Artificial intelligence is the greatest investment opportunity of our lifetime. The time to invest in groundbreaking AI is now, and this stock is a steal! AI is eating the world—and the machines behind it are ravenous. Each ChatGPT query, each model update, each robotic breakthrough consumes massive amounts of energy. In fact, AI is already pushing global power grids to the brink. Wall Street is pouring hundreds of billions into artificial intelligence—training smarter chatbots, automating industries, and b ...

银行股在经济中的作用 - 银行股被视为从美国经济健康中获利的最直接方式 银行被比喻为经济的心脏或循环系统 负责将资金输送到需要的各个地方[1] - 银行不仅提供消费者所需的储蓄、信用卡、抵押贷款等金融产品 还通过商业贷款、薪资服务、存款、交易和承销等业务支持商业和投资活动[1] - 无论是协助数十亿美元的首次公开募股(IPO)还是处理小额取款 都体现了资本在系统中的流动[4] 银行股的定义与分类 - 银行股是代表银行公司的股票 根据全球行业分类标准(GICS) 银行股属于更广泛的金融股类别 还包括其他金融服务、消费金融、资本市场和保险业务[7][8] - 银行股分为两个子类别：多元化银行(如美国银行和花旗集团)和地区性银行(如中太平洋金融公司和巴港银行股份)[8] - 多元化银行规模大、地理分布广泛 收入主要来自传统银行业务 在零售银行和中小型企业贷款方面有重要业务 并提供多样化的金融服务[13] - 地区性银行主要从传统银行业务中获取收入 如零售银行、企业贷款以及各种住宅和商业抵押贷款 业务主要在有限的地理区域内进行[13] 投资者购买银行股的原因 - 银行股对美国经济的流动至关重要 但业务具有周期性 股票表现也反映这种周期性[9] - 银行主要通过利差赚钱 即从产品中收取的利息高于支付给存款人的利息 利率是盈利能力的关键因素[10] - 经济活跃时 低失业率和高工资刺激抵押贷款和汽车贷款需求 增加借记卡使用 产生交换费[11] - 经济衰退时 需求减少 违约可能性增加 导致银行损失[11][12] - 多元化银行可能提供更稳定的表现 因为投行业务可以在传统存贷业务挣扎时提供支撑 但投行业务不佳也可能拖累整体表现[14] - 地区性银行更依赖商业业务 因此波动性更大 可能为主动投资者和波段交易者提供短期上涨机会 并购也是潜在快速上涨的来源[15] 银行并购趋势 - 并购是美国银行业的长期积极趋势 自2000年以来 行业平均每年约有235起并购交易[16] - 当前政府被视为有利于放松管制和银行整合 联邦存款保险公司(FDIC)代理主席已提出简化银行合并流程的举措[16] - 美国仍有超过4600家银行 整合空间充足[17] 最佳银行股筛选标准 - 标普综合1500指数成分股 该指数包含标普500、标普中盘400和标普小盘600 代表美国约90%的市值 排除最小股票[18] - 长期每股收益(EPS)增长率至少5% 鉴于经济不确定性 寻求合理的增长预期[19] - 过去12个月股东权益回报率(ROE)至少10% ROE衡量银行从股东资本产生收入的能力 15%-20%被视为良好[20] - 至少有5位覆盖的分析师 确保有更多报告和见解可用[21] - 共识买入评级 标准普尔全球市场情报评级中 平均经纪人推荐为2.5或以下视为买入[22] 推荐银行股列表 - 第一银行(FBP)：长期EPS增长率8.2% ROE 18.4% 平均分析师评级1.40 股息收益率2.3%[5] - 西部联盟银行(WAL)：长期EPS增长率17.1% ROE 12.4% 平均分析师评级1.47 股息收益率1.7%[5] - 亨廷顿银行(HBAN)：长期EPS增长率13.3% ROE 10.5% 平均分析师评级1.71 股息收益率3.5%[5] - 华美银行(EWBC)：长期EPS增长率8.5% ROE 15.5% 平均分析师评级1.86 股息收益率2.2%[5] - UMB金融(UMBF)：长期EPS增长率8.5% ROE 10.1% 平均分析师评级1.91 股息收益率1.3%[5] - 五三银行(FITB)：长期EPS增长率10.8% ROE 11.6% 平均分析师评级1.92 股息收益率3.3%[5] - PNC金融服务集团(PNC)：长期EPS增长率10.4% ROE 11.4% 平均分析师评级1.96 股息收益率3.4%[5][6] - 美国合众银行(USB)：长期EPS增长率10.0% ROE 11.7% 平均分析师评级2.00 股息收益率4.1%[6] - 富国银行(WFC)：长期EPS增长率13.5% ROE 11.5% 平均分析师评级2.04 股息收益率2.2%[6] - Synovus金融(SNV)：长期EPS增长率10.9% ROE 14.6% 平均分析师评级2.13 股息收益率3.0%[6]

公司表现与韧性 - 东西银行(East West Bancorp)在金融市场周期中展现出如山脉般稳固的韧性[1] - 公司多次证明其具备持续的抗风险能力和持久性[1] 研究覆盖范围 - 分析涵盖冷门股票及潜在投资标的[1] - 研究范围包括汇丰银行(HSBC)和瑞士手表集团(Watches of Switzerland)等企业[1]

In a world where financial institutions often look like towering skyscrapers swaying with every market cycle, East West Bancorp stands steadfast, much like a mountain. Time and again, it has proven to be resilient and enduring even withWe like to find those obscure stocks and discuss them. Also enjoy covering companies such as HSBC and Watches of Switzerland among others.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate ...

