股价表现 - Carvana Co (NYSE:CVNA)股价上涨43.8%，最新报价为$75.34[1] - CVNA股价创下自2022年4月以来的最高水平，单日涨幅创下自7月以来的最大百分比涨幅[3] 评级和价格目标 - Raymond James将该股评级升级为"市场表现"，William Blair将其评级提升为"表现优异"[2] - 另外五家分析师也提高了他们的价格目标，包括摩根大通证券将目标价从$40提高至$65[2] 空头挤压和期权交易 - Carvana股票看起来很适合进行空头挤压，尽管最近两个报告周期的空头利息下降了11.2%，但卖空的3348万股占了该股可流通股份的32.4%，几乎相当于一周的潜在买入力量[4] - 期权交易量已经达到了日均交易量的13倍，迄今为止已有82,000份认购期权和40,000份认沽期权交易。最受欢迎的合约是2/23到期的80行权认购期权，表明交易者预计CVNA在今天收盘前还会有更多上涨[5] 波动率评分 - 股票的Schaeffer's波动率评分(SVS)为80，意味着该股通常表现优于波动率预期[6]

Carvana财报业绩 - Carvana发布了创纪录的正面业绩结果，尽管调整后每股收益和营收低于预期[1][2] - 公司在2023年实现了4.5亿美元的净收入，相比前一年的净亏损15.9亿美元，还偿还了8.78亿美元的债务[3] - CEO Ernie Garcia表示公司专注于效率和盈利能力，实现了有史以来最好的财务业绩[3] Carvana展望 - Carvana预计2024年第一季度零售销售量将略有增长，调整后的EBITDA预计将显著超过1亿美元[3] Carvana股价表现 - CVNA股价在周五大幅上涨42%，交易量约640万股，接近每日平均交易量800万股[4]

零售行业表现 - 零售行业在过去3个月中悄然上涨超过15%，SPDR标普500零售ETF（XRT）在52周高位附近巩固[1] - 零售行业在过去三个月中悄然上涨超过15%，并且正处于52周高位附近的巩固状态[3] - ETF正处于上升的主要移动平均线之上，形成了一个看涨的形态，表明该行业可能即将突破[4] XRT基本信息 - XRT持有4.21亿美元资产，主要暴露于美国零售行业，其中67%暴露于消费者自由选择行业[1] - XRT旨在模拟标普零售选择行业指数的表现，主要投资于各种零售领域，包括服装、汽车、食品、百货商店、在线零售等[5] - XRT拥有4.21亿美元的资产管理规模，提供1.77%的股息率和0.35%的净费用比率，主要暴露于美国消费者自由选择行业，占比67%[6] XRT持仓情况 - 零售ETF的前三大持仓Carvana（CVNA）、Signet Jewelers（SIG）和 Kohl's（KSS）暗示尽管情绪和价格前景褒贬不一，但仍有进一步上涨潜力[1] - XRT持有的前三大持仓指向进一步上涨[9] - Carvana（CVNA）是ETF的头号持仓，占比3.21%，股价年初以来上涨近20%，最近的盈利超出预期，可能对ETF的整体表现产生积极影响[9] - Signet Jewelers（SIG）是ETF的第二大持仓，占比1.65%，股价年初以来下跌超过2%，但过去三个月上涨了29%[10] - Kohl's（KSS）是ETF的第三大持仓，占比1.62%，股价年初以来上涨近6%，过去三个月上涨超过18%[11]

业绩总结 - Carvana在2023年取得了财务方面的最佳业绩，全年GPU几乎比之前最佳业绩高出了近1000美元[14] - Carvana的调整后EBITDA每单位超过了之前最佳业绩高出了900美元[14] - Carvana预计在2024年将进一步提高调整后EBITDA[24] - Carvana的在线销售模式在2023年和2024年第一季度展现出了能够产生显著调整后EBITDA的能力[25] - 根据第一季度的展望，Carvana预计每销售一辆零售单位将产生超过1200美元的调整后EBITDA[25] - 尽管二手车价格下降，行业销量仍低于疫情前水平，以及为未来增长承载能力的成本较高，Carvana仍然取得了显著的调整后EBITDA[25] - 公司在第四季度实现了创纪录的调整后EBITDA盈利能力[26] - 零售单位销量在第四季度环比下降6%，但好于行业平均水平[29] - 第四季度非调整后零售GPU为$2,970，创下公司新纪录[30] - 预计第一季度零售单位销量将略有增长，调整后EBITDA预计将显著超过1亿美元[35] - 