根据您的要求，我已将提供的所有关键点按照单一主题进行了分组。以下是分组结果： 财务表现：收入和利润 - 2020年公司营业收入为3670.7万美元，2019年为3479.4万美元，同比增长约5.5%[21] - 2020年毛利润为773.8万美元，较2019年的600.7万美元增长约28.8%[21] - 2020年运营利润为303.2万美元，较2019年的138.7万美元增长约118.6%[21] - 2020年公司净利润为260.8万美元，2019年为179.3万美元，而2018年净亏损260.7万美元[21] - 2020年基本和稀释后每股收益为0.58美元，2019年为0.48美元[21] - 2020年加权平均普通股数量为449.5万股，用于计算每股收益[21] 财务表现：现金流和资本 - 截至2020年12月31日，公司营运资本为911.9万美元，较2019年的-124.8万美元有显著改善[23] - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为470万美元，未偿还银行贷款为220万美元[36] - 公司自成立以来累计赤字约为1710万美元[35] - 截至2020年12月31日，公司拥有总计1050万新谢克尔（约合330万美元）的循环信贷额度，其中约37万美元已被使用，另有190万美元的银行和固定资产供应商长期贷款[37] 业务运营：客户和供应商集中度 - 2020年，公司一个关联客户群占总收入的18.9%，另一个关联客户群占总收入的11.6%[42] - 公司收入高度集中，少数关键客户占收入比重较大，失去关键客户将严重影响业务[41][42] - 2020年，公司对两家供应商的采购额分别占原材料总成本的25%和19%[45] - 公司未与主要供应商签订长期供应合同，原材料交付延迟或短缺可能中断生产并导致订单取消[44] 业务运营：生产和制造 - 公司专注于高端PCB产品的短周期快速周转、原型、预生产及中低批量生产[174] - 公司能够制造层数超过36层、使用薄至1密耳材料的PCB[196] - 公司依赖独特且老化的制造设备，故障可能导致制造活动中断甚至停止[40] - 2021年第一季度，原材料供应延迟导致生产放缓，部分员工被迫无薪休假或带薪休假[38] - 公司产品及制造过程复杂，可能导致发货延迟或出现制造缺陷，引发产品责任和保修索赔[97] 业务运营：质量和认证 - 公司产品获得美国国防部合格产品列表批准（MIL-PRF-55110G和MIL-P-50884E）[203] - 公司自2002年7月起获得ISO 9001:2008质量管理体系认证，自2005年起获得ISO 14001:2004环境管理体系认证[203] - 公司于2009年11月获得航空航天工业AS 9100B质量管理标准认证，并于2012年8月升级至AS 9100C[203] - 公司产品需符合航空航天和国防等行业标准，不合规可能限制销售并负面影响业务[99] 市场与销售：行业和地区分布 - 2020年公司收入中，国防和航空航天设备占47.6%，医疗设备占8.3%，工业设备占2.5%，分销商、电子制造服务商等占41.6%[206] - 2020年对非以色列客户的销售额为1600万美元，占总收入的43.6%[207] - 公司在美国国防市场的销售依赖于国际武器贸易条例注册，若失效将影响收入和盈利能力[76] 风险因素：运营风险 - 公司季度运营结果波动大，受订单规模、产品组合、汇率（新谢克尔对美元和欧元）、原材料供应等多因素影响，难以预测[93] - 客户订单具有短期交付周期（30个工作日内），且可能突然变更或取消，导致收入预测困难[95] - 公司费用相对固定，若收入低于预期，净利润将受到不成比例的负面影响[96] - 公司设施若因火灾、自然灾害等事件受损或关闭，将严重扰乱运营并产生高额修复成本，且保险覆盖有限[89][90][91] - 网络或信息技术安全漏洞、自然灾害或恐怖袭击可能导致运营中断并产生重大费用[108] 风险因素：财务和市场风险 - 2020年新谢克尔对美元的平均汇率比2019年下降了约3.4%，对公司2020年的经营业绩产生了负面影响[47] - 公司未进行套期保值交易以对冲汇率波动风险，未来若进行此类交易可能无法有效降低风险并产生额外费用[49] - 主要原材料价格持续上涨，供应商自2018年第三季度起多次提价，可能影响公司营业利润率[100] - 亚洲PCB制造商凭借更低生产成本构成竞争压力，可能限制公司产品定价能力[104] - 竞争对手PCB Technologies Ltd.在2018年3月获得1.242亿新谢克尔（约合3500万美元）的重大投资，可能提升其竞争力[72] 风险因素：法律和合规风险 - 2014年至2016年间，公司因工业废水排放问题被要求支付380万新谢克尔（约98万美元）的费用，并于2016年7月达成和解[62] - 公司因涉嫌违反《清洁空气法》和《有害物质法》可能面临罚款和制裁，并已被建议处以罚款[65] - 公司需遵守"冲突矿产"法规，合规成本可能增加且供应链复杂性上升[112] - 气候变化相关法规可能带来额外运营成本，包括能源、设备及合规开支[114] - 公司持有有效期至2099年的新营业执照，但预计将调整为10年有效期至2028年，并需遵守可能带来高昂成本的条件[86] 风险因素：技术和知识产权风险 - 公司依赖商业秘密保护知识产权，但快速技术变革使法律保护效力有限[119] - 企业资源规划系统已不受开发商全面支持，硬件和操作系统面临停服风险，可能影响供应链和财务流程[106] 风险因素：人力资源风险 - 以色列劳动法下竞业禁止条款执行困难，公司可能无法阻止前员工为竞争对手工作[127][128] - 公司成功吸引、整合、激励和留住关键人员的能力存在不确定性[130] - 以色列员工曾于2011年加入工会，未来若重组工会可能引发罢工或成本增加[124] 公司治理与股权结构 - 公司董事长兼控股股东Yitzhak Nissan通过Nistec Golan实益持有公司已发行普通股的69.6%[138] - 公司2019年配股后，控股股东直接和间接投票权从56.6%增至69.9%[179] - 公司2020年配股后，控股股东直接和间接投票权从65.4%增至69.6%[180] - 公司董事及高级职员保险获取困难，可能影响高管留任和吸引能力[131] 融资与资本活动 - 公司于2019年3月以每股1.464美元的价格完成了一项涉及2,351,716股普通股的配股，总对价为340万美元[179] - 公司于2020年12月以每股3.90美元的价格完成了一项涉及1,460,089股普通股的配股，总对价为570万美元[180] - 公司于2019年3月通过增发筹集约340万美元资金后重新符合纳斯达克股东权益要求[142] 投资与资本支出 - 公司在截至2020年12月31日的三年内投资了约250万美元用于新设备及设施和基础设施的扩张[182] - 公司在截至2020年12月31日的三年内投资约250万美元用于机械和设备[195] - 公司预计2021年资本支出约为180万美元，主要用于扩大生产能力和升级技术能力的制造设备[182] 税务事项 - 公司位于以色列的某些业务一旦盈利，可能有资格根据《资本投资鼓励法》获得税收优惠[171] - 公司若不符合税收优惠维持要求，将按23%的标准以色列企业所得税率纳税[171] 保险事件 - 2019年公司因生产设施水损事件从保险公司获得约100万美元的额外赔款[197] - 公司为替换水损机器支付了50万美元，该款项来自保险公司的预付款[197] 纳斯达克上市合规 - 公司曾因未能维持股东权益250万美元或替代标准而违反纳斯达克持续上市规定[142] - 公司普通股历史交易价格曾多次低于纳斯达克1美元最低买入价要求[141] 股息政策 - 公司从未支付过现金股息，且预计在可预见的未来也不会支付股息[149] 投资者相关风险 - 公司面临被归类为被动外国投资公司的风险，可能对美国投资者产生不利税务影响[148] - 公司运营受以色列政治、经济和军事不稳定因素影响，商业保险不覆盖中东安全事件相关损失[152][153] 其他重要事项 - 公司注册地址和主要营业地点位于以色列佩塔提克瓦[173] - 公司2018年、2017年及2016年12月31日未遵守贷款协议中的财务契约，但获得了银行豁免；2019年及2020年12月31日已合规[67] - 公司面临因产品缺陷导致的保修和产品责任索赔风险，可能对业务、财务状况和现金流产生重大不利影响[98]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收为930万美元，与2019年第三季度持平；2020年前九个月营收为2720万美元，高于2019年同期的2620万美元 [7] - 2020年第三季度毛利润从2019年同期的175万美元（占营收18.9%）增至182万美元（占营收19.7%） [22] - 2020年第三季度营业利润为63.8万美元（占营收6.9%），高于2019年同期的56.8万美元（占营收6.1%） [23] - 2020年第三季度净利润为59.8万美元（每股0.14美元），高于2019年同期的39.1万美元（每股0.09美元） [23] - 2020年第三季度EBITDA约为100万美元，高于2019年同期的94万美元 [23] - 2020年第三季度经营现金流为87.3万美元，低于2019年同期的140万美元；2020年前九个月经营现金流为370万美元，高于2019年同期的270万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年前九个月，国防和合同电子制造商业务营收从2019年同期的2170万美元增至2350万美元，同比增长8% [17] - 2020年前九个月，医疗业务营收占比8.7%，同比增长13% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年前九个月，以色列客户销售额增长15%；印度和意大利市场因疫情客户停产，销售额下降22% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为中美关系恶化带来美国市场业务增长机会，同时美国对以色列政府施压或影响以色列市场 [13] - 公司计划在2020 - 2021年继续投资新设备、扩建设施和基础设施，以支持长期销售增长 [16] - 公司于2019年第三季度提交货架注册声明，以筹集资金支持增长和业务扩张；上周向股东发行招股说明书，股东可按每三股获一认购权，以每股3.9美元认购普通股 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情带来运营困难、宏观经济不确定性和员工担忧，但公司采取严格防控措施，疫情对制造运营影响极小，公司作为重要企业未损失工作日 [9][11] - 公司认为当前商业环境存在风险和新机遇，正进行必要调整以满足客户需求和实现营收及利润率目标 [12] - 公司认为美国新政府至少在军事和通信PCB领域将延续此前政策；同时，印度和意大利部分客户因疫情持续受负面影响 [14] 其他重要信息 - 公司今年有四名员工新冠检测呈阳性，均已康复返岗；公司持续采取接触追踪、隔离、深度清洁、内部沟通、戴口罩、体温检测和社交距离等措施 [10] - 第三季度，公司开始安装新的快速调制解调器基线，目前新生产线与旧生产线并行测试 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 无 - 无回答内容 [27]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收从2019年同期的820万美元增至880万美元，2020年上半年营收为1790万美元，2019年同期为1690万美元 [7] - 2020年第二季度毛利润从2019年同期的130万美元（占营收15.3%）增至190万美元（占营收21.6%） [18] - 2020年第二季度营业利润为80.9万美元，2019年同期为7000美元 [19] - 2020年第二季度净利润为70.4万美元（每股0.16美元），2019年同期为79万美元（每股0.19美元），2019年第二季度因收到一台制造机器损坏的保险赔款87.1万美元，结果受非经常性其他收入积极影响 [19] - 2020年第二季度EBITDA约为120万美元，2019年同期为125万美元 [20] - 2020年第二季度经营现金流为正140万美元，2019年同期经营活动净现金使用为30.1万美元，2020年上半年公司经营现金流为正290万美元，2019年同期为正130万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国防部门和合同电子制造商的收入从2019年上半年的1380万美元增至2020年上半年的1530万美元，同比增长11% [14] - 