股权交易与公司转型 - 2017年12月28日，Honest Plus和Perfect Lead分别收购91,997,543股和22,999,386股，总收购价为86,426,660元人民币（约每股0.11美元）[289] - 2017年12月10日，公司与启明投资签订股份转让协议，以2.28亿元人民币（34,588,428美元）出售香港子公司；与True Silver和Honest Plus签订证券购买协议，以34,588,428美元收购True Silver所有股份，并发行772,283,308股新股，每股1元人民币（0.15美元）[290] - 2017年12月28日，CIB交易完成，公司停止服装业务，转型为湖北省小额贷款业务[290] - CIB交易后，Honest Plus和Perfect Lead成为公司控股股东，True Silver被视为收购方[291] 公司业务概况 - 公司是一家贷款公司，主要为湖北省中小企业和个体经营者提供贷款，通过楚天开展业务并产生收入[293][294] - 公司经营受中国经济、政策、利率和破产率等因素影响，贷款损失准备也会影响经营结果[295][296] 财务核算方法 - 公司采用有效利率法计算利息收入和费用，根据未来现金流估计调整金融资产或负债账面价值[298][300] - IFRS 9采用“三阶段”减值模型，根据信用质量变化对金融工具分类，不同阶段预期信用损失计量方式不同[302][304] - 公司监测金融资产信用风险，若显著增加则按终身预期信用损失计量损失准备，资产逾期30天视为信用风险显著增加[305][310] - 公司将借款人逾期超九个月或不太可能全额偿还债务视为违约事件，根据信用风险确定预期信用损失计量方式[315][318] 财务数据对比（2017 - 2019年） - 2019年贷款利息收入为1.184亿元，较2018年的1.419亿元减少2350万元或16.6%，主要因贷款应收款转让给关联方[332] - 2019年贷款利息支出为1984.6万元，较2018年的2645.1万元减少660万元或25.0%，源于平均借款额和有效利率下降[333] - 2019年业务相关税费及附加为43.5万元，较2018年的59万元减少15.5万元或26.3%，主要因利息收入现金收款减少[334] - 2019年贷款损失准备为2470万元，较2018年的6690万元减少4220万元或63.1%，但仍为中小企业客户提供2470万元准备[336] - 2019年其他利息及其他收入为17.3万元，较2018年的43.8万元减少26.5万元或60.5%，主要因银行存款利息收入减少[338] - 2019年销售和营销费用为169.8万元，较2018年的179.4万元减少9.6万元或5.4%，源于成本控制举措[339] - 2019年一般及行政费用为1328万元，较2018年的2036.8万元减少708.8万元或34.8%，主要因员工人数减少[340] - 2019年所得税费用为零，较2018年的1803.3万元减少1803.3万元或100.0%，因第三阶段信用受损贷款的应计利息无需纳税[341] - 2019年净利润为5861.6万元，较2018年的815.5万元增加5046.1万元或618.8%[342] - 贷款损失拨备从2017年的360万元人民币增至2018年的6690万元人民币，增加6330万元人民币，增幅1768.8%，6.985亿元人民币贷款出现信用减值[346] - 其他利息及其他收入从2017年的80万元人民币降至2018年的40万元人民币，减少40万元人民币，降幅46.3%[347] - 销售及营销费用从2017年的310万元人民币降至2018年的180万元人民币，减少130万元人民币，降幅42.8%[348] - 一般及行政费用从2017年的3490万元人民币降至2018年的2040万元人民币，减少1450万元人民币，降幅41.6%[349] - 所得税费用从2017年的1560万元人民币增至2018年的1800万元人民币，增加240万元人民币，增幅16.0%[350] - 净利润从2017年的2880万元人民币降至2018年的820万元人民币，减少2060万元人民币，降幅71.7%[351] - 2017 - 