公司整体营收情况 - 公司2025年3月31日止三个月营收7667.92万美元，较2024年同期的7112.77万美元增加555.15万美元，增幅7.8%[112][113] - 公司2025年3月31日止六个月营收1.773253亿美元，较2024年同期的1.612908亿美元增加1603.44万美元，增幅9.9%[112][114] 各业务线营收情况 - 2025年3月31日止三个月，燃气与水分配业务营收2710.11万美元，占比35.3%，较2024年同期增加1282.74万美元，增幅89.9%[113] - 2025年3月31日止三个月，燃气与石油传输业务营收339.51万美元，占比4.4%，较2024年同期减少636.80万美元，降幅65.2%[113] - 2025年3月31日止三个月，电气、机械及一般业务营收4618.30万美元，占比60.2%，较2024年同期减少90.79万美元，降幅1.9%[113] - 2025年3月31日止六个月，燃气与水分配业务营收5840.11万美元，占比23.3%，较2024年同期增加2704.45万美元，增幅86.2%[113] - 2025年3月31日止六个月，燃气与石油传输业务营收2185.13万美元，占比23.5%，较2024年同期减少1647.50万美元，降幅43.0%[113] - 2025年3月31日止六个月，电气、机械及一般业务营收9707.29万美元，占比53.2%，较2024年同期增加546.49万美元，增幅6.0%[113] - 2025年第一季度燃气与水配送收入2710万美元，较2024年同期增加1280万美元；上半年收入5840万美元，较2024年同期增加2700万美元[115] - 2025年第一季度燃气与石油传输收入340万美元，较2024年同期减少640万美元；上半年收入2190万美元，较2024年同期减少1650万美元[116] - 2025年第一季度电气、机械与一般建筑服务收入4620万美元，较2024年同期减少90.8万美元；上半年收入9710万美元，较2024年同期增加550万美元[117] 公司整体盈利情况 - 公司2025年3月31日止三个月净亏损679.84万美元，2024年同期净亏损110.88万美元[112] - 公司2025年3月31日止六个月净亏损594.47万美元，2024年同期净利润93.34万美元[112] - 2025年第一季度总毛利润降至7.8万美元，较2024年同期减少610万美元；上半年降至1030万美元，较2024年同期减少670万美元[125] - 2025年第一季度税前亏损为900万美元，去年同期为150万美元；上半年为770万美元，去年同期净收入为160万美元[136] 各业务线成本情况 - 2025年第一季度总成本收入增至7660万美元，较2024年同期增加1170万美元；上半年增至1.67亿美元，较2024年同期增加2280万美元[118] - 2025年第一季度燃气与水配送成本收入2800万美元，较2024年同期增加1610万美元；上半年5410万美元，较2024年同期增加2920万美元[119] - 2025年第一季度燃气与石油传输成本收入460万美元，较2024年同期减少490万美元；上半年2210万美元，较2024年同期减少1260万美元[120] - 2025年第一季度电气、机械与一般建筑服务成本收入4240万美元，较2024年同期增加5.4万美元；上半年8850万美元，较2024年同期增加500万美元[121] 费用相关情况 - 2025年第一季度销售与行政费用增至820万美元，较2024年同期增加84.8万美元；上半年增至1680万美元，较2024年同期增加230万美元[132] - 公司最新收购的Tribute在2025年第一季度和上半年分别使销售与行政费用增加27.3万美元和55.3万美元[132] - 2025年第一季度其他非运营费用为2.1万美元，较去年同期的8.1万美元减少；上半年为6.9万美元，较去年同期的6000美元增加[133] - 2025年第一季度利息费用为87.6万美元，较去年同期的62.3万美元增加25.3万美元；上半年为140万美元，较去年同期的120万美元增加13.5万美元[134] - 2025年第一季度设备销售损失为1.7万美元，较去年同期的30.5万美元收益减少32.2万美元；上半年设备销售收益为17.9万美元，较去年同期的29.2万美元减少11.2万美元[135] - 2025年3月31日和2024年3月31日止三个月租赁费用分别为390万美元和330万美元，六个月分别为900万美元和870万美元[184] - 2025年和2024年截至3月31日的三个月，CJ Hughes设备租赁金额分别为12.3万美元和19.4万美元；六个月租赁金额分别为17.6万美元和21.3万美元[197] - 2025年3月31日和2024年3月31日止三个月折旧费用分别为300万美元和210万美元，六个月折旧费用分别为560万美元和420万美元[218] - 2025年3月31日和2024年3月31日止三个月摊销费用分别为164,197美元和108,842美元，六个月摊销费用分别为295,060美元和216,284美元[219] 资产相关情况 - 2025年3月31日公司总资产为1.702亿美元，较上一财年末的1.582亿美元增加120万美元[139] - 2025年3月31日净不动产、厂房和设备为5230万美元，较上一财年末的3810万美元增加1420万美元[140] - 2025年3月31日应收账款净额为5150万美元，较上一财年末的5610万美元减少460万美元[141] 负债相关情况 - 2025年3月31日公司总负债为1.164亿美元，较上一财年末的9960万美元增加1690万美元[150] - 2024年8月8日公司续签3000万美元信贷额度，到期日为2026年6月28日，利率为《华尔街日报》最优惠利率，下限为4.99%[159] - 公司曾获980万美元薪资保护计划贷款豁免，现因SBA审查重新记录为短期借款并计提利息[164] - 2014年12月16日，公司Nitro子公司签订120万美元20年期贷款协议，利率4.82%，截至2025年3月31日已还本金46.3万美元[167] - 2020年12月31日，公司签订300万美元卖方票据协议，公允价值285万美元，截至2025年3月31日已还250万美元[168] - 2021年4月2日，公司签订350万美元非循环票据协议，利率4.25%，截至2025年3月31日已还本金270万美元[169] - 2022年4月29日，公司签订750万美元非循环票据协议，利率4.25%，截至2025年3月31日已还本金380万美元[170] - 2022年4月29日，公司与关联方签订100万美元本票协议，利率3.5%，截至2025年3月31日已还本金75万美元[172] - 2023年6月1日，公司签订930万美元非循环票据协议，利率7.25%，截至2025年3月31日已借930万美元，已还本金240万美元[174] - 2024年8月8日，公司续签3000万美元信贷额度，截至2025年3月31日余额580万美元，利率7.5%[175] - 2024年12月2日，公司签订1600万美元贷款协议，利率6.9%，截至2025年3月31日已还本金72.3万美元[177] 其他财务指标情况 - 2025年3月31日，成本和估计收益超过账单金额为2273.0681万美元，账单超过成本和估计收益金额为2294.3069万美元；2024年9月30日，这两个金额分别为2459.5792万美元和1695.0988万美元[207] - 2025年3月31日，合同在执行中发生的成本为4.42221547亿美元，估计收益（扣除估计损失）为6617.0208万美元；2024年9月30日，这两个金额分别为3.47180901亿美元和5934.9378万美元[207] - 2025年3月31日，坏账准备期初余额为73.8526万美元，本期扣除无法收回的应收账款净额为3.7651万美元，期末余额为70.0875万美元；2024年9月30日，期初余额为5.1063万美元，本期计入费用为68.7463万美元，期末余额为73.8526万美元[210] - 2025年3月31日和2024年3月31日止三个月有效所得税税率分别为(24.5)%和(25.2)%，六个月有效所得税税率分别为(22.8)%和42.3%[222] - 2025年3月31日和2024年9月30日联邦净经营亏损结转额分别为1280万美元和0美元，州净经营亏损结转额分别为5200万美元和2050万美元[225] 公司经营与财务政策 - 公司按履约义务完成情况确认收入，不同类型合同采用不同方法[202] - 公司合同资产包括成本和估计收益超过账单部分，一般未来三个月可开票收款，肯定索赔结算可能超一年；合同负债包括损失准备和账单超过成本及估计收益部分，未赚取项目成本一般未来十二个月赚取[205][206] - 公司在编制合并财务报表时需进行估计和假设，评估受多种因素影响，实际结果可能与估计不同[201] - 公司遵循相关准则评估商誉和无形资产减值，2025年3月31日无商誉减值[211] - 公司在可能时与供应商锁定价格，在合同允许时向客户解决燃料成本增加问题，通胀对2025年和2024年三、六个月结果无重大影响[200] - 