公司收购情况 - 自2013年Onex收购公司业务后，公司收购并整合22个行业领先活动及相关业务，总代价约8.66亿美元[17] - 2021年公司完成两项收购，4月收购Sue Bryce Education和Portrait Masters，12月31日收购MJBiz相关资产，MJBizCon 2021年10月现场活动有超1200家参展公司和27000名参会者[21][22] - 2018年1月，Onex完成对SMG Holdings Inc.的收购；2020年11月，Onex承诺向Convex Group Limited投资超过3亿美元[126] - 2013年6月Onex收购后公司完成22项战略收购，除3.35亿美元收购GLM外，收购价格约500万 - 1.422亿美元，年收入约130万 - 2560万美元[185] - 2021年12月31日公司完成对MJBiz的收购[87] 股权与融资情况 - 2020年6月，公司向Onex Partners V发行47,058,332股7% A类可转换参与优先股，每股5.6美元，净收益约2.52亿美元；7月完成配股发行，净收益约970万美元；8月又向Onex出售22,660,587股优先股，净收益约1.213亿美元[18] - 截至2021年12月31日，Onex持有47,058,332股公司普通股，占已发行普通股的67.2%；持有69,718,919股可赎回可转换优先股，按转换后计算相当于170,056,580股普通股，Onex按转换后计算的普通股实益所有权约为86.1%[20] - 截至2021年12月31日，Onex持有公司47,058,332股普通股，占已发行普通股的67.2%；持有69,718,919股可赎回可转换优先股，按转换后计算相当于170,056,580股普通股，Onex按转换后计算对公司普通股的实益所有权约为86.1%[119] - 截至2021年12月31日，公司有71,442,407股可赎回可转换优先股流通在外，总清算优先权约为4.441亿美元，年累计增值回报率为7%[123] - 若可赎回可转换优先股按转换后计算占已发行普通股超过30%，未经其多数董事批准，公司在某些财务指标不满足时不得产生新债务等多项限制[121] - 2020年公司出售可赎回可转换优先股净收益3.733亿美元，使用0.5亿美元偿还债务[169][170] - 2021 - 2020年可赎回可转换优先股累计增值分别为3.56亿美元、1.56亿美元[170] - 2022年2月22日，公司普通股的在册持有人约为37人[152] - 2020年10月，董事会授权2000万美元股票回购计划，2021年10月该计划延长至2022年12月31日[153] - 2021年第四季度，公司共回购375,154股普通股，10月平均每股价格4.46美元，11月平均每股价格4.94美元[155] 业务线收入占比情况 - 2019 - 2021年公司现场活动收入占比分别为92%、75%、71%，虚拟活动和其他营销服务收入占比分别为8%、25%、29%[25] - 其他营销服务在2021年占公司收入的21.2%[32] - 2019年第一、二、三、四季度展会收入占比分别为40%、28%、22%和10%，2020年98%的展会收入来自第一季度，2021年第三、四季度展会收入占比分别为67%和26%[40] - 2019年公司前五大展会收入占总收入的30%[81] 公司组织架构情况 - 公司有六个运营部门，四个被合并为两个可报告部门，即商业部门和设计与技术部门，其余三个未达标准归入“其他”类别，还有公司层面活动类别[36] - 公司首席执行官基于六个执行品牌组合评估绩效，四个运营部门合并为两个可报告部门，其余归为“其他”类别，还有公司层面活动类别[195] 行业竞争情况 - 美国每年约有9400场B2B贸易展会，行业高度分散，多数由行业协会拥有[38] - 公司Elastic Suite平台与其他资本雄厚的软件即服务技术平台竞争[38] - 美国贸易展会行业其他竞争对手包括Reed Exhibitions、Informa Exhibitions和Clarion Events [39] - 贸易展行业高度分散，包括公司在内的三大公司仅占美国市场10%[191] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司有600名全职员工，其中纽约总部84人，南加州办事处51人[45] - 截至2022年2月2日，公司高级管理团队女性占比55%，全体员工女性占比60%[45] 公司环保承诺情况 - 公司承诺到2050年实现净零碳排放，到2030年将温室气体排放量减少50%[53] 活动取消保险情况 - 2020 - 2022年主要活动取消保险政策的总限额分别约为1.911亿美元、1.914亿美元和1亿美元[58] - 2020 - 2022年冲浪博览会活动取消保险政策的限额分别为600万美元、770万美元、840万美元和650万美元[59] - 截至2021年12月31日，公司已收到活动取消保险理赔款1.844亿美元，已提交2.49亿美元的理赔申请[60] - 2022年活动取消保险政策不包括传染病爆发导致的活动取消，新冠疫情影响保险理赔和续保价格及可用性[66] - 2022年活动取消保险政策不涵盖传染病爆发造成的损失，如新冠疫情[70] - 公司维持活动取消保险，2020 - 2021年涵盖传染病如COVID - 19导致的活动取消损失，2022年续保政策不再涵盖[202] 新冠疫情影响情况 - 新冠疫情导致公司2020年和2021年大量活动取消或推迟，对业务、运营和财务结果产生严重负面影响，目前活动参展和参会人数仍远低于疫情前水平[65] - 为应对新冠疫情，公司实行混合工作政策，远程工作导致部分流程变慢，可能影响财务报告内部控制，还可能影响人才吸引和保留[68] - 新冠疫情导致展会attendance下降，且可能因全球或当地旅行条件中断继续下降[70] 业务风险情况 - 一般经济状况和特定行业状况可能影响展会需求，持续通胀也会产生不利影响[71] - 数字营销等替代渠道的增长可能使营销预算从线下展会转移[73][74] - 无法确保展会获得理想日期和地点，可能影响业务和财务状况[75] - 展会品牌声誉受损可能影响参展商和观众数量，大型展会下滑会产生重大不利影响[76] - 未能吸引领先品牌参展商和高质量观众，可能失去“网络效应”，影响展会业绩[77] - 公司与行业协会的关系存在风险，如协会不续签赞助协议、终止协议等，可能对业务、财务状况等产生重大不利影响[93][94] - 公司面临活动取消或业务中断风险，保险可能无法完全覆盖损失，新冠疫情和自然灾害导致活动取消保险保费增加和免赔额提高[96] - 公司未能建立和维持有效的财务报告内部控制，已识别出重大缺陷，可能影响财务报告准确性和股价，面临监管调查等后果[97][98][99][104][105] - 公司因优先股会计处理的重大缺陷，重述了2020年12月31日及该年度的合并财务报表以及2020年各季度的合并财务信息[101] - 公司未来有效所得税税率可能受递延税项资产和负债估值、股价、税法变化等影响，税务检查可能导致意外税务负债[109] - 公司高额债务可能限制融资能力、增加现金流压力、使公司易受经济变化影响等，还可能进一步增加债务[110][111][113][115] - 公司普通股股价波动较大，近期从历史交易水平大幅下跌，未来可能继续波动，股价下跌可能导致商誉减记[117] - 公司不拥有其运营的某些贸易展览或相关商标，与第三方关系的重大中断可能对相关贸易展览收入产生重大不利影响[138] - 公司依靠信息技术系统运营业务，系统实施可能无法达到预期结果，且可能受不可控因素影响[140] - 公司面临不断演变的网络安全等风险，可能导致信息损失、业务中断等后果[141] 财务数据关键指标变化情况 - 2020年公司记录非现金商誉减值6.034亿美元，特定客户关系和特定商号的非现金无形资产减值分别为6090万美元和1590万美元；2021年记录非现金商誉减值720万美元，特定商号和特定客户关系的非现金无形资产减值分别为2430万美元和840万美元[106][108] - 截至2021年12月31日，公司在修订和重述定期贷款安排下有5.197亿美元未偿还借款，在修订和重述循环信贷安排下有1.09亿美元额外借款能力（考虑100万美元未偿还信用证后）[110][113][115] - 修订和重述循环信贷安排包含财务契约，要求公司遵守5.50比1.00的优先第一留置权净担保杠杆比率测试，若循环贷款、摆动贷款和信用证未偿总额（最多扣除1000万美元未偿信用证）超过该安排下总承诺的35%，则按季度进行测试[116] - 2021年公司营收1.455亿美元，2020年为1.274亿美元，2019年为3.609亿美元，2018年为3.807亿美元，2017年为3.417亿美元[163] - 2021年公司净亏损7810万美元，2020年为6.336亿美元，2019年为5000万美元，2018年为2510万美元，2017年净利润8180万美元[163] - 2021年基本每股净亏损1.64美元，2020年为9.09美元，2019年为0.70美元，2018年为0.34美元，2017年为1.19美元[163] - 2021年经营活动提供净现金9000万美元，2020年使用3710万美元，2019年提供6780万美元，2018年提供1.039亿美元，2017年提供1.108亿美元[163] - 2021年投资活动使用净现金1.319亿美元，2020年使用3730万美元，2019年使用1670万美元，2018年使用7470万美元，2017年使用9550万美元[163] - 2021年融资活动使用净现金2220万美元，2020年提供3.601亿美元，2019年使用6200万美元，2018年使用1960万美元，2017年使用1930万美元[163] - 2021 - 2017年现金及现金等价物分别为2.312亿美元、2.953亿美元、0.096亿美元、0.205亿美元、0.109亿美元[164] - 2021 - 2017年总资产分别为10.624亿美元、10.544亿美元、14.717亿美元、15.8亿美元、16.379亿美元[164] - 2021 - 2017年总债务分别为5.197亿美元、5.252亿美元、5.354亿美元、5.699亿美元、5.542亿美元[164] - 2021 - 2017年总负债分别为7.479亿美元、6.599亿美元、8.315亿美元、8.717亿美元、8.767亿美元[164] - 2021 - 2017年销售、一般及行政费用中合同终止等成本分别为0.94亿美元、0.7亿美元、0.64亿美元、0.92亿美元、2.35亿美元[165] - 2021 - 