财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后息税前利润（EBIT）为2.72亿欧元，二季度亏损近10亿欧元，年初至今调整后EBIT亏损21亿欧元，包含5.2亿欧元重组成本 [5][20][21] - 第三季度调整后自由现金流为1300万欧元，若排除递延税款支付，产生4.56亿欧元现金流，年初至今自由现金流为负5.94亿欧元 [5][20][21] - 9月底可用流动性为119亿欧元，高于6月的8亿欧元；假设偿还所有稳定措施，流动性为85亿欧元，高于60 - 80亿欧元的中长期目标区间 [34][35] - 净债务与6月底基本持平，预估净债务较2022年底减少约15亿欧元至84亿欧元，需再减少17亿欧元达到危机前财务债务水平 [36] - 自2020年底以来，养老金准备金减少约23亿欧元，9月底预估财务杠杆为3.3，符合中期实现低于3.5的目标 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 网络航空公司 - 第三季度运力恢复至危机前的49%，二季度为29%；欧洲短途航线运力恢复至2019年的65%，整体客座率达68%，欧洲短途航线达74% [22] - 洲际业务收益率略高于2019年水平，与2019年的差距缩小至10%，主要因商务旅行恢复较慢；调整后EBIT亏损3.04亿欧元，去年同期为负12亿欧元 [23] 欧洲之翼（Eurowings） - 调整后EBIT达1.08亿欧元，运力较二季度翻倍，客座率恢复至78%，收益率仍比2019年低14% [24] 汉莎货运（Lufthansa Cargo） - 第三季度调整后EBIT达3.01亿欧元，尽管夏季销售季节性下降和中国运营受限导致部分航班取消，但货运收益率溢价仍维持在高位 [28] 汉莎技术（Lufthansa Technik） - 业务活动恢复至危机前的70%，第三季度调整后EBIT为1.55亿欧元，包含6100万欧元重组成本 [29][30] 餐饮部门 - 第三季度利润达3500万欧元，受美洲市场强劲推动，部分被亚洲市场低迷抵消 [31] 其他业务和集团职能 - 第三季度调整后EBIT为负4700万欧元，主要因财务职能的重组成本 [31] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 白宫宣布恢复全球入境后，美国预订量增长超50%，部分航线预订量增长两倍甚至四倍，跨大西洋航线新预订量达2019年的80%，部分目的地高于2019年 [11] 德国市场 - 商务销售持续增长，与二季度相比增长一倍多 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在危机后成为行业结构性赢家，保持全球前五大航空公司集团地位 [7] - 推进运营和财务重组，成功完成22亿欧元的资本筹集，提前偿还大部分稳定措施资金，计划年底前偿还剩余10亿欧元的“沉默参与II”，并取消“沉默参与I”未提取部分 [8] - 汉莎货运持续发展，完成机队更新，明年初将为整个机队配备AeroSHARK以提高效率和降低碳排放，还将增加两架空中客车A321货机以拓展欧洲货运市场 [15][16] - 计划在第四季度将运力扩大至2019年的60%，全年平均约40%；2022年第一季度将运力扩大至危机前的65%，下半年增至80%，全年平均超过70% [45][47][48] - 注重客户满意度，扩大呼叫中心容量，提供更多数字自助服务选项，与机场合作优化流程；圣诞节期间每周增加400个航班，提供约8万个额外座位 [50][51] - 致力于可持续发展，2022年起加入科学碳目标倡议，计划到2030年将净排放量减半，2050年实现净零排放；通过加速机队现代化、提高运营效率、增加可持续航空燃料使用和补偿措施实现减排目标 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 危机尚未结束，但公司在复苏道路上取得巨大进展，有望成为更强大的公司 [4] - 预订量持续增加，已恢复至危机前的80%，今年夏季旅游旺季持续到秋冬，美国市场开放是重要里程碑，商务旅行也呈现积极趋势 [6][10][11] - 汉莎货运需求持续处于创纪录水平，预计有利的供需差距将持续到2022年及以后 [14][17] - 尽管面临燃油价格上涨等挑战，但公司的套期保值策略将提供优势，预计2022年燃油成本约48.5亿欧元；相信市场容量和定价纪律将有助于公司在进一步扩张中受益 [43][44] 其他重要信息 - 公司已实施超过70%（约25亿欧元）的成本削减计划，目标是到2024年实现调整后EBIT利润率至少8%和资本回报率至少10% [9][38] - 近期在优化流程和运营方面取得进展，包括重新谈判供应商合同、转变分销活动和优化汉莎航空与汉莎技术的合作 [39] - 人员成本方面，德国已有约7000名员工在2021年前九个月离职，近期推出针对乘务人员的自愿离职计划，有望减少剩余人员过剩问题 [40][41] - 公司是欧洲最大、全球第二大绿色煤油用户，已决定在2024年前投入约2.5亿美元确保可持续航空燃料的长期供应 [60] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：网络航空公司Q4定价环境如何，2022年乘客和运力目标策略，以及机队目标是多少 - Q3收益率较2019年上涨0.2%，洲际业务略有上升，商务旅行较少导致大陆业务仍下降；休闲旅行升级趋势明显，预计Q4和明年收益率将保持良好 [68][69][70] - 北大西洋预订量已达危机前的80%，高级舱位恢复情况优于经济舱，休闲旅行在高级舱位的占比增加 [71][72][73] - 目前运营498架飞机，目标是达到650架，可能比原计划更快实现；还有60架飞机正在由汉莎技术团队进行维护，准备投入夏季运营 [74][75] 问题2：MRO部门Q3盈利能力提升的驱动因素及未来预期，MRO潜在剥离情况，Q4企业资本支出区域分布、预订窗口和10月企业流量恢复情况，2022 - 2023年行业整合情况 - MRO部门Q3调整后EBIT为1.65亿欧元，得益于良好的成本管理和特定业务；预计未来调整后EBIT百分比将高于集团平均水平 [78][79] - MRO剥离仍在评估中，预计明年初会议提供更多信息 [81] - 企业旅行在德国、奥地利、瑞士、意大利北部和斯堪的纳维亚等市场恢复最强，大型企业接近危机前的40%，中小企业高于该水平；德国企业需求在Q3较Q2翻倍，美国市场也将发挥重要作用；机械、汽车、制药等行业需求增长强劲 [84][85][87] - 偿还SP1和SP2后，欧盟对并购的限制将解除，但2022 - 2023年欧洲是否会进一步整合尚不确定，公司随时准备抓住机会加强自身地位 [82][83] 问题3：成本削减措施实施情况，与德国飞行员工会的讨论进展，2022年商务旅行恢复对网络的影响，欧洲短途航线明年的运力规划 - 已与所有工会和劳工团体达成协议，德国地勤人员和干线飞行员仍存在问题；干线飞行员目前有临时协议至2022年3月底，剩余过剩飞行员有望通过兼职协议解决，已有388名飞行员自愿离职 [92][93][94] - 网络运营将向低成本平台和小型飞机转移，以提高客座率；欧洲短途航线部分休闲航线将由Eurowings Discover接管，主线将专注于高收益的高级航线 [96][99] 