报告内容与术语定义 - 报告包含财务信息、其他信息等内容，有财务报表、管理层讨论与分析等部分[8] - 定义多个术语，如年化租金、资金运营、出租率等，用于衡量公司业绩[12] - 报告含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期不同[15] 风险因素 - 风险因素包括经济和房地产不利发展、竞争、租金和空置率变化等[16] - 公司面临多种风险，如经济或房地产不利发展、竞争、租金和空置率变化、利率上升等[16] 业绩指标计算方法 - 公司计算资金运营（FFO）时，按NAREIT标准排除房地产销售损益等项目[12] - 净运营收入（NOI）计算为收入减去运营费用，排除多项费用[12] - 出租率计算时，管理空间视为已出租，特定空置空间排除在外[12] - 占用率计算时，排除未开始的签约租约，管理空间视为已占用[12] - 可出租平方英尺基于BOMA重新测量，用于管理和监测办公室组合业绩[13] - 租金率有现金租金率和直线租金率两种形式[13] 财务数据对比（资产、负债、权益） - 截至2023年9月30日，公司总资产为9846079美元，较2022年12月31日的9747446美元增长1.01%[18] - 截至2023年9月30日，公司总负债为5838623美元，较2022年12月31日的5471663美元增长6.70%[18] - 截至2023年9月30日，公司总权益为4007456美元，较2022年12月31日的4275783美元减少6.27%[18] - 截至2023年9月30日，公司总资产为98.46079亿美元，较2022年12月31日的97.47446亿美元有所增长[18] - 截至2023年9月30日，公司有担保应付票据净额为55.41846亿美元，高于2022年12月31日的51.91893亿美元[18] - 截至2023年9月30日，合并债务（不包括合并合资企业）为37.6亿美元，2022年12月31日为34.1亿美元[41] - 截至2023年9月30日，房地产总投资为1.2385477亿美元，较2022年12月31日的1.2292973亿美元有所增加[54] - 截至2023年9月30日，夏威夷檀香山的地面租赁使用权资产账面价值为740万美元，租赁负债为1080万美元[59] - 截至2023年9月30日，收购租赁无形资产净额为310.3万美元，较2022年12月31日的353.6万美元有所减少[63] - 截至2023年9月30日，其他资产总额为6039.4万美元，较2022年12月31日的3394.1万美元有所增加[70] - 截至2023年9月30日，公司总债务为55.70259亿美元，2022年12月31日为52.20902亿美元[76] - 截至2023年9月30日，累计其他综合收益期末余额为169,760,000美元，2022年同期为199,649,000美元[99] - 截至2023年9月30日，公司担保应付票据的公允价值为5,476,975,000美元，账面价值为5,573,462,000美元；2022年12月31日，公允价值为5,115,548,000美元，账面价值为5,224,449,000美元[113] - 截至2023年9月30日，公司地面租赁负债的公允价值为4,226,000美元，账面价值为10,839,000美元；2022年12月31日，公允价值为4,466,000美元，账面价值为10,848,000美元[114] - 截至2023年9月30日，公司衍生资产中，合并衍生工具公允价值为248,232,000美元，非合并基金衍生工具为12,356,000美元；2022年12月31日，分别为270,234,000美元和12,426,000美元[117] - 2023年第三季度末总权益期末余额为40.07456亿美元，2022年同期为42.97733亿美元[27] 财务数据对比（营收、利润、亏损） - 2023年前三季度总营收为761209美元，较2022年同期的739515美元增长2.93%；净亏损19932美元，而2022年同期净利润为71309美元[20] - 2023年前三季度办公租赁收入为617614美元，多户租赁收入为143595美元[20] - 2023年前三季度总运营费用为642200美元，较2022年同期的561496美元增长14.37%[20] - 2023年前三季度归属普通股股东的净亏损为2251美元，而2022年同期净利润为72843美元[20] - 2023年前三季度综合亏损为41689美元，而2022年同期综合收入为413937美元[22] - 2023年前三季度宣布的普通股每股股息为0.57美元，低于2022年同期的0.84美元[27] - 2023年前九个月净亏损1993.2万美元，2022年同期净利润7130.9万美元[30] - 2023年前九个月经营活动提供净现金3.32209亿美元，2022年同期为3.81669亿美元[30] - 2023年前九个月投资活动使用净现金1.80373亿美元，2022年同期为4.96999亿美元[30] - 2023年前九个月融资活动提供净现金1.05557亿美元，2022年同期为6043.3万美元[30] - 2023年前九个月办公停车收入为440万美元，2022年同期为330万美元[50] - 2023年前九个月，无法收回的办公租户应收账款和递延租金应收账款使办公收入减少50万美元，2022年同期为30万美元[50] - 2023年前九个月，恢复对某些先前被认定为无法收回的办公租户采用应计制会计，使办公收入增加2340万美元，2022年同期为2210万美元[51] - 2023年前9个月，公司从Partnership X获得的现金分配总额为103.7万美元，低于2022年的237.5万美元[68] - 2023年前9个月，Partnership X的总收入为1492.9万美元，净利润为316.7万美元，均高于2022年同期[69] - 2023年前九个月，归属于普通股股东的净亏损为225.1万美元，2022年为净收入7284.3万美元[97] - 2023年前九个月，公司从非控股股东处净转移12万美元，2022年为406万美元[97] - 2023年前三季度，公司股票薪酬费用为7,553,000美元，2022年同期为7,156,000美元；资本化股票薪酬为2,209,000美元，2022年同期为2,455,000美元[103] - 2023年前三季度，归属于普通股股东的净亏损为2,251,000美元，2022年同期净利润为72,843,000美元；基本和摊薄后每股净亏损为0.02美元，2022年同期为0.41美元[106] - 2023年前三季度，公司办公业务总收入为617,614,000美元，利润为397,353,000美元；多户住宅业务总收入为143,595,000美元，利润为93,125,000美元[121] - 2023年前三季度，公司所有业务板块总利润为490,478,000美元，2022年同期为491,780,000美元[121] - 2023年前三季度，归属于普通股股东的净亏损为2,251,000美元，2022年同期净利润为72,843,000美元[121] - 2023年前三季度总营收为7.61209亿美元，高于2022年同期的7.39515亿美元；净亏损为1993.2万美元，而2022年同期净利润为7130.9万美元[20] - 2023年第三季度总营收为2.55409亿美元，略高于2022年同期的2.53663亿美元；净亏损为2102.5万美元，2022年同期净利润为2121.3万美元[20] - 2023年前三季度综合亏损为4168.9万美元，2022年同期综合收入为4.13937亿美元[22] - 2023年第三季度综合亏损为2807万美元，2022年同期综合收入为1.29565亿美元[22] - 2023年前三季度办公物业租金及租户回收收入为5.35243亿美元，2022年同期为5.42535亿美元；多户住宅租金收入为1.31126亿美元，2022年同期为1.10235亿美元[20] - 2023年前三季度净亏损1993.2万美元，2022年同期净利润7130.9万美元[27][30] - 2023年前三季度经营活动提供净现金3.32209亿美元，2022年同期为3.81669亿美元[30] - 2023年前三季度投资活动使用净现金1.80373亿美元，2022年同期为4.96999亿美元[30] - 2023年前三季度融资活动提供净现金1.05557亿美元，2022年同期为6043.3万美元[30] - 2023年前三季度现金及现金等价物和受限现金增加2.57393亿美元，2022年同期减少5489.7万美元[30] - 2023年第三季度每股普通股股息为0.19美元，2022年同期为0.28美元；2023年前三季度每股普通股股息为0.57美元，2022年同期为0.84美元[27] - 2023年前三季度资本支出用于房地产改进为1.44842亿美元，用于开发为3729.7万美元；2022年同期分别为1.11495亿美元和6076.2万美元[30] - 2023年前三季度借款所得款项为5.05亿美元，2022年同期为2.3亿美元[30] - 2023年前三季度回购普通股支出1.09233亿美元，2022年同期无此项支出[27][30] 业务运营情况 - 截至2023年9月30日，综合投资组合包括1760万平方英尺办公物业、4594套多户公寓单元[38] - 截至2023年9月30日，公司在非合并基金Partnership X中拥有33.5%的股权，该基金拥有两个总面积为40万平方英尺的办公物业[67] - 截至2023年9月30日，公司总投资组合中A类办公物业70处，可出租面积1798.1万平方英尺，出租率和入住率均为83.8%；多户住宅物业14处，共4594个单元，出租率98.9%，入住率97.6%[135] - 2023年公司进行多笔债务和股权交易，包括利率互换到期、回购股票、收购OP单位、获得新贷款、购买利率上限等[142] - 2023年第二季度，公司因城市指令将洛杉矶的Barrington Plaza Apartments物业从租赁市场移除，预计重建需数年，成本达数亿美元[144] - 截至2023年9月30日，Barrington Plaza Apartments大部分租户已搬离，170个单元租户有权留至2024年5月，公司为该物业加速计提折旧，三季度2740万美元，前九个月5480万美元[144] - 