2017年销售、一般及行政费用中基于股票的薪酬费用分别为1.04亿美元、0.67亿美元、0.77亿美元、0.61亿美元、0.24亿美元[165] - 2021 - 2020年商誉减值分别为0.72亿美元、60.34亿美元，2019年为69.1亿美元[166] - 2021年12月31日营收为4.11亿美元，2021年9月30日为7.65亿美元，2020年12月31日为1.22亿美元[175] - 2021年12月31日其他收入为5.99亿美元，2021年9月30日为0.11亿美元，2020年12月31日为4.27亿美元[175] - 2021年12月31日营收成本为1.42亿美元，2021年9月30日为3.37亿美元，2020年12月31日为1.05亿美元[175] - 2021年12月31日销售、一般和行政费用为4.03亿美元，2021年9月30日为3.88亿美元，2020年12月31日为2.98亿美元[175] - 2021年12月31日运营亏损为0.49亿美元，2021年9月30日为0.71亿美元，2020年12月31日为2.94亿美元[175] - 2021年12月31日利息费用为0.38亿美元，2021年9月30日为0.39亿美元，2020年12月31日为0.41亿美元[175] - 2021年12月31日基本每股亏损为0.24美元，2021年9月30日为0.25美元，2020年12月31日为0.59美元[175] - 2021年12月31日摊薄每股亏损为0.24美元，2021年9月30日为0.25美元，2020年12月31日为0.59美元[175] - 2021 - 2017年总资产中商誉分别为5.142亿美元、4.043亿美元、9.803亿美元、10.365亿美元、9.937亿美元[171] 公司业务定位与发展战略情况 - 公司是美国领先的企业对企业贸易展会运营商，展会在各自行业垂直领域通常占据市场领先地位[179][180] - 公司主要专注于通过理解和利用增加参展商和参会者参与度的驱动因素来实现有机增长[182] - 公司主要通过按每平方英尺向参展商出售贸易展展位空间创收，还有赞助、附属展览服务费用和参会注册费等收入来源[1

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入4110万美元，去年同期为1220万美元，增长主要源于2021年第四季度举办的现场活动带来2170万美元收入，而去年同期因疫情取消 [11] - 2021年第四季度有机收入1210万美元，上一年同期为940万美元，增长关键驱动因素是内容资产的印刷和数字广告收入增加190万美元 [11] - 第四季度调整后EBITDA为5260万美元，去年同期为1830万美元，增长3430万美元，主要是本季度现场活动利润以及确认5990万美元其他收入（活动取消保险索赔款），2020年第四季度确认4270万美元 [11] - 第四季度自由现金流流入5120万美元，去年同期为470万美元，得益于保险收益和业务改善，近期现金收款达疫情后新高 [12] - 2021年第四季度资本支出250万美元，全年为660万美元 [12] - 截至2021年底，现金余额2.312亿美元，2020年第四季度为2.953亿美元；拥有1.1亿美元循环信贷额度，总流动性超3.41亿美元 [14] - 第四季度末净债务2.884亿美元，净杠杆率为2.3倍（TTM合并EBITDA为1.227亿美元），信贷协议规定总净杠杆率不超过5.5倍 [15] - 预计2022财年收入超3亿美元，调整后EBITDA超5000万美元（扣除1000万美元增长计划投资），自由现金流超7000万美元；2023财年调整后EBITDA超1亿美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 现场活动业务 - 第四季度参会人数和参展商数量较疫情前下降幅度从第三季度的50% - 60%改善至35% - 45%，预计2022年展会参会人数将继续改善，2023 - 2024年及以后有望超过疫情前水平 [4] - 两周前在奥兰多举办的设计与建筑周吸引约7万名参会者，是美国疫情后最大的国内贸易展 [4] - 第四季度参会者和参展商净推荐值持续改善 [4] 电子商务SaaS平台Elastic业务 - 2021年新增51个SaaS客户，较2020年新增客户数增长24%，净收入留存率达102% [7] - 过去几个月赢回几个关键客户 [7] - 2021年通过Elastic平台的批发销售平均商品交易量较2020年增长36% [7] 收购业务 - 2021年收购MJBiz，2021年实现收入2700万美元，利润率可观；2021年10月在拉斯维加斯的活动吸引2.7万名参会者，接近疫情前收入水平 [6] - 2020年12月收购PlumRiver及其Elastic B2B电子商务SaaS平台 [6] - 2021年4月收购Sue Bryce Education，为摄影行业提供基于会员的订阅式内容服务 [7] - 2020年12月收购EDspaces，2021年11月在匹兹堡的首届活动表现良好 [7] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 采用三管齐下的增长战略，包括投资组合优化、365天客户参与和以客户为中心 [6] - 投资组合优化：通过并购和新展会开发扩大业务，过去18个月收购多个高增长业务；计划2022年推出两个新展会，2023年批准三个新展会 [6][8] - 365天客户参与：更好地运营和利用内容资产，通过Elastic平台实现交易，为客户提供全年服务 [9] - 以客户为中心：实施客户服务最佳实践，如活动后调查、简化客户互动、试验新定价模式和捆绑销售、承诺2030年实现碳中和、为大型活动推出配对服务 [10] 行业竞争 未提及相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情有影响，但客户对现场活动的需求在恢复，公司活动对客户有价值，预计未来将恢复显著盈利并产生强劲自由现金流 [3][5] - 随着行业复苏，公司将继续积极进行并购和新展会开发，优化投资组合，增加对高增长行业和产品的敞口 [6][8] - 2022年公司活动有望实现同比大幅增长，预计全年收入超3亿美元，调整后EBITDA超5000万美元，自由现金流超7000万美元；2023年有望实现更高利润率和超1亿美元的调整后EBITDA [16] 其他重要信息 - 已提交2.491亿美元活动取消保险索赔，已收到1.844亿美元，本周确认额外2000万美元，正在积极追讨剩余未付款项 [11][12] - 过去一年回购250万股，平均价格为每股4.94美元 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1：今年预计会进行更多并购，能谈谈行业情况以及最新收购的倍数范围吗？ - 并购倍数范围较广，小型资产的EBITDA倍数在中个位数，规模较大、增长较高的资产在高个位数，每个交易需根据具体情况判断 [20] 问题2：增加数字化业务是增量机会而非从面对面展览的潜在客户生成转变的原因是什么？ - 公司认为内容业务是增量收入来源，通过现有品牌和收购品牌的内容资产，可为客户全年提供潜在客户，与现场活动、市场业务构成三个不同的收入流 [24] 问题3：今年已举办的首批展会价格能否较2019年提高？ - 公司能够根据活动提供的价值提高活动收益率，通过在疫情期间改善客户服务，如增加配对服务等，为客户提供增量价值，从而实现有利的定价环境 [23] 问题4：能否提供参展商数量较疫情前的下降幅度，以及2022年下半年的预订情况、参展商是否更倾向于最后一刻签约和对未来一年的可见度？ - 参会人数和参展商数量较疫情前的下降幅度范围相同，参会人数处于较好水平，参展商处于较差水平，原因包括对参会人数的不确定性、健康安全担忧和投资回报率考虑等；人们因不确定性等待更久才预订，但公司通过改进销售方式（如为所有展会提供现场重新预订服务）来提高可见度；越往后的时间段预订情况越好，预计下半年将继续改善 [27][29] 问题5：通胀情况如何，是否影响未来12个月的成本基础？ - 公司密切关注通胀，通过新采购职能（2020年推出）整合合同和优化定价来抵消通胀压力，同时注重为客户提供价值以有效定价，抵消供应商成本压力 [30]

财务状况概述 - 截至2021年9月30日，公司总资产为10.301亿美元，较2020年12月31日的10.544亿美元有所下降[15] - 截至2021年9月30日，公司流动负债为1.689亿美元，较2020年12月31日的1.156亿美元有所增加[15] - 截至2021年9月30日，公司非流动负债为5.401亿美元，较2020年12月31日的5.394亿美元略有增加[15] - 截至2021年9月30日，公司普通股发行和流通数量为7040万股，较2020年12月31日的7219.5万股有所减少[15][20][21] - 截至2021年9月30日，公司股东权益赤字为1.035亿美元，较2020年12月31日的380万美元有所扩大[15][20][21] - 截至2020年9月30日的三个月，普通股总数为71,453，股东总权益（赤字）为5350万美元[25] - 截至2020年9月30日的九个月，股票薪酬费用为510万美元，普通股股息为 - 540万美元[27] - 截至2021年9月30日，公司经修订和重述的定期贷款安排下有5.21亿美元未偿还借款，循环信贷安排下无未偿还借款，现金及现金等价物为3.036亿美元[61] - 截至2021年9月30日，公司当期递延收入为8300万美元，长期递延收入为40万美元，总计8340万美元[73] - 截至2021年9月30日，取消活动负债为2160万美元，包括1750万美元的取消展会递延收入和410万美元的应收账款贷方重新分类[77] - 截至2021年9月30日，公司财产和设备净值为380万美元，2020年12月31日为390万美元[102] - 2021年9月30日无形资产净值为2.48亿美元，2020年12月31日为2.75亿美元[105] - 截至2021年9月30日，预计未来摊销费用总计1.769亿美元，其中2021年剩余3个月为1170万美元[107] - 2021年9月30日商誉账面价值为4.079亿美元，较2020年12月31日增加360万美元[113] - 2021年9月30日长期债务（经调整）为5.12亿美元，2020年12月31日为5.153亿美元[118] - 