Momentum investing revolves around the idea of following a stock's recent trend in either direction. In "long context," investors will be essentially be "buying high, but hoping to sell even higher." With this methodology, taking advantage of trends in a stock's price is key; once a stock establishes a course, it is more than likely to continue moving that way. The goal is that once a stock heads down a fixed path, it will lead to timely and profitable trades.While many investors like to look for momentum i ...

Question-and-Answer SessionYes. I think maybe just kick it off a little bit. You came out with some updated guidance or updated thoughts on a slide deck recently. Maybe just give us a quick overview on how the quarter is going. And what you're seeing?Christopher Del Moral-NilesExecutive VP & CFO Yes. Look, we've had a great year and a continued positive trend with regard to deposit growth. And so core deposit growth has continued to be on a very positive trajectory. The mix of deposits has continued to be p ...

East West Bancorp (NasdaqGS:EWBC) FY Conference September 08, 2025 11:15 AM ET Company ParticipantsChristopher Del Moral-Niles - EVP & CFOJared Shaw - Managing DirectorJared ShawGreat. Thanks, everybody, for joining us for our next session. We're excited to have Christopher Del Moral-Niles from East West Bancorp. East West Bancorp is about $80 billion in assets, headquartered in Pasadena, California, with operations really throughout the country and internationally, with multiple locations in China and Asia ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净利息收入为6.17亿美元，同比增长11.5%[219] - 2025年上半年净利息收入为12.17亿美元，同比增长8.8%[219] - 2025年第二季度非利息收入为8617.8万美元，同比增长2.4%[219] - 2025年第二季度净利润为3.1亿美元，同比增长7.6%[219] - 2025年第二季度每股基本收益为2.25美元，同比增长8.7%[219] - 公司2025年第二季度净利润为3.1亿美元，同比增长2200万美元或8%；上半年净利润为6.01亿美元，同比增长2700万美元或5%[222] - 2025年上半年净利润6.01亿美元（非GAAP调整后），同比增长4.8%，主要受益于摊销调整和税率优化[385] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度非利息支出为2.56亿美元，同比增长2000万美元或9%，主要由于薪酬和员工福利、税收抵免及CRA投资的摊销以及计算机和软件相关费用的增加[252] - 2025年上半年薪酬和员工福利为2.91亿美元，同比增长1600万美元或6%，主要由于加薪和员工人数增长[253] - 2025年上半年存款账户费用为1839万美元，同比下降600万美元或24%，主要由于某些存款账户的余额和推荐费率降低[254] - 2025年第二季度所得税费用为9197.9万美元，有效税率为22.9%，同比增长21%，主要由于税前收入增加和加州单一销售因素分配方法的采用[259] 