2019年净现金分别减少7510万元、1790万元和350万元人民币，截至2019年12月31日现金余额为13.2万元人民币[353] - 2017 - 2019年总借款分别为6.4137亿元、6.22999亿元和2789.93万元人民币，有效利率分别为15.9%、11.8%和10.9%[358] - 2017 - 2019年资本支出分别为1490万元、1840万元和27.1万元人民币[371] 股权结构与员工情况 - 公司通过可变利益实体安排控制楚天80%的股权，剩余20%为湖北日报传媒集团的非控股股东权益[331] - 截至2019年12月31日，公司已发行10.011314亿股普通股，美国存托股份托管人德意志银行信托美洲公司持有1.0871184亿股，占比约10.9%[414] - 截至2020年8月14日，公司已发行10.0199373亿股普通股，董事兼首席执行官Qizhi Wei持股8.87280237亿股，占比88.6%，全体董事和高管持股8.89093003亿股，占比88.7%[410][411] - 截至2019年12月31日，公司有16名全职员工，2017年和2018年分别为38名和34名[407][409] 公司治理与人员构成 - 2010年股权计划规定可发行的普通股最大总数为2320万股[387] - 截至2019年12月31日，公司已根据2010年计划向独立董事和首席财务官授予113.14万个受限股票单位[393] - 公司董事会目前由4名董事组成，其中有2名独立董事[395] - 公司董事会设有审计、薪酬和提名及公司治理三个常设委员会，各委员会均由2名独立董事组成[397] - 齐志伟于2017年12月成为公司董事长兼首席执行官，拥有丰富金融投资经验[378] - 吴志雄于2010年6月加入公司任首席财务官，有超20年金融领域经验[381] - 徐卫东于2017年12月28日成为公司首席运营官，有超20年信贷风险管理经验[382] - 贝多光自2017年12月28日起担任公司独立董事，有超25年金融行业经验[383] - 迈克尔·J·维奥托自2017年12月28日起担任公司独立董事，在金融行业有丰富业务经验[385] 关联交易情况 - 2012年9月，公司与股东湖北日报传媒集团签订为期10年的办公场地租赁协议，前五年每年租金100万元，后五年每年110万元，该协议于2018年12月终止，2017 - 2019年租赁费用分别为120万元、130万元和0元[417] - 2017 - 2019年，公司与关联方湖北新自然投资有限公司签订转租协议，转租收入分别为20万元、20万元和0元[420] - 2018年，公司从关联方湖北山银财富管理有限公司借款6000万元，年利率9%，截至2019年12月31日，贷款和利息均逾期，2018 - 2019年利息费用分别为140万元和470万元[421] - 2018年，公司从关联方湖北新自然投资有限公司借款2000万元，年利率12%，2019年有借有还并进行债务抵销，2018 - 2019年利息费用分别为30万元和300万元[423] - 2018年，公司从关联方湖北新楚泰富资产管理有限公司借款800万元，年利率8%，贷款期限97天，利息费用20万元，该贷款及利息于2018年还清[425] - 2017年6月，公司从股东王海龙借款1000万元，年利率10%，后利率调整并多次展期，2017 - 2018年利息费用分别为50万元和130万元，截至2019年12月31日，贷款余额1000万元，利息180万元[426][427] - 2017年，公司从股东李玲借款2860万元，年利率10%，利息120万元，该贷款及利息于2017年还清；2018年，又从李玲借款500万元，年利率10%，利息30万元，该贷款及利息于2018年还清[428][429] - 2019年公司向持股2.5%的股东李玲借款300万和1000万，300万已还清，1000万逾期，法院判决公司偿还本金及利息，2019年该贷款利息费用为130万，截至2019年底，应付贷款1000万，应付利息130万[430][432][434] - 2017年公司向持股20%的股东湖北日报传媒集团借款1400万，加权平均年利率10%，平均期限209天，利息费用80万，当年本息已还清[435] - 2017 - 