截至2021年9月30日，公司按公允价值计量的资产为3.036亿美元，负债为0.151亿美元；截至2020年12月31日，资产为2.953亿美元，负债为0.137亿美元[125][128] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，市场份额奖励负债均为40万美元，对应最高现金价值为980万美元[129] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，或有对价负债分别为1470万美元和1330万美元，2021年第二季度支付200万美元，第三季度公允价值增加90万美元[129] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，未确认税收利益及相关利息和罚款负债分别为130万美元和110万美元[175] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应付账款和其他流动负债分别为5410万美元和3110万美元[179] - 截至2021年9月30日，Onex Corporation附属投资基金约持有公司86.0%的普通股[188] 营收与利润情况 - 2021年第三季度公司营收7650万美元，2020年同期为850万美元；2021年前九个月营收1.044亿美元，2020年同期为1.152亿美元[18] - 2021年第三季度公司净亏损900万美元，2020年同期为1530万美元；2021年前九个月净亏损7080万美元，2020年同期为5.997亿美元[18] - 2021年第三季度，公司基本和摊薄后每股亏损均为0.25美元；2021年前九个月，基本和摊薄后每股亏损均为1.35美元[18] - 2021年前九个月净亏损调整后经营活动提供的净现金为3.63亿美元，2020年为 - 4.27亿美元[30] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为 - 1.11亿美元，2020年为 - 3100万美元[30] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为 - 1.69亿美元，2020年为3.629亿美元[30] - 2021年前九个月现金及现金等价物净增加8300万美元，2020年为3.171亿美元[30] - 2021年第三和九个月，贸易展收入分别占总收入约74%和59%，2020年同期分别约为0%和68%[72] - 2021年第三和九个月，公司分别确认递延收入7670万美元和9140万美元，2020年同期分别为230万美元和8650万美元[73][76] - 2021年第三季度至9月30日三个月，公司总营收为7650万美元，2020年同期为850万美元；2021年前九个月总营收为1.044亿美元，2020年同期为1.152亿美元[85] - 2021年第三季度和前九个月，公司总营收分别为7650万美元和1.044亿美元，2020年同期分别为850万美元和1.152亿美元[185] - 2021年第三季度和前九个月，调整后EBITDA分别为2090万美元和2710万美元，2020年同期分别为760万美元和8230万美元[185] - 2021年和2020年9月30日止的三个和九个月，公司绝大部分收入来自美国境内交易[185] - 2021年第三季度和前九个月，归属于公司普通股股东的净亏损和综合亏损分别为1.8亿美元和9.71亿美元，基本和摊薄后每股亏损分别为0.25美元和1.35美元[171] 财务报表重述 - 公司对2020年第三季度财务报表进行重述，纠正可赎回可转换优先股会计处理错误[36] - 2020年第三季度和前九个月，可赎回可转换优先股账面价值增值分别少计700万美元和710万美元[37] - 公司还纠正了2020年第一季度商誉减值认定错误，该错误影响了2020年第三季度的财务报表[38] - 2020年第一季度商誉减值费用少记2420万美元，公司已在2020年第四季度进行非当期调整[39] - 截至2020年9月30日的九个月，商誉减值费用重述后从5.64亿美元增至5.882亿美元，运营亏损从6.17亿美元增至6.412亿美元，净亏损和综合亏损从5.755亿美元增至5.997亿美元[40] - 截至2020年9月30日的三个月，原报告股东权益（赤字）为4.471亿美元，调整后为 - 4.14亿美元[43] - 截至2020年9月30日的三个月，重述后股东权益（赤字）为3310万美元[44] - 截至2020年9月30日的九个月，原报告股东权益（赤字）为6.402亿美元，股票薪酬增加470万美元，普通股股息减少540万美元[46] - 截至2020年9月30日，原报告可赎回可转换优先股7144.6万股，股票金额3.898亿美元，普通股7150万股，股票金额700万美元，额外实收资本10.829亿美元，累计赤字6.372亿美元，股东权益（赤字）4.471亿美元[47] - 截至2020年9月30日，调整后可赎回可转换优先股7144.6万股，股票金额3.898亿美元，额外实收资本 - 3.891亿美元，累计赤字 - 2420万美元，股东权益（赤字） - 4.14亿美元[47] - 基本每股亏损重述后从8.16美元变为8.49美元，稀释每股亏损同样从8.16美元变为8.49美元[40] - 基本加权平均流通普通股股数和稀释加权平均流通普通股股数均为7143.7万股[40] 业务活动情况 - 2020年3月至2020年底公司取消几乎所有面对面活动，2020年10月起取消或推迟2021年上半年众多现场活动，2021年第三季度举办32场线下活动[52] - 2020年和2021年事件取消保险政策总限额分别约为1.911亿美元和1.914亿美元，2022年主要政策限额为1亿美元[55][58] - 截至2021年9月30日，公司已提交2020年和2021年受影响或取消活动的索赔分别为1.668亿美元和7620万美元，已确认保险收入分别为1.245亿美元和0美元[59] - 2020年公司递延支付超过190万美元雇主工资税，50%应于2021年12月31日前支付，其余50%应于2022年12月31日前支付[60] - 2021年公司采用ASU 2019 - 12简化所得税会计，预计采用ASU 2020 - 04不会对合并财务报表产生重大影响[64][67] - 公司预计2021年按公认会计原则计算会出现净亏损，但认为当前财务资源足以满足未来十二个月的流动性需求[53][62] - 2020年12月，公司以4640万美元和360万美元分别收购PlumRiver Technologies和EDspaces；2021年4月，以770万美元收购Sue Bryce Education和The Portrait Masters[92] - 2021年前九个月，公司记录的商誉为340万美元[93] - 2021年4月1日收购Sue Bryce Education和The Portrait Masters时，收购资产和负债公允价值包括330万美元商誉、490万美元无形资产和 - 50万美元递延收入[96] - 2020年12月31日收购PlumRiver时，收购资产和负债公允价值包括2530万美元商誉、2000万美元无形资产等[101] - 2021年第三季度和前九个月，财产和设备折旧费用分别为40万美元和100万美元，与2020年同期持平[102] - 2021年9月30日止三个月和九个月的摊销费用分别为1180万美元和3510万美元，2020年同期分别为1180万美元和3620万美元[105] - 2020年9月30日止九个月，公司确认了4620万美元的无限期无形资产减值损失，2021年无此类情况[108,111] - 2020年9月30日止九个月，公司确认了1320万美元的长期资产（非商誉）减值损失，2021年无此类情况[112] - 2020年9月30日止九个月，公司确认了5.882亿美元的商誉减值损失，2021年无此类情况[114,115] - 2021年6月25日，公司修改循环信贷协议，将到期日延长至2023年11月23日，总承诺金额从1.5亿美元降至1.1亿美元[119] - 2021年9月30日止三个月和九个月的总利息费用分别为390万美元和1200万美元，2020年同期分别为420万美元和1650万美元[123] - 2021年第三和九个月，公司向ASM及ASM管理的设施分别支付了30万美元和40万美元，2020年同期分别为0和40万美元[188] - 2021年10月29日，公司董事会批准延长和扩大股票回购计划，允许在2022年12月31日前回购2000万美元的公司普通股[189] 股权与股息情况 - 2020年6月30日至9月30日，可赎回可转换优先股数量从47,058增至71,446，股票金额从2.521亿美元增至3.898亿美元[24] - 2021年前九个月，公司可赎回可转换优先股的赎回价值增值2630万美元[18][20][21] - 2021年前九个月，公司基于股票的薪酬为810万美元[21] - 2020年6月10日，公司与Onex Partners V LP达成投资协议，首次私募发行4705.8332万股可赎回可转换优先股，获净收益2.52亿美元；权利发行发行172.7427万股，获收益约970万美元；Onex Backstop出售2266.0587万股，获净收益约1.213亿美元[134] - 可赎回可转换优先股每年按应计清算优先权的7%累积股息，截至2021年9月30日，三个和九个月分别累积750万美元和2210万美元，应计清算优先权总额达4.365亿美元[136] - 可赎回可转换优先股持有人可按应计清算优先权除以适用转换价格转换为普通股，初始每股可转换约1.59股[137] - 若公司普通股收盘价连续20个交易日超过当时适用转换价格的175%，公司可选择将未偿还的可赎回可转换优先股自动转换为普通股[140] - 公司有权在2026年6月29日或之后赎回全部可赎回可转换优先股，赎回价格根据不同时间为应计清算优先权的105%、103%或应计清算优先权本身[141] - 2021年第三和九个月，公司分别记录900万美元和2630万美元的视同股息，代表可赎回可转换优先股向赎回价值的增值[141] - 某些事项需多数可赎回可转换优先股持有人批准，包括对公司组织文件的不利修订、高级或同等权益证券的发行等[142] - 2021年第一、二、三季度未支付或宣布股息，2020年第二季度起暂停普通股定期季度现金股息[148] - 2020年第一季度股息每股0.075美元，现金股息支付540万美元[149] - 2020年10月授权2000万美元股票回购计划，截至2021年9月30日已回购3316825股，花费1620万美元，剩余860万美元额度[150] - 2021年第三和前九个月基于股票的薪酬相关递延税收益分别为50万和1

