财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度GAAP每股收益为0.47美元，非GAAP每股收益为0.44美元，全年EPS指引维持在2.18至2.32美元之间 [8] - 公司第二季度调整后运营收益为0.44美元/股，去年同期为0.36美元/股，主要受益于已完成费率案例的更高分配率 [17] - 公司预计到年底将实现9%至10%的合并ROE目标，第二季度12个月滚动ROE为8.8%，略低于目标范围 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Delmarva Power & Light Maryland提交了2023至2025年期间的多年度计划，投资数百万美元以改善电网可靠性和客户服务 [9] - ComEd在伊利诺伊州提交了首个有益电气化计划，计划在2023至2025年期间投资约3亿美元，旨在减少电气化障碍，特别是电动汽车的采用 [10] - BGE完成了巴尔的摩港的Key Crossing Reliability项目，安装了230千伏的双回路输电线路，显著提高了可靠性 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - ComEd在伊利诺伊州继续推进新的费率设定流程，预计第三季度末将获得最终命令 [10] - Delmarva Power在特拉华州的天然气费率案例预计在2023年第一季度做出决定，PECO的天然气费率案例预计在2022年第四季度做出决定 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在未来四年内投资290亿美元用于资本支出，预计2025年前每年运营收益增长6%至8% [32] - 公司正在监控《通胀削减法案》的进展，该法案可能每年增加约3亿美元的现金税，影响公司的投资能力 [7][8] - 公司通过多年度计划与利益相关者保持一致，确保投资透明度和稳定性 [22][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为《通胀削减法案》中的企业最低税可能会削弱清洁能源激励措施的效果，并限制公司在基础设施方面的投资能力 [7][8] - 公司预计2022年全年EPS将在2.18至2.32美元之间，与分析师日的预测一致 [19] - 公司强调其使命是为客户和社区提供清洁、可靠、负担得起和创新的解决方案 [28] 其他重要信息 - 公司发布了第九份年度企业可持续发展报告，详细介绍了其在能源转型中的责任和可持续价值 [11] - 公司通过STEM项目支持年轻女性，并为九名毕业生提供了总计100万美元的大学奖学金 [11] - 公司通过气候变化投资计划支持初创企业，第三轮资助了九家初创企业 [12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 《通胀削减法案》的通过前景及其对公司的影响 [34] - 公司认为法案的通过前景仍不确定，目前正在与参议员沟通，以避免潜在的负面影响 [35][36] - 如果15%的最低税通过，公司预计不会在EI时间框架内更新融资计划，而是会在第四季度电话会议上提供更新 [38] 问题: 公司2022年股权发行计划的细节 [41] - 公司计划在2022年发行5亿美元股权，通过ATM或一次性发行完成，以保持灵活性 [42] 问题: 《通胀削减法案》对现金流的影响 [43] - 公司认为目前无法确定法案对FFO与债务比率的具体影响，需要等到年底规划过程完成后才能评估 [49] 问题: 公司EPS增长的线性展望 [53] - 公司对2025年前16%的EPS增长率保持信心，尽管各年之间可能存在波动，主要受ComEd的分配回报、PECO的费率案例和伊利诺伊州费率设定的影响 [53] 问题: 公司ROE的展望 [54] - 公司预计年底将实现9%至10%的ROE目标，尽管第二季度ROE略低于目标范围 [55] 问题: 《通胀削减法案》对现金税的影响 [59] - 公司认为现金税影响存在许多变量，目前无法确定具体影响，但预计每年约3亿美元的现金税影响 [60]

业绩总结 - 2022年第二季度每股收益（EPS）为0.47美元，较2021年第二季度的0.33美元增长了42.4%[12] - 调整后的运营收益为每股0.44美元，较2021年第二季度的0.36美元增长了22.2%[13] - 2022年调整后的运营收益预期为每股2.18至2.32美元[13] - Exelon的12个月滚动收益率（ROE）为10.2%，预计到年底将恢复到9-10%的目标范围内[19] - Exelon的2022年调整后（非GAAP）每股运营收益为1.08美元[57] 用户数据 - 2021年，Exelon在其服务区域内为超过65万名符合收入条件的客户提供了超过4.5亿美元的财务能源援助[22] 资本支出与融资 - 预计2022年至2025年，Exelon的T&D资本支出约为290亿美元，预计资产基数增长8.1%[30] - Exelon计划到2025年筹集10亿美元的股本，其中预计在2022年发行5亿美元的股本[13] - Exelon的长期债务余额截至2022年6月30日为367亿美元，包含各子公司的债务[37] 收入要求与费率调整 - PECO的天然气分配请求的收入要求为8210万美元，预计的ROE为10.95%[20] - Delmarva的收入要求为1450万美元，预计的ROE为10.30%[20] - ComEd申请的电力分配基础费率增加为2.002亿美元，预计将导致居民总账单增加2.7%[45] - Delmarva Power在2022年1月14日向特拉华州公共服务委员会申请增加气体分配基础费率，要求增加1450万美元的收入[42] 新产品与技术研发 - BGE的关键交叉可靠性计划预计项目成本为1.55亿美元，建设于2022年第二季度完成[23] - 替换了现有的2.25英里地下电路，安装了双电路230kV的高架电力传输线，提升了区域传输系统的可靠性[24] 信用评级与财务状况 - Exelon的信用评级为Moody's Baa2和S&P BBB，显示出其稳健的财务状况[28] - Exelon的股东回报目标为运营收益的60%股息支付比率，预计到2025年与收益增长保持一致[30] 负面信息 - PECO申请的天然气分配基础费率增加预计将导致居民总账单增加13.0%[44] - Delmarva Power提出的2023-2025年电力分配基础费率增加预计居民总账单分别增加2.1%、2.1%和2.6%[46]

