财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净销售额为1.442亿美元，同比下降1%[3][4] - 2026财年第一季度净利润为1910万美元，摊薄后每股收益为0.36美元，分别低于去年同期的2170万美元和0.40美元[3][5] - 2025财年调整后净利润为9.8624亿美元，调整后稀释每股收益为1.81美元[30] - 2026财年第一季度调整后净利润为1.9202亿美元，调整后稀释每股收益为0.36美元[30] 财务数据关键指标变化：盈利能力指标 - 调整后EBITDA为3240万美元，调整后EBITDA利润率为22.4%，同比下降120个基点[3][6] - 2025财年调整后运营利润为1.408亿美元，调整后运营利润率为22.8%[25] - 2026财年第一季度调整后运营利润为2858万美元，利润率降至19.8%[25] - 2025财年EBITDA为1.463亿美元，2026财年第一季度EBITDA为3227万美元[25] - 2025财年第一季度调整后EBITDA为3236.1万美元，调整后EBITDA利润率为22.4%[26] - 2024财年全年调整后EBITDA为1.53595亿美元，利润率为24.9%[26] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的净现金流为1600万美元，较去年同期的860万美元大幅增长[6][8] - 公司预计2026财年经营活动现金流在1.15亿美元至1.20亿美元之间[32] - 公司预计2026财年资本支出在1000万美元至1500万美元之间[32] - 公司预计2026财年自由现金流在1.00亿美元至1.10亿美元之间[33] 各条业务线表现：工业工具与服务板块 - 2025财年工业工具与服务板块净销售额同比增长4.3%，但2026财年第一季度同比下降1.7%[24] - 2025财年工业工具与服务板块调整后运营利润为1.668亿美元，利润率为28.0%[25] - 2025财年第一季度工业工具与服务板块调整后EBITDA为3890.3万美元，利润率为28.2%[26] - 2025财年第一季度工业工具与服务板块有机销售额同比下降3.4%[28] - 工业工具与服务板块中，产品线有机销售额同比增长4.0%，服务线有机销售额同比下降26.3%[28] - 2025财年第一季度总净销售额为1.44208亿美元，工业工具与服务板块贡献1.37762亿美元[27][28] - 2024财年工业工具与服务板块全年调整后EBITDA为1.78163亿美元，利润率为29.9%[26] 各条业务线表现：其他业务板块 - 2025财年其他业务净销售额同比增长14.8%，2026财年第一季度同比大幅增长27.3%[24] - 2025财年其他业务调整后运营利润为606万美元，利润率为28.8%[25] - 2025财年第一季度“其他”板块有机销售额同比增长27.3%[28] 各条业务线表现：有机销售额 - 有机销售额同比下降2%，其中IT&S业务有机销售额下降3%，但Cortland Biomedical业务增长27%[4] - 2025财年第一季度公司整体有机销售额同比下降2.4%[28] 管理层讨论和指引：2026财年展望 - 公司维持2026财年展望，预计净销售额在6.35亿至6.55亿美元之间，有机销售增长1%至4%[10] - 2026财年展望预计调整后EBITDA在1.58亿至1.68亿美元之间，调整后每股收益在1.85至2.00美元之间[10] - 2026财年展望预计自由现金流在1.00亿至1.10亿美元之间[10] - 公司预计2026财年GAAP营业利润在1.41亿美元至1.53亿美元之间[32] 其他财务数据：债务与资本结构 - 截至2025年11月30日，净债务为4940万美元，净债务与调整后EBITDA比率为0.3倍[7][9] 其他财务数据：股份回购 - 公司在第一季度以1490万美元回购了约37.7万股普通股[9] 其他财务数据：成本与费用 - 2025财年调整后销售、一般及行政费用为1.655亿美元，占销售额比例为26.8%[24][25] 其他财务数据：重组及并购费用 - 2025财年第三季度发生重组费用586万美元[25] - 2024财年第四季度重组费用为586.2万美元[26] - 2025财年第四季度发生重组费用5862万美元[30] - 2025财年全年并购相关费用为1419万美元[30] 其他没有覆盖的重要内容：历史财年数据 - 2025财年Enerpac工具集团净销售额为6.169亿美元，其中工业工具与服务板块贡献5.958亿美元，其他业务贡献2107万美元[24] 其他没有覆盖的重要内容：非GAAP指标说明 - 调整后财务指标为非GAAP指标，用于帮助投资者理解当前业务组合的经营成果[31]

