文章核心观点 公司计划终止现有美国存托凭证(ADR)机制,改为在纳斯达克证券交易所直接上市公司A类普通股[1][2][3] 公司概况 - 公司是中国客户导向的房地产科技公司,专注于提供房地产交易数字化服务[4] - 公司利用移动互联网、云计算、大数据、人工智能等创新技术,彻底改变了房地产交易参与者的业务方式[4] 上市计划 - 公司计划终止现有ADR机制,将公司A类普通股直接在纳斯达克上市[1][2] - 公司正在与纳斯达克、存托机构等相关方积极协调,以尽快完成强制性交换和上市计划[3] - 目前还存在不确定性,纳斯达克可能会在交换生效前暂停公司ADR的交易[3]

文章核心观点 2024年上半年受房地产市场低迷影响，房多多网络集团营收、闭环GMV等指标下滑，但公司通过优化运营和成本控制实现净利润增长，预计下半年市场在政策支持下将企稳，公司将聚焦高毛利业务实现多元化盈利 [2][3][4] 2024年上半年财务亮点 - 营收1.4亿元（1930万美元），较2023年同期1.535亿元下降8.8% [2][5] - 净利润1640万元（230万美元），2023年同期为940万元 [2][11] - 非GAAP净利润1640万元（230万美元），2023年同期为940万元 [2][11] 2024年上半年运营亮点 - 平台促成的闭环GMV为62亿元（9亿美元），较2023年同期83亿元下降24.9%，主要因房地产市场低迷及公司谨慎选择合作项目 [3] 2024年上半年财务结果 营收 - 营收1.4亿元（1930万美元），较2023年同期1.535亿元下降8.8%，主要因多数购房者观望，市场交易量低 [5] 营收成本 - 营收成本1.225亿元（1690万美元），较2023年同期1.337亿元下降8.4%，因营收减少、业务线结构调整和成本优化 [6] 毛利润和毛利率 - 毛利润1750万元（240万美元），较2023年同期1980万元下降11.9%；毛利率12.5%，2023年同期为12.9%，主要因购房者观望，市场交易量低 [7] 运营费用 - 运营费用8610万元（1180万美元），较2023年同期8880万元下降3.0%，含股份支付费用1万元（1400美元） [8][9] - 销售和营销费用51.3万元（7.1万美元），较2023年同期190万元下降，因销售部门结构优化、营销活动支出减少和销售人力规模缩减 [9] - 产品开发费用1200万元（160万美元），较2023年同期1770万元下降，因公司研发投资更保守 [10] - 一般及行政费用7360万元（1010万美元），较2023年同期6920万元略有增加，因资产减值准备增加和公司提高运营效率举措 [10] 净利润 - 净利润1640万元（230万美元），2023年同期为940万元 [11] - 非GAAP净利润1640万元（230万美元），2023年同期为940万元 [11] 每股美国存托股份净利润 - 2024年上半年基本和摊薄每股美国存托股份净利润均为4.5元（0.62美元），2023年同期均为3.94元 [12] 流动性 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资为1.542亿元（2120万美元）；上半年经营活动净现金使用量为590万元（80.73万美元） [13] 管理层评论 - 2024年上半年全国新房销售面积和销售额同比分别下降19%和25%，市场量价齐跌二次探底；预计下半年在政策支持和高基数效应减弱下，市场将企稳，年销售额超10万亿元 [4] - 上半年公司优先保障可持续运营，加强运营管理和成本控制，优化组织结构，提高现金流安全性和市场适应性；聚焦高毛利业务，开发创新服务和产品，实现营收多元化和稳定盈利 [4] 公司概况 - 房多多网络集团是中国以客户为导向的房地产科技公司，专注提供房地产交易数字化服务，通过移动互联网、云、大数据、人工智能等创新应用，用SaaS工具和技术改变房地产交易方式 [17] 财务报表数据 未经审计的简明合并资产负债表 |项目|2023年12月31日|2024年6月30日| |----|----|----| |现金及现金等价物（千元）|121,733|125,427| |受限现金（千元）|22,166|16,974| |短期投资（千元）|15,312|11,845| |应收账款净额（千元）|314,638|260,482| |预付款项及其他流动资产（千元）|126,725|92,273| |存货（千元）|12,503|6,018| |流动资产总额（千元）|613,077|513,019| |资产总额（千元）|769,901|673,953| |应付账款（千元）|395,432|288,798| |客户可退还费用（千元）|31,554|31,863| |应计费用及其他应付款（千元）|117,556|109,435| |应付所得税（千元）|5,068|5,270| |经营租赁负债 - 流动（千元）|111|1,499| |流动负债总额（千元）|549,721|436,865| |负债总额（千元）|578,404|462,557| |股东权益总额（千元）|191,497|211,396| [20][21] 未经审计的综合收益（亏损）表 |项目|2023年上半年|2024年上半年| |----|----|----| |营收（千元）|153,488|139,969| |营收成本（千元）|(133,673)|(122,510)| |毛利润（千元）|19,815|17,459| |销售和营销费用（千元）|(1,855)|(513)| |产品开发费用（千元）|(17,725)|(11,958)| |一般及行政费用（千元）|(69,204)|(73,613)| |总运营费用（千元）|(88,784)|(86,084)| |运营亏损（千元）|(68,969)|(68,625)| |净利润（千元）|9,361|16,411| |归属于少数股东的净利润（千元）|97|974| |归属于普通股股东的净利润（千元）|9,458|17,385| |其他综合收益 - 外币折算调整（千元）|1,267|320| |综合收益总额（千元）|10,628|16,731| |归属于少数股东的综合收益总额（千元）|97|974| |归属于普通股股东的综合收益总额（千元）|10,725|17,705| |基本每股净利润|0.001|0.001| |摊薄每股净利润|0.001|0.001| |基本每股美国存托股份净利润|3.94|4.50| |摊薄每股美国存托股份净利润|3.94|4.50| |计算每股净利润所用普通股加权平均数 - 基本（股）|13,937,948,159|20,827,256,643| |计算每股净利润所用普通股加权平均数 - 摊薄（股）|13,937,948,159|20,827,256,643| [23][24] GAAP与非GAAP结果的调节 |项目|2023年上半年|2024年上半年| |----|----|----| |GAAP运营亏损（千元）|(68,969)|(68,625)| |股份支付费用（千元）|82|10| |非GAAP运营亏损（千元）|(68,887)|(68,615)| |GAAP净利润（千元）|9,361|16,411| |股份支付费用（千元）|82|10| |非GAAP净利润（千元）|9,443|16,421| |GAAP运营利润率|(44.93)%|(49.03)%| |股份支付费用占比|0.05%|0.01%| |非GAAP运营利润率|(44.88)%|(49.02)%| |GAAP净利润率|6.10%|11.72%| |股份支付费用占比|0.05%|0.01%| |非GAAP净利润率|6.15%|11.73%| [26]

文章核心观点 方大房服网络集团有限公司宣布购买中国云计算技术相关专利，是其拓展科技赋能房地产管理战略的一部分 [1] 分组1：交易详情 - 公司购买云计算技术相关专利，交易价格3500万美元 [1] - 卖家有权在2024 - 2026财年获得盈利支付，三年总额不超1500万美元 [1] - 公司有三个月时间筹集资金完成交易，若9月21日前未完成，双方可书面通知终止协议 [2] 分组2：公司介绍 - 方大房服是中国以客户为导向的房地产科技公司，提供房地产交易数字化服务 [3] - 公司通过创新运用多种技术，用模块化产品和SaaS工具革新房地产交易方式 [3] 分组3：投资者关系 - 资本市场部总监Linda Li，电话 +86 - 0755 - 2699 - 8968，邮箱ir@fangdd.com [5]

文章核心观点 方大房服网络集团有限公司拟终止美国存托股份相关协议并计划以A类普通股替代ADS在纳斯达克上市，同时将召开股东大会审议相关决议 [1][2][4] 分组1：ADR设施终止 - 公司与纽约银行梅隆有意终止2019年10月31日的存托协议，现有美国存托凭证（ADR）设施预计于2024年9月4日下午5点（东部时间）终止 [1] - 纽约银行梅隆将于2024年6月3日（东部时间）向ADS所有者和持有人发出终止通知，提供ADR设施终止的更多信息 [2] 分组2：替代上市计划 - ADR设施终止后，公司计划以A类普通股替代ADS在纳斯达克上市，ADS将停止在纳斯达克上市，A类普通股将以“DUO”为代码交易 [2] - 公司已任命VStock Transfer, LLC为美国替代上市的过户代理 [2] - 公司能否在终止日期前获得纳斯达克批准进行替代上市存在不确定性，终止日期后纳斯达克可能暂停ADS交易 [3] 分组3：股东大会安排 - 公司将于2024年7月11日上午10点（北京时间）在中国深圳召开特别股东大会，审议相关决议 [4] - 股东大会通知和代理投票卡可在公司网站获取，董事会支持相关决议并建议股东和ADS持有人投票赞成 [4] - 2024年6月6日北京时间收盘时登记在册的A类、B类和C类普通股股东有权参加并投票，同日纽约时间收盘时登记在册的ADS持有人可指示纽约银行梅隆如何投票 [5] 分组4：公司简介 - 方大房服网络集团有限公司是中国以客户为导向的房地产科技公司，提供房地产交易数字化服务 [6] - 公司通过创新应用移动互联网、云、大数据、人工智能等，用SaaS工具和技术改变房地产交易参与者的业务方式 [6]