2023年前九个月，无租户占公司总收入的比例超过10%[125] - 公司所有物业位于加利福尼亚州洛杉矶县和夏威夷州檀香山，易受当地经济、监管和自然灾害影响[126] - 2023年9月30日止九个月，写字楼平均直线租金为每平方英尺43.24美元，2022年为46.78美元[145] - 2023年9月30日止九个月，新租户多户住宅平均年租金为36,200美元，2022年为31,763美元[148] - 截至2023年9月30日，写字楼组合入住率为81.8%，2022年为83.7%；多户住宅组合入住率为97.6%，2022年为98.1%[150] - 2023年第三季度与2022年同期相比，写字楼租金收入及租户回收款为181,106,000美元，减少905,000美元，降幅0.5%[155] - 2023年第三季度与2022年同期相比，写字楼停车及其他收入为27,717,000美元，增加1,801,000美元，增幅6.9%[155] - 2023年第三季度与2022年同期相比，多户住宅收入为46,586,000美元，增加850,000美元，增幅1.9%[155] - 2023年第三季度与2022年同期相比，写字楼租赁费用为74,631,000美元，基本持平[155] - 2023年第三季度与2022年同期相比，多户住宅租赁费用为17,256,000美元，增加3,595,000美元，增幅26.3%[155] - 2023年第三季度与2022年同期相比，其他收入为6,229,000美元，增加4,580,000美元，增幅277.7%[157] - 2023年第三季度与2022年同期相比，利息费用为56,043,000美元，增加17,649,000美元，增幅46.0%[157] - 九个月内，办公租赁收入为5.35243

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增加0.7%,主要由于办公物业的租户回收费和停车收入增加,以及多户家庭物业新交付单元带来的收入增加,部分被Barrington Plaza的租户退租抵消 [19] - FFO下降15%至每股0.45美元,主要由于浮动利率债务的利息费用增加 [19] - AFFO下降24%至6870万美元,由于本季度租赁量增加导致的租赁成本增加 [19] - 同店现金NOI增长0.4%,主要由于收入增加 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 办公物业:第三季度签署225份租约,涵盖93.4万平方英尺,其中新租约26.7万平方英尺,续租66.7万平方英尺 [16] - 办公物业:平均租金继续上升,达到历史新高,但到期租金上升导致现金租赁价差下降9.7% [16] - 多户家庭物业:第三季度表现良好,贡献18%的总收入,即使Barrington Plaza的空置率上升 [17] - 多户家庭物业:整体组合第三季度末出租率99%,各市场租金上涨良好 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司表示,其市场没有受到新建办公楼过剩的影响,过去15年仅增加3%的办公楼存量 [9] - 公司表示,其市场的短距离通勤时间和较低的公共交通依赖度,有助于办公楼使用率恢复到较高水平 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司表示,其办公物业租赁活动在第三季度保持强劲,包括较多新租约和较大面积新租约,这是一个好兆头 [7] - 公司表示,国内办公市场面临3大挑战:1)远程办公永久性削弱办公需求的说法与公司经验和长期预期不符;2)一些门户市场由于近期过度建设而面临库存压力,但公司所在市场没有这个问题;3)大型租户变得谨慎,这是最大的影响因素 [8][9][10] - 公司表示,其多户家庭物业发展项目进展顺利,Landmark L.A.项目已接近90%出租,夏威夷办公转住宅项目已完成424个单元的转换 [12][13] - 公司表示,正在关注一些机构和长期持有者可能出售的资产,但目前还没有看到太多明显的"压力"资产 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司表示,虽然大型租户的谨慎态度对其业绩产生了重大影响,但这是周期性的,公司有信心应对经济衰退带来的挑战和机遇 [10] - 公司表示,其市场的供给限制、环境和生活质量优势,使其相比其他市场具有更好的增长驱动因素和发展前景 [82][83] - 公司表示,即使在当前建设成本较高的环境下,其多户家庭物业项目的收益率仍高于同类资产的交易价格 [107][108] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Michael Griffin 提问** 询问大型租户需求是否需要增加,才能使净吸纳率转正 [23] **Stuart McElhinney 回答** 表示需要新租约占比在30%左右,以抵消高60%左右的续租率,才能实现正吸纳。并提到华纳兄弟的搬出将在2024年成为一大负面因素 [24][25] 问题2 **Alexander Goldfarb 提问** 询问公司正在关注的"压力"资产是否类似于上一轮周期的私募股权交易,还是一些家族长期持有的资产 [29] **Jordan Kaplan 回答** 表示主要关注一些家族长期持有的资产,因为他们的债务即将到期或需要大量资本重新融资,以及一些机构投资者不愿继续持有的资产 [30] 问题3 **Blaine Heck 提问** 询问公司未提高FFO指引的原因 [41] **Peter Seymour 回答** 表示尽管有一些正面调整,但不足以超出之前给出的指引区间,同时Barrington Plaza的影响难以准确预测 [42]

报告内容与术语定义 - 报告包含财务信息、其他信息等内容，有财务报表、管理层讨论与分析等部分[9] - 定义了多个术语，如年化租金、资金运营现金流、出租率等[11] - 定义了可出租平方英尺、租金率、相同物业等术语[12] - 报告中使用的缩写有AOCI、ASC、ASU等[10] - 计算资金运营现金流（FFO）时，需从净收入中排除房地产销售损益等项目[11] - 净运营收入（NOI）计算需从净收入中排除一般及行政费用等项目[11] - 出租率计算时，管理空间视为已出租，重新定位或受损空置空间排除在外[11] - 占用率计算需从出租率中排除已签约但未开始的租约[11] - 可出租平方英尺基于BOMA重新测量，用于管理和监测办公组合表现[12] - 租金率分为现金租金率和直线租金率两种形式[12] - 相同物业指在比较期间内一直由公司以一致方式拥有和运营的合并物业[12] 前瞻性陈述风险 - 报告中的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，包括经济、竞争、利率等因素[13][14] - 列出了可能导致实际结果与前瞻性陈述存在重大差异的风险和不确定性，如房地产市场变化、租户违约等[14] - 报告不承担公开修订前瞻性陈述以反映报告日期后事件或情况的义务[14] 财务数据概况 - 截至2023年6月30日，公司总资产为9614864美元，较2022年12月31日的9747446美元有所下降[16] - 2023年第二季度总营收为253407美元，较2022年同期的246970美元增长约2.6%；上半年总营收为505800美元，较2022年同期的485852美元增长约4.1%[18] - 2023年第二季度净亏损15069美元，而2022年同期净利润为23837美元；上半年净利润为1093美元，较2022年同期的50096美元大幅下降[18] - 2023年第二季度综合收益为22116美元，2022年同期为83679美元；上半年综合亏损为13619美元，2022年同期为284372美元[21] - 截至2023年6月30日，普通股数量为166737730股，较2022年12月31日的175809682股有所减少[16] - 2023年第二季度宣布的普通股每股股息为0.19美元，上半年为0.38美元；2022年同期分别为0.28美元和0.56美元[27] - 2023年上半年净收入为109.3万美元，2022年同期为5009.6万美元[30] - 2023年上半年经营活动提供的净现金为2.41723亿美元，2022年同期为2.5549亿美元[30] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为1.19934亿美元，2022年同期为4.44813亿美元[30] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为1.27442亿美元，2022年同期提供的净现金为1.24461亿美元[30] 业务收入与费用 - 2023年第二季度办公租赁收入为205433美元，上半年为408791美元；多户租赁收入第二季度为47974美元，上半年为97009美元[18] - 2023年第二季度运营费用为221693美元，较2022年同期的187482美元有所增加；上半年运营费用为415465美元，较2022年同期的365634美元增加[18] - 2023年第二季度利息费用为50305美元，较2022年同期的36264美元增加；上半年利息费用为95816美元，较2022年同期的71166美元增加[18] - 2023年上半年办公租赁业务的租金收入和租户回收款为354137美元，较2022年同期的360524美元略有下降[18] - 2023年上半年多户租赁业务的租金收入为88262美元，较2022年同期的69178美元增长27.6%[18] - 2023年上半年办公业务费用为145630美元，较2022年同期的137353美元有所增加；多户业务费用为33214美元，较2022年同期的22068美元大幅增加[18] - 2023年上半年利息费用为95816美元，较2022年同期的71166美元大幅增加[18] - 2023年上半年办公室停车收入为200万美元，2022年同期为170万美元[51] - 2023年上半年现金支付的利息（扣除资本化利息）为8910.6万美元，2022年同期为6738.5万美元[34] - 2023年上半年资本化利息支付为107.6万美元，2022年同期为544.3万美元[34] 资产与负债情况 - 截至2023年6月30日，公司总负债为5540546美元，较2022年12月31日的5471663美元有所增加[16] - 截至2023年6月30日，不包括合并合资企业的合并债务为34.8亿美元，截至2022年12月31日为34.1亿美元[41] - 截至2023年6月30日，办公室停车应收账款为130万美元，截至2022年12月31日为90万美元[52] - 截至2023年6月30日，房地产总投资为1.2360933亿美元，较2022年12月31日的1.2292973亿美元有所增加[55] - 截至2023年6月30日，夏威夷檀香山的地面租赁使用权资产账面价值为750万美元，租赁负债为1080万美元[61] - 截至2023年6月30日，收购租赁无形资产净额为324.3万美元，收购租赁无形资产负债净额为2537.6万美元[65] - 截至2023年6月30日，其他资产总额为2026.8万美元，低于2022年12月31日的3394.1万美元[73] - 截至2023年6月30日，公司的总合并债务净额为5.264652亿美元，高于2022年12月31日的5.191893亿美元[75] - 截至2023年6月30日，应付利息、应付账款和递延收入总额为1.45655亿美元，2022年12月31日为1.40925亿美元[84] - 截至2023年6月30日，公司有担保应付票据公允价值为51.25807亿美元，账面价值为52.23795亿美元；2022年12月31日公允价值为51.15548亿美元，账面价值为52.24449亿美元[115] - 截至2023年6月30日，公司地面租赁负债公允价值为453.9万美元，账面价值为1084.1万美元；2022年12月31日公允价值为446.6万美元，账面价值为1084.8万美元[116] - 截至2023年6月30日，公司衍生资产中合并衍生工具公允价值为2.5381亿美元，非合并基金衍生工具为1214.6万美元；2022年12月31日分别为2.70234亿美元和1242.6万美元[119] 物业相关情况 - 截至2023年6月30日，公司合并投资组合包括1760万平方英尺的办公物业、4809套多户公寓单元[38] - 2022年4月26日，公司以3.3亿美元收购位于圣莫尼卡的豪华多户公寓楼，拥有120个单元[56] - 2023年第二季度，公司因城市指令对洛杉矶的Barrington Plaza Apartments物业进行撤租处理，并加速计提2740万美元折旧费用[57] - 截至2023年6月30日，公司在非合并基金Partnership X中拥有33.5%的股权，该基金拥有两个总面积为40万平方英尺的办公物业[70] - 2023年上半年，公司从Partnership X获得的现金分配总额为68.3万美元，低于2022年的158万美元[71] - 2023年6月30日止六个月，公司从Partnership X获得的运营收入为1016.5万美元，净利润为240.5万美元[72] - 截至2023年6月30日，公司总投资组合含70处A级办公物业，可出租面积1798万平方英尺，出租率84.6%，入住率82.9%；含14处多户住宅物业，共4809个单元，出租率99.2%，入住率96.2%[142] - 2023年上半年，公司合并投资组合收入中，全资拥有52处办公物业共1340万平方英尺和12处住宅物业共4339套公寓；通过合资公司部分拥有16处办公物业共420万平方英尺和2处住宅物业共470套公寓[143] - 公司在檀香山将一座25层、49.3万平方英尺的办公塔楼分阶段改造成493套公寓，截至2023年6月30日，已交付85%的计划单元，交付单元的出租率为98%，改造将持续到2025年[145] - 2023年上半年，公司总办公物业组合执行的租约平均直线租金为每平方英尺40.39美元，年化租赁交易成本为每平方英尺5.37美元[148] - 2023年上半年，公司总办公物业组合新签和续签租约的现金租金每平方英尺下降6.6%，直线租金每平方英尺增长5.0%[150] - 2023年上半年，公司多户住宅物业新租户平均年租金为35141美元[150] - 2023年上半年，可调整租金的多户租赁平均租金较之前同一单元高出2.3%[151] - 截至2023年6月30日，写字楼组合的入住率为82.9%，多户住宅组合为96.2%；2023年上半年，写字楼组合平均入住率为83.4%，多户住宅组合为96.7%[153][154] - 2020年平均租金受檀香山Bishop Place开发项目影响，2022年受1221 Ocean Avenue收购项目影响，2023年上半年受西洛杉矶新开发物业影响[152] - 多户住宅租金在2020年受疫情不利影响，2021年和2022年有所改善；写字楼入住率在2020 - 2022年受疫情不利影响[152][154] - 2023年第二季度写字楼租赁收入下降主要因入住率降低、Bishop Place项目转换及低于市场租金租约增值减少，部分被更高租金和租户回收款抵消[158] - 2023年第二季度多户住宅收入增加主要因新项目、收购物业及其他物业租金提高，部分被Barrington Plaza物业停用单元收入减少抵消[158] - 2023年上半年办公租赁收入3.54137亿美元，较2022年减少638.7万美元，降幅1.8%[162] - 2023年上半年办公停车及其他收入5465.4万美元，较2022年增加636.1万美元，增幅13.2%[162] - 2023年上半年多户住宅收入9700.9万美元，较2022年增加1997.4万美元，增幅25.9%[162] - 2023年上半年办公租赁运营费用1.4563亿美元，较2022年增加827.7万美元，增幅6.0%[163] - 2023年上半年多户住宅租赁运营费用3321.4万美元，较2022年增加1114.6万美元，增幅50.5%[163] - 2023年的同店物业包括67处办公物业，可出租面积1760万平方英尺，以及10处多户住宅物业，共3449个单元[171] - 2023年第二季度末三个月，同店物业业绩受通胀影响，2022年同期受新冠疫情影响[171] - 2023年Q2办公业务收入2.0436亿美元，同比增加0.7%，费用7272.1万美元，同比增加5.7%，NOI为1.31639亿美元，同比下降1.9%[172] - 2023年Q2多户住宅业务收入2989.8万美元，同比增加4.9%，费用935.6万美元，同比增加7.2%，NOI为2054.2万美元，同比增加3.9%[172] - 2023年上半年办公业务收入4.06542亿美元，同比增加0.9%，费用1.45316亿美元，同比增加7.6%，NOI为2.61226亿美元，同比下降2.5%[176] - 2023年上半年多户住宅业务收入5968.7万美元，同比增加6.5%，费用1882.1万美元，同比增加8.9%，NOI为4086.6万美元，同比增加5.4%[176] 业绩指标分析 - 年化租金用于衡量公司办公和多户住宅投资组合的业绩，是投资者比较公司与其他房地产投资信托基金的指标之一[11] - 出租率、入住率等指标用于管理和监测公司办公和多户住宅投资组合的业绩，也是投资者评估公司的指标[11] - 2023年第二季度末三个月，FFO为9640万美元，较2022年同期减少880万美元，降幅8.4%[167] - 2023年上半年，FFO为1.95亿美元，较2022年同期减少1390万美元，降幅6.7%[168] - 公司报告FFO和同店物业NOI以方便投资者评估业绩，但这两个指标有局限性，不能替代净利润衡量业绩、流动性或现金流[165][170] 现金流与流动性 - 2023年上半年经营活动产生现金2.417亿美元，截至6月30日，现金及现金等价物为2.632亿美元，最早一笔定期贷款到期日为2024年12月[179] - 公司计划通过长期有担保无追索权债务、发行股权证券、物业处置和合资交易满足长期流动性需求，ATM计划允许在市场条件允许下出售最多4亿美元普通股[180] - 截至报告日期，约45%的办公物业组合无抵押，公司通常会就浮动利率贷款签订利率互换协议[181] - 2023年上半年经营活动现金净流量为2.41723亿美元，同比下降5.4%，主要因利息费用增加和办公物业NOI减少[184]

财务数据和关键指标变化 - 与2022年第二季度相比，公司收入增长2.6%，主要得益于多户住宅投资组合，该组合目前约占公司年收入的20% [4] - FFO下降8.4%，至每股0.48美元，主要是由于浮动利率债务的利息支出增加 [4] - AFFO下降16.5%，至7490万美元，本季度影响AFFO的建筑成本与去年大量的租赁业务有关 [4] - 同物业现金NOI下降0.9%，租金收入和停车收入增加，但被保险、清洁和停车费用的增加所抵消 [4] - 公司的G&A相对于基准组仍然很低，仅占收入的4.3% [4] - 公司调整了FFO指引，预计这些项目将使FFO每股减少约0.07美元，现在预计FFO每股在1.81 - 1.85美元之间 [70] 各条业务线数据和关键指标变化 办公室业务 - 第二季度签署210份办公室租约，涵盖95.7万平方英尺，包括18.8万平方英尺的新租约和76.9万平方英尺的续租约，但新租户超过1万平方英尺的情况不多，租赁活动仍低于实现正吸纳量所需的水平 [17] - 办公室租赁利差方面，第二季度直线租赁利差为正4.1%，现金租赁利差为负6.6%，反映出办公室租约中内置的强劲年租金增长 [17] - 第二季度租赁成本为每平方英尺每年5.23美元，远低于基准组中其他办公室REIT的平均水平 [17] 多户住宅业务 - 季度末投资组合出租率为99.2%，租金增长保持健康 [17] - 在布伦特伍德的Landmark LA项目，376个新单元已出租近85%；在檀香山的Bishop Place项目，从办公室改造成住宅的单元租赁速度很快 [3] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正式开始重建Barrington Plaza公寓社区，安装现代消防生命安全系统，使资产与时俱进，虽目前对收益有影响，但对公司长期健康有益 [2] - 7月公司以两个最近完工的住宅项目为抵押，获得一笔3.5亿美元的10年期无追索权仅付息贷款，贷款浮动利率为SOFR加1.37%，公司认为这是较低的利率，且该笔贷款增加了流动性，有助于把握未来投资机会 [3] - 