Eastman Chemical公司财报 - 上季度每股收益为1.31美元，超过了Zacks Consensus Estimate的1.28美元[1] - 过去四个季度，公司四次超过了市场预期的每股收益[2] - 上季度营收为21亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的18.6%[3] - 公司股价受到近期发布的数据和未来盈利预期的影响[4] - 公司股价今年以来下跌了7%[5] - 投资者关注公司未来的盈利前景[6] - 盈利预期修订与股价走势之间存在强烈相关性[7] - 盈利预期修订趋势为混合[8] Avient公司财报 - 同行业公司Avient (AVNT)即将发布上季度财报[10] - Avient预计每股收益为0.47美元，同比增长20.5%[11]

SEG的INVU 10周年眼镜系列 - Eastman Chemical Company与Swiss Eyewear Group合作推出了SEG的INVU 10周年眼镜系列，使用了Eastman的Tritan Renew材料[1] - SEG选择Tritan Renew是因为它是一种独特的材料，结合了环保特性，同时不会限制生产[3] - Eastman在田纳西州金斯波特开设了全球最大的分子回收设施，可以每年回收大约11万吨塑料，加强了公司实现2030年每年回收22.5万吨塑料废料的目标[4]

财报发布时间 - 公司计划于2月1日收盘后发布2023年第四季度财报 [1] 历史业绩表现 - 过去四个季度中有三个季度盈利超出Zacks一致预期 平均盈利超出幅度为1.9% [2] - 最近一个季度盈利超出预期1.4% [2] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌1.6% 表现优于行业17.5%的跌幅 [4][5] 盈利预测 - Zacks模型预测本次财报将超出预期 因具有+4.01%的盈利ESP和Zacks排名第3 [7][8] - 第四季度每股收益一致预期为1.28美元 [8] - 季度营收预期为21.667亿美元 同比下降8.7% [8] 各业务部门预期 - 添加剂和功能性产品部门收入预计6.067亿美元 同比下降19.8% [9] - 先进材料部门收入预计7.489亿美元 同比上升1.8% [9] - 化学中间体部门收入预计4.385亿美元 同比下降22.3% [10] - 纤维部门收入预计3.78亿美元 同比上升19.3% [10] 影响因素 - 成本削减措施预计带来积极影响 2023年全年预计减少成本超过2亿美元 [11] - 创新增长模式有望推动新业务收入 [12] - 客户去库存化导致需求疲软 影响多个终端市场 [13] - 预计第四季度需求将保持低迷 客户在挑战性环境中保持谨慎 [14] 其他公司参考 - Nutrien Ltd预计2月21日发布财报 盈利ESP为+8.52% Zacks排名第3 [15][16] - Agnico Eagle Mines预计2月15日发布财报 盈利ESP为+8.23% Zacks排名第3 [17][18] - Kinross Gold预计2月14日发布财报 盈利ESP为+16.37% Zacks排名第3 [19][20][21]

文章核心观点 Eastman Chemical Company在面临需求疲软和消费者去库存等逆风因素时，凭借创新驱动增长模式、运营执行和成本管理措施取得进展，其他几家化工企业也有各自的业绩预期和发展情况 [1] 各公司情况 Eastman Chemical Company - 通过运营转型计划降低运营成本，有望从中受益 [2] - 2022年通过提价抵消13亿美元原材料、能源和分销成本上涨带来的通胀影响，预计2023年全年扣除通胀后降低制造、供应链和非制造成本超2亿美元，定价举措和原材料及能源成本降低将支撑公司盈利 [3] - 利用创新驱动增长战略增加新业务收入，2022年创新业务带来约5.5亿美元新业务收入，创新和市场开发举措将支撑销量 [4] - 注重资本配置纪律，2023年第三季度运营现金流同比翻倍至5.14亿美元，该季度通过股息和股票回购向股东返还9400万美元，预计2023年全年运营现金流达14亿美元，上月连续第14年提高股息 [5] - 第四季度需求疲软，关键终端市场有季节性规律，预计2023年每股收益在6.30 - 6.50美元，2月1日公布第四季度财报 [6] Celanese Corporation - 预计第四季度调整后每股收益在2.10 - 2.50美元，全年调整后收益处于9 - 10美元指引区间低端，2月20日公布第四季度财报 [7] Air Products and Chemicals, Inc. - 预计2024财年调整后每股收益在12.80 - 13.10美元，中点较上一年调整后收益增长13%，2024财年第一季度调整后每股收益在2.90 - 3.05美元，中点较上年同期增长13%，2月5日公布2024财年第一季度财报 [8] The Chemours Company - 预计2023年调整后EBITDA在10.25 - 10.75亿美元，2月14日公布第四季度财报 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度收入为10亿美元,同比下降10% [3][4] - 第三季度调整后每股收益为2.05美元,同比下降25% [3][5] - 公司预计全年调整后每股收益将在7.50-7.70美元之间,较上年下降约20% [3][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高级材料(Advanced Materials)业务第三季度EBIT低于4亿美元,同比大幅下降,主要受到需求下滑和去库存的影响 [23][25][26] - 纤维(Fibers)业务第三季度EBIT超过4.1亿美元,全年有望超过4.1亿美元,创历史新高 [76][77][78] - 化学中间体(Chemical Intermediates)业务第三季度EBIT受到原料价格下降的影响而下降 [108][109] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场需求在中国有所下滑,但在美国和欧洲保持增长 [92][93] - 医疗市场需求稳定,但客户去库存导致销量下降 [101][102][103] - 农业市场需求下滑,预计到第四季度去库存过程将结束 [18][19] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在建设第二个美国和法国的化学循环再生工厂,预计将带来超过4.5亿美元的EBITDA贡献 [36][37][100][117][118][119] - 公司正在调整资产组合,出售德克萨斯城乙酸业务,聚焦化学循环再生和特殊材料业务 [39][40] - 公司在化学循环再生技术和客户合作方面处于领先地位,有望获得政府补贴支持 [35][36][37][111][112][113] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2024年的业绩表现持谨慎乐观态度,预计将实现大幅改善 [10][11][12][13][14][15][16][17] - 管理层认为去库存过程将在2023年底基本结束,2024年市场将趋于稳定 [18][19][50][51] - 管理层对公司创新能力和新项目投资充满信心,预计将带来可观的收益增长 [12][13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Begleiter提问** 询问公司对2024年业绩的预期 [9] **Mark Costa回答** 详细解释了公司对2024年业绩的预测和支撑因素,包括去库存、新项目投资、市场需求恢复等 [10][11][12][13][14][15][16][17] 问题2 **Frank Mitsch提问** 询问高级材料业务2024年能否恢复到5亿美元EBIT水平 [22][23] **Mark Costa回答** 详细分析了高级材料业务2024年业绩改善的各个驱动因素,包括去库存、新项目投资、市场需求恢复等 [23][24][25][26][27][28][29][30][31][32] 问题3 **Vincent Andrews提问** 询问公司是否获得政府补贴支持化学循环再生项目 [35] **Mark Costa回答** 介绍了公司正在申请的政府补贴项目,包括美国和欧洲项目,金额可观,有助于提高项目的经济性 [36][37]

业绩总结 - 2023年第三季度收入为22.67亿美元，同比下降16%[19] - 2023年第三季度调整后的EBIT为2.56亿美元，同比下降23%[19] - 2023年第三季度调整后的每股收益（EPS）为1.47美元，同比下降28%[19] - 2023年第三季度调整后的EBIT利润率为11.3%，较2022年同期的12.3%下降[19] - 2023年第三季度化学中间体收入为5.27亿美元，同比下降21%[5] 未来展望 - 预计2023财年调整后的息税前利润（EBIT）约为4.25亿美元[1] - 预计2023财年调整后的EBIT在3.7亿到3.9亿美元之间[38] - 预计2023财年运营现金流接近14亿美元[45] - 预计2024年资本支出将低于8亿美元[46] 成本控制 - 2023财年相比2022财年节省成本超过2亿美元，扣除通胀影响[50] - 折旧和摊销费用约为4.75亿美元（不包括加速折旧）[50] 其他信息 - 2023年第三季度调整后的EBIT为600万美元，调整后的EBIT利润率为1.1%[5]