文章核心观点 周五房多多网络（Fangdd Network）股票飙升，早盘交易活跃，虽无公司相关新闻，但正值表情包股票反弹周，且该股票为低价股，面临可能被摘牌风险 [1][2] 分组1：房多多网络股票交易情况 - 周五房多多网络股票飙升，早盘交易活跃，截至发文时超1960万股易手，远高于约160万股的日平均交易量 [1] 分组2：房多多网络股票相关背景 - 房多多网络是低价股，前收盘价40美分，市值仅257.7万美元，易受交易员操纵股价 [2] - 公司需在2024年6月10日前使股价回升至1美元以上，否则可能被摘牌 [2] - 截至周五上午，房多多网络股票上涨287.8% [2] 分组3：投资平台对低价股的态度 - InvestorPlace通常不发布市值低于1亿美元或日交易量少于10万股公司的评论，因低价股常是诈骗者和市场操纵者的温床 [3]

公司概况 - 方大网络集团有限公司（NASDAQ:DUO）是一家以客户为导向的中国房地产科技公司[2] - 公司通过创新利用移动互联网、云、大数据、人工智能等技术，彻底改变了房地产交易参与者开展业务的方式[2] 年度报告 - 方大网络集团于2024年4月19日向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日的年度报告[1] 前瞻性声明 - 公告中包含前瞻性声明，可能涉及固有风险和不确定性，公司不承担更新前瞻性声明的义务[4]

公司股权结构 - 公司是由 Fangdd Network Group Ltd. 这个开曼群岛控股公司及其子公司经营的，外国所有权涉及增值电信服务的业务在中国受到重大限制[33] - Fangdd Network 的股东包括 Xi Zeng, Yi Duan, Wei Zhang, Li Zhou, Jiaorong Pan, 和 Ying Lu，分别持有46.62%，31.95%，9.00%，8.88%，2.66%，和0.90%的股权[34] - Fangdd Network 拥有12家全资子公司[35] 公司财务状况 - 在2023年，公司的净亏损为93,104千人民币[46] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为121,733千人民币，较2022年同期增长至61,230千人民币[48] - 2023年12月31日，公司资产总额为769,901千人民币，较2022年同期增长至1,076,679千人民币[49] - 2023年12月31日，公司净现金流为-38,846千人民币，较2022年同期下降至-333,493千人民币[50] 公司合同安排 - 公司与 VIE 及其股东之间签订了一系列合同安排，使得公司在财务报表中按照美国通用会计准则对 VIE 的财务结果进行合并[36] - 公司与 VIE 之间的合同安排包括业务运营协议、授权委托书、股权质押协议、期权协议、运营维护服务协议和技术开发及应用服务协议[37] 公司市场竞争和风险 - 公司历史上存在亏损和负现金流，未来盈利能力存疑[77] - 公司面临着中国房地产市场波动、经济增长和政府政策风险[67] - 公司的市场份额可能受到现有和新行业竞争者的影响[67] 公司数据安全和合规 - 公司的移动应用和网站仅收集提供相应服务所必需的基本用户个人信息[110] - 公司依赖中国的互联网基础设施和电信网络的性能和可靠性[114] - 公司面临来自其他健康流行病和自然灾害的风险，可能会显著干扰运营并对业务、财务状况或运营结果产生不利影响[129] 公司股票和法律风险 - 公司可能无法满足纳斯达克的适用持续上市要求，导致公司的美国存托股票可能被摘牌[174] - 公司可能需要额外资本，出售额外的ADSs或其他股权证券可能导致股东权益进一步稀释[178] - 公司的章程和章程中包含的反收购条款可能会对普通股和ADSs持有者的权利产生不利影响[179]

文章核心观点 - 房多多网络宣布计划进入房地产存量资产服务领域，受此消息影响周一股价上涨，交易量远超日均水平 [1][2] 公司动态 - 公司计划2024年进入房地产存量市场，聚焦“提升资产盘活能力”和“增加服务资产项目” [1] - 公司以美国和日本房地产市场类似举措的成功为例，作为业务转变的原因，还计划探索该市场的相关业务 [1] 股价表现 - 截至周一上午，DUO股票上涨98.3% [2] - 截至撰写时，DUO股票交易量超1070万股，远超公司日均交易量约25.8万股 [2] - DUO是低价股，股价波动可能与部分交易员借业务转型消息抬高股价有关 [2]