2019年，公司向湖北日报传媒集团两名代表支付咨询费每年均为50万，截至2018和2019年底，应付咨询费分别为50万和100万[436] - 2017 - 2019年，关联方湖北新自然分别为公司支付反向并购费用1130万、1090万和运营费用70万，2019年以应收贷款抵减应付2260万，截至2018和2019年底，应付关联方款项分别为2220万和30万[437][438] - 2017和2018年，公司与湖北新自然签订咨询协议，分别支付咨询费50万和14万，截至2018和2019年底，应付咨询费分别为423.5万和0[439] - 2016 - 2019年，公司与楚天财富签订中介协议，中介费用分别为530万、170万和0，截至2018和2019年底，应付中介费用均为0[440] - 2018年，两家关联公司为公司提供资金136.6万用于支付贷款等费用，截至2018和2019年底，应付关联方款项均为140万[441][442] - 2016年公司向两家公司分别借出800万和300万，截至2018和2019年底，两笔贷款均逾期，利息均未收到[443][444] - 2017年公司向两家关联公司分别借出1800万和1900万，加权平均年利率分别为25.3%和24.9%，当年分别收到利息650万和490万，两笔贷款均已还清[445][446] - 2019年公司将部分应收贷款转让给关联方湖北新自然，以抵减应付贷款990万、应付利息310万、反向并购和运营费用2260万及咨询费用460万[447] 法律诉讼与财产保全 - 2019年有多起贷款合同纠纷诉讼因公司未支付案件受理费或未出庭被撤诉[461][462][463][464][466][468] - 2019年深圳立合旺通商业保理有限公司申请对公司及Ricky Qizhi Wei先生财产保全，冻结银行存款1230万元，财产保全总限额2990万元[470] - 2019年湖北长江小额贷款有限公司申请对相关方财产保全，查封银行存款或等值财产，金额分别为1300万元和1200万元，湖北新自然投资有限公司由董事长兼CEO持股80.8%，敦信控股有限公司由董事长兼CEO持股70% [471] - 2019年邓新学等三人申请对湖北善银财富管理有限公司和公司财产保全，查封银行存款或等值财产，金额分别为290万元、900万元和900万元，湖北善银财富管理有限公司由董事长兼CEO持股69.5% [472] - 2019年湖北华亚投资有限公司申请对相关方财产保全，查封银行存款或等值财产1230万元[473] - 2019年厦门联发集团物业向公司追讨物业费，法院判决公司支付193,944元及利息[474] - 2019年李玲申请对公司及Ricky Qizhi Wei先生财产保全，冻结银行存款1200万元或查封等值财产[476] - 2019年法院判决公司偿还李玲借款本金1000万元及月利率1.125%的利息，Ricky Qizhi Wei先生承担连带责任[478] - 2020年因公司未履行还款义务，法院对Ricky Qizhi Wei先生发出消费限制令[479] 上市情况 - 公司美国存托股票于2010年11月23日在纽交所上市，2017年12月28日转至NYSE American，2018年3月5日交易代码变更为“DXF”，不同时间每个ADS代表的普通股数量不同[481][483]

财务数据和关键指标变化 - 贷款利息收入从2017年约1.2亿人民币增至2018年约1.42亿人民币，增长率18.6% [8] - 因采用IFRS 9，截至2017年12月31日有2.34亿人民币信用减值损失，该金额按要求调整至2018年1月1日的期初余额 [16] - 贷款利息收入从2017年1.19亿人民币增至2018年1.42亿人民币，增加2330万人民币，增幅18.6%，主要因有效利率从20.4%增至24.3%，部分被平均未偿还贷款减少抵消 [17] - 贷款利息支出从2017年3380万人民币降至2018年2650万人民币，减少730万人民币，降幅21.6%，主要因借款有效利率从15.9%降至11.8%及借款总额减少 [18] - 贷款损失准备从2017年360万人民币增至2018年6690万人民币，增加6330万人民币，主要因部分贷款可收回性问题致贷款应收款信用损失准备增加 [20] - 