核心观点 - 公司2026财年第一季度业绩基本符合预期，对进入2026年持谨慎乐观态度 [2][3] - 尽管整体销售额微降，但美洲地区销售增长稳健，订单增长更为强劲，且Cortland Biomedical业务表现突出 [3][4] - 公司维持2026财年全年业绩指引不变 [9] 财务业绩概览 - **净销售额**：2026财年第一季度为1.442亿美元，较上年同期的1.452亿美元下降1% [3][4] - **有机销售额**：同比下降2%，其中工业工具与服务（IT&S）板块有机销售额下降3%，但被Cortland Biomedical（“其他”板块）27%的强劲增长部分抵消 [4] - **净利润与每股收益**：净利润为1910万美元，稀释后每股收益（EPS）为0.36美元，分别低于上年同期的2170万美元和0.40美元 [3][5] - **调整后EBITDA**：为3240万美元，低于上年同期的3430万美元；调整后EBITDA利润率同比下降120个基点至22.4%，主要由于毛利率下降以及销售额降低导致的运营费用去杠杆化 [3][6] - **经营现金流**：为1600万美元，较上年同期的860万美元大幅增长 [6][8] 分板块业绩表现 - **工业工具与服务（IT&S）板块**： - 有机销售额下降3% [4] - 产品销售额有机增长4%，但服务收入同比下降26%，主要受英国市场疲软影响 [5] - 板块调整后营业利润率为25.9%，低于上年同期的27.2% [24] - **其他板块（主要为Cortland Biomedical）**： - 销售额有机增长27% [4] - 调整后营业利润率为34.3%，高于上年同期的26.1% [24] 资产负债表与资本配置 - **现金与债务**：截至2025年11月30日，现金余额为1.390亿美元，债务余额为1.885亿美元，净债务为4940万美元 [7] - **杠杆率**：净债务与调整后EBITDA比率为0.3倍，与上一季度持平，低于上年同期的0.5倍 [7] - **股东回报**：本季度根据2025年10月宣布的股票回购计划，以1490万美元回购了约37.7万股普通股 [7][8] 2026财年业绩指引 - **净销售额**：预计在6.35亿美元至6.55亿美元之间，有机销售额增长1%至4% [9] - **调整后EBITDA**：预计在1.58亿美元至1.68亿美元之间 [9] - **调整后每股收益**：预计在1.85美元至2.00美元之间 [9] - **自由现金流**：预计在1.00亿美元至1.10亿美元之间 [9][33]

即将发布的季度业绩 - 公司将于12月17日周三收盘后发布第一季度财报 [1] - 市场预期公司季度每股收益为0.37美元，较去年同期的0.40美元有所下降 [1] - 市场预期公司季度营收为1.459亿美元，略高于去年同期的1.452亿美元 [1] 近期财务表现与股价 - 公司在10月15日发布的第四季度财务业绩超出预期，并且发布的2026财年指引高于市场预期 [2] - 公司股价在周一（财报发布前）下跌1.3%，收于39.98美元 [2] 分析师观点与评级 - Roth Capital分析师Tom Haydes于2025年9月5日首次覆盖公司股票，给予“买入”评级，目标价48美元，其预测准确率为52% [3] - CJS Securities分析师Daniel Moore于2025年3月14日首次覆盖公司股票，给予“跑赢大盘”评级，目标价53美元，其预测准确率为58% [3]

财报发布与预期 - 公司将于12月17日周三收盘后发布第一季度财报 [1] - 市场预期公司季度每股收益为0.37美元，较去年同期的0.40美元下降 [1] - 市场预期公司季度营收为1.459亿美元，略高于去年同期的1.452亿美元 [1] 近期业绩与股价表现 - 公司于10月15日公布的第四季度财务业绩超出预期，并发布了高于市场预期的2026财年指引 [2] - 公司股价在周一（财报发布前）下跌1.3%，收于39.98美元 [2] 分析师观点与评级 - Roth Capital分析师Tom Haydes于2025年9月5日首次覆盖公司股票，给予“买入”评级，目标价48美元 [3] - CJS Securities分析师Daniel Moore于2025年3月14日首次覆盖公司股票，给予“跑赢大盘”评级，目标价53美元 [3]