公司注重维持租金水平和控制租赁成本，专注于小租户并简化办公室租赁流程，使租赁成本低于长期疫情前平均水平，远低于其他办公室REIT [16] - 过去两个季度，公司回购910万股股票，平均价格略高于每股12美元，这些回购对FFO和现金流都有增值作用 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司建筑和市场的长期表现充满信心，这得益于经济低迷期间大量的租赁活动以及市场的长期供需指标 [16] - 虽然新的大型租户租赁业务进展缓慢，但看到较大租户在续租方面非常活跃，这是一个积极信号，希望能转化为更多新业务 [18] - 认为编剧罢工和演员罢工对业务影响不大，因为相关租赁业务占比不高 [18] - 预计保险费用的增加最终会自行调整，但目前的增长幅度惊人；在财产税方面，有机会通过Prop 8上诉降低税额，公司正在关注这些机会 [46] - 认为当前房地产市场面临挑战，但也可能带来机会，预计最佳机会将出现在办公室领域，因为住宅市场相对较强 [50] 其他重要信息 - Barrington Plaza是位于布伦特伍德的一个拥有712个单元的公寓综合体，分布在三座高层建筑中，约一半的单元已腾空，大部分剩余单元计划在今年秋天腾空，部分租户有权留到明年5月 [3] - 公司面临租户诉讼，但不清楚具体涉及的租户数量和目的，公司对自身立场很有信心，认为诉讼虽有干扰，但会等待事情解决 [10] - 第三季度有一个非常大的租户租约到期，预计该租户会续租但会退还大量空间，第四季度租约到期情况看起来更正常 [72] - 2019年Barrington在火灾和疫情前对FFO的贡献约为0.09美元；2022年火灾和疫情后降至约0.07美元；2023年预计该物业对FFO的贡献约为0.04美元 [73] - 公司总逾期余额持续下降，目前总计低于1700万美元，公司正在继续努力追讨欠款，有较高信心收回 [96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 租赁业务中，新业务的管道是否有变化，如何促使更多人签订新协议，编剧和演员罢工是否影响新业务活动 - 公司看到较大租户在续租方面活跃是积极信号，希望能转化为新业务，但目前新业务管道暂无明显趋势；编剧和演员罢工对业务影响不大，相关租赁业务占比不高 [18] 问题2: 关于Barrington租户诉讼的最新情况，是否会影响公司改造大楼的计划 - 不清楚具体租户数量和诉讼目的，公司对自身立场有信心，认为诉讼虽有干扰，但会等待事情解决；不确定租户是否会影响城市相关审批，但公司认为自身遵循法律，立场坚定 [10][88] 问题3: 公司获得新贷款的原因及资金用途 - 公司认为这是能获得的成本最低的债务，获得贷款是为了增加流动性，以把握未来可能出现的投资机会，如购买资产或股票 [23] 问题4: 保险费用增加的原因及持续时间，以及财产税方面的情况 - 保险费用增加是因为再保险公司在高风险层面收到意外索赔，导致高风险保险费用大幅上涨；预计保险费用增加最终会自行调整，但目前增长幅度惊人；在财产税方面，有机会通过Prop 8上诉降低税额，公司正在关注这些机会 [25][46] 问题5: 租户签订更长租约的原因 - 疫情期间租户租赁期限缩短，现在平均租约期限回到五年的历史平均水平，表明租户开始更有信心，愿意签订长期租约，这有助于使租约到期时间表正常化 [92] 问题6: 交易市场的机会，特别是办公室和住宅物业的情况 - 目前整体交易市场不活跃，公司一直在寻找机会，但未发现很多合适的项目；预计最佳机会将出现在办公室领域，因为住宅市场相对较强 [50][93] 问题7: 多户住宅和办公室投资组合本季度的坏账或无法收回的租赁收入情况，以及与上一季度相比的趋势 - 文档未提及相关回答内容 问题8: 评估最佳资本来源时，如何平衡去杠杆化和股票回购 - 公司认为目前债务水平较低，有大量现金流和资产，无需降低债务水平；公司会把握机会实现公司增长，不会浪费这些机会 [54] 问题9: Barrington Plaza的成本收益率预期 - 公司目前专注于使大楼达到安全标准，未提及成本收益率预期 [101] 问题10: 公司的决策是否基于假设华纳兄弟探索频道明年不续租 - 公司假设华纳兄弟探索频道明年不续租 [103] 问题11: 州级分区变更的最新情况，以及是否会带来更多开发机会 - 公司有多个场地会受益于州级分区变更，但尚未收到城市的相关指导；预计这些变更会带来更多开发机会，但需要各方协调一致 [90] 问题12: 能否分享保险覆盖成本的百分比和公司自付成本的时间线 - 与保险公司的沟通很复杂，目前无法提供确切信息，可能需要等待几个季度才能确定 [85][86] 问题13: 西洛杉矶办公室市场是否有与纽约类似的关注度 - 公司总逾期余额持续下降，目前总计低于1700万美元，公司正在继续努力追讨欠款，有较高信心收回 [96] 问题14: 更新后的利息费用指引比SOFR曲线和新住宅贷款所暗示的高出500 - 1000万美元，能否解释差距原因 - 文档未提及相关回答内容 问题15: 如何权衡股票回购和收购机会 - 文档未提及相关回答内容 问题16: 关于州级租金控制投票和新冠疫情租金暂停令结束的初步反应 - 租金控制投票不受欢迎，公司会进行抗争；新冠疫情租金暂停令结束对公司影响不大，因为公司涉及的公寓业务不多 [105] 问题17: 第三季度大租户退还空间的具体情况，包括位置、退还面积和原因 - 文档未提及相关回答内容

财务数据和关键指标变化 - 收入较2022年第一季度增加5.7%,主要是由于新增多户公寓单元和办公室及公寓租金上涨 [15] - FFO下降5%至每股0.47美元,主要是由于浮动利率债务利息费用上升 [16] - AFFO下降13.5%至8140万美元,尽管每平方英尺租赁成本较低,但公司支付了去年签约租户的装修费用 [16] - 同店现金NOI下降1.5%,租金收入和停车收入增加被公用事业和工资的通胀压力所抵消 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 办公物业租赁签约面积为62.5万平方英尺,包括16.8万平方英尺的新租和45.7万平方英尺的续租 [13] - 办公物业租赁价差为正6%的现金价差和负6.7%的现金价差 [13] - 公寓物业季末出租率为99.3%,租金持续上涨 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年全年平均办公物业出租率将在81%-83%之间,调整了同店现金NOI增长预期为负1.5%至负0.5% [18] - 公司认为部分CBD办公市场面临远程办公、供给过剩和对大型租户过度依赖等挑战 [6] - 公司市场供给受限、小型租户和短通勤距离等特点支撑了疫情期间较高的租赁量和使用率 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有信心应对当前经济环境的挑战,并在此期间寻找机会 [8] - 公司在3月下旬和4月初回购了600万股普通股,平均成本为每股12.32美元 [17] - 公司正在与资本合作伙伴探讨收购办公和公寓资产的机会,预计办公资产交易将更有吸引力 [41][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前国民经济环境对所有人来说都很具有挑战性,但公司有信心应对 [5][8] - 管理层表示经济衰退并非公司首次遇到,公司有能力度过这一阶段 [8] - 管理层预计未来几个季度租赁量将有所恢复,但不会达到疫情前的水平 [52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexander Goldfarb 提问** 询问公司是否考虑使用浮动利率债务到期后的现金偿还债务,而不是股票回购 [22] **Jordan Kaplan 回答** 公司认为目前的浮动利率债务条款较好,未来有机会以较低利率重新掉期,因此更倾向于其他用途使用现金 [23] 问题2 **Blaine Heck 提问** 询问科技公司要求员工返回办公室是否会对公司业务产生积极影响 [37] **Jordan Kaplan 回答** 公司认为这对整体经济和洛杉矶市场来说是积极的,但对公司自身影响有限,因为公司的办公物业出租率一直较高 [38][39] 问题3 **Michael Griffin 提问** 询问公司在资本部署方面的考虑,是否更倾向于公寓还是办公资产 [43][44] **Kevin Crummy 回答** 公司认为公寓资产在短期内需求更确定,但仍在关注办公资产,尤其是一些需要公司运营平台介入的资产 [44]

报告内容概述 - 报告包含财务信息、其他信息等内容，涉及财务报表、管理层讨论与分析等部分[7] 术语定义 - 定义了多个术语，如年化租金、资金运营、租赁率等[10][11] - 定义了多个术语，如年化租金、资金运营现金流、出租率等[10] 前瞻性陈述与风险因素 - 报告包含前瞻性陈述，实际结果可能受多种风险因素影响[13][14] - 风险因素包括经济和房地产发展不利、竞争、租金和空置率变化等[14] - 报告中的前瞻性陈述受多种风险和不确定性影响，包括经济、市场、利率等因素[13][14] - 风险因素包括不利经济或房地产发展、竞争、租金和空置率变化等[14] 资产与负债情况 - 截至2023年3月31日，公司总资产为9677710美元，较2022年12月31日的9747446美元略有下降[16] - 截至2023年3月31日，公司综合投资组合包括1760万平方英尺办公物业、5032套多户公寓单元及两块土地的收费权益，非合并基金额外拥有40万平方英尺办公空间[38] - 截至2023年3月31日，公司管理并持有非合并基金“合伙企业X”33.5%的股权，该基金拥有两处总面积40万平方英尺的办公物业[62] - 截至2023年3月31日，Partnership X总资产为1.46395亿美元，总负债为1.19072亿美元，总权益为2732.3万美元[64] - 截至2023年3月31日，公司其他资产总计2979.1万美元，较2022年12月31日的3394.1万美元有所减少[65] - 截至2023年3月31日，公司总债务为5.22069亿美元，与2022年12月31日的5.220902亿美元基本持平[67][72] - 截至2023年3月31日，公司应付利息、应付账款和递延收入总计1.65873亿美元，较2022年12月31日的1.40925亿美元有所增加[76] - 