净息差和资产收益率 - 2025年第二季度净息差为3.35%，较2024年同期增长8个基点[219] - 2025年第二季度平均资产回报率为1.62%，较2024年同期下降1个基点[219] - 2025年第二季度净利息收入（扣除信贷损失准备前）为6.17亿美元，同比增长6400万美元或12%；净息差3.35%，同比上升8个基点[222][225] - 2025年上半年净利息收入（扣除信贷损失准备前）为12亿美元，同比增长9900万美元或9%；净息差3.35%，同比上升5个基点[222][225] - 2025年上半年净利息收入为12.17亿美元，同比增长8.8%，净息差从3.30%上升至3.35%[240] 贷款和存款表现 - 贷款总额从2024年12月31日的537.27亿美元增长至2025年6月30日的549.73亿美元[220] - 存款总额从2024年12月31日的631.75亿美元增长至2025年6月30日的650.29亿美元[220] - 截至2025年6月30日，公司总资产达782亿美元，较2024年底增加22亿美元，其中可供出售债务证券增加16亿美元或15%，净贷款增加12亿美元或2%[222] - 截至2025年6月30日，总存款达650亿美元，较2024年底增加19亿美元或3%，主要由定期存款和货币市场存款增长驱动[222] - 公司存款总额为650.3亿美元（2025年6月30日），较2024年12月31日增长18.5亿美元[311] - 定期存款占比37%（2025年6月30日），增长5%[311] - 国际分支机构存款增长5%（2025年6月30日），主要来自香港和中国子银行[312] 业务线表现 - 消费者和商业银行业务部门2025年第二季度净收入同比下降15%至1.28亿美元，主要受净利息收入减少1950万美元（7%）、信贷损失准备金增加1000万美元以及员工薪酬福利增加440万美元（8%）影响[264][265] - 消费者和商业银行业务部门2025年上半年平均存款同比增长9%至325.4亿美元，平均贷款同比增长7%至199.7亿美元[264][266] - 商业银行部门2025年第二季度净利息收入同比下降9%至2.54亿美元，但其他非利息支出减少394万美元（10%）部分抵消了利润下滑[268][269] - 商业银行部门2025年上半年信贷损失准备金同比激增26%至7950万美元，主要受商业贷款增长和宏观经济前景恶化影响[269][270] - 商业银行部门2025年上半年非利息收入同比增长8%至1.03亿美元，主要来自贷款服务费、商业存款相关费用和外汇收入增长[269][270] - 资金和其他部门2025年第二季度净利息收入同比大幅改善1.08亿美元，推动税前收入增长9370万美元[273][274] - 资金和其他部门2025年第二季度平均存款同比飙升69%至46.1亿美元，但平均贷款同比下降23%至3.3亿美元[273] - 消费者和商业银行业务部门2025年上半年非利息收入同比增长15%至6000万美元，主要来自财富管理费和外汇收入增长[264][266] - 资金和其他部门2025年第二季度其他非利息支出同比暴增142%至1787万美元，主要受税收抵免投资摊销增加影响[273][274] - 2025年上半年Treasury and Other部门税前收入增加1.83亿美元，主要由净利息收入增加2.05亿美元驱动，部分被其他非利息支出增加2000万美元所抵消[275] 地区表现 - 香港分支机构总资产为27.38亿美元，占公司合并总资产的4%（2025年6月30日）[308] - 中国子银行分支机构总资产为20.35亿美元，占公司合并总资产的3%（2025年6月30日）[308] - 香港分支机构2025年第二季度总收入为1779.1万美元，占公司合并总收入的3%[310] - 加州地区的商业房地产贷款占比在2025年6月30日为68%，2024年12月31日为69%[299] - 加州地区住宅抵押贷款总额占比54%（2025年6月30日），其中南加州占40%[304] 资产和债务证券 - 公司总资产从2024年12月31日的759.76亿美元增长至2025年6月30日的781.58亿美元[220] - 公司AFS债务证券组合从2024年12月31日的108.5亿美元增至2025年6月30日的124.9亿美元，增长15%，主要由于GNMA证券的购买[284] - 公司AFS债务证券组合中94%为AAA/AA评级，3%为A评级，3%为BBB评级，无BB及以下评级[279] - AFS债务证券税前未实现净亏损从2024年12月31日的6.59亿美元减少至2025年6月30日的5.46亿美元[284] - HTM债务证券组合全部由美国政府或GSE发行或担保，因此未计提任何信用损失准备[286] - GNMA AFS债务证券在2025年6月30日的摊余成本和公允价值均为89亿美元，高于2024年12月31日的73亿美元和72亿美元[280] - GNMA HTM债务证券在2025年6月30日的摊余成本和公允价值分别为8200万美元和6500万美元[281] 