业绩总结 - Exelon在2021年记录的公用事业运营收入为180亿美元[12] - 2022年调整后的运营收益指导为每股2.18至2.32美元，预计2021年为2.08美元[45] - 2022年，Exelon的调整后O&M（非GAAP）为$4,050百万，较2021年的$3,950百万增长了2.5%[95] 用户数据 - Exelon的电力和天然气客户总数达到1050万[12] - 2021年电力客户结构中，商业和工业客户占66%[70] - Exelon的客户电费占中位收入的比例低于全国平均水平，反映出公司在客户可负担性方面的努力[37] 未来展望 - Exelon预计在2022至2025年期间的资本投资将达到290亿美元，预计资产基数年增长率为8.1%[17] - Exelon计划在2025年前将运营收益的股息支付比率目标设定为约60%[17] - Exelon预计在2022至2025年期间的资产基数增长将达到170亿美元[23] 新产品和新技术研发 - 2020年，Exelon的能源效率项目帮助客户节省了2230万MWh的电力[24] - 新泽西州的ACE能源效率计划将在未来三年内回收约1亿美元的能源效率项目费用[72] 市场扩张和并购 - ComEd计划在2022年至2025年期间投资约103亿美元的资本支出[51] - PECO计划在2022年至2025年期间投资约58亿美元的资本支出[53] - BGE计划在2022年至2025年期间投资约53亿美元的资本支出[55] 负面信息 - Exelon的合并有效税率为13.6%，现金税率为0.3%[84] - Exelon的长期债务余额为376亿美元[81] 其他新策略和有价值的信息 - Exelon计划到2030年将运营驱动的范围1和范围2排放减少50%，到2050年实现净零排放[25] - 2022-2025年，Exelon预计将进行188.9亿美元的电力分配投资，64亿美元的电力传输投资，以及37亿美元的天然气交付投资[31] - Exelon在2021年CPA-Zicklin指数中排名前14%，得分为92.9%，被认定为趋势引领者[24]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度GAAP每股收益为0.49美元，非GAAP每股收益为0.64美元，较2021年第一季度的0.55美元有所增长 [8] - 公司2022年第一季度调整后运营收益为0.64美元，较2021年同期的0.55美元增长0.09美元 [20] - 公司预计2022年全年每股收益指导范围为2.18至2.32美元 [25] - 公司预计到2025年长期运营收益增长目标为6%至8% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - ComEd的可靠性表现在CAIDI和SAIFI指标上均处于前十分之一，创下第一季度最高可靠性记录 [17] - BGE、ComEd和PECO在客户满意度方面均达到前四分之一 [18] - PHI在天然气订单响应方面表现完美，所有订单均在1小时内响应 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在多个司法管辖区取得了监管进展，包括Delmarva、Maryland、Delaware和PECO的天然气费率申请 [9] - ComEd提交了年度配电费率更新申请，寻求199百万美元的电费基础费率增加，预计2023年1月生效 [32] - ComEd的住宅客户费率预计将比美国十大都市区的平均费率低至少10% [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过投资290亿美元在未来4年内满足客户需求，预计到2025年每年运营收益增长6%至8% [51] - 公司加入了美国能源部的“更好气候挑战”，承诺到2030年将范围1和范围2的温室气体排放减少50% [13] - 公司通过HBCU企业学者计划支持下一代清洁能源领导者，提供了240万美元的奖学金 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为电动汽车的采用是减少排放的关键推动因素，预计未来25年将有420万辆电动汽车上路 [37] - 公司预计通过升级配电电路、变电站和输电系统来支持电动汽车的普及 [40] - 公司认为其竞争性电价为客户提供了节省成本的机会，使用电动汽车的客户每年可节省超过1000美元的燃料成本 [38] 其他重要信息 - 公司成功完成了20亿美元的公司债务发行，满足了2022年的长期债务融资需求 [47] - 公司计划到2025年发行10亿美元的股权 [48] - 公司预计到2024年S&P和Moody's的合并企业信用指标平均为13%至14% [46] 问答环节所有的提问和回答 问题: 高利率环境对伊利诺伊州公式ROE的影响 - 50个基点的国债利率变动对ComEd的价值约为0.04美元，其中约0.01美元在第一季度实现 [55] - 公司债务对50个基点变动的敏感性约为0.01美元，年初至今的变动约为0.02美元 [56] 问题: 股权发行的时间和方式 - 公司计划到2025年发行10亿美元的股权，具体时间和方式将取决于市场条件和现金需求 [58][59] 问题: 2023年及以后的调整 - 2023年及以后的基准预测应为0.66美元，考虑到2022年1月的影响 [62] 问题: ROE改善的驱动因素 - ROE改善主要来自费率案件的正常进展，预计到年底将恢复到9%至10%的目标范围 [64][65] 问题: 伊利诺伊州费率制定进程 - ComEd正在与利益相关者会面，准备2023年第一季度的费率申请，预计将在2023年底前获得委员会的命令 [69][70] 问题: 公司成本节约的潜力 - 公司目前正在执行分离计划，尚未承诺任何显著的改进，但正在密切关注IT过渡 [72][73] 问题: 伊利诺伊州多年费率框架的进展 - 公司预计在2023年第三季度前了解绩效指标，并将在2023年第一季度提交费率申请 [75][76][77][78][79][80] 问题: 电动汽车的资本支出机会 - 公司预计电动汽车的普及将带来显著的基础设施需求，各司法管辖区的需求不同，但总体机会巨大 [82][83][84][85][86]