问题4：2.5亿欧元可持续成本削减是否意味着2022年成本比2019年低，员工费用随运力增加的补偿情况，预订是否存在旺季强、淡季弱的趋势 - 2.5亿欧元成本削减主要涉及固定成本，大部分将在明年实现；可变成本如燃料价格上涨不会抵消该削减，但公司相信通过定价纪律和套期保值策略可应对 [109][110] - 员工费用将随业务量增长而增加，但不会出现短缺，公司将进行人员调整和重新分配 [112][113] - 随着商务旅行增加，每周的季节性差异将减少，但目前仍存在旺季强、淡季弱的趋势 [107][108] 问题5：公司恢复投资级评级的时间和重要性，2022年是否有其他一次性支出，长途航线明年的发展情况 - 投资级评级对公司很重要，有助于降低成本和应对市场波动；公司通过资本筹集、恢复盈利和考虑资产剥离等策略，有望逐步恢复投资级评级；预计2023年现金贡献将进一步改善资产负债表 [122][123][124] - 2022年除了Lufthansa Technik的税收支付和部分重组成本现金流出外，暂无其他一次性支出 [126] - 长途航线需区分东西向，西向（美国和加拿大）市场乐观，预订量和座位填充率高，部分月份超过危机前水平；东向（亚洲）市场仍存在不确定性，中国市场预计年中开放 [116][117][120] 问题6：2022年运力规划与预订恢复的关系，欧洲短途和跨大西洋市场行业容量预期，跨大西洋客运航班恢复对货运市场的影响 - 2022年全年运力预计超过2019年的70%，年底需求预计达到80%；需考虑地区和季节差异，且规划具有灵活性，若中国市场开放更快将增加运力 [129][130] - 公司将努力维持市场纪律，希望行业整体也能如此，以创造价值 [131][132] - 跨大西洋客运航班恢复对货运市场影响不大，此前部分航班乘客较少，货运已支撑航班运营；预计货运需求至少持续到2022年，电子商务增长也将提供支持 [133][134][137] 问题7：跨大西洋商务舱需求恢复趋势是否会持续，是否需调整计划；良好的营运资金管理能否在Q4和2022年保持或改善 - 跨大西洋商务舱需求恢复趋势有望持续甚至加强，公司将利用自身的高级座位和市场定位优势受益；休闲旅行和VFR旅行在高级舱位的占比增加，人们更倾向于宽敞的座位 [141][142][143] - 公司在危机中学会重视现金管理，将继续严格管理库存、应收账款和应付账款，预计营运资金管理将持续改善，这对实现2024年资本回报率目标很重要 [145][146][148] 问题8：SunExpress对Eurowings的贡献，Eurowings Discover的盈利情况，2022年资本支出预测 - SunExpress的利润略高于Eurowings 1.08亿欧元利润的一半，Eurowings自身也实现了强劲盈利，预计将持续 [156] - Eurowings Discover运营不到100天，目前难以评估盈利情况，但客座率从一开始就超过80%，有望受益于报复性旅游需求 [152][153][154] - 2022年资本支出预计约20亿欧元，可能略有波动，长期目标仍为25亿欧元 [157] 问题9：货运市场供需积极趋势是否会受更多客改货影响 - 客改货需要时间和认证，且全球只有少数维修设施具备相关资质；目前公司已将最后一架货机改回客机，预计初期趋势相反；长期来看，货运需求难以预测，但公司作为大型货运运营商，预计供需仍将有利，电子商务需求将持续 [160][161][163] 问题10：与飞行员的谈判能否顺利进行，Lufthansa Technik重新定位情况 - 与干线飞行员的谈判涉及两个方面：一是在危机协议到期后通过兼职协议保留剩余过剩飞行员；二是未来不同平台的飞机分配和成本让步。双方有达成协议的强烈意愿，若无法达成，对公司成本影响有限，但对飞行员个人影响较大 [167][168][172] - Lufthansa Technik重新定位仍在调查中，尚未做出正式决定，若有价值创造机会，可能考虑少数股权出售；公司将谨慎决策，有新消息会及时公布 [177][178] 问题11：3.5亿欧元成本节约措施中，非人员部分剩余23%（约4亿欧元）的具体内容和实施时间；飞行员谈判中养老金讨论是否会涉及；跨大西洋合资企业Atlantic++是否需要结构调整 - 非人员成本节约措施包括房地产、IT、营销、分销、销售和运营等方面的优化；部分措施将在明年完成，部分可能持续到2023年 [182][183][185] - 上一轮谈判已解决飞行员养老金从固定福利向固定缴款的转变，目前无未解决问题 [186] - 与联合航空的跨大西洋合资企业运作良好，无需进行结构调整；联合航空对欧洲市场的增长和Eurowings Discover在美国二级目的地的扩张都在合资企业框架内达成一致 [187][188][189]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后息税前利润（EBIT）为负9.52亿欧元，低于去年同期和2021年第一季度，上半年调整后EBIT亏损21亿欧元，较去年同期减少8亿欧元 [9][22] - 第二季度集团固定成本下降32%，运营费用增加仅因航班增加带来的可变成本上升 [23] - 第二季度自由现金流为正3.4亿欧元，得益于运营现金流改善和新预订带来的客户预付款增加 [23][35] - 6月底递延税款总额为9亿欧元，公司决定在第三和第四季度各偿还4.5亿欧元 [34] - 第二季度资本支出总额为4.59亿欧元，主要用于机队投资，净资本支出为3.56亿欧元 [35] - 上半年末集团可动用流动性为111亿欧元，与2020年末基本持平，6月底资产负债表流动性增至67亿欧元 [36][37] - 按审慎原则将沉默参与I视为债务，集团净债务为104亿欧元；按国际财务报告准则将其视为股权，6月底净债务为89亿欧元 [38] - 养老金准备金与3月底基本持平，为76亿欧元，较去年末减少19亿欧元，主要因贴现率提高40个基点 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 网络航空公司 - 第二季度调整后EBIT亏损12亿欧元，尽管运营成本增加和客座率低，但严格成本控制和短时工作支持限制了亏损幅度 [24] - 4月初运力为25%，季度末增至40%，客座率特别是欧洲短途航线有所改善，收益率较危机前水平低10% [24][25] 欧洲之翼 - 第二季度运力从4月的10%快速提升至季度末的超40%，平均客座率为70%，收益率较2019年低19%，表现优于低成本同行 [26] - 第二季度调整后EBIT亏损改善至1.08亿欧元，上半年为2.52亿欧元 [28] 汉莎货运 - 第二季度调整后EBIT为正3.26亿欧元，上半年为6.4亿欧元，创历史新高，收益率保持高位 [29] 汉莎技术 - 第二季度利润显著改善，调整后EBIT为正8600万欧元，上半年为1.02亿欧元，零部件部门需求回升，折旧减少和一次性费用不再发生支持了盈利 [30] 餐饮部门 - 第二季度调整后EBIT为2700万欧元，美国《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES Act）的工资支持促进了盈利改善，上半年为1700万欧元 [31] 集团其他业务和中央职能部门 - 第二季度调整后EBIT亏损9000万欧元，上半年为1.58亿欧元，上半年重组成本增加抵消了中央职能部门的成本节约 