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告收入7650万美元，去年同期为850万美元 [26] - 第三季度有机收入1210万美元，较2020年第三季度的1370万美元减少160万美元 [27] - 第三季度调整后EBITDA为940万美元，去年同期为负320万美元，增加1260万美元 [29] - 第三季度其他收入110万美元，去年同期为1610万美元 [30] - 第三季度自由现金流净流入770万美元，去年同期为净流出2090万美元 [36] - 第三季度资本支出190万美元，去年同期为80万美元 [39] - 截至第三季度末现金为3.036亿美元，第二季度末为3.028亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度举办33场现场活动，服务超9.2万名参会者和5200家参展公司 [5] - 第三季度活动的参会者与参展商比例较2019年平均提高超22% [7] - 第三季度展会整体出席率约为疫情前水平的一半，部分活动出席率接近疫情前的90% [13] - 第四季度活动参展商进度比第三季度适度改善 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国美容博览会7月9 - 11日在上海举办，面积约75.4万平方英尺，吸引47.9万名参观者，2019年该展会面积约85.3万平方英尺，吸引超52.1万名专业人士 [11] - CBME于7月14 - 16日在上海举办，面积约87.2万平方英尺，吸引超9.5万名参观者，2019年该展会面积约95.1万平方英尺，吸引10.8万名参观者 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 围绕以客户为中心、实现365天客户参与和投资组合优化实施战略举措，旨在提高客户满意度、加速有机增长和扩大利润率 [17] - 以客户为中心的举措包括为所有活动进行调查、简化客户与公司的互动、试验新定价模式和套餐以及在大型活动中推出配对服务 [18] - 365天客户参与战略取得进展，聘请新的内容主管，加大对弹性B2B电子商务平台开发的投资，计划整合展会和内容的在线展示 [19][20] - 投资组合优化方面，计划2022年推出多个新活动，通过收购和有机增长扩大投资组合 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度虽未达全部潜力，但许多影响展会出席率的不利因素正在改善，如国际旅行禁令放宽和Delta变种感染率下降 [8] - 预计2023年实现更全面的复苏，收入恢复到疫情前水平，前提是保持展会质量和为客户提供的价值 [15] - 行业内同行举办大型线下活动取得成功，显示出参展商和参与者回归业务的热情 [10] 其他重要信息 - 已提交2.43亿美元的活动取消保险索赔，已收到1.843亿美元，占提交索赔的76%，预计将在第四季度确认10月收到的5980万美元 [31][32] - 正在积极追收剩余未支付的5840万美元保险索赔，并将继续提交2021年受影响活动的索赔 [33] - 对2020年和2021年至今的财务报表进行重述，原因是对去年发行的A类可转换优先股的会计处理错误，将其重新分类为临时股权，此为非现金调整，对收入、EBITDA、经营现金流或自由现金流无影响，对每股收益影响极小 [41][43] - 董事会授权将股票回购授权增加至2000万美元，并延长至2022年底，已回购近120万股普通股，占已发行普通股的2.9% [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度参展商进度比第三季度好的驱动因素是什么？ - 第三季度许多活动成功举办，让参展商和参会者更有信心活动会成功；美国疫苗接种率提高和感染率下降也是催化剂 [49] 问题2: 第三季度取消的活动有什么共性？ - 部分取消发生在对Delta变种担忧最严重的时候，有较多国际参展商的活动受影响更大，但目前还未看到国际参展商预订对第四季度的影响 [50] 问题3: 与疫情前相比，现在收取的首期付款比例是否有变化？ - 公司在未来活动的定价和存款策略上没有改变，坚持历史做法以维护合同完整性和为客户提供最佳体验 [52]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为1500万美元，同比增长114%，去年同期为700万美元 [20] - 有机收入为1160万美元，同比增长84%，去年同期为630万美元 [20] - 调整后EBITDA为负1360万美元，去年同期为正3320万美元，同比下降4680万美元，主要由于2021年第二季度确认的保险理赔收入减少 [21] - 第二季度自由现金流为净流入2380万美元，去年同期为净流出3260万美元 [26] - 截至第二季度末，公司现金余额为3028亿美元，较第一季度末的2936亿美元有所增加 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度举办了少量线下活动，包括4月的ASD Market Week Southeast和6月的Digital Dealer，后者吸引了65%的疫情前观众 [5] - 数字广告和印刷广告收入增加，同时推出了新的虚拟产品 [20] - PlumRiver的Elastic Suite平台在第二季度表现良好，新增客户数量是去年同期的两倍以上 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 计划在下半年举办86场线下活动，部分活动因疫情推迟至下半年 [6] - 近期活动的出席率在疫情前水平的30%至70%之间，正常时间段举办的活动表现优于推迟的活动 [10][11] - 国内观众为主的活动表现优于国际观众为主的活动，主要由于国际旅行限制 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括客户中心化、365天客户互动和投资组合优化 [13] - 通过收购PlumRiver和Sue Bryce Education，推动数字化业务发展，目标是提供高利润的订阅收入 [14][16] - 与Comexposium合作，计划于2022年3月在拉斯维加斯推出SIAL America，聚焦15万亿美元的食品和饮料市场 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对下半年活动安排充满信心，但短期内仍存在Delta变种带来的不确定性 [7] - 预计随着疫情缓解，业务将逐步恢复至疫情前水平，尤其是2022年第一季度活动表现将更接近疫情前水平 [9][11] - 公司将继续保持严格的费用控制，同时平衡投资和盈利能力 [28] 其他重要信息 - 公司已提交242亿美元的保险理赔申请，截至2021年6月已收到1234亿美元理赔款 [22][23] - 公司正在积极追讨剩余的120亿美元未支付理赔款，并于2021年2月对保险公司提起诉讼 [24] - 公司拥有413亿美元的流动性，包括3028亿美元现金和110亿美元的循环信贷额度 [27] 问答环节所有的提问和回答 - 无具体问答内容 [33][34]

现金及现金等价物 - 公司2021年6月30日的现金及现金等价物为3.028亿美元，较2020年12月31日的2.953亿美元有所增加[15] - 公司2021年6月30日的现金及现金等价物为3.028亿美元，较2020年12月31日的2.953亿美元有所增加[27] - 公司总资产公允价值从2020年12月31日的2.953亿美元增加至2021年6月30日的3.028亿美元[103][106] 应收账款 - 2021年6月30日的应收账款净额为4160万美元，较2020年12月31日的3070万美元增长35.5%[15] 总资产与总负债 - 2021年6月30日的总资产为10.47亿美元，较2020年12月31日的10.544亿美元略有下降[15] - 2021年6月30日的总负债为7.138亿美元，较2020年12月31日的6.599亿美元增加8.2%[15] 股东权益 - 2021年6月30日的股东权益为3.332亿美元，较2020年12月31日的3.945亿美元下降15.5%[15] - 公司2020年6月30日的股东权益总额为3.298亿美元，较2019年12月31日的6.402亿美元有所下降[24][27] 营业收入与净亏损 - 2021年第二季度的营业收入为1500万美元，较2020年同期的700万美元增长114.3%[19] - 2021年上半年的净亏损为6180万美元，较2020年同期的5.602亿美元亏损大幅收窄[19] - 2020年上半年公司净亏损5.602亿美元，而2021年上半年净亏损为6180万美元，亏损大幅收窄[27] - 公司2021年6月30日的净亏损为4650万美元，同比增加5640万美元，主要由于运营亏损和所得税费用的增加[192] 每股亏损 - 2021年第二季度的基本每股亏损为0.75美元，较2020年同期的每股收益0.13美元大幅下降[19] - 2021年上半年的基本每股亏损为1.06美元，较2020年同期的每股亏损7.85美元大幅收窄[19] - 2021年第二季度，公司基本每股亏损为0.75美元，上半年基本每股亏损为1.06美元[135] - 2021年第二季度，公司稀释后每股亏损为0.75美元，上半年稀释后每股亏损为1.06美元[135] 累计赤字 - 2021年6月30日的累计赤字为7.57亿美元，较2020年12月31日的6.952亿美元增加8.9%[21] 融资与流动性 - 公司通过发行7%系列A可转换优先股筹集了3.827亿美元资金，以增强流动性[34] - 公司预计当前的财务资源足以满足未来12个月的流动性需求，并且截至2021年6月30日，公司符合修订后的高级担保信贷协议的条款[42] - 2021年上半年公司经营活动产生的净现金为2670万美元，较2020年同期的净现金流出2260万美元有所改善[27] 保险与索赔 - 公司持有2020年和2021年活动取消保险，总保额分别为1.911亿美元和1.914亿美元[38] - 公司已提交2020年和2021年因COVID-19取消或推迟活动的保险索赔，金额分别为1.668亿美元和7270万美元[39] - 截至2021年6月30日，公司已确认与活动取消保险索赔相关的其他收入为1640万美元[39] 税务与工资税 - 公司推迟支付2019年超过190万美元的雇主工资税，其中50%将于2021年12月31日支付，剩余50%将于2022年12月31日支付[40] - 公司2021年6月30日的美国联邦法定企业所得税率为21%，但实际有效税率为负30.5%（三个月）和负4.3%（六个月），主要由于估值备抵和不可扣除的高管薪酬[136] - 