截至2023年3月31日，公司指定为现金流量套期的衍生工具名义金额为3.92亿美元，未指定为现金流量套期的衍生工具名义金额为1100万美元[78] - 截至2023年3月31日，公司利率互换和上限合约资产的公允价值为24138万美元，较2022年12月31日的29484.5万美元有所减少[81] - 截至2023年3月31日，公司未来最低本金还款总额为5.22069亿美元，其中2024年为87.1万美元[73] - 截至2023年3月31日，非控股权益持有运营合伙企业3250万OP单位和完全归属的LTIP单位，占总流通权益约16%，公司持有1.744亿OP单位[87] - 截至2023年3月31日，公司无使用Level 3输入值的金融工具公允价值估计[101] - 截至2023年3月31日，担保应付票据公允价值为51.19831亿美元，账面价值为52.24124亿美元；2022年12月31日公允价值为51.15548亿美元，账面价值为52.24449亿美元[103] - 截至2023年3月31日，地面租赁负债公允价值为459.8万美元，账面价值为1084.3万美元；2022年12月31日公允价值为446.6万美元，账面价值为1084.8万美元[104] - 截至2023年3月31日，衍生资产中合并衍生品公允价值为2.18298亿美元，非合并基金衍生品为1051.6万美元；衍生负债中合并衍生品公允价值为113.5万美元，非合并基金衍生品无负债[107] - 截至2023年3月31日，未来最低基本租金总计28.33504亿美元，其中2024年为6.23607亿美元[113] - 截至2023年3月31日，公司办公物业可出租面积为1798万平方英尺，出租率85.5%，入住率83.5%；多户住宅物业有5032个单元，出租率99.3%，入住率97.2%[130] - 截至2023年3月31日，开发项目和其他开发项目的剩余合同承诺约为3250万美元[122] - 截至2023年3月31日，重新定位、资本支出项目和租户改进的剩余合同承诺约为2410万美元[123] - 截至2023年3月31日，写字楼组合平均直线租金为每平方英尺44.14美元，年化租赁交易成本为每平方英尺5.37美元[136] - 截至2023年3月31日，写字楼组合入住率为83.5%，多户住宅组合入住率为97.2%[141] - 截至2023年3月31日，约45%的办公物业组合和14%的住宅物业组合无抵押[162] 营收与利润情况 - 2023年第一季度总营收为252393美元，较2022年同期的238882美元增长5.65%[18] - 2023年第一季度净收入为16162美元，较2022年同期的26259美元下降38.45%[18] - 2023年第一季度综合亏损为35735美元，而2022年同期综合收入为200693美元[21] - 2023年第一季度办公停车收入为2270万美元，2022年同期为1900万美元；截至2023年3月31日，办公停车应收账款为120万美元，截至2022年12月31日为90万美元[50] - 2023年和2022年第一季度，无法收回的办公租户应收账款和递延租金应收账款费用使办公收入减少10万美元；2023年第一季度，对部分此前被认定为无法收回并按现金制核算的办公租户恢复应计制核算，使办公收入增加20万美元[49] - 2023年第一季度从Partnership X获得的现金分配总额为34.1万美元，2022年同期为77.5万美元[63] - 2023年第一季度Partnership X总收入为464.2万美元，营业利润为130.5万美元，净利润为74.9万美元[64] - 2023年第一季度归属普通股股东的净收入为1837.3万美元，2022年同期为2551.4万美元[91] - 2023年第一季度股票薪酬费用净额为279.4万美元，2022年同期为258.1万美元；资本化股票薪酬2023年为71.3万美元，2022年为79.1万美元[96] - 2023年第一季度基本和摊薄每股收益均为0.10美元，2022年同期为0.14美元[97] - 2023年第一季度，办公业务收入2.03358亿美元，利润1.3059亿美元；多户住宅业务收入4903.5万美元，利润3214.7万美元；所有业务总利润1.62737亿美元[111] - 2023年第一季度净收入为1616.2万美元，归属于普通股股东的净收入为1837.3万美元，低于2022年同期的2625.9万美元和2551.4万美元[111] - 2023年第一季度，新签和续签写字楼租约现金租金下降6.7%，直线租金上涨6.0%[137] - 2023年第一季度，新租户多户住宅平均年租金为34,036美元[139] - 2023年第一季度，写字楼租金收入和租户回收款为1.76345亿美元，同比下降2.3%；写字楼停车及其他收入为2701.3万美元，同比增长18.9%；多户住宅收入为4903.5万美元，同比增长37.2%[147] - 2023年第一季度，写字楼运营费用为7276.8万美元，同比下降8.0%；多户住宅租赁费用为1688.8万美元，同比增长66.0%[150] - 2023年第一季度，其他收入为328.3万美元，同比增长794.6%；其他费用为 - 52万美元，同比增长184.2%[150] - 2023年第一季度，来自非合并基金的收入为28.9万美元，同比增长17.0%；利息费用为 - 4551.1万美元，同比增长30.4%[150] - 2023年第一季度资金营运现金流（FFO）为9860万美元，较2022年同期的1.038亿美元减少520万美元，降幅5.0%[152] - 2023年第一季度归属于普通股股东的净利润为1837.3万美元，2022年同期为2551.4万美元[153] - 2023年第一季度办公物业净营业收入（NOI）为1.29587亿美元，较2022年同期的1.33842亿美元下降3.2%；多户住宅物业NOI为2032.4万美元，较2022年同期的1899.8万美元增长7.0%；总NOI为1.49911亿美元，较2022年同期的1.5284亿美元下降1.9%[158] 现金流情况 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为145474美元，较2022年同期的139470美元增长4.30%[30] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为51403美元，较2022年同期的72944美元有所减少[30] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为60929美元，较2022年同期的65157美元有所减少[30] - 截至2023年3月31日，现金及现金等价物和受限现金为302080美元，较2022年同期的337375美元有所下降[30] - 2023年第一季度，公司支付的利息现金净额为41371美元，2022年同期为32785美元[34] - 2023年第一季度经营活动产生的现金为1.455亿美元，截至3月31日，公司有3.02亿美元现金及现金等价物，4亿美元循环信贷额度无未偿还余额[160] - 2023年第一季度经营活动净现金流入为1.45474亿美元，较2022年同期增加600.4万美元，增幅4.3%[166] - 2023年第一季度投资活动净现金流出为5140.3万美元，较2022年同期减少2154.1万美元，减幅29.5%[166] - 2023年第一季度融资活动净现金流出为6092.9万美元，较2022年同期减少422.8万美元，减幅6.5%[166] 股权与股息情况 - 截至2023年3月31日，普通股数量为174375股，较2022年底的175810股减少1435股[24] - 2023年第一季度宣布的普通股每股股息为0.19美元，低于2022年同期的0.28美元[27] - 2023年第一季度，公司回购140万股普通股，花费1650万美元，平均每股11.50美元；收购5000个OP单位，花费8.9万美元；以发行普通股交换24.3万个OP单位；收购9000个OP单位，花费31.3万美元[89] - 2023年4月，公司在公开市场回购460万股普通股，花费5740万美元，平均购买价格为每股12.57美元[127] 业务项目情况 - 公司在夏威夷檀香山的一份地面租赁将于2086年12月31日到期，2029年2月28日前每年租金固定为73.3万美元，之后将调整为现有租金或当时市场租金中的较高者；截至2023年3月31日，地面租赁使用权资产账面价值为750万美元，地面租赁负债为1080万美元[55] - 2023年和2022年第一季度，地面租金费用均为18.3万美元；截至2023年3月31日，未来最低地面租赁付款总额为4672.8万美元[56] - 截至2023年3月31日，公司收购租赁无形资产净值为338.8万美元，收购租赁无形资产负债净值为2817.9万美元；截至2022年12月31日，相应数值分别为353.6万美元和3136.4万美元[58] - 公司在檀香山市中心将一座49.3万平方英尺的办公塔楼改造成约493套公寓，截至2023年3月31日已交付76%的计划单元并全部出租，项目将分阶段持续到2025年[133] - 2023年第一季度，公司对三笔浮动利率定期贷款的利率互换到期，涉及金额分别为4亿美元、3.35亿美元和1.024亿美元，利率现变为浮动[135] 业绩衡量与影响因素 - 公司报告FFO以衡量股权REITs的业绩，但FFO有局限性，应作为净收入的补充[151] - 公司运营结果在2023年第一季度受通胀和高利率影响，在2022年第一季度受新冠疫情影响[146] 公司性质与编制依据 - 公司是一家完全整合、自我管理的房地产投资信托基金，专注于洛杉矶县和檀香山的高端办公和多户住宅物业[37] - 公司合并运营合伙企业及四个合资企业，因其为可变利益实体且公司是主要受益人[41] - 未经审计的中期合并财务报表按照美国证券交易委员会规则和美国公认会计原则编制，中期业绩不一定代表全年情况[43]