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲休闲旅游需求4月底显著回升，7、8月预订强劲，预计这两个月旅客数量达危机前水平的50% [55] - 探亲访友（VFR）和商务旅行开始复苏，第二季度企业销售同比增长220%，中小企业引领复苏 [56][57] - 跨大西洋航线引领长途业务复苏，美国市场需求高，非洲、中美洲和南美洲航线也有明显加速 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - 推进35亿欧元成本节约计划，截至目前已实现超半数目标，加速机队现代化，订购和租赁新飞机以降低运营成本和碳排放 [6][12] - 提升产品和服务，推出新餐饮概念和商务舱餐饮方案，重新开放法兰克福头等舱候机楼，标准化预订平台 [13][14][15] - 实施自愿休假计划，减少德国员工数量，优化人员结构以降低成本 [16] - 设定中期目标，到2024年实现调整后EBIT利润率至少8%，调整后资本回报率（ROCE）至少10% [17] - 计划在2022年初为货运客户提供欧洲内部快速连接服务，专注电子商务领域，到2022年永久降低汉莎货运成本70亿欧元 [65][66] - 重组汉莎技术产品部门为五个细分领域，提高运营效率和降低成本 [68] - 成立汉莎集团清洁技术中心，推动可持续发展，设定到2030年将2019年净碳排放减半、2050年实现净零碳排放目标 [73][77] 行业竞争 - 公司认为在收益率和客座率管理上保持良好纪律，在市场中表现优于同行，欧洲之翼作为价值航空公司在本土市场更具优势 [95][116] - 强调欧洲航空业应保持公平竞争环境，避免因环保政策导致欧洲航空公司处于竞争劣势和碳排放转移 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球旅行限制在夏季开始放松，预计这一趋势将持续，疫苗接种进展使各国政府进一步放宽限制，尽管美国最初未对欧洲开放，但跨大西洋旅行开放只是时间问题 [50][52] - 公司预计2021年全年运营能力达危机前水平的40%，第三季度约50%，第四季度约60%，但这取决于美国对欧洲开放、商务旅行复苏和亚太市场重新开放等因素 [61] - 汉莎货运有望创超10亿欧元新纪录，预计供需缺口将持续，电子商务领域增长将带来新机遇 [63] - 尽管仍面临挑战，但公司认为第二季度是走出危机的关键一步，运营和财务指标改善，转型进展快于预期，对未来前景持乐观态度 [83] 其他重要信息 - 公司计划进行资本增加以偿还稳定资金，规模和时间取决于资本市场情况和德国政府批准 [47] - 公司有意剥离非核心资产，如AirPlus和LSG Rest of the World，已委托投资银行评估汉莎技术的战略选择，预计年底前做出决定 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 机场费用增加及收益率和载客率情况，以及股权融资、选举和美国对欧盟开放的时间顺序 - 公司表示因法律原因接受机场费用增加，这将促使公司更关注费用稳定或降低的机场；近期旅游和休闲旅行的混合业务导致收益率略有下降，但第三季度预计仍将优于同行；股权融资时间取决于金融市场和与德国政府的讨论 [90][92][93] 问题2: 2022年运力和自由现金流预期，以及欧洲之翼的复苏情况 - 公司认为2022年有望达到70%运力水平，目标是实现正EBIT和正自由现金流；欧洲之翼成本节约进展较快，业务复苏可能快于网络航空公司 [100][102] 问题3: 递延税款和供应商付款情况，第三季度载客率和运力规划，以及沉默参与I提款的处理 - 9亿欧元递延税款将在第三和第四季度各偿还4.5亿欧元，无其他重大营运资金流出；第三季度欧洲短途航线载客率已超70%，公司有能力根据需求快速调整运力；若进行股权融资将偿还沉默参与I提款 [105][108][109] 问题4: 人员减少的重组成本和时间，欧洲短途航线载客率和价格趋势 - 上半年重组成本超2.5亿欧元，预计下半年类似规模成本取决于重组计划进展；欧洲短途航线载客率目前约70%，公司在定价上保持纪律，收益率较2019年低10%表现良好 [113][115] 问题5: 商务旅行复苏情况，8、9月运力无提升原因，2024年员工数量，以及对欧盟环保政策的建议 - 美国国内旅行恢复较好，但欧洲仍有旅行限制，公司预计9月底美国对欧洲开放后第四季度运力达60%；2024年员工数量取决于公司规模和业务组合调整；建议欧盟环保政策区分国内和国际航班，确保公平竞争和资金循环利用 [133][134][127] 问题6: 亚洲市场重新开放的信心，美国始发预订情况，A350租赁策略，以及避免强制裁员的可能性 - 公司预计亚洲市场年底前重新开放，有迹象显示相关谈判取得进展；美国始发预订情况良好，跨大西洋航线即使航班不满也盈利；公司将增加租赁飞机比例；有机会避免强制裁员，需与工会达成协议 [140][143][145] 问题7: 机队淘汰计划和时间，以及中期和后期资本支出和自由现金流管理 - 公司将在未来几年淘汰九个子机队，目前已处理115架飞机；预计2023 - 2024年资本支出与折旧摊销相符，为25亿欧元，之后根据价值创造情况调整 [155][157][158] 问题8: 资本增加规模和资产剥离计划 - 资本增加规模取决于资本市场情况，媒体报道数字过高；AirPlus和LSG Rest of the World资产剥离更可能在明年进行，汉莎技术战略决策预计年底前做出 [163][164][165] 问题9: 年底最大运营能力和德尔塔变种对预订的影响 - 若市场需求存在，年底可轻松增加10% - 15%运力，必要时还可增加5%；预订仍在增加，德尔塔变种影响有限，双疫苗接种将促进旅行恢复 [169][170] 问题10: 资本结构调整和投资级目标 - 公司通过实现盈利、资产剥离和评估股权融资规模来调整资本结构；目标是中期内达到投资级，即盈利能力与净债务比例约为3或更低 [176][177][180] 问题11: 到2024年减少5000个岗位的计划是否必要 - 公司已开始重新招聘员工，如欧洲之翼和欧洲之翼探索；预计2024年部分航空公司规模缩小，减少5000个岗位的计划仍适用，但该数字可能会根据实际情况调整 [185][187][188]