公司2021年6月30日的未确认税务负债及相关利息和罚款为130万美元，较2020年12月31日的110万美元有所增加[139] 借款与债务 - 截至2021年6月30日，公司借款总额为5.224亿美元，现金及现金等价物为3.028亿美元[41] - 长期债务净额从2020年12月31日的5.153亿美元减少至2021年6月30日的5.131亿美元[96] - 循环信贷额度从1.5亿美元减少至1.1亿美元，并延长了18个月的到期日至2023年11月23日[97] - 2021年6月30日，公司未偿还循环信贷额度借款，但持有100万美元的备用信用证[98] - 2021年第二季度利息支出为410万美元，较2020年同期的560万美元有所下降[101] 递延收入 - 2021年6月30日，公司递延收入总额为1.194亿美元，其中当前递延收入为1.192亿美元，长期递延收入为20万美元[56] - 2021年上半年，公司从递延收入中确认的收入分别为930万美元（三个月）和1480万美元（六个月）[56] 收购与商誉 - 2020年12月，公司以4640万美元收购了PlumRiver Technologies，2021年4月以770万美元收购了Sue Bryce Education和The Portrait Masters[72] - 公司在2021年6月30日结束的三个月和六个月内记录了340万美元的商誉，预计大部分商誉可用于所得税扣除[73] - 公司于2021年4月1日以760万美元的总价收购了Sue Bryce Education和The Portrait Masters的资产，其中包括690万美元的初始现金支付和80万美元的或有对价[74] - 公司于2020年12月31日以4640万美元的总价收购了PlumRiver的资产，其中包括3000万美元的初始现金支付、440万美元的普通股、110万美元的营运资本调整、200万美元的延期付款和1000万美元的或有对价[75] - 公司在2021年6月30日结束的六个月内支付了200万美元的或有对价，用于实现技术里程碑[78] - 公司在2021年6月30日的商誉总额为4.079亿美元，其中包括2.309亿美元的Commerce部门商誉和1.337亿美元的设计与技术部门商誉[91] - 公司在2020年因COVID-19疫情对商誉进行了5.64亿美元的减值，其中Commerce部门减值3.406亿美元，设计与技术部门减值1.985亿美元[92] 无形资产 - 公司在2021年6月30日的无形资产净值为2.584亿美元，其中包括6590万美元的无限期商标、9890万美元的客户关系无形资产和7990万美元的有限期商标[84] - 公司预计2021年剩余六个月的摊销费用为2350万美元，2022年为4480万美元，2023年为3220万美元[85] - 公司在2020年因COVID-19疫情对现场活动业务的影响，对无限期无形资产进行了4600万美元的减值[86] - 公司在2020年因COVID-19疫情对客户关系无形资产和有限期商标进行了1320万美元的减值[90] 股票回购与股息 - 2020年10月，公司董事会批准了一项2000万美元的股票回购计划，截至2021年6月30日，仍有1420万美元可用于回购[115] - 2019年7月批准的3000万美元股票回购计划已于2020年7月31日终止，截至2021年6月30日，该计划无剩余金额可用于回购[116] - 2020年第一季度每股股息为0.075美元，现金股息支付总额为540万美元[114] - 2021年第一季度和第二季度，公司未支付或宣布任何股息[113] 股票补偿 - 2021年第二季度，公司股票期权相关的股票补偿费用为170万美元，上半年总计330万美元[121] - 截至2021年6月30日，公司未归属股票期权的未确认股票补偿费用为1490万美元，预计将在3.5年内确认[124] - 2021年第二季度，公司限制性股票单位（RSU）相关的股票补偿费用为110万美元，上半年总计240万美元[125] - 截至2021年6月30日，公司未归属RSU的未确认股票补偿费用为700万美元，预计将在2.9年内确认[125] - 2021年6月30日，公司未归属的基于市场条件的绩效股票奖励的最大现金价值为980万美元[129] 收入与成本 - 2021年上半年，公司贸易展收入占总收入的比例为26%（三个月）和34%（六个月），而2020年同期分别为5.7%和87.1%[53] - 2021年上半年，公司总收入为2790万美元，其中贸易展收入为560万美元，其他营销服务收入为1340万美元[65] - 公司2021年6月30日的收入为1500万美元，同比增长114.3%，主要得益于有机收入的增长以及Plum River和Sue Bryce Education的收购[197] - 公司2021年6月30日的其他收入为230万美元，主要来自活动取消保险索赔[198] - 公司2021年6月30日的销售、一般和行政费用为3310万美元，同比增长31.9%，主要由于收购相关的交易、过渡和整合成本增加[200] - 公司2021年6月30日的折旧和摊销费用为1210万美元，同比下降0.8%[202] - 公司2021年6月30日的调整后EBITDA为-1360万美元，同比下降4680万美元，主要由于运营亏损增加[192] - 公司2021年6月30日的有机收入为1160万美元，同比增长84.1%，主要由于小型现场活动的增长和数字服务的收入增加[196] - 公司2021年6月总收入为3.9亿美元，同比增长160%[208] - 2021年6月其他收入减少34.6亿美元，无法计算百分比变化[208] - 2021年6月营业亏损为9.3亿美元，同比下降138.1%[208] - 2021年6月折旧和摊销费用为6.2亿美元，同比下降7.5%[210] - 2021年6月设计与技术部门收入为4.7亿美元，同比增长20.5%[211] - 2021年6月设计与技术部门其他收入为2.3亿美元，同比下降82.2%[212] - 2021年6月设计与技术部门成本收入为1.4亿美元，同比增加1.5亿美元[213] - 2021年6月设计与技术部门销售、一般和行政费用为4.3亿美元，同比下降12.2%[214] 运营与现金流 - 公司使用调整后的EBITDA作为关键绩效指标，该指标排除了利息费用、所得税、折旧和摊销等非核心运营项目[180] - 公司通常具有负的营运资本，因为当前资产低于当前负债，这种负营运资本在业务增长时成为现金来源[183] - 公司展示自由现金流作为流动性指标，该指标反映了核心运营产生的现金，可用于偿还债务、支付股息和战略收购[185] - 公司通过提前收取展位费用并在活动后支付大部分费用，形成了高效的现金流模式，创造了营运资本优势[184] - 公司收入季节性明显，通常在每年第一和第三季度达到最高水平，第四季度最低，但由于COVID-19，未来结果可能不符合这一历史趋势[166] COVID-19影响 - COVID-19对公司业务产生了重大负面影响，导致2020年和2021年上半年大部分活动被取消或推迟，对财务结果和流动性产生了不利影响[164] - 公司预计2021年全年将出现GAAP净亏损，因COVID-19对业务持续产生重大负面影响[34] 业务模式与收入来源 - 公司收入主要来自按平方英尺出售的展位空间，其他收入来源包括赞助、附加展览服务费用和参会者注册费用，超过95%的销售由公司员工完成[168] - 公司定义“有机收入增长”为调整了收购、处置、活动取消和推迟等因素后的收入增长，用于评估现有活动日历的潜在收入趋势[169] - 公司成本包括装饰费用、赞助成本、场地租金、其他营销服务费用和其他活动相关费用，其中场地租金通常占总成本的一小部分[173] 收购与战略 - 公司通过收购高质量活动来扩大全国影响力，自2013年Onex收购以来已完成21项战略收购，收购价格从500万美元到4600万美元不等，年收入从130万美元到1510万美元不等[163]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收为1290万美元，去年同期为9970万美元，减少主要因COVID - 19取消几乎所有第一季度活动，包括KBIS、纽约冬季展等，导致2020年第一季度营收减少7080万美元，还重新安排了部分展会，涉及2020年第一季度营收1220万美元 [29] - 2021年第一季度调整后EBITDA为负270万美元，去年同期为正2360万美元，减少2630万美元，主要因与COVID相关取消13个第一季度活动，代表去年第一季度调整后EBITDA 3970万美元，以及推迟10个活动，代表去年第一季度调整后EBITDA 550万美元，不过收到或确认的活动取消保险理赔收入1410万美元抵消部分影响 [31] - 2021年第一季度自由现金流流入60万美元，去年同期流入770万美元，随着展会开展，预计因收到客户存款出现正净现金流入，自去年底递延收入增长超50% [37] - 2021年第一季度资本支出为100万美元，去年同期为110万美元 [38] - 2021年第一季度末现金为2.936亿美元，2020年第四季度现金余额为2.953亿美元，有1.5亿美元循环信贷额度可用，总流动性超4.4亿美元 [39] - 2021年第一季度末净债务为2.302亿美元，与去年底持平，净杠杆率为1.6倍，信贷协议有不超过5.5倍的总净杠杆契约，3月31日循环信贷无借款，近期预计也不会借款 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度仅成功举办佛罗里达州奥兰多的冬季冲浪博览会，收入下降超50%，但每个参展商的买家数量比疫情前增加，参展商满意度大幅提升 [30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕以客户为中心、实现365天客户参与和投资组合优化三个战略要务展开 [13] - 以客户为中心方面，完成客户数据中心第一阶段，整合约85%来自超50个来源的客户数据到一个数据库，预计夏季完成剩余数据整合，还聘请首位定价总监推动基于价值的定价计划优化 [14] - 365天客户参与方面，收购PlumRiver及其ElasticSuite技术平台，其数字市场技术平台将为参展商提供技术支持全年批发采购流程，与户外零售商和夏季冲浪博览会同步推出，预计今年和明年在更多活动中推广 [17] - 投资组合优化方面，成立Emerald Accelerator业务部门，招募前美国运通高级管理人员领导，评估和执行新活动推出机会；4月收购Sue Bryce Education，这是基于会员的肖像摄影平台，有望扩展到公司展会组合，增加基于订阅的收入 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务处于重要转折点，美国广泛提供COVID - 19疫苗，许多州已安排大型活动重新开放日期，行业前景乐观，预计今年夏天活动日程全面恢复，下半年活动数量将创历史新高 [8] - 虽然展会出席情况仍不确定，但受亚洲其他运营商早期成功案例鼓舞，相信公司活动和行业将随时间恢复到疫情前水平 [10] - 过去一年虽仅举办两场大型活动，但团队努力变革业务，第一季度在三个战略要务上取得显著进展，为恢复现场活动做好准备 [13] - 公司将继续致力于为客户举办成功且安全的展会，同时发展新数字业务，提供高利润率订阅收入流，扩大潜在市场，实现有机收入加速增长和盈利能力提升 [43] 其他重要信息 - 公司已提交2.2亿美元保险理赔申请，截至2021年4月已收到理赔款1.211亿美元，其中2020年收到8910万美元，2021年第一季度收到2960万美元，本月收到240万美元，正在积极追收剩余未支付理赔款，并于2月对保险公司提起诉讼 [32] - 2021年全年有近2亿美元活动取消保险，预计可使业务免受疫情某些不利影响，同时将谨慎控制取消活动相关费用，以保留保险覆盖 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 无