净收入变化 - Exelon 2022年第一季度归属于普通股股东的持续经营净收入为4.81亿美元，同比下降4400万美元[355] - ComEd 2022年第一季度净收入为1.88亿美元，同比下降900万美元[355] - PECO 2022年第一季度净收入为2.06亿美元，同比增加3900万美元[355] - BGE 2022年第一季度净收入为1.98亿美元，同比下降1100万美元[355] - PHI 2022年第一季度净收入为1.30亿美元，同比增加200万美元[355] - Pepco 2022年第一季度净收入为4600万美元，同比下降1300万美元[355] - DPL 2022年第一季度净收入为5600万美元，与去年同期持平[355] - ACE 2022年第一季度净收入为2600万美元，同比增加1200万美元[355] - 公司2022年第一季度净收入为1.88亿美元，同比下降900万美元，主要由于客户自愿退款部分抵消了配电收益增加[380] - 公司2022年第一季度净收入增加了200万美元，主要由于Pepco的多个年度计划和DPL及ACE的电力分销费率上升[423] - Pepco 2022年第一季度净收入减少了1300万美元，主要由于风暴成本、折旧费用和信用损失费用增加[425] - DPL 2022年第一季度净收入保持稳定，主要由于电力分销和传输收入的增加[437] - ACE的2022年第一季度净收入增加1200万美元，主要由于分销费率的提高[453] 营业收入与成本 - 公司2022年第一季度营业收入为17.34亿美元，同比增长1.99亿美元，主要得益于配电收入增加[380] - 公司2022年第一季度配电收入增加4500万美元，主要由于更高的费率基础和更高的允许ROE[381][384] - 公司2022年第一季度输电收入增加2100万美元，主要由于更高的费率基础和完全可回收成本[385] - 公司2022年第一季度能源效率收入增加700万美元，主要由于增加的监管资产摊销[386] - 公司2022年第一季度运营和维护费用增加3500万美元，主要由于自愿客户退款和BSC成本增加[391] - 公司2022年第一季度折旧和摊销费用增加2900万美元，主要由于资本支出和监管资产摊销[391] - 公司2022年第一季度PECO营业收入增加1.58亿美元，主要由于定价和监管要求的项目收入增加[395] - BGE的营业收入在2022年第一季度达到11.54亿美元，同比增长18.5%[409] - BGE的传输收入在2022年第一季度增加，主要由于基础成本和资本投资的增加[414] - BGE的其他收入在2022年第一季度增加，主要由于客户滞纳金的增加[415] - BGE的购买电力和燃料费用在2022年第一季度增加1.23亿美元，完全由营业收入中的监管要求项目抵消[417] - 公司2022年第一季度运营和维护费用增加了2100万美元，主要由于劳动力和材料成本增加[419] - 公司2022年第一季度折旧和摊销费用增加了1900万美元，主要由于持续的资本支出[419] - DPL 2022年第一季度运营收入增加了4900万美元，主要由于监管要求的项目收入增加[438] - ACE的2022年第一季度运营收入增加3900万美元，其中分销收入增加1100万美元，传输收入增加500万美元[454] - 2022年第一季度购买电力费用增加了2100万美元，完全被营业收入抵消[465] - 2022年第一季度运营和维护费用增加了800万美元，主要由于BSC和PHISCO成本、劳动力和材料成本以及风暴相关成本的增加[466] - 2022年第一季度折旧和摊销费用增加了300万美元，主要由于持续的资本支出[466] 客户与交付量 - PECO的电力零售交付量在2022年第一季度达到9,209 GWh，同比增长1.5%[398] - PECO的天然气零售交付量在2022年第一季度达到39,032 mmcf，同比增长1.4%[399] - PECO的电力客户总数在2022年第一季度达到1,690,184户，同比增长0.6%[398] - PECO的天然气客户总数在2022年第一季度达到544,816户，同比增长1.1%[399] - BGE的电力客户总数在2022年第一季度达到1,327,577户，同比增长0.6%[411] - BGE的天然气客户总数在2022年第一季度达到697,946户，同比增长0.7%[413] - Pepco 2022年第一季度电力客户总数增加了11,752户，达到923,571户[427] - 2022年第一季度，DPL在特拉华州的电力零售交付量同比增长7.7%，达到2,039 GWh，其中大型商业和工业客户增长11.0%[442] - DPL在特拉华州的天然气零售交付量同比增长1.8%，达到9,100 mmcf，小型商业和工业客户增长6.2%[442] - DPL的总电力客户数量从2021年的538,380增加到2022年的543,129，其中住宅客户增加4,092户[442] - DPL的总天然气客户数量从2021年的137,744增加到2022年的138,968，其中住宅客户增加1,173户[444] - ACE的2022年第一季度电力零售交付量同比增长0.6%，达到1,974 GWh，其中小型商业和工业客户增长11.1%[458] - 2022年第一季度住宅电力客户数量为500,511，较2021年的498,396增加了0.4%[459] - 2022年第一季度小型商业和工业电力客户数量为62,124，较2021年的61,771增加了0.6%[459] - 2022年第一季度大型商业和工业电力客户数量为3,124，较2021年的3,267减少了4.4%[459] - 2022年第一季度公共机构和电力铁路客户数量为724，较2021年的704增加了2.8%[459] - 