方大DD房地产股权资产服务市场探索 - 方大DD计划进入房地产股权资产服务市场，制定了2024年的战略蓝图[2] - 方大DD在中国15个城市有自营业务，并拥有创始团队几乎20年的房地产运营经验[3] - 通过房地产股权资产服务的战略布局，方大DD可以多元化收入来源，抵御仅依赖交易佣金带来的运营风险[4] 中国传统房地产行业挑战 - 中国传统房地产行业正面临城市化放缓和人均住房饱和的挑战，市场逐渐从“增量市场”转向“存量市场”[1]

公司基本信息 - 公司于2013年9月19日在开曼群岛注册成立，是一家投资控股公司[27] - 集团通过深圳房多多网络科技有限公司在中国开展业务，该公司于2011年10月10日成立[29] - 深圳房多多是集团合并可变利益实体（VIE），其财务结果纳入集团未经审计的中期简明合并财务报表[30] 公司业务协议相关 - 业务运营协议有效期10年，可由房多多信息单方面书面确认延长，房多多信息可提前30天书面通知终止协议[32] - 独家选择权协议有效期10年，可由房多多信息书面确认延长，购买价格依中国法律法规而定[37] 公司业务风险相关 - 若中国政府认定协议不符合外资投资限制或违反法律法规，可能采取多种处罚措施，影响集团业务和财务状况[42] 公司财务数据 - 资产负债相关 - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司总资产分别为107.679亿人民币和97.2547亿人民币（1.3412亿美元）[5] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司总负债分别为98.1285亿人民币和72.0538亿人民币（9936.6万美元）[5] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司股东权益分别为1.00116亿人民币和2.56252亿人民币（3533.9万美元）[9] - 截至2022年6月30日，股东权益为130,319千人民币，2023年6月30日为252,009千人民币[17][19] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，集团VIE及子公司现金及现金等价物分别为56,850千元和39,002千元[45] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，集团VIE及子公司受限现金分别为38,811千元和13,782千元[45] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，集团VIE及子公司短期投资分别为2,000千元和0千元[45] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，集团VIE及子公司应收账款净额分别为466,269千元和376,194千元[45] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，集团VIE及子公司应付账款分别为638,295千元和514,564千元[45] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司在自承诺安排下为停车位销售合同向开发商预付的定金分别为40,085千元和0千元[56] - 截至2023年6月30日，公司累计亏损4,548,217千元，上半年经营活动现金流出160,140千元，现金及现金等价物余额为130,735千元[59] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，因诉讼被冻结的银行存款分别为3881.1万元和1378.2万元人民币[77] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，应收账款坏账准备分别为55707.3万元和59331.2万元人民币[80] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，员工贷款应收款分别为1781.6万元和572.9万元人民币[82] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司金融工具账面价值接近公允价值[100] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，人民币银行存款分别为114,589千元和77,678千元，港币银行存款分别为334千元和238千元，美元银行存款分别为67,822千元和66,601千元[152] - 