财务状况 - 公司在2023年9月底的现金及现金等价物为439百万美元，总资产为14594百万美元，总负债为9170百万美元，股东权益为5424百万美元[8] - 公司在2023年9月底的每股普通股额外资本为2352百万美元[8] - 公司在2023年前九个月的经营活动中，净利润为585百万美元，调整后的净现金流为922百万美元[9] - 公司在2023年前九个月的投资活动中，新增固定资产投入为649百万美元[9] - 公司在2023年前九个月的融资活动中，净借款增加73百万美元，现金及现金等价物净变动为-54百万美元[9] 融资活动 - 公司在2023年第三季度通过供应商融资计划确认的义务为6,100万美元，较2022年底减少[20] - 公司在2023年第一季度发行了5.75%到2033年到期的债券净收益为4.96亿美元[35] - 公司在2023年第一季度借款了3亿美元的两年期贷款，截至2023年9月，该贷款余额为3亿美元，利率为6.56%[36] - 公司在2023年第一季度对15亿美元的循环信贷协议进行了修改，将基于LIBOR的利率选项更改为基于SOFR的利率选项[37] - 公司的总借款的公允价值为49亿美元，固定利率债券的公允价值基于市场报价，分类为Level 2[39] 风险管理 - 公司使用各种衍生和非衍生金融工具来对冲市场风险，包括外汇汇率变动、商品价格和利率变动[40] - 公司的衍生资产和负债均被分类为Level 2，使用标准定价模型进行估计，没有被分类为Level 3[51] - 公司的衍生合同受到主要清算安排的约束，允许在同一天和同一货币结算时以净额结算[52] - 公司选择在资产负债表上以毛额基础呈现衍生合同，包括现金流对冲、公允价值对冲和净投资对冲[53] - 公司的净衍生资产（负债）为26亿美元，包括现金流对冲、公允价值对冲和净投资对冲[54] 财务表现 - 公司在2023年第三季度的销售额为2,267亿美元，较去年同期下降[90] - 公司在2023年第三季度实现净利润178亿美元，较去年同期下降[79] - 公司在2023年第三季度宣布每股现金股利为0.79美元[80] - 公司在2023年前九个月的销售额为7,003亿美元，较去年同期下降[90] - 公司在2023年前九个月的其他综合收益为-68亿美元[78] - 公司在2023年前九个月的资产减值和重组费用净额为22亿美元[81] - 公司在2023年前九个月的股份基础薪酬费用为49亿美元[87]

业绩总结 - 2023年第二季度收入为23.24亿美元，同比下降17%[71] - 调整后息税前利润（EBIT）为3.36亿美元，同比下降28%[71] - 调整后EBIT利润率为14.5%，较去年同期的16.8%下降[71] - 预计2023年调整后EBIT为4亿至4.3亿美元[28] - 预计2023年调整后每股收益（EPS）为6.50至7.00美元[66] 用户数据与市场需求 - 由于客户库存去库存，预计第三季度将继续面临需求疲软[24] 未来展望 - 预计2023年运营现金流约为14亿美元[55] - 预计2023年资本支出约为8亿美元[69] - 2024年Kingsport甲醇解聚设施的EBITDA增长预计为7500万美元[8] 负面信息 - 外汇汇率对公司造成约5000万美元的负面影响[1]

财务数据和关键指标变化 - 公司预计全年从营运资金中产生约1亿美元现金流，下半年库存预计减少3亿美元，这对达成现金流目标至关重要 [107][108] - 与去年相比，今年EBITDA增加7500万美元，其中约5000万美元来自先进材料业务，其余因企业其他业务中预生产和启动成本的减少 [5] - 先进材料业务今年有超1亿美元的利差顺风因素，有助于改善利润率 [112] 各条业务线数据和关键指标变化 先进材料业务 - 第二季度息税前利润为9900万美元，第三季度预计与第二季度相比略有下降，主要因利用率下降带来4000万美元不利影响 [149] - 去年VAM和PVOH价格飙升带来逆风，今年价格大幅下跌转化为顺风，有助于恢复利润率 [110] 纤维业务 - 