2022年第一季度总电力客户数量为566,483，较2021年的564,138增加了0.4%[459] 税率与财务政策 - 公司2022年第一季度所得税有效税率为21.7%，相比2021年同期的16.5%有所上升[392] - 公司2022年第一季度有效所得税率为4.3%，相比2021年同期的-6.6%有所上升，主要由于多年度计划的加速所得税优惠减少[420] - Exelon在2022年第一季度的股息支付为每股0.3375美元，董事会批准了2022年的股息政策[489] - Exelon在2022年的资本支出预计为69亿美元，其中ComEd的资本支出为24.75亿美元，PECO为13.25亿美元[493] - Exelon在2022年的养老金预计贡献为3.13亿美元，并在分离后额外贡献了2.07亿美元和3300万美元[494] - Exelon的信用设施总额为40亿美元，其中37亿美元可用于支持商业票据[490] - Exelon的子公司ComEd、PECO、BGE和PHI在2022年3月31日的信用评级未发生变化，但Pepco、ACE和PHI的长期评级从BBB提升至BBB+[501] - Exelon的子公司ComEd在2022年3月31日的信用设施容量为9.98亿美元，PECO为6亿美元，BGE为3.5亿美元[493] - Exelon的子公司Pepco、ACE和DPL在2022年第一季度没有使用PHI的内部资金池[502] 融资与债务 - Exelon在2022年第一季度支付了1.75亿美元的现金给Constellation，作为分离协议的一部分[491] - Exelon在2022年第一季度的融资活动现金流出减少了9.18亿美元，主要由于短期借款的净变化[483] - Exelon在2022年第一季度的长期债务净额为26.69亿美元，主要由于债务发行和赎回[484] - ComEd获得20亿美元长期债务融资授权，生效日期为2022年1月1日[507] - PECO获得25亿美元长期债务融资授权，生效日期为2022年1月1日[507] - ComEd短期融资授权金额为25亿美元，到期日为2023年12月31日[508] - PECO短期融资授权金额为15亿美元，到期日为2023年12月31日[508] - BGE短期融资授权金额为7亿美元，到期日为2023年12月31日[508] - Pepco短期融资授权金额为5亿美元，到期日为2023年12月31日[508] - DPL短期融资授权金额为5亿美元，到期日为2023年12月31日[508] - ACE短期融资授权金额为3.5亿美元，到期日为2023年12月31日[508] - ComEd长期融资授权金额为13.43亿美元，到期日为2025年1月1日[508] - PECO长期融资授权金额为19亿美元，到期日为2024年12月31日[508] 分离与调整 - Exelon 2022年第一季度调整后（非GAAP）运营收益为6.34亿美元，同比增长9200万美元[363] - Exelon 2022年第一季度分离成本为2400万美元，主要涉及系统相关成本、第三方顾问费用和员工遣散费[368]

电力服务区域与客户数量 - ComEd的电力服务区域面积为11,450平方英里，服务人口为930万，客户数量为410万[85] - PECO的电力服务区域面积为2,100平方英里，服务人口为400万，客户数量为170万[85] - BGE的电力服务区域面积为2,300平方英里，服务人口为300万，客户数量为130万[85] - Pepco的电力服务区域面积为650平方英里，服务人口为240万，客户数量为90万[85] - DPL的电力服务区域面积为5,400平方英里，服务人口为150万，客户数量为50万[85] - ACE的电力服务区域面积为2,750平方英里，服务人口为120万，客户数量为60万[85] 天然气供应与储存 - PECO、BGE和DPL的天然气供应合同分别为137,000 mmcf、268,000 mmcf和61,000 mmcf[97] - PECO、BGE和DPL的天然气储存容量分别为19,400 mmcf、22,000 mmcf和3,900 mmcf[97] 电力分销收入 - ComEd、Pepco、DPL和ACE的电力分销收入不受交付量的影响，而PECO和DPL Delaware的电力分销收入受交付量的影响[89] 基础设施投资与现代化 - Exelon计划在未来投资智能电网技术、输电项目、天然气基础设施和电力系统改进项目，以提高可靠性并改善客户服务[107] - 公司计划在未来四年内投资约290亿美元用于电力和天然气基础设施的改进和现代化项目，包括智能电网技术和风暴硬化项目[108] - 预计到2025年底，这些投资将使当前费率基础增加约170亿美元[109] 清洁能源与减排目标 - 公司设定了“清洁路径”目标，计划到2030年将运营驱动的排放量减少50%（以2015年为基准），并在2050年实现净零运营排放[110] - 公司计划在未来10年内投资约48亿美元以实现“清洁路径”目标，并预计通过现有技术实现80%的目标[132] - 公司计划在2025年前将其车辆车队的30%电动化，并在2030年前将这一比例提高到50%[133] - 公司预计在2022-2025年间在能源效率项目上投资34亿美元，以帮助客户节省能源[132] - 马里兰州设定了到2030年减少温室气体排放40%的目标，并预计将超额完成[140] - 新泽西州通过行政命令274设定了到2030年减少温室气体排放50%的中期目标，并计划到2050年减少80%[140] - 宾夕法尼亚州计划在2022年加入RGGI，以减少电力行业的碳排放[139] 员工与人力资源 - 公司目前的总员工数为31,518人，其中女性员工占7,892人，有色人种员工占9,436人[115] - 公司管理层中女性占1,242人，有色人种占1,233人[115] - 公司员工的平均离职率在过去三年（2019-2021年）中为4.27%（退休）、2.98%（自愿）和0.98%（非自愿）[119] - 公司约37%的员工参与了集体谈判协议（CBAs），总共有11,770名员工被覆盖[120] 环境修复与气候变化 - 