业绩总结 - 2021年第二季度的收入为32.11亿欧元，同比增长70%[15] - 2021年上半年收入为57.71亿欧元，同比下降31%[15] - 2021年第二季度的调整后息税折旧摊销前利润（EBIT）为-9.52亿欧元，同比改善43%[15] - 2021年第二季度的净亏损为7.56亿欧元，同比改善49%[15] - 2021年上半年，Lufthansa集团的总运营收入为35.71亿欧元，同比增长54.5%[99] - 2021年上半年，Lufthansa集团的净收入为-7.56亿欧元，同比增长49.4%[99] - 2021年第二季度的运营费用为45.10亿欧元，同比增长15.4%[99] 用户数据 - 2021年第一季度，乘客数量为3,043,000人，同比下降89.7%[74] - 2021年第一季度，客运载客率为45.0%，同比下降32.9个百分点[74] - 2021年6月，乘客数量为3,328,000人，同比下降75.9%[74] - 2021年6月，客运载客率为58.4%，同比下降26.9个百分点[74] - 2021年上半年，Lufthansa集团的收入乘客公里（RPK）下降了84.6%[90] 现金流与成本 - 2021年第二季度的运营现金流为8亿欧元，同比增加18亿欧元[15] - 2021年第二季度的调整后自由现金流为3.4亿欧元，同比改善131%[15] - 2021年上半年燃料成本为6.92亿欧元，同比下降48%[15] - 2021年上半年，Lufthansa集团的燃料费用为4.17亿欧元，同比增长343.6%[99] - 2021年6月30日可用流动性保持在110亿欧元以上[32] 未来展望 - 预计到2024年，目标成本削减为35亿欧元[12] - 预计2021年第三季度将停止经营现金流出，EBITDA将为正[72] - 预计2021年整体ASK目标为2019年的40%[59] 其他信息 - 截至2021年6月30日，Lufthansa集团的净金融债务和养老金负债为194.53亿欧元[112] - 截至2021年6月30日，Lufthansa集团的总资产为394.84亿欧元[112] - 截至2021年6月30日，Lufthansa集团的机队总数为734架，较2020年减少了23架[110]

财务数据和关键指标变化 - 集团收入在第一季度同比下降60%至26亿欧元，调整后息税前利润（EBIT）为负11亿欧元，较去年改善6% [5][11] - 净亏损略超10亿欧元，不到上一年水平的一半，反映出飞机和商誉减值不再发生以及2020年前三个月的一些超额匹配损失不再出现 [30] - 第一季度平均每月运营现金流出为2.35亿欧元，调整后自由现金流为负9.47亿欧元 [31][32] - 客户退款支付近4亿欧元，被类似金额的新预订净额抵消，自2020年12月以来，流入文件的负债基本保持不变 [32] - 第一季度资本支出（CapEx）总额为1.53亿欧元，净投资现金流出仅为8700万欧元 [33] - 截至第一季度末，可用流动性为106亿欧元，远高于10亿欧元的水平；3月底，集团已提取25亿欧元的政府稳定资金，还有54亿欧元未使用 [33] - 净金融债务在3月底升至109亿欧元，养老金准备金减少约17亿欧元至78亿欧元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 集团航空公司 - 收入下降约80%，2021年第一季度运营的运力仅为危机前的21% [12] - 长途业务中，货运贡献了正现金流，但牺牲了客运载运率，网络航空公司整体客运载运率仅为45%，短途和欧洲之翼（Eurowings）的载运率在50%多 [12] - 网络航空公司调整后EBIT亏损为负13亿欧元，欧洲之翼将运营亏损降至负1.44亿欧元，自2019年年中实施转型计划以来，其间接成本已降低三分之一以上 [13] 航空服务业务 货运业务 - 货运行业与客运业务脱钩，收益率持续上升，第一季度调整后EBIT达到创纪录的3.14亿欧元，预计这一趋势至少在2021年剩余时间内将持续 [16][17] 维修、保养和大修（MRO）业务 - 第一季度实现利润1600万欧元，得益于显著的成本节约和较低的应收账款减记 [21] 餐饮业务 - 亏损限制在1000万欧元，基于深度重组，包括将其欧洲以外业务的劳动力减少三分之一以上，欧洲业务已于2020年12月出售 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前全球83%的航线仍限制航空旅行，在公司的欧洲本土市场，这一比例更高 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 成功实施更新后的转型计划，为股东创造价值，重新调整运营规模，未来将运营约650架飞机，利用品牌优势，提供最大连接性，利用行业合作伙伴关系 [22][23] - 增强客户体验的便捷性，更加关注客户的个性化需求，通过数字化方式改善与客户的沟通，提供可持续的最佳整体套餐 [24][25] - 更快地履行航空业可持续发展的责任，目标是到2030年将二氧化碳排放量减半，到2050年实现完全碳中和 [26][27] 行业竞争 - 危机将促使行业整合，弱航空公司将变弱，强航空公司将变强，有望使行业利润率恢复到至少危机前的水平 [91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球航空旅行行业形势仍然极具挑战性，但随着全球疫苗接种运动的进展和一些国家放松限制，公司对未来充满信心和乐观 [4][7] - 预计2021年下半年需求复苏将加速，夏季运营能力有望提高至70%，全年平均运力预计约为危机前水平的40% [9][10] - 休闲和探亲访友（VFR）旅行将率先复苏，公司相信商务旅行的未来，尤其是中小企业的商务旅行需求 [14][15] - 预计2022年运营超过危机前70%的运力，2023年超过80%，2024年恢复到至少90% - 95%的危机前水平 [38][39] 其他重要信息 - 公司在过去12个月将固定现金成本降低了35%，人员费用减少36%（30亿欧元）至53亿欧元，集团员工总数减少24000个全职等效岗位 [46][47][49] - 公司正在探索出售AirPlus和LSG欧洲以外业务的战略选择，目标是在实现其全部价值后剥离这两项资产 [57] - 预计2021年调整后EBIT将比2020年有所改善，第二季度运营现金流出预计约为每月2亿欧元，资本支出预计为13亿欧元 [62][63][64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 绿党若参与德国下届政府，公司面临的风险和机遇；与铁路供应商整合业务的机会；瑞士航空和奥地利航空加入汉莎集团的主要好处 - 绿党执政时会转变政策支持经济，其针对航空业的政策更多针对低成本航空公司；公司与德国铁路有密切合作，目前的航线结构不会因环境决策而发生重大变化；苏黎世市场收益率高，维也纳是通往东欧的门户，都有各自的发展潜力 [66][67][74] 问题2: 达到现金流盈亏平衡所需的运力水平；检测成本是否会消失及其对客户的影响；进行55亿欧元融资时“支持性市场”的含义 - 2022年运力达到50%或以上有望实现运营现金流盈亏平衡；在大多数市场，检测由政府付费，未来疫苗接种将取代检测，检测成本不会成为航空公司的负担；55亿欧元是技术上的数字，实际融资额将低于此，融资取决于市场情况和投资者支持 [77][78][79] 问题3: 企业市场哪些细分领域对复苏更乐观；MRO业务是否仍有出售少数股权的可能性；公司是否有达到或超过危机前利润率的目标 - 中小企业对商务旅行的需求更乐观，公司预计商务旅行将减少10% - 20%；公司首先关注出售LSG欧洲以外业务和AirPlus，MRO业务所有选项都在考虑中，但不会进行贱卖；危机将促使行业整合，有望使利润率恢复到至少危机前的水平 [86][88][91] 问题4: 夏季运力展望；数字绿色证书能否在初夏准备就绪并投入使用；是否有计划对意大利航空进行财务投资 - 公司准备在需求允许的情况下将夏季运力提高至70%；绿色通行证有望推动欧洲重新开放，即使不能按计划在6月推出，也会有当地解决方案；公司将根据情况与意大利航空合作，但不会进行投资 [95][97][103] 问题5: 出售AirPlus、LSG和部分汉莎技术公司的收益能否避免或减少股权融资；直接分销战略对损益表和现金流的影响；2019年公司网络在高级经济舱方面是否存在服务不足，以及如何应对商务旅行下降 - 目前无法确定是否可以避免股权融资，但会尽量减少融资规模；直接分销战略有助于提高收益率和优化收入及盈利能力；高级经济舱在集团机队中推广顺利，升级情况良好；欧洲之翼发现号（Eurowings Discover）将专注于高端休闲市场 [106][110][112] 问题6: 汉莎技术公司和集团其他税务递延的动态；第二季度是否会允许现金余额耗尽，以及如何弥补资金缺口 - 税务优惠将在2021年和2022年逐步逆转，但预订增加和更好的资金管理将有助于抵消流出；公司将根据具体情况决定是否提取未使用的沉默参与资金、发行新债务或进行股权融资 [117][118][120] 问题7: 长途市场重新开放的时间；与工会谈判避免强制解雇的前景；货运高单位收入能否在下半年长途客机复飞后持续 - 北大西洋市场和其他长途市场有望逐步开放；公司将继续与工会谈判，提供自愿项目，同时为强制解雇做好法律准备；货运市场前景乐观，全球经济复苏和需求增长将抵消运力增加的影响 [123][127][128] 问题8: 网络航空公司重启时，长途和短途运力增长是否同步；短途航班何时能达到危机前的单位成本；UFO协议的细节以及德国减少的10000个全职等效岗位是否包括UFO的机组人员 - 短途运力增长将快于长途，以满足需求和确保网络连接；公司目标是在2023 - 2024年实现单位成本降低；减少的岗位包括所有员工群体，公司希望通过与工会达成协议实现成本节约 [132][134][136] 问题9: IFRS权益为负是否需要进行股权融资及时间安排；AirPlus的账面价值或利润情况 - IFRS权益为负不会带来法律问题，但公司需要根据市场情况恢复权益；公司无法评论AirPlus和LSG的账面价值 [147][151][152] 问题10: 第一季度各月的预订流入情况和预订窗口；燃油套期保值对第一季度的影响；如果美欧旅行在年底开放，2022年该航线的运力如何提升 - 目前预订窗口非常短，与第一季度的4亿欧元预订流入无关；2021年燃油套期保值对结果无重大影响；公司在2022年有足够的灵活性提升运力，可根据需求调整 [156][157][159] 问题11: 全年资本支出的分布情况和净资本支出水平；年初货运收益率下降的原因；为什么预计长途商务旅行需求的复苏强于短途 - 全年资本支出预计为13亿欧元，主要用于12架飞机的交付，净资本支出预计低于此水平；年初货运收益率下降可能与假期和中国新年有关；长途商务旅行通常涉及多个会议，不易被替代 [163][164][167] 问题12: 年度股东大会批准股权融资的重要性及时间安排 - 年度股东大会批准股权融资对公司很重要，公司预计会获得积极投票；获得批准后，公司将根据市场情况决定融资时间，可能在今年或明年 [178][179]

业绩总结 - 2021年第一季度，Lufthansa集团的收入为25.6亿欧元，同比下降60%[20] - 调整后的息税前利润（EBIT）为-11亿欧元，同比改善6%[7] - 2021年第一季度的净收入为-10.49亿欧元，同比改善51%[20] - 总运营收入为28.88亿欧元，同比下降58.6%[78] - 经营现金流为-7.66亿欧元，同比下降64.0%[85] - 自由现金流为-8.53亿欧元，同比下降45.7%[85] - 2021年第一季度的税收支出为2.59亿欧元，同比下降53.2%[78] 用户数据 - 2021年第一季度，Lufthansa集团的乘客数量为3,043,000，同比下降89.7%[64] - 2021年第一季度，Lufthansa集团的客运载客率为45.0%，同比下降32.9个百分点[64] - 2021年第一季度，Lufthansa集团的可用座位公里数（ASK）为16,843百万公里，同比下降78.8%[64] - 2021年第一季度，Lufthansa集团的收入座位公里数（RPK）为7,584百万公里，同比下降87.8%[64] 未来展望 - 预计到2024年，集团航空公司运力将恢复到危机前的90-95%[31] - 预计2022年下半年需求将加速恢复[33] - 2021年第二季度，Lufthansa集团的运营现金流出预计为每月约2亿欧元[61] 成本控制与人力资源 - 由于结构性措施，人员成本减少超过三分之一[36] - Lufthansa集团计划在未来12个月内减少约10,000名全职员工（FTE）[44] 财务状况 - 每月现金流出限制在2.35亿欧元[22] - 可用流动性超过100亿欧元[24] - 截至2021年3月31日，现金及现金等价物为14.61亿欧元，同比减少25.1%[85] - Lufthansa集团的净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）目标为低于3.5[48] 资本支出与融资 - 2021年，Lufthansa集团的总资本支出（Gross CapEx）预计为约13亿欧元[62] - Lufthansa集团在2020年获得的稳定化资金中，未提取的资金为5.7亿欧元[51] - Lufthansa集团计划在即将召开的股东大会上请求授权资本C，金额为55亿欧元[52]

财务数据和关键指标变化 - 2020年集团收入降至136亿欧元，同比下降近三分之二 [3][12] - 调整后息税前利润（EBIT）亏损55亿欧元，净亏损67亿欧元 [4][13] - 调整后自由现金流为负37亿欧元，全年客户退票金额近39亿欧元 [4][24] - 净债务同比增加约33亿欧元，年底达到99亿欧元；养老金准备金增加29亿欧元，年底达到95亿欧元 [25] - 2020年固定现金成本降低35%，员工成本下降36%（23亿欧元），其他固定现金成本下降8亿欧元 [19] - 非现金固定成本（折旧和摊销）较2019年降低5%，预计2021年折旧将实现两位数百分比的降低 [21] - 燃油过度套期保值损失7.79亿欧元，其中6.39亿欧元在2020年产生现金影响 [21] - 第四季度每月运营现金流出约3亿欧元，调整后自由现金流出11亿欧元 [23] - 年底可用流动性达106亿欧元，较9月底增加5亿欧元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 客运航空公司 - 汉莎航空、瑞士航空、奥地利航空、布鲁塞尔航空和欧洲之翼航空总收入72亿欧元，较2019年下降74% [5] - 调整后EBIT亏损54亿欧元 [6] - 网络航空公司运力仅为2019年的30%，客座率下降约20个百分点，收益率下降2.9%，调整后EBIT亏损47亿欧元 [14][15] - 欧洲之翼航空运力削减幅度与网络航空公司相当，调整后EBIT亏损7.03亿欧元 [16] 货运业务（汉莎货运） - 调整后EBIT达7.72亿欧元，收入同比增长11% [7] - 第四季度收益率同比增长近80%，全年增长55% [17] 维修业务（汉莎技术） - 销售额下滑43%，调整后EBIT亏损3.83亿欧元 [6] 餐饮业务（LSG集团） - 销售额下降超60%，调整后EBIT亏损2.84亿欧元 [7] 其他业务 - AirPlus和汉莎航空培训业务亏损，集团中央职能部门的成本节约仅部分弥补了收入下降 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年航空公司仅接待3600万名乘客，为正常客运量的四分之一；航班数量降至39万架次，下降近70% [3] - 