公司所得税费用按联邦税率21.0%和混合州税率约5.0% - 6.0%计算[221] - 公司无形资产按直线法在估计使用寿命内摊销，固定资产按直线法在估计使用寿命内折旧[216][217] 公司资金分配情况 - 2025年4月15日，公司向3月31日登记在册股东支付50.2万美元季度股息[231] - 2025年4月，公司以平均每股7.99美元价格回购106.392股普通股[232] 公司业务投标与订单情况 - 2025财年前六个月公司获得水和废水项目、电气、机械和一般建筑项目大量投标机会，天然气项目投标机会和项目授予晚于往年，第三财季开始增加[234] - 2025年3月31日公司未审计积压订单为2.807亿美元，2024年3月31日和2024年9月30日分别为2.228亿美元和2.432亿美元[235] 其他投资与项目情况 - SQP于2022年8月对1030 Quarrier Development进行15.6万美元股权投资，持有其25%股权，United Bank为项目提供500万美元贷款[196] - 2025年3月31日，公司有7640万美元履约保证金未到期[187]

营收数据变化 - 2025财年第二季度营收7670万美元，较2024财年同期的7110万美元增长8%[6][7] - 2025财年前六个月营收1.773亿美元，2024财年同期为1.613亿美元[11] 毛利润及毛利率变化 - 毛利润7.8万美元，2024财年同期为620万美元；毛利率为0.1%，2024财年同期为8.8%[6][8] - 2025财年前六个月毛利润1034.1442万美元，2024财年同期为1707.8515万美元[11] 净亏损及每股亏损变化 - 净亏损680万美元，合每股亏损0.41美元；2024财年同期净亏损110万美元，合每股亏损0.07美元[6][9] - 2025财年前六个月净亏损594.4685万美元，2024财年同期净利润93.3367万美元[11] 积压订单变化 - 截至2025年3月31日积压订单为2.807亿美元，2024年9月30日为2.432亿美元，2024年3月31日为2.228亿美元[6][10] 销售和管理费用变化 - 销售和管理费用为820万美元，2024财年同期为730万美元[9] 调整后EBITDA变化 - 2025财年第二季度调整后EBITDA亏损490.9765万美元，2024财年同期为盈利92.293万美元[11] - 2025财年前六个月调整后EBITDA亏损56.4976万美元，2024财年同期为盈利673.9792万美元[11]

公司业绩 - 2025财年第二季度总收入7670万美元 同比增长8% 主要受天然气和水务分销业务增长驱动[4][8] - 季度毛利润78万美元 同比大幅下降 毛利率仅0.1% 主要受异常恶劣天气影响固定成本分摊[5][8] - 净亏损680万美元 每股亏损0.41美元 上年同期亏损110万美元 亏损扩大主要因运营成本增加[6][8] - 销售及管理费用820万美元 同比增加12% 主要来自新增人员及2024年12月收购Tribute的影响[6] 业务发展 - 在手订单达2.807亿美元 较2024年9月增加3700万美元 较2024年同期增长26%[3][7] - 水务分销需求强劲 主要来自私营公用事业公司延迟多年的管道更换项目及Tribute收购贡献[3] - 公司正筛选利润率更高的项目 同时评估互补性收购机会以增强业务组合[3] 行业前景 - 天然气及石油传输业务下滑被水务分销业务增长所抵消 反映行业投资重心转移[4] - 管理层预计2025下半年至2026财年业务前景乐观 受益于春季夏季传统旺季及行业顺风[3] 财务数据对比 - 六个月总收入1.773亿美元 同比增10% 六个月净亏损594万美元 上年同期盈利93万美元[7][9] - 调整后EBITDA指标显示 季度亏损491万美元 上年同期盈利92万美元 反映短期经营压力[9] 公司概况 - 总部位于西弗吉尼亚州亨廷顿 主营天然气 石油 水务分销等领域工程服务 员工超1000人[11] - 核心价值为安全 质量和生产效率 业务覆盖美国中大西洋及中部地区[11]

文章核心观点 - 对美国能源服务公司（NASDAQ: ESOA）2025年第一季度财报进行分析，评价其过去一年表现并指出优劣 [1] 公司情况 - 美国能源服务公司近期公布2025年第一季度财报 [1]

公司动态 - 能源服务美国公司管理层将于2025年3月17日在第37届年度ROTH会议期间举办一对一投资者会议，有意参会或安排会议的投资者可联系ROTH代表或提交申请 [1] 公司概况 - 能源服务美国公司总部位于西弗吉尼亚州亨廷顿，是一家承包商和服务公司，主要在美国中大西洋和中部地区运营，为天然气、石油、水分配、汽车、化工和电力行业的客户提供服务 [2] - 公司定期雇佣1300多名员工，核心价值观是安全、质量和生产 [2]