公司预计在2024财年将增长零售单位销量和调整后EBITDA[36] - 公司预计第一季度的营业利润（EBITDA）将大幅超过1亿美元[49] - 公司在2023年取得了良好的EBITDA表现[49] - 公司认为业务趋势非常强劲，对未来充满信心[50] 市场扩张和并购 - 公司预计在未来几个季度内出售从竞争对手处收购的2800辆汽车[61] - 公司预计这次收购对销售单位或零售毛利润不会产生重大影响[61] - 公司计划销售数百万辆汽车，并成为最大、最具盈利能力的汽车零售商[99] 新产品和新技术研发 - 公司在重新调整中心取得了巨大成功，非车辆零售成本下降了超过9亿美元[117] - 公司拥有大规模数据收集和垂直整合优势，使得人工智能技术更加强大[118] 未来展望 - 公司预计调整后的EBITDA将显著超过1亿美元[102] - 公司在第一季度的业务预期符合正常季节性，没有异常情况[107] - 公司对同日交付服务的推广非常自豪，并且认为速度可以提高转化率[111] - 公司对团队的感谢和对未来的期望[132] - 公司对团队的感谢和对未来的期望[133]

财务表现 - 公司2023年第四季度营收为24.2亿美元 同比下降14.6% [1] - 每股收益为-1.00美元 去年同期为-0.97美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期的25.5亿美元 差距为-4.76% [2] - 每股收益低于Zacks共识预期的-0.95美元 差距为-5.26% [2] 关键运营指标 - 零售车辆销量为76,090辆 略低于分析师平均预期的76,591辆 [5] - 每辆零售车辆毛利润为2,812美元 高于分析师平均预期的2,359.09美元 [6] - 期末市场数量为316个 略低于分析师平均预期的319个 [6] - 每辆批发车辆毛利润为526美元 略低于分析师平均预期的533.11美元 [7] - 批发车辆销量为34,096辆 低于分析师平均预期的37,680辆 [8] - 每辆零售车辆总毛利润为5,283美元 高于分析师平均预期的5,067.34美元 [8] 销售价格 - 每辆零售车辆售价为23,354美元 略低于分析师平均预期的23,483.25美元 [9] - 每辆批发车辆售价为8,623美元 低于分析师平均预期的11,230.86美元 [10] - 每辆零售车辆其他毛利润为1,945美元 低于分析师平均预期的2,252.84美元 [10] 细分收入 - 零售车辆净销售额为17.8亿美元 略低于分析师平均预期的17.9亿美元 同比下降14.1% [11] - 其他销售额为1.48亿美元 低于分析师平均预期的1.692亿美元 同比增长8.8% [12] - 批发销售额为4.99亿美元 低于分析师平均预期的5.4531亿美元 同比下降21.2% [13] 股价表现 - 公司股价在过去一个月上涨17.5% 同期标普500指数上涨3.1% [14] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) 表明其近期表现可能与大盘一致 [14]

公司业绩表现 - Carvana 2023年第四季度每股亏损1美元 高于市场预期的0.95美元亏损 相比去年同期每股亏损0.97美元有所扩大 [1] - 本季度业绩低于预期 出现-5.26%的负向意外 但过去四个季度中有三个季度超出EPS预期 [2] - 第四季度营收24.2亿美元 低于市场预期4.76% 相比去年同期的28.4亿美元有所下降 过去四个季度中有三个季度超出营收预期 [3] 市场表现与展望 - Carvana股价年初至今下跌6.7% 同期标普500指数上涨4.4% [4] - 公司未来表现将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [4] - 当前市场预期下一季度每股亏损0.88美元 营收27.1亿美元 本财年每股亏损3.41美元 营收115亿美元 [8] 行业情况 - Carvana所属的互联网商务行业在Zacks行业排名中位列前37% 研究表明排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [9] - 同行业公司Rover Group预计第四季度每股收益0.06美元 同比增长100% 营收预计6627万美元 同比增长27.6% [11] 投资分析 - 研究表明短期股价走势与盈利预期修正趋势存在强相关性 [6] - Carvana当前盈利预期修正趋势为混合 对应Zacks评级为3级(持有) 预计短期内表现与市场持平 [7]