公司财务指标 - 公司采用NAREIT标准计算FFO，排除了房地产投资出售收益、控制权变动收益、房地产折旧和摊销以及房地产减值损失[8] - 公司计算NOI时排除了总部管理费用、折旧和摊销费用、其他收入、其他费用、来自非合并基金的收入、利息费用、房地产出售收益或损失以及非控股权益[11] 资产管理和运营 - 公司报告租赁率以衡量股东办公和多功能组合的表现，并用于管理和监控办公和多功能组合的表现[13] - 公司使用租赁率来管理和监控办公和多功能组合的表现[10] - 公司报告资产组合包括所有包含在合并结果中的资产，包括合并的合资企业[7] - 公司拥有两个核心市场的办公楼物业，总面积为40万平方英尺[26] - 公司经营两个业务部门，办公楼部门和多户住宅部门[28] 环境可持续性 - 公司积极管理环境可持续性，评估气候相关风险并监控进展和结果[37] - 公司通过实施节水措施，包括使用低流量水龙头和厕所，节约水资源[39] - 公司与供应商和租户合作实施业务废物和电子废物回收计划[40] - 公司致力于减少空气排放，鼓励可持续交通选择，安装了超过200个电动汽车充电站[42] - 公司在开发项目中致力于选择非环境保护区域或高生物多样性区域的开发地点[43] 社会责任 - 公司在社区中提供有意义的支持，为周边社区提供有价值的设施，如在Brentwood的项目中建造了一个一英亩的公园[45] - 公司于2022年底雇佣了大约750名员工[46] - 公司提供具有竞争力的薪酬和福利给所有全职员工，包括带薪假期、退休储蓄计划和医疗、牙科和视力保险[47] 公司信息披露 - 公司的主要执行办公室位于加利福尼亚圣莫尼卡的1299 Ocean Avenue[48] - 公司在其网站上提供免费的年度10-K报告、季度10-Q报告、8-K报告以及所有修订报告[49] - 公司的管理人员联系方式为Stuart McElhinney，电话310-255-7751，邮箱smcelhinney@douglasemmett.com[50] 公司资产情况 - 公司在2022年底拥有53个办公物业和12个住宅物业[25] - 公司运营办公和多户住宅两个业务部门[28] - 公司持有的资产中至少75%价值应该是房地产资产[31] 法律要求 - 公司必须分配至少90%的REIT可税收入给股东[32] 风险管理 - 公司持有综合责任、火灾、延伸覆盖、业务中断和租金损失保险[34] 可持续发展 - 公司在2021年12月31日的稳定办公空间中，有89%符合美国环保署的“ENERGY STAR认证”，能效位于全国前25%[38] - 公司估计2020年可再生能源供应商提供的可再生能源占比约为三分之一[38] - 公司与租户、供应商和供应商分享可持续发展目标和标准，并与他们密切合作，开发解决方案，实施技术和计划以实现目标[38]

财务数据和关键指标变化 - 与2021年第四季度相比，2022年第四季度收入增长6.4%，FFO增长7.2%至每股0.51美元，AFFO下降11.1%至8120万美元，同物业现金NOI增长1.4% [7] - 2022年全年FFO较上一年增长9.4%，G&A仅占收入的4.4%，远低于基准组 [8] - 预计2023年利息费用在1.92亿至1.96亿美元之间，FFO在每股1.87至1.93美元之间 [8] 各条业务线数据和关键指标变化 办公业务 - 2022年第四季度签署218份办公租赁协议，涵盖77.2万平方英尺，其中新租24.4万平方英尺，续租52.8万平方英尺；全年签署924份办公租赁协议，涵盖370万平方英尺，包括新租130万平方英尺和续租240万平方英尺 [5] - 2022年租赁率下降53个基点至87%，占用率降至83.7%，主要受第四季度活动放缓和收回未支付租金租户空间影响 [5] - 第四季度直线租赁利差为正1.8%，现金租赁利差为负9.9%，租赁成本为每平方英尺每年5.80美元，符合近期趋势且低于基准组其他REITs平均水平 [5] 多户住宅业务 - 两个多户住宅开发项目为投资组合增加505个单元 [1] - 4月交付洛杉矶地标项目，已租赁超60%的单元；檀香山主教广场项目已交付并租赁350个单元，预计年底基本完成转换 [3] - 多户住宅投资组合租赁率达99.4%，第四季度新租户平均租金上涨超5%，2022年多户住宅租金平均增长7.8%，预计2023年涨幅将有所缓和 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 前三季度，市场受疫情影响消散，租赁300万平方英尺，办公利用率反弹至超80%；第四季度，随着经济担忧加剧，大型租户新租和续租需求放缓，小型租户表现活跃，季度租赁77万平方英尺，全年吸纳量略为负 [1] - 资产销售市场仍缓慢 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为当前宏观经济环境下，今年办公入住率难有显著复苏，指导假设基于此制定 [1] - 未来将聚焦巴灵顿广场的建设项目，此前该项目曾发生火灾，公司正与城市和保险公司沟通推进相关工作 [12] - 州法律变化使公司部分地块开发更具成本效益和时间效率，但需等待具体执行指导，预计结果积极 [12] - 公司认为自身市场在供应限制、租户结构、通勤距离和公共交通依赖等方面的优势，支撑了疫情期间较高的租赁量和利用率，结合行业多元化和强大运营平台，对市场长期前景有信心 [1] - 公司认为办公市场虽面临远程工作、供应过剩、依赖大型租户和城市吸引力下降等挑战，但自身市场受影响较小，且租户基础多元化，运营平台强大，当前可能存在购买机会 [66][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前国民经济形势对所有人构成挑战，办公CBD市场面临额外障碍，但公司市场表现相对较好，对市场长期前景有信心 [1] - 管理层表示难以预测2023年办公新租赁量，受经济前景变化影响大，第四季度租赁活动放缓，预计未来仍有变化 [25] - 管理层认为房地产不应按季度评判，长期对市场乐观，但不确定美联储加息对经济和租赁市场的影响程度，指导更多反映对美联储政策不确定性的考虑 [71] 其他重要信息 - 公司无未偿还债务到期至2024年12月，近一半办公投资组合未抵押 [3] - 市场住宅租金暂停令结束，但部分住宅租户还款期延长至2024年 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供2023年留存率和已执行租约租金利差的假设？ - 公司从未就这些项目提供指导，留存率历史上处于60%多的较窄区间，今年预计与往年相似；难以预测租金利差，公司过去预测效果不佳，目前专注于保持和提高入住率，租金利差情况难以按季度预测 [11] 问题2: 地标项目和主教项目完成后，开发团队是否有新项目计划，资本成本上升是否影响开发项目推进？ - 下一个重点项目可能是巴灵顿广场的建设，此前该项目发生火灾，公司正与城市和保险公司沟通推进；州法律变化使部分地块开发更具成本效益和时间效率，但需等待6月或7月的具体执行指导，预计结果积极 [12] 问题3: 华纳兄弟探索公司2023 - 2024年到期租约的需求情况，以及到期时间分布？ - 有两份租约，其中一份是34万平方英尺的整栋建筑，租约于2024年下半年到期；鉴于当前经济形势，对其续租情况不乐观，且原交易团队人员已离职，难以了解其意向 [15] 问题4: 2023年资本配置思路，是否会更积极收购，还是倾向于股票回购？ - 股票回购是多种选择之一，都需使用资本；公司更倾向于达成优质房地产交易，但也难以忽视股票回购，一切都在考虑范围内 [39] 问题5: 巴灵顿火灾项目是否纳入今年FFO指导，主要影响是否在2024年？ - 项目已纳入指导，但主要影响预计在2024年，具体还取决于与保险公司的交易和人员搬迁速度 [18][19] 问题6: 州法律变化与洛杉矶近期“正当理由驱逐”法规对公寓项目承保的综合影响？ - 不喜欢租金限制相关法规，但“正当理由驱逐”法规对公司影响不大，公司不会进行违规操作；州法律变化对公司影响巨大，使地块开发更便捷 [21] 问题7: 2023年新租赁量预期，以及当前租赁管道情况？ - 难以预测2023年新租赁量，受经济前景变化影响大，第四季度租赁活动放缓，预计未来仍有变化；第四季度虽租赁量下降，但仍有超70万平方英尺的活动 [25] 问题8: 相对于今年到期租约数量，入住率指导中点未显示大幅下降，需求方面有何支撑？ - 公司按季度租赁情况判断需求，第四季度租赁管道变化明显，流量放缓约25%；目前处于该水平，指导基于此信息 [29] 问题9: UCLA租约到期续租可能性？ - UCLA有超20份租约，各部门独立行动，无统一决策；难以提供具体指导，不视为大型租户 [50] 问题10: 大型租户搬迁对公司租赁需求的影响，以及公司在世纪城和比佛利山庄的机会？ - 大型租户正搬离市中心，世纪城是主要受益者，比佛利山庄也有一定活动；不确定公司投资组合是否有空间承接这些高调搬迁 [37] 问题11: 董事会对股票回购的考虑，是否等待合资销售或其他资金来源？ - 股票回购是多种选择之一，都需使用资本；公司更倾向于达成优质房地产交易，但也难以忽视股票回购，一切都在考虑范围内 [39] 问题12: 住宅转换机会，如华纳中心市场情况？ - 住宅转换需考虑办公和住宅租金差价，公司市场办公租金未严重受损，情况较复杂；华纳中心市场有新开发项目，租金保持良好，项目租赁情况好，且有配套设施建设，有投资潜力 [42][91] 问题13: 合资伙伴是否有兴趣在当前环境下投入资本？ - 与所有合资伙伴沟通后，他们对公司租赁管道和洛杉矶市场有信心，有积极回应，希望公司提供有趣机会 [47] 问题14: 其他大型租约（如UCLA和威廉莫里斯）到期情况及初步想法？ - 公司投资组合中主要大型租约是华纳兄弟和威廉莫里斯，UCLA有超20份租约，各部门独立行动；威廉莫里斯租约还有多年到期，暂无讨论必要；其他租户类似小型租户，不太重要 [50] 问题15: 租户租赁条款类型是否变化，决策时间是否延长？ - 第四季度平均租约规模下降，小型租户支撑活动，大型租户不活跃；租户通常倾向五年租约，经济下行时倾向短期租约，经济好转时倾向长期租约，上季度仍围绕五年平均水平 [51] 问题16: 小型租户使用预制产品还是自行建设空间？ - 公司更愿意为小型租户建设空间，有预制套房项目且很成功；小型租户无房地产部门，公司帮助建设空间可使流程更便捷，租户也更满意，且小型租户TI需求小，TI成本远低于大型租户 [52][53] 问题17: 未支付租金租户的清退情况，对入住率的影响及年底“混合与延期”情况？ - 未支付租金租户已处理完毕，数据已体现；部分租户仍欠款，公司与他们协商分期支付 [58] 问题18: 州立法对洛杉矶特定区域住宅分区的影响，是否会引发大量新增供应，有无相关项目宣布？ - 认为该立法不会引发大量新增供应，公司在相关区域拥有大量土地，立法未降低土地成本，可能提高了公司土地价值，未显著促进公寓生产 [61] 问题19: 关于Regal Cinema关闭谢尔曼奥克斯门店的报道，潜在盈利影响及该空间计划？ - 公司不讨论个别租户情况，不确定最终是否关闭 [63] 问题20: 是否认为办公市场投资机会多于住宅市场，原因是什么？ - 认为办公市场有更多投资机会，原因包括公司市场不受远程工作、城市办公吸引力下降等问题影响，疫情后租赁情况良好；租户基础多元化；运营平台强大；当前市场对办公信心不足，可能存在购买机会 [66][67] 问题21: 2022年第四季度租赁情况对2023年指导和入住率假设的影响，以及入住率是否可能回升？ - 房地产不应按季度评判，长期对市场乐观，但不确定美联储加息对经济和租赁市场的影响程度，指导更多反映对美联储政策不确定性的考虑 [71] 问题22: 是否准备在市场复苏前尽早开始收购？ - 收购更取决于机会，而非时间线，需要合适机会出现 [73]