财务数据关键指标变化 - 2025财年第一季度营收1.006亿美元，同比增长12%[5][6] - 毛利润1030万美元，上年同期为1080万美元，毛利率为10.2%，上年同期为12.0%[5][7] - 净利润85.4万美元，摊薄后每股收益0.05美元，上年同期净利润200万美元，摊薄后每股收益0.12美元[5][8] - 调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为430万美元，上年同期为580万美元[5][10] - 销售和行政费用为860万美元，上年同期为720万美元[7] 积压订单情况 - 截至2024年12月31日积压订单为2.602亿美元，截至2024年9月30日为2.432亿美元，截至2023年12月31日为1.859亿美元[5][8] 公司收购事件 - 2024年12月2日收购Tribute Contracting & Consultants[5] 公司员工情况 - 公司定期雇佣1100多名员工[12] 各条业务线数据关键指标变化 - 营收增长主要来自天然气与水分配以及电气、机械和通用业务线工作量增加[6] - 毛利润下降与天然气与石油传输部门利润降低有关[7]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月公司营收1.00646114亿美元，较2023年同期的9016.3187万美元增长11.6%[114][115] - 2024年12月31日止三个月公司毛利润1026.3582万美元，2023年同期为1083.8961万美元[114] - 2024年12月31日止三个月公司运营收入164.5394万美元，2023年同期为364.0241万美元[114] - 2024年12月31日止三个月公司净收入85.3733万美元，2023年同期为204.2195万美元[114] - 2024年12月31日止三个月基本每股收益0.05美元，2023年同期为0.12美元[114] - 2024年12月31日止三个月摊薄后每股收益0.05美元，2023年同期为0.12美元[114] - 2024年第四季度收入成本增至9040万美元，较2023年同期的7930万美元增加1110万美元，增幅13.9%[119] - 2024年第四季度毛利润降至1030万美元，较2023年同期的1080万美元减少57.5万美元，降幅5.3%[125] - 2024年第四季度销售和管理费用增至860万美元，较2023年同期的720万美元增加140万美元[131] - 2024年第四季度其他非经营性费用为4.8万美元，而2023年同期为非经营性收入7.5万美元[132] - 2024年第四季度利息费用降至48.4万美元，较2023年同期的60.2万美元减少11.8万美元[133] - 2024年第四季度设备销售收益增至19.6万美元，较2023年同期的亏损1.3万美元增加20.9万美元[134] - 2024年第四季度税前收入为130万美元，较2023年同期的310万美元减少[135] - 2024年第四季度所得税费用降至45.5万美元，较2023年同期的110万美元减少[136] - 2024年12月31日公司总资产增至1.921亿美元，较上一财年末的1.582亿美元增加3390万美元[137] - 2024年12月31日公司总负债增至1.31亿美元，较上一财年末的9960万美元增加3140万美元[147] - 2024年12月31日应付所得税为230万美元，较上一财年末的220万美元增加9.8万美元[151] - 2024年12月31日，当前和长期经营租赁负债总计260万美元，较上一财年末的250万美元增加8.5万美元[152] - 2024年12月31日，信贷额度和短期借款总计1030万美元，较上一财年末增加2.5万美元[153] - 2024年12月31日，应计费用和其他流动负债总计1030万美元，较上一财年末的1390万美元减少360万美元[154] - 2024年12月31日，递延所得税负债总计690万美元，较上一财年末的650万美元增加37.8万美元[155] - 2024年12月31日，股东权益为6100万美元，较上一财年末的5870万美元增加230万美元[156] - 2024年和2023年截至12月31日的三个月，设备租赁费用分别为500万美元和540万美元[183] - 