预计2021年运营2019年40% - 50%的运力，第一季度仅为20%，二季度末开始逐步提升 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将ReNew计划成功实施、以客户为中心和实现航空运输可持续发展作为三大战略目标 [35] - 危机后集团将聚焦航空业务，机队规模缩减至650架，员工数量减至10万人 [36] - 加速机队现代化，淘汰低效飞机，过去一年决定淘汰115架飞机，未来将进一步降低机队复杂性和成本 [39] - 推进各航空公司和服务公司的重组项目，如汉莎德国航空退役部分机型、瑞士航空减少员工和管理层等 [41][42] - 致力于可持续发展，目标是到2030年将二氧化碳排放量减半，2050年实现碳中和 [43] - 加强与铁路公司的合作，开展联运业务，提升气候平衡 [44] - 预计短途航线需求恢复快于长途航线，将增加短途航线运力，同时调整旅游产品以适应市场变化 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是公司历史上最具挑战的一年，航空业受疫情影响严重，欧洲市场尤为突出 [3] - 全球航空运输未来仍将至关重要，但受疫情发展、环境法规、视频会议和贸易保护主义等因素影响 [9] - 公司通过灵活的战略、运营和财务措施应对危机，有望在未来受益 [14] - 预计2021年运营亏损将小于2020年，随着业务回升和成本控制，盈利将逐步恢复 [29] - 有信心在2021年实现资金的充分保障，未来将努力恢复投资级评级，确保60 - 80亿欧元的流动性 [30][31] - 相信公司能够在危机中变得更强，到2024年恢复至危机前90%的运力 [10] 其他重要信息 - 疫情爆发时，公司与各国政府合作执行460次遣返航班，汉莎货运维持全球供应链，运输医疗物资 [5] - 2020年公司成功出售LSG的欧洲业务，减少资本支出三分之二 [37] - 公司已偿还德国政府支持的KfW贷款，未来将利用飞机进行融资，同时探索无担保融资机会 [27][28] - 公司提供Compensaid平台，让客户可以抵消航班的二氧化碳排放 [44] - 汉莎航空将推出新的商务舱产品，并提供非接触式登机服务 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2021年预计运力恢复40% - 50%，较之前预期降低，是受上半年还是下半年影响？是受母国还是欧盟整体流量影响？各航空公司运力恢复预期如何？夏季短途收益率的工作假设是怎样的？2024年运力恢复到2019年90%时，单位成本与危机前相比如何？ - 运力预期下调主要受第一季度影响，公司希望避免价格战，维持行业健康发展 [57][58] - 各航空公司运力恢复情况差异不大，以旅游业务为主的欧洲之翼航空可能恢复更快 [59] - 目前难以量化2024年单位成本，但公司致力于将其控制在2019年水平以下 [60][61] 问题2：公司称有足够流动性，也提及了融资计划，融资的时间和规模如何考虑？2024年恢复水平从100%调整为90%的原因是什么？员工裁员进展如何，特别是飞行员方面？ - 融资时间和规模需根据市场情况决定，目前无法提供具体细节 [64] - 2024年恢复至90%是基于当前市场可见性和业务恢复预期，未来可能根据情况调整 [64] - 德国有短期工作支持计划，公司利用此时间准备飞行员裁员的法律程序，若工会不提供强制兼职方案，将于2022年第一季度后进行裁员 [65][66][67] 问题3：2024年运力恢复到90%时，单位收入结构是否会降低，如短途、休闲、经济舱占比增加？ - 公司认为企业旅客占比将继续下降，但机队调整、市场竞争格局变化等因素可能对收益产生积极影响，难以准确预测收入结构变化 [72][73] 问题4：是否会进行更多售后回租？今年夏季预订情况如何？是否对意大利航空感兴趣？ - 公司会继续考虑飞机相关融资，包括售后回租，但目前资本市场融资成本更低，可能减少售后回租的使用 [78][79] - 夏季预订情况良好，旅游限制放宽的国家和地区预订量显著增加 [76] - 公司对与意大利航空进行商业合作持开放态度，但无投资意向 [77] 问题5：德国为复活节出行采取了哪些措施增强旅客信心？ - 德国政府开始考虑测试方案，为公民提供免费测试，企业需对员工进行测试，预计3月最后一周的政府会议将讨论旅行限制放宽问题 [81][82] 问题6：偿还2021年26亿欧元到期债务和应对潜在现金消耗时，现金储备、未提取资金和新发行债务或股权的使用比例如何？国际航空集团（IAG）与全球分销系统（GDS）达成新协议，汉莎航空是否会效仿？ - 目前难以确定各项资金的使用比例，公司目标是确保年初现金储备不被用于偿还到期债务，将根据业务恢复情况决定是否使用未提取资金 [89] - 公司一直在推进直接分销，绕过GDS成本和限制，将继续扩大与大型和中型企业的直接连接 [91][92] 问题7：11万名员工能否支持100%恢复2019年运力，是否需要重新招聘？是否已对裁员或重组进行拨备？对维修业务（MRO）的看法如何，哪些细分市场将率先恢复，何时能恢复到2019年的回报水平？ - 11万名员工支持100%运力需要大幅提高生产率，可能需要外包；公司倾向于采用兼职模式，避免强制裁员和重新招聘 [97] - 2020年已计提约2亿欧元的重组拨备，未来重组情况将适时公布 [99] - MRO业务通常在危机中恢复较晚，其恢复时间取决于行业运力何时回到2019年水平；现代飞机更多依赖专业MRO提供商，该趋势对业务有积极影响 [100][101] 问题8：管理层变动如何确保对业务重组产生积极影响，集团管理有何不同？欧罗巴航空和奥地利航空在2019年表现不佳，此次重组是否会重点关注这两家公司？ - 公司将重组工作交给当地管理层，以资本回报率（ROCE）为管理指标；欧罗巴航空可能在单位成本方面有较大改善 [106][107] - 管理层精简20%，为年轻人才提供晋升机会，有助于提高管理效率和质量 [108] 问题9：如果今年夏季旅游需求反弹，定价环境将如何发展？未来机队自有比例目标是多少？ - 市场存在过剩运力，但各公司将更注重盈利，公司将保持运力纪律，预计定价环境将保持平衡 [110][111][113] - 目前机队自有比例为85%，预计未来不会有重大变化 [114][115] 问题10：未来几年休闲和短途旅行需求增加，是否会重新规划主线短途网络，对支线航班和成本有何影响？忠诚度计划应如何调整？欧洲航空公司协会（A4E）是否还有作用？ - 公司认为长途航线仍有增长机会，目前已具备灵活的航线运营和商业系统，可更好地应对市场变化 [118][119][120] - 忠诚度计划将更注重旅行频率和机票价值，而非目的地和距离 [121] - A4E在争取时隙规则调整方面取得了成功，仍有积极作用 [122][123]