尽管今年纺织市场下滑20%，但Naia业务仍在增长，市场份额增加，因其生物基和再生塑料的价值主张有吸引力 [26] - 烟用丝束业务预计每年销量下降1%，但加热不燃烧产品对丝束的需求增长15%，可部分抵消传统香烟需求的自然下降 [178][179] 添加剂与功能产品业务 - 因一份原预计在第三季度交付的1500万美元热传递液项目提前至第二季度交付，导致第二季度到第三季度盈利出现3000万美元波动 [163][166] 各个市场数据和关键指标变化 耐用消费品市场 - 自去年5月起经历大量去库存，零售商库存远超需求，目前去库存已持续14个月，需求处于极低水平，但第二季度去库存速度有所放缓 [86][94] 建筑与施工市场 - 今年一直在去库存，需求下降，预计下半年与上半年持平，可能会因新房建设获得一定支持 [87] 个人护理、水处理和医疗市场 - 需求较稳定，下降幅度在3% - 5%，下游客户注重价格纪律，导致销量略有下降 [59] 航空市场 - 上半年市场情况改善，下半年预计保持强劲，但增长幅度不大 [193] 汽车市场 - 本季度有稳定增长，预计下半年持续稳定增长，2024年也将保持良好态势，有大量被压抑的需求 [80][81] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是在创新日提出的，在丝束业务基础上实现2亿美元EBITDA增长，关注聚酯等高增长领域，以及化妆品微珠、眼镜回收等高价值机会 [36] - 公司专注于先进材料和添加剂与功能产品领域的小型附加收购，会采取谨慎策略并专注执行 [53] - 在PET和纺织合同方面，公司与多家公司积极沟通，目标是在年底前完成合同签订，认为化学回收在满足品牌对再生材料的需求方面具有优势 [124][135][136] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前各终端市场普遍存在去库存现象，除建筑施工市场外，其他市场都有补货机会，耐用消费品市场去库存规模大，补货潜力高 [31][32] - 公司认为2024年情况会更好，因为去库存不会重复，市场正常季节性需求将恢复，高价值市场的恢复将显著提升利润 [76][161] - 先进材料业务市场稳定后，下半年将有所恢复，2024 - 2025年有望实现7亿美元EBIT目标，再生材料将带来额外价值和销量增长 [139][142] 其他重要信息 - 公司与百事合作的美国第二个PET项目未放缓，正在评估多个州的激励措施，选择合适的地点，工程工作持续进行 [33] - 公司的Aventa产品在工业和住宅堆肥环境中均可生物降解，是真正的生命周期解决方案，受到客户关注 [181] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 法国谅解备忘录转化为最终协议的情况及相关影响因素 - 客户对再生材料和产品的需求承诺仍然很强，公司Kingsport工厂的特种业务全球需求都很旺盛，已有70%的潜在产量获得客户承诺 [1] 问题: 先进材料业务长期EBIT目标及如何从当前水平实现该目标 - 公司仍认为先进材料业务长期EBIT目标可达7亿美元，市场稳定后下半年将恢复，2024年再生材料将带来额外价值和销量增长，固定成本杠杆效应显著，有望推动盈利增长 [138][139][142] 问题: 2024年库存管理和补货情况及对盈利的影响 - 目前各终端市场普遍去库存，除建筑施工外其他市场有补货机会，耐用消费品市场补货潜力高，2024年去库存不再重复将成为盈利的有利因素 [31][32][96] 问题: 先进材料业务第三季度盈利与第二季度相比的情况 - 预计第三季度先进材料业务盈利与第二季度相比略有下降，主要因利用率下降带来4000万美元不利影响，但销量和利润率改善趋势将持续到第三、四季度 [149][156] 问题: 美国第二个PET项目的进展情况 - 项目未放缓，公司正在评估多个州的激励措施，选择合适地点，工程工作持续进行，与百事的合作进展顺利 [33][34] 问题: 纤维和丝束业务明年合同是否有价格上涨 - 合同中未包含明年价格上涨条款，合同旨在确保公司利润率和盈利能力，以便继续投资业务，为客户提供可靠供应 [23] 问题: 哪些终端市场最有可能补货及对特种业务盈利的影响，以及醋酸酐业务表现强劲的原因 - 除建筑施工市场外，其他市场都有补货机会，耐用消费品市场补货潜力高；醋酸酐主要用于食品、制药、饲料等需求稳定的领域，所以表现相对稳定 [31][32][49] 问题: 库存管理和固定成本吸收对明年增量利润率的影响，以及当前库存减少措施是否会延续到第一季度 - 公司认为目前采取的行动今年将完成，预计不会延续到2024年，公司专注于实现强劲现金流 [40] 问题: 先进材料和添加剂与功能产品业务中表现强劲和疲软的市场，以及这些市场下半年的趋势 - 强劲市场包括航空和食品市场，预计下半年将持续；疲软市场包括个人护理、水处理等市场，需求下降3% - 5%，但去库存情况在改善 [57][59][83] 问题: 第二季度库存水平及下半年库存下降预期 - 第一季度到第二季度库存基本持平，下半年预计库存下降3亿美元，这对实现全年营运资金现金流目标至关重要 [107] 问题: 特种业务原材料成本优势及前景 - 先进材料业务中，VAM和PVOH价格下降带来超1亿美元利差顺风因素；添加剂与功能产品业务也有原材料成本优势，但因成本转嫁合同，利润率相对稳定 [110][112][113] 问题: PET市场价格下降原因及公司应对策略 - PET市场价格下降因宏观环境导致需求下降，如饮料行业使用更便宜水瓶、地毯和纺织市场需求下降20%；公司凭借聚酯专业知识有信心解决合同问题，监管要求将促使市场对再生材料的需求增加 [115][117] 问题: 2024年整体销量增长情况及客户库存补货情况 - 目前整个行业都在去库存，但去库存有极限，一些市场如耐用消费品和汽车有大量被压抑的需求，2024年销量有望改善 [143][144] 问题: Kingsport项目今年预计损失和更新后的资本成本 - 公司未提供Kingsport项目今年预计损失和更新后的资本成本信息 [6] 问题: 添加剂与功能产品业务中热传递液项目情况及对盈利的影响 - 一个原预计在第三季度交付的1500万美元热传递液项目提前至第二季度交付，导致第二季度到第三季度盈利出现3000万美元波动 [163][166] 问题: Naia业务明年盈利增长机会，是否考虑从烟用丝束业务转移产能 - Naia业务利润率良好，烟用丝束业务预计每年销量下降1%，公司不认为两者在产能上有冲突，且正在考虑扩大产能以支持Naia业务增长 [178][180] 问题: 公司并购管道情况及对农业产业链库存调整的看法 - 公司专注于先进材料和添加剂与功能产品领域的小型附加收购；农业产业链在第二季度中期开始大量去库存，因天气和供应链安全因素，最终农民需求良好，目前处于库存管理周期 [53][176][188]

收入和利润（同比环比） - 第二季度销售额为23.24亿美元，同比下降16.5%[14] - 第二季度净利润为2.72亿美元，同比增长6.3%[14] - 上半年净利润为4.06亿美元，同比下降17.3%[14] - 第二季度每股收益为2.27美元，同比增长11.8%[14] - 上半年每股收益为3.39美元，同比下降11.3%[14] - 2023年第二季度净利润为2.72亿美元，较2022年同期的2.56亿美元增长6.3%[81] - 2023年上半年净利润为4.06亿美元，较2022年同期的4.91亿美元下降17.3%[82] - 第二季度归属于伊士曼的净利润为2.72亿美元，同比增长6.3%，上半年净利润为4.06亿美元，同比下降17.3%[87] - 第二季度基本每股收益为2.28美元，稀释后每股收益为2.27美元，分别较2022年同期增长11.2%和11.8%[87] - 上半年基本每股收益为3.41美元，稀释后每股收益为3.39美元，分别较2022年同期下降11.9%和11.3%[87] - 第二季度总销售额为23.24亿美元，较2022年同期的27.84亿美元下降16.5%[97] - 上半年总销售额为47.36亿美元，较2022年同期的54.98亿美元下降13.9%[97] - 第二季度息税前利润（EBIT）为3.23亿美元，同比下降24.2%（从4.26亿美元）[98] - 上半年息税前利润（EBIT）为5.69亿美元，同比下降25.0%（从7.59亿美元）[98] - 第二季度调整后息税前利润（排除非核心和特殊项目）为3.36亿美元，同比下降28.4%（从4.69亿美元）[116] - 上半年调整后息税前利润为6.19亿美元，同比下降25.9%（从8.35亿美元）[116] - 第二季度销售收入为23.24亿美元，同比下降16.5%（从27.84亿美元）[116] - 上半年销售收入为47.36亿美元，同比下降13.9%（从54.98亿美元）[116] - 第二季度归属于伊士曼的净利润为2.72亿美元（每股收益2.27美元），调整后净利润为2.38亿美元（每股收益1.99美元）[120] - 上半年归属于伊士曼的净利润为4.06亿美元（每股收益3.39美元），调整后净利润为4.33亿美元（每股收益3.62美元）[120] - 上半年调整后净收益为4.33亿美元，调整后稀释每股收益为3.62美元，低于2022年同期的6.27亿美元和4.88美元[137] - 