贷款组合 - 公司贷款投资组合总额从2024年12月31日的538亿美元增至2025年6月30日的550亿美元，增长2%[291] - 商业贷款组合占公司贷款投资组合的比例在2025年6月30日和2024年12月31日分别为69%和70%[292] - 商业和工业贷款总额在2025年6月30日为266亿美元，2024年12月31日为258亿美元，利用率均为67%[293] - 商业和工业贷款总额从2024年12月31日的178亿美元增长至2025年6月30日的178亿美元，增加4.26亿美元，增幅2%[293] - 广泛联合的商业和工业贷款组合在2025年6月30日为10亿美元，2024年12月31日为8.45亿美元[293] - 商业和工业贷款组合中，房地产投资与管理占比13%，资本借贷占比13%，媒体与娱乐占比12%[294] - 商业房地产贷款总额在2025年6月30日为206.7亿美元，2024年12月31日为202.7亿美元，加权平均贷款价值比为49%和50%[296] - 商业房地产贷款中，多户住宅占比24%，零售占比22%，工业占比20%[296] - 建筑和土地贷款总额在2025年6月30日为7.1亿美元，2024年12月31日为6.66亿美元[303] - 住宅抵押贷款平均规模为438千美元（2025年6月30日）和437千美元（2024年12月31日）[304] - HELOC（房屋净值信贷额度）总承诺额为54亿美元（2025年6月30日）和53亿美元（2024年12月31日），利用率为34%[306] - 住宅抵押贷款中第一抵押权占比97%（2025年6月30日）[304] 信贷质量 - 公司不良资产总额从2024年12月31日的1.94095亿美元下降至2025年6月30日的1.71678亿美元，降幅达12%[334] - 商业房地产(CRE)不良贷款从243万美元增至909.3万美元，增幅274%，但整体CRE不良贷款下降49%至942万美元[334] - 消费贷款中住宅抵押贷款不良贷款增长6%至5800.3万美元，其中HELOCs增长12%至2475.6万美元[334] - 公司贷款损失准备金从2024年底的7.02052亿美元增至2025年中的7.60416亿美元，覆盖率从441.49%提升至545.28%[334][340] - 逾期30-89天的应计贷款总额增长45%至1.51451亿美元，其中CRE逾期贷款激增453%至4143.2万美元[336] - 净冲销率从2024年同期的0.18%降至2025年中的0.11%[340] - 公司持有8057.23亿美元信用损失准备金，较2024年底增加8.7%[340] - 不良资产占总资产比例从0.26%降至0.22%[334] - 批评类贷款总额从2024年末的11.7亿美元微增1%至2025年6月末的11.8亿美元，其中特别提及贷款占比0.81%，分类贷款占比1.34%[331] - 公司采用1-10级内部信用风险评级体系监控贷款质量，批评类贷款中商业地产(CRE)贷款增加，商业及工业(C&I)贷款和多户住宅贷款减少[330][332] 流动性和资本管理 - 公司总可用流动性从2024年12月31日的354.3亿美元增至2025年6月30日的375.9亿美元，增幅6%[349][350] - 现金及现金等价物减少8.408亿美元（16%），从52.5亿美元降至44.1亿美元[349] - 带息银行存款增加5630万美元（117%），从4820万美元增至1.045亿美元[349] - 未使用的FHLB担保借款能力增加5.653亿美元（6%），FRB担保借款能力增加6.855亿美元（6%）[349] - 未质押证券增加16.967亿美元（22%），从78.2亿美元增至95.2亿美元[349] - 母公司East West的即时流动性从3.95亿美元增至4.27亿美元[354] - 公司股东权益从2024年末的77.3亿美元增长6%至2025年6月末的82亿美元，主要驱动因素为6.01亿美元净利润和1.23亿美元其他综合收益[317] - 2025年第二季度普通股回购金额为300万美元，上半年累计回购8800万美元，显著低于2024年同期的4100万美元（单季）和1.23亿美元（半年）[318] - 2025年第二季度每股现金股息为0.60美元，同比上涨9%（2024年同期为0.55美元），第三季度股息维持0.60美元[319] - 公司CET1资本充足率从2024年末的14.3%提升至2025年6月末的14.5%，远超监管最低要求4.5%和"资本良好"标准6.5%[321] - 风险加权资产从2024年末的550亿美元增至2025年6月末的563亿美元，主要受贷款增长驱动[323] - 2025年1月董事会批准新增3亿美元股票回购授权，有效期至2026年底，当前回购执行进度缓慢[318] 利率风险管理 - 利率上升200基点时，净利息收入波动率为+5.3%（2025年6月），较2024年12月的+4.7%有所上升[368] - 利率下降200基点时，净利息收入波动率为-7.0%（2025年6月），较2024年12月的-7.4%有所改善[368] - 