净利润从2017年2900万人民币降至2018年820万人民币，减少2060万人民币，降幅71.5%，主要因信用减值损失大幅增加 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统小额贷款业务方面，2018年贷款利息收入增长，但面临复杂经济环境和行业背景挑战 [8][9] - 供应链金融业务方面，公司于2017年开始探索，经1.5年市场研究分析决定开展，目前聚焦物流行业供应链金融服务，云平台和HiTon应用已推出 [9][10] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年中国GDP同比增长6.6%，但中小企业经济和商业环境具挑战性 [21] - 2018年中国公路运输行业市场规模约5万亿人民币，市场参与者多为中小微企业 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划从传统小额贷款业务向供应链金融服务转型，从线下业务模式转向O2O业务模式 [12] - 未来将开发供应链行业多种金融产品，满足小微客户需求，实现普惠金融愿景 [12] - 立足湖北区域市场，计划通过自主运营、合作或潜在收购扩大全国业务版图 [12] - 新兴供应链金融行业有中央政府支持政策，预计未来增长更快，公司将利用自身优势加强市场地位、扩大市场份额 [9][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年全球经济充满不确定性，中国经济面临下行压力，GDP增长放缓，就业下降，监管收紧和去杠杆政策使中小企业面临严峻挑战 [7] - 尽管宏观经济环境波动，公司贷款利息收入仍实现增长 [8] - 2019年是公司在普惠金融行业建立新业务模式的转折点，将利用区域市场领导地位和品牌优势，把握更多机会，提升市场地位和盈利能力，实现长期股东价值最大化 [13] 其他重要信息 - 国际财务报告准则IFRS 9和IFRS 15于2018年1月1日起生效，公司聘请财务报告专家协助实施 [14] - IFRS 9采用三阶段减值模型，公司按此模型对金融工具进行分类和信用减值损失计算 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 文档未提及问答环节的提问和回答内容。

财务数据关键指标变化 - 2016 - 2018年贷款利息收入分别为1.049亿人民币、1.196亿人民币和1.419亿人民币（2060万美元）[48] - 2016 - 2018年净利润分别为3685.5万人民币、4194.8万人民币和815.5万人民币（118.6万美元）[36] - 2018年末现金及现金等价物为318.8万人民币（46.4万美元）[38] - 2018年末总资产为6.4177亿人民币（9334.2万美元）[38] - 2018年末总流动负债为2.74704亿人民币（3995.4万美元）[38] 财务报表重述 - 公司重述了2016和2017年合并财务报表以纠正会计错误[43] 公司经营历史 - 公司自2013年初开始运营，经营历史有限[48] 利息收入来源 - 公司主要利息收入来自湖北武汉客户贷款[53] 信用损失准备 - 公司确定信用损失准备分三个阶段，按IFRS 9执行[56] - 公司信用损失准备可能不足以吸收未来贷款损失[60] - 截至2016、2017和2018年12月31日，信用损失拨备分别为2170万元、3.31亿元（应用国际财务报告准则第9号后）和3.973亿元（5780万美元），分别占未偿还贷款的3.1%、35.8%（应用国际财务报告准则第9号后）和40.7%[61] - 截至2016、2017和2018年12月31日，需100%计提贷款损失拨备的逾期贷款分别为810万元、4750万元（应用国际财务报告准则第9号后）和4630万元（670万美元）[61] - 截至2016、2017和2018年12月31日，核销的贷款分别为零、零和120万元[61] 小额贷款公司监管规定 - 小额贷款公司总融资（不包括股东提供的融资）不得超过其净资本的150%，法人股东提供的总融资不得超过其净资本的50%[65] - 