公司预计2022年用于环境修复的支出约为5400万美元，其中ComEd占4800万美元[150] - 公司正在投资先进设备，以增强电力系统的抗天气能力，减少风暴损害[144] - 公司正在应对气候变化带来的物理风险，包括长期气温上升和海平面上升[143] - 公司通过购买可再生能源、实施效率计划和获取足够的信用额度来遵守各州的可再生能源采购要求[142] - 公司正在参与针对《清洁能源规则》的诉讼，认为该规则不合法[136] - 公司预计未来可能因环境法规而产生大量额外支出，具体金额尚不确定[151] 公司高管信息 - BGE首席执行官Carim V. Khouzami自2019年起担任现职，并曾在2016年至2018年担任Exelon Utilities的首席财务官[161] - BGE首席财务官David M. Vahos自2016年起担任现职[161] - PHI首席执行官J. Tyler Anthony自2021年起担任现职，并曾在2016年至2021年担任PHI、Pepco、DPL和ACE的首席运营官[163] - PHI首席财务官Phillip S. Barnett自2018年起担任现职，并曾在2007年至2018年担任PECO的首席财务官[163] - PHI首席运营官Tamla Olivier自2021年起担任现职，并曾在2020年至2021年担任BGE客户运营高级副总裁[163] - PHI政府与外部事务高级副总裁Rodney Oddoye自2021年起担任现职，并曾在2020年至2021年担任BGE政府与外部事务高级副总裁[163] - PHI客户运营与首席客户官Morlon Bell-Izzard自2021年起担任现职[163] - PHI客户运营副总裁Morgan O'Donnell自2021年起担任现职，并曾在2019年至2021年担任PHI客户运营总监[163] - PHI监管政策与战略副总裁Marissa Humphrey自2021年起担任现职，并曾在2019年至2020年担任Exelon Utilities财务副总裁[163] - BGE战略与监管事务副总裁Mark D. Case自2012年起担任现职[161] 发电厂与能源结构 - 公司已不再直接拥有发电厂，截至2022年2月1日[136]

业绩总结 - 2021年第三季度每股收益（EPS）为1.34美元，较2020年同期的0.51美元增长162.75%[62] - 2021年第三季度调整后的非GAAP每股收益为1.92美元，较2020年同期的1.04美元增长84.62%[64] - 2021年第三季度净收入为2243百万美元，较2021年第二季度的2214百万美元略有增长[69] - 2021年第三季度调整后运营收益为2284百万美元，较2021年第二季度的2250百万美元增长1.51%[69] - 2021年调整后的运营收入为198.75亿美元，调整后的购电和燃料成本为负131.75亿美元[58] 用户数据 - Q3 2021核电厂的发电能力因子为96.0%，发电量为40.5 TWh[14] - Q3 2021的电力调度匹配率为99.4%[14] - Q3 2021的风能/太阳能能量捕获率为95.8%[14] 未来展望 - Q3 2021的调整后运营收益指导范围为每股2.70至2.90美元[16] - 预计电力生成的容量收入为19亿美元，零排放信用（ZEC）收入为19亿美元[51] - 预计发电量为183,400 GWh，其中中西部为95,000 GWh，米德大西洋为51,500 GWh[53] 新产品和新技术研发 - Exelon在2020年帮助客户节省了2230万MWh的电力[24] - Exelon的能源效率投资在2020年避免了810万吨CO2e的排放[24] 市场扩张和并购 - Exelon完成了对EDF在CENG核电厂的所有权收购[11] - FERC批准了公用事业与发电业务的分离计划[11] - 2021年，Exelon的总毛利预计将比之前高出5亿美元，主要由于收购EDF在CENG核电厂的股权[27] 负面信息 - 2021年第三季度的资产减值影响为0.41美元，主要来自于ExGen的资产减值[64] - 2021年第三季度的植物退休和剥离成本对每股收益的影响为0.88美元[64] - 2021年第三季度的COVID-19直接成本对每股收益的影响为0.02美元[64] - 2021年第三季度的经济对冲活动的公允价值变动影响为负0.94美元[64] 其他新策略和有价值的信息 - Exelon Utilities的合并收益率（ROE）为9.6%，保持在目标范围内[21] - Exelon的长期债务总额为390亿美元，平均到期时间约为16年[32] - 2021年第三季度的平均股本为24651百万美元，导致的非GAAP年化投资回报率为9.3%[69]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度GAAP每股收益为1.23美元，非GAAP每股收益为1.09美元 [6] - 公司2021年全年每股收益指引范围从2.60-3.00美元调整为2.70-2.90美元 [17] - 公司第三季度非GAAP每股收益为1.09美元，其中公用事业部门贡献0.66美元，发电部门贡献0.44美元 [15] - 公司第三季度总毛利较上季度增加5亿美元，主要由于伊利诺伊州电厂退役计划的逆转和CENG资产的完全所有权 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业部门第三季度每股收益为0.66美元，主要受非解耦地区夏季天气异常、强劲的运营表现和配电费率案件的影响 [15] - 发电部门第三季度每股收益为0.44美元，主要受德克萨斯州损失缓解措施、核电站退役信托基金实现收益和Constellation技术风险投资未实现损失的影响 [16] - 核电站第三季度产能因子达到96%，生产了40.5太瓦时的零碳电力，避免了约2100万吨二氧化碳排放 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 伊利诺伊州通过了具有里程碑意义的清洁能源立法，目标是到2045年实现100%无碳能源 [6] - 公司在纽约的Nine Mile Point核电站获得了美国能源部的资助，用于探索现场氢气生产的潜在效益 [8] - 公司在德州的资产完成了冬季风暴Uri后的所有必要工作，包括科罗拉多本德和休斯顿附近的电厂 [71] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将业务分拆为两家独立的财富200强公司，预计在2022年第一季度完成 [13] - 公司正在与Nel Hydrogen和国家实验室合作，展示现场氢气生产、储存和使用的集成系统，预计2022年开始运营 [8] - 公司推出了3600万美元的种族平等资本基金，以扩大少数族裔企业的资本获取 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对联邦立法中的核能生产税收抵免（PTC）表示乐观，认为现有核电站的持续运营对实现气候目标至关重要 [32] - 公司认为氢能在应对气候危机中将发挥关键作用，核电站可以利用其热能和能力在氢气生产中发挥重要作用 [8] - 公司正在密切关注华盛顿的基础设施和重建更好议程，认为该立法将有助于通过激励清洁技术和基础设施投资来应对气候变化 [11] 其他重要信息 - 公司推出了300万美元的Exelon基金，为历史悠久的黑人学院和大学的学生提供奖学金和实习机会 [10] - 公司在第三季度执行了2亿美元的电力新业务和5000万美元的非电力新业务 [26] - 公司的能源效率计划在2020年帮助客户节省了2230万兆瓦时的能源，相当于810万吨二氧化碳排放 [23] 问答环节所有的提问和回答 问题: 联邦立法对公司业务的影响 - 公司认为联邦立法中的核能生产税收抵免（PTC）对现有核电站的持续运营至关重要，并且立法还包括对电动汽车、输电和电网韧性的支持 [32][33] - 公司正在研究税收政策对资本规划过程的潜在影响，并正在与政策制定者沟通 [34] 问题: 公用事业业务的增长潜力 - 公司认为在系统可靠性和韧性方面的投资是未来的增长机会，特别是在应对气候变化和网络安全方面 [36] - 公司正在研究电压要求的案例，以支持分布式发电的发展 [38] 问题: 氢能项目的商业机会 - 公司认为氢能在混合天然气和减少碳负荷方面有巨大潜力，但目前仍在研究技术和运输方法 [54] - 公司正在与DOE合作，利用核电站的热能和蒸汽开发高效的氢气生产技术 [55] 问题: 铀价上涨对业务的影响 - 公司通过多样化的燃料合同和战略库存来应对铀价上涨，认为当前的铀市场基本面比2008-2010年的牛市要好 [49][50] 问题: 分拆后Constellation的资本分配 - 公司正在评估分拆后Constellation的资本分配策略，认为其独特的资产组合和投资级评级将提供更多机会 [64][65] 问题: 伊利诺伊州费率框架的变化 - 公司正在分析伊利诺伊州新的多年绩效费率框架，尚未决定是否采用四年多年度计划或前瞻性测试年 [67] 问题: 德州资产的恢复情况 - 公司已完成德州资产在冬季风暴Uri后的所有必要工作，包括科罗拉多本德和休斯顿附近的电厂 [71]

财务表现 - Exelon 2021年第三季度归属于普通股股东的净收入为12.03亿美元，较2020年同期的5.01亿美元增加了7.02亿美元[595] - Exelon 2021年前九个月归属于普通股股东的净收入为13.15亿美元，较2020年同期的16.04亿美元减少了2.89亿美元[599] - Exelon 2021年第三季度稀释每股收益为1.23美元，较2020年同期的0.51美元有所增加[595] - Exelon 2021年前九个月稀释每股收益为1.34美元，较2020年同期的1.64美元有所下降[599] - Exelon 2021年第三季度调整后（非GAAP）运营收益为10.7亿美元，较2020年同期的10.17亿美元有所增加[605] - Exelon 2021年前九个月调整后（非GAAP）运营收益为18.79亿美元，较2020年同期的24.03亿美元有所下降[608] - 2021年第三季度归属于会员权益的净收入为6.07亿美元，同比增长5.58亿美元，主要由于新英格兰资产组未发生减值以及市场对市场收益增加[676][679] - 2021年前九个月归属于会员权益的净收入减少8.17亿美元，主要由于2021年2月极端寒冷天气事件的影响以及加速折旧和摊销[681] - 2021年第三季度净收入增加5000万美元，主要由于Pepco的客户增长和ACE服务区域资本投资增加导致的传输收入增加[765] - 2021年前九个月净收入增加1.17亿美元，主要由于DPL和ACE服务区域的资本投资增加导致的传输收入增加[766] 市场与经济对冲活动 - Exelon 2021年第三季度市场对经济对冲活动的税后影响为5.59亿美元[605] - Exelon 2021年前九个月市场对经济对冲活动的税后影响为9.24亿美元[608] - 2021年第三季度市场对市场损失为6.35亿美元，同比增加6.72亿美元，主要由于市场波动[686] - 2021年第三季度总运营收入同比下降5.4%，主要由于经济对冲活动损失6.72亿美元[701] - 2021年第三季度总购电和燃料支出同比增长33.2%，主要由于经济对冲活动收益13.89亿美元[706] 资产减值与折旧 - Exelon 2021年第三季度资产减值税后影响为3300万美元[605] - Exelon 2021年前九个月资产减值税后影响为4.01亿美元[608] - 2021年第三季度，公司因Byron和Dresden核电站的加速折旧和摊销费用增加了5740万美元，前三季度累计增加1.845亿美元[641] - 2021年第三季度，公司因New England资产组的减值损失增加了3.5亿美元[635] - 资产减值总额在2021年9月30日结束的三个月内减少了7.99亿美元，九个月内减少了7.75亿美元[712] 核电站运营与退役 - 伊利诺伊州清洁能源法通过后，公司决定不再提前退役Byron和Dresden核电站，预计将延长其经济使用寿命至2044年和2046年[632][639] - 公司因Byron核电站的退役相关活动未获得抵消，2021年第二季度和第三季度分别记录了5300万美元和1.4亿美元的税前费用[636] - 