公司财务信息发布 - 恩派克工具集团将于2025年12月17日市场收盘后发布2026财年第一季度财报 [1] - 管理层将于2025年12月18日东部时间上午8:30举行电话会议讨论业绩 [1] 投资者关系活动安排 - 电话会议将通过公司官网投资者关系栏目进行网络直播 [2] - 直播结束后将提供为期90天的电话会议回放 [2] 公司业务概况 - 恩派克工具集团是一家领先的工业工具、服务、技术和解决方案提供商 [3] - 公司业务服务于超过100个国家的广泛客户和终端市场，专注于关键任务应用 [3] - 公司致力于使复杂且通常危险的工作能够安全高效地完成 [3] - 公司在高压液压工具、可控力产品以及重物精确吊装定位解决方案领域处于全球领导地位 [3] - 公司成立于1910年，总部位于威斯康星州密尔沃基 [3] - 公司普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为EPAC [3]

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股价表现 - 当前股价为40.19美元，日内微涨0.15% [1] - 过去一个月股价下跌5.00%，过去一年累计下跌15.62% [1] 估值水平 - 公司市盈率为23.61 [6] - 所在机械行业的平均市盈率为51.88 [6] - 公司市盈率显著低于行业平均水平 [6] 估值分析 - 较低的市盈率可能意味着公司被低估，也可能反映市场对其未来增长预期不高 [5] - 市盈率是评估公司市场表现的重要指标，但不应孤立使用 [10] - 行业趋势和商业周期等因素同样会影响股价 [10]

公司活动安排 - 公司将于2025年11月12日星期三在Baird全球工业会议上进行演讲 [1] - 演讲定于中部时间下午2:55开始，由总裁兼首席执行官Paul Sternlieb和执行副总裁兼首席财务官Darren Kozik主持 [1] - 相关材料将在演讲前于公司网站上公布 [1] 公司业务概览 - 公司是一家领先的工业工具、服务、技术和解决方案提供商，业务遍及全球100多个国家 [2] - 公司专注于高压液压工具、可控力产品以及重物精确定位解决方案，是这些领域的全球领导者 [2] - 公司成立于1910年，总部位于威斯康星州密尔沃基，普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为EPAC [2]

公司活动 - 公司将于2025年11月12日中部时间下午2:55在Baird全球工业会议上进行演讲 [1] - 公司总裁兼首席执行官Paul Sternlieb以及执行副总裁兼首席财务官Darren Kozik将出席演讲 [1] - 相关演示材料将在演讲前于公司网站上公布 [1] 公司概况 - 公司是一家领先的工业工具、服务、技术和解决方案提供商，业务遍及全球100多个国家 [2] - 公司专注于高压液压工具、可控力产品以及重物精确定位解决方案 [2] - 公司成立于1910年，总部位于威斯康星州密尔沃基，普通股在纽约证券交易所上市，交易代码为EPAC [2]

收入和利润 - 2025财年总净销售额为6.17亿美元，同比增长5%，有机增长约为1%[138] - 2025财年产品销售额为5亿美元，同比增长6%，有机增长为1%[138] - 2025财年服务销售额为1.17亿美元，同比增长1%[138] - 2025财年总净销售额为6.169亿美元，同比增长4.6%，2024财年为5.895亿美元[214] - 2025财年毛利润为3.118亿美元，毛利率为50.6%，2024财年为3.010亿美元[214] - 2025财年营业利润为1.33亿美元，占销售额的22%，高于2024财年的1.22亿美元[137][139] - 2025财年营业利润为1.335亿美元，同比增长9.8%，2024财年为1.216亿美元[214] - 