财务表现 - 公司第四季度亏损1.44亿美元，较去年同期的8.06亿美元大幅收窄 [4] - 每股亏损从7.61美元缩小至1.0美元 [4] - 调整后的EBITDA利润率为2.5% [4] - 营收同比下降15%至24.2亿美元，低于市场预期的25.6亿美元 [4] - 第四季度零售销量为76,090辆，同比下降13% [4] 盈利能力 - 全年调整后单车毛利润为5,730美元，同比增长115% [1] - 公司预计第一季度调整后EBITDA将显著超过1亿美元 [3] 业务展望 - 公司预计当前财季零售销量将同比小幅增长 [2] - 首席执行官表示公司比以往任何时候都更强大，垂直整合模式正在展现差异化盈利能力、效率和客户体验优势 [2] - 公司制定了成为最大和最盈利汽车零售商的目标，计划买卖数百万辆汽车 [7] 市场反应 - 尽管财务表现不及预期，公司股价在盘后交易中仍大幅上涨 [1][4]

财务表现 - 2023年Carvana销售了312,847辆零售车辆，总收入为107.71亿美元，创下历史新高 [2] - 2023年第四季度销售了76,090辆零售车辆，总收入为24.24亿美元 [2] - 2023年创纪录的总毛利润每单位（GPU）为5,511美元，同比增长2,489美元，非GAAP总GPU为5,984美元，同比增长2,647美元 [2] - 2023年净利润为1.5亿美元，调整后的EBITDA为3.39亿美元 [2] 公司战略与展望 - Carvana通过垂直整合模式展示了差异化的盈利能力、效率和客户体验优势，目标是成为最大且最盈利的汽车零售商 [2] - 2024年第一季度预计零售车辆销售将同比略有增长，调整后的EBITDA将显著超过1亿美元 [3] - 2024年全年预计零售车辆销售和调整后的EBITDA将比2023年有所增长 [4] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标（如调整后的EBITDA、非GAAP总毛利润等）来更有效地评估业绩和与竞争对手的比较 [11][12][13] - 2023年调整后的EBITDA为3.39亿美元，非GAAP总毛利润为18.72亿美元，非GAAP总GPU为5,984美元 [14] 公司背景 - Carvana是一家领先的二手车买卖电子商务平台，致力于改变人们买卖汽车的方式 [16] - Carvana提供在线购车、融资、置换等服务，覆盖美国300多个市场，拥有独特的全国基础设施和定制技术 [16]

财务表现 - 公司2023年总收入同比下降20.8%，但毛利率提升至16.0%，接近15-19%的目标范围[3] - 公司2023年净收入利润率首次转正，达到1.4%，而2022年为-21.3%[3] - 2023年调整后EBITDA利润率提升至3.1%，较2022年的-7.7%显著改善[3] - 公司2023年总营收为107.71亿美元，净收入为1.5亿美元，净收入利润率为1.4%[26] - 2023年调整后EBITDA为3.39亿美元，调整后EBITDA利润率为3.1%[26] - 公司2023年全年净利润达到创纪录的1.5亿美元，调整后EBITDA为3.39亿美元[107][110] - 2023年全年净收入为1.5亿美元，受益于8.78亿美元的债务清偿收益[91] - 2023年全年调整后EBITDA为3.39亿美元，调整后EBITDA利润率为3.1%[91] - 2023年全年净收入为1.5亿美元，较2022年的净亏损28.94亿美元显著改善[143] - 2023年第四季度净亏损为2亿美元，净亏损率为8.3%[24] - 2023年第四季度净亏损为2亿美元，较去年同期的14.41亿美元亏损大幅收窄[143] - 2022年公司净亏损为28.94亿美元，净亏损利润率为21.3%[28] - 2022年调整后EBITDA为-10.41亿美元，调整后EBITDA利润率为-7.7%[28] - 2021年公司净亏损为2.87亿美元，净亏损利润率为2.2%[26] - 2021年调整后EBITDA为6400万美元，调整后EBITDA利润率为0.5%[26] 销售与毛利率 - 2023年第四季度每辆零售车的总毛利润为5,283美元，同比增长138%[24] - 2023年第四季度非GAAP每辆零售车的总毛利润为5,730美元，同比增长114.8%[24] - 