2021年第三季度，公司因Byron和Dresden核电站的退役决定逆转，冲销了约8100万美元的遣散费用和1300万美元的其他一次性费用[639] 收购与出售 - 公司收购了EDF在CENG的49.99%股权，净购买价格为8.85亿美元，并通过8.8亿美元的定期贷款融资完成交易[627][629] - 公司完成了Albany Green Energy生物质设施的出售，净购买价格为3600万美元[646] - 公司记录了与Albany Green Energy生物质设施出售相关的税前减值费用1.4亿美元，该费用不包括在调整后的非GAAP运营收益中[646] 极端天气影响 - 2021年2月的极端寒冷天气导致公司在德克萨斯州的发电资产停运，预计全年净收入减少6.7亿至8.2亿美元[643] - 公司预计通过增加收入机会和推迟非必要维护等措施，将抵消2021年全年4.1亿至4.9亿美元的负面影响[645] - ERCOT地区2021年前九个月营业收入为8.9亿美元，同比增长18.0%，主要由于2021年2月极端寒冷天气事件导致零售负荷收入增加1.2亿美元[701] - ERCOT地区2021年前九个月购电和燃料支出同比大幅增长322.4%，主要由于2021年2月极端寒冷天气事件导致能源价格上涨[706] 电力与天然气服务收入 - ComEd在伊利诺伊州的电力服务收入要求增加了14%，批准的ROE为8.38%[650] - PECO在宾夕法尼亚州的天然气服务收入要求增加了29%，批准的ROE为10.24%[650] - BGE在马里兰州的电力服务收入要求增加了140%，批准的ROE为9.50%[650] - 公司预计2021年第四季度将批准ComEd在伊利诺伊州的电力服务收入要求增加51%，请求的ROE为7.36%[652] - 公司预计2021年第四季度将批准PECO在宾夕法尼亚州的电力服务收入要求增加246%，请求的ROE为10.95%[652] - 公司预计2022年第一季度将批准DPL在马里兰州的电力服务收入要求增加29%，请求的ROE为10.10%[652] - 公司2021年电力传输公式费率更新中，ComEd的总收入要求增加了4500万美元，允许的ROE为11.50%[654] 发电量与价格 - 核能发电总量在2021年9月的三个月期间为44,850 GWh，同比下降0.1%[690] - 化石能源和可再生能源发电总量在2021年9月的三个月期间为7,747 GWh，同比增长0.8%[690] - 纽约地区的核能发电量在2021年9月的三个月期间为7,188 GWh，同比增长6.7%[690] - 中西部地区核能发电量在2021年9月的三个月期间为23,909 GWh，同比下降2.3%[690] - 纽约地区的ZEC价格在2021年9月的三个月期间为21.38美元/MWh，同比增长9.1%[695] - 中西部地区的容量价格在2021年9月的三个月期间为195.55美元/MW Day，同比增长3.9%[696] - 纽约地区的容量价格在2021年9月的三个月期间为160.44美元/MW Day，同比增长79.7%[696] - 中西部地区的电力价格在2021年9月的三个月期间为39.68美元/MWh，同比增长89.1%[699] - 纽约地区的电力价格在2021年9月的三个月期间为36.27美元/MWh，同比增长85.7%[699] - ERCOT地区的电力价格在2021年9月的三个月期间为42.67美元/MWh，同比增长57.2%[699] 客户与交付量 - PECO在2021年第三季度的电力零售交付量为10,510 GWh，相比2020年同期的10,430 GWh增加了0.8%[740] - PECO在2021年第三季度的天然气零售交付量为9,530 mmcf，相比2020年同期的9,556 mmcf减少了0.3%[741] - PECO在2021年第三季度的电力客户总数为1,683,221户，相比2020年同期的1,672,517户增加了0.6%[740] - PECO的天然气客户总数从2020年的535,016增加到2021年的540,863，增长1.1%[743] - BGE的电力客户总数从2020年的1,314,231增加到2021年的1,321,920，增长0.6%[756] - BGE的天然气客户总数从2020年的689,128增加到2021年的694,128，增长0.7%[756] - 2021年第三季度Pepco的电力客户总数从2020年的905,043增加到916,188[772] - 截至2021年9月，公司总电力客户数为540,818，较2020年同期增长0.9%[788] - 2021年9月，住宅电力客户数为476,008，较2020年同期增长0.9%[788] - 2021年9月，小型商业和工业电力客户数为62,990，较2020年同期增长1.1%[788] - 2021年9月，大型商业和工业电力客户数为1,215，较2020年同期下降1.5%[788] - 2021年9月，特拉华州天然气零售交付量为2,449 mmcf，较2020年同期增长1.5%[788] - 2021年9月，特拉华州住宅天然气客户数为127,740，较2020年同期增长0.9%[788] - 2021年9月，小型商业和工业天然气客户数为9,935，较2020年同期增长0.5%[788] - 2021年9月，大型商业和工业天然气客户数为21，较2020年同期增长23.5%[788] 运营与维护费用 - ComEd的运营和维护费用在2021年第三季度增加了900万美元，主要由于BSC成本增加了600万美元和监管要求的项目增加了500万美元[733] - ComEd的折旧和摊销费用在2021年第三季度增加了1000万美元，主要由于资本支出导致的折旧和摊销增加了1200万美元[733] - BGE的运营和维护费用在2021年第三季度同比增长14百万美元，达到205百万美元[752] - BGE的折旧和摊销费用在2021年第三季度同比增长9百万美元，达到142百万美元[752] - BGE的折旧和摊销费用在2021年前九个月同比增长29百万美元，达到434百万美元[752] - 2021年第三季度Pepco的折旧和摊销费用增加800万美元，主要由于资本支出的持续增加[768] - 