医疗部门在2020年上半年贡献了9.7%的收入，同比增长4% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 以色列客户销售额增长11%，推动了营收增长 [7] - 印度市场疲软，但多元化的终端市场使公司营收仍实现同比增长 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2020年和2021年增加对新设备的投资，并扩大设施和基础设施，以支持长期销售增长 [13] - 公司认为中美关系恶化带来了在美国市场发展业务的机会，同时中美贸易战也会影响以色列市场，此外公司还面临印度客户因疫情导致的业务放缓 [12] - 公司继续追求新的商业机会，增加客户设计参与活动，利用先进技术能力，保持对卓越运营、财务纪律和战略增长目标的关注 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情带来了运营困难、宏观经济不确定性和员工担忧，但公司员工在具有挑战性的环境中仍取得了出色表现 [9] - 公司采取了接触追踪、隔离、深度清洁、内部沟通、戴口罩、体温检查和保持适当距离等预防措施，这些事件到目前为止对制造运营影响最小 [10] - 公司认为当前商业环境既存在风险也有新机会，正在进行必要调整以满足客户需求和实现营收及利润率目标 [11] 其他重要信息 - 这是公司连续第六个季度实现营业利润和净利润 [6] - 公司使用EBITDA作为非GAAP财务绩效衡量指标 [17] - 公司在2019年第三季度提交了注册声明，以具备筹集额外资金的能力，也在考虑不同的融资选项以支持业务增长和扩张计划 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 去年的保险索赔情况 - 公司确实收到了一台制造机器的保险赔款，还有一项索赔仍在与保险公司协商中，无法预测结果，财务报表中暂无相关准备 [23] 问题2: 机器损坏事件对运营的影响 - 机器因工厂内的水损受到影响，公司在2018年第三季度相对较快地克服了这一损坏，目前早已恢复正常 [24] 问题3: 最大客户相关情况 - 公司有一组主要客户是相关联的公司，属于一个集团，在财务报表中作为一个整体呈现，订单来自该集团不同部门，总部在以色列，大部分订单来自以色列，也有部分来自巴西、美国等地 [26][30] 问题4: 资本支出相关数字差异 - 提到的170万美元可能是过去三年的设备支出总和，2019年资本支出约为80 - 90万美元，公司不提供前瞻性声明，无法提供下半年数据，2020年上半年在固定资产上的现金投资约为45万美元 [32][33] 问题5: 设备采购计划 - 公司有增加产能的目标和手段，将基于内部资源进行，若筹集到资金将加速这一进程 [34] 问题6: 产能情况 - 公司部分部门实行两班制，部分实行三班制，接近满负荷生产，每周工作五天，周末仍有提升产能的机会 [35]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收为920万美元，高于2019年第一季度的870万美元 [6][13] - 2020年第一季度毛利润为180万美元，2019年第一季度为150万美元 [13] - 2020年第一季度净利润为54.1万美元，合每股0.12美元；2019年第一季度净利润为24.2万美元，合每股0.12美元 [13] - 2020年第一季度EBITDA约为100万美元，2019年第一季度为81.1万美元 [14] - 2020年第一季度经营活动现金流为150万美元，2019年第一季度为160万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国防业务收入从2019年第一季度的410万美元增长至2020年第一季度的460万美元，同比增长12% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2020年和2021年增加对新设备的投资，并扩大设施和基础设施，以支持长期销售增长 [9] - 公司认为中美关系恶化带来了在美国拓展业务的机会，同时中美贸易战也会影响以色列市场，美国向以色列政府施压以减少以中贸易活动 [8] - 公司面临来自印度部分客户的业务放缓，这些客户预计因新冠疫情在2020年6月底前关闭 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情带来了新的运营和业务挑战，公司需快速调整以维持生产并保障员工安全，同时看到了现有商业环境中的风险和新机遇 [7] - 公司通过内部资源为增长战略提供资金，若能筹集到资金，将加速增长 [15] 其他重要信息 - 公司使用EBITDA作为非GAAP财务绩效衡量指标 [12] - 公司有自己的AI项目，用于改善生产中各层之间的对齐，但与Nistec的AI项目无关 [21][22] - 公司主要实行2.5班制 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司计划用F - 3做什么，有哪些举措 - 公司表示F - 3交易所得款项可用于一般公司用途，包括营运资金支出、偿还债务、投资收购等，筹集资金的目的是加速公司增长，目前公司依靠内部资源增长 [15] 问题2: 能否介绍更多关于公司扩张计划的背景信息 - 公司称主要是对设备进行投资，以提高产能，比如若要使产能翻倍，需增加机器数量，但翻倍只是举例 [17][18] 问题3: 如何看待未来的利润率 - 公司表示2019年和2020年第一季度毛利率有所提高，公司正在努力提高运营效率，但无法提供2020年的预测 [20] 问题4: Eltek是否参与Nistec与西门子的AI板工艺和测试项目 - 公司称不参与该项目，Nistec是Eltek的大股东，但Eltek有自己内部开发的AI项目用于改善生产 [21][22] 问题5: 公司是否仍实行三班制 - 公司表示主要实行2.5班制 [23]