2023年第四季度零售毛利率为2,812美元/辆，同比增长561%[25] - 2023年第四季度批发车辆毛利率为368美元/辆，同比增长100%[25] - 2023年第四季度批发市场毛利率为158美元/辆，同比增长243%[25] - 2023年第四季度其他业务毛利率为1,945美元/辆，同比增长24%[25] - 2023年全年零售毛利率为1,639美元/辆，同比增长32%[25] - 2023年全年批发车辆毛利率为445美元/辆，同比增长22%[25] - 2023年全年批发市场毛利率为43美元/辆，同比增长300%[25] - 2023年全年其他业务毛利率为2,453美元/辆，同比增长12%[25] - 2023年零售车辆销售量为312,847辆，每辆零售车的总毛利润为5,511美元[26] - 2023年每辆零售车的非GAAP总毛利润为5,984美元[26] - 2023年零售毛利率为2,385美元/辆，非GAAP零售毛利率为2,570美元/辆[42] - 公司2023年GAAP和非GAAP总GPU分别达到约5,500美元和6,000美元，创下历史新高[44] - 2023年第四季度总GPU为5,511美元，同比增长2,489美元[91] - 2023年第四季度非GAAP总GPU为5,984美元，同比增长2,647美元[91] - 2023年全年GAAP GPU为5,511美元，非GAAP GPU为5,984美元[81] - 2023年第四季度总毛利润为4.02亿美元，同比增长108%，每单位毛利润（GPU）为5,283美元，同比增长3,064美元[116] - 2023年第四季度零售车辆每单位毛利润为2,812美元，同比增长561.6%[146] - 2023年第四季度批发市场GPU为158美元，同比增长244%，非GAAP批发市场GPU为487美元，同比增长46%[130] - 2023年第四季度其他GPU为1,945美元，同比增长24%，非GAAP其他GPU为1,879美元，同比增长27%[130] 费用与成本控制 - 2023年第四季度，公司总SG&A费用同比下降3.4%，其中广告费用下降1.5%，非广告SG&A费用下降1.9%[8] - 公司2023年广告费用占收入比例降至2.1%，接近1.0-1.5%的目标范围[3] - 公司2023年SG&A总费用占收入比例降至16.7%，接近6-8%的长期目标[3] - 2023年第四季度SG&A费用为4.39亿美元，同比下降30.5%[24] - 2023年第四季度每辆零售车的SG&A费用为5,769美元，同比下降20.6%[24] - 2023年第四季度非GAAP每辆零售车的SG&A费用为4,942美元，同比下降17.8%[24] - 2023年每辆零售车的总SG&A费用为5,741美元，非GAAP总SG&A费用为4,900美元[27] - 2023年全年广告费用每单位降至729美元，创历史新低[72] 现金流与资产负债表 - 公司2023年现金及现金等价物增加至5.3亿美元，较2022年的4.34亿美元有所增长[15] - 公司2023年车辆库存减少至11.5亿美元，较2022年的18.76亿美元大幅下降[15] - 公司2023年总资产减少至70.71亿美元，较2022年的86.98亿美元有所下降[15] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为8.03亿美元，相比2022年的净流出13.24亿美元大幅改善[29] - 公司2023年12月的现金及现金等价物为5.3亿美元，相比2022年的4.34亿美元增长了22.1%[148] - 公司2023年12月的短期循环贷款可用额度为10.06亿美元，相比2022年的13.14亿美元减少了23.4%[148] - 公司2023年12月的总流动性资源为31.28亿美元，相比2022年的37.88亿美元减少了17.4%[148] - 公司2023年12月的未质押房地产价值为19.71亿美元，未包含在总流动性资源中[148] - 公司2023年12月的超级优先债务能力为12.62亿美元，2022年未披露[148] - 公司2023年12月的平行优先债务能力为2.5亿美元，2022年未披露[148] - 公司2023年12月的未质押证券化受益权益为8000万美元，相比2022年的6900万美元增长了15.9%[148] - 2023年第四季度总负债为74.55亿美元，较2022年的97.51亿美元有所下降[142] 销售与交付 - 