截至2022年12月31日，短期投资中理财产品公允价值为2,000千元，于2023年6月30日前全部赎回[156][157] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，使用权资产分别为2,207千元和1,362千元，租赁负债分别为2,035千元和1,244千元[159] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，应收账款分别为1,028,070千元和973,848千元，净额分别为470,997千元和380,536千元[164] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，预付款项及其他资产净额分别为191,996千元和277,109千元[169] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，应收贷款净额分别为25,988千元和9,442千元，贷款利率为3.6% - 20%[169][170] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，房地产开发商保证金净额分别为66,978千元和26,398千元[169][178] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，逾期贷款分别为24,028千元和10,896千元[177] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，针对无销售承诺安排的独家销售合同存款计提的坏账准备分别为7.1173亿元和7.1278亿元[179] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，租赁及其他存款分别为9656万元和8702万元，扣除坏账准备后净额分别为5672万元和4718万元[180] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，物业、设备及软件总值分别为6.8826亿元和5.8734亿元，扣除折旧、摊销及减值损失后净额分别为3037万元和3723万元[181] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，无形资产总值均为7810万元，扣除累计摊销和减值损失后净额均为0 [183] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，商誉净额均为454万元[185] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，权益法投资净额分别为20.6086亿元和14.9196亿元[187] - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，对有限合伙企业的最大损失敞口分别为7.54822亿元和7.38797亿元[195] 公司财务数据 - 收入利润相关 - 2022年和2023年上半年，公司收入分别为1.44834亿人民币和1.53488亿人民币（2116.7万美元）[13] - 2022年和2023年上半年，公司毛利分别为470.6万人民币和1981.5万人民币（273.3万美元）[13] - 2022年和2023年上半年，公司经营亏损分别为1.78193亿人民币和6896.9万人民币（951.1万美元）[13] - 2022年和2023年上半年，公司净亏损（收入）分别为 - 1.921亿人民币和936.1万人民币（129.1万美元）[13] - 2022年和2023年上半年，公司综合亏损（收入）分别为 - 1.82941亿人民币和1062.8万人民币（146.6万美元）[13] - 2022年和2023年上半年，归属于普通股股东的基本和摊薄每股净亏损（收入）分别为 - 0.10元和0.001元[13] - 计算每股净亏损（收入）所用的加权平均普通股股数，2022年和2023年上半年分别为20.46388131亿股和139.37948159亿股[13] - 2022年净亏损192,100千人民币，2023年上半年净收入9,361千人民币[22] - 2022年上半年与2023年上半年对比，总收入从142,071千元增长至152,241千元，净利润从亏损27,433千元转为盈利18,275千元[48] - 2022年和2023年上半年，销售激励收入分别为4,677千元和405千元，与资金提供者分享金额分别为282千元和1,068千元[54] - 