财务数据关键指标变化 - 2019年公司实现净利润179.3万美元，而2018 - 2016年分别亏损260.7万、377.5万和372.5万美元[22] - 截至2019年12月31日，公司营运资金赤字为124.8万美元，2018年为531.4万美元[25] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为160万美元，营运资金赤字为130万美元[31] - 2019年4月公司进行配股发行，净募集资金约320万美元，其中约170万美元用于偿还债务[31] - 截至2019年12月31日，公司与银行和非银行金融机构的循环信贷额度总计约410万美元，已使用190万美元[31] - 截至2019年12月31日，公司有来自银行和固定资产供应商的长期贷款100万美元[31] - 截至2019年12月31日，公司有来自Nistec集团实体的股东贷款约350万美元，其中约58万美元将于2020年5月1日到期[32] - 2018年底公司未遵守银行贷款协议中的财务契约，导致3.4万美元长期银行贷款重新分类为短期贷款，2019年2月银行给予豁免[34] - 2017 - 2019年，两组关联公司分别占公司总收入的14.6%、12.0%、19.5%和10.2%、9.3%、11.5%[40] - 2019年新谢克尔兑美元平均汇率较2018年低约0.8%，对公司经营业绩产生负面影响[41] - 2014 - 2016年，公司收到梅塔夫要求支付工业废水排放费通知，费用总计380万新谢克尔（98万美元）不含增值税[57] - 2018年3月，PCB Technologies签署协议获得1.242亿新谢克尔（约3500万美元）重大投资[64] - 2017年从一家供应商的采购占公司合并原材料总成本的22.6%，2018年从两家供应商的采购分别占24.7%和19.4%，2019年从两家供应商的采购分别占26.5%和23.5%[69] - 截至2019年12月31日的三年里，公司在新设备及设施和基础设施扩建上投资约170万美元，预计2020年资本支出约200万美元[171] - 2019、2018和2017年，公司生产的PCB主要面向国防和航空航天设备（占比分别为55.2%、43.1%和48.0%）、医疗设备（占比分别为9.5%、9.5%和14.3%）等行业[194] - 2019年公司向以色列约110家客户和境外约89家客户提供PCB，境外客户主要位于北美等地，2019 - 2017年境外客户销售额分别为1510万美元（占比43.5%）、1500万美元（占比44.2%）和1300万美元（占比39.8%）[195] - 截至2019年12月31日，公司未完成订单积压约为910万美元，2018年12月31日约为700万美元[204] - 2013 - 2015年公司因工业废水排放问题收到水公司总计380万新谢克尔（98万美元）的费用支付要求，2016年达成和解支付20万新谢克尔（5万美元）[207][208] 公司股权变动 - 2013年11月Nistec收购公司50.5%的已发行股本并取得控制权[168] - 2016年6月Nissan先生增持股份，使直接和间接投票权从50.5%增至56.6%[168] - 2019年3月公司向普通股股东免费发行认购权，可认购最多3380920股，股东购买2351701股，总金额340万美元，Nistec和Nissan先生分别增持，Nissan先生直接和间接投票权从56.6%增至69.9%[170] - 2013年11月Nistec收购公司50.5%控股权[216] - 2016年6月公司董事长兼CEO Nissan先生增持124,028股普通股，直接和间接投票权从50.5%增至56.6%[216] - 2018年12月Nistec Ltd.将公司所有权转让给Nistec Golan Ltd.[217] 公司面临的风险因素 - 新冠疫情可能对公司业务运营、收入和财务状况产生重大不利影响[36] - 公司依赖的一些独特制造机器老化且有时会出现故障，可能对业务、财务状况和现金流产生重大不利影响[37] - 公司主要客户集中，失去关键客户会对经营业绩和财务状况产生不利影响[39][40] - 公司业务受汇率波动影响，且未进行套期保值交易[41][42] - 不利的国内外经济状况会对公司业务、经营业绩和财务状况产生不利影响[43][44] - 新冠疫情可能对公司业务运营和财务状况产生不利影响[49] - 公司受环境法律法规约束，违规可能面临罚款、停产等制裁[50][51][60] - 全球PCB行业竞争激烈，公司可能因此失去市场份额和降低毛利率[63][64][66] - 公司业务计划假设美国市场收入增加，但拓展美国市场可能不成功，且销售可能受美国政府开支削减等因素影响，失去ITAR认证也会影响未来收入和盈利能力[73] - 未来美国政府停摆可能导致合同工作暂停或付款延迟，影响公司未来收入和现金流[74] - 公司需遵守NISPOM等规定获得设施安全许可才能承接美国政府机密合同，违反规定可能失去安全许可，影响业务[76] - 公司2018年获得有效期至2099年的新业务许可证，预计新规定下有效期仅10年，合规成本可能较高，不遵守规定可能面临制裁[83] - 公司季度经营业绩波动大，受订单规模和时间、产品需求和组合等多种因素影响，难以准确预测[83] - 公司产品和制造过程复杂，可能导致产品发货延迟，存在制造缺陷，面临产品责任和保修索赔风险[87] - 近年来主要原材料价格上涨，公司提价以维持利润率可能导致订单减少，原材料价格进一步上涨会影响经营利润率和未来盈利能力[89] - 公司ERP系统实施曾因资源和成本效益问题搁置，未来实施可能需大量资源，存在延迟、成本增加等困难，影响业务[91] - 网络或信息技术安全漏洞、自然灾害等事件可能导致设备故障或运营中断，造成损失，潜在负债可能超过保险覆盖范围[94] - 公司面临网络攻击风险，但目前未发生对运营或财务状况造成重大影响的网络攻击事件[95] - 公司需遵守“冲突矿物”规则，可能增加成本、使供应链变复杂并影响业务[98] - 气候变化和温室气体排放相关法规可能使公司运营成本大幅增加[101] - 公司成功依赖关键人员，若无法吸引和留住人才，业务可能受不利影响[103] - 公司可能无法有效维持财务报告内部控制，会对经营业绩、投资者信心和股价产生重大不利影响[105] - 公司需与亚洲生产成本较低的PCB制造商竞争，可能限制产品定价能力[109] - 