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为10.465亿美元，较2020年12月31日的10.544亿美元略有下降[15] - 2021年第一季度公司营收为1.29亿美元，较2020年同期的9.97亿美元大幅减少[18] - 2021年第一季度公司净亏损和综合亏损为1530万美元，较2020年同期的5.701亿美元大幅收窄[18] - 截至2021年3月31日，公司流动负债为1.257亿美元，较2020年12月31日的1.156亿美元有所增加[15] - 2021年第一季度公司基本每股亏损为0.31美元，2020年同期为7.99美元[18] - 截至2021年3月31日，公司股东权益为3.809亿美元，较2020年12月31日的3.945亿美元有所减少[15] - 2021年第一季度公司其他收入为1.41亿美元，2020年同期无此项收入[18] - 截至2021年3月31日，公司应收账款净额为4230万美元，较2020年12月31日的3070万美元有所增加[15] - 2021年第一季度公司销售、一般和行政费用为3.08亿美元，较2020年同期的3.81亿美元有所减少[18] - 截至2021年3月31日，公司无形资产净额为2.642亿美元，较2020年12月31日的2.75亿美元有所减少[15] - 2021年第一季度净亏损1530万美元，2020年同期为5.701亿美元[24] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为160万美元，2020年同期为880万美元[24] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为100万美元，2020年同期为110万美元[24] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为230万美元，2020年同期为3270万美元[24] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司总收入分别为1290万美元和9970万美元[62] - 2021年和2020年第一季度，与财产和设备相关的折旧费用均为30万美元[76] - 2021年和2020年第一季度，无形资产摊销费用分别为1150万美元和1250万美元[78] - 2021年第一季度和2020年第一季度，利息费用分别为400万美元和670万美元，其中高级有担保定期贷款分别为340万美元和590万美元，债务折扣和发行成本摊销的非现金利息均为40万美元，循环信贷安排利息和承诺费分别为20万美元和40万美元[92] - 2021年和2020年第一季度，公司股票薪酬相关递延税收益分别为80万美元和40万美元[112] - 2021年和2020年第一季度，公司股票期权活动相关的股票薪酬费用分别为160万美元和110万美元[114] - 2021年和2020年第一季度，受限股票单位（RSUs）相关的股票薪酬费用分别为130万美元和100万美元[119] - 2021年第一季度净亏损和综合亏损为1530万美元，2020年同期为5.701亿美元；基本和摊薄后每股亏损均为0.31美元，2020年同期为7.99美元[129] - 2021年和2020年第一季度所得税收益分别为830万美元和5480万美元，有效税率分别为35.2%和25.3%[131] - 2021年3月31日和2020年12月31日未确认税收利益及相关利息和罚款负债分别为130万美元和110万美元[132] - 2021年3月31日和2020年12月31日应付账款及其他流动负债分别为2860万美元和3110万美元[138] - 2021年第一季度营收1290万美元，较2020年同期的9970万美元减少8680万美元，降幅87.1%，主要受新冠疫情影响[186][196][197] - 2021年第一季度其他收入1410万美元，与活动取消保险索赔收益有关，其中1170万美元已收到，240万美元于4月收到[199] - 2021年第一季度收入成本400万美元，较2020年同期的4360万美元减少3960万美元，降幅90.8%[186][200] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用3080万美元，较2020年同期的3810万美元减少730万美元，降幅19.2%[186][201] - 2021年第一季度折旧和摊销费用1180万美元，较2020年同期的1280万美元减少100万美元，降幅7.8%[186][202] - 2021年第一季度经营亏损1960万美元，较2020年同期的6.182亿美元减少5986万美元，降幅96.8%[186] - 2021年第一季度调整后EBITDA为亏损270万美元，较2020年同期的2360万美元减少2630万美元，降幅111.4%[186][189] - 2021年第一季度自由现金流60万美元，较2020年同期的770万美元减少710万美元，降幅92.2%[186][194] - 2021年第一季度有机收入1070万美元，较2020年同期的1470万美元减少400万美元，降幅27.2%[186][194][196] - 2021年第一季度净亏损1530万美元，较2020年同期的5.701亿美元减少5548万美元，降幅97.3%[186] 公司业务线数据关键指标变化 - 2021年第一季度和2020年第一季度，展会收入分别占总收入的43.4%和93.2%，2021年第一季度展会收入较2020年第一季度大幅下降[50] - 截至2021年3月31日，当前递延收入为7350万美元，长期递延收入为10万美元，总递延收入为7360万美元；2021年和2020年第一季度，公司分别确认递延收入540万美元和8780万美元[51][53] - 截至2021年3月31日，取消活动负债为1370万美元，其中包括950万美元的取消展会递延收入和420万美元的相关应收账款[54] - 2021年第一季度商业、设计与技术和其他业务的收入分别为570万美元、300万美元和420万美元，2020年同期分别为4950万美元、3680万美元和1340万美元[144] - 2021年第一季度商业、设计与技术和其他业务的调整后息税折旧摊销前利润分别为590万美元、 - 40万美元和270万美元，2020年同期分别为1810万美元、1060万美元和320万美元[144] - 2021年第一季度商业可报告部门收入从4950万美元降至570万美元，减少4380万美元，降幅88.5%[206][207] - 2021年第一季度商业可报告部门其他收入为740万美元，与活动取消保险索赔有关[206][208] - 2021年第一季度商业可报告部门收入成本从1910万美元降至180万美元，减少1730万美元，降幅90.6%[206][209] - 2021年第一季度商业可报告部门销售、一般和行政费用从1230万美元降至540万美元，减少690万美元，降幅56.1%[206][210] - 2021年第一季度商业可报告部门折旧和摊销费用从720万美元降至630万美元，减少90万美元，降幅12.5%[206][214] - 2021年第一季度商业可报告部门商誉减值费用为0，较2020年减少3.406亿美元[206] - 2021年第一季度商业可报告部门无形资产减值费用为0，较2020年减少3070万美元[206] - 2021年第一季度商业可报告部门经营亏损从3.604亿美元降至40万美元，减少3600万美元，降幅99.9%[206] 公司资产收购相关情况 - 2020年12月，公司收购PlumRiver和EDspaces，总购买价格分别为4640万美元和360万美元[73] - 收购PlumRiver的总估计购买价格为4640万美元，包括初始现金支付3000万美元、普通股440万美元、营运资金调整约110万美元、递延付款200万美元和估计公允价值为1000万美元的或有对价；截至2021年3月31日，或有对价的估计公允价值为1010万美元[74] - 外部收购成本140万美元在发生时计入销售、一般和管理费用[75] - 2021年4月1日，公司以约690万美元收购Sue Bryce Education和The Portrait Masters的部分资产和负债，并可能有基于财务指标的或有付款[148] 公司保险相关情况 - 2020年和2021年活动取消保险政策总限额分别约为1.911亿美元和1.914亿美元[36] - 公司已提交2020年和2021年受影响或取消活动的保险索赔分别为1.67亿美元和5290万美元[37] 公司税务相关情况 - 公司递延支付超过190万美元2020年雇主payroll税，50% 于2021年12月31日到期，其余50% 于2022年12月31日到期[38] 公司负债相关情况 - 截至2021年3月31日，公司有5.238亿美元借款未偿还，现金及现金等价物为2.936亿美元[39] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，修订和重述定期贷款安排的长期债务净额分别为5.142亿美元和5.153亿美元，利率分别为2.61%和2.65%，2024年到期[90] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，循环信贷安排无未偿还借款，均有100万美元备用信用证未偿还；2020年8月7日至2021年3月31日，借款利率为LIBOR加2.25%或ABR加1.25%[91] 