业绩总结 - 2020年第三季度，Lufthansa集团的收入同比下降73.7%，为2,660百万欧元[58] - 调整后的息税前利润（Adjusted EBIT）为-1,262百万欧元，调整后利润率为-47.4%[58] - 第三季度乘客数量同比下降66%，达到23,475千人[56] - 第三季度航班数量同比下降60.3%，为230,254架次[56] - 第三季度可用座位公里数同比下降60.7%，为68,604百万公里[56] - 自2020年1月至9月，集团自由现金流为-2,294百万欧元，同比下降3,257百万欧元[64] 运营能力与成本控制 - 2020年第三季度，Lufthansa集团的运营能力（ASK）较去年下降了78.7%[7] - 2020年第三季度，座位载客率（SLF）下降了36.5个百分点，达到仅为55%[7] - 2020年第三季度，运营费用较去年减少了60%[7] - 2020年第三季度，集团的净债务增加约为23亿欧元[29] - 2020年第三季度，Lufthansa集团的可用流动资金为63亿欧元[32] - 2020年第三季度，因客户退款导致的调整后自由现金流为-20.69亿欧元[24] - 2020年第三季度，Lufthansa集团的每月现金流出减少至2.06亿欧元，较第二季度的5.2亿欧元下降了60%[18] 人力资源与组织结构 - 截至2020年9月30日，Lufthansa集团员工人数较去年减少近14,000人，减少幅度为10%[48] - 德国汉莎航空集团在高管职位上减少20%[49] - 与机组人员工会UFO达成长期危机协议，节省超过5亿欧元[49] 未来展望 - 第四季度预计每月运营现金流出约为3.5亿欧元（不包括重组和危机相关的一次性费用）[51] 货运业务表现 - 2020年第三季度，货运业务的收益（Yield）同比增长46.7%[13]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度运营亏损略超12亿欧元，小于第二季度，网络航空公司运营费用显著降低60% [10] - 汉莎货运九个月利润达4.6亿欧元，有望创历史新高；MRO部门第三季度调整后息税前利润降至负8600万欧元，前九个月为负2.08亿欧元；餐饮部门利润持续承压；其他业务和集团职能部门前九个月调整后息税前利润改善至负7700万欧元 [12][13][14] - 第三季度平均每月运营现金流出2亿欧元，自由现金流下降21亿欧元，主要因支付20亿欧元客户退款 [14][18] - 前九个月调整项达近17亿欧元，其中14亿欧元与飞机减值有关；前九个月燃油过度套期保值损失7.64亿欧元，第三季度现金影响为1.41亿欧元 [15][16] - 截至9月底，净金融债务达89亿欧元，养老金准备金为81亿欧元；调整后自由现金流下降幅度远小于调整后息税前利润，自2019年底以来债务仅增加约23亿欧元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 网络航空公司第三季度客座率下降，但几乎所有航班都能覆盖成本，货运业务使部分长途航线客运盈亏平衡客座率有时为零，收益率因短途客运占比和短期预订比例增加而上升 [9] - 欧洲之翼第三季度运力下降幅度较小，调整后息税前利润为负1.08亿欧元 [11] - 货运业务因行业运力减少和长途飞机停飞，收益率显著提高，总运力下降42%，但载货量增加，收益率上升近50%，收入接近上年水平 [12] - MRO部门受全球飞机维修需求疲软影响，调整后息税前利润下降，应收账款和备件减记拖累业绩；餐饮部门受全球运力减少和新冠相关服务限制影响，利润承压 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球新冠感染人数数周来急剧上升，欧洲市场尤其严重，美国等重要长途市场短期内似乎不会开放 [6] - 7月和8月初休闲需求良好，欧洲短途航线客座率接近70%和超过65%，但此后复苏停滞，休闲旅游结束，新感染病例增加导致旅行限制增多，企业客户尚未回归 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续严格管理成本和现金流，第四季度仅运营能为集团带来现金的航班，坚持枢纽战略，利用强大的枢纽网络整合低水平需求 [7] - 公司已启动全面重组计划，旨在长期进一步降低成本，提高各领域效率，适应新冠危机带来的市场变化 [27] - 公司认为自身业务模式具有战略优势，枢纽设置能在需求低迷时整合客流，但也认识到需努力确保集团在危机后更强大 [25][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 即将到来的冬季对航空和旅游行业是巨大挑战，预计航空旅行需求将因新冠感染人数增加和旅行限制而保持低位 [24] - 公司有信心应对未来挑战，凭借稳健的流动性状况和枢纽战略，有望在危机中保持领先地位 [7][34] - 公司预计第四季度调整后息税前利润受重组费用和其他危机相关一次性影响为负，排除这些影响后，运营现金流出预计每月限制在3.5亿欧元左右，整体调整后自由现金流将比第三季度更乐观 [32][33] - 公司希望在2021年恢复正运营现金流，前提是运营能力达到2019年的50%左右 [33] 其他重要信息 - 自危机开始，公司决定提前退役110架飞机，包括全部空客A380和A340 - 600机队 [15] - 公司采取多项措施保护流动性，包括推迟飞机交付和相关付款、利用售后回租减少短期现金流出等 [20][21] - 公司与工会就危机措施进行谈判，已与部分工会达成协议，正在与其他工会和工人委员会进行谈判，以稳定公司运营 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司未来几个月的情景范围、是否需要额外融资以及潜在融资来源的进展 - 公司表示有101亿欧元流动性，冬季每月最多消耗3.5亿欧元，有足够空间应对，无需进行资产贱卖或不利条件下的售后回租，对2021年全年的流动性状况有信心 [40] 问题: 公司认为舒适的最低现金流动性水平是多少 - 公司称春季时现金接近困难水平，但目前情况不同，预计市场恢复到50%产能时2021年将实现现金正流入 [41] 问题: 第四季度3.5亿欧元的平均现金消耗是10月的情况还是依赖圣诞节的复苏；公司快速检测的经验以及对明年夏季在本国机场广泛使用的信心；对德国机场未来格局的看法 - 3.5亿欧元是第四季度平均现金消耗，因退款将大幅减少而乐观，目前判断个别月份情况还太早；公司已在部分航线开展检测工作，并与合作伙伴讨论扩大检测范围，认为检测将对行业产生影响；德国政府理解航空业的重要性，机场将在法律框架内获得一定支持 [45][46][47] 问题: 公司实现正运营现金流时业务的长短途、不同航线和产品的组合情况 - 短途业务恢复速度将快于长途，休闲业务恢复速度将快于企业业务，产品也会相应变化 [51][52] 问题: Fairport关于2021年35% - 45%的流量指引是否与公司沟通有关；对瑞安航空挑战机场财政援助的看法；集团资产减记和潜在处置情况 - Fairport的评论与公司观点一致，公司第一季度运力最高为25%，危机可能促使更多人选择联运；全球航空公司都接受了财政援助，应区分公关和事实；公司在第二和第三季度对机队进行了14亿欧元的减值，主要涉及A380和A340 - 600，此外还有约2亿欧元的应收账款减值，未来不排除进一步减值，但最大减值已在第三季度发生 [56][57][60] 问题: 公司员工裁员数量；与VC工会谈判情况及是否会达成长期协议；与Fraport关于2021年关税的谈判情况 - 因增加永久退役飞机数量，裁员人数约为2.7万人，公司希望与工会合作维持至少10万个工作岗位；与工会的谈判分两个阶段，目前与飞行员工会的协议到年底，预计会达成明年的协议；与Fraport关于2021年关税的协议尚未达成，但有谈判空间 [64][65][69] 问题: 第四季度除3.5亿欧元运营现金消耗外，递延税款、供应商付款、退款和燃油过度套期保值等项目对流动性的影响；公司调用4.5亿欧元沉默参与资金的灵活性和最低额度 - 公司在调用沉默参与资金方面有完全灵活性；第四季度自由现金流将比第三季度更乐观，主要因退款减少，3.5亿欧元的现金消耗是调整后的关键绩效指标，不包括税收支付、退款或提前预订等波动因素 [73][74] 问题: 公司通过良好的营运资金和现金管理将多少现金流出推迟到2021年；与慕尼黑机场关于长途运力和费用协议的节省金额；工会对Ocean平台的态度 - 推迟到2021年的现金流出远少于10亿欧元；与慕尼黑机场的协议包括成本节约和效率提升，但具体节省金额取决于飞行量；公司将整合欧洲之翼长途业务，减少飞机数量，提供兼职工作机会，工会对此有政治操作，但公司在飞机分配上无需与工会达成一致 [87][82][83] 问题: 公司与联合航空在测试和机场方面的合作对长途运力恢复的决策影响；管理层更替中寻找新首席财务官的优先级和内外部招聘考虑 - 长途运力恢复速度主要取决于政府，公司与联合航空等合作伙伴就跨大西洋等市场的运力恢复进行沟通，以优化现金贡献；公司关于管理层更替的重大决策已基本确定或即将确定，预计下次财报会议时会有全职首席财务官 [94][96] 问题: 公司如何与合作伙伴谨慎管理长途运力恢复以最大化现金流 - 公司不以恢复全网络为目标，而是注重现金优化，在主要洲际市场与合作伙伴就运力进行沟通，长途网络在一定程度上受货运收入驱动 [98][99] 问题: 公司难以让工会积极参与的原因以及与公司流动性信心的关系；货运业务在疫苗运输方面的潜在机会 - 德国的短期工作制度消除了工会和雇主的紧迫感，政府支付大部分闲置员工工资至2021年底，更大的问题将在2022年初短期工作制度结束后出现；汉莎货运在药品冷链运输方面处于领先地位，疫苗运输将是其重要业务机会 [103][104][107] 问题: 公司从休假计划中节省的员工费用金额；业务重组和员工减少对养老金负债现金流出的影响；公司达到50%产能实现自由现金流中性时对收益率和时隙规则豁免的假设 - 公司员工成本节省的50%来自短期支持计划，另外50%来自减少加班和奖金等；第四季度会有重组准备金，但现金流出将在2021年；公司预计时隙规则豁免将延长至航空业务量恢复正常 [112][114]

业绩总结 - 2020年第二季度，网络航空公司的可用座公里（ASK）下降了95.5%[15] - 2020年第二季度，调整后的息税前利润（EBIT）下降了90%[19] - 2020年上半年，航空公司固定现金成本减少了34%[20] - 2020年第二季度，运营费用下降了66%[18] - 2020年第一季度收入为6,441百万欧元，同比下降18%[76] - 2020年第一季度的乘客总数为21,756千人，同比下降26.1%[74] - 2020年第一季度的可用座位公里数为64,296百万公里，同比下降19.1%[74] - 2020年第一季度的调整后EBIT利润率为-18.9%，下降14.6个百分点[76] - 2020年第一季度，Lufthansa集团的EBT（税前收益）为-2,647百万欧元，同比下降2,264百万欧元[88] - 2020年第一季度，Lufthansa集团的运营现金流为1,367百万欧元，同比下降191百万欧元[88] - 2020年第一季度，Lufthansa集团的自由现金流为725百万欧元，同比增加446百万欧元[88] 用户数据 - 截至2020年6月30日，集团可用流动性总额约为118亿欧元[38] - 2020年上半年，货运业务的收益因运力紧缩而翻倍[23] 未来展望 - 预计2020年全年的调整后EBIT将显著下降，前景高度不确定[72] - 计划到2023年实现15%的生产力提升[63] - 预计在2023年之前，Lufthansa集团将减少150架飞机的运营规模[70] - 由于市场发展，预计22,000个全职职位的人员过剩可能会增加[70] 新产品和新技术研发 - 2020年上半年，集团的投资预计将达到约13亿欧元[27] 负面信息 - 根据IFRS和德国GAAP，Lufthansa集团的调整后EBIT为-1,220百万欧元，同比下降263%[76] - 每月现金消耗目标为平均4亿欧元，预计在2020/21冬季实现[70] 其他新策略 - 2020年第二季度，集团的调整后自由现金流相较于收益的下降幅度得到了限制[33] - 2020年第一季度，Lufthansa集团的RASK（每可用座公里收入）按排除货币因素计算下降3.9%[84] - 2020年第一季度，欧洲地区的ASK（可用座公里）下降18.6%[81] - 2020年第一季度，亚太地区的RPK（实际乘客公里）下降30.9%[83] - 2020年第一季度，南美地区的RASK（每可用座公里收入）增长5.2%[82] - 2020年第一季度，Lufthansa集团的CASK（每可用座公里成本）按排除燃料和排放成本计算增长12.6%[88]

业绩总结 - 2020年第一季度汉莎集团的收入为64.41亿欧元，同比下降18%[77] - 汉莎集团的总运营收入为69.76亿欧元，同比下降16%[77] - 2020年第一季度汉莎集团的净收入为-21.24亿欧元，同比下降521%[77] - 调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBIT）为-12.20亿欧元，同比下降263%[77] - 2020年第一季度自由现金流为725百万欧元，同比增加446百万欧元[89] - 2020年第二季度，乘客数量同比下降99%[10] - 2020年第二季度，调整后的EBIT（息税前利润）下降90%[20] - 2020年第二季度，运营费用减少66%，但未能完全弥补收入短缺[18] 用户数据 - 2020年第一季度，汉莎集团的乘客总数为217.56万人，同比下降26.1%[75] - 汉莎集团的乘客载运率（Passenger load-factor）为73.3%，同比下降4.7个百分点[75] - 欧洲地区ASK（可用座公里）下降18.6%[82] - 欧洲地区RPK（收入乘客公里）下降24.5%[82] - 美洲地区ASK下降15.8%[83] - 美洲地区RPK下降21.2%[83] - 亚洲/太平洋地区ASK下降25.5%[84] - 亚洲/太平洋地区RPK下降30.9%[84] 财务状况 - 2020年上半年，固定现金成本减少34%[21] - 2020年6月30日，集团可用流动性约为42.5亿欧元[38] - 2020年上半年，净债务较去年同期仅小幅增加10%[36] - 2020年第一季度，汉莎集团的运营费用为81.62亿欧元，同比下降6%[77] - 2020年第二季度，平均每月现金消耗约为5.5亿欧元[21] 未来展望 - 汉莎集团计划在2023年实现15%的生产力提升，以达到2019年的可用座公里（ASK）水平[63] - 汉莎集团计划在2023年前投资最多80架新飞机，以实现二氧化碳排放的进一步减少[55] - 2020年，预计投资将减少至约13亿欧元[28] 负面信息 - 2020年第二季度，ASK（可用座公里）下降95.0%[15] - 2020年第一季度Lufthansa Group的EBT（税前收益）为-2,647百万欧元，同比下降2,264百万欧元[89]