公司董事长益拥有65.4%已发行普通股，其决策可能与其他股东利益冲突[123] - 公司此前不符合纳斯达克持续上市要求，若无法维持合规，股票可能被摘牌[124] - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，需满足多项要求，如连续30个工作日最低出价1美元/股等[125] - 2015年6月23日公司收到纳斯达克通知，称其普通股交易价格低于1美元的持续交易门槛要求，8月26日恢复合规；2016年12月28日再次收到通知，2017年11月22日完成反向拆分后恢复合规[126] - 2018年10月2日公司收到纳斯达克通知，截至10月1日，未维持250万美元的股东权益，也未满足上市证券市值或持续经营净收入的替代条件；12月7日获延期至2019年3月31日恢复合规；2019年3月通过股权发售获得约340万美元收益后恢复合规[127] - SEC规定，市场价格或行权价格低于5美元的股票为低价股，若公司失去纳斯达克上市资格，其证券将受低价股规则约束，可能影响经纪交易商交易公司证券的能力[129] - 若公司被认定为被动外国投资公司（PFIC），美国投资者将面临不利税收规则；外国公司满足至少75%的应税年总收入为“被动收入”或至少50%的总资产平均价值产生“被动收入”，将被视为PFIC；公司认为2019年不是PFIC，但未来无法保证[133] - 公司注册地和主要运营设施位于以色列，当地政治、经济和军事不稳定可能影响公司运营、业绩和股价；过去虽未产生重大影响，但未来无法保证[136][137][141] - 公司商业保险不涵盖中东安全事件造成的损失，以色列政府过去曾承担部分损失，但无法保证未来会继续提供足够补偿[138] - 公司部分以色列员工、董事和高管有义务服年度预备役，紧急情况下可能被征召现役，人员缺席可能扰乱公司运营[143] - 以色列劳动法院要求雇主证明前员工的竞争活动会损害其重大利益，才能执行竞业禁止条款，公司可能无法阻止竞争对手从离职员工处受益[149] - 以色列公司和税法可能延迟、阻止或使公司被收购变得困难，限制股东获得溢价的机会，影响公司股价[151][153] 公司基本信息 - 公司于1970年1月1日在以色列注册成立[163] - 2018年及之后以色列企业标准税率为23%[161] 公司业务发展与运营 - 公司能够制造超过36层的PCB、挠性刚挠结合板等，简单类型PCB短批量生产能力为5 - 30个单位在4 - 5个工作日内完成，几百个单位在10个工作日内完成[184] - 2007年公司应用新技术制造“盘中孔”多层PCB等[184] - 2012年公司购买新的Orbotech Paragon™激光直接成像系统等设备[184] - 2014 - 2015年初公司购置多套热压机、冷压机等设备[184] - 2018年公司生产设施的一台主要设备因水损更换为新的Nuvogo™ LDI机器，使用保险公司预付的50万美元抵减新机购置成本，2019年5月又收到约100万美元赔偿[185] - 公司质量管理体系自2002年7月获ISO 9001:2008认证，产品获美国国防部合格产品清单批准，自1976年起刚性玻璃环氧树脂和挠性刚性板获UL 94V - 0认证等多项认证[192] - 2017年公司因人力和财力资源不足及成本效益不佳，停止实施2014年从Proms收购的ERP系统，并将其全额摊销[193] - 公司市场策略聚焦PCB高端市场，尤其是挠性刚性PCB，目前营销重点在国防和医疗行业，2009年获ITAR注册，2009年获AS 9100B认证，2014年获Nadcap认证[198] - 全球PCB行业高度分散且竞争激烈，公司在复杂挠性刚性多层PCB市场竞争，在以色列、欧洲和北美市场面临众多竞争对手[202] - 2007年7月公司成立美国全资子公司Eltek USA Inc.管理北美市场销售和营销活动[215] - 2008年Eltek USA Inc.开始运营[215] - 2008年12月公司成立德国全资子公司Eltek Europe GmbH管理部分欧洲客户销售和营销活动[215] 公司股息政策 - 公司从未宣布或支付过普通股现金股息，目前打算保留收益用于运营和业务拓展，短期内不打算支付股息；若宣布股息将以新谢克尔支付，且由董事会决定[135] 公司收购与出售 - 2002年6月公司收购Kubatronik 76%的股份，2012年创始人出售3%股份，2016年12月公司将持有的Kubatronik股份全部售回给创始人，支付48.3万欧元并提供11万欧元预付款，同时免除其103.1万欧元债务[214] 公司工会情况 - 2011年11月超三分之一以色列员工决定加入工会，2012年大部分员工退出[97]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收从2018年的3390万美元增至3480万美元，第四季度营收从2018年第四季度的780万美元增至860万美元 [6][13][15] - 2019年毛利润达600万美元，占营收17.3%，较2018年的260万美元、占比7.7%实现翻倍；第四季度毛利润为150万美元，2018年第四季度为60.3万美元 [13][15] - 2019年净利润为180万美元，合每股0.48美元，2018年净亏损260万美元，合每股1.28美元；第四季度净利润为37万美元，合每股0.08美元，2018年第四季度净亏损63.1万美元，合每股0.31美元 [13][15] - 2019年EBITDA为380万美元，2018年为负42万美元；第四季度EBITDA为81.7万美元，2018年第四季度为负4.3万美元 [13][15] - 2019年经营活动现金流为正260万美元，2018年为负81.3万美元；第四季度经营活动使用现金流14.1万美元，2018年第四季度提供现金流13.6万美元 [14][16] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为160万美元，2018年末为99.2万美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司看到中美贸易战及新冠疫情带来的在美国市场业务增长机会，美国最大竞争对手生产交付时间增加，欧洲部分竞争对手因疫情停产 [9] - 2019年第三季度提交F3货架注册声明，以筹集资金支持业务增长和扩张 [9][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情带来运营和业务挑战，公司需快速调整以维持生产和员工安全，在医疗设备市场看到风险与机遇 [7] - 2020年第一季度营收高于去年同期，公司参与多种医疗设备PCB生产，包括用于重症监护室的新型呼吸机等 [8] - 预计未来一年需求增长最大的领域为传统业务国防、航空航天、军用飞机以及医疗设备，且医疗设备业务比重将增加 [19] 其他重要信息 - 2019年第二季度完成向股东的配股，净筹集330万美元，用于改善营运资金、减少信贷额度、投资厂房设备及一般公司用途 [16] 问答环节所有提问和回答 问题: 未来一年需求增长最大的领域在哪里 - 公司认为将在传统业务领域，包括国防、航空航天、军用飞机以及医疗设备，且未来一年医疗设备业务比重将显著增加 [19] 问题: 汇率如何影响公司今年财务状况 - 第一季度以色列新谢克尔兑美元贬值，因大部分劳动力成本和部分运营成本以以色列新谢克尔计价，这对财务费用有积极影响，预计财务费用会有所改善 [22][23]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收为930万美元，2018年同期为850万美元 [7][11] - 毛利润从2018年第三季度的97.3万美元（占营收11.4%）增至2019年第三季度的180万美元（占营收18.9%） [11] - 2019年第三季度营业利润为56.8万美元，2018年同期营业亏损30.7万美元 [12] - 2019年第三季度净利润为39.1万美元，即每股摊薄收益0.09美元，2018年同期净亏损46.3万美元，即每股摊薄亏损0.23美元 [12] - 2019年第三季度EBITDA为94万美元，2018年同期为10.9万美元 [12] - 2019年第三季度经营活动提供的净现金为140万美元，2018年同期为16.4万美元；2019年前九个月经营现金流为270万美元，2018年同期经营活动使用现金95万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于PCB业务领域，在以色列主要有一个大竞争对手PCB Technologies，在美国所有PCB制造商都是其竞争对手，但公司处于低产量混合产品细分领域，竞争相对较少 [17][18] - 公司实施了此前宣布的扭亏为盈计划，虽尚未在营收上体现，但宏观环境中美国从中国进口产品的情况可能为公司军事产品业务带来积极影响 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司连续三个季度实现营业利润和净利润，前九个月累计EBITDA达300万美元，尽管本季度因美元兑新以色列谢克尔贬值产生了其他财务费用，但仍取得该成果 [7] - 公司仍面临业务和运营方面的挑战，但专注于拓展业务并保持运营效率提升的趋势 [9] 其他重要信息 - 第二季度公司完成了向股东的配股，净筹集330万美元，所得款项改善了营运资金，部分用于减少信贷额度及一般公司用途，剩余款项可能投资于厂房和设备；第三季度公司提交了暂搁注册声明，以便在市场条件允许时筹集额外资金 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司的竞争对手是谁，公司相比竞争对手的优势是什么 - 公司在PCB业务领域，在以色列主要竞争对手是PCB Technologies，在美国所有PCB制造商都是竞争对手，但公司处于低产量混合产品细分领域，竞争相对较少 [17][18] 问题2: 公司未来是否有必要进行融资以维持运营 - 第三季度公司提交了暂搁注册声明，以便在市场条件支持时筹集资金，除此之外，公司不愿对此事作进一步评论 [19] 问题3: 从现金流角度看，公司在2020年是否处于财务稳定状态 - 公司目前现金流为正 [20]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度收入为820万美元 较2018年同期的870万美元有所下降[7][12] - 毛利润从2018年第二季度的57.8万美元(占收入6.7%)增长至2019年第二季度的130万美元(占收入15.3%)[12] - 营业利润从2018年第二季度亏损72.1万美元改善至2019年第二季度盈利0.7万美元[13] - 净利润为79万美元(完全稀释后每股0.19美元) 相比2018年同期净亏损84.3万美元(每股亏损0.42美元)[14] - EBITDA为126万美元(占收入15.2%) 相比2018年同期为负29.6万美元[14] - 经营活动所用现金净额为30.1万美元 较2018年同期的57万美元有所改善[15] - 2019年上半年经营活动产生现金流130万美元 相比2018年同期使用现金140万美元[15] 公司战略和发展方向 - 正在实施转型计划 第一步包括识别定价过低产品并优化定价模式 同时实施成本削减和运营效率提升措施[8] - 准备推进转型计划第二步 将在市场条件允许时努力增加销量[8] - 通过配股筹集净额330万美元资金 用于改善营运资本和减少信贷额度 剩余资金可能投资于厂房和设备[16] 行业竞争和经营环境 - 美国对从中国进口的军事产品征收的关税可能为公司的军事产品业务带来积极影响[8][17] - 公司专注于高端PCB制造 特别是在军事产品领域[17] 其他重要信息 - 本季度确认其他收入87.1万美元 主要与2018年一台制造设备损坏的保险赔款相关[9][13] - 公司使用EBITDA作为非GAAP财务绩效衡量指标[11] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于贸易动态带来的供应链变化和产能利用率的说明 - 美国对中国进口军事产品征收关税的变化对公司有利 因为公司是国防市场的参与者和合作伙伴[17] 问题: 对第二季度业绩的祝贺 - 管理层表示感谢[18]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度营收为870万美元，2018年第一季度营收为890万美元 [8][11] - 毛利润从2018年第一季度的44.4万美元（占营收5%）增至2019年第一季度的150万美元（占营收17.6%） [11] - 