2024财年营业利润为1.22亿美元，较2023财年的8400万美元增加3800万美元，主要得益于ASCEND计划带来的运营改善[141][142] - 2025财年持续经营业务净利润为9275万美元，同比增长12.8%，2024财年为8221万美元[214] - 2025财年基本每股收益为1.72美元，稀释每股收益为1.70美元[214] 成本和费用 - 公司2025财年研发费用为1400万美元，2024财年为1200万美元，2023财年为900万美元[35] - 公司2025财年融资成本为1000万美元，低于2024财年的1400万美元，主要由于债务余额和利率降低[150] - 公司2025财年企业费用为3600万美元，与2024财年持平[148] - 公司2025财年所得税费用为2798万美元，实际税率为23.2%，高于21%的法定税率主要由于州税和海外高税率辖区的影响[151] 现金流和资本支出 - 公司2025财年经营活动产生的现金流为1.11亿美元，较2024财年的8100万美元增加3000万美元[153] - 公司2025财年资本支出为1900万美元，较2024财年的1100万美元有所增加，主要用于密尔沃基新总部建设[153][159] 各业务线表现 - IT&S部门2025财年净销售额为5.96亿美元，同比增长2500万美元（4%），其中收购DTA贡献2000万美元（3%），有机增长约为1%[144] - IT&S部门2025财年营业利润为1.64亿美元，营业利润率为27.5%，较2024财年的26.8%有所提升[143][145] 各地区表现 - 公司2025财年净销售额地域分布：美国占37%，欧洲占28%，中东占13%，亚洲占11%，其他地区占11%[33] 管理层讨论和指引 - ASCEND转型计划于2024年8月31日完成，总成本为7500万美元，其中1900万美元为重组费用[26] - ASCEND转型计划于2024年8月31日完成，总计划成本为7500万美元，其中1900万美元与重组费用相关[136] - ASCEND转型项目已完成，总成本为7500万美元[71] - 公司于2025财年回购并注销了1,699,200股股票，总价值为6870万美元[124] - 截至2025年8月31日，当前股票回购授权下剩余可回购股票数量为1,017,849股[123] - 2025年10月10日，公司董事会授权了一项新的最高2亿美元的股票回购计划[125] 运营和供应链风险 - 公司面临供应链中断风险，包括来自中国的组件交付可能因政治紧张和关税而受阻[59] - 全球物流挑战导致运输成本增加和交货延迟，例如红海冲突和巴拿马运河干旱造成的影响[65] - 重大制造设施的中断可能导致销售损失并增加无法收回的成本[72] - 截至2025年8月31日，公司主要营运资本为1.42亿美元，存货增加至7900万美元，主要受2025财年实施的增量关税影响[157][158] 市场和竞争风险 - 业务面临高度竞争的市场，可能导致被迫降价或增加成本以维持现有业务[73] - 公司部分收入依赖于中游和下游油气行业的客户，该市场的波动可能影响资本支出和产品需求[62] - 公司部分收入来自向石油和天然气行业终端用户销售产品和服务[78] - 公司季度收入和运营结果可能大幅波动，由于固定成本占比较高，收入的小幅下降可能对季度业绩造成不成比例的影响[99] 财务和债务风险 - 公司拥有2亿美元循环信贷额度，其利息基于有担保隔夜融资利率（SOFR）浮动，利率上升将增加借款成本并影响财务业绩[97] - 公司债务水平可能限制其运营灵活性，若为收购或战略增长举措承担更多债务，可能使其处于竞争劣势[93] - 公司高级信贷安排包含财务和其他限制性条款，若未能遵守可能导致违约，并需提前偿还债务[95] - 截至2025年8月31日，公司长期债务包括1.9亿美元基于SOFR的定期贷款债务（可变利率）[183] - 一项利率互换协议将6000万美元定期借款的SOFR利率有效转换为固定利率[183] - 若可变利率债务平均成本上升10%，将导致2025财年融资成本增加100万美元[183] - 公司未使用的循环信贷额度为3.99亿美元，高级信贷设施总额为6亿美元[155] 法律和监管风险 - 公司面临产品责任、保修索赔等法律诉讼风险，相关准备金可能无法反映全部损失，实际损失可能超出当前预估[92] - 国际业务面临风险，包括外汇汇率波动和外国税收、法律及监管要求的不利变化[74] 网络安全风险 - 