小额贷款公司70%的未偿还贷款余额应发放给单账户贷款余额不超过50万元的借款人，其余可发放给其他借款人，但对任何此类借款人的贷款不得超过净资本的5%，公司未严格遵守该原则[70] 收入地区分布 - 约96% - 99%的收入来自武汉市，其余1% - 4%来自湖北省其他地区[77] 行业对比数据 - 2017和2018年12月31日，湖北省分别有283家和278家小额贷款公司注册，总注册及实缴资本分别为306亿元（45亿美元）和307亿元（45亿美元），平均注册及实缴资本分别为1.081亿元（1570万美元）和1.104亿元（1610万美元），公司注册及实缴资本为4.5亿元（6540万美元）[82] - 截至2018年12月31日，湖北省小额贷款公司平均未偿还贷款组合为1.098亿元（1600万美元）和1.112亿元（1620万美元），公司未偿还贷款组合为5.797亿元（8430万美元）[82] 股权结构 - 截至2018年12月31日，公司已发行和流通的普通股为10.00862148亿股，Honest Plus和Perfect Lead分别约持有86.4%和2.3%的流通普通股[90] - 截至2018年12月31日，公司有1,000,862,148股流通普通股，其中108,711,840股由2,264,830份美国存托股票（ADS）代表[193] 股息政策 - 公司不计划在可预见的未来宣布或支付现金股息，打算保留未来收益用于业务增长[94] 财务报告内部控制 - 公司在2017年12月31日和2018年12月31日未保持有效的财务报告内部控制[100] 股份薪酬影响 - 公司授予员工股票期权或其他基于股份的薪酬可能对净利润产生重大不利影响[101] VIE协议风险 - 公司通过VIE协议开展业务，若协议被认定违反中国法律法规，将对公司产生重大不利影响[106] 股权购买影响 - Chutian Holding有权根据排他购买选择权协议购买Chutian最多80%的股权，支付购买价格可能对公司财务状况产生重大不利影响[119] 经济环境影响 - 2018年中国国内生产总值（GDP）增长率为6.6%，经济增长放缓可能对公司业务产生负面影响[123] - 中国政府的政治政策变化可能对中国整体经济增长产生负面影响，进而对公司业务产生重大不利影响[124] - 中国利率和存款利率市场化可能导致竞争加剧，缩小贷款产品的利差，对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[126] - 公司业务运营可能受到中国当前和未来政治环境的不利影响[129] - 中国法律法规的解释和应用存在重大不确定性，可能对公司业务产生影响[130] - 人民币兑美元汇率波动可能对公司财务状况产生不利影响，2005 - 2008年人民币兑美元升值超20%[138][139] - 中国未来通胀可能抑制经济活动，对公司运营产生不利影响[143] 转让定价诉讼时效 - 转让定价相关调整的诉讼时效通常为三年，特殊情况下为十年[113] 监管影响 - 小额信贷业务受国家、省和地方政府广泛监管，可能影响公司财务结果[134] 注册地与股东权益 - 公司在开曼群岛注册，运营在中国，股东保护自身利益和行使权利可能存在困难[141][142] - 公司在开曼群岛注册，股东通过美国联邦法院保护权益的能力可能受限，部分判决可能无法执行[197][202] 资金监管影响 - 离岸控股公司对中国实体的贷款和直接投资受监管，可能影响公司为子公司提供资金和业务扩张能力[145][146] - 外汇管理相关通知可能限制公司有效使用未来融资所得资金的能力[147][148] 上市相关规定 - 公司向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告和公开声明不受中国监管机构审查[150][151] - 2010年11月完成首次公开募股，中国证券监督管理委员会（CSRC）批准要求不明确，未获批准可能产生不利影响[152][154] - 《外国投资者并购境内企业的规定》（M&A Rules）对境外特殊目的公司海外上市有CSRC批准要求，公司首次公开募股适用情况不明[153][154] - M&A Rules规定外国投资者收购程序复杂，可能使公司通过收购实现增长更困难[156] - 并购规则使外国投资者并购活动更耗时复杂，可能影响公司业务扩张和市场份额维持，违规可能面临罚款等处罚[157] 