，其中燃料成本增加1亿美元，购电成本增加3.44亿美元，其他运营费用增加2.24亿美元[294][304][305][308] - 2022年前六个月其他费用增加0.21亿美元，主要因养老金和其他退休后福利非服务成本增加和资本化利息增加[311] - 2022年前六个月公司其他业务净亏损较2021年同期减少1.79亿美元[320] - 截至2022年6月30日，净监管负债为18.26亿美元，较2021年12月31日的20.53亿美元减少2.27亿美元[324] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，分别约有2.01亿美元和1.48亿美元风暴相关成本正通过费率收回[331] - 2022年6月30日和2021年12月31日，分别约有3.73亿美元和2.28亿美元不产生当前回报的净监管资产正通过费率在不同时期收回[335] - 2022年6月30日，不产生当前回报的监管资产为8.55亿美元，较2021年12月31日的7.32亿美元增加1.23亿美元[336] 受监管配电业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度，受监管的配电业务收入24.26亿美元，运营收入2.82亿美元[260] - 2022年第二季度受多种因素影响，受监管的配电业务净收入较2021年同期减少7200万美元[266] - 2022年第二季度配电收入较2021年同期减少8800万美元，主要因客户费率抵免等因素[267] - 2022年第二季度居民和商业配电交付受天气影响，居民交付量下降1.6%，商业交付量增长1.5%，工业交付量增长2.4%[268] - 与2019年疫情前水平相比，2022年第二季度经天气调整后的居民和工业配电交付量分别增长6.9%和0.8%，商业交付量下降5.8%[269] - 受监管配电业务在2022年和2021年截至6月30日的三个月内有效税率分别为20.5%和20.6%[280] - 2022年前六个月受其他运营费用增加等因素影响，受监管配电业务净收入减少1.2亿美元[296] - 2022年前六个月居民、商业和工业配电交付量分别增长0.4%、4.6%和2.5%，总配电交付量增长2.2%[298] - 与2019年疫情前水平相比，2022年6月30日止六个月经天气调整的居民配电交付量增加2.5%，商业和工业交付量分别减少4.9%和0.9%[299] - 2022年前六个月受监管配电业务有效税率为20.6%（2021年为20.7%）[312][319] 受监管输电业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度，受监管的输电业务收入4.41亿美元，运营收入2.04亿美元[260] - 2022年第二季度受监管输电业务净收入较2021年同期增加1200万美元[281] - 受监管输电业务在2022年和2021年截至6月30日的三个月内有效税率分别为23.4%和24.2%[287] - 2022年前六个月受费率基数提高和融资成本降低影响，受监管输电业务净收入增加0.28亿美元[313] - 2022年前六个月受监管输电业务有效税率为24.0%（2021年为23.7%）[312][319] 发电业务数据关键指标变化 - 2022年第二季度发电收入增加2.53亿美元，其中零售增加1.68亿美元，批发增加8500万美元[267][271] - 2022年第二季度新泽西、俄亥俄和宾夕法尼亚州替代供应商提供的发电总量占比下降，分别从48%降至45%、86%降至84%、65%降至62%[272] - 2022年第二季度批发发电收入增加8500万美元，主要因现货市场能源价格上涨等因素[273] - 2022年前六个月零售发电销售价格上涨主要因宾夕法尼亚州非购物发电拍卖费率提高，销售数量增加主要因天气相关使用量增加和客户购物减少[301][302] - 2022年前六个月批发发电收入增加主要因现货市场能源价格上涨和容量收入增加[303] 信贷与资金相关 - 2021年10月18日，公司等签订六项高级无抵押五年期银团循环信贷安排，总承贷额45亿美元[350] - 2021年10月18日签订的信贷安排中，除FE外借款人需保持合并债务与总资本比率不超过65%，FET为75%，FE需保持合并利息保障倍数不低于2.50倍[352] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司无未偿还短期借款[355] - 截至2022年7月25日，公司外部可用流动性总计45.42亿美元，其中循环信贷额度可用43.46亿美元，现金及现金等价物1.96亿美元[355] - 截至2022年6月30日，公司未偿还信用证为400万美元[356] - 2022年第二季度，受监管公司资金池借款平均利率为0.92%，不受监管公司资金池借款平均利率为0.99%[361] - 公司约22亿美元高级无抵押票据的应付利率可能会根据评级调整，评级下调一个等级可能导致票面利率提高25个基点，上限为发行利率的2%[364] - 截至2022年6月30日，公司可产生约8亿美元的增量利息费用或使综合利息保障收益分子减少20亿美元，仍符合信贷安排的财务契约要求[365] - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为4.78亿美元，受限现金为5400万美元，而2021年12月31日分别约为15亿美元和4900万美元[368] - 2022年前六个月，经营活动提供的现金为12.83亿美元，低于2021年同期的13.47亿美元[370] - 2022年和2021年前六个月，融资活动使用的现金分别为9.81亿美元和6.62亿美元[371] - 2022年融资活动中，新发行无担保票据、高级有担保票据和FMBs为0，赎回/偿还无担保票据24.99亿美元、FMBs 2亿美元、高级有担保票据4600万美元，FET少数股权出售净收益23.48亿美元，债务发行和赎回的折扣（溢价）净支出1.39亿美元，短期借款赎回净支出0，普通股股息支付4.45亿美元[372] - 2022年1月20日完成赎回剩余8.5亿美元2023年票据，支付约3800万美元（税后3000万美元）的提前赎回溢价；2月11日赎回2500万美元2.65%高级有担保票据；3月14日赎回1.5亿美元2.77%高级票据A系列；6月22日赎回5亿美元2.85%票据[374][375][376] - 