2024年和2023年第四季度，NiSource及其子公司分别占公司收入的11.8%和10.9%；2023年第四季度，TransCanada Corporation占公司收入的22.8%，2024年占比低于10% [188] - 2024年和2023年第四季度折旧费用分别为260万美元和210万美元，摊销费用分别为13.0863万美元和10.8842万美元[222] - 2024年第四季度有效所得税税率为34.8%，2023年同期为34.1%[225] - 2024年12月31日和9月30日联邦净运营亏损结转额分别为650万美元和0，州净运营亏损结转额分别为3040万美元和2050万美元[227] - 2025年1月2日公司支付季度股息，每股0.03美元，总计50.1164万美元[233] - 2024年12月31日公司未审计积压订单为2.602亿美元，2023年12月31日和2024年9月30日分别为1.859亿美元和2.432亿美元[235] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年12月31日止三个月燃气与水分配业务营收3130.0009万美元，较2023年同期的1708.2895万美元增长83.2%[115] - 2024年12月31日止三个月燃气与石油传输业务营收1845.6217万美元，较2023年同期的2856.3243万美元下降35.4%[115] - 2024年12月31日止三个月电气、机械及综合业务营收5088.9888万美元，较2023年同期的4451.7049万美元增长14.3%[115] 公司基本信息 - 公司成立于2006年，主要在美国中大西洋和中部地区运营，为多个行业提供服务[95] 信贷相关情况 - 2024年8月8日，公司续签3000万美元信贷额度，到期日为2026年6月28日，利率为《华尔街日报》优惠利率，下限为4.99%[157][173] - 截至2024年12月31日，公司在信贷额度上借款1200万美元，利率为7.5%；2024年9月30日借款450万美元，利率为8.0%[158] 财务报表重述情况 - 公司因PPP贷款审查重述2021和2022财年财务报表，记录980万美元短期借款及应计利息[161] 应收账款及相关占比情况 - 截至2024年12月31日和9月30日，TransCanada Corporation分别占公司应收账款（扣除保留金后）的14.2%和低于10% [189] 信用证及履约保证金情况 - 截至2024年12月31日，公司无未结清的信用证[184] - 截至2024年12月31日，公司有9030万美元的未结清履约保证金[186] 养老金计划撤资负债索赔情况 - 公司收到养老金计划的撤资负债索赔，要求从2021年12月15日起分34期，每期支付4.1万美元；截至2022年9月30日已支付16.4万美元，2024年第四季度未支付 [190] 本票协议及支付情况 - 2022年4月29日，公司与Corns Enterprises签订100万美元的本票协议，截至2024年12月31日已支付75万美元本金，年利率为3.5% [193] 运营租赁协议情况 - 2022年收购Tri - State Paving后，公司与Corns Enterprises签订运营租赁协议，每月支付7000美元，初始净现值为23.6万美元，截至2024年12月31日账面价值为2.5万美元 [194] 关联方设备租赁情况 - 2024年和2023年第四季度，CJ Hughes向关联方CSS的设备租赁金额分别为5.3万美元和1.9万美元 [198] 成本和估计收益与账单金额情况 - 截至2024年12月31日和9月30日，公司成本和估计收益超过账单金额分别为 - 303.0054万美元和764.4804万美元 [210] 坏账准备余额情况 - 截至2024年12月31日和2024财年9月30日，公司坏账准备余额分别为71.6276万美元和73.8526万美元 [214] 商誉减值情况 - 2024年12月31日公司无商誉减值[215] 无形资产情况 - 2024年12月31日无形资产原值566.9943万美元，累计摊销和减值173.523万美元，净值393.4713万美元；9月30日累计摊销和减值160.4367万美元，净值306.5576万美元[217] 公司财务报告内部控制情况 - 公司认为披露控制和程序有效，能确保信息及时记录、处理、汇总和报告[237] - 2025财年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[238] 子公司收购情况 - 2024年12月2日公司子公司收购Tribute Contracting & Consultants, LLC大部分资产，有一年宽限期以符合萨班斯 - 奥克斯利法案[239]