2019年第一季度营业利润为43.2万美元，2018年第一季度营业业绩为62.6万美元 [12] - 2019年第一季度净利润为24.2万美元，即每股摊薄收益0.12美元，2018年第一季度净亏损67万美元，即每股摊薄亏损0.33美元 [12] - 2019年第一季度EBITDA为正81.1万美元，2018年第一季度EBITDA为负18.5万美元 [13] - 2019年第一季度经营活动现金流为正160万美元，2018年第一季度经营活动使用现金77.6万美元 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2018年最后一个季度启动了扭亏为盈计划的第一阶段，确定了定价过低的产品并减少此类订单以提高盈利能力 [8] - 公司密切监控人员费用，注重现金流 [9] - 公司投入大量资源实现全球增长，以弥补以色列和几个欧洲国家市场状况不佳的影响 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务和运营仍面临挑战，但管理层对利用自身优势、重塑领先高端PCB制造商地位持乐观态度 [9] - 公司将继续密切监控费用，目标是恢复并保持持续盈利能力，但不能保证一定成功 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 能否提供未来一两个季度的指引 - 公司不提供前瞻性声明，正投入大量资源实现全球增长以应对市场挑战，会继续密切监控费用以恢复并保持持续盈利能力，但无法保证成功 [14][15]

财务数据关键指标变化 - 2018年公司净亏损260万美元，自成立以来累计亏损约2150万美元，截至2018年12月31日营运资金缺口达530万美元[26] - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为100万美元，营运资金缺口为530万美元[27] - 2018年公司营收为3393.9万美元，成本为3134.2万美元，毛利润为259.7万美元[20] - 2018 - 2017年公司运营亏损分别为207.2万美元和341.8万美元[20] - 截至2018年12月31日和2017年，公司总资产分别为1816万美元和2214.5万美元[21] - 截至2018年12月31日和2017年，公司长期负债分别为51.9万美元和91.1万美元[21] - 截至2018年12月31日和2017年，公司股东权益分别为88.2万美元和345.9万美元[21] - 2018、2017和2016年，9家关联公司分别占公司总收入的12.0%、14.6%和16.3%，4家关联公司分别占9.3%、10.2%和5.9%[37] - 2018年新谢克尔兑美元平均汇率较2017年低0.1%，对公司经营业绩有轻微影响[39] - 2017、2016和2015年，公司从一家供应商的采购分别占总合并原材料成本的22.6%、22.4%和17.9%；2018年，从两家供应商的采购分别占24.7%和19.4%[65] - 2018 - 2016年，公司生产PCB的主要行业中，国防和航空航天设备占比分别为43.1%、48.0%、44.8%；医疗设备占比分别为9.5%、14.3%、16%；工业设备占比分别为6.0%、4.2%、9.2%；分销商等占比分别为41.4%、33.6%、30.0%[187] - 2018 - 2016年，非以色列客户销售额分别为1500万美元（占收入44.2%）、1300万美元（占收入39.8%）、1950万美元（占收入52.7%）；两组关联公司分别占总收入比例不同，一组为12.0%、14.6%、16.3%，另一组为9.3%、10.2%、5.9%[188] - 截至2018年12月31日的三年里，公司现金投资约61.9万美元用于新设备及设施和基础设施扩建；预计2019年资本支出约120万美元[165] - 截至2018年12月31日的三年里，公司为保持技术竞争力，现金投资约160万美元用于机械设备[177] - 2018年12月31日未完成订单积压约为700万美元，2017年12月31日约为910万美元[197] - 2018年公司位于以色列的租赁场所产生租赁费用90.3万美元，美国子公司租赁场所支付租赁费用2.4万美元[212][213] - 公司租赁制造设备需在2024年10月前支付总计120万美元，2018年月租赁费用为4.9万美元[214] 融资与股权相关 - 2019年3月，公司向普通股股东免费发行认购权，可购买总计3380920股，每股价格1.464美元，此次发售筹集了340万美元[30] - 截至2018年12月31日，公司与银行和非银行金融机构的循环信贷额度总计2750万新谢克尔（约730万美元），已使用580万美元，另有160万美元长期贷款[28] - 2017年11月和2018年8月，Nistec Ltd.分别为公司300万新谢克尔（约84万美元）和700万新谢克尔（约193万美元）的贷款提供担保[29] - 公司董事长伊扎克·尼桑先生实益持有公司69.9%的流通普通股，2019年3月，尼斯泰克·戈兰行使配股权利，额外购买了1,707,364股普通股，尼桑先生还以自己的名义持有330,740股普通股[120] - 2013年11月，Nistec收购公司50.5%已发行股本并取得控制权；2016年6月，Nistec控股股东增持，直接和间接投票权从50.5%增至56.6%；2019年3月，公司发行认购权，Nistec和控股股东再次增持，控股股东直接和间接投票权从56.6%增至69.9%[162][164] - 2008年11月尼斯泰克收购公司50.5%控股权，2016年6月尼桑先生增持股份使直接和间接投票权从50.5%增至56.6%，2019年3月通过认购权增持使受益所有权从56.6%增至69.9%[208][210] - 2019年3月向普通股股东免费分发认购权，可购买总计338.092万股，认购价格为每股1.464美元[210] 业务风险与监管相关 - 公司业务计划假设美国市场收入增加，但可能因美国政府削减开支等因素无法成功[69] - 公司销售PCB到美国国防市场需获得国际武器贸易条例（ITAR）注册，且该注册需定期延期[69] - 公司若违反特殊安全协议（SSA）、国家工业安全计划操作手册（NISPOM）等规定，可能失去安全许可[72] - 