2022年4月15日赎回1亿美元3.34% FMBs；4月22日同意出售1.5亿美元3.79% FMBs；6月15日赎回约7.15亿美元2031年票据和2.84亿美元2047年票据，支付约10100万美元（税后8000万美元）的投标溢价[376][377] - 2022年上半年投资活动使用的现金比2021年同期增加1.07亿美元，主要因2021年第一季度有Yards Creek出售收益，部分被较低的物业增加额抵消[379] 担保与抵押相关 - 截至2022年6月30日，公司及其子公司的担保和其他保证的最大潜在未来付款金额约为11亿美元，其中为合并子公司提供的担保为5.95亿美元，其他担保为4.57亿美元[382] - 截至2022年6月30日，公司或其子公司已质押5300万美元的抵押品，持有3.6亿美元的现金抵押品[384] 衍生品与计划资产相关 - 截至2022年6月30日，公司在非套期保值衍生品合约中有700万美元的净资产，与某些公用事业公司的FTRs相关[389] - 截至2022年6月30日，公司养老金计划资产分配为33%的权益证券、19%的固定收益证券等；OPEB计划资产分配为46%的权益证券、51%的固定收益证券等；2022年上半年养老金和OPEB计划资产分别损失约15.1%和13.9%[390][391] - 截至2022年6月30日，养老金和OPEB义务的即期利率分别为4.79%和4.70%，而2021年12月31日分别为3.02%和2.84%[392] 公司评级相关 - 2022年7月22日，惠誉将公司及其子公司适用评级上调一级，并将展望修订为稳定[362] 员工情况 - 公司约7000名员工可居家工作，占员工总数12400人的约56.45%[346] 业务费率与计划相关 - PE预计2023年初提交新的基本费率案，其现行基本费率自2019年3月23日起生效[398] - PE获批的2021 - 2023年EmPOWER Maryland计划预计三年总投资约1.48亿美元[399] - JCP&L获批的能源效率和峰值需求降低计划总费用2.03亿美元，其中1.58亿美元投资在十年摊销期收回，4500万美元运营和维护费用及融资成本每年收回[401] - JCP&L获批的配电基础费率每年增加9400万美元，基于9.6%的净资产收益率，2021年11月1日对客户生效[

业绩总结 - 2022年第一季度GAAP每股收益为0.51美元，非GAAP每股收益为0.60美元[7] - 2022年第一季度净收入（GAAP）为2.65亿美元，较2021年的1.25亿美元下降102百万美元[24] - 2022年第一季度总收入为29.44亿美元，其中电力销售为25.32亿美元，占总收入的86.3%[32] - 2022年第一季度运营收入为5.59亿美元，较上年同期增长约20%[32] - 2022年第一季度的销售额同比增长1.4%[15] - 2022年第一季度总运营费用为24.30亿美元，较上年同期增加约3%[32] 用户数据 - 截至2022年3月，已有超过25万名客户注册了公用事业援助计划，资金总额为7100万美元[11] - 2021年第二季度至2022年第一季度，住宅用电量为55,947千兆瓦时，较前一年下降3.3%[49] - 2021年第二季度至2022年第一季度，商业用电量为36,260千兆瓦时，较前一年增长5.0%[49] - 2021年第二季度至2022年第一季度，工业用电量为54,353千兆瓦时，较前一年增长4.0%[49] 未来展望 - 更新2022年GAAP每股收益预测为2.37-2.57美元，重申2022年非GAAP每股收益指导为2.30-2.50美元[7] - 计划在2024年前实现13%的FFO与债务比率，目标为中期达到中位数[17] - 预计到2024年，FFO与债务比率将达到13%，并在此后目标为中位数十几[59] - 预计到2025年，投资计划中公式率投资的比例将达到75%[66] 新产品和新技术研发 - 计划在2021至2025年期间进行超过100亿美元的可持续投资，以加强电网和支持能源转型[64] 资本结构与财务状况 - 2022年现金流指导为26亿至30亿美元[7] - 计划使用来自Brookfield和Blackstone交易的34亿美元收益中的大部分来加强资产负债表，减少公司债务13.5亿美元[17] - 截至2022年3月31日，资产负债率为49%（俄亥俄州）、52%（宾夕法尼亚州）、49%（新泽西州）、46%（西弗吉尼亚州）、53%（马里兰州）[43] - 可用流动性为45亿美元，包括约3.83亿美元现金和45亿美元的循环信贷额度[59] 负面信息 - 2022年第一季度GAAP每股收益较2021年第一季度的0.62美元下降了17.7%[14] - 2022年第一季度非GAAP每股收益较2021年第一季度的0.69美元下降了13.0%[14] - 2022年第一季度特殊项目每股收益为0.01美元，2021年为0.04美元[27] - 预计大部分地区的投资回报率（ROE）将下降，主要由于资本投资带来的费用增长[46] 股息与投资计划 - 2022年年度股息（需董事会批准）为每股1.56美元[19] - 2022年投资计划为33亿美元[39] - 2021-2025年融资计划中，约30%的投资将通过债务融资，预计在此期间可用于普通股息增长和其他部署的现金约为5.5亿美元[78]

FirstEnergy Corp. (NYSE:FE) Q1 2022 Earnings Conference Call April 22, 2022 10:00 AM ET Company Participants Irene Prezelj - Vice President, Investor Relations Steve Strah - President and CEO Jon Taylor - Senior Vice President and CFO Conference Call Participants Jeremy Tonet - JPMorgan Julien Dumoulin-Smith - Bank of America Steve Fleishman - Wolfe Research Angie Storozynski - Seaport Global Michael Lapides - Goldman Sachs Paul Fremont - Mizuho Gregg Orrill - UBS Operator Greetings. And welcome to the Firs ...