文章核心观点 公司2025财年第一季度业绩反映了各业务板块的持续增长和收购贡献，但盈利能力受天气和项目时间影响，未来有望恢复正常利润率，且公司有望利用宏观利好为股东创造长期价值 [4] 第一季度总结 业务表现 - 配电、机电和综合业务板块持续增长，收购Tribute有部分贡献 [4] - 天然气与水配送业务盈利能力受天气和项目时间影响，预计未来季度恢复正常利润率 [4] - 服务市场项目需求强劲，积压订单量环比和同比均增长，将专注高回报项目并战略收购 [4] 财务结果 - 总收入1.006亿美元，较2024财年第一季度的9020万美元增长，主要因天然气与水配送及机电和综合业务工作量增加 [5] - 毛利润1030万美元，低于上年同期的1080万美元，毛利率为10.2%，低于2024财年第一季度的12.0%，与天然气与石油传输板块利润降低有关 [6] - 销售和管理费用860万美元，高于上年同期的720万美元，主要因招聘人员以保障和管理预期增长业务 [6] - 净利润85.4万美元，即摊薄后每股0.05美元，低于2024财年第一季度的200万美元（每股0.12美元） [7] - 截至2024年12月31日，积压订单为2.602亿美元，高于2024年9月30日的2.432亿美元和2023年12月31日的1.859亿美元 [7] - 调整后息税折旧及摊销前利润（Adjusted EBITDA）为430万美元，低于上年同期的580万美元 [8] 非GAAP财务指标使用 - 新闻稿包含非GAAP财务指标，提供这些指标是为增强对公司经营业绩的理解，调整后EBITDA有助于投资者比较公司与其他使用该指标公司的经营业绩 [11] 公司概况 - 美国能源服务公司总部位于西弗吉尼亚州亨廷顿，是一家承包商和服务公司，主要在美国中大西洋和中部地区运营，为天然气、石油、水配送、汽车、化工和电力行业客户提供服务，拥有1100多名员工，核心价值观是安全、质量和生产 [12]

PPP贷款相关 - 公司通过Paycheck Protection Program (PPP) 获得总计1310万美元的贷款，后返还330万美元，剩余980万美元在2021财年获得全额豁免[28] - 2023年4月和7月，公司收到SBA通知，部分PPP贷款豁免申请正在审查，公司已提供额外信息，存在豁免被撤销的可能性，因此重新调整了2021和2022财年的审计财务报表，并记录了980万美元的短期借款及应计利息[29][30] 未完成合同（backlog） - 截至2024年9月30日，公司 backlog（未完成合同）为2.432亿美元，相比2023年9月30日的2.298亿美元有所增加[34] - 公司 backlog 中的大部分项目通常在2至5个月内完成，较大的项目通常需要7至18个月[35] 原材料与采购 - 公司主要使用的原材料包括金属板、结构钢、管道、电线、配件及工程设备，大部分材料由客户提供，公司主要采购消耗性材料[37] 保险与风险管理 - 公司认为其保险覆盖足够，设备损坏的每次事故免赔额为2500美元，杂项工具损坏的免赔额为500美元[42] 员工与福利 - 截至2024年9月30日，公司拥有1396名员工，其中包括490名全职非工会员工[50] - 公司提供员工健康、视力、牙科、人寿、处方药及长期残疾保险计划，并提供401(k)退休计划及公司匹配[51] - 公司通过每日和每周的安全会议以及定期内部和第三方安全审计，确保员工遵守公司和客户的安全程序[52] 研发与知识产权 - 公司未进行任何重大研发支出，且不拥有任何专利、商标或许可证[49]

第四季度财务表现 - 第四季度营收为1.047亿美元，与去年同期的1.049亿美元基本持平[3] - 第四季度毛利润为1760万美元，同比增长10%，毛利率为16.8%[3] - 第四季度净利润为670万美元，或每股稀释收益0.40美元，同比增长17.5%[3] 全年财务表现 - 全年营收为3.519亿美元，同比增长15.7%[5] - 全年毛利润为5000万美元，同比增长36%，毛利率为14.2%[5] - 全年净利润为2510万美元，或每股稀释收益1.51美元，同比增长239%[5] - 全年调整后EBITDA为2880万美元，同比增长38.5%[6] 积压订单 - 截至2024年9月30日的积压订单为2.432亿美元，同比增长5.8%[6] 股息政策 - 公司宣布将年度股息支付翻倍[8] 业务前景 - 公司对2025财年业务前景持乐观态度，预计基础设施和就业法案的资金分配将继续为公司所服务的行业提供支持[8]