公司预计需要对其运营技术基础设施进行大量投资以应对网络安全风险[70] - 网络安全事件可能导致无法恢复数据、支付赎金、罚款和生产停机等损失[68] - 公司网络安全风险由审计委员会监督，管理层团队负责评估和管理来自网络安全威胁的重大风险[110][113] - 公司已制定网络安全事件响应计划，并定期进行桌面推演，以应对网络安全事件[116] 外汇风险 - 假设外币兑美元汇率普遍下跌10%，2025财年年度销售额将减少800万美元，营业利润将减少200万美元[186] - 假设外币兑美元汇率普遍下跌10%，截至2025年8月31日的权益（累计其他综合亏损）将减少3600万美元[186] 其他财务数据 - 截至2025年8月31日订单积压额为5400万美元，较2024年8月31日的4100万美元有所增加[40] - 2025财年各季度销售额占比：第一季度24%，第二季度24%，第三季度26%，第四季度27%[42] - 截至2025年8月31日，公司现金及现金等价物为1.52亿美元，其中10.5亿美元由海外子公司持有[153] - 截至2025年8月31日，公司现金及现金等价物为1.516亿美元，同比下降9.3%[219] - 截至2025年8月31日，公司总资产为8.279亿美元，同比增长6.5%[219] - 截至2025年8月31日，公司长期债务净额为1.822亿美元[219] - 2025财年其他综合收益净额为1226万美元，主要包括1015万美元的外币折算调整[216] - 商誉及其他无形资产总额为3.37亿美元，占总资产的41%[87] 公司运营和设施 - 公司员工总数截至2025年8月31日约为2100人[45] - 公司设施总面积为130.8万平方英尺，其中自有面积20.7万平方英尺，租赁面积110.1万平方英尺[115] - 工业工具与服务部门在10个地点拥有制造设施，在33个地点拥有分销/销售/行政设施，总面积为121.6万平方英尺[115] - 公司设施遍布全球，包括美国、荷兰、中国、英国、西班牙等国家，并在阿尔及利亚、澳大利亚等多个国家设有业务点[117] 员工福利 - 员工股票购买计划允许员工以15%的折扣购买公司股票，较2024财年的10%有所提高[47] - 公司为员工健康储蓄账户提供500美元/1000美元的雇主供款[47] - 公司提供高达7000美元的副学士和本科课程学费报销，以及9000美元的研究生课程报销[47] - 公司为全职和兼职员工提供高达2500美元的家属奖学金[47] - 全职员工可享受长达12周的育儿假，其中6周为全薪[47] 业务和产品概况 - 公司产品工作压力范围约为5000至12000磅/平方英寸[28] - 公司通过全球分销商网络以及向原始设备制造商和特定终端用户直销产品和服务[30] - 公司持有ENERPAC®、HYDRATIGHT®、LARZEP®、SIMPLEX®和DTA the Smart Move®等重要品牌商标[36] - 公司业务涉及炼油/石化、通用工业、工业维护维修运营、机械制造、发电、基础设施、采矿等多个终端市场[27] 安全和绩效 - 2024财年总事故率（TCIR）为0.54，高于上一财年的0.50[49] - 公司业绩在机械制造业（NAICS 333）中处于前25%至50%百分位之间的中游水平[49] 收购和投资 - 公司计划通过收购来实现增长，但可能受到融资可用性等因素影响[81] - 收购DTA的初始购买价格为2670万美元，另有可能支付的1200万欧元或有对价（盈利支付）[198] - 公司收购DTA时确认或有对价公允价值为230万欧元，无形资产公允价值为1500万美元[199] 会计和估值 - 截至2025年8月31日和2024年8月31日，未使用后进先出法（LIFO）的存货账面价值将比合并资产负债表列报金额高出1800万美元[169] - 在2024财年对某一报告单元进行的商誉减值定量测试中，其估计公允价值超过账面价值85%以上[172] - 截至2025年8月31日和2024年8月31日，国内福利计划资产的预期回报率均为6.2%[178] - 截至2025年8月31日和2024年8月31日，国内福利计划的折现率分别为5.2%和5.0%[178] 公司治理和股东信息 - 截至2025年9月30日，公司A类普通股的记录在册股东为781名[121] - 剥离和 discontinued operations 可能导致未来盈利受到稀释性影响[86]