财务数据和关键指标变化 - 与2021年第三季度相比，公司收入增长6.5%，同一物业现金净营业收入（NOI）增长0.4%，运营资金（FFO）增长6.7%至每股0.51美元，调整后运营资金（AFFO）增长3.1%至9040万美元，一般及行政费用（G&A）仅占收入的4.4% [12] - 公司预计全年FFO在每股2.03 - 2.05美元之间，平均办公室入住率在84% - 85%之间，同一物业现金NOI增长在3.5% - 4.5%之间 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 办公室业务 - 第三季度签署199份办公室租约，总面积超过100万平方英尺，其中新租约面积36.5万平方英尺，大客户需求增加，平均交易规模超过5000平方英尺，现有租户扩张活动强劲，扩张面积比收缩面积多超5万平方英尺 [10] - 本季度办公室租赁利差方面，直线法为正7.2%，现金法为负8% [10] 多户住宅业务 - 多户住宅组合出租率达99.3%，新租约租金增长8% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售交易在公司所在市场仍然非常缓慢，但较高的运营费用和具有挑战性的再融资市场可能促使卖家将房产推向市场 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略和平台旨在抵御经济衰退，同时保持机会主义行动的能力，公司需求来自众多行业，且没有重大新供应风险 [6] - 公司通常借款7年并互换5年，以在具有挑战性的债务市场中提供灵活性，目前认为不是最佳再融资时机，2024年底前无债务到期，但2023年有额外互换到期，预计明年利息费用将增加 [8] - 公司正在对多户住宅和办公室项目进行机会评估，但目前很多项目并非目标收购对象，希望明年有更多机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来经济放缓表示担忧，但坚信所在市场的长期健康状况 [6] - 第四季度通常是租赁淡季，目前租赁速度似乎比预期更慢 [14][21] - 多户住宅租金增长速度可能会放缓，历史平均增长率在4%左右 [16] 其他重要信息 - 第三季度从非支付租金租户处收回约5万平方英尺空间，预计第四季度处理类似面积空间 [5] - 公司住宅项目租赁进展良好，檀香山的Bishop Place项目已交付约三分之二的493个单元，布伦特伍德的Landmark LA项目已出租超过50%的376个新单元 [8] - 公司应收租金已降至略低于2000万美元，将继续努力收回剩余款项 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 租户决策速度及新租约行业来源 - 回答: 新租约来自各个行业，第四季度租赁通常较慢，目前租赁速度有所放缓，公司对经济形势表示担忧 [14] 问题2: 多户住宅业务租金增长情况及担忧 - 回答: 不担心多户住宅租金增长放缓，目前8%的增长速度不可持续，历史平均增长率在4%左右 [16] 问题3: 非支付租金租户剩余占用面积及处理时间 - 回答: 上季度末约有10万平方英尺，本季度处理了5万平方英尺，预计大部分剩余空间将在本季度处理完毕，可能有少量遗留问题在明年第一季度解决 [18] 问题4: 公司收购意向及机会情况 - 回答: 买卖双方仍在适应新环境，交易速度放缓，公司正在评估多户住宅和办公室项目机会，但目前很多项目并非目标收购对象，希望明年有更多机会 [19] 问题5: 第四季度租赁速度趋势 - 回答: 第四季度通常是租赁淡季，目前租赁速度比预期更慢，仅根据本季度一个月的数据判断 [21] 问题6: 未来几个季度租约到期情况及续租可能性 - 回答: 补充资料显示已处理14%的到期租约，符合历史同期水平，公司通常续租率约为70% [22] 问题7: 第四季度到期租约的具体活动情况 - 回答: 每个季度都有很多租赁活动，虽然感觉租赁速度放缓，但本季度仍会完成很多交易 [24] 问题8: 应收租金回收进展 - 回答: 已降至略低于2000万美元，随着禁令正式结束，有信心收回剩余款项 [27] 问题9: 当前融资市场利率情况 - 回答: 住宅融资利差较低，接近200个基点，办公室融资利差较高，接近300个基点，目前市场情况不稳定，不是评估市场的好时机 [28] 问题10: 对明年利率互换的看法 - 回答: 债务市场不确定性高，目前不是长期锁定利率的好时机，不进行投机性互换，不确定明年是否适合进行互换 [31] 问题11: 合资企业合作伙伴参与情况 - 回答: 与所有合作伙伴进行了沟通，他们对公司所在市场的洛杉矶地区持积极态度，如果有有吸引力的项目，愿意共同评估 [32] 问题12: 剩余应收租金回收节奏 - 回答: 目标是与租户协商续租并延长租期，将租金回收分散在较长时间内，如果租户不配合，将采取法律手段 [34] 问题13: 办公室租赁利差差异原因及可持续性 - 回答: 公司在租赁谈判中推动年度租金涨幅，通胀时期会提高涨幅要求，以应对通胀，具体涨幅因交易而异，部分交易可达4% - 5% [37][38] 问题14: 租赁与入住差距较大的原因及预计缩小时间 - 回答: 原因包括大量新租赁、租户在组合内搬迁和扩张、城市审批流程放缓，希望在保持新租赁活动的同时，城市能加快审批速度来缩小差距 [41] 问题15: 2023年顶级租户租约到期情况及续租率 - 回答: 不讨论个别租户情况，难以准确预测大型租户续租情况，整体续租率约为69% - 70% [43] 问题16: 大型租户租约到期后分割成小租约的难度 - 回答: 续约现有租户成本更低，但公司有将大面积空间分割成多租户空间并快速出租的专业能力，成本低于其他公司 [44] 问题17: 利率互换到期时设置上限是否划算 - 回答: 有意义的上限成本很高，不划算 [46] 问题18: 通胀对运营费用的影响及可转嫁情况 - 回答: 运营费用中公用事业、保险和第三方供应商成本增加，希望通过租户回收来缓解影响，但仍对数据有影响，办公室空间通常可以直接转嫁部分成本 [48][49] 问题19: 是否考虑延长平均租约长度 - 回答: 公司喜欢较长租约，但市场上租户通常因个人保障和担忧，更倾向于五年期租约，公司主要关注五年期市场 [50] 问题20: Barrington Plaza清空的时间线及对NOI和FFO的影响 - 回答: 清空工作明年开始，过程复杂，对FFO的影响取决于进入大楼的速度、施工进度和保险公司的付款安排，目前难以准确估计 [52][53]

文档内容概述 - 文档包含财务报表、管理层讨论与分析等内容，涉及综合资产负债表、运营报表等[8] 术语定义 - 定义了多个术语，如年化租金、运营资金、出租率等[14] - 年化租金指报告日期已开始且到期日在报告日期之后的租赁的年化现金基础租金，不包括租户报销、停车等收入[14] - 运营资金通过从净收入中排除房地产投资销售收益、折旧等计算得出[14] - 出租率指报告日期的出租百分比，管理空间视为已出租[14] - 净运营收入为收入减去物业运营费用，排除一般及行政费用等[14] - 入住率通过从出租率中排除尚未开始的已签署租约计算得出[14] - 经常性资本支出指物业稳定后维持收入所需的建筑改进支出[15] - 可出租平方英尺基于BOMA重新测量，包括已出租、可用等平方英尺[17] - 租金率分为现金租金率和直线租金率两种形式[17] - 可出租平方英尺基于BOMA重新测量，包括已租赁、可用、建筑管理使用及BOMA调整的平方英尺，用于管理和监测办公物业组合表现[17] - 租金率有现金租金率和直线租金率两种形式，现金租金率通过租金除以可出租平方英尺计算，直线租金率通过租赁期平均租金除以可出租平方英尺计算[17] - 同类物业指公司以一致方式拥有和运营、在比较期间完整纳入合并结果的物业，排除收购、出售等情况的物业及地面租赁租金[17] - 短期租赁指在报告日期或之前到期或期限少于一年的租赁，包括续租、按月租赁等[17] - 总投资组合包括合并投资组合和基金持有的物业[17] 财务数据对比（2022与2021） - 截至2022年9月30日，公司投资性房地产净值为90.14428亿美元，较2021年12月31日的87.90432亿美元有所增长[22] - 2022年前三季度公司总收入为7.39515亿美元，较2021年同期的6.79545亿美元增长约8.82%[24] - 2022年前三季度公司净收入为7130.9万美元，较2021年同期的3731.6万美元增长约91.09%[24] - 2022年前三季度归属于普通股股东的净收入为7284.3万美元，较2021年同期的4593.9万美元增长约58.56%[24] - 2022年前三季度基本和摊薄后普通股每股净收入为0.41美元，较2021年同期的0.26美元增长约57.69%[24] - 2022年前三季度综合收入为4.13937亿美元，较2021年同期的1.37767亿美元增长约200.46%[26] - 2022年前三季度归属于普通股股东的综合收入为3.11266亿美元，较2021年同期的1.14435亿美元增长约172%[26] - 截至2022年9月30日，公司总资产为98.05735亿美元，较2021年12月31日的93.54032亿美元有所增长[22] - 