与美国军事机构及欧洲军事设备制造商的合同受监管限制和审批，公司可能无法遵守或获得[74] - 公司目前未进行套期保值交易，未来若开展也可能无法成功降低外汇波动影响[40] - 国际业务面临多种风险，如外国市场衰退、监管变化、贸易壁垒等[75] - 美国财政、政策变化及英国“脱欧”或对公司业务和财务状况产生不利影响，预计英国和欧盟2019年达成“脱欧”协议，但具体退出时间和条款不明[76] - 公司2018年获得有效期至2099年12月31日的新业务许可证，遵守许可证条件可能成本高昂，不遵守或面临制裁[78] - 公司季度运营结果波动大，受订单、需求、竞争、汇率等多种因素影响，难以预测[79] - 产品和制造过程复杂，可能导致发货延迟、出现缺陷，面临保修和产品责任索赔[84][85] - 主要原材料价格上涨影响公司运营利润率，自2018年第三季度起提价或致订单减少[86] - 2017年第三季度因资源和成本效益问题暂停ERP系统实施，硬件2019年底后不再受支持，未来实施或需大量资源并面临困难[88] - 网络或信息技术安全漏洞、自然灾害等可能影响公司业务，虽有保险但潜在负债可能超保额[90] - 公司需遵守“冲突矿物”规则，可能增加成本、使供应链复杂，影响业务[95][96] - 气候变化和温室气体排放相关法规或增加公司运营成本，影响竞争力[97][98] - 公司需满足纳斯达克持续上市要求，包括普通股最低出价为每股1.00美元连续30个工作日，股东权益至少250万美元，或上市证券市值3500万美元，或最近一个财年或最近三个财年中的两个财年持续经营净收入50万美元[122] - 2015年6月23日和2016年12月28日，公司两次收到纳斯达克通知，称其未达到每股1.00美元的持续交易门槛要求，后分别于2015年8月26日和2017年11月22日重新符合上市规则[123] - 2018年10月2日，公司收到纳斯达克通知，称截至2018年10月1日，未维持250万美元的股东权益，也未满足上市证券市值或持续经营净收入的替代条件，后因配股获得约250万美元，于2019年3月31日前重新符合规则[124] - 美国证券交易委员会将“低价股”定义为市场价格（定义）低于每股5.00美元或行使价格低于每股5.00美元的股票，若公司失去纳斯达克上市资格，其证券将受低价股规则约束[125] - “合格投资者”通常指资产超过500万美元的机构，或净资产超过100万美元、年收入超过20万美元或与配偶年收入超过30万美元的个人[125] - 低价股规则要求经纪交易商在交易前向客户提供标准化风险披露文件、当前买卖报价、经纪交易商及其销售人员的补偿信息和月度账户报表，并做出特别书面决定，认为该低价股适合购买者并获得购买者的书面协议[125] - 金融行业监管局要求经纪交易商在向客户推荐投资时，必须有合理理由认为该投资适合客户，在向非机构客户推荐投机性低价证券前，必须努力获取客户的财务状况、税务状况、投资目标等信息[128] - 公司未来可能被归类为被动外国投资公司，这将使美国投资者面临不利的税收规则[129] - 公司2018年不是PFIC，但未来可能成为PFIC，外国公司满足至少75%的应税年总收入为“被动收入”或至少50%的总资产平均价值产生“被动收入”会被认定为PFIC[130] - 近年来，许多电子制造商将商业生产转移到亚洲，公司需与生产成本可能远低于自己的印刷电路板制造商竞争，这可能限制公司产品的定价能力，对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[105] - 公司在以色列注册，当地政治、经济和军事不稳定可能影响公司运营和股价[133][134] - 公司商业保险不涵盖中东安全局势相关损失，政府补偿不确定[135] - 公司部分以色列员工有服兵役义务，可能影响公司运营[138] - 以色列罢工和停工频繁，可能影响公司业务和产品交付[139] - 以色列法律可能使公司难以执行竞业禁止协议[143][144] - 以色列法律可能延迟、阻止或使公司被收购变得困难，影响股价[145][146] - 公司作为外国私人发行人在纳斯达克上市，可遵循以色列公司治理实践而非部分纳斯达克要求[151][152] - 以色列政府可能减少或取消对国内公司的税收和其他激励措施，公司若不满足条件，税收优惠可能减少或取消，标准税率为23%[153][154][155] 业务运营与发展相关 - 2018年3月，PCB技术有限公司获得1.242亿新谢克尔（约3500万美元）重大投资[59] - 2014 - 2016年，公司收到梅塔夫要求支付工业废水排放费通知，总计380万新谢克尔（约98万美元，不含增值税）[52] - 2013 - 2015年因工业废水排放问题收到梅塔夫总计380万新谢克尔（98万美元）费用支付通知，2016年达成和解支付20万新谢克尔（5万美元）[200][201] - 2018年公司生产设施一台主要设备遭水损，用保险公司预付的50万美元更换新设备，正与保险公司协商最终赔偿[180] - 2018年，公司向约154家以色列客户和约99家非以色列客户提供PCB[188] - 公司拥有制造超过36层PCB、挠性刚挠结合板等能力，能在数天到两个月内完成生产订单[178] - 公司自2002年7月起ISO 9001:2008质量管理体系认证，获美国国防部产品清单批准等多项认证[185] - 2017年因人力和财力不足及成本效益不佳，公司暂停ERP系统实施并将其全额摊销[186] - 2002年6月收购库巴托尼76%的股份，2012年5月创始人行使3%股份期权，2016年12月公司将持有的库巴托尼股份全部出售给创始人并支付48.3万欧元，还提供11万欧元预付款并免除103.1万欧元债务[206] - 2009年1月获得美国国务院政治军事事务局的ITAR注册，2009年11月获得航空航天行业AS 9100B质量管理标准认证，2014年1月获得Nadcap认证[191] - 2015年10月申请排放许可证，2016年1月收到不符合通知，2017年7月获得排放许可证[204] - 2017年行使续租选择权将以色列租赁场所租期延长至2022年2月，2019年2月修改美国子公司租赁合约，自3月1日起将租赁面积减至938平方英尺至2024年2月[212][213] 股息与收益分配相关 - 公司目前不打算在可预见的未来分配股息，会留存收益用于运营和业务扩张[131]