公司公允价值计量相关情况 - 截至2021年3月31日，公司按公允价值计量的资产总计2.936亿美元，其中现金为1000万美元，货币市场共同基金为2.836亿美元；负债总计1410万美元，其中基于市场的股份奖励负债为50万美元，或有对价为1360万美元[96] - 截至2020年12月31日，公司按公允价值计量的资产总计2.953亿美元，其中现金及现金等价物为420万美元，货币市场共同基金为2.911亿美元；负债总计1370万美元，其中基于市场的股份奖励负债为40万美元，或有对价为1330万美元[97] 公司股份相关情况 - 截至2021年3月31日，基于市场的股份奖励负债分别为0.5百万美元和0.4百万美元，奖励获得者有权在达到特定目标股价时获得最高价值980万美元的普通股[101] - 截至2021年3月31日，公司与收购相关的或有对价负债分别为1360万美元和1330万美元，2021年第一季度重新计量使或有对价公允价值增加40万美元[102] - 2020年6月10日，公司向Onex出售优先股获得净收益3.733亿美元，权利发行获得收益970万美元，2021年第一季度优先股增值720万美元，截至3月31日清算优先权总计2140万美元[105] - 2021年第一季度无股息支付或宣告，2020年第一季度股息每股0.075美元，现金股息支付540万美元，2020年第二季度起暂停普通股季度现金股息[106][109] - 2020年10月公司董事会批准2000万美元股票回购计划，截至2021年3月31日，已回购202,208股，花费120万美元，剩余1810万美元可用于回购[110] - 截至2021年3月31日，未行使股票期权总数为13,834,000份，加权平均行权价8.31美元，总内在价值100万美元，未确认股票薪酬费用1540万美元，预计在3.7年确认[117][118] - 截至2021年3月31日，公司基于市场表现的股份奖励最大现金价值980万美元，负债为50万美元，2021年第一季度相关股票薪酬费用为10万美元[121][122][125] 公司未来预测及行业相关情况 - 公司预计2021年按美国公认会计原则会出现净亏损[31] - 管理层预计2021年下半年美国国内旅行的许多限制和社交距离措施将解除，国际旅行限制时长仍不确定[48] - 截至2021年3月31日，未来预计摊销费用总计1.953亿美元，其中2021年剩余9个月为3420万美元，2022年为4350万美元，2023年为3090万美元，2024年为1250万美元，2025年为950万美元，之后为6470万美元[79] - 2020年第一季度，公司对indefinite - lived intangible assets确认减值损失4620万美元，其中Commerce可报告分部为2410万美元，Design and Technology可报告分部为1700万美元；2021年第一季度无需进行减值定量评估[80] - 2020年第一季度，公司对除商誉外的长期资产确认减值损失1320万美元，其中Commerce可报告分部为670万美元，Design and Technology可报告分部为570万美元；2021年第一季度无需进行减值定量评估[83] - 截至2020年12月31日和2021年3月31日，商誉账面价值均为4.043亿美元，其中Commerce为2.309亿美元，Design and Technology为1.337亿美元，Other为3970万美元[85] - 2020年第一季度，公司确认商誉减值损失5.64亿美元，其中Commerce可报告分部为3.406亿美元，Design and Technology可报告分部为1.985亿美元；2021年第一季度无需进行减值定量评估[86] - 公司业务分为商业、设计与技术两个可报告板块，以及其他和企业层面活动类别[154] - 公司是美国领先的企业对企业贸易展会运营商，展会

公司收购与业务拓展 - 自2013年Onex收购公司业务后，公司收购并整合20个行业领先活动及相关业务，总代价约7.16亿美元[17] - 2020年公司完成两项收购，12月收购教育行业活动EDspaces和软件即服务技术提供商PlumRiver Technologies[21][22] - 2020年12月31日，公司完成PlumRiver收购，将业务拓展到新业务线[71] - 自2013年6月Onex收购以来，公司完成20项战略收购，除3.35亿美元收购GLM外，收购价格约500万 - 4600万美元，年收入约130万 - 1510万美元[170] - 收购的GLM运营约20个贸易展会，包括美国最大的100个贸易展会中的4个，扩大了公司展会组合规模和广度[170] 股权结构与股东情况 - 2020年6月，公司向Onex Partners V发行4705.8332万股A类可转换参与优先股，净收益约2.52亿美元；7月完成配股发行，净收益约970万美元；8月又向Onex出售2266.0587万股A类优先股，净收益约1.213亿美元[18] - 截至2020年12月31日，Onex持有公司4705.8332万股普通股，占已发行普通股的65.2%；按转换后计算，Onex对公司普通股的实益所有权约为85.6%[20] - 截至2020年12月31日，Onex持有公司4705.8332万股普通股，占已发行普通股的65.8%；持有A类优先股按转换后相当于1.61891916亿股普通股，转换后约占85.6%[104] - A类优先股持有人有权批准特定事项，当A类优先股占转换后已发行普通股超过30%时，未经多数董事批准，公司在特定财务指标不满足时不得产生新债务等多项限制[105] - 截至2020年12月31日，公司有7144.5992万股A类优先股未偿还，清算优先权约为1410万美元，年累计增值回报率为7%[107] - 公司两名董事与Onex有关联，可能存在利益冲突，Onex收购SMG后与AEG Facilities合并为ASM，公司部分活动在ASM管理的场地举行[110] - 因Onex持有公司多数已发行普通股，公司是纽约证券交易所规则意义上的“受控公司”，可选择不遵守某些公司治理要求[112] - 公司目前依赖部分豁免，提名与公司治理及薪酬委员会并非完全由独立董事组成，股东无法获得与遵守所有公司治理要求的公司股东相同的保护[113] - 作为“受控公司”，公司不受薪酬委员会独立性要求约束，股东无法获得相同保护[116] - 2021年2月18日公司普通股的在册持有人约为40人[139] 业务板块与运营 - 公司业务分为两个可报告板块（商业板块、设计与技术板块）、“其他所有”类别和公司层面活动类别[33][35] - 公司有六个运营部门，四个聚合为两个可报告部门，即商业部门和设计与技术部门，其余两个归为“其他”类别，还有公司层面活动类别[178][179] - 商业部门涵盖商品销售、许可等活动和服务，设计与技术部门支持多种行业连接业务和专业人士[179] - 公司超95%的销售由员工完成，不足5%由第三方销售代理完成[180] 收入构成与变化 - 2020年公司75%的收入来自线下活动，25%来自虚拟活动和其他营销服务；2019年92%的收入来自线下活动，8%来自其他营销服务[25] - 其他营销服务包括印刷出版物和数字媒体产品，2020年该业务收入占比为20.6%[32] - 2019年和2020年，公司前五大展会分别占总收入的29.8%和19.3% [69] - 2020 - 2016年公司营收分别为1.274亿美元、3.609亿美元、3.807亿美元、3.417亿美元、3.237亿美元[150] - 2020年第四季度，公司营收1.22亿美元，运营亏损5360万美元，净亏损5810万美元[162] - 2019年第四季度，公司营收9.97亿美元，运营亏损6.182亿美元，净亏损5.701亿美元[162] - 2020年营收12740万美元，2019年为36090万美元，减少23350万美元，降幅64.7%[211] 行业竞争与风险 - 美国每年约有9400场B2B贸易展会，行业竞争激烈，公司的PlumRiver Elastic Suite平台也面临其他软件即服务技术平台的竞争[36] - 公司面临无法准确监测市场趋势、吸引参展商和观众、实现战略计划预期结果等风险[63][64][67] - 公司面临来自现有和新竞争对手的竞争，可能影响业务和财务状况[68] - 公司依赖数字媒体和印刷出版物与目标受众互动，若无法提供相关内容，可能影响业务[76] - 公司使用的外部承包商服务中断或工会罢工，可能对业务造成不利影响[77][80] - 公司与行业协会的关系存在风险，可能影响展会收入[81] - 违反欧盟GDPR可能导致最高达全球年收入4%或2000万欧元的罚款[130] - 公司受所在行业经济状况影响较大，客户预算减少会影响业务[127] - 公司信息系统更新可能无法达预期，且系统易受不可抗力影响[129] 季节性特征 - 公司业务具有季节性，2019年第一、二、三、四季度贸易展会收入占比分别为40%、28%、22%、10%；2020年98%的贸易展会收入在第一季度产生[38] - 公司业务具有季节性，贸易展会收入通常在每年第一季度最高，第四季度最低，但因COVID - 19未来结果可能不符此趋势[175] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有542名全职员工，管理团队主要在纽约市总部和南加州办公室工作[40] - 截至2020年12月31日，公司多数员工继续远程工作，13名员工处于休假状态[43] 保险情况 - 2020年和2021年活动取消保险政策的总限额分别约为1.911亿美元和1.914亿美元，2020年和2021年冲浪博览会还有单独的活动取消保险，限额分别为600万美元和770万美元[47] - 截至2020年12月31日，公司已收到活动取消保险理赔款8920万美元，已提交2020年受影响或取消活动的理赔申请1.674亿美元[47] 资产减值 - 2020年公司记录了6.034亿美元的非现金商誉减值，以及特定商标和特定客户关系分别为6090万美元和1590万美元的非现金无形资产减值；2019年记录了6940万美元的非现金商誉减值，以及特定客户关系和特定商标分别为870万美元和830万美元的非现金无形资产减值[58] - 2020年商誉减值6.034亿美元，包括3月31日的5.64亿美元和10月31日的3940万美元；2019年商誉减值6910万美元，包括8月31日的930万美元和10月31日的5980万美元[150][153] - 2020 - 2018年无形资产减值分别为7680万美元、1700万美元、1.043亿美元，目的是使某些商标和客户关系无形资产的账面价值与公允价值一致[150][154] - 