上半年净利润为4.06亿美元，较去年同期的4.93亿美元下降17.6%[17] - 第二季度销售额为23.24亿美元，同比下降17%（4.6亿美元），销量/产品组合下降15%是主因[121] - 上半年销售额为47.36亿美元，同比下降14%（7.62亿美元），销量/产品组合下降13%及剥离业务影响3%是主因[121] - 第二季度息税前利润为3.23亿美元，同比下降24%，排除非核心项目后为3.36亿美元，下降28%[131] - 公司第二季度总销售额为23.24亿美元，同比下降17%（4.6亿美元），上半年总销售额为47.36亿美元，同比下降14%（7.62亿美元）[161] - 销售额下降主要由于所有区域销量下降（第二季度和上半年分别下降15%和13%）[161] - 上半年销售额为47.36亿美元，同比下降13.8%[14] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利润为5.84亿美元，同比下降13%，排除非核心项目后下降15%[124] - 上半年毛利润为11.13亿美元，同比下降9%，排除非核心项目后下降11%[124] - 第二季度销售、一般及行政费用为1.85亿美元，与去年同期持平，但排除交易成本后增长1%[125] - 第二季度净利息支出为5400万美元，同比增长20%，主要因利率和总借款增加[133] - 上半年资产减值和重组费用净额为2200万美元，而2022年同期为2100万美元[90] - 2023年上半年以股份为基础的薪酬支出为0.39亿美元[82] 各条业务线表现 - 先进材料部门第二季度息税前利润为9900万美元，同比下降29.8%（从1.41亿美元）[98] - 纤维部门第二季度息税前利润为1.06亿美元，同比大幅增长186.5%（从3700万美元）[98] - 化学中间体部门第二季度息税前利润为3900万美元，同比大幅下降72.5%（从1.42亿美元）[98] - 先进材料部门第二季度销售额为7.39亿美元，同比下降13%，上半年销售额为14.81亿美元，同比下降6%[141] - 添加剂及功能产品部门第二季度销售额为7.47亿美元，同比下降19%，上半年销售额为15.24亿美元，同比下降16%[147] - 先进材料部门第二季度息税前利润为9900万美元，同比下降30%，排除非核心项目后下降37%[141][143] - 添加剂及功能产品部门第二季度息税前利润为1.4亿美元，同比下降13%，上半年息税前利润为2.64亿美元，同比下降19%[147][149] - 化学中间体部门第二季度销售额为5.14亿美元，同比下降33%（2.58亿美元），上半年销售额为11.03亿美元，同比下降26%（3.84亿美元）[150] - 化学中间体部门第二季度EBIT（扣除非核心项目）为3900万美元，同比下降73%（1.04亿美元），上半年EBIT为8100万美元，同比下降68%（1.75亿美元）[150] - 化学中间体部门EBIT下降主要由于销量下降（第二季度和上半年分别影响7500万美元和1.1亿美元）以及价格下降（净影响第二季度和上半年分别为2900万美元和6200万美元）[153] - 纤维部门第二季度销售额为3.23亿美元，同比增长33%（8100万美元），上半年销售额为6.26亿美元，同比增长38%（1.71亿美元）[154] - 纤维部门第二季度EBIT（扣除非核心项目）为1.06亿美元，同比增长186%（6900万美元），上半年EBIT为2亿美元，同比增长228%（1.39亿美元）[154] - 纤维部门EBIT增长主要得益于销售价格上涨（净影响第二季度和上半年分别为7400万美元和1.48亿美元）[156] - 销售额下降主要由于销量下降，先进材料部门受消费耐用品、电子、医疗等终端市场需求疲软影响，添加剂部门受消耗品、建筑、农业等终端市场需求减速影响[141][147] 现金流和资本支出 - 上半年经营活动产生的现金流量净额为4.08亿美元，较去年同期的2.62亿美元增长55.7%[17] - 上半年物业和设备增加支出为4.13亿美元，较去年同期的2.47亿美元增长67.2%[17] - 上半年存货增加7300万美元，而去年同期为增加3.72亿美元[17] - 上半年经营活动产生的现金流为4.08亿美元，较去年同期的2.62亿美元增长56%[120] - 上半年经营活动产生的现金流量为4.08亿美元，同比增加1.46亿美元，主要由于可变薪酬支付减少和营运资本降低[165] - 2023年前六个月资本支出为4.13亿美元，公司预计2023年全年资本支出约为8亿美元[179] - 