截至2022年9月30日，公司总负债为55.08002亿美元，较2021年12月31日的53.67479亿美元有所增长[22] - 截至2022年9月30日，公司总权益为42.97733亿美元，较2021年12月31日的39.86553亿美元有所增长[22] - 2022年前三季度公司净收入为7.1309亿美元，2021年同期为3.7316亿美元[30][32] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为3.81669亿美元，2021年同期为3.39582亿美元[32] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为4.96999亿美元，2021年同期为2.32393亿美元[32] - 2022年前三季度融资活动提供的净现金为6043.3万美元，2021年同期为7088.9万美元[32] - 2022年前三季度现金及现金等价物和受限现金减少5489.7万美元，2021年同期增加1.78078亿美元[32] - 2022年9月30日现金及现金等价物和受限现金期末余额为2.81109亿美元，2021年同期为3.50595亿美元[32][34] - 2022年前三季度普通股每股股息为0.84美元，与2021年同期相同[30] - 2022年前三季度额外实缴资本期末余额为34.92943亿美元，2021年同期为34.88188亿美元[28] - 2022年前三季度累计其他综合收益期末余额为1.99649亿美元，2021年同期为 - 7953.9万美元[28] - 2022年前三季度累计亏损期末余额为 - 11.10611亿美元，2021年同期为 - 10.05977亿美元[28] - 2022年和2021年第三季度，办公室租户应收账款和递延租金应收账款的坏账费用分别使公司办公收入减少0.1百万美元和0.3百万美元；2022年和2021年前九个月分别减少0.3百万美元和2.8百万美元[53] - 2022年第三季度和前九个月，公司恢复对某些先前被认定为无法收回并按现金制核算的办公室租户采用应计制会计，分别使办公收入增加1.6百万美元和3.3百万美元[54] - 2022年和2021年第三季度，办公室停车收入分别为2210万美元和1900万美元；2022年和2021年前九个月分别为6260万美元和5010万美元[56] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，办公室停车应收账款分别为100万美元和80万美元[57] - 2022年前九个月，公司从Partnership X获得的运营和资本分配分别为92.1万美元和145.4万美元，总计237.5万美元；2021年分别为70.9万美元和77.9万美元，总计148.8万美元[72] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，Partnership X总资产分别为1.50059亿美元和1.39171亿美元，总负债分别为1.19598亿美元和1.17668亿美元，总权益分别为3046.1万美元和2150.3万美元[73] - 2022年前九个月Partnership X总收入为1389.3万美元，营业利润为436.1万美元，净利润为238.7万美元；2021年分别为1264.3万美元、350.8万美元和180.1万美元[73] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，其他资产分别为3852.3万美元和2572.1万美元，其中预付费用从1593.6万美元增至2990.9万美元[74] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，合并债务总额分别为5.221111亿美元和5.046725亿美元，合并债务净额分别为5.190605亿美元和5.012076亿美元[78] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，已互换为固定利率的贷款本金余额分别为4.6424亿美元和5.0174亿美元，固定利率贷款分别为2871.1万美元和2932.5万美元，浮动利率贷款分别为550万美元和0[80] - 截至2022年9月30日，收购租赁无形资产净值为367.1万美元，收购租赁无形资产负债净值为3470.4万美元；2021年分别为416.8万美元和2471万美元[68] - 2022年第三季度和前9个月，贷款溢价摊销和核销分别为116千美元和344千美元，递延贷款成本摊销和核销分别为2030千美元和5908千美元，贷款成本费用化分别为8千美元和110千美元[83] - 2022年前九个月，指定为现金流量套期的合并衍生品在其他综合收益（AOCI）中记录的收益为318408千美元，从AOCI重分类至利息费用的损失为20505美元；非合并基金的衍生品（公司份额）在AOCI中记录的收益为3777千美元，从AOCI重分类至非合并基金收入的收益（损失）为 - 62千美元[96] - 2022年前九个月，公司收购260千个OP单位以发行同等数量的普通股，收购10千个OP单位花费336千美元现金，通过新的合并合资企业收购一处多户公寓楼，公司出资99000千美元，外部投资者出资81000千美元[100] - 2021年前九个月，公司收购22千个OP单位以发行同等数量的普通股，收购4千个OP单位花费115千美元现金[101] - 2022年前9个月其他综合收益为3.42628亿美元，归属于普通股股东的其他综合收益为2.38423亿美元，期末累计其他综合收益为1.99649亿美元[107] - 2022年第三季度和前9个月的股票薪酬费用净额分别为226.6万美元和715.6万美元，资本化股票薪酬分别为82.6万美元和245.5万美元[108] - 2022年第三季度和前9个月归属于普通股股东的净利润分别为2295.5万美元和7284.3万美元，基本和摊薄每股收益分别为0.13美元和0.41美元[109] - 2022年前三季度，写字楼业务总收入6.16744亿美元，利润4.04738亿美元；多户住宅业务总收入1.22771亿美元，利润8704.2万美元；所有业务总利润4.9178亿美元，归属于普通股股东的净利润7284.3万美元[117] - 2022年和2021年第三季度，无法收回的办公租户应收账款和递延租金应收账款费用分别使办公收入减少10万美元和30万美元；前九个月分别减少30万美元和280万美元[137] - 2022年Q3办公租赁及租户回收收入1.82011亿美元，同比增长0.3%；办公停车及其他收入2591.6万美元，同比增长15.7%；多户住宅收入4573.6万美元，同比增长33.0%[160] - 2022年Q3办公租赁费用7465.3万美元，同比增长6.6%；多户住宅租赁费用1366.1万美元，同比增长41.3%；一般及行政费用1127.2万美元，同比下降1.4%；折旧及摊销9627.6万美元，同比增长3.4%[160] - 2022年前三季度办公租赁及租户回收收入5.42535亿美元，同比增长3.7%；办公停车及其他收入7420.9万美元，同比增长25.7%；多户住宅收入1.22771亿美元，同比增长26.4%[164] - 2022年前三季度办公租赁费用2.12006亿美元，同比增长8.3%；多户住宅租赁费用3572.9万美元，同比增长26.6%；一般及行政费用3417.3万美元，同比增长11.8%；折旧及摊销2.79588亿美元，同比增长0.1%[166] - 2022年Q3其他收入164.9万美元，同比增长231.1%；其他费用19.9万美元，同比增长35.4%；非合并基金收入35.6万美元，同比增长36.9%；利息费用3839.4万美元，同比下降1.2%[162] - 2022年前三季度其他收入249万美元，同比增长14.3%；其他费用56.1万美元，同比下降26.6%；非合并基金收入92.1万美元，同比增长29.2%；利息费用1.0956亿美元，同比下降0.4%[166] - 2022年Q3运营资金（FFO）为1.052亿美元，同比增加660万美元，增幅6.7%，主要因多户住宅投资组合净营业收入增加和利息收入提高[169] - 2022年前三季度运营资金（FFO）为3.141亿美元，同比增加2920万美元，增幅10.2%，主要因办公和多户住宅投资组合净营业收入增加，部分被一般及行政费用增加抵消[170] - 2022年前三季度归属于普通股股东的净收入为7.2843亿美元，2021年同期为4.5939亿美元；2022年第三季度归属于普通股股东的净收入为2295.5万美元，2021年同期为1814.1万美元[172] - 2022年第三季度总NOI为1.52561亿美元，较2021年同期增长0.4%；2022年前三季度总NOI为4.5937亿美元，较2021年同期增长4.7%[177][184] - 2022年第三季度办公物业收入为2.05588亿美元，较2021年同期增长2.3%；2022年前三季度办公物业收入为6.08626亿美元，较2021年同期增长5.8%[177][184] - 2022年第三季度多户住宅物业收入为2915.5万美元，较2021年同期增长7.0%；2022年前三季度多户住宅物业收入为8521.6万美元，较2021年同期增长9.5%[177][184] - 2022年前9个月经营活动净现金为3.81669亿美元，较2021年增加4208.7万美元，增幅12.4%，主要因写字楼和多户住宅投资组合净营业收入增加[194] - 2022年前9个月投资活动净现金为-4.96999亿美元，较2021年减少2.64606亿美元，降幅113.9%，主要因3.305亿美元的房产收购和2760万美元的房地产改良资本支出增加[194] - 2022年前9个月融资活动净现金为6043.3万美元，较2021年减少1045.6万美元，降幅14.7%，主要因净借款减少9500万美元和支付给非控股股东的分配增加420万美元[194] 公司资产与负债情况 - 截至2022年9月30日，公司合并投资组合包括1770万平方英尺办公物业、4610套多户公寓单元及两块土地的收费权益，非合并基金额外拥有40万平方英尺办公空间[39] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司合并债务（不包括合并合资企业）均为34.1亿美元[42]