2020年商誉减值60340万美元，2019年为6910万美元，增加53430万美元[211] - 2020年无形资产减值7680万美元，2019年为1700万美元，增加5980万美元[211] COVID - 19影响 - 全球COVID - 19大流行对公司业务、财务结果和流动性产生重大不利影响，迫使公司取消或推迟2020年和2021年上半年大部分活动日程[53] - COVID - 19影响公司现场活动收入和其他营销服务收入，且无法保证保险理赔成功及理赔款支付时间，也难以按类似条款续保活动取消保险[54] - 远程工作安排可能导致公司某些运营、报告、会计等流程变慢，影响财务报告内部控制，还可能影响吸引和留住合格人员的能力[55][56] - COVID - 19使公司取消或推迟2020年剩余时间和2021年上半年大部分活动日程，对财务结果和流动性产生重大负面影响[175] 财务指标与业绩 - 2020 - 2016年公司净利润分别为 - 6336万美元、 - 5000万美元、 - 2510万美元、8180万美元、2220万美元[150] - 2020 - 2016年公司经营活动净现金流分别为 - 3710万美元、6780万美元、1.039亿美元、1.108亿美元、9300万美元[150] - 截至2020 - 2016年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2.953亿美元、960万美元、2050万美元、1090万美元、1490万美元[151] - 截至2020 - 2016年12月31日，公司总资产分别为10.544亿美元、14.717亿美元、15.8亿美元、16.379亿美元、15.725亿美元[151] - 截至2020 - 2016年12月31日，公司总债务分别为5.252亿美元、5.354亿美元、5.699亿美元、5.542亿美元、7.021亿美元[151] - 2020 - 2016年销售、一般和行政费用中，合同终止、收购相关交易、过渡和整合成本分别为700万美元、640万美元、920万美元、2350万美元、770万美元[152] - 2020 - 2016年销售、一般和行政费用中，基于股票的薪酬费用分别为670万美元、770万美元、610万美元、240万美元、300万美元[152] - 截至2020年12月31日，公司总资产中商誉4.043亿美元，无形资产净值2.75亿美元[158] - 截至2020年12月31日，公司总债务5.252亿美元，均为修订和重述定期贷款协议借款[159] - 2020年，公司优先股增值1410万美元，截至12月31日清算优先权达4.144亿美元[157] - 2020年运营亏损67060万美元，2019年为2470万美元，增加64590万美元[211] - 2020年净亏损和综合亏损63360万美元，2019年为5000万美元，增加58360万美元[211] - 2020年调整后EBITDA为7190万美元，2019年为12780万美元，减少5590万美元，降幅43.7%[211] - 2020年调整后净收入4040万美元，2019年为6730万美元，减少2690万美元，降幅40.0%[211] - 2020年自由现金流为 - 4110万美元，2019年为6390万美元，减少10500万美元[211] - 2020年销售、一般和行政费用为5760万美元，2019年为12020万美元，减少6260万美元，降幅52.1%[211] - 2020年折旧和摊销费用为4860万美元，2019年为5200万美元，减少340万美元，降幅6.5%[211] 成本结构 - 2020 - 2018年装饰费用分别占总成本的10%、19%、21%，占总收入的4%、6%、6%[186] - 2020 - 2018年赞助成本分别占总成本的34%、17%、18%，占总收入的15%、6%、5%[186] - 2020 - 2018年场地成本分别占总成本的9%、12%、13%，占总收入的4%[186] - 2020 - 2018年其他营销服务成本分别占总成本的9%、6%、5%，占总收入的4%、2%、2%[186] - 2020 - 2018年其他活动相关费用分别占总成本的39%、46%、43%，占总收入的18%、16%、13%[186] - 2020 - 2018年劳动力成本分别占销售、一般和行政总费用的68%、61%、59%，占总收入的63%、22%、19%[187] - 2020 - 2018年杂项费用分别占销售、一般和行政总费用的32%、39%、41%，占总收入的30%、15%、13%[189] - 2020 - 2019年因无形资产估计使用寿命变更，分别额外记录摊销费用520万美元、590万美元，2018年为100万美元[191] 债务与融资 - 截至2020年12月31日，公司在修订和重述的定期贷款安排下有5.252亿美元未偿还借款，在修订和重述的循环信贷安排下有1.49亿美元额外借款能力[89] - 截至2020年12月31日，公司经修订和重述的定期贷款安排下有5.252亿美元借款未偿还，经修订和重述的循环信贷安排下有1.49亿美元额外借款能力[94] - 公司可根据条件增加债务，若为一级留置权贷款，一级留置权净杠杆率不超过4.00:1.00；若为次级留置权贷款，有担保净杠杆率不超过4.00:1.00；若为无担保贷款，总净杠杆率不超过5.00:1.00或固定费用覆盖率不低于2.00:1.00，或加上特定自愿预付款等金额及1.6亿美元和合并息税折旧摊销前利润的100%中的较大值[94] - 经修订和重述的循环信贷安排包含财务契约，要求公司遵守5.50:1.00的总一级留置权净担保杠杆率测试，当未偿还金额超过总承诺的35%时按季度测试[98] - 2017年5月8日，公司用首次公开募股净收益预付1.592亿美元定期贷款[156] - 2020年6月29日，公司向Onex出售优先股获净收益2.52亿美元，用5000万美元偿还循环信贷协议债务[157] - 2020年7月24日，公司通过股权发售发行1727427股优先股，获净收益约970万美元[157] - 2020年8月13日，公司向Onex出售22660587股优先股，获净收益约1

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收1220万美元，去年同期为4490万美元，主要因新冠疫情取消了几乎所有第四季度活动 [13] - 第四季度调整后EBITDA为1830万美元，去年同期为负150万美元，增长1980万美元，主要因确认4270万美元与活动取消保险索赔相关的其他收入，同时抵消了1820万美元与新冠相关的第四季度活动取消的调整后EBITDA [15] - 全年取消94场活动，代表去年调整后EBITDA为1.418亿美元 [15] - 第四季度自由现金流流入470万美元，去年同期为1410万美元 [20] - 年末资产负债表上现金为2.953亿美元，2020年第三季度现金余额为3.267亿美元，1.5亿美元循环信贷额度可全额使用，总流动性超4.45亿美元 [20] - 第四季度末净债务为2.3亿美元，净杠杆率为1.7倍，TPM合并EBITDA为1.342亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度成功举办IGES活动，收入下降50%，但每个参展商的买家数量增加15%，推动参展商满意度大幅提升 [14] - 后续举办的Surf Expo活动与IGES情况类似，进一步证明了面对面活动对客户业务的重要性 [14] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定以增长为重点的框架，聚焦三个关键要务：以客户为中心，识别客户需求并提供解决方案，实施基于价值的定价结构；实现365天客户参与，包括扩展B2B市场、发展内容媒体业务、增加数字和混合产品的节奏、优化营销工作；优化投资组合，发展创新文化，通过并购加强核心业务地位，进入新市场，创建Emerald Accelerator推出新活动，评估其他B2B营销解决方案 [28][30][33] - 行业因新冠疫情经历前所未有的变化，公司需创新应对，虽面临挑战，但有信心恢复，且行业对企业开展业务至关重要，46%的小企业每年至少参加一次活动，41%的美国公司将活动营销视为潜在客户生成的首要渠道 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到复苏的早期迹象，随着疫情消退和活动恢复，有望回归增长，IGES和Surf Expo活动的成功凸显了面对面活动的重要作用，为未来提供了乐观预期 [10] - 公司对执行战略举措的成功感到满意，未来将加速对新增长计划的投资，预计未来几年实现至少中个位数的有机增长，同时管理资本结构，保持适度杠杆 [26][27] 其他重要信息 - 公司已提交1.674亿美元的活动取消保险索赔，截至1月底已收到1.07亿美元，其中8910万美元于2020年收到，1790万美元于2021年收到，随后又获得530万美元的保险索赔批准，公司正在积极追收剩余未支付的索赔款项 [16][17] - 2021年第一季度除Surf Expo外的所有活动已取消或推迟，许多第二季度活动也推迟至今年晚些时候，公司希望疫苗推广能缓解疫情，下半年开展更多活动，2021年全年有1.914亿美元的活动取消保险 [18] - 公司收购PlumRiver及其elastic suite技术，预计将增强数字计划，计划投资扩展该平台，并进行其他战略增长投资，以实现有机增长 [21][22] - 公司通过成本节约措施和利润改善计划，将年度费用运行率降低近2000万美元，未来将继续审查组织以优化运营和提高效率，并将部分节省资金重新投资于有机增长计划 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司业务从实体向数字体验转型的结构影响，以及实体体验中内外部分的占比，未来收入贡献的预期 - 公司处于B2B营销解决方案业务，核心是供应商发现和潜在客户生成，现在增加了交易环节，能提供更多客户行为洞察，从而为客户增加产品和价值 [39][40] - 公司认为现场活动将强势回归，但通过365天客户参与可创造更多价值，历史上约10%的收入与非贸易展会相关，未来几年这一比例可能翻倍或三倍 [41] 问题2: 2021年1.91亿美元活动取消保险的有效期及后续处理 - 2021年保险政策限额为1.91亿美元，有效期至2021年底，由于疫情，2021年后的续保周期比平时慢，公司正在与保险经纪人和各方讨论延长保险期限，但预计2021年后不会有疫情相关的保险覆盖，可能是更常规的活动取消保险政策 [43]