上半年资本性支出为4.13亿美元，同比增长67.2%[17] 借款和融资活动 - 长期借款为45.93亿美元，较年初增长14.1%[15] - 总借款从2022年12月31日的51.51亿美元增加至2023年6月30日的54.37亿美元，增长2.86亿美元或5.5%[37] - 商业票据借款从2022年12月31日的3.26亿美元增至2023年6月30日的6.03亿美元，增长2.77亿美元或85%[40] - 2023年第二季度，公司偿还了2023年5月到期的1.50%票据，偿还金额为8.08亿美元[37] - 2023年第一季度，公司发行了5亿美元本金、利率5.75%、2033年到期的票据，净收益为4.96亿美元[38] - 2024年定期贷款余额为3亿美元，可变利率为6.37%；2027年定期贷款余额为4.99亿美元，可变利率从2022年的5.55%升至2023年的6.32%[39] - 公司拥有15亿美元循环信贷额度，截至2023年6月30日和2022年12月31日均未使用[40] - 借款的公允价值从2022年12月31日的49亿美元增至2023年6月30日的52亿美元[42] - 2023年第二季度，公司偿还了2023年5月到期的1.50%票据，金额为8.08亿美元[172] - 2023年第一季度，公司提取了3亿美元的两年期定期贷款（2024年定期贷款），未偿还余额为3亿美元，可变利率为6.37%[173] - 2023年第一季度，公司发行了5亿美元、利率5.75%、于2033年3月到期的票据，净收益为4.96亿美元[173] - 截至2023年6月30日，公司商业票据借款为6.03亿美元，加权平均利率为5.45%，较2022年底的3.26亿美元有所增加[175] - 公司拥有15亿美元的循环信贷协议，截至2023年6月30日未提取[175] - 截至2023年6月30日，公司总借款为54亿美元[179] 股东回报 - 第二季度宣布现金股息0.95亿美元[14] - 2023年第二季度宣布并支付现金股息每股0.79美元，总计0.95亿美元[81] - 2023年上半年宣布并支付现金股息每股1.58美元，总计1.89亿美元[82] - 2023年第二季度股份回购支出0.50亿美元[81] - 2023年上半年股份回购支出0.50亿美元，而2022年同期为7.52亿美元[82] - 第二季度宣布的每股现金股息为0.79美元，2022年同期为0.76美元，增长3.9%[88] - 上半年宣布的每股现金股息为1.58美元，2022年同期为1.52美元，增长3.9%[88] - 2023年前六个月，公司以5000万美元回购了621,711股普通股[180] - 自2021年授权以来，公司已累计回购价值6.85亿美元的7,365,594股普通股[180] 税务 - 第二季度所得税收益率为-1%，而去年同期所得税费用率为33%[34] - 上半年所得税费用率为12%，较去年同期的26%下降14个百分点[34] - 第二季度所得税收益为300万美元，有效税率为-1%，而2022年同期为所得税费用1.24亿美元，有效税率33%[134] - 上半年所得税费用为5700万美元，有效税率12%，相比2022年同期的1.75亿美元费用和26%的有效税率有所下降[134] - 第二季度调整后所得税费用为4400万美元，有效税率16%，与2022年同期持平[134] 养老金和离职后福利 - 第二季度美国养老金计划净定期受益成本为300万美元，而非美国养老金计划为200万美元；去年同期分别为净受益800万美元和1100万美元[70] - 上半年美国养老金计划净定期受益成本为600万美元，非美国养老金计划为500万美元；去年同期分别为净受益2300万美元和1200万美元[70] - 2022年第二季度及上半年，因粘合剂树脂业务出售触发的缩减导致公司确认700万美元的缩减收益[70] - 2022年第二季度及上半年，因美国养老金计划的一次性支付触发结算，导致按市价重计量产生700万美元损失[71] 或有负债和资产报废义务 - 截至2023年6月30日，环境或有负债总额为2.9亿美元，较2022年12月31日的2.74亿美元增加1600万美元[74] - 2023年6月30日，预计未来环境修复支出的最佳估计为2.58亿美元，最大可能支出为5亿美元；2022年12月31日分别为2.45亿美元和4.57亿美元[75] - 2023年上半年，环境修复负债准备金因估计变更增加1800万美元，现金支付减少500万美元，期末余额为2.58亿美元[76] - 截至2023年6月30日，环境资产报废义务的最佳估计为3200万美元，较2022年底的2900万美元增加300万美元[77] - 