2022年和2023年上半年外汇兑换差异收益分别为44.1万元和39.2万元人民币[70] - 2022年和2023年上半年，公司分别确认特许经营收入77.3万元和0元[108] - 2022年和2023年上半年，员工社会保险福利费用分别为939.4万元和452万元[122] - 2022年和2023年上半年，经营租赁成本分别为714千元和698千元，短期租赁成本分别为7,821千元和929千元[160] - 2022年和2023年上半年，物业、设备及软件的折旧和摊销费用分别为2081万元和463万元[181] - 2022年和2023年上半年，对有限合伙企业投资分别确认非暂时性减值损失6.2623亿元和1.1779亿元[196] 公司财务数据 - 现金流相关 - 2022年上半年经营活动净现金使用量为46,630千人民币，2023年上半年为160,140千人民币[22] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为155,759千人民币，2023年上半年提供46,849千人民币[22] - 2022年上半年融资活动净现金使用量为49,510千人民币，2023年上半年提供73,404千人民币[22] - 2022年初现金及现金等价物和受限现金为516,238千人民币，年末为273,940千人民币；2023年初为182,745千人民币，6月30日为144,517千人民币[24] - 2022年支付利息3,233千人民币，支付所得税812千人民币；2023年支付利息592千人民币，支付所得税37千人民币[24] - 2022年上半年与2023年上半年对比，经营活动净现金使用从19,483千元降至15,592千元，投资活动净现金从使用10,048千元变为提供45,299千元，融资活动净现金使用从58,509千元增至72,584千元[48] - 2022年上半年与2023年上半年对比，现金、现金等价物和受限现金净减少从88,040千元降至42,877千元，期初余额从251,873千元降至95,661千元，期末余额从163,833千元降至52,784千元[48] 公司股权结构相关 - 2022年6月30日，A类普通股1,426,450,073股，B类普通股619,938,058股；2023年6月30日，A类普通股20,856,591,996股，B类普通股490,418,360股[17][19] 公司会计政策相关 - 公司根据ASC 606准则确认收入，记录时扣除增值税[101] - 公司在房产交易中作为主要责任人赚取佣金收入[104] - 公司提供贷款金融服务，按实际利率法确认收入[110] - 公司其他增值服务收入按直线法在服务期内确认[111] - 公司政府补助在综合（损失）收益表中确认为收益[119] - 2022年1月1日，公司采用FASB ASC Topic 842准则，在合并资产负债表中确认约385千元的使用权资产和相应租赁负债，对留存收益无影响[128][133][143] - 截至2023年6月30日，租赁加权平均剩余期限约1.41年，加权平均折现率约3.65%，上半年新增使用权资产1362千元[133] - 公司子公司等在华实体需从税后利润中提取不可分配储备基金，一般储备基金和法定盈余公积金提取比例至少为10%，达到注册资本50%时无需提取，2022和2023年上半年未提取[139][140][141] - 2023年3月31日财年及其中期报告期，公司采用ASU 2020 - 06准则，对财务状况等无重大影响[146] - ASU 2021 - 08准则2023年12月15日后财年生效，公司正评估影响[147] - ASU 2022 - 03准则2023年12月15日后财年生效，公司预计无重大影响[148] 公司资产减值相关 - 2021年12月31日止年度，因远翠业务停止，相关3118.8万元人民币商誉全额减值[91] - 2023年上半年，集团未发生商誉减值[91] - 2023年上半年，集团权益法投资确认减值损失1177.9万元人民币[93] - 2023年上半年未确认非流动资产减值损失[95] 公司资产使用寿命相关 - 建筑物、租赁改良、家具及办公设备、机动车、软件的估计使用寿命分别为20年、2 - 3年、3 - 5年、3 - 4年、2 - 10年[84] - 未完成协议和商标的估计使用寿命分别为最长6年和10年[85] 公司税务相关 - 公司中国子公司销售交易和服务收入一般按6%的增值税率缴纳增值税[96] 公司客户收入占比相关 - 2022和2023年上半年，无单个客户收入占公司总收入超10%[149] 公司资金存放相关 - 截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司现金等主要存于中国内地和香港的金融机构[149] 公司风险管控相关