2023年第四季度零售车辆销售量为76,090辆，同比下降12.5%[24] - 2023年第四季度零售车辆销售量为76,090辆，同比下降10.5%[25] - 2023年全年零售车辆销售量为425,237辆，同比下降10.5%[25] - 2023年零售车辆单位销售量为312,847辆，相比2022年的412,296辆有所下降[42] - 2023年第四季度零售单位销售总量为312,847，同比下降24%[91] - 2023年第四季度零售单位销售量为76,090，同比下降13%，收入为24.24亿美元，同比下降15%[116] - 2023年第四季度零售车辆单位销售量为76,090辆，同比下降12.5%[146] - 2023年第四季度批发市场单位销售量为208,370辆，同比增长15.5%[146] - 2023年第四季度平均交付时间同比下降约25%，平均交付里程同比下降约30%[72] - 2024年1月公司从Vroom收购了约2,800辆翻新二手车，预计将在未来两个季度内销售[117] 未来展望与战略 - 公司2023年EBITDA利润率目标为8-13.5%，未来将继续优化运营杠杆[3] - 公司预计将实现超过1亿美元的调整后EBITDA，主要基于本季度的业绩表现[46] - 公司预计2024年零售单位销售量和调整后EBITDA将比2023年有所增长[117] - 公司计划通过垂直整合和技术驱动平台实现可持续的盈利增长，目标是成为最大且最盈利的汽车零售商[123][125] 其他财务指标 - 2023年第四季度总收入为24.24亿美元，同比下降14.6%[24] - 2023年第四季度调整后EBITDA为6000万美元，调整后EBITDA利润率为2.5%[24] - 2023年第四季度净收入利润率和调整后EBITDA利润率分别环比下降35.0%和2.8%[50] - 2023年第四季度公司出售的贷款本金比同期发放的贷款少约2亿美元，主要受季度内贷款销售时间影响[47] - 2023年第四季度总收入为107.71亿美元，同比下降21%[91] - 2023年第四季度总毛利润为17.24亿美元，同比增长38%[91] - 2023年第四季度净收入利润率和调整后EBITDA利润率分别同比增长42.5%和12.8%[132] - 2023年第四季度净销售额为24.24亿美元，同比下降14.6%[143][146] - 2023年全年净销售额为107.71亿美元，同比下降20.8%[143][146] - 2023年第四季度零售车辆销售净额为17.77亿美元，同比下降14.1%[143][146] - 2023年第四季度总毛利润为4.02亿美元，同比增长108.3%[143][146] - 2023年第四季度每笔销售的平均通话次数同比下降约40%，平均通话时间下降约20%[108] - 公司调整后的EBITDA定义为净收入（亏损）加上所得税准备金、利息费用、其他收入（费用）净额、销售成本和管理费用中的折旧和摊销、商誉减值、包括CEO里程碑赠款在内的基于股份的补偿以及重组成本，减去与Root认股权证相关的收入和债务清偿收益[150] - 公司非GAAP总毛利率定义为GAAP毛利率加上销售成本中的折旧和摊销、包括CEO里程碑赠款在内的基于股份的补偿以及重组成本，减去与Root认股权证相关的收入[150]

公司业绩 - 公司在2023年实现了创纪录的公司级盈利能力，全年净收入达到15亿美元[2] - 公司实现了创纪录的毛利润每单位(GPU)，全年GAAP GPU达到5511美元[2] - 公司成功降低了广告费用每单位至729美元[2] - 公司成功降低了GAAP SG&A和非GAAP SG&A费用每单位分别降低了13%和16%[2] - 公司成功降低了平均交付时间和平均交付里程分别降低了25%和30%[2] - 公司成功降低了平均通话次数和平均通话时间分别降低了40%和20%[2] - 公司的客户净推荐得分(NPS)在2023年持续增加[3] - 公司在2023年被评为《福布斯》最佳雇主前十名[3] - 公司的高管团队中90%的高管自2019年或之前就加入了Carvana[3] - 公司在2023年实现了创纪录的净收入和调整后的EBITDA[6] - 2023财年零售销售总量为76,090，较去年减少13%[15] - 2023财年总收入为24.24亿美元，较去年减少15%[15] - 总毛利润为4.02亿美元，较去年增加108%[15] - 每单位总毛利润（“GPU”）为5,283美元，较去年增加3,064美元[15] - 