截至2023年6月30日，非环境资产报废义务为5200万美元，较2022年底的5100万美元增加100万美元[78] 衍生工具和对冲活动 - 用于净投资对冲的非衍生品工具（欧元/美元）名义金额从2022年12月31日的12.47亿欧元降至2023年6月30日的4.98亿欧元[53] - 指定为净投资对冲的交叉货币利率互换（欧元/美元）名义金额从2022年12月31日的5.87亿欧元增至2023年6月30日的8.7亿欧元[53] - 2023年第一季度，公司签订了2.83亿欧元（合3亿美元）的固定对固定交叉货币互换合约，以对冲欧元净投资风险[49] - 截至2023年6月30日，公司总衍生资产为5700万美元，较2022年12月31日的7600万美元下降25%[57] - 截至2023年6月30日，公司总衍生负债为4400万美元，较2022年12月31日的2000万美元大幅增加120%[57] - 截至2023年6月30日，公司总净衍生资产为1300万美元，较2022年12月31日的5600万美元下降76.8%[57] - 2023年第二季度，商品合约现金流对冲重新计入损益的税前损失为200万美元，而2022年同期为收益3400万美元[63] - 2023年上半年，外汇合约现金流对冲重新计入损益的税前收益为700万美元，较2022年同期的1500万美元下降53.3%[64] - 2023年第二季度，未指定为对冲的外汇衍生品净损失为100万美元，2022年同期为600万美元净损失[65] - 截至2023年6月30日，累计其他综合收益中的税前未实现收益为5800万美元，较2022年12月31日的1.34亿美元下降56.7%[66] - 截至2023年6月30日，非衍生工具净投资对冲的账面价值为5.42亿美元，较2022年12月31日的13亿美元下降58.3%[57] - 2023年第二季度，净投资对冲关系中的交叉货币利率互换在累计其他综合收益中的税后损失为300万美元，而2022年同期为收益5200万美元[61] - 2023年上半年，长期借款的公允价值对冲损失调整累计金额为500万美元，与2022年同期持平[60] - 截至2023年6月30日，累计其他综合收益亏损为2.71亿美元，主要受累计折算调整亏损2.73亿美元影响[83] - 2023年上半年其他综合收益亏损为0.66亿美元，主要由于衍生工具未实现损失增加0.13亿美元[83] - 第二季度其他综合收益（损失）总额为税前5300万美元，税后5100万美元，而2022年同期分别为税前损失300万美元和税后收益200万美元[86] - 上半年其他综合收益（损失）总额为税前7300万美元，税后6600万美元，而2022年同期分别为税前收益4400万美元和税后收益3900万美元[86] - 截至2023年6月30日，欧元汇率波动10%将对海外子公司指定的净投资价值产生1.49亿美元的影响[185] 其他财务数据 - 截至6月30日，现金及现金等价物为4.1亿美元，较年初下降16.8%[15] - 截至6月30日，库存为19.6亿美元，较年初增长3.5%[15] - 上半年总资产为147.71亿美元，较年初增长0.7%[15] - 截至2023年6月30日，总存货为19.6亿美元，较2022年底的18.94亿美元增长3.5%[31] - 截至2023年6月30日，商誉总额为36.97亿美元，较2022年底的36.64亿美元增长0.9%[33] - 2023年第二季度应收账款保理总额为7.53亿美元，去年同期为6.37亿美元[29] - 截至2023年6月30日，供应商融资计划确认义务为5500万美元，较2022年底的9800万美元下降43.9%[30] - 截至2023年6月30日，股东权益总额为53.52亿美元，较2022年同期的54.07亿美元下降1.0%[82] - 第二季度应收账款保理总额为7.53亿美元（2022年同期为6.37亿美元），上半年保理总额为14亿美元（2022年同期为11亿美元）[169] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为4.1亿美元，较2022年底下降16.8%[15] - 截至2023年6月30日，总资产为147.71亿美元，较2022年底增长0.7%[15] - 上半年存货为19.6亿美元，较2022年底增长3.5%[15] 管理层讨论和指引 - 蒸汽管道事故相关成本（保险收益）净额在第二季度为0美元，而2022年同期为1700万美元成本[112] - 公司于2023年第一季度以约7500万美元的初步购买价收购了Ai-R