法定储备 - 公司PRC子公司和楚天需每年从税后利润中至少提取10%作为法定储备，直至储备达到注册资本的50%[167] 税收影响 - 若公司被视为PRC居民企业，需按25%的税率就全球收入缴纳企业所得税，向非PRC实体投资者分配的股息或其转让普通股或ADS的收益可能需缴纳10%的PRC预提税[170][171][172] - 公司可能因EIT法被视为PRC居民企业，若获此认定，全球收入按25%税率缴纳企业所得税可能增加税负，影响现金流和盈利能力[170][171] 上市市场表现 - 公司ADS于2010年11月23日在纽约证券交易所上市，2017年12月28日在NYSE American上市，上市后市场价格波动显著[181] 居民境外投资法规影响 - PRC有关居民境外投资活动的法规会增加公司行政负担，可能使相关人员承担个人责任，限制子公司增加注册资本、分配利润等能力[159] 外汇限制影响 - 外汇限制可能使公司无法将经营活动现金转换为外币，影响投资价值，公司资金主要来自PRC子公司股息，子公司汇出股息受限会影响公司流动性等[164][165] - 公司可能依赖子公司股息和其他分配满足现金和融资需求，子公司或楚天支付受限会对公司业务产生重大不利影响[166] PRC法律体系影响 - PRC法律体系在解释和执行上存在不确定性，可能限制投资者法律保护，增加公司合规成本和监管风险[175][176] 负面宣传影响 - 若公司受到美国上市中国公司相关审查、批评和负面宣传影响，需投入大量资源解决问题，可能对业务、声誉和ADS交易价格产生重大不利影响[177][178] 资金需求与获取 - 公司当前现金及现金等价物和预期经营现金流预计可满足近期现金需求，但持续增长或未来发展可能需额外资金[185] - 公司获得额外资本受投资者对小额信贷公司证券的看法和需求、美国及其他资本市场状况等多种不确定因素影响[186] 证券分析师影响 - 若证券或行业分析师发布负面报告、下调评级或停止覆盖公司，ADS价格和交易量可能下降[188] 上市标准影响 - 若公司无法达到并维持纽约证券交易所美国市场的持续上市标准，ADS可能被摘牌，价格、交易量和流动性会大幅下降[190][191] 股份销售影响 - 公司ADS或普通股的大量未来销售或市场认为可能发生的销售，会导致ADS价格下跌[192][193] 反收购条款影响 - 公司章程中的反收购条款可能限制第三方收购公司控制权，发行优先股可能使ADS价格下跌，影响普通股和ADS持有人权利[194][195] ADS持有人权利限制 - ADS持有人投票权受存托协议限制，可能无法行使投票权，未投票时存托机构可能给予公司酌情代理权[204][206] - ADS持有人接收股息或其他分配可能受限，参与未来配股权利可能受限，导致持股被稀释[208][212] 剥离与收购 - 2017年12月28日公司完成剥离与收购，以2.28亿元人民币现金及发行7.72283308亿股普通股（每股1元人民币）收购True Silver全部股份，使其成为全资子公司[216] 子公司情况 - True Silver利用VIE结构运营并合并楚天80%的财务业绩[216] - 楚天龙香港有限公司实收股本总额为1万港元，共100股普通股[218] VIE协议控制 - 公司通过一系列VIE协议控制楚天80%的股权并有权合并其80%的财务结果[220] 服务协议 - 根据独家委托管理服务协议，楚天龙控股有权收取相当于楚天净营业收入80%的服务费，协议期限为5年[222] ADS与普通股比率及交易代码 - 公司美国存托股票（ADS）与普通股的比率为1:48[226] - 公司于2010年11月23日在纽约证券交易所上市，2017年12月28日转至NYSE American，2010年11月23日至2018年3月4日交易代码为“XNY”，2018年3月5日起交易代码为“DXF”[226] 公司业务类型 - 公司是一家贷款公司，主要通过其80%的VIE运营公司楚天在中国湖北省为中小微企业和个体经营者提供贷款服务[228] 公司业务模式 - 公司主要通过短期贷款为家庭企业、农民和个人借款人提供营运资金和过渡性融资支持[229] 公司业务规划 - 公司计划将客户群拓展到多个行业[229]