非通用会计准则下的总GPU为5,730美元，较去年增加3,063美元[15] - 调整后的EBITDA利润率为2.5%，较去年增加10.3%[15] - 2023财年零售销售总量为312,847，较去年减少24%[16] - 2023财年总收入为107.71亿美元，较去年减少21%[16] - 总毛利润为17.24亿美元，较去年增加38%[16] - 每单位总毛利润（“GPU”）为5,511美元，较去年增加2,489美元[16] - 在FY 2023，公司的GAAP零售GPU比FY 2021增加了约750美元，非GAAP零售GPU比FY 2021增加了约900美元[34] - 在2H 2023，公司的GAAP零售GPU比FY 2021增加了约1100美元，非GAAP零售GPU比FY 2021增加了约1200美元[34] - 公司的零售GPU的强劲表现得益于垂直一体化和技术驱动的平台[35] - 公司的零售GPU相对于行业同行的历史先例普遍较高[36] - 在Q4，公司的零售单位销量为76,090，较上一季度减少6%；收入为24.24亿美元，较上一季度减少13%[41] - 在Q4 2023，公司的总GPU为5283美元，较Q4 2022的2219美元和Q3 2023的5952美元有所增加[43] - 在Q4 2023，公司的零售GPU为2812美元，较Q4 2022的425美元和Q3 2023的2692美元有所增加[43] - 在Q4 2023，公司的批发GPU为526美元，较Q4 2022的230美元和Q3 2023的618美元有所增加[45] - 公司的其他GPU在Q4 2023为1945美元，较Q4 2022的1564美元和Q3 2023的2642美元有所增加[51] - 2023财年总GPU为5,511亿美元，较2022年增加了2,489亿美元[53] - Q4 2023净利润率较去年同期提高了42.5%[55] - Q4 2023营销和物流成本较上一季度增加了2.5%[58] - Q4 2023总SG&A成本较去年同期减少了4.2%[59] - FY 2023总SG&A成本较去年同期减少了3.4%[60] 财务状况 - Carvana Co. 2023年的现金及现金等价物为5.3亿美元，2022年为4.34亿美元[74] - Carvana Co. 2023年的总资产为70.71亿美元，2022年为86.98亿美元[74] - Carvana Co. 2023年的总负债为74.55亿美元，2012年为97.51亿美元[74] - Carvana Co. 2023年的销售和营业收入为24.24亿美元，2022年为28.37亿美元[75] - Carvana Co. 2023年的毛利为4.02亿美元，2022年为1.93亿美元[75] - Carvana Co. 2023年的销售、一般和管理费用为4.39亿美元，2022年为6.32亿美元[75] - Carvana Co. 2023年的净收入为-2.00亿美元，2022年为-14.41亿美元[75] - Carvana Co. 2023年的每股基本净收入为-1.00美元，2022年为-7.61美元[75] - Carvana Co. 2023年的每股摊薄净收入为-1.00美元，2022年为-7.61美元[75] - 2023年经营活动现金流入为8.03亿美元，2022年为负13.24亿美元，2021年为负25.94亿美元[76] - 投资活动现金流入为3.1亿美元，2022年为负25.83亿美元，2021年为负6.27亿美元[76] - 融资活动现金流出为8.68亿美元，2022年为3.89亿美元，2021年为3.53亿美元[76] - 2023年期末现金、现金等价物和受限制现金减少3.4亿美元，2022年减少0.8亿美元，2019年增加3.07亿美元[76] - 2023年期末Class A普通股和LLC单位为856.82万，2022年为829.63万[77] - 2023年期末期权为9.56万，2022年为12.65万[77] - 2023年期末限制性股票单位和奖励为7.09万，2022年为0.79万[77] - 2023年期末Class B单位为1.63万，2022年为0.83万[77] - 2023年第四季度，Carvana公司的零售车辆销售净额为17.77亿美元，同比下降14.1%[78] - 2023年第四季度，Carvana公司的总净销售额为24.24亿美元，同比下降14.6%[78] - Carvana公司的零售车辆毛利润为2.14亿美元，