2021年前九个月Pepco的折旧和摊销费用增加2000万美元，主要由于资本支出的持续增加[768] - 运营和维护费用增加14百万美元，主要由于风暴相关成本增加5百万美元和其他费用增加6百万美元[778] - 折旧和摊销费用增加8百万美元，主要由于资本支出导致的折旧和摊销增加5百万美元[778] 其他收入与费用 - 2021年9月30日结束的九个月内，利息支出净额减少，主要由于EGR IV利率互换的市值收益和利率下降[714] - 2021年9月30日结束的九个月内，其他净收入增加了5.61亿美元，主要由于NDT基金的未实现收益和利息收入增加[717] - 2021年9月30日结束的三个月内，ComEd的净收入增加了2400万美元，主要由于电力分销公式费率收益增加[721] - 2021年9月30日结束的九个月内，ComEd的净收入增加了3.05亿美元，主要由于电力分销公式费率收益增加和2020年延期起诉协议的支付[722] - 2021年9月30日结束的三个月内，ComEd的运营收入增加了1.46亿美元，主要由于分销、传输和能源效率收入的增加[723] - 2021年9月30日结束的九个月内，ComEd的运营收入增加了3.41亿美元，主要由于分销、传输和能源效率收入的增加[723] - 2021年9月30日结束的三个月内，ComEd的电力分销收入增加了2500万美元，主要由于允许的ROE增加和更高的费率基础[724] - 2021年9月30日结束的九个月内，ComEd的电力分销收入增加了9800万美元，主要由于允许的ROE增加和更高的费率基础[724] - 2021年9月30日结束的九个月内，ComEd的能源效率收入增加了3400万美元，主要由于增加的监管资产摊销[728] - 2021年9月30日结束的三个月内，净收入增加23百万美元，主要由于电力分销费率提高和风暴成本减少[780] - 2021年9月30日结束的九个月内，净收入增加44百万美元，主要由于电力分销费率提高、风暴成本减少和信用损失费用减少[781] - 运营收入增加23百万美元，主要由于电力分销收入增加11百万美元和传输收入增加5百万美元[782] - 2021年9月30日结束的三个月内，与天气相关的运营收入减少2百万美元，主要由于特拉华州天然气服务区域的不利天气条件[784] - 2021年9月30日结束的九个月内，与天气相关的运营收入增加4百万美元，主要由于特拉华州电力服务区域的有利天气条件[784] - 其他收入包括租金收入、滞纳金收入、互助收入和其他税收的回收[790]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度GAAP每股收益为0.41美元，非GAAP每股收益为0.89美元 [6] - 公司预计全年每股收益将在2.60至3.00美元之间 [23] - 公司第二季度非GAAP每股收益较去年同期增长0.34美元，主要由于运营表现强劲、税率优惠以及投资组合的未实现和已实现收益 [24] - 公司12个月滚动ROE为9.6%，较上一季度增长50个基点，回到9%至10%的目标区间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - Exelon Utilities第二季度贡献了0.49美元的每股收益，主要由于运营表现强劲和配电费率案例的影响 [22] - ExGen第二季度贡献了0.40美元的每股收益，主要由于未实现和已实现的投资组合收益、核电站停运天数减少以及纽约ZEC收入的增加 [24] - 核电站的容量因子为93.7%，化石燃料和可再生能源发电量超出计划，电力调度匹配率为99.5%，风能和太阳能捕获率为96% [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在DC、马里兰、新泽西和宾夕法尼亚等地的费率案例中取得了进展，获得了多年度计划的批准 [7][26][27][28] - PJM容量拍卖结果令人失望，但略好于预期 [8] - 德州市场设计进展缓慢，尚未看到足够的变化来防止类似2月份的事件再次发生 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2030年前将运营驱动的排放减少50%，并在2050年实现净零排放 [15] - 公司将继续推动清洁能源和气候政策，支持现有核电站的运营，以实现国家的能源和气候目标 [8][15] - 公司正在推进业务分离计划，预计将在2022年第一季度完成 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对伊利诺伊州的立法进展表示担忧，尽管已与州长达成协议，但立法机构仍未通过相关法案，可能导致核电站关闭 [9][10][11] - 管理层对联邦层面的政策支持表示乐观，特别是生产税收抵免和清洁能源标准的讨论 [8][38] - 管理层强调，尽管市场波动，公司仍将专注于长期经济事实，而不是依赖未来的立法希望 [10][57] 其他重要信息 - 公司核电站提供了36.6太瓦时的零碳发电，避免了约2000万吨二氧化碳排放 [13] - 公司正在推动劳动力发展计划，已有超过22,000名参与者，并推出了STEM领导力学院奖学金 [18][19] - 公司计划在2021年投资66亿美元用于资本支出，以支持客户需求和州能源政策目标 [32] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于联邦政策支持核电站的进展 - 管理层表示，尽管联邦层面有生产税收抵免和清洁能源标准的讨论，但尚未有具体立法通过 [38] 问题: 关于德州市场设计的进展 - 管理层表示，德州市场设计进展缓慢，尚未看到足够的变化来防止类似2月份的事件再次发生 [46] 问题: 关于伊利诺伊州核电站的未来 - 管理层表示，尽管近期电力价格上涨，但仍不足以支持核电站的长期运营，关闭核电站是基于当前经济事实的决定 [55][57] 问题: 关于公司业务分离的进展 - 管理层表示，业务分离计划进展顺利，预计将在2022年第一季度完成，并正在努力减少分离后的成本 [14][68] 问题: 关于公司未来增长机会 - 管理层表示，公司未来的增长机会包括电网现代化、电动汽车基础设施投资以及天然气系统的更新 [52]