公司使用43亿美元利率衍生工具作为现金流对冲，每100基点利率变化可降低净利息收入波动1.47%[371] - 存款产品组合变化导致加权平均存款贝塔值从2024年底的55%上升至56%[364] - 公司EVE（经济价值权益）在利率上升时预计下降，具体表现为：利率上升200基点时，2025年6月30日的EVE下降13.4%，2024年12月31日下降12.5%；利率上升100基点时，分别下降6.2%和5.2%[376] - 利率下降时EVE上升：利率下降100基点时，2025年6月30日的EVE上升4.9%，2024年12月31日上升4.6%；利率下降200基点时，均上升9.5%[376] - 截至2025年6月30日，公司利率衍生品名义金额为42.5亿美元，其中30亿美元为收取固定利率的利率互换，10亿美元为远期启动利率互换，2.5亿美元为利率领子合约[381] - 利率衍生品公允价值资产为4122万美元，负债为313.1万美元，加权平均固定利率为6.24%（利率互换）和3.9%（远期互换），浮动利率基准为SOFR或Prime[381] - 2024年12月31日利率衍生品名义金额为52.5亿美元，公允价值资产564.7万美元，负债3521.1万美元，显示2025年对冲规模缩减[381] - 公司衍生品政策明确不进行利率、汇率或商品价格投机，仅用于对冲商业贷款浮动利率风险及海外子公司净投资外汇风险[378] - 衍生品交易采用中央清算和抵押品管理，截至2025年6月30日未发生交易对手信用损失[380] 非GAAP财务指标 - 公司采用非GAAP财务指标：2025年二季度ROATCE（有形普通股回报率）为16.39%，高于GAAP下的ROAE（15.42%）[385] - 2025年6月30日每股有形账面价值为56.10美元，较2024年末的52.39美元增长7.1%[388]

核心业绩表现 - 公司2025年第二季度调整后每股收益(EPS)为2 28美元 超出市场预期的2 23美元 同比增长9 1% [1] - 剔除特殊项目后 归属于普通股东的净利润为3 103亿美元(每股2 24美元) 高于去年同期的2 882亿美元(每股2 06美元) [2] 收入与支出 - 季度净收入达7 033亿美元 同比增长10 3% 超出预期的6 99亿美元 [3] - 净利息收入(NII)6 171亿美元 同比增长11 5% 净息差(NIM)扩大8个基点至3 35% [3] - 非利息收入8 620万美元 同比增长2 4% 但低于预期的8 920万美元 [4] - 非利息支出2 56亿美元 同比上升8 5% 低于预期的2 613亿美元 效率比率降至36 32显示盈利能力改善 [5] 资产负债情况 - 截至2025年6月30日 投资组合贷款(HFI)达542亿美元 环比增长1 3% [6] - 存款总额650亿美元 环比增长3 1% [6] 信贷质量 - 年化季度净坏账率为0 11% 同比下降7个基点 [7] - 不良资产1 717亿美元 同比下降12 5% [7] - 信贷损失拨备4 500万美元 同比增加21 6% 略高于预期的4 300万美元 [7] 资本与盈利能力 - 普通股一级资本比率升至14 51 总风险资本比率升至15 82 [8] - 平均资产回报率1 62% 平均有形股本回报率16 39% 均同比下滑 [10] 股票回购 - 季度回购2 6万股 耗资200万美元 剩余回购授权额度2 41亿美元 [11] 同业表现 - Zions Bancorporation调整后EPS 1 58美元 超预期且同比大增30 6% [13] - F N B Corporation每股收益0 36美元 超预期且优于去年同期的0 34美元 [14]

公司参与者 - 公司投资者关系总监Adrienne Atkinson参与会议 [1] - 公司董事长、总裁兼首席执行官Dominic Ng参与会议 [1] - 公司执行副总裁兼首席财务官Christopher Del Moral-Niles参与会议 [1] - 公司执行副总裁兼首席风险官Irene Oh参与会议 [1] 会议参与者 - 来自Autonomous的Casey Haire参与会议 [1] - 来自摩根士丹利研究部的Manan Gosalia参与会议 [1] - 来自美银证券研究部的Ebrahim Poonawala参与会议 [1] - 来自巴克莱银行研究部的Jared David Shaw参与会议 [1] - 来自富国银行证券研究部的Timur Braziler参与会议 [1] - 来自D A Davidson研究部的Gary Tenner参与会议 [1] - 来自Piper Sandler研究部的Matthew Clark参与会议 [1] - 来自Keefe Bruyette & Woods研究部的Christopher McGratty参与会议 [1] - 来自Stephens研究部的Andrew Terrell参与会议 [1] 会议信息 - 会议为东西银行2025年第二季度业绩电话会议 [2] - 会议被录音并将在公司投资者关系网站上提供回放 [3] - 会议中引用的幻灯片可在公司投资者关系网站获取 [4]